Ali Corp

Alicorp S.A.A.
Estados financieros separados al 31 de diciembre de 2020 y de

2019 junto con el dictamen de los auditores independientes
Firmado Digitalmente por:

JAIME MANUEL PAREDES TUMBA
Fecha: 11/03/2021 10:44:48 a.m.
Alicorp S.A.A.
Estados financieros separados al 31 de diciembre de 2020 y de 2019

junto con el dictamen de los auditores independientes
Contenido
Dictamen de los auditores independientes
Estados financieros separados

Estado separado de resultados
Estado separado de resultados integrales
Estado separado de situación financiera
Estado separado de cambios en el patrimonio neto
Estado separado de flujos de efectivo
Notas a los estados financieros separados
Paredes, Burga & Asociados
Sociedad Civil de Responsabilidad Limitada
Dictamen de los auditores independientes
A los Accionistas y Directores de Alicorp S.A.A.
Hemos auditado los estados financieros separados adjuntos de Alicorp S.A.A., los cuales
comprenden el estado separado de situación financiera al 31 de diciembre de 2020 y de 2019, y los
estados separados de resultados, de resultados integrales, de cambios en el patrimonio neto y de
flujos de efectivo por los años terminados en esas fechas; así como las políticas contables
significativas y otras notas explicativas.
Responsabilidad de la Gerencia sobre los estados financieros separados
La Gerencia es responsable de la preparación y presentación razonable de estos estados financieros

separados de conformidad con Normas Internacionales de Información Financiera emitidas por el
International Accounting Standards Board, y del control interno que la Gerencia determina que es
necesario para permitir la preparación de estados financieros separados que estén libres de errores
materiales; ya sea debido a fraude o error.
Responsabilidad del Auditor
Nuestra responsabilidad consiste en expresar una opinión sobre estos estados financieros
separados basada en nuestras auditorías. Nuestras auditorías fueron realizadas de acuerdo con las
Normas Internacionales de Auditoría aprobadas para su aplicación en el Perú por la Junta de
Decanos de los Colegios de Contadores Públicos del Perú. Tales normas requieren que cumplamos
con requerimientos éticos y planifiquemos y realicemos la auditoría para tener una seguridad
razonable de que los estados financieros separados están libres de errores materiales.
Una auditoría comprende la aplicación de procedimientos para obtener evidencia de auditoría sobre
los importes y la información revelada en los estados financieros separados. Los procedimientos
seleccionados dependen del juicio del auditor, incluyendo la evaluación de los riesgos de que existan
errores materiales en los estados financieros separados, ya sea debido a fraude o error. Al realizar
esta evaluación de riesgos, el auditor toma en consideración el control interno pertinente de la
Compañía para la preparación y presentación razonable de los estados financieros separados a fin
de diseñar procedimientos de auditoría de acuerdo con las circunstancias, pero no con el propósito
de expresar una opinión sobre la efectividad del control interno de la Compañía. Una auditoría
también comprende la evaluación de si los principios de contabilidad aplicados son apropiados y si
las estimaciones contables realizadas por la Gerencia son razonables, así como una evaluación de la
presentación general de los estados financieros separados.
Consideramos que la evidencia de auditoría que hemos obtenido es suficiente y apropiada para
proporcionarnos una base para nuestra opinión de auditoría.
Inscrita en la partida 11396556 del Registro de Personas Jurídicas de Lima y Callao

Miembro de Ernst & Young Global
Dictamen de los auditores independientes (continuación)
Opinión
En nuestra opinión, los estados financieros separados adjuntos, preparados para los fines indicados
en el párrafo siguiente, presentan razonablemente, en todos sus aspectos significativos, la situación
financiera de Alicorp S.A.A. al 31 de diciembre de 2020 y de 2019, así como su desempeño
financiero y sus flujos de efectivo por los años terminados en esas fechas, de conformidad con
Normas Internacionales de Información Financiera emitidas por el International Accounting
Standards Board.
Énfasis sobre la información separada
Los estados financieros separados de Alicorp S.A.A. han sido preparados en cumplimiento de los
requerimientos legales vigentes en Perú para la presentación de información financiera. Estos
estados financieros separados reflejan el valor de sus inversiones en subsidiarias y asociada
utilizando el método de participación patrimonial y no sobre una base consolidada, por lo que se
deben leer conjuntamente con los estados financieros consolidados de Alicorp S.A.A. y Subsidiarias,
que se presentan por separado y sobre los que emitimos una opinión sin salvedades con fecha 22 de
febrero de 2021.
Lima, Perú
22 de febrero de 2021
Refrendado por:
Carlos Valdivia Valladares

C.P.C.C. Matrícula No. 27255
Firma miembro de Ernst & Young Global Limited

Alicorp S.A.A.
Estado separado de resultados

Por los años terminados al 31 de diciembre de 2020 y de 2019
Nota 2020 2019

S/(000) S/(000)
Ventas a terceros 5,098,976 4,554,832

Ventas a partes relacionadas 36(a) 174,524 132,698
___________ ___________
6 5,273,500 4,687,530
Costo de ventas 7 (3,951,848) (3,358,660)

___________ ___________
Utilidad bruta 1,321,652 1,328,870
Gastos de ventas y distribución 8 (505,649) (417,434)

Gastos administrativos 9 (445,117) (387,455)
Resultado de operaciones con derivados de materias
primas 34(c) 155 (7,233)
Otros ingresos y gastos, neto 11 30,534 34,246
___________ ___________
Utilidad operativa 401,575 550,994
Ingresos financieros 12 18,646 27,054

Gastos financieros 13 (242,926) (256,642)
Diferencia de cambio neta 39(b)(i) (326) 15,467
Participación en los resultados netos de subsidiarias y
asociada 22(d) 213,116 245,021
___________ ___________
Utilidad antes del impuesto a las ganancias 390,085 581,894
Impuesto a las ganancias 32(a)(d) (62,692) (105,666)

___________ ___________
Utilidad neta 327,393 476,228

___________ ___________
Utilidad neta por acción 14

Utilidad básica y diluida por acción común y de
inversión (S/) 0.38 0.56
Las notas adjuntas forman parte integrante de este estado separado.

Alicorp S.A.A.
Estado separado de resultados integrales

Por los años terminados el 31 de diciembre de 2020 y de 2019
Nota 2020 2019

S/(000) S/(000)

_________ _________
Otros resultados integrales

Otros resultados integrales que se reclasificarán a
resultados en períodos posteriores -
Variación neta por coberturas del flujo de efectivo 34(c) (14,211) (1,718)
Variación neta por coberturas de traslación 34(h) (5,576) -
Participación en partidas patrimoniales de
subsidiarias 22(f) 105,494 (53,518)
_________ _________
Otros resultados integrales netos antes del
impuesto a las ganancias 85,707 (55,236)
Impuesto a las ganancias relacionado con

componentes de otros resultados integrales
Coberturas del flujo de efectivo 3,699 5,143
_________ _________
Otros resultados integrales netos del impuesto a las

ganancias 89,406 (50,093)
_________ _________
Total resultados integrales 416,799 426,135

_________ _________

Alicorp S.A.A.
Estado separado de situación financiera

Al 31 de diciembre de 2020 y de 2019
Nota 2020 2019 Nota 2020 2019

S/(000) S/(000) S/(000) S/(000)
Activo Pasivo y patrimonio neto

Activo corriente Pasivo corriente
Efectivo y equivalente de efectivo 15 123,082 185,994 Otros pasivos financieros 27 62,263 288,426
Cuentas por cobrar comerciales, neto 16 530,867 732,052 Cuentas por pagar comerciales 28 2,025,896 1,488,623
Fondo de garantía para operaciones con derivados 17 7,828 - Otras cuentas por pagar 29 72,123 69,496
Otras cuentas por cobrar, neto 18 11,354 9,732 Cuentas por pagar a partes relacionadas 36(b) 316,206 214,253
Cuentas por cobrar a partes relacionadas 36(b) 395,821 247,111 Beneficios a los empleados 30 102,536 109,579
Anticipos a proveedores 18(d) 22,347 33,187 Instrumentos financieros derivados 34(b) 4,199 13,613
Activo por impuesto a las ganancias 32(b) 28,023 - Pasivos por impuesto a las ganancias 32(b) - 12,529
Instrumentos financieros derivados 34(b) 11,274 2,628 Provisiones 31 57,003 44,888
___________ ___________
Inventarios, neto 19 785,670 591,576
Total pasivo corriente 2,640,226 2,241,407
Otros activos no financieros 20 24,602 9,022 ___________ ___________
___________ ___________
1,940,868 1,811,302 Pasivo no corriente
Activos clasificados como mantenidos para la venta, neto 21 9,862 9,917 Otros pasivos financieros 27 3,026,559 3,029,616
___________ ___________
Pasivo por impuesto a las ganancias diferido 32(c) 27,795 38,788
Total activo corriente 1,950,730 1,821,219 ___________ ___________
___________ ___________
Total pasivo no corriente 3,054,354 3,068,404
___________ ___________
Activo no corriente Total pasivo 5,694,580 5,309,811
___________ ___________
Cuentas por cobrar a partes relacionadas 36(b) 28,492 60,840
Otras cuentas por cobrar, neto 18 22,568 22,562
Instrumentos financieros derivados 34(b) 23,213 11,767
Otros activos financieros 6,588 342
Patrimonio 33
Inversiones contabilizadas aplicando el método de
Capital emitido 847,192 847,192
participación 22 5,290,624 4,999,756
Acciones de inversión 7,388 7,388
Propiedades, planta y equipo, neto 23 1,159,755 1,136,008
Otras reservas de capital 169,309 165,369
Activos intangibles, neto 24 427,286 264,043
Resultados acumulados 2,540,993 2,415,275
Activos por derecho de uso, neto 25 276,154 265,040
Otras reservas de patrimonio 80,687 (8,719)
Plusvalía 26 154,739 154,739 ___________ ___________
___________ ___________
Total activo no corriente 7,389,419 6,915,097 Total patrimonio 3,645,569 3,426,505
___________ ___________ ___________ ___________
Total activo 9,340,149 8,736,316 Total pasivo y patrimonio 9,340,149 8,736,316

___________ ___________ ___________ ___________

Alicorp S.A.A.
Estado separado de cambios en el patrimonio neto

Otras reservas de patrimonio

______________________________________________________
Participación en
partidas de
Capital Acciones de Otras reservas de Resultados patrimonio de Coberturas de Total
emitido inversión capital acumulados subsidiarias flujo de efectivo Subtotal patrimonio
S/(000) S/(000) S/(000) S/(000) S/(000) S/(000) S/(000) S/(000)
Saldos al 1 de enero de 2019 847,192 7,388 168,329 1,874,236 315,657 (4,373) 311,284 3,208,429
Utilidad neta - - - 476,228 - - - 476,228

Otros resultados integrales, neto del impuesto a las ganancias - - - 269,910 (323,428) 3,425 (320,003) (50,093)
____________ ____________ ____________ ____________ ____________ ____________ ____________ ____________
Resultado integral del ejercicio - - - 746,138 (323,428) 3,425 (320,003) 426,135
Distribución de dividendos, nota 33(e) - - - (205,099) - - - (205,099)

Transacciones con pagos basados en acciones, nota 33(d) - - (2,960) - - - - (2,960)
____________ ____________ ____________ ____________ ____________ ____________ ____________ ____________
Saldos al 31 de diciembre de 2019 847,192 7,388 165,369 2,415,275 (7,771) (948) (8,719) 3,426,505
Utilidad neta - - - 327,393 - - - 327,393

Otros resultados integrales, neto del impuesto a las ganancias - - - - 105,494 (16,088) 89,406 89,406
____________ ____________ ____________ ____________ ____________ ____________ ____________ ____________
Resultado integral del ejercicio - - - 327,393 105,494 (16,088) 89,406 416,799
Distribución de dividendos, nota 33(e) - - - (213,645) - - - (213,645)

Transacciones con pagos basados en acciones, nota 33(d) - - 2,654 - - - - 2,654
Otros movimientos - - 1,286 11,970 - - - 13,256
____________ ____________ ____________ ____________ ____________ ____________ ____________ ____________
Saldos al 31 de diciembre de 2020 847,192 7,388 169,309 2,540,993 97,723 (17,036) 80,687 3,645,569
____________ ____________ ____________ ____________ ____________ ____________ ____________ ____________

Alicorp S.A.A.
Estado separado de flujos de efectivo

Nota 2020 2019

S/(000) S/(000)
Actividades de operación
Cobranza por ventas de productos 6,395,298 5,308,006
Otros cobros relativos a las actividades de operación 177,714 163,729
Pagos a proveedores de bienes y servicios (4,908,686) (4,370,441)
Pagos a empleados (518,232) (439,188)
Pagos del impuesto a las ganancias 32(b) (108,777) (114,326)
Cobros netos de fondo de garantía para operaciones
con derivados 35,539 28,955
Pagos de tributos (182,060) (213,907)
Otros pagos relativos a las actividades de operación (14,865) (34,970)
__________ __________
Efectivo y equivalente de efectivo provenientes de
las actividades de operación 875,931 327,858
__________ __________
Actividades de inversión
Venta de propiedades, planta y equipo 522 275
Dividendos recibidos 22(e) 28,000 368,455
Intereses y rendimientos 9,072 12,850
Aporte de capital en subsidiarias 22(f) - (1,700,400)
Reducción de capital en inversiones - 63,700
Compra de propiedades, planta y equipo 23(a) (97,143) (109,420)
Compra de activos intangibles 24 (a) (110,000) (72,579)
Reembolsos recibidos de préstamos a partes
relacionadas 176,269 661,084
Préstamos concedidos a partes relacionadas (248,589) (540,779)
Otros cobros relativos a las actividades de inversión 7,296 -
__________ __________
Efectivo y equivalente de efectivo utilizados en las
actividades de inversión (234,573) (1,316,814)
__________ ___________
Estado separado de flujos de efectivo (continuación)
Nota 2020 2019

S/(000) S/(000)
Actividades de financiamiento
Préstamos recibidos de terceros de corto plazo 1,783,352 1,411,332
Préstamos recibidos de terceros a largo plazo - 3,604,122
Amortización de préstamos de terceros a corto plazo (2,105,419) (2,163,235)
Amortización de préstamos de terceros a largo plazo - (2,018,950)
Préstamos obtenidos de partes relacionadas 79,446 127,889
Amortización de pasivos por arrendamientos (43,455) (29,939)
Dividendos pagados 33(e) (213,374) (205,099)
Intereses pagados (198,565) (194,626)
Otros pagos relativos a la actividad de financiación (6,255) (11,552)
__________ __________
Efectivo y equivalente de efectivo (utilizados)
provenientes de las actividades de
financiamiento (704,270) 519,942
__________ __________
Disminución neta de efectivo y equivalente al

efectivo (62,912) (469,014)
Efectivo y equivalente de efectivo al inicio del
ejercicio 185,994 655,008
__________ __________
Efectivo y equivalente de efectivo al final del
ejercicio 123,082 185,994
_________ _ __________

Alicorp S.A.A.
Notas a los estados financieros separados

Al 31 de diciembre de 2020 y de 2019
1. Información corporativa
(a) Identificación y objeto social –
Alicorp S.A.A. (en adelante” la Compañía”) fue constituida e inició operaciones en el Perú en
1956. El domicilio legal y la planta de producción principal se encuentran en la Av. Argentina N°
4793, Carmen de la Legua-Reynoso, Callao, Perú. La Gerencia y sus oficinas administrativas se
ubican en la Av. 28 de julio N°1150 Miraflores, Lima, Perú.
La actividad económica de la Compañía consiste en la fabricación y distribución de aceites y

grasas comestibles, fideos, harinas, galletas, jabón para lavar, detergentes, salsas, panetones,
cereales, refrescos instantáneos, productos de cuidado personal, entre otros; así como la
distribución de productos fabricados por terceros.
La Compañía efectúa sus ventas principalmente en el mercado nacional; y también exporta sus
productos a diversos países, principalmente a Ecuador, Chile, Panamá, Bolivia, Honduras,
Nicaragua, Haití y Colombia.
Los estados financieros separados por el año terminado el 31 de diciembre de 2019 fueron
aprobados por el Directorio y la Junta Obligatoria Anual de Accionistas de fechas 20 de febrero y
23 de julio de 2020, respectivamente. Los estados financieros separados por el año terminado el
31 de diciembre de 2020, han sido aprobados por la Gerencia de la Compañía el 15 de febrero de
2021 y serán presentados para la aprobación del Directorio y de la Junta Obligatoria Anual de
Accionistas dentro de los plazos establecidos por ley. En opinión de la Gerencia, dichos estados
financieros separados serán aprobados sin modificaciones.
Los estados financieros separados adjuntos, que han sido preparados en cumplimiento con los
requerimientos legales vigentes en el Perú, reflejan la actividad individual de la Compañía, sin
incluir los efectos de la consolidación con los de sus subsidiarias, las cuales se encuentran
constituidas y domiciliadas en territorio nacional y en el exterior, y que tienen como actividad
principal la fabricación y distribución de productos de consumo masivo, de nutrición animal y
productos industriales. La Compañía prepara por separado estados financieros consolidados bajo
NIIF, los cuales muestran los siguientes saldos al 31 de diciembre de 2020 y de 2019:
2020 2019
S/(000) S/(000)
Activos corrientes 4,618,768 4,490,817

Propiedades, planta y equipo, neto 3,410,774 3,323,015
Plusvalía, neto 1,345,543 1,393,264
Total activos 11,650,111 11,242,281
Pasivos corrientes 3,604,331 3,462,553
Total pasivos 7,969,287 7,783,775
Notas a los estados financieros separados (continuación)
2020 2019
S/(000) S/(000)
Patrimonio 3,680,824 3,458,506

Ventas netas 10,131,767 9,872,187
Utilidad operativa 793,843 948,575
(b) Reorganización societaria –

La Junta de Accionistas de la Compañía de fecha 23 de julio de 2020, aprobó el proyecto de
fusión simple de la Compañía (absorbente) y su subsidiaria Cernical Group S.A. (absorbida),
efectiva a partir del 1 de agosto de 2020. El proceso de fusión generó que la persona jurídica de
Cernical Group S.A. se extinga.
La fusión indicada fue realizada bajo control común y no ha significado un cambio efectivo en el
control de la subsidiaria, por lo que, de acuerdo a las Normas Internacionales de Información
Financiera fue registrada siguiendo el método contable de “Unificación de intereses”.
Los importes correspondientes a los estados financieros de Cernical Group S.A. al 1 de agosto de
2020 y 31 de diciembre de 2019 son como sigue:
1/8/2020 (*) 31/12/2019

S/(000) S/(000)
Activos corrientes 7,348 8,906

Pasivos corrientes 267 2,152
Inversiones disponibles para la venta 6,472 7,190
Total activos 13,949 16,097
Total pasivos 267 2,408
Patrimonio 13,682 13,689
Ingresos operativos 97 10,442
Utilidad operativa 13 8,896
Utilidad neta 113 5,721
(*) Cifras incorporadas en los estados financieros separados de la Compañía.
La Gerencia de la Compañía decidió no efectuar la reexpresión de los estados financieros

separados de 2019, debido a que el total de activos, pasivos y patrimonio incorporados a efectos
comparativos representan menos del 1 por ciento del total de activos, pasivos y patrimonio de
los estados financieros separados de la Compañía.
(c) COVID 19 -
El Covid -19, una enfermedad infecciosa causada por un nuevo virus, fue declarada una
pandemia mundial por la Organización Mundial de la Salud el 11 de marzo de 2020. Las medidas
para disminuir la difusión del Covid-19 han tenido un impacto significativo en la economía global.
2
El 15 de marzo de 2020, el Gobierno Peruano declaró el estado de emergencia a nivel nacional,

cerrando todos los negocios considerados no esenciales (las excepciones fueron la producción y
comercialización de alimentos, productos farmacéuticos, servicios financieros y salud). A pesar
de que el estado de emergencia se encuentra vigente hasta el 31 de enero de 2021, el Gobierno
Peruano ha permitido el reinicio anticipado de las actividades económicas de ciertas industrias.
La Compañía ha tomado diversas medidas para preservar la salud de sus empleados y para
prevenir el contagio en las áreas administrativas y operativas de cada subsidiaria, tales como
trabajo remoto, limpieza rigurosa de los ambientes de trabajo, distribución de equipos de
protección personal, pruebas de casos sospechosos y medición de temperatura corporal.
2. Bases de preparación
La información contenida en estos estados financieros separados es responsabilidad de la Gerencia de la
Compañía, que manifiesta expresamente que los estados financieros separados adjuntos han sido
preparados de acuerdo con las Normas Internacionales de Información Financiera (NIIF), emitidas por el
International Accounting Standards Board (IASB por sus siglas en inglés) y vigentes al 31 de diciembre
de 2020 y de 2019, ver nota 40.
Los estados financieros separados han sido preparados sobre la base del costo histórico, excepto por los
instrumentos financieros derivados y las inversiones disponibles para la venta que se presentan en el
rubro “Otros activos financieros”; que han sido medidos a su valor razonable. Los estados financieros
separados se presentan en soles y todos los valores están redondeados a miles de soles, excepto cuando
se indique lo contrario.
La Compañía ha preparado sus estados financieros separados bajo el supuesto de empresa en marcha.
Para efectuar su evaluación de empresa en marcha, la Gerencia ha tomado en consideración los asuntos
que pudieran causar una interrupción de sus operaciones. La Gerencia ha considerado toda la
información disponible futura que ha obtenido después de la fecha de reporte hasta la fecha de
aprobación y emisión de los estados financieros separados adjuntos.
Los siguientes asuntos han sido considerados al preparar estos estados financieros separados,
asumiendo el supuesto de empresa en marcha:
- El negocio más representativo de la Compañía es el negocio de Consumo Masivo, el cual, al

dedicarse al rubro de alimentos y cuidado personal no se ha visto afectado por la pandemia.
- La Compañía no paralizó operaciones; sin embargo, si se experimentó una disminución de estas a
comienzos del segundo trimestre del año, debido a las medidas de seguridad que se debían
implementar y a la protección de los trabajadores. Durante el tercer trimestre, las operaciones
fueron retomando paulatinamente el ritmo de operaciones del pasado.
- El negocio de B2B de la Compañía fue afectado por la pandemia debido a las menores demandas
y una tendencia de “tiering-down”. No obstante, ha venido recuperándose a partir del tercer
trimestre debido a la reapertura gradual de la economía peruana así como por las iniciativas de
soporte a los clientes, incluyendo herramientas digitales.
- La Compañía cuenta con suficiente efectivo y líneas de crédito disponibles para soportar efectos
adversos en la operación actual y futura.
3
- La Compañía cuenta con el soporte de los accionistas principales, quienes tienen capacidad y
solvencia financiera para poder financiar el capital de trabajo requerido.
- No se espera que el COVID-19 afecte de manera significativa el valor de los activos, ni se anticipa
deterioro o cambios materiales en los juicios contables que afectan la medición de los activos y
pasivos de la Compañía.
- La Compañía ha evaluado e implementado las medidas necesarias con la finalidad de mitigar los
efectos en sus operaciones y en su situación financiera, que vienen ocasionando tanto el brote
del COVID-19 a nivel mundial y en el Perú.
3. Cambios en políticas contables y revelaciones

La Compañía aplicó por primera vez ciertas nomas y modificaciones, las cuales estuvieron vigentes
desde el 1 de enero de 2020. La Compañía no adoptó de manera anticipada cualquier otra norma,
interpretación o modificación que haya sido emitida pero que no estaba vigente.
Las siguientes modificaciones estuvieron vigentes a partir del 1 de enero de 2020:
(i) Modificaciones a la NIIF 3: Definición de un Negocio

La enmienda a la NIIF 3 “Combinaciones de negocios” aclara que, para ser considerado un
negocio, un conjunto integrado de actividades y activos debe incluir, como mínimo, una entrada y
un proceso sustantivo que, en conjunto, contribuyan significativamente a la capacidad de
generar resultados. Además, aclara que un negocio puede existir sin incluir todas las entradas y
los procesos necesarios para crear salidas.
Debido a que las modificaciones se aplican prospectivamente a las transacciones u otros eventos
que ocurran a partir del 1 de enero de 2020, estas modificaciones no tuvieron impacto en los
estados financieros separados de la Compañía al 31 de diciembre de 2020.
(ii) Modificaciones a la NIIF 7, NIIF 9 y NIC 39: Reforma a la Tasa de Interés

Las enmiendas a la NIIF 9 y la NIC 39 “Instrumentos financieros: reconocimiento y medición”
proporcionan una serie de exenciones que se aplican a todas las relaciones de cobertura que se
ven directamente afectadas por la reforma de la tasa de interés de referencia. Una relación de
cobertura se ve afectada si la reforma da lugar a incertidumbre sobre la oportunidad y/o el
monto de los flujos de efectivo basados en índices de referencia de la partida cubierta o del
instrumento de cobertura.
Estas modificaciones no tuvieron impacto en los estados financieros separados de la Compañía.
4
(iii) Modificaciones a la NIC 1 y NIC 8: Definición de Material

Las enmiendas proporcionan una nueva definición que establece que “la información es material
si se puede esperar razonablemente que omitirla, declarar erróneamente u ocultarla influya en
las decisiones que los principales usuarios de los estados financieros separados con propósito
general toman sobre la base de esos estados financieros, información sobre una entidad
informante específica". Las modificaciones aclaran que la importancia relativa dependerá de la
naturaleza o magnitud de la información, ya sea individualmente o en combinación con otra
información, en el contexto de los estados financieros separados. Una declaración errónea de
información es material si se espera razonablemente que influya en las decisiones tomadas por
los principales usuarios.
La Gerencia de la Compañía ha evaluado que dicha modificación no tendrá un impacto

significativo en los estados financieros separados.
(iv) Marco Conceptual de Reporte Financiero emitido el 29 de marzo de 2018

El Marco Conceptual no es un estándar y ninguno de los conceptos contenidos en él prevalece
sobre los conceptos o requisitos de ningún estándar. El propósito del Marco Conceptual es
ayudar al IASB en el desarrollo de estándares, ayudar a los preparadores a desarrollar políticas
contables consistentes donde no existe un estándar aplicable en su lugar y ayudar a todas las
partes a comprender e interpretar los estándares. Esto afectará a aquellas entidades que
desarrollaron sus políticas contables con base en el Marco Conceptual. El Marco Conceptual
revisado incluye algunos conceptos nuevos, definiciones actualizadas y criterios de
reconocimiento para activos y pasivos y aclara algunos conceptos importantes.
Estas modificaciones no tuvieron impacto en los estados financieros separados de la Compañía.
(v) Modificaciones a la NIIF 16: Concesiones de Alquiler relacionadas con COVID-19

El 28 de mayo de 2020, el IASB emitió la enmienda a la NIIF 16 “Arrendamientos”, en la cual un
arrendatario puede optar por no evaluar si una concesión de alquiler relacionada con COVID-19
de un arrendador, es una modificación de arrendamiento. Un arrendatario que aplica esta
enmienda contabiliza cualquier cambio en los pagos de arrendamiento que resulten de la
concesión de alquiler relacionada con COVID-19, de la misma manera que contabilizaría el
cambio según la NIIF 16, si el cambio no fuera una modificación del arrendamiento.
La Gerencia de la Compañía ha evaluado los cambios realizados en los contratos a la fecha y no

ha identificado impactos significativos en los estados financieros separados.
5
4. Juicios, estimados y supuestos contables significativos

La preparación de los estados financieros separados siguiendo las Normas Internacionales de
Información Financiera requiere que la Gerencia utilice juicios, estimados y supuestos para determinar
las cifras reportadas de activos y pasivos, la exposición de activos y pasivos contingentes a la fecha de
los estados financieros separados, así como las cifras reportadas de ingresos y gastos separados por los
años terminados el 31 de diciembre de 2020 y de 2019.
En opinión de la Gerencia de la Compañía, estas estimaciones se efectuaron sobre la base de su mejor

conocimiento de los hechos relevantes y circunstancias a la fecha de preparación de los estados
financieros separados; sin embargo, los resultados finales podrían diferir de las estimaciones incluidas
en los estados financieros separados. La Gerencia de la Compañía no espera que las variaciones, si las
hubiera, tengan un efecto importante sobre los estados financieros separados.
Los estimados más significativos considerados por la Gerencia de la Compañía en relación con los
estados financieros separados se refieren principalmente a:
(i) Estimación de la vida útil de activos y deterioro – notas 40(m), 40(o) y 40(p)
El tratamiento contable de la inversión en propiedades, planta y equipo e intangibles requiere la
realización de estimaciones para determinar el período de vida útil a efectos de su depreciación y
amortización. La determinación de las vidas útiles requiere estimaciones respecto a la evolución
tecnológica esperada y los usos alternativos de los activos. Las hipótesis respecto al marco
tecnológico y su desarrollo futuro implican un grado significativo de juicio, en la medida en que el
momento y la naturaleza de los futuros cambios tecnológicos son difíciles de predecir.
Existe deterioro del valor cuando el importe en libros de un activo o de una unidad generadora de
efectivo excede su importe recuperable, que es el mayor importe entre el valor razonable menos
los costos de venta, y el valor en uso. El cálculo del valor razonable menos los costos de ventas se
basan en información disponible sobre transacciones de ventas para bienes similares hechas en
condiciones y entre partes independientes o sobre precios de mercado observables, netos de los
costos incrementales relacionados con la venta del bien. El cálculo del valor en uso se basa en un
modelo de flujos de efectivo descontados. Los flujos de efectivo surgen de las proyecciones
estimadas para los próximos años.
La Gerencia de la Compañía evalúa de forma periódica el desempeño de las unidades

generadoras de efectivo definidas con la finalidad de identificar un posible deterioro en el valor
de sus activos.
(ii) Valorización de los instrumentos financieros derivados de cobertura – nota 40(f)(iv)

Cuando el valor razonable de los activos y pasivos financieros registrados en el estado separado
de situación financiera no pueda determinarse en mercados activos, se obtienen utilizando
técnicas de valoración que incluyen el modelo de flujo de caja descontado. Los datos para estos
modelos se toman de mercados observables siempre que sea posible, pero cuando esto no sea
posible, se requiere un grado de juicio en el establecimiento de los valores razonables.
6
Las valoraciones incluyen estimaciones de datos como el riesgo de liquidez, riesgo de crédito y
volatilidad. Los cambios en los supuestos acerca de estos factores podrían afectar el valor
razonable reportado de los instrumentos financieros, ver nota 39.
(iii) Impuesto a las ganancias corriente y diferido – nota 40(e)

Existen diferentes interpretaciones de las normas tributarias, incertidumbre sobre los cambios en
las leyes fiscales y sobre la determinación de la renta gravable. Las diferencias que surjan entre
los resultados reales y las hipótesis formuladas, o cambios futuros en tales supuestos, podrían
requerir ajustes futuros a los ingresos y gastos tributarios registrados.
La Compañía establece provisiones basadas en estimaciones razonables. La cuantía de dichas

provisiones se basa en varios factores, como la experiencia de las auditorías fiscales anteriores y
las diferentes interpretaciones de la normativa fiscal y de la autoridad fiscal competente.
Los activos tributarios diferidos, incluidos los generados por pérdidas tributarias no utilizadas,
requieren que la Gerencia evalúe la probabilidad de que la Compañía genere suficientes utilidades
gravables en períodos futuros para utilizar los activos tributarios diferidos reconocidos. Los
supuestos acerca de la generación de utilidades gravables futuras dependen de los estimados de
la Gerencia sobre flujos de caja futuros. Estos estimados de utilidades gravables futuras se basan
en proyecciones de flujos de caja operativos y juicios acerca de la aplicación de las leyes
tributarias vigentes.
En la medida en que los flujos de caja futuros y los ingresos gravables difieran significativamente
de los estimados, se podría ver afectada la capacidad de la Compañía para realizar los activos
tributarios diferidos netos registrados en la fecha de reporte.
(iv) Contingencias – nota 40(s)

Por su naturaleza, las contingencias sólo se resolverán cuando uno o más eventos futuros
ocurran o dejen de ocurrir. La evaluación de la existencia y monto potencial de las contingencias
involucra inherentemente el ejercicio de un juicio significativo y el uso de estimados sobre los
resultados de eventos futuros.
(v) Pagos basados en acciones – nota 40(t)

La estimación del valor razonable para las transacciones de pagos basados en acciones requiere
la selección del modelo de valoración más apropiado, que depende de los términos y condiciones
del beneficio otorgado. Esta estimación también requiere la determinación de los supuestos más
apropiados al modelo de valoración, incluida la vida esperada de la opción de acciones o el
derecho de apreciación, la volatilidad y el rendimiento del dividendo y la realización de supuestos.
Para la medición del valor razonable de las transacciones liquidadas con instrumentos de
patrimonio, la Compañía utiliza un modelo binomial en la fecha de concesión.
7
(vi) Ingresos de contratos con clientes – nota 40(c)

Determinación de método para estimar la contraprestación variable y evaluar la restricción –
Los contratos de venta incluyen la obligación de otorgar descuentos por volumen, logísticos y
otros a los clientes, que representan una consideración variable para la determinación del precio
final. Para estimar esta consideración variable, la Compañía debe usar el método de valor
esperado o el método de importe más probable, teniendo en cuenta el que mejor prediga el
monto de la consideración que tendrá derecho a recibir.
La Compañía determinó que el método del importe más probable es el método más apropiado a
usar para estimar la consideración variable por la venta de bienes con derecho descuentos, dado
que se puede estimar de forma más precisa si se llega a otorgar el descuento o no.
Antes de incluir cualquier monto de consideración variable en el precio de transacción, la

Compañía considera si el monto de la consideración variable está restringido. La Compañía
determinó que los estimados de consideración variable no están restringidos sobre la base de la
experiencia histórica y las actuales condiciones económicas. En adición, la incertidumbre sobre la
consideración variable se resuelve en períodos cortos de tiempo.
(vii) Arrendamientos – nota 40(n)

Tasa de interés incremental -
La Compañía no puede determinar fácilmente la tasa de interés implícita del arrendamiento, por
lo tanto, utiliza la tasa de interés incremental (IBR por sus siglas en inglés) para medir los pasivos
por arrendamiento. La tasa de interés incremental es la tasa que la Compañía tendría que pagar
por pedir prestado durante un plazo similar, y con un valor similar, los fondos necesarios para
obtener un activo similar al activo por derecho de uso en un entorno económico parecido. Por lo
tanto, esta tasa refleja lo que la Compañía “tendría que pagar”, lo que requiere una estimación
cuando no hay tasas observables disponibles o cuando deben ajustarse para reflejar los términos
y condiciones del arrendamiento.
La Compañía estima la tasa incremental utilizando datos observables (como las tasas de interés
del mercado) cuando están disponibles y se requiere que haga ciertas estimaciones específicas de
la entidad, como la calificación crediticia de la entidad, los márgenes bancarios para este tipo de
préstamos, entre otros.
8
5. Información por segmentos de negocio

Para propósitos de gestión, la Compañía presenta información por segmentos en base a las unidades de
negocio las cuales son: consumo masivo, B2B y otros.
A continuación, se presenta información financiera al 31 de diciembre de 2020 y de 2019 por

segmentos de negocio:
Consumo
masivo B2B Otros Total
S/(000) S/(000) S/(000) S/(000)
2020
Total ingresos por venta 3,763,658 1,509,842 - 5,273,500
Resultados -
Costo de ventas (2,671,647) (1,280,201) - (3,951,848)
Gastos de ventas y distribución, y gastos
administrativos (671,720) (195,516) (83,530) (950,766)
Otros ingresos y gastos, neto (5,553) 65 36,022 30,534
Resultados de operaciones con derivados
de materias primas 87 68 - 155
__________ __________ __________ __________
Utilidad (pérdida) operativa 414,825 34,258 (47,508) 401,575
Gastos financieros, netos - - - (224,280)

Diferencia en cambio neta - - - (326)
Participación en los resultados netos de
las subsidiarias y asociada - - - 213,116
__________
Utilidad antes del impuesto a las
ganancias 390,085
__________
Activos -
Cuentas por cobrar comerciales, neto 378,797 152,070 - 530,867
Inventarios, neto 560,610 225,060 - 785,670
Propiedad, planta y equipo, neto 827,536 332,219 - 1,159,755
Activo por derecho de uso, neto 197,048 79,106 - 276,154
Plusvalía 154,739 - - 154,739
Activos no distribuidos - - - 6,432,964
__________
Total activos 9,340,149
__________
Total pasivos no distribuidos 5,694,580

__________
9
Consumo
masivo B2B Otros Total
S/(000) S/(000) S/(000) S/(000)
2019
Total ingresos por venta 3,062,999 1,624,531 - 4,687,530
Resultados -
Costo de ventas (2,058,862) (1,299,798) - (3,358,660)
Gastos de ventas y distribución, y gastos
administrativos (601,867) (154,843) (48,179) (804,889)
Otros ingresos y gastos, neto (4,129) (703) 39,078 34,246
Resultados de operaciones con derivados
de materias primas (1,728) (5,505) - (7,233)
__________ __________ __________ __________
Utilidad (pérdida) operativa 396,413 163,682 (9,101) 550,994
Gastos financieros, netos - - - (229,588)

Diferencia en cambio neta - - - 15,467
Participación en los resultados netos de
las subsidiarias y asociada - - - 245,021
__________
Utilidad antes del impuesto a las
ganancias 581,894
__________
Activos -
Cuentas por cobrar comerciales, neto 478,348 253,704 - 732,052
Inventarios, neto 386,557 205,019 - 591,576
Propiedad, planta y equipo, neto 742,308 393,700 - 1,136,008
Activo por derecho de uso, neto 173,187 91,853 - 265,040
Plusvalía 154,739 - - 154,739
Activos no distribuidos - - - 5,856,901
__________
Total activos 8,736,316
__________
Total pasivos no distribuidos 5,309,811

__________
Ningún otro segmento de operación se ha agregado como parte de los segmentos de operación
descritos anteriormente.
La Gerencia supervisa la utilidad antes del impuesto a las ganancias para cada unidad de negocios por
separado con el propósito de tomar decisiones sobre la asignación de recursos y la evaluación de
rendimiento financiero. El rendimiento financiero de un segmento se evalúa sobre la base de la utilidad
antes del impuesto a las ganancias.
La Gerencia estima que los precios de transferencia entre segmentos de operación se dan sobre
condiciones de mercado, de modo similar a las que se pactan con terceros.
10
6. Ingresos de contratos con clientes

A continuación se presenta la composición del rubro:
Consumo
masivo B2B Total
S/(000) S/(000) S/(000)
2020
Tipos de bienes o servicios -
Ingreso por venta y transporte de bienes 3,762,871 1,507,847 5,270,718
Ingresos por servicios de asesoría técnica - 1,995 1,995
Ingreso por regalías 136 - 136
Otros ingresos menores 651 - 651
__________ __________ __________
Total 3,763,658 1,509,842 5,273,500
__________ __________ __________
Reconocimiento de transferencia de bienes o servicios -

Bienes o servicios transferidos en un momento
determinado 3,763,658 1,507,847 5,271,505
Bienes o servicios transferidos a lo largo del tiempo - 1,995 1,995
__________ __________ __________
Total 3,763,658 1,509,842 5,273,500
__________ __________ __________
Consumo
masivo B2B Total
S/(000) S/(000) S/(000)
2019
Tipos de bienes o servicios -
Ingreso por venta y transporte de bienes 3,062,112 1,621,630 4,683,742
Ingresos por servicios de asesoría técnica - 2,901 2,901
Ingreso por regalías 373 - 373
Otros ingresos menores 514 - 514
__________ __________ __________
Total 3,062,999 1,624,531 4,687,530
__________ __________ __________
Reconocimiento de transferencia de bienes o servicios -

Bienes o servicios transferidos en un momento
determinado 3,062,999 1,621,630 4,684,629
Bienes o servicios transferidos a lo largo del tiempo - 2,901 2,901
__________ __________ __________
Total 3,062,999 1,624,531 4,687,530
__________ __________ __________
11
7. Costo de ventas
(a) A continuación se presenta la composición del rubro:
2020 2019
S/(000) S/(000)
Saldo inicial de inventarios, nota 19(a) 515,662 443,580

Compras 3,621,202 3,034,555
Saldo final de inventarios, nota 19(a) (622,540) (515,662)
Estimación por desvalorización de inventarios, nota 19(b) 6,524 4,876
Utilización de estimación para deterioro de inventarios,
nota 19(b) (4,876) (1,682)
____________ ____________
Consumo de inventario 3,515,972 2,965,667

____________ ____________
Gastos de personal, nota 10(b) 175,613 161,676

Servicios prestados por terceros (b) 121,739 120,772
Depreciación, nota 23(b) 57,252 65,740
Cargas diversas de gestión 45,797 32,104
Capacidad normal de planta (c) 17,493 -
Desmedro notarial de inventarios 13,437 6,437
Amortización por derecho de uso, nota 25(d) 4,442 6,166
Amortización, nota 24(b) 103 98
____________ ____________
435,876 392,993
____________ ____________
Total 3,951,848 3,358,660

____________ ____________
(b) Corresponde principalmente a servicios de reparación y mantenimiento, servicios públicos, y

alquileres de planta.
(c) La Compañía ha registrado mayores costos de ventas relacionados con el Estado de Emergencia
por S/61,106,000 los cuales corresponden principalmente a contratación de personal de manera
temporal, transporte seguro para los trabajadores de planta, implementación de protocolos de
seguridad estrictos, realización de pruebas COVID-19 y costos fijos no absorbidos por capacidad
normal de planta.
12
8. Gastos de ventas y distribución

2020 2019
S/(000) S/(000)

Amortización de activos por derecho de uso 25(d) 26,822 15,623
Deterioro de cuentas por cobrar (c), nota 16(d) 26,271 10,302
Depreciación, notas 23(b) 2,768 3,125
Amortización, nota 24(b) 1,446 2,264
Tributos 807 793
__________ __________
Total 505,649 417,434

__________ __________
(b) Corresponde principalmente a servicios de publicidad, gastos promocionales, entre otros.
(c) La Compañía ha registrado gastos relacionados con el Estado de Emergencia por S/20,985,000 y
S/3,804,000, los cuales corresponden al deterioro de las cuentas por cobrar comerciales y
publicidad, respectivamente.
9. Gastos administrativos
2020 2019
S/(000) S/(000)

Amortización de activos por derecho de uso 25(d) 14,135 13,349
Amortización, nota 24(b) 7,936 5,326
Depreciación, notas 23(b) 7,286 7,499
Tributos 6,944 6,360
Deterioro de cuentas por cobrar, notas 16(d) 234 585
_________ _________
Total 445,117 387,455

_________ _________
(b) Corresponde principalmente a servicios de consultoría, asesoría y servicios operativos como

mantenimiento y reparación.
(c) La Compañía ha registrado gastos relacionados con el Estado de Emergencia por S/20,379,000
los cuales corresponden principalmente a donaciones, gastos de alimentación, transporte y
pruebas COVID-19 al personal administrativo.
13
10. Gastos de personal

2020 2019
S/(000) S/(000)
Remuneraciones y leyes sociales 392,615 333,022

Seguridad y previsión social 33,205 28,077
Compensación por tiempo de servicios 26,877 23,216
Participación de los trabajadores, nota 30(c) 24,694 46,490
Capacitación 13,295 13,361
Incentivo por renuncia 5,996 6,911
Incentivo a empleados 4,800 2,456
Personal contratado 4,220 6,693
Otros gastos de personal 30,821 20,488
_________ _________
Total 536,523 480,714

_________ _________
(b) Los gastos de personal se encuentran distribuidos de la manera siguiente:
2020 2019
S/(000) S/(000)
Costo de ventas, nota 7(a) 175,613 161,676

Gastos de ventas y distribución, nota 8(a) 145,481 124,816
Gastos administrativos, nota 9(a) 215,429 194,222
_________ _________
Total 536,523 480,714

_________ _________
(c) El número promedio de empleados en la Compañía fue de 4,298 en el año 2020 y 3,506 en el
año 2019.
14
11. Otros ingresos y gastos, neto

2020 2019
S/(000) S/(000)
Otros ingresos
Servicios facturados a partes relacionadas (b) 43,115 36,387
Ingreso por venta de materia prima, neto 2,718 1,738
Recuperación de incobrables, nota 16(d) 2,509 1,632
Alquileres diversos 1,015 711
Otros 574 80
_________ _________
Total 49,931 40,548
_________ _________
Otros gastos
Retención de impuesto a la renta no domiciliado asumido 3,906 1,821
Deterioro de activos fijos, nota 23(d) 3,241 -
Impuesto general a las ventas por obsequios y
bonificaciones 3,188 3,190
Penalidades comerciales 2,320 -
Sanciones fiscales e impuestos asumidos 1,854 1,216
Pérdida por siniestro 1,003 -
Otros gastos 3,885 75
_________ _________
Total 19,397 6,302
_________ _________
Neto 30,534 34,246

_________ _________
(b) Corresponde a servicios administrativos, de gerenciamiento, control de gestión, marketing y

recursos humanos.
12. Ingresos financieros

2020 2019
S/(000) S/(000)
Intereses de préstamos y cuentas por cobrar 9,183 13,745

Intereses sobre depósitos bancarios 9,072 12,811
Otros ingresos financieros 391 498
_________ _________
Total 18,646 27,054

_________ _________
15
13. Gastos financieros

2020 2019
S/(000) S/(000)
Intereses por bonos, nota 27.1(f) 185,349 152,444

Intereses por derecho de uso, nota 25 (b) 17,214 16,998
Intereses por préstamos y sobregiros bancarios, nota 27(b.2) 15,101 52,297
Resultados de derivados de tipo de cambio y tasa de interés,
nota 34(c) 11,726 16,034
Impuestos no domiciliados 6,092 4,815
Intereses tributarios 1,222 1,229
Intereses por arrendamiento financiero, nota 27.2 878 424
Intereses por financiamiento de prima – “call spread”, nota 27.3 669 836
Intereses por papeles comerciales - 5,260
Otros gastos financieros 4,675 6,305
_________ _________
Total 242,926 256,642

_________ _________
14. Utilidad neta por acción

La utilidad por acción básica se calcula dividiendo la utilidad neta del período entre el promedio
ponderado del número de acciones en circulación durante el período. La utilidad por acción básica y por
acción diluida son la misma debido a que no hay instrumentos con efectos dilutivos sobre la utilidad.
A continuación, se presenta el cálculo de la utilidad por acción:
2020 2019
S/(000) S/(000)
Acciones comunes 847,191,731 847,191,731
Acciones de inversión 7,388,470 7,388,470

_____________ _____________
Promedio ponderado de acciones emitidas 854,580,201 854,580,201
Utilidad básica y diluida por acción común y de inversión

Utilidad neta del año utilizada en el cálculo 327,393 476,228
Utilidad básica y diluida por acción común y de inversión (S/) 0.38 0.56
16
15. Efectivo y equivalente de efectivo

2020 2019
S/(000) S/(000)
Caja y cuentas corrientes (b) 123,082 157,694

Depósitos a plazo (c) - 28,300
__________ __________
Total 123,082 185,994

__________ __________
(b) La Compañía mantiene cuentas corrientes en bancos locales y del exterior, en moneda nacional,
dólares estadounidenses y euros, no generan intereses y son de libre disponibilidad.
(c) Al 31 de diciembre de 2020, la Compañía no mantiene depósitos a plazo. Al 31 de diciembre de

2019, la Compañía mantenía depósitos a plazo en entidades financieras locales, con menos de
tres meses de vencimiento desde su fecha de constitución, en soles y dólares estadounidenses y
generaron intereses a tasas de mercado.
16. Cuentas por cobrar comerciales, neto

2020 2019
S/(000) S/(000)
Facturas por cobrar (b) 445,099 650,771

Facturas por cobrar a partes relacionadas, nota 36(b) 127,855 118,784
Letras por cobrar (b) 11,051 17,356
__________ __________
584,005 786,911
Estimación por deterioro de cuentas por cobrar (c) y (d) (53,138) (54,859)
__________ __________
Total 530,867 732,052

__________ __________
(b) Las facturas por cobrar son de vencimiento corriente y no devengan intereses. Las letras por
cobrar no generan intereses y tienen vencimiento entre 7 y 360 días al 31 de diciembre de 2020
y de 2019. Las transacciones de cuentas por cobrar comerciales tienen líneas de garantías con
hipotecas, prendas y cartas fianza hasta por US$65,480,000 al 31 de diciembre de 2020
(US$88,081,000 al 31 de diciembre de 2019).
La Compañía evalúa los límites de crédito de sus nuevos clientes a través de un análisis interno
de su experiencia crediticia y asigna límites de crédito por cliente. Estos límites de crédito son
revisados periódicamente.
17
(c) La antigüedad de las cuentas por cobrar comerciales y los importes provisionados son como sigue:
No
provisionado Provisionado Total
S/(000) S/(000) S/(000)
Al 31 de diciembre de 2020
No vencido 465,804 - 465,804
Vencido:
Hasta 30 días 45,125 - 45,125
Entre 31 y 180 días 7,009 - 7,009
Entre 181 y 360 días 9,140 3,283 12,423
Más de 360 días 3,789 49,855 53,644
__________ __________ __________
Total 530,867 53,138 584,005

__________ __________ __________
No vencido 566,224 - 566,224
Vencido:
Hasta 30 días 123,794 - 123,794
Entre 31 y 180 días 41,617 - 41,617
Entre 181 y 360 días 159 8,621 8,780
Más de 360 días 258 46,238 46,496
__________ __________ __________
Total 732,052 54,859 786,911

__________ __________ __________
(d) El movimiento de la estimación por deterioro de las cuentas por cobrar durante los años 2020
y 2019 fue como sigue:
2020 2019
S/(000) S/(000)
Saldo inicial 54,859 44,640

Estimación por deterioro, notas 8 y 9 26,505 10,887
Recuperos, nota 11 (2,509) (1,632)
Venta de cartera (e) (26,304) -
Diferencia de cambio 587 964
___________ ___________
Saldo final 53,138 54,859

___________ ___________
En opinión de la Gerencia de la Compañía, la estimación por deterioro de cuentas por cobrar

al 31 de diciembre de 2020 y de 2019, cubre adecuadamente el riesgo de crédito de estas
partidas a dichas fechas.
18
(e) El 31 de julio de 2020 la Compañía vendió a un tercero una cartera de deudas vencidas y
deterioradas, cuyo valor original era S/26,304,000. Según el acuerdo celebrado, el tercero
se obliga a pagar a la Compañía una suma equivalente al 25 por ciento de los montos
efectivamente recuperados.
(f) La información sobre el riesgo de crédito de las cuentas por cobrar comerciales y su
concentración se presenta en la nota 39(b)(ii).
17. Fondo de garantía para operaciones con derivados

Los fondos de garantía corresponden al efectivo transferido a la cuenta de Cargill inc – Risk
Management, el “broker” internacional a través del cual la Compañía realiza sus transacciones con
opciones y swaps sobre “commodities”, usado para realizar las operaciones diarias. El saldo de esta
cuenta al 31 de diciembre de 2020 está compuesto por S/7,828,000 (S/- al 31 de diciembre de 2019),
ver nota 34 (f).
18. Otras cuentas por cobrar, neto

Corriente
__________________________ No corriente
__________________________
2020 2019 2020 2019
S/(000) S/(000) S/(000) S/(000)
Activos financieros
Depósitos en garantía 2,401 830 321 328

Subsidios por cobrar 1,629 1,701 - -
Cuentas por cobrar al personal 902 1,126 619 606
Intereses por cobrar 236 92 - -
Reclamos a seguros 6 2,450 - -
Diversas 18,080 20,523 - -
_________ _________ _________ _________
23,254 26,722 940 934
Estimación por deterioro de otras
cuentas por cobrar (c) (16,990) (16,990) - -
_________ _________ _________ _________
Total activos financieros, nota
39(a) 6,264 9,732 940 934
_________ _________ _________ _________
Impuesto general a las ventas 5,090 - - -

Reclamos de tributos (d) - - 21,628 21,628
_________ _________ _________ _________
Total 11,354 9,732 22,568 22,562
_________ _________ _________ _________
Anticipos a proveedores (e) 22,347 33,187 - -
_________ _________ _________ _________
(b) La Gerencia de la Compañía considera que las otras cuentas por cobrar serán recuperadas en el
corto plazo, a excepción de la parte no corriente de las cuentas por cobrar al personal, los
depósitos en garantía y los reclamos tributarios que serán recuperados en el largo plazo.
19
(c) La provisión por deterioro por de las otras cuentas por cobrar no ha tenido variación en el
2020. En opinión de la Gerencia de la Compañía, la estimación por deterioro de otras cuentas por
cobrar al 31 de diciembre de 2020 y de 2019, cubre adecuadamente el riesgo de crédito de
estas partidas a dichas fechas.
(d) Al 31 de diciembre de 2020 y de 2019, los reclamos de tributos corresponden principalmente a

las solicitudes de devolución de créditos por impuesto a la renta, ver nota 38.
(e) Al 31 de diciembre de 2020, los anticipos a proveedores corresponden principalmente a pagos

efectuados a proveedores del exterior por aproximadamente S/12,751,000 para la compra de
equipos diversos (S/17,496,000 al 31 de diciembre de 2019) y a partes relacionadas por
S/4,603,000 por servicios relacionados a importaciones (S/5,066,000 al 31 de diciembre de
2019), ver nota 36(b).
19. Inventarios, neto

2020 2019
S/(000) S/(000)
Mercaderías 61,135 65,164

Productos terminados 245,097 172,444
Subproductos 6,337 3,411
Productos en proceso 22,502 19,493
Materias primas y auxiliares 252,911 228,700
Envases, embalajes, suministros diversos y repuestos 34,558 26,450
Inventario por recibir 169,654 80,790
_________ _________
792,194 596,452
Estimación por desvalorización de inventarios (b) (6,524) (4,876)

_________ _________
Total 785,670 591,576

_________ _________
(b) El movimiento de la estimación por desvalorización de inventarios durante los años 2020 y 2019
fue como sigue:
2020 2019
S/(000) S/(000)

Estimación por desvalorización de inventarios, nota 7(a) 6,524 4,876
Utilización de estimación, nota 7(a) (4,876) (1,682)
__________ __________
Saldo final 6,524 4,876

__________ __________
La estimación por desvalorización de inventarios incluida en los ejercicios 2020 y 2019

corresponde a productos terminados, envases y otros.
20
En opinión de la Gerencia, la estimación por desvalorización de inventarios cubre adecuadamente

el riesgo de desvalorización de inventarios al 31 de diciembre de 2020 y de 2019.
20. Otros activos no financieros

A continuación, se presenta la composición del rubro:
2020 2019
S/(000) S/(000)
Seguros pagados por adelantado 13,871 4,728

Publicidad pagada por adelantado 4,946 188
Alquileres 1,310 49
Licencias 1,246 1,337
Predial y arbitrios 788 -
Adelanto de remuneraciones 768 1,141
Otros 1,673 1,579
_________ _________
Total 24,602 9,022

_________ _________
21. Activos clasificados como mantenidos para la venta, neto

(a) El activo disponible para la venta corresponde a un predio que se encuentra en desuso y cuyo
valor en libros al 31 de diciembre de 2020 asciende a S/9,862,000 (S/9,917,000 al 31 de
diciembre de 2019). La Gerencia tiene un plan de venta de estos activos a través de un agente
inmobiliario y espera que dicho plan se lleve a cabo en el corto plazo.
(b) A continuación se presenta el movimiento del activo clasificado como mantenido para la venta:
Predio
S/(000)
Costo
Saldo inicial al 1 de enero de 2019 45,291
Transferencias 560
_________
Saldo final al 31 de diciembre de 2019 45,851
_________
Transferencias, nota 23(c) (338)
_________
_________
Depreciación acumulada
Saldo inicial al 1 de enero de 2019 35,934
_________
_________
Transferencias, nota 23(c) (283)
_________
_________
Costo neto
Al 31 de diciembre de 2019 9,917

_________
Al 31 de diciembre de 2020 9,862

_________
21
22. Inversiones contabilizadas aplicando el método de participación

Participación en el capital
social (%)
__________________________ 2020 2019
2020 2019 S/(000) S/(000)
Subsidiarias (f) -
Alicorp Inversiones S.A. (b) 100.00 100.00 3,729,742 3,556,141
Industrias Teal S.A. 99.37 99.37 718,741 696,364
Global Alimentos S.A.C. 100.00 100.00 340,640 331,633
Vitapro S.A. 99.59 99.59 413,926 325,337
Alicorp Ecuador S.A. 100.00 100.00 81,987 77,280
Consorcio Distribuidor Iquitos S.A. 41.37 41.37 13,599 13,707
Prooriente S.A. 99.99 99.99 4,526 5,794
Alicorp Argentina S.C.A. y
Subsidiarias 98.76 98.00 52,903 41,480
Masterbread S.A. 10.30 10.30 (50,152) (34,233)
Alicorp Honduras S.A. 100.00 100.00 (13,954) (12,987)
Alicorp Colombia S.A. 95.00 95.00 (3,924) (3,558)
__________ __________
Sub total 5,288,034 4,996,958
Asociada (f) -
Panificadora Bimbo del Perú S.A. (g) 2.93 3.53 2,590 2,798
__________ __________
Total 5,290,624 4,999,756

__________ __________
(b) El 28 de diciembre de 2020, la subsidiaria Alicorp Inversiones S.A. absorbió por fusión simple a
Tech Applied Perú S.A.C. (antes Tecnologías Aplicadas S.A.) y Downford Corporation S.A., quién
era propietaria de 3.31 por ciento de la subsidiaria Alicorp Colombia S.A.
El 1 de setiembre de 2019, la subsidiaria Alicorp Inversiones S.A. se fusionó con las empresas
Betaco 1 S.A., Betaco Holding S.A. y Betaco Inversiones S.A. quienes eran propietarias del 97.32
por ciento, 1.68 por ciento y 1 por ciento, respectivamente, de la compañía Sociedad Aceitera del
Oriente S.R.L. constituida en Bolivia, esta última absorbida por Industrias de Aceite S.A. el 11 de
marzo de 2019 mediante Acuerdo Definitivo de Fusión vigente a partir del 1 de abril de 2019.
El 31 de enero de 2019, la Compañía a través de su subsidiaria Alicorp Inversiones S.A. adquirió

el 100 por ciento de las acciones con derecho a voto de Tecnología Aplicada S.A. quien es
propietaria del 99.87 por ciento y 98.82 por ciento de las acciones comunes de Intradevco
Industrial S.A. e Intradevco S.A., respectivamente, ambas empresas constituidas en Perú.
Además, adquirió de manera indirecta a través de Intradevco Industrial S.A., el 100 por ciento de
las acciones de Atlantis S.A., empresa constituida en Uruguay. El importe de la transacción
ascendió a US$484,641,000 (equivalente a S/1,616,277,000).
22
(c) El 23 de julio de 2020, la Compañía absorbió por fusión simple a Cernical Group S.A., nota 1(b).
(d) Durante el año 2020, la Compañía registró ingresos resultantes de la aplicación del valor
patrimonial en subsidiarias y asociada por S/213,116,000 (S/245,021,000 en el año 2019).
(e) Durante el año 2020, la Compañía recibió dividendos de su subsidiaria Alicorp Inversiones S.A. por
S/28,000,000 (Cernical Group S.A. por S/280,473,000, Alicorp Inversiones S.A. por
S/18,270,000, Vitapro S.A. por S/ 60,007,000, Alicorp Honduras S.A. por S/6,153,000 y Alicorp
Ecuador S. A. por S/3,545,000 en el 2019).
(f) A continuación se presenta el movimiento del rubro:
2020 2019
S/ (000) S/(000)
Saldos al 1 de enero 4,999,756 3,543,644
Aportes de capital en Subsidiarias - 1,700,400

Participación en los resultados netos de Subsidiarias y
Asociada (d) 213,116 245,021
Dividendos recibidos (e) (28,000) (368,448)
Reducción de capital en inversiones - (63,700)
Variación en patrimonio por valorización de inversiones 105,494 (53,518)
Otros 258 (3,643)
__________ __________
Saldos al 31 de diciembre 5,290,624 4,999,756

__________ __________
En la nota 1, se presentan los principales datos de los estados financieros consolidados, los
mismos que deben leerse conjuntamente con este informe.
(g) Las principales cifras de los estados financieros de la Asociada de la Compañía se presentan a
continuación:
Panificadora Bimbo del Perú S.A.

___________________________________
2020 2019
S/(000) S/(000)
Total activo 204,757 193,167
Total pasivo 74,566 80,797
Patrimonio 130,191 112,370
Ventas netas 261,801 225,193

Pérdida neta (193) (11,930)
Panificadora Bimbo del Perú S.A., se dedica a la fabricación y distribución de productos de

panadería.
23
23. Propiedades, planta y equipo, neto

(a) Los movimientos de este rubro son como sigue:
Edificios,
plantas y otras Maquinaria Unidades de Muebles y Equipos de Equipos Obras en
Terrenos construcciones y equipo transporte enseres cómputo diversos curso (h) Total
S/(000) S/(000) S/(000) S/(000) S/(000) S/(000) S/(000) S/(000) S/(000)
Costo
Saldos al 1 de enero de 2019 381,345 447,335 920,087 1,276 18,982 6,932 24,159 58,004 1,858,120
Adiciones (e) - - - - - - - 108,861 108,861
Bajas y ventas (f) - - (68) (408) (236) - (35) - (747)
Transferencia (c) 143 27,137 38,490 739 8,097 2,460 5,672 (82,717) 21
________ ________ ________ ________ ________ ________ ________ ________ ________
Saldos al 31 de diciembre de 2019 381,488 474,472 958,509 1,607 26,843 9,392 29,796 84,148 1,966,255
Adiciones (e) - - - - - - - 94,350 94,350
Bajas y ventas (f) - (96) (143) - (1) - (169) - (409)
Transferencia (c) - 3,967 33,047 84 (3,795) 1,134 268 (34,369) 336
________ ________ ________ ________ ________ ________ ________ ________ ________
Saldos al 31 de diciembre de 2020 381,488 478,343 991,413 1,691 23,047 10,526 29,895 144,129 2,060,532
________ ________ ________ ________ ________ ________ ________ ________ _________
Depreciación acumulada
Saldos al 1 de enero de 2019 - 237,052 485,936 1,144 12,063 4,672 13,567 - 754,434
Adiciones (b) - 10,924 59,033 54 1,849 1,533 2,971 - 76,364
Bajas y ventas (f) - - (48) (358) (134) - (11) - (551)
________ ________ ________ ________ ________ ________ ________ ________ _________
Saldos al 31 de diciembre de 2019 - 247,976 544,921 840 13,778 6,205 16,527 - 830,247
Adiciones (b) - 11,550 50,654 57 1,316 1,270 2,459 - 67,306
Bajas y ventas (f) - (85) (64) - (1) - (150) - (300)
Transferencia (c) ________ 536 2,588 27 (2,494) 256 (630) - 283
________ ________ ________ ________ ________ ________ ________ _________
Saldos al 31 de diciembre de 2020 - 259,977 598,099 924 12,599 7,731 18,206 - 897,536
________ ________ ________ ________ ________ ________ ________ ________ _________
Deterioro acumulado
Saldo al 1 de enero de 2020, nota 28(a) - - - - - - - - -
Deterioro del año (d) y nota 11(a) - - 3,234 - 1 - 6 - 3,241
________ ________ ________ ________ ________ ________ ________ ________ _________
Saldos al 31 de diciembre de 2020 - - 3,234 - 1 - 6 - 3,241
________ ________ ________ ________ ________ ________ ________ ________ _________
Valor neto en libros

Al 31 de diciembre de 2019 381,488 226,496 413,588 767 13,065 3,187 13,269 84,148 1,136,008
________ ________ ________ ________ ________ ________ ________ ________ _________
Al 31 de diciembre de 2020 381,488 218,366 390,080 767 10,447 2,795 11,683 144,129 1,159,755
________ ________ ________ ________ ________ ________ ________ ________ _________
24
(b) La distribución de la depreciación de los años 2020 y 2019 fue como sigue:
2020 2019
S/(000) S/(000)
Costo de ventas, nota 7 57,252 65,740

Gastos de ventas y distribución, nota 8 2,768 3,125
Gastos administrativos, nota 9 7,286 7,499
__________ __________
67,306 76,364
__________ __________
(c) Durante el 2020, la Compañía transfirió activos del rubro “Activos clasificados como mantenidos
para la venta, neto” al rubro “Propiedad, planta y equipo, neto” por un valor neto de S/55,000
ver nota 21(b), y transfirió activos del rubro “Propiedad, planta y equipo, neto” al rubro “Activos
intangibles, neto” por un valor neto de S/2,000, ver nota 24(a).
Durante el 2019, la Compañía transfirió activos del rubro “Activos intangibles, neto” al rubro
“Propiedad planta y equipo, neto” por un valor neto de S/21,000, ver nota 24(d).
(d) La Gerencia considera que no hay situaciones que puedan afectar las proyecciones de los
resultados esperados en los años remanentes de vida útil de los activos fijos y, en su opinión, al
31 de diciembre de 2020 y de 2019, no se tienen indicios de deterioro de propiedades, planta y
equipo ni es necesario constituir una estimación por deterioro adicional a la que se tiene
registradas a dichas fechas.
(e) Las adiciones del año 2020 corresponden principalmente a la adquisición de maquinarias y
equipos para la línea de aceites domésticos.
Las principales adiciones del año 2019 corresponden a la adquisición de equipos y muebles para
las nuevas sedes administrativas en Miraflores y la automatización de Molienda de trigo de
Molino Callao.
(f) En el año 2020, el valor neto en libros de las bajas y ventas fue de aproximadamente S/109,000.
En el año 2019, el valor neto en libros de las bajas y ventas fue de aproximadamente S/196,000.
(g) La Compañía mantiene seguros vigentes sobre sus principales activos, de conformidad con las
políticas establecidas por la Gerencia. En opinión de la Gerencia, sus políticas de seguros son
consistentes con la práctica internacional de la industria.
(h) A continuación se presenta la composición de las obras en curso:
2020 2019
S/(000) S/(000)
Edificios, planta y otras construcciones 30,175 17,957

Maquinaria y equipo 25,530 2,697
Equipos diversos 81,429 63,494
__________ __________
Total 137,134 84,148
__________ __________
25
24. Activos intangibles, neto

(a) A continuación se presenta los movimientos del costo y amortización acumulada:
Licencias y Lista de Acuerdos de no Fórmulas Obras en

software Marcas (c) clientes competencia industriales curso Total
S/(000) S/(000) S/(000) S/(000) S/(000) S/(000) S/(000)
Costo
Saldos al 1 de enero de 2019 140,046 87,006 7,203 15,973 9,046 39,883 299,157
Adiciones (e) - - - - - 118,028 118,028
Transferencia (d) 22,376 465 - - - (22,862) (21)
________ ________ ________ ________ ________ ________ _________
Saldos al 31 de diciembre de 2019 162,422 87,471 7,203 15,973 9,046 135,049 417,164
Adiciones (e) - - - 11,578 - 161,149 172,727
Transferencia (d), nota 23(c) 613 - - - - (611) 2
________ ________ ________ ________ ________ ________ __________
Saldos al 31 de diciembre de 2020 163,035 87,471 7,203 27,551 9,046 295,587 589,893
________ ________ ________ ________ ________ ________ _________
Amortización acumulada
Saldos al 1 de enero de 2019 120,053 3,233 6,174 15,973 - - 145,433
Adiciones (b) 6,660 - 1,029 - - - 7,689
________ ________ ________ ________ ________ ________ _________
Saldos al 31 de diciembre de 2019 126,713 3,233 7,203 15,973 - - 153,122
Adiciones (b) 8,957 46 - 482 - - 9,485
________ ________ ________ ________ ________ ________ _________
Saldos al 31 de diciembre de 2020 135,670 3,279 7,203 16,455 - - 162,607
________ ________ ________ ________ ________ ________ _________
Valor neto en libros
Al 31 de diciembre de 2019 35,709 84,238 - - 9,046 135,049 264,043

________ ________ ________ ________ ________ ________ _________
Al 31 de diciembre de 2020 27,365 84,192 - 11,096 9,046 295,587 427,286

________ ________ ________ ________ ________ ________ _________
26
(b) La distribución de la amortización de los años 2020 y 2019 fue como sigue:
2020 2019
S/(000) S/(000)
Costo de ventas, nota 7 103 98

__________ __________
9,485 7,688
__________ __________
(c) La composición de las marcas es la siguiente:
2020 2019
S/(000) S/(000)
Opal 55,527 55,527

Marsella 20,914 20,914
Alpesa 3,166 3,166
Otras marcas 4,585 4,631
__________ __________
84,192 84,238
__________ __________
(d) Al 31 de diciembre de 2020 y de 2019, las transferencias corresponden, principalmente, a

licencias adquiridas por la Compañía.
(e) Las principales adiciones del año 2020 y de 2019 corresponden a compras de licencias e
implementación de módulos en el ERP de la Compañía.
(f) Al 31 de diciembre de 2020 y de 2019, se han realizado pruebas de deterioro del valor de las
marcas y de las fórmulas industriales y se concluyó que no existe necesidad de constituir ninguna
estimación por deterioro.
(g) Por los otros activos intangibles, la Gerencia considera que no hay situaciones que puedan
afectar las proyecciones de los resultados esperados en los años remanentes de sus vidas útiles
por lo que, en su opinión, no se tienen indicios de deterioro al 31 de diciembre de 2020 y de
2019.
27
25. Activo por derecho de uso y pasivo financiero por arrendamiento

Como arrendatario -
La Compañía tiene contratos de arrendamientos de terrenos, edificaciones, maquinarias, equipos y
unidades de transporte utilizados en sus operaciones. Los arrendamientos de terrenos y edificaciones
generalmente tienen plazos de arrendamiento entre 3 y 17 años, las maquinarias y equipos
generalmente tienen plazos de arrendamiento entre 3 y 12 años, mientras que las unidades de
transporte tienen plazos de arrendamiento entre 4 y 5 años. Las obligaciones de la Compañía en virtud
de sus arrendamientos están garantizadas por el título del arrendador sobre los activos arrendados.
Existen varios contratos de arrendamiento que incluyen opciones de extensión y terminación, y pagos
de arrendamiento variables.
La Compañía también tiene ciertos arrendamientos de maquinarias y equipos con plazos de

arrendamiento de 12 meses o menos y arrendamientos de equipos de bajo valor. La Compañía aplica las
exenciones de reconocimiento de arrendamiento a corto plazo y arrendamiento de activos de bajo valor
para estos arrendamientos.
(a) A continuación se detallan los importes en libros de los activos por derecho de uso reconocidos y
los movimientos durante el período:
Terrenos y Maquinaria Unidades de

edificaciones y equipo transporte Total
S/(000) S/(000) S/(000) S/(000)
Costo -
Saldos al 1 de enero de 2019 245,696 78,359 1,011 325,066
Adiciones (e) 59,143 107 222 59,472

Retiros y/o ventas (447) - - (447)
_________ _________ _________ _________
Saldos al 31 de diciembre de 2019 304,392 78,466 1,233 384,091
Adiciones (e) 50,446 4,916 10,677 66,039

Retiros y/o ventas (8,307) (57,056) - (65,363)
_________ _________ _________ _________
_________ _________ _________ _________
Amortización acumulada -
Saldos al 1 de enero de 2019 34,109 49,490 314 83,913
Adiciones (d) 26,210 8,656 272 35,138
_________ _________ _________ _________
Saldos al 31 de diciembre de 2019 60,319 58,146 586 119,051
Adiciones (d) 35,308 8,182 1,909 45,399
Retiros y/o ventas (3,359) (52,478) - (55,837)
_________ _________ _________ _________
_________ _________ _________ _________
Valor neto en libros -
Al 31 de diciembre de 2019 244,073 20,320 647 265,040

_________ _________ _________ _________
Al 31 de diciembre de 2020 254,263 12,476 9,415 276,154
_________ _________ _________ _________
28
(b) A continuación, se detallan los importes en libros de los pasivos por arrendamiento (incluidos en
obligaciones financieras) y los movimientos durante el período:
2020 2019
S/(000) S/(000)

Altas de nuevos contratos (e) 66,039 59,025
Gastos por intereses financieros, nota 13 17,214 16,998
Diferencia de cambio, neta 20,208 (2,603)
Pagos de arrendamiento (e) (60,669) (46,937)
Otros ajustes (5,480) -
_________ _________
Saldo final 326,630 289,318
_________ _________
Clasificación -
Corriente, nota 27 53,090 33,474
No corriente, nota 27 273,540 255,844
_________ _________
326,630 289,318
_________ _________
(c) El análisis de vencimientos de los pasivos por arrendamiento se revelan en la nota 39(b)(iii). Los
siguientes son los importes reconocidos en resultados:
2020 2019
S/(000) S/(000)
Gastos de depreciación por activos de derecho de uso (d) 45,399 35,138

Gastos por intereses sobre pasivos por arrendamiento (a) 17,214 16,998
Gastos relacionados con arrendamientos de corto plazo 9,952 10,565
Gastos relacionados con activos de bajo valor 5,206 12,919
_________ _________
Total 77,771 75,620

_________ _________
(d) El cargo por amortización del ejercicio se ha registrado en los siguientes rubros del estado
separado de resultados:
2020 2019
S/(000) S/(000)
Costo de ventas, nota 7 4,442 6,166

_________ _________
45,399 35,138
_________ _________
29
(e) La Compañía tuvo salidas de efectivo totales por arrendamientos de S/60,669,000 en 2020
(S/46,937,000 en 2019). La Compañía también tuvo adiciones no monetarias de activos por
derecho de uso y pasivos por arrendamiento de S/66,039,000 en 2020 (S/59,025,000 en
2019).
La Compañía no tiene contratos de arrendamiento con pagos variables.
Como arrendador -
La Compañía ha celebrado contrato de subarrendamientos operativos que contienen inmuebles. Estos
subarrendamientos tienen plazos de entre 4 a 13 años y durante el 2020 ascienden a S/1,547,000
(S/823,000 en el 2019).
26. Plusvalía
A continuación, se presenta la composición del rubro por unidad generadora de efectivo:
Año de
adquisición 2020 2019
S/(000) S/(000)
Nicolini Hermanos S.A. y Compañía Molinera del Perú S.A. 1997 71,032 71,032
Asa Alimentos S.A. 2006 55,537 55,537
Industria Nacional de Conservas Alimenticias S.A. 2012 28,170 28,170
__________ __________
Total 154,739 154,739
__________ __________
Prueba de deterioro del valor de la plusvalía y activos no financieros con indicadores de deterioro -
A efectos de la prueba de deterioro del valor, la plusvalía adquirida a través de las combinaciones de
negocios y los intangibles con vidas útiles indefinidas se asignaron a las unidades generadoras de
efectivo que se indican a continuación:
Unidades generadoras de efectivo:

Compañía 2020 2019
S/(000) S/(000)
Nicolini Hermanos S.A. y Compañía Molinera

Camarones del Perú S.A. 48,687 48,687
Postres Asa Alimentos S.A. 43,492 43,492
Salsas industriales Industria Nacional de Conservas Alimenticias S.A. 28,170 28,170
Pastas del Perú S.A. 11,541 11,541
Harinas del Perú S.A. 10,804 10,804
Refrescos Asa Alimentos S.A. 7,269 7,269
Aderezos Asa Alimentos S.A. 4,776 4,776
_________ _________
Total 154,739 154,739
_________ _________
30
El importe recuperable de cada unidad generadora de efectivo se ha determinado sobre la base de un

cálculo de valor en uso o en estimados de valor razonable menos costos de venta, utilizando
proyecciones de flujos de efectivo obtenidos de los presupuestos financieros aprobados por la alta
Gerencia, y que cubren un período determinado.
Los flujos de efectivo que van más allá del período indicado en las proyecciones se extrapolaron
utilizando una tasa de crecimiento específica que es similar a la tasa de crecimiento promedio a largo
plazo para la industria en que opera cada UGE.
A continuación, se presentan los supuestos clave utilizados en la evaluación del deterioro por cada UGE
al 31 de diciembre de 2020 y de 2019:
Tasa de Márgenes
descuento Tasa de EBITDA
(después de crecimiento a promedio de
UGE impuestos) largo plazo largo plazo
% % %
2020
Nicolini Hermanos S.A. y Compañía Molinera del Perú S.A.
(incluye las UGE´s harinas, pastas y camarones) 10.2 2.0 13.2
Asa Alimentos S.A. (incluye las UGE´s refrescos, postres y
aderezos) 8.2 2.5 28.9
Industria Nacional de Conservas Alimenticias S.A. 9.7 2.5 13.8
2019
Nicolini Hermanos S.A. y Compañía Molinera del Perú S.A.
(incluye las UGE´s harinas, pastas y camarones) 10.2 2.2 16.2
Asa Alimentos S.A. (incluye las UGE´s refrescos, postres y
aderezos) 8.2 2.6 28.8
Industria Nacional de Conservas Alimenticias S.A. 8.5 2.6 30.5
Los márgenes EBITDA se basan en los valores históricos registrados en los años anteriores al inicio del
período de presupuesto y se incrementa durante el período de presupuesto con las mejoras de eficiencia
que se esperan por la mejora normal del proceso productivo.
La tasa de descuento representa la evaluación de mercado actual de los riesgos de cada UGE,
considerando el valor tiempo del dinero y los riesgos particulares de los activos subyacentes que no se
incorporaron a las estimaciones de flujos de efectivo. El cálculo de la tasa de descuento se basa en las
circunstancias específicas de la UGE, y representa el estimado del costo promedio ponderado del
capital. Los factores beta se evalúan anualmente sobre la base de la información de mercado disponible
para el público. Los factores que impactan en la determinación de la tasa de descuento, tales como el
riesgo país, tasa libre de riesgo, beta, prima de mercado y costo de deuda se evalúan anualmente sobre
la base de la información de mercado disponible para el público.
31
La tasa de crecimiento a largo plazo se basa en investigaciones de mercado publicadas y, en general, se

encuentran en línea con la inflación de largo plazo proyectada para los países en donde opera cada UGE.
La tasa de crecimiento ha sido determinada considerando la moneda funcional de cada UGE.
Al 31 de diciembre de 2020 y de 2019, el importe en libros de la plusvalía relacionados con cada UGE ha
sido comparado con el valor recuperable y la Gerencia ha determinado que no es necesario constituir
estimaciones por deterioro.
Los supuestos claves descritos anteriormente pueden cambiar si las condiciones del mercado y la
economía cambian. La Compañía estima que los cambios en estos supuestos que serían razonables de
esperar no originarían que el importe recuperable de algunas UGE disminuya hasta por debajo de su
valor en libros.
32
27. Otros pasivos financieros

2020
____________________________________________________ 2019
____________________________________________________
Porción Porción no Porción Porción no
corriente corriente Total corriente corriente Total
S/(000) S/(000) S/(000) S/(000) S/(000) S/(000)
Bonos (27.1) - 2,728,926 2,728,926 - 2,706,987 2,706,987

Préstamos bancarios (b) - - - 248,774 49,851 298,625
Arrendamiento (27.2) 4,379 16,456 20,835 4,199 11,142 15,341
Arrendamientos por derecho de uso, nota 25(b) 53,090 273,540 326,630 33,474 255,844 289,318
Financiamiento de primas de “call spread” (27.3) 4,794 7,637 12,431 1,979 5,792 7,771
__________ __________ __________ __________ __________ __________
62,263 3,026,559 3,088,822 288,426 3,029,616 3,318,042
__________ __________ __________ __________ __________ __________
(b) A continuación se presenta la composición de los préstamos bancarios:
Tasa de interés efectiva anual

_________________________________
Moneda de origen 2020 2019 Vencimiento 2020 2019
S/(000) S/(000)
Entidad financiera
Scotiabank Perú (b.1) Dólares estadounidenses - 1.35% Marzo de 2020 - 248,774

Banco Internacional IBK (b.1) Soles - 4.95% Noviembre de 2020 - 49,851
__________ __________
- 298,625
__________ __________
(b.1) Los préstamos bancarios fueron utilizados principalmente para capital de trabajo.
(b.2) El gasto por intereses devengados en el año 2020, relacionados a préstamos bancarios, asciende aproximadamente a S/15,101,000 (S/52,297,000 en el año 2019) y se
presenta en el rubro de “Gastos financieros” del estado separado de resultados, ver nota 13. Al 31 de diciembre de 2020, no se tiene intereses devengados por pagar
(S/351,000 al 31 de diciembre de 2019 y se presenta en el rubro de “Otras cuentas por pagar” del estado separado de situación financiera), ver nota 29.
(b.3) Al 31 de diciembre de 2020 y de 2019, la Compañía no está sujeta al cumplimiento de covenants financieros.
33
(c) Al 31 de diciembre de 2020 y de 2019, el calendario de amortización de las obligaciones

financieras es como sigue:
2020 2019
S/(000) S/(000)
2020 - 288,426
2021 62,263 92,564
2022 61,625 36,679
2023 431,955 395,340
De 2024 a 2030 2,532,979 2,505,033
__________ __________
3,088,822 3,318,042
__________ __________
34
27.1 Bonos
2020 2019
________________________________________________ ________________________________________________
Moneda de Tasa de interés Porción Porción no Porción Porción no
Vencimiento origen nominal anual corriente corriente Total corriente corriente Total
% S/(000) S/(000) S/(000) S/(000) S/(000) S/(000)
Dólares
Senior Notes (b) Marzo de 2023 estadounidenses 3.875 - 225,271 225,271 - 205,853 205,853
Senior Notes (c) Abril de 2027 Soles 6.875 - 1,624,861 1,624,861 - 1,622,515 1,622,515
Bonos Corporativos
Tercer programa de bonos corporativos – Segunda emisión, serie A(d) Enero de 2030 Soles 7.000 - 499,479 499,479 - 499,422 499,422
Tercer programa de bonos corporativos – Cuarta emisión, serie A(d) Marzo de 2023 Soles 7.813 - 159,832 159,832 - 159,784 159,784
Primer programa de bonos corporativos – Primera emisión, serie A(e) Octubre de 2024 Soles 6.500 - 219,483 219,483 - 219,413 219,413
__________ __________ __________ __________ __________ __________
- 2,728,926 2,728,926 - 2,706,987 2,706,987
__________ __________ __________ __________ __________ __________
(b) Con fecha 15 de marzo de 2013, la Compañía emitió bonos en el mercado internacional por US$450,000,000 bajo la regla 144A y la Regulación S. Dichos bonos serian redimidos a su vencimiento en marzo de 2023 y los
intereses son pagados semestralmente.
Durante el año 2015, la Compañía efectuó ofertas privadas de compra de estos bonos internacionales con el propósito de reducir su exposición a las fluctuaciones de tipo de cambio, al término de las cuales adquirió
US$387,218,000 del monto principal. El efecto de estas operaciones en el año 2015 fue una ganancia de S/16,185,000 que se presentó en el rubro “Ingresos financieros”.
Con fecha 27 de julio de 2016, la Gerencia aprobó realizar una nueva compra privada por un total de US$400,000 del monto principal de los bonos y generó una ganancia de S/27,000 en el año 2016. Al 31 de diciembre de
2020 y de 2019, el saldo de la deuda asciende a US$62,382,000.
La Compañía se encuentra obligada a cumplir las siguientes restricciones que no implican ratios financieros:
- Obtener o asumir deudas por préstamo de efectivo que se encuentren garantizados por una prenda;
- Realizar transacciones de venta con arrendamiento posterior de cualquier activo de la Compañía y sus Subsidiarias;
- Participar en fusiones, consolidaciones y transferencia de sustancialmente todos los activos de la Compañía y sus Subsidiarias.
Al 31 de diciembre de 2020 y de 2019, la Gerencia considera haber cumplido con dichas restricciones.
La Compañía contrató instrumentos financieros derivados (call spread y “swap” de cupones) para cubrir las variaciones del tipo de cambio de esta deuda, ver detalle en nota 34(d).
35
(c) Con fecha 17 de abril de 2019, la Compañía emitió bonos en el mercado internacional
por S/1,640,000,000 bajo la regla 144A y la Regulación S. Dichos bonos serán
redimidos en tres cuotas de igual importe en abril de 2025, abril de 2026 y abril de
2027; a una tasa de interés de 6.875 por ciento. Esta emisión de bonos se destinó al
refinanciamiento de deuda a mediano plazo para la adquisición de Intradevco Industrial
S.A., ver nota 22.
(d) A continuación, se presenta el detalle de los bonos emitidos por la Compañía y que
forman parte del Tercer programa de bonos corporativos:
Fecha de Pago de
emisión Monto inicial intereses
S/(000)
Segunda emisión, serie A 22.01.2015 500,000 Semestral

Cuarta emisión, serie A 23.03.2016 159,953 Semestral
(e) Con fecha 25 de octubre de 2018, la Compañía emitió bonos corporativos por
S/219,790,000 a un plazo de 6 años, con intereses que serán pagados semestralmente a
una tasa de interés de 6.5 por ciento. Esta primera emisión de bonos realizada bajo el
Primer programa de bonos corporativos e instrumentos de corto plazo se destinó al
refinanciamiento de deuda de corto plazo.
(f) Durante los años 2020 y de 2019, los gastos por intereses devengados relacionados a
bonos ascienden aproximadamente a S/185,349,000 y S/152,444,000,
respectivamente, los cuales se presentan en el rubro de “Gastos financieros” del estado
separado de resultados, ver nota 13. Los intereses devengados pendientes de pago al 31
de diciembre de 2020, ascienden aproximadamente a S/46,627,000 (S/46,907,000 al
31 de diciembre de 2019) y se presentan en el rubro de “Otras cuentas por pagar” del
estado separado de situación financiera, ver nota 29.
27.2 Arrendamientos financieros

La Compañía mantiene un arrendamiento financiero en soles a una tasa de interés de 4.25
por ciento con vencimiento en diciembre de 2022. Los intereses se pagan mensualmente.
Adicionalmente, se mantiene un arrendamiento financiero en etapa pre leasing, en soles

y a una tasa de interés de 5.10 por ciento, que será activado en mayo 2021.
Durante los años 2020 y 2019, los gastos por intereses devengados relacionados al
arrendamiento ascienden aproximadamente a S/878,000 y S/424,000, respectivamente,
los cuales se presentan en el rubro de “Gastos financieros” del estado separado de
resultados, ver nota 13. Los intereses devengados pendientes de pago al 31 de diciembre de
2020, ascienden aproximadamente a S/81,000 (S/92,000 al 31 de diciembre de 2019) y se
presentan en el rubro de “Otras cuentas por pagar” del estado separado de situación
financiera, ver nota 29.
36
27.3 Financiamiento de primas de “call spread”

Al 31 de diciembre de 2020 y de 2019, el saldo corresponde al pasivo por pagar de las primas de las ampliaciones de los contratos de “call spread” realizadas el 18 de abril de 2016, 27 de abril de
2015, 22 de diciembre de 2015 y 21 de diciembre de 2020, ver nota 34(d):
2020
________________________________________ 2019
_______________________________________
Moneda Tasa de interés Porción Porción no Porción Porción no

Entidad financiera Vencimiento de origen nominal anual corriente corriente Total corriente corriente Total
S/(000) S/(000) S/(000) S/(000) S/(000) S/(000)
JP Morgan Marzo de 2023 Dólares estadounidenses 3.785 3,450 5,342 8,792 1,226 3,639 4,865
Bank of America Marzo de 2023 Dólares estadounidenses 3.785 1,344 2,295 3,639 753 2,153 2,906
_________ _________ _________ _________ _________ _________
4,794 7,637 12,431 1,979 5,792 7,771

_________ _________ _________ _________ _________ _________
Durante los años 2020 y 2019, los gastos por intereses devengados en el año 2020, relacionados a financiamiento de primas de call spread, ascienden aproximadamente a S/669,000 y S/836,000,
respectivamente, los cuales se presentan en el rubro de “Gastos financieros” del estado separado de resultados, ver nota 13. Los intereses devengados pendientes de pago al 31 de diciembre de 2020,
ascienden aproximadamente a S/172,000 (S/212,000 al 31 de diciembre de 2019) y se presentan en el rubro de “Otras cuentas por pagar” del estado separado de situación financiera, ver nota 29.
37
28. Cuentas por pagar comerciales

2020 2019
S/(000) S/(000)
Comerciales (b) 564,870 498,120

Partes relacionadas, nota 36(b) 1,461,026 990,503
__________ __________
Total 2,025,896 1,488,623

__________ __________
(b) Las cuentas por pagar comerciales están denominadas principalmente en soles y dólares
estadounidenses, son de vencimiento corriente, no generan intereses y no tienen garantías
específicas.
(c) La Compañía ofrece a sus proveedores un programa para el pago de sus cuentas a través de
instituciones financieras. Este programa permite a los proveedores vender sus cuentas por
cobrar a las instituciones financieras en un acuerdo negociado por separado entre el proveedor y
la institución financiera, permitiendo a los proveedores administrar mejor sus flujos de efectivo y
a la Compañía reducir sus costos de procesamiento de pagos. La Compañía no tiene ningún
interés financiero directo en estas transacciones. Todas las obligaciones de la Compañía con sus
proveedores, incluidos los saldos por pagar, se mantienen según los acuerdos contractuales
celebrados con ellos. Al 31 de diciembre de 2020 y de 2019, los saldos relacionados con estas
operaciones ascienden a S/239,748,000 y S/218,394,000, respectivamente.
29. Otras cuentas por pagar

A continuación, se presenta la composición del rubro:
2020 2019
S/(000) S/(000)
Pasivos financieros
Intereses de financiamientos, nota 27 46,880 47,562
Servicios públicos 5,499 5,690
Dividendos 1,891 1,620
Publicidad 522 1,746
Cooperativa de crédito 8 970
Otros 4,450 3,252
___________ ___________
Total pasivos financieros, nota 39(a) 59,250 60,840
___________ ___________
Tributos 12,873 8,656
___________ ___________
Total 72,123 69,496
___________ ___________
38
30. Beneficios a los empleados

2020 2019
S/ (000) S/ (000)
Bono de desempeño (b) 35,722 28,689

Participación de los trabajadores (c) 29,515 53,609
Vacaciones por pagar 26,710 18,248
Contribuciones sociales 6,052 5,089
Compensación por tiempo de servicios 4,537 3,944
_________ _________
Total 102,536 109,579

_________ _________
(b) Al 31 de diciembre de 2020 y de 2019, corresponde a la estimación realizada por la Gerencia de

la Compañía para el pago de las bonificaciones otorgadas a los trabajadores y a la Gerencia por el
logro de las metas del año.
(c) A continuación se presenta el movimiento de la participación de los trabajadores por los años
2020 y 2019:
2020 2019
S/(000) S/(000)
Saldos iniciales 53,609 48,825

Pagos por el ejercicio (50,899) (45,023)
Participación de los trabajadores del ejercicio, nota 10(a) 24,694 46,490
Participación de los trabajadores capitalizado y otros 2,111 3,317
__________ __________
Saldos finales 29,515 53,609

__________ __________
39
31. Provisiones
(a) A continuación se presenta el movimiento de las provisiones por los años 2020 y 2019:
Saldos Saldos
iniciales Adición Recuperos finales
S/(000) S/(000) S/(000) S/(000)
Contingencias tributarias 44,788 12,215 - 57,003
Contingencias laborales 100 - (100) -
_________ _________ _________ _________
Total 44,888 12,215 (100) 57,003

_________ _________ _________ _________
Contingencias tributarias 37,586 7,202 - 44,788
Contingencias laborales 100 - - 100
_________ _________ _________ _________
Total 37,686 7,202 - 44,888

_________ _________ _________ _________
(b) Este rubro comprende la mejor estimación de las obligaciones según la NIC 37 y, de acuerdo con
los criterios de la Gerencia, cubre el riesgo de pérdidas a dichas fechas.
32. Impuesto a las ganancias

(a) El gasto por impuestos a las ganancias mostrado en el estado separado de resultados por los
años 2020 y 2019 está conformado por:
2020 2019
S/(000) S/(000)
Corriente 69,986 131,375

Diferido (c) (7,294) (25,709)
__________ __________
Total 62,692 105,666

__________ __________
(b) Al 31 de diciembre de 2020, la Compañía presenta un saldo a favor del impuesto a las ganancias
por S/28,023,000 y al 31 de diciembre de 2019 un saldo por pagar del impuesto a las ganancias
por S/12,529,000, que se encuentran netos del impuesto calculado para estos ejercicios.
Durante los años 2020 y 2019 se realizaron pagos del impuesto a las ganancias por
S/108,777,000 y S/114,326,000, respectivamente.
40
(c) A continuación se presenta el movimiento del activo y pasivo diferido por impuesto a las ganancias:
Cargo/(abono) al Cargo/(abono) al
Cargo/(abono) al estado separado de Cargo/(abono) al estado separado de
Al 1 de enero estado separado de cambios en el Al 31 de diciembre estado separado de cambios en el Al 31 de diciembre
de 2019 resultados patrimonio de 2019 resultados patrimonio de 2020
S/(000) S/(000) S/(000) S/(000) S/(000) S/(000) S/(000)
Activo diferido
Provisiones varias 24,006 24,533 - 48,539 (3,171) - 45,368
Inventarios 2,748 1,183 - 3,931 228 - 4,159
Activo por derecho de uso 6,398 763 - 7,161 4,772 - 11,933
Otros activos financieros - - - - - (493) (493)
___________ ___________ ___________ ___________ ___________ ___________ ___________
33,152 26,479 - 59,631 1,829 (493) 60,967
___________ ___________ ___________ ___________ ___________ ___________ ___________
Pasivo diferido
Diferencia en tasas de depreciación (82,029) (2,056) - (84,085) 4,689 - (79,396)
Valor razonable de los instrumentos financieros de cobertura (1,582) 8,040 (6,857) (399) (5,618) 4,192 (1,825)
Activos intangibles (5,950) (2,115) - (8,065) (1,534) - (9,599)
Costo amortizado de obligaciones financieras (1,231) (4,639) - (5,870) 7,928 - 2,058
___________ ___________ ___________ ___________ ___________ ___________ ___________
(90,792) (770) (6,857) (98,419) 5,465 4,192 (88,762)
___________ ___________ ___________ ___________ ___________ ___________ ___________
Neto (57,640) 25,709 (6,857) (38,788) 7,294 3,699 (27,795)

___________ ___________ ___________ ___________ ___________ ___________ ___________
41
(d) A continuación se presenta la reconciliación de la tasa efectiva del impuesto a las ganancias con
la tasa legal para los años 2020 y de 2019:
2020 2019
___________________________ ___________________________
S/(000) % S/(000) %
Utilidad antes de impuesto a las

ganancias 390,085 100.00 581,894 100.00
________ ________ ________ ________
Impuesto a las ganancias según
tasa tributaria (115,075) 29.50 (171,659) 29.50
Efecto sobre los (ingresos)

gastos no deducibles
Adiciones permanentes (12,218) 3.13 (7,393) 1.27
Participación en los resultados de
las subsidiarias y asociada 62,869 (16.12) 72,281 (12.42)
Deducciones permanentes 1,732 (0.44) 1,105 (0.19)
_________ ________ _________ ________
Tasa efectiva del impuesto a las

ganancias (62,692) 16.07 (105,666) 18.16
_________ ________ _________ ________
33. Patrimonio
(a) Capital emitido -
Al 31 de diciembre de 2020 y de 2019, el capital emitido está representado por 847,191,731
acciones comunes de S/1.00 de valor nominal cada una; autorizadas, emitidas y pagadas en su
totalidad.
Las acciones comunes de la Compañía están inscritas en la Bolsa de Valores de Lima. Al 31 de

diciembre de 2020 su valor de cotización fue de S/7.15 por acción (S/9.20 al 31 de diciembre de
2019).
La estructura societaria de la Compañía al 31 de diciembre de 2020 y de 2019 fue como sigue:
2020 2019
_____________________________ _____________________________
Accionistas Participación Accionistas Participación
N° % N° %
Participación individual en el
capital (en %):
Hasta 1.00 2,398 24.64 1,601 22.13
De 1.01 a 5.00 9 23.79 12 27.59
De 5.01 a 10.00 3 15.41 3 25.31
De 10.01 a 20.00 2 36.16 2 24.97
________ ________ ________ ________
2,412 100.00 1,618 100.00

________ ________ ________ ________
42
(b) Acciones de inversión -

Al 31 de diciembre de 2020 y de 2019 las acciones de inversión comprenden 7,388,470
acciones de un valor nominal de S/1.00 cada una.
El valor de cotización de las acciones de inversión asciende a S/6.00 por acción al 31 de

diciembre de 2020 (S/6.50 por acción al 31 de diciembre de 2019).
Las acciones de inversión se rigen por lo establecido en la Ley No. 27028, “Ley que Sustituye las
Acciones del Trabajo por las Acciones de Inversión”, y otorgan únicamente los derechos
establecidos en dicha Ley, dentro de los cuáles se encuentra el derecho a la distribución de
dividendos y a mantener su proporción en caso de aumento de capital. Las acciones de inversión
no otorgan derecho a voto.
(c) Otras reservas de capital -

Corresponde a la reserva legal constituida por la Compañía, que de acuerdo con la Ley General
de Sociedades, la reserva legal se constituye transfiriendo como mínimo 10 por ciento de la
utilidad neta de cada ejercicio, después de deducir pérdidas acumuladas, hasta que alcance un
monto equivalente a la quinta parte del capital. En ausencia de utilidades no distribuidas o
reservas de libre disposición, la reserva legal debe ser aplicada a compensar pérdidas, pero debe
ser repuesta. La reserva legal puede ser capitalizada, pero igualmente debe ser repuesta.
Adicional a ello se incluye dentro de este rubro el resultado del plan de pagos basados en
acciones, ver acápite (d).
(d) Pagos basados en acciones -

Al 31 de diciembre de 2020 y de 2019, el rubro “Otras reservas de capital” incluye un importe
de aproximadamente S/1,713,000 y (S/941,000), respectivamente, correspondientes al valor
razonable de las acciones otorgadas por la Compañía a ciertos ejecutivos. Durante los años 2020
y 2019, la Compañía ha reconocido por este concepto un gasto de aproximadamente S/
14,513,000 y S/13,667,000, respectivamente, en el estado separado de resultados.
(e) Distribución de dividendos -

En Junta General de Accionistas de fecha de 23 de julio de 2020, se acordó la distribución de
dividendos por S/213,645,000 equivalente a aproximadamente S/0.25 por acción, los cuales
fueron pagados el 10 de setiembre de 2020.
En Junta General de Accionistas de fecha de 28 de marzo de 2019, se acordó la distribución de

dividendos por S/205,099,000, equivalente a aproximadamente S/0.24 por acción, los cuales
fueron pagados el 28 de mayo de 2019.
43
34. Instrumentos financieros derivados

(a) Al 31 de diciembre de 2020 y de 2019, los instrumentos financieros derivados son como sigue:
Valor en libros de la partida

Entidad Valor de referencia
_______________________________ Vencimiento / Liquidación
_______________________________ protegida
_______________________________ Valor razonable 2020
_______________________________ Valor razonable 2019
_______________________________
2020 2019 2020 2019 2020 2019 Activo Pasivo Activo Pasivo
US$(000) US$(000) S/(000) S/(000) S/(000) S/(000) S/(000) S/(000)
Derivados para operaciones financieras

De cobertura de flujos de efectivo -
Call spread y swap de cupones
Contratos call spread (d) 62,782 62,782 Marzo 2023 Marzo 2023 227,522 208,248 23,213 - 11,767 -
Swaps
Contratos swap de cupones (d) 50,000 50,000 Marzo 2023 Marzo 2023 181,200 165,850 2,041 - 1,336 -
Forwards
Septiembre de
Forwards de tipo de cambio (e) 240,100 320,200 2021 Abril 2020 - - 4,569 15 11 13,143
_______ _______ _______ _______
Sub-total 29,823 15 13,114 13,143
________ ________ ________ ________
Derivados sobre materias primas -

De cobertura de valor razonable -
Futuros y opciones (f) Mayo 2020 - - 4 - 676 86
Contratos swap (f) Mayo 2020 - - 4,660 4,184 - -
De negociación -
Contratos swap (g) Junio 2020 - - - 605 384
________ ________ ________ ________
Sub-total 4,664 4,184 1,281 470
________ ________ ________ ________
Total 34,487 4,199 14,395 13,613

________ ________ ________ ________
(b) La presentación de los instrumentos financieros derivados en el estado separado de situación financiera al 31 de diciembre de 2020 y de 2019 es como sigue:
2020
_________________________________________________ 2019
_________________________________________________
Corriente No corriente Total Corriente No corriente Total
S/(000) S/(000) S/(000) S/(000) S/(000) S/(000)
Activo 11,274 23,213 34,487 2,628 11,767 14,395

Pasivo 4,199 - 4,199 13,613 - 13,613
44
(c) A continuación, se presenta el efecto en el estado separado de resultados integrales por los años
2020 y 2019 del valor tiempo de las opciones, la parte no eficaz de los derivados de cobertura y
el resultado de los derivados de negociación. Asimismo, se presenta el saldo de la parte efectiva
de los derivados de cobertura que se mantienen en otros resultados integrales (ORI) al 31 de
diciembre de 2020 y de 2019:
2020
____________________________ 2019
____________________________
Efecto en Efecto en
resultados ORI resultados ORI
Ingreso Ingreso Ingreso Ingreso
(gasto) (gasto) (gasto) (gasto)
S/(000) S/(000) S/(000) S/(000)
Derivados de materias primas -

Derivados de cobertura (77) (2,469) (155) 8,273
Derivados de negociación 232 - (7,078) -
_________ ________ _________ ________
155 (2,469) (7,233) 8,273

_________ ________ _________ ________
Derivados de tipo de cambio (nota 13) –

Forwards de tipo de cambio (10,602) 13 (16,631) 1,026
Opciones de tipo de cambio - - 2,252 -
Contratos call spread (d) (1,997) - (1,915) -
Contratos swap de cupones (d) 873 (11,755) 260 981
_________ ________ _________ ________
(11,726) (11,742) (16,034) 2,007

_________ ________ _________ ________
El efecto en ORI no incluye el impuesto a las ganancias diferido resultante por S/4,192,000 y
S/(6,854,000) por los años 2020 y 2019, respectivamente. Adicionalmente, en el 2020, la parte
efectiva de los derivados de cobertura, que se registra inicialmente en ORI, se ha registrado
afectando la partida cubierta; principalmente como reducción de la pérdida por diferencia de
cambio por aproximadamente S/112,924,000 (reducción de la ganancia por diferencia de
cambio de S/41,554,000 en el 2019), ver nota 39(b)(i), y aumento del costo de los inventarios
por aproximadamente S/11,289,000 (S/279,000 en el 2019).
(d) Contratos call spread y swap de cupones –

Call spread -
En junio de 2013, la Gerencia de la Compañía contrató un “call spread” y “swap” de cupones por
US$225,000,000 cada uno. Posteriormente, en diciembre de ese mismo año, contrató un nuevo
“call spread” y “swap” de cupones por US$50,000,000 cada uno; con lo cual en total se cubrió el
61 por ciento de la exposición en moneda extranjera originada por la emisión del bono
internacional realizada en marzo de 2013. Estos instrumentos cubrían las variaciones en el tipo
de cambio hasta el límite de S/3.15 por US$1. Estos contratos fueron cancelados en el año
2015, luego de las recompras realizadas de los bonos internacionales, ver nota 27.1(b).
45
Al cierre del 2015 solo quedaron vigentes dos contratos de call spread y swap de cupones por
US$50,000,000, adquiridos en ese mismo año, que cubrían las variaciones en el tipo de cambio
hasta el límite de S/3.80 por US$1.
Durante el año 2016 se firmó la compra de un nuevo contrato call spread por US$ 12,782,000,
que cubría las variaciones en el tipo de cambio hasta el límite de S/ 3.60 por US$1. En los años
2017 a 2019 no se realizaron nuevas operaciones en relación con este tipo de derivados.
Con fecha 21 de diciembre de 2020, la Compañía celebró un nuevo contrato call spread por
US$62,382,000, que cubre las variaciones en el tipo de cambio hasta el límite de S/3.80 por
US$1.
Al 31 de diciembre de 2020, los contratos vigentes son los siguientes:
Valor Rango de tipo de

Fecha Transacción de referencia cambio por US$
US$(000)
Nuevo contrato-
21.12.2020 - JP Morgan 62,382 S/3.60 – S/3.80
Call spread - Saldo final

- Bank of America 50,000 S/3.15 – S/3.40
- JP Morgan 50,000 S/3.40 – S/3.60
- Bank of America 12,782 S/3.28 – S/3.60
- JP Morgan 62,382 S/3.60 – S/3.80
Por los nuevos contratos, el precio pagado fue financiado a plazos, generándose un pasivo por el
instrumento, ver nota 27.3. El vencimiento de los contratos vigentes es el 20 de marzo de 2023.
Swap de cupones -
El detalle de los swaps de cupones al 31 de diciembre de 2020 y de 2019 es el siguiente:
Entidad Valor del contrato Tasa pactada

(000) %
Alicorp S.A.A. S/138,625 4.360

Bank of America US$ 50,000 3.785
46
(e) La Compañía ha firmado contratos forward de tipo de cambio, junto con opciones de venta que limitan la cobertura hasta un tipo de cambio determinado,
de forma de reducir el costo de estas transacciones. Las características de las operaciones forward por entidad financiera son:
Número de Valor de los Tipo de cambio Valor razonable Valor razonable

Entidad contratos contratos Plazo de vencimiento forward activo pasivo
US$(000) PEN S/(000) S/(000)
2020
Citibank 3 71,400 Enero 2021 3.5820/3.6000 1,616 -
BBVA Banco Continental 6 53,311 Enero – julio 2021 3,5897/3.6177 1,018 -
The Bank of Nova Scotia 7 96,189 Enero – setiembre 2021 3.5880/3.6233 1,696 15
Bank of America 1 19,200 Enero 2021 3.605 239 -
_________ _________
4,569 15
_________ _________
2019
Citibank 4 57,300 Febrero - marzo 2020 3.3355 / 3.3998 - 2,976
JP Morgan 1 6,500 Enero - febrero 2020 3.3442 - 166
BBVA Banco Continental 4 64,462 Enero - marzo 2020 3.3136 / 3.3564 11 1,746
Banco de Crédito 6 70,104 Enero - marzo 2020 3.3430 / 3.4048 - 4,206
The Bank of Nova Scotia 5 34,772 Enero - febrero 2020 3.3158 / 3.3841 - 777
Bank of America 4 56,500 Enero - abril 2020 3.3260 / 3.3902 - 2,160
Banco Interamericano de Finanzas 2 30,562 Enero - marzo 2020 3.3495 / 3.3834 - 1,112
_________ _________
11 13,143
_________ _________
Al 31 de diciembre de 2020 y de 2019, el valor razonable de los forwards se presenta de forma separada entre la posición activa y pasiva.
47
(f) Contratos de futuros, opciones y swaps de cobertura –

La Compañía efectuó operaciones de cobertura respecto a los precios del trigo y harina de soya,
materias primas utilizadas para la fabricación de sus productos. Para ello, utilizó contratos de
futuros, opciones y swap en mercados relacionados a las materias primas específicas. Las
operaciones se efectúan a través de brokers internacionales. Las posiciones abiertas y las
variaciones del precio del mercado son cubiertas con recursos propios, ver nota 17.
Al 31 de diciembre de 2020 y 2019, los contratos vigentes tienen vencimientos hasta enero de
2021 y mayo de 2020, respectivamente. La composición de las operaciones abiertas al 31 de
diciembre de 2020 y de 2019 es:
2020 2019
_____________________________ _____________________________
Toneladas Valor Toneladas Valor
métricas razonable métricas Razonable
S/(000) S/(000)
Activo -
Contratos de compra:
Aceite de palma 5,750 4,664 4,500 676
_________ _________
Total activo 4,664 676

_________ _________
Pasivo -
Contratos de compra:
Aceite de palma 5,750 (4,184) 4,500 (86)
_________ _________
Total pasivo (4,184) (86)

_________ _________
Al 31 de diciembre de 2020, el valor razonable de estos contratos en su conjunto (activos menos

pasivos) incluye un importe neto activo por aproximadamente S/4,000, que corresponde al valor
tiempo de estas opciones (neto activo de S/326,000 al 31 de diciembre de 2019), y un importe
neto pasivo por aproximadamente S/476,000 que corresponde al valor intrínseco.
(g) Contratos de futuros, opciones y swaps de negociación–

La Compañía efectuó operaciones de negociación con derivados respecto a la volatilidad de los
precios de trigo, aceite y harina de soya, utilizando contratos de futuros, opciones y swaps de
negociación.
48
Al 31 de diciembre de 2020, la Compañía no mantiene operaciones de negociación. Al 31 de

diciembre de 2019, los contratos vigentes tenían vencimiento hasta junio 2020. La composición
de las operaciones abiertas al 31 de diciembre de 2019 fue:
2019
_____________________________
Toneladas Valor
métricas Razonable
S/(000)
Activo -
Contratos de venta:
Trigo 29,529 605
________
Total activo 605

_________
Pasivo -
Contratos de venta:
Trigo 29,529 (384)
_________
Total pasivo (384)

_________
(h) Cobertura de una inversión neta en un negocio en el extranjero –

Las obligaciones por derecho de uso (ver nota 27(a)) incluyen pasivos por US$59,875,000 que
se han designado como cobertura de la inversión neta en la subsidiaria Vitapro S.A., a partir del 1
de agosto 2020. Estos pasivos se utilizan para cubrir la exposición de la Compañía al riesgo de
tipo de cambio del dólar estadounidense de esta inversión. Las ganancias o pérdidas por
diferencia de cambio originadas por estos pasivos son transferidas al estado consolidado de otro
resultado integral para compensar cualquier ganancia o pérdida en la conversión de la inversión
neta de la subsidiaria antes mencionada.
Existe una relación económica entre la partida cubierta y el instrumento de cobertura, ya que la
inversión neta crea un riesgo de conversión que igualará el riesgo del tipo de cambio de las
obligaciones por derecho de uso en dólares estadounidenses. La Compañía ha establecido una
relación de cobertura de 1:1 ya que el riesgo subyacente del instrumento de cobertura es
idéntico al componente del riesgo cubierto. La ineficacia de la cobertura surgirá cuando el monto
de la inversión en la subsidiaria extranjera sea menor que el monto del pasivo por obligaciones
por derecho de uso.
49
El impacto del instrumento de cobertura en el estado separado de situación financiera al 31 de

diciembre de 2020 es el siguiente:
Partida en el Cambio en el
Estado valor razonable
Consolidado de para medir la
Valor de Situación efectividad del
referencia Valor en libros Financiera período
US$ (000) S/(000) S/(000)
Obligaciones por derecho de

uso denominadas en moneda Otros pasivos
extranjera 59,875 216,987 financieros (5,576)
El impacto de la partida cubierta en el estado separado de situación financiera fue como sigue:
Diferencia en
cambio de
Cambio en el valor inversiones
razonable para permanentes en
medir la efectividad entidades
del período extranjeras
S/(000) S/(000)
Inversión neta en un negocio en el extranjero 5,576 5,576
35. Situación tributaria

(a) La Compañía está sujeta al régimen tributario peruano. En los ejercicios 2020 y 2019, en
atención al Decreto Legislativo N°1261, la tasa del impuesto a las ganancias aplicable sobre la
utilidad gravable, luego de deducir la participación de los trabajadores es 29.5 por ciento.
Las personas jurídicas no domiciliadas en el Perú y las personas naturales están sujetas a la
retención de un impuesto adicional sobre los dividendos recibidos. Al respecto, en atención al
Decreto Legislativo N°1261, la retención del impuesto adicional sobre los dividendos recibidos
será de 5 por ciento por las utilidades generadas a partir de 2017, cuya distribución se efectúe a
partir de dicha fecha.
(b) Para propósito de la determinación del impuesto a las ganancias, los precios de transferencia de
las transacciones con empresas relacionadas y con empresas residentes en territorios de baja o
nula imposición, deben estar sustentados con documentación e información sobre los métodos
de valoración utilizados y los criterios considerados para su determinación (reglas de precios de
transferencia). Sobre la base del análisis de las operaciones de la Compañía, la Gerencia y sus
asesores legales consideran que, como consecuencia de la aplicación de las normas
mencionadas, no surgirán contingencias de importancia al 31 de diciembre de 2020 y de 2019.
50
(c) La Autoridad Tributaria del país tiene la facultad de fiscalizar y, de ser aplicable, corregir el
impuesto a las correspondientes ganancias calculado por la Compañía durante los cuatro años
posteriores al año de la presentación de la declaración jurada. Las declaraciones juradas del
impuesto a las ganancias de los años 2016 al 2020 y del impuesto general a las ventas de los
períodos de diciembre 2015 a diciembre 2020, se encuentran pendientes de fiscalización por
parte de la Autoridad Tributaria. Durante el 2019, concluyó la fiscalización de impuesto a las
ganancias del año 2013, el resultado de esta no tuvo un impacto material en la Compañía y
actualmente se encuentra en etapa de reclamación. No obstante, al cierre del 2020, la Compañía
ha sido notificada con la Resolución de Intendencia por este proceso, la Gerencia y sus asesores
legales apelarán esta resolución y acorde a su evaluación no tendrá impactos materiales para la
Compañía. Asimismo, la Autoridad Tributaria inició la fiscalización del impuesto a las ganancias
de los años 2014 y 2015, las cuales se encuentran en proceso.
Debido a las posibles interpretaciones de la autoridad tributaria pueda dar a las normas legales
vigentes, no es posible determinar, a la fecha, si de las revisiones que se realicen resultarán o no
pasivos para la Compañía, por lo que cualquier mayor impuesto o recargo que pudiera resultar de
eventuales revisiones fiscales sería aplicado a los resultados del ejercicio en que éste se
determine; sin embargo, en opinión de la Gerencia de la Compañía, cualquier eventual liquidación
adicional de impuestos no sería significativa para los estados financieros separados al 31 de
diciembre de 2020 y de 2019. En la nota 38 se detallan las principales situaciones que se vienen
discutiendo con las autoridades tributarias por los años ya revisados.
(d) Las principales normas tributarias emitidas durante el 2020 y 2019 son las siguientes:
(i) Decreto Legislativo N°1369: Se modificó, a partir del 1 de enero de 2019, el tratamiento
aplicable a las regalías y retribuciones por servicios prestados por no domiciliados,
eliminando la obligación de abonar el monto equivalente a la retención con motivo del
registro contable del costo o gasto, debiendo ahora retenerse el impuesto a las ganancias
con motivo del pago o acreditación de la retribución. Para que dicho costo o gasto sea
deducible para la empresa local, deberá haberse pagado o acreditado la retribución hasta
la fecha de presentación de la declaración jurada anual del impuesto a las ganancias.
(ii) Decreto Legislativo N°1372: Se establecieron las normas que regulan la obligación de las
personas jurídicas y/o entes jurídicos de informar la identificación de sus beneficiarios
finales. Estas normas son aplicables a las personas jurídicas domiciliadas en el país, de
acuerdo a lo establecido en el artículo 7 de la Ley de Impuesto a las ganancias, y a los
entes jurídicos constituidos en el país. La obligación alcanza a las personas jurídicas no
domiciliadas y a los entes jurídicos constituidos en el extranjero en tanto: a) cuenten con
una sucursal, agencia u otro establecimiento permanente en el país; b) la persona natural
o jurídica que gestione el patrimonio autónomo o los fondos de inversión del exterior, o la
persona natural o jurídica que tiene calidad de protector o administrador, esté domiciliado
en el país y c) cualquiera de las partes de un consorcio esté domiciliada en el país. Esta
obligación será cumplida mediante la presentación a la Autoridad Tributaria de una
Declaración Jurada informativa, que deberá contener la información del beneficiario final
y ser presentada, de acuerdo con las normas reglamentarias y en los plazos que se
51
establezcan mediante Resolución de Superintendencia Nacional de Aduanas y de

Administración Tributaria (en adelante SUNAT).
En enero de 2019 se publicó el Decreto Supremo N°003-2019-EF que contiene, entre

otros, el formato en el que cada empresa debe consignar los datos de las personas que
califiquen como beneficiario final.
En septiembre de 2019 se publicó la Resolución de Superintendencia N°185-2019/SUNAT

a través de la cual se establece la forma, plazo y condiciones para la presentación de la
declaración del beneficiario final. Así, se establece que aquellas empresas que tengan
calidad de Principales Contribuyentes al 30 de noviembre de 2019 deberán presentar la
declaración del beneficiario final en el mes de diciembre de 2019. Aún se encuentra
pendiente que se establezca la fecha en la que las demás personas jurídicas deban
presentar dicha declaración.
(iii) Decreto Legislativo N°1422: Se modificó el Código Tributario en la aplicación de la norma

antielusiva general (Norma XVI del Título Preliminar del Código Tributario).
Como parte de esta modificación se prevé un nuevo supuesto de responsabilidad solidaria,

cuando el deudor tributario sea sujeto de la aplicación de las medidas dispuestas por la
Norma XVI en caso se detecten supuestos de elusión de normas tributarias; en tal caso, la
responsabilidad solidaria se atribuirá a los representantes legales siempre que hubieren
colaborado con el diseño o la aprobación o la ejecución de actos o situaciones o relaciones
económicas previstas como elusivas en la Norma XVI. Tratándose de sociedades que
tengan Directorio, corresponde a este órgano societario definir la estrategia tributaria de
la entidad debiendo decidir sobre la aprobación o no de actos, situaciones o relaciones
económicas a realizarse en el marco de la planificación fiscal, siendo esta facultad
indelegable. Los actos, situaciones y relaciones económicas realizados en el marco de
planificaciones fiscales e implementados a la fecha de entrada en vigencia del Decreto
Legislativo N°1422 (14 de septiembre del 2018) y que sigan teniendo efectos, deben ser
evaluados por el Directorio de la persona jurídica para efecto de su ratificación o
modificación hasta el 29 de marzo de 2019, sin perjuicio de que la gerencia u otros
administradores de la sociedad hubieran aprobado en su momento los referidos actos,
situaciones y relaciones económicas.
Asimismo, se ha establecido que la aplicación de la Norma XVI, en lo que se refiere a la

recaracterización de los supuestos de elusión tributaria, se producirá en los
procedimientos de fiscalización definitiva en los que se revisen actos, hechos o situaciones
producidos desde el 19 de julio de 2012.
En julio de 2019 se publicó la Resolución de Superintendencia N°152-2009/SUNAT a

través de la cual se establece la forma y condiciones para que las empresas declaren ante
la SUNAT los datos de todos los involucrados en el diseño o aprobación o ejecución de los
actos, situaciones o relaciones económicas que sean revisadas en el marco de una
fiscalización en aplicación de la Norma XVI.
52
(iv) Decreto Legislativo N°1424 y N°1425: Se incluyeron modificaciones a la Ley del Impuesto
a las ganancias, con vigencia a partir del 1 de enero de 2019, para perfeccionar el
tratamiento fiscal aplicable a:
- Las rentas obtenidas por la enajenación indirecta de acciones o participaciones

representativas del capital de personas jurídicas domiciliadas en el país. Entre los
cambios más relevantes, se encuentra la inclusión de un nuevo supuesto de
enajenación indirecta, que se configura cuando el importe total de las acciones de
la persona jurídica domiciliada cuya enajenación indirecta se realice sea igual o
mayor a 40,000 UIT, ver literal anterior.
- Los establecimientos permanentes de empresas unipersonales, sociedades y

entidades de cualquier naturaleza constituidas en el exterior; incorporándose
nuevos supuestos de establecimiento permanente, entre ellos, cuando se produzca
la prestación de servicios en el país, respecto de un mismo proyecto, servicio o
para uno relacionado, por un período que en total exceda de 183 días calendario
dentro de un período cualquiera de doce meses.
- El régimen de créditos contra el Impuesto a la Renta por impuestos pagados en el

exterior, incorporándose el crédito indirecto (impuesto corporativo pagado por
subsidiarias del exterior) como crédito aplicable contra el Impuesto a la Renta de
personas jurídicas domiciliadas, a fin de evitar la doble imposición económica.
En diciembre de 2019 se publicó el Decreto Supremo N°369-2019-EF mediante el

cual se introduce en el Reglamento de la Ley del Impuesto a la Renta los puntos
que se deben tener en consideración para tener derecho a la deducción del crédito
indirecto.
- La deducción de gastos por intereses para la determinación del Impuesto a la Renta

empresarial. En los años 2020 y 2019, el límite de endeudamiento fijado en tres
veces el patrimonio neto al 31 de diciembre del año anterior será aplicable, tanto a
préstamos con partes relacionadas, como a préstamos con terceros contraídos a
partir del 14 de setiembre de 2018. A partir del 2021 el límite para la deducción de
gastos financieros será equivalente al 30 por ciento del EBITDA de la entidad.
- Se han establecido normas para el devengo de ingresos y gastos para fines

tributarios a partir del 1 de enero de 2019 (Decreto Legislativo N° 1425). Hasta el
año 2018 no se contaba con una definición normativa de este concepto, por lo que
en muchos casos se recurría a las normas contables para su interpretación. En
términos generales, con el nuevo criterio, para fines de la determinación del
Impuesto a la Renta ahora se considerará si se han producido los hechos
sustanciales para la generación del ingreso o gasto acordados por las partes, que
no estén sujetos a una condición suspensiva, en cuyo caso el reconocimiento se
dará cuando ésta se cumpla; no se tendrá en cuenta la oportunidad de cobro o
pago establecida; y, si la determinación de la contraprestación depende de un
53
hecho o evento futuro, se diferirá el total o la parte del ingreso o gasto que
corresponda hasta que ese hecho o evento ocurra.
(v) Decreto de Urgencia N°10-2019, el cual modifica la Ley que promueve la Investigación
Científica, Desarrollo Tecnológico e Innovación Tecnológica y se encuentra vigente a
partir del 1 de enero de 2020. Mediante este decreto se ha ampliado la vigencia de este
beneficio hasta el año 2022. De igual manera, se ha reducido el límite de la deducción
adicional que permitía la Ley, antes podía deducirse hasta un límite de 1,335 UIT con este
cambio el límite será de 550 UIT.
(vi) Decreto Legislativo N°1481, el cual tiene por objeto extender de manera excepcional el
plazo de arrastre de pérdidas bajo el sistema (a) de compensación de pérdidas previsto en
el artículo 50 de la Ley; únicamente para la pérdida neta total de tercera categoría de
fuente peruana registrada en el ejercicio gravable 2020, atendiendo al impacto en la
economía nacional que generó en este año el aislamiento social obligatorio dispuesto en la
declaratoria de Estado de Emergencia Nacional decretado frente a las graves
circunstancias que afectan la vida de la nación a consecuencia del COVID-19.
(vii) Decreto Legislativo N°1488, el cual establece un régimen especial de depreciación y

modifica los plazos de la misma. A partir del ejercicio gravable 2021, los edificios y las
construcciones se depreciarán, para efecto del impuesto a la renta, aplicando un
porcentaje anual de depreciación del veinte por ciento (20%) hasta su total depreciación;
siempre que los bienes sean totalmente afectados a la producción de rentas gravadas de
tercera categoría y cumplan con las siguientes condiciones:
- La construcción se hubiera iniciado a partir del 1 de enero de 2020. Se entiende

como inicio de la construcción el momento en que se obtenga la licencia de
edificación u otro documento que establezca el Reglamento. Para determinar el
inicio de la construcción, no se considera la licencia de edificación ni cualquier otro
documento que sea emitido como consecuencia de un procedimiento de
regularización de edificaciones.
- Hasta el 31 de diciembre de 2022 la construcción tuviera un avance de obra de por

lo menos el ochenta por ciento (80%). Tratándose de construcciones que no hayan
sido concluidas hasta el 31 de diciembre de 2022, se presume que el avance de
obra a dicha fecha es menor al ochenta por ciento (80%), salvo que el
contribuyente pruebe lo contrario. Se entiende que la construcción ha concluido
cuando se haya obtenido de la dependencia municipal correspondiente la
conformidad de obra u otro documento que establezca el Reglamento.
54
36. Saldos y transacciones con partes relacionadas

(a) Durante los años 2020 y 2019, la Compañía ha efectuado, principalmente, las siguientes
transacciones con partes relacionadas:
2020
__________________________ 2019
__________________________
Gastos / Gastos/
Ingresos Costos Ingresos Costos
S/(000) S/(000) S/(000) S/(000)
Subsidiarias:
Venta de inventarios 174,388 - 132,325 -
Compra de inventarios - 2,370,682 - 1,746,153
Gastos administrativos 43,115 - 36,387 -
Venta de materiales 108,767 - 91,084 -
Alquileres 291 - 32 -
Regalías 136 1,157 373 4,038
Relacionadas:
Servicios de informática - 12,376 - 16,670
Honorarios, gastos
administrativos y otros - 4,785 - 6,386
__________ __________ __________ __________
326,697 2,389,000 260,201 1,773,247

__________ __________ __________ __________
55
(b) Como resultado de estas y otras transacciones menores, a continuación, se presenta el

movimiento y saldo de las cuentas por cobrar y por pagar a entidades relacionadas, por el año
2020:
Saldo inicial Adiciones Deducciones Saldo final

S/(000) S/(000) S/(000) S/(000)
Cuentas por cobrar
Cuentas por cobrar comerciales,
nota 16(a) -
Subsidiarias
Industrias de Aceite S.A. 8,305 68,242 (47,765) 28,782
Intradevco Industrial S.A. 10,805 22,604 (16,644) 16,765
Vitapro S.A. 14,751 31,476 (34,625) 11,602
Industrias Teal S.A. 16,026 122,010 (126,684) 11,352
Masterbread S.A. 5,138 7,535 (2,126) 10,547
Alicorp Colombia S.A. 11,488 10,180 (13,801) 7,867
Global Alimentos S.A.C. 3,914 14,244 (10,838) 7,320
Alicorp Ecuador S.A. 14,866 30,904 (38,916) 6,854
Atlantis S.A. 1,717 6,209 (3,456) 4,470
Prooriente S.A. 8,932 4,553 (9,425) 4,060
R.Trading S.A. 2,836 2,677 (2,876) 2,637
Pastificio Santa Amalia S.A. 611 4,009 (3,615) 1,005
Alicorp Uruguay S.R.L. 312 1,616 (1,404) 524
Alicorp Inversiones S.A. 499 4,834 (4,820) 513
Inbalnor S.A. 3,463 7,099 (10,181) 381
Consorcio Distribuidor Iquitos S.A. 257 13 (210) 60
Otros 1,901 3,081 (3,911) 1,071
Relacionadas
Panificadora Bimbo del Perú S.A. 9,407 33,801 (35,567) 7,641
Ransa Comercial S.A. 710 3,646 (1,489) 2,867
Industrias del Espino S.A. 1,075 114 (31) 1,158
Otros 1,771 1,887 (3,279) 379
__________ __________ __________ __________
Total 118,784 380,734 (371,663) 127,855
__________ __________ __________ __________
Otras cuentas por cobrar -

Industrias de Aceite S.A. (d) 2,776 145,784 - 148,560
Pastificio Santa Amalia S.A. (e) 127,637 64,970 (63,198) 129,409
Alicorp Holdco España S.L. (f) 136,406 32,388 (61,619) 107,175
Atlantis S.A. - 14,547 - 14,547
Alicorp Inversiones S.A. 5,577 34,482 (28,096) 11,963
Vitapro S.A. 2,359 5,429 - 7,788
Alicorp Argentina S.C.A. 29,555 937 (28,946) 1,546
Consorcio Distribuidor Iquitos S.A. 580 356 - 936
Vitapro Ecuador Cía. Ltda. 406 473 - 879
Vitapro Chile S.A. 516 206 - 722
Global Alimentos S.A.C. 325 1,781 (1,542) 564
Vitapro Honduras S.A. 131 94 (1) 224
Alicorp Uruguay S.R.L. 404 - (404) -
Cernical Group S.A. 227 - (227) -
Downford Corporation S.A. 1,052 - (1,052)
__________ __________ __________ __________-
Total 307,951 301,447 (185,085) 424,313
__________ __________ __________ __________
56
Saldo inicial Adiciones Deducciones Saldo final

S/(000) S/(000) S/(000) S/(000)
Anticipos a proveedores, nota 18(e) -

Relacionadas:
Agencias Ransa S.A. 5,066 - (463) 4,603
Otros 3 - - 3
________ ________ ________ ________
5,069 - (463) 4,606
________ ________ ________ ________
Total 431,804 682,181 (557,211) 556,774
________ ________ ________ ________
Cuentas por pagar

Cuentas por pagar comerciales,
nota 28(a) -
Subsidiarias
Alicorp Uruguay S.R.L. 715,518 1,363,670 (1,165,877) 913,311
Intradevco Industrial S.A. 217,538 690,339 (574,201) 333,676
Industrias Teal S.A. 20,015 383,600 (266,505) 137,110
Global Alimentos S.A.C. 6,346 39,286 (18,870) 26,762
Industrias de Aceite S.A. 233 84,409 (60,819) 23,823
Alicorp Argentina S.C.A. 485 4,758 (4,708) 535
Consorcio Distribuidor Iquitos S.A. 397 - - 397
Alicorp Ecuador S.A. 109 - 14 123
Vitapro S.A. (Perú) 15 145 (46) 114
Alicorp Colombia S.A. 6 21 (27) -
Masterbread S.A. - 37 (37) -
Relacionadas
Ransa Comercial S.A. 9,900 51,606 (44,842) 16,664
Industrias del Espino S.A. 8,601 30,069 (35,979) 2,691
Exportadora Romex S.A. 2,924 21,784 (22,389) 2,319
Corporación de Servicios GR S.A. 3,761 20,384 (21,988) 2,157
Industrias del Shanusi S.A. 19 6,012 (5,496) 535
Agencias Ransa S.A. 4,823 23,452 (27,759) 516
Corporación Primax S.A. 480 1,445 (1,714) 211
Terminal Internacional del Sur S.A. 224 4,578 (4,699) 103
Trabajos Marítimos S.A. 692 924 (1,584) 32
Otros (1,583) 3,494 (1,964) (53)
_________ __________ __________ __________
Total 990,503 2,730,013 (2,259,490) 1,461,026
_________ __________ __________ __________
Otras cuentas por pagar -

Subsidiarias
Industrias Teal S.A. (g) 130,472 62,434 (4,206) 188,700
Vitapro Chile S.A. (h) 83,672 37,436 6,308 127,416
Alicorp Inversiones S.A. - 2 - 2
Alicorp Argentina S.A. 25 - (25) -
Relacionadas
Multimercados Zonales S.A. 39 - 4 43
Romero Trading S.A. 23 - - 23
Otros 22 - - 22
__________ __________ __________ __________
Total 214,253 99,872 2,081 316,206
__________ __________ __________ __________
1,204,756 2,829,885 (2,257,409) 1,777,232
__________ __________ __________ __________
57
(c) Las cuentas por cobrar y por pagar comerciales se originan principalmente por la compra y venta
de productos y servicios diversos, son consideradas de vencimiento corriente, no devengan
intereses y no cuentan con garantías específicas.
Al 31 de diciembre de 2020 y de 2019, la Compañía ha otorgado garantías a entidades

financieras por cuenta de las partes relacionadas, nota 37.
(d) Al 31 de diciembre de 2020 corresponde al saldo por cobrar a Industrias del Aceite S.A. de
US$40,000,000 más intereses por un préstamo otorgado en diciembre 2020 por US$40,000,000,
con una tasa efectiva anual de 4.70 por ciento y cuyo vencimiento es en febrero de 2021.
(e) Al 31 de diciembre de 2020 corresponde al saldo por cobrar a Pastificio Santa Amalia S.A. de
US$35,037,000 más intereses (US$37,939,000 más intereses al 31 de diciembre de 2019) por
un préstamo otorgado en julio de 2017 por US$42,000,000, con una tasa efectiva anual de 4.40
por ciento y cuyo vencimiento es en julio de 2022 y tres préstamos otorgados entre abril y
diciembre 2020 por US$16,350,000, con tasas efectivas anuales entre 1.55 y 3.74 por ciento y
cuyos vencimientos son entre abril y diciembre 2021.
(f) Al 31 de diciembre de 2020 corresponde al saldo por cobrar a Alicorp Holdco España S.L. de
dos préstamos otorgados en diciembre 2019 y octubre 2020 por US$50,000,000 y
US$7,800,00, con tasas efectivas anuales de 1.98 y 0.51 por ciento y cuyos vencimientos son
en marzo y octubre de 2021, respectivamente.
(g) Al 31 de diciembre de 2020, corresponde el saldo por pagar a Industrias Teal S.A. de
S/181,741,000 más intereses (S/103,064,000 más intereses al 31 de diciembre de 2019) por
dos préstamos obtenidos en diciembre de 2019 y marzo 2020 por S/130,000,000 y
S/50,000,000, con tasa efectiva anual de 3.56 por ciento y cuyos vencimientos son en marzo de
2020 y septiembre de 2021, respectivamente.
(h) Al 31 de diciembre de 2020, corresponde el saldo por pagar a Vitapro Chile S.A. de
dos préstamos obtenidos en agosto 2018 y agosto 2020 por US$25,000,000 y US$10,000,000,
con tasa efectiva anual de 1.22 por ciento y cuyos vencimientos son en febrero 2021.
(i) Durante los años 2020 y 2019 se realizaron pagos al Directorio por S/3,472,000 y
S/3,225,000, respectivamente; y al personal clave por S/11,580,000 y S/11,414,000,
respectivamente. Asimismo, la Compañía otorga bonificaciones a la Gerencia por el logro de
metas del año y un bono de retención a largo plazo, ver nota 30(a).
58
37. Compromisos
(a) Al 31 de diciembre de 2020 y de 2019, la Compañía mantiene las siguientes cartas fianzas
obtenidas para licitaciones públicas a favor de:
- SUNAT, emitida por una institución financiera local, para garantizar la deuda tributaria
aduanera, por un total de US$11,000,000.
- SUNAT, emitida por una institución financiera local, para garantizar obligaciones
derivadas de la Resolución de Determinación No. 012-003-0039999 y Resolución de
Multa No. 012-002-0022745 por un total S/3,592,000.
- SUNAT, emitida por una institución financiera local, para garantizar obligaciones
derivadas de la Resolución de Determinación No. 012-003-0107141 y Resolución de
Multa No. 012-002-0033000 por un total S/2,257,000.
(b) Al 31 de diciembre de 2020 y de 2019, la Compañía mantiene una carta fianza a favor de
Naturgy Perú S.A. por US$85,000 para garantizar el suministro de gas natural, con vencimiento
en setiembre 2021.
(c) Al 31 de diciembre de 2020 y de 2019, la Compañía mantiene una carta fianza a favor de Centro
Empresarial Nuevo Mundo IV S.A.C por US$982,000 y US$89,000, respectivamente, para
garantizar el cumplimiento de las obligaciones de la Compañía como arrendataria, con
vencimiento en octubre 2021 y mayo 2020, respectivamente.
(d) Al 31 de diciembre de 2020, la Compañía mantiene boletas de garantía a favor de Alicorp

Argentina S.C.A. por un total de US$4,774,000, con vencimiento en enero de 2021 y junio de
2021, las cuales garantizan el pago de materia prima (US$2,500,000 al 31 de diciembre de
2019, con vencimiento entre febrero y junio 2020, las cuales garantizaban la compra de
mercaderías).
(e) Al 31 de diciembre de 2020, la Compañía mantiene garantías bancarias a favor de Industrias de

Aceite S.A., por un total de US$78,075,000 con vencimiento entre enero 2021 y enero 2022
(US$ 87,778,000 al 31 de diciembre de 2019, con vencimiento entre febrero 2020 y enero
2021).
(f) Al 31 de diciembre de 2020, la Compañía mantiene una garantía bancaria a favor de Industrias
de Aceite S.A., por un total de US$29,112,584, con vencimiento hasta mayo 2028.
59
(g) La Compañía mantenía los siguientes compromisos como garante de préstamos otorgados a su
subsidiaria por entidades bancarias:
Subsidiaria Monto del préstamo

_____________________________
2020 2019
S/(000) S/(000)
Industrias de Aceite S.A. - 122,719
38. Contingencias
La Compañía tiene diversas acciones judiciales en su contra y están relacionadas con reclamos
laborales, reclamos civiles por indemnizaciones y otros procesos administrativos tributarios resultantes
de las fiscalizaciones efectuadas por la Autoridad Tributaria. En opinión de la Gerencia de la Compañía y
de sus asesores legales, como consecuencia de estas acciones judiciales no resultarán pasivos de
importancia para los estados financieros separados al 31 de diciembre de 2020 y de 2019, en adición a
los ya provisionados, ver nota 31.
A continuación, se presenta una descripción de las principales contingencias vigentes al 31 de diciembre

de 2020 y de 2019:
- Al 31 de diciembre de 2020, la Compañía tiene procesos tributarios pendientes de resolución

vinculados a los siguientes conceptos: (i) impuesto a las ganancias (correspondiente a los
ejercicios 2002 a 2004 y 2006 a 2010); (ii) determinación y arrastre de las pérdidas tributarias
(correspondiente a los ejercicios 1999 a 2004), por la suma de S/43,045,000, importe que se
compone por capital, multas e intereses (S/47,982,000 al 31 de diciembre de 2019). En el año
2019, la Compañía ha interpuesto una Demanda Contenciosa Administrativa por el proceso
relacionado con el impuesto a las ganancias de los ejercicios 2002 al 2004 y ha reconocido en el
estado separado de situación financiera una cuenta por cobrar de S/20,192,000 que
corresponde al pago efectuado a la Autoridad Tributaria por continuar con dicho proceso, ver
nota 18(d). En opinión de la Gerencia y de sus asesores legales, dicha cuenta por cobrar será
recuperada en el largo plazo.
Por aportaciones a EsSalud de S/2,410,000 (S/4,179,000 al 31 de diciembre de 2019), en los

que se incluyen moras y multas. La Gerencia y sus asesores legales consideran que los asuntos
antes indicados deberían tener un resultado favorable para la Compañía, por lo que no ha
considerado necesaria una provisión adicional a las ya registradas por la Compañía, ver nota 31.
60
- Como consecuencia del siniestro (incendio) ocurrido el 3 de diciembre de 2009, en los almacenes
de Ransa Comercial S.A. (parte relacionada que mantenía en custodia los documentos, los libros
y registros contables y laborales de Alicorp S.A.A. y de su subsidiaria Molinera Inca S.A.), se
perdió la totalidad de la información de fecha anterior a abril de 2009 (en el caso de Alicorp
S.A.A.), y la información de enero 2007 a setiembre 2009 (en el caso de Molinera Inca S.A.). Al
respecto, ambas compañías cumplieron con efectuar las comunicaciones de Ley a la SUNAT y
entidades públicas correspondientes. Por tal motivo, la SUNAT otorgó a la Compañía y a su
subsidiaria un plazo para reconstruir sus libros contables y conseguir de parte de sus clientes y
proveedores las copias de los documentos perdidos. Así, en el año 2010, la Compañía y su
subsidiaria cumplieron con realizar la reconstrucción correspondiente respecto de los períodos
abiertos a revisión fiscal y han enviado cartas a clientes y proveedores solicitando copias de la
información perdida dentro los plazos otorgados. La Gerencia estima que no resultarán pasivos
de importancia al 31 de diciembre de 2020 y de 2019, en relación con las fiscalizaciones que
pueda efectuar la Autoridad Tributaria y/o Laboral sobre los períodos en los que se perdió la
información.
39. Objetivos y políticas de gestión del riesgo financiero

(a) Categorías de instrumentos financieros –
Los activos y pasivos financieros de la Compañía se componen de:
2020 2019
S/(000) S/(000)
Activos financieros -
Préstamos y cuentas por cobrar:
Efectivo y equivalente de efectivo 123,082 185,994
Fondo de garantía para operaciones con derivados 7,828 -
Cuentas por cobrar comerciales, neto 530,867 732,052
Otras cuentas por cobrar, neto 7,204 10,666
Cuentas por cobrar a partes relacionadas 424,313 307,951
Anticipos a proveedores 22,347 33,187
A valor razonable con cambios en ORI - Instrumentos de
patrimonio:
Otros activos financieros 6,588 342
A valor razonable con cambios en resultados:
Instrumentos financieros derivados - 605
Derivados de cobertura:
Instrumentos financieros derivados 34,487 13,790
__________ __________
Total 1,156,716 1,284,587

__________ __________
61
2020 2019
S/(000) S/(000)
Pasivos financieros -
Al costo amortizado:
Otros pasivos financieros 3,088,822 3,318,042
Cuentas por pagar comerciales 2,025,896 1,488,623
Otras cuentas por pagar 59,250 60,840
Cuentas por pagar a partes relacionadas 316,206 214,253
A valor razonable con cambios en resultados:
Instrumentos financieros derivados - 384
Instrumentos financieros derivados 4,199 13,229
__________ __________
Total 5,494,373 5,095,371

__________ __________
(b) Riesgos financieros -

El programa de administración de riesgos de la Compañía se concentra principalmente en los
mercados de tasas, monedas y materias primas, y trata de minimizar potenciales efectos
adversos en el desempeño operativo y financiero de la Compañía. La Vicepresidencia Corporativa
de Finanzas y la Vicepresidencia Corporativa de Materias Primas de la Compañía, tienen a su
cargo la administración de estos riesgos; los cuales identifica, evalúa y mitiga. El Comité de
Riesgos de la Compañía, que depende del Directorio, aprueba los lineamientos bajo los cuales se
administran estos riesgos.
Asimismo, la Compañía se encuentra también expuesta a los riesgos de mercado, crédito,

liquidez y operacional.
La Gerencia revisa y aprueba las políticas para administrar cada uno de los riesgos, que se
resumen a continuación:
(i) Riesgos de mercado:

- Riesgo de tipo de cambio –
La Compañía factura la venta local de sus productos principalmente en soles, lo
cual le permite hacer frente a sus obligaciones en su moneda funcional. El riesgo de
tipo de cambio surge de las cuentas por cobrar por ventas al exterior, la compra de
materia prima y de los préstamos y de otros pasivos que se mantienen en monedas
extranjeras, principalmente en dólares estadounidenses. Para mitigar este riesgo,
la Compañía utiliza contratos derivados para cubrir su exposición al riesgo de tipo
de cambio.
62
Durante los ejercicios 2020 y de 2019, la Compañía celebró varios contratos de

compra de dólares estadounidenses a futuro (forwards) y opciones sobre divisas
con entidades financieras. Al 31 de diciembre de 2020 y de 2019, la Compañía
mantiene vigentes contratos de “call spread, “cross currency swaps”, forwards y
opciones sobre divisas para la cobertura de las posiciones pasivas de moneda
extranjera por aproximadamente US$240,100,000 y US$320,200,000,
respectivamente, ver nota 34(a). Durante el 2020 y 2019, estas operaciones
generaron gastos financieros netos por S/11,726,000 y S/16,034,000,
respectivamente, ver nota 13, incluidos en el rubro “Gastos financieros” del estado
separado de resultados.
Al 31 de diciembre de 2020, los tipos de cambio promedio ponderado del mercado

publicados por la Superintendencia de Banca y Seguros del Perú para las
transacciones en dólares estadounidenses fueron de S/3.618 por US$1 para la
compra y S/3.624 por US$1 para la venta (de S/3.311 por US$1 para la compra y
S/3.317 por US$1 para la venta al 31 de diciembre de 2019).
Al 31 de diciembre de 2020 y de 2019, la Compañía mantenía los siguientes

activos y pasivos en moneda extranjera:
2020 2019
US$(000) US$(000)
Activos
Efectivo y equivalente de efectivo 17,486 37,858
Cuentas por cobrar comerciales, neto 33,309 35,993
Fondo de garantía para operaciones con
derivados 2,160 -
Otras cuentas por cobrar 544 308
Cuentas por cobrar a partes relacionadas 110,153 88,467
_________ _________
163,652 162,626
_________ _________
Pasivos
Otros pasivos financieros (133,341) (202,453)
Cuentas por pagar comerciales (342,580) (301,567)
Otras cuentas por pagar (805) (1,097)
Cuentas por pagar a partes relacionadas (35,259) (25,253)
_________ _________
(511,985) (530,370)
_________ _________
Derivados
Posición forwards, neta - nota 34(a) 240,100 320,200
Posición swaps, neta – nota 34(a) 62,782 62,782
_________ _________
302,882 382,982
_________ _________
Posición (pasiva) activa, neta (45,451) 15,238

_________ _________
63
Durante los ejercicios de 2020 y de 2019, el saldo de la diferencia en cambio está

compuesto de la siguiente manera:
2020 2019
S/(000) S/(000)
Diferencia de cambio generada por activos

y pasivos cubiertos (113,891) 38,311
Compensación de diferencia en cambio por
derivados de cobertura, nota 34(c) 112,924 (41,554)
Diferencia de cambio generada por activos
y pasivos no cubiertos 641 18,710
__________ __________
(Pérdida) ganancia neta (326) 15,467

__________ __________
La Compañía gestiona el riesgo de cambio de moneda extranjera monitoreando y

controlando los valores de las monedas distintas a la moneda funcional de cada
país que son las expuestas a los movimientos en las tasas de cambio. Cualquier
devaluación/revaluación de la moneda extranjera afecta el estado separado de
resultados.
El siguiente cuadro muestra el análisis de sensibilidad de los dólares

estadounidenses, moneda por la cual la Compañía tiene una exposición significativa
al 31 de diciembre de 2020 y de 2019, en sus activos y pasivos monetarios y sus
flujos de caja estimados. En opinión de la Gerencia de la Compañía, las
fluctuaciones en los tipos de cambio de las otras monedas distintas al dólar
estadounidense no darían lugar a efectos significativos en los resultados. El análisis
determina el efecto de una variación razonablemente posible del tipo de cambio de
los dólares estadounidenses, considerando las otras variables constantes, en el
estado separado de resultados antes del impuesto a las ganancias y el efecto de las
coberturas de tipo de cambio. Para este análisis al 31 de diciembre de 2020 se
consideró la cobertura del “call spread” hasta el límite establecido en los contratos
de S/3.80 por US$1 (S/3.60 por US$1 al 31 de diciembre de 2019).
Un monto negativo muestra una reducción potencial neta en el estado separado de

resultados, mientras que un monto positivo refleja un incremento potencial neto:
Efecto en resultados
Aumento/disminución antes del impuesto a las
en el tipo de cambio ganancias
S/(000)
2020
Dólares estadounidenses/Soles 5% (8,236)
Dólares estadounidenses/Soles -5% 8,236
Dólares estadounidenses/Soles 10% (16,471)
Dólares estadounidenses/Soles -10% 16,471
2019
64
Efecto en resultados
Aumento/disminución antes del impuesto a las
en el tipo de cambio ganancias
S/(000)
Dólares estadounidenses/Soles 5% 2,527

Dólares estadounidenses/Soles -5% (2,527)
Dólares estadounidenses/Soles 10% 5,045
Dólares estadounidenses/Soles -10% (5,045)
- Riesgo de tasa de interés sobre el valor razonable y los flujos de efectivo -

La Compañía puede tomar financiamientos con tasas de interés fija o variable
considerando como lineamientos obtener un bajo costo financiero. En algunos
casos, luego de obtener el financiamiento, se hace seguimiento a la tasa de
interés obtenida comparándola con la tasa actual y futura de mercado, y realiza,
de ser necesario, operaciones de derivados para atenuar el impacto de la
fluctuación en la misma.
La Compañía administra su riesgo de tasa de interés mediante la obtención de

deudas principalmente a tasa de interés fija. Asimismo, cuando es necesario, la
Compañía suscribe contratos de cobertura para intercambiar tasas de interés
variables por tasas fijas y, de esta manera reducir el riesgo de fluctuaciones de
tasa de interés. Al 31 de diciembre de 2020 y de 2019, todas las tasas de interés
son fijas por lo que, en opinión, de la Gerencia, no se encuentra afecta a los
riesgos de fluctuaciones en las tasas de interés.
- Riesgo de precios -
La Compañía está expuesta a riesgos provenientes de cambios en los precios de
las materias primas (“commodities”), principalmente trigo y aceite de soya,
necesarias para su proceso productivo, por lo que se utilizan instrumentos
financieros derivados con el fin de mitigar dichos riesgos. La Compañía cubre el
riesgo de que una disminución de los precios de sus existencias compradas o en
almacenes a través de contratos de opciones y swaps negociados en bolsas
internacionales, que gestiona diariamente bajo la supervisión de la Gerencia de la
Compañía. La Compañía, en la compra de trigo, establece los precios de compra
siguiendo la práctica internacional, que hace que desde que se compromete una
cantidad de productos para su compra se fija un precio base y luego se va
modificando en base a las condiciones de mercado hasta la fecha de embarque, en
la que el precio se fija en forma definitiva.
La Compañía tiene como práctica comprometer cantidades de productos para su

compra en base a sus necesidades de producción y venta. Al 31 de diciembre de
2020 existen compromisos de compra de trigo por aproximadamente 390,750
toneladas métricas que serán entregados entre junio de 2021 (476,500 toneladas
métricas que serán entregados entre enero y setiembre de 2020).
65
La no cobertura de este riesgo podría generar una pérdida de competitividad en

los mercados relacionados al trigo y aceite de soya. Asimismo, la Compañía cubre
el riesgo de que un incremento de los precios de sus existencias por comprar a
través de contratos de opciones y futuros negociados en bolsas internacionales.
La no cobertura de este riesgo podría impactar negativamente en los márgenes de

la Compañía.
La Compañía eventualmente realiza operaciones de negociación con el objeto de

mejorar su posición de riesgo de precios de sus materias primas, considerando
diversas variables de mercado.
El detalle de estas operaciones al cierre del estado separado de situación

financiera y su efecto en resultado se detallan en la nota 34.
Al 31 de diciembre de 2020 y de 2019 la Gerencia de la Compañía ha estimado los

siguientes efectos con variaciones del + 10 y + 20 por ciento en el valor de
cotización de esa fecha:
Efecto en
____________________________________________
Resultados Patrimonio Inventarios
S/(000) S/(000) S/(000)
2020
(+10%) - 48 -
(-10%) - (48) -
(+20%) - 96 -
(-20%) - (96) -
2019
(+10%) - (59) -
(-10%) - 59 -
(+20%) - (118) -
(-20%) - 118 -
Derivados de negociación:
(+10%) 22 - -
(-10%) (22) - -
(+20%) 44 - -
(-20%) (44) - -
- Otros riesgos de precios -

La Compañía está expuesta al riesgo de mercado que surge de sus inversiones en
instrumentos de patrimonio que tienen sus subsidiarias. Estas inversiones son
mantenidas principalmente con fines estratégicos más que con propósitos de
negociación y cotizan en mercados internacionales.
66
Al 31 de diciembre de 2020 y 2019, debido a la venta de las acciones de

Credicorp Ltd., la Compañía no presenta un riesgo significativo sobre el valor de
sus instrumentos de patrimonio.
(ii) Riesgo de crédito –

Los activos financieros de la Compañía potencialmente expuestos a riesgo de crédito
consisten principalmente en depósitos en bancos, fondos de garantía de derivados y
cuentas por cobrar comerciales.
Con respecto a los depósitos en bancos la Compañía, al 31 de diciembre de 2020 y de

2019 concentra el 100 por ciento de sus saldos de efectivo y equivalente de efectivo en
entidades financieras locales. La Compañía no estima pérdidas significativas que surjan
de este riesgo debido a que se trata de entidades con prestigio crediticio internacional.
Con respecto a las cuentas por cobrar comerciales, la Gerencia considera que el riesgo
crediticio está mitigado debido a la atomización de los clientes con los cuales tiene
períodos de cobro en promedio de 33 días en el 2020 y 41 días en el 2019. Al 31 de
diciembre de 2020, los principales 20 clientes de la Compañía representan
aproximadamente 35 por ciento del total de ingresos y tienen un saldo promedio por
cobrar menor a S/202 millones (20 clientes al 31 de diciembre de 2019 que
representaban un 33 por ciento del total de ingresos y tenían un saldo promedio por
cobrar menor a S/279 millones).
Durante el año 2020, la cartera de clientes de la línea de negocio B2B de la Compañía fue
afectada por la pandemia COVID-19, como resultado de este impacto, se registró una
estimación por deterioro de cuentas por cobrar por el importe de S/20,985,000 incluida
en la estimación que se revela en la nota 16(d).
La Gerencia monitorea su exposición al riesgo de crédito continuamente sobre la base de

la experiencia histórica real y con la utilización de pautas y políticas tendientes a
mantener una cartera diversificada.
La máxima exposición al riesgo de crédito a la fecha de los estados financieros separados

es el valor en libros de cada clase de activo financiero presentado en la nota 39(a).
(iii) Riesgo de liquidez -

La Gerencia tiene conocimiento que el riesgo de liquidez implica disponer de suficiente
efectivo y equivalente de efectivo y tener la posibilidad de comprometer y/o tener
comprometido financiamiento a través de diversas fuentes de crédito. La Compañía
cuenta con adecuados niveles de efectivo y equivalente de efectivo y de líneas de crédito
disponibles.
67
A continuación se presenta un análisis de los pasivos financieros de la Compañía por vencimiento y flujos no descontados a la fecha del estado separado de
situación financiera:
Menos Entre Entre Más de

de 1 año 1 y 2 años 2 y 5 años 5 años Total
S/(000) S/(000) S/(000) S/(000) S/(000)
Otros pasivos financieros:
Capital 62,263 61,625 3,295 2,961,639 3,088,822
Flujo por pago de intereses (vi) 198,565 196,702 491,077 171,484 1,057,828
Cuentas por pagar comerciales 2,025,896 - - - 2,025,896
Cuentas por pagar a partes relacionadas 316,206 - - - 316,206
Otras cuentas por pagar 72,123 - - - 72,123
__________ __________ __________ __________ __________
2,675,053 258,327 494,372 3,133,123 6,560,875

__________ __________ __________ __________ __________
Capital 288,426 92,564 679,936 2,257,116 3,318,042
Flujo por pago de intereses 202,143 198,081 547,265 306,850 1,254,339
Cuentas por pagar comerciales 1,488,623 - - - 1,488,623
Cuentas por pagar a partes relacionadas 214,253 - - - 214,253
Otras cuentas por pagar 69,496 - - - 69,496
__________ __________ __________ __________ __________
2,262,941 290,645 1,227,201 2,563,966 6,344,753

__________ __________ __________ __________ __________
El cuadro anterior no incluye los derivados financieros y de materias primas, debido a que los pasivos significativos son los relativos a materias primas, que están
garantizadas con depósitos en efectivo, ver párrafo (v) de esta nota.
Al 31 de diciembre de 2020, la Compañía mantiene líneas de crédito sin utilizar al cierre del ejercicio por un monto de S/3,534,997,000 (S/3,223,493,000 al 31
de diciembre de 2019). La Compañía espera cumplir con sus obligaciones de flujos de efectivos operacionales y fondos disponibles de activos financieros a su
vencimiento.
68
(iv) Riesgo operacional -

El riesgo operacional es el riesgo de pérdida que surge de la falla de sistemas, error
humano, fraude o eventos externos. Cuando los controles internos no funcionan, los
riesgos operacionales pueden dañar la reputación, tener consecuencias legales o
reglamentarias, o producir pérdidas financieras. La Compañía no puede tener como
objetivo eliminar todos los riesgos operacionales; sin embargo, a través de la Gerencia de
Riesgos, actualiza permanentemente su matriz de riesgos, identificando los riesgos y
controles de todos sus procesos y midiendo su efectividad. Los controles comprenden
principalmente segregación de funciones, accesos, autorización y procedimientos de
conciliación, capacitación de personal y procesos de evaluación, incluyendo la revisión de
Auditoría Interna.
(v) Compensación de activos y pasivos financieros -

Al 31 de diciembre de 2020 y de 2019, la Compañía no ha registrado en el estado
separado de situación financiera compensaciones significativas de instrumentos
financieros.
Al 31 de diciembre de 2020 y de 2019, las divulgaciones mostradas en los siguientes

cuadros incluyen activos y pasivos financieros que están sujetos a un acuerdo maestro de
compensación exigible o acuerdo similar que comprende instrumentos financieros
similares, independientemente de si se compensan en el estado separado de situación
financiera.
69
Activos financieros sujetos a compensación, acuerdos maestros de compensación exigible y acuerdos similares:
_____________________________________________________________________________________________________________________________
Montos relacionados no compensados
en el estado separado de situación
financiera
__________________________________
Montos brutos de los
pasivos financieros Montos netos de los
reconocidos y activos financieros
Montos brutos de compensados en el presentados en el Garantía de
activos financieros estado separado de estado separado de Instrumentos efectivo Monto
Descripción reconocidos situación financiera situación financiera financieros recibida neto
S/(000) S/(000) S/(000) S/(000) S/(000) S/(000)
Fondo de garantía para operaciones con derivados 7,828 - 7,828 - - 7,828

Instrumentos financieros derivados a corto plazo 11,274 - 11,274 - - 11,274
_________ _________ _________ _________ _________ _________
Total 19,102 - 19,102 - - 19,102

_________ _________ _________ _________ _________ _________
_____________________________________________________________________________________________________________________________
financiera
__________________________________
pasivos financieros Montos netos de los
reconocidos y activos financieros
activos financieros estado separado de estado separado de Instrumentos efectivo Monto
Descripción reconocidos situación financiera situación financiera financieros recibida neto
S/(000) S/(000) S/(000) S/(000) S/(000) S/(000)

_________ _________ _________ _________ _________ _________
Total 2,023 - 2,023 - - 2,023

_________ _________ _________ _________ _________ _________
70
Pasivos financieros sujetos a compensación, acuerdos maestros de compensación exigible y acuerdos similares:
_____________________________________________________________________________________________________________________________
financiera
__________________________________
activos financieros Montos netos de los
reconocidos y pasivos financieros
pasivos financieros estado separado de estado separado de Instrumentos efectivo
Descripción reconocidos situación financiera situación financiera financieros comprometida Monto neto
S/(000) S/(000) S/(000) S/(000) S/(000) S/(000)

__________ _________ __________ __________ _________ _________
_____________________________________________________________________________________________________________________________
financiera
__________________________________
activos financieros Montos netos de los
reconocidos y pasivos financieros
pasivos financieros estado separado de estado separado de Instrumentos efectivo
Descripción reconocidos situación financiera situación financiera financieros comprometida Monto neto
S/(000) S/(000) S/(000) S/(000) S/(000) S/(000)
Instrumentos financieros derivados a corto plazo 13,229 - - - - 13,229

__________ _________ __________ __________ _________ _________
71
(vi) Cambios en los pasivos que provienen de las actividades de financiamiento -

A continuación se presentan los cambios en los pasivos que provienen de las actividades de financiamiento por los años terminados al 31 de diciembre de 2020 y de 2019:
Efecto por tipo Nuevos Saldo al

Saldo al 1.1.2020 Flujo de caja de cambio arrendamientos Otros 31.12.2020
S/(000) S/(000) S/(000) S/(000) S/(000) S/(000)

Préstamos bancarios 298,625 (315,891) - - 17,266 -
Bonos 2,706,987 - 19,151 - 2,788 2,728,926
Financiamiento de primas de “call spread” 7,771 (1,979) - - 6,639 12,431
Arrendamiento financiero 15,341 (4,197) - 9,799 (108) 20,835
Préstamos obtenidos de partes relacionadas 214,144 79,446 8,315 - 14,301 316,206
Dividendos por pagar, nota 29(a) 1,620 (213,374) - - 213,645 1,891
Pasivos por arrendamientos 289,318 (43,455) 20,208 60,559 - 326,630
Intereses por pagar (iii) 47,562 (198,565) - - 197,883 46,880
_________ ________ ________ ________ ________ _________
Total 3,581,368 (698,015) 47,674 70,358 452,414 3,453,799
_________ ________ ________ ________ ________ _________
Efecto por tipo Nuevos Provisiones y Saldo al

Saldo al 1.1.2019 Flujo de caja de cambio arrendamientos Otros 31.12.2019
S/(000) S/(000) S/(000) S/(000) S/(000) S/(000)

Préstamos bancarios 903,015 (603,903) (1,875) - 1,388 298,625
Bonos 1,158,211 1,571,525 (3,868) - (18,881) 2,706,987
Papeles comerciales 143,602 (143,885) - - 283 -
Financiamiento de primas de “call spread” 9,558 (1,787) - - - 7,771
Arrendamiento financiero 4,020 11,319 - - 2 15,341
Préstamos obtenidos de partes relacionadas 85,264 127,889 - - 991 214,144
Dividendos por pagar, nota 29(a) 1,236 (205,099) - - 205,483 1,620
Pasivos por arrendamientos 262,835 (29,939) - 59,026 (2,604) 289,318
Intereses por pagar (iii) 27,291 (194,626) - - 214,897 47,562
_________ ________ ________ ________ ________ _________
Total 2,595,032 531,494 (5,743) 59,026 401,559 3,581,368
_________ ________ ________ ________ ________ _________
72
(vii) Administración del riesgo de capital -

Los objetivos de la Compañía al administrar el capital son salvaguardar su capacidad de
continuar como empresas en marcha con el propósito de generar retornos a sus
accionistas, beneficios a otros grupos de interés y mantener una estructura de capital
óptima para reducir el costo del capital.
La Compañía monitorea su capital sobre la base del ratio de apalancamiento, este ratio
se calcula dividiendo la deuda neta entre el patrimonio. La deuda neta corresponde al
total de obligaciones financieras menos el efectivo y equivalente de efectivo.
Al 31 de diciembre, el ratio de apalancamiento fue como sigue:
2020 2019
S/(000) S/(000)
Otros pasivos financieros 3,088,822 3,318,042

Menos: Efectivo y equivalente de efectivo (123,082) (185,994)
__________ __________
Deuda financiera neta 2,965,740 3,132,048
Patrimonio 3,645,569 3,426,505
Ratio de apalancamiento 81% 91%
(viii) Valor razonable de instrumentos financieros -

(a) Instrumentos financieros medidos a su valor razonable y jerarquía de valor
razonable –
El siguiente cuadro muestra un análisis de los instrumentos financieros que son
medidos a valor razonable a la fecha de reporte, incluyendo el nivel de la jerarquía
de su valor razonable. Los importes se basan en saldos presentados en el estado
separado de situación financiera:
Nivel 1 Nivel 2 Total

S/(000) S/(000) S/(000)
Saldos al 31 de diciembre de 2020

Activos financieros
Instrumentos financieros derivados:
Forward de moneda extranjera - 4,569 4,569
Call spread - 23,213 23,213
Swap de moneda extranjera - 2,041 2,041
Opciones y futuros - 4 4
Contratos Swap - 4,660 4,660
__________ __________ __________
Total activos financieros - 34,487 34,487

__________ __________ __________
73

S/(000) S/(000) S/(000)
Pasivos financieros
Opciones de moneda extranjera - 15 15
Contratos swap - 4,184 4,184
__________ __________ __________
Total pasivos financieros - 4,199 4,199

__________ __________ __________

S/(000) S/(000) S/(000)
Saldos al 31 de diciembre de 2019

Activos financieros
Forward de moneda extranjera - 11 11
Call spread - 11,767 11,767
Swap de moneda extranjera - 1,336 1,336
Contratos Swap - 605 605
A valor razonable con cambios en
ORI – Instrumentos de patrimonio:
Otros activos financieros 342 - 342
__________ __________ __________
Total activos financieros 342 14,395 14,737

__________ __________ __________
Pasivos financieros
Opciones de moneda extranjera - 13,143 13,143
Contratos swap - 385 385
__________ __________ __________
Total pasivos financieros - 13,614 13,614

__________ __________ __________
(b) Instrumentos financieros no medidos a valor razonable -

A continuación se presentan los otros instrumentos financieros que se llevan al
costo amortizado y cuyo valor razonable estimado se divulga en esta nota, así
como el nivel en la jerarquía de dicho valor razonable.
Nivel 1 –
- El efectivo y equivalentes de efectivo, el fondo de garantía para operaciones
con derivados y las inversiones al vencimiento, no representan un riesgo de
crédito ni de tasa de interés significativo; por lo tanto, sus valores en libros
se aproximan a sus valores razonables.
74
- Las cuentas por cobrar comerciales, otras cuentas por cobrar y cuentas por
cobrar a partes relacionadas, debido a que se encuentran netas de su
provisión para incobrabilidad y, principalmente, tienen vencimientos
menores a tres meses, la Gerencia ha considerado que sus valores
razonables no son significativamente diferentes a sus valores en libros.
- Las cuentas por pagar comerciales, otras cuentas por pagar y cuentas por
cobrar a partes relacionadas, debido a su vencimiento corriente, la Gerencia
de la Compañía estima que su saldo contable se aproxima a sus valores
razonables.
Nivel 2 –
- Para los otros pasivos financieros se ha determinado sus valores razonables
comparando las tasas de interés del mercado en el momento de su
reconocimiento inicial con las tasas de mercado actuales relacionadas con
instrumentos financieros similares. A continuación se presenta una
comparación entre los valores en libros y los valores razonables de estos
instrumentos financieros:
2020 2019
___________________________ ___________________________
Valor Valor Valor Valor
en libros razonable en libros razonable
S/(000) S/(000) S/(000) S/(000)
Otros pasivos
financieros 3,088,822 3,546.694 3,318,042 3,647,959
40. Principios y prácticas contables significativas

(a) Transacciones en moneda extranjera -
Moneda funcional y de presentación –
La moneda funcional y de presentación de la Compañía es el Sol, debido a que corresponde a su
entorno económico principal y es la que utiliza en el desarrollo de sus operaciones.
Transacciones y saldos en moneda extranjera –

Las transacciones en moneda extranjera son aquellas que se realizan en una moneda diferente a
la moneda funcional y son registradas inicialmente a las tasas de cambio de sus respectivas
monedas funcionales en la fecha en que esas transacciones reúnen las condiciones para su
reconocimiento.
Posteriormente, los activos y pasivos monetarios denominados en moneda extranjera se

convierten a la tasa de cambio de la fecha en que se liquidan las operaciones o al tipo de cambio
vigente a la fecha de cierre del período sobre el que se informa. Las diferencias entre este tipo
de cambio y el tipo de cambio utilizado inicialmente para registrar las transacciones son
reconocidas en el rubro "Diferencia de cambio neta" del estado separado de resultados en el
período en que se producen.
75
Los activos y pasivos no monetarios adquiridos en moneda extranjera son convertidos al tipo de
cambio a las fechas de las transacciones iniciales y no se ajustan posteriormente.
(b) Segmentos, ver nota 5 –

La Compañía reporta información financiera y descriptiva acerca de sus segmentos reportables.
Un segmento reportable es un segmento operativo o un agregado de segmentos operativos que
cumplen con criterios específicos. Los segmentos de negocios son un componente de una
entidad para los cuales la información financiera está disponible por separado y se evalúa
periódicamente por la máxima autoridad en la toma de decisiones ("CODM" por sus siglas en
inglés) para asignar los recursos y realizar la evaluación del desempeño. Generalmente, la
información financiera se presenta en la misma base que se utiliza internamente para evaluar el
desempeño operativo de los segmentos y decidir cómo asignar recursos a los segmentos.
(c) Ingresos de contratos con clientes, ver nota 6 -

Los ingresos de la Compañía corresponden principalmente a la venta de bienes, cuya
transferencia a los clientes se da en un momento determinado que es la entrega del bien. Los
otros ingresos, que son menores con relación a las ventas, corresponden a servicios de
asistencia técnica que son brindados a sus clientes y regalías que son cobradas a sus
distribuidores exclusivos. La Compañía ha concluido que es Principal en sus acuerdos de venta
debido a que controla los bienes o servicios antes de transferirlos al cliente.
Venta de bienes -
Por estos ingresos existe la obligación contractual que es la venta de bienes y su transporte. En
este caso, el reconocimiento de los ingresos se produce en el momento en el que el control de
los activos se transfiere al cliente que es cuando se entregan los bienes.
La NIIF 15 establece un modelo de cinco pasos que será aplicado a aquellos ingresos de
actividades ordinarias procedentes de contratos con clientes y que incluyen:
- Identificación del contrato con el cliente

- Identificación de las obligaciones de desempeño en el contrato
- Determinación del precio de la transacción
- Asignación del precio de la transacción a las obligaciones de desempeño del contrato
- Reconocimiento de los ingresos de actividades ordinarias cuando (o a medida que) la
entidad satisface las obligaciones de desempeño
Los principios contables establecidos en la NIIF 15 proporcionan un enfoque más estructurado

para medir y reconocer los ingresos.
Asimismo, los otros aspectos relevantes para la Compañía, son la determinación del precio de
venta y si, en algunos casos, existen otras obligaciones de desempeño que se deben separar de
la venta y entrega de los bienes. En este sentido los aspectos relevantes que aplican a la
Compañía de acuerdo a la NIIF 15 son:
76
(i) Contraprestaciones variables

Algunos contratos con clientes proporcionan derechos de devolución y descuentos
comerciales o por volumen que, de acuerdo con la NIIF 15, se deben reducir de los
ingresos por ventas. Para este fin, la Compañía estima estos importes a la fecha de cada
estado separado de situación financiera, estimando la probabilidad ponderada de estos
importes para reconocerlos. Estos importes se reconocen como disminución de las
cuentas por cobrar comerciales en el estado separado de situación financiera y como
disminución de los ingresos de actividades ordinarias en el estado separado de
resultados, según el siguiente análisis:
- Derechos de devolución
Cuando un contrato con un cliente le proporciona un derecho de devolución del
bien en un período específico, la Compañía registra ese derecho utilizando un
estimado histórico de las devoluciones. En este sentido, el importe de los ingresos
relacionados con las devoluciones esperadas se reconoce disminuyendo las
cuentas por cobrar. El valor de los bienes que se espera sea devuelto no se incluye
en el rubro “Inventarios, neto” debido a que dichas devoluciones se desechan y no
vuelven a ser utilizadas en el proceso productivo.
- Descuentos por volumen, logísticos y otros

La Compañía otorga descuentos principalmente por volumen de compras y
optimizaciones logísticas para todos los productos comprados por sus clientes,
una vez que el volumen de ventas de productos en un período cumple con los
requisitos estipulados en los contratos para este tipo de beneficios. La Compañía
estima los descuentos por volúmenes y logísticos que se espera otorgar, utilizando
la probabilidad ponderada en base a datos históricos de los descuentos y los
reconoce en el estado separado de resultados mediante la disminución de las
cuentas por cobrar y las ventas en el rubro de ingresos por actividades ordinarias.
Estos descuentos corresponden a contraprestaciones variables, por lo que la

Gerencia estima el importe más probable de los ingresos para los contratos que
tienen estos tipos de descuentos.
(ii) Transferencias gratuitas

La Gerencia entrega bienes a sus clientes de forma gratuita con la finalidad de fomentar
la venta de los productos que comercializa. El costo de dichos productos es presentado
en el rubro “Costo de ventas” del estado separado de resultados.
Prestación de servicios
La Compañía presta servicios de asesoría técnica. Estos servicios se otorgan juntamente con la
venta de bienes al cliente, sin explicitar un valor para los mismos. Los ingresos por estos
servicios se reconocen a lo largo del tiempo, contado a partir del momento en que inicia el
servicio.
77
Ingresos por regalías

La Compañía realiza contratos con sus distribuidores exclusivos para la venta de bienes. De
acuerdo con estos contratos, además de los ingresos por la venta de bienes, la Compañía
obtiene ingresos por regalías y, a su vez, otorgan comisiones a dichos distribuidores. En estos
contratos, no se considera que la Compañía sea el principal responsable de realizar la venta al
cliente final, ya que no tiene riesgo de los inventarios después de que el control de los bienes es
transferido a los distribuidores exclusivos, ni el riesgo de crédito por las ventas que realiza; a
pesar de que puede establecer el precio de venta al consumidor final.
Los ingresos de la Compañía por estos contratos se reconocen por el monto neto del precio de
venta acordado con los distribuidores menos los descuentos otorgados por volumen, logísticos y
las comisiones pagadas. El ingreso por regalías es reconocido como una obligación de
desempeño separada.
(d) Costos de financiamiento -

Los costos de financiamiento directamente atribuibles a la adquisición, construcción o
producción de un activo que necesariamente requiere un período de tiempo sustancial antes de
estar listo para el uso o venta, se capitalizan como parte del costo de los activos respectivos.
Todos los demás costos de financiamiento se contabilizan en el período en que ocurren. Los
costos de financiamiento incluyen los costos de intereses y otros costos en los que incurre la
Compañía en relación con los préstamos obtenidos.
(e) Impuesto a las ganancias, ver nota 32 -

Porción corriente del impuesto a las ganancias y participación de los trabajadores -
El impuesto a las ganancias para el período corriente se calcula por el monto que se espera será
recuperado o pagado a las autoridades tributarias, en base al estado financiero separado de la
entidad. Las normas legales y la tasa usada para calcular el importe por pagar son las que están
vigentes en la fecha del estado de situación financiera. De acuerdo con las normas legales de
Perú, la participación de los trabajadores es calculada sobre la misma base que la usada para
calcular el impuesto a las ganancias corriente.
El impuesto a las ganancias relacionado con partidas reconocidas directamente en el patrimonio

se reconoce en el patrimonio y no en el estado separado de resultados.
La Gerencia evalúa periódicamente las posiciones tomadas en las declaraciones de impuestos

con respecto a las situaciones en las que las normas tributarias están sujetas a alguna
interpretación y registrar provisiones cuando corresponde.
Porción diferida del impuesto a las ganancias -

El impuesto a las ganancias diferido refleja los efectos de las diferencias temporales entre los
saldos de activos y pasivos para fines contables y los determinados para fines tributarios. Los
activos y pasivos diferidos se miden utilizando las tasas de impuesto que se esperan aplicar a la
renta imponible en los años en que estas diferencias se recuperen o eliminen. La medición de los
activos y pasivos diferidos refleja las consecuencias tributarias derivadas de la forma en que la
78
Compañía espera recuperar o liquidar el valor de sus activos y pasivos a la fecha del estado
separado de situación financiera.
El valor en libros de los activos y pasivos por impuestos diferidos puede cambiar, a pesar de que
no hay ningún cambio en el importe de las diferencias temporarias correspondientes. Esto puede
ser el resultado de un cambio en las tasas impositivas o leyes fiscales. En este caso, el impuesto
diferido resultante se reconocerá en el resultado del ejercicio, salvo en la medida en que se
relacione con partidas previamente reconocidas fuera del resultado.
El activo y pasivo diferido se reconocen sin tomar en cuenta el momento en que se estime que
las diferencias temporales se anulan. Los activos diferidos son reconocidos cuando es probable
que existan beneficios tributarios futuros suficientes para que la diferencia temporal se pueda
aplicar. A la fecha del estado separado de situación financiera, la Compañía evalúa los activos
diferidos no reconocidos y el saldo de los reconocidos.
La Compañía determina su impuesto diferido con base en la tasa de impuesto aplicable a sus
utilidades no distribuidas, reconociendo cualquier impuesto adicional por la distribución de
dividendos en la fecha que se reconoce el pasivo.
Los activos y pasivos por impuesto diferido se compensan si existe un derecho legal de
compensar los activos y pasivos por impuesto a las ganancias corriente, y si los impuestos
diferidos se relacionan con la misma autoridad tributaria y la misma jurisdicción fiscal.
(f) Instrumentos financieros – Reconocimiento inicial y medición posterior –

Un instrumento financiero es cualquier acuerdo que da origen a un activo financiero de una
entidad y a un pasivo financiero o instrumento de patrimonio de otra entidad.
Los principales criterios de la NIIF 9 se describen a continuación:
(i) Activos financieros –

Reconocimiento y medición inicial
Los activos financieros se clasifican, al momento de su reconocimiento inicial y, para su
valorización posterior, como medidos al costo amortizado, al valor razonable con cambios
en otros resultados integrales, y al valor razonable con cambios en resultados.
Los activos financieros de la Compañía incluyen efectivo y equivalente de efectivo, fondo

de garantía para operaciones con derivados, cuentas por cobrar comerciales, otras
cuentas por cobrar, cuentas por cobrar a partes relacionadas y activos financieros a valor
razonable con cambios en resultados y activos financieros a valor razonable con cambios
en otro resultado integral.
79
Medición posterior
La Compañía clasifica sus activos financieros en las siguientes cuatro categorías:
- Activos financieros al costo amortizado (instrumentos de deuda).

- Activos financieros al valor razonable con cambios en otros resultados integrales
con transferencia de las ganancias y pérdidas acumuladas a los resultados del
ejercicio cuando se den de baja (instrumentos de deuda).
- Activos financieros al valor razonable con cambios en otros resultados integrales
sin transferencia de las ganancias y pérdidas acumuladas a resultados del ejercicio
cuando se den de baja (instrumentos de patrimonio).
- Activos financieros a valor razonable con cambios en resultados.
La clasificación depende del modelo de negocio de la Compañía y de las características de

los flujos de efectivo de los instrumentos.
Activos financieros al costo amortizado (instrumentos de deuda)

La Compañía mide los activos financieros al costo amortizado si se cumplen las siguientes
condiciones:
- Modelo de negocios que la Compañía tiene para la gestión de los activos

financieros en esta categoría es cobrar los flujos de efectivo contractuales y no
realizar su venta o negociación; y
- Las condiciones contractuales del activo financiero dan lugar, en fechas
específicas, a flujos de efectivo que son únicamente pagos del principal e intereses
sobre el importe del principal pendiente.
Los activos financieros al costo amortizado son posteriormente medidos usando el método
de interés efectivo y están sujetos a deterioro. Estos activos generan ingresos por los
intereses devengados antes de su vencimiento o disposición. Las ganancias y pérdidas son
reconocidas en resultados cuando el activo es dado de baja, modificado o deteriorado.
Los activos financieros no se reclasifican después de su reconocimiento inicial, excepto si

la Compañía cambia su modelo de negocio para su gestión.
En esta categoría se incluyen el efectivo y equivalente de efectivo, el fondo de garantía

para operaciones con derivados, las cuentas por cobrar comerciales, las otras cuentas por
cobrar y las cuentas por cobrar a partes relacionadas.
80
Activos financieros al valor razonable con cambios en otros resultados integrales

(instrumentos de deuda)
La Compañía mide los instrumentos de deuda al valor razonable con cambios en otros
resultados integrales si se cumplen las dos condiciones siguientes:
- El modelo de negocios para la gestión de los activos financieros tiene por objetivo
tanto cobrar los flujos de caja contractuales como también obtener resultados por
su gestión de ventas en base a condiciones de mercado; y
- Los términos contractuales del activo financiero dan lugar, en fechas específicas, a
flujos de caja que son únicamente pagos de principal e intereses sobre el importe
principal pendiente.
La Compañía no posee instrumentos de deuda clasificados en esta categoría.
Instrumentos de patrimonio - acciones

Los instrumentos patrimoniales (acciones) que se mantienen para negociación se registran
al valor razonable con cambios en resultados. Para otros instrumentos patrimoniales, la
Compañía al momento del reconocimiento inicial debe elegir clasificar, en forma
irrevocable, cada instrumento patrimonial (acciones) al valor razonable con cambios en
otros resultados integrales o al valor razonable con cambios en resultados. La clasificación
se determina sobre la base de cada instrumento por separado.
Las ganancias o pérdidas de las acciones clasificadas en otros resultados integrales nunca
son transferidas a los resultados del ejercicio. Los dividendos que se reciben por estas
acciones son reconocidos como otros ingresos en el estado separado de resultados cuando
el derecho de pago ha sido establecido, excepto cuando la Compañía se beneficia de dichos
ingresos como un recupero de parte del costo del activo financiero, en cuyo caso, dichas
ganancias son registradas en otros resultados integrales. Estos instrumentos de
patrimonio no están sujetos a evaluación de deterioro.
La Compañía no tiene activos financieros en esta categoría.
Activos financieros a valor razonable con cambios en resultados

Los activos financieros al valor razonable con cambios en resultados incluyen: activos
financieros mantenidos para negociar, activos financieros designados al momento de
reconocimiento inicial al valor razonable con cambios en resultados, o activos financieros
que obligatoriamente deben ser medidos al valor razonable.
Los activos financieros se clasifican como mantenidos para negociar si ellos son adquiridos
para venderlos o recomprarlos en el corto plazo, si corresponden a derivados que no se
designen como instrumentos de cobertura efectivos, y aquellos activos financieros con
flujos de caja que no son únicamente pagos de principal e intereses con independencia del
modelo de negocios.
81
Los activos financieros con cambios en resultados se registran en el estado separado de

situación financiera al valor razonable, y los cambios netos en dicho valor razonable se
presentan como costos financieros (cambios negativos netos en el valor razonable) o
ingresos financieros (cambios positivos netos en el valor razonable) en el estado
separado de resultados.
La Compañía mantiene en esta categoría solo derivados para negociación que son
presentados en el rubro “Instrumentos financieros derivados” en el estado separado de
situación financiera. Los cambios en el valor razonable son registrados en el estado
separado de resultados en la cuenta “Resultado de operaciones con derivados de
materias primas”.
Baja en cuentas
Un activo financiero (o, cuando resulte aplicable, parte de un activo financiero o parte de
un grupo de activos financieros similares) se da de baja cuando:
(i) Han expirado los derechos contractuales a recibir los flujos de efectivo generados
por el activo; o
(ii) Se han transferido los derechos contractuales sobre los flujos de efectivo
generados por el activo, o se ha asumido una obligación de pagar a un tercero la
totalidad de esos flujos de efectivo sin una demora significativa, a través de un
acuerdo de transferencia (pass-through arrangement), y (a) se han transferido
sustancialmente todos los riesgos y beneficios del activo; o (b) no se han
transferido ni retenido sustancialmente todos los riesgos y beneficios del activo,
pero se ha transferido el control sobre el mismo.
La Compañía continuará reconociendo el activo cuando haya transferido sus derechos a

recibir los flujos de efectivo generados por el activo, o haya celebrado un acuerdo de
intermediación, pero no ha transferido ni retenido sustancialmente todos los riesgos y
beneficios del activo, ni ha transferido el control sobre el mismo. En este caso, la
Compañía reconocerá el activo transferido en base a su envolvimiento continuo y también
reconocerá el pasivo relacionado. El activo transferido y el pasivo relacionado se medirán
sobre una base que refleje los derechos y obligaciones retenidos por la Compañía.
Deterioro del valor de los activos financieros

La Compañía reconoce una provisión por deterioro con un modelo de pérdida de crédito
esperada (PCE) para todos los instrumentos de deuda no mantenidos al valor razonable
con cambios en resultados. La PCE se determina como la diferencia entre los flujos de
caja contractuales que vencen de acuerdo con el contrato y todos los flujos de caja que la
Compañía espera recibir, descontado a una tasa que se aproxima a la tasa efectiva de
interés original. Los flujos de caja esperados incluirán flujos de caja producto de la venta
de garantías mantenidas u otras garantías recibidas.
82
Dada las operaciones de la Compañía, para sus cuentas por cobrar comerciales y diversas
aplica el enfoque simplificado para calcular la PCE. Por lo tanto, la Compañía no
monitorea los cambios en el riesgo de crédito, en vez de esto, reconoce una provisión por
deterioro en base a la PCE durante la totalidad de la vida de cada instrumento en cada
fecha de reporte. La Compañía ha establecido una matriz de provisión que se basa en la
experiencia de pérdida histórica, ajustada por factores que consideran las variaciones
esperadas a futuro con los deudores y el entorno económico.
(ii) Pasivos financieros -

Reconocimiento y medición inicial
Los pasivos financieros se clasifican, al momento de su reconocimiento inicial, como
pasivos financieros al valor razonable con cambios en resultados, préstamos, cuentas por
pagar, o como derivados designados como instrumentos de cobertura en una cobertura
eficaz, según corresponda.
Todos los pasivos financieros se reconocen inicialmente por su valor razonable y, en el

caso de los préstamos y cuentas por pagar, netos de los costos de transacción
directamente atribuibles.
Los pasivos financieros incluyen cuentas por pagar comerciales, otras cuentas por pagar,
cuentas por pagar a relacionadas, deudas y préstamos que devengan interés e
instrumentos financieros derivados.
Medición posterior
La medición posterior de los pasivos financieros depende de su clasificación, según se
describe a continuación:
Pasivos financieros al valor razonable con cambios en resultados

Los pasivos financieros al valor razonable con cambios en resultados incluyen los pasivos
financieros mantenidos para negociar y los pasivos financieros designados al momento de
su reconocimiento inicial como al valor razonable con cambios en resultados.
Los pasivos financieros se clasifican como mantenidos para negociar si se contraen

con el propósito de negociarlos en un futuro cercano; las ganancias o pérdidas
relacionadas con estos pasivos se reconocen en resultados. Esta categoría también
incluye los instrumentos financieros derivados tomados por la Compañía y que no se
designan como instrumentos de cobertura eficaces según lo define la NIIF 9.
Deudas y préstamos
Después del reconocimiento inicial, las deudas y préstamos que devengan interés se miden
posteriormente por su costo amortizado, utilizando el método de la tasa de interés
efectiva. Las ganancias y pérdidas se reconocen en el estado separado de resultados
cuando los pasivos se dan de baja, como así también a través del proceso del devengado
de los intereses aplicando el método de la tasa de interés efectiva.
83
El costo amortizado se calcula tomando en cuenta cualquier descuento o prima en la

adquisición y las comisiones o los costos que sean una parte integrante de la tasa de
interés efectiva. La amortización de la tasa de interés efectiva se reconoce como costo
financiero en el estado separado de resultados.
En esta categoría se encuentran las deudas y préstamos corrientes y no corrientes que

devengan interés, ver nota 27.
Baja en cuentas
Un pasivo financiero se da de baja cuando la obligación ha sido pagada, cancelada o haya
vencido. Cuando un pasivo financiero existente es reemplazado por otro proveniente del
mismo prestamista bajo condiciones sustancialmente diferentes, o cuando las condiciones
de un pasivo existente se modifican de manera sustancial, tal permuta o modificación se
trata como una baja del pasivo original y el reconocimiento de un nuevo pasivo. La
diferencia en los importes respectivos en libros se reconoce en el estado separado de
resultados.
(iii) Compensación de activos y pasivos financieros, ver notas 37(b)(v) -

Los activos financieros y los pasivos financieros son objeto de compensación de manera
que se informa el importe neto en el estado separado de situación financiera, si existe un
derecho actual legalmente exigible de compensar los importes reconocidos, y si existe la
intención de liquidarlos por el importe neto, o de realizar los activos y cancelar los pasivos
en forma simultánea.
(iv) Instrumentos financieros derivados y coberturas contables, ver nota 34 –

La Compañía utiliza instrumentos financieros derivados para administrar su exposición a
la variación en los precios sobre sus materias primas, tasas de interés y tipos de cambio.
Estos instrumentos financieros derivados se reconocen a sus valores razonables a la fecha
de los estados financieros separados. Los derivados se contabilizan como activos
financieros cuando su valor razonable es positivo y como pasivos financieros cuando su
valor razonable es negativo.
Para fines de la contabilidad de coberturas, las coberturas que aplican a la Compañía se

clasifican como:
- Coberturas de valor razonable, cuando cubren la exposición a los cambios en el

valor razonable de activos o pasivos reconocidos, o de compromisos en firme no
reconocidos;
- Coberturas de flujos de efectivo, cuando cubren la exposición a las variaciones en
los flujos de efectivo atribuidas ya sea a un riesgo particular asociado con un
activo o pasivo reconocido o a una transacción prevista altamente probable, o al
riesgo de tipo de cambio en un compromiso en firme no reconocido;
Al inicio de una relación de cobertura, la Compañía designa y documenta formalmente la

relación de cobertura a la que desea aplicar la contabilidad de coberturas, el objetivo de
la gestión del riesgo y la estrategia para llevar a cabo la cobertura.
84
La documentación incluye la identificación del instrumento de cobertura, el bien cubierto,

la naturaleza del riesgo que se cubre y como la Compañía va a evaluar si la relación de
cobertura cumple con los requerimientos de efectividad de la cobertura (incluyendo
análisis de las fuentes de inefectividad de la cobertura y cómo se determina el ratio de
cobertura). Una relación de cobertura se trata como contabilidad de cobertura si cumple
con los siguientes requerimientos de efectividad:
- Existe una relación económica entre el bien cubierto y el instrumento de

cobertura.
- El efecto de riesgo de crédito no domina los cambios en el valor que resultan de la
relación económica.
- El ratio de cobertura de la relación de cobertura es el mismo que resulta de la
cantidad del bien cubierto que la Compañía realmente cubre y la cantidad del
instrumento de cobertura que la Compañía realmente usa para cubrir la cantidad
del bien cubierto.
Las coberturas económicas que cumplen con todos los criterios para la contabilidad de
cobertura son registradas según se describe a continuación:
Coberturas de flujos de efectivo -

La porción efectiva de la ganancia o pérdida de un instrumento de cobertura se reconoce
en el rubro de reserva por coberturas de flujos de efectivo del estado separado de otro
resultado integral, mientras que la porción inefectiva se reconoce inmediatamente en el
estado separado de resultados.
La Compañía celebra contratos de cobertura de flujos de efectivo para sus riesgos de tipo
de cambio, tasa de interés y precios de materias primas que compran para reducir su
exposición a la volatilidad de los precios de dichos productos.
El valor tiempo inicial de las opciones e instrumentos similares (costo de cobertura) a la

fecha de contratación del derivado, se registra en el momento de su liquidación como
mayor valor de las existencias con las que se relacionan, afectando el rubro “Inventarios,
neto” del estado separado de situación financiera, debido a que está relacionada con una
transacción que origina el reconocimiento de un activo no financiero. Cuando se vende el
inventario relacionado, este mayor costo es reconocido como parte del costo de ventas.
Las variaciones posteriores del valor tiempo de las opciones a la fecha de cada estado
separado de situación financiera, se registra en el estado separado de resultados
integrales sin afectar los resultados del período.
Para cualquier cobertura de flujos de efectivo, el monto acumulado en otros resultados

integrales es transferido a resultados del ejercicio como un ajuste de reclasificación en el
mismo período o períodos durante los cuales los flujos de caja cubiertos afectan
resultados.
85
En caso se descontinúe la cobertura de flujos de efectivo, el monto acumulado en otros

resultados integrales debe permanecer en otros resultados integrales acumulados si
todavía se espera que ocurran los flujos de efectivo cubiertos. Caso contrario, el monto
será inmediatamente reclasificado a resultados del ejercicio como un ajuste de
reclasificación. Luego de la descontinuación, una vez que se da los flujos de efectivo
cubiertos, cualquier importe que permanece en otros resultados acumulados integrales
debe ser registrado teniendo en cuenta la naturaleza de la transacción subyacente.
Coberturas de valor razonable -

El cambio en el valor razonable de un instrumento de cobertura se reconoce en el estado
separado de resultados como otros gastos. El cambio en el valor razonable de la partida
cubierta atribuible al riesgo cubierto se registra como parte del valor en libros de la
partida cubierta y también se reconoce en el estado separado de resultados como otros
gastos.
Las coberturas de valor razonable se relacionan, en su totalidad, con existencias de

materias primas. El valor tiempo inicial (costo de cobertura) a la fecha de contratación del
derivado, se amortiza de forma lineal a lo largo del plazo del contrato afectando los
resultados de cada período, ya que se considera que la partida cubierta está relacionada
con un período de tiempo. Las variaciones posteriores en dicho valor a la fecha de cada
estado separado de situación financiera, se registra en el estado separado de otros
resultados integrales sin afectar los resultados del período.
Adicionalmente y según la práctica internacional, la Compañía, a través de su subsidiaria

Alicorp Uruguay S.R.L., para la compra de “commodities” realiza operaciones de fijación
de precios, estableciendo precios base y variaciones de precios futuros con referencia a
datos de mercado. Debido a que estos contratos se celebran y mantienen con el objetivo
de obtener los “commodities” para su consumo en el proceso productivo, de acuerdo con
lo establecido por la NIIF 9, estas operaciones no califican como instrumentos financieros
derivados.
De negociación –
La Compañía negocia instrumentos financieros derivados con la expectativa de
beneficiarse de movimientos favorables en los precios de las materias primas
(“commodities”) que utilizan en su proceso productivo. Además, parte de las
transacciones con derivados que proveen coberturas económicas efectivas bajo las
posiciones de gestión de riesgo de la Compañía, no califican como coberturas según las
reglas específicas de las NIIF y, por ello, son tratados como derivados para negociación.
Los instrumentos financieros derivados son reconocidos en el estado separado de

situación financiera a su valor razonable. Los valores razonables son obtenidos en base a
los precios, tipos de cambio y las tasas de interés del mercado. Todos los derivados son
considerados como activos cuando el valor razonable es positivo y como pasivos cuando
el valor razonable es negativo. Las ganancias y pérdidas por los cambios en el valor
razonable son registradas en el estado separado de resultados.
86
(g) Clasificación de partidas en corrientes y no corrientes –

La Compañía presenta los activos y pasivos en el estado separado de situación financiera
clasificados como corrientes y no corrientes. Un activo se clasifica como corriente cuando la
entidad:
- espera realizar el activo o tiene la intención de venderlo o consumirlo en su ciclo normal

de operación;
- mantiene el activo principalmente con fines de negociación;
- espera realizar el activo dentro de los doce meses siguientes después del período sobre el
que se informa; o
- el activo es efectivo o equivalente al efectivo, a menos que éste se encuentre restringido
y no pueda ser intercambiado ni utilizado para cancelar un pasivo por un período mínimo
de doce meses después del cierre del período sobre el que se informa.
Todos los demás activos se clasifican como no corrientes.
Un pasivo se clasifica como corriente cuando la entidad:
- espera liquidar el pasivo en su ciclo normal de operación;

- mantiene el pasivo principalmente con fines de negociación;
- el pasivo debe liquidarse dentro de los doce meses siguientes a la fecha de cierre del
período sobre el que se informa; o
- no tiene un derecho incondicional para aplazar la cancelación del pasivo durante, al
menos, los doce meses siguientes a la fecha de cierre del período sobre el que se informa.
Todos los demás pasivos se clasifican como no corrientes.
Los activos y pasivos por impuestos diferidos se clasifican como activos y pasivos no corrientes
en todos los casos.
(h) Efectivo y equivalente de efectivo, ver nota 15 -

Para fines del estado separado de flujos de efectivo, el efectivo y equivalente de efectivo
corresponden a caja, cuentas corrientes, depósitos con menos de tres meses de vencimiento
desde su fecha de adquisición y fondos mutuos que son de bajo riesgo y altamente líquidos,
todos ellos registradas en el estado separado de situación financiera. Dichas cuentas no están
sujetas a un riesgo significativo de cambios en su valor.
(i) Inventarios, ver nota 19 -

Los inventarios se valúan al costo o al valor neto de realización, el menor. El valor neto de
realización es el precio de venta estimado en el curso ordinario del negocio, menos los costos
estimados de terminación y los costos estimados necesarios para llevar a cabo la venta.
87
Los inventarios se contabilizan de la siguiente manera:
Productos terminados y en proceso –

Se registra al costo de producción, que incluye el costo de las materias primas, mano de obra
directa, otros costos directos y una proporción de los costos fijos y variables de fabricación
basada en la capacidad normal de operación; excluyendo los costos de financiamiento.
Posteriormente, se sigue el método del costo promedio ponderado mensual.
La capacidad normal se define como el nivel de uso de la capacidad que satisface la demanda
promedio de la Compañía a lo largo de cierto período que incluye factores de estacionalidad,
ciclos y tendencias.
Materias primas y suministros diversos –

Se registran al costo de adquisición, siguiendo el método del costo promedio ponderado
mensual. Los costos de las existencias incluyen las ganancias y pérdidas de las coberturas con
derivados que se relacionan con dichas materias primas.
La provisión por desvalorización es determinada en función a un análisis efectuado sobre las

condiciones y la rotación de las existencias. La estimación se registra con cargo a los resultados
del ejercicio.
(j) Otros activos no financieros, ver nota 20 -

Los criterios adoptados para el registro de estas partidas son:
- Los alquileres de locales pagados por adelantado se registran en el activo y se reconocen

como gasto durante el período del alquiler.
- Los seguros se registran por el valor de la prima pagada para la cobertura de los
diferentes activos y riesgos, y se amortizan siguiendo el método de línea recta durante la
vigencia de las pólizas.
- Los pagos adelantados por servicios de publicidad y otros se registran como un activo y
se reconocen como gasto cuando el servicio devenga.
(k) Activos no corrientes mantenidos para la venta o para su distribución a los propietarios y
operaciones discontinuadas, ver nota 21 -
La Compañía clasifica los activos no corrientes y los grupos de activos para su disposición como
mantenidos para la venta o para su distribución a los propietarios, si su importe en libros se
recuperará principalmente a través de una transacción de venta o distribución en lugar de por su
uso continuado. Tales activos se miden al menor valor de su importe en libros o su valor
razonable menos los costos de venta o distribución. Los costos de venta o de distribución son los
costos incrementales directamente atribuibles a la venta o la distribución, excluidos los costos
financieros y el gasto por impuesto a las ganancias.
88
Los criterios para la clasificación de mantenidos para la venta se consideran cumplidos solo
cuando la venta es altamente probable, y el activo o grupo de activos para su disposición está
disponible para la venta inmediata en su estado actual. Las acciones necesarias para completar la
venta deben indicar que es poco probable que se realicen cambios significativos en la venta o que
se retirará la decisión de vender.
(l) Inversiones contabilizadas aplicando el método de participación, ver nota 22 -

Subsidiarias son todas las entidades sobre las cuales la Compañía tiene el control de dirigir las
políticas financieras y operativas. El control se obtiene cuando la Compañía está expuesta o tiene
derecho a rendimientos variables procedentes de su participación en la entidad receptora de la
inversión, y tiene la capacidad de afectar tales rendimientos a través de su poder sobre esta
última. Específicamente, la Compañía controla una entidad receptora de la inversión si y sólo si
tiene:
- Poder sobre la entidad receptora de la inversión; es decir, existen derechos que le otorgan
la capacidad presente de dirigir las actividades relevantes de la misma.
- Exposición o derecho a rendimientos variables procedentes de su participación en la
entidad receptora de la inversión, y
- Capacidad de utilizar su poder sobre la entidad receptora de la inversión para afectar sus
rendimientos de forma significativa.
Por lo general, se presume que una mayoría de votos o derechos similares de la entidad
receptora de la inversión otorgan el control sobre dicha entidad. La Compañía considera todos
los hechos y circunstancias pertinentes a fin de evaluar si tiene o no el poder sobre dicha entidad,
lo que incluye:
- El acuerdo contractual entre la Compañía y los otros tenedores de voto de la entidad

receptora de la inversión.
- Los derechos que surjan de otros acuerdos contractuales.
- Los derechos de voto del inversor, sus derechos potenciales de voto o una combinación
de ambos.
La Compañía evalúa nuevamente si tiene o no el control sobre una entidad receptora de la

inversión y si los hechos y las circunstancias indican que existen cambios en uno o más de los tres
elementos de control arriba descritos.
Una asociada es una entidad sobre la que el inversor posee influencia significativa. La influencia
significativa se refiere al poder de intervenir en las decisiones de política financiera y de
operación de la entidad receptora de la inversión, pero sin llegar a tener el control o el control
conjunto de ésta.
Las consideraciones a tener en cuenta para determinar la existencia de influencia significativa o

control conjunto son similares a las que resultan necesarias para determinar la existencia de
control sobre las subsidiarias.
89
La Compañía registra su inversión en subsidiarias y asociadas bajo el método de participación

patrimonial. De acuerdo con este método, las inversiones se registran inicialmente al costo,
incluyendo cualquier ajuste para llevar los activos netos a su valor razonable y reconocer
cualquier plusvalía que se genere en su adquisición. Esta plusvalía no se somete individualmente
a pruebas de deterioro del valor.
Posteriormente, su valor en libros se incrementa o disminuye para reconocer la participación de

la Compañía en las utilidades y/o pérdidas de dichas entidades y son registrados en el rubro
“Participación en los resultados netos de las subsidiarias y asociadas” del estado separado de
resultados. Las variaciones en otras cuentas patrimoniales se reconocen directamente en el
patrimonio de la Compañía ajustando el valor en libros de las inversiones. Cuando la participación
en estas inversiones excede el monto de la inversión, la Compañía deja de reconocer esas
pérdidas a menos que tengan la obligación de asumirlas.
Después de la aplicación del método de la participación, la Compañía determina si es necesario

reconocer una pérdida por deterioro de su inversión en la asociada. En cada fecha de reporte, la
Compañía determina si existe evidencia objetiva de que la inversión en sus subsidiarias y
asociadas se ha deteriorado. Si hay tal evidencia, la Compañía calcula el importe del deterioro
como la diferencia entre el monto recuperable de la subsidiaria y asociada y sus valores en libros,
y reconoce la pérdida en el rubro "Participación en los resultados netos de las subsidiarias y
asociadas” del estado separado de resultados.
En caso se dé la pérdida de influencia significativa sobre una asociada, la Compañía mide y

reconoce la participación retenida a su valor razonable. Cualquier diferencia entre el valor en
libros de la asociada en el momento de la pérdida de influencia significativa y el valor razonable
de cualquier inversión retenida y el producto de la disposición de parte de la participación en la
asociada, se reconoce en el estado separado de resultados.
Los estados financieros de las subsidiarias y asociada se preparan para el mismo período de
información que el de la Compañía. De ser necesario, se realizan los ajustes apropiados a fin de
que sus políticas contables se ajusten a las políticas contables de la Compañía.
(m) Propiedades, planta y equipo, ver nota 23 -

El rubro “Propiedades, planta y equipo” se presenta al costo de adquisición, neto de la
depreciación acumulada y/o las pérdidas acumuladas por deterioro, si las hubiere. El costo inicial
de un activo comprende su precio de compra o su costo de fabricación, incluyendo aranceles e
impuestos de compra no reembolsables y cualquier costo necesario para poner dicho activo en
operación, el estimado inicial de la obligación de rehabilitación y los costos de financiamiento
para los proyectos de construcción a largo plazo, en la medida en que se cumplan los requisitos
para su reconocimiento.
90
Cuando los componentes significativos de propiedades, planta y equipo requieren ser

reemplazados, la Compañía da de baja el componente reemplazado y reconoce el componente
nuevo con su correspondiente vida útil y depreciación. Del mismo modo, cuando se efectúa una
inspección de gran envergadura, el costo de la misma se reconoce como un reemplazo en la
medida en que se cumplan los requisitos para su reconocimiento. Todos los demás costos
rutinarios de reparación y mantenimiento se reconocen como gasto en el estado separado de
resultados a medida que se incurren.
Una partida de propiedades, planta y equipo o un componente significativo es retirado al

momento de su disposición o cuando no se esperan beneficios económicos de su uso o
disposición posterior. Cualquier ganancia o pérdida que surja al momento del retiro del activo
fijo (calculada como la diferencia entre los ingresos por la venta y el valor en libros del activo) es
incluida en el estado separado de resultados en el año en que se retira el activo.
El valor residual, la vida útil y los métodos de depreciación son revisados y ajustados, en caso
sea apropiado, al final de cada año.
Las obras en curso incluyen los desembolsos para la construcción de activos, los costos de
financiamiento, y los otros gastos directos atribuibles a dichas obras, devengados durante la
etapa de construcción. Las obras en curso se capitalizan cuando se completan y su depreciación
se calcula desde el momento en que están en condiciones para su uso.
Los terrenos no se deprecian. La depreciación de los activos se calcula siguiendo el método de

línea recta, tomando en consideración las siguientes vidas útiles:
Años
Edificios, plantas y otras construcciones 9-77

Maquinaria y equipo 4-38
Unidades de transporte 13-20
Muebles y enseres 3-13
Equipos de cómputo 3-5
Equipos diversos 4-16
(n) Arrendamientos, ver nota 25 –

La Compañía evalúa al inicio del contrato si este es, o contiene, un arrendamiento. Es decir, si el
contrato transmite el derecho a controlar el uso de un activo identificado por un período de
tiempo a cambio de una contraprestación.
Como arrendatario -
La Compañía aplica un solo método de reconocimiento y medición para todos los contratos de
arrendamiento, con la exención de arrendamientos a corto plazo (menores a 12 meses) y
arrendamientos de activos de bajo valor. La Compañía reconoce como pasivos por
arrendamiento los pagos a realizar por el arrendamiento y como derecho de uso los activos
subyacentes.
91
(i) Los activos por derecho de uso

La Compañía reconoce los activos por derecho de uso a la fecha de inicio del contrato de
arrendamiento (es decir, la fecha en la que el activo subyacente esté disponible para su
uso). Los activos por derecho de uso se miden al costo, menos la depreciación acumulada
y las pérdidas por deterioro, y se ajustan por cualquier actualización de los pasivos por
arrendamiento. El costo de los activos por derecho de uso incluye la cantidad de pasivos
por arrendamiento reconocidos, costos directos iniciales incurridos, y los pagos de
arrendamiento realizados o a partir de la fecha de comienzo menos los incentivos de
arrendamientos recibidos. Los activos por derecho de uso se deprecian sobre una base de
línea recta basado en el período más corto entre el plazo del arrendamiento y la vida útil
estimada de los activos, de la siguiente manera:
Años
Edificios, plantas y otras construcciones 3-17

Maquinaria y equipo 3-12
Unidades de transporte 4-5
Si el arrendamiento transfiere la propiedad del activo subyacente al arrendatario al

finalizar el plazo del arrendamiento o si el costo del activo por derecho de uso refleja que
el arrendatario ejercerá una opción de compra, el arrendatario depreciará el activo por
derecho de uso desde la fecha de comienzo del mismo hasta el final de la vida útil del
activo subyacente.
Los activos por derecho de uso están sujetos a las pruebas de deterioro, ver nota 40(q).
(ii) Los pasivos por arrendamiento

En la fecha de inicio del alquiler, la Compañía reconoce los pasivos por arrendamiento
medidos al valor presente de los pagos pendientes a esa fecha. Los pagos de
arrendamiento incluyen pagos fijos (incluyendo los pagos en esencia fijos) menos
cualquier incentivo de arrendamiento por cobrar, pagos de arrendamiento variables que
dependen de un índice o una tasa, y montos que se espera pagar bajo garantías de valor
residual. Los pagos de arrendamiento también incluyen el precio de ejercicio de una
opción de compra que es razonablemente segura de ser ejercida por la Compañía y las
penalidades por rescindir el arrendamiento, si el plazo del arrendamiento refleja que la
Compañía ejercerá la opción de rescisión.
Los pagos de arrendamiento variables que no dependen de un índice o una tasa se

reconocen como gastos en el período en el que ocurre el evento o condición que
desencadena el pago; excepto que se destinen a la producción de bienes de inventario, en
cuyo caso se aplicará la NIC 2 Inventarios.
92
Al calcular el valor presente de los pagos de arrendamiento, la Compañía utiliza la tasa de

interés incremental que le aplica en la fecha de inicio del arrendamiento, debido a que la
tasa de interés implícita en el arrendamiento no es fácilmente determinable. Después de
la fecha de inicio, el monto de los pasivos por arrendamiento se incrementa para reflejar
la acumulación de intereses y se reduce por los pagos de arrendamiento realizados.
Además, el importe en libros de los pasivos por arrendamiento se vuelve a medir si hay
una modificación por cambios en el plazo del arrendamiento, en la evaluación de una
opción de compra, en los importes por pagar esperados relacionados con una garantía de
valor residual y en los pagos futuros procedente de un cambio en un índice o tasa.
Los pasivos por arrendamientos de la Compañía se incluyen en el rubro “Otros pasivos

financieros” el estado separado de situación financiera.
(iii) Arrendamiento de corto plazo y de activos de bajo valor

La Compañía aplica la exención de reconocimiento a sus arrendamientos de inmuebles,
edificios, maquinaria y equipo por ser de corto plazo, es decir, a aquellos que tienen un
plazo de arrendamiento de 12 meses o menos desde la fecha de inicio y no contienen una
opción de compra. También aplica la exención de reconocimiento de activos de bajo valor
a los arrendamientos de equipos diversos que se consideran de bajo valor. Los pagos de
los arrendamientos a corto plazo y de activos de bajo valor se reconocen como gastos de
forma lineal durante el plazo del arrendamiento.
Como arrendador –
Los arrendamientos en los que la Compañía no transfiere sustancialmente todos los riesgos y
beneficios relacionados con la propiedad de un activo se clasifican como arrendamientos
operativos. Los ingresos por rentas se contabilizan linealmente en los términos de los contratos
de arrendamiento y se incluyen en los ingresos en el estado separado de resultados debido a su
naturaleza operativa. Los costos directos iniciales incurridos en la negociación y organización de
un arrendamiento operativo se agregan al valor en libros del activo arrendado y se reconocen
durante el plazo del arrendamiento sobre la misma base que los ingresos por alquiler. Los
alquileres contingentes se reconocen como ingresos en el período en que se obtienen.
(o) Activos intangibles, ver nota 24 -

Los activos intangibles adquiridos en forma separada se miden inicialmente al costo. El costo de
los activos intangibles adquiridos en combinaciones de negocios es su valor razonable a la fecha
de la adquisición. Después del reconocimiento inicial, los activos intangibles se contabilizan al
costo menos la amortización acumulada y cualquier pérdida acumulada por deterioro del valor,
en caso de existir, ver párrafo (q).
Los activos intangibles generados internamente no se capitalizan y el desembolso se refleja en el

estado separado de resultados en el ejercicio en el que dicho desembolso se incurre.
Las vidas útiles de los activos intangibles pueden ser limitadas o ilimitadas.
93
Los activos intangibles con vidas útiles limitadas se amortizan a lo largo de sus vidas útiles
económicas, y se revisan para determinar si tuvieron algún deterioro del valor en la medida en
que exista algún indicio de que el activo intangible pudiera haber sufrido dicho deterioro. El
período y el método de amortización para un activo intangible con una vida útil limitada se
revisan al menos al cierre de cada período sobre el que se informa. Los cambios en la vida útil
esperada o el patrón esperado de consumo del activo se contabilizan al modificarse el período o
el método de amortización, según corresponda, y se tratan como cambios en las estimaciones
contables.
El gasto por amortización de activos intangibles con vidas útiles limitadas se reconoce en el
estado separado de resultados en la categoría de gastos que resulte más coherente con su
función.
Los activos intangibles con vidas útiles ilimitadas no se amortizan, pero se someten a pruebas
anuales para determinar si sufrieron algún deterioro del valor, ya sea en forma individual o a
nivel de la unidad generadora de efectivo a la que pertenecen. Una vida útil indefinida se revisa
en forma anual para determinar si la misma sigue siendo apropiada. En caso de no serlo, el
cambio de vida útil de ilimitada a limitada se contabiliza en forma prospectiva.
Las ganancias o pérdidas que surjan de dar de baja un activo intangible se miden como la
diferencia entre el ingreso neto procedente de la venta y el importe en libros del activo, y se
reconocen en el estado separado de resultados cuando se da de baja el activo respectivo.
A continuación, se presenta un resumen de las políticas aplicadas a los activos intangibles que
poseen la Compañía:
Licencias y Lista de Fórmulas Acuerdos de no

software Marcas clientes industriales competencia
Vidas útiles (en años) Finita (3-10) Indefinida Finita (7) Indefinida Finita (5)
El método de amortización usado por la Compañía es línea recta.
(p) Plusvalía, ver nota 26 -

La plusvalía es inicialmente medida a su costo (que es el exceso de la suma de la
contraprestación transferida, menos el valor razonable de los activos netos adquiridos y el
importe reconocido por participaciones no controladoras) y cualquier participación anterior
sobre el importe neto de los activos identificables adquiridos y pasivos asumidos. Si el valor
razonable de los activos netos adquiridos supera la contraprestación transferida, la Compañía
reevalúa si ha identificado correctamente todos los activos adquiridos y todos los pasivos
asumidos, y revisa los criterios utilizados para medir los importes que se deberán reconocer en
la fecha de adquisición. Si al realizar dicha reevaluación aún se determina que el valor de los
activos netos adquiridos excede a la suma de la contraprestación transferida, la ganancia se
reconoce en el estado separado de resultados en la fecha de adquisición.
94
Después del reconocimiento inicial, la plusvalía es medida al costo menos las pérdidas
acumuladas por deterioro, que se estiman por lo menos cada año en el mes de diciembre. Para
propósitos de realizar la prueba de deterioro, la plusvalía adquirida en una combinación de
negocios es, a partir de la fecha de adquisición, distribuido a cada una de las unidades
generadoras de efectivo (UGE) de la Compañía que se espera que se beneficien de la
combinación de negocios, independientemente de si otros activos o pasivos de la adquirida han
sido distribuidos a estas unidades.
Si la plusvalía ha sido distribuida a una unidad generadora de efectivo y parte de los activos con
los que opera dicha unidad se venden o retiran, la plusvalía y los activos relacionados se incluyen
en el valor en libros de la transacción al determinar la pérdida o baja por dicha disposición. Bajo
estas circunstancias, la plusvalía se mide en base al valor relativo de los activos dispuestos y a la
parte de la unidad generadora de efectivo retenida.
El deterioro de la plusvalía se determina evaluando el importe recuperable para cada UGE (o

grupo de UGE) al cual se relaciona. Cuando el importe recuperable de la UGE es menor al
importe en libros, se reconoce una pérdida por deterioro. Las pérdidas por deterioro
relacionadas a la plusvalía no pueden ser eliminadas en períodos futuros.
(q) Deterioro del valor de los activos no financieros, ver nota 26 -

La Compañía evalúa, en cada fecha de reporte, si existe algún indicio de que un activo pudiera
estar deteriorado en su valor. Si existe algún indicio o cuando la prueba anual de deterioro de un
activo es requerida, se estima el valor recuperable del activo. El valor recuperable de un activo
es el valor más alto entre el valor del activo o de la unidad generadora de efectivo (UGE) menos
los costos de venta y su valor en uso; y es determinado por cada activo individualmente, a
menos que el activo no genere flujos de efectivo que sean largamente independientes de
aquellos flujos de otros activos o grupo de activos.
Cuando el importe en libros de un activo o su UGE excede a su importe recuperable, el activo o

unidad generadora de efectivo se considera deteriorado y se reduce a su importe recuperable. Al
evaluar el valor de uso, los flujos de efectivo futuros se descuentan a su valor presente mediante
una tasa de descuento antes de impuestos que refleje las evaluaciones actuales del mercado
sobre el valor temporal del dinero y los riesgos específicos del activo. Para la determinación del
valor razonable menos los costos de venta, se toman en cuenta transacciones recientes del
mercado, si las hubiera. Si no pueden identificarse este tipo de transacciones, se utiliza un
modelo de valoración que resulte apropiado. Estos cálculos se verifican contra múltiplos de
valoración, cotizaciones de acciones para subsidiarias que coticen en bolsa y otros indicadores
disponibles del valor razonable.
95
Para los activos no financieros, con exclusión de la plusvalía, se efectúa una evaluación en cada
fecha de presentación de los estados financieros separados respecto de si existen indicadores de
que la pérdida permanente por deterioro reconocida anteriormente pueda ya no existir o pueda
haber disminuido. Si existe tal indicación, se estima el valor recuperable. Una pérdida por
deterioro reconocida previamente es reversada solamente si ha habido un cambio en las
estimaciones utilizadas para determinar el valor recuperable del activo desde que se reconoció
la última pérdida por deterioro.
La reversión se encuentra limitada de tal manera que el valor en libros del activo no exceda su
importe recuperable, ni exceda el valor en libros que hubiese sido determinado, neto de
depreciación, si no se hubiera reconocido un deterioro en años anteriores. Tal reversión es
registrada en el estado separado de resultados.
(r) Provisiones, ver nota 31 -

Las provisiones se reconocen cuando la Compañía tiene una obligación presente (legal o
implícita) como resultado de un evento pasado, es probable que se requieran recursos para
cancelar dicha obligación y el importe ha podido ser determinando de una manera razonable. El
importe provisionado es equivalente al valor presente de los pagos futuros esperados para
liquidar la obligación. En los casos en que la Compañía espera que la provisión se reembolse en
todo o en parte, por ejemplo, en virtud de un contrato de seguros, el reembolso se reconoce
como un activo separado únicamente en los casos en que tal reembolso sea virtualmente cierto.
El gasto correspondiente a cualquier provisión se presenta en el estado separado de resultados

neto de todo reembolso relacionado.
Si el efecto del valor del dinero en el tiempo es significativo, las provisiones se descuentan
utilizando una tasa actual de mercado antes de impuestos que refleje, cuando corresponda, los
riesgos específicos del pasivo. Cuando se reconoce el descuento, el aumento de la provisión por
el paso del tiempo se reconoce como un costo financiero en el estado separado de resultados.
(s) Contingencias, ver nota 38 -

Un pasivo contingente es divulgado cuando la existencia de una obligación sólo será confirmada
por eventos futuros o cuando el importe de la obligación no puede ser medido con suficiente
confiabilidad. Los activos contingentes no son reconocidos, pero son divulgados cuando es
probable que se produzca un ingreso de beneficios económicos hacia la Compañía.
Por su naturaleza, las contingencias sólo se resolverán cuando uno o más eventos futuros
ocurran o no. La determinación de las contingencias involucra inherentemente el ejercicio del
juicio y el cálculo de estimados de los resultados de eventos futuros.
(t) Pagos basados en acciones, ver nota 33(d) -

En los años 2017 y 2019, la Compañía implementó planes de pagos basados en acciones, los
que consisten en el otorgamiento de un número de acciones de Alicorp S.A.A. a ciertos
ejecutivos de la Compañía. Para dicho fin, la Compañía ha definido un número de acciones que
comprará en el mercado y que serán legalmente entregadas a los ejecutivos al término de cuatro
años, contados a partir de la fecha de otorgamiento.
96
El costo de estas transacciones, que son liquidadas con acciones, se determina por referencia al
valor razonable de las acciones dentro del plan en la fecha de otorgamiento, utilizando un
modelo de valoración apropiado. Dicho costo se reconoce en el gasto de personal (nota 10),
junto con el correspondiente aumento en el patrimonio (otras reservas de capital) durante su
plazo de vigencia (período en que devengan). El gasto acumulado que se reconoce por las
transacciones liquidadas con instrumentos de patrimonio en cada fecha de presentación de los
estados financieros separados refleja el importe devengado en el período antes del vencimiento
y la mejor estimación de la cantidad de instrumentos de patrimonio que finalmente otorgarán. El
gasto o ingreso en el estado separado de resultados en un período representa el movimiento en
el gasto acumulado reconocido al principio y al final de ese período.
Cuando se modifican los términos del plan, el efecto del cambio se reconoce en el estado
separado de resultados del ejercicio.
(u) Utilidad por acción básica y diluida, ver nota 14 -

La utilidad por acción básica y diluida ha sido calculada sobre la base del promedio ponderado de
las acciones comunes y de inversión en circulación a la fecha del estado separado de situación
financiera. Al 31 de diciembre de 2020 y de 2019, la Compañía no tiene instrumentos
financieros con efecto dilutivo, por lo que las utilidades básica y diluida por acción son las
mismas.
(v) Valor razonable de instrumentos financieros, ver nota 39(b)(viii) –

La Compañía mide sus instrumentos financieros derivados y sus inversiones disponibles para la
venta al valor razonable en cada fecha del estado separado de situación financiera. Asimismo, el
valor razonable de los instrumentos financieros medidos al costo amortizado es divulgado en la
nota 39(b)(viii).
El valor razonable es el precio que se recibiría por vender un activo o que se pagaría al transferir
un pasivo en una transacción ordenada entre participantes de un mercado a la fecha de
medición. La medición al valor razonable se basa en el supuesto de que la transacción para
vender el activo o transferir el pasivo tiene lugar, ya sea:
- En el mercado principal para el activo o pasivo, o

- En ausencia de un mercado principal, en el mercado más ventajoso para el activo o
pasivo.
El mercado principal o más ventajoso debe ser accesible para la Compañía.
El valor razonable de un activo o pasivo se mide utilizando los supuestos que los participantes en
el mercado usarían al ponerle valor al activo o pasivo, asumiendo que los participantes en el
mercado actúan en su mejor interés económico.
97
La medición del valor razonable de activos no financieros toma en consideración la capacidad de

un participante en el mercado para generar beneficios económicos mediante el mayor y mejor
uso del activo, o vendiéndolo a otro participante en el mercado que usaría el activo de la mejor
manera posible.
La Compañía utiliza técnicas de valuación que son apropiadas en las circunstancias y por las
cuales tienen suficiente información disponible para medir al valor razonable, maximizando el
uso de datos observables relevantes y minimizando el uso de datos no observables.
Todos los activos y pasivos por los cuales se determinan o divulgan valores razonables en los
estados financieros separados son clasificados dentro de la jerarquía de valor razonable descrita
a continuación, en base al nivel más bajo de los datos usados que sean significativos para la
medición al valor razonable como un todo:
- Nivel 1 - Precios cotizados (no ajustados) en mercados activos para activos o pasivos
idénticos.
- Nivel 2 - Técnicas de valuación por las cuales el nivel más bajo de información que es
significativo para la medición al valor razonable es directa o indirectamente observable.
- Nivel 3 - Técnicas de valuación por las cuales el nivel más bajo de información que es
significativo para la medición al valor razonable no es observable.
Para los activos y pasivos que son reconocidos al valor razonable en los estados financieros
separados sobre una base recurrente, la Compañía determina si se han producido transferencias
entre los diferentes niveles dentro de la jerarquía mediante la revisión de la categorización al
final de cada período de reporte.
La Gerencia determina las políticas y procedimientos para mediciones al valor razonable

recurrentes y no recurrentes. A cada fecha de reporte, la Gerencia analiza los movimientos en
los valores de los activos y pasivos que deben ser valorizados de acuerdo con las políticas
contables de la Compañía.
Para propósitos de las divulgaciones de valor razonable, la Compañía ha determinado las clases
de activos y pasivos sobre la base de su naturaleza, características y riesgos y el nivel de la
jerarquía de valor razonable tal como se explicó anteriormente.
41. Nuevos pronunciamientos contables

Las siguientes normas e interpretaciones han sido publicadas y que aún no estaban vigentes a la fecha
de emisión de los presentes estados financieros separados:
(i) Modificación a la NIC 1: Clasificación de Pasivos como corriente y no corriente

En enero de 2020, el IASB emitió modificaciones a los párrafos 69 a 76 de la NIC 1 para
especificar los requerimientos para clasificar los pasivos como corrientes o no corrientes. Las
enmiendas aclaran:
- ¿Qué se entiende por derecho a aplazar la liquidación?

- Que debe existir un derecho a diferir al final del período sobre el que se informa.
98
- Esa clasificación no se ve afectada por la probabilidad de que una entidad ejerza su derecho
de diferimiento.
- Que solo si un derivado implícito en un pasivo convertible es en sí mismo un instrumento de
patrimonio, los términos de un pasivo no afectarían su clasificación.
Las modificaciones son efectivas para los períodos anuales de presentación de informes que
comiencen a partir del 1 de enero de 2023 y deben aplicarse retroactivamente.
Actualmente, la Compañía está evaluando el impacto que tendrán las modificaciones en la

práctica actual y si los acuerdos de préstamo existentes pueden requerir renegociación.
(ii) Referencia a Marco Conceptual: Modificación a la NIIF 3

En mayo de 2020, el IASB emitió Enmiendas a la NIIF 3 “Combinaciones de negocios”. Las
modificaciones están destinadas a reemplazar una referencia al Marco para la Preparación y
Presentación de Estados Financieros, emitido en 1989, con una referencia al Marco Conceptual
para la Información Financiera emitido en marzo de 2018 sin cambiar significativamente sus
requisitos.
El Consejo también añadió una excepción al principio de reconocimiento de la NIIF 3 para evitar el
problema de las posibles ganancias o pérdidas del "día 2" que surgen de los pasivos y pasivos
contingentes que estarían dentro del alcance de la NIC 37 o la CINIIF 21 “Gravámenes”, si se
incurrieran por separado.
Al mismo tiempo, el Consejo decidió aclarar las guías existentes en la NIIF 3 para los activos
contingentes que no se verían afectados al reemplazar la referencia al Marco para la Preparación
y Presentación de Estados Financieros.
Las modificaciones son efectivas para los períodos anuales de presentación de informes que
comiencen a partir del 1 de enero de 2022 y se aplican de forma prospectiva.
(iii) Propiedad, Planta y Equipo: Ingresos antes de su Uso Esperado – Modificación a la NIC 16
En mayo de 2020, el IASB emitió “Propiedades, planta y equipo - Ingresos antes de su Uso
Esperado”, que prohíbe a las entidades deducir del costo de un elemento de propiedad, planta y
equipo, cualquier producto de la venta de elementos producidos mientras llevan ese activo a la
ubicación y condición necesario para que pueda funcionar de la manera prevista por la dirección.
En cambio, una entidad reconoce el producto de la venta de dichos elementos, y los costos de
producirlos, en resultados.
La enmienda es efectiva para los períodos de presentación de informes anuales que comiencen a
partir del 1 de enero de 2022 y debe aplicarse retroactivamente a los elementos de propiedad,
planta y equipo disponibles para su uso en o después del comienzo del primer período presentado
cuando la entidad aplica por primera vez la enmienda.
99
No se espera que las modificaciones tengan un impacto material en los estados financieros
separados de la Compañía.
(iv) Contratos Onerosos: Costos de Cumplir un Contrato – Modificación a la NIC 37

En mayo de 2020, el IASB emitió modificaciones a la NIC 37 para especificar qué costos debe
incluir una entidad al evaluar si un contrato es oneroso o genera pérdidas.
Las enmiendas aplican un "enfoque de costos directamente relacionado". Los costos que se
relacionan directamente con un contrato para proporcionar bienes o servicios incluyen tanto los
costos incrementales como una asignación de costos directamente relacionados con las
actividades del contrato. Los costos generales y administrativos no se relacionan directamente
con un contrato y están excluidos a menos que sean explícitamente cargados a la contraparte en
virtud del contrato.
Las modificaciones son efectivas para los períodos anuales que comiencen a partir del 1 de enero
de 2022. La Compañía aplicará estas modificaciones a los contratos para los que aún no haya
cumplido con todas sus obligaciones al comienzo del período anual sobre el que aplique por
primera vez las modificaciones.
(v) NIIF 1: Adopción por Primera Vez de las NIIF – Subsidiaria que Adopta NIIF por Primera Vez
Como parte de sus mejoras anuales 2018-2020 al proceso de las normas IFRS, el IASB emitió
una enmienda a la NIIF 1 “Adopción por primera vez de las Normas Internacionales de
Información Financiera”. La enmienda permite que una subsidiaria que opte por aplicar el párrafo
D16 (a) de la NIIF 1 mida las diferencias de conversión acumuladas utilizando los importes
informados por la controladora, con base en la fecha de transición de la controladora a las NIIF.
Esta modificación también se aplica a una asociada o negocio conjunto que opte por aplicar el
párrafo D16 (a) de la NIIF 1.
La enmienda es efectiva para los períodos anuales de presentación de informes que comiencen a
partir del 1 de enero de 2022 y se permite la adopción anticipada.
(vi) NIIF 9: Instrumentos Financieros – Honorarios en la Prueba del 10% para dar de baja un pasivo
Como parte de su proceso de mejoras anuales 2018-2020 a las normas IFRS, el IASB emitió una
enmienda a la NIIF 9. La enmienda aclara los honorarios que una entidad incluye al evaluar si los
términos de un pasivo financiero nuevo o modificado son sustancialmente diferentes de los
términos del pasivo financiero original. Estas tarifas incluyen solo las pagadas o recibidas entre el
prestatario y el prestamista, incluidas las tarifas pagadas o recibidas por el prestatario o el
prestamista en nombre del otro. Una entidad aplica la modificación a los pasivos financieros que
se modifican o intercambian en o después del comienzo del período anual sobre el que se informa
en el que la entidad aplica por primera vez la modificación.
100
La enmienda es efectiva para los períodos anuales de presentación de informes que comiencen a
partir del 1 de enero de 2022 y se permite la adopción anticipada. La Compañía aplicará las
modificaciones a los pasivos financieros que se modifiquen o intercambien a partir del comienzo
del período anual sobre el que se informa en el que la entidad aplica por primera vez la
modificación.
No se espera que las modificaciones tengan un impacto material en los estados financieros
separados de la Compañía.
42. Eventos subsecuentes

Entre el 1 de enero de 2021 y la fecha de emisión de los presentes estados financieros separados, no
han ocurrido hechos posteriores significativos de carácter financiero-contable que puedan afectar la
interpretación de los presentes estados financieros separados.
101
00072
COLEGIO DE CONTADORES PUBLICOS DE

LIMA
Constancia de Habilitación
El Decano y el Director Secretario del Colegio de Contadores Públicos
de Lima, que suscriben, declaran que, en base a los registros de la
institución, se ha verificado que:
PAREDES, BURGA & ASOCIADOS S. CIVIL DE

R.L.
REGISTRO DE SOCIEDAD: SO761
Se encuentra HABIL, para el ejercicio de las funciones profesionales que

le faculta la Ley N.º 13253 y su modificación Ley N.º 28951 y conforme al
Estatuto y Reglamento Interno de esté Colegio; en fe de lo cual y a
solicitud de parte, se le extiende la presente constancia para los efectos
y usos que estime conveniente. Esta constancia tiene vigencia hasta el
31 de MARZO del 2021.
Lima 07 de Mayo de 2020.
CPC. GUILLERMINA ZAVALA PAUCAR CPC. GLADYS MILAGROS BAZAN ESPINOZA

DECANA DIRECTORA SECRETARIA
Sede Administrativa:
Jr. José Díaz N° 384
Urb. Santa Beatriz
Cercado de Lima
Celular: 977 197 467
[email protected]
www.ccpl.org.pe
EY | Auditoría | Consultoría | Impuestos | Transacciones y Finanzas Corporativas
Acerca de EY
EY es la firma líder en servicios de auditoría,
consultoría, impuestos, transacciones y finanzas
corporativas. La calidad de servicio y
conocimientos que aportamos ayudan a brindar
confianza en los mercados de capitales y en las
economías del mundo. Desarrollamos líderes
excepcionales que trabajan en equipo para cumplir
nuestro compromiso con nuestros stakeholders.
Así, jugamos un rol fundamental en la construcción
de un mundo mejor para nuestra gente, nuestros
clientes y nuestras comunidades.
Para más información visite ey.com/pe
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Estados financieros separados al 31 de diciembre de 2020 y de

Firmado Digitalmente por:

Estados financieros separados al 31 de diciembre de 2020 y de 2019

Dictamen de los auditores independientes

Estados financieros separados

Dictamen de los auditores independientes

A los Accionistas y Directores de Alicorp S.A.A.

Responsabilidad de la Gerencia sobre los estados financieros separados

La Gerencia es responsable de la preparación y presentación razonable de estos estados financieros

Responsabilidad del Auditor

Inscrita en la partida 11396556 del Registro de Personas Jurídicas de Lima y Callao

Énfasis sobre la información separada

Carlos Valdivia Valladares

Firma miembro de Ernst & Young Global Limited

Estado separado de resultados

Nota 2020 2019

Ventas a terceros 5,098,976 4,554,832

Costo de ventas 7 (3,951,848) (3,358,660)

Gastos de ventas y distribución 8 (505,649) (417,434)

Ingresos financieros 12 18,646 27,054

Impuesto a las ganancias 32(a)(d) (62,692) (105,666)

Utilidad neta 327,393 476,228

Utilidad neta por acción 14

Las notas adjuntas forman parte integrante de este estado separado.

Estado separado de resultados integrales

Nota 2020 2019

Utilidad neta 327,393 476,228

Otros resultados integrales

Impuesto a las ganancias relacionado con

Otros resultados integrales netos del impuesto a las

Total resultados integrales 416,799 426,135

Las notas adjuntas forman parte integrante de este estado separado.

Estado separado de situación financiera

Nota 2020 2019 Nota 2020 2019

Activo Pasivo y patrimonio neto

Total activo 9,340,149 8,736,316 Total pasivo y patrimonio 9,340,149 8,736,316

Las notas adjuntas forman parte integrante de este estado separado.

Estado separado de cambios en el patrimonio neto

Otras reservas de patrimonio

Utilidad neta - - - 476,228 - - - 476,228

Distribución de dividendos, nota 33(e) - - - (205,099) - - - (205,099)

Utilidad neta - - - 327,393 - - - 327,393

Distribución de dividendos, nota 33(e) - - - (213,645) - - - (213,645)

Las notas adjuntas forman parte integrante de este estado separado.

Estado separado de flujos de efectivo

Nota 2020 2019

Nota 2020 2019

Disminución neta de efectivo y equivalente al

Las notas adjuntas forman parte integrante de este estado separado.

Notas a los estados financieros separados

La actividad económica de la Compañía consiste en la fabricación y distribución de aceites y

Activos corrientes 4,618,768 4,490,817

Patrimonio 3,680,824 3,458,506

(b) Reorganización societaria –

1/8/2020 (*) 31/12/2019

Activos corrientes 7,348 8,906

(*) Cifras incorporadas en los estados financieros separados de la Compañía.

La Gerencia de la Compañía decidió no efectuar la reexpresión de los estados financieros

El 15 de marzo de 2020, el Gobierno Peruano declaró el estado de emergencia a nivel nacional,