Venezuelan Economy

En este informe se muestra la evolución reciente de los principales agregados macroeconómicos que caracterizan a la economía venezolana y la evolución posible de estos agregados durante los que resta de 2018 y en 2019, en el contexto de un escenario donde no se prevén cambios significativos en la formulación y ejecución de la actual política económica.

This report describes the recent evolution of the main macroeconomic aggregates that characterize the Venezuelan economy and the possible evolution of these aggregates during 2018 and 2019, in the context of a scenario where no significant changes are foreseen in the formulation and execution of the current economic policy.

Atendiendo a recientes discusiones sobre las ruinas modernas, este artículo propone que el arte contemporáneo ofrece vías para mirar y relatar estos monumentos truncos sin neutralizarlos como patrimonios nostálgicos ni reducirlos a meras imágenes desprovistas de sus heterogéneas historias. Tomando como caso de estudio El Helicoide —un audaz centro comercial convertido en sede policial— analizo tres instalaciones que capturan el potencial productivo de las ruinas para mostrar el “andamiaje ideológico” (Boym) de la arquitectura y ensayar nuevas formas monumentales (Rancière).

La hiperinflación en Venezuela surgió después de un largo período de inflación moderada o crónica. Dos preguntas relevantes son: cuáles características estructurales de la economía pudieron haber cambiado durante este proceso, y cómo puede narrarse esta transición hacia la hiperinflación a partir de un modelo dinámico que explicite las principales interrelaciones entre el mercado monetario, la política fiscal y el mercado de bienes. Este documento analiza cuáles y cómo algunos de los parámetros claves de la economía pudieron haberse alterado tras el estallido de precios en Venezuela, y explora cómo los recientes acontecimientos económicos pueden ser entendidos en el marco de los modelos teóricos más convencionales utilizados para el análisis del fenómeno hiperinflacionario.

Hyperinflation in Venezuela arose after a long period of moderate or chronic inflation. Two relevant questions are: what structural characteristics of the economy may have changed during this process, and how this transition to hyperinflation can be narrated from a dynamic model that explains the main interrelations between the money market, fiscal policy and the market of goods. This document analyzes which and how some of the key parameters of the economy may have been altered following the outbreak of prices in Venezuela, and explores how recent economic events can be understood within the framework of the more conventional theoretical models used for the analysis of the hyperinflationary phenomenon.

Venezuela, a lo largo de su historia ha sido un país
receptor de inmigrantes. Actualmente, presenta un patrón migratorio
completamente distinto, motivado por una crisis nacional
bajo un contexto de deterioro institucional, recesión económica y
descomposición social, situación que ha ido empeorando durante
los últimos 17 años. Este trabajo es un estudio exploratorio de
orientación cualitativa. Hecho a través de un análisis bibliográfico
de fuentes secundarias y la consulta en profundidad a inmigrantes
venezolanos, que ofrecen su percepción respecto a cinco dimensiones:
trayectoria migratoria, educación, formación y situación laboral,
participación en redes, situación socioeconómica venezolana y
expectativas de retorno. Los hallazgos principales, tanto de fuentes
documentales como en la consulta empírica, nos remiten a la existencia
de un grave deterioro de las condiciones de vida en Venezuela
y la necesidad de un cambio profundo a nivel político, económico y
social como condición necesaria para un posible retorno.

En estas notas se pretende describir el comportamiento reciente de algunas de las variables económicas más relevantes asociadas a la demanda de los productos que componen la cesta alimentaria en Venezuela. Específicamente, la atención se centra en: el consumo físico de alimentos, el grado de dependencia de las importaciones de productos de la cesta básica, el comportamiento del ingreso real de los hogares, la evolución de los precios nominales y la estructura de los precios relativos de los rubros básicos más significativos.

En este informe se muestra la evolución reciente y proyectada de los principales agregados macroeconómicos que caracterizan a la economía venezolana, en el contexto de un escenario más complicado que el de períodos anteriores a causa de los efectos de COVID-19, que se agregan los desequilibrios preexistentes. En el informe se evalúan y proyectan los agregados macroeconómicos asumiendo que no hay cambios significativos en la formulación y ejecución de la actual política económica. En la presente edición, además, se incorporan nuevas secciones que tratan separadamente los temas referidos a la economía real, la economía informal, la política de transferencias de ingreso monetario y la situación de Venezuela en el contexto mundial de control y erradicación de la pandemia.
This report shows the recent and projected evolution of the main macroeconomic aggregates that characterize the Venezuelan economy, in the context of a more complicated scenario than in previous periods due to the effects of COVID-19, in addition to imbalances pre-existing. The report evaluates and projects the macroeconomic aggregates assuming that there are no significant changes in the formulation and execution of current economic policy. In this edition new sections are incorporated that deal separately with issues related to the real economy, the informal economy, the policy of monetary income transfers and the situation of Venezuela in the global context of control and eradication of the pandemic.

En este informe se muestra la evolución reciente de los principales agregados macroeconómicos que caracterizan a la economía venezolana y la evolución posible de estos agregados durante el 2019, en el contexto de un escenario donde no se prevén cambios significativos en la formulación y ejecución de la actual política económica.

This report shows the recent evolution of the main macroeconomic aggregates that characterize the Venezuelan economy and the possible evolution of these aggregates during 2019, in the context of a scenario where no significant changes in the formulation and execution of the current economic policy are anticipate.

En este informe se muestra la evolución reciente de los principales agregados macroeconómicos que caracterizan a la economía venezolana y la evolución posible de estos agregados durante 2018 y 2019, en el contexto de un escenario donde no se prevén cambios significativos en la formulación y ejecución de la actual política económica.

La agricultura es considerada como una actividad de carácter estratégico debido a su condición de productora de los alimentos para satisfacer las necesidades de la población de un país. En el caso particular de Venezuela Abreu et al. (1993) señalan que, durante el lapso 1970-1992, el comportamiento del abastecimiento alimentario se caracterizó por una fuerte correlación entre los aumentos de las importaciones y los aumentos en la disponibilidad agregada de alimentos. Entre tanto, en ese intervalo la producción agrícola nacional no disminuyó en la mayoría de los años, a pesar del fuerte impacto de las importaciones como estrategia de abastecimiento. Recientemente este carácter fue recogido en el marco legal venezolano al incorporar el concepto de seguridad alimentaria en la Constitución Nacional de 1999. En otro orden de ideas, durante décadas, tanto el Estado como el sector privado han invertido recursos financieros para apoyar las actividades de producción del sector agrícola en el país. Sin embargo, una primera  aproximación al análisis del desempeño financiero y productivo del sector permite formular interrogantes como las siguientes: ¿Cuáles fueron las políticas públicas implementadas en Venezuela en las últimas décadas para el financiamiento del sector agrícola?; ¿Qué instituciones públicas fueron las responsables de ejecutar la política de financiamiento al sector?; ¿Qué papel desempeñó la banca privada en su financiamiento?; ¿Ha sido el financiamiento otorgado al sector agrícola factor clave en el incremento de la producción?; ¿Cuál ha sido la eficiencia en el uso de los recursos otorgados?; ¿Existe evidencia de que a mayor cantidad de recursos invertidos hayan aumentado los niveles de producción?; ¿Se puede generar un indicador que mida esta relación y que permita realizar el seguimiento de las políticas de financiamiento en el ámbito nacional?
Para dar respuesta a estas interrogantes se realizó una investigación documental descriptiva y explicativa, cuyo objetivo general consistió en determinar el impacto que los recursos financieros otorgados mediante el crédito agrícola, provenientes tanto de las instituciones públicas nacionales como de la banca privada, han tenido en la producción agrícola venezolana durante el período 1970-1999. El lapso seleccionado corresponde a las tres décadas ubicadas entre los años 1970 y 1999, fundamentalmente debido a dos razones: i) fue a partir de la década de 1970 cuando la ingente cantidad de ingresos petroleros permitió al Estado venezolano destinar parte de ellos al sector agrícola, por la vía del financiamiento directo a la producción primaria; ii) por tratarse del periodo más reciente para el cual existe información cuantitativa disponible, particularmente con respecto a las variables antes señaladas. Existen dos argumentos teóricos fundamentales en los cuales se sustenta esta investigación. En primer lugar se basa en el planteamiento sostenido, entre otros, por la FAO (1995a) de que la economía financiera influye en la economía real. En este caso se esperaría que exista una relación proporcional positiva entre los recursos financieros otorgados al sector agrícola mediante créditos, tanto de las instituciones públicas de financiamiento como de la banca privada (economía financiera) y la producción del sector agrícola (economía real). En segundo lugar se basa en la definición de dos paradigmas fundamentales en las finanzas rurales (FAO, 1995a) y, particularmente, en uno referido a las Instituciones Especializadas de Crédito para la Agricultura (IECA). Con base en este paradigma se diseñaron y estructuraron las instituciones públicas de financiamiento al sector agrícola venezolano durante el período de estudio, el cual estuvo caracterizado por la intervención del Estado en la formulación y ejecución de las políticas públicas en materia económica y financiera dirigidas a este sector de la economía nacional.
El libro que se presenta se ha organizado en ocho capítulos, cada uno de los cuales trata los aspectos siguientes: En el Capítulo I, tomando como referencia al campo de las finanzas se presenta la coyuntura del crédito agrícola en Venezuela, formulándose las preguntas que dieron origen al trabajo de investigación y cuyo producto es esta obra que presentamos. La investigación se diseñó de tipo descriptiva y explicativa, basada en la estrategia de investigación documental para la descripción de las políticas económicas y financieras y la caracterización de las instituciones públicas de financiamiento. Asimismo, para el análisis de los datos estadísticos se utilizó la actualización a valores constantes de 1984 de las series de crédito público y privado y de la producción del sector agrícola venezolano, igualmente se emplearon tasas de crecimiento interanual, tasas medias de crecimiento, tanto para el lapso de estudio como por períodos presidenciales y el análisis de correlación y regresión. El Capítulo II comprende una síntesis de los fundamentos teóricos que sustentan este libro. Entre ellos se incluyen aspectos relacionados con el crédito, el crédito agrícola y su interacción con la dinámica productiva y el paradigma de las Instituciones Especializadas de Crédito para la Agrícola (IECA). Por otra parte se incorpora el concepto de la producción en el sector agrícola y los modelos de medición utilizados en la investigación. En el Capítulo III se realiza una descripción de las principales políticas económicas y financieras destinadas al sector agrícola en Venezuela durante el período de estudio, presentadas por períodos constitucionales. Al final del Capítulo se incluye un cuadro resumen con las principales políticas económicas y financieras aplicadas durante el período 1970-1999. La caracterización de las instituciones públicas para el financiamiento agrícola en Venezuela a lo largo del período de estudio se realiza en el Capítulo IV. En él se resumen las principales características institucionales, tales como: marco legal de su creación y extinción, funciones y objetivos, programas de crédito, condiciones y garantías exigidas para el  financiamiento, entre otras.  El Capítulo V presenta un análisis descriptivo de la evolución del crédito agrícola otorgado por las instituciones financieras públicas en Venezuela. Este análisis se realiza tanto para el período 1970- 1999, como para cada uno de los períodos constitucionales incluidos en el mismo. El comportamiento de la cartera agrícola mantenida por la banca privada se analiza en el Capítulo VI. Al igual que en el capítulo anterior, se consideró la evolución de la variable para todo el período de estudio y para los períodos constitucionales por él abarcados. En el Capítulo VII se analiza el comportamiento de la producción agrícola en Venezuela, considerando los subsectores agrícola animal, agrícola vegetal y pesquero. Este análisis se efectuó considerando las variables Valor de la Producción y Producto
Interno Bruto Agrícola.
La medición y el análisis del impacto que los recursos financieros otorgados mediante el crédito agrícola otorgados tanto por instituciones públicas nacionales como por la banca privada tuvieron en la producción agrícola venezolana durante el período 1970-1999, se desarrolla en el Capítulo VIII. Esto responde de manera directa al objetivo general de la investigación. Como colofón del trabajo se presenta una serie de hipótesis que intenta explicar las razones por las cuales, a pesar de que la variable crédito público agrícola mostró una tendencia decreciente durante el periodo estudiado, la producción agrícola mostró una tendencia creciente, sugiriendo una relación inversa entre ellas, contraria a lo esperado a priori al nivel teórico. A partir de esas hipótesis se delinean nuevas  relación crédito agrícola-producción agrícola, en particular, así como del mercado financiero rural en países en desarrollo, en general.

The period from 1948 to 1958, relating to the so called " military decade " in Venezuela, has been portrayed by the traditional historiography, as the big works of " I make concrete armed ", of pursuit and political violence. Slightly certain. But staying of side, several emptinesses, lagoons, for explaining and to understand in his just dimension, since this historical process was much more complex, and complicated, that the simple usurpation of the political power on the part of the military men. The military dictatorship 1948-1958, she has remained associated in the imaginary popular group, and also in some academic circles, associated with the accomplishment of public important works, with the modernization of the nation, " put into waist " on part a " strong man " of (general Marcos Perez Jiménez) uniform, which creative genius made possible the installation of the metallurgical basic industry. Nevertheless, there remain hanging questioning several provoked: there was really like that the process of formation of a basic national industry?, was it an act of divine benevolence the creation of this metallurgical project?, to what interests was it answering?, were they the Venezuelan military men the "chosen ones" for this task? Of these questions, they derive others, nevertheless, it is necessary to to clarify very in, that this academic investigation does not try tries to establish absolute truths, nor to generate unnecessary debates between civilians and military men, for it contradicts, proposes to offer an academic, alternative response, for the analysis of this historical problem.

En esta nota se resumeel comportamiento del gasto en consumo de los hogares en Venezuela a partir de los datos recolectados mediante las Encuestas de Condiciones de Vida (ENCOVI) . Atención especial se presta al gasto en alimentación, así como al cálculo del nivel de pobreza y la desigualdad en función de las erogaciones de los hogares.

This note summarizes the behavior of household consumption spending in Venezuela based on the data collected through the Living Conditions Surveys (ENCOVI). Special attention is paid to spending on food, as well as the calculation of the level of poverty and inequality based on household expenditures.

En este informe se muestra la evolución reciente y proyectada de los principales agregados macroeconómicos que caracterizan a la economía venezolana, en el contexto de un escenario aún afectado por los efectos de COVID-19, la persistencia de desequilibrios macroeconómicos importantes, pero con ciertos avances en la estabilización de los precios y el tipo de cambio nominal que inciden positivamente sobre el crecimiento de la economía interna. En el informe se evalúan y proyectan los agregados macroeconómicos teniendo en cuenta algunos de los cambios más recientes en materia de política económica. En la presente edición, además, se incorpora una nueva sección que trata los cambios en la estructura demográfica del país y sus consecuencias más importantes.

This report shows the recent and projected evolution of the main macroeconomic aggregates that characterize the Venezuelan economy, in the context of a scenario still affected by the effects of COVID-19, the persistence of important macroeconomic imbalances, but with some progress in the stabilization of prices and the nominal exchange rate, factors that have a positive impact on the growth of the domestic economy. The report evaluates and projects the macroeconomic aggregates taking into account the most recent changes in the government economic policy. In this edition, a new section is added that deals with the changes in the demographic structure of the country and its most important consequences.

The economic and humanitarian crisis in Venezuela took a turn for the worse in the second half of 2017. Unofficial GDP and inflation measures—the country has long ceased to provide economic indicators—show a sharp deterioration. Declines in oil production and exports are accelerating. The government has fallen behind in debt payments, past the grace period in several cases. Despite these alarming developments, the regime shows surprising resilience. While hard to gauge, popular support for the government and the ruling party, which President Nicolas Maduro has been purging of potential rivals, has yet to evaporate. Military support for Maduro, meanwhile, seems as strong as ever. The challenges ahead are thus daunting for both the leadership and the fractured opposition, with no clear path out of the crisis. The impact of new US sanctions imposed in August 2017, while a matter of debate, seems limited, at least for the short term. Columbia University's Center on Global Energy Policy (CGEP) convened its first expert workshop on Venezuela last June 1. The alarming developments that have been unfolding in the interim called for a follow-up and reappraisal. On December 4, 2017, CGEP hosted a second roundtable that brought together a diverse group of about 45 experts from the oil and financial industries, academia, think tanks, consultancies, and multilateral organizations. This note is an attempt to sum up some key takeaways from that rich discussion. It does not claim to capture all the insights shared by participants—nor does it come near to giving the reader a sense of the vividness and passion that animated the conversation.