UNIVERSIDAD CATOLICA SANTOTORIBIO DE MOGROVEJO

FACULTAD DE CIENCIAS EMPRESARIALES

ESCUELA PROFESIONAL DEADMINISTRACION DE EMPRESAS
ADMINISTRACION FINANCIERA
EXAMEN I UNIDAD GRUPO F

DOCENTE : RONCAL DIAZ, CESAR

GRUPO : 6

INTEGRANTES
Marín Vásquez Eyni
Morales Mairena Juan Enrique
Rojas Libaque Lucero
Santin Vasquez Lorenzo Eduardo
Tapia Alarcón Sandro
 1.1ANÁLISIS VERTICAL
BALANCE GENERAL
Activo/
Activo Corriente/
Efectivo y Equivalentes de efectivo/
Inversiones Financieras/
Activos por Instrumentos Financieros Derivados/
Cuentas por Cobrar Comerciales (neto)/
Cuentas por Cobrar a Partes Relacionadas/
Otras Cuentas por Cobrar (neto)/
Existencias (neto)/
Activos no Corrientes mantenidos para la Venta/
Gastos Diferidos/
Otros Activos/
Total Activo Corriente/
Activo No Corriente/
Inversiones Financieras/
Activos Financieros Disponibles para la Venta/
Inversiones al Método de Participación /
Cuentas por Cobrar a Partes Relacionadas/
Inmuebles, Maquinaria y Equipo (neto)/
Activos Intangibles (neto)/
Activo por Impuesto a la Renta y Participaciones Diferidos
Crédito Mercantil/
Otros Activos/
Total Activo No Corriente/
TOTAL ACTIVO/
Pasivo y Patrimonio/
Pasivo Corriente/
Sobregiros Bancarios /
Obligaciones Financieras/
Cuentas por Pagar Comerciales /
Cuentas por Pagar a Partes Relacionadas/
Impuesto a la Renta y Participaciones Corrientes/
Otras Cuentas por Pagar/
Provisiones /
Total Pasivo Corriente/
Pasivo No Corriente/
Obligaciones Financieras/
Pasivo por Impuesto a la Renta y Participaciones Diferidos
Ingresos Diferidos (netos)/
Total Pasivo No Corriente/
 Total Pasivo/
Capital/
Acciones de Inversión/
Resultados no Realizados/
Reservas Legales/
Otras Reservas/
Resultados Acumulados/
Total Patrimonio Neto atribuible a la Matriz/
Intereses Minoritarios/
Total Patrimonio Neto/
TOTAL PASIVO Y PATRIMONIO NETO/

ESTADO DE GANANCIAS Y PERDIDAS

Ingresos Operacionales/
Ventas Netas (ingresos operacionales)/
Total de Ingresos Brutos/
Costo de Ventas (Operacionales)/
Total Costos Operacionales/
Utilidad Bruta/
Gastos de Ventas/
Gastos de Administración/
Ganancia (Pérdida) por Venta de Activos/
Otros Ingresos/
Otros Gastos/
Utilidad Operativa/
Gastos Financieros/
Participación en los Resultados de Partes Relacionadas
por el Método de Participación/
Ganancia (Pérdida) por Instrumentos Financieros
Derivados/
Resultado antes de Participaciones y del Impuesto a la Renta/
Participación de los trabajadores /
Impuesto a la Renta/
Utilidad (Pérdida) Neta de Actividades Contínuas/
Utilidad (Perdida) Neta del Ejercicio/

El 50% de las ventas es al crédito

El 50 % de las compras son al crédito

1.2 RAZONES FINANCIERAS

RAZÓN DE LIQUIDEZ
Razón corriente = AC/PC
Interpretación: Por cada sol de deuda a corto plazo, tenemos S/1.34
el año 2007.

Prueba ácida = (AC-INV)/PC

Interpretación: Por cada sol de deuda a corto plazo, tenemos S/0.79 en el añ

No teniendo en cuenta los inventarios par

Razón Liquidez Inmediata = CB/PC

Interpretación: Por cada sol de deuda a corto plazo, tenemos S/0.02 en el añ

No teniendo en cuenta los inventarios ni las cuentas po

Capital de trabajo neto = AC-PC

Interpretación: La empresa Alicorp en el año 2005 cuenta con S/.169,

2006 cuenta con S/.167,715 para asumir sus deudas a corto plazo; y en
deudas a corto plaz

RAZON DE APALANCAMIENTO
Grado de endeudamiento = PT/AT

Interpretación: En el año 2005, el 42.84% de los activos totales están siendo

activos totales están siendo financiados con deuda; en el año 2007 el 44.6
deuda.

Deuda a largo plazo = PNC/ AT

Deuda a corto plazo = PC/AT

Interpretación: En el año 2005, del total del pasivo que se ha utilizado pa

27.49% es a corto plazo. En el año 2006, del total del pasivo que se ha utiliza
el 30.86% es a corto plazo. En el año 2007, del total del pasivo que se ha util
y el 35.39% es a corto p

Grado de propiedad = PAT/AT

Interpretación: Del total de activos, en el año 2005, el 57.16% ha sido finan

el año 2006; y el 55.36% con dinero pro

Endeudamiento patrimonial = PT/PAT

Interpretación: En el año 2005, por cada sol de patrimonio existe S/0.75 de p

S/0.82 de pasivo; y en el año 2007, por cada sol de p
Multiplicador de capital = AT/PAT

Interpretación: Cada sol colocado en el patrimonio, está convirtiéndose en S

el año 2007.

Cobertura de intereses = UO/INTERESES

Interpretación: La empresa Alicorp, tiene capacidad de pago de interés para

sol de deuda en interés; y el año 2006 es de S/24.60 por cada sol de deuda
deuda en interés.

1.3 RAZON DE GESTIÓN

Rotación de las Cuentas por cobrar = VC/CxC

Interpretación: La empresa Alicorp cobra en el año 2005, 3.55 veces; y en e

veces.

Periodo promedio de cobro = 365/RCxC

Interpretación: La empresa Alicorp en el año 2005, cobra cada 103 días; y

cobra cada 99 días.

Rotación de Cuentas por pagar = CV/CxP

Interpretación: La empresa Alicorp tuvo como política realizar sus p

veces; y en el año 2006 cada 3.81 veces; y en

Periodo promedio de pago = 365/RCxP

Interpretación: La empresa Alicorp pago sus cuentas en el año 2005

año 2007 cada 84 dí

Rotación de Inventarios = CV/INV

Interpretación: La empresa Alicorp, en el año 2005 rota inventarios

veces; y en el año 2007 rota inven

Periodo promedio de inventarios = 365/RINV

Interpretación: En el año 2005 el inventario a rotado cada 72 días; y

96 días.

Rotación de activos = VENT/AT

 Interpretación: En el año 2005, cada sol invertido en el activo está ge
invertido en el activo está generando S/1.02; y en el año 2007 cada

RAZON DE RENTABILIDAD
Rentabilidad bruta = UB/VENT

Interpretación: En la empresa Alicorp, la rentabilidad bruta en el año 2

2006 represento el 25.80% de las ventas; y en el año 200

Rentabilidad operativa = UO/VENT

Interpretación: En la empresa Alicorp, la rentabilidad operativa en el a

año 2006 represento el 9.17 % de las ventas; y en el año 2

Rentabilidad neta = UN/VENT

Interpretación: En la empresa Alicorp, la rentabilidad neta en el año 2

2006 represento el 5.30% de las ventas; y en el año 200

ROI = UN/AT

Interpretación: En el año 2005, el rendimiento operativo de la inversió

activos, se gana un 4.70%. En el año 2006, el rendimiento operativo
invertido en los activos, se gana un 5.42%. En el año 2007, el rendimie
por cada sol invertido en los activos,

ROE = UN/PAT

Interpretación: En el año 2005, el rendimiento del propietario fue de 8.22%, e

un 8.22%. En el año 2006, el rendimiento del propietario fue de 9.85%, es de
9.85%. En el año 2007, el rendimiento del propietario fue de 9.34%, es dec
9.34%.

1.4 ANÁLISIS DUPONT

UN/VN
VN/AT
AT/PAT
ROE

1.5CONCLUSIONES Y RECOMENDACIONES

RATIOS DE LIQUIDEZ
En general, la empresa Alicorp tiene capacidad para asumir sus deudas
de Liquidez corriente aún oscilan entre 1 y 2; pero a pesar de ello hemo
mal manejo de sus inventarios, pues en los años 2005, 2006 y 2007, so
respectivamente, lo que ha generado un sobreabastecimiento de existe
efectivo, y la posibilidad de usar ese circulante en otras operaciones de
liquidez, es el hecho de que solo se cobre 3.72, 3.63 y 3.74 veces en lo
indica el mal manejo de los plazo de cobro, los cuales irremediablemen
empresa Alicorp, debido a que esta no va contar con el efectivo en un t
por lo que no podrá hacer uso de ese dinero, el cual prácticamente se e
tiempo.

RATIOS DE APALANCAMIENTO

Los indicadores de endeudamiento en general, nos muestran que la em

financiero para cubrir o solventar sus activos totales, en un 42.84%, 44.
respectivamente, por lo cual podemos concluir que prácticamente el fin
mitad dinero propio y mitad recursos de terceros.

Lo que si podemos observar en la empresa Alicorp, es que tiene capac

relación a los interés que se generan por las deudas; donde de manera
coberturar o hacer frente un sol de deuda por intereses, en los años 20

RATIOS DE GESTIÓN

Aquí podemos concluir, que en primera instancia el principal problema q

rotación de inventarios, la cual la podemos ver reflejada en los siguiente
2006 y 2007 respectivamente; donde además cada 72, 89 y 96 días se
mencionados. Lo cual puede ser justificado, debido a que la industria en
son de consumo masivo, es decir se podría justificar en parte el uso de
que, en la industria en la que se encuentra la empresa Alicorp, es nece
abastecimientos de productos (bienes de consumo) para cubrir las nece

Ahora en cuanto a los plazos de cobro y pago de la empresa Alicorp, po

debido a que los cobro que realizan por las ventas al crédito, son cada
respectivamente, lo que evidencia un mal manejo de los plazo de cobro
negativo en la liquidez de la empresa Alicorp, debido a que esta no va c
ventas realizadas a crédito, por lo que no podrá hacer uso de ese diner
por largos periodos de tiempo.

Es más en los años 2005,2006 y 2007, encontramos una anomalía que

ve reflejada, en que los plazos de pago en los años anteriormente menc
respectivamente, y en cambio los plazos de cobro son cada 103, 102 y
tres años, hemos pagado mucho antes de lo que cobramos; además es
durante los años 2005, 2006 y 2007, cuenta con sus proveedores princ
a que de ellos obtendrá el stock que necesita.
 RATIOS DE RENTABILIDAD

La empresa Alicorp ha visto incrementada fuertemente su utilidad neta

producto del incremento del nivel de ventas en un 12%, pero sobretodo
financieros en un 81%, esto debido al termino de algunos préstamos y c
entidad financiera; ahora sumado a esto también vemos una disminució
de Otros Gastos.

Ahora este incremente de la Utilidad neta, se refleja en primer lugar en

aumentado de un 4.53% a 5.60% en los años 2005 al 2006 respectivam
Gastos Financieros y Otros Gastos antes mencionados. Además, vemo
en los años 2005 al 2006 respectivamente, esto debido en gran parte ta
están generando la rentabilidad deseada.

Ahora en lo que respecta al periodo 2006 – 2007, podemos visualizar p

9.02%, esto debido principalmente a dos factores, el primero de ellos en
32.93%, y en contraposición a este incremente de ventas, el segundo fa
ventas en un 32.08%; por lo cual todo esto permitido que el incremento
periodo 2005-2006.

Este ligero aumento de la Utilidad Neta, por las razones antes mencion
de la Rentabilidad Neta de un 5.30% a un 4.35%; y en una tenue dismin
principales causas de disminución de estos dos indicadores es el aume
están generando los activos.

En lo que respecta al ROE, podemos ver un aumento de este índice de

debido principalmente al aumento del nivel de ventas y a los bajos cost
2007, podemos ver una disminución de este índice del 9.85% al 9.34%,
los costos de ventas y el hecho de que los activos no están generando

1.6 ESTRATEGIAS Y TÁCTICAS PARA LA MEJORA DE LAS RAZONES FINANCIERAS

RATIOS DE LIQUIDEZ
En la empresa de ALICORP se sugiere las siguientes estrategias:

Tener una gestión eficiente de las cuentas a cobrar

Realizar una gestión eficiente de las cuentas a cobrar, permite concreta

así como identificar en forma anticipada si hay riesgo de morosidad y to

Optimizar el stock
En el estado financiero de los años 2005, 2006 y 2007 consta de un exc
liquidez, así como también se puede producir roturas, deterioros y venc
artículos, por lo cual vemos necesario implementar una nueva política d
costos relacionados al mantenimiento de las mercaderias o existencias
En el estado financiero de los años 2005, 2006 y 2007 consta de un exc
liquidez, así como también se puede producir roturas, deterioros y venc
artículos, por lo cual vemos necesario implementar una nueva política d
costos relacionados al mantenimiento de las mercaderias o existencias

Negociar los plazos de cobro y pago con clientes y proveedores

Establecer en la medida de lo posible una cadena de cobros y pagos qu

que desarrolla la empresa ALICORP. A modo de ejemplo, si el plazo ha
98, 101 y 97 días para los años 2005, 2006 y 2007 respectivamente; y l
86 y 83 días, por lo cual vemos necesario renegociar los plazos de cobr
deben ser inferiores a los del pago.

RATIOS DE APALANCAMIENTO
Concluimos que en la empresa ALICORP puede gestionar mejor sus de
estrategias:

Optimizar los activos

Una estructura eficiente mejora la capacidad operativa, reduce costes y

financiación innecesaria.

Control eficiente de la caja

El buen manejo del flujo monetario y los derechos de cobro otorgan liqu
capacidad para asumir nuestras obligaciones al corto plazo.

Planificar las necesidades de financiación

Cuánto se necesita, en qué plazo y para qué. A largo plazo, para invers
efectivo controlando los plazos de pago.

Mejorar la estrategia comercial

Un negocio con pérdidas reduce el patrimonio social y aumenta directam

externa.

RATIOS DE GESTIÓN
Algunas tácticas que pueden ayudar a mejorar las políticas de cobranza

*Reducir los plazos de cobro estándar en las facturas. Donde proponem

102 y 99 días a por lo menos 45 o 30 días para los años 2005, 2006 y 2

*Requerir, siempre que sea posible, un depósito inicial al comienzo de l

*Mejorar la eficiencia de facturación de forma que las facturas sean gen

*Establecer incentivos reales al pronto pago.

*Establecer políticas especiales para el cobro más ágil de los nuevos cl

RATIOS DE RENTABILIDAD
Según lo analizado de la empresa de ALICORP se sugiere las siguiente

Aumentar el volumen de las ventas

Según lo observado en los estados financieros de los años 2005, 2006

nivel de ventas por lo cual creemos conveniente seguir ejecutando estra
cliente, conocer sus gustos, sus necesidades o sus requerimientos lo cu
adaptados a sus preferencias. De este modo, no solo se consigue vend
vender mejor, es decir, apuntando mejor al objetivo y, por tanto, sin des
pueden arrojar en resultados mediocres.
12/31/2005 % 12/31/2006 %

11,069 0.61% 17,016 0.82%

3,288 0.18% 1,616 0.08%
3,288 0.18% 1,616 0.08%
253,450 13.94% 290,717 14.08%
12,663 0.70% 4,671 0.23%
87,298 4.80% 80,257 3.89%
273,645 15.05% 382,682 18.54%
12,009 0.66% 15,246 0.74%
16,087 0.88% 12,604 0.61%
0 0.00% 0 0.00%
669,509 36.81% 804,809 38.98%

73,971 4.07% 97,297 4.71%

47,237 2.60% 69,594 3.37%
26,734 1.47% 27,703 1.34%
1,637 0.09% 0 0.00%
793,626 43.64% 878,177 42.54%
99,069 5.45% 91,415 4.43%
1,301 0.07% 1,255 0.06%
107,337 5.90% 136,460 6.61%
72,261 3.97% 55,071 2.67%
1,149,202 63.19% 1,259,675 61.02%
1,818,711 100.00% 2,064,484 100.00%

6,073 0.33% 2,061 0.10%

273,292 15.03% 365,148 17.69%
133,609 7.35% 184,379 8.93%
19,571 1.08% 21,163 1.03%
37,261 2.05% 19,473 0.94%
5,945 0.33% 17,258 0.84%
24,162 1.33% 27,612 1.34%
499,913 27.49% 637,094 30.86%

223,991 12.32% 200,387 9.71%

54,234 2.98% 90,372 4.38%
943 0.05% 635 0.03%
279,168 15.35% 291,394 14.11%
 779,081 42.84% 928,488 44.97%
847,192 46.58% 847,192 41.04%
7,388 0.41% 7,388 0.36%
-44,590 -2.45% -9,076 -0.44%
6,679 0.37% 14,152 0.69%
24 0.00% 24 0.00%
222,874 12.25% 276,249 13.38%
1,039,567 57.16% 1,135,929 55.02%
63 0.00% 67 0.00%
1,039,630 57.16% 1,135,996 55.03%
1,818,711 100.00% 2,064,484 100.00%

12/31/2005 % 12/31/2006 %

1,887,100 100.00% 2,110,139 100.00%

1,887,100 100.00% 2,110,139 100.00%
1,387,664 73.53% 1,565,794 74.20%
1,387,664 73.53% 1,565,794 74.20%
499,436 26.47% 544,345 25.80%
213,069 11.29% 273,723 12.97%
86,161 4.57% 90,392 4.28%
15,611 0.83% 1,252 0.06%
0 0.00% 14,455 0.69%
4,735 0.25% 0 0.00%
179,860 9.53% 193,433 9.17%
41,193 2.18% 7,863 0.37%
101 0.01% 990 0.05%

175 0.01% 9,666 0.46%

138,593 7.34% 176,894 8.38%
14,368 0.76% 17,552 0.83%
38,760 2.05% 47,450 2.25%
85,465 4.53% 111,892 5.30%
85,465 4.53% 111,892 5.30%

2005 2006 2007

1.34 1.26 1.25
RA
1.60
 RA
plazo, tenemos S/1.34 en el año 2005; y S/1.26 en el año 2006; y S/1.25 en
el año 2007. 1.60

1.40
0.79 0.66 0.60
1.20

, tenemos S/0.79 en el año 2005; y S/0.66 en el año 2006; y S/0.60 en el año 2007. 1.00
cuenta los inventarios para ninguno de los años.

Axis Title
0.80
0.02 0.03 0.03
0.60

o, tenemos S/0.02 en el año 2005; y S/0.03en el año 2006: y S/0.03 en el año 2007. 0.40
entarios ni las cuentas por cobrar, para ninguno de los años.
0.20

169,596 167,715 212,521 0.00

2005

005 cuenta con S/.169,596 para asumir sus deudas a corto plazo; en el año
udas a corto plazo; y en el año 2007 cuenta con S/.212,521 para asumir sus
deudas a corto plazo

42.84% 44.97% 44.64%

ctivos totales están siendo financiados con deuda; en el año 2006, el 44.97% de los
da; en el año 2007 el 44.64% de los activos totales están siendo financiados con
deuda.

50.00%
15.35% 14.11% 9.25%
27.49% 30.86% 35.39% 45.00%

40.00%
ivo que se ha utilizado para financiar los activos, el 15.35% es a largo plazo y el
el pasivo que se ha utilizado para financiar los activos, el 14.11% es a largo plazo y 35.00%
l del pasivo que se ha utilizado para financiar los activos, el 9.25% es a largo plazo
y el 35.39% es a corto plazo. 30.00%
Axis Title

25.00%
57.16% 55.03% 55.36%
20.00%

, el 57.16% ha sido financiado con dinero propio; y el 55.03% con dinero propio en
15.00%
el 55.36% con dinero propio en el año 2007.
10.00%
0.75 0.82 0.81
5.00%

rimonio existe S/0.75 de pasivo; y en el año 2006, por cada sol de patrimonio existe 0.00%
o 2007, por cada sol de patrimonio existe S/0.81 de pasivo.
 1.75 1.82 1.81

, está convirtiéndose en S/1.75 en el año 2005 y S/1.82 en el año 2006 y S/1.81 en

el año 2007.

4.37 24.60 37.78

d de pago de interés para poder endeudarse, en el año 2005 es de S/ 4.37 por cada
60 por cada sol de deuda en interés; y el año 2007 es de S/37.78 por cada sol de
deuda en interés.

3.55 3.57 3.70

2005, 3.55 veces; y en el año 2006 cobra 3.57 veces; y en el año 2007 cobra 3.70
veces.

103 102 99 6.00

5.00
05, cobra cada 103 días; y en el año 2006 cobra cada 102 días; y en el año 2007
cobra cada 99 días.
4.00
4.53 3.81 4.34

Axis Title
3.00
mo política realizar sus pagos en el año 2005 aproximadamente cada 4.53
cada 3.81 veces; y en el año 2007 cada 4.34 veces.
2.00

81 96 84
1.00

cuentas en el año 2005 cada 81 días; y en el año 2006 cada 96 días; y en el

año 2007 cada 84 días. 0.00
2005

5.07 4.09 3.79

o 2005 rota inventarios 5.07 veces; y en el año 2006 rota inventarios 4.09
el año 2007 rota inventario 3.79 veces.

72 89 96

rotado cada 72 días; y en el año 2006 cada 89 días; y en el año 2007 cada
96 días.

1.04 1.02 1.19

ido en el activo está generando S/1.04 de ventas; y en el año 2006 cada sol
; y en el año 2007 cada sol invertido en el activo está generando S/1.19.

26.47% 25.80% 26.27%

bilidad bruta en el año 2005, represento el 26.47% de las ventas; y en el año

ventas; y en el año 2007 represento el 26.27% de las ventas.

30.00%
9.53% 9.17% 8.47%

25.00%
bilidad operativa en el año 2005, represento el 9.53% de las ventas; y en el
as ventas; y en el año 2007 represento el 8.47% de las ventas.
20.00%

4.53% 5.30% 4.35%

Axis Title
15.00%
abilidad neta en el año 2005, represento el 4.53% de las ventas; y en el año
ventas; y en el año 2007 represento el 4.35% de las ventas.
10.00%

4.70% 5.42% 5.17%

5.00%
operativo de la inversión fue de 4.70%, es decir por cada sol invertido en los
l rendimiento operativo de la inversión fue de 5.42%, es decir por cada sol
el año 2007, el rendimiento operativo de la inversión fue de 5.17%, es decir 0.00%
nvertido en los activos, se gana un 5.17%.

8.22% 9.85% 9.34%

propietario fue de 8.22%, es decir por cada sol invertido por los accionistas, se gana
etario fue de 9.85%, es decir por cada sol invertido por los accionistas, se gana un
ario fue de 9.34%, es decir por cada sol invertido por los accionistas, se gana un
9.34%.

4.53% 5.30% 4.35%

1.04 1.02 1.19
1.75 1.82 1.81
8.22% 9.85% 9.34%
 para asumir sus deudas a corto plazo ligeramente, debido a que los índices
ro a pesar de ello hemos encontrado dos problemas, el primero está en el
s 2005, 2006 y 2007, solamente han rotado 5.07, 4.09 y 3.79 veces
abastecimiento de existencias, lo cual afecta negativamente la circulación de
n otras operaciones de la empresa. Y el otro problema que afecta su
3.63 y 3.74 veces en los años 2005, 2006 y 2007 respectivamente; esto nos
cuales irremediablemente tienen un impacto negativo en la liquidez de la
r con el efectivo en un tiempo razonable de las ventas realizadas a crédito,
cual prácticamente se encuentra inmovilizado por largos periodos de

nos muestran que la empresa Alicorp, ha recurrido al apalancamiento

ales, en un 42.84%, 44.97% y 44.64% en los años 2005,2006 y 2007
ue prácticamente el financiamiento para el manejo de la empresa se da casi
.

orp, es que tiene capacidad para asumir o cubrir sus obligaciones en

udas; donde de manera específica, posee S/4.37, S/24.60 y S/37.78 para
ereses, en los años 2005,2006 y 2007 respectivamente.

a el principal problema que tiene la empresa Alicorp, es el de la muy poca

eflejada en los siguientes índices: 5.07, 4.09 y 3.79 veces en los años 2005,
ada 72, 89 y 96 días se procede a rotar inventarios en los años antes
ido a que la industria en la que se encuentra es de alimentos, los cuales
ficar en parte el uso de un modelo push (comprar para vender), debido a
mpresa Alicorp, es necesario contar con un alto stock o un gran
mo) para cubrir las necesidades de sus clientes a nivel a nacional.

e la empresa Alicorp, podemos concluir que, tienen un gran problema,

as al crédito, son cada 103, 102 y 99 días en los años 2005, 2006 y 2007
o de los plazo de cobro, los cuales irremediablemente tienen un impacto
ebido a que esta no va contar con el efectivo en un tiempo razonable por las
hacer uso de ese dinero, el cual prácticamente se encuentra inmovilizado

mos una anomalía que se repite a través del tiempo en Alicorp, la cual se
ños anteriormente mencionados, que son cada 81, 96 y 84 días
ro son cada 103, 102 y 99 días respectivamente; por lo cual durante estos
e cobramos; además esto nos permite afirmar que la empresa Alicorp
sus proveedores principalmente como medio para generar liquidez, debido
emente su utilidad neta en un 30.92% entre los periodos 2005 – 2006, esto
un 12%, pero sobretodo de una disminución significativa de los gastos
e algunos préstamos y créditos fuertes que la empresa mantenía con una
n vemos una disminución muy sustancial de un 100% de la partida registral

leja en primer lugar en el índice de Rentabilidad neta, el cual se ha visto

005 al 2006 respectivamente, debido a en parte a la disminución de los
onados. Además, vemos un crecimiento en el índice ROI, de 4.70% a 5.42%
debido en gran parte también a que los activos pertenecientes a Alicorp,

7, podemos visualizar principalmente un aumento de la utilidad neta en un

s, el primero de ellos enmarcado en aumento en el nivel de ventas de un
de ventas, el segundo factor que se ha incrementado es el del costo de
mitido que el incremento de la utilidad neta sea mínimo en relación al del

razones antes mencionadas, la podemos ver reflejada en un decrecimiento

%; y en una tenue disminución del ROI de un 5.42% a un 5.17%; donde las
indicadores es el aumento del costo de venta y la baja rentabilidad que

mento de este índice del periodo 2005 al 2006 (de 8.22% a 9.85%) esto
entas y a los bajos costos de ventas; ahora en lo que respecta al 2006 y
ice del 9.85% al 9.34%, siendo la principal causa de esto el incremento de
os no están generando la rentabilidad deseada.

ANCIERAS

entes estrategias:

cobrar

obrar, permite concretar el pago de las ventas a crédito en menores plazos,

esgo de morosidad y tomar las medidas necesarias .

y 2007 consta de un exceso de stock lo cual puede perjudicar seriamente la

turas, deterioros y vencimientos que impidan la posterior venta de esos
tar una nueva política de control de inventarios donde hay reducción de los
rcaderias o existencias
y 2007 consta de un exceso de stock lo cual puede perjudicar seriamente la
turas, deterioros y vencimientos que impidan la posterior venta de esos
tar una nueva política de control de inventarios donde hay reducción de los
rcaderias o existencias

ntes y proveedores

na de cobros y pagos que sea acorde al modelo de negocio y a la velocidad

e ejemplo, si el plazo habitual de los cobros de la empresa ALICORP es de
07 respectivamente; y los plazos de pago para los proveedores son de 70,
ociar los plazos de cobros y pagos, en donde los periodos de cobro siempre

e gestionar mejor sus deudas y obligaciones, implementando las siguientes

erativa, reduce costes y eleva el margen de maniobra para evitar

os de cobro otorgan liquidez inmediata, la cual refuerza la seguridad y la

corto plazo.

largo plazo, para inversiones bien planificadas, y a corto, para ganar

ocial y aumenta directamente el grado de endeudamiento y la confianza

as políticas de cobranza e inventarios de la empresa ALICORP serían:

turas. Donde proponemos, reducir los plazos promedio de cobranza de 103,

os años 2005, 2006 y 2007 respectivamente

inicial al comienzo de los trabajos o a la firma de la orden de pedido.

e las facturas sean generadas y enviadas tan rápido como sea posible.

ás ágil de los nuevos clientes.

 se sugiere las siguientes estrategias:

de los años 2005, 2006 y 2007 se ha podido visualizar un aumento en el

seguir ejecutando estrategias tales como: una buena satisfacción del
sus requerimientos lo cual ayuda a proporcionar productos/servicios más
o solo se consigue vender más a través de la fidelización del cliente, sino,
tivo y, por tanto, sin desaprovechar recursos en acciones comerciales que
 1.1ANÁLISIS HORIZONTAL
12/31/2007 %
2006 - 2005
Monto Variación
29,152 1.24% 5,947 53.73%
0 0.00% -1,672 -50.85%
0 0.00% -1,672 -50.85%
374,582 15.88% 37,267 14.70%
4,729 0.20% -7,992 -63.11%
78,927 3.35% -7,041 -8.07%
546,356 23.16% 109,037 39.85%
0 0.00% 3,237 26.95%
13,744 0.58% -3,483 -21.65%
0 0.00%
1,047,490 44.40% 135,300 20.21%

148,544 6.30% 23,326 31.53%

120,665 5.11% 22,357 47.33%
27,879 1.18% 969 3.62%
0 0.00% -1,637 -100.00%
892,830 37.84% 84,551 10.65%
86,686 3.67% -7,654 -7.73%
1,212 0.05% -46 -3.54%
154,418 6.55% 29,123 27.13%
28,139 1.19% -17,190 -23.79%
1,311,829 55.60% 110,473 9.61%
2,359,319 100.00% 245,773 13.51%

12,155 0.52% -4,012 -66.06%

475,049 20.14% 91,856 33.61%
236,540 10.03% 50,770 38.00%
1,943 0.08% 1,592 8.13%
52,396 2.22% -17,788 -47.74%
10,123 0.43% 11,313 190.29%
46,763 1.98% 3,450 14.28%
834,969 35.39% 137,181 27.44%

136,708 5.79% -23,604 -10.54%

79,781 3.38% 36,138 66.63%
1,776 0.08% -308 -32.66%
218,265 9.25% 12,226 4.38%
 1,053,234 44.64% 149,407 19.18%
847,192 35.91% 0 0.00%
7,388 0.31% 0 0.00%
38,937 1.65% 35,514 -79.65%
25,366 1.08% 7,473 111.89%
24 0.00% 0 0.00%
387,084 16.41% 53,375 23.95%
1,305,991 55.35% 96,362 9.27%
94 0.00% 4 6.35%
1,306,085 55.36% 96,366 9.27%
2,359,319 100.00% 245,773 13.51%

12/31/2007 % 2006 - 2005

Monto Variación
2,805,027 100.00% 223,039 11.82%
2,805,027 100.00% 223,039 11.82%
2,068,153 73.73% 178,130 12.84%
2,068,153 73.73% 178,130 12.84%
736,874 26.27% 44,909 8.99%
353,966 12.62% 60,654 28.47%
106,405 3.79% 4,231 4.91%
12,623 0.45% -14,359 -91.98%
0 0.00% 14,455 -
26,408 0.94% -4,735 -100.00%
237,472 8.47% 13,573 7.55%
6,286 0.22% -33,330 -80.91%
175 0.01%
889 880.20%
3,402 0.12%
9,491 5423.43%
227,959 8.13% 38,301 27.64%
28,557 1.02% 3,184 22.16%
77,415 2.76% 8,690 22.42%
121,987 4.35% 26,427 30.92%
121,987 4.35% 26,427 30.92%

RAZONES DE LIQUIDEZ
1.60
 RAZONES DE LIQUIDEZ
1.60

1.40

1.20

1.00
Axis Title

0.80

0.60

0.40

0.20

0.00
2005 2006 2007

RAZON DE APALANCAMIENTO
50.00%

45.00%

40.00%

35.00%

30.00%
Axis Title

25.00%

20.00%

15.00%

10.00%

5.00%

0.00%
2005 2006 2007
 RAZÓN DE GESTIÓN
6.00

5.00

4.00
Axis Title

3.00

2.00

1.00

0.00
2005 2006 2007
 RAZÓN DE RENTABILIDAD
30.00%

25.00%

20.00%
Axis Title

15.00%

10.00%

5.00%

0.00%
2005 2006
 2007 - 2006 2007-2005
Monto Variación Monto Variación
12,136 71.32% 18,083 163.37%
-1,616 -100.00% -3,288 -100.00%
-1,616 -100.00% -3,288 -100.00%
83,865 28.85% 121,132 47.79%
58 1.24% -7,934 -62.65%
-1,330 -1.66% -8,371 -9.59%
163,674 42.77% 272,711 99.66%
-15,246 -100.00% -12,009 -100.00%
1,140 9.04% -2,343 -14.56%

242,681 30.15% 377,981 56.46%

51,247 52.67% 74,573 100.81%

51,071 73.38% 73,428 155.45%
176 0.64% 1,145 4.28%
0- -1,637 -100.00%
14,653 1.67% 99,204 12.50%
-4,729 -5.17% -12,383 -12.50%
-43 -3.43% -89 -6.84%
17,958 13.16% 47,081 43.86%
-26,932 -48.90% -44,122 -61.06%
52,154 4.14% 162,627 14.15%
294,835 14.28% 540,608 29.72%

10,094 489.76% 6,082 100.15%

109,901 30.10% 201,757 73.82%
52,161 28.29% 102,931 77.04%
-19,220 -90.82% -17,628 -90.07%
32,923 169.07% 15,135 40.62%
-7,135 -41.34% 4,178 70.28%
19,151 69.36% 22,601 93.54%
197,875 31.06% 335,056 67.02%

-63,679 -31.78% -87,283 -38.97%

-10,591 -11.72% 25,547 47.11%
1,141 179.69% 833 88.34%
-73,129 -25.10% -60,903 -21.82%
 124,746 13.44% 274,153 35.19%
0 0.00% 0 0.00%
0 0.00% 0 0.00%
48,013 -529.01% 83,527 -187.32%
11,214 79.24% 18,687 279.79%
0 0.00% 0 0.00%
110,835 40.12% 164,210 73.68%
170,062 14.97% 266,424 25.63%
27 40.30% 31 49.21%
170,089 14.97% 266,455 25.63%
294,835 14.28% 540,608 29.72%

2007 - 2006 2007 - 2005

Monto Variación Monto Variación
694,888 32.93% 917,927 48.64%
694,888 32.93% 917,927 48.64%
502,359 32.08% 680,489 49.04%
502,359 32.08% 680,489 49.04%
192,529 35.37% 237,438 47.54%
80,243 29.32% 140,897 66.13%
16,013 17.72% 20,244 23.50%
11,371 908.23% -2,988 -19.14%
-14,455 -100.00%
26,408 - 21,673 457.72%
44,039 22.77% 57,612 32.03%
-1,577 -20.06% -34,907 -84.74%

-815 -82.32% 74 73.27%

-6,264 -64.80% 3,227 1844.00%

51,065 28.87% 89,366 64.48%
11,005 62.70% 14,189 98.75%
29,965 63.15% 38,655 99.73%
10,095 9.02% 36,522 42.73%
10,095 9.02% 36,522 42.73%

RAZONES DE LIQUIDEZ
250,000
 RAZONES DE LIQUIDEZ
250,000

200,000

150,000
Axis Title

100,000

50,000

0
2005 2006 2007

RAZON DE APALANCAM
4000.00%

3500.00%

3000.00%

2500.00%
Axis Title

2000.00%

1500.00%

1000.00%

500.00%

2007
0.00%
2005 2006
 RAZÓN DE GESTIÓN
120

100

80
Axis Title

60

40

20

0
2005 2006 2007
2007
 2007

ON DE APALANCAMIENTO

2006 2007
2007
 2.- Explicar de manera específica cuales son las ventajas y desventajas de los estados
financieros y de las razones financieras empleadas para su analisis respectivo

Estados Financieros

Ventajas
ü  Ayuda a la toma de decisiones: Los estados financieros permiten a los gerentes,
administradores o accionistas del nivel estratégico a la correcta toma de decisiones en
organización, pues gracias a la información que presenta la organización se puede contribuir a
implementar nuevas políticas que ayuden a su efectividad y mayor productividad de la empresa

ü  Facilitan el rápido acceso a la información: los estados financieros de una empresa facilit
información para el establecimiento de políticas y para el diseño de estrategias.

ü  Permite esclarecer de manera concreta toda la información financiera, que se genera

producto de las actividades de la empresa: Esto ayuda que cualquier persona que maneja u
conocimiento de contable o financiero puede entender el reporte final de los estados.

ü  Ayuda a tener mejor control sobre los recursos que posee la empresa: Los estados
financieros generan un control sobre los recursos estudiando y analizando las operaciones y
resultados reales de una empresa.

Desventajas
ü  Se requiere de tiempo para el desarrollo de un estado financiero: Esto es debido a que
necesario estudiar y comprender la información financiera que se produce por un periodo de
tiempo definido, para la posterior elaboración del estado financiero.

ü  Su validez es transitoria: Los estados financieros son transitorios por estar referidos solo a
periodo en estudio, pues el mercado varia, y si se toma como referencia datos del presente no
mostraría información acertada en el futuro.

Razones Financieras

Ventajas
ü  Gran precisión en análisis de predicción. El desarrollo de las razones financieras generan
estimación prácticamente exacta, pues la estructura de sus fórmulas, expresan una precisión r
de la situación financiera.

ü  Se puede comprender la estructura de la empresa, es decir nos permite conocer nues

fortalezas y debilidades. La resolución de las razones financieras muestran la solidez o debili
de la situación financiera de la empresa, expresadas en su alta o baja rentabilidad.
ü  Permiten diseñar programas de mejoramiento de productividad. Los ratios ayudan a uti
o crear un proceso estructurado de eficiencia experimentada para reconocer, donde es necesa
establecer mejorías en pro de la empresa y a la vez generar soluciones.

ü  Es posible contrastarla con otras empresas. Las razones financieras permiten comparar
información financiera de una empresa con empresas similares en la misma industria, pues no
permite comprender la posición de la empresa en el mercado.

Desventajas
ü  No presentan respuestas definitivas. Para analizar y comprender la situación financiera d
una empresa no solo se debe ceñir en los resultados de los ratios, sino en información distinta
vínculo alguno de las razones financieras.

ü  La inflación puede distorsionar los análisis. El aumento de la inflación genera la disminuc

del poder adquisitivo de la moneda y la investigación financiera deja de ser homogénea ni
comparable, afectando a la organización en su proceso de toma de decisiones al ver resultado
irreales de hechos del pasado y presente.

ü  Los ratios financieros por sí solo no dan idea de la posición financiera definitiva de la
empresa. Es necesario una interpretación que ayude a entender la situación financiera, pues d
hacerlo no serviría de nada el desarrollo de los ratios, ya que serían simples dígitos expresado
valor decimal o en porcentaje.
tajas de los estados
alisis respectivo

n a los gerentes,
a de decisiones en
ación se puede contribuir a
productividad de la empresa.

eros de una empresa facilitan

estrategias.

nanciera, que se genera

quier persona que maneja un
al de los estados.

empresa: Los estados

zando las operaciones y

ero: Esto es debido a que es

oduce por un periodo de

s por estar referidos solo a un

ncia datos del presente no

azones financieras generan una

s, expresan una precisión real

os permite conocer nuestras

muestran la solidez o debilidad
ja rentabilidad.
ad. Los ratios ayudan a utilizar
econocer, donde es necesario
nes.

cieras permiten comparar la

a misma industria, pues nos

er la situación financiera de
ino en información distinta y sin

nflación genera la disminución

de ser homogénea ni
decisiones al ver resultados

inanciera definitiva de la
situación financiera, pues de no
simples dígitos expresados en