Yura Consolidado 31.12.18 17 PDF

Yura S. A.
y Subsidiarias
Estados financieros consolidados al 31 de diciembre de 2018 y 2017

junto con el dictamen de los auditores independientes
Firmado Digitalmente por:

JORGE COLUMBO RODRIGUEZ
RODRIGUEZ
Fecha: 30/04/2019 23:01:39
Yura S.A. y Subsidiarias
Estados financieros consolidados al 31 de diciembre de 2018 y 2017,

junto con el dictamen de los auditores independientes
Contenido
Dictamen de los auditores independientes
Estados financieros consolidados
Estado consolidado de situación financiera

Estado consolidado de resultados integrales
Estado consolidado de cambios en el patrimonio neto
Estado consolidado de flujos de efectivo
Notas a los estados financieros consolidados
Paredes, Burga & Asociados
Sociedad Civil de Responsabilidad Limitada
Dictamen de los auditores independientes
A los señores Accionistas y Directores de Yura S.A. y Subsidiarias
1. Hemos auditado los estados financieros consolidados adjuntos de Yura S.A. y Subsidiarias, los
cuales comprenden el estado consolidado de situación financiera al 31 de diciembre de 2018, y los
estados consolidados de resultados integrales, de cambios en el patrimonio y de flujos de efectivo
por el año terminado en esa fecha, así como el resumen de políticas contables significativas y otras
notas explicativas.
Responsabilidad de la Gerencia con respecto a los estados financieros consolidados
2. La Gerencia es responsable de la preparación y presentación razonable de estos estados

financieros consolidados de conformidad con Normas Internacionales de Información Financiera
emitidas por el International Accounting Standards Board, y del control interno que la Gerencia
determina que es necesario para permitir la preparación de estados financieros consolidados que
estén libres de errores materiales; ya sea debido a fraude o error.
Responsabilidad del Auditor
3. Nuestra responsabilidad consiste en expresar una opinión sobre estos estados financieros
consolidados basada en nuestra auditoría. Nuestra auditoría fue realizada de acuerdo con las
Normas Internacionales de Auditoría aprobadas para su aplicación en el Perú por la Junta de
Decanos de los Colegios de Contadores Públicos del Perú. Tales normas requieren que cumplamos
con requerimientos éticos, planifiquemos y realicemos la auditoría para tener una seguridad
razonable de que los estados financieros consolidados están libres de errores materiales.
4. Una auditoría comprende la aplicación de procedimientos para obtener evidencia de auditoría

sobre los importes y la información revelada en los estados financieros consolidados. Los
procedimientos seleccionados dependen del juicio del auditor, incluyendo la evaluación de los
riesgos de que existan errores materiales en los estados financieros consolidados, ya sea debido a
fraude o error. Al realizar esta evaluación de riesgos, el auditor toma en consideración el control
interno pertinente del Grupo para la preparación y presentación razonable de los estados
financieros consolidados a fin de diseñar procedimientos de auditoría de acuerdo con las
circunstancias, pero no con el propósito de expresar una opinión sobre la efectividad del control
interno del Grupo. Una auditoría también comprende la evaluación de si los principios de
contabilidad aplicados son apropiados y si las estimaciones contables realizadas por la Gerencia son
razonables, así como una evaluación de la presentación general de los estados financieros
consolidados.
Inscrita en la partida 11396556 del Registro de Personas Jurídicas de Lima y Callao

Miembro de Ernst & Young Global
Dictamen de los auditores independientes (continuación)
5. Consideramos que la evidencia de auditoría que hemos obtenido es suficiente y apropiada para
proporcionarnos una base para nuestra opinión de auditoría.
Opinión
6. En nuestra opinión, los estados financieros consolidados antes indicados, presentan

razonablemente, en todos sus aspectos significativos, la situación financiera consolidada de Yura
S.A. y Subsidiarias al 31 de diciembre de 2018, su desempeño financiero y sus flujos de efectivo por
el año terminado en esa fecha, de conformidad con las Normas Internacionales de Información
Financiera emitidas por el International Accounting Standards Board.
Otros asuntos
7. Los estados financieros consolidados adjuntos al 31 de diciembre de 2017 y por el año terminado
en esa fecha, fueron auditados por otros auditores independientes cuyo dictamen de fecha 30 de
abril de 2018 era una opinión sin salvedades. Como parte de nuestra auditoría de los estados
financieros del 2018, también auditamos los ajustes descritos en la nota explicativa 2.4 que se
realizaron para corregir los estados financieros de 2017 y 2016. En nuestra opinión, dichos ajustes
son adecuados y se han realizado correctamente. No fuimos contratados para auditar, revisar o
aplicar ningún procedimiento a los estados financieros de la Compañía correspondientes al año
2017, salvo en relación con los ajustes, y por consiguiente, no expresamos una opinión ni ninguna
otra forma de seguridad sobre los estados financieros del 2017 considerados en su conjunto.
Lima, Perú
29 de abril del 2019
Refrendado por:
Carlos Ruiz
C.P.C.C. Matrícula No.8016

Al 31 de diciembre de 2018 y de 2017
1 de enero 1 de enero
Notas 2018 2017 de 2017 Notas 2018 2017 de 2017
S/(000) S/(000) S/(000) S/(000) S/(000) S/(000)
Modificado Modificado Modificado Modificado
nota 2.4 nota 2.4 nota 2.4 nota 2.4
Activo Pasivo y patrimonio
Activo corriente Pasivo corriente
Efectivo y equivalente de efectivo 2.3(c) y 3 170,148 220,372 239,893 Porción corriente de deuda a largo plazo 2.3(a) y 12 268,153 368,270 285,908
Inversiones mantenidas hasta su vencimiento 4 - 154,040 374,613 Cuentas por pagar comerciales 2.3(a) y 13 272,709 278,676 205,100
Cuentas por cobrar comerciales, neto 2.3(a) y 5 250,307 263,217 184,644 Cuentas por pagar a entidades relacionadas 2.3(a) y 28 43,448 56,442 602,329
Porción corriente cuentas por cobrar a relacionadas 2.3(a) y 28 30,791 22,278 35,282 Porción corriente de otras cuentas por pagar 2.3(a) y 14 321,158 269,568 274,842
___________ ___________ ___________
Porción corriente de otras cuentas por cobrar 2.3(a) y 6, 9(d) 126,349 133,877 71,915
Total pasivo corriente 905,468 972,956 1,368,179
___________ ___________ ___________
Inventarios, neto 2.3(d) y 7 655,395 585,540 561,002
Pasivo no corriente
Gastos pagados por anticipado 9,840 10,780 6,898
___________ ___________ ___________
Deuda a largo plazo 2.3(a) y 12 2,489,055 2,521,734 2,149,387
Total activo corriente 1,242,830 1,390,104 1,474,247
___________ ___________ ___________ Otras cuentas por pagar a largo plazo 2.3(a) y 14 125,090 109,949 130,753
Provisión por canteras 2.3(m) y 27 27,570 29,527 30,864
Pasivo por impuesto a las ganancias diferido 2.3(n) y 15 301,918 227,897 213,937
___________ ___________ ___________
Total pasivo no corriente 2,943,633 2,889,107 2,524,941
___________ ___________ ___________
Total pasivo 3,849,101 3,862,063 3,893,120
Activo no corriente ___________ ___________ ___________
Fondos sujeto a restricción 9(d) - 87,473 260,596 Patrimonio 16
Cuentas por cobrar a entidades relacionadas a largo
plazo 2.3(a) y 28 15,107 14,897 15,011 Capital emitido 303,166 303,166 303,166
Otras cuentas por cobrar a largo plazo 2.3(a) y 6 195,422 185,106 231,222 Capital adicional 5 5 5
Inversión en asociada 1(d) 20,512 - - Acciones de inversión 278 278 278
Propiedades de inversión, neto 2.3(f) y 8 106,072 99,176 97,760 Otras reservas de capital 60,633 60,633 60,633
Propiedades, planta y equipo, neto 2.3(h) y 9 4,269,835 3,877,670 3,517,462 Efecto por conversión 209,877 144,592 181,679
Activos intangibles, neto 2.3(i) y 10 928,979 868,767 883,107 Resultados acumulados 2,115,482 1,789,213 1,662,656
___________ ___________ ___________
Plusvalía mercantil 11 313,461 275,489 289,562 Patrimonio atribuible a los propietarios de la
Activo por impuesto a las ganancias diferido 2.3(n) y 15 101,186 24,495 19,776 controladora 2,689,441 2,297,887 2,208,417
Otros activos 2,558 2,730 8,282 Participación no controladora 657,420 665,957 695,488
___________ ___________ ___________ ___________ ___________ ___________
Total activo no corriente 5,953,132 5,435,803 5,322,778 Total patrimonio 3,346,861 2,963,844 2,903,905
___________ ___________ ___________ ___________ ___________ ___________
Total activo 7,195,962 6,825,907 6,797,025 Total pasivo y patrimonio 7,195,962 6,825,907 6,797,025
___________ ___________ ___________ ___________ ___________ ___________
Las notas a los estados financieros consolidados adjuntas son parte integrante de este estado.
Estado consolidado de resultados integrales

Por los años terminados el 31 de diciembre de 2018 y de 2017
Nota 2018 2017

S/(000) S/(000)
Modificado
nota 2.4 (c)
Ingresos de actividades ordinarias
Venta de bienes 2,578,617 2,605,865
Venta de servicios 170,671
___________ 109,674
___________
Total de ingresos de actividades ordinarias 2.3(p) y 17 2,749,288
___________ 2,715,539
___________
Costo de venta de bienes (1,792,223) (1,572,629)

Costo de venta de servicios (129,582)
___________ (206,223)
___________
Total de costo de ventas 2.3(q) y 18 (1,921,805)
___________ (1,778,852)
___________
Utilidad bruta 827,483 936,687
Gastos de operación:
Gastos de ventas y distribución 2.3(q) y 19 (127,672) (148,292)
Gastos de administración 2.3(q) y 20 (204,219) (223,115)
Otros ingresos operativos 2.3(p) y 23 126,314 30,685
Otros gastos operativos 2.3(q) y 23 (7,515)
___________ (2,096)
___________
Utilidad operativa 614,391 593,869
Ingresos financieros 2.3(p) y 24 13,392 35,019

Gatos financieros 2.3(q) y 25 (184,867) (193,163)
Diferencia en cambio, neta 2.3(b) (917)
___________ 18,246
___________
Utilidad antes de impuesto a las ganancias 441,999 453,971
Gasto por impuesto a las ganancias 15 (112,185)
___________ (147,328)
___________
Utilidad neta 329,814
___________ 306,643
___________
Utilidad neta atribuible a:

Propiedad de la Controladora 322,376 298,669
Participación no controladora 7,438
___________ 7,974
___________
329,814
___________ 306,643
___________
Utilidad neta básica y diluida por acción común y de

inversión, en soles 2.2(v) y 16 1.116 0.957
___________ ___________
Promedio ponderado de acciones (en miles de
unidades) 2.2(v) y 16 1.116 0.957
___________ ___________
Estado consolidado de resultados integrales (continuación)
Nota 2018 2017

S/(000) S/(000)
Modificado
nota 2.4 (c)
Utilidad neta 329,814 306,643

Otros resultados integrales -
Partidas que pueden ser clasificadas posteriormente
a resultados
Efecto de traslación de inversiones en el exterior 49,465 (50,609)
Pérdida actuarial (4,555)
___________ (5,186)
___________
Total resultados integrales del año 374,724
___________ 250,848
___________
Resultados integrales atribuibles a:

Propietarios de la controladora 383,262 256,573
Participación no controlante (8,538) (5,725)
___________ ___________
374,724 250,848
___________ ___________
Estado consolidado de cambios en el patrimonio neto

Número de acciones
____________________________ Atribuible a los propietarios de la controlante
_____________________________________________________________________________________________________________________
Capital Capital Acciones de Otras reservas Efecto por Resultados Participación no Total
Comunes inversión emitido adicional inversión de capital conversión acumulados Total controlante patrimonio
(en miles) (en miles) S/(000) S/(000) S/(000) S/(000) S/(000) S/(000) S/(000) S/(000) S/(000)
Saldo al 1 de enero de 2017 261,705 278 261,705 - 278 77,372 619,296 1,647,217 2,605,868 345,637 2,951,505
Modificación por efecto de traslación - - - - - (16,739) (437,617) 104,505 (349,851) 349,851 -
Fusión por conjunción de intereses - - 41,461 5 - - - (21,073) 20,393 - 20,393
Modificaciones, nota 2.4 - - - - - - - (67,993) (67,993) - (67,993)
____________ ____________ ____________ ____________ ____________ ____________ ____________ ____________ ____________ ____________ ____________
Saldo al 1 de enero de 2017 (Modificado,
nota 2.4) 261,705 278 303,166 5 278 60,633 181,679 1,662,656 2,208,417 695,488 2,903,905
Efecto de traslación de inversiones en el
exterior - - - - - - (37,087) - (37,087) (13,522) (50,609)
Pérdida actuarial - - - - - - - (5,009) (5,009) (177) (5,186)
Utilidad del año modificada, nota 2.4 - - - - - - - 298,669 298,669 7,974 306,643
____________ ____________ ____________ ____________ ____________ ____________ ____________ ____________ ____________ ____________ ____________
Resultados integrales del año - - - - - - (37,087) 293,660 256,573 (5,725) 250,848
____________ ____________ ____________ ____________ ____________ ____________ ____________ ____________ ____________ ____________ ____________
Distribución de dividendos - - - - - - - (163,116) (163,116) (27,107) (190,223)
Apropiación de reserva legal - - - - - - - 4,221 4,221 - 4,221
Otros - - - - - - - (8,207) (8,207) 3,300 (4,907)
____________ ____________ ____________ ____________ ____________ ____________ ____________ ____________ ____________ ____________ ____________
Total transacciones con accionistas - - - - - - - (167,102) (167,102) (23,807) (190,909)
____________ ____________ ____________ ____________ ____________ ____________ ____________ ____________ ____________ ____________ ____________
Saldo al 31 de diciembre de 2017 261,705 278 303,166 5 278 60,633 144,592 1,789,214 2,297,888 665,956 2,963,844
____________ ____________ ____________ ____________ ____________ ____________ ____________ ____________ ____________ ____________ ____________
Efecto de traslación de inversiones en el
exterior - - - - - - 65,285 - 65,285 (15,820) 49,465
Pérdida actuarial - - - - - - - (4,399) (4,399) (156) (4,555)
Utilidad del año modificada, nota 2.4 - - - - - - - 322,376 322,376 7,438 329,814
____________ ____________ ____________ ____________ ____________ ____________ ____________ ____________ ____________ ____________ ____________
Resultados integrales del año - - - - - - 65,285 317,977 383,262 (8,538) 374,724
____________ ____________ ____________ ____________ ____________ ____________ ____________ ____________ ____________ ____________ ____________
Apropiación de reserva legal - - - - - - - 8,292 8,292 - 8,292
____________ ____________ ____________ ____________ ____________ ____________ ____________ ____________ ____________ ____________ ____________
Total transacciones con accionistas - - - - - - - 8,292 8,292 - 8,292
____________ ____________ ____________ ____________ ____________ ____________ ____________ ____________ ____________ ____________ ____________
Saldo al 31 de diciembre de 2018 261,705 278 303,166 5 278 60,633 209,877 2,115,483 2,689,442 657,418 3,346,860
____________ ____________ ____________ ____________ ____________ ____________ ____________ ____________ ____________ ____________ ____________
Estado consolidado de flujos de efectivo

2018 2017
S/(000) S/(000)
Cobranzas correspondientes a
Venta de bienes y prestación de servicios 2,836,243 2,639,297
Otros 21,963 12,781
Pagos correspondientes a:
Proveedores de bienes y servicios (1,540,481) (1,297,791)
Empleados y directores (376,868) (374,832)
Impuestos a las ganancias pagado (113,168) (152,484)
Tributos (26,427) (171,467)
__________ __________
Efectivo neto provisto por las actividades de operación 801,262 655,504
__________ __________
Actividades de inversión
Cobranzas correspondientes a:
Venta de propiedades, planta y equipo, y otros activos 1,007 986
Venta de subsidiaria 48,335 -
Cobro de préstamos otorgados a entidades relacionadas 34,821 83,812
Préstamos otorgados a entidades relacionadas (39,705) (67,893)
Inversiones mantenidas hasta su vencimiento y fondo sujetos a
restricción 241,513 405,213
Compra de propiedades, planta y equipo y otros activos (644,270) (610,415)
Compra de inversiones financieras (20,512) (28,949)
Compra de activos intangibles (29,840) (20,169)
Adquisición de negocios (81,269) -
__________ __________
Efectivo neto aplicado a las actividades de inversión (489,920) (237,415)
__________ __________
Actividades de financiamiento
Cobranzas correspondientes a:
Obtención de obligaciones financieras 789,448 685,983
Prestamos recibidos de entidades relacionadas - 4,500
Amortización de obligaciones financieras (972,616) (696,880)
Préstamos otorgados a entidades relacionadas (90,738)
Dividendos - (163,116)
Intereses (172,755)
__________ (169,055)
__________
Efectivo neto aplicado a las actividades de financiamiento (355,923)
__________ (429,306)
__________
Disminución neta de efectivo y equivalente de efectivo (44,581) (11,217)
Efectivo de subsidiaria adquirida, nota 5 673 -
Saldo del efectivo y equivalente de efectivo al inicio del año 220,372 238,862
Efecto de variaciones en el tipo de cambio en el efectivo (6,316)
__________ (7,273)
__________
Saldo del efectivo y equivalente de efectivo al final del año 170,148

__________ 220,372
__________
Notas a los estados financieros consolidados

Al 31 de diciembre de 2018 y de 2017
1 identificación y actividad económica

(a) Identificación –
Yura S.A., en adelante “la Compañía”, es una subsidiaria directa de Consorcio Cementero del Sur
S.A. que posee el 92.75 por ciento de las acciones representativas de su capital emitido y esta es
a su vez una subsidiaria directa de Holding Cementero del Perú S.A., y como tal pertenece al
segmento cementos del Grupo Gloria. La Compañía fue constituida en Perú el 1 de marzo de
1996 como consecuencia de la fusión de Cemento Yura S.A. y Consorcio de Concreto y Cemento
S.A. El domicilio legal de la Compañía es Estación Yura s/n, departamento de Arequipa, Perú.
La Compañía y sus subsidiarias, en conjunto, son denominadas "el Grupo".
Los estados financieros consolidados al y por el año terminado el 31 de diciembre de 2017

fueron aprobados por la Junta General de Accionistas el 27 de marzo de 2018. Los estados
financieros consolidados al y por el año terminado el 31 de diciembre de 2018, han sido
aprobados por la Gerencia el 26 de abril de 2019 y serán presentados al Directorio para la
aprobación de su emisión, y luego puestos a consideración de la Junta Obligatoria Anual de
Accionistas que será convocada dentro de los plazos establecidos por Ley. La Gerencia de la
Compañía considera que los estados financieros consolidados al y por el año terminado el 31 de
diciembre de 2018, serán aprobados por los accionistas sin modificaciones.
(b) Actividad económica -

La actividad principal de la Compañía es la producción y venta de cemento, incluyendo las
actividades de extracción, procesamiento y transporte de minerales metálicos y no metálicos
desde sus canteras hasta la planta de producción ubicada en el departamento de Arequipa.
La Compañía forma parte de un grupo económico compuesto por más de 50 empresas, el mismo
que está dividido en cuatro segmentos de negocios: lácteos, cementos, papeles y cartones y
agroindustria. La Compañía pertenece al segmento de cementos.
Adicionalmente la Compañía mantiene inversiones en empresas de la unidad de negocios de

cementos del Grupo con el objetivo de actuar como holding y coordinar las políticas de
administración de sus subsidiarias. Debido a ello la Compañía posee inversiones en Perú y en
diversos países de América a través de la participación en el capital de sus subsidiarias y asociada
detalladas en los acápites (b.1) y (b.2)
(b.1) Subsidiarias -
Para el desarrollo de sus operaciones, la Compañía ha realizado inversiones en acciones
en otras empresas en el Perú y en el exterior dedicadas a realizar actividades similares a la
de la Compañía. Al 31 de diciembre de 2018 y de 2017, las inversiones que mantiene la
Compañía se presentan a continuación:
Notas a los estados financieros consolidados (continuación)
Porcentaje de participación
al 31 de diciembre
____________________________________ Actividad económica
2018 2017
% %
Perú
Casaracra S.A. 100.00 100.00 Inversión en negocios cementeros a nivel internacional y tenencia de acciones.
Producción y comercialización de Cal incluyendo las actividades de extracción y procesamiento de
Cal & Cemento Sur S.A. 97.46 97.46 minerales metálicos y no metálicos.
Concretos Supermix S.A. 99.99 99.99 Elaboración y comercialización de concreto premezclado, prefabricado de concreto y otros agregados.
Producción, acopio y comercialización a granel y/o envasado de óxido de calcio de acuerdo con el
Inversiones G & Minerales S.A. 97.46 97.46 requerimiento del cliente.
Bolivia
Yura Inversiones Bolivia S.A. (*) 70.59 70.59 Producción y venta de Clinker, cemento, agregados y concretos.
Comercialización, fabricación, industrialización de cemento, hormigón premezclado, productos de

concreto, cal y sus derivados, la explotación y producción de agregados de pétreos, la fabricación,
Sociedad Boliviana de Cementos S.A y Subsidiarias 98.63 98.63 industrialización y comercialización de cualquier otra clase de material de construcción.
Ecuador
Exploración, explotación, transformación y comercialización de bienes derivados de la industria del
Unión Cementera Nacional S.A. y Subsidiarias 96.58 96.58 cemento, cales y calizas; produce, industrializa y comercializa cemento y hormigón.
Chile
Yura Chile Spa 100.00 - Elaboración y comercialización de cemento, incluyendo las actividades de extracción y procesamiento.
2
A continuación, se presentan las principales cifras de los estados financieros separados de las subsidiarias de la Compañía, sin incluir los efectos de consolidación, expresado en soles, al 31 de diciembre de 2018 y de 2017:
Activos
_____________________________________ Pasivos
_____________________________________ Patrimonio neto
_____________________________________ Utilidad (pérdida)
_____________________________________
Entidad 2018 2017 2018 2017 2018 2017 2018 2017
S/(000) S/(000) S/(000) S/(000) S/(000) S/(000) S/(000) S/(000)
Yura S.A. 3,201,445 3,182,394 1,489,786 1,704,639 1,711,659 1,477,755 233,906 190,782
Sociedad Boliviana de Cementos S.A y Subsidiarias 2,378,910 2,256,997 1,123,726 1,053,445 1,255,184 1,203,552 2,373 44,410
Unión Cementera Nacional S.A. y Subsidiarias 1,864,020 1,638,845 758,360 642,090 1,105,660 996,755 63,880 69,873
Casaracra S.A. 1,313,513 1,318,177 17,059 20,894 1,296,454 1,297,283 (829) 59,783
Yura Inversiones Bolivia S.A.(*) 909,509 858,328 13,599 2,333 895,910 855,995 7,998 2,002
Cal & Cemento Sur S.A. 771,297 699,219 395,592 355,773 375,705 343,446 32,261 29,492
Concretos Supermix S.A. 307,131 344,855 171,084 193,104 136,047 151,751 (15,704) (7,481)
Inversiones G & Minerales S.A. 3,004 2,968 601 1,193 2,403 1,775 628 660
Yura Chile Spa (*) 7,227 - 7,071 - 156 - 131 -
(*) No auditado
(b.2) Asociada -
Las inversión en asociada que mantiene la Compañía y sus principales cifras de los estados financieros al 31 de diciembre de 2018 y 2017 se presenta a continuación:
Porcentaje de participación
al 31 de diciembre
____________________________________ Actividad económica
2018 2017
% %
Perú
Industrias Cachimayo S.A. (c) 30.00 99 Producción y venta de varios tipos de nitrato de amonio.
A continuación, se presentan las principales cifras de los estados financieros separados de las subsidiarias de la Compañía, sin incluir los efectos de consolidación, expresado en soles, al 31 de diciembre de 2018 y de
2017:
Activos
_____________________________________ Pasivos
_____________________________________ Patrimonio neto
_____________________________________ Utilidad (pérdida)
_____________________________________
Entidad 2018 2017 2018 2017 2018 2017 2018 2017
S/(000) S/(000) S/(000) S/(000) S/(000) S/(000) S/(000) S/(000)
Asociadas
Industrias Cachimayo S.A. (*), (c) - 66,198 - 8,364 - 57,834 746 1,382
(*) No auditado
3
(c) Fusión Cementos Otorongo S.A.C. -

La Junta General de Accionistas de la Compañía y de Cementos Otorongo S.A.C., de fecha 6 de
agosto de 2018, aprobaron la fusión entre ambas empresas, a partir del 20 de agosto de 2018,
siendo la Compañía la absorbente. En consecuencia, la Compañía recibió la totalidad de los
activos y pasivos de la entidad absorbida por fusión, como un todo a título universal en todos sus
derechos y obligaciones tributarias, laborales, comerciales y, en general, todas las relaciones
jurídicas que frente a terceros, tenga o pueda haber tenido la entidad absorbida, extinguiéndose
ésta luego de culminar este proceso de fusión sin necesidad de liquidarse. En consecuencia, la
Compañía incremento su capital social en S/41,460,912, y su patrimonio neto en S/20,393,000,
como sigue, ver nota 2.4.
Total
S/ (000)
Total activo 20,393

__________
Patrimonio neto 20,393

__________
(d) Venta de participación de Industrias Cachimayo S.A. -

El 28 de febrero 2018, Yura S.A. suscribió con empresa Holding Nitratos S.A. un acuerdo de
compra venta del 70 por ciento de participación del capital social de Industrias Cachimayo S.A.
(subsidiaria de la Compañía con participación del 99.99 por ciento) representado por
38,169,282 acciones comunes representativas de capital social. El precio de venta de la
transacción ascendió (en miles) S/48,335 generando una ganancia para Yura S.A. por (en miles)
S/42,134. Al 31 de diciembre de 2018, el costo de esta inversión asociada asciende en (en miles)
S/ 20,512.
(e) Combinación de Negocios -

Adquisición de la Industria Prefabricados Ecuador S.A. –
El 8 de enero de 2018, se adquirió a través de la subsidiaria Unión Cementera Nacional S.A. (en
adelante “UCEM”), el control de Industria de Prefabricados Ecuador S.A. con la compra del 99.99
por ciento de sus acciones representativas del capital social ascendente a 6,998,459 acciones;
por un monto ascendente a (en miles) US$ 8,642 obteniendo así el control de esta Compañía.
Industria de Prefabricados Ecuador S.A., es una entidad domiciliada en Ecuador, Provincia de
Pichincha, Canto Quito, cuya actividad económica principal es la fabricación de componentes
prefabricados para obras de construcción e ingeniería.
La adquisición de Prefabricados Ecuador S.A., fue registrada según lo establecido en la NIIF 3

“Combinación de negocios”, siguiendo el método contable de compra, reflejando los activos y
pasivos adquiridos a sus valores estimados de mercado (valor razonable), incluyendo los activos
no registrados en libros de Prefabricados Ecuador S.A. a dicha fecha, así como, el respectivo
fondo de comercio positivo (goodwill) y considerando el efecto del impuesto a la renta diferido
por el reconocimiento del valor razonable de los activos identificables.
4
Los valores en libros y razonables para los activos y pasivos identificables de Prefabricados
Ecuador S.A., en la fecha de compra fueron los siguientes:
Valor en Valor
Ajuste
libros razonable
US$(000) US$(000) US$(000)
Efectivo y equivalente de efectivo 4 - 4

Impuesto por recuperar 1 - 1
Inventarios 741 - 741
Propiedades, planta y equipo 6,242 - 6,242
Ajuste de depreciación - (466) (466)
Provisión por empleados (1) - (1)
_________ _________ _________
Activos netos identificables 6,987 (466) 6,521
Ajustes identificados, sin efecto diferido 6,987 - 6,987

Depreciación (466) 117 (349)
_________ _________ _________
Ajustes identificados, con efecto diferido 6,521 117 6,638
Plusvalía mercantil generada en la compra de la

inversión US$(000) 2,004
_________
Precio pagado US$(000) 8,642
_________
Plusvalía mercantil generada en la compra de la
inversión, ver nota 11 S/(000) 6,771
_________
Adquisición de la Industria Hormigonera Hércules S.A. –

El 31 de agosto de 2018, Unión Cementera Nacional UCEM S.A., tomó el control del 100 por
ciento de las acciones representativas de capital social de Hormigonera Hércules S.A. ascendente
a 199,045 acciones de serie A y 120 acciones de serie B; por un monto ascendente a (en miles)
US$16,500 obteniendo así el control de esta Compañía. La industria de Hormigonera Hércules
S.A., es una entidad domiciliada en Ecuador, ubicada en el norte de Guayaquil en el Km. 8 ½ Vía
a Daule, cuya actividad económica principal es la preparación de hormigón premezclado; además
de prestar el servicio de bombeo de hormigón en obra y de máquina pavimentadora y
bordilladora.
La adquisición de Hormigonera Hércules S.A., fue registrada según lo establecido en la NIIF 3

“Combinación de negocios”, siguiendo el método contable de compra, reflejando los activos y
pasivos adquiridos a sus valores estimados de mercado (valor razonable), incluyendo los activos
no registrados en libros de Hormigonera Hércules S.A., a dicha fecha, así como, el respectivo
fondo de comercio positivo (goodwill) y considerando el efecto del impuesto a la renta diferido
por el reconocimiento del valor razonable de los activos identificables.
5
Los valores en libros y razonables para los activos y pasivos identificables de Hormigonera
Hércules S.A. en la fecha de compra fueron los siguientes:
Valor en Valor
libros Ajuste razonable
US$(000) US$(000) US$(000)
Efectivo y equivalente de efectivo 200 - 200

Depósito a plazo 623 - 623
Cuentas por cobrar no relacionadas, neto 1,179 - 1,179
Otras cuentas por cobrar 277 - 277
Inventarios 1,156 - 1,116
Pagos anticipados 98 - 98
Activos por impuestos corrientes 147 - 147
Activo no corriente mantenido para la venta 18 - 18
Propiedad, planta y equipo, neto 9,415 6,049 15,464
Otros activos 569 - 569
Marca - 1,395 1,395
Acuerdo de no competencia - 13 13
Obligaciones financieras corriente y no
(1,133) - (1,133)
corriente
Cuentas y documentos por pagar (3,435) - (3,435)
Cuentas por pagar relacionadas no corriente (2,143) - (2,143)
Otras cuentas por pagar corriente (648) - (648)
Beneficios a empleados por pagar no
(1,888) - (1,888)
corriente
Pasivo diferido corriente y no corriente (425) - (425)
_________ _________ _________
Activo netos identificables 4,010 7,457 11,427
Ajustes identificables, sin efecto diferido 4,010 - 4,010

Propiedad, planta y equipo, neto 6,049 (1,513) 4,536
Marca Hormigonera Hércules S.A. 1,395 (349) 1,045
Acuerdo de Competencia 13 (3) 10
_________ _________ _________
Ajustes identificables, con efecto diferido - 11,467 (1,865) 9,602
Plusvalía mercantil generada en la compra
de la inversión US$(000) 6,383
_________
Precio pagado US$(000) 15,985
_________
Plusvalía mercantil generada en la compra
de la inversión, ver nota 11 S/(000) 21,501
_________
6
2. Resumen de principios y prácticas contables significativas

Las principales políticas contables aplicadas en la preparación de los estados financieros consolidados se
detallan a continuación. Estas políticas han sido aplicadas uniformemente en todos los años
presentados, a menos que se indique lo contrario.
2.1. Bases de preparación –

Los estados financieros consolidados del Grupo han sido preparados de acuerdo con las Normas
Internacionales de Información Financiera emitidas por la International Accounting Standard
Board (IASB) (en adelante “NIIF”) vigentes al 31 de diciembre de 2018 y de 2017. La información
contenida en estos estados financieros consolidados es responsabilidad de la Gerencia del Grupo
quienes manifiestan expresamente que se han aplicado en su totalidad las NIIF al 31 de diciembre
de 2018 y de 2017, respectivamente.
La información contenida en estos estados financieros consolidados es responsabilidad del

Directorio y de la Gerencia del Grupo, quienes expresamente confirman que en su preparación se
ha aplicado todos los principios y criterios contemplados en las NIIF emitidas por el IASB,
vigentes al cierre de cada año.
Base de medición –
Los estados financieros consolidados adjuntos han sido preparados sobre la base del costo
histórico, a partir de los registros de contabilidad mantenidos por el Grupo a excepción de
algunas partidas de activos y pasivos financieros e instrumentos financieros medidos al valor
razonable, ver nota 2.3(a). Los estados financieros consolidados adjuntos se presentan en miles
de soles (moneda funcional y de presentación), excepto cuando se indique lo contrario.
La preparación de los estados financieros consolidados de acuerdo con NIIF requiere el uso de
ciertos estimados contables críticos. También requiere que la Gerencia ejerza su juicio en el
proceso de aplicación de las políticas contables del Grupo, ver nota 2.7.
2.2 Bases de consolidación –

(a) Subsidiarias
Los estados financieros consolidados comprenden los estados financieros de la Compañía
y sus subsidiarias al 31 de diciembre de 2018 y de 2017. El control se obtiene cuando el
Grupo se encuentra expuesto, o tiene derecho, a rendimientos variables procedentes de
su participación en la entidad receptora de la inversión y tiene la capacidad de afectar
tales rendimientos a través de su poder en la entidad receptora de la inversión.
Específicamente, el Grupo controla una subsidiaria si, y sólo si tiene: i) poder sobre la
subsidiaria (derechos existentes que le dan la facultad de dirigir las actividades relevantes
de la subsidiaria), ii) exposición, o derechos, a los rendimientos variables derivados de su
participación en la subsidiaria, y iii) la capacidad de utilizar su poder sobre la entidad
receptora de la inversión para afectar sus rendimientos.
7
Generalmente, existe la presunción de que la mayoría de derechos de voto suponen

control. Para apoyar esta presunción y cuando el Grupo no disponga de la mayoría de los
derechos de voto, o derechos similares de la subsidiaria, el Grupo considera todos los
hechos y circunstancias pertinentes a fin de evaluar si tiene o no poder sobre dicha
entidad, incluyendo: i) la existencia de un acuerdo contractual entre el Grupo y los otros
tenedores de los derechos de voto de la entidad receptora de la inversión, ii) los derechos
que surjan de otros acuerdos contractuales, iii) los derechos de voto del Grupo y sus
derechos de voto potenciales.
El Grupo realiza una reevaluación sobre si tiene o no tiene control sobre una subsidiaria si
hechos y circunstancias indican que existen cambios en uno o más de los tres elementos
de control arriba descritos. La consolidación de una subsidiaria comienza cuando el Grupo
obtiene el control sobre la subsidiaria y finaliza cuando el Grupo pierde el control sobre la
misma. Los activos, pasivos, ingresos y gastos de una subsidiaria adquirida o vendida
durante el ejercicio se incluyen en los estados financieros consolidados desde la fecha en
que el Grupo adquiere el control de la subsidiaria hasta la fecha que el Grupo deje de
controlar a la misma.
El resultado del periodo y cada componente de otros resultados integrales se atribuyen a

los propietarios de la controladora y a las participaciones no controladoras. De ser
necesario, se realizan los ajustes adecuados a los estados financieros de las subsidiarias a
fin de que sus políticas contables se ajusten con las políticas contables del Grupo. Todos
los activos y pasivos, patrimonio neto, ingresos, gastos y flujos de efectivo dentro del
Grupo que se relacionan con transacciones entre los miembros del Grupo se eliminan en
su totalidad en el proceso de consolidación.
Un cambio en la participación en una subsidiaria, sin que haya pérdida de control, se

contabiliza como una transacción de patrimonio.
Si el Grupo pierde control sobre una subsidiaria, da de baja en cuentas a los activos
relacionados (incluyendo la plusvalía, pasivos, participación no controladora y otros
componentes del patrimonio) mientras que cualquier ganancia o pérdida resultante es
reconocida en el estado consolidado de resultados. Cualquier inversión retenida es
reconocida al valor razonable.
(b) Asociadas -
Las asociadas son todas las entidades sobre las que el Grupo ejerce influencia significativa
pero no control, generalmente estas entidades son aquellas en las que se mantiene una
participación de entre 20 por ciento y 50 por ciento de los derechos a voto.
Los resultados y activos y pasivos de asociadas se registrar por el método de participación

patrimonial. Bajo este método, la inversión en la asociada se reconoce inicialmente al
costo y el valor en libros se incrementa o disminuye para reconocer la participación del
Grupo en las utilidades o pérdidas obtenidas por la asociada después de la fecha de
adquisición.
8
La inversión del Grupo en asociadas incluye la plusvalía mercantil identificada en su

adquisición si fuera el caso que la asociada haya sido adquirida y no constituida con
aportes de capital.
Si el Grupo reduce su participación en una asociada pero mantiene influencia significativa,

solo la parte proporcional de cualquier monto previamente reconocido en otros resultados
integrales se reclasifica como ganancia o pérdida.
La participación del Grupo en las ganancias o pérdidas de las asociadas, posteriores a la

adquisición, se reconoce en el estado consolidado de resultados integrales. Asimismo, su
participación en los otros resultados integrales de las asociadas, posteriores a la
adquisición, se reconoce como otros resultados integrales can un correspondiente ajuste
al costo de la inversión. Cuando la participación del Grupo en las perdidas de una asociada
es igual o excede su participación en esta, incluyendo cualquier cuenta por cobrar no
garantizada, el Grupo no reconoce mayor perdida, a menos que poses una obligación legal
o implícita o haya efectuado pagos a nombre de la asociada.
El Grupo determine a la fecha de cada estado consolidado de situación financiera si existe

evidencia objetiva de que la inversión en la asociada se ha deteriorado. Si este es el caso,
el Grupo determina la pérdida por deterioro como la diferencia entre el valor recuperable
de la asociada y su valor en libros, la que se reconoce en el estado consolidado de
resultados integrales.
Las ganancias y pérdidas que resultan de transacciones que el Grupo genera con sus
asociadas, o que las asociadas generan con el Grupo se reconocen en los estados
financieros consolidados solo por la porción relacionada a la participación que el Grupo no
posee sobre la asociada. Las pérdidas no realizadas son eliminadas a menos que la
transacción provea evidencia de deterioro del activo transferido. Las políticas contables
de las asociadas, si fuera necesario, han sido modificadas para asegurar consistencia con
las políticas adoptadas por el Grupo.
2.3. Resumen de políticas contables significativas –

A continuación, se presentan las políticas contables significativas utilizadas por la Gerencia del
Grupo en la preparación de los estados financieros consolidados:
(a) Instrumentos financieros: reconocimiento inicial y medición posterior –

Como se indica en la nota 2.5, el Grupo adoptó la NIIF 9 “Instrumentos Financieros” para
el reconocimiento y medición de sus instrumentos financieros al 1 de enero de 2018.
Un instrumento financiero es cualquier acuerdo que da origen a un activo financiero de

una entidad y a un pasivo financiero o instrumento patrimonial de otra entidad.
9
(a.1) Activos financieros –

Reconocimiento y medición inicial –
Los activos financieros se clasifican, al momento de su reconocimiento inicial, como
medidos al costo amortizado, al valor razonable con cambios en otros resultados
integrales, y al valor razonable con cambios en resultados.
Medición posterior –
De acuerdo con la NIIF 9 “ Instrumentos Financieros”, los activos financieros se
clasifican en las siguientes cuatro categorías:
- Activos financieros al costo amortizado (instrumentos de deuda).

- Activos financieros al valor razonable con cambios en otros resultados
integrales con traslado de ganancias y pérdidas acumuladas (instrumentos de
deuda).
- Activos financieros al valor razonable con cambios en otros resultados
integrales que no se trasladan a ganancias y pérdidas cuando se dan de baja
(instrumentos de patrimonio).
- Activos financieros a valor razonable con cambios en resultados.
La clasificación depende del modelo de negocio del Grupo y de los términos

contractuales de los flujos de efectivo. El Grupo, ha clasificado sus activos
financieros en la categoría “Activos financieros al costo amortizado”.
El Grupo mide los activos financieros al costo amortizado si se cumplen las

siguientes condiciones:
- Modelo de negocios que el Grupo tiene para la gestión de los activos

financieros cuyo objetivo es mantener los activos financieros, en esta
categoría es poder cobrar los flujos de efectivo contractuales y no realizar
su venta o negociación; y
- Las condiciones contractuales del activo financiero dan lugar, en fechas
específicas, a flujos de efectivo que son únicamente pagos del principal e
intereses sobre el importe del principal pendiente.
Los activos financieros al costo amortizado son posteriormente medidos usando el

método de interés efectivo y están sujetos a deterioro. Las ganancias y pérdidas son
reconocidas en resultados cuando el activo es dado de baja, modificado o
deteriorado.
Los activos financieros no se reclasifican después de su reconocimiento inicial,

excepto si el Grupo cambia su modelo de negocio para su gestión.
10
En esta categoría se incluyen el efectivo y equivalente de efectivo, las cuentas por

cobrar comerciales, las otras cuentas por cobrar y las cuentas por cobrar a
relacionadas.
Baja en cuentas –
Un activo financiero (o, de corresponder, parte de un activo financiero o parte de un
grupo de activos financieros similares) se da de baja en cuentas, es decir, se elimina
del estado consolidado de situación financiera cuando:
- Han expirado los derechos contractuales a recibir los flujos de efectivo

generados por el activo; o
- El Grupo haya transferido sus derechos para recibir los flujos de efectivo
generados por el activo, o ha asumido una obligación de pagar a un tercero
la totalidad de esos flujos de efectivo sin una demora significativa, a través
de un acuerdo de intermediación; y (a) el Grupo ha transferido
sustancialmente todos los riesgos y beneficios inherentes a la propiedad del
activo; o (b) el Grupo no ha transferido ni retenido sustancialmente todos los
riesgos y beneficios inherentes a la propiedad del activo, pero ha transferido
el control del activo.
Cuando el Grupo ha transferido sus derechos de recibir los flujos de efectivo

generados por el activo, o se ha celebrado un acuerdo de intermediación, el Grupo
evalúa si ha retenido, y en qué medida, los riesgos y beneficios inherentes a la
propiedad del activo. Cuando el Grupo no ha transferido ni retenido
sustancialmente todos los riesgos y beneficios inherentes a la propiedad del activo,
ni ha transferido el control del activo, el Grupo continúa reconociendo
contablemente el activo transferido. En ese caso, el Grupo también reconoce el
pasivo relacionado. El activo transferido y el pasivo relacionado se miden de
manera tal que reflejen los derechos y obligaciones que el Grupo ha retenido.
(a.2) Deterioro de los activos financieros –

El Grupo reconoce una provisión por deterioro con un modelo de pérdida de crédito
esperada (PCE) para todos los instrumentos de deuda no mantenidos al valor
razonable con cambios en resultados. La PCE se determina como la diferencia
entre los flujos de caja contractuales que vencen de acuerdo con el contrato y
todos los flujos de caja que el Grupo espera recibir, descontado a una tasa que se
aproxima a la tasa efectiva de interés original. Los flujos de caja esperados
incluirán flujos de caja producto de la venta de garantías mantenidas u otras
garantías recibidas.
11
La PCE es reconocida en dos etapas. Para exposiciones de crédito por las cuales no
ha habido un aumento significativo en el riesgo de crédito desde el reconocimiento
inicial, la PCE se reconoce para pérdidas que resultan de eventos de
incumplimiento que son posibles dentro de los 12 meses siguientes (“PCE de 12
meses”). Para las exposiciones de créditos por los cuales ha habido un incremento
significativo en el riesgo de crédito desde el reconocimiento inicial, se requiere una
pérdida por deterioro por pérdidas de crédito esperada durante la vida remanente
de la exposición, con independencia de la oportunidad del incumplimiento (“PCE
durante toda la vida”).
Para cuentas por cobrar comerciales, el Grupo aplica un enfoque simplificado al

calcular la PCE. Por lo tanto, el Grupo no monitorea los cambios en el riesgo de
crédito, en vez de esto, reconoce una provisión por deterioro en base a la “PCE
durante toda la vida” en cada fecha de reporte. El Grupo ha establecido una matriz
de provisión que se basa en la experiencia de pérdida histórica, ajustada por
factores esperados específicos a los deudores y al entorno económico.
Al determinar si el riesgo crediticio de un activo financiero ha aumentado

significativamente desde el reconocimiento inicial al estimar las perdidas crediticias
esperadas, el Grupo considera la información razonable y sustentable que sea
relevante y esté disponible sin costos o esfuerzos onerosos.
(a.3) Pasivos financieros –

Reconocimiento y medición inicial –
Los pasivos financieros se clasifican, al momento de su reconocimiento inicial, como
pasivos financieros al valor razonable con cambios en resultados, préstamos,
cuentas por pagar, o como derivados designados como instrumentos de cobertura
en una cobertura eficaz, según corresponda.
Todos los pasivos financieros se reconocen inicialmente por su valor razonable y, en

el caso de los préstamos y cuentas por pagar, netos de los costos de transacción
directamente atribuibles.
Medición posterior –
La medición posterior de los pasivos financieros depende de su clasificación. Al 31
de diciembre de 2018 y de 2017, el Grupo únicamente mantiene pasivos
clasificados al “costo amortizado”, los cuales se miden utilizando el método de la
tasa de interés efectiva. Las ganancias y pérdidas se reconocen en el estado
consolidado de resultados integrales cuando los pasivos se dan de baja, así como
también a través del proceso de amortización de acuerdo con el método de la tasa
de interés efectiva.
12
El costo amortizado se calcula tomando en cuenta cualquier descuento o prima en

la adquisición y las comisiones o los costos que sean una parte integrante de la tasa
de interés efectiva. La amortización de acuerdo con el método de la tasa de interés
efectiva se reconoce como costo financiero en el estado consolidado de resultados
integrales.
Al 31 de diciembre de 2018 y de 2017, el Grupo mantiene dentro de esta categoría

a las cuentas por pagar comerciales, otras cuentas por pagar, cuentas por pagar a
relacionadas y obligaciones financieras.
Baja en cuentas –
Un pasivo financiero se da de baja cuando la obligación especificada en el
correspondiente contrato se ha pagado o cancelado, o ha vencido.
Cuando un pasivo financiero existente es reemplazado por otro pasivo proveniente

del mismo prestamista bajo condiciones sustancialmente diferentes, o si las
condiciones de un pasivo existente se modifican de manera sustancial, tal permuta
o modificación se trata como una baja del pasivo original y el reconocimiento de un
nuevo pasivo, y la diferencia entre los importes respectivos en libros se reconoce
en el estado consolidado de resultados integrales.
(a.4) Compensación de instrumentos financieros –

Los activos financieros y los pasivos financieros se compensan de manera que se
informa el importe neto en el estado consolidado de situación financiera, solamente
si existe un derecho actual legalmente exigible de compensar los importes
reconocidos, y existe la intención de liquidarlos por el importe neto, o de realizar
los activos y cancelar los pasivos en forma simultánea.
(a.5) Valor razonable de los instrumentos financieros

El valor razonable es el precio que se recibiría por vender un activo o que se
pagaría al transferir un pasivo en una transacción ordenada entre participantes de
un mercado a la fecha de medición.
El valor razonable de un activo o pasivo se mide utilizando los supuestos que los
participantes en el mercado usarían al ponerle valor al activo o pasivo, asumiendo
que los participantes en el mercado actúan en su mejor interés económico.
El Grupo utiliza técnicas de valuación que son apropiadas en las circunstancias y
por las cuales tiene suficiente información disponible para medir al valor razonable,
maximizando el uso de datos observables relevantes y minimizando el uso de datos
no observables.
13
Todos los activos y pasivos por los cuales se determinan o revelan valores
razonables en los estados financieros consolidados son clasificados dentro de la
jerarquía de valor razonable, descrita a continuación, en base al nivel más bajo de
los datos usados que sean significativos para la medición al valor razonable como
un todo:
- Nivel 1 – Precios cotizados (no ajustados) en mercados activos para activos

o pasivos idénticos a los que la entidad puede acceder en la fecha de la
medición.
- Nivel 2 – Técnicas de valuación por las cuales el nivel más bajo de
información que es significativo para la medición al valor razonable es
directa o indirectamente observable.
- Nivel 3 – Técnicas de valuación por las cuales el nivel más bajo de
información que es significativo para la medición al valor razonable no es
observable.
Para los activos y pasivos que son reconocidos al valor razonable en los estados
financieros consolidados sobre una base recurrente, el Grupo determina si se han
producido transferencias entre los diferentes niveles dentro de la jerarquía
mediante la revisión de la categorización al final de cada período de reporte.
Asimismo, la Gerencia analiza los movimientos en los valores de los activos y
pasivos que deben ser valorizados de acuerdo con las políticas contables del Grupo.
Para propósitos de las revelaciones de valor razonable, el Grupo ha determinado

las clases de activos y pasivos sobre la base de su naturaleza, características y
riesgos y el nivel de la jerarquía de valor razonable tal como se explicó
anteriormente.
(b) Transacciones en moneda extranjera –

Moneda funcional y de presentación –
La moneda funcional y de presentación de la Compañía es el Sol, debido a que
corresponde a su entorno económico principal y es la que utiliza en el desarrollo de sus
operaciones. Para cada Subsidiaria, la Gerencia evaluó y determinó la moneda funcional,
concluyendo que en la mayoría de los casos corresponden a las monedas de los países
donde operan sus Subsidiarias.
Los estados financieros consolidados adjuntos han sido preparados para mostrar la
actividad conjunta de la Compañía y sus subsidiarias; por lo que se ha establecido como
moneda de presentación el Sol, que es la moneda funcional de la Compañía. En
consecuencia, los saldos de los estados financieros de las Subsidiarias que operan en
países con una moneda funcional diferente al Sol, han sido convertidos a esta moneda de
conformidad con la metodología establecida en la NIC 21 “Efectos de las variaciones en las
tasas de cambio de la moneda extranjera”, que se indica a continuación:
14
Economías no hiperinflacionarias –
(i) Los saldos de los activos y pasivos han sido trasladados utilizando los tipos de
cambio de cierre a la fecha de cada estado consolidado de situación financiera. La
diferencia por traslación de los saldos iniciales a la moneda de presentación a un tipo
de cambio diferente al del cierre del ejercicio es presentada como un movimiento de
cada uno de los rubros a la cual corresponde.
(ii) Los ingresos y gastos han sido convertidos utilizando los tipos de cambio promedio
de cada mes del año, que se estima se aproximan a los de la fecha de registro de
dichas transacciones.
(iii) La diferencia de cambio resultante de la conversión ha sido reconocida en el estado
consolidado de otros resultados integrales en el rubro “Diferencia de cambio por
conversión” de operaciones en el extranjero y resultado por inflación.
Transacciones y saldos en moneda extranjera –

Las transacciones en moneda extranjera son aquellas que se realizan en una moneda
diferente a la moneda funcional y son registradas inicialmente a las tasas de cambio de
sus respectivas monedas funcionales en la fecha en que esas transacciones reúnen las
condiciones para su reconocimiento.
Posteriormente, los activos y pasivos monetarios denominados en moneda extranjera se

convierten a la tasa de cambio de la fecha en que se liquidan las operaciones o al tipo de
cambio vigente a la fecha de cierre del período sobre el que se informa. Las diferencias
entre este tipo de cambio y el tipo de cambio utilizado inicialmente para registrar las
transacciones son reconocidas en el rubro "Diferencia de cambio neta" del estado
consolidado de resultados en el período en que se producen.
Los activos y pasivos no monetarios adquiridos en moneda extranjera son convertidos al

tipo de cambio a las fechas de las transacciones iniciales y no se ajustan posteriormente.
Como requiere la NIC 21, la diferencia de cambio resultante de las transacciones entre
partes relacionadas son eliminadas en el proceso de consolidación y no incluidas como
parte de la inversión neta en un negocio en el extranjero, deben registrase en ganancia o
pérdida en los estados financieros consolidados.
(c) Efectivo y equivalente de efectivo –

El efectivo y equivalente de efectivo incluye el efectivo disponible, depósitos a plazo en
entidades financieras, otras inversiones de corto plazo altamente líquidas con
vencimientos de tres meses o menos.
(d) Inventarios –
Los inventarios se valúan al costo o al valor neto de realización, el menor. El valor neto de
realización es el precio de venta estimado en el curso ordinario del negocio, menos los
costos estimados de terminación y los costos estimados necesarios para llevar a cabo la
venta.
15
Los inventarios se contabilizan de la siguiente manera:
Productos terminados, envases y en proceso –

Se registra al costo de producción, que incluye el costo de las materias primas, mano de
obra directa, otros costos directos y una proporción de los costos fijos y variables de
fabricación basada en la capacidad normal de operación; excluyendo los costos de
financiamiento. Posteriormente, se sigue el método del costo promedio ponderado
mensual.
La capacidad normal se define como el nivel de uso de la capacidad que satisface la

demanda promedio del Grupo a lo largo de cierto período.
Materias primas, mercaderías, embalajes y diversos –

Se registran al costo de adquisición, siguiendo el método del costo promedio ponderado
mensual.
La provisión por desvalorización es determinada en función a un análisis efectuado sobre

las condiciones y la rotación de las existencias. La estimación se registra con cargo a los
resultados del ejercicio.
(e) Costo de desbroce -

En el proceso de explotación de la cantera, el Grupo requiere remover material de desecho
(o desbroce) para acceder a los depósitos de mineral, debido a que la concentración de los
depósitos de mineral no está uniformemente distribuida en las áreas de explotación. Al
respecto, el Grupo considera los costos cotidianos de desbroce como parte componente
del costo de extracción de las materias primas, debido a que el beneficio de la depuración
del material desmonte se da en la extracción diaria del recurso mineral. Por otro lado, en
la medida en que el costo de desbroce genere un beneficio a mediano plazo por mejoras
en accesos a mayores recursos minerales, dichos desembolsos serán reconocidos como
activos de desarrollo, sujeto a amortizaciones que se calcularan en base a la vida útil de
las nuevas reservas.
Al 31 de diciembre de 2018 y de 2017, el Grupo no tiene costo de desbroce capitalizado y

pendiente de ser amortizado.
(f) Propiedades de inversión –

Las propiedades de inversión son presentadas a su costo de adquisición, de conformidad
con lo dispuesto en la NIC 40 “Propiedades de Inversión”, siguiendo el modelo de costo
histórico. Siguiendo lo previsto en la NIC 16 “Propiedades, planta y equipo”. Las
propiedades de inversión están conformadas por el monto pagado por los terrenos, más
los costos incurridos en su respectiva edificación.
La edificación está sujeta a depreciación siguiendo el método de línea recta, a una tasa
que es adecuada para extinguir el costo al fin de la vida útil estimada.
16
Se realizan transferencias a o desde las propiedades de inversión solamente cuando exista

un cambio en el uso del activo. Para el caso de una transferencia desde una propiedad de
inversión hacia un componente de propiedades, planta y equipo, el costo atribuido tomado
en cuenta para su posterior contabilización es el valor razonable del activo a la fecha del
cambio de uso. Si un componente de propiedades, planta y equipo se transfiere a una
propiedad de inversión, el Grupo contabiliza el activo hasta la fecha del cambio de uso de
acuerdo con la política contable establecida para las propiedades, planta y equipo.
Las propiedades de inversión se dan de baja, ya sea en el momento de su venta o cuando

éstas se retiran del uso en forma permanente, y no se espera recuperar beneficio
económico alguno de su venta. La diferencia entre el ingreso neto procedente de la venta
y el importe en libros del activo se reconoce en el estado consolidado de resultados
integrales en el período en el que el activo fue dado de baja.
(g) Combinación de negocios –

Una combinación de negocios entre entidades o negocios bajo control común está fuera
del alcance de la NIIF 3, debido a que corresponde a una combinación de negocios en la
que todas las entidades o negocios que se combinan están controlados, en última
instancia, por una misma parte o partes, tanto antes como después de la combinación de
negocios. En estas transacciones el Grupo reconoce los activos adquiridos bajo el método
de unificación de intereses, por el cual los activos y pasivos de las empresas combinadas
se reflejan a sus valores en libros y no se reconoce ninguna Plusvalía como resultado de la
combinación.
(h) Propiedades, planta y equipo –

Excepto por maquinaria y equipo, unidades de explotación, unidades de transporte y
equipos diversos que se encuentran a su valor revaluado, los demás bienes de
propiedades, planta y equipo se presenta al costo menos su depreciación acumulada y, si
las hubiere, las pérdidas acumuladas por deterioro. El costo de un elemento de
propiedades, planta y equipo comprende su precio de compra o su costo de fabricación,
incluyendo aranceles e impuestos de compra no reembolsables y cualquier costo
necesario para poner el activo en condiciones de operación como lo anticipa la Gerencia.
El precio de compra o el costo de construcción corresponden al total del importe pagado y
el valor razonable de cualquier otra contraprestación entregada por adquirir el activo.
Los costos subsecuentes atribuibles a los bienes del activo fijo se capitalizan sólo cuando
es probable que beneficios económicos futuros asociados con el activo se generen para el
Grupo y el costo de estos activos se pueda medir confiablemente, caso contrario se
imputan al costo de producción o gasto según corresponda. Los gastos de mantenimiento
y de reparación se cargan al costo de producción o al gasto, según corresponda, en el
período en el que éstos se incurren.
17
Los gastos incurridos para reemplazar un componente de una partida o elemento de

propiedades, planta y equipo se capitalizan por separado, castigándose el valor en libros
del componente que se reemplaza. En el caso de que el componente que se reemplaza no
se haya considerado como un componente separado del activo, el valor de reemplazo del
componente nuevo se usa para estimar el valor en libros del activo que se reemplaza.
Los activos en etapa de construcción y unidades por recibir se capitalizan como un

componente separado y se presentan como trabajos en curso. A su culminación, el costo
de estos activos se transfiere a su categoría definitiva.
Las partidas de propiedades, planta y equipo se dan de baja en el momento de su venta o

cuando no se esperan beneficios económicos de su uso o de su posterior venta. Las
ganancias y pérdidas por la venta de activos corresponden a la diferencia entre los
ingresos de la transacción y el valor en libros de los activos. Estas se incluyen en el estado
consolidado de resultados integrales.
Los gastos de mantenimiento mayor comprenden el costo de reemplazo de partes de los

activos y los costos de reacondicionamiento que se realizan periódicamente con el objeto
de mantener la capacidad operativa del activo de acuerdo con sus especificaciones
técnicas. Los gastos de mantenimientos mayores se capitalizan al reconocimiento inicial
del activo como un componente separado del bien y se deprecian en el estimado del
tiempo en que se requerirá el siguiente mantenimiento mayor.
Los terrenos no se deprecian. La depreciación de los otros activos se calcula por el

método de línea recta para asignar su costo menos su valor residual durante el estimado
de su vida útil. Las vidas útiles determinadas por rubro son como siguen:
Años
Edificios, plantas y otras construcciones Hasta 50

Maquinaria y equipos Entre 2 y 40
Unidades de explotación Entre 3 y 40
Unidades de transporte Entre 5 y 20
Muebles, enseres y otros Entre 3 y 10
Los valores residuales, la vida útil de los activos y los métodos de depreciación aplicados
se revisan y se ajustan, de ser necesario, a la fecha de cada estado consolidado de
situación financiera, cualquier cambio en estos estimados se ajusta prospectivamente.
(i) Activos intangibles -

(i.1) Intangibles adquiridos en forma separada se miden inicialmente al costo. Después
del reconocimiento inicial, los activos intangibles se contabilizan al costo menos la
amortización acumulada y cualquier pérdida acumulada por deterioro del valor, en
caso de existir, ver párrafo (i) siguiente.
18
Los activos intangibles con vidas útiles limitadas, representadas por licencias y
patentes, se amortizan a lo largo de sus vidas útiles económicas, las cuales se
estiman en 4 años, y se revisan para determinar si tuvieron algún deterioro del
valor en la medida en que exista algún indicio de que el activo intangible pudiera
haber sufrido dicho deterioro. El período y el método de amortización para un
activo intangible con una vida útil limitada se revisan al menos al cierre de cada
período sobre el que se informa. Los cambios en la vida útil esperada o el patrón
esperado de consumo del activo se contabilizan al modificarse el período o el
método de amortización, según corresponda, y se tratan como cambios en las
estimaciones contables.
El gasto por amortización de activos intangibles con vidas útiles limitadas se

reconoce en el estado consolidado de resultados en la categoría de gastos que
resulte más coherente con su función.
(i.2) Plusvalía mercantil -

La plusvalía resultante en la adquisición de una subsidiaria o una entidad
controlada conjuntamente corresponde al exceso de las contraprestaciones
otorgadas (incluyendo el valor de cualquier participación no controladora y el valor
razonable de cualquier participación previa poseída), sobre el valor razonable neto
de los activos, pasivos y pasivos contingentes identificables de la filial o la entidad
controlada conjuntamente, reconocidos a la fecha de adquisición. La plusvalía es
inicialmente reconocida como un activo al costo, y subsecuentemente presentada
al costo menos cualquier pérdida acumulada por deterioro.
Para propósitos de las pruebas de deterioro, la plusvalía es asignada a cada unidad

generadora de efectivo (en adelante UGE) del Grupo que se espere se beneficiarán
de las sinergias de la combinación de negocios. Una UGE, a la que se ha distribuido
la plusvalía comprada, es sometida a comprobación del deterioro del valor
anualmente, y también cuando existen indicios de que la unidad podría haberse
deteriorado.
Si el importe recuperable de la UGE fuera menor que el importe en libros de la

unidad, la pérdida por deterioro del valor se distribuye primeramente para reducir
el importe en libros de cualquier plusvalía comprada distribuida a la UGE, y luego, a
los demás activos de la unidad prorrateando en función del importe en libros de
cada uno de los activos de la unidad. Una pérdida por deterioro del valor
reconocida en la plusvalía comprada no es revertida en los períodos posteriores.
(j) Deterioro de activos no financieros –

A cada fecha de cierre del período sobre el que se informa, el Grupo evalúa si existe algún
indicio de que un activo pudiera estar deteriorado en su valor. El Grupo estima el importe
recuperable de un activo cuando existe tal indicio, o cuando se requiere efectuar una
prueba anual de deterioro de su valor.
19
El importe recuperable de un activo es el mayor valor entre el valor razonable menos los
costos de venta, ya sea de un activo o de una unidad generadora de efectivo, y su valor en
uso, y se determina para un activo individual, salvo que el activo no genere flujos de
efectivo que sean sustancialmente independientes de los otros activos o grupos de
activos.
Cuando el importe en libros de un activo o de una unidad generadora de efectivo excede

su importe recuperable, el activo se considera deteriorado y su valor se reduce a su
importe recuperable.
Al evaluar el valor en uso de un activo, los flujos de efectivo estimados se descuentan a su

valor presente mediante una tasa de descuento antes de impuestos que refleja las
evaluaciones corrientes del mercado sobre el valor temporal del dinero y los riesgos
específicos del activo. Para la determinación del valor razonable menos los costos de
venta, se toman en cuenta las transacciones recientes de mercado, si las hubiera. Si no
existen dichas transacciones, se usa un modelo apropiado de evaluación.
Las pérdidas por deterioro del valor correspondientes a las operaciones continuas,
incluido el deterioro del valor de los inventarios, se reconocen en el estado consolidado de
resultados integrales en aquellas categorías de gastos que correspondan con la función
del activo deteriorado.
Para los activos en general, a cada fecha de cierre del período sobre el que se informa, se
efectúa una evaluación sobre si existe algún indicio de que las pérdidas por deterioro del
valor reconocidas previamente ya no existen o han disminuido. Si existiese tal indicio, el
Grupo efectúa una estimación del importe recuperable del activo o de la unidad
generadora de efectivo. Una pérdida por deterioro del valor reconocida previamente
solamente se revierte si hubo un cambio en los supuestos utilizados para determinar el
importe recuperable del activo desde la última vez en que se reconoció una pérdida por
deterioro del valor de ese activo.
La reversión se limita de manera tal que el importe en libros del activo no exceda su
monto recuperable, ni exceda el importe en libros que se hubiera determinado, neto de la
depreciación acumulada, si no se hubiese reconocido una pérdida por deterioro del valor
para ese activo en años anteriores. Tal reversión se reconoce en el estado consolidado de
resultados integrales.
(k) Arrendamientos -
La determinación de si un acuerdo es, o contiene, un arrendamiento se basa en la
sustancia del contrato en la fecha de inicio del mismo. Es necesario evaluar si el
cumplimiento del contrato depende del uso de un activo o activos específicos o si el
contrato traslada el derecho de usar el activo o activos, aún si ese derecho no está
explícitamente especificado en el contrato.
20
El Grupo como arrendatario –

Los arrendamientos son clasificados a la fecha de su generación como arrendamiento
financiero o arrendamiento operativo. Los arrendamientos que transfieren al Grupo
sustancialmente todos los riesgos y beneficios inherentes a la titularidad del activo
arrendado son clasificados como arrendamiento financiero. Los arrendamientos
financieros son capitalizados en la fecha de inicio del arrendamiento al valor razonable de
la propiedad arrendada o, si el monto fuera menor, al valor actual de los pagos mínimos de
arrendamiento. Los cargos financieros se reconocen en los costos financieros en el estado
Un activo arrendado se deprecia a lo largo de la vida útil del activo. Sin embargo, si no
existe seguridad razonable de que el Grupo obtendrá la titularidad al final del período de
arrendamiento, el activo se depreciará durante la vida útil estimada del activo o en el
plazo de arrendamiento, el que sea menor.
Los pagos por arrendamientos operativos se reconocen como gastos operativos en el

estado consolidado de resultados integrales sobre una base de amortización lineal a lo
largo del período de arrendamiento.
El Grupo como arrendador –

Los arrendamientos en los cuales el Grupo no transfiere sustancialmente todos los riesgos
y beneficios de propiedad de un activo se clasifican como arrendamientos operativos.
Los costos directos iniciales incurridos en la negociación y cierre de un contrato de

arrendamiento operativo son añadidos al valor en libros del activo arrendado y son
reconocidos durante la vigencia del contrato sobre la base del reconocimiento del ingreso
por alquileres. Los alquileres contingentes son reconocidos como ingreso en el período en
el cual se ganan.
(l) Provisiones –
Las provisiones se reconocen cuando el Grupo tiene una obligación presente (legal o
implícita) como resultado de un suceso pasado, es probable que la entidad tenga que
desprenderse de recursos que incorporan beneficios económicos para cancelar la
obligación, y cuando pueda hacerse una estimación fiable del importe de la misma.
En los casos en que el Grupo espera que la provisión se reembolse en todo o en parte, por
ejemplo, en virtud de un contrato de seguros, el reembolso se reconoce como un activo
separado únicamente en los casos en que tal reembolso sea virtualmente cierto.
El gasto correspondiente a cualquier provisión se presenta en el estado consolidado de

resultados integrales neto de todo reembolso relacionado.
21
Si el efecto del valor en el tiempo del dinero es significativo, las provisiones se descuentan
utilizando una tasa actual de mercado antes de impuestos que refleja, cuando
corresponda, los riesgos específicos del pasivo. Cuando se reconoce el descuento, el
aumento de la provisión producto del paso del tiempo se reconoce como un gasto
financiero en el estado consolidado de resultados integrales.
El Grupo reconoce un pasivo para hacer distribuciones de dividendos en efectivo a sus

accionistas cuando la distribución se encuentra debidamente autorizada y no quede a
discreción del Grupo. De acuerdo con las políticas del Grupo, la distribución de dividendos
es autorizada cuando es aprobada por la Junta General de Accionistas. El monto
correspondiente autorizado es registrado directamente con cargo al patrimonio.
(m) Política de cierre de canteras –

El Grupo reconoce una provisión para el cierre de unidades operativas que corresponden a
su obligación legal por restaurar la unidad operativa al término de sus operaciones. En la
fecha del reconocimiento inicial del pasivo que surge por esta obligación, medido a su
valor razonable descontado a su valor presente, simultáneamente se carga el mismo
importe a la cuenta de propiedades, planta y equipo en el estado consolidado de situación
financiera. Posteriormente, el pasivo se incrementa en cada periodo para reflejar el costo
financiero considerado en la medición inicial del descuento y, en adición, el costo
capitalizado se deprecia sobre la base de la vida útil del activo relacionado. Al liquidar el
pasivo, el Grupo reconoce cualquier ganancia o pérdida que se genere.
Los cambios en el valor razonable estimado de la obligación inicial y en las tasas de interés
se reconocen como un incremento o disminución del valor en libros de la obligación y del
activo con el que se relaciona siguiendo los criterios de la NIC 16 “Propiedades, planta y
equipo” y CINIIF 1 “Cambios en pasivos existentes por retiro de servicios, restauración y
similares”. Cualquier reducción en esta provisión y, por lo tanto, cualquier reducción del
activo con el que se relaciona que exceda el valor en libros del activo se reconoce
inmediatamente en el estado consolidado de resultados integrales.
Si la revisión del estimado de la obligación resultara en la necesidad de incrementar la

provisión y, en consecuencia también incrementar el valor en libros del activo con el que
se relaciona, el Grupo toma en cuenta si este incremento corresponde a un indicio de que
el activo se ha deteriorado en su conjunto y de ser el caso procede a realizar las pruebas
de deterioro que requiere la NIC 36 “Deterioro de activos”
(n) Impuesto a las ganancias –

(n.1) Impuesto a las ganancias corriente –
Los activos y pasivos por el impuesto a las ganancias corriente se miden por los
importes que se esperan recuperar o pagar de o a la autoridad fiscal. Las tasas
impositivas y la normativa fiscal utilizadas para computar dichos importes son
aquellas que estén aprobadas o cuyo procedimiento de aprobación se encuentre
próximo a completarse a la fecha de cierre del periodo sobre el que se informa.
22
El impuesto a las ganancias corriente que se relaciona con partidas que se

reconocen directamente en el patrimonio, también se reconoce en el patrimonio y
no en el estado consolidado de resultados integrales. La Gerencia evalúa en forma
periódica las posiciones tomadas en las declaraciones de impuestos con respecto a
las situaciones en las que las normas fiscales aplicables se encuentran sujetas a
interpretación, y constituye provisiones cuando fuera apropiado.
(n.2) Impuesto a las ganancias diferido –

El impuesto a las ganancias diferido se reconoce utilizando el método del pasivo
sobre las diferencias temporales entre las bases impositivas de los activos y
pasivos y sus importes en libros a la fecha de cierre del periodo sobre el que se
informa.
Los pasivos por impuesto diferido se reconocen por todas las diferencias
temporales imponibles, salvo las diferencias temporales imponibles relacionadas
con las inversiones en subsidiarias, dado que su reversión se puede controlar, y es
probable que las mismas no se reversen en el futuro cercano.
Los activos por impuesto diferido se reconocen por todas las diferencias
temporales deducibles, y por la compensación futura de créditos fiscales y pérdidas
tributarias arrastrables no utilizadas, en la medida en que sea probable la
existencia de ganancias imponibles disponibles futuras contra las cuales se puedan
compensar dichas diferencias temporales deducibles, y/o se puedan utilizar dichos
créditos fiscales y pérdidas tributarias arrastrables, salvo las diferencias
temporales deducibles relacionadas con las inversiones en subsidiarias, asociadas y
participaciones en negocios conjuntos, donde los activos por impuesto diferido se
reconocen solamente en la medida en que sea probable que las diferencias
temporales deducibles se reviertan en un futuro cercano, y que existan ganancias
imponibles disponibles futuras contra las cuales se puedan compensar dichas
diferencias.
El importe en libros de los activos por impuesto diferido se revisa en cada fecha de
cierre del periodo sobre el que se informa y se reduce en la medida en que ya no
sea probable la existencia de suficiente ganancia imponible futura para permitir
que esos activos por impuesto diferido sean utilizados total o parcialmente. Los
activos por impuesto diferido no reconocidos se reevalúan en cada fecha de cierre
del periodo sobre el que se informa y se reconocen en la medida en que se torne
probable la existencia de ganancias imponibles futuras que permitan recuperar
dichos activos por impuesto diferido no reconocidos con anterioridad.
23
Los activos y pasivos por impuesto diferido se miden a las tasas impositivas que se
espera sean de aplicación en el ejercicio en el que el activo se realice o el pasivo se
cancele, en base a las tasas impositivas y normas fiscales que fueron aprobadas a
la fecha de cierre del periodo sobre el que se informa, o cuyo procedimiento de
aprobación se encuentre próximo a completarse a esa fecha. El impuesto diferido
se reconoce en relación a la partida que lo origina, ya sea en otros resultados
integrales o directamente en el patrimonio neto.
Los activos y pasivos por impuesto diferido se compensan si existe un derecho

legalmente exigible de compensar los activos y pasivos por impuesto a las
ganancias corriente, y si los impuestos diferidos se relacionan con la misma
autoridad tributaria y la misma jurisdicción fiscal.
(n.3) Impuesto sobre las ventas –

Los ingresos de actividades ordinarias, los gastos y los activos se reconocen
excluyendo el importe de cualquier impuesto sobre las ventas (ej. Impuesto al valor
agregado), salvo:
(i) Cuando el impuesto sobre las ventas incurrido en una adquisición de activos
o en una prestación de servicios no resulte recuperable de la autoridad
fiscal, en cuyo caso ese impuesto se reconoce como parte del costo de
adquisición del activo o como parte del gasto, según corresponda;
(ii) Las cuentas por cobrar y por pagar que ya estén expresadas incluyendo el
importe de impuestos sobre las ventas.
El importe neto del impuesto sobre las ventas que se espera recuperar de, o que
corresponda pagar a la autoridad fiscal, se presenta como una cuenta por cobrar o
una cuenta por pagar en el estado consolidado de situación financiera, según
corresponda.
(o) Beneficios a los empleados –

(o.1) Vacaciones y gratificaciones –
Las vacaciones anuales de los trabajadores, sus gratificaciones y otros beneficios
del Grupo y sus subsidiarias peruanas se calculan sobre la base de disposiciones
legales vigentes en el Perú y son registradas sobre la base del devengado.
En el caso de la Subsidiaria domiciliada en Bolivia, la gratificación corresponde a
una remuneración por año y se paga en el mes de diciembre.
En el caso de la Subsidiaria domiciliada en Ecuador, se otorga un bono navideño

equivalente a una remuneración mensual, y una bonificación anual equivalente a
una remuneración básica mínima.
24
La obligación estimada por vacaciones anuales, gratificaciones y otros beneficios a

los trabajadores resultantes de sus servicios prestados, se reconocen a la fecha del
estado consolidado de situación financiera.
(o.2) Compensación por tiempo de servicios –

La compensación por tiempo de servicios (CTS) de los trabajadores del Grupo y sus
Subsidiarias peruanas corresponde a su derecho indemnizatorio equivalente a una
remuneración por año laborado, calculada de acuerdo con la legislación vigente,
que debe ser depositada en las cuentas bancarias elegidas por los trabajadores,
fraccionada en dos momentos, en el mes de mayo (CTS del 1 de noviembre al 30 de
abril) y noviembre (CTS del 1 de mayo al 31 de octubre) de cada año. Dichos
depósitos tienen carácter cancelatorio, de acuerdo con lo establecido por ley. La
Compañía y sus subsidiarias peruanas no tienen obligaciones de pago adicionales
una vez que efectúe los depósitos anuales de los fondos a los que el trabajador
tiene derecho.
En el caso de la Subsidiaria domiciliada en Bolivia, de acuerdo con la normatividad

laboral se tiene que provisionar un importe equivalente a un sueldo por cada año de
antigüedad por cada trabajador, este importe será pagado al trabajador al
momento de su desvinculación con la empresa.
Respecto a la Subsidiaria domiciliada en Ecuador, el trabajador tiene derecho a

recibir mensualmente el Fondo de Reserva, equivalente a 8.33 por ciento de su
remuneración mensual.
(o.3) Participación en las utilidades -

Las participaciones de los trabajadores en las utilidades de la Compañía y sus
subsidiarias peruanas son calculadas de acuerdo con normas legales vigentes
(Decreto Legislativo No. 892) sobre la misma base neta imponible utilizada para
calcular el impuesto a las ganancias. Para el caso de la Compañía y sus Subsidiarias
peruanas, la tasa de la participación en las utilidades es de 10 por ciento sobre la
base neta imponible del año corriente. De acuerdo a las leyes peruanas, existe un
límite en la participación que un trabajador puede recibir, equivalente a 18 sueldos
mensuales.
En el caso de la Subsidiaria domiciliada en Bolivia, la gratificación corresponde a

una remuneración por año y se paga en el mes de diciembre.
En el caso de la Subsidiaria domiciliada en Ecuador, la legislación en dicho país

contempla una participación de 15 por ciento de la utilidad tributaria antes del
impuesto a las ganancias.
25
El Grupo reconoce la porción corriente de las participaciones en las utilidades

pagadas directamente a los trabajadores de acuerdo con lo establecido en la
NIC 19 “Beneficios a los empleados”, mediante el cual considera dichas
participaciones como cualquier beneficio que la entidad proporciona a los
trabajadores a cambio de sus servicios. Basado en esto, el Grupo reconoce las
participaciones como costo o gasto, dependiendo de la función que desempeñen los
trabajadores.
(p) Ingresos de contratos con clientes -

Los ingresos del Grupo corresponden principalmente a la venta de bienes, cuya
transferencia a los clientes se da en un momento determinado que es la entrega del bien.
Los otros ingresos, que son menores con relación a las ventas, corresponden a servicios
de asistencia técnica que son brindados a sus clientes y regalías que son cobradas a sus
distribuidores exclusivos. El Grupo ha concluido que es Principal en sus acuerdos de venta
debido a que controla los bienes o servicios antes de transferirlos al cliente.
(p.1) Venta de bienes -

Por estos ingresos existe solo una obligación contractual que es la venta de bienes
y su transporte. En este caso, el reconocimiento de los ingresos se produce en el
momento en el que el control de los activos se transfiere al cliente que es cuando
se entregan los bienes.
Asimismo, los otros aspectos relevantes para el Grupo es la determinación del

precio de venta y si, en algunos casos, existen otras obligaciones contractuales que
se deben separar de la venta y entrega de los bienes. En este sentido los aspectos
relevantes que aplican son:
(i) Contraprestaciones variables -

Algunos contratos con clientes proporcionan derechos descuentos por
volumen o por cumplimiento de metas de ventas. El importe de estos
conceptos se calcula estimando la probabilidad media ponderada y, de
acuerdo con la NIIF 15, dichos conceptos corresponden a
contraprestaciones variables que afecten la determinación del precio de
venta y los ingresos por ventas, por lo que se estiman al inicio del contrato y
se actualizan posteriormente.
26
En este sentido, el Grupo solo reconocerá estos ingresos si se puede

demostrar que no habrán reversiones significativas de los ingresos al
estimar las contraprestaciones variables, por lo que las mismas se
reconocen como disminución de las cuentas por cobrar comerciales en el
estado consolidado de situación financiera y disminución de los ingresos
ordinarios en el estado consolidado de resultados integrales, según lo
siguiente:
- Descuentos por volumen y por cumplimiento de metas:

El Grupo otorga descuentos principalmente por volumen de compras
para algunos canales de venta una vez que el volumen de ventas
productos en un periodo cumple con los requisitos estipulados en los
contratos para este tipo de beneficios. El Grupo estima los
descuentos por volúmenes que espera otorgar sobre la base de las
cantidades vendidas en el mes por tipo de producto, son incluidos en
el estado consolidado de resultados integrales mediante el
reconocimiento de provisiones de gastos cada mes, que afectan
directamente el rubro de ingresos por actividades ordinarias.
- Derechos de devolución
Cuando un contrato con un cliente le proporciona un derecho de
devolución del bien en un periodo específico, el Grupo registra ese
derecho utilizando un estimado histórico de las devoluciones. En este
sentido, el importe de los ingresos relacionados con las devoluciones
esperadas se reconoce disminuyendo las cuentas por cobrar. Al 31
de diciembre de 2018 y de 2017, el monto de las devoluciones
esperadas es insignificante.
(ii) Transferencias gratuitas:

La Gerencia entrega bienes a sus clientes de forma gratuita con la finalidad
de fomentar la venta de los productos que comercializa. El costo de dichos
productos es presentado en el rubro “Costo de ventas” del estado
(p.2) Prestación de servicios –

Los ingresos provenientes de servicios se reconocen en el período en el que se
prestan considerando el grado de terminación de la prestación final del período
sobre el cual se informa, calculado sobre la base del servicio realmente brindado
como una proporción del total de los servicios a ser brindados.
(p.3) Ingreso por intereses –

Los ingresos provenientes de intereses se reconocen sobre la base de la proporción
de tiempo transcurrido, usando el método de interés efectivo.
27
(q) Reconocimiento de costos y gastos –

Los costos y gastos se reconocen a medida que devengan, independientemente del
momento en que se paguen, y se registran en los períodos con los cuales se relacionan.
(r) Costos de financiamiento –

Los costos por préstamos que sean directamente atribuibles a la adquisición, construcción
o producción de un activo que necesariamente lleve un período de tiempo sustancial para
que esté disponible para su uso esperado o su venta, se capitalizan como parte del costo
del activo respectivo.
Estos costos de financiamiento se capitalizan, como parte del costo del activo, siempre
que sea probable que den lugar a beneficios económicos futuros para la entidad y puedan
ser medidos con fiabilidad. Todos los demás costos por préstamos se contabilizan como
gastos en el período en el que se incurren. Los costos por préstamos incluyen los intereses
y otros costos en los que incurre el Grupo en relación con la celebración de los acuerdos
de préstamos respectivos.
(s) Pasivos y activos contingentes –

Un pasivo contingente es divulgado cuando la existencia de una obligación sólo será
confirmada por eventos futuros o cuando el importe de la obligación no puede ser medido
con suficiente confiabilidad. Los activos contingentes no son reconocidos, pero son
divulgados cuando es probable que se produzca un ingreso de beneficios económicos
hacia el Grupo.
Por su naturaleza, las contingencias sólo se resolverán cuando uno o más eventos futuros
ocurran o no. La determinación de las contingencias involucra inherentemente el ejercicio
del juicio y el cálculo de estimados de los resultados de eventos futuros.
(t) Clasificación de partidas en corrientes y no corrientes –

El Grupo presenta los activos y pasivos en el estado consolidado de situación financiera,
clasificados en corrientes y no corrientes. Un activo es clasificado como corriente cuando
la entidad:
- Espera realizar el activo o tiene la intención de venderlo o consumirlo en su ciclo

normal de operación.
- Mantiene el activo principalmente con fines de negociación.
- Espera realizar el activo dentro de los doce meses siguientes del período sobre el
que se informa; o
- El activo es efectivo o equivalente al efectivo, a menos que se encuentre
restringido y no pueda ser intercambiado ni utilizado para cancelar un pasivo, por
un periodo mínimo de doce meses siguientes al período sobre el que se informa.
Todos los demás activos se clasifican como no corrientes.
28
Un pasivo se clasifica como corriente cuando la entidad:
- Espera liquidar el pasivo en su ciclo normal de operación.

- Mantiene el pasivo principalmente con fines de negociación.
- El pasivo debe liquidarse dentro de los doce meses siguientes del período sobre el
que se informa; o
- No tiene un derecho incondicional para aplazar la cancelación del pasivo durante al
menos, los doce meses siguientes al período sobre el que se informa a la fecha de
cierre.
Todos los demás pasivos se clasifican como no corrientes.
Los activos y pasivos por impuesto a las ganancias diferidos se clasifican como activos y
pasivos no corrientes en todos los casos.
(u) Distribución de dividendos -

La distribución de dividendos en efectivo a los accionistas del Grupo se reconoce como
pasivo en los estados financieros consolidados en el periodo en el que los dividendos se
aprueban por los accionistas sobre los estados financieros consolidados del Grupo.
(v) Utilidad por acción –

La utilidad por acción básica y diluida ha sido calculada sobre la base del promedio
ponderado de las acciones comunes y de inversión en circulación a la fecha del estado
consolidado de situación financiera. Al 31 de diciembre de 2018 y de 2017, el Grupo no
mantuvo instrumentos financieros con efecto dilutivo, por lo que la utilidad básica y
diluida por acción son las mismas.
29
(w) Segmentos –
El Grupo reporta información financiera y descriptiva acerca de sus segmentos
reportables. Un segmento reportable es un segmento operativo o un agregado de
segmentos operativos que cumplen con criterios específicos. Los segmentos de negocios
son un componente de una entidad para los cuales la información financiera está
disponible por separado y se evalúa periódicamente por la máxima autoridad en la toma
de decisiones para asignar los recursos y realizar la evaluación del desempeño.
Generalmente, la información financiera se presenta en la misma base que se utiliza
internamente para evaluar el desempeño operativo de los segmentos y decidir cómo
asignar recursos a los segmentos.
2.4 Modificaciones a los estados financieros al 31 de diciembre de 2017

Durante el año 2018, la Gerencia del Grupo en base a una evaluación de su proceso de cierre
contable identificó diversos asuntos relacionados con: (i) obsolescencia de inventarios, (ii)
deterioro de activos no financieros, (iii) impuestos no recuperables y (iv) deterioro del impuesto a
la renta diferido proveniente de ejercicios anteriores al 1 de enero del 2017. Como resultado de
esta evaluación la Gerencia en base a lo establecido en la NIC 8 “Política contable, cambios en las
estimaciones contables y errores” modificó sus estados financieros consolidados a dicha fecha,
dada la importancia relativa de estas modificaciones que ascendieron a un monto total de (en
miles) S/25,576, importe que es material para afectar a los resultados del 2018. Asimismo el
Grupo identificó reclasificaciones para presentar adecuadamente los rubros de inventario, activo
fijo y propiedades de inversión, estas reclasificaciones modificaron el estado consolidado de
situación financiera al 1 de enero y 31 de diciembre 2017, a continuación se presentan:
- Del rubro “Cuentas por cobrar comerciales” al rubro “Otras cuentas por pagar” por (en
miles) S/3,205 y por (en miles) S/5,722 al 31 de diciembre 2017 y 1 de enero 2017,
respectivamente, correspondiente a la reclasificación de anticipos de clientes no recibidos
y reconocimiento del IGV correspondiente a las ventas pendientes de facturar (en miles)
S/1,189 al 31 de diciembre de 2017.
- Del rubro “Otras cuentas por cobrar” al rubro “Propiedad, planta y equipo” por (en miles)
S/183 al 31 de diciembre de 2017, correspondiente a la reclasificación de los costos de
construcción de un cerco perimétrico.
- Del rubro “Inventarios, neto” al rubro “Propiedad, planta y equipo, neto” por (en miles)
S/134,666 correspondiente a la reclasificación de repuestos estratégicos.
- Del rubro “Cuentas por cobrar a relacionadas” a “Activos intangibles, neto” por (en miles)
S/5,027 y por (en miles) S/5,069 al 31 de diciembre 2017 y 1 de enero 2017,
respectivamente, correspondiente a la reclasificación de la cuenta por cobrar a Jisuno.
- Del rubro “Inversiones en subsidiarias y asociadas” al rubro “Activos intangibles, neto”
por (en miles) S/428 al 31 de diciembre 2017 y 1 de enero 2017 correspondiente a la
reclasificación de la inversión en Lechera Andina S.A.
- Del rubro “Propiedades, planta y equipo, neto” al rubro “Propiedades de inversión” por
(en miles) S/77,691 y por (en miles) S/74,464 al 31 de diciembre 2017 y al 1 de enero de
30
2017, respectivamente, correspondiente a la reclasificación de inmuebles destinados para

inversión.
- Del rubro “Cuentas por pagar comerciales” al rubro “Otras cuentas por pagar” por (en
miles) S/266 y por (en miles) S/245 al 31 de diciembre 2017 y al 1 de enero de 2017,
respectivamente, correspondiente a servicios de transporte no reconocidos.
La reestructuración de los estados financieros consolidados al y por el año terminado al 1 de

enero de 2017 es como sigue:
31
Impacto en el estado consolidado de situación financiera al 1 de enero de 2017:
Fusión con
Cementos
Saldo Otorongo Saldo Saldo
reportado al S.A.C. fusionado (Modificado) al
01.01.2017 (nota1(c)) 01.01.2017 Ajustes Ref. Reclasificaciones 01.01.2017
S/(000) S/(000) S/(000) S/(000) S/(000) S/(000)
Activo
Activo corriente
Efectivo y equivalente de efectivo 238,862 1,031 239,893 - - 239,893
Inversiones mantenidas hasta su vencimiento 374,613 - 374,613 - - 374,613
Cuentas por cobrar comerciales, neto 190,366 - 190,366 - (5,722) 184,644
Porción corriente de cuentas por cobrar a relacionadas 35,282 - 35,282 - - 35,282
Porción corriente de otras cuentas por cobrar 80,554 2,425 82,979 (11,064) (i) - 71,915
Inventarios, neto 664,270 - 664,270 3,163 (ii) (106,431) 561,002
Gastos pagados por anticipado 6,898 6,898 6,898
__________ __________ __________ __________ __________ __________
Total activo corriente 1,590,845 3,456 1,594,301 (7,901) (112,153) 1,474,247
__________ __________ __________ __________ __________ __________
Fondo sujeto a restricción 260,596 - 260,596 - - 260,596
Cuentas por cobrar a entidades relacionadas a largo plazo 20,080 - 20,080 - (5,069) 15,011
Otras cuentas por cobrar a largo plazo 231,222 - 231,222 - - 231,222
Inversión en asociada 2,000 - 2,000 - (2,000) -
Propiedades de inversión, neto 23,296 - 23,296 - 74,464 97,760
Propiedades, planta y equipo, neto 3,544,086 4,945 3,549,031 (63,488) (iii) 31,919 3,517,462
Activos intangibles, neto 884,660 3,543 888,203 (10,593) (iv) 5,497 883,107
Plusvalía mercantil 289,562 - 289,562 - - 289,562
Activo por impuesto a las ganancias diferido 22,680 - 22,680 (2,904) (v) - 19,776
Otros activos 6,662 - 6,662 - 1,620 8,282
__________ __________ __________ __________ __________ __________
Total activo no corriente 5,284,844 8,488 5,293,332 (76,985) 106,431 5,322,778
__________ __________ __________ __________ __________ __________
Total activo 6,875,689 11,944 6,887,633 (84,886) (5,722) 6,797,025
__________ __________ __________ __________ __________ __________
Pasivo
Pasivo corriente
Porción corriente de deuda a largo plazo 285,908 - 285,908 - - 285,908
Cuentas por pagar comerciales 205,334 11 205,345 - (245) 205,100
Cuentas por pagar a entidades relacionadas 602,142 187 602,329 - - 602,329
Porción corriente de otras cuentas por pagar 261,855 99 261,954 18,365 (vi) (5,477) 274,842
__________ __________ __________ __________ __________ __________
Total pasivo corriente 1,355,239 297 1,355,536 18,365 (5,722) 1,368,179
__________ __________ __________ __________ __________ __________
Deuda a largo plazo 2,149,387 - 2,149,387 - - 2,149,387
Otras cuentas por pagar a largo plazo 130,753 - 130,753 - - 130,753
Provisión por canteras 45,740 - 45,740 (14,876) (vii) - 30,864
Pasivo por impuesto a las ganancias diferido 243,065 (8,746) 234,319 (20,382) (viii) - 213,937
__________ __________ __________ __________ __________ __________
Pasivo no corriente 2,568,945 (8,746) 2,560,199 (35,258) - 2,524,941
__________ __________ __________ __________ __________ __________
Total pasivo 3,924,184 (8,449) 3,915,735 (16,893) (5,722) 3,893,120
__________ __________ __________ __________ __________ __________
Patrimonio
Capital social 261,705 41,461 303,166 - - 303,166
Capital adicional - 5 5 - - 5
Acciones de inversión 278 - 278 - - 278
Otras reservas de capital 77,372 - 77,372 - (16,739) 60,633
Efecto de conversión 619,296 - 619,296 - (437,617) 181,679
Resultados acumulados 1,647,217 (21,073) 1,626,144 (67,993) 104,505 1,662,656
__________ __________ __________ __________ __________ __________
Patrimonio atribuible a los propietarios de la controladora 2,605,868 20,393 2,626,261 (67,993) (349,851) 2,208,417
Participación no controladora 345,637 - 345,637 - 349,851 695,488
__________ __________ __________ __________ __________ __________
Total patrimonio 2,951,505 20,393 2,971,898 (67,993) - 2,903,905
__________ __________ __________ __________ __________ __________
Total pasivo y patrimonio 6,875,689 11,944 6,887,633 (84,886) (5,722) 6,797,025
__________ __________ __________ __________ __________ __________
32
Impacto en el estado consolidado de situación financiera al 31 de diciembre de 2017:
Fusión con
Saldo Cementos Saldo Saldo
reportado al Otorongo S.A.C. Fusionado (Modificado) al
31.12.2017 (nota1(c)) 31.12.2017 Ajustes Ref. Reclasificaciones 31.12.2017
S/(000) S/(000) S/(000) S/(000) S/(000) S/(000)
Activo
Activo corriente
Efectivo y equivalente de efectivo 219,341 1,031 220,372 - - 220,372
Inversiones mantenidas hasta su vencimiento 154,040 - 154,040 - 154,040
Cuentas por cobrar comerciales, neto 265,350 - 265,350 (117) (ix) (2,016) 263,217
Porción corriente de cuentas por cobrar a relacionadas 22,278 - 22,278 - - 22,278
Porción corriente de otras cuentas por cobrar 143,270 2,425 145,695 (11,635) (i) (183) 133,877
Inventarios, neto 691,026 - 691,026 945 (ii) (106,431) 585,540
Gastos pagados por anticipado 10,780 - 10,780 - - 10,780
__________ __________ __________ __________ __________ __________
Total activo corriente 1,506,085 3,456 1,509,541 (10,807) (108,630) 1,390,104
__________ __________ __________ __________ __________ __________
Fondo sujeto a restricción 87,473 - 87,473 - - 87,473

Cuentas por cobrar a entidades relacionadas a largo plazo 19,924 - 19,924 - (5,027) 14,897
Otras cuentas por cobrar a largo plazo 185,106 - 185,106 - - 185,106
Inversión en asociada 1,852 - 1,852 - (1,852) -
Propiedades de inversión, neto 21,485 - 21,485 - 77,691 99,176
Propiedades, planta y equipo, neto 3,892,242 4,945 3,897,187 (47,464) (iii) 27,947 3,877,670
Activos intangibles, neto 870,362 3,543 873,905 (10,593) (iv) 5,455 868,767
Plusvalía mercantil 275,489 - 275,489 - - 275,489
Activo por impuesto a las ganancias diferido 25,265 - 25,265 (770) (v) - 24,495
Otros activos 328 - 328 - 2,402 2,730
__________ __________ __________ __________ __________ __________
Total activo no corriente 5,379,526 8,488 5,388,014 (58,827) 106,616 5,435,803
__________ __________ __________ __________ __________ __________
Total activo 6,885,611 11,944 6,897,555 (69,634) (2,014) 6,825,907
__________ __________ __________ __________ __________ __________
Pasivo
Pasivo corriente
Porción corriente de deuda a largo plazo 368,270 - 368,270 - - 368,270
Cuentas por pagar comerciales 278,555 11 278,566 376 (x) (266) 278,676
Cuentas por pagar a entidades relacionadas 56,255 187 56,442 - 56,442
Porción corriente de otras cuentas por pagar 251,771 99 251,870 19,446 (iv) (1,748) 269,568
__________ __________ __________ __________ __________ __________
Total pasivo corriente 954,851 297 955,148 19,822 (2,014) 972,956
__________ __________ __________ __________ __________ __________
Deuda a largo plazo 2,521,734 - 2,521,734 - - 2,521,734
Otras cuentas por pagar a largo plazo 44,403 - 44,403 (14,876) (vii) - 29,527
Provisión por canteras 109,949 - 109,949 - - 109,949
Pasivo por impuesto a las ganancias diferido 257,025 (8,746) 248,279 (20,382) (viii) - 227,897
__________ __________ __________ __________ __________ __________
Pasivo no corriente 2,933,111 (8,746) 2,924,365 (35,258) - 2,889,107
__________ __________ __________ __________ __________ __________
Total pasivo 3,887,962 (8,449) 3,879,513 -15,436 (2,014) 3,862,063
__________ __________ __________ __________ __________ __________
Patrimonio
Capital social 261,705 41,461 303,166 - - 303,166
Capital adicional - 5 5 - - 5
Acciones de inversión 278 - 278 - - 278
Otras reservas de capital 77,372 - 77,372 - (16,739) 60,633
Efecto de conversión 582,209 - 582,209 124 (437,741) 144,592
Resultados acumulados 1,764,637 (21,073) 1,743,564 (54,322) 99,971 1,789,213
__________ __________ __________ __________ __________ __________
Patrimonio atribuible a los propietarios de la controladora 2,686,201 20,393 2,706,594 (54,198) (354,509) 2,297,887
Participación no controladora 311,448 - 311,448 - 354,509 665,957
__________ __________ __________ __________ __________ __________
Total Patrimonio 2,997,649 20,393 3,018,042 (54,198) - 2,963,844
__________ __________ __________ __________ __________ __________
Total pasivo y patrimonio 6,885,611 11,944 6,897,555 (69,634) (2,014) 6,825,907
__________ __________ __________ __________ __________ __________
33
Impacto en las partidas del estado consolidado de resultados al 31 de diciembre de 2017:
Saldo
Saldo Saldo Impacto Modificado con NIIF
reportado al Modificado al NIIF15 15 al
31.12.2017 Ajustes Reclasificaciones 31.12.2017 (Nota 2.4) 31.12.2017
S/(000) S/(000) S/(000) S/(000) S/(000) S/(000)
Venta de bienes 2,607,606 260 (2,001) 2,605,865 - 2,605,865
Venta de servicios 107,673 - 2,001 109,674 - 109,674
___________ ___________ ___________ ___________ ___________ ___________
Total de ingresos de actividades ordinarias 2,715,279 260 - 2,715,539 - 2,715,539
___________ ___________ ___________ ___________ ___________ ___________
Costo de Venta de bienes (1,584,855) 12,226 - (1,572,629) - (1,572,629)
Costo de Venta de servicios (106,544) - - (106,544) (99,679) (206,223)
___________ ___________ ___________ ___________ ___________ ___________
-
Total de costo de ventas (1,691,399) 12,226 - (1,679,173) (99,679) (1,778,852)
___________ ___________ ___________ ___________ ___________ ___________
Utilidad Bruta 1,023,880 12,486 - 1,036,366 (99,679) 936,687
___________ ___________ ___________ ___________ ___________ ___________
Gastos de venta y distribución (247,022) (949) - (247,971) 99,679 (148,292)
Gastos de administración (223,115) - - (223,115) - (223,115)
Otros ingresos (gastos) operativos 28,589 - - 28,589 - 28,589
___________ ___________ ___________ ___________ ___________ ___________
Total de Gastos Operativos (441,548) (949) - (442,497) 99,679 (342,818)

___________ ___________ ___________ ___________ ___________ ___________
Utilidad Operativa 582,332 11,537 - 593,869 - 593,869
___________ ___________ ___________ ___________ ___________ ___________
Ingresos financieros 35,019 - - 35,019 - 35,019
Gastos financieros (193,163) - - (193,163) - (193,163)
Diferencia de cambio, neta 18,248 - - 18,248 - 18,248
___________ ___________ ___________ ___________ ___________ ___________
Utilidad antes de impuestos a las ganancias 442,436 11,537 - 453,973 - 453,973
Impuesto a las ganancias (149,464) 2,134 - (147,330) - (147,330)
___________ ___________ ___________ ___________ ___________ ___________
Utilidad neta del ejercicio 292,972 13,671 - 306,643 - 306,643
___________ ___________ ___________ ___________ ___________ ___________
Conversión de inversiones en el exterior (50,609) - - (50,609) - (50,609)
Pérdida actuarial (5,186) - - (5,186) - (5,186)
___________ ___________ ___________ ___________ ___________ ___________
Total resultados integrales 237,177 13,671 - 250,848 250,848

___________ ___________ ___________ ___________ ___________ ___________
Propiedad de la controladora 247,559 (2,319) - 245,240 - 245,240

Participación no controladora (10,382) (288) - (10,670) - (10,670)
___________ ___________ ___________ ___________ ___________ ___________
Total de Resultados integral atribuible 237,177 (2,607) - 234,570 - 234,570
___________ ___________ ___________ ___________ ___________ ___________
Propiedad de la controladora 289,655 (2,319) - 287,336 - 287,336
Propiedad no controladora 3,317 (288) - 3,029 - 3,029
___________ ___________ ___________ ___________ ___________ ___________
Total utilidad atribuible 292,972 (2,607) - 290,365 - 290,365
___________ ___________ ___________ ___________ ___________ ___________
34
(i) Corresponde al castigo de la cuenta por cobrar a Petroecuador por (en miles) S/11,064.
(ii) Corresponde principalmente al incremento por el efecto de conversión en moneda extranjera por (en
miles) S/11,186 y a la estimación por desvalorización de inventarios por (en miles) S/8,570.
(iii) Corresponde al deterioro de activos fijos por (en miles) S/ 50,392, al ajuste por inflación de (en miles)
S/28,777 y al exceso de depreciación de activos fijos y otros por (en miles) S/15,781.
(iv) Corresponde al castigo de intangibles por (en miles) S/13,955 y a la estimación de canteras y otros
por (en miles) S/ 3,362.
(v) Corresponde al efecto impuesto diferido de las canteras y otros por (en miles) S/ 2,904.
(vi) Corresponde a la fusión de gastos de años anteriores y de gastos de personal por (en miles) S/
18,365.
(vii) Corresponde al efecto impositivo de las diferencias de bases contables y tributarias del activo fijo de
SOBOCE y otros.
2.5 Cambios en políticas contables y revelaciones –

En el ejercicio 2018, el Grupo ha adoptado las nuevas normas emitidas por el IASB, en vigencia a
partir del 1 de enero de 2018; específicamente la NIIF 15 “Ingresos de Actividades Ordinarias
Procedentes de Contratos con Clientes” (NIIF 15) y la NIIF 9 “Instrumentos Financieros” (NIIF 9).
La descripción de los principales cambios y el impacto estimado, en cuanto fuera aplicable, se

detallan a continuación:
(a) NIIF 15 “Ingresos procedentes de los contratos con clientes”

La NIIF 15 establece un modelo de cinco pasos que será aplicado a aquellos ingresos de
actividades ordinarias procedentes de contratos con clientes y que incluyen:
- Identificación del contrato con el cliente

- Identificación de las obligaciones de desempeño en el contrato
- Determinación del precio de la transacción
- Asignación del precio de la transacción a las obligaciones de desempeño del
contrato
- Reconocimiento de los ingresos de actividades ordinarias cuando (o a medida que)
la entidad satisface una obligación de desempeño
Los principios contables establecidos en la NIIF 15 proporcionan un enfoque más

estructurado para medir y reconocer los ingresos.
35
La NIIF 15 requiere que las entidades ejerzan juicio profesional y tomen en cuenta todos
los hechos y circunstancias relevantes cuando aplican cada paso del modelo a los
contratos con sus clientes. La norma también especifica los criterios para el registro de los
costos incrementales para obtener un contrato y los costos directamente relacionados
para completar el mismo. La norma requiere revelaciones adicionales de los criterios
utilizados y los efectos que resultan de su aplicación.
Para la transición a la NIIF 15, el Grupo ha utilizado el enfoque retrospectivo completo

señalado por la norma; por lo que ha asumido que la NIIF 15 aplica para todos los años
presentados, lo que representa un cambio de política contable, que se describe en la nota
2.4(m). Debido al tipo de operaciones que utiliza el Grupo, estos efectos son cambios en la
clasificación de ciertos rubros del estado consolidado de resultados y no ha generado
impactos en el patrimonio neto al 1 de enero de 2018 y 2017.
El análisis de los impactos de la adopción de la NIIF 15 es el siguiente:
(i) Venta de bienes y transporte -

Por estos ingresos el Grupo tiene la obligación contractual de vender sus bienes y
transportarlos al local de sus clientes, por lo que el reconocimiento de estos
ingresos se origina en el momento en el que el control de los activos se transfiere al
cliente, que ocurre cuando se entregan los bienes. El costo de distribución de los
bienes desde los almacenes del Grupo a los clientes finales fue reclasificado del
rubro “Gastos de ventas y distribución” al rubro “Costo de ventas” del estado
consolidado de resultados integrales, con la finalidad de mostrar los costos
relacionados a las contraprestaciones facturadas a los clientes en forma coherente
con la presentación de los ingresos relacionados. Estos costos ascendieron a
aproximadamente (en miles) S/99,679 en el 2017.
(b) NIIF 9 “Instrumentos financieros”

La NIIF 9 plantea cambios principalmente en los siguientes ámbitos: la clasificación y
medición de instrumentos financieros, el deterioro de activos financieros, la contabilidad
de cobertura y la contabilización de modificaciones de pasivos financieros.
Los principales impactos resultantes de la aplicación inicial de la NIIF 9 “Instrumentos

Financieros” se asocian con aspectos de clasificación, medición y deterioro de los activos
financieros que se describen a continuación:
(i) Clasificación y Medición -

No se identificaron cambios en el estado consolidado de situación financiera y en el
patrimonio neto por la aplicación de los requerimientos de clasificación y medición
de la NIIF 9; debido a que:
36
- Los activos financieros que se tienen registrados a valor razonable

continúan siendo llevados con ese mismo criterio.
- Aquellos activos financieros clasificados bajo la NIC 39 como préstamos y

cuentas por cobrar (que incluye a los deudores comerciales), cumplen con el
modelo de negocio cuyo objetivo es mantener los activos financieros para
obtener los flujos de efectivo contractuales, y las condiciones contractuales
del activo financiero dan lugar, en fechas especificadas, a flujos de efectivo
que son únicamente pagos del principal e intereses; por lo que cumplen los
criterios para ser medidos al costo amortizado de acuerdo con la NIIF 9. En
consecuencia, no se requiere cambio en la medición de estos instrumentos.
(ii) Deterioro -
La NIIF 9 “Instrumentos financieros” requiere que se registren las pérdidas
crediticias esperadas de todos sus activos financieros, excepto aquellos que se
lleven a valor razonable con efecto en resultados y las acciones, estimando la
misma sobre 12 meses o por toda la vida del instrumento financiero (“lifetime”).
Conforme con lo establecido en la norma, el Grupo aplicará el enfoque simplificado
(que estima la pérdida por toda la vida del instrumento financiero), para los
deudores comerciales, y el enfoque general para los otros activos financieros; el
mismo que requiere evaluar si se presenta o no un incremento de riesgo
significativo para determinar si la pérdida debe estimarse en base a 12 meses
después de la fecha de reporte o durante toda la vida del activo.
Debido a la naturaleza de los activos financieros sujetos a deterioro (cuentas de

corto plazo), la Gerencia determinó que las pérdidas crediticias esperadas según la
NIIF 9 no cambian con respecto a la determinada según NIC 39.
(c) Impactos contables

De acuerdo a la evaluación realizada por la Gerencia, los impactos contables en la
implementación de las NIIF 15 y NIIF 9 no afectaron la presentación o los resultados
acumulados del estado consolidado de situación financiera al 31 de diciembre de 2018 y
de 2017. Los impactos de los cambios contables en el estado consolidado de resultados
integrales por el periodo 2017, se describen a continuación:
37
Saldo
Saldo Impacto Modificado con NIIF
Modificado al NIIF15 15 al
31.12.2017 (Nota 2.4) 31.12.2017
S/(000) S/(000) S/(000)
Venta de bienes 2,605,865 - 2,605,865
Venta de servicios 109,674 - 109,674
___________ ___________ ___________
Total de ingresos de actividades ordinarias 2,715,539 - 2,715,539
___________ ___________ ___________
Costo de Venta de bienes (1,572,629) - (1,572,629)
Costo de Venta de servicios (106,544) (99,679) (206,223)
___________ ___________ ___________
Total de costo de ventas (1,679,173) (99,679) (1,778,852)

___________ ___________ ___________
Utilidad Bruta 1,036,366 (99,679) 936,687
___________ ___________ ___________
Gastos de venta y distribución (247,971) 99,679 (148,292)
Gastos de administración (223,115) - (223,115)
Otros ingresos (gastos) operativos 28,589 - 28,589
___________ ___________ ___________
Total de Gastos Operativos (442,497) 99,679 (342,818)

___________ ___________ ___________
Utilidad Operativa 593,869 - 593,869
___________ ___________ ___________
Ingresos financieros 35,019 - 35,019
Gastos financieros (193,163) - (193,163)
Diferencia de cambio, neta 18,248 - 18,248
___________ ___________ ___________
Utilidad antes de impuestos a las ganancias 453,973 - 453,973
Impuesto a las ganancias (147,330) - (147,330)
___________ ___________ ___________
Utilidad neta del ejercicio 306,643 - 306,643
___________ ___________ ___________
Conversión de inversiones en el exterior (50,609) - (50,609)
Pérdida actuarial (5,186) - (5,186)
___________ ___________ ___________
Total resultados integrales 250,848 250,848

___________ ___________ ___________
Propiedad de la controladora 245,240 - 245,240

Participación no controladora (10,670) - (10,670)
___________ ___________ ___________
Total de Resultados integral atribuible 234,570 - 234,570
___________ ___________ ___________
Propiedad de la controladora 287,336 - 287,336
Propiedad no controladora 3,029 - 3,029
___________ ___________ ___________
Total utilidad atribuible 290,365 - 290,365
___________ ___________ ___________
38
2.6 Nuevas normas contables e interpretaciones –

Las normas e interpretaciones que se han emitido a la fecha de los estados financieros
consolidados, pero que no son efectivas al 31 de diciembre de 2018, se presentan a
continuación:
- NIIF 16, Arrendamientos

La NIIF 16 fue emitida en enero de 2016 y reemplaza a la NIC 17 Arrendamientos,
CINIIF 4 Determinación de si un contrato contiene un arrendamiento, SIC-15
Arrendamientos operativos - Incentivos y SIC-27 Evaluación de la esencia de las
transacciones que adoptan la forma legal de un arrendamiento. La NIIF 16 establece los
principios para el reconocimiento, medición, la presentación y la información a revelar de
los arrendamientos y requiere que los arrendatarios contabilicen todos los arrendamientos
bajo un único modelo dentro del estado de situación financiera similar a la actual
contabilización de los arrendamientos financieros de acuerdo con la NIC 17.
La norma incluye dos exenciones al reconocimiento de los arrendamientos por los

arrendatarios, los arrendamientos de activos de bajo valor (por ejemplo, los ordenadores
personales) y los arrendamientos a corto plazo (es decir, los contratos de arrendamiento
con un plazo de arrendamiento de 12 meses o menos). En la fecha de inicio de un
arrendamiento, el arrendatario reconocerá un pasivo por los pagos a realizar por el
arrendamiento (es decir, el pasivo por el arrendamiento) y un activo que representa el
derecho de usar el activo subyacente durante el plazo del arrendamiento (es decir, el
activo por el derecho de uso). Los arrendatarios deberán reconocer por separado el gasto
por intereses correspondiente al pasivo por el arrendamiento y el gasto por la
amortización del derecho de uso.
Los arrendatarios también estarán obligados a reevaluar el pasivo por el arrendamiento al

ocurrir ciertos eventos (por ejemplo, un cambio en el plazo del arrendamiento, un cambio
en los pagos de arrendamiento futuros que resulten de un cambio en un índice o tasa
utilizada para determinar esos pagos). El arrendatario generalmente reconocerá el importe
de la reevaluación del pasivo por el arrendamiento como un ajuste al activo por el derecho
de uso.
La contabilidad del arrendador según la NIIF 16 no se modifica sustancialmente respecto a

la contabilidad actual de la NIC 17. Los arrendadores continuarán clasificando los
arrendamientos con los mismos principios de clasificación que en la NIC17 y registrarán
dos tipos de arrendamiento: arrendamientos operativos y financieros.
La NIIF 16 también requiere que los arrendatarios y los arrendadores incluyan

informaciones a revelar más extensas que las estipuladas en la NIC 17. La NIIF 16 es
efectiva para los ejercicios que comiencen el 1 de enero de 2019 o posteriormente,
permitiéndose su aplicación anticipada, pero no antes de que una entidad aplique la
NIIF 15.
39
Transición a la NIIF 16
El Grupo planea adoptar la NIIF 16 de forma prospectiva con el efecto acumulado de la
aplicación inicial de la norma reconocido en la fecha de aplicación inicial. Por lo cual, el
Grupo no reexpresará la información comparativa. En su lugar, el arrendatario reconocerá
el efecto acumulado de la aplicación inicial de la NIIF 16 como un ajuste al saldo de
apertura de los resultados acumulados en la fecha de aplicación inicial. El Grupo elegirá
aplicar la norma a los contratos que anteriormente se identificaron como arrendamientos
aplicando la NIC 17 y la CINIIF 4. El Grupo, por lo tanto, no aplicará la norma a los
contratos que no se identificaron previamente como aquellos que contienen un
arrendamiento bajo la NIC 17 y la CINIIF 4.
El Grupo elegirá utilizar las exenciones propuestas por la norma en los contratos de
arrendamiento cuyos términos de arrendamiento finalicen dentro de los 12 meses
siguientes a partir de la fecha de solicitud inicial, y los contratos de arrendamiento para los
cuales el activo subyacente sea de bajo valor. El Grupo tiene arrendamientos de ciertos
equipos de oficina (es decir, computadoras personales, impresoras y fotocopiadoras) que
son considerados de bajo valor.
Durante 2018, el Grupo realizó una evaluación de impacto de la NIIF 16. En los estados
financieros consolidados de 2019 se presentará el efecto de la aplicación de dicha norma.
Debido a la adopción de la NIIF 16, las ganancias operativas del Grupo mejorarán, mientras
que su gasto por intereses aumentará. Esto se debe al cambio en la contabilización de los
gastos de los arrendamientos que se clasificaron anteriormente como arrendamientos
operativos según la NIC 17.
- CINIIF 23, Incertidumbre frente a los tratamientos del impuesto a las ganancias
La Interpretación se refiere a la contabilización del impuesto a las ganancias cuando los
tratamientos tributarios implican incertidumbre que afectan la aplicación de la NIC 12, no
se aplica a impuestos o gravámenes fuera del alcance de la NIC 12, ni incluye requisitos
específicos relacionados con intereses y sanciones asociados con tratamientos tributarios
inciertos.
La Interpretación indica lo siguiente:

- Si una entidad considera por separado el tratamiento tributario incierto.
- Los supuestos que una entidad realiza sobre la revisión de los tratamientos
tributarios por parte de las autoridades fiscales.
- Cómo determinará una entidad la ganancia o pérdida tributaria, bases tributarias,
pérdidas tributarias no utilizadas, créditos tributarios no utilizados y tasas
tributarias.
- Cómo considera una entidad los cambios en hechos y circunstancias.
40
Una entidad debe determinar si considera cada tratamiento tributario incierto por
separado o junto con uno o más tratamientos tributarios inciertos. Se debe seguir el
enfoque que permita una mejor estimación de la resolución de la incertidumbre. La
interpretación es efectiva para los períodos anuales que comiencen el 1 de enero de
2019, pero existen ciertas consideraciones disponibles para la transición. El Grupo
aplicará la interpretación desde su fecha efectiva. El Grupo podría necesitar establecer
procesos y procedimientos para obtener información que sea necesaria para aplicar la
interpretación de manera oportuna.
La Gerencia del Grupo se encuentra analizando los posibles efectos de esta norma.
- Modificación a la NIIF 10 y NIC 28 – Venta o Contribución de Activos entre un Inversor y su
Asociada o Negocio Conjunto
La modificación discute el conflicto entre la NIIF 10 y la NIC 28 al tratar la pérdida de
control de una subsidiaria que es vendida o aportada a una asociada o negocio conjunto.
Las modificaciones aclaran que la ganancia o pérdida resultante de la venta o aporte de

activos que constituyen un negocio, tal como lo define la NIIF 3, entre un inversor y su
asociada o negocio conjunto, se reconoce de manera total. Cualquier ganancia o pérdida
resultante de la venta o aporte de activos que no constituyen un negocio; sin embargo, se
reconoce sólo en la medida de la participación de los inversionistas no relacionados con la
asociada o negocio conjunto. La IASB ha diferido la fecha efectiva de estas modificaciones
de manera indefinida, pero una entidad que adopta estas modificaciones de manera
temprana las debe aplicar de manera prospectiva. El Grupo aplicará estas modificaciones
cuando estén vigentes.
- Ciclo de Modificaciones Anuales 2015-2017 (Emitidas en diciembre de 2017)

NIC 12 - Impuesto a las Ganancias
Las modificaciones aclaran que las consecuencias de impuesto a las ganancias de los
dividendos están más directamente vinculadas a transacciones o eventos pasados que
generaron utilidades distribuibles, que con las distribuciones realizadas a los propietarios.
Por lo tanto, una entidad reconocerá las consecuencias de los dividendos en el impuesto a
las ganancias en el resultado del periodo, otros resultados integrales o patrimonio, de
acuerdo con donde la entidad reconoció originalmente esas transacciones o eventos
pasados.
Una entidad aplica estas modificaciones para períodos anuales de reporte que empiezan
en o después del 1 de enero de 2019, y se permite la adopción anticipada. Cuando una
entidad adopta por primera vez estas modificaciones, las aplica a las consecuencias
tributarias de los dividendos reconocidos en o después del inicio del período comparativo
más antiguo. Debido a que las prácticas actuales del Grupo están alineadas con estas
modificaciones, el Grupo no espera efecto alguno sobre sus estados financieros
consolidados.
41
NIC 23 - Costos de Financiamiento

Las modificaciones aclaran que una entidad trata como parte de los préstamos genéricos,
cualquier préstamo originalmente efectuado para desarrollar un activo calificado cuando
se ha completado sustancialmente todas las actividades necesarias para preparar ese
activo para su uso o venta esperada.
Una entidad aplicará esas modificaciones a periodos anuales que inicien a partir del 1 de
enero de 2019, permitiéndose la adopción anticipada. Debido a que las prácticas actuales
del Grupo están alineadas con estas modificaciones, el Grupo no espera efecto alguno
sobre sus estados financieros consolidados.
2.7 Juicios, estimaciones y supuestos contables significativos –

La preparación de los estados financieros consolidados siguiendo Normas Internacionales de
Información Financiera requiere que la Gerencia del Grupo utilice juicios, estimaciones y
supuestos para determinar los montos reportados de activos y pasivos, la exposición de activos y
pasivos contingentes y la divulgación de eventos significativos en las notas a los estados
financieros consolidados.
Las estimaciones y juicios son continuamente evaluados y están basados en la experiencia

histórica y otros factores, incluyendo la expectativa de eventos futuros que se cree son
razonables bajo las actuales circunstancias.
En el proceso de aplicar las políticas contables del Grupo, la Gerencia ha usado los siguientes
juicios y estimaciones más significativos en la preparación de los estados financieros
consolidados:
- Vida útil de los activos no financieros, y deterioro de valor notas 2.5(f), (g) y (h)
- Impuesto a las ganancias corriente y diferido, nota 2.5(k) y (m)
- Contingencias, nota 2.5(r)
- Provisión para pérdidas esperadas de crédito de cuentas por cobrar comerciales, nota 2.5
(a.2)
42
3. Efectivo y equivalente de efectivo

(a) Este rubro comprende:
2018 2017
S/(000) S/(000)
Efectivo en caja y bancos 16,582 3,312

Cuentas corrientes bancarias (b) 110,563 145,534
Depósitos a plazo (c) 43,003 71,526
__________ __________
170,148 220,372
__________ __________
(b) Al 31 de diciembre de 2018 y 2017, el Grupo mantiene cuentas corrientes denominadas en

soles, dólares estadounidenses y bolivianos en entidades financieras del mercado local y del
exterior de reconocido prestigio, son de libre disponibilidad y no devengan intereses.
(c) Al 31 de diciembre de 2018 y 2017, corresponde a depósitos a plazo mantenidos en entidades

bancarias del mercado local los cuales devengaron intereses promedio anual entre 1.95 y 3.5 por
ciento en el año 2018 y 1.7 por ciento en el año 2017, con vencimientos originales menores a 90
días.
4. Inversiones mantenidas hasta su vencimiento

Al 31 de diciembre de 2017, su subsidiaria ecuatoriana UCEM mantiene inversiones temporales
depositados en instituciones financieras ecuatorianas de prestigio, por (en miles) US$47,469,
equivalente a (en miles) S/154,040, las cuales vencieron en mayo de 2018, y devengaron intereses que
fluctúa entre 4.5 por ciento y 8.1 por ciento.
5. Cuentas por cobrar comerciales, neto

(a) Este rubro comprende:
1 de enero
2018 2017 de 2017
S/(000) S/(000) S/(000)
(Modificado, (Modificado,
nota 2.4) nota 2.4)
Facturas (b) y (c) 269,541 275,550 190,115

Estimación para deterioro (e) (19,234) (12,333) (5,471)
_________ _________ _________
250,307 263,217 184,644

__________ __________ __________
43
(b) Tal como se indica en la nota 2.4, al 31 de diciembre y 1 de enero de 2017, el Grupo reclasificó
anticipos de clientes no recibidos del rubro “Cuentas por cobrar comerciales” al rubro “Otras
cuentas por pagar” por (en miles) S/3,205 y por (en miles) S/5,722, respectivamente; además
reconoció en el rubro “Cuentas por cobrar comerciales” el IGV de las ventas pendientes de
facturar y el correspondiente pasivo en el rubro “Otras cuentas por pagar” por la provisión del
débito fiscal por (en miles) S/1,189 al 31 de diciembre de 2017.
Al 31 de diciembre de 2017, el Grupo ajustó en el rubro “Cuentas por cobrar comerciales” y

“Venta de bienes” ingresos no realizados por (en miles) S/117.
(c) Las cuentas por cobrar comerciales de la Compañía y sus subsidiarias son de vencimiento
corriente y no devengan intereses. Al 31 de diciembre de 2018 y de 2017, las cuentas por
cobrar del Grupo a excepción de Calcesur están cubiertas con garantías específicas tales como
cartas fianzas, por un importe aproximado de (en miles) S/ 22,953 y (en miles) S/22,053;
respectivamente.
(d) La antigüedad del saldo de cuentas por cobrar comerciales del Grupo es como sigue:
Al 31 de diciembre de 2018
____________________________________________________
No deteriorado Deteriorado Total
S/(000) S/(000) S/(000)
No vencido 111,565 - 111,565

Vencido:
Hasta 30 días 60,008 - 60,008
Entre 31 y 60 días 19,662 - 19,662
Entre 60 días y 180 días 53,242 422 53,664
Más de 180 días 5,830 18,812 24,642
__________ __________ __________
Total 250,307 19,234 269,541

__________ __________ __________
44
(Modificado, nota 2.4)
_____________________________________________________
No deteriorado Deteriorado Total
S/(000) S/(000) S/(000)
No vencido 168,075 - 168,075
Vencido:
Hasta 30 días 31,784 - 31,784
Entre 31 y 60 días 20,221 - 20,221
Entre 60 días y 180 días 40,264 - 40,264
Más de 180 días 2,873 12,333 15,206
__________ __________ __________
Total 263,217 12,333 275,550

__________ __________ __________
La Gerencia del Grupo considera que los valores en libros de las cuentas por cobrar
comerciales menos la estimación por pérdida esperada son similares a sus valores razonables
debido a su vencimiento corriente.
(e) Las cuentas por cobrar deterioradas al 31 de diciembre de 2018 y de 2017, se relacionan con
clientes que se encuentran con dificultades económicas, según el estudio de riesgo crediticio
realizado a dichas fechas.
2018 2017
S/(000) S/(000)
Saldo inicial 12,333 36,917

Adiciones 7,459 2,515
Castigos (558) (27,099)
_________ _________
Saldo final 19,234 12,333

_________ _________
45
6. Otras cuentas por cobrar

(a) A continuación se presenta la composición del rubro:
1 de enero
2018 2017 de 2017
S/(000) S/(000) S/(000)
nota 2.4) nota 2.4)
Cuentas por cobrar a terceros – Fancesa (c) 178,760 171,671 -

Obras por impuesto, crédito tributario (d) 47,393 35,053 41,972
Anticipo a proveedores (e) 34,377 28,949 -
Reclamos a terceros 29,498 20,463 1,604
Saldo a favor de impuesto a la renta (f) 21,018 45,340 13,980
Cuentas por cobrar al personal 4,434 4,405 -
Reclamos a la administración tributaria 757 3,901 24,949
Entregas a rendir cuenta 560 143 5,720
Deposito en garantía 196 136 2,508
Devolución distribución eléctrica - 1,110 -
Venta de activo fijo - 1,007 177,756
Regalías mineras - - 34,648
Otros menores 5,374 6,805 -
__________ __________ __________
Total 322,367 318,983 303,137
Estimación de cobranza dudosa (g) (596) - -

__________ __________ __________
Total de otras cuentas por Cobrar 321,771 318,983 303,137
__________ __________ __________
Por vencimiento
Corriente 126,349 133,877 71,915
No corriente 195,422 185,106 231,222
__________ __________ __________
Total 321,771 318,983 303,137

__________ __________ __________
(b) Tal como se indica en la nota 2.4, al 31 de diciembre de 2017; el Grupo reclasificó los costos de
construcción de un cerco perimétrico registrado inicialmente en el rubro “Otras cuentas por
cobrar” a “Propiedad, planta y equipo” por (en miles) S/183.
Al 31 de diciembre de 2017, se ajustó en el rubro “Otras cuentas por pagar” correspondiente al

gasto por Impuesto sobre las Utilidades de Bolivia - IUE que no fue compensado registrándose en
el rubro “Gastos de venta y distribución” por (en miles) S/949. Asimismo, al 31 de diciembre de
2017 y al 1 de enero de 2017, castigó la cuenta por cobrar a Petroecuador registrado en el
rubro “Otras cuentas por cobrar” ajustando “Resultados acumulados” por (en miles) $3,293.
(c) Corresponde a la cuenta por cobrar a Fábrica Nacional de Cemento S.A. (en adelante "Fancesa"),
la cual se origina por la estatización de Fancesa por el Gobierno Boliviano en el año 2010
(tomando como base el Decreto Supremo N°616, en el que se dispone recuperar las acciones de
la ex Prefectura de Chuquisaca en Fancesa).
46
El Decreto Supremo No.616 dispone en su artículo 4, que el Gobierno Departamental Autónomo

de Chuquisaca, deberá cancelar a la subsidiaria SOBOCE el monto correspondiente al paquete
accionario recuperado, previa valuación por una empresa independiente contratada por dicha
entidad pública. Al 31 de diciembre de 2018 y de 2017, la Gerencia del Grupo y en opinión de sus
asesores legales, considera que el derecho de cobro que tiene la subsidiaria SOBOCE sobre este
importe es recuperable en el largo plazo. La variación entre un año a otro se debe por el efecto
de conversión de la obligación.
(d) Al 31 de diciembre de 2018 y de 2017, comprende principalmente los saldos por obras por
impuestos celebrado entre YURA S.A., el Gobierno Regional de Moquegua y Centro Educativo
Charlotte; en base al marco de la Ley N° 29230 Ley de Inversión Pública Regional y Local con
participación del Sector Privado; la cual a la fecha se encuentra en trámite la solicitud de emisión
de los certificados de inversión pública regional y local a favor de Yura S.A. por (en miles)
S/1,590 y (en miles) S/1,534, respectivamente y además por el crédito tributario fiscal generado
por su subsidiaria UCEM por (en miles) $10,595 correspondiente al Impuesto de Valor Agregado
(IVA) de las compras locales e importaciones de equipos para la nueva planta de Clinker del
Proyecto Chimborazo. La Gerencia de la Subsidiaria estima recuperar este valor mediante la
compensación con el IVA generado por las ventas futuras.
(e) Al 31 de diciembre de 2018 y 2017, comprende principalmente a los anticipos otorgados a

proveedores por sus subsidiarias de SOBOCE y UCEM para la compra de repuestos estratégicos
para su planta de producción y a los anticipos otorgados de órdenes de compra para la provisión
de bienes y servicios; respectivamente.
(f) Al 31 de diciembre 2018, el saldo a favor por impuesto a las ganancias de las subsidiarias
nacionales y en el exterior ascienden a (en miles) S/13,163 y (en miles) S/7,855,
respectivamente. Además, como parte del rubro se incluye el crédito tributario de (en miles) US$
682 por Impuesto a la renta y a los remanentes de retenciones de impuestos luego de la
determinación del Impuesto a la renta del año 2018 correspondiente a subsidiaria UCEM.
(g) En opinión de la Gerencia la estimación por pérdida esperada de otras cuentas por cobrar cubre
adecuadamente el riesgo de crédito al 31 de diciembre de 2018.
47
7. Inventarios, neto
(a) A continuación se presenta la composición:
1 de enero
2018 2017 de 2017
S/(000) S/(000) S/(000)
nota 2.4) nota 2.4)
Mercadería 4,093 5,385 9,350

Productos terminados 52,024 47,479 46,796
Productos en proceso (c) 267,814 147,591 119,213
Materias primas, auxiliares y otros insumos 45,526 37,495 83,151
Subproductos 6,567 6 15,583
Repuestos y suministros diversos (b), (d) 306,599 334,607 282,528
Inventarios por recibir 2,852 39,638 20,441
_________ __________ __________
685,475 612,201 577,062
Menos -
Estimación por desvalorización de inventarios (b),
(e) (30,080) (26,661) (16,060)
__________ __________ __________
655,395 585,540 561,002

__________ __________ __________
(b) Tal como se indica en la nota 2.4, al 31 de diciembre de 2017 y al 1 de enero de 2017, el Grupo
reclasificó repuestos estratégicos registrados inicialmente en el rubro “Inventarios, neto” al
rubro de “Propiedad, planta y equipo” por (en miles) S/106,431.
Al 31 de diciembre de 2017 y al 1 de enero de 2017 ajustó el rubro “Inventarios, neto” contra

“Resultados acumulados” por faltantes de repuestos por (en miles) S/1,671, ajuste del efecto de
conversión en moneda extranjera incrementando en (en miles) S/11,186 y desvalorización de
inventarios por (en miles) S/6,352. Asimismo, al 31 de diciembre de 2017 ajustó el rubro
“Inventarios, neto” contra “Costo de venta de bienes” por desvalorización de inventarios por (en
miles) S/2,218
(c) Al 31 de diciembre de 2018, los productos en proceso incluyen principalmente caliza por (en
miles) S/78,362 y Clinker por (en miles) S/64,855 ((en miles) S/73,115 y (en miles) S/62,673,
respectivamente, al 31 de diciembre de 2017).
(d) Al 31 de diciembre de 2018, el rubro de repuestos y suministros diversos incluyen

principalmente (en miles) S/185,045 por repuestos y combustible por (en miles) S/30,012 ((en
miles) S/162,882 y (en miles) S/19,937, respectivamente, al 31 de diciembre de 2017).
48
(e) A continuación se presenta el movimiento de la provisión por desvalorización de existencias por

los años terminados al 31 de diciembre de 2018 y 2017:
2018 2017 2016

S/(000) S/(000)) S/(000))
nota 2.4) nota 2.4)
Saldo al 1 de enero 26,661 16,060 11,640
Modificaciones - nota 2.4 - 3,042 5,528
_________ _________ _________
Saldo al 1 de enero modificado, nota 2.4(b) 26,661 19,102 17,168
Adiciones 3,419 7,559 -
Recuperos - - (1,108)
_________ _________ _________
Saldo final al 31 de diciembre 30,080 26,661 16,060

_________ _________ _________
En opinión de la Gerencia del Grupo, la provisión por estimación para desvalorización de

existencias luego de las modificaciones realizadas cubre adecuadamente el riesgo de
obsolescencia al 31 de diciembre de 2018 y 2017.
49
8. Propiedades de inversión, neto.

(a) El movimiento del rubro propiedades de inversión y su correspondiente depreciación acumulada
por los años terminados el 31 de diciembre de 2018, de 2017 y al 01 de enero de 2017, es el
siguiente:
Edificios e Trabajos en
Terrenos instalaciones curso Total
S/(000) S/(000) S/(000) S/(000)
Costo
Saldo al 1 de enero de 2017 17,387 6,042 - 23,429
Transferencia de propiedad, planta y equipo 47,511 26,720 1,109 75,340
___________ ___________ ___________ ___________
Saldo al 1 de enero de 2017, modificado 64,898 32,762 1,109 98,769
Adiciones 16 3,586 533 4,135
Ventas/ bajas - - - -
Efecto de Conversión (2,460) 653 - (1,807)
___________ ___________ ___________ ___________
Saldo al 31 de diciembre de 2017 62,454 37,001 1,642 101,097
Adiciones 14,546 747 617 15,910
Transferencias (3,064) (3,770) - (6,834)
Ventas/ bajas - - - -
Efecto de Conversión 619 (1,308) - (689)
___________ ___________ ___________ ___________
Saldo al 31 de diciembre de 2018 74,555 32,670 2,259 109,484
___________ ___________ ___________ ___________
Depreciación acumulada
Saldo al 1 de enero de 2017 - 133 - 133
Transferencia de propiedad, planta y equipo - 876 - 876
___________ ___________ ___________ ___________
Saldo al 1 de enero de 2017 - 1,009 - 1,009
Adiciones - 930 - 930
Retiros - - - -
Efecto de Conversión - (18) - (18)
Transferencia de propiedades, planta y equipo - - - -
___________ ___________ ___________ ___________
Saldo al 31 de diciembre de 2017 - 1,921 - 1,921
Adiciones - 1,226 - 1,226
Retiros - - - -
Efecto de Conversión - 265 - 265
___________ ___________ ___________ ___________
Saldo al 31 de diciembre de 2018 ___________- 3,412
___________ ___________- 3,412
___________
___________ ___________ ___________ ___________
Valor neto al 01 de enero de 2017 64,898 31,753 1,109 97,760
___________ ___________ ___________ ___________
Valor neto al 31 de diciembre de 2017 62,454 35,080 1,642 99,176
___________ ___________ ___________ ___________
Valor neto al 31 de diciembre de 2018 74,555 29,258 2,259 106,072
___________ ___________ ___________ ___________
50
reclasificó edificaciones y terrenos registrados inicialmente en el rubro “Propiedades, planta y
equipo, neto” al rubro “Propiedades de inversión, neto” por (en miles) S/77,691 y por (en miles)
S/74,464, respectivamente.
(c) Las propiedades de inversión corresponden principalmente terrenos y edificaciones, los cuales se
encuentran ubicados en Arequipa, Apurímac, Cusco, Trujillo, Juliaca (Puno), Iquique (Chile),
Azogues, Chimborazo, Pichincha (Quito) y están destinadas para el arrendamiento operativo a
terceros o los mantiene como inversión. Dichos bienes se encuentran libres de gravámenes.
La renta de los alquileres obtenidas durante el periodo 2018 y 2017 ascendieron a (en miles)
S/1,657 y (en miles) S/6,213, respectivamente, la cual se encuentra registrada en el rubro
“Otros ingresos operativos” del estado consolidado de resultados integrales, ver nota 23.
(d) El Grupo mantiene seguros sobre sus propiedades de inversión de acuerdo con las políticas
establecidas por la Gerencia; en este sentido, al 31 de diciembre de 2018 y de 2017 ha
contratado pólizas de seguros corporativos por daños materiales y pérdida y, en opinión de la
Gerencia, dichas pólizas cubren la integridad de los activos del Grupo a dichas fechas.
(e) Al 31 de diciembre de 2018, el valor de mercado de los inmuebles es de aproximadamente (en

miles) S/153,872 equivalentes a (en miles) US$ 81,181 el cual ha sido determinado mediante
tasaciones efectuadas por un perito tasador independiente.
(f) Los cobros mínimos anuales de los arrendamientos operativos a empresas relacionadas y a
terceros ascienden a (en miles) S/1,585 y (en miles) S/502, respectivamente. Los contratos de
arrendamiento con las empresas relacionadas se renuevan automáticamente, mientras que los
arrendamientos con terceros vencen en un año.
(g) El gasto por depreciación de los años 2018 y de 2017, se ha registrado en el rubro “Gastos de
administración” del estado consolidado de resultados integrales, ver nota 20.
(h) Al 31 de diciembre de 2018, de 2017 y al 1 de enero de 2017, la Gerencia efectuó una

evaluación sobre el estado de uso de sus propiedades de inversión, y no ha encontrado indicios
de desvalorización en dichos activos por lo que, en su opinión, el valor en libros de los mismos
son recuperables con las utilidades futuras que genere el Grupo.
51
9. Propiedades, planta y equipo, neto

(a) El movimiento de la cuenta propiedades, planta y equipo y el de su correspondiente depreciación acumulada por los años terminados el 31 de diciembre de 2018 y de 2017, es el siguiente:
Maquinaria,
equipo y Obras en curso y
Edificios e repuestos Unidades de Muebles y Unidades de unidades por Saldo al
Terreno instalaciones estratégicos explotacion enseres transporte equipos diversos recibir 31.12.2018
S/(000) S/(000) S/(000) S/(000) S/(000) S/(000) S/(000) S/(000) S/(000)
Costo
Saldo al 1 de enero de 2017 199,622 897,695 3,416,939 229,907 21,388 307,928 106,691 465,329 5,645,499
Fusión con Cementos Otorongo, nota 2.3 131 - - - - - - 4,814 4,945
Transferencia a propiedades de inversión, nota 2.3 (47,511) (26,720) - - - - - (1,109) (75,340)
Transferencia de inventario, nota 2.3 - - 106,431 - - - - 106,431
Otros Ajustes, nota 2.3 (4,430) (10,568) (54,715) - - - - (4,814) (74,527)
___________ ___________ ___________ ___________ ___________ ___________ ___________ ___________ ___________
Saldo al 1 de enero de 2017 modificado 147,812 860,407 3,468,655 229,907 21,388 307,928 106,691 464,220 5,607,008
Adiciones(b) 463 9,338 94,022 - 88 14,893 435 624,844 744,083
Ventas / Bajas (49) (2,512) (6,418) (3,091) (9,705) (3,776) (9,272) (29,138) (63,961)
Otros - (132) - - - - - - (132)
Transferencias 3,971 29,898 119,492 14,131 490 (1,488) 22,378 (188,872) -
Efecto por conversión (2,775) 1,121 (53,563) (1,912) (625) (5,531) (1,253) (22,109) (86,647)
___________ ___________ ___________ ___________ ___________ ___________ ___________ ___________ ___________
Saldos al 31 de diciembre de 2017, modificado 149,422 898,120 3,622,188 239,035 11,636 312,026 118,979 848,945 6,200,351
Adiciones(b) 27,626 250,802 518,284 - 329 16,080 874 (185,635) 628,360
Ventas / Bajas (1,057) (14,076) (89,276) (915) (98) (1,824) (3,882) (16,144) (127,272)
otros - (4,401) (2,121) - - - - - (6,522)
Transferencias 17,070 94,001 296,532 6,603 221 3,491 3,770 (421,688) -
Adquisición de Subsidiarias (UCEM) - - 18,865 - - - - - 18,865
Efecto por conversión 4,932 10,850 66,149 2,578 345 6,588 1,197 35,911 128,550
___________ ___________ ___________ ___________ ___________ ___________ ___________ ___________ ___________
Saldos al 31 de diciembre de 2018 197,993 1,235,296 4,430,621 247,301 12,433 336,361 120,938 261,389 6,842,332
52
Maquinaria,
equipo y Obras en curso y
Edificios e repuestos Unidades de Muebles y Unidades de unidades por Saldo al
Terreno instalaciones estratégicos explotacion enseres transporte equipos diversos recibir 31.12.2018
S/(000) S/(000) S/(000) S/(000) S/(000) S/(000) S/(000) S/(000) S/(000)
Depreciación
Saldo al 1 de enero de 2017 - 246,422 1,495,718 118,438 15,980 174,957 49,898 - 2,101,413
Transferencia a propiedades de inversión, nota 2.3 - (876) (8,303) - - - - - (9,179)
Otros Ajustes, nota 2.3 - (2,688) - - - - - - (2,688)
___________ ___________ ___________ ___________ ___________ ___________ ___________ ___________ ___________
Saldo al 1 de enero de 2017,modificado - 242,858 1,487,415 118,438 15,980 174,957 49,898 - 2,089,546
Adiciones(e) - 28,146 213,572 19,551 1,084 24,505 7,203 - 294,061
Ventas / Bajas - (768) (2,243) (1,460) (9,598) (3,323) (8,757) - (26,149)
Transferencias - - 951 (646) - 646 (951) - -
Efecto por conversión - (2,029) (26,896) (1,404) (498) (2,869) (1,081) - (34,777)
___________ ___________ ___________ ___________ ___________ ___________ ___________ ___________ ___________
Saldos al 31 de diciembre de 2017, modificado - 268,207 1,672,799 134,479 6,968 193,916 46,312 - 2,322,681
Adiciones(e) - 35,288 196,319 20,088 1,030 32,481 6,019 - 291,225
Ventas / Bajas - (5,619) (52,663) (601) (72) (3,325) (1,887) - (64,167)
Transferencias - (638) 187 - - - - - (451)
Otros - - 682 - - - - - 682
Efecto por conversión - 4,670 10,674 1,834 216 3,720 1,098 - 22,212
___________ ___________ ___________ ___________ ___________ ___________ ___________ ___________ ___________
Saldos al 31 de diciembre de 2018 - 301,908 1,827,998 155,800 8,142 226,792 51,542 - 2,572,182
-
Estimación por deterioro del valor - - 315 - - - - - 315
-
Valor neto al 31 de diciembre de 2018 197,993 933,388 2,602,308 91,501 4,291 109,569 69,396 261,389 4,269,835
___________ ___________ ___________ ___________ ___________ ___________ ___________ ___________ ___________
Valor neto al 31 de diciembre de 2017, modificado 149,422 629,913 1,949,389 104,556 4,668 118,110 72,667 848,945 3,877,670
___________ ___________ ___________ ___________ ___________ ___________ ___________ ___________ ___________
Valor neto al 01 de enero de 2017, modificado 147,812 617,549 1,981,240 111,469 5,408 132,971 56,793 464,220 3,517,462
___________ ___________ ___________ ___________ ___________ ___________ ___________ ___________ ___________
53
reclasificó edificaciones y terrenos registrados inicialmente en el rubro “Propiedades, planta y
equipo, neto” al rubro “Propiedades de inversión, neto” por (en miles) S/77,691 y por (en miles)
S/74,464, respectivamente. Asimismo, al 31 de diciembre de 2017 y al 1 de enero de 2017, el
Grupo reclasificó repuestos estratégicos registrados inicialmente en el rubro “Inventarios, neto”
al rubro de “Propiedad, planta y equipo” por (en miles) S/106,431 y reclasificó los costos de
construcción de un cerco perimétrico registrado inicialmente en el rubro “Otras cuentas por
cobrar” a “Propiedad, planta y equipo” por (en miles) S/183 al 31 de diciembre de 2017.
Al 31 de diciembre de 2017 y al 1 de enero de 2017 el Grupo reclasificó por la estandarización
de políticas de las subsidiarias del exterior a Normas Internacionales de Información Financiera
por (en miles) S/5,228 y por (en miles) S/20,576, respectivamente.
Al 31 de diciembre de 2017 y al 1 de enero de 2017, el Grupo realizó ajustes por deterioro de la

Línea uno de clinkerización por (en miles) S/6,500, bajas de los activos provenientes de la fusión
con Cementos Otorongo S.A.C. por (en miles) S/4,814, bajas de terrenos por (en miles) S/4,430,
deterioro de maquinarias por (en miles) S/26,768, disminución por la actualización de la
provisión de canteras por S/7,880 e incremento por extorno erróneo de provisión por
desmantelamiento de planta por (en miles) US$2,212.
(c) Durante los años 2018 y 2017, se realizaron proyectos de inversión en activos fijos, que
corresponden a adquisición de terrenos, inversión en infraestructura y modernización de equipos
y maquinaria con el objetivo de incrementar las ventas y consolidar el liderazgo y
posicionamiento del Grupo.
(d) Formando parte del rubro maquinaria y equipo, se incluyen bienes adquiridos para apoyar a una
de sus subsidiarias en el desarrollo de un proyecto denominado “Dovelas”. El monto de la
inversión realizada asciende a (en miles) S/6,985, la Compañía como parte de este proyecto
genera un ingreso por arrendamiento en compensación a la depreciación por el uso de estos
activos. Durante el año 2018 los ingresos generados por arrendamiento y el gasto de
depreciación ascendieron a (en miles) S/2,574 (durante el año 2017 (en miles) S/1,072)
A la fecha de este informe, la Gerencia del Grupo viene haciendo las gestiones con la subsidiaria
para ver la continuidad del desarrollo del proyecto y definir el uso futuro de estos bienes. En
opinión de la Gerencia no existen consideraciones que requieran reconocer un deterioro de estos
bienes.
(e) Las obras en curso y unidades por recibir comprenden todos los activos que se encuentran en
proceso de construcción y/o instalación, acumulando los respectivos costos hasta el momento
que están listos para entrar en operación, momento en el que se transfieren a la cuenta de activo
final. La composición de las obras en curso y unidades por recibir al 31 de diciembre de 2018 y
de 2017 es como sigue:
54
El saldo comprende principalmente a:
2018 2017
S/(000) S/(000)
Maquinaria e instalaciones 190,332 723,936

Construcciones en curso 55,600 102,041
Otros menores 15,457 22,968
__________ __________
261,389 848,945
__________ __________
Unión Cementera Nacional, UCEM C.E.M.

Al 31 de diciembre de 2018 y de 2017, la subsidiaria ecuatoriana UCEM mantiene depósitos en el
Banco Citybank New York y Banco Santander de España, por (en miles) US$516 equivalente a
S/1,744 (en miles) y US$26,958, equivalente a (en miles) S/87,473, respectivamente, para
garantizar el cumplimiento del contrato de construcción de la nueva planta de Clinker, con
vencimiento inicial en el mes mayo de 2018, sin embargo; a la fecha de este informe dicho saldo
espera ser rescatado en el corto plazo.
(f) El gasto por depreciación por los años terminados el 31 de diciembre se ha distribuido como
sigue:
2018 2017
S/(000) S/(000)
Costo de venta, nota 18 271,488 283,971

Costo de venta de servicios, nota 18 3,675 -
Gastos de ventas y distribución, nota 19 5,568 2,590
Gastos de administración, nota 20 10,494 7,500
__________ __________
291,225 294,061
__________ __________
(g) Al 31 de diciembre de 2018 y de 2017, sobre la base de las proyecciones realizadas por la
Gerencia sobre los resultados esperados para los próximos años, no existen indicios de que
los valores recuperables de las propiedades, planta y equipo sean menores a sus valores en
libros.
(h) El Grupo mantiene seguros vigentes sobre sus principales activos de conformidad con las
políticas establecidas por la Gerencia.
(i) Al 31 de diciembre de 2018, el saldo de propiedades, planta y equipo incluye bienes

adquiridos a través de contratos de arrendamiento financiero, cuyo valor en libros neto de
depreciación es (en miles) S/114,459 ((en miles) S/132,442 al 31 de diciembre de 2017).
55
El importe en libros neto de los activos adquiridos a través de contratos de arrendamientos

financieros al 31 de diciembre comprende lo siguiente:
2018
________________________________ 2017
________________________________
Depreciación Costo Depreciación Costo
Costo acumulada neto Costo acumulada neto
S/(000) S/(000) S/(000) S/(000) S/(000) S/(000)
Edificios 6,818 (1,841) 4,977 6,818 (1,636) 5,183

Maquinaria y equipo 189,835 (111,961) 77,874 189,835 (98,609) 87,906
Unidades de
explotación 59,876 (35,876) 24,000 65,230 (34,386) 30,844
Vehículos 49,125 (41,517) 7,608 49,125 (37,616) 11,509
________ __________ ________ ________ __________ ________
305,654 (191,195) 114,459 304,689 (172,247) 132,442

________ __________ ________ ________ __________ ________
Al 31 de diciembre de 2018 y de 2017 los activos adquiridos bajo contratos de arrendamiento

financiero son propiedad legal de las entidades financieras.
(i) Al 31 de diciembre de 2018 y de 2017, el Grupo no tiene prendas, hipotecas o ningún otro tipo
de gravámenes sobre los bienes incluidos en propiedades, planta y equipo, excepto por los bienes
adquiridos bajo contratos de arrendamiento financiero.
(j) Al 31 de diciembre de 2018 y 2017, el valor de revaluación, neto de depreciación acumulada de

los bienes de maquinaria y equipo, unidades de explotación, unidades de transporte y equipos
diversos ascienden a (en miles) S/97,157 y (en miles) S/135,434, respectivamente; ver nota 14.
56
10. Activos intangibles, neto

(a) El movimiento de la cuenta activos intangibles y el de su correspondiente amortización acumulada por los años terminados el 31 de diciembre de 2018, de 2017
y al 1 de enero de 2017, es el siguiente:
Costo de Software y Desarrollo de

Desarrollo y aplicaciones proyectos y
Concesiones otros informáticas otros Total
S/(000) S/(000) S/(000) S/(000) S/(000)
Costo
Saldo inicial al 01 de enero 2017 720,737 133,805 9,343 24,806 888,691

Fusión con Cementos Otorongo, nota 2.4 1,864 1,679 - - 3,543
Modificaciones, nota 2.4 5,163 (1,047) - 4,315 8,431
Reclasificaciones, nota 2.4 - - - 428 428
___________ ___________ ___________ ___________ ___________
Saldo inicial modificado al 01 de enero 2017, nota 2.4 727,764 134,437 9,343 29,549 901,093
___________ ___________ ___________ ___________ ___________
Adiciones 1,149 - - 19,608 20,757
Retiros (6,926) 1,983 80 (3,542) (8,405)
Transferencias - 1,114 18,716 (19,830) -
Efecto conversión (15,146) (4,342) (101) (1,007) (20,596)
___________ ___________ ___________ ___________ ___________
Saldo al 31 de diciembre de 2017 modificado, nota 2.4 706,841 133,192 28,038 24,778 892,849
___________ ___________ ___________ ___________ ___________
Adiciones 16,138 - - 13,702 29,840
Retiros - (29) (139) (1,972) (2,140)
Transferencias - 131 12,316 (12,447) -
Adquisición de subsidiaria 4,758 - - 4,758
Efecto conversión 30,284 5,085 522 988 36,879
___________ ___________ ___________ ___________ ___________
Saldo al 31 de diciembre de 2018 753,263 143,137 40,737 25,049 962,186
___________ ___________ ___________ ___________ ___________
Amortización
Saldo inicial al 01 de enero 2017 4,927 5,733 3,862 3,464 17,986
Adiciones 101 844 4,004 1,439 6,388
Efecto de conversión (168) - (73) (51) (292)
___________ ___________ ___________ ___________ ___________
___________ ___________ ___________ ___________ ___________
Adiciones 3,106 644 5,389 1,499 10,638
Retiros - (14) (67) (1,971) (2,052)
Efecto de conversión 233 - 187 119 539
___________ ___________ ___________ ___________ ___________
___________ ___________ ___________ ___________ ___________
Saldo neto al 31 de diciembre de 2018 745,064 135,930 27,435 20,550 928,979
___________ ___________ ___________ ___________ ___________
Saldo neto al 31 de diciembre de 2017, modificado 701,981 126,615 20,245 19,926 868,767
___________ ___________ ___________ ___________ ___________
Saldo neto al 01 de enero de 2017, modificado 722,837 128,704 5,481 26,085 883,107
___________ ___________ ___________ ___________ ___________
57
reclasificó la inversión en Lecha Andina S.A. del rubro “Inversiones mantenidas hasta su
vencimiento” al rubro de “Activos intangibles, neto” por (en miles) S/428. Asimismo, reclasificó
la cuenta por cobrar a Jisuno registrado inicialmente en el rubro “Cuentas por cobrar a
relacionadas” a “Activos intangibles, neto” por (en miles) S/5,027 y por (en miles) S/5,069,
respectivamente.
Al 31 de diciembre de 2017 y al 1 de enero de 2017, el Grupo realizó ajustes por baja de

concesiones de Otorongo por (en miles) S/1,801 e incremento por la corrección del valor de las
canteras por (en miles) S/5,163.
(j) Durante los años 2018 y de 2017, el Grupo realizó mejoras para el desarrollo de los sistemas
utilizados principalmente en los procesos de producción, distribución y desarrollo del
proyecto del horno horizontal de Cal de su subsidiaria Calcesur. La amortización de los
ejercicios 2018 y de 2017, ha sido distribuida de la siguiente forma:
2018 2017
S/(000) S/(000)
Costo de ventas, nota 18(a) 2,170 6,776

Gastos de ventas, nota 19(a) 2,096 31
Gastos administrativos, nota 20(a) 2,122 3,831
________ _________
6,388 10,638
________ _________
11. Plusvalía mercantil

2018 2017
S/(000) S/(000)
Sociedad Boliviana de Cemento S.A (c) 241,416 231,842

Cal & Cemento del Sur S.A (d) 38,640 38,640
Hormigonera Hércules S.A. (e)- nota 1(e) 21,501 -
Prefabricados Ecuador S.A. (e) – nota 1(e) 6,771 -
Hormigonera Equinoccial, Equihormiguera Cía. Ltda. 3,256 3,130
Inversiones G & Minerales S.A.C 1,877 1,877
____________ ____________
313,461 275,489
____________ ____________
58
(b) El movimiento de la plusvalía mercantil es el siguiente:
2018 2017
S/(000) S/(000)
Saldo al inicio del año 275,489 289,562

Ajuste del valor razonable - (38,177)
Efecto por conversión 9,700 24,104
Adiciones 28,272 -
____________ ____________
Saldo final del año 313,461 275,489

____________ ____________
(c) El proceso para determinar el mayor valor pagado en la adquisición de SOBOCE. Al 31 de

diciembre de 2015, el Grupo culminó el proceso de asignar el precio de compra de SOBOCE.
Durante los años terminados el 31 de diciembre de 2018 y de 2017, el Grupo evaluó el valor
recuperable de la plusvalía, y no determinó que sufriera un deterioro. Se tuvo un efecto de
conversión en el ejercicio 2018 de (en miles) S/9,754.
(d) Corresponde el mayor valor pagado en la adquisición de Cemento Sur S.A. (ahora Cal & Cemento
Sur S.A.). En octubre de 1995, en el marco del proceso de privatización de la empresas de
propiedad del Estado, el consorcio Gloria S.A.-Cementos Yura S.A. adquirió el 93.79 por ciento
de las acciones representativas de capital Cal & Cemento Sur S.A.
(e) Corresponde el mayor valor pagado en la adquisición de Hormigonera Hércules S.A. en agosto de
2018 por un total de (en miles) U$S 15,965 por el 100 por ciento de sus acciones y al mayor
valor pagado en la adquisición de Prefabricados Ecuador S.A. en enero de 2018 por un total de
(en miles) U$S 8,642 por el 100 por ciento de sus acciones.
(f) El importe recuperable de cada unidad generadora de efectivo se ha determinado sobre la base
de su valor en uso, utilizando proyecciones de flujos de efectivo derivados de los presupuestos
financieros aprobados por la Gerencia, y la tasa de descuento que corresponden al riesgo de los
mismos. Los flujos de efectivo que luego se proyectan tienen un periodo determinado y van
utilizando una tasa de crecimiento que es similar a la tasa de crecimiento promedio a largo plazo
para la industria en que opera cada UGE.
Al 31 de diciembre de 2018 y 2017, el valor en libros de la plusvalía relacionados con cada UGE
es menor al valor recuperable; y consecuentemente no es necesario constituir alguna provisión
por deterioro para estos activos a la fecha del estado consolidado de situación financiera.
59
12. Deuda a largo plazo

(a) A continuación, se presenta la composición del rubro:
Corriente
_________________________________ No Corriente (d)
_________________________________ Total
_________________________________
2018 2017 2018 2017 2018 2017
S/(000) S/(000) S/(000) S/(000) S/(000) S/(000)
Préstamos (b) 262,223 344,676 1,497,910 1,864,494 1,760,133 2,209,170

Bonos (c) - 16,456 987,417 648,410 987,417 664,866
Arrendamiento financiero (d) 5,930 7,138 3,728 8,830 9,658 15,968
___________ ___________ ___________ ___________ ___________ ___________
268,153 368,270 2,489,055 2,521,734 2,757,208 2,890,004
___________ ___________ ___________ ___________ ___________ ___________
(b) Al 31 de diciembre de 2018 y de 2017, los saldos por préstamos bancarios están afectos a tasas de interés de mercado y se componen de la siguiente manera:
Tasa de interés Vencimientos Moneda

___________________________________ ___________________________________ __________
2018 2017 2018 2017 2018 2017
% % S/(000) S/(000)
Entidad financiera -
Entre Libor + 2.3 y
Banco Citibank NY. NA (i) y (ii) 2.40 Libor + 2.40 Diciembre 2023 Diciembre 2023 Dólares 508,592 462,409
Entre 2019 y set Entre Dic 2018 y set Soles
BBVA Continental S.A. (i) 7.76 Entre 5.31 y 7.76 2020 2020 243,835 381,118
Entre Ago 2020 y set Entre Ago 2020 y set
Banco Internacional del Perú S.A.A (i) Entre 5.50 y 7.50 Entre 7.50 y 8.00 2023 2023 Soles 187,176 213,042
Entre Dic 2021 y Dic
Scotiabank Perú S.A.A. (i) Entre 6.15 y 6.85 Entre 3.15 y 7.50 2024 Setiembre 2022 Soles 170,626 467,812
Entre Jul 2020 y ene Entre Jul 2020 y ene
Banco de Crédito del Perú S.A. (i) Entre 5.50 y 7.15 Entre 5.50 y 7.15 2024 2024 Soles 167,443 196,989
Banco Mercantil Santa Cruz Entre 4.25 y 4.50 Entre 4.25 y 4.50 Agosto 2027 Agosto 2027 Bolivianos 107,647 104,327
BCP Bolivia Entre 3.75 y 4.00 Entre 3.75 y 4.00 Agosto 2027 Agosto 2027 Bolivianos 105,256 119,548
Citibank del Perú S.A. 6.85 6.85 Noviembre 2023 Noviembre 2023 Soles 95,971 101,492
Banco Bisa Entre 3.99 y 4.35 Entre 3.99 y 4.35 Agosto 2026 Agosto 2026 Bolivianos 84,897 81,125
Banco Nacional de Bolivia 4.25 4.25 Julio 2026 Julio 2026 Bolivianos 57,288 55,195
Banco Económico 4.00 4.00 Enero 2025 Enero 2025 Bolivianos 31,402 26,113
____________ ____________
1,760,133 2,209,170
___________ ____________
Durante los años 2018 y 2017, el Grupo ha reconocido gastos por intereses devengados relacionados con los préstamos mantenidos al cierre de dichos años, por (en miles) S/123,453 y (en miles) S/107,534
respectivamente, los cuales se presentan en el rubro “Gastos financieros” del estado consolidado de resultados integrales, ver nota 24.
60
(i) Al 31 de diciembre de 2018 y de 2017, los préstamos adquiridos por Yura S.A. y UCEM
con el Banco de Crédito del Perú S.A., BBVA Continental S.A., Scotiabank Peru S.A.A.,
Interbank S.A.A. y Citibank comprometen a Yura y Subsidiarias a cumplir con ciertos
ratios de desempeño financiero (covenants) que se describen a continuación:
- Un ratio de cobertura de intereses (EBITDA/ Gastos financieros) mayor o igual a

2.5 veces durante el periodo de vigencia del pagaré.
- Un ratio de endeudamiento (Deuda financiera neta / EBITDA) menor o igual a
3.5durante el periodo de vigencia del pagaré
El cumplimiento de las obligaciones descritas en los apartados anteriores son supervisadas por la
Gerencia del Grupo.. En opinión de la Gerencia del Grupo ha cumplido con dichas obligaciones al
31 de diciembre de 2018 y de 2017.
Al 31 de diciembre de 2018, los préstamos financieros que mantiene SOBOCE S.A. con
diferentes Bancos, no establecen ninguna obligación de cumplir con algún índice financiero
(covenants).
61
(c) A continuación se presenta la composición de los programas de emisión de los bonos corporativos, los cuales no tienen garantías específicas y se encuentran inscritos en la Superintendencia de Mercado
de Valores – SMV al 31 de diciembre de 2018 y de 2017:
Fecha de Fecha de Tasa de Pago de

Valor nominal emisión vencimiento interés intereses Amortización del principal 2018 2017
S/(000) % S/(000) S/(000)
Yura
Cuarto programa -
Primera emisión 302,386 06.05.2015 06.05.2030 7.94 Semestral Parcial a partir del 06.11.2025 302,016 301,987
Segunda emisión 200,000 06.05.2015 07.05.2040 7.91 Semestral Parcial a partir del 06.11.2035 199,770 199,765
Tercera emisión 300,000 12.11.2018 14.11.2033 6.84 Semestral Parcial a partir del 14.05.2024 299,592 -
_________ _________
801,378 501,752
________ ________
Soboce
Bonos soboce VI -
Emisión 2 16,718 14.06.2014 20.11.2018 6 Semestral Parcial a partir del 20.11.2018 - 16,456
Bonos Soboce VII -
Emisión 1 153,998 30.08.2016 19.07.2024 3.75 Semestral Parcial a partir del 19.07.2024 152,055 146,658
Emisión 2 34,418 01.12.2018 19.10.2026 4.6 Semestral Parcial a partir del 24.10.2026 33,984 -
_________ _________
186,039 163,114
_________ _________
987,417 664,866
________ ________
Los fondos obtenidos a través de las emisiones del Cuarto Programa de Bonos Corporativos de Yura S.A. fueron destinados principalmente para uso en capital de trabajo e inversión en infraestructura y
bienes de capital. Al 31 de diciembre de 2018 y 2017, mantiene una clasificación de riesgo AAA, designado por entidades clasificadoras de riesgo de reconocido prestigio.
En noviembre de 2018 se colocó la tercera emisión de este programa de bonos corporativos por (en miles) S/300,000, dichos bonos devengan interés a una tasa de 6.84 por ciento anual, se amortizarán
en cuotas semestrales a partir de mayo de 2024 y el plazo se extiende hasta noviembre de 2033.
Durante los años 2018 y 2017, el Grupo ha reconocido gastos por intereses devengados relacionados con estos instrumentos de deuda por (en miles) S/51,520 y (en miles) S/40,263 respectivamente,
los cuales se presentan en el rubro “Gastos financieros” del estado consolidado de resultados integrales, ver nota 25.
Las restricciones y responsabilidades correspondientes al Primer y Segundo Programa de Bonos Corporativos son las siguientes:
- Realizar transacciones de venta con arrendamiento posterior u otorgar sus activos en garantía a favor de terceros, con excepción (i) de las garantías constituidas sobre activos adquiridos después
de la suscripción del contrato marco que fueran asumidas con el propósito de financiar la totalidad o parte del costo de adquisición de dichos activos; o (ii) arrendamiento con venta posterior y
garantías hasta por un monto acumulado que no exceda el 20 por ciento de su patrimonio neto.
- Participar en fusiones, adquisiciones o reorganizaciones societarias, que conlleve a un efecto o cambio sustancialmente adverso para el emisor y/o pueda generar uno o más eventos de
incumplimiento.
- Transferir, total o parcialmente, cualquier derecho u obligación generada por las respectivas emisiones.
- Asimismo, Yura S.A., deberá suscribir pólizas de seguro que cubran todos sus activos, incluyendo daños generados por violencia política o terrorismo.
- Establecer ni acordar un orden de prelación en sus futuras obligaciones.
62
Al 31 de diciembre de 2018, los recursos financiados mediante emisiones de Bonos en el marco

del Programa de Bonos SOBOCE VII, requieren el cumplimiento de ciertas obligaciones de
desempeño financiero (covenants) relacionados con la capacidad de endeudamiento y de
cobertura de deuda/intereses, los cuales se describen a continuación:
Para todas las Emisiones del Programa de Bonos SOBOCE VII

- Razón deuda Patrimonio (Deuda financiera/Patrimonio neto) menor o igual a 1.4 veces
durante el periodo de vigencia de las Emisiones.
- Razón cobertura del Servicio de deuda (Activo corriente + EBITDA/Amortizaciones de capital
del siguiente período (12 meses) + intereses por pagar) mayor o igual a 1.5 veces durante el
periodo de vigencia de las Emisiones.
Como parte de los referidos programas, el Grupo asume diversas obligaciones como emisor, y se
han establecido eventos de incumplimiento relacionados con la gestión y administración del
negocio y capacidad de endeudamiento del Grupo y de las subsidiarias mencionadas. El
cumplimiento de las obligaciones descritas son supervisadas por la Gerencia del Grupo y validada
por los representantes de los obligacionistas. En caso de incumplimiento de los resguardos
mencionados se incurrirá en evento de terminación anticipada.
Al 31 de diciembre de 2018 y de 2017, en opinión de la Gerencia del Grupo ha cumplido con

dichas obligaciones.
63
(e) A continuación se detalla el vencimiento de las obligaciones financieras:
Año 2018 2017

S/(000) S/(000)
2018 - 366,430
2019 266,121 512,173
2020 452,451 543,541
2021 317,465 496,376
2024 794,397 357,210
2032 696,876 414,355
2033 29,980 -
2040 199,918 199,919
____________ ____________
2,757,208 2,890,004
____________ ____________
(f) El valor en libros y el valor razonable de los pasivos financieros al 31 de diciembre de 2018 y de
2017 es el siguiente:
Valor en libros
_____________________ Valor razonable
______________________
2018 2017 2018 2017
S/(000) S/(000) S/(000) S/(000)
Préstamos 1,760,133 2,209,170 1,684,419 2,005,486

Bonos 987,417 664,866 904,481 708,013
Arrendamiento financiero 9,658 15,968 9,307 14,720
__________ __________ __________ __________
2,757,208 2,890,004 2,598,207 2,728,219

__________ __________ __________ __________
Al 31 de diciembre de 2018, los valores razonables se basan en los flujos de caja descontados
empleando las tasas de interés de mercado entre 7.67 y 9.01 por ciento en soles.
64
(g) A continuación se presenta de los cambios pasivos provenientes de las actividades de financiamiento:
Préstamos Bonos Arrendamientos

________________________________ ________________________________ ________________________________
2018 2017 2018 2017 2018 2017
S/(000) S/(000) S/(000) S/(000) S/(000) S/(000)
Saldo inicial al 1 de enero 2,209,170 1,730,121 664,866 681,244 15,968 23,930

Transacciones en efectivo 455,505 685,983 333,984 - - -
Amortizaciones (948,469) (678,662) (17,795) (10,256) (6,392) (7,962)
Efecto de conversión 41,163 (12,423) 6,736 (6,122) 55 -
Costo de amortización 2,764 3,079 (374) - 27 -
Prestamos recibidos por fusión - 481,072 - - - -
- __________ __________ __________ __________ __________ __________
Saldo final al 31 de diciembre 1,760,133 2,209,170 987,417 664,866 9,658 15,968

_________ _________ _________ _________ _________ _________
65
13. Cuentas por pagar comerciales

1 de enero de
2018 2017 2017
S/(000) S/(000) S/(000)
Modificado
nota 2.4
Facturas por pagar (c) 272,709 278,676 205,100
____________ ____________ ____________
(b) Las cuentas por pagar comerciales están denominadas en moneda nacional y moneda extranjera
y se originan principalmente por obligaciones con proveedores nacionales y del exterior por la
adquisición de materia prima y suministros necesarios para la producción. Las cuentas por pagar
comerciales tienen vencimientos corriente promedio a 60 días, no generan intereses y no se han
otorgado garantías específicas por estas obligaciones.
14. Otras cuentas por pagar

(a) El rubro está compuesto por las siguientes partidas:
1 de enero
2018 2017 de 2017
S/(000) S/(000) S/(000)
(Modificado,
nota 2.4)
Compensación por tiempo de servicios 90,314 74,052 67,763

Anticipos recibidos de clientes (c) 88,945 21,801 24,903
Participación de los trabajadores 63,205 62,890 58,895
Honorarios al Directorio 46,041 17,051 41,999
Provisión por litigios 38,954 37,410 64,157
Impuestos y contribuciones sociales 25,400 15,144 41,482
Contingencias, nota 27(d) 18,118 4,114 -
Intereses por pagar 15,766 16,317 11,046
Impuestos a las ganancias 15,683 38,318 18,933
Intereses diferidos 12,826 7,779 -
Otras remuneraciones 10,997 20,335 16,563
Penalidad por compra de carbón (d) 3,824 12,281 -
Provisión de montaje y desmontaje 2,108 7,471 11,370
Impuestos a las regalías 1,727 4,497 4,436
Dividendos a accionistas menores - 8,474 7,975
Otros 4,223 21,028 25,518
__________ __________ __________
446,248 379,517 405,595

__________ __________ __________
66
1 de enero
2018 2017 de 2017
S/(000) S/(000) S/(000)
(Modificado,
nota 2.4)
Por vencimiento
Corriente 321,151 259,568 264,287
No corriente 125,090 109,949 130,753
__________ __________ __________
Total 446,248 379,517 405,595

__________ __________ __________
(b) Tal como se indica en la nota 2.4, al 31 de diciembre y 1 de enero de 2017, el Grupo reclasificó
anticipos de clientes no recibidos del rubro “Cuentas por cobrar comerciales” al rubro “Otras
cuentas por pagar” por (en miles) S/3,205 y por (en miles) S/5,722, respectivamente; además
reconoció en el rubro “Cuentas por cobrar comerciales” el IGV de las ventas pendientes de
facturar y el correspondiente pasivo en el rubro “Otras cuentas por pagar” por la provisión del
débito fiscal por (en miles) S/1,189 al 31 de diciembre de 2017.
Asimismo, al 31 de diciembre de 2017 y al 1 de enero de 2017, el Grupo reclasificó cuentas por

pagar a trabajadores registrado inicialmente en el rubro “Cuentas por pagar comerciales” por (en
miles) S/267 y por (en miles) S/245, respectivamente.
Al 31 de diciembre de 2017 y al 1 de enero de 2017, el Grupo reconoció ajuste por provisión de

vacaciones no reconocidas por (en miles) S/4,847, disminuyó el saldo a favor del impuesto
general a las ventas por (en miles) S/2,403, reconoció provisiones de gastos por (en miles)
S/560 y disminuyó la provisión de cierre de canteras por (en miles) S/14,876 afectando
“Resultados acumulados”. Al 31 de diciembre de 2017, el Grupo reconoció en el rubro “Otras
cuentas por pagar” ajustes por la participación de trabajadores no reconocidos por (en miles)
S/1,458 contra “Costo de ventas de bienes” y ajustó notas de créditos asociadas a ventas
diferidas registradas inicialmente en el rubro “Venta de bienes” por (en miles) S/377.
(c) Corresponde a adelantos de clientes principalmente de sus subsidiarias SOBOCE y UCEM,

recibidos principalmente en dólares estadounidenses para la compra de cemento en los
siguientes primeros seis meses del año siguiente por (en miles) S/38,587 y (en miles) S/12,407.
(d) Corresponde a la penalidad incurrida por la resolución del contrato de compra de carbón de Yura
S.A., con el proveedor Bulk Trading en el año 2017.
67
15. Impuesto a las ganancias diferido

(a) El impuesto a las ganancias diferido resulta de las siguientes partidas temporarias:
Fusión con Al 1 de Al 31 de
cementos enero diciembre
Al 1 de Otorongo de 2017 de 2017 Al 31
enero S.A.C., nota Modificaciones (Modificado, Ingreso Efecto de (Modificado, Ingreso Efecto de Efecto de Adquisición de diciembre
de 2017 2.3 nota 2.3 nota2.3) (gasto) Traslación nota2.3) (gasto) Traslación Patrimonio De subsidiaria de 2018
S/(000) S/(000) S/(000) S/(000) S/(000) S/(000) S/(000) S/(000) S/(000) S/(000) S/(000) S/(000)
Activo diferido
Fusión Cementos Otorongo S.A.C. - 8,746 (2,410) 6,336 - - 6,336 - - - - 6,336
Provisión por cierre de canteras 4,952 - 528 5,480 (132) - 5,348 (512) - - - 4,836
Efecto de siniestro de activo fijo - - - - - - - 3,868 - - - 3,868
Desvalorización de existencias 7,890 - (3,161) 4,729 (17) (30) 4,682 1,326 35 - - 6,043
Deterioro de activos fijos - - 9,635 9,635 - - 9,635 93 - - - 9,728
Costo de existencias por planta parada 2,171 - 688 2,859 (88) - 2,771 411 - - - 3,182
Provisión de vacaciones 3,765 - 161 3,926 241 (82) 4,085 288 88 - - 4,461
Provisión de cobranza dudosa - - 156 156 - - 156 1,630 - - - 1,786
Provisión de regalías mineras 1,282 - - 1,282 (62) - 1220 (793) - - - 427
Provisión por desmantelamiento de activos 6,379 - (5,282) 1,097 (215) - 882 872 - - - 1,754
Diferencia de depreciación 61,752 - (95,658) (33,906) 12,241 (2,514) -24,179 66,625 2,929 - 395 45,770
Diferencia de amortización - - - - - - - 360 - - - 360
Pasivos amortización 14,873 - - 14,873 (6,003) (509) 8,361 - 345 - - 8,706
Obligaciones financieras 2,811 - - 2,811 (2,565) (96) 150 (156) 6 - - -
Pérdida tributaria - - - - - - - 3,494 - - - 3,494
Otros 249 - 249 498 4,552 (2) 5,048 303 (4,916) - - 435
_________ _________ _________ _________ _________ _________ _________ _________ _________ _________ _________ _________
106,124 8,746 (95,094) 19,776 7,952 (3,233) 24,495 77,809 (1,513) - 395 101,186
_________ _________ _________ _________ _________ _________ _________ _________ _________ _________ _________ _________
Pasivo diferido
Costo atribuido de activo fijo (20,795) - 108 (20,687) 1,423 - (19,264) 3,512 - - - (15,752)
Arrendamiento financiero (12,158) - - (12,158) 1,586 - (10,572) 1,587 - - - (8,985)
Valor razonable de inversiones - - - - - - - (5,224) - - - (5,224)
Diferentes tasas de depreciación (77,325) - 112,825 35,500 (14,112) (11,479) 9,909 (62,893) (3,088) 3,867 (5,109) (57,314)
Fusión Cementos Otorongo S.A.C. - - (2,590) (2,590) - - (2,590) - - - - (2,590)
Intereses de arrendamiento financiero (2,327) - - (2,327) 544 - (1,783) (28) - - - (1,811)
Costo para retiro de activos (178,111) - 2,231 (175,880) 1,616 5,867 (168,397) 3,158 (8,055) - - (173,294)
Diferencia de amortización Intangibles - - - - - - - (253) - - - (253)
Intereses capitalizados (3,340) - - (3,340) 13 - (3,327) 143 - - - (3,184)
Marcas (30,521) - - (30,521) - 1,045 (29,476) - (1,217) - (1,189) (31,882)
Otros (1,934) - - (1,934) (529) 66 (2,397) 845 (77) - - (1,629)
_________ _________ _________ _________ _________ _________ _________ _________ _________ _________ _________ _________
(326,511) - 112,574 (213,937) -9,459 (4,501) (227,897) (59,153) (12,437) 3,867 (6,298) (301,918)
_________ _________ _________ _________ _________ _________ _________ _________ _________ _________ _________ _________
Pasivo por impuesto a las ganancias diferido, neto (220,387) 8,746 17,480 (194,161) (1,507) (7,734) (203,402) 18,656 (13,950) 3,867 (5,903) (200,732)
_________ _________ _________ _________ _________ _________ _________ _________ _________ _________ _________ _________
68
Los activos y pasivos diferidos se miden utilizando las tasas de impuestos que se espera aplicar a
la renta imponible en los años en que estas diferencias se recuperen o eliminen, de acuerdo con
lo establecido por la Ley N°1261.
La composición del saldo del impuesto a las ganancias diferido por las Compañías que conforman
el Grupo al 31 de diciembre de 2018 y de 2017 es como sigue:
2018
________________________ 2017
________________________
Activo Pasivo Activo Pasivo
S/(000) S/(000) S/(000) S/(000)
Yura S.A. 23,019 (39,779) 17,565 (40,865)

Cal & Cemento Sur S.A. 11,967 (10,728) 10,907 (12,282)
Concreto Supermix S.A. 12,847 (1,079) 8,444 (1,286)
Inversiones G & Minerales S.A. 1 (24) 1 (61)
Unión Cementera Nacional S.A., UCEM
S.A. 4,309 (50,837) 3,757 (42,755)
Sociedad Boliviana de Cementos S.A 82,983 (233,411) 78,718 (217,101)
____________ ____________ ____________ ____________
135,126 (335,858) 110,948 (314,350)

____________ ____________ ____________ ____________
Los activos y pasivos diferidos se miden utilizando las tasas de impuestos que se espera aplicar a
la renta imponible en los años en que estas diferencias se recuperen o eliminen en cada país
donde opera cada subsidiaria.
ajustó el rubro “Activo por impuesto a las ganancias diferido” principalmente por error en la
provisión de cierre de canteras por (en miles) S/2,904.
Asimismo al 31 de diciembre de 2017 y al 1 de enero de 2017, el Grupo ajustó el rubro “Pasivo

por impuesto a las ganancias diferido” por error en la provisión de cierre de canteras y ajuste del
efecto de conversión en moneda extranjera del rubro inventario (en miles) S/3,565 y por (en
miles) S/2,503, respectivamente.
69
(c) El gasto por impuesto a las ganancias mostrado en el estado consolidado de resultados integrales
por los años 2018 y de 2017 se compone de la siguiente manera:
2018 2017
S/(000) S/(000)
Corriente (129,159) (143,969)

Diferido 18,656 (1,507)
Regalías mineras (1,682) (1,852)
____________ ____________
(112,185) 147,328
____________ ____________
(d) A continuación se presenta, para los años 2018 y de 2017, la conciliación de la tasa efectiva del
impuesto a las ganancias:
2018
_____________________________ 2017
_____________________________
S/(000) % S/(000) %
Utilidad antes del impuesto a las

ganancias 441,999 100.00 453,971 100.00
________ ________ ________ ________
Gasto teórico del impuesto a las
ganancias con la tasa legal 129,670 29.50 129,120 29.50
Más (menos)
Impacto tributario de partidas no
deducibles 8,968 0.02 37,964 0.08
Ingresos no gravados y otros
ajustes (28,855) (6.56) (26,046) (5.93)
Regalía minera 1,682 0.38 1,489 0.34
________ ________ ________ ________
Gasto por impuesto a las

ganancias con tasa efectiva 112,185 23.34 147,328 23.99
________ ________ ________ ________
16. Patrimonio
(a) Capital social emitido -
El capital del Grupo al 31 de diciembre de 2018 y de 2017 está representado por
303,165,845 y representado la emisión de 261,704,934 acciones comunes más las
acciones que vienen por la fusión con Cementos Otorongo S.A.C por 41,460,912,
respectivamente, cuyo valor nominal es de S/1.00 cada una, las que se encuentran
Íntegramente emitidas y pagadas.
70
Al 31 de diciembre de 2018 y de 2017 la estructura societaria del Grupo es la siguiente:
Accionistas N° Participación
%
De 1.01 a 10.00 2 7.25

De 90.01 a 100.00 1 92.75
______ _______
3 100.00
______ _______
(b) Acciones de inversión -

Al 31 de diciembre de 2018 y de 2017 está representado por 277,661 acciones de inversión,
cuyo valor nominal es de S/1.00 cada una, las que se encuentran íntegramente emitidas y
pagadas.
Las acciones de inversión no tienen derecho a voto o a participación en las juntas de accionistas,
pero sí participan en la distribución de dividendos. Las acciones de inversión otorgan a sus
titulares el derecho de participar en los dividendos que se distribuyen de acuerdo a su valor
nominal, de igual modo que las acciones comunes. Las acciones de inversión otorgan además a
sus titulares el derecho de: (i) mantener la proporción actual de las acciones de inversión en caso
que el capital se incremente por nuevos aportes; (ii) aumentar la cantidad de acciones de
inversión ante la capitalización de resultados acumulados, excedente de revaluación u otras
reservas que no representen contribuciones en efectivo; (iii) participar en la distribución de los
activos que resulten de la liquidación de la Compañía del mismo modo que las acciones comunes;
y (iv) rescatar las acciones de inversión en caso de una fusión y/o cambio de actividad comercial
de la Compañía.
(c) Otras reservas de capital -

De acuerdo con la Ley General de Sociedades, la reserva legal se constituye con la transferencia
de 10 por ciento de la utilidad neta anual hasta alcanzar un monto equivalente al 20 por ciento
de capital pagado. En ausencia de utilidades no distribuidas o reservas de libre disposición, la
reserva legal podrá ser aplicada a la compensación de pérdidas, debiendo ser repuesta con las
utilidades de años posteriores. Esta reserva puede ser capitalizada siendo igualmente obligatoria
su reposición. Al de diciembre de 2018 y de 2017, el Grupo ha constituido el integro de la
reserva legal requerida.
71
(d) Efecto por conversión -

Corresponde a la conversión a la moneda de presentación de los resultados y la situación
financiera de las subsidiarias en Ecuador y Bolivia, como paso previo a la inclusión en los estados
financieros del Grupo como parte del proceso de consolidación.
(e) Resultados acumulados -

En la Junta General de Accionistas de fecha 6 de marzo y 12 de setiembre de 2017, se
aprobaron la distribución de dividendos correspondiente a los resultados acumulados obtenidos
al 31 de diciembre de 2016 por (en miles) S/85,000 y (en miles) S/78,116, respectivamente, los
cuales fueron pagados íntegramente ese año.
(f) Utilidad por acción

La ganancia por acción básica se calcula dividiendo la ganancia neta del periodo entre el
promedio ponderado del número de acciones en circulación durante el periodo. La ganancia por
acción básica y diluida es la misma debido a que no hay efectos diluyentes sobre las ganancias.
A continuación se presenta el cálculo de la ganancia por acción:
2018 2017
S/(000) S/(000)
Acciones comunes 303,166 303,166

Acciones de inversión 278 278
____________ ____________
Promedio ponderado de acciones emitidas 303,444 303,444

____________ ____________
Utilidad básica y diluida por acción común y de inversión

Utilidad neta del año utilizada en el cálculo (S/(000)) 338,751 290,365
____________ ____________
Utilidad básica por acción común en soles 1.116 0.957

____________ ____________
Utilidad básica por acción de inversión en soles 1.116 0.957

____________ ____________
72
17. Ingresos de actividades ordinarias

Venta de Bienes
2018 2017
S/(000) S/(000)
Venta por productos:

Cemento 2,039,322 2,105,132
Concreto 250,604 248,864
Cal 183,725 164,385
Agregados y premoldeados 54,160 35,311
Nitrato de amonio 13,056 41,360
Puzolana 2,929 2,764
Petcoke 1,931 -
Otros 32,890 8,049
____________ ____________
2,578,617 2,605,865
____________ ____________
Venta de Servicios
Transporte 115,868 91,708
Alquiler 3,827 7,541
Maquina - 686
Otros 50,976 9,739
____________ ____________
170,671 109,674
____________ ____________
2,749,288 2,715,539
____________ ____________
(b) Tal como se indica en la nota 2.4, al 31 de diciembre de 2017, el Grupo reconoció ingresos por
(en miles) S/260 lo cual corresponde a un ajuste al rubro “Otras cuentas por pagar”
correspondiente a notas de créditos asociadas a ventas diferidas registradas inicialmente en el
rubro “Venta de bienes” por (en miles) S/377 y ajustando el rubro “Cuentas por cobrar
comerciales” correspondiente a ingresos no realizados por (en miles) S/117.
73
18. Costo de ventas

2018 2017
S/(000) S/(000)
Producción -
Inventario inicial de mercadería, nota 7(a) 5,385 9,350
Compras de mercadería 120,254 1,390
Inventario inicial de productos terminados, nota 7(a) 47,479 46,796
Inventario inicial de subproductos, nota 7(a) 6 15,583
Inventario inicial de productos en proceso, nota 7(a) 147,591 119,213
Consumo de materias primas e insumos 755,057 762,215
Mano de obra directa, nota 21 278,640 250,692
Depreciación, nota 9 (e) 271,488 283,971
Amortización de intangibles, nota 10(c) 2,170 6,776
Otros gastos de fabricación 502,666 277,104
Ajuste por inventario (8,015) -
Inventario final de productos terminados, nota 7 (a) (52,024) (47,479)
Inventario final de subproductos, nota 7 (a) (6,567) (6)
Inventario final de productos en proceso, nota 7(a) (267,814) (147,591)
Inventario final de mercadería, nota 7 (a) (4,093) (5,385)
____________ ____________
1,792,223 1,572,629
Servicios -
Costo de venta de servicios 125,907 206,223
Depreciación, nota 8 (d),9(d) 3,675 -
____________ ____________
129,582 206,223
____________ ____________
1,921,805 1,778,852
____________ ____________
(b) Tal como se indica en la nota 2.4, al 31 de diciembre de 2017, el Grupo reconoció costo de venta de
bienes por (en miles) S/4,052 lo cual corresponde a un ajuste al rubro “Otras cuentas por pagar”
correspondiente a participación de trabajadores no reconocidos por (en miles) S/1,458, ajuste al
rubro “Cuentas por pagar comerciales” por servicios de transporte no reconocidos por (en miles)
S/376 y ajuste al rubro “Inventarios, neto” por desvalorización de inventarios por (en miles) S/2,218.
74
19. Gastos de venta y distribución

2018 2017
S/(000) S/(000)
Cargas de personal, nota 21 37,231 33,436

Servicios prestados por terceros, nota 22 32,068 70,416
Tributos 31,224 31,892
Cargas diversas de gestión y provisiones 19,485 9,927
Depreciación, nota 9(fr) 5,568 2,590
Amortización de intangibles, nota 10(c) 2,096 31
____________ ____________
127,672 148,292
____________ ____________
(b) Tal como se indica en la nota 2.4, al 31 de diciembre de 2017, el Grupo reconoció gastos de venta y
distribución lo cual corresponde un ajuste al rubro “Otras cuentas por cobrar” correspondiente a gasto
por IUE – Impuesto sobre las Utilidades de Bolivia que no fue compensado por (en miles) S/949.
20. Gastos de administración

A continuación se presenta la composición del rubro:
2018 2017
S/(000) S/(000)
Cargas de personal, nota 21 72,309 63,985

Servicios prestados por terceros, nota 22 50,885 57,976
Cargas diversas de gestión y provisiones 28,617 22,206
Honorarios al Directorio 24,888 19,561
Tributos 12,696 46,111
Depreciación, nota 8(f) y 9(e) 11,720 8,430
Amortización de intangibles; nota 10(c) 2,122 3,831
Impuesto a las transacciones financieras 982 1,015
____________ ____________
204,219 223,115
____________ ____________
75
21. Cargas de personal

(a) A continuación, se presenta la composición de las cargas de personal:
Costo de venta
____________________________ Gastos de venta y distribución
____________________________ Gastos de administración
___________________________ Total
___________________________
2018 2017 2018 2017 2018 2017 2018 2017
S/(000) S/(000) S/(000) S/(000) S/(000) S/(000) S/(000) S/(000)
Sueldos 174,721 176,685 23,586 24,175 38,763 44,177 237,070 245,037

Gratificaciones 25,256 17,564 3,511 2,465 5,110 3,818 33,877 23,847
Seguridad y provisión social 14,524 24,108 2,736 3,422 4,894 5,526 22,154 33,056
Compensación por tiempo de servicios 21,602 13,076 2,001 1,882 6,438 5,260 30,041 20,218
Vacaciones 7,718 6,433 784 646 2,631 1,802 11,133 8,881
Otros gastos de personal 34,819 12,826 4,613 846 14,473 3,402 53,905 17,074
________ ________ ________ ________ ________ ________ ________ ________
278,640 250,692 37,231 33,436 72,309 63,985 388,180 348,113

________ ________ ________ ________ ________ ________ ________ ________
22. Servicios prestados por terceros

(a) A continuación, se presenta la composición de los servicios prestados por terceros:
Costo de venta
____________________________ Gastos de venta y distribución
___________________________ Gastos de administración
___________________________ Total
____________________________
2018 2017 2018 2017 2018 2017 2018 2017
S/(000) S/(000) S/(000) S/(000) S/(000) S/(000) S/(000) S/(000)
Electricidad 91,456 122,202 4,380 237 5,217 833 101,053 123,272

Transporte y movilidad 52,581 116,065 617 11,013 1,993 3,928 55,191 131,006
Mantenimiento y reparación 30,732 48,719 303 1,122 2,822 2,714 33,857 52,555
Alquileres 27,785 18,533 7,119 7,037 4,694 3,651 39,598 29,221
Servicios tercerizados 25,027 12,878 5,364 13,721 7,198 14,440 37,589 41,039
Honorarios profesionales 11,538 12,566 6,507 8,000 11,119 19,136 29,164 39,702
Seguridad y vigilancia 7,497 8,077 2,205 1,802 2,669 2,506 12,371 12,385
Servicios corporativos 286 - - - 8,094 - 8,380 -
Publicidad 17 - 4,642 - 771 - 5,430 -
Limpieza 2,890 2,474 353 97 646 1,378 3,889 3,949
Gastos bancarios 1 - - - 1,930 2,693 1,931 2,693
Comunicaciones 226 - 365 - 956 - 1,547 -
Flete de exportación - - 9 - 74 - 83 -
Otros servicios 4,841 17,755 204 27,387 2,702 6,697 7,747 51,839
________ ________ ________ ________ ________ ________ ________ ________
254,877 359,269 32,068 70,416 50,885 57,976 337,830 487,661

________ ________ ________ ________ ________ ________ ________ ________
76
23. Otros ingresos (gastos) operativos

El rubro está compuesto de la siguiente forma:
2018 2017
S/(000) S/(000)
Ganancia por venta de participación en subsidiaria 59,843 -

Recuperación de impuestos 20,185 2,355
Exceso de provisión años anteriores 15,349 6,482
Indemnización seguro 11,018 2,649
Ingresos diversos con entidades relacionadas 5,248 2,767
Alquileres de edificios y terrenos 1,657 6,213
Ingresos diversos con terceros - 1,368
Ingreso por servicio de estiba - 2,385
Otros 13,014 6,466
____________ ____________
126,314 30,685
____________ ____________
Gastos operativos (7,515) (2,096)
____________ ____________
24. Ingresos financieros

2018 2017
S/(000) S/(000)
Intereses por depósitos a plazo fijo 7,984 32,220

Intereses por préstamos a entidades relacionadas que no
1,401 1,323
consolidan, 28(b)
Otros 4,007 1,476
____________ ____________
13,392 35,019
____________ ____________
77
25. Gastos financieros

2018 2017
S/(000) S/(000)
Intereses por préstamos bancarios 123,453 107,534

Intereses por bonos corporativos, nota 12(c) 51,520 40,263
Costos de estructuración de deuda 2,917 4,004
Actualización de provisión para cierre de canteras, nota 27(c) 1,057 606
Intereses por préstamos de entidades relacionadas 940 26,453
Intereses por arrendamiento financiero, nota 12(d) 838 1,505
Otros 4,142 12,798
____________ ____________
184,867 193,163
____________ ____________
26. Situación tributaria

(a) El Grupo está sujeto al régimen tributario del país en el que opera y tributan por separado sobre
la base de sus resultados no consolidados. Al 31 de diciembre de 2018 y de 2017 la tasa del
impuesto a las ganancias es de 29.5, 25 y 22 por ciento sobre la utilidad gravable en Perú,
Bolivia y Ecuador, respectivamente,
En Perú, en atención a lo dispuesto por el Decreto Legislativo N°1261, publicado el 10 de

diciembre de 2016 y vigente a partir del 1 de enero de 2017, la tasa del impuesto a la renta
aplicable sobre la utilidad gravable, luego de deducir la participación de los trabajadores, será,
desde el ejercicio 2017 en adelante, de 29.5 por ciento.
Cabe señalar que en el caso de que la participación societaria sea igual o menor al 50 por ciento
se aplicará la tarifa del 25 por ciento porcentualmente de las utilidades gravables, la cual se
reduce al 12 por ciento. UCEM aplico la fórmula del impuesto a las ganancias aplicada en el año
2014, durante los últimos tres meses aplico el 22 por ciento de tasa impositiva del impuesto a las
ganancias.
Las personas jurídicas no domiciliadas en el Perú y las personas naturales están sujetas a la
retención de un impuesto adicional sobre los dividendos recibidos. Al respecto, en atención a lo
dispuesto por el referido Decreto Legislativo, el impuesto adicional a los dividendos por las
utilidades generadas será el siguiente:
- 6.8 por ciento por las utilidades generadas desde el 01 de enero de 2015 hasta el 31 de
diciembre de 2016.
- Por las utilidades generadas a partir del 1 de enero de 2017, cuya distribución se efectúe
a partir de dicha fecha, la tasa aplicable será de 5 por ciento.
En Bolivia el impuesto adicional sobre los dividendos recibidos asciende a 12.4 por ciento al 31
de diciembre de 2018 y de 2017.
78
(b) Para propósito de la determinación del impuesto a las ganancias en Perú, los precios de
transferencia de las transacciones con empresas relacionadas y con empresas residentes en
territorios de baja o nula imposición, deben estar sustentados con documentación e información
sobre los métodos de valoración utilizados y los criterios considerados para su determinación.
En el caso de SOBOCE y Yura Inversiones Bolivia, subsidiarias bolivianas, esta se rige por el
Decreto Supremo N°2227 Precios de Transferencia, el cual regula de igual modo el régimen de
precios de transferencia aplicable a las operaciones comerciales y/o financieras realizadas entre
empresas relacionadas, a los efectos de la determinación del Impuesto sobre las utilidades de las
empresas en Bolivia.
En Ecuador, las normas tributarias vigentes incorporan el principio de plena competencia para las
operaciones realizadas con partes relacionadas. Por su parte el Servicio de Rentas Internas
solicita se prepare y remita por parte de la empresa un Anexo de operaciones con partes
relacionadas siempre y cuando se hayan efectuado operaciones con sus compañías relacionadas
domiciliadas en el exterior o locales en el mismo periodo fiscal y cuyo monto acumulado sea
superior a US$3 millones y un informe de precios de transferencia, si tal monto es superior a
US$15 millones. Se incluye como partes relacionadas a las empresas domiciliadas en paraísos
fiscales.
Con base en el análisis de las operaciones del Grupo, la Gerencia y sus asesores legales opinan
que, como consecuencia de la aplicación de estas normas, no surgirán contingencias de
importancia para el Grupo al 31 de diciembre de 2018 y de 2017.
(c) En Perú, las principales normas tributarias emitidas durante el 2018 son las siguientes:
(i) Se modificó, a partir del 1 de enero de 2019, el tratamiento aplicable a las regalías y
retribuciones por servicios prestados por no domiciliados, eliminando la obligación de
abonar el monto equivalente a la retención con motivo del registro contable del costo o
gasto, debiendo ahora retenerse el impuesto a la renta con motivo del pago o acreditación
de la retribución. Para que dicho costo o gasto sea deducible para la empresa local,
deberá haberse pagado o acreditado la retribución hasta la fecha de presentación de la
declaración jurada anual del impuesto a la renta (Decreto Legislativo N°1369).
(ii) Se establecieron las normas que regulan la obligación de las personas jurídicas y/o entes
jurídicos de informar la identificación de sus beneficiarios finales (Decreto Legislativo
N°1372). Estas normas son aplicables a las personas jurídicas domiciliadas en el país, de
acuerdo a lo establecido en el artículo 7 de la Ley de Impuesto a la Renta, y a los entes
jurídicos constituidos en el país. La obligación alcanza a las personas jurídicas no
domiciliadas y a los entes jurídicos constituidos en el extranjero en tanto: a) cuenten con
una sucursal, agencia u otro establecimiento permanente en el país; b) la persona natural
o jurídica que gestione el patrimonio autónomo o los fondos de inversión del exterior, o la
persona natural o jurídica que tiene calidad de protector o administrador, esté domiciliado
en el país y c) cualquiera de las partes de un consorcio esté domiciliada en el país. Esta
obligación será cumplida mediante la presentación a la Autoridad Tributaria de una
79
Declaración Jurada informativa, que deberá contener la información del beneficiario final
y ser presentada, de acuerdo con las normas reglamentarias y en los plazos que se
establezcan mediante Resolución de Superintendencia de la SUNAT.
(iii) Se modificó el Código Tributario en la aplicación de la norma antielusiva general (Norma

XVI del Título Preliminar del Código Tributario (Decreto Legislativo N°1422).
Como parte de esta modificación se prevé un nuevo supuesto de responsabilidad solidaria,
cuando el deudor tributario sea sujeto de la aplicación de las medidas dispuestas por la
Norma XVI en caso se detecten supuestos de elusión de normas tributarias; en tal caso, la
responsabilidad solidaria se atribuirá a los representantes legales siempre que hubieren
colaborado con el diseño o la aprobación o la ejecución de actos o situaciones o relaciones
económicas previstas como elusivas en la Norma XVI. Tratándose de sociedades que
tengan Directorio, corresponde a este órgano societario definir la estrategia tributaria de
la entidad debiendo decidir sobre la aprobación o no de actos, situaciones o relaciones
económicas a realizarse en el marco de la planificación fiscal, siendo esta facultad
indelegable. Los actos, situaciones y relaciones económicas realizados en el marco de
planificaciones fiscales e implementados a la fecha de entrada en vigencia del Decreto
Legislativo N°1422 (14 de septiembre del 2018) y que sigan teniendo efectos, deben ser
evaluados por el Directorio de la persona jurídica para efecto de su ratificación o
modificación hasta el 29 de marzo de 2019, sin perjuicio de que la gerencia u otros
administradores de la sociedad hubieran aprobado en su momento los referidos actos,
situaciones y relaciones económicas.
Asimismo, se ha establecido que la aplicación de la Norma XVI, en lo que se refiere a la

recaracterización de los supuestos de elusión tributaria, se producirá en los
procedimientos de fiscalización definitiva en los que se revisen actos, hechos o situaciones
producidos desde el 19 de julio de 2012.
(iv) Se incluyeron modificaciones a la Ley del Impuesto a la Renta, con vigencia a partir del 1
de enero de 2019, para perfeccionar el tratamiento fiscal aplicable a (Decreto Legislativo
N°1424):
- Los establecimientos permanentes de empresas unipersonales, sociedades y

entidades de cualquier naturaleza constituidas en el exterior; incorporándose
nuevos supuestos de establecimiento permanente, entre ellos, cuando se produzca
la prestación de servicios en el país, respecto de un mismo proyecto, servicio o
para uno relacionado, por un período que en total exceda de 183 días calendario
dentro de un período cualquiera de doce meses.
- El régimen de créditos contra el Impuesto a la Renta por impuestos pagados en el

exterior, incorporándose el crédito indirecto (impuesto corporativo pagado por
subsidiarias del exterior) como crédito aplicable contra el Impuesto a la Renta de
personas jurídicas domiciliadas, a fin de evitar la doble imposición económica.
80
- La deducción de gastos por intereses para la determinación del Impuesto a la Renta

empresarial. En los años 2019 y 2020, el límite de endeudamiento fijado en tres
veces el patrimonio neto al 31 de diciembre del año anterior será aplicable, tanto a
préstamos con partes vinculadas, como a préstamos con terceros contraídos a
partir del 14 de setiembre de 2018. A partir del 2021 el límite para la deducción de
gastos financieros será equivalente al 30 por ciento del EBITDA de la entidad.
- Se han establecido normas para el devengo de ingresos y gastos para fines

tributarios a partir del 1 de enero de 2019 (Decreto Legislativo N° 1425). Hasta el
año 2018 no se contaba con una definición normativa de este concepto, por lo que
en muchos casos se recurría a las normas contables para su interpretación. En
términos generales, con el nuevo criterio, para fines de la determinación del
Impuesto a la Renta ahora se considerará si se han producido los hechos
sustanciales para la generación del ingreso o gasto acordados por las partes, que
no estén sujetos a una condición suspensiva, en cuyo caso el reconocimiento se
dará cuando ésta se cumpla; no se tendrá en cuenta la oportunidad de cobro o
pago establecida; y, si la determinación de la contraprestación depende de un
hecho o evento futuro, se diferirá el total o la parte del ingreso o gasto que
corresponda hasta que ese hecho o evento ocurra."
(d) La Autoridad Tributaria Peruana tiene la facultad de revisar y, de ser aplicable, corregir el
impuesto a las ganancias calculado por la Compañía y sus subsidiarias peruanas en los cuatro
años posteriores a la presentación de la declaración de impuestos. Al 31 de diciembre de 2018,
las obligaciones tributarias referidas al impuesto a las ganancias e Impuesto general a las ventas
de los ejercicios 2014 al 2018, se encuentran pendientes de revisión.
Las declaraciones juradas del impuesto a las ganancias de las subsidiarias peruanas están
pendientes de revisión por la administración tributaria de cada jurisdicción como sigue:
Industrias Cachimayo S.A. 2014 al 2018

Concretos Supermix S.A. (*) 2014, 2015, 2017 y 2018
Cal & Cemento Sur S.A. (**) 2015, 2016, 2017 y 2018
Casaracra S.A. (***) 2014, 2016, 2017 y 2018
(*) El ejercicio 2016 fue fiscalizado por el impuesto a las ganancias y ya se encuentra cerrado.
(**) El ejercicio 2014 fue fiscalizado por el impuesto a las ganancias y ya se encuentra cerrado.
(***) El ejercicio 2015 fue fiscalizado por el impuesto a las ganancias y ya se encuentra cerrado.
81
En el caso de SOBOCE, los años de 2012 al 2016 se encuentran pendientes de fiscalización por
parte de las entidades tributarias en su país, y en el caso de Yura Inversiones Bolivia se
encuentra pendiente de revisión el año 2014 al 2016. En el caso de la subsidiaria UCEM, el
periodo abierto a fiscalización es el año 2015.
Debido a las posibles interpretaciones que la Autoridad Tributaria pueda dar a las normas legales
vigentes no es posible determinar, a la fecha, si de las revisiones que se realicen resultarán o no
pasivos para el Grupo, por lo que cualquier eventual mayor impuesto o recargo que pudiera
resultar de las revisiones fiscales sería aplicado a los resultados del ejercicio en que éste se
determine. Sin embargo, en opinión de la Gerencia del Grupo y de sus asesores legales, cualquier
eventual liquidación adicional de impuestos no sería significativa para los estados financieros al
31 de diciembre de 2018 y de 2017.
(e) En Perú, las Regalías mineras que se pagan a partir de octubre de 2011 de acuerdo a lo
establecido en el Decreto Supremo No.173-2011-EF publicado el 29 de setiembre de 2011,
mediante el cual se aprueba el Reglamento de la Ley 29790 - Ley que establece el marco legal
del gravamen especial a la minería. En Ecuador, a partir de setiembre de 2013 a través de la
Resolución N° NAC-DGERCGCI3-00446, los titulares de las concesiones mineras en explotación
están obligados a declarar y pagar regalías al Estado, de manera semestral.
Al 31 de diciembre de 2018 y de 2017, el saldo por pagar por impuesto a las ganancias asciende
a (en miles) S/17,410 y (en miles) S/42,815, respectivamente.
27. Compromisos, contingencias y garantías otorgadas

(a) Programa de adecuación al medio ambiente - PAMA –
El Grupo está ejecutando el Programa de Adecuación al Medio Ambiente (PAMA). En 2018 se
incurrió en desembolsos por (en miles) S/9,703 (S/8,846 en 2017) que fueron destinados
principalmente a elaborar e implementar el programa anual de mantenimiento preventivo de los
sistemas y líneas de transporte de materia prima y producto, ejecutar el programa de limpieza de
las trampas de grasa y pozos sépticos, ejecutar el programa de monitoreo de emisiones gaseosas
de partículas y calidad de aire, continuar con el programa de forestación y regadío, efectuar
mantenimiento correctivo de mangas de filtro, elaborar e implementar el programa anual de
mantenimiento preventivo y correctivo de los sistemas de control y emisión de partículas (electro
filtro y filtro de mangas), ejecutar el programa de monitoreo de emisiones fijas y fugitivas y
establecer sistema de riego continuo de vías y accesos utilizados por la empresa y continuar con
el mantenimiento del sistema de despolvorización de los hornos "unax" y "vulcan", y estudio de
impacto ambiental por ampliación de capacidad de producción línea 1000 TMPD, construcción y
operación.
Asimismo, el Grupo ha implementado un programa de monitoreo ambiental semestral basado en

las conclusiones emitidas por los consultores ECOLAB S.R.L. Esta empresa en su Diagnóstico
Ambiental Preliminar (DAP) indicó que los sistemas de control de emisores y vertimientos
implementados por el Grupo aseguran un adecuado manejo de los aspectos ambientales, no
requiriéndose un programa de Adecuación y Manejo Ambiental (PAMA).
82
La Gerencia del Grupo considera que no existen pasivos de importancia en relación con aspectos
ambientales.
(b) Ley de cierre de minas -

Con fecha 14 de octubre de 2004 entró en vigencia la Ley No.28090 que tiene por objeto regular
las obligaciones y procedimientos que deben cumplir los titulares de la actividad minera para la
elaboración, presentación e implementación del Plan de Cierre de Minas y la constitución de las
garantías ambientales correspondientes.
Esta Ley estableció que el titular de unidades mineras en operación presentara ante las
autoridades competentes el Plan de Cierre de Mina, dentro del plazo máximo de seis meses a
partir de la vigencia de esta Ley. Sin embargo, el 8 de mayo de 2005 se aprobó una modificación
por la cual el titular de unidades mineras en operación deberá presentar ante las autoridades
competentes el Plan de Cierre de Minas dentro de un plazo máximo de un año a partir de la
vigencia del reglamento de la presente Ley. El Reglamento para el Cierre de Minas fue aprobado
el 15 de agosto de 2005 mediante Decreto Supremo No.033-2005-EM.
En cumplimiento de esta obligación, el 21 de octubre de 2010 la Compañía presento al Ministerio

de Energía y Minas su Plan de Cierre de Mina de la Unidad Minera Chili. El 20 de julio de 2011,
mediante Resolución Directoral N°720-2011-MEM-DGAAM fue aprobado dicho Plan de Cierre. El
28 de octubre de 2013 presentó al Ministerio de Energía y Minas su Plan de Cierre de Mina de [as
canteras Antigua y Ayacucho. El 26 de agosto de 2014, mediante Resolución Directoral N°439-
2014-MEM/AAM fue aprobado dicho Plan de Cierre.
AI 31 de diciembre de 2018, el valor futuro de la provisión para cierre de unidades mineras

(canteras) ha sido descontado utilizando la tasa anual libre de riesgo de 1.21 por ciento, (tasa de
0.73 por ciento al 31 de diciembre de 2017), resultando un pasivo actualizado de US$5,994. El
Grupo considera que este pasivo es suficiente para cumplir con las leyes de protección del medio
ambiente vigentes aprobadas por el Ministerio de Energía y Minas.
El movimiento de la provisión para cierre de canteras del Grupo es el siguiente:
2018 2017
S/(000) S/(000)
(Modificado,
nota 2.4)
Saldo inicial al 1 de enero 29,527 45,740
Modificaciones, nota 2.3 - (14,876)
__________ __________
Saldo inicial modificado al 1 de enero 29,527 30,864

Actualización de provisión para cierre de canteras 1,057 605
Modificación del valor por variación de tasa (4,670) (398)
Efecto de diferencia en cambio 1,656 (1,544)
__________ __________
Saldo final al 31 de diciembre 27,570 29,527

__________ __________
83
(c) Garantías otorgadas –

Al 31 de diciembre de 2018, Yura S.A. y Subsidiarias mantiene (en miles) US$ 11,356 y S/ 1,497
soles ((en miles) US$ 29,596 y S/ 3,952 al 31 de diciembre de 2017) en fianzas a favor de
entidades financieras locales. Asimismo, al 31 de diciembre de 2018, Cal & Cemento Sur S.A. y
Concretos Supermix S.A. mantienen fianza solidaria por las emisiones del Cuarto Programa de
Bonos de Yura S.A. por (en miles) S/ 802,386 soles. (Al 31 de diciembre de 2017, se mantenía
fianzas solidarias por emisiones de bonos por (en miles) S/502,386).
Por otro lado,se mantienen avales por préstamos financieros con entidades bancarias por (en
miles) S/ 838,815. (Al 31 de diciembre de 2017 por (en miles) S/ 815,769).
(d) Contingencias –
Las Contingencias del Grupo están conformadas principalmente por:
Al 31 de diciembre de 2018, el Grupo mantiene ocho procedimientos contenciosos tributarios
relacionados al Impuesto a la Renta por los ejercicios 2007 al 2011; y al pago de Regalías
Mineras de los ejercicios 2008 al 2011.
Al 31 de diciembre de 2018, Concretos Supermix S.A., mantiene una demanda laboral por
indemnización de daños y perjuicios por la cual se ha realizado una provisión por (en miles)
S/440 que se presenta dentro del rubro “Otras cuentas por pagar”.
Por otro lado, Sociedad Boliviana de Cemento S.A. (SOBOCE) al 31 de diciembre de 2018
mantiene un proceso administrativo interpuesto por el Gobierno Municipal de La Paz sobre la
planta industrial READY MIX, por supuesta infracción al medio ambiente, por el que se sanciona a
esta unidad con el 3 por mil del patrimonio declarado por la Planta. SOBOCE presento en el
Tribunal Departamental de Justicia una demanda contencioso-administrativa contra la
Resolución Municipal que resolvió el recurso jerárquico interpuesto por la subsidiaria,
confirmando la resolución sancionatoria.
En criterio de la Gerencia del Grupo, basada en la opinión de sus abogados, considera que existen
elementos para anular los procesos descritos anteriormente y obtener resultados favorables para
la subsidiaria.
84
Al 31 de diciembre de 2018, Unión Cementera Nacional UCEM C.E.M. mantiene un proceso

contencioso tributario con el Gobierno Autónomo Descentralizado del Municipio de Azogues por
actas de determinación por pago de impuesto de 1.5 (en miles) sobre los activos totales de los
años 2003 al 2007. Por estos juicios el Gobierno Autónomo Descentralizado del Municipio de
Azogues realizó en el año 2012 la retención de fondos de cuentas bancarias de UCEM S.A. por
US$2,644,409, a la fecha dicho monto será compensado con los futuros valores que le
corresponda pagar a UCEM S.A. por concepto de impuestos prediales urbanos y rurales,
impuesto a las patentes municipales, impuesto a los activos totales, entre otros. Por este juicio el
Grupo mantiene una garantía bancaria con el Banco por un monto de US$1,610,012 la cual se
renueva cada tres meses
Al 31 de diciembre de 2018, el Grupo mantiene juicios laborales por reclamación de

indemnizaciones por despido intempestivo, jubilación patronal, reliquidaciones, descuentos
indebidos y vacaciones. Los procesos se encuentran en la Corte Constitucional y Corte Nacional
de Justicia y fueron presentados por dirigentes sindicales y ex trabajadores. El Grupo mantiene
una provisión por US$785,042 que responden a la estimación de la administración, cifra incluida
en el rubro de provisiones contingencias laborales.
Por otro lado, al 31 de diciembre de 2018, el Grupo mantiene un juicio coactivo instaurado el 24
de marzo de 2008 con proceso 010-2008 establecido por Petrocomercial filial de Petroecuador
por el cobro de título de crédito 063-PCO-2008 por un monto de US$2,684,591 por concepto de
supuestas obligaciones pendientes de pago emitidas por reliquidación de precios de facturación
de combustible por el año 2006. Dentro de este proceso judicial se han efectuado los
procedimientos de ley en cada una de las instancias judiciales tendientes a recuperar el monto de
US$6,245,672 que el Grupo ha entregado de forma directa y por coactiva en dicho proceso
judicial que se encuentra conformado por: i) efectivo embargado en cuentas bancarias por
US$3,292,622 y ii) efectivo entregado al Juzgado Tercero de lo Civil de Pichincha para ejecución
del proceso judicial por US$2,953,045 (valor devuelto en el año 2017).
85
28. Saldos y transacciones con entidades relacionadas

(a) El saldo de las cuentas por cobrar y por pagar se resume como sigue:
1 de enero
2018 2017 de 2017
S/(000) S/(000) S/(000)
(Modificado,
nota 2.4)
Cuentas por cobrar comerciales:
Racionalización Empresarial S.A. 1,532 1,709 95
Agrolmos S.A. 1,438 2,998 3,229
Industrias Cachimayo 1,084 - -
Manufacturera y Distribuidora Regional S.A. 925 230 1
Agroaurora S.A.C. 751 1 -
Casa Grande S.A.A. 217 648 254
Gloria S.A. 151 20 42
Deprodeca S.A.C. 119 77 -
Cartavio S.A.A. 110 127 175
Trupal S.A. 22 9 1
Corlasa S.A. - 478 111
Lechera Andina S.A. - 332 194
Agroindustrial del Perú S.A. - 11 -
Fondo de Inversiones Diversificadas - - 1,233
Logística del Pacífico - - 12
Otros 84 74 369
___________ ___________ ___________
6,433 6,714 5,716
___________ ___________ ___________
Otras cuentas por cobrar:
Coazucar S.A. 15,352 - -
Manufacturera y Distribuidora Regional S.A. 14,451 12,050 9,852
Fondo de Inversiones Diversificadas S.A. 8,468 11,599 11,271
Racionalización Empresarial S.A 576 122 674
Expreso Ferroviario 248 240 246
lnversiones Inmobiliarias Arequipa S.A. 147 764 818
Consorcio Cementero del Sur S.A. 1 3,641 14,839
Holding Cementero del Perú S.A. - 986 6,162
Consorcio Yura-Leche Andina S.A. - 152 157
Cementos Otorongo S.A.C. - 129 -
Tableros Peruanos S.A. - 33 -
Otros 222 745 558
___________ ___________ ___________
39,465 30,461 44,577
___________ ___________ ___________
Total cuentas por cobrar 45,898 37,175 50,293
___________ ___________ ___________
86
1 de enero
2018 2017 de 2017
S/(000) S/(000) S/(000)
(Modificado,
nota 2.4)
Vencimiento
Corriente 30,791 22,278 35,282
No corriente 15,107 14,897 15,011
___________ ___________ ___________
45,898 37,175 50,293
___________ ___________ ___________
Cuentas por pagar comerciales:
Racionalización Empresarial S.A. 15,721 23,348 31,792
Industrias Cachimayo 994 - -
Gloria S.A. 808 3,651 3,010
Centro de Sistemas y Negocios S.A. 195 376 -
Manufacturera y Distribuidora Regional S.A. 186 926 -
Agropecuaria Chachani S.A.C 15 - -
Casa Grande SAA 9 - -
Holding Cementero del Perú S.A. 8 160 12
Tableros Peruanos S.A./ Casagrande S.A 7 -
Consorcio Cementero del Sur S.A. - 56 2,505
Deprodeca S.A.C - - 277
Logística del Pacífico S.A - - 35
Amtrade International Inc. - - 6,929
Otros (3) 2,042 371 1,281
___________ ___________ ___________
19,985 28,888 45,841
___________ ___________ ___________
Otras cuentas por pagar:

Holding Cementero del Perú S.A 12,003 26,401 26,829
Lechera Andina 4,465 - -
Ecuatoriana de prefabricados 2,739 - -
Leche Gloria S.A. 1,091 - -
Pil Andina S.A 624 280 290
Grupo Colombia 367 - -
Gloria S.A 112 19 -
Consorcio Cementero del Sur S.A - 806 19,986
Empresa Oriental de Emprendimientos - 27 -
Racionalizaci6n Empresarial - 21 -
Wintime Representaciones - - 509,327
Otros 2,062 - 56
___________ ___________ ___________
23,463 27,554 556,488
___________ ___________ ___________
Total cuentas por pagar 43,448 56,442 602,329
___________ ___________ ___________
87
reclasificó la cuenta por cobrar a Jisuno registrado inicialmente en el rubro “Cuentas por cobrar
a relacionadas” a “Activos intangibles, neto” por (en miles) S/5,027 y por (en miles) S/5,069,
respectivamente.
(c) Las cuentas por cobrar y por pagar comerciales se originan principalmente por la venta y compra
de productos terminados y diversos servicios entre empresas vinculadas, son de vencimiento
corriente, no devengan intereses y no cuentan con garantías específicas. La Gerencia evalúa
permanentemente el ordenamiento y recupero de estas cuentas, y al cierre de cada periodo
determina los plazos y formas de pago y/o liquidación de acuerdo con las condiciones financieras
de las entidades relacionadas y del mercado en el que operan. La Gerencia del Grupo estima que
las cuentas por cobrar a relacionada corriente se liquidarán de manera razonable en el periodo
2019.
(d) Las principales transacciones entre el Grupo y sus entidades relacionadas fueron como sigue:
2018 2017
S/(000) S/(000)
Venta de bienes y servicios 7,309 6,048

Compra de bienes y servicios 258,491 225,630
Préstamos recibidos - 450
Préstamos otorgados 39,705 43,101
Intereses por préstamos recibidos - 281
Intereses por préstamos otorgados 1,401 1,323
Pago de préstamos recibidos - (2,978)
Cobro de préstamos otorgados 34,821 50,255
88
La composición de las vinculadas por tipo de transacción es como sigue:
2018 2017
S/(000) S/(000)
Venta de bienes y servicios

Industrias Cachimayo S.A. 3,092 -
Racionalización empresarial S.A. 1,675 453
Corporación azucarera ecuatoriana S.A. 461 -
Agrolmos S.A. 448 2,403
Agroaurora S.A.C 430 394
Deprodeca S.A. 422 396
Manufacturera y Distrib Regional S.A. 338 819
Casa Grande S.A.A. 206 458
Leche Gloria S.A. 111 53
Trupal S.A. 38 17
Pil Andina S.A. 29 -
Agroindustrial del Peru /C- Azucarera del Peru S.A 21 18
Gloria Colombia S.A. 19 -
Centro de Sistemas y Negocios 10 -
Suiza Dairy Corporation 9 -
Consorcio Cementero del Sur S.A. - 261
Expreso Ferroviario del Peru S.A - 12
Fondo de Inversiones Diversificadas S.A. - 759
Otros - 5
__________ __________
7,309 6,048
__________ __________
Compra de bienes y servicios
Racionalización empresarial S.A. 227,060 203,265
Lechera Andina S.A. 7,876 -
Leche Gloria S.A. 7,518 8,543
Corporación azucarera ecuatoriana S.A. 6,294 -
Centro de Sistemas y Negocios 2,203 1,665
Gloria S.A 1,896 1,117
Pil Andina S.A. 1,659 1,595
Manufacturera y Distrib Regional S.A. 1,636 1,255
Amtrade 1,357 5,984
Industrias Cachimayo S.A. 636 -
Agropecuaria Chachani S.A.C. 35 33
Illapu Energy S.A. 24 34
Trupal S.A. 21 11
Inversiones inmobiliarias Arequipa 11 11
Casa grande S.A.A. 8 -
Distribuidora Exclusiva de Producto 1 26
Consorcio Cementero del Sur S.A. - -
Hormigonera equinoccial S.A. - 1,827
89
2018 2017
S/(000) S/(000)
Industria de Prefabricados del Ecuador S.A. - -

Logística del Pacifico S.A.C - 154
Yura inversiones Bolivia S.A. - -
Otros menores 256 110
__________ __________
258,491 225,630
__________ __________
Préstamos recibidos
Trupal S.A. - 450
__________ __________
- 450
__________ __________
Préstamos otorgados
Leche Gloria S.A. 20,000 4,000
Corporacion azucarera ecuatoriana S.A. 13,516 -
Manufacturera y Distribuidora Regional S.A. 5,517 2,309
Agroaurora S.A.C 351 -
Inversiones inmobiliarias Arequipa S.A.C. 315 -
Expreso Ferroviario del Peru S.A 4 3
Minera Kuskalla S.A. 2 -
Cal & Cemento Sur S.A. - -
Cartavio S.A. - 380
Coazucar del Perú - 13,516
Wintime representaciones CIA. Ltda. - 22,893
__________ __________
39,705 43,101
__________ __________
Intereses por préstamos recibidos
Consorcio Cementero del Sur S.A. - 175
Industrias Cachimayo - 64
Concretos Supermix S.A. - 42
__________ __________
- 281
__________ __________
Intereses por préstamos otorgados
Fondo de Inversiones Diversificadas S.A. 775 759
Manufacturera y Distrib Regional S.A. 560 497
Inversiones Inmobiiaria Arequipa S.A. 52 47
Expreso Ferroviario del Perú SA 11 12
Leche Gloria S.A. 3 1
Cachimayo S.A - 7
Holding Cementero del Perú S.A. - -
Kuskalla Mining Company S.A. - -
__________ __________
1,401 1,323
__________ __________
90
2018 2017
S/(000) S/(000)
Pago de préstamos recibidos

Consorcio Cementero del Sur S.A. - (2,528)
Trupal S.A. - (450)
__________ __________
- (2,978)
__________ __________
Cobro de préstamos otorgados -

Leche gloria S.A. 20,000 4,030
Consorcio Cementero del Sur S.A. 6,517 13,571
Fondo de Inversiones Diversificadas S.A. 3,344 481
Manufacturera y Distribuidora Regional S.A. 3,194 370
Holding Cementero del Perú S.A. 1,200 9,723
Inversiones inmobiliarias Arequipa S.A.C. 867 104
Cartavio SAC - 380
Industrias Cachimayo S.A.C. - 1,689
Yura inversiones Bolivia - 2,402
Agroaurora S.A.C (301) -
Otros - 17,505
__________ __________
34,821 50,255
__________ __________
(e) Compromisos -
Al 31 de diciembre de 2018, Yura S.A. mantiene (en miles) US$ 4,096 y S/1,083 soles
(US$5,584 y S/ 548 al 31 de diciembre de 2017) en fianzas emitidas por entidades financieras
locales y a favor de terceros
Al 31 de diciembre de 2018, la subsidiaria Calcesur S.A. mantiene fianzas a favor de entidades

financieras por un monto de (en miles) US$3,322 ((en miles) US$1,994 al 31 de diciembre de
2017).
Al 31 de diciembre de 2018, la subsidiaria Supermix mantiene (en miles) S/412 y US$1,942

(S/3,447 y US$ 22,018 al 31 de diciembre de 2017) en fianzas emitidas por entidades
financieras locales y a favor de terceros.
(f) Remuneración a personal clave -

El personal clave incluye a los directores y personal gerencial. La remuneración de los directores
ascendió a (en miles) S/21,450 en 2018 (S/19,414 en 2017) que corresponde al 6 por ciento de
la utilidad comercial del Grupo peruano. Al 31 de diciembre de 2018 y de 2017. Asimismo, la
remuneración del personal gerencial ascendió a (en miles) S/17,319 en 2018 (S/18,238 en
2017).
El Grupo no otorga beneficios de largo plazo a sus directores ni a su Gerencia clave.
91
29. Reservas probadas y probables de mineral (información complementaria no auditada)

Reservas -
La Compañía y las subsidiarias Calcesur, SOBOCE y UCEM, mantienen reservas probadas y probables de
mineral. Estas reservas ubicadas en sus unidades mineras de explotación al 31 de diciembre, medidas
en toneladas métricas secas, son las siguientes:
En toneladas métricas secas

_____________________________________________________________
2018
____________________________ 2017
____________________________
Probadas Probables Probadas Probables
Yura S.A.
Caliza 239,421,033 159,001,000 243,530,095 159,001,000
Pizarra 8,567,824 515,114 8,616,524 515,114
Yeso 2,018,552 88,130,125 2,318,270 88,130,125
Puzolana 730,859 360,000,000 2,724,951 360,000,000
Cal & Cemento Sur S.A.
Caliza 27,077,803 4,000,000 33,382,806 4,000,000
Puzolana 2,853,363 1,753,000 2,853,363 1,753,000
Sociedad Boliviana de Cemento S.A.
Caliza 85,426,925 - 85,426,925 -
Yeso 17,118,691 - 17,118,691 -
Puzolana 4,432,499 - 4,432,499 -
Pizarra 878,907 - 878,907 -
Unión Cementera Nacional UCEM C.E.M.
Caliza 61,555,380 43,900,558 61,555,380 43,900,558
A la fecha de emisión de este informe se estima que las reservas de mineral probadas y probables
tendrán una duración aproximadamente 16 años, es decir hasta el 2035(no auditado). Asimismo, en el
caso de la subsidiaria Calcesur se estima que las reservas de mineral probadas y probables tendrán una
duración de aproximadamente 11 años, es decir hasta el 2029 (no auditado).
En los casos de SOBOCE y UCEM, los técnicos se encuentras en proceso de activación y verificación de
la cantidad de reservas de cada una de las concesiones de propiedad de SOBOCE y UCEM, por lo que en
el momento en que culmine esta verificación, se determinarán las toneladas actualizadas que
corresponden a dichas reservas probadas y probables
92
Producción -
Durante los años 2018 y 2017 el volumen de mineral tratado y el clinker obtenido en toneladas métricas
ha sido el siguiente:
En toneladas métricas secas

__________________________________
2018 2017
Yura S.A.
Mineral tratado 2,282,129 2,497,033
Producción de Clinker 1,426,312 1,581,019
Cal & Cemento Sur S.A.
Mineral tratado para cal 959,243 814,331
Producción de cal 543,150 473,168
Sociedad Boliviana de Cemento S.A.
Producción de clinker 1,095,539 1,183,753
Mineral tratado 948,780 1,842,482
Unión Cementera Nacional UCEM C.E.M.
Producción de clinker 471,107 484,837
Mineral tratado 291,409 173,547
30. Administración de riesgos financieros

Por la naturaleza de sus actividades, el Grupo está expuesto al riesgo de crédito, tasa de interés,
liquidez y tipo de cambio, los cuales son manejados a través de un proceso de identificación, medición y
monitoreo continuo, con sujeción a los límites de riesgo y otros controles. Este proceso de manejo de
riesgo es crítico para la rentabilidad continua del Grupo y cada persona es responsable por las
exposiciones de riesgo relacionadas con sus responsabilidades.
El proceso independiente de control de riesgos no incluye riesgos de negocio como cambios en el medio
ambiente, tecnología e industria, los cuales son monitoreados a través del proceso
de planificación estratégica del Grupo.
(a) Estructura de gestión de riesgos -

La estructura de gestión de riesgos tiene como base al Directorio del Grupo que es el responsable
final de identificar y controlar los riesgos; en coordinación con otras áreas como se explica a
continuación:
(i) Directorio
El Directorio es el responsable del enfoque general para el manejo de riesgos. El Directorio
proporciona los principios para el manejo de riesgos, así como las políticas elaboradas
para áreas específicas, como riesgo de tipo de cambio, riesgo de tasa de interés y riesgo
de crédito.
93
(ii) Dirección Corporativa de Finanzas

La Dirección Corporativa de Finanzas es responsable de manejar los activos y pasivos del
Grupo y toda la estructura financiera. Principalmente es responsable del manejo de los
fondos y riesgos de liquidez del Grupo; asumiendo los riesgos de liquidez y cambio de
moneda relacionados, según las políticas y límites actualmente vigentes.
(b) Mitigación de riesgos -

Como parte del manejo total de riesgos, el Grupo usa instrumentos financieros para manejar las
exposiciones resultantes de cambios en las tasas de interés, moneda extranjera, riesgo de capital
y riesgos de crédito.
(c) Excesiva concentración de riesgos -

Las concentraciones surgen cuando un número de contrapartes se dedican a actividades
comerciales similares, o tienen condiciones económicas u otras similares. Las concentraciones
indican la relativa sensibilidad del rendimiento del Grupo con las características que afectan un
sector en particular. Las concentraciones de riesgo crediticio identificadas son controladas y
monitoreadas continuamente.
Riesgo de mercado -
El riesgo de mercado es el riesgo de que el valor razonable de los flujos futuros de un instrumento
financiero fluctúe debido a cambios en los precios de mercado. En el caso del Grupo, los precios de
mercado comprenden tres tipos de riesgo: el riesgo de tasa de interés, el riesgo de tipo de cambio y
el riesgo de precios.
(a) Riesgo de tasa de interés -

El riesgo de tasa de interés es el riesgo de que el valor razonable o flujos de caja futuros de un
instrumento financiero fluctúen debido a cambios en las tasas de interés de mercado. Las
exposiciones del Grupo al riesgo de cambio en las tasas de interés se relacionan principalmente
con los depósitos a plazo y las obligaciones financieras con tasas de interés flotante. El Grupo
maneja su riesgo de tasa de interés mediante la obtención de deudas con tasa de interés fija.
(b) Riesgo de tipo de cambio -

El riesgo de tipo de cambio es el riesgo de que el valor razonable o flujos de caja futuros de un
instrumento financiero fluctúen debido a cambios en los tipos de cambio. La exposición del Grupo
a los tipos de cambio se relaciona principalmente a las actividades operativas del Grupo. La
posición corriente en moneda extranjera comprende los activos y pasivos que están expresados
al tipo de cambio de la fecha del estado consolidado de situación financiera. Cualquier
devaluación/revaluación de la moneda extranjera afectaría el estado consolidado de resultados
integrales.
Las operaciones en moneda extranjera se efectúan a los tipos de cambio del mercado libre
publicados por la Superintendencia de Banca, Seguros y AFP. Al 31 de diciembre de 2018, los
tipos de cambio promedio ponderado del mercado libre para las transacciones en dólares
estadounidenses fueron de S/3,379 para la compra y S/3,369 para la venta (S/3.238 para la
compra y S/3.245 para la venta al 31 de diciembre de 2017).
94
El Grupo factura la venta local de sus productos principalmente en soles en Perú, en dólares
estadounidenses en Ecuador y en bolivianos en Bolivia. El riesgo de tipo de cambio surge del
efectivo y equivalente de efectivo/ las cuentas por cobrar / pagar por ventas / compras al
exterior, de los préstamos otorgados/recibidos en dólares estadounidenses a/de entidades
relacionadas, otras cuentas por pagar, otros pasivos financieros, por las transacciones pasivas y
endeudamiento con ciertas entidades financieras que se mantienen en esa moneda.
Al 31 de diciembre de 2018 y de 2017, el Grupo presenta los siguientes activos y pasivos en

moneda extranjera, expresado en dólares estadounidenses:
2018 2017
US$(000) US$(000)
Activo
Efectivo y equivalente de efectivo 5,378 7,530
Cuentas por cobrar comerciales 14,732 22,756
Cuentas por cobrar a relacionadas 9,902 7,791
Otras pasivos corrientes 106 6,637
____________ ____________
30,118 44,714
____________ ____________
Pasivos
Cuentas por pagar comerciales (6,213) (17,689)
Cuentas por pagar a relacionadas (6,949) (4,223)
Otras cuentas por pagar (7,622) (13,607)
____________ ____________
(20,784) (35,519)
____________ ____________
Posición (pasiva) activa, neta 9,334 9,195

____________ ____________
Al 31 de diciembre de 2018 y de 2017, el Grupo no tiene operaciones vigentes con productos

derivados para reducir o minimizar el riesgo de cambio. Al 31 de diciembre de 2018 se generó
una pérdida por (en miles) S/ 917 y en el 2017 hubo una ganancia por diferencia en cambio neta
asciende a (en miles) S/ 18,248, la cual se muestra en el rubro “Diferencia de cambio, neta” del
estado consolidado de resultados integrales.
El siguiente cuadro muestra el análisis de sensibilidad de los dólares estadounidenses (la única
moneda distinta a la funcional en que el Grupo tiene una exposición significativa al 31 de
diciembre de 2018 y de 2017), en sus activos y pasivos monetarios y sus flujos de caja
estimados. El análisis determina el efecto de una variación razonablemente posible del tipo de
cambio del Sol, considerando las otras variables constantes en el estado consolidado de
resultados integrales después del impuesto a las ganancias. Un monto negativo muestra una
reducción potencial neta en el estado consolidado de resultados integrales, mientras que un
monto positivo refleja un incremento potencial neto.
95
Cambio en tasas
Análisis de sensibilidad de cambio 2018 2017
% S/(000) S/(000)
Devaluación -
Dólares (5) (1,562) (1,476)
Dólares (10) (3,124) (2,952)
Revaluación -
Dólares 5 1,562 1,476
Dólares 10 3,124 2,952
La política del Grupo es mantener financiamientos principalmente a tasas de interés fijas.
Al respecto, la Gerencia del Grupo considera que el riesgo del valor razonable de tasas de interés
no es significativo debido a que las tasas de interés de sus contratos de financiamiento no
difieren significativamente de la tasa de interés de mercado que se encuentra disponible para el
Grupo para instrumentos financieros similares.
Al 31 de diciembre de 2018 y de 2017, el endeudamiento de corto y largo plazo es pactado a

tasas fijas y en moneda nacional, que representa el 100 por ciento del total de la deuda
financiera.
Riesgo de precios -
El Grupo no está expuesta al riesgo de mercado que surge de sus inversiones en instrumentos de
patrimonio. Estas inversiones son realizadas íntegramente en entidades no cotizadas y son
mantenidas con fines estratégicos más que con propósitos de negociación en el mercado.
El Grupo está expuesto a riesgos comerciales provenientes de cambios en los precios de materias
primas necesarias para la producción, los mismos que son cubiertos a través de negociaciones
corporativas del Grupo económico al cual pertenece con los proveedores correspondientes.
(c) Riesgo de crédito

El riesgo de crédito del Grupo se origina en el efectivo y depósitos en bancos e instituciones
financieras, así como de la exposición al crédito de los clientes, que incluye principalmente los
saldos pendientes de las cuentas por cobrar comerciales y a entidades relacionadas.
El área de créditos y cobranzas evalúa la calidad crediticia de los clientes, tomando en

consideración su posición financiera, la experiencia pasada y otros factores, se establecen límites
de crédito individuales sobre la base de las calificaciones internas. El uso de los límites de crédito
se monitorea con regularidad.
La Gerencia considera que le Grupo no tiene riesgo de crédito significativo sobre las cuentas por
cobrar comerciales y a entidades relacionadas debido a la política de gestión de cobranzas, no
habiéndose presentado problemas significativos de riesgo crediticio.
96
El Grupo coloca sus excedentes de liquidez en instituciones financieras de prestigio, establece políticas
de crédito conservadoras y evalúa constantemente las condiciones existentes en el mercado en el que
opera. En consecuencia, el Grupo no prevé pérdidas significativas que surjan de este riesgo.
Los riesgos de concentración de crédito pueden surgir de las colocaciones de excedentes de liquidez;
para tal fin, el Grupo tiene como política distribuir sus depósitos entre diferentes instituciones
financieras al finalizar las operaciones diarias.
Durante los años terminados al 31 de diciembre de 2018 y de 2017 el Grupo no mantuvo

concentraciones de riesgo de crédito significativo con respecto al monto de sus activos monetarios
brutos.
Riesgo de liquidez -
La Gerencia tiene la responsabilidad principal de la administración del riesgo de liquidez, la cual ha
establecido políticas y procedimientos en cuanto al endeudamiento a corto, mediano y largo plazo. El
Grupo administra el riesgo de liquidez mediante el monitoreo de flujos de efectivo y los vencimientos de
sus activos y pasivos financieros.
El siguiente cuadro muestra el vencimiento de las obligaciones contraídas por el Grupo a la fecha del
estado consolidado de situación financiera y los importes a desembolsar a su vencimiento, en base a los
pagos no descontados que se realizarán:
_________________________________________________________________
De 1 a 12 De 1 a 2 Más de
meses años 2 años Total
S/(000) S/(000) S/(000) S/(000)
Pasivos financieros 266,121 769,916 1,721,171 2,757,208

Cuentas por pagar comerciales 272,709 - - 272,709
Otras cuentas por pagar 237,179 86136 - 323,315
_________ _________ __________ __________
Total 776,009 856,052 1,721,171 3,353,232

_________ _________ __________ __________
_________________________________________________________________
De 1 a 12 De 1 a 2 Más de
meses años 2 años Total
S/(000) S/(000) S/(000) S/(000)
Pasivos financieros 366,430 1,039,917 971,484 2,377,831

Cuentas por pagar comerciales 278,676 - - 278,676
Otros cuentas por pagar 181,690 72,538 - 254,229
_________ _________ _________ __________
Total 826,796 1,112,455 971,484 2,910,736

_________ _________ _________ __________
(*) No incluye anticipos, tributos ni contribuciones sociales.
97
La Gerencia del Grupo administra et riesgo asociado con los importes incluidos en cada una de las
categorías mencionadas anteriormente, mantiene líneas de crédito, así como también solventa su
capital de trabajo con los flujos de efectivo provenientes de sus actividades de operación,
financiamiento y de inversión.
Riesgos de gestión de capital –

El Grupo gestiona activamente una base de capital con el fin de cubrir los riesgos inherentes a sus
actividades. La adecuación de capital del Grupo es controlada usando, entre otras medidas, ratios
establecidos por el Directorio y la Gerencia.
Los objetivos del Grupo cuando maneja capital, que es un concepto más amplio que el “Patrimonio neto”
que se muestra en el estado consolidado de situación financiera son: (i) salvaguardar la capacidad del
Grupo para continuar operando de manera que continúe brindando retornos a los accionistas y
beneficios a los otros participantes; y (ii) mantener una fuerte base de capital para apoyar el desarrollo
de sus actividades. Al 31 de diciembre de 2018 y de 2017, no han existido cambios en las actividades y
políticas de manejo de capital en el Grupo.
2018 2017
S/(000) S/(000)
Pasivos financieros 2,757,208 2,890,004

Cuentas por pagar comerciales 272,709 278,676
Cuentas por pagar a relacionadas 43,448 56,442
Otros pasivos corrientes 237,179 181,690
Menos – Efectivo y equivalente de efectivo (171,892) (220,372)
____________ ____________
Deuda neta (a) 3,138,652 3,186,440
____________ ____________
Patrimonio, neto 3,365,995 2,978,290
____________ ____________
Patrimonio neto y deuda neta (b) 6,504,647 6,164,730

____________ ____________
Índice de apalancamiento (a)/(b) 48% 52%
____________ ____________
31. Información por segmentos

El órgano encargado de la toma de decisiones operativas, quien es responsable de asignar los recursos y
evaluar el rendimiento de los segmentos operativos, ha sido identificado como el Directorio, encargado
de la toma de decisiones estratégicas. La Gerencia del Grupo ha determinado los segmentos operativos
sobre la base de los informes revisados por el Directorio.
Gerencia considera que las operaciones del Grupo pueden ser combinadas en los siguientes segmentos
reportables: (i) Cemento, (ii) y cal y, (iii) Concreto (premezclados, prefabricados y agregado).
98
Los principales indicadores para cada segmento al 31 de diciembre de 2018 y de 2017 son como sigue:
2018 2017
S/(000) S/(000)
Ventas de bienes y servicios

Cemento 2,237,999 2,081,345
Cal 246,933 193,434
Concreto 231,882 285,547
Otros 32,474 155,213
___________ ___________
Total 2,749,288 2,715,539
___________ ___________
Margen bruto
Cemento 757,029 838,979
Cal 56,985 58,837
Concreto 805 17,836
Otros 12,664 4,757
___________ ___________
Total 827,483 920,409
___________ ___________
Margen operativo
Cemento 555,272 585,777
Cal 62,239 3,818
Concreto (13,634) 2,810
Otros 8,076 (14,814)
___________ ___________
Total 611,953 577,591
___________ ___________
Gastos financieros
Cemento (157,994) 158,363
Cal (19,642) 14,186
Concreto (6,912) 9,388
Otros (319) 11,226
___________ ___________
Total (184,867) 193,163
___________ ___________
Activo
Cemento 6,099,638 5,502,344
Cal 768,547 696,863
Concreto 305,972 557,093
Otros 35,758 82,584
___________ ___________
Total 7,209,915 6,838,884
___________ ___________
99
32. Valor razonable

El Grupo no mantiene activos y pasivos financieros medidos a su valor razonable. A continuación se
presentan los instrumentos financieros que se llevan al costo amortizado y su valor razonable estimado
para divulgarlo en esta nota, así como el nivel de jerarquía de valor razonable se describe a
continuación:
Nivel 1 –
- El efectivo y equivalentes de efectivo, no representan un riesgo de crédito ni de tasa de interés
significativo; por lo tanto, sus valores en libros se aproximan a sus valores razonables.
- Las cuentas por cobrar comerciales, otras cuentas por cobrar y cuentas por cobrar a
relacionadas debido a que se encuentran netas de su estimación para incobrabilidad y,
principalmente, tienen vencimientos corrientes, la Gerencia ha considerado que su valor
razonable no es significativamente diferente a su valor en libros.
- Las cuentas por pagar comerciales, otras cuentas por pagar y cuentas por pagar a relacionadas,
debido a su vencimiento corriente, la Gerencia del Grupo estima que su saldo contable se
aproxima a su valor razonable.
Nivel 2 –
- Para las obligaciones financieras y otros pasivos financieros se ha determinado sus valores
razonables comparando las tasas de interés pactadas en el momento de su reconocimiento inicial
con las tasas de mercado actuales, ver nota 12(e).
Nivel 3 –
- Propiedades de inversión, cuyos valores razonables fueron determinados utilizando tasaciones
de un perito valuador autorizado.
33. Eventos posteriores a la fecha del balance

Entre el 1 de enero y el 29 de abril de 2019, fecha de emisión de los presentes estados financieros
consolidados, no han ocurrido hechos posteriores significativos de carácter financiero-contable que
puedan afectar la interpretación de los presentes estados financieros consolidados.
100
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Estados financieros consolidados al 31 de diciembre de 2018 y 2017

Firmado Digitalmente por:

Estados financieros consolidados al 31 de diciembre de 2018 y 2017,

Dictamen de los auditores independientes

Estados financieros consolidados

Estado consolidado de situación financiera

Dictamen de los auditores independientes

A los señores Accionistas y Directores de Yura S.A. y Subsidiarias

Responsabilidad de la Gerencia con respecto a los estados financieros consolidados

2. La Gerencia es responsable de la preparación y presentación razonable de estos estados

Responsabilidad del Auditor

4. Una auditoría comprende la aplicación de procedimientos para obtener evidencia de auditoría

Inscrita en la partida 11396556 del Registro de Personas Jurídicas de Lima y Callao

6. En nuestra opinión, los estados financieros consolidados antes indicados, presentan

Estado consolidado de situación financiera

Inversión en asociada 1(d) 20,512 - - Acciones de inversión 278 278 278

Estado consolidado de resultados integrales

Nota 2018 2017

Costo de venta de bienes (1,792,223) (1,572,629)

Ingresos financieros 2.3(p) y 24 13,392 35,019

Utilidad neta atribuible a:

Utilidad neta básica y diluida por acción común y de

Nota 2018 2017

Utilidad neta 329,814 306,643

Resultados integrales atribuibles a:

Estado consolidado de cambios en el patrimonio neto

Estado consolidado de flujos de efectivo

Saldo del efectivo y equivalente de efectivo al final del año 170,148

Notas a los estados financieros consolidados

1 identificación y actividad económica

La Compañía y sus subsidiarias, en conjunto, son denominadas "el Grupo".

Los estados financieros consolidados al y por el año terminado el 31 de diciembre de 2017

(b) Actividad económica -

Adicionalmente la Compañía mantiene inversiones en empresas de la unidad de negocios de

Comercialización, fabricación, industrialización de cemento, hormigón premezclado, productos de

(c) Fusión Cementos Otorongo S.A.C. -

Total activo 20,393

Patrimonio neto 20,393

(d) Venta de participación de Industrias Cachimayo S.A. -

(e) Combinación de Negocios -

La adquisición de Prefabricados Ecuador S.A., fue registrada según lo establecido en la NIIF 3

Efectivo y equivalente de efectivo 4 - 4

Ajustes identificados, sin efecto diferido 6,987 - 6,987

Plusvalía mercantil generada en la compra de la

Adquisición de la Industria Hormigonera Hércules S.A. –

La adquisición de Hormigonera Hércules S.A., fue registrada según lo establecido en la NIIF 3

Efectivo y equivalente de efectivo 200 - 200

Ajustes identificables, sin efecto diferido 4,010 - 4,010

2. Resumen de principios y prácticas contables significativas

2.1. Bases de preparación –

La información contenida en estos estados financieros consolidados es responsabilidad del

2.2 Bases de consolidación –

Generalmente, existe la presunción de que la mayoría de derechos de voto suponen

El resultado del periodo y cada componente de otros resultados integrales se atribuyen a

Un cambio en la participación en una subsidiaria, sin que haya pérdida de control, se

Los resultados y activos y pasivos de asociadas se registrar por el método de participación

La inversión del Grupo en asociadas incluye la plusvalía mercantil identificada en su

Si el Grupo reduce su participación en una asociada pero mantiene influencia significativa,