Su primera piedra se puso el 5 de septiembre de 1869. La orden de su construcción partió de Luis II de Baviera (conocido con el apodo del "rey loco"), quien según la leyenda, lo pagó de su propio bolsillo. El monarca dió todas las directrices por lo que tanto el dibujante como el arquitecto-constructor no tuvieron más que seguirlas.
En 1886 Luis II fue destronado, muriendo poco después, con lo que el castillo quedó sin terminar. De las 360 habitaciones que contiene en su interior, sólo catorce están completamente terminadas, todas ellas entre las plantas tercera y cuarta. El castillo tiene cinco plantas.
El nombre de Neuchwanstein significa "nuevo cisne de piedra" en honor a la ópera Lohengrin, de Wagner de quien el rey era un apasionado.
El castillo está situado sobre un promontorio de doscientos metros, y se tarda unos veinte minutos en llegar a la cima. Está prohibido hacer fotografías en su interior porque se considera que los flash podrían dañar las pinturas y tapices que contiene.
