UNIVERSIDAD PERUANA LOS ANDES

Facultad de Derecho y Ciencias Políticas

Escuela Profesional de Derecho

TESIS
LAS FINTECH Y EL REGLAMENTO PARA LA
REALIZACIÓN TEMPORAL DE ACTIVIDADES EN
MODELOS NOVEDOSOS EN EL PERÚ; 2022

Para Optar : El título profesional de abogado

Autor : Bach. Huere Venegas Alexander Everth

Asesor : Mg. Canchumanya Camargo Carlos Javier

Línea de investigación : Desarrollo Humano y Derechos

institucional

Área de investigación
institucional : Ciencias Sociales

Fecha de inicio y
culminación : 19-05-2022 a 20-06- 2022

HUANCAYO – PERÚ

2022
 ii

HOJA DE JURADOS REVISORES

DR. POMA LAGOS LUIS ALBERTO

Decano de la Facultad de Derecho

DRA. CORDOVA MAYO MIRIAM ROSARIO

Docente Revisor Titular 1

MG. GUTIERREZ PEREZ AUGUSTO BENJAMIN

Docente Revisor Titular 2

MG. PAZ VELA MARIANO MAXIMILIANO

Docente Revisor Titular 3

MG. ESTRADA AYRE CESAR PERCY

Docente Revisor Suplente

 iii

DEDICATORIA

A mi familia por su permanente apoyo y

comprensión, y a mis docentes universitarios
por haber tenido la dedicación de transferirme
sus conocimientos y experiencia.
 iv

AGRADECIMIENTO

A mi esposa e hijos por haber sido el soporte esencial en este proceso de

investigación, a mis catedráticos por su abnegada labor tutorial y académica, y a mi
asesor que tuvo la dedicación de guiarme adecuadamente como investigador.
 v

CONSTANCIA DE SIMILITUD
 vi

CONTENIDO

HOJA DE JURADO DE REVISORES ..................................................... ii

DEDICATORIA ......................................................................................... iii
AGRADECIMIENTO ................................................................................ iv
CONSTANCIA DE SIMILITD . v
CONTENIDO ............................................................................................. vi
RESUMEN ............................................................................................... viii
ABSTRACT ............................................................................................... ix
INTRODUCCIÓN .........................................................................................

CAPÍTULO I
PLANTEAMIENTO DEL PROBLEMA

1.1.1 Descripción de la realidad problemática: ...................................................11

1.1.2 Delimitación del problema .........................................................................12
1.2.1 Delimitación espacial .................................................................................12
1.2.2 Delimitación temporal ................................................................................12
1.2.3 Delimitación conceptual ............................................................................12
1.3 Formulación del problema .........................................................................12
1.3.1 Problema general ........................................................................................12
1.3.2 Problemas específicos ................................................................................12
1.4 Justificación de la investigación.................................................................13
1.4.1 Justificación social .....................................................................................13
1.4.2 Justificación teórica………………………………………….…………...13
1.4.3 Justificación metodológica .........................................................................13
1.5 Objetivos de la investigación .....................................................................13
1.5.1 Objetivo general .........................................................................................13
1.5.2 Objetivos específicos .................................................................................13
1.6 Operacionalización de categorías ...............................................................15
1.7 Propósito de la investigación .....................................................................17
1.8 Importancia de la investigación .................................................................18
1.9 Limitaciones de la investigación ................................................................18

CAPÍTULO II
MARCO TEÓRICO

2.1 Antecedentes de la investigación ................................................................19

2.2 Bases teóricas de la investigación ...............................................................23
2.3 Marco conceptual ........................................................................................52
 vii

CAPÍTULO III
METODOLOGÍA

3.1 Método de investigación ..............................................................................57

3.2 Tipo de investigación ...................................................................................57
3.3 Nivel de investigación ..................................................................................57
3.4 Diseño de investigación ...............................................................................57
3.5 Población y muestra .....................................................................................58
3.6 Técnicas e intrumento de recolección de datos ............................................59
3.7 Tratamiento de la información .....................................................................59
3.8 Aspectos éticos de la investigación ..............................................................59

CAPÍTULO IV
RESULTADOS

4.1 Descripción de los resutados .........................................................................60

4.2 Discusión de resultados .................................................................................67
4.3 Propuesta de mejora ......................................................................................72

CONCLUSIONES ....................................................................................74
RECOMENDACIONES ..........................................................................78
REFERENCIAS BIBLIOGRÁFICAS ...................................................79

ANEXOS:
Anexos 1: Matriz de consistencia .............................................................79
Anexos 2: Matriz de operacionaización de variables ...............................80
Anexos 3: Instrumento de recolección de datos .......................................84
Anexos 4: Declaración de autoría .............................................................88

CONTENIDO DE TABLAS
Tabla N° 1: Cuadro comparativo de regulación FinTech 27
Tabla N° 2: Situación de las fintech en el Perú 45
Tabla N° 3: Perú: Radar Fintech 2017 45
Tabla N° 4: Empresas Fintech de pagos 47
Tabla N° 5: Regulación de Fintech a nivel internacional 48

CONTENIDO DE GRAFICOS
Gráfico N° 1: Universo FinTech del Perú 43
 viii

RESUMEN
LAS FINTECH Y EL REGLAMENTO PARA LA REALIZACIÓN
TEMPORAL DE ACTIVIDADES EN MODELOS NOVEDOSOS EN EL
PERÚ; 2022.
THE FINTECH AND THE REGULATION FOR THE TEMPORARY
PERFORMANCE OF ACTIVITIES IN NOVEL MODELS IN PERU; 2022.
Huere Venegas Alexander Everth 1
El objetivo general de la investigación fue describir la relación existente
entre las fintech y el reglamento para la realización temporal de actividades en
modelos novedosos en el Perú; 2022, con el análisis de los enfoques y categorías
que contextualiza los diferentes puntos de vista de la variable fintech, apoyado de
investigaciones científicas.
En la investigación se evidencia la tendencia digital en los mercados
financieros que ha hecho que los líderes financieros busquen accesibilidad a las
fintech y su entendimiento. Muchos reguladores financieros de todo el globo han
implementado un instrumento regulatorio conocida en inglés como “regulatory
sandbox” o simplemente “sandbox”, lo que permite a las empresas tradicionales,
como bancos y fintech experimenten con productos y servicios financieros
innovadores, en el Perú esta actividad se encuentra regulada por la Resolución
SBS 2429-2021 “Reglamento para la implementación provisional de acciones en
modelos de innovación”. Finalmente se puede concluir que las fintech
comprendidas como aquellas actividades que emplean nuevas tecnologías en los
mercados financieros, vienen siendo productos innovadores, las cuales a su vez
encajarían en las definiciones de iniciativas como modelos novedosos, las que
requerirían consecuentemente autorización de la (SBS) para su implementación,
por lo tanto, existe relación entre las fintech y el reglamento para la realización
temporal de actividades en modelos novedosos en el Perú; 2022.

Palabras clave: Fintech, modelos novedosos.

1 Bachiller de la Escuela Profesional de Derecho de la Universidad Peruana Los Andes.

 ix

ABSTRACT

The general objective of the research was to describe the

relationship between fintech and the regulations for the temporary performance of
activities in innovative models in Peru; 2022, with the analysis of the approaches
and categories that contextualizes the different points of view of the fintech
variable, supported by scientific research.

The research shows the digital trend in financial markets that has made
financial leaders seek accessibility to fintech and their understanding. Many
financial regulators around the globe have implemented a regulatory instrument
known in English as "regulatory sandbox" or simply "sandbox", which allows
traditional companies, such as banks and fintech, to experiment with innovative
financial products and services, in Peru this activity is regulated by Resolution SBS
2429-2021 "Regulation for the provisional implementation of actions in innovation
models". Finally, it can be concluded that fintech understood as those activities that
use new technologies in the financial markets, have been innovative products,
which in turn would fit the definitions of initiatives as novel models, which would
consequently require authorization from the (SBS) for its implementation,
therefore, there is a relationship between fintech and the regulation for the
temporary performance of activities in innovative models in Peru; 2022.

Keywords: Fintech, novel models.

 x

INTRODUCCIÓN

En la presente investigación se trató a las fintech en la Resolución SBS

2429-2021 “Reglamento para la implementación provisional de acciones en
modelos de innovación”, describiendo la correlación de estas, su tratamiento legal
en el Perú y sus posibles mejoras, cumpliendo así con un estudio cualitativo para
solventar un problema presente en nuestra comunidad legal, de tal manera que se
logren establecer nuevas maneras de abordaje ante este fenómeno jurídico.

En la investigación se evidencia la tendencia digital en los mercados

financieros que ha hecho que los líderes financieros busquen accesibilidad a las
fintech y su entendimiento. Muchos reguladores financieros de todo el globo han
implementado un instrumento regulatorio conocida en inglés como “regulatory
sandbox” o simplemente “sandbox”, lo que permite a las empresas tradicionales,
como bancos y fintech experimenten con productos y servicios financieros
innovadores, en el Perú esta actividad se encuentra regulada por la Resolución SBS
2429-2021 “Reglamento para la implementación provisional de acciones en
modelos de innovación”.

Por ello, el objetivo del presente trabajo es describir la relación existente

entre las fintech y el reglamento para la realización temporal de actividades en
modelos novedosos en el Perú; 2022.
Se puede concluir que esta línea de abordaje, permitirá a la comunidad
académica jurídica adentrarse en la aplicación de estos nuevos conceptos, ante las
distintas necesidades sociales y jurídicas, habiendo aportando con una alternativa
que permita dar un mejor tratamiento legal a las fintech, consideradas como
modelos innovadores financieros.
 11

CAPÍTULO I

PLANTEAMIENTO DEL PROBLEMA

1.1. Descripción de la realidad problemática:

Para Morán A. (2021), la aceleración de la innovación digital en los últimos

años, en gran parte debido a la pandemia de Covid-19, ha obligado a muchos
operadores económicos a reevaluar sus modelos de negocio y agregar componentes
digitales a sus procesos de prestación de servicios.

Los mercados no son inmunes a la innovación digital. El término "FinTech"

ganó popularidad por primera vez hace algunos años, refiriéndose al sector
comercial de las empresas que ofrecen una variedad de servicios financieros a través
de plataformas o aplicaciones en línea. las empresas están acostumbradas a utilizar
tecnologías como blockchain, aprendizaje automático, bots, etc. Por ejemplo, la
pregunta "¿Fintech requiere regulación?" ha sido puesto a consideración de los
organismos reguladores del mundo.

Como resultado, esta tendencia digital en los mercados financieros ha hecho

que los gerentes financieros estén menos interesados en conocer y trabajar con
empresas innovadoras de fintech, lo que podría tener una influencia significativa en
la seguridad y estabilidad del sistema, los mercados financieros han hecho que los
gerentes financieros estén menos interesados en conocer y trabajar con empresas
innovadoras de fintech, lo que podría tener una influencia significativa en la
seguridad y estabilidad del sistema .

Los reguladores de todo el mundo han adoptado una herramienta regulatoria

conocida como "sandbox regulatorio" o simplemente "sandbox" en un esfuerzo por
aumentar la accesibilidad a las innovaciones financieras actuales y su comprensión.
Un Sandbox es una herramienta regulatoria utilizada por herramienta reguladores
financieros utilizada por los reguladores financieros para brindar oportunidades, lo
que permite que las empresas tradicionales , como los bancos y las fintech, prueben
productos y servicios financieros innovadores mediante el uso de componentes
digitales a gran escala para clientes reales .para brindar oportunidades, lo que
 12

permite que las empresas tradicionales , como los bancos y las fintech , prueben
soluciones innovadoras hay varias ventajas aquí:

• Reducir el tiempo requerido para la comercialización a bajo costo.

• Apoyar la innovación tecnológica en los mercados financieros.
• acceso a la financiación.
• Fortalecimiento del marco legal.

La reciente adopción de la Resolución SBS 2429-2021, titulada

"Reglamento para la implementación provisional de acciones en modelos de
innovación" en Perú por parte de la Superintendencia de Banca y Seguros (SBS),
será el tema de discusión en este estudio.

1.2. Delimitación del problema

1.2.1. Delimitación espacial

El estudio se realizó en el Distrito de Huancayo, Provincia de Huancayo,

Departamento de Junín, República del Perú.

1.2.2. Delimitación temporal

El estudio tuvo lugar entre mayo a junio de 2022.

1.2.3. Delimitación conceptual

El Requisito para la Ejecución Temporal de Actividades en Modelos

Novedosos bajo la Resolución SBS N° 2429-2021 sirvió como objeto de análisis
en el presente estudio.

1.3. Formulación del problema:

1.3.1. Problema general:

¿Cuál es la relación existente entre las fintech y el reglamento para la

realización temporal de actividades en modelos novedosos en el Perú; 2022?

1.3.2. Problemas específicos:

 13

• ¿Cuál es la relación existente entre las instituciones financieras y el

reglamento para la realización temporal de actividades en modelos novedosos
en el Perú; 2022?
• ¿Cuál es la relación existente entre las startups y el reglamento para
la realización temporal de actividades en modelos novedosos en el Perú; 2022?
• ¿Cuál es la relación existente entre las big tech el reglamento para
la realización temporal de actividades en modelos novedosos en el Perú; 2022?

1.4. Justificación de la investigación

1.4.1. Justificación social

El trabajo tendrá un impacto social en la medida en que nos permitirá

articular con mayor precisión y claridad los principios que guían la implementación
de modelos de actividad innovadora y su relación con las fintech en el Perú. Los
dueños de negocios y empresarios podrán hacer decisiones más sabias sobre sus
proyectos financieros.
1.4.2. Justificación teórica
Los resultados de este estudio estarán disponibles para los profesionales del
derecho para su uso y consulta a la luz de un nuevo paradigma. A la luz de esta
relación con fintech en Perú, que aún no ha sido investigada a fondo, creemos que
se requiere asesoría legal dado que la doctrina aún no ha definido con precisión sus
implicaciones jurídicas.
1.4.3. Justificación metodológica
El proyecto de investigación actual es de naturaleza cuantitativa, lo que lo
hace factible de llevar a cabo, sin embargo, es importante tener en cuenta que,
debido a su enfoque de investigación, no proporcionará ninguna contribución
metodológica a la comunidad del derecho.
1.5. Objetivos de la investigación
1.5.1. Objetivo general

Describir la relación existente entre las fintech y el reglamento para la

realización temporal de actividades en modelos novedosos en el Perú; 2022.
 14

1.5.2. Objetivos específicos

• Describir la relación existente entre las instituciones financieras y

el reglamento para la realización temporal de actividades en modelos
novedosos en el Perú; 2022.
• Describir la relación existente entre las startups y el reglamento
para la realización temporal de actividades en modelos novedosos en el Perú;
2022.
• Describir la relación existente entre las big tech y el reglamento
para la realización temporal de actividades en modelos novedosos en el Perú;
2022.
 15

1.6. Operacionalización de categorías:

1.6.1. Operacionalización de la variable independiente

VARIABLE DEFINICIÓN DEFINICIÓN OPERACIONAL DIMENSIONES ÍTEMS

CONCEPTUAL

SBS (2022). La estructura de precios y uso

Según Schueffel P. (2018), intensivo de tecnología, fintech puede
esta es una tecnología mejorar los servicios financieros. También Crowdfunding Ficha de análisis
financiera que utiliza la son más convenientes porque permiten una documental.
industria financiera en sus mayor personalización del usuario y
actividades financieras de mejores experiencias de usuario. como
inversión P. (2018), esta es cualquier otra actividad, el uso de las
una tecnología financiera nuevas tecnologías, su complejidad, las
que es utilizada por la relaciones con terceros ,los ataques Ficha de análisis
industria financiera en sus cibernéticos, el fraude, las prácticas documental.
Fintech

actividades de inversión, comerciales poco éticas y la fuga de Ciberseguridad

aplicación, procedimiento, capitales pueden presentar riesgos.
producto o modelo de
negocio en la industria de
servicios financieros que
incluye uno o más servicios
financieros con valor
agregado, es de acceso
Ficha de análisis
público a través de Internet.
documental.
Una ilustración es el
potencial para el
financiamiento simultáneo Transformación digital
con una compra en línea.
 16

1.6.2. Operacionalización de la variable dependiente

VARIABLE DEFINICIÓN DEFINICIÓN OPERACIONAL DIMENSIONES ÍTEMS

CONCEPTUAL

Resolución S.B.S. Nº 2429

Resolución S.B.S. Nº 2429 (2021), en el
(2021), en el numeral 1.1 del
Reglamento para la realización temporal de

numeral 4.2 del Art. 4, lo describe como:

Art. 1, lo conceptúa como
Los requisitos regulatorios dentro de la
una provisión provisional
actividades en modelos novedosos.

jurisdicción de la Superintendencia Régimen de flexibilización

para actividades en modelos para la realización temporal
deben relajarse para acomodar los
creativos y aplicados a de actividades en modelos
exámenes piloto. Las actividades no
empresas, establecidos en el novedosos.
cubiertas por la ley aplicable pueden Ficha de análisis
Art. 16 y 17 de la Ley
darse de alguna de las siguientes formas: documental.
General, así como a la
Administradora Privada de
Fondos de Pensiones (AFP), a) Necesarios para la prueba piloto de
en lo sucesivo denominada nuevos modelos basados en
empresas, así como las actividades proporcionadas dentro
mencionadas en el párrafo. del marco regulatorio aplicable,
pero con una o más limitaciones de
tiempo especificadas.
b) Ensayar nuevos modelos basados en
inacciones siempre dentro de los límites
de la normativa aplicable. Las categorías Régimen extraordinario Ficha de análisis
de actividades enumeradas corresponden para la realización temporal documental.
a las que se pueden indicar de actividades en modelos
numéricamente para las empresas del novedosos.
sistema financiero.
 17

1.7 Propósito de la investigación

El Reglamento N° 2429-2021 de la SBS entró en vigencia el 1 de febrero de
2022 y permite a las empresas probar temporalmente modelos de negocios
innovadores basados en los marcos regulatorios vigentes que hayan sido aprobados
por la SBS. estudios, que piden la relajación de los requisitos reglamentarios que
caen bajo la competencia de la SBS para desarrollarlos o involucrar modelos
comerciales innovadores no contemplados en las leyes vigentes, podrán proceder
previa aprobación de la SBS bajo cualquier programa.

Los riesgos asociados con los nuevos modelos de negocios financieros

deben ser minimizados. Estos riesgos incluyen fraude, prácticas comerciales
deshonestas, lavado de dinero y ciberseguridad. Por ello razón, debe haber un
equilibrio entre los objetivos de cobertura y control de riesgos y la flexibilidad
necesaria para permitir el florecimiento de la innovación financiera. un equilibrio
entre los objetivos de cobertura y control de riesgos y la flexibilidad necesaria para
permitir que florezca la innovación financiera. Es importante señalar que las
regulaciones de tiempo de ejecución en los modelos de innovación peruanos
brindan suficiente espacio para la innovación para que las empresas del sector
financiero utilicen varios proyectos experimentales en un solo entorno controlado.
Sin embargo, parece apropiado explicar y facilitar estos cambios con pautas claras
para su adecuado fin de disminuir la incertidumbre sobre la viabilidad de los
proyectos creativos. explicar y facilitar estos cambios con pautas claras para su
implementación a fin de disminuir la incertidumbre sobre la viabilidad de los
proyectos creativos. En algunos casos, esto puede ser necesario.

Estos nuevos modelos de negocio tienen el potencial de brindar a los

usuarios beneficios significativos, pero también conllevan algunos riesgos que
deben gestionarse, brindan a los usuarios beneficios significativos, pero también
conllevan algunos riesgos que deben gestionarse . Por ello, debe haber un equilibrio
entre los objetivos de cobertura y control de riesgos y la flexibilidad necesaria para
permitir que florezca la innovación financiera, el propósito del estudio actual es
comprender e interpretar la tecnología financiera (Fintech) para describir cómo se
relaciona con la regulación para la finalización oportuna de las actividades en
modelos novedosos en Perú.
 18

1.8. Importancia de la investigación

Los reguladores de todo el mundo han adoptado una herramienta regulatoria

conocida como " sandbox regulatorio" o simplemente "sandbox" en un esfuerzo por
aumentar la accesibilidad a las innovaciones financieras actuales y su comprensión.
sandbox es una herramienta regulatoria utilizada por los reguladores financieros
para brindar oportunidades, lo que permite a las empresas tradicionales como
bancos y fintechs para probar productos y servicios financieros innovadores creados
con componentes digitales a gran escala para clientes reales como resultado, el
enfoque de nuestra investigación es describir cualquier conexión potencial entre
fintech y la SBS No. 2429-2021-"Reglamento"

1.9. Limitaciones de la investigación

Aunque la presente investigación puede tener limitaciones debido a la falta

de bibliografía, creemos que acudir a fuentes bibliográficas foráneas nos permitirá
suplir los vacíos materiales que, pudieran descubrirse en la misma. Como resultado,
vemos las limitaciones como oportunidades, creemos que acudir a fuentes
bibliográficas extranjeras nos permitirá suplir las lagunas doctrinales que puedan
descubrirse en él.
 19

CAPÍTULO II
MARCO TEÓRICO
2.1. Antecedentes de la investigación

Reyes & Torres (2018), en su artículo científico: El propósito del artículo es

presentar la opción financiera de crowdfunding para que los propietarios de
pequeñas empresas puedan lanzar sus propios emprendimientos. Para ello, se han
tenido en cuenta el tema principal y objetivos. El estudio llega a la conclusión de
que las plataformas de crowdfunding contribuyen significativamente a las
plataformas el sector financiero de la nación, contribuyen significativamente al
sector financiero de la nación porque ayudan a las pequeñas y porque ayudan a las
pequeñas y medianas empresas a establecerse al permitirles reunir su propio capital
sin tener que cumplir con los estrictos requisitos, se les permite levantar su propio
capital sin tener que adherirse a los estrictos requisitos que imponen las fuentes de
financiamiento, lo que abre nuevas oportunidades de empleo para el crecimiento y
desarrollo económico de la nación como modelo de financiamiento, que abre
nuevas oportunidades de empleo para el crecimiento y desarrollo económico de la
nación como modelo de financiamiento innovador .

Berr & Rojas (2021) realizaron un estudio titulado, "Innovación

administrativa de los procesos logísticos de una entidad financiera”. El objetivo de
este estudio es analizar la innovación en la gestión de procesos logísticos en una
entidad financiera al 2021. Según la investigación, la innovación en la gestión de
procesos logísticos en una entidad financiera tiene clientes que cuentan con
componentes clave como la ciberseguridad, big data, agencias inteligentes y rapidez
en las operaciones. El componente más significativo en la determinación de este
estudio es que la unidad bancaria solo tenía el 60% de los factores anteriores, lo
cual es una desventaja significativa en comparación con otras unidades bancarias
nacionales que tienen el 90% de los factores.

Martínez (2019), en su artículo científico titulado "Análisis de la Innovación

Tecnológica Financiera y su Relevancia en el Riesgo Operacional de las Entidades
Bancarias Colombianas". El objetivo del estudio fue examinar la innovación
 20

financiera tecnológica en la industria bancaria colombiana y cómo se ha

desarrollado. También examinó el riesgo operacional, incluyendo el riesgo
cibernético y tecnológico, que estuvo involucrado en el proceso, y llegó a la
conclusión de que la innovación financiera trae consigo una variedad de riesgos que
deben ser mitigados para evitar la inestabilidad financiera en el sector.

Lavalleja (2020), en su artículo académico titulado "Panorama de la

Tecnología Financiera : Desafíos y Oportunidades para Uruguay" para la oficina de
la CEPAL en Montevideo como parte de un convenio formal de cooperación técnica
entre la CEPAL y el gobierno uruguayo a través del Ministerio de Economía y
Finanzas, el autor afirma que las empresas que ofrecen productos y servicios
financieros de vanguardia han demostrado un sólido crecimiento en los últimos
años en los mercados financieros mundiales, hasta servicios financieros y
préstamos para PYMES, estas empresas abaratan costos y facilitan los viajes al
mismo tiempo que maximizan la efectividad de los servicios financieros . Estados
Unidos aún tiene que abandonar este desarrollo. El sector más grande está
compuesto por empresas que se especializan en desarrollar servicios tecnológicos
para empresas financieras, lo que representa el 25 % de los encuestados. y
transacciones con el 21% de los negocios. de regulación, el Banco Central del
Uruguay en noviembre de 2018 reguló las operaciones de las empresas que actúan
como plataformas de crédito para personas naturales. Por otro Por otro lado, la Ley
820 regula las plataformas de crowdfunding estableciendo las plataformas como
requisitos para su funcionamiento, al momento de esta investigación, no hay
empresas registradas bajo esta opción. A los posibles efectos positivos que las
empresas de préstamos personales pueden tener en el sistema financiero, este
documento busca investigar la posibilidad de un sandbox regulatorio al reducir
primero los requisitos laborales y establecer plazos para una evaluación de riesgo
realista.

Bustamante (2021), en su investigación: disposiciones Legales del Perú a la

Luz de la Industria Fintech”, ante la Escuela Profesional de Derecho de la
Universidad Católica San Pablo, que la base legal de las innovaciones digitales y
tecnológicas en Perú todavía está incompleta y desafortunadamente sujeta a
propuestas de presión legislativa y política, en muchos casos que causan obstáculos
 21

y sequías para el mecanismo de desarrollo libre de actividades económicas bajas.

En este escenario, los desarrollos de modelos de negocio emergentes de negocios
son inestables y representa un riesgo significativo para el sector privado y la
inversión, por ello se plantea un riesgo significativo para el sector privado. Como
todas las innovaciones tecnológicas, ingresan a un mercado conservador,
tradicionalista y sobre sugerido basado en modelos fijos y limitados, o su mayor
desafío es el marco regulatorio legal. La regulación en Perú es insuficiente porque
la digitalización de los productos de seguros está restringida a las aseguradoras y a
ciertos tipos de coberturas, lo que impide que los productos de seguros se ofrezcan
o vendan de manera transparente, flexible y amplia o que sean totalmente digitales
y a determinados tipos de coberturas, lo que impide que los productos de seguros
se ofrezcan o vendan de forma transparente, flexible y amplia, o que estén
totalmente firmados digitalmente. Se puede argumentar que un sandbox de seguros
es beneficioso e ideal para su uso en la industria de Insurtech, no solo por el entorno
regulatorio en el que está luchando, sino que también permitiría a la industria de
seguros comprender y adaptarse a esto, facilitaría el crecimiento de la industria
Insurtech, el mercado asegurador y la cultura aseguradora, también se promueve la
nueva realidad a un campo y mercado específico, posicionando la comprensión e
implementación de los nuevos negocios en relación a las potenciales regulaciones.

García (2020), para la Comisión de la División Académica de Ciencias

Sociales y Humanidades de la Universidad Juárez , Autónoma de Tabasco, en su
artículo científico titulado: “Las fintech : Retos Legales en la Reinvención del
Sistema Financiero en México”. Ciencias Sociales y Humanidades de la
Universidad de Juárez, Autónoma Tabasco, en su artículo científico titulado: “Las
fintech: Retos Legales en la Reinvención del Sistema Financiero en México”. autor
de este trabajo afirma en la conclusión número dos que era necesario un marco
regulatorio como resultado del crecimiento de las empresas fintech en México y,
más importante, el hecho de que no podían regirse por las regulaciones financieras
convencionales debido a sus características únicas. La Ley de Tecnología
Financiera comenzó en este campo. De hecho, los factores relacionados con la
innovación y la regulación son cruciales para la correcta aplicación de la ley, ya que
están íntimamente relacionados y, cuando se hacen bien, producen importantes
 22

beneficios económicos y sociales, sin embargo, el proceso obtenido bajo la ley

FinTech se paralizó con la implementación de reglas secundarias que crean
problemas legales y diferencias, al determinar el nivel de altos requisitos,
modificación extrema, enmienda completa, completa en actividades virtuales uso
comercial, conflictos con los principios asumidos por la ley de FinTech, neutralidad
tecnológica, innovación financiera y promoción dela competencia. perspectiva de
la innovación, la importancia de una estrategia sólida que les permita lograr
resultados y establecer un entorno armonioso entre ellos, no crear conflictos y áreas
conflictivas para la paralización, es la clave de un esquema normativo bien
construido que se consolide en las normas.

Morán ( 2021) llega a la conclusión de que es bueno que el Perú ahora tenga
un sandbox que permita a los reguladores entender y trabajar de cerca con las
innovaciones digitales aplicables a los mercados financieros, permitiéndoles
repensar y evolucionar, y permitiendo reglas más efectivas y justas, ahora tiene una
caja de arena que permite a los reguladores comprender y trabajar de cerca con las
innovaciones digitales aplicables a los mercados financieros, permitiéndoles
repensar y evolucionar, y permitiendo reglas más efectivas y justas a sus fines. Es
crucial tener en cuenta el camino tomado en otras naciones, donde el sandbox se ha
convertido en el motor que impulsa la industria fintech y la innovación del sector
financiero en general. Por lo tanto, si bien esta regulación jugará un papel
importante en la innovación y transformación digital de los negocios del sistema
financiero peruano, es importante mantener un equilibrio entre regulación e innovar
para que la primera no distorsione o ralentice la segunda.

Vodanovic (2021), en la revista legal: Panorama regulatorio fintech latam,

2021-2022, afirma que: con el fin de incentivar la innovación en la industria
financiera, la SSB publicó un reglamento sobre la oportunidad de implementar
modelos de actividad innovadores con el fin de regular la oportunidad de
implementar modelos de actividad innovadores de manera singular a lo
acostumbrado, que cada nuevo modelo necesita ser probado, tres escenarios son
posibles: (i) prueba de nuevos modelos bajo el marco regulatorio actual; (ii) la
prueba de nuevos modelos que requieran una acción desreguladora; y (iii) prueba
de nuevos modelos prueba de modelos innovadores basados en actividades no
 23

cubiertas por el marco normativo vigente . Las pruebas piloto también deben
cumplir ciertos requisitos, como una duración máxima de 12 meses ampliable a 24
meses y un número máximo de participantes que participarán en la prueba, los
recursos para poder soportar cualquier daño además de la realización de pruebas
piloto ya que serán los únicos responsables de los perjuicios causados por las
mismas (por ejemplo, otorgando una garantía).

2.2. Bases teóricas de la investigación

Heysen S. y Medina A. (2021) sostienen que: la Superintendencia de Banca,

Seguros y AFP (SBS) es un organismo regulador facultado que supervisa y regula
los sistemas financieros, de seguros y de pensiones. También es responsable, a
través de la Unidad de Inteligencia Financiera (UIF), de prevenir el robo de activos
y financiamiento de terrorismo. amplio espectro de la tecnología financiera, el uso
de nuevas tecnologías de la información en los mercados financieros, incluidas las
transacciones con las empresas que regulamos, así como los negocios con base local
o sin bases, pueden o no estar regulados. La SBS está especialmente interesada en
desarrollar estas nuevas operaciones: estabilidad financiera, comportamiento ético
de mercado e integridad financiera. En este sentido, estamos observando un
aumento notable de iniciativas innovadoras de transformación digital en sistemas
gestionados, así como interacciones continuas entre empresas gestionadas y
empresas fintech que no están directamente reguladas. fundamento legal que
sustente su crecimiento, como la emisión de criptomonedas controladas y
administradas por la SBS o financiadas por la Secretaría de Transporte de Valores
Regulados. Adicionalmente, las empresas fintech compañías que compren o vendan
acciones y préstamos deben notificar a la UIF que compren o vendan acciones y
préstamos deberán comunicarlo a la UIF. Sin embargo, ser claro es que la normativa
peruana se enfoca en neutralizar la tecnología y orientarse hacia el riesgo en lugar
de interferir con las operaciones comerciales o determinar si la tecnología es
apropiada. Esto ha ayudó a promover la innovación financiera y la innovación la
introducción la introducción de nuevos servicios que cumplen con la normativa
vigente o sufren cambios puntuales .de nuevos servicios que cumplan con la
normativa vigente o sufran cambios puntuales. Al respecto, nuestra estrategia en los
últimos años ha sido actuar de acuerdo con los riesgos involucrados porque
 24

reconocemos la necesidad de brindar claridad jurídica o eliminar obstáculos y

barreras. los cambios realizados son:
• Las pautas brindan la oportunidad de participar en actividades de
modelado creativo, lo que permite probar las soluciones.
• Nuevas pautas, definiciones y estándares de seguridad cibernética
para las interfaces de programación de aplicaciones (API).
• Servicios prestados a empresas reguladas teniendo en cuenta sus
relaciones con otras entidades, como fintech.
• Ampliar la definición de tarjetas de crédito y débito, tarjetas para
distinguirlas de la presentación física, la ley también autoriza la
gobernanza fiscal, financiera y económica, incluidas las propuestas
de la SBS para fomentar la competencia, la igualdad y la innovación.

Se propone que las empresas del sistema financiero que no acepten

depósitos del público estén sujetas a un régimen de regulación y vigilancia en
función de su riesgo, que facilite el licenciamiento, el seguimiento y, en el peor de
los casos, la salida del sistema. Sin restricciones significativas para la banca
totalmente digital, pero diversas referencias legales aún hacen referencia a ciertos
requisitos físicos que deberían ser eliminados del Common Law para una mayor
transparencia y adaptación a un entorno más virtual. Las recomendaciones son parte
de nuestro proceso continuo para mejorar y modificar nuestros límites regulatorios
y el enfoque regulatorio en respuesta a los cambios del sistema, como Open
Banking se incluyeron en 2020 cuando se realizó la primera investigación apoyada
por el Banco Mundial. Introducir nuevos métodos y procesos de gestión,
centrándose en la gestión y el análisis avanzados de datos, la visualización detallada
de datos y el acceso. En este sentido, se han comprometido a iniciar la siguiente
etapa de desarrollo. Vodanovic (2021) cree que el Perú ha logrado un progreso
significativo en la regulación y política de fintech. Si bien no contamos con una Ley
FinTech integral, las normas aprobadas aplican a una amplia variedad de empresas,
incluidas aquellas con énfasis en crowdfunding (cofinanciamiento financiero), a
partir de enero de 2020 cuenta con un modelo regulatorio y creativo específico
(sandbox). Aquí están los últimos cambios regulatorios para 2020-2021:
 25

A. Normativa relacionada con el Sistema Nacional de Conversión Digital:

El Gobierno ha emitido el Decreto Extraordinario N° 006-2020 que establece el
Sistema Nacional de Conversión Digital (DS N° 157-2021-PCM). promover la
gobernanza digital, digitalizar las pequeñas y medianas empresas, crear nuevos
negocios digitales, desarrollar el talento digital, utilizar la tecnología ymás. Para
ello se utilizan la Plataforma Nacional de Gestión de Datos, la Plataforma Nacional
de Negocios Digitales, el Índice de Innovación Digital, entre otros. El Primer
Ministro (CPM) será el jefe de gobierno a través del Ministro de Gobernanza y
Transformación Digital. Una de las disposiciones clave es que la empresa creada
utilizando la Plataforma Nacional de Reafirmación Digital tendrá plena capacidad
jurídica hasta el 31 de diciembre de 2023 (no se puede negar que el signatario de la
empresa es ese signatario). acreditar las plataformas. Esto es ventajoso para las
agencias administrativas estatales que utilizan esta plataforma.
B. Modificación a la Ley de Regulación de Firmas y Certificados
Electrónicos: A principios de 2021 se publicó el Reglamento de Gobierno
Electrónico (DS N° 029-2021-PCM), que reconoce tres tipos de firmas electrónicas:
(i) simples, (ii) extendidas y (iii) calificadas o electrónicas. Vale la pena señalar que
el " nuevo" método innovador de firma digital tiene características distintas,
incluida la capacidad de asociar e identificar al firmante, así como administrar los
datos generados y asociados con él, esté firmado o no. Vale la pena señalar que las
características especiales de la firma electrónica anteriormente conocida la hacen
más segura y capaz de realizar muchas funciones y funciones para una mayor
comodidad del usuario.
C. Reglamento sobre crowdfunding: En mayo de 2021, se emitió el
Reglamento sobre Actividades de Cofinanciamiento y Sociedades Administradoras
(Resolución 045-2021-CMV/02), se estableció el marco normativo disponible para
las empresas interesadas en desarrollar el crowdfunding. Obtenga su autorización
de la Autoridad del Mercado de Valores (SMV). En consecuencia, se aplican dos
reglas: (i) prevención de incendios monetarios (personas que reciben dinero de los
inversionistas a cambio de acciones o deudas); (ii) cancelar incendios monetarios y
prepagos monetarios (personas que reciben dinero de inversionistas a cambio de
 26

acciones o deudas); y (iii) pagos anticipados monetarios para incendios monetarios

(personas que reciben dinero de inversores a cambio de acciones o deudas).
D. Expansión del Fideicomiso de Criptomonedas: La SBS ha incrementado
el número de Criptocomisos emitidos. En consecuencia, los criptoeditores podrán
utilizar depósitos rápidos con empresas con múltiples operadores hasta el 30 de
junio de 2022 como una alternativa para garantizar el valor de la moneda electrónica
a cambio de una especie de confianza.
E. Principio Sandbox (Nuevo Modelo): fomentar la innovación en la
industria financiera: SBS 02429-2021-Decreto, la SBS publicó una disposición
sobre la implementación temporal de actividades en el modelo. Realizar
operaciones en un nuevo modelo, lo que significa que las operaciones no se realizan
de la manera tradicional, el nuevo modelo requiere una prueba piloto, se pueden
identificar tres escenarios: (i) Prueba piloto de nuevos modelos regulatorios contra
el marco regulatorio existente, (ii) Prueba piloto de nuevos requisitos de flexibilidad
regulatoria, y (iii) Acciones predecibles basadas en el marco regulatorio actual.
Además, las pruebas piloto deben cumplir ciertos requisitos, como una duración
máxima de 12 meses prorrogables, prorrogables hasta 24 meses. Las empresas son
las únicas responsable de cualquier daño causado por la prueba piloto y, como tal,
debe tener recursos suficientes para ayudar con cualquier daño que se produzca
después de la implementación (por ejemplo, proporcionando garantías).
F. Ciberseguridad: La nueva regla que rige la seguridad cibernética y la
seguridad de la información en Perú, conocida como SBS 504-2021, acaba de entrar
en vigencia. Aborda problemas de seguridad de la información por primera vez en
el contexto de la seguridad de la red. El estándar ofrece un mínimo de sobre la
seguridad de la red y las interfaces de programación de aplicaciones (API), que son
una colección de protocolos que permiten que el software interactúe entre sí para
proporcionar servicios en línea, que son una colección de protocolos que permiten
que el software interactúe entre sí para proporcionar servicios en línea. El estándar
también contiene términos contractuales específicos, los cual es muy relevante en
el entorno empresarial actual, donde las alianzas y las empresas del grupo son cada
vez más frecuentes.
 27

En consecuencia, los participantes del sistema financiero deben especificar

los roles y responsabilidades que asumirán los terceros bajo un contrato en materia
de seguridad de la información y asegurarse de que tomen las acciones adecuadas
para cumplir con los requisitos de ciberseguridad en términos de impacto de
materialidad, servicios que estos terceros prestan a la entidad gestionada , incluidos
los ingresos, la solvencia, la continuidad o la reputación de la marca (por ejemplo,
servicios esenciales que, en caso de terminación o suspensión, podrían exponer a la
entidad gestionada a un riesgo significativo ).

Tabla N° 1
Cuadro comparativo de regulación FinTech
Fuente: Vodanovic L. (2021) Panorama regulatorio fintech latam 2021-2022.
Vodanovic Legal.
 28

Regulación legal de las fintech. Fintech o tecnología financiera, es una

industria de rápido crecimiento en el Perú. país tiene una gran población de adultos
jóvenes expertos en tecnología y una clase media que está creciendo, creando un
mercado prometedor para las empresas fintech, los pagos son móviles, un área
donde fintech está teniendo una influencia significativa, la mayoría de los peruanos
posee un teléfono inteligente, los pagos móviles son una opción conveniente para
muchos, liderando el camino en este espacio, permitiendo a los usuarios transferir
dinero y realizar pagos directamente desde sus teléfonos. El área donde las fintech
están ganando terreno es en las hipotecas, los bancos han sido tradicionales para
extender el crédito, en particulares y pequeñas empresas, dejando un hueco en el
mercado para los proveedores de fintech. Empresas innovadoras como Afluenta y
Kambista están utilizando inteligencia artificial y préstamos entre pares para
brindar un acceso de crédito rápido y simple. Fintech en Japón también se está
expandiendo en el sector de inversión. proporcionando financiamiento y servicios
de asesoría a nuevas empresas de tecnología financiera, mientras que jugadores
establecidos como Credicorp Capital e Interbank están invirtiendo en nuevas
empresas de tecnología financiera para mantenerse a la vanguardia. Sin embargo,
existen otros desafíos en la industria fintech en Perú, uno de los mayores obstáculos
ya que las leyes financieras del país son frecuentemente vistas como restrictivas y
desactualizadas. Esto ha resultó en una lenta adopción de nuevas tecnologías y una
falta de innovación en varios campos. A pesar de estos desafíos, la industria fintech
en Perú, está bien preparada para un crecimiento sostenido en los próximos años.
Es probable que las empresas desempeñen un papel más importante en la economía
del país a medida que más peruanos utilicen la tecnología digital y el gobierno tome
medidas para modernizar el sistema financiero.

Las fintech en Perú. Conocidas como empresas de tecnología financiera,

han experimentado un crecimiento significativo en todo el mundo en los últimos
años. Las empresas han transformado la forma en que se realizan las transacciones
financieras y realizan las transacciones financieras brindado nuevas oportunidades
a consumidores y empresas consumidoras. Debido a que la industria es
relativamente nueva, también existen desafíos regulatorios únicos. El auge de
fintech en Perú se remonta a principios de la década de 2010, cuando se fundaron
 29

varias de las empresas más grandes del país, como Credicuotas y Afluenta. La
industria ha experimentado un crecimiento significativo, particularmente en los
últimos años, como resultado de una mayor inversión en el campo y el aumento de
los peruanos por servicios financieros digitales. Las preocupaciones han aumentado
al mismo tiempo que las fintech se han vuelto más popular en Perú. El "Plan
Nacional de Inclusión Financiera 2019-2021" fue publicado por el Banco Central
de Reserva del Perú (BCRP) en 2019 y tenía una sección sobre fintech. Esta
estrategia estableció el requisito para desarrollar un marco regulatorio apropiado de
tecnología financiera para las fintech en Perú. Promulgada en septiembre de 2019
estableció un marco regulatorio para las empresas de tecnología financiera que
operan en la nación. El objetivo de la ley es fomentar la innovación en la industria
financiera mientras protege a los consumidores y previene el lavado de dinero y el
financiamiento del terrorismo. La ley estipula el establecimiento de un registro de
empresas fintech y registro de empresas, enumera tres tipos de empresas fintech:
empresas de financiamiento colectivo (crowdfunding), empresas de pago
electrónico y empresas de asesoría financiera. tres tipos de empresas fintech:
empresas de financiación colectiva (crowdfunding), empresas de pago electrónico
y empresas de asesoramiento financiero. estar registradas, las empresas fintech
deben cumplir una serie de requisitos, entre ellos tener una estructura de gobierno
corporativo adecuada y demostrar que son técnica y financieramente capaces de
prestar sus servicios. La ley establece algunas obligaciones para las empresas
fintech, incluida la necesidad de contar con un sistema para prevenir el lavado de
dinero y el financiamiento del terrorismo y notificar a los reguladores sobre
cualquier transacción sospechosa. La industria ha recibido favorablemente la Ley
Fintech y se considera un paso significativo hacia la creación de un marco
regulatorio efectivo para fintech en Perú. ha ayudado a brindar claridad y seguridad
a las empresas fintech y ha demostrado el compromiso del gobierno de Perú con el
crecimiento del sector. Sin embargo, la ley ha sido criticada a razón de que
consideraban que la ley es demasiado restrictiva y desalentaría la innovación en la
industria, además que la ley no aborda adecuadamente algunos aspectos de la
regulación, como la responsabilidad de las empresas fintech en caso de problemas
de servicio.
 30

Las fintech en Latinoamérica. Las empresas combinan la tecnología con

los servicios financieros para ofrecer a los consumidores soluciones innovadoras.
La expansión de estos negocios en América Latina en los últimos años ha llevado
a los reguladores a buscar una regulación adecuada que permita su crecimiento sin
poner en peligro la estabilidad financiera y la protección del consumidor. La
regulación de Fintech en América Latina a menudo ha sido pésima, las naciones
han adoptado regulaciones de vanguardia que fomentan la innovación y protegen a
los consumidores, otras han sido más lentas en actuar y han construido barreras a la
entrada de nuevos negocios. Por ejemplo, la Comisión Nacional Bancaria y del
Valor (CNBV) de México creó una regulación específica de fintech en 2018 que
establece requisitos mínimos de capital, así como obligaciones de divulgación y
protección del consumidor. Esta la regulación también permite que las empresas
fintech operar empresas fintech bajo una licencia especial, brindándoles cierta
seguridad jurídica. Por otro lado, la regulación fintech en Argentina no ha avanzado
tanto. No existe una regulación específica para las fintech, a pesar de que el Banco
Central de la República Argentina (BCRA) emitió una normativa que establece que
todas las empresas que presten servicios financieros deben inscribirse en un registro
especial, ello causó cierta incertidumbre en la industria y ha frenado el crecimiento
de las empresas fintech en Argentina. En Brasil, la regulación de las fintech es
bastante avanzada. En 2018, el Banco Central de Brasil emitió una regulación
específica para las fintech, que establece requisitos de capital mínimo, obligaciones
de información y protección al consumidor. Además, esta regulación permite que
las fintech operen bajo una licencia especial, lo que les brinda cierta seguridad
jurídica. Los países americanos con sistemas financieros más desarrollados, como
México y Brasil, tienen una regulación fintech más avanzada. los reguladores de
estos países han establecido un marco legislativo que permite el desarrollo de
fintech sin poner en peligro la estabilidad financiera y la protección del consumidor.
La regulación de Fintech ha sido más lento en países con sistemas financieros
menos desarrollados, como Argentina y Venezuela han causado cierta
incertidumbre en la industria el crecimiento de las empresas fintech en estos países.
En conclusión, la regulación fintech en América Latina es inconsistente y varía
según el país. Estados Unidos es inconsistente y varía según el país. Mientras que
 31

algunas las naciones han desarrollado marcos regulatorios avanzados, marcos

regulatorios que permiten que permiten el crecimiento de estos negocios, otras
naciones han sido más cautelosas en sus respuestas regulatorias. Debido al
crecimiento de estos negocios, otras naciones han sido más cautelosas en sus
respuestas regulatorias. necesaria para que los reguladores promuevan la
innovación y la competencia, al mismo tiempo que salvaguarden a los
consumidores y la estabilidad financiera para que las fintech se desarrollen
plenamente en América Latina.

El Reglamento para la Realización Temporal de Actividades en

Modelos Novedosos en el Perú. En el Perú una normativa que busca promover la
innovación en la nación. Este marco regulatorio marco permite a las empresas
realizar actividades experimentales y de prueba en modelos novedosos sin
necesidad de autorización estatal previa. La medida ha sido bien recibida por varios
sectores y se considera un importante paso adelante en los esfuerzos del país para
promover la innovación. El objetivo principal de esta regulación es liberar a las
empresas del largo y costoso proceso de obtener autorización estatal previa para
innovar sus modelos de negocios, bienes o servicios, es especialmente importante
en el contexto es clave para el desarrollo económico y social de un país. En realidad,
esta regulación permite negocio para realizar pruebas piloto de sus nuevos modelos
durante un máximo de dos años antes de solicitar formalmente la aprobación del
gobierno, además de experimentar y mejorar sus modelos comerciales durante este
tiempo, el gobierno está monitoreando la actividad para garantizar la seguridad y
protección del consumidor. La regulación también tiene el potencial de atraer
inversiones y estimular el crecimiento empresarial en la nación. El gobierno puede
atraer a más inversores interesados en financiar proyectos de innovación y
emprendimiento al permitir que las empresas innoven sin restricciones. Además, la
reducción de los costos los costos y el tiempo necesarios para obtener la
autorización promueve el espíritu empresarial y facilita el funcionamiento de las
empresas. También hay ciertos desafíos y preocupaciones relacionados con esta
normativa. las empresas se adhieren a los estándares de seguridad y protección del
consumidor mientras realizan actividades experimentales es uno de los mayores
desafíos. El Estado debe tener un sistema de monitoreo efectivo y medidas de
 32

supervisión apropiadas para reducir este riesgo. La preocupación es la posibilidad

de que las empresas se aprovechen de esta normativa para realizar actividades
incompatibles con las normas morales y éticas, es crucial que el gobierno tenga
medidas efectivas de control y supervisión para evitar que las empresas actúen de
manera poco ética o ilegal. La Realización Temporal de Actividades en Nuevos
Modelos en Perú, es un paso crucial en la promoción de la innovación en la nación.
El marco regulatorio permite a las empresas innovar sin limitaciones, lo que puede
atraer inversiones e impulsar el espíritu empresarial en la nación. Para garantizar
que las empresas se desempeñen de manera ética y responsable, es vital tener en
cuenta los desafíos y preocupaciones asociados con esta norma y contar con
medidas de control y supervisión efectivas.

El proceso de implementación del reglamento para la realización

temporal de actividades en modelos novedosos en el Perú. En el Perú, es una
práctica común en muchas esferas, particularmente en la esfera empresarial, llevar
a cabo actividades temporales de formas novedosas. Sin embargo, son algunos
riesgos y problemas legales asociados a esta práctica, por lo que se ha establecido
una regulación específica para asegurar su cumplimiento temporal. En este trabajo,
se examinó la regla para la finalización oportuna de las actividades en modelos
novedosos. El proceso de puesta en vigencia de la norma se inició cuando se
comprendió que se debe establecer un marco legal que permita la ejecución
eficiente y segura de actividades temporales que involucran modelos novedosos.
Por esta razón, estudios y análisis se realizaron de las normas existentes en otros
países, así como análisis de experiencias previas en el país. El desarrollo del
reglamento propuesto comenzó una vez que se determinó la necesidad, y fue
discutido y revisado por una variedad de partes involucradas, incluidos
representantes de los sectores empresarial, académico y gubernamental. Este
proceso permitido para la inclusión de muchos puntos de vista y necesidades en la
regla final. Luego de la revisión y aprobación del proyecto de reglamento, se
difundió y socializó a través de la realización de talleres, seminarios y otros eventos
dirigidos a los potenciales usuarios de la norma, tales como empresas e instituciones
interesadas en realizar operaciones novedosas. Finalmente, el reglamento fue
publicado en el diario oficial El Peruano, convirtiéndolo en una norma válida y
 33

necesaria para el desempeño temporal de actividades novedosas en el país. El

establece el reglamento los requisitos y procedimientos para la finalización
oportuna de tareas que involucran los requisitos novedosos, incluida la definición
de modelos novedosos, los estándares para su aprobación y la supervisión y
seguimiento de su implementación. Y procedimientos para la finalización oportuna
de tareas que involucren modelos novedosos, incluida la definición delas normas
para su aprobación, y la supervisión y seguimiento de su implementación. deberes
de las partes involucradas, incluidos los solicitantes, los organismos encargados de
la aprobación y supervisión, y los terceros afectados. La implementación de la
norma ha permitido aumentar la seguridad jurídica y disminuir los riesgos que
implica el cumplimiento oportuno de tareas utilizando modelos novedosos.
permitió aumentar la seguridad jurídica y disminuir los riesgos que implica el
cumplimiento oportuno de las tareas utilizando modelos novedosos, alentó la
innovación y el desarrollo de nuevos modelos de negocios en la nación, lo que
apoya el crecimiento social y económico. En conclusión, la Implementación de la
regla que rige el calendario de actividades novedosas en el Perú fue un proceso
riguroso e incluyente que permitió el desarrollo de una normativa efectiva para
regular esta práctica. Su implementación ha permitido impulsar la innovación y
seguridad jurídica en el país, beneficiosas para la sociedad en su conjunto, y
seguridad jurídica en la nación, los cuales son ventajosos para la sociedad en su
conjunto.

Los problemas del reglamento para la realización temporal de

actividades en modelos novedosos en el Perú. En el Perú, como muchas otras
naciones, ha tenido que enfrentar importantes desafíos en lo que se refiere a la
regulación de la actividad económica bajo modelos novedosos. En particular, el
surgimiento de plataformas digitales como, Uber, Rappi y Globo, entre otras, ha
suscitado la discusión sobre la necesidad de actualizar las normas para regular
adecuadamente estos novedosos, han desatado la discusión sobre la necesidad de
actualizar las reglas para regular adecuadamente temas laborales. Ante esta
situación, el gobierno peruano ha tomado la iniciativa a través del Reglamento para
la realización temporal de actividades en modelos novedosos. Sin embargo, la
regulación ha recibido críticas significativas de varios sectores, como la OMS, que
 34

ve importantes problemas de implementación. Para regular las actividades de las

plataformas digitales y salvaguardar a los trabajadores que prestan sus servicios a
través de ellas, en febrero de 2021 se publicó el Reglamento para la realización
temporal de actividades en modelos novedosos. Los trabajadores que prestan sus
servicios a través de ellos, en febrero de 2021 se publicó el Reglamento para la
realización temporal de actividades en modelos novedosos. Sin embargo, varias
industrias han criticado su implementación, citando serios problemas con su
contenido y han criticado su implementación. El Reglamento utiliza términos como
"modelo de negocio novedoso" y "actividades transitorias" que no están definidos
explícitamente en la normativa. Esto genera confusión y dificulta su aplicación de
la regla, ya que no están claras. El Reglamento establece diferentes obligaciones y
requisitos para las empresas que prestan servicios utilizando modelos novedosos y
las empresas que prestan servicios tradicionalmente. Como resultado, las empresas
que brindan servicios comparables están sujetas a diferentes regulaciones, lo que
resulta en discriminación en el sistema regulatorio. A pesar del objetivo declarado
del Reglamento de proteger a los trabajadores que prestan servicios a través de
plataformas digitales, muchas personas creen que los niveles de protección actuales
son insuficientes. falta de un salario mínimo para estos trabajadores, lo que puede
conducir a situaciones de explotación laboral. Limitaciones a la innovación: El
Reglamento establece una serie de requisitos y obligaciones que pueden restringir
la capacidad de una organización para un número de nuevos servicios. Esto podría
tener un efecto negativo en compañías para adaptarse a las demandas del mercado.
Dificultades en la implementación: El reglamento establece una serie de requisitos
y obligaciones que pueden ser difíciles de implementar en la práctica. En particular,
se ha destacado la operación de empresas que prestan servicios a través de
plataformas digitales.

Las oportunidades del reglamento para la realización temporal de

actividades en modelos novedosos en el Perú. El reglamento brindó una
oportunidad para promover la innovación y el espíritu empresarial en la nación. El
estándar permite a las empresas y empresarios probar nuevos productos, servicios
y modelos comerciales en un entorno seguro y controlado. Uno de los principales
beneficios del Reglamento es que permite a las empresas probar sus productos y
 35

servicios en un entorno regulado antes de lanzarlos al mercado de forma

permanente, les permite mejorar su oferta y medir la aceptación del consumidor
antes de invertir una cantidad significativa de dinero en su lanzamiento. La
regulación ofrece a las empresas la oportunidad de realizar pruebas piloto en
condiciones reales del mercado, lo que puede ayudarlas a obtener datos y
comentarios más precisos sobre el rendimiento de su producto o servicio, tomar
decisiones más informadas sobre el lanzamiento y la comercialización de su oferta
al hacer esto. El Reglamento da acceso a productos y servicios mejorados y nuevos
antes de que se lancen al mercado de forma permanente. oportunidad de
experimentar con nuevas tecnologías y soluciones, que pueden mejorar su calidad
de vida. Nótese que el Reglamento para la Realización Temporal de Actividades en
Modelos Novedosos también conlleva algunos riesgos y desafíos. Por ejemplo, las
empresas y empresarios que participan en las pruebas piloto deben extremar las
precauciones para no violar los derechos de propiedad intelectual o dañar la
reputación de sus rivales. En conclusión, las empresas deben asegurarse de cumplir
con todas las leyes y normas aplicables mientras realizan pruebas piloto respetando
los requisitos de seguridad, privacidad y protección de datos. El Reglamento para
la Realización Temporal de Actividades Modelo Novedosas brinda una serie de
oportunidades para promover la innovación y el emprendimiento en el Perú. La
regulación puede ayudar a estimular el sistema de innovación de la nación al
permitir que las empresas prueben nuevos productos, servicios y modelos
comerciales en un entorno seguro y controlado a fin de que las empresas y los
empresarios actúen de manera responsable y se adhieran a todas las leyes y normas
aplicables al realizar los procedimientos de prueba piloto.

Proyectos Normativos Relevantes 2022. Proyecto SBS CryptoActivos:

Perú se ubica en el tercer mercado de activos virtuales más grande de la región.
Considerando las recomendaciones del Grupo de Trabajo contra el Lavado de
Activos (GAFI), la SBS y la Unidad de Inteligencia Financiera (UIF) señalaron en
su programa normativo que los proveedores de actividades virtuales que operen en
el Perú deberán pagar en su caso para cumplir con ciertas obligaciones, tales como
registrar operaciones, designar un oficial de cumplimiento y reportar operaciones
 36

sospechosas a la UIF para sus clientes. Esto se hizo considerando las

recomendaciones del GAFI a la UIF.

Importante señalar que esta regulación también tiene en cuenta la reciente

investigación de actividades virtuales y proveedores de servicios de actividades
virtuales realizada por SBS en colaboración con una organización alemana para la
cooperación al desarrollo.

Exigencia Ejecutiva Tributaria y Fiscal. A la Ley 583/2021-EP, el Poder

Ejecutivo recibirá la legislación tributaria, tributaria, fiscal y de retorsión
económica en un plazo específico de 120 días. El objetivo es aumentar la
competitividad e interoperabilidad del sistema financiero, particularmente en las
finanzas, para reducir el costo de proporcionar a los consumidores mejores servicios
financieros.

En consecuencia, se toman las siguientes medidas:

• El Banco Nacional le permitirá ampliar sus funciones y actividades

mientras continúa desempeñando un papel de apoyo al brindar financiamiento
directo e indirecto a las pequeñas y microempresas y promover el acceso a los
servicios financieros. Al respecto, les recordamos que el Perú ya cuenta con la Ley
31120 y sus disposiciones, aprobadas por Decreto Supremo 184-2021, que permiten
a todos los ciudadanos mayores de 18 años abrir una cuenta automática en el Banco
Nacional utilizando un único documento nacional de identidad (DNI), hecho para
fomentar la inclusión financiera al permitir que una cuenta específica se utilice para
pagar, devolver o transferir cualquier beneficio, subsidio, beneficio económico o
contribución que el gobierno haya hecho al beneficiario, así como otras
transacciones, facilitar el acceso y uso de los servicios financieros a los usuarios y
uso de los servicios financieros . En este sentido, estas divisiones están destinadas
a apoyar la integración financiera y atender las áreas que el Banco de la Nación
atenderá a través de la cuenta DNI.

• Reducir la carga regulatoria a las empresas de Transporte, Almacenaje y

Regulación de Digital ("ETCAN"), de modo que solo aquellas que prestan servicios
 37

a las instituciones financieras controladas por la SBS están sujetas a una estricta
supervisión.

• Aumentar la competitividad de las entidades controladas por GSB:

procedimientos de autorización y supervisión más sencillos para las empresas que
no aceptan depósitos públicos, sistema de seguimiento para tener en cuenta el perfil
de riesgo y los efectos sobre la estabilidad del sistema financiero, desarrollo de
instituciones financieras u oficinas totalmente digitales. Se espera que esta medida
permita a los bancos de Perú establecer un banco digital, ayudando a ese país a
competir con lo que muchas otras naciones ya han iniciado.

• La exclusión fiscal y disposiciones generales en materia de impuestos a las

ventas. Se prevé que se modificarán los impuestos para las personas naturales, aún
es necesario explicar cómo se logrará esto.

• El uso de productos financieros está provocando aumentos en las leyes

salariales y tributarias, se propone reducir el monto mínimo requerido para utilizar
el medio de pago a través del sistema financiero ya sea por $ 3,500 o $ 1,000, que
deben pasar por el sistema financiero.

• Con el fin de incentivar el uso de la moneda virtual, se sugiere ampliar el

IVA para la emisión de dinero electrónico. Esto se debe a que es un mecanismo
crucial para mantener la política de integración financiera a través del uso del dinero
electrónico, especialmente para las comunidades con recursos limitados y aquellos
que están constantemente buscando (manteniéndose al margen) las medidas para
combatir la pandemia de COVID 19.

Actividades regulatorias pendientes. Si bien el gobierno está impulsando

medidas para apoyar la industria FinTech, los siguientes problemas siguen sin
resolverse:

1) Finanzas abiertas: Para garantizar la flexibilidad y seguridad durante la

implementación, es importante tener en cuenta las especificidades del mercado
financiero peruano. aprender de la experiencia de no trabajar en países como
México y proyectos de gobernanza como Chile, donde su próxima ley fintech será
 38

examinar la apertura de interfaces de programación de aplicaciones (API) para

permitir que los usuarios sean propietarios de sus datos y los eliminen.

2) Regulación de activos de criptomonedas: La SBS está evaluando este

tema a la luz de su propuesta de que las empresas que ofrezcan actividades virtuales
en el Perú lo notifiquen a la UIF. Con esto, se espera establecer reglas claras de
participación, brindar seguridad jurídica a los participantes del mercado FinTech,
aumentar la competencia y, en general, elevar el calibre de los servicios ofrecidos
en los mercados financieros para establecer reglas claras de participación, brindar
seguridad jurídica a los participantes del mercado FinTech, aumentar la
competencia y, en general, elevar el calibre de los servicios ofrecidos en los
mercados financieros. Revise las actualizaciones de las Normas Internacionales de
Propiedad Internacional para conocer esta regla de cumplimiento.

3) Las empresas están controladas por la SBS, y su regulación es confusa y

desactualizada debido a los avances en la industria. Como resultado, amerita una
modernización para ayudar con la producción. seguridad para una actividad
continua y en expansión.

4) Desregulación de la industria de criptomonedas (EEDE): este mandato

comenzó con la relajación de los límites comerciales de criptomonedas y una
renuncia temporal a los fideicomisos. El mandato comenzó con la relajación de los
límites comerciales de criptomonedas y una renuncia temporal a los fideicomisos.
La revisión continua del marco regulatorio necesaria para garantizar que EEDE
desarrolle sus actividades de manera innovadora dentro de un marco adecuado a su
naturaleza y riesgos. Es necesaria una revisión para asegurar que EEDE desarrolle
sus actividades de manera innovadora dentro de un marco adecuado a su naturaleza
y riesgos, las oportunidades de mejora contribuirán al desarrollo de EEDE, entre
otras oportunidades para relajar las reglas en cuanto al pago de salarios porque hasta
el momento, EEDE no ha podido pagar salarios excepto a través de instituciones
financieras y sus cuentas criptográficas.

5) Interoperabilidad de pagos: en el Perú todas las organizaciones con

licencia para realizar pagos, incluida EEDE, deben poder comunicarse entre sí a
 39

través del sistema de pago. Los pagos, incluida la EEDE, deben poder comunicarse
entre sí a través del sistema de pago.

Estímulos para la inversión en FinTech. Lanzado el año anterior para

fomentar la inversión en fintech, el más notable de ellos es la disponibilidad de
crowdsourcing. De manera similar, la Secretaría de la Producción (PRODUCE) ha
establecido un Fondo para Emprendedores Creativos por $70 millones bajo el
liderazgo de COFIDE para permitir la creación de fondos públicos o privados para
apoyar el mercado local de capitales de alto riesgo. El objetivo del fondo es cubrir
la brecha de financiamiento de riesgo de $145 millones para el año 2022, en los
primeros cinco años de su existencia, se prevé que el fondo realice entre tres y cinco
inversiones en fondos de cobertura, lo que equivale a una inversión promedio para
cincuenta startups.

En la misma línea, se aprobaron $125 millones para el Fondo MIPYME de

Emprendimiento, establecido por la Ley 30230, para apoyar y fortalecer a EDAI en
el Perú a través de la Facilidad de Transferencia para la Entrega de Servicios No
Financieros, otorgar subvenciones (capital semilla) a equipos de startups de EDAI
a través de un concurso, COFIDE está encargado de administrar este fondo.
Finalmente, aunque actualmente no existen entes fiscales específicos para
inversiones fintech en Perú, los incentivos fiscales generales señalados en nuestra
legislación pueden ser aplicables dependiendo de la actividad y/o ingresos .no
existen incentivos fiscales específicos para inversiones fintech en Perú, los
incentivos fiscales generales señalados en nuestra legislación pueden ser aplicables
dependiendo de la actividad y/o ingresos. es el caso, por ejemplo, cuando se aplican
deducciones adicionales del IRPF del 115%, 75 % o 50% a los contribuyentes que
destinan recursos de investigación, desarrollo e innovación tecnológica
(comúnmente denominada I+D+i), sujeta a las normas y restricciones previstas en
la ley que promueve dicha investigación, desarrollo e innovación aprobada por la
Ley 30309 y sus disposiciones. importante señalar que estos beneficios estarán
vigentes hasta el 2022.

Alianza fintech con entidades financieras. Debido a la experiencia de la

industria financiera con la transformación digital, un número cada vez mayor de
 40

instituciones financieras, incluidos los bancos, buscan asociaciones con terceros,

como empresas de tecnología financiera. Debido a la experiencia de la industria con
la transformación digital, un número cada vez mayor de instituciones financieras,
incluidos los bancos, buscan asociaciones con terceros, como empresas de
tecnología financiera. En parte, el 70 % de las empresas fintech de todo el mundo
quieren asociarse con bancos para ofrecer soluciones a nuevos clientes, promover
los pagos móviles, aumentar la popularidad del comercio electrónico y abordar
cuestiones comerciales. Ambas partes ganan de estas relaciones ya que les
permiten, fortalecer los unos a otros y crear mutuamente mayor valor.

De hecho, fintech es el aliado ideal para los bancos, ya que emplea procesos
digitales disruptivos e innovadores que pueden atraer clientes y diferenciarlos de
otros consumidores, brindándoles una mejor comprensión del acceso. a los costos
financieros y regulatorios asociados.

Adicionalmente, brinda a los bancos la oportunidad de conocer las nuevas

tecnologías que utilizan las fintech y su potencial. Si se hacen individualmente,
pueden desarrollarse sin costo ni demora. La capacidad de brindar respeto,
reputación y conocimiento a la industria financiera, así como la capacidad de
realizar operaciones bancarias y de bancarizar a los clientes de una manera que les
permita ingresar al mercado de manera rápida y rentable, convierte a los bancos, sin
duda, en importantes los aliados de las empresas fintech, de manera que les permita
ingresar al mercado de manera rápida y rentable, convierte a los bancos, sin duda,
en importantes aliados de las empresas fintech.

Al mismo tiempo, se están haciendo planes para que en el futuro, las fintech
puedan solicitar su propia licencia financiera si así lo desean, pero no menos
importante, es importante considerar las implicaciones del nuevo estándar de
gestión de datos y seguridad de la información publicado por la SBS, que permite
a las instituciones respaldar el uso de API para proporcionar servicios en línea y
especifica términos específicos para los contratos entre empresas y terceros, esto es
significativo porque las instituciones financieras pueden usar las API para brindar
servicios en asociación con FinTech, lo que les permite conectar su base de datos
de clientes con varias aplicaciones para brindar servicios y bienes más
 41

especializados a sus clientes. Ejemplos de este tipo de alianzas incluyen Kambista,

un cambio de moneda digital en Japón, Interbank, uno de los principales bancos del
país. Para llegar al 49% de la población no bancarizada de la ciudad, la alianza
planea abrir una cuenta de ahorro digital, completado más de 806 000 transacciones
exitosas a la fecha, Interbank aporta a esta alianza su experiencia regulatoria , la
seguridad y confianza que genera como banco , y su interés en obtener licencias
(por ejemplo, recaudar fondos para las cuentas de ahorro que quieren ofrecer ) ;y
Cambista, a través de su experiencia tecnológica , ha ayudado a brindar servicios
de una manera más flexible, dirigida y deliberada .

El servicio de tarjeta se introdujo en junio de 2021 después de atraer a más

de 150.000 usuarios desde que se introdujo en febrero de este año. Las Rappicards
es una tarjeta visa sin cuotas de afiliación y sin gasto mínimo mensual ni cuotas de
membresía. Cabe señalar que, si bien las alianzas bancarias y fintech no requieren
aprobación previa como lo exige la ley, hay varios aspectos importantes a
considerar para evitar efectos regulatorios no deseados: a) Producto de alianza:
Nuevo producto al mercado , se debe realizar un análisis regulatorio para determinar
si el producto es un nuevo servicio que está ofreciendo una institución del sistema
financiero , independientemente de que exista una diferencia significativa entre el
producto y las ofertas existentes, esto altera completamente su perfil de riesgo . Esto
es necesario para reconocer las amenazas relacionadas y amenazas relacionadas y
gestionarlas eficazmente, (p. ej., mejorar la seguridad en la infraestructura
FinTech). b) Implicaciones fiscales: Con la vinculación de los contratos de los
agentes antes mencionados debe ser tomado en consideración por las alianzas de
Fintech con los bancos (por ejemplo, si la corporación ha establecido una entidad
legal y cuáles serían sus consecuencias fiscales), hecho con el fin de identificar
posibles obligaciones fiscales para cada entidad y desarrollar una estrategia fiscal
para determinar la mejor manera de cumplir con dichas obligaciones, c) Riesgo
operativo: Para disminuir el impacto de circunstancias de mayor fuerza sobre una
empresa bajo la supervisión de la SBS o en relación con su solvencia, liquidez ,
reputación en el mercado , es necesario analizar el riesgo operacional asociado a la
alianza (La combinación de FinTech con entidades del sistema) y el producto o
servicio que allí se ofrecerá. Como resultado, es importante monitorear y evaluar la
 42

posibilidad de pérdida debido a procesos insuficientes, errores humanos , fallas

tecnológicas o eventos externos (como el riesgo regulatorio ) en relación con la
estructura de la organización , la alianza y los bienes y servicios que proporciona la
naturaleza de la alianza, será posible prever mecanismos y controles para prevenir
delitos de alianza , delitos cibernéticos, brechas de seguridad de la información ,
robo de actividad y financiamiento del terrorismo, d) Servicios prestados por
terceros: La participación de terceros en el sistema financiero conlleva muchos
beneficios pero también riesgos, para la contratación con un tercero para la
prestación de determinados servicios es importante tener en cuenta la persona
jurídica. El sistema financiero responderá y será sancionado por el incumplimiento
de sus obligaciones de subcontratación, el área de gestión de riesgos de la entidad
del sistema financiero necesita evaluar la idoneidad del servicio prestado (por
ejemplo, si es un servicio material) y, con base en ello la evaluación, cumplir con
los estándares y tomar acciones de seguimiento, tales como controles adicionales,
consistentes con su cumplimiento continuo.

Modelo FinTech en entidades financieras. De hecho, después de la

pandemia de Covid-19, el 86% de los bancos de América Latina y el Caribe han
acelerado iniciativas de digitalización, mientras que el 23% priorizó mejorar los
canales digitales y el 40% aumentó la inversión en desarrollo tecnológico. Los
bancos de América Latina y el Caribe han acelerado las iniciativas de digitalización,
mientras que el 23% priorizó mejorar los canales digitales y el 40% aumentó la
inversión en desarrollo tecnológico. En el caso de Perú, la tasa de crecimiento de
los servicios digitales que brindan las empresas del sistema financiero superó la tasa
de crecimiento promedio anual de 70% tanto en 2019 como en 2018. Esta tendencia
es adecuada para que los bancos apliquen el modelo FinTech en una serie de áreas
de negocio, como en los siguientes casos:

Yape. Pagos FinTech a través del Banco de Crédito del Per (BCP). Más de
7 millones de personas utilizan este sistema de boletería digital en Perú, 1,2
millones de ellos son peruanos que han ingresado exitosamente al mercado.
importante señalar que cuando Yapé estuvo a cargo del BCP, se fusionaron otras
empresas del sistema financiero, como Mibanco, el Banco de la Nación y otras cajas
de ahorros municipales para asegurar su coherencia. Otros emisores de billetes
 43

digitales dentro de la misma unidad de negocio, como Lukita (BBVA), Tunki

(Interbank) y Plin (Interbank, Scotiabank, BBVA, BanBif y Caja Arequipa), han
desarrollado soluciones digitales con el apoyo de sus propios equipos creativos, en
un esfuerzo por aumentar su interoperatividad misma como unidad de negocios.

Cocos y Lucas. BCP (Banco de Crédito del Perú) desarrolló una FinTech
destinada a convertir la sal en dólares y viceversa. completó más de 440 000
transacciones, realizó transacciones por valor de más de S$ 3600 millones y tiene
más de 66 000 clientes.

Tunki. Conecta una tarjeta interbancaria o abre un billete 100% digital sin ir
al banco.

Gráfico N° 1
Universo FinTech del Perú
Fuente: Vodanovic L. (2021) Panorama regulatorio fintech latam 2021-2022.
Vodanovic Legal.
 44

Magali S. (2017), describe que en el primer foro FinTech en mayo de 2017,

el término "Fintech" se originó a partir de la necesidad de encontrar soluciones
sencillas para transacciones e inversiones financieras complejas, utilizando las
tecnologías más avanzadas para proporcionar productos financieros innovadores y
rentables. incluyen soluciones de pago móvil, herramientas de inversión y ahorro
de costos, monedas virtuales, autenticación biométrica del cliente, uso de
algoritmos, big data, inteligencia artificial y más. Los actores que contribuyen al
desarrollo del ecosistema Fintech tanto a nivel nacional como internacional han
compartido sus experiencias en el foro, incluidos innovadores y emprendedores
financieros, aceleradores, fondos de inversión, bancos, reguladores, científicos y
expertos en la materia, según estimaciones, el sistema fintech ha crecido un 50 % a
nivel mundial durante los últimos tres años.

El mayor aumento provino de las empresas fintech chinas, que dieron más
de $22 mil millones en donaciones en 2015. En la clasificación Fintech100 de 2016
de los 23 países de la lista, cuatro empresas chinas se encuentran entre las cinco
primeras. clasificación incluye cinco indicadores que se han utilizado para los
últimos tres años: capital, crecimiento de capital, diversificación geográfica,
diversidad de industrias y un elemento adicional que considera el grado de
innovación en términos de bienes, servicios y modelos de negocios. La mayor
concentración se encuentra en los Estados Unidos, seguido por los Estados Unidos,
Australia, China, Canadá e Israel de las 100 principales empresas fintech del mundo
se encuentran en estos seis países.

Según los enfoques de la industria, la mayoría de las empresas fintech se

centran en hipotecas (32 %), pagos en línea (18 %), seguros (12 %), gestión de
operaciones (también conocidas como "regtech"), análisis de datos e inversión en
patrimonio personal y ahorro (22%), así como moneda digital, fondos de inversión
corporativos, plataformas de crowdfunding y empresas que cotizan en bolsa, una
subsidiaria de Ant Financial con sede en China, seguida de Qudian, que ofrece
préstamos estudiantiles sin historial crediticio , y la empresa estadounidense Oscar,
que brinda servicios médicos , liquidación de deudas y primas de seguros .
 45

Tabla N° 2
Situación de las fintech en el Perú
Fuente: KPMG/MONEDA

Tabla N° 3
Perú: Radar Fintech 2017
Fuente: FINNOVISTA/MONEDA

Las empresas desarrollan programas que dan prioridad a la adquisición de

clientes por encima de las negociaciones de precios o tarifas, utilizando la
tecnología para trasladarse de la oficina o la sede, y hacer frente de manera rápida
y eficaz a las rigideces de las compañías de seguros tradicionales y las instituciones
bancarias. Es decir, es necesario cambiar las reglas del juego en respuesta a la
entrada de nuevos jugadores al mercado para asegurar un nivel adecuado de
competencia.
 46

Escenario de las Fintech en el Perú. El primer Fintech Radar para

Finlandia fue desarrollado por la publicación Finnovista, que apoya el crecimiento
de las empresas de tecnología que brindan servicios financieros digitales a nivel
mundial. Actualmente, el país ocupa la sexta posición en América Latina gracias a
sus 45 negocios fintech, principalmente en las áreas de gestión de crédito, pagos y
remesas, finanzas comerciales y personales, fondos de inversión colectiva,
comercio electrónico y medidas de ahorro. Se han realizado ocho nuevos pagos en
el sector fintech, en su mayoría por prestación de servicios de plataforma virtual,
boletos móviles, aplicaciones para compra y venta de acciones, entre otros. de ellos
brindan pagos entre individuos, empresas y gobiernos a través de diversos
dispositivos (como tarjetas, teléfonos móviles, etc.), lo que permite el acceso a
servicios financieros para quienes no son clientes bancarios.

Experiencia de gestión en otros países. Las naciones que más han

avanzado en la regulación incluyen el Reino Unido, Australia y los Estados Unidos.
Reino Unido, la Autoridad para la Conducta Financiera se estableció en abril de
2013, redujo los requisitos de entrada para estas empresas y creó un entorno de
prueba de "caja de arena" en octubre de 2014 donde los productos se desarrollan de
acuerdo con ciertas reglas y se permite evaluar su cumplimiento antes de recibir
una licencia definitiva de funcionamiento de operación. el Bank of England es uno
de los bancos centrales que ha trabajado con más frecuencia en proyectos fintech,
particularmente blockchain. Blockchain ha sido evaluada como la tecnología
recomendada para mejorar los servicios de pago, la facturación y la infraestructura
de pago desde 2015.

Los principios incluyen la creación de un Comité de Política Financiera para

evaluar estas nuevas amenazas a la estabilidad financiera y otros dos casos dignos
de mención. Se ha establecido una unidad fintech en el banco central de Singapur
para investigar estudios de casos de las medidas regulatorias requeridas para lograr
un equilibrio entre seguridad e innovación.se estableció en el banco central de
Singapur para investigar estudios de casos de las medidas regulatorias requeridas
para lograr un equilibrio entre seguridad e innovación. Además, el Banco de Japón
ha establecido su propio centro fintech dentro del Ministerio de Pagos y Sistemas
de Pago y está desarrollando la tecnología blockchain. Con el objetivo de
 47

incrementar la participación en startups que típicamente están abiertas a

inversionistas institucionales individuales, el Congreso de los Estados Unidos
aprobó la Ley JOBS, Lanzamiento de la Ley Start Our Business, preocupación por
la falta o reticencia a la regulación de la industria fintech en la región durante ha
sido desarrollado o aprobado de las siguientes maneras:

En México. El sector privado fue recibido por la Comisión Nacional de

Valores Bancarios (CNBV) y la Secretaría Financiera y Bancaria (BM) de México
sobre la propuesta de Instituciones Financieras de Tecnología (ITF) que brindarían
crowdfunding, procesamiento de pagos electrónicos e inversión en activos
virtuales. La meta de esta acción es proteger a los usuarios de prácticas deshonestas
y, al mismo tiempo, posibilitar el desarrollo de nuevos modelos financieros que
permitan reducir los costos del crédito. En primer lugar, se determinó que esta ley
regularía las actividades financieras que se realicen con el uso de tecnología,
incluidas las organizaciones colectivas o plataformas de crowdfunding, las
entidades de pago y las administradoras de monedas virtuales (como bitcoin). La
ley se guía por los siguientes principios: servicios e innovación; protección del
consumidor; mantenimiento de la estabilidad financiera; y competencia ética. Se
cita la norma peruana publicada en relación con la regulación de las instituciones
de pago electrónico como “seguridad y aceptabilidad a las involucradas entidades".

Tabla N° 4
Empresas Fintech de pagos
Fuente: FINNOVISTA/MONEDA
 48

Tabla N° 5
Regulación de Fintech a nivel internacional
Fuente: FINNOVISTA/MONEDA

En Chile. El Ministerio de Economía autorizó estudio BID -FOMIN sobre

el desarrollo de la industria del crowdfunding, proponiendo cambios a la ley de
valores que distingan claramente entre oferta pública y privada de crowdfunding.
sugirió que se establezcan alianzas entre bancos y plataformas de crowdfunding
para promover la integración financiera, que se establezcan cuentas de ahorro
personales para quienes deseen solicitar dinero pagado, y que se implemente el
crowdfunding en el ecosistema pyme. La Comisión para el Mercado Financiero
(CMF) fue creada en febrero del año anterior con la publicación de la Ley 21.000
con el fin de regular, vigilar, sancionar y velar por el sano funcionamiento,
crecimiento y estabilidad de los mercados financieros, ley establece niveles
aceptables de esfuerzo, requerimientos mínimos de capital, conducta adecuada,
cautela financiera y manejo de intereses en conflicto. Los cambios más
significativos al marco regulatorio actual incluyen el establecimiento de un comité
de cinco personas con un alto grado de independencia, mejores herramientas de
detección de infracciones, investigaciones y castigos, protección legal para los
empleados públicos y un requisito para consultar con el público y evaluar los
efectos de los cambios regulatorios. El Presidente de la República designa a los
cuatro miembros restantes previa aprobación del Senado, con excepción del
Presidente del Consejo, quien es designado directamente por el Jefe de Estado.
 49

En Argentina. Los objetivos son apoyar el crecimiento empresarial agilizar

la burocracia y acortar el tiempo que lleva abrir un negocio, actualmente de 6 a 12
meses, fue el aprobado por el Senado. Además, proporciona incentivos fiscales para
los inversores y una variedad de opciones de financiación para empresas creativas,
para inversionistas y una variedad de opciones de financiamiento para empresas de
nueva creación. Se establecieron los Fondos para el Desarrollo del Capital
Emprendedor (FONDCE), que permiten el financiamiento de empresas por parte
del sector privado. Por primera vez, el gobierno asigna fondos públicos para
inversiones conjuntas con el sector privado. De estos se conformaron 10 fondos,
cada uno de los cuales contó con un aporte de capital del gobierno del 40% y un
capital mínimo de $30 millones de dólares. Motivación para inversores de alto
riesgo hasta el 10 % de sus beneficios anuales. Las interacciones entre las fintech
y los bancos serán reguladas por el Banco Central, la empresa estableció los
siguientes grupos de trabajo: tecnología, medios de pago y el resto de los esfuerzos
realizados por las empresas de tecnología que brindan servicios financieros.

En Perú. El superintendente de la SBS sugiere una regulación integral para

fintech sin restringir la investigación y desarrollo de TI. En contraste, la Asociación
Peruana Fintech (formada por 22 empresas fintech en Perú) se está coordinando con
muchas agencias gubernamentales para evaluar la Cláusula de Ley de
Crowdfunding, que ahora está pendiente de aprobación, según la revista Finnovista,
Colombia lidera el ecosistema fintech latinoamericano con 84 firmas, mientras que
Brasil tiene 230 negocios. ellos han publicado regulaciones específicas de la
industria. La Autoridad de Conducta Financiera del Ministerio de Hacienda de
Colombia ha incorporado una revisión de estándares fintech internacionales en su
plan regulatorio para 2017. Un estudio que describe los beneficios y desafíos de la
gestión del sector estará listo a finales de año.

López E. (2020) afirma que, el 70 % de la población en Perú no tiene una

cuenta bancaria, y las empresas fintech que utilizan tecnología de punta para ofrecer
soluciones financieras digitales están trabajando para satisfacer las necesidades
únicas de estas personas en el campo. Fintech se refiere a finanzas y tecnología, y
todo lo relacionado con esta industria tiene una gran demanda en países como Perú,
debido al bajo nivel bancario del país. Según el director del Centro Emprendimiento
 50

e Innovación de la Universidad del Pacífico, las personas eligen ofertas más

asequibles y flexibles que estén disponibles los siete días de la semana, las
veinticuatro horas del día. Salinas, rector de la Universidad del Pacifico Center for
Entrepreneurship and Innovation, las personas eligen ofertas más asequibles y
flexibles que están disponibles los siete días de la semana, las veinticuatro horas del
día. Dicen que alrededor de 2016, Per y otros países de la región comenzaron a
hablar sobre el ecosistema fintech, y desde entonces, su crecimiento ha venido
ocurriendo a un ritmo sincero, aumenta el número de tales soluciones fintech en 74
en 2018, 150 en 2019 y 200 este año, según lo esperado. Según los múltiples
verticales de Salinas, se espera que el monto total acumulado en este mercado para
2019 sea de $ 2 millones de millones. La idea es aplicable a casas de cambio (que
concentran el 60 % de este tráfico) y plataformas de pago, acuerdos
precontractuales, negocios, facturación y gestión de actividades, entre ellos todos
los anteriores. Según la previsión, este artículo moverá unos 4.000 millones de
dólares a finales de 2020.

Alianza del Pacífico. En el proceso de desarrollo de fintech a nivel regional,

Perú “incorporó” a México, Colombia y Chile, sus socios en la Alianza del Pacífico.
Es decir que si bien México ha avanzado en las leyes que rigen sus plataformas de
cofinanciamiento, aún falta regular diversas actividades, quieren introducir una ley
modelo de fintech en Chile. Según el informe, Perú está por aprobar el Decreto de
Urgencia 013-2020, que promueve el financiamiento para pequeñas y medianas
empresas, start-ups y otros negocios. Además, este principio establece el marco
legal para la regulación y fiscalización de las actividades de crowdfunding de las
empresas autorizadas para operar las plataformas donde se realizan dichas
actividades, en ese sentido, la Autoridad Reguladora del Mercado de Valores
(SMV) se define como el organismo que supervisa y regula este sistema.

Generación de puestos de trabajo. Para Mara Laura Cuya, presidenta de

la Asociación Peruana de FinTech, este innovador modelo de negocio genera más
de 3.000 empleos, y entre el 35% y el 40% de los equipos fundadores de estas
fintech están conformados por mujeres. de estos fundadores, entre el 35% y el 40%
son de la Generación XY, alrededor del 50% son de la Generación X, y entre el
14% y el 15% son Baby Boomers. Las empresas tienen su sede en Lima, el mercado
 51

se está expandiendo en provincias. En este sentido, la dirección prevé una mayor

regionalización de este sector del mercado, así como la presencia del sector en
tecnología financiera, así como la presencia de firmas de tecnología financiera en
lugares como Arequipa, Cusco, Tacna y el norte del país, firmas en lugares como
Arequipa, Cusco, Tacna y el norte del país. Por ejemplo, Arequipa se ha convertido
en un centro de innovación. el sistema financiero para grupos vulnerables que antes
eran invisibles”, señalando que estos servicios financieros digitales necesitan
encontrar soluciones a muchos problemas para seguir creciendo. La transferencia
de conocimiento es el primer paso y quizás el más crucial ya que, como cualquier
otro modelo de negocio que incluya la innovación, los problemas en esta área deben
abordarse y resolverse. El segundo es la educación financiera, existe un alto nivel
de analfabetismo financiero, y con este tipo de tecnología se puede llegar a mucha
gente, advirtió.

Dolarización del mercado. El 30% del mercado peruano está capitalizado,

lo que lo convierte en un lugar deseable para el surgimiento de negocios de moneda
digital y fintech. Según Natalie Castaeda, fundadora de Cambia FX, esta situación
generó hace años una creciente necesidad a pesar de que las personas están
utilizando las instituciones financieras para cambiar sus acciones , las comisiones
son tan altas que no es práctico para cambiar sus acciones, las tarifas son tan altas
que no les resulta práctico hacerlo. Los intercambios se han convertido en una
alternativa segura en la actualidad. El tipo de cambio que hacen estas fintechs en el
mercado, dijo que, en su caso particular, toma en consideración la volatilidad del
mercado en funcionamiento desde mayo de 2019, comenzó a procesar entre 5 y 10
transacciones por día y, entre noviembre y diciembre del año pasado, alcanzó la
marca de 1.000 transacciones por mes. Cuando la empresa abrió sus puertas por
primera vez, declaró: "El ecosistema fintech peruano está creciendo muy
rápidamente en estos días gracias a las nuevas innovaciones tecnológicas en el
sector financiero. Clave para ayudar a los usuarios a mejorar su vida diaria. Explicó
que brindan transferencias interbancarias instantáneas entre todos los bancos para
el canje de dividendos de acuerdo con la tasa impositiva de la SBS, y que también
ofrecen un servicio de conversión de prepagos a efectivo para dar liquidez a sus
clientes.
 52

Dollarhouse. Ha estado en el mercado desde septiembre de 2019 y cree que

la confianza generalizada de los usuarios, los buenos resultados iniciales, los bajos
costos y la accesibilidad a la tecnología contribuirán al crecimiento del sector
fintech. La resistencia al cambio es una de las características de la industria, tener
usuarios con acceso a este tipo de tecnología ayuda a los usuarios a evitar robos en
los centros de atención telefónica y la presentación de facturas falsas. La compañía
ya realiza 60 transacciones diarias a tipos de cambio por debajo del mercado y
pretende cerrar en $200 millones en su primer año de operaciones. Por otro lado,
según Juan Antonio Cabañas, fundador y CEO de Latín Fintech Per, habrá un mayor
enfoque en la cooperación entre bancos y fintech en los próximos 2 o 3 años, reciben
más de 1.000 solicitudes diarias y se pagan entre 100 y 200 créditos diarios.

2.3. Marco conceptual

FinTech. Schueffel P. (2018), lo describe como una tecnología financiera y

es una industria financiera que emplea nuevas tecnologías en sus actividades
financieras y de inversión. Fintech es una nueva aplicación, procedimiento,
producto o modelo de negocio, la industria de servicios financieros que incluye uno
o más servicios financieros con valor agregado que son de acceso público a través
de Internet, ejemplo es el potencial de financiamiento simultáneo con una compra
en línea.

Las empresas brindan herramientas tecnológicas divididas en cuatro

categorías para ayudar a que las acciones legales relacionadas con el dinero sean
efectivas, fáciles y rentables:

• Operación y de pago.
• Métodos e información del cliente.
• cuestiones de seguridad personal e identificación.
• dinero electrónico.

La mayoría de las empresas emergentes de tecnología financiera se centran

en las nuevas tecnologías y tienen como objetivo competir con las grandes
corporaciones que, con frecuencia, son lentas y poco imaginativas cuando se trata
de introducir nuevas tecnologías en la cadena de valor de la banca actual.
 53

Fischer M. (2021), considera que las fintech se pueden clasificar según la

principal gama de servicios que brinda el banco: 1. Facturas y pagos (tecnología de
pago, criptomonedas, gestión de finanzas personales), 2. Inversiones (consultoría
de robots, ahorros, comercio social, jubilación fintech), 3. Finanzas (crédito,
crowdfunding, factoring), 4. Servicios y herramientas (plataforma de
benchmarking, identidad, blockchain, inteligencia artificial), 5. Seguro de
responsabilidad civil (insurtechs).

Reglamento para la realización temporal de actividades en modelos

novedosos. La Resolución S.B.S. Nº 2429 (2021), en el numeral 4.2 del Art. 4, lo
describe como: Los requisitos regulatorios dentro de la jurisdicción de la
Superintendencia deben relajarse para acomodar los exámenes de pruebas piloto,
amparados por la legislación aplicable, podrá realizarse previa aprobación de la
Superintendencia de una de las siguientes formas:

a) Flexibilidad: Modelos basados en actividades proporcionadas dentro

del marco regulatorio aplicable, pero que requieren flexibilidad temporal para
cumplir con uno o más requisitos específicos.
b) Especial: probar nuevos modelos basados en no acciones mientras se
adhiere a las regulaciones aplicables. Las categorías corresponden a las que se
pueden indicar numéricamente para las empresas del sistema financiero.

Crowdfunding. Se encuentra definido por el numeral N° 18.1 del Art. N°

18 del D.U. Nº 013-2020 (Decreto de Urgencia que promueve el financiamiento de
la mipyme, emprendimientos y startups), como: El término "financiamiento
financiero participativo" se refiere a un proceso mediante el cual una serie de
personas físicas que residen en un país o entidades jurídicas establecidas en ese
país, denominadas receptores, y una variedad de otras personas físicas , jurídicas o
entidades colectivas, denominadas como los inversionistas, que buscan
rendimientos financieros, se ponen en contacto a través de una plataforma en el
caso de personas naturales , deberán ser mayores de dieciocho (18) años .

Ciberseguridad. Se encuentra definido por la Resolución S.B.S. Nº 504-

2021 (Reglamento para la Gestión de la Seguridad de la Información y la
Ciberseguridad), la cual en su numeral N° 3.1. del Art. N° 3, establece que: El
 54

Sistema de Gestión de la Información y la Ciberseguridad (SGSI-C) es un conjunto

de políticas, procedimientos, funciones y responsabilidades creadas para identificar
y salvaguardar las actividades de información, detectar eventos de seguridad,
planificar la respuesta y la recuperación de incidentes de ciberseguridad.

Transformación digital. Se encuentra definido por el Reglamento del

Decreto de Urgencia N° 006-2020, Decreto de Urgencia que crea el Sistema
Nacional de Transformación Digital, la cual en su literal i) del artículo N° 3, como:
Un cambio continuo, disruptivo, estratégico y cultural que se apoya en el uso
intensivo de las tecnologías digitales, la sistematización y el análisis de datos para
producir efectos económicos, sociales y de valor humano positivos.

El régimen de flexibilización para la realización temporal de

actividades en modelos novedosos en el Perú. En otras naciones, la innovación
tecnológica y comercial está impulsando el desarrollo de nuevos modelos
comerciales que brindan a los consumidores servicios y bienes de manera más
práctica y eficiente. Los modelos también tienen el potencial de generar desafíos
regulatorios y legales, particularmente con respecto a la flexibilidad para llevar a
cabo actividades temporales o experimentales. Es por ello que en los últimos años
se ha discutido que el objetivo del sistema sería disminuir la carga regulatoria sobre
las empresas que buscan innovar y experimentar al tiempo que garantizan una
competencia justa y la protección del consumidor. En Perú, el concepto de régimen
flexible no es nuevo. El Ministerio de la Producción propuso establecer una "zona
experimental" en la que se permitiría a las empresas probar nuevos modelos de
negocios durante un período de tiempo determinado sin estar sujetas a todas las
regulaciones aplicables. propuesta estancada por falta de acuerdo y apoyo político.
Con el tiempo, se han introducido otras iniciativas en el mismo sentido. Valdez
presentó una propuesta legislativa en 2020 que buscaba establecer un sistema de "
pruebas piloto" para modelos de negocios que no se ajustaban a las normas
existentes, el proyecto recibió comentarios positivos de varios sectores
empresariales. De las variaciones en las propuestas, existe un acuerdo universal de
que, en el Perú, se necesita una política flexible que fomente la experimentación y
la innovación. es especialmente crucial ahora porque la economía peruana tiene que
 55

ser estimulada para crecer y generar empleos debido a la pandemia del COVID-19
que la ha afectado. Estos Los factores que deben ser considerados por este régimen
generalmente:

• Definición precisa de modelos de negocio que puedan adaptarse a la

flexibilidad temporal.
• Duración y requisitos para la realización de las actividades experimentales.
• Evaluación periódica los resultados y retroalimentación para mejorar el
programa.
• La protección y la competencia leal pueden requerir más medidas de
supervisión y control.
• Enfatice que una política flexible no debe servir como una licencia para
ignorar los estándares y normas de calidad. A fin de cuentas, la
implementación de un régimen flexible podría ayudar a impulsar la
productividad, la competitividad y el bienestar económico de la nación.

El régimen extraordinario para la realización temporal de actividades

en modelos novedosos en el Perú. El tema de la innovación ha surgido con
frecuencia en los últimos años en todo el mundo, en el Perú no es una excepción.
Estas iniciativas han puesto en marcha el gobierno peruano para fomentar la
innovación. La Realización Temporal de Actividades en Nuevos Modelos es uno
de los objetivos de este régimen, así como sus características clave y las
oportunidades que presenta para la innovación en Perú. El Decreto Legislativo No.
1429, que fue publicado en octubre de 2018. El objetivo principal es fomentar la
innovación en la nación al facilitar la realización de actividades utilizando modelos
novedosos que no se rigen por las normas vigentes en Perú. El sistema permite a
los emprendedores e innovadores realizar actividades en formas novedosas hasta
por tres años sin tener que cumplir con todos los requisitos establecidos por las
normas sectoriales aplicables, significa que pueden experimentar con nuevos
conceptos y modelos de negocios sin preocuparse por infringir las leyes vigentes.
Numerosas características significativas lo hacen atractivo para los innovadores y
empresarios, sobre todo, está dirigido a modelos de negocio que aún no se rigen por
las normas existentes. En consecuencia, solo se aplica a las actividades novedosas
 56

y no a las que ya están cubiertas por otras normas. El régimen es temporal y por
tiempo limitado, lo que permite a los innovadores y emprendedores probar nuevas
ideas por un período de hasta tres años sin tener que preocuparse por cumplir con
todas las regulaciones vigentes. El sistema es adaptable y aplica para todo el país,
los emprendedores e innovadores son libres de realizar sus operaciones donde
quieran. El nuevo modelo ofrece oportunidades significativas para la innovación en
Perú, proporcionadas por el Reglamento extraordinario para la realización temporal
de actividades en modelos novedosos, y empresarios para probar nuevos modelos
de negocios sin preocuparse por romper las reglas existentes puede fomentar la
innovación y la creatividad en la nación. El régimen proporciona una cantidad de
tiempo razonable para que los innovadores y emprendedores desarrollen y prueben
sus ideas de negocios antes de tener que cumplir con todas las regulaciones
existentes al permitir que se lleven a cabo utilizando modelos novedosos por hasta
tres años. El régimen puede ayudar a atraer inversiones extranjeras al país al
proporcionar un entorno más acogedor para la innovación y el espíritu empresarial.
 57

CAPÍTULO III

METODOLOGÍA

3.1. Método de investigación

Método general

Necesaria para entender la hermenéutica como método o técnica de

interpretación de textos.

Método específico

Los métodos específicamente utilizados fueron la interpretación exegética,

que permite determinar el significado de una regla en función de su literalidad , y
la interpretación sistemática , que tiene como objetivo extraer del texto de una regla
una declaración cuyo significado es consistente con la estructura general de la regla
.jerarquía a la que pertenece .

3.2. Tipo de investigación

La naturaleza de la investigación fue de tipo básica o fundamental

(Carrasco, 2013, p. 49), a razón de que se analizará e interpretará el Reglamento
para la realización temporal de actividades en modelos novedosos. Entonces, es
básica porque al profundizar y escudriñar la variable independiente mencionada, se
pretende describir su posible relación con la variable dependiente FinTech.

3.3. Nivel de investigación

Considerando el hecho de que la metodología de investigación generalizada

fue elegida con base en nuestro criterio , debemos ver que los estudios descriptivos
y correlacionales son estudios que nos permiten describir la existencia de la relación
entre las variables (Hernández; Fernández y Batpista, 2010 , página 82), por lo que
seguimos en este nivel de investigación pretendió describir la correlación del
Reglamento para la realización temporal de actividades en modelos novedosos con
las Fintech en el Perú.

3.4. Diseño de investigación:

 58

El estudio fue observacional o no experimental ya que no se alteraron las

variables en estudio, más bien, se identificaron las principales características del
fenómeno y se utilizaron para conectar las variables (Sánchez, 2016, p. 109). Las
variables son inmanipulables, estamos de acuerdo en que sus propiedades no deben
probarse entre sí ni con ninguna herramienta, sino que deben usarse para demostrar
sus capacidades y previsibilidad. Como resultado, la investigación parte de la
recopilación de datos informativos de diversos textos doctrinales y normativos con
el fin de generar hipótesis y marcos teóricos.

3.5. Población y muestra

Considerando que la población representa la totalidad del fenómeno objeto

de estudio, cada unidad de población tiene una característica compartida que se
examina y da origen a los datos de la investigación (Hernández & Baptista, 2010).
En el proyecto de investigación actual se utilizó una población de 18 fuentes
textuales, y se utilizará el modelo estadístico de Murray y Larry, 2005 para mostrar
los resultados, como se describe a continuación:

z2.p.q.N
n = -----------------------------
e2 ( N -1) + z2 . p.q

n = Tamaño de la muestra
N = Población
z = Nivel de confianza
p = Probabilidad a favor (0.50)
q = Probabilidad en contra (0.50)
e = Error de estimación
N = 18
z = 1.96
p = 0.5
q = 0.5
e = 0.05
Remplazando:

(1.96) 2 (0.5) (0.5) (18)

n = -------------------------------------------------------
(0.05) 2 (18 – 1) + (1.96)2 (0.5) (0.5)

3.84(4.50)
n = -------------------------------------------------------
 59

0.04 + 0.96

17.28
n = -------------------------------------------------------
1
n = 17.28

Obteniendo una muestra de 17 fuentes textuales materia de revisión.

3.6. Técnicas e instrumentos de recolección de datos

La herramienta de recolección de datos que se utilizó fue el archivo de

análisis de documentos, que según Hernández (2017) se define como: “Una técnica
que utiliza una combinación de procedimientos estándar de investigación en la que
se recolectan y analizan datos de una muestra de casos representativa de una
población más grande para describir, predecir y/o explicar varias características"
(p. 84).

3.7. Técnicas de procesamiento y análisis de dato

El proceso se llevó a cabo utilizando la hermenéutica, que es un proceso

dialéctico en el que el investigador avanza y retrocede entre las distintas secciones
del texto para lograr una comprensión adecuada del mismo.

3.8. Aspectos éticos dela investigación

Se valoró los principios teóricos fundamentales detrás del uso de las

herramientas de investigación, así como su capacidad para establecer su
singularidad porque muchos estudios se incluyen sin reconocer y confirmar la
contribución del autor original.
 60

CAPÍTULO IV

RESULTADOS

4.1. Descripción de los resultados

4.1.1. Análisis descriptivo de resultados del primer objetivo específico

Nuestro primer objetivo específico fué: “Describir la relación existente entre

las crowdfunding y el reglamento para la realización temporal de actividades en
modelos novedosos en el Perú; 2022.”; y sus resultados fueron:

Primero.- En el Perú la actividad de las crowfunding se encuentra regulada

por la Resolución de Superintendente N° 045-2021-SMV/02 (Reglamento de la
actividad de financiamiento participativo financiero y sus sociedades
administradoras), definido por el numeral N° 18.1 del Art. N° 18 del D.U. Nº 013-
2020 (Decreto de Urgencia que promueve el financiamiento de la mipyme,
emprendimientos y startups), como: El término "financiamiento financiero
participativo " se refiere a un proceso mediante el cual una serie de personas físicas
que residen en un país o entidades jurídicas establecidas en ese país, denominadas
receptores, y una variedad de otras personas físicas , jurídicas o entidades colectivas
, denominadas comolos inversionistas, que buscan rendimientos financieros , se
ponen en contacto a través de una plataforma, en caso de personas naturales,
deberán ser mayores de dieciocho (18) años. Así mismo la Resolución de
Superintendente N° 045-2021-SMV/02, en su numeral N° 6.1. del Art. N° 6,
establece que: Aquellas personas físicas o jurídicas que soliciten ser codeudores de
la persona jurídica autorizada. También son responsables ante la SMV del
cumplimiento de los requisitos para la autorización de la organización de la persona
jurídica , según lo establece el artículo 15 del presente Reglamento. Es decir, para
que los organizadores de las plataformas crowdfunding inicien sus actividades en
el Perú, estas requieren de una autorización por parte de la Supeintendencia de
Mercado de Valores (SMV).

Segundo.- El numeral N° 14.1. del Art. N° 14 de la Resolución de

Superintendente N° 045-2021-SMV/02 (Reglamento de la actividad de
 61

financiamiento participativo financiero y sus sociedades administradoras “Ley

Crowdfunding”), establece que: Dentro del período de vigencia de la autorización
de organización, los organizadores deberán solicitar directamente a su(s)
representante(s) al Superintendente del Mercado de Valores la autorización de
funcionamiento. En ese entender, para que las crowdfunding puedan contar con
autorización de funcionamiento, sus organizadores deben solicitarla ante la (SMV).

Por lo tanto, las crowdfunding y sus organizadores que quieran operar en

territorio peruano, requieren de una autorización de la (SMV), previa presentación
de los requisitos expresados en el reglamento, esto asocia directamente a las
crowdfunding con el reglamento para la realización temporal de actividades en
modelos novedosos en el Perú, toda ves que por un lado las crowdfunding al tener
su propia regulación legal se encuentran sujetas al cumplimiento de esta, sin
embargo el reglamento en mención no describe a las crowfunding que definen sus
criterios objetivos para considerar sus iniciativas como un modelo novedoso, muy
a pesar que por su naturaleza lo son, este hecho hace que las crowdfunding
identificadas como modelos novedosos y que hayan definido sus políticas y
lineamientos para la ejecución de pruebas piloto, tal como lo señala el numeral N°
7.1 y 7.2 del Art. N° 7 de la Resolución S.B.S. Nº 2429-2021 (Reglamento para la
realización temporal de actividades en modelos novedosos), deberán contar
necesariamente con la autorización de la Superintendencia de Banca y Seguros
(SBS), tal como lo establece el numeral N° 1.3 del Art. N° 1 de la Resolución S.B.S.
Nº 2429-2021.

4.1.2. Análisis descriptivo de resultados del segundo objetivo específico

Nuestro segundo objetivo específico fué: “Describir la relación existente

entre la ciberseguridad y el reglamento para la realización temporal de actividades
en modelos novedosos en el Perú; 2022.”; y sus resultados fueron:

Primero.- En el Perú la cibereguridad se encuentra regulada por la

Resolución S.B.S. Nº 504-2021 (Reglamento para la Gestión de la Seguridad de la
Información y la Ciberseguridad), la cual en su numeral N° 3.1. del Art. N° 3,
establece que: El sistema para gestionar la seguridad de la información y la ciberseguridad
 62

(SGSI-C) es un conjunto de políticas, procedimientos, funciones y responsabilidades

creadas para identificar y salvaguardar las actividades de la información, detectar eventos
de seguridad y planificar la respuesta y recuperación de incidentes de ciberseguridad.

Es decir, en el Perú se cuenta con un sistema de gestión de seguridad de la

información y ciberseguridad para la empresas reguladas por la Superintendencia
de Banca y Seguros).

Segundo.- El numeral N° 14.1. del Art. N° 14 de la Resolución S.B.S. Nº

504-2021 (Reglamento para la Gestión de la Seguridad de la Información y la
Ciberseguridad), establece que: Las empresas con presencia en el ciberespacio
deben contar con un programa de ciberseguridad permanente (PG-C) que se aplica
a todas las operaciones, procesos y actividades relacionadas con la información.

En ese entender, la (SBS) establece que toda empresa del sistema financiero
debe implementar una gestión de su seguridad de información y ciberseguridad, y
en caso ocurra un incidente de ciberseguridad significativo, Las empresas están
obligadas a notificar a la (SBS) cuando ocurra un evento de ciberseguridad que
tenga un impacto negativo confirmado o sospechado en: a) La pérdida de
información del cliente o de la empresa, b) Fraude interno o externo, c) Efectos
negativos efectossobre la reputación e imagen de la empresa .en la reputación e
imagen de la empresa y d) Interrupción de la operación, conforme lo señala el Art.
N° 15 de la Resolución S.B.S. Nº 504-2021.

Por lo tanto, la ciberseguridad de las empresas financieras en el Perú son de

implementación obligatoria de acuerdo a lo dispuesto por la (SBS), esto asocia
directamente a la ciberseguridad con el reglamento para la realización temporal de
actividades en modelos novedosos en el Perú, toda ves que por un lado, la
ciberseguridad al tener su propia regulación legal, se encuentran sujeta al
cumplimiento de esta, sin embargo el reglamento en mención no describe que la
gestión de la ciberseguridad en las empresas financieras deban previamente obtener
autorización de la (SBS) para su implementación como un modelo novedoso, muy
a pesar que por su naturaleza lo son, este hecho hace que la ciberseguridad de las
empresas financieras que deberían ser comprendidas como modelos novedosos y
que hayan definido sus políticas y lineamientos para la ejecución de pruebas piloto,
 63

tal como lo señala el numeral N° 7.1 y 7.2 del Art. N° 7 de la Resolución S.B.S. Nº
2429-2021 (Reglamento para la realización temporal de actividades en modelos
novedosos), deberán contar necesariamente con la autorización de la
Superintendencia de Banca y Seguros, tal como lo establece el numeral N° 1.3 del
Art. N° 1 de la Resolución S.B.S. Nº 2429-2021.

4.1.3. Análisis descriptivo de resultados del tercer objetivo específico

Nuestro tercer objetivo específico fué: “Describir la relación existente entre

la transformación digital y el reglamento para la realización temporal de actividades
en modelos novedosos en el Perú; 2022.”; y sus resultados fueron:

Primero.- En el Perú la transformación digital se encuentra regulada por el

Reglamento del Decreto de Urgencia N° 006-2020, Decreto de Urgencia que crea
el Sistema Nacional de Transformación Digital, la cual en su literal i) del artículo
N° 3, define a la transformación digital como: Es el proceso continuo, disruptivo,
estratégico y culturalmente transformador que se apoya en el uso intensivo de las
tecnologías digitales , la sistematización y el análisis de datos para producir efectos
económicos, sociales y de valor humano positivos .

Es decir, en el Perú se cuenta con este reglamento cuyo objeto conforme al

Art. N° 1 del Decreto de Urgencia N° 006-2020 es: Regular los procedimientos,
mecanismos, enfoques, estándares, mediciones y herramientas necesarias para la
organización y operación del Sistema Nacional de Transformación Digital. (…).

Segundo.- El numeral N° 4.1 del Art. N° 4 del Decreto de Urgencia N° 006-

2020 (Sistema Nacional de Transformación Digital), establece que: “El Sistema
Nacional de Transformación Digital comprende, de manera no limitativa, las
materias de gobierno digital, economía digital, conectividad digital, educación
digital, tecnologías digitales, innovación digital, servicios digitales, sociedad
digital, ciudadanía e inclusión digital, confianza digital, salud digital, justicia
digital, talento digital, comercio electrónico, y todas aquellas materias que tengan
un impacto en el proceso de transformación digital del país, conforme al marco
legal vigente.
 64

De ello podemos extraer que la totalidad de las materias descritas en el

artículo analizado, encajan en la definición de modelo novedoso, conforme lo
establece el numeral d) del Art. N° 2 de la Resolución S.B.S. Nº 2429-202, al
considerar: Modelo Novedoso: modelo de negocio u operativo que requiera pruebas
piloto, flexibilización normativa o cambios regulatorios que exijan la ejecución de
actividades de forma diferente a la tradicional utilizada por las sociedades
anónimas.

Tercero.- El numeral N° 5.3 del Art. N° 5 del Decreto de Urgencia N° 006-

2020 (Sistema Nacional de Transformación Digital), establece que: Las normas y
lineamientos emitidos en el marco del Sistema Nacional de Transformación Digital
tienen carácter obligatorio en el sector público. Para las organizaciones del sector
privado , tienen carácter consultivo y de referencia, salvo que sean obligatorias por
norma con fuerza de ley.

En ese entender, el numeral N° 5.2 del Art. N° 5 del Decreto de Urgencia

N° 006-2020 (Sistema Nacional de Transformación Digital), establece que: La
autoridad nacional encargada de liderar, evaluar y supervisar la transformación
digital del país , así como ejercer la gobernanza del sistema , es la Presidencia del
Consejo de Ministros a través de la Secretaría de Gobierno y Transformación
Digital con el fin de cumplir con las metas del país paratransformación digital y
desarrollo sostenible.

Por lo tanto, el cumplimiento de la norma para la implementación de

sistemas de transformación digital en el Perú, son de carácter obligatorio para las
entidades del sector público; y en el caso de las organizaciones del sector privado
son de carácter orientador y referencial, esto asocia directamente a la
transformación digital con el reglamento para la realización temporal de actividades
en modelos novedosos en el Perú, toda ves que por un lado, la transformación digital
de diversas entidades al tener su propia regulación legal, se encuentran sujeta al
cumplimiento de esta, sin embargo el reglamento en mención no describe que los
sistemas de transformación digital de las entidades deban previamente obtener
autorización de la (SBS) para su implementación como un modelo novedoso, muy
a pesar que por su naturaleza lo son, este hecho hace que la tranformación digital
 65

de las entidades que deberían ser comprendidas como modelos novedosos y que
hayan definido sus políticas y lineamientos para la ejecución de pruebas piloto, tal
como lo señala el numeral N° 7.1 y 7.2 del Art. N° 7 de la Resolución S.B.S. Nº
2429-2021 (Reglamento para la realización temporal de actividades en modelos
novedosos), deberán contar necesariamente con la autorización de la
Superintendencia de Banca y Seguros, tal como lo establece el numeral N° 1.3 del
Art. N° 1 de la Resolución S.B.S. Nº 2429-2021.

4.1.3. Análisis descriptivo de resultados del objetivo general

Nuestro objetivo general fué: “Describir la relación existente entre las

fintech y el reglamento para la realización temporal de actividades en modelos
novedosos en el Perú; 2022”; y sus resultados fueron:

Primero.- La (SBS) ha definido a las fintech como aquellas actividades que

emplean nuevas tecnologías en los mercados financieros de manera innovadora, y
que pueden ser realizadas por empresas reguladas por la SBS, reguladas por otros
organismos, o no reguladas.

Segundo.- El Perú ha tenido avances importantes en normas y políticas en

la industria FinTech. Si bien no tenemos una Ley FinTech integral, las regulaciones
aprobadas impactan en diferentes negocios, destacando el crowdfunding
(Reglamento del financiamiento participativo financiero), la ciberseguridad
(Reglamento para la Gestión de la Seguridad de la Información y la transformación
digital (Reglamento del Sistema Nacional de Transformación Digital).

Tercero.- El numeral N° 4.2 del Art. N° 4 de la resolución S.B.S. Nº 2429-

2021 (Reglamento para la realización temporal de actividades en modelos
novedosos) establece que: Las pruebas que requieran una flexibilización de los
requisitos de competencia de la Superintendencia para su desarrollo o que
involucren modelos novedosos basados en actividades no contempladas en el marco
normativo vigente podrán realizarse previa aprobación de la Superintendencia bajo
alguna de las siguientes reglas:
 66

a) De Flexibilización: Para pruebas de modelos novedosos basados en

actividades que caen dentro del alcance del marco regulatorio actual pero requieren
la relajación temporal de uno o más requisitos normativos.

b) Extraordinario: Para ensayos de modelos novedosos basados en

actividades no contempladas ya por el marco normativo aplicable. Las actividades
en el caso de las empresas del sistema financiero son aquellas a que se refiere el
numeral 44 del artículo 221 de la Ley General.

Por lo tanto, si bien en el Perú no contamos aún con una ley fintech, hemos
tenido algunos avances significativos respecto a regulaciones que pueden ser
consideradas como plataforma para una eventual legislación en la materia, dentro
de estas regulaciones consideramos dentro de las más destacables a el crowdfunding
(Reglamento del financiamiento participativo financiero), la ciberseguridad
(Reglamento para la Gestión de la Seguridad de la Información y la transformación
digital (Reglamento del Sistema Nacional de Transformación Digital), esto asocia
directamente a las fintech con el reglamento para la realización temporal de
actividades en modelos novedosos en el Perú, toda ves que por un lado, las fintech
responden a aquellas actividades que emplean nuevas tecnologías en los mercados
financieros de manera innovadora, y que pueden ser realizadas por empresas
reguladas por la SBS, reguladas por otros organismos, o no reguladas. Es decir la
misma naturaleza de las fintech hace que estas puedan entenderse como actividades
en modelos novedosos, tal como lo señala el numeral N° 7.1 y 7.2 del Art. N° 7 de
la Resolución S.B.S. Nº 2429-2021 (Reglamento para la realización temporal de
actividades en modelos novedosos). En consecuencia las fintech deberán contar
necesariamente con autorización de la Superintendencia de Banca y Seguros, tal
como lo establece el numeral N° 1.1 y 1.3 del Art. N° 1 de la Resolución S.B.S. Nº
2429-2021.
 67

4.2. Discusión de los resultados

Del primer objetivo específico:

Nuestro primer objetivo específico en la presente investigación fue describir

la relación existente entre las crowdfunding y el reglamento para la realización
temporal de actividades en modelos novedosos en el Perú; 2022.

La definición de crowdfunding la encontramos el numeral N° 18.1 del Art. N° 18

del D.U. Nº 013-2020 (Decreto de Urgencia que promueve el financiamiento de la
mipyme, emprendimientos y startups), como: El término "financiamiento
financiero participativo" se refiere a un proceso mediante el cual una serie de
personas físicas que residen en un país o entidades jurídicas establecidas en ese
país, conocidas como "receptores", y una variedad de otras personas físicas ,
jurídicas o entidades colectivas , conocidas como "inversionistas",que buscan
rentabilidad económica , se ponen en contacto a través de una plataforma. caso de
personas naturales , deberán ser mayores de dieciocho (18) años. En función a ello
nuestros resultados nos sugieren que las crowdfunding y sus organizadores que
quieran operar en territorio peruano, requieren de una autorización de la (SMV),
previa presentación de los requisitos expresados en el reglamento, esto asocia
directamente a las crowdfunding con el reglamento para la realización temporal de
actividades en modelos novedosos en el Perú, toda ves que por un lado las
crowdfunding al tener su propia regulación legal se encuentran sujetas al
cumplimiento de esta, sin embargo el reglamento en mención no describe a las
crowfunding que definen sus criterios y objetivos para considerar sus iniciativas
como un modelo novedoso, muy a pesar que por su naturaleza lo son, este hecho
hace que las crowdfunding identificadas como modelos novedosos y que hayan
definido sus políticas y lineamientos para la ejecución de pruebas piloto, tal como
lo señala el numeral N° 7.1 y 7.2 del Art. N° 7 de la Resolución S.B.S. Nº 2429-
2021 (Reglamento para la realización temporal de actividades en modelos
novedosos), deberán contar necesariamente con la autorización de la
Superintendencia de Banca y Seguros (SBS), tal como lo establece el numeral N°
1.3 del Art. N° 1 de la Resolución S.B.S. Nº 2429-2021. Al respecto (Reyes &
Torres, 2020) concuerda con nuestras conclusiones, al considerar que las
 68

plataformas Crowdfunding brindan un aporte significativo en el sector financiero

nacional, debido a que contribuye a la creación de pequeñas y medianas empresas
dando apertura a capitales privados propios y sin necesidad de cumplir con grandes
exigencias y requisitos impuestos por las fuentes tradicionales de financiamiento,
teniendo como resultado nuevas fuentes de trabajo para el desarrollo económico del
país al ser un modelo de financiamiento innovador.

En consecuencia, las crowdfunding comprendidas como actividades en las

que a través de una plataforma pueden solicitarse financiamientos, vienen siendo
productos innovadores por sus cualidades expuestas en concordancia con (Reyes &
Torres, 2020). Las cuales a su vez encajarían en las definiciones de iniciativas como
modelos novedosos, las que requerirían consecuentemente autorización de la (SBS)
para su implementación, por lo tanto, podemos concluir que existe una relación
directa entre las crowdfunding y el reglamento para la realización temporal de
actividades en modelos novedosos en el Perú; 2022.

Del segundo objetivo específico:

Nuestro segundo objetivo específico en la presente investigación fue

describir la relación existente entre la ciberseguridad y el reglamento para la
realización temporal de actividades en modelos novedosos en el Perú; 2022.

La definición de ciberseguridad la encontramos en la Resolución S.B.S. Nº 504-

2021 (Reglamento para la Gestión de la Seguridad de la Información y la
Ciberseguridad), la cual en su numeral N° 3.1. del Art. N° 3, establece que: El
sistema para gestionar la seguridad de la información y la ciberseguridad (SGSI-C)
es un conjunto de políticas, procedimientos, funciones y responsabilidades creadas
para identificar y salvaguardar las actividades de la información, detectar eventos
de seguridad y planificar la respuesta y recuperación de incidentes de
ciberseguridad. En función a ello nuestros resultados nos sugieren que la
ciberseguridad de las empresas financieras en el Perú son de implementación
obligatoria de acuerdo a lo dispuesto por la (SBS), esto asocia directamente a la
ciberseguridad con el reglamento para la realización temporal de actividades en
 69

modelos novedosos en el Perú, toda ves que por un lado, la ciberseguridad al tener
su propia regulación legal, se encuentran sujeta al cumplimiento de esta, sin
embargo el reglamento en mención no describe que la gestión de la ciberseguridad
en las empresas financieras deban previamente obtener autorización de la (SBS)
para su implementación como un modelo novedoso, muy a pesar que por su
naturaleza lo son, este hecho hace que la ciberseguridad de las empresas financieras
que deberían ser comprendidas como modelos novedosos y que hayan definido sus
políticas y lineamientos para la ejecución de pruebas piloto, tal como lo señala el
numeral N° 7.1 y 7.2 del Art. N° 7 de la Resolución S.B.S. Nº 2429-2021
(Reglamento para la realización temporal de actividades en modelos novedosos),
deberán contar necesariamente con la autorización de la Superintendencia de Banca
y Seguros, tal como lo establece el numeral N° 1.3 del Art. N° 1 de la Resolución
S.B.S. Nº 2429-2021. Al respecto (Berrú & Rojas, 2021), concuerda con nuestras
conclusiones al considerar que la innovación administrativa de los procesos
logísticos en una entidad bancaria, tiene como factores cruciales: la ciberseguridad,
big data, sucursales inteligentes y la agilidad en los procesos. Lo más importante de
la determinación de este estudio fue que la entidad bancaria solo cuenta con un 60%
de los factores antes mencionados, teniendo una desventaja significativa en
comparación con las demás entidades bancarias nacionales quienes ya han
implementado en un 90% de dichos factores.

En consecuencia, la ciberseguridad comprendida como un proceso para

identificar y proteger los activos de información, detectar eventos de seguridad, así
como prever la respuesta y recuperación ante incidentes de ciberseguridad, viene
siendo un producto innovador, por sus cualidades expuestas en concordancia con
(Reyes & Torres, 2020). Las cuales a su vez encajarían en las definiciones de
iniciativas como modelos novedosos, las que requerirían consecuentemente
autorización de la (SBS) para su implementación, por lo tanto, podemos concluir
que existe una relación directa entre la ciberseguridad y el reglamento para la
realización temporal de actividades en modelos novedosos en el Perú; 2022.
 70

Del tercer objetivo específico:

Nuestro tercer objetivo específico en la presente investigación fue describir

la relación existente entre la transformación digital y el reglamento para la
realización temporal de actividades en modelos novedosos en el Perú; 2022.

La definición de transformación digital la encontramos en el Reglamento

del Decreto de Urgencia N° 006-2020, Decreto de Urgencia que crea el Sistema
Nacional de Transformación Digital, la cual en su literal i) del artículo N° 3, como:
El proceso continuo, disruptivo, estratégico y culturalmente transformador que se
apoya en el uso intensivo de las tecnologías digitales, la sistematización y el análisis
de datos para producir efectos económicos, sociales y de valor humano positivos.
En función a ello nuestros resultados nos sugieren que el cumplimiento de la norma
para la implementación de sistemas de transformación digital en el Perú, son de
carácter obligatorio para las entidades del sector público; y en el caso de las
organizaciones del sector privado son de carácter orientador y referencial, esto
asocia directamente a la transformación digital con el reglamento para la realización
temporal de actividades en modelos novedosos en el Perú, toda ves que por un lado,
la transformación digital de diversas entidades al tener su propia regulación legal,
se encuentran sujeta al cumplimiento de esta, sin embargo el reglamento en
mención no describe que los sistemas de transformación digital de las entidades
deban previamente obtener autorización de la (SBS) para su implementación como
un modelo novedoso, muy a pesar que por su naturaleza lo son, este hecho hace que
la tranformación digital de las entidades que deberían ser comprendidas como
modelos novedosos y que hayan definido sus políticas y lineamientos para la
ejecución de pruebas piloto, tal como lo señala el numeral N° 7.1 y 7.2 del Art. N°
7 de la Resolución S.B.S. Nº 2429-2021 (Reglamento para la realización temporal
de actividades en modelos novedosos), deberán contar necesariamente con la
autorización de la Superintendencia de Banca y Seguros, tal como lo establece el
numeral N° 1.3 del Art. N° 1 de la Resolución S.B.S. Nº 2429-2021. Al respecto
(Martínez, 2019), concuerda con nuestras conclusiones, al considerar que la
innovación financiera trae consigo diferentes riesgos que podrían presentarse en la
banca colombiana y que son necesarios de mitigar para evitar la inestabilidad
financiera de la industria.
 71

En consecuencia, la transformación digital comprendida como un proceso

continuo, disruptivo, estratégico y de cambio cultural, viene siendo un producto
innovador, por sus cualidades expuestas en concordancia con (Martínez, 2019). Las
cuales a su vez encajarían en las definiciones de iniciativas como modelos
novedosos, las que requerirían consecuentemente autorización de la (SBS) para su
implementación, por lo tanto, podemos concluir que existe una relación directa
entre la transformación digital y el reglamento para la realización temporal de
actividades en modelos novedosos en el Perú; 2022.

Del objetivo general:

Nuestro objetivo general en la presente investigación fue describir la
relación existente entre las fintech y el reglamento para la realización temporal de
actividades en modelos novedosos en el Perú; 2022.

La (SBS) define a las fintech como “aquellas actividades que emplean

nuevas tecnologías en los mercados financieros de manera innovadora, y que
pueden ser realizadas por empresas reguladas por la SBS, reguladas por otros
organismos, o no reguladas”. En función a ello nuestros resultados nos sugieren
que, si bien en el Perú no contamos aún con una ley fintech, hemos tenido algunos
avances significativos respecto a regulaciones que pueden ser consideradas como
plataforma para una eventual legislación en la materia, dentro de estas regulaciones
consideramos dentro de las más destacables al crowdfunding (Reglamento del
financiamiento participativo financiero), la ciberseguridad (Reglamento para la
Gestión de la Seguridad de la Información y la transformación digital (Reglamento
del Sistema Nacional de Transformación Digital), esto asocia directamente a las
fintech con el reglamento para la realización temporal de actividades en modelos
novedosos en el Perú, toda ves que por un lado, las fintech responden a aquellas
actividades que emplean nuevas tecnologías en los mercados financieros de manera
innovadora, y que pueden ser realizadas por empresas reguladas por la SBS,
reguladas por otros organismos, o no reguladas. Es decir la misma naturaleza de las
fintech hace que estas puedan entenderse como actividades en modelos novedosos,
tal como lo señala el numeral N° 7.1 y 7.2 del Art. N° 7 de la Resolución S.B.S. Nº
2429-2021 (Reglamento para la realización temporal de actividades en modelos
novedosos). En consecuencia las fintech deberán contar necesariamente con
 72

autorización de la Superintendencia de Banca y Seguros, tal como lo establece el

numeral N° 1.1 y 1.3 del Art. N° 1 de la Resolución S.B.S. Nº 2429-2021. Al
respecto (Bustamante, 2021), concuerda con nuestras conclusiones, al considerar
que la base legal de las innovaciones digitales y tecnológicas en Perú todavía está
incompleta y desafortunadamente sujeta a propuestas de presión legislativa y
política, en muchos casos que causan obstáculos y sequías para el mecanismo de
desarrollo libre de actividades económicas bajas.

En consecuencia, las fintech comprendidas como aquellas actividades que

emplean nuevas tecnologías en los mercados financieros de manera innovadora,
viene siendo un producto innovador, por sus cualidades expuestas en concordancia
con (Bustamante, 2021). Las cuales a su vez encajarían en las definiciones de
iniciativas como modelos novedosos, las que requerirían consecuentemente
autorización de la (SBS) para su implementación, por lo tanto, podemos concluir
que existe una relación directa entre las fintech y el reglamento para la realización
temporal de actividades en modelos novedosos en el Perú; 2022.

4.3. Propuesta de mejora

Primero.- A efectos de mejorar la industria fintech como modelos

novedosos, proponemos la implementación del Open Banking: Este modelo de
banca abierta tiene como objetivo el intercambio de información y transacciones
públicas y agregadas de las instituciones financieras (y otros participantes del
sistema financiero), así como de los clientes financieros, con el fin de promover
mayor competencia entre los intermediarios financieros y la provisión de productos
y servicios personalizados para los usuarios.

Segundo. - Con el propósito de mejorar la industria fintech como modelos

novedosos, proponemos la regulación de los CryptoActivos: Los criptoactivos son
una clase de activos virtuales, derivados de las criptomonedas. Los distintos
criptoactivos tienen un valor de mercado determinado, lo que nos permite, si los
poseemos, generar ingresos revendiéndolos o intercambiándolos por bienes o
servicios.
 73

Tercero. - A fin de que se mejore la industria fintech como modelos

novedosos, recomendamos la Educación Financiera Digital: Uno de los elementos
que creará más inclusión financiera y aún debe continuar es la educación financiera
digital, debe difundirse sobre el uso y disfrute de los servicios financieros digitales.
La educación digital mejora la salud financiera y el bienestar económico; sin
embargo, según la Encuesta de Capacidad Financiera, la mayoría de los peruanos
no pueden pagarlo. Es así que según (Zarate; Chong; Ventura & Mejía; 2021), el
37% de los adultos conoce sobre educación financiera digital.
 74

CONCLUSIONES

Primero.- Nuestros resultados nos sugieren que las crowdfunding y sus

organizadores que quieran operar en territorio peruano, requieren de una
autorización de la (SMV), previa presentación de los requisitos expresados en el
reglamento, esto asocia directamente a las crowdfunding con el reglamento para la
realización temporal de actividades en modelos novedosos en el Perú, toda ves que
por un lado las crowdfunding al tener su propia regulación legal se encuentran
sujetas al cumplimiento de esta, sin embargo el reglamento en mención no describe
a las crowfunding que definen sus criterios y objetivos para considerar sus
iniciativas como un modelo novedoso, muy a pesar que por su naturaleza lo son,
este hecho hace que las crowdfunding identificadas como modelos novedosos y que
hayan definido sus políticas y lineamientos para la ejecución de pruebas piloto, tal
como lo señala el numeral N° 7.1 y 7.2 del Art. N° 7 de la Resolución S.B.S. Nº
2429-2021 (Reglamento para la realización temporal de actividades en modelos
novedosos), deberán contar necesariamente con la autorización de la
Superintendencia de Banca y Seguros (SBS), tal como lo establece el numeral N°
1.3 del Art. N° 1 de la Resolución S.B.S. Nº 2429-2021. En consecuencia, las
crowdfunding comprendidas como actividades en las que a través de una plataforma
pueden solicitarse financiamientos, vienen siendo productos innovadores por sus
cualidades, las cuales a su vez encajarían en las definiciones de iniciativas como
modelos novedosos, las que requerirían consecuentemente autorización de la (SBS)
para su implementación, por lo tanto podemos concluir que existe una relación
directa entre las crowdfunding y el reglamento para la realización temporal de
actividades en modelos novedosos en el Perú; 2022.

Segundo.- Los hallazgos hallados nos sugieren que la ciberseguridad de las

empresas financieras en el Perú son de implementación obligatoria de acuerdo a lo
dispuesto por la (SBS), esto asocia directamente a la ciberseguridad con el
reglamento para la realización temporal de actividades en modelos novedosos en el
Perú, toda ves que por un lado, la ciberseguridad al tener su propia regulación legal,
se encuentran sujeta al cumplimiento de esta, sin embargo el reglamento en
mención no describe que la gestión de la ciberseguridad en las empresas financieras
 75

deban previamente obtener autorización de la (SBS) para su implementación como

un modelo novedoso, muy a pesar que por su naturaleza lo son, este hecho hace que
la ciberseguridad de las empresas financieras que deberían ser comprendidas como
modelos novedosos y que hayan definido sus políticas y lineamientos para la
ejecución de pruebas piloto, tal como lo señala el numeral N° 7.1 y 7.2 del Art. N°
7 de la Resolución S.B.S. Nº 2429-2021 (Reglamento para la realización temporal
de actividades en modelos novedosos), deberán contar necesariamente con la
autorización de la Superintendencia de Banca y Seguros, tal como lo establece el
numeral N° 1.3 del Art. N° 1 de la Resolución S.B.S. Nº 2429-2021. En
consecuencia, la ciberseguridad comprendida como un proceso para identificar y
proteger los activos de información, detectar eventos de seguridad, así como prever
la respuesta y recuperación ante incidentes de ciberseguridad, viene siendo un
producto innovador, las cuales a su vez encajarían en las definiciones de iniciativas
como modelos novedosos, las que requerirían consecuentemente autorización de la
(SBS) para su implementación, por lo tanto podemos concluir que existe una
relación directa entre la ciberseguridad y el reglamento para la realización temporal
de actividades en modelos novedosos en el Perú; 2022.

Tercero.- En esta instancia podemos concluir que el cumplimiento de la

norma para la implementación de sistemas de transformación digital en el Perú, son
de carácter obligatorio para las entidades del sector público; y en el caso de las
organizaciones del sector privado son de carácter orientador y referencial, esto
asocia directamente a la transformación digital con el reglamento para la realización
temporal de actividades en modelos novedosos en el Perú, toda ves que por un lado,
la transformación digital de diversas entidades al tener su propia regulación legal,
se encuentran sujeta al cumplimiento de esta, sin embargo el reglamento en
mención no describe que los sistemas de transformación digital de las entidades
deban previamente obtener autorización de la (SBS) para su implementación como
un modelo novedoso, muy a pesar que por su naturaleza lo son, este hecho hace que
la tranformación digital de las entidades que deberían ser comprendidas como
modelos novedosos y que hayan definido sus políticas y lineamientos para la
ejecución de pruebas piloto, tal como lo señala el numeral N° 7.1 y 7.2 del Art. N°
7 de la Resolución S.B.S. Nº 2429-2021 (Reglamento para la realización temporal
 76

de actividades en modelos novedosos), deberán contar necesariamente con la

autorización de la Superintendencia de Banca y Seguros, tal como lo establece el
numeral N° 1.3 del Art. N° 1 de la Resolución S.B.S. Nº 2429-2021. En
consecuencia, la transformación digital comprendida como un proceso continuo,
disruptivo, estratégico y de cambio cultural, viene siendo un producto innovador,
las cuales a su vez encajarían en las definiciones de iniciativas como modelos
novedosos, las que requerirían consecuentemente autorización de la (SBS) para su
implementación, por lo tanto podemos concluir que existe una relación directa entre
la transformación digital y el reglamento para la realización temporal de actividades
en modelos novedosos en el Perú; 2022.

Cuarto.- Si bien en el Perú no contamos aún con una ley fintech, hemos
tenido algunos avances significativos respecto a regulaciones que pueden ser
consideradas como plataforma para una eventual legislación en la materia, dentro
de estas regulaciones consideramos dentro de las más destacables a el crowdfunding
(Reglamento del financiamiento participativo financiero), la ciberseguridad
(Reglamento para la Gestión de la Seguridad de la Información y la transformación
digital (Reglamento del Sistema Nacional de Transformación Digital), esto asocia
directamente a las fintech con el reglamento para la realización temporal de
actividades en modelos novedosos en el Perú, toda ves que por un lado, las fintech
responden a aquellas actividades que emplean nuevas tecnologías en los mercados
financieros de manera innovadora, y que pueden ser realizadas por empresas
reguladas por la SBS, reguladas por otros organismos, o no reguladas. Es decir la
misma naturaleza de las fintech hace que estas puedan entenderse como actividades
en modelos novedosos, tal como lo señala el numeral N° 7.1 y 7.2 del Art. N° 7 de
la Resolución S.B.S. Nº 2429-2021 (Reglamento para la realización temporal de
actividades en modelos novedosos). En consecuencia las fintech deberán contar
necesariamente con autorización de la Superintendencia de Banca y Seguros, tal
como lo establece el numeral N° 1.1 y 1.3 del Art. N° 1 de la Resolución S.B.S. Nº
2429-2021. En consecuencia, las fintech comprendidas como aquellas actividades
que emplean nuevas tecnologías en los mercados financieros de manera innovadora,
viene siendo un producto innovador, las cuales a su vez encajarían en las
definiciones de iniciativas como modelos novedosos, las que requerirían
 77

consecuentemente autorización de la (SBS) para su implementación, por lo tanto

podemos concluir que existe una relación directa entre las fintech y el reglamento
para la realización temporal de actividades en modelos novedosos en el Perú; 2022.
 78

RECOMENDACIONES

Primero. - Para lograr una regulación integral de las fintech en el Perú,

consideramos importante la implementación de políticas públicas en cooperación
con el sector privado, donde se deben priorizar temas como el mejoramiento de
inclusión financiera digital, mejoramiento en la conectividad, el impulso de la
competitividad financiera digital a fin de mejorar la industria tecnológica financiera
en el Perú.

Segundo. - Para lograr una regulación integral de las fintech en el Perú es

preciso que se adopten políticas en el sector privado donde las organizaciones
puedan innovar su cultura de manera integral, principalmente en los recursos
humanos, su tecnología, su ciberseguridad y compliance.

Tercero. - Se sugiere llevar adelante los resultados de la presente

investigación a instituciones privadas o públicas.

Cuarto. - Se sugiere futuras investigaciones en función a los resultados

obtenidos en la presente investigación.
 79

REFERENCIAS BIBLIOGRÁFICAS
80
81
 82

Fuentes en formato virtual

Blank S. (2010). What’s A Startup? First Principles.

Recuperado de:

https://steveblank.com/2010/01/25/whats-a-startup-first-principles/

Palomino G. y otros (2019). ¿Cómo innovan las fintech peruanas? Una

aproximación a partir de un estudio de casos múltiple

Recuperado de: https://doi.org/10.18800/360gestion.201901.002

SBS (2022) Mapa conceptual de las fintech. Innovación Financiera

Recuperado de: https://www.sbs.gob.pe/innovacion-financiera

 83

ANEXOS

Anexo 1: Matriz de consistencia

Anexo 2: Matriz de operacionalización de variables

Anexo 3: Instrumento de recolección de datos

Anexo 4: Declaración de autoría

 84

ANEXO N° 1
MATRIZ DE CONSISTENCIA
Título: Las fintech y el reglamento para la realización temporal de actividades en modelos novedosos en el Perú; 2022.
PROBLEMAS OBJETIVOS VARIABLES Y METODOLOGÍA
DIMENSIONES
PROBLEMA GENERAL: OBJETIVO GENERAL: X: Fintech TIPO DE INVESTIGACIÓN
Dimensiones: Básica o fundamental.
¿Cuál es la relación existente entre Describir la relación existente entre
NIVEL DE LA INVESTIGACIÓN
las fintech y el reglamento para la las fintech y el reglamento para la • Crowdfunding
Descriptivo-Correlacional
realización temporal de actividades realización temporal de actividades
en modelos novedosos en el Perú; en modelos novedosos en el Perú; • Ciberseguridad ENFOQUE DE INVESTIGACIÓN
2022? 2022. Cualitativo
• Transformación digital MÉTODO DE LA
INVESTIGACIÓN
PROBLEMAS ESPECÍFICOS: OBJETIVO ESPECÍFICO: Y: Reglamento para la • Hermenéutica

• ¿Cuál es la relación existente entre

• Describir la relación existente entre realización temporal de • Interpretación exegética
las crowdfunding y el reglamento actividades en modelos • Interpretación sistemática
las crowdfunding y el reglamento
para la realización temporal de novedosos A
para la realización temporal de
actividades en modelos novedosos en DISEÑO DE LA
actividades en modelos novedosos en
el Perú; 2022. Dimensiones: INVESTIGACIÓN
el Perú; 2022?
• ¿Cuál es la relación existente entre la • Describir la relación existente entre la • Régimen de flexibilización Observacional o no experimental
ciberseguridad y el reglamento para ciberseguridad y el reglamento para para la realización temporal
la realización temporal de la realización temporal de actividades de actividades en modelos MUESTRA
actividades en modelos novedosos en en modelos novedosos en el Perú; novedosos. La muestra está compuesta por 17 fuentes
el Perú; 2022? 2022. • Régimen extraordinario textuales de una población de 18.

• ¿Cuál es la relación existente entre la • Describir la relación existente entre la para la realización temporal
transformación digital y el de actividades en modelos INSTRUMENTO
transformación digital y el
reglamento para la realización novedosos. Ficha de análisis documental.
reglamento para la realización
temporal de actividades en modelos temporal de actividades en modelos
novedosos en el Perú; 2022? novedosos en el Perú; 2022.
 85

ANEXO N° 2
MATRIZ DE OPERACIONALIZACIÓN DE CATEGORÍAS

Variable X: Fintech
VARIABLE DEFINICIÓN DEFINICIÓN OPERACIONAL DIMENSIONES ÍTEMS
CONCEPTUAL

Según Schueffel P. SBS (2022). La estructura de

(2018), esta es una precios y uso intensivo de
tecnología tecnología, fintech puede mejorar Crowdfunding Ficha de análisis
financiera que los servicios financieros. También documental.
utiliza la industria son más convenientes porque
financiera en sus permiten una mayor
actividades personalización del usuario y
mejores experiencias de usuario.
Fintech

financieras de Ciberseguridad Ficha de análisis

inversión P. (2018), como cualquier otra actividad, el
uso de las nuevas tecnologías, su documental.
esta es una
tecnología complejidad, las relaciones con
financiera que es terceros ,los ataques cibernéticos,
utilizada por la el fraude, las prácticas
industria financiera comerciales poco éticas y la fuga
en sus actividades de capitales pueden presentar
riesgos. Transformación digital Ficha de análisis
de inversión,
documental.
aplicación,
procedimiento,
producto o modelo
 86

de negocio en la
industria de
servicios
financieros que
incluye uno o más
servicios
financieros con
valor agregado, es
de acceso público a
través de Internet.
Una ilustración es
el potencial para el
financiamiento
simultáneo con una
compra en línea.
 87

Variable Y: Reglamento para la realización temporal de actividades en modelos novedosos.

VARIABLE DEFINICIÓN DEFINICIÓN OPERACIONAL DIMENSIONES ÍTEMS

CONCEPTUAL
Reglamento para la realización temporal de

Resolución S.B.S. Nº
actividades en modelos novedosos.

Resolución S.B.S. Nº 2429

2429 (2021), en el (2021), en el numeral 4.2 del Art.
numeral 1.1 del Art. 1, 4, lo describe como: Los
lo conceptúa como una requisitos regulatorios dentro de Régimen de
provisión provisional la jurisdicción de la flexibilización para la
para actividades en Superintendencia deben relajarse realización temporal de
modelos creativos y Ficha de análisis
para acomodar los exámenes actividades en modelos
aplicados a empresas, documental.
piloto. Las actividades no novedosos.
establecidos en el Art.
cubiertas por la ley aplicable
16 y 17 de la Ley pueden darse de alguna de las
General, así como a la siguientes formas:
Administradora Privada
de Fondos de Pensiones a) Necesarios para la prueba
(AFP), en lo sucesivo piloto de nuevos modelos
denominada basados en actividades
 88

empresas, así como las proporcionadas dentro del

mencionadas en el marco regulatorio aplicable,
párrafo. pero con una o más
limitaciones de tiempo Régimen Ficha de análisis
especificadas. extraordinario para la documental.
b) Ensayar nuevos modelos realización temporal de
basados en inacciones actividades en modelos
siempre dentro de los límites novedosos.
de la normativa aplicable.
Las categorías de actividades
enumeradas corresponden a
las que se pueden indicar
numéricamente para las
empresas del sistema
financiero.
 89

ANEXO N° 3
INSTRUMENTO DE RECOLECCIÓN DE DATOS

MODELO DE APLICACIÓN

FICHA DE ANÁLISIS DOCUMENTAL

Ficha N°: 01 Investigador: Bach. Huere Venegas Alexander Everth

Nombre del ¿Cómo innovan las fintech peruanas? Una aproximación a partir de
documento un estudio de casos múltiple.

Autor(es): Palomino G. y otros (2019).

Palabras claves de Fintech; innovación, perú.

búsqueda:

Palabras claves del Fintech, innovación, gestión de la innovación, proceso de innovación.

texto:

Ubicación: file:///C:/Users/user/Downloads/Dialnet-
ComoInnovanLasFintechPeruanasUnaAproximacionAParti-
7185837.pdf

Aporte del tema a - La innovación de servicios y procesos es el tipo de

mi investigación: innovación que más han estudiado las fintech y la
innovación de marketing la que menos ha estudiado.
Asimismo, todas estas son innovaciones incrementales, lo
que demuestra que las empresas fintech objeto de
investigación están en constante innovación, incluso
después de lanzar sus servicios insignia al mercado.
- En cuanto al proceso de innovación, se codificó y reguló
solo en tres de las seis tecnologías fintech estudiadas, y se
midieron los resultados de sus innovaciones. Sin embargo,
se determinó que todas las tecnologías financieras
analizadas cuentan con procesos y prácticas clave de
innovación que les permiten lanzar con éxito innovaciones
 90

en el mercado. Esto se refleja en la eficiencia de sus

procesos de innovación, con una eficiencia promedio del
35%, medida por el porcentaje de nuevas ideas de servicios
introducidas con éxito en el mercado. Además, su tiempo
promedio de proceso de innovación es de 3 meses y medio,
lo que demuestra que son más resistentes que los bancos.
- En cuanto a los factores que impulsan la innovación en las
empresas fintech analizadas, a nivel de equipo, destacar los
siguientes puntos: la experiencia previa del equipo fundador
en el sector financiero, el equipo fundador
multidisciplinario y personas clave con pensamiento
innovador.
- En la cultura organizacional distinguimos: estructura simple
y horizontal, visión compartida y voluntad de innovar,
ambiente creativo con tolerancia al fracaso y orientación al
exterior.
- En cuanto al uso de métodos y/o herramientas para apoyar
el proceso de innovación, se destacan: lluvia de ideas,
pensamiento de diseño y mapas de servicio o viaje para el
párrafo de la fase de diseño; Scrum y herramientas de
modelado interno para la etapa de desarrollo; canales
digitales y encuestas a clientes durante la fase de
lanzamiento. En general, en relación a este último
catalizador, se destaca el uso de metodologías ágiles y la
importancia de tecnologías como APIs, big data,
Blockchain e identidad digital.

Conceptos que Fintech es un tipo de startup con un modelo de negocio

aborda el texto y disruptivo que brinda servicios financieros digitales. Una de
razones por las que sus principales ventajas competitivas es que está en
pueden ser útiles a constante innovación, de ahí la importancia de la gestión de
mi investigación: la innovación. En Perú, a pesar del crecimiento del
ecosistema fintech, no existen estudios empíricos respecto a
 91

la innovación fintech. Este artículo contribuye al

conocimiento de FinTech, analizando la gestión de sus
procesos de innovación mediante la identificación de
impulsores y prácticas clave del proceso. Para ello, se
realizó un estudio de caso de seis FinTech ganadoras de la
competencia Startup Perú. Los resultados muestran que
debido a la naturaleza iterativa y ágil de la tecnología
financiera, algunas no cuentan con un proceso de
innovación codificado; Sin embargo, existen facilitadores y
prácticas importantes para gestionar el proceso de
innovación que les permiten llevar con éxito nuevos
servicios al mercado.

Problema de Este estudio argumenta que la ausencia de un proceso de

investigación, innovación de servicios formal y regulado en las startups
objetivo, hipótesis: fintech resultará en una menor competitividad en el
mercado (Froehle, Roth, Chase & Voss, 2000); Dodgson et
al., 2014; Seclen Luna, 2019). Además, se asume que las
fintech beneficiarias del concurso Startup Perú entienden la
importancia de la innovación continua y, por lo tanto, tienen
la capacidad de organizar sus propios procesos de
innovación. En este sentido, el objetivo de este estudio es
analizar la gestión de la innovación fintech en el Perú a
través de un estudio de caso de seis fintech ganadoras del
concurso StartUp Perú. En particular, con base en el modelo
de ciclo de procesos de Desarrollo de Nuevos Servicios
(NSD) de Johnson, Minor, Roth y Chase (2000), se han
identificado y distinguido los principales factores de apoyo
y prácticas de gestión de la innovación de procesos de estas
firmas financieras.

Fuentes utilizadas • Andréu, J. Las técnicas de análisis de contenido: una

en la investigación revisión actualizada. Sevilla: Fundación Centro Estudios
y cuáles podrían ser Andaluces.
 92

útiles a mi • Barras, R. Interactive innovation in financial and business

investigación: services: The vanguard of the service revolution. Research
Policy, 19(3), 215-237.
• Benito, S., Platero, M., & Rodríguez, A. Factores
determinantes de la innovación en las microempresas
españolas: la importancia de los factores internos. Universia
Business Review, 33(1), 104-121.
• Banco Interamericano de Desarrollo [BID], BID Invest, &
Finnovista. FinTech América Latina 2018: Crecimiento y
consolidación. doi: http://dx.doi. org/10.18235/0001377
• Bilderbeek, R., Den Hertog, P., Marklund, G., & Miles, I.
Services in Innovation: Knowledge Intensive Business
Services (KIBS) as CoProducers of Innovation. SI14S
Synthesis Paper N° 3. SI14S Project, STEP Group.
• Bitran, G., & Pedrosa, L. A structured product development
perspective for service operations. European Management
Journal, 16(2), 169-189.

Observaciones: La revista especializada fue elaborada por profesionales

académicos, quienes laboran en universidades y empresas
financieras, por lo que se encuentran asociados con el tema
fintech en el Perú.
 93

ANEXO N° 4