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Captulo 11

El nmero e y
la funcin exponencial
11.1. Introduccin
En el Captulo 3 El Inters, vimos que existen dos formas de aplicar inters: el simple y el compuesto. Un capital sometido a inters simple crece linealmente, esto es, aumenta de manera
directamente proporcional al tiempo en que fue depositado. As por ejemplo, un capital de
$ 100 depositado a un 2% de inters mensual, aumenta en $ 2 en cualquier intervalo de un
mes. Por lo tanto los montos en meses sucesivos sern: $ 100, $ 102, $ 104, $ 106, $ 108, ....
En el caso del inters compuesto, la tasa de inters indica cmo crece porcentualmente el capital en un determinado lapso. As, si un capital de $ 100 es depositado al 2%
mensual, significa que cada mes aumentar un 2% con respecto a su valor. Por lo tanto,
los montos sucesivos sern $ 100,00; $ 102,00; $ 104,04; $ 106,12; $ 108,24; . . . ....
Este tipo de crecimiento se denomina exponencial. Las funciones cuyo crecimiento porcentual es constante se llaman funciones exponenciales.
Las funciones exponenciales estn ntimamente relacionadas con la constante e, que es
un nmero irracional trascendente cuyas primeras cifras decimales son
2,718281828 . Esta constante aparece en mltiples reas y ramas de la ciencia,
pero fue el matemtico Jacob Bernoulli [1654-1705] quien lo descubri, justamente
estudiando la aplicacin del inters compuesto.

11.2. El nmero e
11.2.1. Los logaritmos
La primera referencia histrica al nmero es en
una publicacin de John Napier (1550-1617),
matemtico, fsico y astrnomo reconocido cientficamente como el descubridor de los logaritmos. Si
bien se sabe que los logaritmos ya haban sido usados en tiempos ms remotos, fue Napier quien por
primera vez public, en un apndice de su obra,
una tabla de logaritmos.
El nmero

y la funcin exponencial

John Napier

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La palabra logaritmo, nombre dado por Napier a estos nmeros, proviene del griego:
oo (razn o cociente), o (nmero), y significan nmeros que indican una
razn, proporcin o relacin. La razn de esta denominacin era que la serie de nmeros dados por los logaritmos constituan una progresin aritmtica que a su vez se
corresponda con otra en progresin geomtrica, y la diferencia entre dos logaritmos
indicaba la relacin entre los correspondientes nmeros en la progresin geomtrica.
Ejemplo 11.1

La siguiente tabla muestra un fragmento de dos series: una en progresin aritmtica y otra en progresin geomtrica.

Aritm etica

1 2 3

Geometrica

2 4 8 16 32 64 128 256 512 . . . 131.072 . . .

...

17

Los nmeros de la primera fila (Aritmtica) son los logaritmos en base 2 de los
nmeros de la segunda fila (Geomtrica), que como puede verse son potencias del
nmero 2. La notacin utilizada es log2() = que indica que 2 = . As se tiene
que log2(16) = 4, pues 24 = 16.
La particularidad de estas tablas es que si se calcula la diferencia entre dos logaritmos,
por ejemplo:
5-2=3
la razn o cociente entre los correspondientes nmeros es 23. En efecto,
32
= 8 = 23
4
A su vez, si se suman dos nmeros de la primera fila, por ejemplo 2 + 7 = 9, el producto de los correspondientes nmeros de la segunda fila es 29. En efecto, 4 128 = 512.
Estas propiedades se resumen en las siguientes frmulas:
y
log2 (y) + log2 (x) = log2 (y x)
log2 (y) log2 (x) = log2
x
y son ciertas para los logaritmos en cualquier otra base.
Pero la gran importancia de los logaritmos fue poder utilizarlos en forma inversa, y por
ello tuvo tanta relevancia el aporte de Napier. Con la tabla de logaritmos las multiplicaciones se podran resolver mediante sumas, y las divisiones mediante restas.
Por ejemplo, multiplicar dos nmeros de la segunda fila de la tabla puede involucrar
muchos clculos:
256 512 =
Pero sumar sus correspondientes logaritmos es una cuenta muy sencilla: 8 + 9 = 17. Este simple clculo, teniendo el tabulado el nmero 17 permite obtener fcilmente el resultado:
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Todo lo que usted quiere saber sobre matemtica financiera pero no se anima a preguntar

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256 512 = 217 = 131.072

El descubrimiento de los logaritmos fue de gran importancia para los cientficos de la
poca, principalmente para los astrnomos que deban hacer clculos con nmeros
muy grandes y que no contaban con calculadoras ni computadoras.
La tabla de logaritmos publicada por Napier utilizaba la base 10, probablemente porque el sistema decimal era el ms difundido. Pero adems, Napier estudi las
propiedades de los logaritmos y si bien no menciona en su obra al nmero , s aparece implcitamente en sus logaritmos. Quien realmente descubri esta constante fue el
matemtico Jacob Bernoulli, calculando aproximaciones de la frmula

n
1
1+
n
precisamente estudiando el inters compuesto.

11.2.2. El inters compuesto

Jacob Bernoulli estudi una situacin como la siguiente.
Supongamos que un banco ofrece un inters del 100%
anual. Si se depositan $ 100, al ao la suma habr aumentado en $ 100:
100 (1 + 1,0) = 100 2
Ahora, si la capitalizacin se realiza semestralmente, al
ao el capital ser de:

2
1,0
100 1 +
= 100 2,25
2
Y si se hace cada cuatro meses, dos meses
respectivamente:

3
1,0
100 1 +
3

6
1,0
100 1 +
6

12
1,0
100 1 +
12

Jacob Bernoulli

o mensualmente, el monto al ao ser,

= 100 2,3704
= 100 2,5216
= 100 2,6130

Bernoulli not que la sucesin de nmeros 2,25; 2,3704; 2,5216; 2,6130; . . . ; obtenida a partir de la expresin (1 + n1 )n iba aumentando, pero a su vez se aproximaba a
un lmite que no superaba. Si la capitalizacin era semanal ( = 52) o diaria ( = 360),
los nmeros obtenidos diferan en un poco ms de dos centsimos: 2,692596954 y
2,714516025. Para valores de ms grandes la diferencia entre dos nmeros consecutivos era del orden de los milsimos, luego diezmilsimos, y as siguiendo.
El nmero

y la funcin exponencial

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As, la sucesin no se estabiliza en ningn valor, pero se aproxima o converge a un nmero. Las primeras cifras de este nmero son 2,71182818 . Sus cifras decimales no
son peridicas, por lo que no se trata de un nmero racional sino de un nmero irracional. Por esta razn, y por ser un nmero que aparece naturalmente en muchas
situaciones, debe denotarse con una letra.
Los matemticos Gottfried Leibniz y Christiaan Huygens
fueron los primeros en asignarles una letra, y eligieron la
letra . Leonhard Euler fue quien comenz a utilizar la
constante e, en 1727. Se desconoce por qu se eligi tal
letra: podra ser porque es la primera letra de la palabra
exponencial, ya que este nmero aparece ligado a las funciones exponenciales, o porque es la segunda vocal y
Euler ya haba utilizado la letra para designar otra constante; o tal vez por ser la inicial de Euler.
Leonhard Euler

11.2.3. Otras frmulas para el nmero e

La constante aparece en mltiples situaciones y contextos de la matemtica, y gracias
a ello hay diferentes expresiones que permiten aproximar el nmero . Algunas de ellas
son las siguientes sucesiones de nmeros:
Lmite de una sucesin infinita de fracciones:
2+

2
= 2,4;
2+3

2+

2
2+

3
4

= 2,82;

2+

e=2+

2
2+

= 2,69;

2+

4
3+ 5+6

2
2+

= 2,72

3
3+

4
5
5+ 6+7

2
2+

3
3+

4
5+

6+

5
6
7
7+ 8+

Como suma infinita de fracciones:

1+

1
= 2;
1!

1+

1
1
+ = 2,5;
1! 2!

e=1+

1+

1
1
1
+ + = 2,67
1! 2! 3!

1
1
1
1
+ + + +
+ .
1! 2! 3!
n!

Como producto infinito de nmeros:

A partir de estas frmulas, y muchas otras que aqu no se mencionan, es posible obtener con
precisin los primeros decimales del nmero . Existen varios trabajos de investigacin a lo
largo de los aos en los que se ha intentado calcular el mayor nmero posible de dgitos. El
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primer ejemplo, y evidentemente con clculos hechos a mano, es de Leonhard Euler en 1748
quien calcul 188 dgitos. Hasta ahora, el mayor nmero de decimales calculado, y por computadora, ha sido 100.000.000.000, por Shigeru Kondo y Steve Paglia [2007].

11.3. La funcin exponencial

Si es un nmero real positivo y es un nmero natural, entonces denota la potencia -sima del nmero , es decir:

qn = q q . . . q .
n veces
El nmero es la base de la potencia y es el exponente. As, para natural la potencia es una abreviatura de la multiplicacin iterada de un nmero por s mismo.

Ahora bien, tambin puede definirse la potencia para exponentes no naturales, pero ya no
puede interpretarse como una multiplicacin repetida. Es decir, no tiene sentido decir que
31/2 es multiplicar al 3 la mitad de veces. La definicin que se utiliza para la potenciacin
con exponente negativo y fraccionario es la siguiente: Si y son naturales, entonces

q n = n ,
q 1/n = n q,
y
q m/n = n q m = ( n q)m
q

4
As por ejemplo, 23 = 8, 161/2 = 16 = 4 y 274/3 = 3 27 = 81 De esta
manera, queda definida la potencia para exponentes enteros y racionales, distintos de
cero. Para exponente nulo se conviene 0 = 1.
La potenciacin cumple las siguientes propiedades. Si , son nmeros racionales, entonces
q a+b = q a q b ,

q ab =

qa
,
qb

(q a )b = q ab .

As por ejemplo, 36 = 32 34, (23)5 = 215.

Pero
tambin existen nmeros reales que no son racionales. Por ejemplo, el nmero , , 2,,
2 , son ejemplos de nmeros irracionales; y en realidad existen infinitos de estos nmeros.
Dado que cualquier nmero irracional puede aproximarse por una sucesin de nmeros racionales, entonces la potencia de un nmero real con exponente irracional se define como el nmero
al cual se aproximan las correspondientes potencias con exponentes racionales en la sucesin.

El nmero es un nmero irracional cuyas primeras cifras son = 3141592 .

En particular, la sucesin de nmeros racionales:
1 = 31

2 = 315

3 = 3141

4 = 31415

Ejemplo 11.2

5 = 314159 6 = 3141592

e aproxima cada vez ms a , y as la potencia 4 se puede calcular como el nmero al cual se aproximan las potencias 2 bn, para = 1 2 3 :
43,1 = 735166

43 ,14 = 777084 43 ,141 = 778162

43 ,1415 = 778702

por lo puede verse que 4 es un nmero prximo a 7790. Cuantos ms decimales

se utilicen en la aproximacin a , mejor ser la aproximacin a 4.
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y la funcin exponencial

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Esta es la definicin formal de potencia con exponente irracional.

Una funcin exponencial es una funcin de la forma:
() =

real,

con , y reales, 0.
En la Figura 11.1, los dos primeros grficos corresponden a las funciones 1() = 2 1,50,5
y 2() = 2 1,5-0,5 , mientras que el tercer grfico corresponde a 3() = -2 1,50,5 .
El signo de determina si la funcin es positiva o negativa. Si 0, el grfico queda
por encima del eje , y si 0 queda por debajo.
Si es positivo, entonces la funcin se aleja del eje a medida que crece, y se acerca
a l a medida que decrece. Por otro lado, est relacionado con la velocidad de crecimiento de la funcin.
20

20

y
-10
10
0

15

15

10

10

-5

10

-10

-5

x
10
1

-5

-10

-15

x
10

x
-10

-5

-20

Grficos de funciones exponenciales

F i g u r a 11. 1

Ejemplo 11.3

Consideremos la funcin () = 20,5 . Entonces:

( + 1) = 20,5 (+1) = 20,5

20,5 = 20,5 141

Significa que, independientemente del valor de , la funcin crece un 41% por cada
unidad en . Este 41% proviene de 20,5 1
Para cualquier funcin exponencial de la forma () = , se tiene que la funcin
crece (o decrece si 0) en un ( 1) 100% por cada unidad en .

11.3.1 La funcin f(x) = e

De todas las funciones exponenciales, hay una sola que cumple con las
siguientes propiedades:
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(0) = 1: es decir, pasa por el punto (0, 1);

la recta tangente al grfico de la funcin por el punto (0, 1) tiene pendiente 1.
Para cumplir la primera condicin debe ser que = 1, y
para que adems se cumpla la segunda debe ser =
y = 1. Esto es

y
8
7
6

() =

5
4

donde es el nmero que hemos definido como el valor

lmite de la expresin (1 + n1 )n . (Ver Figura 11.2).
Este es otro ejemplo en el cual el nmero aparece naturalmente en la matemtica, en este caso en el contexto del
anlisis matemtico.

3
2
1
5

La funcin () =
F i g u r a 11. 2

11.3.2. Logaritmos y el logaritmo natural

El logaritmo es la funcin inversa a la potenciacin. Ya se ha visto en el Ejemplo 11.1 la
definicin del logaritmo en base 2 como la inversa de la potenciacin en base 2: 2log2() = .
De manera anloga se puede definir el logaritmo en cualquier base 0.
Dado un nmero positivo , el logaritmo en base del nmero es el nmero tal
que = , y se escribe logb() = . Esto es,
logb() =

si y slo si

Definicin 11.1

Si se tienen dos bases distintas, y por ejemplo, entonces se cumple la siguiente relacin:
logb (y)
loga (y) =
loga (b)
Dado que log() es un nmero fijo, se tiene que log() y log() son proporcionales
entre s, por lo cual conociendo los valores del logaritmo para una base en particular, se
pueden determinar los valores de cualquier otro logaritmo en otra base.
Cabe agregar que el logaritmo con base se suele denominar tambin logaritmo
natural, y se utiliza la notacin log() = ln(). En particular se tiene que, para
cualquier base 0,
ln(x)
y
bx = ex ln(b)
logb (x) =
ln(b)
Estas relaciones permiten calcular cualquier exponencial o logaritmo en trminos de la
funcin exponencial y del logaritmo natural.
En la siguiente seccin veremos el concepto de capitalizacin continua, que relaciona
la funcin exponencial con el inters compuesto.
El nmero

y la funcin exponencial

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11.4. Capitalizacin continua

Si un capital se deposita al 100% de inters anual, y se capitaliza cada fraccin n1 del
ao, al cabo de un ao el capital habr ascendido a

n
1
C 1+
n
A medida que se hace ms grande, puede pensarse que la capitalizacin se realiza en
cada instante de tiempo, y este proceso se denomina capitalizacin continua.
En particular, si la tasa de inters anual es del 100%y la capitalizacin es continua,
entonces el capital ascender en un ao a , por lo que la tasa de inters efectiva
anual ser 1.
Si la T.N.A. es , con capitalizacin cada -sima fraccin del ao, entonces un capital
e incrementar en un ao hasta

r n
C 1+
n
Esta expresin tambin est relacionada con el nmero . En efecto, utilizando las propiedades de la potenciacin, la frmula entre parntesis puede transformarse operando
algebraicamente de la siguiente manera:
"n #!
"n/r $r
!

r n
1
1
1+
= 1+
=
1+
n
n/r
n/r
Puesto que es un nmero positivo fijo, se tiene que si toma valores cada vez ms grandes
entonces lo mismo ocurre
Esto implica, aunque la demostracin formal no es inme con .
1 n/r
diata, que la expresin 1 + n/r
se aproxima al nmero . As se puede ver que:
!"
#n/r $r

1
r n
=
1+
1+
n
n/r
se aproxima al nmero . Volviendo a la situacin de un capital sometido a una
T.N.A. con capitalizacin continua, lo anteriormente expuesto muestra que al cabo
de un ao el capital habr aumentado a .
Dada una tasa de inters nominal anual con capitalizacin continua, la tasa de inters efectiva anual correspondiente es 1.
Puesto que la T.E.A. es = 1, esto indica que la capitalizacin de por un perodo de t aos est dado por
(1 + ) = (1 + ( 1)) =
Un capital C sometido a una tasa de inters r con capitalizacin continua crece
exponencialmente en el tiempo de acuerdo a la frmula
C(t) = C . ert
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11.5. Ejercicios
Determinar cul es la funcin f (x) que crece un 25% cuando x aumenta en una
unidad, y cuyo grfico pasa por el punto (0, 0,5).

Ejercicio 11.1

Determinar cul es la funcin f (x) que decrece un 20% cuando x aumenta en dos
unidades, y cuyo grfico pasa por el punto (0, 3).

Ejercicio 11.2

Si se efecta un depsito en un banco que ofrece una tasa de inters del 5,9%
anual con capitalizacin continua, cul debe ser el monto a depositar para que
el capital ascienda a $ 12.000 en 5 aos?

Ejercicio 11.3

Una persona invierte $ 3.000 en un banco, a un inters del 6,3% con capitalizacin diaria. Cunto dinero tendr en un ao? Cunto tendra si la
capitalizacin fuera continua?

Ejercicio 11.4

El nmero

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