Azzaro Trading Individual Auditado 2019

Azzaro Trading S.A.
Estados financieros separados al 31 de diciembre de 2019 y de

2018 junto con el dictamen de los auditores independientes
Firmado Digitalmente por:

JUAN EMILIO REYES CASTILLO
Fecha: 22/06/2020 08:46:26 p.m.
Azzaro Trading S.A.
Estados financieros separados al 31 de diciembre de 2019 y de 2018

junto con el dictamen de los auditores independientes
Contenido
Dictamen de los auditores independientes
Estados financieros separados
Estado separado de situación financiera

Estado separado de resultados integrales
Estado separado de cambios en el patrimonio neto
Estado separado de flujos de efectivo
Notas a los estados financieros separados
Paredes, Burga & Asociados
Sociedad Civil de Responsabilidad Limitada
Dictamen de los auditores independientes
A los Accionistas y Directores de Azzaro Trading S.A.
Hemos auditado los estados financieros separados adjuntos de Azzaro Trading S.A. (una subsidiaria
de Prescott Investment Holdings Limited de Islas Caimán), los cuales comprenden el estado
separado de situación financiera al 31 de diciembre de 2019 y de 2018, y los correspondientes
estados separados de resultados integrales, de cambios en el patrimonio neto y de flujos de efectivo
por los años terminados en esas fechas, y así como las políticas contables significativas y otras
notas explicativas.
Responsabilidad de la Gerencia sobre los Estados Financieros Separados
La Gerencia es responsable de la preparación y presentación razonable de estos estados financieros

separados de conformidad con Normas Internacionales de Información Financiera emitidas por el
International Accounting Standards Board (IASB), y del control interno que la Gerencia determina
que es necesario para permitir la preparación de estados financieros separados que estén libres de
errores materiales, ya sea debido a fraude o error.
Responsabilidad del Auditor
Nuestra responsabilidad consiste en expresar una opinión sobre estos estados financieros
separados basada en nuestras auditorías. Nuestras auditorías fueron realizadas de acuerdo con
Normas Internacionales de Auditoría aprobadas para su aplicación en Perú por la Junta de Decanos
de Colegios de Contadores Públicos del Perú. Tales normas requieren que cumplamos con
requerimientos éticos y planifiquemos y realicemos la auditoría para tener una seguridad razonable
de que los estados financieros separados estén libres de errores materiales.
Una auditoría comprende la aplicación de procedimientos para obtener evidencia de auditoría sobre
los importes y la información revelada en los estados financieros separados. Los procedimientos
seleccionados dependen del juicio del auditor, incluyendo la evaluación de los riesgos de que existan
errores materiales en los estados financieros separados, ya sea debido a fraude o error. Al realizar
esta evaluación de riesgos, el auditor toma en consideración el control interno pertinente de la
Compañía para la preparación y presentación razonable de los estados financieros separados, a fin
de diseñar procedimientos de auditoría de acuerdo con las circunstancias, pero no con el propósito
de expresar una opinión sobre la efectividad del control interno de la Compañía. Una auditoría
también comprende la evaluación de si los principios de contabilidad aplicados son apropiados y si
las estimaciones contables realizadas por la Gerencia son razonables, así como una evaluación de la
presentación general de los estados financieros separados.
Consideramos que la evidencia de auditoría que hemos obtenido es suficiente y apropiada para
proporcionarnos una base para nuestra opinión.
Inscrita en la partida 11396556 del Registro de Personas Jurídicas de Lima y Callao

Miembro de Ernst & Young Global
Dictamen de los auditores independientes (continuación)
Opinión
En nuestra opinión, los estados financieros separados adjuntos presentan razonablemente, en todos
sus aspectos significativos, la situación financiera separada de Azzaro Trading S.A. al 31 de
diciembre de 2019 y de 2018, así como su desempeño financiero y sus flujos de efectivo por los
años terminados en esas fechas, de conformidad con Normas Internacionales de Información
Financiera emitidas por el International Accounting Standards Board (IASB).
Énfasis sobre Información Separada
Los estados financieros separados de Azzaro Trading S.A. han sido preparados en cumplimiento de
los requerimientos legales vigentes en Perú para la presentación de información financiera. Estos
estados financieros separados reflejan el valor de sus inversiones en subsidiarias bajo el método de
la participación, (ver nota 5) y no sobre una base consolidada, por lo que se deben leer junto con los
estados financieros consolidados de Azzaro Trading S.A. y Subsidiarias que se presentan por
separado.
Lima, Perú,
27 de abril de 2020
Refrendado por:
Wilfredo Rubiños
C.P.C.C. Matrícula No.9943
Azzaro Trading S.A.
Estado separado de situación financiera

Al 31 de diciembre de 2019 y de 2018
Nota 2019 2018

S/(000) S/(000)
Activo
Activo corriente
Efectivo y equivalentes de efectivo 2.3(c) y 3 61 59
Cuentas por cobrar a relacionadas 2.3(a) y 4(b) 4,075 1,460
Otras cuentas por cobrar 2.3(a) y 5 2,704 1,626
________ ________
Total activo corriente 6,840 3,145
________ ________
Activo no corriente
Cuentas por cobrar a relacionadas a largo plazo 2.3(a) y 4(b) 16,299 11,501
Inversiones en subsidiarias 2.3(d) y 6 60,575 52,523
Activo por impuesto a las ganancias diferido, neto 2.3(h) y 12 64 294
________ ________
Total activo no corriente 76,938 64,318
________ ________
Total activo 83,778 67,463

________ ________
Pasivo
Pasivo corriente
Obligación financiera 2.3(a) y 7 - 2,209
Otras cuentas por pagar 2.3(a) 970 911
________ ________
970 3,120
Pasivo no corriente
Cuentas por pagar a relacionadas a largo plazo 2.3(a) y 4(b) 38,813 13,775
Obligación financiera a largo plazo 2.3(a) y 7 - 4,915
________ ________
Total pasivo 39,783 21,810
________ ________
Patrimonio neto 8
Capital social 14,363 14,363
Acciones en tesorería (1,455) -
Capital adicional 8,965 16,697
Reserva legal 1,619 1,619
Resultados acumulados 20,503 12,974
________ ________
Total patrimonio neto 43,995 45,653
________ ________
Total pasivo y patrimonio neto 83,778 67,463

________ ________
Las notas adjuntas son parte integrante de este estado.

Azzaro Trading S.A.
Estado separado de resultados integrales

Por los años terminados el 31 de diciembre de 2019 y de 2018
Nota 2019 2018

S/(000) S/(000)
Ingresos por gerenciamiento 2.3(f) 4,273 3,495

Costo relacionado al gerenciamiento 2.3(g) y 9(a) (3,348) (3,059)
_________ _________
Utilidad bruta 925 436
Gastos de administración 2.3(g) y 9(a) (728) (818)

Otros, neto (30) 55
_________ _________
Utilidad (pérdida) operativa 167 (327)
Participación en resultados de las subsidiarias, neto 2.3(d) y 6(c) 9,312 7,436

2.3(g), 4(d),
Gastos financieros, neto 4(e) y 7 (82) (676)
Diferencia de cambio, neta 2.3(b) y 13(ii) (201) 305
_________ _________
Utilidad antes de impuesto a las ganancias 9,196 6,738
Impuesto a las ganancias 2.3(h) y 12(b) (304) 294
_________ _________
Utilidad neta 8,892 7,032
Otros resultados integrales -

(Disminución) aumento en participación en
subsidiaria por diferencia en cambio 2.3(d) y 6(c) (82) 240
Otros resultados integrales por participación en
subsidiaria 2.3(d) y 6(c) 56 (151)
_________ _________
Total resultados integrales 8,866 7,121

_________ _________
Utilidad neta por acción básica y diluida (expresada

en Soles) 2.3(l) y 10 0.637 0.490
_________ _________
Promedio ponderado del número de acciones en

circulación (en miles de unidades) 13,952 14,363
_________ _________

Azzaro Trading S.A.
Estado separado de cambios en el patrimonio neto

Número de Número de
acciones en acciones en Capital Acciones en Capital Reserva Resultados
circulación tesorería social tesorería adicional legal acumulados Total
(en miles) (en miles) S/(000) S/(000) S/(000) S/(000) S/(000) S/(000)
Saldos al 1 de enero de 2018 14,363 - 14,363 - 16,697 1,619 8,353 41,032
Utilidad neta - - - - - - 7,032 7,032

Otros resultados integrales, nota 6(c) - - - - - - 89 89
__________ __________ __________ __________ __________ __________ __________ __________
Resultado integral total del año - - - - - - 7,121 7,121
Distribución de dividendos, nota 8(e) - - - - - - (2,500) (2,500)

__________ __________ __________ __________ __________ __________ __________ __________
Saldos al 31 de diciembre de 2018 14,363 - 14,363 - 16,697 1,619 12,974 45,653
Utilidad neta - - - - - - 8,892 8,892

Otros resultados integrales, nota 6(c) - - - - - - (26) (26)
__________ __________ __________ __________ __________ __________ __________ __________
Resultado integral total del año - - - - - - 8,866 8,866
Recompra de acciones, nota 8(b) (1,455) 1,455 - (1,455) (7,732) - - (9,187)

Pérdida acumulada por participación en subsidiaria
con patrimonio negativo, nota 6(c) - - - - - - (1,333) (1,333)
Otros - - - - - - (4) (4)
__________ __________ __________ __________ __________ __________ __________ __________
Saldos al 31 de diciembre de 2019 12,908 1,455 14,363 (1,455) 8,965 1,619 20,503 43,995
__________ __________ __________ __________ __________ __________ __________ __________

Azzaro Trading S.A.
Estado separado de flujos de efectivo

2019 2018
S/(000) S/(000)
Actividades de operación
Ajustes para conciliar el resultado neto con el efectivo neto
utilizado en las actividades de operación
Más (menos)
Participación en resultados de las subsidiarias, nota 6(c) (9,312) (7,436)
Activo por impuesto a las ganancias diferido, nota 12(b) 230 (294)
Variación neta de las cuentas de activo y pasivo
(Aumento) disminución de otras cuentas por cobrar (6) 9
Aumento de cuentas por cobrar a relacionadas (17,932) (4,236)
Aumento de otras cuentas por pagar 54 14
_________ _________
Efectivo neto utilizado en las actividades de operación (18,074) (4,911)
_________ _________
Actividades de inversión
Dividendos recibidos 9,349 9,669
Recompra de acciones, nota 8(b) (9,187) -
__________ _________
Efectivo neto proveniente de las actividades de inversión 162 9,669
__________ _________
Actividades de financiamiento
Amortización de obligación financiera (7,124) (2,030)
Préstamos recibidos de relacionadas 29,318 8,580
Amortización de préstamos recibidos de relacionadas (4,280) -
Dividendos pagados - (11,272)
__________ __________
Efectivo neto proveniente de (utilizado en) las actividades de
financiamiento 17,914 (4,722)
__________ __________
Aumento neto de efectivo en el año 2 36

Efectivo al inicio del año 59 23
__________ __________
Efectivo y equivalentes de efectivo al final del año 61 59

__________ __________
Transacciones que no generaron flujo de efectivo

Otros resultados integrales por participación en Subsidiaria, nota
6(c) (26) 89
Capitalización de cuentas por cobrar a inversiones en subsidiarias,
nota 6(e) 10,520 -

Azzaro Trading S.A.
Notas a los estados financieros separados

Al 31 de diciembre de 2019 y de 2018
1. Antecedentes y actividad económica de la Compañía

(a) Identificación -
Azzaro Trading S.A. (en adelante la Compañía) se constituyó en las Islas Vírgenes Británicas con
el nombre de Azzaro Trading Inc. el 20 de octubre de 2004. Posteriormente fue domiciliada en
Panamá mediante escritura pública del 20 de diciembre de 2013. Finalmente, el 19 de marzo de
2014 fue nacionalizada en Perú, mediante escritura pública de dicha fecha, tomando el nombre
de Azzaro Trading S.A. La Compañía es una subsidiaria de Prescott Investment Holdings Limited,
empresa domiciliada en Islas Caimán, que es propietaria del 80 por ciento del capital social de la
Compañía.
El domicilio legal de la Compañía es Avenida Defensores del Morro N°1620, distrito de Chorrillos,
Provincia y Departamento de Lima, Perú.
(b) Actividad económica -

La Compañía tiene como objeto dedicarse a la compra, venta, permuta, arriendo, manejo,
comercio, tenencia e inversión en toda clase de bienes muebles e inmuebles, acciones
participaciones de sociedades constituidas en la República del Perú o en el extranjero.
Asimismo, a partir del ejercicio 2017 la Compañía realizó modificaciones a su actividad

económica, incluyendo brindar los servicios de gerenciamiento, operación y/o administración a
empresas nacionales y extranjeras, ya sea mediante modalidad de tercerización de servicios, con
o sin desplazamiento de personal.
(c) Estados financieros consolidados –

A continuación se presentan los datos más relevantes de los estados financieros consolidados de
Azzaro Trading y Subsidiarias al 31 de diciembre de 2019 y de 2018:
2019 2018
S/(000) S/(000)
Estado consolidado de situación financiera

Total activo 199,333 179,418
Total pasivo 161,679 139,284
Patrimonio neto 37,654 40,134
Estado consolidado de resultados integrales
Utilidad operativa 20,877 14,368
Notas a los estados financieros separados (continuación)
(d) Aprobación de los estados financieros separados –

Los estados financieros separados de la Compañía al 31 de diciembre de 2019 fueron aprobados
y autorizados para su emisión por la Gerencia de la Compañía el 27 de abril de 2020, y serán
presentados para la aprobación del Directorio y los Accionistas en los plazos establecidos por
Ley. En opinión de la Gerencia de la Compañía, los estados financieros separados adjuntos serán
aprobados sin modificaciones. Los estados financieros separados de la Compañía al 31 de
diciembre de 2018 fueron aprobados en Junta General de Accionistas celebrada el 27 de marzo
de 2019.
2. Principales principios y prácticas contables

2.1. Bases de preparación y presentación –
Los estados financieros separados de la Compañía han sido preparados de acuerdo con Normas
Internacionales de Información Financiera (en adelante “NIIF”), emitidas por la International
Accounting Standards Board (en adelante “IASB”) vigentes al 31 de diciembre de 2019.
Los estados financieros separados adjuntos han sido preparados en base al costo histórico, a
partir de los registros de contabilidad mantenidos por la Compañía. Los estados financieros
separados están presentados en Soles (moneda funcional y de presentación), y en miles de Soles,
excepto cuando se indique lo contrario.
Los estados financieros separados brindan información comparativa respecto del periodo
anterior, a excepción de las normas emitidas aún no vigentes, que no han tenido impacto en los
estados financieros separados en periodos anteriores, tal como se explica en la nota 2.5.
En la nota 2.4 se incluye información sobre los juicios, estimaciones y supuestos contables
significativos utilizada por la Gerencia para la preparación de los estados financieros separados
adjuntos.
2.2. Cambios en políticas contables y revelaciones –

La Compañía ha aplicado por primera vez la NIIF 16 “Arrendamientos” y la CINIIF 23
“Incertidumbre sobre el tratamiento del impuesto a las ganancias”, efectivas para periodos que
comiencen a partir de o después del 1 de enero de 2019, las cuales no han tenido un impacto
significativo en sus estados financieros. La Compañía no ha adoptado ninguna norma,
interpretación o enmienda que haya sido emitida pero que no sea efectiva al 31 de diciembre de
2019, como se explica más adelante.
- NIIF 16 “Arrendamientos”
La NIIF 16 reemplaza a la NIC 17 Arrendamientos, CINIIF 4 Determinación de si un
acuerdo contiene un arrendamiento, SIC-15 Arrendamientos Operativos-Incentivos y SIC-
27 Evaluación de la Esencia de las Transacciones que adoptan la forma legal de un
arrendamiento para los períodos anuales que comiencen a partir o después del 1 de enero
de 2019. Esta norma establece los principios para el reconocimiento, medición,
presentación y revelación de los arrendamientos y requiere que los arrendatarios
reconozcan la mayoría de los contratos de arrendamiento en el estado de situación
financiera.
2
La contabilidad del arrendador según la NIIF 16 no ha cambiado sustancialmente con

respecto a la NIC 17. Los arrendadores continuarán clasificando los arrendamientos como
arrendamientos operativos o financieros utilizando principios similares a los de la NIC 17.
Debido a que la Compañía no mantiene contratos de arrendamientos con terceros, la

adopción de esta norma no ha tenido efectos sobre los estados financieros al 31 de
diciembre de 2019.
- CINIIF 23 “Incertidumbre sobre el tratamiento del impuesto a las ganancias”

La Interpretación aborda la contabilidad del impuesto a las ganancias cuando los
tratamientos fiscales involucran incertidumbres que afectan la aplicación de la NIC 12
Impuesto a las Ganancias. No aplica a impuestos o gravámenes fuera del alcance de la NIC
12, ni incluye requisitos relacionados con intereses y multas asociadas con tratamientos
fiscales inciertos.
Tras la adopción de la Interpretación, la Compañía evaluó si tenía posiciones fiscales

inciertas. La Compañía determinó, que es probable que sus tratamientos fiscales sean
aceptados por las autoridades fiscales. En opinión de la Gerencia, no existen impactos
provenientes de la adopción de esta norma en los estados financieros de la Compañía.
2.3. Resumen de principios y prácticas contables significativas –

(a) Activos financieros –
(i) Activos financieros
Reconocimiento y medición inicial –
Los activos financieros dentro del alcance de la NIIF 9 se clasifican en función del
modelo de negocio y las características de los flujos contractuales, medidos al:
- Costo amortizado
- Valor razonable con cambios en otro resultado integral (FVOCI por sus siglas
en inglés)
- Valor razonable con cambios en resultados (FVPL por sus siglas en inglés)
La Compañía determina la clasificación de los activos financieros al momento de su

reconocimiento inicial.
Todos los activos financieros se reconocen inicialmente por su valor razonable

más, en el caso de los activos financieros que no se contabilizan al valor razonable
con cambios en resultados, los costos directamente atribuibles.
Las compras o ventas de activos financieros que requieran la entrega de los activos
dentro de un período de tiempo establecido por una norma o condición del mercado
(compra ventas convencionales) se reconocen en la fecha de la compraventa; es
decir, la fecha en que la Compañía se compromete a comprar o vender el activo.
3
Medición posterior -
Al 31 de diciembre de 2019 y de 2018, la Compañía mantiene sus activos financieros
clasificados como activos medidos al costo amortizado -
La Compañía mantiene en esta categoría los rubros: efectivo y equivalentes de efectivo,

cuentas por cobrar a relacionadas y otras cuentas por cobrar.
La Compañía mide el efectivo y equivalentes de efectivo, cuentas por cobrar a

relacionadas y otras cuentas por cobrar al costo amortizado si se cumplen las dos
condiciones siguientes:
- El activo financiero se mantiene dentro de un modelo de negocio con el objetivo de

mantener los activos financieros para obtener flujos de efectivo contractuales.
- Los términos contractuales del activo financiero dan lugar, en fechas específicas, a
flujos de efectivo que son solo pagos de capital e intereses (SPPI) sobre el monto
de capital pendiente.
Baja de activos financieros -

Un activo financiero (o, de corresponder, parte de un activo financiero o parte de un
grupo de activos financieros similares) se da de baja en cuentas cuando:
- Hayan expirado los derechos contractuales a recibir los flujos de efectivo

generados por el activo;
- La Compañía ha transferido los derechos contractuales sobre los flujos de efectivo
generados por el activo, o se haya asumido una obligación de pagar a un tercero la
totalidad de esos flujos de efectivo sin una demora significativa, a través de un
acuerdo de transferencia (pass-through arrangement), y si (i) La Compañía ha
transferido sustancialmente todos los riesgos y beneficios inherentes a la
propiedad del activo; o (ii) no se han transferido ni retenido sustancialmente todos
los riesgos y beneficios inherentes a la propiedad del activo, pero se haya
transferido el control sobre el mismo.
Cuando la Compañía haya transferido sus derechos de recibir los flujos de efectivo de un
activo, o haya celebrado un acuerdo de traspaso, pero no haya ni transferido ni retenido
sustancialmente todos los riesgos y beneficios del activo, ni haya transferido el control del
mismo, el activo es reconocido en la medida de la participación continuada en la Compañía
sobre el activo. En ese caso, la Compañía también reconoce el pasivo relacionado. El
activo transferido y el pasivo relacionado se miden de una manera que reflejen los
derechos y las obligaciones que la Compañía ha retenido.
Una participación continuada que tome la forma de una garantía sobre el activo
transferido se mide como el menor importe entre el importe original en libros del activo, y
el importe máximo de contraprestación que la Compañía podría estar obligada a devolver.
4
Deterioro de activos financieros -

A partir del 1 de enero de 2018, con la adopción de la NIIF 9, ha cambiado
sustancialmente el método de cálculo de la pérdida por deterioro; reemplazando el
enfoque de pérdidas incurridas de la NIC 39 a un enfoque de pérdidas esperadas.
La asignación de la pérdida esperada se basa en las pérdidas crediticias que se espera que
surjan durante la vida del activo, a menos que no se haya presentado un incremento
significativo en el riesgo de crédito desde la fecha inicial del instrumento financiero, en
cuyo caso, la provisión se basa en la pérdida crediticia esperada a 12 meses.
Las pérdidas crediticias esperadas a 12 meses, es la parte de las pérdidas crediticias

esperadas durante el tiempo de vida del activo que resultan de sucesos de incumplimiento
sobre un instrumento financiero que son posibles dentro de los 12 meses después de la
fecha de presentación.
Tanto las pérdidas crediticias esperadas a 12 meses como las pérdidas crediticias
esperadas durante el tiempo de vida del activo se calculan de forma individual o colectiva,
según la naturaleza de la cartera.
La Compañía ha establecido una política para realizar una evaluación, al final de cada
período de presentación, para identificar si el activo ha sufrido un incremento significativo
de riesgo de crédito desde la fecha inicial.
(ii) Pasivos financieros

Reconocimiento y medición inicial –
Los pasivos financieros se clasifican al momento de su reconocimiento inicial como
pasivos financieros al valor razonable con cambios en resultados, préstamos, cuentas por
pagar, o como derivados designados como instrumentos de cobertura en una cobertura
efectiva, según corresponda.
Todos los pasivos financieros se reconocen inicialmente por su valor razonable y en el

caso de los préstamos y cuentas por pagar, netos de los costos de transacción
directamente atribuibles.
Los pasivos financieros de la Compañía incluyen cuentas por pagar a relacionadas,

obligación financiera y otras cuentas por pagar.
Medición posterior
La medición posterior de los pasivos financieros depende de su clasificación. Al 31 de
diciembre de 2019 y de 2018, la Compañía solo mantiene préstamos que devengan
interés, cuyas características detallamos a continuación:
5
Pasivos financieros al valor razonable con cambios en resultados

Los pasivos financieros al valor razonable con cambios en resultados incluyen los pasivos
financieros mantenidos para negociar, los derivados y los pasivos financieros designados
al momento del reconocimiento inicial como al valor razonable con cambios en resultados.
Los pasivos financieros se clasifican como mantenidos para negociar si se contraen con el
propósito de negociarlos en un futuro cercano; las ganancias o pérdidas relacionadas con
estos pasivos se reconocen en resultados. Esta categoría también incluye los instrumentos
financieros derivados tomados por la Compañía y que no se designan como instrumentos
de cobertura eficaces según lo define la NIIF 9.
Los pasivos financieros designados al momento de su reconocimiento inicial como al valor

razonable con cambios en resultados se designan como tales a la fecha de su
reconocimiento inicial únicamente si cumplen los criterios definidos en la NIIF 9.
La Compañía no ha clasificado ningún pasivo financiero al valor razonable con cambios en

resultados al 31 de diciembre de 2019 y de 2018.
Deudas y préstamos que devengan intereses –

Después del reconocimiento inicial, las deudas y préstamos se miden por su costo
amortizado, utilizando el método de la tasa de interés efectiva. Las ganancias y pérdidas
se reconocen en el estado separado de resultados cuando los pasivos se dan de baja,
como así también a través del proceso de amortización aplicando el método de la tasa de
interés efectiva. El costo amortizado se calcula tomando en cuenta cualquier descuento o
prima en la adquisición y las comisiones o los costos que sean una parte integrante de la
tasa de interés efectiva. La amortización de la tasa de interés efectiva se reconoce como
costos financieros en el estado separado de resultados integrales.
Baja de pasivos financieros -

Pasivos financieros -
Un pasivo financiero se da de baja cuando la obligación ha sido pagada o cancelada, o
haya vencido. Cuando un pasivo financiero existente es reemplazado por otro proveniente
del mismo prestamista bajo condiciones sustancialmente diferentes, o cuando las
condiciones de un pasivo existente se modifican de manera sustancial, tal permuta o
modificación se trata como una baja del pasivo original y el reconocimiento de un nuevo
pasivo. La diferencia en los importes respectivos en libros se reconoce en el estado
separado de resultados integrales.
Cuando un pasivo financiero existente es reemplazado por otro proveniente del mismo
prestamista bajo condiciones sustancialmente diferentes, o si las condiciones de un pasivo
existente se modifican de manera sustancial, tal permuta o modificación se trata como
una baja del pasivo original y el reconocimiento de un nuevo pasivo, y la diferencia en los
importes respectivos en libros se reconocen en el estado separado de resultados
integrales.
6
(iii) Compensación de instrumentos financieros –

Los activos y pasivos financieros son objeto de compensación y se presentan netos en el
estado separado de situación financiera, solamente si existe en ese momento un derecho
legalmente exigible de compensar los importes reconocidos, y existe la intención de
liquidarlos por el importe neto, o de realizar los activos y cancelar los pasivos en forma
simultánea.
(iv) Valor razonable de los instrumentos financieros –

A cada fecha de cierre del periodo sobre el que se informa, el valor razonable de los
instrumentos financieros que se negocian en mercados activos se determina por
referencia a los precios cotizados en el mercado, o a los precios cotizados por los agentes
del mercado (precio de compra para las posiciones largas y precio de venta para las
posiciones cortas), sin deducir los costos de transacción.
Para los instrumentos financieros que no se negocian en mercados activos, el valor

razonable se determina utilizando técnicas de valoración adecuadas. Tales técnicas
pueden incluir el uso de transacciones de mercado recientes entre partes interesadas y
debidamente informadas que actúen en condiciones de independencia mutua, la
referencia a los valores razonables de otros instrumentos financieros que sean
esencialmente similares, el análisis de valores descontados de flujos de efectivo y otros
modelos de valoración.
Para los activos y pasivos que son reconocidos al valor razonable en los estados
financieros separados sobre una base recurrente, la Compañía determina si se han
producido transferencias entre los diferentes niveles dentro de la jerarquía mediante la
revisión de la categorización al final de cada período de reporte.
La Gerencia de la Compañía determina las políticas y procedimientos para mediciones al

valor razonable recurrentes y no recurrentes. A cada fecha de reporte, la Gerencia analiza
los movimientos en los valores de los activos y pasivos que deben ser valorizados de
acuerdo con las políticas contables de la Compañía.
Para propósitos de las revelaciones de valor razonable, la Compañía ha determinado las

clases de activos y pasivos sobre la base de su naturaleza, características y riesgos y el
nivel de la jerarquía de valor razonable tal como se explicó anteriormente.
(b) Transacciones y saldos en moneda extranjera –

Las partidas incluidas en los estados financieros separados de la Compañía se expresan en
Soles. La Gerencia de la Compañía considera al Sol como su moneda funcional y de
presentación, debido a que refleja la naturaleza de los eventos económicos y las
circunstancias relevantes para la Compañía.
Se consideran transacciones en moneda extranjera a aquellas realizadas en una moneda

diferente a la moneda funcional. Las transacciones en moneda extranjera son inicialmente
7
registradas en la moneda funcional usando los tipos de cambio vigentes en las fechas de
las transacciones.
Los activos y pasivos monetarios denominados en moneda extranjera son posteriormente

ajustados a la moneda funcional usando el tipo de cambio vigente a la fecha del estado
separado de situación financiera. Las ganancias o pérdidas por diferencia en cambio
resultante de la liquidación de dichas transacciones y de la conversión de los activos y
pasivos monetarios en moneda extranjera a los tipos de cambio de la fecha del estado
separado de situación financiera, son reconocidas en el rubro de “Diferencia de cambio,
neta” en el estado separado de resultados integrales. Los activos y pasivos no monetarios
determinados en moneda extranjera se registran y mantienen en la moneda funcional al
tipo de cambio vigente en la fecha de la transacción.
(c) Efectivo y equivalentes de efectivo -

El efectivo y equivalentes de efectivo presentados en el estado separado de situación
financiera comprenden los saldos en cuentas corrientes, que son altamente líquidos y son
fácilmente convertibles en cantidades conocidas de efectivo, no están sujetas a un riesgo
significativo de cambios en su valor.
(d) Inversiones en subsidiarias -

Las subsidiarias son entidades sobre las cuales la Compañía tiene el control de dirigir las
operaciones y políticas financieras. El control se obtiene cuando la Compañía está
expuesta o tiene derecho a rendimientos variables procedentes de su participación en la
entidad receptora de la inversión, y tiene la capacidad de afectar tales rendimientos a
través de su poder sobre esta última. Específicamente, la Compañía controla una entidad
receptora de la inversión si y solo si tiene:
- Poder sobre la entidad receptora de la inversión; es decir, existen derechos que le

otorgan la capacidad presente de dirigir las actividades relevantes de la misma.
- Exposición o derecho a rendimientos variables procedentes de su partición en la
entidad receptora de la inversión, y
- Capacidad de utilizar su poder sobre la entidad receptora de la inversión para
afectar sus rendimientos de forma significativa.
Las inversiones en subsidiarias se reconocen inicialmente al costo, y su medición posterior

es a través de los cambios en la participación de la Compañía en los resultados de las
subsidiarias. Cualquier cambio en el otro resultado integral de las subsidiarias se presenta
como parte del otro resultado integral de la Compañía. El estado separado de resultados
refleja la participación de la Compañía en los resultados de las operaciones de las
subsidiarias. Las ganancias y pérdidas resultantes de las transacciones comunes son
eliminadas en proporción a la participación mantenida en las subsidiarias.
Después de la aplicación del método de la participación, la Compañía determina si es

necesario reconocer una pérdida adicional por deterioro de las inversiones en subsidiarias.
La Compañía determina en cada fecha del estado separado de situación financiera si hay
una evidencia objetiva de que la inversión en subsidiarias ha perdido valor. Si fuera el
8
caso, la Compañía calcula el importe del deterioro como la diferencia entre el valor
razonable de la inversión en la subsidiaria y el costo de adquisición y reconoce la pérdida
en el estado separado de resultados.
Bajo el método de la participación, los dividendos procedentes de una subsidiaria se

reconocen en los estados financieros separados como una reducción del importe de la
inversión.
(e) Deterioro de activos de larga duración -

La Compañía revisa y evalúa la desvalorización de sus activos de larga duración cuando
ocurren eventos o cambios económicos que indican que el valor en libros no va a poder
ser recuperado. Una pérdida por desvalorización es el importe por el cual el valor en libros
de los activos de larga duración excede el precio de venta o el valor de uso, el que sea
mayor. El precio de venta neto es el monto que se puede obtener en la venta de un activo
en un mercado libre, mientras que el valor de uso es el valor presente de los flujos futuros
estimados que se esperan obtener del uso continuo de un activo y de su disposición al final
de su vida útil. Una pérdida por valor de uso reconocida en años anteriores se extorna si
se produce un cambio en los estimados que se utilizaron en la última oportunidad en que
se reconoció dicha pérdida.
Para la ejecución de la prueba anual de pérdida de valor de sus activos, la Compañía utiliza
el valor en uso por unidad generadora de efectivo como el monto recuperable del activo.
Al evaluar el valor en uso, los flujos futuros de caja estimados son descontados a su valor
presente usando una tasa de descuento antes de impuestos que refleja la evaluación
actual del mercado del valor del dinero en el tiempo y los riesgos específicos del activo.
Las pérdidas por deterioro se reconocen en el estado separado de resultados en las
categorías de gastos consistentes con la función del activo deteriorado.
Asimismo, se ejecuta una evaluación en cada fecha de reporte para determinar si hay
indicios de que las pérdidas de valor previamente reconocidas han desaparecido o
disminuido. Si tal indicio existe, la Compañía realiza un estimado del importe recuperable.
Una pérdida de valor previamente reconocida se extorna sólo si se produce un cambio en
los estimados que se utilizaron en la última oportunidad en que se reconoció una pérdida
por deterioro. Si ese fuera el caso, el valor en libros del activo se incrementa a su valor
recuperable. La reversión no puede exceder el valor en libros que habría resultado, neto
de la depreciación acumulada, en caso no se hubiera reconocido una pérdida por deterioro
para el activo en años anteriores. Dicha reversión es reconocida en el estado separado de
resultados integrales.
Al 31 de diciembre de 2019 y de 2018, la Gerencia de la Compañía considera que no hay

situaciones que indiquen que exista una desvalorización de sus activos de larga duración.
9
(f) Reconocimiento de ingresos –

Los ingresos se reconocen bajo el modelo de cinco pasos establecido por la NIIF 15. Dicho
modelo requiere que la Compañía, (i) identifique el contrato con el cliente, (ii) identifique
cada una de las obligaciones de desempeño incluidas en el contrato, (iii) determine el
monto de la contraprestación en el contrato, (iv) asigne la contraprestación a cada una de
las obligaciones de desempeño identificadas y (v) reconozca los ingresos a medida que se
cumpla cada obligación de desempeño.
De acuerdo con la NIIF 15, los ingresos por contratos con clientes se reconocen cuando el
control de bienes o servicios se transfiere al cliente por un monto que refleja la
contraprestación que la Compañía espera tener derecho a cambio de esos bienes y
servicios. La Compañía ha concluido que es “Principal” en sus acuerdos con clientes
debido a que controla los bienes o servicios antes de transferirlos al cliente.
Producto de la adopción de la NIIF 15, no se han presentado impactos significativos, en

relación con el momento en que la Compañía reconoce los ingresos o cuando los ingresos
deben reconocerse brutos como principal o neto como agente. Por lo tanto, la Compañía
continuará reconociendo los ingresos por los servicios prestados a medida que estos son
prestados, independientemente del momento en que se cobren, y se registran en el
periodo en que se relacionan.
(g) Reconocimiento de costos y gastos –

Los costos y gastos se reconocen a medida que devengan, independientemente del
momento en que se pagan y se registran en los períodos con los cuales se relacionan.
Los costos financieros se registran como gasto cuando se devengan e incluyen los cargos
por intereses y otros costos incurridos relacionados con los préstamos. Los costos
financieros no devengados se presentan disminuyendo el pasivo que les dio origen.
(h) Impuestos -
Impuesto a las ganancias corriente -
El activo o pasivo por impuesto a las ganancias corriente es medido como el importe
esperado que sea recuperado de o pagado a las autoridades tributarias. El impuesto a las
ganancias es calculado sobre la base de la información financiera de la Compañía.
Impuesto a las ganancias diferido –

El impuesto a las ganancias diferido refleja los efectos de las diferencias temporales entre
los saldos de activos y pasivos para fines contables y los determinados para fines
tributarios. Los activos y pasivos diferidos se miden utilizando las tasas de impuestos que
se esperan aplicar a la ganancia imponible en los años en que estas diferencias se
recuperen o eliminen. La medición de los activos y pasivos diferidos refleja las
consecuencias tributarias derivadas de la forma en que la Compañía espera recuperar o
liquidar el valor de sus activos y pasivos a la fecha del estado separado de situación
financiera.
10
El activo y pasivo diferido se reconocen sin tomar en cuenta el momento en que se estime
que las diferencias temporales se anulan. Los activos diferidos son reconocidos cuando es
probable que existan beneficios futuros suficientes para que el activo diferido se pueda
aplicar. A la fecha del estado separado de situación financiera, la Compañía evalúa los
activos diferidos no reconocidos, así como el saldo contable de los reconocidos.
Impuesto sobre las ventas –

Los ingresos de actividades ordinarias, los gastos y los activos se reconocen excluyendo el
importe de cualquier impuesto sobre las ventas (ej. Impuesto al valor agregado), salvo:
- Cuando el impuesto sobre las ventas incurrido en una adquisición de activos o en

una prestación de servicios no resulte recuperable de la autoridad fiscal, en cuyo
caso ese impuesto se reconoce como parte del costo de adquisición del activo o
como parte del gasto, según corresponda;
- Las cuentas por cobrar y por pagar que ya estén expresadas incluyendo el importe
de impuestos sobre las ventas.
El importe neto del impuesto sobre las ventas que se espera recuperar de, o que
corresponda pagar a la autoridad fiscal, se presenta como una cuenta por cobrar o una
cuenta por pagar en el estado separado de situación financiera, según corresponda.
(i) Provisiones –
Las provisiones se reconocen cuando la Compañía tiene una obligación presente (legal o
implícita) como resultado de un suceso pasado, es probable que la entidad tenga que
desprenderse de recursos que incorporan beneficios económicos para cancelar la
obligación, y cuando pueda hacerse una estimación fiable del importe de la misma. En los
casos en que la Compañía espera que la provisión se reembolse en todo o en parte, por
ejemplo, en virtud de un contrato de seguros, el reembolso se reconoce como un activo
separado únicamente en los casos en que tal reembolso sea virtualmente cierto. El gasto
correspondiente a cualquier provisión se presenta en el estado separado de resultados
integrales neto de todo reembolso relacionado.
Si el efecto del valor en el tiempo del dinero es significativo, las provisiones se descuentan
utilizando una tasa actual de mercado antes de impuestos que refleja, cuando
corresponda, los riesgos específicos del pasivo. Cuando se reconoce el descuento, el
aumento de la provisión producto del paso del tiempo se reconoce como un gasto
financiero en el estado separado de resultados integrales.
(j) Contingencias –
Un pasivo contingente es divulgado cuando la existencia de una obligación sólo será
confirmada por eventos futuros o cuando el importe de la obligación no puede ser medido
con suficiente confiabilidad. Los activos contingentes no son reconocidos, pero son
divulgados cuando es probable que se produzca un ingreso de beneficios económicos
hacia la Compañía.
11
(k) Segmentos –
Un segmento de negocio es un componente diferenciable de una Compañía que suministra
un producto o servicio individual o un grupo de productos o servicios afines, y que está
sujeto a riesgos y rentabilidad que son diferentes a los de otros segmentos de negocios.
Un segmento geográfico es un componente diferenciable de una empresa, que está
dedicado a suministrar productos o servicios dentro de un entorno económico particular y
que está sujeto a riesgos y rentabilidad que son diferentes a los de los componentes que
operan en otros entornos económicos. La Compañía debería considerar su estructura
organizacional y gerencial, así como sus sistemas internos de reporte financiero a fin de
identificar sus segmentos.
A efectos de gestión el único segmento en que se organiza la Compañía es el segmento

operativo relacionado con seguridad.
(l) Utilidad por acción básica y diluida -

La utilidad por acción básica y diluida ha sido calculada sobre la base del promedio
ponderado de las acciones comunes y de inversión en circulación a la fecha del estado
separado de situación financiera. Al 31 de diciembre de 2019 y de 2018, la Compañía no
mantuvo instrumentos financieros con efecto dilutivo, por lo que las utilidades básica y
diluida por acción son las mismas.
(m) Recompra de acciones -

Las acciones recompradas son registradas en el patrimonio como acciones en tesorería
por su valor nominal y cualquier diferencia con el valor nominal de las acciones deberá
reflejarse como capital adicional en el patrimonio. No se registra ninguna pérdida o
ganancia en el estado separado de resultados integrales derivada de la compra, venta,
emisión o amortización de estos instrumentos. La contraprestación pagada o recibida se
reconocerá directamente en el patrimonio.
(n) Eventos subsecuentes –

Los eventos subsecuentes al cierre del ejercicio que proveen información adicional sobre
la situación financiera de la Compañía a la fecha del estado separado de situación
financiera (eventos de ajuste) son incluidos en los estados financieros separados. Los
eventos subsecuentes importantes que no son eventos de ajuste son expuestos en notas a
los estados financieros separados.
2.4. Juicios, estimaciones y supuestos contables significativos –

La preparación de los estados financieros separados requiere que la Gerencia utilice juicios,
estimados y supuestos para determinar las cifras reportadas de activos y pasivos, la exposición
de activos y pasivos contingentes a la fecha de los estados financieros separados, así como las
cifras reportadas de ingresos y gastos por los años terminados el 31 de diciembre de 2019 y de
2018.
12
Los estimados más significativos considerados por la Gerencia en relación con los estados
financieros separados se refieren básicamente a:
- Estimación por deterioro de activos de larga duración, ver nota 2.3(e)

- Impuesto a las ganancias corriente y diferido, ver nota 2.3(h)
- Contingencias, ver nota 2.3(j)
En opinión de la Gerencia, estas estimaciones se efectuaron sobre la base de su mejor

conocimiento de los hechos relevantes y circunstancias a la fecha de preparación de los estados
financieros; sin embargo, los resultados finales podrán diferir de las estimaciones incluidas en los
estados financieros. La Gerencia de la Compañía no espera que las variaciones, si las hubiera,
tengan un efecto importante sobre los estados financieros.
2.5. Nuevos pronunciamientos contables -

Las normas emitidas, pero aún no vigentes hasta la fecha de los estados financieros separados,
se detallan a continuación. Este listado de normas e interpretaciones emitidas incluyen aquellas
que la Compañía prevé aplicar en el futuro. La Compañía tiene la intención de adoptar dichas
normas cuando estén vigentes y no de manera anticipada:
- Modificaciones a la NIIF 9, NIC 39 y NIIF 7: “Reforma de la Tasa de Interés de Referencia”,

efectiva para periodos anuales en o a partir del 1 de enero de 2020.
Las enmiendas por la Reforma de la Tasa de Interés de Referencia a la NIIF 9, la NIC 39 y
la NIIF 7 incorporan una serie de exenciones que se aplican a todas las relaciones de
cobertura afectadas. Una relación de cobertura se ve afectada si la reforma genera
incertidumbre sobre el momento o el importe de los flujos de efectivo relacionados con la
partida cubierta o el instrumento de cobertura en el período anterior al reemplazo de la
LIBOR por la tasa de referencia alternativa; debido a que esta tasa puede ser casi libre de
riesgo. Esto genera incertidumbre sobre si una transacción prevista es altamente probable
o si prospectivamente se esperaría que la relación de cobertura fuera altamente eficaz.
- NIIF 17 “Contratos de seguros”

En mayo de 2017, el IASB emitió la NIIF 17 "Contratos de seguro", una nueva norma
contable completa para los contratos de seguro que abarca el reconocimiento y la
medición, la presentación y la divulgación. Una vez que entre en vigencia, la NIIF 17
reemplazará a la NIIF 4 “Contratos de seguro” emitida en el año 2005. La NIIF 17 se
aplica a todos los tipos de contratos de seguro (es decir, seguros de vida, de no vida,
seguros directos y reaseguros), independientemente del tipo de entidades que los emitan,
así como a ciertas garantías e instrumentos financieros con características de
participación discrecionales. Asimismo, esta norma aplicará algunas excepciones al
alcance. El objetivo general de la NIIF 17 es proporcionar un modelo contable para los
contratos de seguro que sea más útil y coherente para las aseguradoras.
13
En contraste con los requisitos de la NIIF 4, que se basan en gran medida en el

cumplimiento de políticas contables locales anteriores, la NIIF 17 brinda un modelo
integral de contratos de seguro, que cubren todos los aspectos contables relevantes. La
NIIF 17 es un modelo general el cual se encuentra complementado por:
(i) Una adaptación específica para contratos con características de participación

directa (enfoque de tarifa variable)
(ii) Un enfoque simplificado (enfoque de asignación de primas) principalmente para
contratos de corta duración.
La NIIF 17 es efectiva para periodos de reporte que inician en o después del 1 de enero de
2021 y es requerido presentar cifras comparativas; no obstante, lo mencionado, en junio
de 2019 el IASB publicó un proyecto de enmiendas a la NIIF 17 entre las que se encuentra
aplazar la vigencia de la NIIF 17 al año 2022. La aplicación anticipada es permitida,
siempre que la entidad también aplique la NIIF 9 y la NIIF 15 en la fecha en que aplica por
primera vez la NIIF 17 o antes.
- Modificaciones a la NIIF 3 “Combinaciones de negocios”: Definición de un negocio

En octubre de 2018, el IASB emitió modificaciones a la definición de un negocio en la NIIF
3 “Combinaciones de negocios” para ayudar a las compañías a determinar si un conjunto
de actividades y activos adquiridos es un negocio o no. Las modificaciones aclaran los
requisitos mínimos para un negocio, eliminan la evaluación de si los participantes del
mercado son capaces de reemplazar los elementos que faltan, incluyen orientación para
ayudar a las entidades a evaluar si un proceso adquirido es sustantivo, limitan las
definiciones de un negocio y de productos, e introducen una prueba opcional de
concentración del valor razonable. Nuevos ejemplos ilustrativos fueron provistos junto
con dichas modificaciones.
Dado que las modificaciones se aplican prospectivamente a las transacciones u otros

eventos que ocurran en o después de la fecha de la primera adopción.
- Modificaciones a la NIC 1 “Presentación de estados financieros” y NIC 8 “Políticas

contables, cambios en las estimaciones contables y errores”: Definición de material
En octubre de 2018, el IASB emitió modificaciones a la NIC 1 “Presentación de estados
financieros” y a la NIC 8 “Políticas contables, cambios en las estimaciones contables y
errores” para alinear la definición de “material” en dichas normas y aclarar ciertos
aspectos de la definición. La nueva definición establece que: "La información es material
si omitiéndola, distorsionándola u ocultándola se podría esperar que influyesen en las
decisiones que los principales usuarios tomen sobre los estados financieros de propósito
general”.
- Modificaciones al Marco Conceptual para la Información Financiera, efectivas para

periodos anuales que comiencen a partir del 1 de enero de 2020.
En opinión de la Gerencia de la Compañía, considerando la naturaleza de sus operaciones, estas

normas no tendrán impacto significativo sobre los estados financieros separados de la Compañía.
14
3. Efectivo y equivalentes de efectivo

Al 31 de diciembre de 2019 y de 2018, comprende cuentas corrientes bancarias mantenidas en bancos
locales, en soles y en dólares estadounidenses, son de libre disponibilidad y no generan intereses.
4. Transacciones con entidades relacionadas

(a) Las principales transacciones efectuadas con las relacionadas durante los años 2019 y de 2018
fueron las siguientes:
2019 2018
S/(000) S/(000)
Ingresos por gerenciamiento 4,273 3,495

Costos relacionados al gerenciamiento (3,348) (3,059)
Ingreso por intereses de préstamos otorgados 1,607 531
Gasto por intereses de préstamos recibidos (1,346) (593)
(b) Como consecuencia de estas y otras transacciones menores, los saldos de las cuentas por cobrar
y por pagar a empresas relacionadas al 31 de diciembre de 2019 y de 2018 son los siguientes:
2019 2018
S/(000) S/(000)
Por cobrar:
Comerciales (c)
J & V Resguardo S.A.C 830 -
AsevigS.A. 334 -
Liderman S.P.A. 290 187
J & V Resguardo Selva S.A.C. 67 6
J&V Alarmas S.A.C. 59 423
_________ ________
1,580 616
_________ ________
No comerciales (d)
Liderman S.P.A. 16,159 11,392
Asevig S.A. 2,081 843
Liderman Servicios S.A.C 414 1
J&V Alarmas S.A.C. 140 109
_________ ________
18,794 12,345
_________ ________
20,374 12,961
_________ ________
Corriente 4,075 1,460

No corriente 16,299 11,501
_________ ________
20,374 12,961
_________ ________
Por pagar (e)
J&V Resguardo S.A.C. 38,410 12,924
J&V Resguardo Selva S.A.C. 403 851
_________ ________
38,813 13,775
_________ ________
15
(c) Corresponde al servicio de gerenciamiento brindado por la Compañía a sus subsidiarias, en soles
y dólares estadounidenses, son de vencimiento corriente y no presentan garantías.
(d) A continuación presentamos los préstamos otorgamos al 31 de diciembre de 2019 y de 2018:
Tasa de Moneda de
Por entidad interés origen 2019 2018
% S/(000) S/(000)
Liderman S.P.A. 10.20 US$ 16,159 11,392

Asevig S.A. 7.50 US$ 2,081 843
J&V Alarmas S.A.C. 5.30 US$ 140 109
Liderman Servicios S.A.C 5.90 S/ 397 1
Liderman Servicios S.A.C 5.30 US$ 17 -
__________ __________
Total 18,794 12,345
__________ __________
Al 31 de diciembre de 2019, los préstamos otorgados son de vencimiento corriente y no

corriente por aproximadamente S/2,495,000 y S/16,299,000, respectivamente (por
aproximadamente S/844,000 y S/11,501,000, al 31 de diciembre de 2018).
Los ingresos por intereses devengados durante el 2019 por los préstamos otorgados a
relacionadas ascendieron a S/1,607,000 (durante el 2018 ascendieron a S/531,000); los cual se
presentan en el rubro de “Gastos financieros, neto” del estado separado de resultados integrales.
(e) A continuación presentamos los préstamos recibidos al 31 de diciembre de 2019 y de 2018:
Tasa de Moneda de
Por entidad interés origen 2019 2018
% S/(000) S/(000)
J&V Resguardo S.A.C. 5.90 S/ 34,220 10,049

J&V Resguardo S.A.C. 5.30 US$ 4,190 2,875
J&V Resguardo Selva S.A.C. 5.90 S/ 403 851
__________ __________
Total 38,813 13,775

__________ __________
Al 31 de diciembre de 2019 y de 2018, los préstamos recibidos son de vencimiento no corriente.
Los gastos por intereses devengados durante el 2019 por préstamos recibidos de relacionadas
ascendieron a S/1,346,000 (durante el 2018 ascendieron a S/593,000); los cual se presentan
en el rubro de “Gastos financieros, neto” del estado separado de resultados integrales.
(f) Al 31 de diciembre de 2019 y de 2018, los préstamos otorgados y recibidos no cuentan con
garantías.
16
(g) Al 31 de diciembre de 2019 y de 2018 la remuneración de personal clave de la Compañía,

corresponde a la remuneración de sus 7 trabajadores, los cuales se encuentran registrados en la
cuenta gasto de personal de los rubros “Costos relacionado al gerenciamiento” y “Gastos
administrativos” del estado separado de resultados integrales, ver nota 9.
(h) La Compañía efectúa sus operaciones con empresas vinculadas bajo las mismas condiciones que
las efectuadas con terceros, por consiguiente, no hay diferencias en las políticas de precios, ni en
la base de liquidación de impuestos; en relación a las formas de pago, los mismos no difieren con
las políticas de operaciones con terceros.
(i) En opinión de la Gerencia de la Compañía, al 31 de diciembre de 2019 y de 2018 no es necesario

constituir una estimación por deterioro para las cuentas por cobrar a entidades relacionadas.
5. Otras cuentas por cobrar

(a) A continuación presentamos la composición del rubro:
2019 2018
S/(000) S/(000)
Dividendos por cobrar (b) 2,509 1,437

Otros 195 189
_______ ________
2,704 1,626
________ _________
(b) Al 31 de diciembre de 2019, la Compañía presenta dividendos por cobrar a J&V Resguardo
S.A.C. y Heidelblue S.A. por aproximadamente S/1,437,000 y S/1,072,000, respectivamente,
provenientes de los resultados acumulados del año 2017 y 2018, respectivamente.
Al 31 de diciembre de 2018, la Compañía mostraba dividendos por cobrar a J&V Resguardo

S.A.C. por aproximadamente S/1,437,000 provenientes de los resultados acumulados del año
2017.
17
6. Inversiones en subsidiarias
(a) A continuación se presenta la composición del rubro:
Porcentaje de participación en el
País capital emitido
________________________________ Valor en libros
________________________________
2019 2018 2019 2018
% % S/(000) S/(000)
Subsidiarias
J&V Resguardo S.A.C. Perú 100.00 100.00 42,687 42,459
J&V Alarmas S.A.C. Perú 100.00 100.00 7,764 -
Heidelblue S.A. Ecuador 88.25 88.25 6,384 6,511
J&V Resguardo Selva S.A.C. Perú 100.00 100.00 3,732 3,547
Liderman S.P.A. Chile 70.00 70.00 - -
Liderman Servicios S.A.C. (antes Liderman Parking S.A.C.) Perú 100.00 100.00 8 6
________ ________
60,575 52,523
________ ________
(b) A continuación, se presenta un resumen de los principales datos de los estados financieros de las subsidiarias al 31 de diciembre de
2019 y de 2018:
Utilidad
Entidad Activo Pasivo Patrimonio, neto Ingresos (pérdida) neta
S/(000) S/(000) S/(000) S/(000) S/(000)
Al 31 de diciembre de 2019
J&V Resguardo S.A.C. 174,364 131,677 42,687 497,882 9,400
Heidelblue S.A. 8,467 1,233 7,234 1,409 1,302
J&V Resguardo Selva S.A.C. 5,086 1,354 3,732 12,983 187
J&V Alarmas S.A.C. 12,638 4,874 7,764 14,230 (1,424)
Liderman SPA 20,743 31,871 (11,128) 61,672 (2,867)
Liderman Servicios S.A.C 442 520 (78) 452 (19)
J&V Resguardo S.A.C. 147,871 105,412 42,459 460,370 6,206
Heidelblue S.A. 7,406 28 7,378 1,372 857
J&V Resguardo Selva S.A.C. 4,548 1,001 3,547 12,643 478
J&V Alarmas S.A.C. 12,286 13,618 (1,332) 14,530 (896)
Liderman SPA 11,713 20,647 (8,934) 35,102 (2,847)
Liderman Parking S.A.C 41 35 6 - (5)
18
(c) A continuación se presenta el movimiento del rubro por los años terminados el 31 de diciembre
de 2019 y de 2018:
2019 2018
S/(000) S/(000)
Saldo inicial 52,523 49,009

Participación en resultados de las subsidiarias, neto 9,312 7,436
Reconocimiento de pérdida acumulada por participación en
Subsidiaria con patrimonio negativo (1,333) -
Participación en otros resultados integrales de
Heidelblue S.A. (d) 56 (151)
J&V Alarmas S.A.C. (e) 10,520 -
Dividendos recibidos de Heidelblue S.A., (1,252) (961)
Dividendos recibidos de J&V Resguardo S.A.C., (9,169) (2,937)
Dividendos recibidos de J&V Resguardo Selva S.A.C. - (113)
Disminución en participación por diferencia en cambio
Heidelblue S.A. (82) 240
_________ _________
Saldo final 60,575 52,523

_________ _________
(d) Corresponde a los otros resultados integrales originados en la subsidiaria Heidelblue S.A, dada la
aplicación de la modificación de la NIC 19 Beneficios a los Empleados, referida a suposiciones
actuariales, en específico a la tasa de descuento, utilizada para el cálculo de beneficios laborales.
(e) Corresponde a la capitalización de cuentas por pagar de J&V Alarmas S.A.C. a la Compañía, el
cual generó un incremento en el valor de la inversión.
7. Obligación financiera
En el 2017, la Compañía obtuvo un préstamo bancario del Banco de Crédito del Perú S.A.A. en soles,
por S/7,124,000, con vencimiento en el 2021 y a una tasa de intereses efectiva anual de 7.23 por
ciento. Durante el tercer trimestre del año 2019, la Gerencia de la Compañía decidió efectuar la pre
cancelación del total del préstamo bancario debido a que decidió financiar préstamos con sus
relacionadas.
Los gastos por intereses devengados durante el 2019 por el préstamo bancario ascendieron a
S/332,000 (durante el 2018 ascendieron a S/606,000); los cual se presentan en el rubro de “Gastos
financieros, neto” del estado separado de resultados integrales.
8. Patrimonio neto
(a) Capital social –
Al 31 de diciembre de 2019 y de 2018, el capital social de la Compañía está representado por
14,362,845 acciones comunes íntegramente suscritas y pagadas, cuyo valor nominal es de S/1
por acción.
19
Al 31 de diciembre de 2019, la estructura societaria de la Compañía por las acciones en

circulación es la siguiente:
Número de Porcentaje total de

Porcentaje de participación individual del capital accionistas participación
%
Entre el 11.01 y 90 por ciento 1 89

Entre el 0.01 y 11 por ciento 1 11
______ _____
2 100
______ _____
(b) Acciones en tesorería –

De acuerdo a lo permitido en el artículo 104 de la Ley N°26887 “Ley General de Sociedades”, el
30 de septiembre de 2019, la Compañía celebró el contrato de compraventa de acciones entre
dos accionistas minoritarios y la Compañía; en el cual se acordó la recompra de 1,455,218
acciones por S/9,187,000, siendo desembolsado durante el 2019. La transferencia efectiva de
las acciones se encuentra en proceso de formalización con la intervención de una sociedad
agente de bolsa (SAB), conforme a lo requerido por la Bolsa de Valores de Lima.
En concordancia con lo indicado en el párrafo N°33 de la NIC 32 “Instrumentos Financieros:

Presentación” y la disposición 1.701 del Manual de Preparación de Información Financiera,
aprobado por Resolución CONASEV Nº 103-99-EF/94.10; el patrimonio de la Compañía deberá
presentarse neto del valor pagado por la recompra de acciones, ver nota 2.3(m). Al respecto la
Compañía ha disminuido su patrimonio en aproximadamente S/9,187,000; de los cuales
S/1,455,000 correspondiente al valor nominal de las acciones recompradas son presentados
como acciones en tesorería y S/7,732,000 por el mayor valor pagado se presenta como capital
adicional.
(c) Reserva legal -

Según lo dispone la Ley General de Sociedades, se requiere que un mínimo del 10 por ciento de la
utilidad distribuible de cada ejercicio, deducido el impuesto a las ganancias, se transfiera a una
reserva legal hasta que ésta sea igual al 20 por ciento del capital. La reserva legal puede
compensar pérdidas o puede ser capitalizada, existiendo en ambos casos la obligación de
reponerla. La Compañía apropia y registra la reserva legal cuando esta es aprobada por la Junta
General de Accionistas.
(d) Capital adicional -

Corresponde a la aplicación del método de la participación a los patrimonios acumulados de las
subsidiarias antes de ser nacionalizada la Compañía, ver nota 1(a). Adicionalmente, se presenta
la disminución del patrimonio por la diferencia entre el valor nominal de la acción y el mayor
valor pagado por la recompra de acciones, ver párrafo (b) anterior.
(e) Distribución de dividendos -

En Junta General de Accionistas celebrada el 11 de junio 2018, se acordó la distribución de
dividendos a cuenta del ejercicio 2018 por el importe de S/2,500,000.
20
9. Costo relacionado al gerenciamiento y gastos de administración

(a) A continuación se presenta la composición del rubro:
2019
____________________________________________
Costo
relacionado al Gastos de
gerenciamiento administración Total
S/(000) S/(000) S/(000)
Personal (b) 3,348 142 3,490

Servicios prestados por terceros (c) - 433 433
Cargas diversas de gestión - 148 148
Otros - 5 5
_________ _________ _________
3,348 728 4,076

_________ _________ _________
2018
____________________________________________
Costo
relacionado al Gastos de
gerenciamiento administración Total
S/(000) S/(000) S/(000)
Personal (b) 3,059 315 3,374

Servicios prestados por terceros (c) - 422 422
Cargas diversas de gestión - 32 32
Otros - 49 49
_________ _________ _________
3,059 818 3,877

_________ _________ _________
(b) A continuación se presenta la composición del rubro gasto de personal:
2019 2018
S/(000) S/(000)
Remuneraciones 2,345 1,712

Gratificaciones 351 812
Compensación por tiempo de servicios 200 167
ESSALUD 192 154
Vacaciones 176 147
Directorio 137 96
Indemnizaciones - 157
Seguro médico internacional - 57
Otros 89 72
___________ ___________
3,490 3,374
___________ ___________
El número promedio de trabajadores durante el 2019 y 2018 ascendió a 7 trabajadores,

respectivamente.
21
(c) A continuación se presenta la composición del rubro servicios prestados por terceros:
2019 2018
S/(000) S/(000)
Asesoría y consultoría 321 247

Capacitaciones 50 44
Gastos de viaje 42 68
Oros 20 63
___________ ___________
433 422
___________ ___________
10. Utilidad por acción básica y diluida

La utilidad por acción básica se calcula dividiendo la ganancia neta del período entre el promedio
ponderado del número de acciones en circulación durante el periodo. La utilidad por acción básica y
diluida es la misma puesto que no hay efectos reductores sobre las ganancias.
A continuación se presenta el cálculo de la utilidad por acción al 31 de diciembre 2019 y de 2018:
Días de Promedio
Acciones en Acciones base vigencia en el ponderado de
circulación para el cálculo año acciones
(en miles) (en miles) (en miles)
2018
Saldo al 1 de enero de 2018 14,363 14,363 365 14,363
__________ __________ __________
Saldo al 31 de diciembre de 2018 14,363 14,363 14,363
__________ __________ __________
Utilidad neta 7,032
__________
Utilidad neta por acción 0.490
__________
2019
Saldo al 1 de enero de 2019 14,363 14,363 365 14,363
Recompra de acciones, nota 8(b) (1,455) (1,455) 103 (411)
__________ __________ __________
Saldo al 31 de diciembre de 2019 12,908 12,908 13,952
__________ __________ __________
Utilidad neta 8,892

__________
Utilidad neta por acción 0.637
__________
22
11. Situación tributaria

(a) La Compañía está sujeta al régimen tributario peruano. Al 31 de diciembre de 2019 y de 2018, la
tasa del impuesto a las ganancias es de 29.50 por ciento sobre la utilidad gravable, luego de
deducir la participación de los trabajadores que se calcula con una tasa de 5.00 por ciento sobre
la utilidad imponible.
Las personas jurídicas no domiciliadas en el Perú y las personas naturales están sujetas a la
retención de un impuesto adicional sobre los dividendos recibidos. De acuerdo con el Decreto
Legislativo N°1261, la retención de un impuesto adicional sobre los dividendos recibidos por las
utilidades generadas a partir del 1 de enero de 2017 será de 5.00 por ciento cuya distribución se
efectúe a partir de dicha fecha.
(a) De acuerdo a la legislación tributaria vigente en Perú, los sujetos no domiciliados tributan sólo
por sus ganancias de fuente peruana. En términos generales las ganancias obtenidas por sujetos
no domiciliados por servicios prestados en nuestro país se encontrarán gravadas con el impuesto
a las ganancias con una tasa de 30.00 por ciento sobre la base bruta, esto en tanto no
corresponda la aplicación de un Convenio para Evitar la Doble Imposición (CDI). Al respecto,
actualmente Perú ha suscrito CDIs con la Comunidad Andina, Chile, Canadá, Brasil, Portugal,
Suiza, México y Corea del Sur.
(b) La Compañía está afecta al impuesto temporal a los activos netos, cuya base imponible está
constituida por el valor de los activos netos ajustados al cierre del periodo anterior al que
corresponda el pago, deducidas las depreciaciones y amortizaciones. La tasa de dicho impuesto
es de 0.40 por ciento, aplicable al monto de los activos netos que excedan de S/1 millón. El
citado impuesto podrá ser pagado al contado o en nueve cuotas mensuales sucesivas. El monto
pagado puede ser utilizado contra los pagos a cuenta del impuesto a las ganancias de los
períodos tributarios de marzo a diciembre del periodo gravable por el cual se pagó el impuesto,
hasta la fecha de vencimiento de cada uno de los pagos a cuenta y contra el pago de
regularización del impuesto a las ganancias del periodo gravable al que corresponda. En caso de
quedar un saldo remanente sin aplicar podrá ser solicitado en devolución.
(c) Para propósito de la determinación del impuesto a las ganancias, los precios de transferencia de
las transacciones con empresas relacionadas y con empresas residentes en territorios de baja o
nula imposición, deben estar sustentados con documentación e información sobre los métodos
de valoración utilizados y los criterios considerados para su determinación. Con base en el
análisis de las operaciones de la Compañía, la Gerencia y los asesores legales opinan que, como
consecuencia de la aplicación de estas normas, no surgirán contingencias de importancia para la
Compañía al 31 de diciembre de 2019 y de 2018.
(d) En julio de 2018 se publicó la Ley N° 30823, por la cual, el Congreso delegó en el Poder
Ejecutivo la facultad de legislar en diversos temas, entre ellos, en materia tributaria y financiera.
En este sentido, las principales normas tributarias emitidas son las siguientes:
(i) Se modificó a partir del 1 de enero de 2019 el tratamiento aplicable a las regalías y
retribuciones por servicios prestados por no domiciliados, eliminando la obligación de
23
abonar el monto equivalente a la retención con motivo del registro contable del costo o
gasto, debiendo ahora retenerse el impuesto a la renta con motivo del pago o acreditación
de la retribución (Decreto Legislativo N°1369).
(ii) Se establecieron las normas que regulan la obligación de las personas jurídicas y/o entes
jurídicos de informar la identificación de sus beneficiarios finales (Decreto Legislativo
N°1372). Estas normas son aplicables a las personas jurídicas domiciliadas en el país, de
acuerdo a lo establecido en el artículo 7 de la Ley de Impuesto a la Renta, y a los entes
jurídicos constituidos en el país. La obligación alcanza a las personas jurídicas no
domiciliadas y a los entes jurídicos constituidos en el extranjero, en tanto: a) cuenten con
una sucursal, agencia u otro establecimiento permanente en el país; b) la persona natural
o jurídica que gestione el patrimonio autónomo o los fondos de inversión del exterior, o la
persona natural o jurídica que tiene calidad de protector o administrador, esté domiciliado
en el país; c) cualquiera de las partes de un consorcio esté domiciliada en el país. Esta
obligación será cumplida mediante la presentación a la Autoridad Tributaria de una
Declaración Jurada informativa, que deberá contener la información del beneficiario final
y ser presentada, de acuerdo con las normas reglamentarias y en los plazos que se
establezcan mediante Resolución de Superintendencia de la SUNAT.
(iii) Se modificó el Código Tributario en la aplicación de la norma antielusiva general (Norma

XVI del Título Preliminar del Código Tributario); así como para dotar a la Administración
Tributaria de herramientas para su efectiva implementación (Decreto Legislativo
N°1422).
Como parte de esta modificación se prevé un nuevo supuesto de responsabilidad solidaria,

cuando el deudor tributario sea sujeto de la aplicación de las medidas dispuestas por la
Norma XVI en caso se detecten supuestos de elusión de normas tributarias; en tal caso, la
responsabilidad solidaria se atribuirá a los representantes legales siempre que hubieren
colaborado con el diseño o la aprobación o la ejecución de actos o situaciones o relaciones
económicas previstas como elusivas en la Norma XVI. Tratándose de sociedades que
tengan Directorio, corresponde a este órgano societario definir la estrategia tributaria de
la entidad debiendo decidir sobre la aprobación o no de actos, situaciones o relaciones
económicas a realizarse en el marco de la planificación fiscal, siendo esta facultad
indelegable. Los actos, situaciones y relaciones económicas realizados en el marco de
planificaciones fiscales e implementados a la fecha de entrada en vigencia del Decreto
Legislativo N°1422 (14 de septiembre del 2018) y que sigan teniendo efectos, deben ser
evaluados por el Directorio de la persona jurídica para efecto de su ratificación o
modificación hasta el 29 de marzo de 2019, sin perjuicio de que la gerencia u otros
administradores de la sociedad hubieran aprobado en su momento los referidos actos,
situaciones y relaciones económicas.
Asimismo, se ha establecido que la aplicación de la Norma XVI, en lo que se refiere a la

recaracterización de los supuestos de elusión tributaria, se producirá en los
procedimientos de fiscalización definitiva en los que se revisen actos, hechos o situaciones
producidos desde el 19 de julio de 2012.
24
(iv) Decreto Legislativo N°1424: Se incluyeron modificaciones a la Ley del Impuesto a la

Renta, con vigencia a partir del 1 de enero de 2019, para perfeccionar el tratamiento
fiscal aplicable a:
- Las rentas obtenidas por la enajenación indirecta de acciones o participaciones

representativas del capital de personas jurídicas domiciliadas en el país. Entre los
cambios más relevantes, se encuentra la inclusión de un nuevo supuesto de
enajenación indirecta, que se configura cuando el importe total de las acciones de
la persona jurídica domiciliada que se transfiere sea igual o mayor a 40,000 UIT.
- Los establecimientos permanentes de empresas unipersonales, sociedades y

entidades de cualquier naturaleza constituidas en el exterior. A tal efecto, se han
incluido nuevos supuestos de establecimiento permanente, entre ellos, cuando se
produzca la prestación de servicios en el país, respecto de un mismo proyecto,
servicio o para uno relacionado, por un período que en total exceda de 183 días
calendario dentro de un período cualquiera de doce meses.
- El régimen de créditos contra el Impuesto a la Renta por impuestos pagados en el

exterior. Con la finalidad de incorporar al crédito indirecto (impuesto corporativo
pagado por subsidiarias del exterior) como crédito aplicable contra el Impuesto a la
Renta de personas jurídicas domiciliadas, a fin de evitar la doble imposición
económica.
En diciembre de 2019 se publicó el Decreto Supremo N°369-2019-EF mediante el

cual se introduce en el Reglamento de la Ley del Impuesto a la Renta los puntos
que se deben tener en consideración para tener derecho a la deducción del crédito
indirecto.
- La deducción de gastos por intereses para la determinación del Impuesto a la Renta

empresarial. En los años 2019 y 2020, el límite de endeudamiento fijado en tres
veces el patrimonio neto al 31 de diciembre del año anterior será aplicable, tanto a
préstamos con partes vinculadas, como a préstamos con terceros contraídos a
partir del 14 de setiembre de 2018. A partir del 2021, el límite para la deducción
de gastos financieros será equivalente al 30 por ciento del EBITDA de la entidad.
(v) Se han establecido normas para el devengo de ingresos y gastos para fines tributarios a
partir del 1 de enero de 2019 (Decreto Legislativo No 1425). Hasta el año 2018 no se
contaba con una definición normativa de este concepto, por lo que en muchos casos se
recurría a las normas contables para su interpretación. En términos generales, con el
nuevo criterio, para fines de la determinación del Impuesto a la Renta ahora importará si
se han producido los hechos sustanciales para la generación del ingreso o gasto
acordados por las partes, que no estén sujetos a una condición suspensiva, en cuyo caso
el reconocimiento se dará cuando ésta se cumpla y no se tendrá en cuenta la oportunidad
de cobro o pago establecida.
25
(e) Decreto de Urgencia N°10-2019, el cual modifica la Ley que promueve la Investigación
Científica, Desarrollo Tecnológico e Innovación Tecnológica y se encuentra vigente a partir del 1
de enero de 2020. Mediante este decreto se ha ampliado la vigencia de este beneficio hasta el
año 2022. De igual manera, se ha reducido el límite de la deducción adicional que permitía la Ley,
antes podía deducirse hasta un límite de 1,335 UIT con este cambio el límite será de 550 UIT.
(f) La autoridad tributaria tiene la facultad de fiscalizar y, de ser aplicable, corregir el impuesto a las
ganancias calculado por la Compañía en los cuatro años posteriores al año de la presentación de
la declaración de impuestos. Las declaraciones juradas del impuesto a las ganancias e impuesto
general a las ventas de los años 2015 a 2019 se encuentran pendientes de revisión por parte de
las autoridades tributarias.
Debido a las posibles interpretaciones que la Autoridad Tributaria puedan dar a las normas
legales vigentes, no es posible determinar, a la fecha, si de las revisiones que se realicen
resultarán o no pasivos para la Compañía; por lo que cualquier mayor impuesto o recargo que
pudiera resultar de eventuales revisiones fiscales sería aplicado a los resultados del ejercicio en
que estas se determinen. Sin embargo, en opinión de la Gerencia de la Compañía y de los
asesores legales, cualquier eventual liquidación adicional de impuestos no sería significativa para
los estados financieros separados al 31 de diciembre de 2019 y de 2018.
(g) Pérdida tributaria arrastrable -

Al 31 de diciembre de 2018, la pérdida tributaria arrastrable determinada por la Compañía
ascendía a S/851,000. De acuerdo con lo permitido por la Ley del Impuesto a la Renta, la
Compañía ha optado por el sistema de compensación de dicha pérdida tributaria arrastrable
tomando en consideración las rentas de tercera categoría que obtenga en los cuatro ejercicios
inmediatos posteriores computados a partir del ejercicio siguiente al de su generación, hasta
agotar su importe.
Al 31 de diciembre de 2018, la Gerencia de la Compañía, sobre la base de una evaluación hecha

sobre sus resultados gravables futuros, decidió reconocer el impuesto a las ganancias diferido
generado por la pérdida tributaria arrastrable, debido a que considera que generará ganancias
gravables suficientes para recuperar la totalidad de la pérdida durante los primeros años que
genere utilidad.
Durante el 2019, la Compañía utilizó el total del saldo de pérdidas acumuladas para aplicar parte
del impuesto a la renta por pagar provisionado en el 2019.
26
12. Activo por Impuesto a las ganancias diferido, neto

(a) A continuación, se presenta el movimiento y la composición del impuesto a las ganancias diferido al 31 de diciembre de 2019 y de 2018:
Cargo (abono) al Cargo (abono) al

Al 1 de estado separado de Al 31 de estado separado de Al 31 de
enero resultados diciembre resultados diciembre
de 2018 integrales de 2018 integrales de 2019
S/(000) S/(000) S/(000) S/(000) S/(000)
Activo diferido
Provisión para vacaciones - 39 39 5 44
Provisión de servicios - 4 4 16 20
Perdida tributaria - 251 251 (251) -
____________ ____________ ____________ ____________ ____________
Activo diferido, neto - 294 294 (230) 64

____________ ____________ ____________ ____________ ____________
(b) El (beneficio) gasto por impuesto a las ganancias por el año 2019 y de 2018 se presenta a continuación:
2019 2018
S/(000) S/(000)
Corriente (74) -
Diferido (230) 294
___________ ___________
(304) 294
___________ ___________
(c) A continuación, se presenta la conciliación de la tasa efectiva del impuesto a las ganancias con la tasa tributaria por el ejercicio 2019 y 2018:
2019
____________________________ 2018
____________________________
S/(000) % S/(000) %
Utilidad antes de impuesto a las

ganancias 9,196 100.00 6,738 100.00
____________ _________ ____________ _________
Impuesto a las ganancias teórico 2,713 29.50 1,988 29.50

Efecto tributario de:
Ingresos no gravados y gastos no
deducibles, neto (2,409) (26.20) (2,282) (33.87)
____________ _________ ____________ _________
(Beneficio) gasto por impuesto

a las ganancias 304 3.30 (294) (4.37)
____________ _________ ____________ _________
27
Notas a los estados financieros (continuación)
13. Objetivos y políticas de gestión de riesgos financieros

Los principales pasivos de la Compañía incluyen obligación financiera y las cuentas por pagar diversas.
La finalidad principal de estos pasivos es obtener financiación para las operaciones de la Compañía. La
Compañía cuenta con efectivo y cuentas por cobrar diversas que provienen directamente de sus
operaciones.
La Compañía se encuentra expuesta a los riesgos de mercado, de crédito y de liquidez.
Los altos ejecutivos de la Compañía supervisan la gestión de estos riesgos. Para ello cuentan con el
apoyo de la gerencia financiera, que los asesora sobre los riesgos financieros y el marco corporativo
apropiado de gestión del riesgo financiero. La gerencia financiera brinda seguridad a los altos ejecutivos
de la Compañía de que las actividades de toma de riesgo financiero se encuentran reguladas por
políticas y procedimientos corporativos apropiados, y que los riesgos financieros se identifican, miden y
gestionan de acuerdo con estas políticas corporativas y las preferencias de la Compañía al momento de
contraer riesgos.
Las políticas para la gestión de cada uno de estos riesgos que se revisan periódicamente se resumen en
las secciones siguientes:
Riesgo de mercado –
El riesgo de mercado es el riesgo de que el valor razonable de los flujos futuros de un instrumento
financiero fluctúe debido a cambios en los precios de mercado. Para el caso de la Compañía, el riesgo de
mercado comprende, principalmente, el riesgo de tasa de interés, el riesgo de tipo de cambio, el riesgo
de precio de los productos y otros riesgos de precios. Los instrumentos financieros afectados por el
riesgo de mercado incluyen los depósitos financieros y sus activos y pasivos financieros.
Los análisis de sensibilidad incluidos en las siguientes secciones se relacionan con la situación financiera
al 31 de diciembre de 2019 y de 2018.
(i) Riesgo de tasa de interés -

El riesgo de tasa de interés es el riesgo que el valor razonable o flujos futuros de efectivo de un
instrumento financiero fluctúen debido a los cambios en las tasas de interés del mercado. La
Compañía no tiene activos o pasivos financieros a largo plazo a tasas de interés variable, por lo
que considera que no tiene una exposición significativa a este riesgo.
(ii) Riesgo de tipo de cambio -

El riesgo de tipo de cambio es el riesgo de que el valor razonable o flujos futuros de efectivo de
un instrumento financiero fluctúen debido a variaciones en los tipos de cambio. La exposición de
la Compañía a los tipos de cambio se relaciona, en primer lugar, con las actividades operativas de
la Compañía (cuando los ingresos y los gastos se encuentran denominados en una moneda
diferente a su moneda funcional).
La Gerencia monitorea este riesgo a través del análisis de las variables macroeconómicas del
país.
28
Las operaciones en moneda extranjera se efectúan a los tipos de cambio del mercado libre
publicados por la Superintendencia de Banca, Seguros y AFP. Al 31 de diciembre de 2019, los
tipos de cambio del mercado libre para las transacciones en dólares estadounidenses fueron de
S/3.311 para la compra y S/3.317 para la venta (S/3.369 para la compra y S/3.379 para la
venta al 31 de diciembre de 2018).
Al 31 de diciembre de 2019 y de 2018, la Gerencia de la Compañía ha decidido asumir el riesgo

de cambio que genera esta posición y en consecuencia, no ha realizado operaciones con
productos derivados para su cobertura.
Al 31 de diciembre de 2019 y de 2018, la Compañía tenía los siguientes activos y pasivos

monetarios en moneda extranjera, expresados en dólares estadounidenses:
2019 2018
US$(000) US$(000)
Activo
Efectivo y equivalentes de efectivo 2 9
Otras cuentas por cobrar 10 7
Cuentas por cobrar a relacionadas 5,596 3,444
____________ ____________
Total activo 5,608 3,460
____________ ____________
Pasivos
Otras cuentas por pagar 5 23
Cuentas por pagar a relacionadas 1,263 848
____________ ____________
Total pasivo 1,268 871
____________ ____________
Total activo, neto 4,340 2,589

____________ ____________
Durante el ejercicio 2019, la Compañía ha registrado una pérdida neta por diferencia en cambio
ascendente a S/201,000 (ganancia neta por S/305,000 durante el ejercicio 2018), la cual se
presenta dentro del rubro “Diferencia en cambio, neta” del estado separado de resultados
integrales.
El siguiente cuadro muestra el análisis de sensibilidad de los dólares estadounidenses (la única
moneda distinta a la funcional en que la Compañía tiene una exposición significativa al 31 de
diciembre de 2019 y de 2018), en sus activos y pasivos monetarios y sus flujos de caja
estimados. El análisis determina el efecto de una variación razonablemente posible del tipo de
cambio del dólar estadounidense, considerando las otras variables constantes en el estado
separado de resultados integrales antes del impuesto a las ganancias. Un monto negativo
muestra una reducción potencial neta en el estado separado de resultados integrales, mientras
que un monto positivo refleja un incremento potencial neto.
29
Cambio en
Análisis de sensibilidad tasas de cambio 2019 2018
% S/(000) S/(000)
Devaluación –
Dólares (2.5) (359) (218)
Dólares (5.0) (718) (436)
Revaluación –
Dólares 2.5 359 218
Dólares 5.0 718 436
Riesgo de crédito -
El riesgo de crédito es el riesgo de que una contraparte no cumpla sus obligaciones asumidas en un
instrumento financiero o un contrato comercial, y que esto origine una pérdida financiera. La Compañía
se encuentra expuesta al riesgo de crédito por sus actividades operativas (en particular por las cuentas
por cobrar comerciales) y sus actividades financieras, incluidos los depósitos en bancos e instituciones
financieras, las operaciones de cambio y otros instrumentos financieros.
Instrumentos financieros y depósitos bancarios -

El riesgo de crédito del saldo en bancos es administrado por la Gerencia de Finanzas de acuerdo con las
políticas de la Compañía. Los límites de crédito de contraparte son revisados por la Gerencia y el
Directorio. Los límites son establecidos para minimizar la concentración de riesgo y, por consiguiente,
mitigar pérdidas financieras provenientes de incumplimientos potenciales de la contraparte.
Al 31 de diciembre de 2019 y de 2018, la Compañía no considera que existan concentraciones que

impliquen riesgos inusuales para sus operaciones.
Riesgo de liquidez –
La Compañía monitorea el riesgo de un déficit de fondos utilizando de manera recurrente un flujo de
caja proyectado a corto y largo plazo.
El objetivo de la Compañía es mantener una continuidad de fondos y una flexibilidad de los mismos a
través una adecuada cantidad de fuentes de crédito comprometidas y la capacidad de liquidar
transacciones, principalmente de endeudamiento. La Compañía cuenta con capacidad crediticia
suficiente que le permite tener acceso a líneas de crédito en entidades financieras de primer orden y en
condiciones razonables.
30
A continuación se presenta el vencimiento de las obligaciones contraídas por la Compañía a la fecha del
estado separado de situación financiera y los importes a desembolsar a su vencimiento sin incluir los
intereses futuros a pagar, sobre la base de los pagos no descontados que se realizarán:
______________________________________________________________
De 3 a 12 De 1 a 5 Más de
meses años 5 años Total
S/(000) S/(000) S/(000) S/(000)
Cuentas por pagar a relacionadas - 38,813 - 38,813

Otras cuentas por pagar (*) 909 - - 909
__________ __________ __________ __________
Total pasivo 909 38,813 - 39,722

__________ __________ __________ __________
______________________________________________________________
De 3 a 12 De 1 a 5 Más de
meses años 5 años Total
S/(000) S/(000) S/(000) S/(000)
Cuentas por pagar a relacionadas - 13,775 - 13,775

Obligación financiera 2,183 4,941 - 7,124
Otras cuentas por pagar (*) 894 - - 894
__________ __________ __________ __________
Total pasivo 3,077 18,716 - 21,793

__________ __________ __________ __________
(*) No incluye los tributos por pagar
Gestión de capital -
El objetivo principal de la gestión del capital de la Compañía es asegurar que éste mantenga una
calificación de crédito sólida y ratios de capital saludables para poder sustentar su negocio y maximizar
el valor para el accionista.
La Compañía gestiona su estructura de capital y realiza los ajustes pertinentes en función de los
cambios en las condiciones económicas. A fin de mantener y ajustar su estructura de capital, la
Compañía puede alterar los pagos de dividendos a los accionistas, rembolsarles capital o emitir nuevas
acciones. Durante los ejercicios finalizados el 31 de diciembre de 2019 y de 2018, no hubo
modificaciones en los objetivos, las políticas, ni los procesos relacionados con la gestión del capital.
La Compañía tiene definido que alcanzar una óptima estructura de capital (deuda y patrimonio como el
total de fuentes de financiamiento) permite optimizar la rentabilidad del negocio y cumplir sus
compromisos con acreedores y accionistas. Para mantener o ajustar la estructura de capital, la
Compañía tiene como política gestionar nuevos endeudamientos cuando se han producido
amortizaciones de créditos anteriores.
31
Los saldos de pasivo y patrimonio y sus porcentajes de participación al 31 de diciembre de 2019 y de

2018, son como sigue:
2019 % 2018 %
S/(000) S/(000)
Total pasivo 39,783 47% 21,810 32%

Total patrimonio neto 43,995 53% 45,653 68%
_________ ______ _________ ______
Total pasivo y patrimonio neto 83,778 100% 67,463 100%

_________ ______ _________ ______
La Compañía controla el capital utilizando un ratio de endeudamiento definido como el cociente entre la
deuda neta y el capital total más la deuda neta. Dentro de la deuda neta, la Compañía incluye los
préstamos que devengan interés, las cuentas por pagar comerciales y otras cuentas por pagar, menos el
efectivo.
El ratio de endeudamiento al 31 de diciembre de 2019 y de 2018 es como sigue:
2019 2018
S/(000) S/(000)
Obligación financiera - 7,124

Otras cuentas por pagar 970 911
Cuentas por pagar a relacionadas a largo plazo 38,813 13,775
(-) Efectivo y equivalentes de efectivo (61) (59)
_____________ _____________
Deuda neta (a) 39,722 21,751

_____________ _____________
Patrimonio neto (b) 43,995 45,653

_____________ _____________
Ratio de endeudamiento (%) (a/b) 90.29% 47.64%
El principal pasivo que genera un elevado ratio de endeudamiento, es la cuenta por pagar a J&V
Resguardo S.A.C. y J&V Resguardo Selva S.A.C., las cuales son empresas relacionadas de la Compañía,
quien es a su vez su principal acreedora, y tiene expectativas de pago mediante compensación de
dividendos y/o de prestación de servicios. Ante cualquier pago eventual a sus acreedores la Compañía
tiene un saldo de cuentas por cobrar al 31 de diciembre de 2019 por aproximadamente S/18,793,000
que podría recuperar de sus empresas relacionadas.
32
Cambios en los pasivos que provienen de las actividades de financiamiento-

A continuación, se presentan los cambios en los pasivos que provienen de las actividades de
financiamiento por los años 2019 y de 2018:
Flujo de efectivo
_________________________
Saldo al Saldo al
31.12.18 Obtención Amortización 31.12.2019
S/(000) S/(000) S/(000) S/(000)
Obligación financiera, nota 7 7,124 - (7,124) -

Préstamos recibidos de
relacionadas, nota 4(e) 13,775 29,318 (4,280) 38,813
__________ __________ __________ ___________
Total 20,899 29,318 (11,404) 38,813

__________ __________ __________ ___________
Flujo de efectivo
_________________________
Saldo al Saldo al
31.12.2017 Obtención Amortización 31.12.2018
S/(000) S/(000) S/(000) S/(000)
Obligación financiera, nota 7 9,154 - (2,030) 7,124

Préstamos recibidos de
relacionadas, nota 4(e) 5,195 8,580 - 13,775
__________ __________ __________ ___________
Total 14,349 8,580 (2,030) 20,899

__________ __________ __________ ___________
14. Información sobre el valor razonable de los instrumentos financieros

Las metodologías y supuestos empleados por la Compañía para determinar los valores estimados de
mercado dependen de los términos y características de riesgo de los diversos instrumentos financieros y
comprenden lo siguiente:
(i) Activos cuyo valor razonable es similar a su valor en libros – Para los activos y pasivos financieros
que son líquidos o tienen vencimientos a corto plazo (menor a tres meses), se considera que el
valor en libros es similar a su valor razonable. Este supuesto también es aplicable para los
depósitos a plazo, cuentas de ahorro sin un vencimiento específico e instrumentos financieros a
tasa variable. Estos instrumentos se clasifican en el Nivel 1 de la jerarquía de valor razonable.
(ii) Instrumentos financieros a tasa fija – El valor razonable de los activos y pasivos financieros que
se encuentran a tasa fija y a costo amortizado, se determina comparando las tasas de interés del
mercado en el momento de su reconocimiento inicial con las tasas de mercado actuales
relacionadas con instrumentos financieros similares. Estos instrumentos se clasifican en el Nivel
2 de la jerarquía de valor razonable.
Sobre la base de lo mencionado anteriormente, en opinión de la Gerencia de la Compañía, al 31 de

diciembre de 2019, los valores razonables de los instrumentos financieros se aproximan a sus valores
registrados en libros, excepto por las cuentas por cobrar y pagar a relacionadas cuyos valores
razonables ascienden a aproximadamente S/18,360,000 y S/37,650,000, respectivamente (excepto
por las cuentas por cobrar a relacionadas, pagar a relacionadas y obligaciones financieras cuyos valores
33
razonables ascienden a aproximadamente a S/12,021,000, S/14,352,000 y S/7,013,000,

respectivamente, al 31 de diciembre de 2018).
15. Eventos subsecuentes

Entre el 1 de enero 2019 y la fecha de aprobación de la Gerencia de los estados financieros separados,
ver nota 1(d), no han ocurrido hechos posteriores significativos de carácter financiero-contable que
puedan afectar la interpretación de los presentes estados financieros separados, excepto por lo
siguiente:
Mediante Decreto Supremo Nº044-2020-PCM de fecha 15 de marzo de 2020, se declaró el Estado de

Emergencia Nacional en el Perú por un plazo de quince (15) días calendario a consecuencia del brote del
COVID-19, el cual ha sido calificado como una pandemia por la Organización Mundial de la Salud al
haberse extendido en más de cien países del mundo de manera simultánea.
Dicho Decreto Supremo establece diversas medidas excepcionales para proteger la vida y la salud de la
población en el Perú, tales como:
- Garantizar el acceso a servicios públicos y bienes y servicios esenciales;

- Suspensión del ejercicio de ciertos derechos constitucionales;
- Limitación al ejercicio del derecho a la libertad de tránsito de las personas;
- Reforzar el Sistema Nacional de Salud en todo el territorio nacional;
- Restricciones en el ámbito de la actividad comercial, actividades culturales, establecimientos y
actividades recreativas, hoteles y restaurantes; y
- Cierre temporal de fronteras; entre otras.
El 23 de abril de 2020, mediante Decreto Supremo N°075-2020-PCM se aprobó la ampliación del

Estado de Emergencia Nacional del Perú hasta el 10 de mayo de 2020 y otras medidas adicionales.
A la fecha de este informe, la Gerencia de la Compañía ha tomado todas las medidas oportunas para
salvaguardar la salud de los trabajadores y asegurar sus procesos críticos y se encuentra evaluando las
medidas adicionales a tomar a fin de mitigar los efectos en sus operaciones y situación financiera que
vienen ocasionando tanto el brote del COVID-19 a nivel mundial y en el Perú, como los efectos del
Decreto Supremo Nº044-2020-PCM y las medidas adicionales aprobadas por el Poder Ejecutivo. Sin
embargo, dada la incertidumbre y la rápida evolución de las circunstancias explicadas anteriormente,
incluyendo las potenciales acciones que se pudieran tomar para contenerlo; no es posible predecir la
medida en que afectará negativamente en el futuro la operación, los resultados financieros y la
recuperación de los activos de la Compañía, más aún si ésta se prolongase en el tiempo.
34
EY | Auditoría | Consultoría | Impuestos | Transacciones y Finanzas Corporativas
Acerca de EY
EY es la firma líder en servicios de auditoría,
consultoría, impuestos, transacciones y finanzas
corporativas. La calidad de servicio y
conocimientos que aportamos ayudan a brindar
confianza en los mercados de capitales y en las
economías del mundo. Desarrollamos líderes
excepcionales que trabajan en equipo para cumplir
nuestro compromiso con nuestros stakeholders.
Así, jugamos un rol fundamental en la construcción
de un mundo mejor para nuestra gente, nuestros
clientes y nuestras comunidades.
Para más información visite ey.com/pe
©EY
All Rights Reserved.

Azzaro Trading Individual Auditado 2019

Cargado por

Copyright:

Formatos disponibles

Azzaro Trading Individual Auditado 2019

Cargado por

Información del documento

Título original

Derechos de autor

Formatos disponibles

Compartir este documento

Compartir o incrustar documentos

Opciones para compartir

¿Le pareció útil este documento?

¿Este contenido es inapropiado?

Copyright:

Formatos disponibles

Azzaro Trading Individual Auditado 2019

Cargado por

Copyright:

Formatos disponibles

Azzaro Trading S.A.

Estados financieros separados al 31 de diciembre de 2019 y de

Firmado Digitalmente por:

Estados financieros separados al 31 de diciembre de 2019 y de 2018

Dictamen de los auditores independientes

Estados financieros separados

Estado separado de situación financiera

Dictamen de los auditores independientes

A los Accionistas y Directores de Azzaro Trading S.A.

Responsabilidad de la Gerencia sobre los Estados Financieros Separados

La Gerencia es responsable de la preparación y presentación razonable de estos estados financieros

Responsabilidad del Auditor

Inscrita en la partida 11396556 del Registro de Personas Jurídicas de Lima y Callao

Énfasis sobre Información Separada

Estado separado de situación financiera

Nota 2019 2018

Total activo 83,778 67,463

Total pasivo y patrimonio neto 83,778 67,463

Las notas adjuntas son parte integrante de este estado.

Estado separado de resultados integrales

Nota 2019 2018

Ingresos por gerenciamiento 2.3(f) 4,273 3,495

Gastos de administración 2.3(g) y 9(a) (728) (818)

Participación en resultados de las subsidiarias, neto 2.3(d) y 6(c) 9,312 7,436

Otros resultados integrales -

Total resultados integrales 8,866 7,121

Utilidad neta por acción básica y diluida (expresada

Promedio ponderado del número de acciones en

Las notas adjuntas son parte integrante de este estado.

Estado separado de cambios en el patrimonio neto

Saldos al 1 de enero de 2018 14,363 - 14,363 - 16,697 1,619 8,353 41,032

Utilidad neta - - - - - - 7,032 7,032

Distribución de dividendos, nota 8(e) - - - - - - (2,500) (2,500)

Saldos al 31 de diciembre de 2018 14,363 - 14,363 - 16,697 1,619 12,974 45,653

Utilidad neta - - - - - - 8,892 8,892

Recompra de acciones, nota 8(b) (1,455) 1,455 - (1,455) (7,732) - - (9,187)

Las notas adjuntas son parte integrante de este estado.

Estado separado de flujos de efectivo

Aumento neto de efectivo en el año 2 36

Efectivo y equivalentes de efectivo al final del año 61 59

Transacciones que no generaron flujo de efectivo

Las notas adjuntas son parte integrante de este estado.

Notas a los estados financieros separados

1. Antecedentes y actividad económica de la Compañía

(b) Actividad económica -

Asimismo, a partir del ejercicio 2017 la Compañía realizó modificaciones a su actividad

(c) Estados financieros consolidados –

Estado consolidado de situación financiera

(d) Aprobación de los estados financieros separados –

2. Principales principios y prácticas contables

2.2. Cambios en políticas contables y revelaciones –

La contabilidad del arrendador según la NIIF 16 no ha cambiado sustancialmente con

Debido a que la Compañía no mantiene contratos de arrendamientos con terceros, la

- CINIIF 23 “Incertidumbre sobre el tratamiento del impuesto a las ganancias”

Tras la adopción de la Interpretación, la Compañía evaluó si tenía posiciones fiscales

2.3. Resumen de principios y prácticas contables significativas –

La Compañía determina la clasificación de los activos financieros al momento de su

Todos los activos financieros se reconocen inicialmente por su valor razonable

La Compañía mantiene en esta categoría los rubros: efectivo y equivalentes de efectivo,