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br Terça-feira, 14 de fevereiro de 2023 | Ano 23 | Número 5690 | R$ 5,00

Construção civil prevê O ex-chanceler Luiz

ano difícil com juros Alberto Figueiredo
altos e atividade em Machado assume o
retração A3 posto de embaixador
SEC fecha o cerco ao especial para
‘insider trading’ no mudança do
mercado americano C6 clima A4
INÊS249

Destaques
Sem confrontar Lula, Campos Decisão do STF
afetará fusões
Neto diz ser contra nova meta e aquisições
Censo terá impacto grande no FPM
Uma “tempestade perfeita” causada por
ausência de contagem populacional em
2015, não realização do Censo em 2020 e
pandemia vai levar a forte mudança no
número de habitantes dos municípios
brasileiros — a ser atualizado na divulga- Alex Ribeiro, Fabio Murakawa e no sistema de metas de inflação. Sem dar da imagem de bolsonarista que setores do Joice Bacelo
ção completa do Censo Demográfico Raphael Di Cunto detalhes, disse que parte desses aprimora- PT associam a ele. Sobre a participação em De São Paulo
2022. Com isso, deve haver, também, uma De São Paulo e Brasília mentos já foram divulgados nos jornais, ci- grupos de WhatsApp com ministros de
alteração importante no rateio do Fundo tando coluna publicada pelo Valor que Bolsonaro, mesmo após a posse do novo A decisão do Supremo Tribunal Fede-
de Participação dos Municípios (FPM). A12 Alvo de ataques do presidente Lula, o mostra planos de metas contínuas de infla- governo, disse que o seu papel se limitava a ral que permitiu a “quebra” de decisões
presidente do Banco Central, Roberto ção,emvezdemetasparaoanocalendário. dar informações técnicas e de conjuntura judiciais definitivas terá impacto em
Desafios à distribuição de energia Campos Neto, assumiu um tom concilia- Segundo ele, uma mudança agora poderia para o restante da equipe de governo. operações de fusão e aquisição. Segundo
dor em entrevista na noite de ontem no trazer prejuízos para o cenário de conver- Campos Neto ainda afirmou que não advogados, disputas na Justiça devem
programa “Roda Viva”, da TV Cultura. gência do índice de preços. pretende deixar o cargo antes do fim do ocorrer para definir quem pagará a conta
Disse que gostaria de reencontrar o pre- Campos Neto lembrou que, em dezem- mandato. Ontem, a cúpula do PT aprovou que será exigida pelo Fisco: o comprador
sidente, discutir e explicar a situação dos bro, o mercado chegou a precificar a queda resolução em que orienta as bancadas do ou o vendedor da companhia. Quem ad-
juros altos no Brasil. Ele negou ter sinali- dos juros, atualmente em 13,75% ao ano. partido no Congresso a convocar o presi- quiriu pode entender que pagou um va-
zado, em conversas com Lula ou mem- Para ele, com a execução dos planos fiscais dente do BC para explicar a política mone- lor “inflado”, pois a empresa terá, daqui
bros do governo, apoiar a adoção de uma do governo, a adoção de uma âncora fiscal tária. Em paralelo, parlamentares de parti- para frente, um custo que não estava pre-
meta de inflação mais alta. e a reforma tributária será possível retomar dos de esquerda estão criando a “Frente visto. Com a decisão do STF, muitos con-
Segundo Campos Neto, foram discuti- um cenário mais favorável. “Poderíamos parlamentar contra os juros abusivos”. Os tribuintes passaram a ter uma dívida tri-
dos estudos conduzidos ao longo de anos voltar para a situação de dezembro.” efeitos da resolução, porém, são mais polí- butária até então inexistente e, logo, não
pelaequipetécnicasobre aprimoramentos O presidente do BC procurou se afastar ticos e não têm efeitos práticos. Página A6 especificada nos contratos. Página E1
Considerada o “caixa” do setor elétrico,
a distribuição de energia vai enfrentar
desafios importantes nos próximos
Aposta física
Estrangeiroelevaaalocação
anos, com a perspectiva de abertura do
mercado livre para a baixa tensão (que
inclui consumidores residenciais) e a
expansão da micro e minigeração dis-

nopaís,mastemeriscofiscal
tribuída, quase na totalidade por meio
de painéis solares. “O cenário é difícil
para todas as distribuidoras”, afirma
Joísa Dutra, do FGV Ceri. B5

Pan pede autofalência Fernanda Guimarães e Mônica Scaramuzzo Ao longo do governo de Jair Bolsonaro,
A Pan, tradicional fabricante de chocolates De São Paulo período em que as preocupações com a
fundada em 1935, apresentou pedido de Amazônia aumentaram, a participação
autofalência à Justiça. A companhia está em O Brasil voltou a atrair maior interes- de ativos brasileiros nos fundos emergen-
recuperação judicial desde março 2021, se de investidores estrangeiros nos últi- tes foi a 4,34% — o pior nível histórico.
com dívidas superiores a R$ 150 milhões, mos meses, mas houve um recuo na ex- Mesmo com a melhora atual, a participa-
conforme a própria empresa. Instalada des- pectativa sobre o país, principalmente ção está distante dos 16,4% de 2011.
de seu início em São Caetano do Sul, no ABC pela questão fiscal. Segundo a EPFR, Para Felipe Thut, do Bradesco BBI, o flu-
Paulista, a Pan detém produtos clássicos em consultoria que mede o fluxo de recur- xo positivo de capital estrangeiro neste
seu portfólio, o mais famoso deles o cigarri- sos dos fundos globalmente, o Brasil fe- ano, que somou cerca de R$ 13,5 bilhões, é
nho de chocolate, hoje lápis de chocolate B1 chou o ano com uma posição de 6,31% um bom indicador. “O Brasil está ganhan-
nas gestoras dedicadas exclusivamente do de w.o. em relação aos emergentes.
IPO da Seacrest avança em Oslo a emergentes. O número mostra uma Olhando o mundo, o Brasil está muito ba-
Pouco conhecida no mercado brasileiro, queda em relação à participação que rato.” Segundo o banco, o retorno da bol-
a Seacrest Petroleo, focada na aquisição havia sido montada após o 1 o turno, em sa brasileira em dólar é estimado em 17%
de campos maduros de petróleo e gás outubro, quando chegou em 7,93% — o em 2023. “O risco versus retorno é muito
natural, já tem o “livro cheio” para seguir maior valor desde o fim de 2019. favorável”, afirma o executivo. Página C1
com sua intenção de abrir capital na bol-
sa de Oslo, na Noruega — ou seja, a de-
manda dos investidores já cobre a oferta,
mas sem “gordura”. A companhia espera
movimentar U$$ 275 milhões no IPO,
Tesouro trava queda de braço no mercado
num momento em que a bolsa brasileira
se mostra fechada para estreias. C4 Gabriel Roca e Victor Rezende seis semanas de leilões, a média semanal
De São Paulo de emissões está em R$ 17,5 bilhões, um
Seguros de pessoas cresce 13% nível considerado baixo, forçando o Te-
SILVIA ZAMBONI/VALOR

Os seguros de pessoas arrecadaram R$ 57,9 Com o aumento da percepção do risco souro a lançar mão de seu colchão de li-
bilhões em prêmios no ano passado, segun- fiscal diante dos ataques de autoridades quidez, que era de R$ 1,176 trilhão no
do levantamento da Fenaprevi, com base do governo ao Banco Central e de possí- fim do ano passado. Mantido esse ritmo,
nos dados da Susep. O resultado mostra vel mudança nas metas de inflação, a rolagem cobriria apenas 55,2% da ne-
crescimento de 13,1% frente a 2021. Quase aumentou a queda de braço entre o mer- cessidade de financiamento no ano, esti-
metade da receita (46%) refere-se às modali- Na contramão do varejo em geral, a Lojas Avenida, com atuação no Norte e Centro-Oeste, encerrou a cado e o Tesouro, chamando atenção pa- mada em R$ 1,49 trilhão, conforme cál-
dades de vida (individual e coletivo), que so- operação on-line. “Não faz sentido e-commerce para moda promocional”, diz Rodrigo Caselli. Pág. B1 ra a gestão da dívida pública. Passadas culos do Santander. Página C1
maram R$ 27 bilhões, aumento de 15,1%. Os
seguros prestamistas representaram 29% do
total, alta de 7,1%, para R$ 16,7 bilhões. C6
Serviço de energia
Batalha do PIS/Cofins avança nos TRFs
Os Tribunais Regionais Federais já começa-
Americanas UE publica
ram a analisar pedidos de liminar de con-
tribuintes para recolher o PIS e a Cofins so-
bre receitas financeiras com alíquotas redu-
terá reunião normas sobre
zidas — de 2,33% no total — por 90 dias. Já
são ao menos 414 ações no país. No início
do mês, a União pediu que o STF suspenda
com bancos hidrogênio
as decisões já favoráveis a contribuintes e
que declare a constitucionalidade do decre-
to que restabeleceu a alíquota de 4,65%. E1
Talita Moreira, Fernanda Guimarães
e Adriana Mattos
renovável
De São Paulo
Ideias A Americanas deve apresentar aos
Matthew Dalton e Kim Mackrael
Dow Jones Newswires
bancos na quinta-feira proposta para re-
Nizan Guanaes negociar dívidas. Credores foram convo- A União Europeia (UE) emitiu regula-
Quem deve brincar com Carnaval é o folião. cados para uma reunião com Luiz Muniz, mentações rígidas que definirão o que
Os governos devem levar Carnaval, esporte sócio do banco Rothschild, que assessora considera hidrogênio renovável, segun-
e cultura a sério, como fontes de receita. B2 a varejista, e Roberto Thompson, da 3G do seu plano de transição para a energia
Capital, empresa de investimentos de limpa. As normas dão os moldes de co-
Pedro Cafardo Jorge Paulo Lemann, Marcel Telles e Car- mo as empresas deverão mobilizar bi-
DIVULGAÇÃO

Ataques ao BC têm efeito negativo, mas a ta- los Alberto Sicupira. Como Thompson é lhões de euros em investimentos em fá-
xa de juros brasileira é alta demais e, se con- próximo do trio, a presença dele foi in- bricas de hidrogênio nos próximos anos.
tinuar assim, vai levar o país à recessão. A2 terpretada como sinal de que uma capi- O grupo francês Greenyellow captou mais R$ 66 milhões em debêntures para investimento Governos do mundo inteiro voltam
talização poderá ser proposta. Página B5 na oferta de energia como serviço, no modelo “utility as a service”, diz Marcelo Xavier. Pág. B2 os olhos para o hidrogênio como meio
Indicadores para substituir os combustíveis fósseis
nos processos industriais e na geração
de energia elétrica.
Ibovespa
Selic (meta)
Selic (taxa efetiva)
13/fev/23
13/fev/23
13/fev/23
0,70 % R$ 18,9 bi
13,75% ao ano
13,65% ao ano
DF concentra maior renda média do país Os atuais suprimentos de hidrogê-
nio provêm, em grande medida, da
decomposição de moléculas de gás
Dólar comercial (BC) 13/fev/23 5,1828/5,1834
Dólar comercial (mercado) 13/fev/23 5,1754/5,1760
natural. As regras emitidas ontem pela
Dólar turismo (mercado) 13/fev/23 5,1896/5,3696 Lucianne Carneiro de renda (R$ 2.063) quanto patrimônio queza no Brasil”, do economista Marcelo Comissão Europeia pretendem apro-
Euro comercial (BC) 13/fev/23 5,5554/5,5571 Do Rio (R$ 90.776) e o Rio de Janeiro na terceira Neri, diretor do Centro de Políticas Sociais veitar a demanda por hidrogênio re-
Euro comercial (mercado) 13/fev/23 5,5463/5,5469 posição para patrimônio (R$ 63.128), da Fundação Getulio Vargas. O trabalho novável para estimular uma nova on-
Euro turismo (mercado) 13/fev/23 5,5931/5,7731
O Distrito Federal é a unidade da fede- mas sexta posição em renda (R$ 1.754). mostra onde estão os ricos do país, consi- da de investimentos em parques de
ração com maior renda e patrimônio Entre as capitais, Florianópolis derando dados do IR. “Quando a gente in- captação de energia eólica e solar —
médios por habitante no país, R$ 3.148 e (R$ 4.215) lidera o ranking, seguida por clui dados do Imposto de Renda, consegue em vez de absorver grandes volumes
R$ 94.684, respectivamente. São Paulo Porto Alegre (R$ 3.775) e Vitória (R$ 3.736). mensurar melhor quem está no topo da da atual capacidade do bloco em ener-
está em segundo lugar no ranking tanto Os dados são do estudo “O mapa da ri- distribuição de renda”, diz Neri. Página A5 gias renováveis. Página A9
A2 | Valor | Terça-feira, 14 de fevereiro de 2023

Brasil

BCéautônomo,mas Governo digital derrapa na falta de

nãoinfalível agenda da alta gerência, diz estudo
M
udando de
Pedro Cafardo assunto, lá vai João Luiz Rosa
uma historinha De São Paulo Governo eletrônico
real com nomes Falta de agenda contínua prejudica avanços - Em %
fictícios. Ela Números costumam retratar
mostra a importância da reforma cenários inequívocos, mas uma Quais tecnologias, soluções ou serviços já implementou ou pretende implementar em dois anos
tributária, a primeira grande pesquisa inédita da consultoria
lição de casa do governo Lula. IDC, encomendada pela fabrican- Já implementado Planeja adotar em 12 meses Planeja adotar em 24 meses Sem planos
João Silva, a mulher dele Maria te de computadores Dell Techno-
Cristina e o filho Vicente saíram logies e revelada com exclusivi- Plataformas de gestão da experiência do cidadão 50 23 13 14
felizes de casa, logo cedo, numa dade ao Valor, oferece uma res-
Seguraça digital e gerenciamento de privacidade 42 41 9 8
sexta-feira, nas férias de janeiro. posta curiosa à pergunta sobre se

S
João havia trocado de emprego e o Brasil está ou não avançado em Plataformas de colaboração 28 24 20 28
ó existe uma pessoa recebido uma “bolada” de FGTS, governo eletrônico: depende.
infalível no mundo, aviso prévio e férias atrasadas. O levantamento consultou Automação de negócios/processos digitais 28 23 19 30
o papa. Mesmo Com o dinheiro extra, casal e 152 administradores de empre-
Internet das coisas 10 14 16 60
assim, essa filho foram às compras. Primeiro sas e órgãos públicos nas três es-
infalibilidade não é passaram no supermercado: feras de governo — federal, esta- Cidades inteligentes 7 12 29 52
ampla e irrestrita. Funciona arroz, farinha, azeite, óleo, dual e municipal. No caso dos
apenas para católicos e quando legumes, frutas, sabão e outros municípios, foram consideradas Inteligência artificial, aprendizado de máquina, analytics 4 11 20 65
o papa se manifesta sobre 40 itens para a casa. Valor da apenas localidades com mais de
princípios básicos e dogmas da conta: R$ 405,57. Foram depois a 10 mil habitantes. Quando per- Edge computing 8 6 20 66
fé cristã, algo instituído no um posto de combustíveis para guntados sobre as três priorida- Inteligência artificial 8 8 14 70
Concílio Vaticano I, em 1870. completar o tanque de gasolina des para melhorar a experiência
Felizmente, Francisco não do carro, gastando R$ 146,10. do cidadão nos próximos 12 me- 0 20 40 60 80 100

costuma se manifestar sobre Enquanto o pai calibrava os ses, usando as plataformas digi-
taxas de juros. Mesmo que se pneus da SUV, Vicentinho, de seis tais, 65% dos gestores disseram Quais são os principais obstáculos para as estratégias Qual a importância da segurança cibernética para seu
manifestasse, sua opinião anos, pegou uma barra de que planejam estabelecer uma de transformação digital em seu órgão público órgão governamental
poderia ser contestada sem chocolate na lojinha de estratégia robusta de prestação
receios por católicos ou não conveniência. Custou R$ 24,99. de serviços a cidadãos e empre- Orçamento muito baixo ou fragmentado 64 Preocupação apenas da TI, ainda não permeada em toda 26
católicos. Na padaria ao lado, Maria sas; 58% enfatizaram ações na a administração
O Banco Central do Brasil Cristina comprou pãezinhos e área de saúde, como agenda- Cultura organizacional resistente a mudanças 57
ganhou autonomia em 24 de frios: R$ 39,57. E, na farmácia, mento de consultas e exames; e Temos solução de segurança, mas não há uma estratégia 22
Resistência a novas formas de trabalhar 43
fevereiro de 2021, por decisão uma vitamina e uma caixa de 43% citaram o acompanhamen- de base ampla
majoritária do Congresso. Tem dipirona, por R$ 175,88. to, pela população, de outros ser-
Uma de nossas principais prioridades na gestão 21
liberdade total para conduzir a O motivo da ansiedade da viços públicos. Qual a frequência de reuniões entre a área de TI e
política de juros, mas a lei família Silva, porém, era para Essas respostas vêm ao encon- outros âmbitos da administração pública
obviamente não estabelece a chegar à loja de material elétrico. tro dos avanços feitos pelo setor Qual a frequência da agenda com o principal executivo
infalibilidade do BC para as suas Para concluir a reforma da casa, público nos últimos anos, em Não tem agenda ou depende de projeto/ 77 da administração
decisões. Não há dogmas João comprou tomadas, lustres, particular durante a pandemia. demanda específica
monetários. E a instituição pode lâmpadas e outros itens de Entre 2021 e o ano passado, o Não tem agenda ou depende de projeto/demanda específica 70
receber críticas ou elogios sem iluminação. Pagou à vista Brasil avançou cinco posições no
que isso ameace a sua R$ 10.436,38. Índice de Maturidade em Gover-
Como o orçamento total de TI se comportará em 2023, comparado com 2022
autonomia. João é um “gastador caxias”, no Digital, medido pelo Banco
Esse tema domina a mídia de gosta de comprar, mas sempre Mundial, e assumiu o segundo
economia nos últimos dias. O exige nota fiscal, diz Maria lugar entre 198 economias. Só fi-
ministro da Fazenda, Fernando Cristina. Em casa, ele foi conferir cou atrás da Coreia do Sul.
Haddad, foi acusado de os preços. Assustou-se ao ver A questão, porém, é que a maior 48% 41% 9% 2%
conspirar contra a escondidinho no pé da nota de parte das melhorias ainda se con- Aumentar Permanecer Diminuir Não sabe
independência do BC quando materiais elétricos o valor centra em processos internos e
disse que o Brasil pratica os aproximado de tributos: ações de desburocratização, sem Fonte: IDC Brasil

juros mais altos do mundo. Pura R$ 3.382,36, ou 32,4% do total. se traduzir em inovação visível pa-
verdade. A taxa real de juros Por curiosidade, foi ver ra o cidadão, como filas menores (53%), aprendizado de máquina tos. E em 9% dos órgãos, os recur- ridade, só 12% da amostra disse ter
(além da inflação) está em quase também o imposto pago nas nos hospitais, transporte público (64%) ou IA (70%). sos vão diminuir. um profissional de nível executivo
8% ano. Dois anos atrás era demais notas. No supermercado, mais eficiente ou salas de aula bem “O que mais salta aos olhos é Orçamentos baixos ou muito responsável por centralizar. Na
negativa: -0,30% ao ano. para a conta de R$ 405,57, pagou aparelhadas para o ensino digital. que, apesar das vantagens pro- fragmentados são um dos princi- maioria dos casos (56%), essa figu-
aos governos R$ 124,69. Pela Intitulado “Tendências de in- porcionadas pela tecnologia du- pais obstáculos ao avanço das ra não existe e o tema é tratado iso-
barrinha de chocolate, os vestimento em TI para o seg- rante a pandemia, mais de 70% ações de governo digital, de acor- ladamente pela área de TI, sem in-
Reforma do Imposto governos levaram R$ 8,65; pela mento governo no Brasil”, o es- dos principais administradores do com 64% dos gestores. Outros tercâmbio com outros setores. “Se
gasolina, R$ 26,30; pelos pães e tudo mostra que a maior parte públicos, como ministros, gover- problemas incluem a cultura or- esse assunto não desperta atenção,
de Renda tira sono frios, R$ 5,67; e pelos remédios, dos sistemas implementados até nadores, prefeitos e secretários, ganizacional resistente a mu- imagine a dificuldade de promo-
da classe média R$ 53,10. Resumo da história: a agora é de baixa complexidade e disseram não ter uma agenda danças (57%) e a resistência a no- ver a integração em outros seg-
alegre saída para as compras da se encontra na esfera mais tradi- frequente de reuniões para deba- vas formas de trabalhar (43%). mentos”, afirma.
família Silva rendeu aos cofres cional da tecnologia, como pla- ter o tema”, diz Bruno Assaf, dire- No caso do trabalho remoto, em- O cenário, diz Assaf, deve ser vis-
O presidente Lula atacou o BC e públicos R$ 3.600,77, impostos taformas de gestão da experiên- tor para setor público da Dell. bora para 40% dos administrado- to como uma oportunidade. Em
disse que sua independência é que representaram 32,06% do cia do cidadão (50%), segurança Eventuais, as reuniões só costu- res a produtividade dos funcio- muitas esferas, o setor público se
“uma bobagem”. Nesse caso, Lula valor total gasto, de R$ 11.228,49. digital e gerenciamento de pri- mam ocorrer quando há um pro- nários tenha se mantido, é espe- mostrou bem-sucedido na primei-
é quem falou bobagem. Criticou João achou muito e estava certo. vacidade (42%). jeto específico em andamento ou rado um retorno maciço ao mo- ra fase da digitalização. Os exem-
também a meta de inflação, que é Para comparação, os 34 países Já tecnologias capazes de pro- algum problema para resolver. delo presencial: 59% deles dizem plos vão do sistema de entrega de
de 3,25% para este ano, com mais ricos do mundo tributam o vocar transformação social são “Isso mostra que a tecnologia que este será o formato predomi- Imposto de Renda às facilidades
tolerância de 1,5 ponto consumo, no máximo, em 20%. raras. Inteligência artificial (IA) e ainda não está na agenda”, afir- nante neste ano. Só 18% preveem para tirar documentos como car-
percentual para cima ou para O sistema tributário brasileiro, internet das coisas, por exemplo, ma o executivo. o modelo híbrido. teira de habilitação. A chance, ago-
baixo. Outra bobagem, porque além de caótico, reproduz correspondem a 8% e 10% dos sis- Reflexo dessa situação, menos Para Luciano Saboia, diretor de ra, é de atingir um patamar mais
não é tarefa do BC fixar a meta, e desigualdades, cobrando temas adotados, respectivamen- da metade (48%) dos administra- pesquisa e consultoria em teleco- alto e universalizar vantagens tec-
sim do Conselho Monetário relativamente mais de pobres e te. E vão demorar a virar realida- dores prevê aumento do orça- municações da IDC, a área de TI nológicas em áreas básicas. “Fazer
Nacional, no qual o presidente do menos de ricos. Não é simples, de: a maioria dos órgãos públi- mento de TI neste ano em relação não é vista como protagonista. isso, no entanto, requer que o as-
BC tem apenas um voto e o portanto, a tarefa do Congresso cos não tem nenhum plano para a 2022. Para 41%, a expectativa é Mesma na área de segurança da in- sunto entre na agenda de quem to-
governo Lula, dois (dos ministros ao votar a reforma tributária investir em cidades inteligentes de manutenção dos investimen- formação, considerada uma prio- ma as decisões”, ressalva.
da Fazenda e do Planejamento). neste semestre. Infelizmente, no
É didático, porém, separar primeiro momento, a proposta
bobagens de fatos. As bobagens do governo é fazer apenas uma
ofuscaram a discussão do que é
essencial nessa questão: a taxa de
juros brasileira, de 13,75% ao ano
reforma neutra na tributação do
consumo, sem aumentar nem
reduzir a carga atual, que já é
Reforma tributária é ‘vacina econômica’, diz Tebet
para uma inflação prevista de bastante alta.
5,7%, está claramente fora do O grande desafio é a criação de Anaïs Fernandes “Vai ser fácil? Não. Ela é difí- com isso, tenha maior produtivi- da pelo novo governo para im-
lugar. Nos EUA, a inflação é de 5%, uma tributação mais simples, que De São Paulo cil? Ela é difícil. Mas talvez pelo dade e melhore a economia, ge- pulsionar a economia é a refor-
e a taxa básica de juros, de 4,50% a possa ser entendida por qualquer Brasil ter chegado pela primeira rando emprego, renda, distri- ma tributária. Na sequência, está
4,75%. Na União Europeia, a taxa é cidadão, sem a cobrança, por A reforma tributária é a “única vez no consenso, quase pratica- buição de renda... Eu diria que a o equilíbrio fiscal (51%). Mais da
de 3%, enquanto a inflação atinge exemplo, de impostos “por bala de prata” para resolver “deci- mente, da unanimidade da im- reforma tributária é a nossa va- metade dos executivos (66%), po-
8%. A taxa brasileira é alta demais dentro”, aberração do ICMS atual. sivamente os problemas do Brasil”, portância dela como a única ba- cina econômica”, afirmou, em rém, acredita ou entende serem
e, se continuar assim, vai levar o A ideia é unificar cinco impostos afirmou a ministra do Planeja- la de prata que nós temos para participação remota. baixas as chances de aprovação
país a uma recessão. Nesse caso, federais, estaduais e municipais mento, Simone Tebet, durante fazer com que o Brasil diminua Pesquisa da Amcham com 465 da reforma tributária em 2023.
deixam de ser bobagens as em um tributo sobre valor evento da Câmara Americana de o custo da sua produção, acabe líderes empresariais mostrou Apenas 34% vislumbram média
suspeitas levantadas por causa do agregado, com legislação Comércio (Amcham Brasil) nesta com a burocracia, torne o setor que, para 68% dos respondentes, ou alta probabilidade de a refor-
viés altamente bolsonarista do uniforme em todo o país e não segunda-feira em São Paulo. produtivo mais competitivo e, a principal medida a ser prioriza- ma tributária passar neste ano.
presidente do BC. Pode uma cumulativo, cobrado no destino
autoridade monetária autônoma sobre produtos e serviços. Tudo
participar ativamente da isso sem quebrar Estados e
campanha eleitoral de um municípios e sem onerar pessoas Índice de empresas citadas em textos nesta edição
presidente? mais pobres.
É fato que as declarações de No segundo semestre, se tudo
Lula têm impacto negativo para correr como o esperado, chegará 3G Capital B5 Brasol B2 EPFR C1 LPG Plant Grow B7 Rio Bravo C6 Terracotta Ventures B4
a economia, porque levantam a vez da batalha sobre a Amazonas Energia B3 BTG Pactual C3 Equatorial Energia B3 Magazine Luiza C2 Riotur A4 TIM B1
dúvidas sobre a continuidade da tributação da renda, capaz de Ambev B7 Burger King C2 Fiserv C1 Marubeni B4 Rothschild B5 Uber A6
Americanas B1, B5, C1, C3 Caixa A3, A4 GreenYellow B2 MB Associados A3 RWE Renewables B4 Vale B4
autonomia do BC e da política gerar enormes controvérsias no Arbotech B7 Claro B1 H2 Green Steel A9 Nubank C1 S&P Global B1
monetária. Mas também é fato Congresso, porque seu objetivo Vittia B8
Avenida B1 CM Capital C2 HC Hornburg B4 Orsted B4 Safras & Mercado B8
Warren Renascença C1
que o frenesi do mercado com as será também desonerar os Banco do Brasil A4, B7, C4 Deloitte B4 Insper A12 Pan B1 Samarco B4
Barbosa Mello B4 Eletrobras A6, B2 Itaipu Binacional B2 Paxos C1 Santander A3, B2, C1, C2 WBGI B7
declarações amplifica seus pobres e onerar os ricos. A linha WHG C1
BHP B4 Eletronuclear B2 Itaú Unibanco B2, C3, C4 Pepkor B1 São Martinho B8
efeitos negativos. O mesmo não divisória entre pobreza e riqueza BNDES A7, B2 ENBpar B2 Kinea B1, C1 Plaenge B4 Seacrest Petroleo C4 XP C1, C2
ocorreu e não ocorre quando se constituirá uma definição BP B4 Enel B3 Laplace B3 PwC B5 Sunfire A9 ZTT Submarine Cable &
descobre o viés bolsonarista e importante, algo que já tira o Bradesco A4, C1, C3, C4 Engie B2 Light B3 Rede D’Or C2 Telefônica B1 System B1
duvidosamente técnico do sono de gente da classe média,
comandante do BC autônomo. como o “João gastador” da
Bom seria parar o frenesi e família Silva.
discutir se a taxa de juros precisa
ser de 13,75%. Ela é uma festa Pedro Cafardo é jornalista da equipe que
para rentistas e uma desgraça criou o Valor Econômico e escreve
para quem investe em quinzenalmente às terças-feiras
produção. E-mail: [email protected]
 Terça-feira, 14 de fevereiro de 2023 | Valor | A3

Brasil
Conjuntura Demanda em baixa afeta indicador de
SILVIA ZAMBONI/VALOR

confiança do setor, que vem em queda desde outubro

Construção prevê ano

difícil com juro alto e
atividade em retração
Anaïs Fernandes Por outro lado, quando observa- que assistimos em 2022 é o efeito
De São Paulo mos os fatores que limitam a me- desse processo de 2020, 2021. A
lhoria dos negócios, a percepção questão é a continuidade disso.”
Após uma resiliência surpreen- da demanda hoje está mais positi- A Pesquisa Nacional por Amos-
dente em 2022, a construção civil va do que há um ano”, afirma Cas- tra de Domicílios Contínua
deve ter um ano bem mais difícil telo. Em janeiro de 2022, 34% das (PnadC), do IBGE, que abarca o
em 2023 e dar uma contribuição empresas consultadas apontavam mercado de trabalho formal e in-
mais fraca para o Produto Interno a demanda insuficiente como li- formal, mostrou queda da ocupa-
Bruto (PIB) do Brasil, conforme mitante para os negócios. Em ja- ção na construção no trimestre en-
oferta e demanda são afetadas por neiro deste ano, eram 26,6%. cerrado em novembro, observa
um ciclo de negócios que vai se es- Assim, para Castelo, a explica- Sergio Vale, economista-chefe da
gotando, uma atividade como um ção para a piora das expectativas MB Associados. “É um sinal de de-
todo em desaceleração e efeitos da pode estar em um campo mais saceleração que começamos a ver.”
política monetária restritiva que se subjetivo, no sentido de não ser A hipótese de Castelo de que a
fazem mais presentes. contemplado por uma pergunta perda de confiança da construção
A perda de otimismo do setor é específica na sondagem, do ce- está mais ligada a dúvidas sobre o Fanny Oreng: falta de ‘know-how’ ou vantagem competitiva reduz interesse das construtoras por Faixa 1 do MCMV
grande. O Índice de Confiança da nário macroeconômico. ambiente macroeconômico en-
Construção, da FGV, vem caindo “Há uma preocupação de que a contra respaldo em outra pesqui- uma classe média que teve uma mento, o governo deve relançar le trauma do passado de atraso
desde outubro de 2022. Em setem- taxa de juros possa permanecer sa, do Santander, com 23 empresas melhora de renda com os cortes de hoje o Minha Casa, Minha Vida nos pagamentos, que inibiu um
bro, alcançou 101,7 pontos, mas mais alta por mais tempo, o que es- da construção. O banco notou di- impostos. É um tipo de consumi- (MCMV), que foi substituído na pouco as empresas”, diz Martins.
foi a 93,6 pontos em janeiro deste tá relacionado às sinalizações do minuição do entusiasmo das cons- dor que tem uma decisão de longo gestão de Jair Bolsonaro pelo Ca- Para Ciro Biderman, diretor do
ano. “Desde o último trimestre do governo de política econômica. Se trutoras neste trimestre, ante o prazo para fazer, mas ele olha e vê sa Verde e Amarela. FGV Cidades, se as empreiteiras
ano passado, a confiança dos em- isso acontecer, o reflexo no finan- quarto trimestre de 2022. um ano nebuloso, com desempre- “O orçamento direcionado para não estão “tão entusiasmadas”
presários, principalmente pelo ciamento imobiliário poderá ser “Observamos agora um ligeiro go que vai parar de cair, atividade o programa praticamente tinha com a volta da Faixa 1, “pode ser
componente das expectativas, co- mais significativo e reverter um ci- aumento no número de empresas desacelerando, inflação ainda ele- deixado de existir, ia paralisar o uma oportunidade de fazer algo
meçou a diminuir”, diz Ana Maria clo de negócios que até então se que planejam reduzir lançamen- vada. É uma renda que dá sinais de que estava em andamento. Agora, que não dependa tanto delas”, diz,
Castelo, coordenadora de Projetos mostrou bastante resiliente a to- tos nos próximos 12 meses, expli- dificuldade”, diz Vale. ele foi reforçado e tem a perspecti- reforçando a importância de polí-
da Construção do Instituto Brasi- das as mudanças, aumento de cus- cado em parte por uma deteriora- A Câmara Brasileira da Indústria va de retomada principalmente da ticas de aluguel social.
leiro de Economia (FGV Ibre). tos, de juros”, afirma Castelo. ção do ambiente macroeconômi- da Construção (CBIC) espera que o Faixa 1, que foi totalmente desmo- Além disso, Biderman lembra
O subíndice da confiança em re- De acordo com o Cadastro Ge- co brasileiro”, comentam Fanny PIB do setor tenha crescido 7% em bilizada nos últimos quatro anos”, que a Faixa 1 teve um efeito ruim
lação à situação atual perdeu 3,5 ral de Empregados e Desempre- Oreng, head de real state do banco, 2022, mas desacelere para uma al- diz Castelo, em referência à moda- sobre a formação urbana, por-
pontos entre outubro de 2022, gados (Caged), do governo fede- e os analistas Antonio Castrucci e ta de 2,5% em 2023 — o que ainda lidade do programa direcionada que fez as pessoas darem “salto
quando atingiu o pico no ano de ral, a construção fechou 2022 Matheus Maloni. seria acima da expectativa de cres- para as famílias mais carentes. de rã” nas cidades. “Elas pularam
98,6 pontos, e janeiro deste ano, com um saldo positivo de 194,4 Segundo a pesquisa do San- cimento do PIB no ano como um As construtoras, porém, de- a mancha urbana e foram morar
para 95,1 pontos. O subíndice de mil novos postos formais de tra- tander, o poder de compra mais todo, que está em 0,8%, de acordo monstram certo ceticismo em vol- para lá de longe. E aí começam a
expectativas, porém, despencou balho. Mas o que o emprego refle- fraco dos consumidores e a es- com a mediana do boletim Focus tar a operar na Faixa 1. Segundo a aparecer vários custos para Esta-
13,5 pontos entre seu ápice (105,7 te é o resultado de um ciclo de ne- cassez de financiamento estão do Banco Central. pesquisa do Santander, cerca de dos e municípios”, afirma. “O Fai-
pontos em setembro de 2022) e ja- gócios passados, pondera a pes- entre as principais preocupações “O governo colocou uma série 83% afirmam não ter interesse em xa 1 virou uma contratação de
neiro de 2023 (92,2 pontos). quisadora do FGV Ibre. “Entre fa- da maioria das construtoras. de recursos no Orçamento para trabalhar com o produto. Isso é ex- obra pública. Se for voltar, tem
“O que mudou tão radicalmen- zer um edital, ganhar uma con- “O momento é de juros eleva- aquecer a construção civil, mas o plicado, sobretudo, pelo menor que ser modificado. Precisa dar
te? Olhando a sondagem, os em- cessão, fazer um lançamento, rea- dos, o que acaba encarecendo de efeito não é imediato”, diz José Car- conhecimento e/ou vantagem mais poder de decisão para o be-
presários passaram a apontar uma lizar as vendas e a obra começar forma importante os lançamentos los Martins, presidente da CBIC. competitiva no segmento. neficiário e gerar alguma compe-
expectativa de queda na demanda. de fato leva um certo tempo. O imobiliários, especialmente para No sentido de aquecer o seg- “O problema, se existe, é aque- tição para as empresas”, sugere.

Lula vai à Bahia relançar o Minha Casa, Minha Vida

João Valadares mada do programa logo no iní- governo da ex-presidente Dilma dem de serviço para retomada da la, cujos resultados ficaram abai- imóveis. O presidente quer que
De Brasília cio da gestão para conseguir Rousseff (PT) e que estavam construção de 5.562 casas do xo do esperado com a falta de alguns tenham varanda.
apresentar resultados satisfató- abandonadas. Outras 2.061 uni- programa em Alagoas, Mara- conclusão de obras. O Minha Casa, Minha Vida
O presidente Luiz Inácio Lula rios nos primeiros cem dias de dades também serão entregues nhão, Minas Gerais e Pará. De O programa está sob o contro- também deve ampliar a inclusão
da Silva (PT) relança na tarde des- governo. Até o fim do mandado, em eventos simultâneos nas ci- acordo com informações repas- le do Ministério das Cidades e da locação social, a possibilidade
ta terça-feira, 14, o programa Mi- em 2026, a meta é contratar 2 mi- dades de Salvador , Lauro de Frei- sadas pelo governo federal, há conta com financiamento da Cai- de aquisição de moradia urbana
nha Casa, Minha Vida durante lhões de moradias. tas (BA), Aparecida de Goiânia em todo o país 170 mil unidades xa Econômica Federal. Na reto- usada e oferta de casas para famí-
viagem à Bahia com foco na cha- Dados divulgados no ano pas- (GO), Luziânia (GO), Contagem habitacionais em fase final de mada, a previsão é que o teto lias em situação de rua.
mada faixa 1, cujo financiamen- sado pelo Ministério do Desen- (MG), João Pessoa (PB), Santa construção. A meta é concluir e atual do valor do imóvel na faixa Na quarta-feira, o presidente
to de unidades habitacionais, volvimento Regional (MDR) in- Cruz do Capibaribe (PE) e Corné- entregar as casas já iniciadas ain- 1, de R$ 96 mil, seja ampliado. O vai a Sergipe. Na agenda estão
com subsídio que pode chegar a dicaram que o Brasil possui défi- lio Procópio (PR). da neste ano. governo federal tem como obje- previstas vistorias para retoma-
90% do valor do imóvel, é desti- cit habitacional de 5,9 milhões O investimento para entrega O Minha Casa, Minha Vida, tivo que até 50% das unidades fi- das de obras em rodovias fede-
nado a famílias com renda men- de imóveis. das casas, que contou com refor- programa lançado durante o se- nanciadas e subsidiadas sejam rais. O presidente Lula pediu a
sal bruta de até R$ 2.640. Ante- Na cidade de Santo Amaro, no mas das unidades e obras de es- gundo mandato de Lula (2007- destinadas à faixa 1. governadores que listem obras
riormente, o valor para esta faixa recôncavo baiano, Lula participa trutura dos residenciais, soma 2010), foi substituído no gover- Outra mudança pretendida prioritárias de infraestrutura pa-
era de até R$ 1.800. de evento para entrega de 684 ca- R$ 206,9 milhões. no do ex-presidente Jair Bolsona- por Lula é aumentar a flexibilida- ra que o governo federal possa
O presidente aposta na reto- sas com obras iniciadas ainda no Na Bahia, Lula vai assinar or- ro (PL) pelo Casa Verde e Amare- de na planta de construção dos estabelecer parcerias.

Servidor sem reajuste há mais tempo pode ter aumento antes

Estevão Taiar uma fonte ao Valor. para categorias que estão há para 2023. Isso permitirá “come- lhões em direitos trabalhistas a “São processos referentes a
De Brasília O tema foi tratado em reunião mais tempo sem aumento”, diz a çar a negociar os próximos três mais de 14 mil servidores e ex- substituição de chefia, abono e
realizada ontem entre a ministra fonte. A posição do Ministério da anos”, o que por sua vez trará servidores federais. Segundo ela, outros direitos reconhecidos ad-
O Ministério da Gestão e da da Gestão e da Inovação em Ser- Gestão e da Inovação em Serviços “uma clareza melhor de médio o montante diz respeito a benefí- ministrativamente, que estavam
Inovação em Serviços Públicos viços Públicos, Esther Dweck, e o Públicos é que seja concedido prazo”, na avaliação da pasta. cios de “gestões anteriores” que apenas pendente de pagamen-
defende que categorias de servi- ministro da Fazenda, Fernando um reajuste “não linear”. A fonte garante ainda que não foram “reconhecidos adminis- to”, escreveu Esther em sua con-
dores públicos federais que estão Haddad. O Orçamento de 2023 Na semana passada, foi lança- está no radar a elevação dos trativamente”, mas “que estavam ta no Twitter.
há mais tempo sem reajustes sa- prevê R$ 11,6 bilhões para rea- da oficialmente uma mesa nacio- R$ 11,6 bilhões previstos no Or- pendentes de pagamento”. As Ainda segundo a ministra, os
lariais tenham prioridade nas justes salariais. nal de negociação permanente çamento para reajustes neste transferências para os servidores pagamentos são “mais um sinal
negociações. A ideia da pasta é “A questão é se esse valor será com representantes do Executivo ano. “Não tem debate sobre o serão realizadas em 1 o de março de que o governo Lula trata com
que as negociações sobre os rea- convertido em um reajuste linear e dos servidores para discutir o aumento desse valor”, diz. e foram acertadas com a ministra respeito aqueles que são respon-
justes de 2023 sejam concluídas para todas as categorias ou se se- reajuste. Na próxima quinta-fei- Também ontem, Esther afir- do Planejamento e Orçamento, sáveis pela execução das políti-
“no máximo” até março, afirmou rá realizado um reajuste maior ra, será realizada nova rodada mou que serão pagos R$ 350 mi- Simone Tebet. cas públicas”.

Marinho diz que até junho terá propostas para lei trabalhista
Rafael Vazquez res para rever alguns pontos. propriamente ditar. Mas, eviden- à sensibilidade do Parlamento, presariado, mas afirmou que man- dos na reunião, Marinho também
De São Paulo Marinho despistou sobre quais temente, se há conflito, o gover- que é quem dará a palavra final terá o canal aberto. pediu o apoio da Fiesp para aca-
pontos da reforma da gestão Mi- no é o arbitro”, disse Marinho. sobre qualquer mudança.” O presidente da Fiesp, Josué Go- bar com o saque-aniversário do
O ministro do Trabalho e Em- chel Temer pretende propor revi- O ministro comentou que a va- Durante a reunião na Fiesp, um mes da Silva, entregou a ele três Fundo de Garantia por Tempo de
prego, Luiz Marinho, pretende são, mas comunicou que a meta é lorização de negociações coleti- empresário sugeriu a Marinho a ofícios com pedidos para a criação Serviço (FGTS). Para ele, a medida
apresentar propostas concretas ter algo concreto para o presiden- vas devem fazer parte dessa dis- reflexão que, em micro e pequenas de grupos técnicos, sendo um de- adotada a partir do governo Jair
de revisão da atual legislação tra- te Luiz Inácio Lula da Silva avaliar cussão, assim como a preocupa- empresas, um entendimento dire- les relacionado a desburocratiza- Bolsonaro que permite que os tra-
balhista até o fim deste semestre. no fim deste primeiro semestre. A ção com a grande rotatividade de to entre patrões e funcionários ção de exigências do Ministério do balhadores retirem parte dos seus
Após reunião com empresários partir disso, de acordo com o mi- trabalhadores nas empresas. muitas vezes pode funcionar me- Trabalho sobre o preenchimento recursos anualmente, prejudica
ontem na sede da Federação das nistro, o presidente é que vai defi- Ele ressaltou que a ideia é criar lhor que acordos coletivos. O argu- de informações que, segundo a en- os próprios beneficiários, que fi-
Indústrias do Estado de São Paulo nir quando a pauta será enviada um entendimento prévio entre mento é que, em empresas meno- tidade, muitas vezes nem os pró- cam impedidos de sacar o fundo
(Fiesp), ele reafirmou que o obje- para o Congresso. empregadores e trabalhadores res, os próprios trabalhadores con- prios trabalhadores querem forne- quando são demitidos. Além dis-
tivo não é revogar a reforma vi- “Não somos o governo do ‘ca- sobre os pontos mais polêmicos seguem entender momentos de cer. Josué falou na necessidade de so, na sua visão, atrapalha a lógica
gente desde 2017, mas informou netaço’. É um governo de diálogo da atual legislação trabalhista pa- maior dificuldade ou reivindicar “dirimir dificuldades operacio- da indústria por enfraquecer o
que já está criando um grupo téc- e construção que vai agir mais ra gerar um ambiente de conven- mais em momentos de bonança. nais”, ponto que Marinho disse es- uso do fundo para investimentos
nico formado por representantes como um intermediador das re- cimento entre os parlamentares. Marinho não respondeu esse pedi- tar aberto a fazer concessões. em habitação e obras de infraes-
de empregadores e trabalhado- lações capital e trabalho do que “Tudo tem que estar muito ligado do específico de reflexão do em- Entre outros temas menciona- trutura, por exemplo.
A4 | Valor | Terça-feira, 14 de fevereiro de 2023

Brasil
Conjuntura Proposta para mudar tabela do IR também será apresentada em breve a Lula, segundo ministro

PlanoparaDesenrolaestápronto,dizHaddad
CRISTIANO MARIZ/O GLOBO
Estevão Taiar e desde que bem formatado, com encontro a possibilidade de rever a
Guilherme Pimenta um fundo garantidor do Tesou- meta deste ano para 3,5%. Segundo
De Brasília ro Nacional, é natural que todo a coluna do jornalista Alex Ribeiro
o sistema financeiro faça adesão no Valor desta segunda-feira, o BC
O ministro da Fazenda, Fer- ao programa. já discutiu em passado recente a
nando Haddad, afirmou ontem O Valor mostrou que o dese- ideia de deixar 3,5% como meta
que as propostas do Desenrola nho que está em estudo prevê permanente de inflação. Além dis-
(programa de renegociação de que um fundo garantidor, for- so, avaliou a ideia de mudar o pe-
dívidas de pessoas físicas de bai- mado por recursos públicos, vai ríodo de apuração da meta, dei-
xa renda) e de mudanças na ta- cobrir 100% da inadimplência xando de seguir o ano-calendário.
bela do Imposto de Renda (IR) das operações que forem renego- Haddad se reúne hoje com o
estão prontas para serem anali- ciadas. Com isso, o risco de crédi- presidente Lula. A pauta não foi di-
sadas pelo presidente Luiz Iná- to ficará, na prática, com o Tesou- vulgada. Antes, o ministro se reúne
cio Lula da Silva (PT). As afirma- ro Nacional. O ministro tem dito com integrantes de sua equipe pa-
ções foram feitas na reunião do que o programa pode alcançar ra discutir temas do CMN.
diretório nacional do PT, na sede até 100 milhões de brasileiros de Nas últimas semanas, Lula e
da pasta, em Brasília. forma direta e indireta. diversos setores do PT e do gover-
O Desenrola é uma das pro- Uma fonte disse ao Valor que, no têm realizado uma série de
messas de campanha do atual durante o evento, Haddad tam- críticas à política monetária con-
governo. No último mês, o gover- bém abordou “política fiscal e duzida pelo BC, afirmando que a
no acertou os detalhes do pro- política monetária” durante a taxa básica de juros está em pata-
grama com Federação Brasileira reunião do diretório. mar excessivamente elevado por
de Bancos (Febraban), Caixa Eco- Na quinta-feira, o Conselho causa das metas de inflação, que
nômica Federal e Banco do Brasil, Monetário Nacional (CMN) deve seriam excessivamente baixas. A
principalmente. A intenção do debater a revisão das metas de in- Selic está em 13,75% ao ano.
governo é que Lula avalie os mol- flação, que atualmente estão em Além de Haddad e Campos, par-
des do programa em breve e, ca- 3,25% para este ano e em 3% para ticipa do CMN a ministra do Plane-
so concorde, há a esperança de 2024 e 2025, sempre com interva- jamento e Orçamento, Simone Te-
ele ser lançado ainda em feverei- lo de tolerância de 1,5 ponto per- bet. Hoje, o presidente do Banco
ro, após o feriado do Carnaval. centual para cima ou para baixo. Central profere palestra no BTG
Na semana passada, o presi- Conforme publicou o Valor, in- Pactual CEO Conference 2023, em
dente do Bradesco, Octavio La- terlocutores do PT acreditam que o que deve abordar novamente a
zari Junior, afirmou em entrevis- presidente do Banco Central, Ro- questão das metas de inflação. (Co-
ta coletiva que, quando pronto e berto Campos Neto, sinalizará no laborou Lu Aiko Otta) O ministro da Fazenda, Fernando Haddad: propostas estão prontas para serem analisadas pelo presidente Lula

Rio espera R$ 4,5 bi com Carnaval, 13% mais que em 2020

Alessandra Saraiva pio do Rio de Janeiro (Riotur). Desenvolvimento Econômico, Historicamente, a festa carna- samba do grupo Especial foi de ISS, envolvendo apenas os me-
Do Rio Somente o Carnaval de rua deve Inovação e Simplificação do Rio, valesca tem forte influência na adiado de fevereiro (mês costu- ses de fevereiro e abril.
ser responsável por movimentar explicou que a projeção positiva trajetória do ISS na capital flumi- meiro para realização do even- As organizações destacaram,
O Carnaval do Rio de Janeiro de- R$ 1,2 bilhão, segundo o levamen- deve-se ao fato de que festa vai nense. Isso é perceptível no estu- to), para abril. Mesmo com sur- no estudo, não somente poten-
ve movimentar R$ 4,5 bilhões nes- to. Caso confirmado, esse montan- ocorrer em condições sanitárias do veiculado ontem. No levanta- tos da doença, o mês de fevereiro cial econômico da festa, como
te ano, 12,5% acima do observado te representará alta de 20% em re- mais favoráveis — em compara- mento, as entidades informaram de 2022 contou com chegada de também de geração de empre-
na data festiva em 2020 — último lação a 2020, último ano em que os ção com anos anteriores, desde que, mesmo em 2022 e com sur- turistas à cidade bem como com gos. Usando como base dados
ano em que o feriado ocorreu de blocos desfilaram na cidade sem começo da pandemia em 2020. tos de covid-19, bem como restri- festividades relacionadas à data. pesquisados na festa em 2022, a
forma relativamente normal, an- restrições sanitárias. “Esse ano esperamos um Car- ções sanitárias, a festa gerou a Assim, ao se somar arrecada- prefeitura calcula que um único
tes da pandemia iniciada em mar- A prefeitura detalhou ainda naval mais robusto em termos de maior arrecadação de ISS da ci- ção de ISS nos meses de fevereiro dia de desfile no Sambódromo
ço daquele mesmo ano. que com o turismo no Carnaval arrecadação porque a pandemia dade em seis anos. e de abril do ano passado, a arre- emprega cerca de 20 mil pes-
A projeção é da prefeitura do espera arrecadar 20% mais com o nos obrigou a parar e a demanda Ao detalhar o impacto da festa cadação desse imposto ficou em soas. No período da festa, são 10
Rio, em estudo da Secretaria mu- Imposto Sobre Serviços (ISS) do estava reprimida”, disse. “O au- na arrecadação, as entidades de- R$ 32,2 milhões em 2022. Esse mil ambulantes licenciados pela
nicipal de Desenvolvimento Eco- que em fevereiro de 2020 — o mento de 20% é resultado dessa talharam que, no ano passado, o montante foi bem acima dos me- prefeitura do Rio, para trabalhar
nômico, Inovação e Simplifica- montante chegaria a R$ 23,3 mi- retomada da economia carioca, Carnaval no Rio abrangeu dois ses de fevereiro e abril de 2021 em vendas durante o Carnaval.
ção em parceria com o Instituto lhões agora, ante R$ 19,4 milhões impulsionada pela volta dos meses: fevereiro e abril. Isso por- (R$ 14,5 milhões). Também foi a No total, 45 mil pessoas traba-
Fundação João Goulart; e com a três anos atrás. grandes eventos como Carnaval”, que, por causa de surtos de co- maior desde 2017, quando com- lham oficialmente no evento, in-
Empresa de Turismo do Municí- Chicão Bulhões, secretário de completou ele. vid-19, o desfile das escolas de parada em série, de arrecadação formou ainda o órgão.

BC prepara novo modelo para fiscalizar cadeia do ouro

Luísa Martins públicas, deve incluir “a adoção mite às Distribuidoras de Títulos reitos humanos ou contamina- o ouro a partir do momento em ras devidamente autorizadas pe-
De Brasília de notas fiscais eletrônicas para e Valores Mobiliários (DVTMs) ção dos rios por mercúrio. que o metal é adquirido por ins- lo Banco Central.
as primeiras aquisições de ouro, comprarem ouro com base no Com isso, conforme observa o tituição financeira. “Essas entidades, por sofrerem
Em meio a operações de retira- que possibilitariam a supervisão princípio da boa-fé. PV na sua petição, “a norma per- Antes disso, a fiscalização dos o controle da autoridade públi-
da de garimpeiros ilegais das ter- dessa atividade”. Segundo os partidos, a norma, mite que todo o ouro ilegal procedimentos ficaria a cargo ca, estariam em melhores condi-
ras Yanomami, o Banco Central As discussões ocorrem no âm- ao se fiar exclusivamente nas in- oriundo da Amazônia seja escoa- da ANM, órgão responsável por ções para cumprir as obrigações
(BC) afirmou ao Supremo Tribu- bito de um grupo de trabalho, formações prestadas pelos ven- do com aparência de licitude”. autorizar e regulamentar a ex- de coleta e registro de informa-
nal Federal (STF) que estuda um com participação do Ministério dedores, sem necessidade de Antes de decidir sobre o pedi- tração de minérios, e da Receita ções dos vendedores e da origem
novo modelo de fiscalização da Público Federal (MPF), “para en- comprovações adicionais, abre do de liminar, Gilmar Mendes — Federal, que analisa o aspecto do ouro, o que facilitaria o con-
cadeia do ouro que permita a ras- contrar soluções tecnológicas margem para que eventuais irre- mencionando “a importância do tributário. trole sobre esse mercado.”
treabilidade completa do miné- que permitam tornar as transa- gularidades na origem do ouro tema em debate” — decidiu pe- Em relação à lei questionada Na sexta-feira a Polícia Federal
rio — desde a sua extração até o ções com o ouro recém-extraído sejam ignoradas. dir informações ao Banco Cen- pelos partidos, o órgão defen- deflagrou a primeira fase de uma
momento em que efetivamente mais transparentes e auditáveis”. A lei não obriga as DVTMs, por tral e à Agência Nacional de Mi- deu que o objetivo é “assegurar operação para expulsar garimpei-
se torna um ativo financeiro. O documento foi encaminha- exemplo, a verificarem se o metal neração (ANM) a respeito das melhores condições de controle ros das terras Yanomami. A pre-
Em manifestação enviada à do ao ministro do Supremo Gil- foi extraído de áreas ilegais, co- alegações. A agência reguladora aos órgãos de fiscalização”, já sença dos invasores se tornou foco
corte na sexta-feira, a autarquia mar Mendes. O decano da corte é mo terras indígenas e unidades ainda não respondeu. que a norma tornou a primeira de conflitos e disseminação de
afirma que o sistema, debatido relator de ações ajuizadas pelo de conservação, nem se, ao longo Já o Banco Central disse que só aquisição do ouro uma exclusi- doenças, agravadas por um qua-
com outros órgãos e instituições PV e pelo PSB contra a lei que per- do processo, houve violação a di- tem atribuição de supervisionar vidade das instituições financei- dro de desassistência em saúde.

Ex-chanceler de Dilma será embaixador

AILTON DE FREITAS/AGÊNCIA O GLOBO

especial para a mudança do clima

Daniela Chiaretti O cargo de embaixador espe- que se chegou a consenso entre
De São Paulo cial para clima já existiu, mas com países em desenvolvimento e de-
nome um pouco diferente. Foi senvolvidos, durante um impas-
O diplomata Luiz Alberto Fi- ocupado pelo diplomata Sérgio se nas horas finais da COP.
gueiredo Machado será o embai- Serra entre 2007 e 2010, então Ficou à frente da delegação bra-
xador especial para mudança do embaixador extraordinário do sileira na Rio+20, a cúpula que o
clima. A função do ex-ministro Brasil para Mudanças Climáticas. Rio de Janeiro sediou em 2012. Ali
de Relações Exteriores do primei- Em 2009, na fracassada conferên- trabalhou em parceria com o em-
ro mandato de Dilma Rousseff é cia de Copenhague, a COP15, Fi- baixador André Correa do Lago,
dialogar com outros governos, gueiredo era o negociador-chefe que assume agora a Secretaria do
divulgar o trabalho de clima do do Brasil, e Serra fazia a interlocu- Clima, Meio Ambiente e Energia.
Brasil no exterior e, principal- ção com a imprensa, ambientalis- Correa do Lago será o responsável
mente, recuperar a imagem do tas, empresários, cientistas. Serra pela formulação das posições bra-
país, deteriorada nos anos de concedeu uma famosa coletiva à sileiras e chefe da negociação em
gestão de Jair Bolsonaro e inten- imprensa internacional e nacio- um tema hoje estratégico. “Os dois
sa degradação na Amazônia. nal no encerramento da COP de se dão muito bem e têm ótima si-
Haverá um esforço especial Copenhague, tentando explicar nergia”, diz uma fonte.
para divulgar e fazer lobby pela por que o evento fracassara em Figueiredo nasceu no Rio de
candidatura do Brasil para sediar criar um acordo climático global. Janeiro, é advogado e ocupou vá-
a COP30, em 2025, em Belém. O Figueiredo é um hábil nego- rias posições de prestígio — foi
presidente Luiz Inácio Lula da ciador climático, reconhecido embaixador do Brasil em
Silva oficializou a candidatura pela comunidade internacional. Washington e em Lisboa, serviu
do Brasil durante a conferência Conduziu a delegação brasileira na missão do Brasil junto às Na-
do clima das Nações Unidas no em várias COPs. Em Durban, em ções Unidas e foi subsecretário
Egito, a COP27, em novembro. A 2011, salvou a reunião do fracas- geral de meio ambiente, energia,
decisão, contudo, só sairá neste so ao sugerir uma troca de ter- ciência e tecnologia. Desde 2019
Luiz Figueiredo Machado: negociador climático será o embaixador especial para mudança do clima do Brasil ano, na COP28, em Dubai. mos no acordo final. Foi assim é embaixador do Brasil em Doha.
 Terça-feira, 14 de fevereiro de 2023 | Valor | A5

Brasil
Indicadores sociais Brasília lidera em patrimônio e
LEO PINHEIRO/VALOR

renda, seguida por SP; Florianópolis é a 1 a entre capitais

Estudo mostra DF à
frente do ranking
nacional de riqueza
Lucianne Carneiro pa da riqueza no Brasil”. O traba- aparece em segundo lugar tanto
Do Rio lho mostra onde estão os ricos no em renda (R$ 2.063) quanto em
Brasil e leva em consideração a ba- patrimônio (R$ 90.776). O Rio de
O Distrito Federal é a unidade da se de dados do Imposto de Renda, Janeiro, por sua vez, ocupa a tercei-
federação com maior renda média seguindo a mesma metodologia ra posição no ranking de patrimô-
e também maior patrimônio mé- usada pelo economista francês nio (R$ 63.128), mas apenas o sex-
dio por habitante no país, aponta Thomas Piketty, no livro “O Capital to lygar em renda (R$ 1.754). Entre
estudo do economista Marcelo Ne- no Século XXI”. as capitais, o ranking é liderado
ri, diretor do Centro de Políticas A renda média no Distrito Fede- por Florianópolis (R$ 4.215), se-
Sociais da Fundação Getulio Var- ral é de R$ 3.148, com patrimônio guido por Porto Alegre (R$ 3.775)
gas (FGV Social) chamado “O ma- médio de R$ 94.684. São Paulo e Vitória (R$ 3.736).
“Quando a gente inclui os da-
dos do Imposto de Renda, conse-
Onde está a riqueza no Brasil gue mensurar melhor quem está
Rankings mostram líderes em riqueza entre Estados, capitais e municípios no topo da distribuição de renda
no Brasil. É um ganho frente às Marcelo Neri: “Desigualdade no Brasil é mais alta quando se incorpora os mais ricos, que aparecem melhor no IR”
Renda média (R$) Patrimônio líquido médio (R$) pesquisas domiciliares, que nem
Brasil 1.310 47.432 sempre conseguem bom retorno ricos também inclui regiões que gualdade no Brasil é mais alta cada 0,03 pontos equivale a uma
em condomínios de luxo, por não têm necessariamente ativi- quando se incorpora os mais ri- grande mudança da desigualda-
Ranking dos Estados (pela renda)
exemplo, ou a declaração de ren- dade produtiva forte, mas cos, que aparecem melhor nos de. Essa diferença de 0,7068 pa-
Distrito Federal 3.148 94.684 da não é tão clara. Com o estudo, atraem os mais ricos pela quali- dados de Imposto de Renda. E é ra 0,6013 equivale a três saltos
São Paulo 2.093 90.776 consegue chegar até ao nível de dade de vida, como Nova Lima uma diferença grande. Tony At- de desigualdade”, afirma Marce-
Rio de Janeiro 1.754 63.128 município e até em regiões de (MG), Niterói (RJ) e Santos (SP), kinson [o economista] dizia que lo Neri.
Rio Grande do Sul 1.673 64.113 municípios, em alguns casos, e por exemplo”, diz.
Santa Catarina 1.652 63.414 mostra onde estão as maiores ri- Em uma segunda parte do estu-
Ranking das capitais (pela renda) quezas no Brasil”, afirma Neri. do, feito em parceria com o econo-
Florianópolis (SC) 4.215 168.989
O economista reconhece que há mista Marcos Hecksher, técnico do
Porto Alegre (RS) 3.775 160.267
uma correlação entre o tamanho Instituto de Pesquisa Econômica
Vitória (ES) 3.736 147.716
da economia de uma região — seja Aplicada (Ipea), é calculada uma
São Paulo (SP) 3.542 188.165
Estado, seja município — e a renda nova versão do índice de Gini —
Curitiba (PR) 3.427 158.361
média de sua população, mas des- que mostra a desigualdade em um
taca que há também ligação com país. Neste novo formato, foram Banco Bradesco S.A.
Ranking dos municípios com mais de 50 mil habitantes locais com maior qualidade de vi- incluídos não apenas os dados da CNPJ no 60.746.948/0001-12 – NIRE 35.300.027.795 – Companhia Aberta
As cinco maiores rendas da, com capacidade de atrair a po- Pesquisa Nacional por Amostra de Assembleias Gerais Extraordinária e Ordinária
Nova Lima (MG) 8.897 475.065
pulação de mais alta renda. Domicílios (Pnad) Contínua, co- Edital de Convocação
Santana de Parnaíba (SP) 5.791 296.995
“A gente vê alguma coincidên- mo tradicionalmente é feito, mas Convidamos os senhores acionistas desta Sociedade a reunirem-se em Assembleias
São Caetano do Sul (SP) 4.698 222.475
cia entre o tamanho das econo- incluindo também as informações Gerais Extraordinária e Ordinária, a serem realizadas cumulativamente no
mias e a renda média da popula- do Imposto de Renda. próximo dia 10 de março de 2023, às 10h, de modo exclusivamente digital, para
Florianópolis (SC) 4.215 168.989 deliberarem sobre as seguintes propostas:
Niterói (RJ) 4.192 151.021
ção nas unidades da federação e Por esse cálculo, o índice de Gi-
Assembleia Geral Extraordinária
municípios. Há alguma aderên- ni chegou a 0,7068 em 2020, bem 1. Cancelar as 16.317.800 ações nominativas-escriturais, sem valor nominal, de
As cinco menores rendas cia razoável. Então temos lide- acima do 0,6013 calculado pelo emissão da Companhia, mantidas em tesouraria, sendo 8.089.200 ordinárias
Ipixuna do Pará (PA) 71 572 ranças entre Distrito Federal, São Instituto Brasileiro de Geografia e 8.228.600 preferenciais, adquiridas por meio de programa de recompra, sem
redução do valor do capital social;
Viseu (PA) 95 274 Paulo, Rio de Janeiro, e Estados e Estatística (IBGE), a partir da 2. Alterar parcialmente o Estatuto Social, conforme segue:
Granja (CE) 97 1.684 como Mato Grosso e Mato Grosso Pnad Contínua. O índice varia de 2.1. no “caput” do Artigo 6o, relativamente ao Capital Social, caso seja aprovada
Buíque (PE) 97 775 do Sul subiram no ranking nos 0 a 1. Quanto mais perto de 1 está a proposta constante do item “1” acima;
Vargem Grande (MA) 99 449 últimos anos, com o agronegó- o índice, maior é a desigualdade. 2.2. no Artigo 7o, para instituir limite de idade aos membros do Conselho de
Administração;
Fonte: Estudo "Mapa da riqueza no Brasil" (FGV Social)
cio. Só que a lista de locais mais “Essa conta mostra que a desi- 2.3. na letra “q” do Artigo 9o, prevendo que a fixação da remuneração do Comitê
de Auditoria observará o disposto no seu regimento interno;
2.4. no Artigo 17, aprimorando sua redação, sem alteração de contexto ou
prática; e

Clima é importante para a saúde pública, diz Nísia

2.5. no Artigo 21, que trata do Comitê de Auditoria.
Assembleia Geral Ordinária
1. Tomar as contas dos administradores e examinar, discutir e votar as
Demonstrações Contábeis relativas ao exercício social findo em 31.12.2022;
2. Destinar o lucro líquido do exercício de 2022;
JULIA PRADO/MS 3. Eleger os membros do Conselho Fiscal, observadas as disposições dos Artigos
Paula Martini ra o movimento nacional de vaci- 161 e 162 da Lei no 6.404/76;
Do Rio nação, que será lançado no fim 4 Fixar a remuneração global dos Administradores para o exercício de 2023, bem
deste mês, com o objetivo de forta- como a verba para custear Plano de Previdência; e
5. Fixar a remuneração dos membros do Conselho Fiscal para o exercício de 2023.
Os Objetivos de Desenvolvi- lecer a vacinação de rotina e refor-
mento Sustentável (ODS), estabe- çar a imunização em populações Participação nas Assembleias: os acionistas, seus representantes legais ou
lecidos pela Organização das Na- que se encontram em faixas de vul- procuradores poderão participar das Assembleias por quaisquer das formas abaixo:
ções Unidas (ONU) para serem nerabilidade para a covid-19. • Voto a Distância: o Acionista poderá manifestar sua intenção de voto, enviando
o respectivo Boletim de Voto a Distância:
cumpridos até 2030, serão o eixo A ministra também afirmou − ao escriturador das ações da Sociedade, por meio da Rede de Agências
central do governo de Luiz Inácio estar trabalhando “incessante- Bradesco;
Lula da Silva (PT). O compromisso mente” para mitigar a crise hu- − aos seus agentes de custódia que prestem esse serviço, no caso dos
acionistas titulares de ações depositadas em depositário central; e
foi reafirmado pela ministra da manitária em território Yanoma- − diretamente à Sociedade, para o e-mail [email protected],
Saúde, Nísia Trindade, no primeiro mi e disse que a pasta está em um não sendo necessário o envio posterior da via física.
dia da G-Stic, conferência global “esforço” de reestruturação da Para informações adicionais, observar as regras previstas na Resolução CVM
no 81/22 e os procedimentos descritos no Boletim de Voto a Distância disponibilizado
de ciência, tecnologia e inovação, Secretaria de Saúde Indígena. Se-
pela Sociedade, bem como no Manual para Participação nas Assembleias Gerais
realizada nesta segunda-feira em gundo ela, a contratação de pro- (Manual).
um centro de convenções na Cida- fissionais para atuar na região via • Participação e Voto durante a realização das Assembleias por Sistema
de Nova, região central do Rio. Mais Médicos está prevista para Eletrônico: o Acionista poderá participar das Assembleias e votar de forma
virtual, durante a sua realização.
“Essa agenda vinha sendo um começar em 14 de março. As orientações, dados e senha para conexão serão enviados aos Acionistas
parâmetro e foi afetada pela pan- O diretor-geral da Organização que, até o dia 8.3.2023, enviarem solicitação para participar das Assembleias
demia, mas também por gover- Mundial da Saúde (OMS), Tedros para o endereço eletrônico [email protected], anexando os documentos
de identificação e/ou de representação, como detalhado no Manual.
nos que não assumiram esse Adhanom, participou do evento Conforme previsto no Parágrafo 3o do Artigo 6o da Resolução CVM no 81/22,
compromisso efetivamente. E o por videoconferência. Ele está na os acionistas que não enviarem a solicitação para participar das Assembleias
governo do Brasil, liderado pelo Síria para acompanhar o resgate Gerais até a data acima mencionada não poderão participar por meio do sistema
eletrônico disponibilizado pela Sociedade.
presidente Lula, volta com força a das vítimas do terremoto que dei-
Nos termos do Artigo 126 da Lei no 6.404/76, e alterações posteriores, para
essa agenda”, afirmou Nísia. xou mais de 35 mil mortos na Síria
participar e deliberar nas Assembleias o acionista deve observar que:
No evento, a ministra enfati- e na Turquia. Adhanom defendeu Nísia Trindade: convocação para movimento nacional de vacinação • além do documento de identidade e dos documentos societários e de
zou a importância da questão cli- a importância de um sistema de representação (no caso de acionistas pessoas jurídicas), deve apresentar,
mática para a saúde pública e de- saúde resiliente para responder a também, no momento do envio do seu pedido de credenciamento, comprovante
de titularidade das ações de emissão da Sociedade expedido pelo custodiante,
fendeu a equidade no acesso a in- emergências sanitárias causadas sendo que, para o titular de ações escriturais custodiadas no Bradesco, fica
MULTIPLAN EMPREENDIMENTOS IMOBILIÁRIOS S.A. CNPJ/MF Nº 07.816.890/0001-53 -
sumos, como vacinas e medica- por desastres naturais e pande- NIRE 33.3.0027840-1. Companhia Aberta. EDITAL DE CONVOCAÇÃO - ASSEMBLEIA GERAL
dispensada a apresentação do citado comprovante;
mentos, em situações de emer- mias como a de covid-19. EXTRAORDINÁRIA. Ficam os Senhores acionistas da Multiplan Empreendimentos Imobiliários • o acionista poderá ser representado por procurador constituído há menos de um
S.A. (“Companhia”) convidados a se reunirem, em primeira convocação, em Assembleia Geral ano, desde que esse seja acionista ou administrador da Sociedade, advogado
gência sanitária. Nesse sentido, “O terremoto e a covid-19 Extraordinária, a ser realizada no dia 03 de março de 2023, às 15:00 horas, no edifício da sede da ou instituição financeira, cabendo ao administrador de fundos de investimento
afirmou que uma das prioridades mostraram a necessidade que os Companhia, na Av. das Américas nº 4.200, bloco 2, térreo, Barra da Tijuca, Cidade e Estado do Rio
de Janeiro, CEP 22640-102, para deliberarem sobre as seguintes matérias constantes da ordem
representar seus condôminos, observado que os acionistas pessoas jurídicas
da sua gestão será a reconstrução países têm de fortalecer sistemas do dia: (1) Indicar novo Presidente do Conselho de Administração da Companhia dentre os atuais poderão ser representados conforme seus estatutos/contratos sociais;
membros; e (2) Eleger membro do Conselho de Administração da Companhia em substituição ao Sr. • antes de seu encaminhamento ao Bradesco, os documentos societários e
do Complexo Econômico Indus- de saúde resilientes. A pandemia Duncan George Osborne. Informações Gerais: Para participação na Assembleia, os acionistas, seus de representação das pessoas jurídicas e fundos de investimentos lavrados
trial de Saúde, para que o país in- foi uma crise de saúde, econômi- representantes legais ou procuradores, deverão observar o disposto no artigo 126 da Lei nº 6.404/76,
em língua estrangeira deverão ser traduzidos para a língua portuguesa.
apresentando à Companhia, preferencialmente, com 48 (quarenta e oito) horas de antecedência,
vista na produção nacional de va- ca, social e política que mostrou além do documento de identidade com foto e/ou atos societários pertinentes que comprovem a As respectivas traduções deverão ser registradas no Registro de Títulos e
cinas, medicamentos e equipa- que, quando a saúde corre risco, representação legal, o comprovante da titularidade das ações de emissão da Companhia, expedido Documentos (não será necessária a tradução juramentada).
por instituição financeira escrituradora e/ou agente de custódia, conforme o caso, indicando a posição
mentos para abastecer o Sistema tudo corre risco”, disse o diretor- acionária em relação a, no máximo, 5 (cinco) dias antes da data da realização da Assembleia, bem
como, no caso de representação por procurador, o instrumento de mandato com reconhecimento Documentos à disposição dos acionistas: todos os documentos legais e
Único de Saúde e cooperar com geral da OMS. da firma do outorgante. Tais documentos poderão ser encaminhados previamente à Companhia informações adicionais necessários para análise e exercício do direito de voto
países em desenvolvimento na No discurso, Adhanom para- (i) por meio eletrônico, ao e-mail [email protected], identificados com o assunto “AGE Multiplan
03.03.2023”; ou (ii) por meio físico, devendo ser depositados na sua sede social, na Av. das Américas
estão à disposição dos acionistas nos sites do Bradesco (banco.bradesco/ri), da
América Latina e no Caribe. benizou Nísia pela nomeação e nº 4.200, bloco 2, sala 501, Barra da Tijuca, Cidade e Estado do Rio de Janeiro, CEP 22640-102, aos B3 S.A. - Brasil, Bolsa, Balcão (http://www.b3.com.br/pt_br/produtos-e-servicos/
cuidados do Departamento de Relações com Investidores, sendo também aceitos os documentos negociacao/renda-variavel/empresas-listadas.htm) e da CVM (http://sistemas.cvm.
“Há muitos exemplos exitosos, se referiu à ministra como uma dos acionistas que o apresentarem, tempestivamente, no dia da Assembleia, até o horário estipulado gov.br/?CiaDoc).
mas eles esbarram numa forte “irmã”. Ela retribuiu e agradeceu para a abertura dos trabalhos. Para informações adicionais acerca da participação na Assembleia,
solicitamos aos acionistas que verifiquem as regras previstas na Resolução CVM nº 81/22, bem
Eventuais esclarecimentos poderão ser obtidos no site de Relações com
desigualdade, uma forte inequi- ao dirigente, a quem chamou de como as orientações constantes do item 12.2 do Formulário de Referência da Companhia. Tendo em Investidores - banco.bradesco/ri - Governança Corporativa, na Rede de Agências
vista que o item 2 da ordem do dia tem por objetivo a eleição de apenas um membro do Conselho de Bradesco ou por intermédio do e-mail [email protected].
dade. E uma das principais desi- “my brother”. Administração da Companhia, não se aplica o disposto no artigo 5º, inciso I, da Resolução CVM nº
Osasco, SP, 10 de fevereiro de 2023
gualdades é na ciência, tecnolo- A sexta edição da G-Stic, consi- 81/22. Os documentos e informações relevantes para o exercício do direito de voto pelos acionistas
encontram-se à disposição dos acionistas, na sede e no site da Companhia (ri.multiplan.com.br), Luiz Carlos Trabuco Cappi
gia e inovação. A pandemia mos- derada a maior conferência glo- e nos sites da CVM (www.cvm.gov.br) e da B3 S.A. - Brasil, Bolsa, Balcão (www.b3.com.br). Rio
de Janeiro, 10 de fevereiro de 2023. José Paulo Ferraz do Amaral - Presidente do Conselho de
Presidente do Conselho de Administração
trou isso de forma incontestável bal de ciência, tecnologia e inova- Administração.
com a falta de insumos em saúde ção para aceleração da Agenda
que nós poderíamos produzir”, 2030, acontece até 14 de fevereiro
disse a ex-presidente da Funda- no Rio de Janeiro. Realizado pela
ção Oswaldo Cruz (Fiocruz). primeira vez nas Américas, o
Nísia convocou a população pa- evento é organizado pela Fiocruz.
A6 | Valor | Terça-feira, 14 de fevereiro de 2023

Política

Demora do governo Campos Neto acena para Lula, mas diz

alonga incertezas ser contra mudar meta de inflação
Quis dar o protagonismo da
Raphael Di Cunto discussão ao Legislativo, mas Alex Ribeiro
NADJA KOUCHI/TV CULTURA

deixou frustrados os que foram De São Paulo

na expectativa de soluções para
entraves já conhecidos. O setor Alvo de ataques do presidente
de serviços não parece satisfeito Luiz Inácio Lula da Silva nas últi-
com o discurso de que pagar mas semanas,o presidente do
mais impostos será bom Banco Central, Roberto Campos
porque a economia crescerá Neto, assumiu um tom concilia-
mais e, no fim, mais pessoas tório em entrevista na noite de
terão dinheiro para irem à segunda-feira (13) no programa
academia, terem plano de Roda Viva. Colocou-se à disposi-

G
saúde ou colocarem o filho na ção para voltar a encontrar com o
overno não é escolha privada. Tampouco presidente para explicar a situa-
corrida de 100 convence os prefeitos o ção dos juros altos no Brasil e pa-
metros, é argumento de que o ISS é ra desenvolver uma agenda so-
maratona. Há três ineficiente e precisa acabar. cial com o aprofundamento da
ou quatro anos O deputado Amom Mandel digitalização bancária.
para apresentar resultados. Isto (Cidadania-AM), por exemplo, Campos Neto negou que te-
posto, a velocidade de largada o questionou sobre como será nha sinalizado, em conversas
do governo Lula 3, e em especial resolvida a questão da Zona com Lula ou outros membros do
a forma atabalhoada deste Franca de Manaus, extinta pelos governo, apoiar a adoção de uma
início, causam preocupação. projetos em debate. Ouviu que meta de inflação mais alta. Ele
Ministros escolhidos a dois dias o governo está aberto a debater lembrou que, em fins do ano pas-
da posse sem qualquer critério com a bancada do Amazonas as sado, o mercado chegou a preci-
técnico, desorganização da soluções. “Sabemos que não dá ficar queda dos juros, que atual-
base no Legislativo, cargos de para fazer essa mudança do dia mente estão em 13,75% ao ano,
chefia ainda a preencher depois para a noite”, disse Appy. O tão cedo quanto março — e argu-
de 45 dias de governo, falta de parlamentar o abordou após o mentou que, com a execução dos
assertividade sobre o que é fim do evento, para marcar uma planos fiscais do governo, a ado-
prioridade de fato na agenda e reunião, e em troca recebeu o ção de uma âncora fiscal e refor-
os ataques do presidente da contato de uma assessora do mas, é possível retomar esse mes-
República ao chefe do Banco secretário e não do próprio. mo cenário mais favorável. Campos Neto, presidente do Banco Central: “Se o BC quisesse participar das eleições, não teria subido os juros”
Central são más notícias de um Também ficará para março,
governo que, em sua terceira depois da folia, a retomada dos “O ambiente colaborativo é o subido os juros.” Ele pontuou que jornais, citando coluna publica- Campos Neto voltou a argu-
versão, se esperava mais trabalhos no Congresso. A base melhor ambiente para a socieda- esse é o primeiro ano subsequente da ontem no Valor que mostra os mentar que a expansão do crédi-
experiente e gabaritado para de sustentação do governo Lula de, não é só para o Banco Central”, a eleições que a autoridade mone- planos para adotar metas contí- to subsidiado poderá levar a um
enfrentar os desafios de gestão. é instável, longe do apoio de disse Campos Neto. Ele lembrou tária faz um aperto na taxa Selic, nuas de inflação em vez de metas aumento da taxa neutra de juros
Um consultor que trabalha 320 deputados e 50 senadores que, em 30 de dezembro, manteve com exceção de 2006. “Inclusive, para o ano calendário. da economia. Mas ele evitou emi-
para investidores japoneses desejado pelo Palácio do uma reunião com Lula e que está na campanha, houve uma tentati- Sobre a recuperação judicial tir opinião sobre a proposta de-
circulou em Brasília na semana Planalto, e os presidentes da aberto a novos encontros. “Gosta- va de politizar o Pix”, afirmou. “To- da Americanas, ele disse que o fendida pelo presidente do BN-
passada para conversar com Câmara e Senado deram mais ria de ter outras reuniões, para dis- das as vezes, eu falava que o Pix não impacto no mercado de crédito DES, Aloizio Mercadante, sobre
autoridades, estreitar laços e tempo para que o Executivo se cutir a política de juros, a razão por é de governo nenhum”, sustentou, é, por ora, localizado. Campos uma eventual mudança da Taxa
conhecer as possibilidades de organize antes da votação de que temos juros altos”, afirmou. lembrando que sempre atribuiu o Neto afirmou que conversou re- de Longo Prazo (TLP).
negócios. Elogiou a reinserção projetos com alguma polêmica. Questionado sobre a convoca- crédito da criação desse meio de centemente com banqueiros, Sobre as escolha de novos
do Brasil no cenário mundial e Justiça seja feita, Lula largou em ção que o PT quer fazer para ele pagamento ao trabalho feito ao que informaram que a crise pro- membros para a diretoria do
levou a mensagem de que há desvantagem em relação a explicar os juros altos no país no longo dos anos pelas equipes téc- vocou um forte aumento de pro- Banco Central, em substituição
dinheiro e vontade de investir Bolsonaro neste ponto porque Congresso, ele disse que está nicas do Banco Central. visões. Mas eles não mudaram o aos dois diretores cujo mandato
no país, mas também a o perfil direitista do Congresso sempre aberto a comparecer e Campos Neto afirmou que uma cenário para a expansão de crédi- está terminando, ele disse que es-
preocupação com a falta de era mais alinhado às pautas que é a sua obrigação, como che- eventual mudança da meta de in- to no ano, entre 8% e 10%. tá à disposição para “ajudar”. Ele
clareza sobre os rumos do novo bolsonaristas do que às do PT. fe do Banco Central, prestar esse flação poderia trazer prejuízos pa- Campos Neto lembrou que, em evitou, desta vez, afirmar que es-
governo, o que faz com que os Talvez seja exagerado cobrar tipo de esclarecimento. ra as expectativas do mercado e dezembro, os analistas econômi- sa escolha deve ser consensual,
interessados segurem aportes do governo soluções e agenda O presidente do BC procurou para o cenário de convergência do cos previam uma queda de juros a como havia dito na entrevista do
neste início de ano. “Terá positiva tão depressa. A se afastar da imagem de bolsona- índice de preços para as metas. Se- partir de junho. Um pouco antes, relatório de Inflação.
reforma tributária, a gente não tradição manda esperar 100 rista que setores do PT estão asso- gundo ele, a meta atual, de 3,25% assinalou em outro momento, o Ele disse que Paulo Souza, que
sabe qual é. O teto caiu, haverá dias. O ambiente polarizado, a ciando a ele. Sobre a participação em 2023 e 3% em 2024, é crível. mercado chegou a precificar uma é da carreira do BC e comanda a
uma nova regra fiscal. A gente vitória apertada na eleição e o em grupos de WhatsApp com Tanto que, disse, até o final do ano queda de juros tão cedo quanto área de Fiscalização, hoje estaria
não sabe qual é. O presidente da mundo imediatista das redes ministros de Bolsonaro, mesmo passado as projeções de inflação março ou maio. Com execução do disponível para uma eventual
República briga com o digitais, contudo, desautorizam depois da posse do governo Lula, do Banco Central mostravam ser pacote fiscal do governo, a ado- recondução. No caso de Bruno
presidente do Banco Central. que o governo dê a impressão disse que o seu papel se limitava possível chegar à meta com corte ção de uma âncora fiscal e o enca- Serra, que é diretor de política
Isso não é bom”, resumiu. de letargia ou se fie na a dar informações técnicas e de de juros em junho. minhamento da reforma tributá- monetária, a contribuição de
reciclagem de programas conjuntura para o restante da O presidente do Banco Cen- ria – mesmo antes da aprovação Campos Neto, segundo ele pró-
antigos. Falta pressa. A lua de equipe de governo. tral negou que tenha proposto final – o ambiente poderia me- prio, é aconselhar para que seja
Lua de mel será mel de Lula, se é que existirá, Campos Neto foi perguntado um aumento da meta de infla- lhorar. “Poderíamos voltar para a substituído por um nome com a
tende a ser mais curta do que no várias vezes sobre o fato de ter usa- ção ao presidente Lula ou a inte- situação de dezembro.” experiência técnica necessária
curta, mas Lula passado (e pode-se até culpar do a camisa da seleção brasileira, grantes da equipe econômica. Ele negou que tenha faltado para a para a área.
parece não perceber Bolsonaro por isso, que ele um símbolo adotado pelo eleito- Ele disse que, na verdade, discu- reconhecimento, por parte do Em meio a pressões contra a au-
abandonou o governo logo rado bolsonarista, nos dias de vo- tiu estudos que estão sendo con- Banco Central, do esforço fiscal tonomia do Banco Central, Cam-
após perder, “antecipou” a tação. Ele argumentou que o mais duzidos ao longo de anos pela do ministro da Fazenda, Fernan- pos Neto disse que não pretende
O presidente Luiz Inácio Lula posse e deixou os petistas já importante foi que nada disso in- equipe técnica do Banco Central do Haddad. Segundo ele, o co- sair do cargo antes do fim do man-
da Silva (PT) não tem agido para ditando parte dos rumos do fluenciou as decisões técnicas de sobre o aprimoramentos no sis- municado divulgado logo após o dato. Segundo ele, isso é algo que
diminuir essas incertezas. Em país desde novembro). política monetária do BC. tema de metas de inflação. encontro do Comitê de Política ele deve fazer não por ele mesmo,
uma semana, avisou que levará O desarranjo deste início de “Subimos juros durante as elei- Campos Neto não quis revelar, Monetária (Copom) é mais sinté- mas pelo Congresso que aprovou a
a privatização da Eletrobras à gestão, porém, admite críticas. ções”, lembrou o presidente do em detalhes, que aprimoramen- tico, e não havia espaço para de- independência e o Supremo Tribu-
Justiça, intensificou os ataques Um mês e meio depois da posse, Banco Central. “Se o BC quisesse tos seriam esses, mas disse que senvolver o assunto. Isso foi feito, nal Federal (STF), que ratificou em
ao presidente do Banco Central, há secretarias, autarquias e participar das eleições, não teria parte deles foram divulgados nos afirmou, na ata do Colegiado. uma ação judicial.
Roberto Campos Neto, e o empresas públicas sem chefia

Gleisi diz que BC ‘colabora com a mentira’

ministro do Trabalho, que é um por disputa política, como a
de seus principais auxiliares, Secretaria Nacional de
virou piada ao sugerir trocar o Habitação (em queda de braço
Uber pelos Correios. A agenda dentro do próprio MDB) e a
antipática ao setor privado Companhia de Desenvolvimento Matheus Schuch, Fabio vai contra a tendência internacio- orienta as bancadas do partido no vos” e manifestações públicas.
assusta aqueles que o elegeram dos Vales do São Francisco e do Murakawa e Raphael Di Cunto nal e afeta sobretudo os mais po- Senado e na Câmara a convocar o Um ato pela redução da taxa de
para afastar os riscos à Parnaíba (Codevasf). No terceiro De Brasília bres. Diante das desigualdades so- presidente do BC, Roberto Campos juros está sendo organizado para
democracia, mas esperavam escalão, servidores de carreira ciais e de 33 milhões brasileiros Neto, para que ele explique a políti- a tarde desta terça-feira, na Câma-
que fosse cumprida a promessa que trabalharam na gestão A presidente do PT, Gleisi Hoff- que passam fome, entende que é ca monetária da instituição. ra, pelo deputado federal Lind-
de um governo mais ao centro, passada seguem nos cargos sem mann, subiu o tom nas críticas à “papel irrecusável” do partido es- Segundo o Valor apurou, o do- bergh Farias (PT-RJ) e deve contar
e coloca uma dúvida na cabeça saber se continuarão e novos gestão do Banco Central, minimi- tabelecer debate crítico das políti- cumento será apresentado nesta com a participação da presidente
de todos: a prioridade é contratados não têm acesso nem zou os alertas sobre risco fiscal no cas do novo governo, inclusive no terça-feira provavelmente às co- do PT, deputada Gleisi Hoffmann
melhorar o ambiente de ao e-mail funcional porque a país e disse que o mercado finan- campo econômico. missões de Assuntos Econômicos (PR), além de parlamentares do
negócios (reforma tributária, nomeação não saiu no “Diário ceiro é “antiquado e atrasado”. Em Para economistas, a Selic tenta (CAE), do Senado, e Finanças e Tri- Psol e Rede.
âncora fiscal e renegociação de Oficial”. Já foram editadas discurso ao lado do presidente ancorar as expectativas de infla- butação (CFT), na Câmara. O presi- Pela manhã, o Sindicato dos Ban-
dívidas) ou descontruir as quatro MPs diferentes para Luiz Inácio Lula da Silva, nesta se- ção de consumidores, empresá- dente do BC, no entanto, não pode cários, ligado à CUT, fará manifesta-
políticas liberais recentes? reestruturar os órgãos gunda-feira (13), disse que o atual rios e investidores. ser convocado pela CFT, apenas çãoemfrenteàssedesdoBancoCen-
Com todo seu histórico de governamentais. Replicou-se patamar da Selic atrapalha o de- Enquanto Gleisi adotou tom convidado, segundo a assessoria tral em São Paulo e Brasília pela re-
confusões e falta de articulação ainda a péssima prática de senvolvimento e a geração de em- mais forte para criticar o BC, Lula técnica da Câmara, por não ter dução dos juros e com a palavra de
política, o governo Bolsonaro escolher os ministros por pregos. Afirmou, ainda, que a au- evitou tocar em temas sensíveis ao mais status de ministro desde que ordem “Fora Campos Neto”. O pro-
(PL) foi mais ágil para mostrar composição política, sem exigir toridade monetária “colabora com discursar após a dirigente da si- o BC se tornou autônomo. No caso testo foi divulgado pelo líder do PT
trabalho. O ex-presidente qualquer conhecimento das a mentira” ao alertar para risco de gla. Em tom emocionado, pediu da CAE, a lei que confere autono- na Câmara, deputado Zeca Dirceu
entregou a reforma da áreas em que vão atuar. desequilíbrio nas contas públicas. união da militância, prometeu fa- mia à autarquia estipula que ele (PR), em suas redes sociais.
Previdência ao Congresso no Lula repetiu à exaustão na “Está na hora de enfrentarmos zer um governo melhor que seus deve comparecer uma vez por se- A tensão entre o governo e o BC
dia 20 de fevereiro. A Câmara campanha o mote de que queria este discurso mercadocrata de que dois anteriores e afirmou que go- mestre ao Senado para apresentar, se arrasta há semanas. No dia 1 o
dos Deputados passou uma voltar à Brasília para “fazer mais e temos risco fiscal. Qual risco? De vernará o Brasil “como o país pre- em arguição pública, os relatórios de fevereiro, a autoridade mone-
semana sem votar nada após melhor”, promessa que tinha o não pagar a dívida? Mentira. Nossa cisa ser governado”. de inflação e de estabilidade finan- tária manteve a taxa Selic em
reeleger Rodrigo Maia seu apelo de um ex-presidente que dívida é toda em reais, em uma “Um dos melhores momentos ceira, “explicando as decisões to- 13,75%, apesar das pressões de Lu-
presidente, mas no dia 12 já se deixou o cargo com aprovação de proporção razoável do PIB. Ainda do país foi no meu governo. Ban- madas no semestre anterior”. la e da expectativa de queda. Na
reunia para rejeitar medida mais de 80% dos brasileiros. O temos as reservas internacionais queiro ganhou, empresário ga- Os efeitos da resolução do PT, ocasião, o Comitê de Política Mo-
provisória (MP) do governo maior respeito às minorias, deixadas pelo PT. Eles mentem. E o nhou e trabalhador ganhou. Ago- portanto, são mais políticos do netária (Copom) justificou a ma-
Temer e aprovar projeto de lei retomada da agenda de proteção Banco Central, autarquia do Esta- ra vai voltar o Lula para governar que práticos. Diferentemente do nutenção ao alertar para a con-
com ações antiterrorismo. do meio ambiente e a volta do do brasileiro, corrobora com a este país da forma como o país convite, a convocação, se aprova- juntura “particularmente incerta
O país terá se recuperado da Brasil à política internacional são mentira impondo um arrocho de precisa ser governado. É esse Lula da, obrigaria o presidente do BC a no âmbito fiscal”, frase que cau-
ressaca de Carnaval antes de boas medidas deste início de juros elevados. Isso tem que mu- que vai governar este país, que sa- comparecer à audiência. sou mal-estar no governo.
saber os detalhes da reforma governo, mas insuficientes dar”, disse Gleisi, sob aplausos da be que não pode esquecer suas Em outra frente de questiona- Na ata da reunião, porém, o Co-
tributária do governo Lula. O diante do risco de retração da plateia de militantes em evento de origens. Este homem que veio ho- mentos ao BC, parlamentares de pom adotou tom mais ameno,
secretário Bernard Appy economia no segundo semestre. comemoração dos 43 anos do PT, je é um homem que passou fome, esquerda vão intensificar a pressão afirmando que o pacote fiscal
almoçou com parlamentares na no Centro de Convenções Ulysses que comeu pão pela primeira vez contra Campos Neto com o lança- anunciado pelo ministro da Fazen-
quarta-feira e se limitou a Raphael Di Cunto é repórter de Política Guimarães, em Brasília. aos sete anos de idade”, disse o mento de uma campanha pela re- da, Fernando Haddad, em janeiro,
explicar quais são as propostas em Brasília. Andrea Jubé volta a escrever Para a presidente do PT, a deci- presidente. dução da taxa de juros, coleta de “atenuaria os estímulos fiscais so-
de emenda constitucional em 28 de fevereiro são de manter o patamar da taxa Nesta segunda-feira, a cúpula do assinaturas para criar uma “Frente bre a demanda, reduzindo o risco
(PECs) em debate no Congresso. E-mail [email protected] de juros — em 13,75% ao ano — PT aprovou uma resolução em que Parlamentar contra os juros abusi- de alta sobre a inflação”.
 Terça-feira, 14 de fevereiro de 2023 | Valor | A7

Política
Política monetária Economista propõe manutenção
LEONARDO RODRIGUES / VALOR

da meta de inflação e definição de regime fiscal

Para Lara Resende,

equipe conciliatória
expõe Lula frente ao BC
Maria Cristina Fernandes atuar como mediador, fica excessi- professor no Massachussetts Ins-
De São Paulo vamente exposto no debate. titute of Techology (MIT), que re-
Não entende como Lula passou puta como o melhor economista
A proposta do novo regime fis- a ser visto como um radical 40 dias da atualidade. Em artigo de
cal deveria ter aberto a pauta eco- depois de ter escolhido não apenas 2021, Blanchard diz o seguinte:
nômica do governo no Congresso. Haddad como Simone Tebet para “Padrões, ao contrário de regras,
A proposta de reforma tributária o Planejamento e o vice-presidente distingue o bom e o mau com-
do governo é boa, mas está na Geraldo Alckmin para o Ministério portamento fiscal em termos André Lara Resende: economista diz que Banco Central está capturado pelos interesses que deveria regular
praça há algum tempo e enfrenta da Indústria e Comércio. “Ele mon- qualitativos e não numéricos”.
muita resistência. Para aprová-la, tou um ministério conciliador que Frouxo demais? O autor diz que os proponentes de “terroristas fis- Vê o rentista se financiar lá fora e Olavo Setúbal e Walter Moreira
o governo corre o risco de quei- não estava enfrentando a arrogân- não: “A Comissão Europeia deve cais” movidos pela má-fé: “Só gos- aplicar na taxa de juro brasileira Salles. “Hoje o sistema financeiro é
mar cartuchos que podem lhe fal- cia do Banco Central e ele foi obri- bloquear orçamentos não condi- to do debate inteligente, não do três vezes maior e sem risco cam- o lúmpen de assets”.
tar no debate do regime fiscal. gado a sair a campo”. zentes com os padrões fiscais”. indigente”. Não aceita, por exem- bial. Não vê embate com o merca- Surpreende, portanto, que, in-
Ao se expor nesta contestação Não há tema na economia em Lara Resende migra com muito plo, que os mesmos que preveem do que o banco não possa enfren- dagado sobre o voto que daria na
aos métodos do atual governo, que se veja impedido. Vai da Fazen- mais contundência para a política crescimento menor advoguem a tar com reserva e derivativo. reunião do CMN, diz que não mu-
sem aviso prévio aos titulares da da — “Haddad não precisa concor- monetária quando diz que só o manutenção da taxa de juros reais “Deixa eu sentar lá pra ver se o daria a meta. “Só gera ruído. Não se
economia, André Lara Resende dar comigo. O ministro é ele. Tem Brasil continua fixado na ideia de em 8%, “o dobro da segunda maior mercado vai encarar”. A frase leva à deve ser condescendente com in-
não aceita a visão de que esteja a opiniões divergentes dentro do que juro combate inflação. Reto- do mundo (México e Chile)”. óbvia constatação de que aceitaria flação. Você pode explicar se não
atropelar o Ministério da Fazenda, governo, dirá fora” – ao Planeja- ma o argumento do último artigo Cita o balanço dos bancos e a a presidência do BC. “Isso é per- atingir a meta. O que está errado é
instância responsável pela condu- mento — “Simone disse que o défi- publicado no Valor (“O precipício crise do varejo como sinais da gra- gunta que se faça? Qualquer pes- a taxa de juro”.
ção do debate com o Congresso. cit é insustentável e que o país deve fiscal e a realidade”, 07/02/2023), vidade da contração de crédito e soa competente que sente lá não fi- Lembrado que Lula elegeu-se
“Não sou governo, mas torço pelo evitar gasto desnecessário. Se al- quando diz que entre 2021 e 2022, evidências pela redução do juro. caria refém do mercado”. por uma coalizão de forças que
bem do Brasil e não sou obrigado guém propôs gasto desnecessário a elevação da taxa de juros pelo BC Recorre ao economista americano Partidário da autonomia do BC, extrapola a esquerda, diz que o
a concordar com tudo”, diz, em não deveria ser ministro”. teve um impacto fiscal equivalente Jeffrey Sachs, que, em passagem re- Lara Resende vê-se numa preleção presidente só pode liderar a re-
conversa de vídeo com o Valor na Haddad ficou de apresentar o ao triplo da PEC da transição. cente pelo Brasil, se mostrou in- pedagógica. Diz que Campos Neto conciliação do país e a reconstru-
tarde desta segunda-feira (13). regime fiscal até abril e aposta na E apesar de tudo isso, diz, o Bra- conformado com as razões pelas deve permanecer no cargo. “Ele ção de um centro político se colo-
Integrante da equipe da transi- tramitação conjunta. Lara Resen- sil fez superávit de 1,3% e tem uma quais um país saneado fiscalmente não é o único voto no Copom e está car o país na rota do crescimento.
ção na economia, ao lado do mi- de não apenas descrê disso como relação dívida/PIB de 73%. Seu arti- e com dívida quase integralmente submetido ao Conselho Monetá- A um amigo que o acusou de ser
nistro Fernando Haddad, Lara Re- vê o presidente da Câmara, Ar- go despertou reações e mobilizou nas mãos de residentes, tenha ta- rio Nacional. Basta que ele, inteli- anti-establishment, disse: “Sou es-
sende foi insistentemente convi- thur Lira (PP-AL), tramando para argumentos como o de que isso só xas de juros tão altas. gente como é, não confronte um tablishment. Minha cruzada é con-
dado para integrar a Pasta, mas queimar os cartuchos do gover- foi possível porque o Brasil cresceu Credita ao “pânico das expec- governo legitimamente eleito”. tra a burrice e o dogmatismo suici-
preferiu compor um comitê con- no. Na inexistência da proposta mais no ano passado do que se tativas” a posição do Brasil, em Atribui o silêncio dos empresá- da”. E se despede citando o ex-mi-
sultivo do BNDES que discute es- de regime fiscal, deu prioridade à prevê que cresça este ano. E tam- ratings de investimento, inferior rios contra os juros, solitariamente nistro Pedro Malan, que, ao vê-lo
tratégias de desenvolvimento. reforma tributária, onde há con- bém que o país contou com divi- a Peru e Turquia. É “patético” diz, rompido pelo presidente da Fiesp, exaltado, lembrou-lhe de um polí-
Resolveu se manifestar de ma- testações encasteladas como a dendos de estatais, o que não que a expectativa seja ditada pe- Josué Gomes, nesta segunda, ao tico inglês. Em trechos de seu dis-
neira mais contundente porque vê dos escritórios de advocacia. acontecerá em 2023, ou, ainda, lo mercado e não pelo formador encolhimento da indústria e ao curso, ele anotava: “Aumentar o
uma equipe econômica concilia- Alinha-se, no regime fiscal, ao que haverá reajuste real do salário de preços. desaparecimento, na finança, de tom de voz porque o argumento é
tória enquanto o presidente Luiz que propõe o ex-economista che- mínimo e do funcionalismo. Diz que o BC está capturado pe- grandes banqueiros que também fraco”. No seu caso, espera que o
Inácio Lula da Silva, que deveria fe do FMI, Olivier Blanchard, hoje Mal ouve a contraposição, acusa los interesses que deveria regular. foram homens públicos, como tom só reflita a indignação.
A8 | Valor | Terça-feira, 14 de fevereiro de 2023

Política
Poderes Alvos da ação são acusados de financiarem atos golpistas de 08/01
Supremo suspende
AGU pede condenação de ação contra Palocci
54 pessoas e 3 empresas e Okamotto
De Brasília os outros acusados com base no
RENATO MENEZES / ASCOM AGU
Luísa Martins acordo de leniência.
De Brasília O ministro Ricardo Lewan- O ministro do STF deferiu o pe-
dowski, do Supremo Tribunal Fe- dido “até ulterior deliberação” e
A Advocacia-Geral da União deral (STF), suspendeu ação pe- pediu que a Justiça Federal de
(AGU) pediu à Justiça Federal do nal da Operação Lava-Jato que Brasília preste informações a res-
Distrito Federal a condenação de tramitava na Justiça Federal de peito do caso.
54 pessoas e três empresas por Brasília contra o ex-ministro An- O ministro já havia concedido
participação nos ataques golpis- tonio Palocci e o ex-presidente extensão a outros requerentes,
tas de 8 de janeiro. O requeri- do Instituto Lula Paulo Okamot- como o vice-presidente da Repú-
mento é para que a ação cautelar, to, hoje parte da diretoria. blica, Geraldo Alckmin. A inves-
no âmbito da qual foi determina- Ambos eram réus em um pro- tigação contra ele havia sido
do o bloqueio de bens no valor cesso que apurava supostas irre- aberta a pedido do Ministério
de R$ 20,7 milhões, seja converti- gularidades na doação de Público (MP) com base no mes-
da em ação civil pública, para R$ 4 milhões feita pela antiga em- mo acordo de leniência, que
que o ressarcimento ao erário se- preiteira Odebrecht ao Instituto apontava doação ilegal de R$
ja efetivamente realizado. Lula, no período entre dezembro 11,3 milhões para as campanhas
Os alvos da ação são pessoas fí- de 2013 e março de 2014. eleitorais de 2010 e 2014.
sicas e jurídicas acusadas de fi- A decisão atende a pedido de Sob o argumento de que os
nanciar o fretamento dos ônibus Okamotto, mas vale para todos elementos de prova colhidos
que levaram os manifestantes até os corréus, o que inclui Palocci. A junto aos sistemas do chamado
Brasília. Além das 54 pessoas e defesa do ex-presidente do Insti- “departamento de propina” da
três empresas, uma associação e tuto Lula argumentou que a de- Odebrecht já haviam sido anula-
um sindicato também estariam núncia se ancorava no acordo de dos pela Segunda Turma no STF,
envolvidos nos atos que culmi- leniência da empreiteira, cujos a defesa de Alckmin pediu o tran-
naram na depredação das sedes Jorge Messias: advogado-geral da União avalia ações para outros 124 envolvidos nos atos golpistas e que foram presos termos já foram anulados pela camento da ação penal.
dos Três Poderes. Segunda Turma do STF. Ao decidir a favor dessa tese,
“Num regime democrático, volvidos que foram presos em documento tem relação com o área eleitoral, o ex-ministro do No ano passado, a partir de Lewandowski apontou que o
como no sistema brasileiro, con- flagrante na ocasião. que está em apuração no TSE — TSE Tarcísio Vieira de Carvalho mensagens apreendidas no âm- processo — que começou na Jus-
traria os costumes da democra- Em outra frente, o Tribunal Su- uma suposta “estratégia de cam- Neto vai sustentar, no julgamen- bito da Operação Spoofing, o tri- tiça Federal de Curitiba, com o
cia e da boa-fé a convocação e fi- perior Eleitoral (TSE) deve confir- panha consistente em lançar gra- to, que a juntada da minuta re- bunal entendeu que a leniência ex-juiz Sergio Moro, e depois pas-
nanciamento de movimento mar a chamada “minuta de gol- ves e infundadas suspeitas sobre presenta “violação frontal ao foi costurada à margem da lei en- sou para a Justiça Eleitoral de São
com intento de tomada do po- pe” como um elemento de prova o sistema eletrônico de votação”. princípio do contraditório e da tre procuradores de Curitiba e Paulo — de fato estava baseado
der, situação essa que evidencia a válido na ação que pede a cassa- Na decisão, Gonçalves afirmou ampla defesa”. autoridades estrangeiras, com- em provas inválidas.
ilicitude do evento”, diz a AGU. ção do ex-presidente Jair Bolso- que os advogados da chapa de Nos bastidores, porém, a ex- prometendo a cadeia de custódia “A imprestabilidade da prova
O órgão afirma, ainda, que os naro. Na sessão desta terça-feira Bolsonaro “esforçam-se para im- pectativa é de que pelo menos os das informações. Na ocasião, a foi atestada em face da compro-
vândalos tinham consciência (14), a maioria dos ministros ten- pedir” que os ataques às sedes três ministros oriundos do Su- decisão levou à suspensão defini- vada contaminação do material,
prévia de que os atos poderiam de a referendar a liminar do cor- dos Três Poderes sejam levados premo — Ricardo Lewandowski, tiva da ação penal contra o presi- seja por sua manipulação inade-
não ser pacíficos, pois os anún- regedor-geral da Justiça Eleitoral, em consideração no processo. Cármen Lúcia e Alexandre de dente Luiz Inácio Lula da Silva. quada, seja, ainda, por incompe-
cios de convocação faziam refe- ministro Benedito Gonçalves. Segundo ele, fatos públicos e Moraes, presidente da Corte Apesar disso, em despacho do tência e por suspeição do magis-
rência expressa à tentativa de A defesa de Bolsonaro havia notórios como os atos golpistas Eleitoral — acompanhem o cor- dia 27 de janeiro, a Justiça Fede- trado”, escreveu o ministro. Ele
“tomada de poder”, excedendo alegado que o documento — lo- podem ajudar a “criteriosamen- regedor, formando maioria con- ral de Brasília de decidiu prosse- observou que a denúncia do MP
os limites do direito à livre mani- calizado na casa do ex-ministro te, avaliar se ocorreu a violação à tra o ex-presidente. Em depoi- guir com a investigação em rela- contra Alckmin se baseia essen-
festação e à reunião pacífica. da Justiça e Segurança Pública legislação eleitoral e, em caso mento prestado à PF em 2 de fe- ção aos demais réus do processo, cialmente nessas provas — cita-
O valor de R$ 20,7 milhões foi Anderson Torres, preso por en- positivo, se houve gravidade vereiro, Torres afirmou que “não como Okamotto, Palocci e dois das 43 vezes —, sem que outras
calculado a partir de relatórios volvimento nos atos de 8 de ja- (quantitativa e qualitativa) e tem ideia” da autoria do docu- ex-executivos da Odebrecht. evidências as corroborassem.
elaborados pelo STF, pelo Palácio neiro — era alheia ao objeto da quem foram os responsáveis”. mento, o qual classificou como A defesa de Okamotto fez o Lewandowski afirmou, ainda,
do Planalto e pelo Congresso Na- investigação, que trata especifi- Para o corregedor, mesmo com a “totalmente descartável”. O ex- chamado “pedido de extensão”, que os precedentes da Corte au-
cional sobre a quantificação dos camente da ocasião em que o ex- diplomação do presidente Luiz ministro e ex-secretário de Segu- afirmando a Lewandowski que torizam o trancamento da ação
prejuízos. A AGU gesta outros presidente se reuniu com embai- Inácio Lula da Silva, “um clima rança Pública do DF disse que as situações jurídicas são idênti- penal “nas hipóteses em que de-
três pedidos de conversão de xadores e atacou, sem provas, a de articulação golpista ainda não tomou providências em re- cas — portanto, se a suspensão terminado ato se mostre flagran-
ação cautelar em ação civil públi- higidez das urnas eletrônicas. ronda as Eleições 2022”. lação à minuta porque ela não da ação penal valeu para Lula, temente ilegal ou abusivo”, como
ca, para alcançar outros 124 en- Porém, para o corregedor, o Advogado de Bolsonaro na tinha “viabilidade jurídica”. deveria também alcançar todos entendeu ser o caso. (LM)

Atividade econômica Atualize suas contas

Indicadores agregados Variação dos indicadores no período
jan/23 dez/22 nov/22 out/22 set/22 ago/22 jul/22 jun/22 mai/22 abr/22 Em % Em R$
Indústria* Mês TR (1) Poupança (2) Poupança (3) TBF (1) Selic (4) TJLP TLP FGTS (5) CUB/SP UPC Salário mínimo
jul/21 0,0000 0,5000 0,2446 0,3798 0,36 0,4111 0,2952 0,2466 0,96 23,54 1.100,00
Produção física industrial (IBGE - %)
ago/21 0,0000 0,5000 0,2446 0,4248 0,43 0,4111 0,2992 0,2466 0,53 23,54 1.100,00
Total - 0,0 -0,1 0,3 -0,7 -0,6 0,5 -0,4 0,3 0,1
set/21 0,0000 0,5000 0,3012 0,4221 0,44 0,3978 0,3234 0,2466 0,70 23,54 1.100,00
Indústria de transformação - 0,3 0,2 0,0 -1,3 -0,2 0,3 -0,3 1,0 0,0
out/21 0,0000 0,5000 0,3575 0,5046 0,49 0,4473 0,3483 0,2466 0,00 23,54 1.100,00
Indústrias extrativas - -1,1 -1,7 0,4 1,7 -3,2 2,0 2,9 -6,3 0,2
nov/21 0,0000 0,5000 0,4412 0,5927 0,59 0,4329 0,3771 0,2466 0,24 23,54 1.100,00
Bens de capital - 1,8 0,8 -4,0 -0,1 5,7 -3,1 -1,6 6,6 -7,8
dez/21 0,0488 0,5490 0,4902 0,7191 0,77 0,4473 0,4026 0,2955 0,22 23,54 1.100,00
Bens intermediários - -2,1 0,3 0,6 -1,1 -1,6 1,9 -0,7 -1,0 0,5
Bens de consumo - 2,2 0,0 0,4 -0,8 -1,0 1,0 0,3 0,3 2,6
jan/22 0,0605 0,5608 0,5608 0,7609 0,73 0,5096 0,4146 0,3073 0,35 23,55 1.212,00
Faturamento real (CNI - %) - -0,4 0,8 0,5 -0,8 1,2 0,9 1,3 0,8 -0,3 fev/22 0,0000 0,5000 0,5000 0,7272 0,76 0,4601 0,4249 0,2466 0,18 23,55 1.212,00
Horas trabalhadas na produção (CNI - %) - 0,6 0,2 -1,7 -0,9 2,4 0,0 1,0 0,6 -2,3 mar/22 0,0971 0,5976 0,5976 0,8678 0,93 0,5096 0,4265 0,3440 0,25 23,55 1.212,00
Comércio abr/22 0,0555 0,5558 0,5558 0,8159 0,83 0,5513 0,4416 0,3023 0,71 23,59 1.212,00
Receita nominal de vendas no varejo - Brasil (IBGE - %) *(2) - -0,3 -0,4 0,1 0,1 -0,2 -2,5 1,3 -0,4 0,4
mai/22 0,1663 0,6671 0,6671 0,9776 1,03 0,5697 0,4424 0,4133 4,13 23,59 1.212,00
Volume de vendas no varejo - Brasil (IBGE - %) *(2) - -2,6 -0,9 0,1 1,0 0,1 -0,6 -1,9 0,4 0,5 jun/22 0,1484 0,6491 0,6491 0,9496 1,02 0,5513 0,4472 0,3954 2,22 23,59 1.212,00
Consultas ao usecheque (ACSP - %) (1) ** - - - 28,2 23,6 61,4 97,2 114,1 424,1 44,2 jul/22 0,1631 0,6639 0,6639 0,9844 1,03 0,5851 0,4456 0,4101 0,73 23,67 1.212,00
Consultas ao sistema de proteção ao crédito (ACSP - %) (1) ** - - - -14,7 -17,0 -11,1 -5,6 7,8 127,2 -29,0 ago/22 0,2409 0,7421 0,7421 1,0929 1,17 0,5851 0,4630 0,4881 -0,01 23,67 1.212,00
Mercado de trabalho set/22 0,1805 0,6814 0,6814 1,0020 1,07 0,5662 0,4670 0,4276 -0,06 23,67 1.212,00
out/22 0,1494 0,6501 0,6501 0,9506 1,02 0,6005 0,4702 0,3964 0,04 23,81 1.212,00
Taxa de desocupação (Pnad/IBGE - em %) - - 8,1 8,3 8,7 8,9 9,1 9,3 9,8 10,5
nov/22 0,1507 0,6515 0,6515 0,9519 1,02 0,5811 0,4614 0,3977 0,15 23,81 1.212,00
Indicador Coincidente de Desemprego - (FGV/IBRE) (3)* - - - - - - - - - -
dez/22 0,2072 0,7082 0,7082 1,0489 1,12 0,6005 0,4670 0,4543 0,17 23,81 1.212,00
Emprego industrial (CNI - %)* - 0,1 0,1 0,2 -0,3 -0,1 0,5 0,6 0,1 -0,2
jan/23 0,2081 0,7091 0,7091 1,0398 1,12 0,6142 0,4812 0,4552 -0,06 23,93 1.302,00
Indicador Antecedente de Emprego - (FGV/IBRE) (3)* -0,8 1,6 -6,7 -4,0 1,5 1,2 -0,8 1,0 1,4 4,5
fev/23 0,0830 0,5834 0,5834 0,8536 0,92 0,5546 0,4931 0,3298 - 23,93 1.302,00
Balança comercial (US$ milhões)
2023 0,29 1,30 1,30 1,90 2,05 1,17 0,98 0,79 -0,06 0,50 7,43
Exportações 23.137 26.645 27.636 26.868 28.627 30.781 29.846 32.744 29.649 28.963 Em 12 meses * 1,87 8,15 8,15 12,16 13,01 7,09 5,65 4,92 8,67 1,61 7,43
Importações 20.420 21.869 21.475 23.471 24.918 26.669 24.487 23.852 24.685 20.743 2022 1,63 7,90 7,90 11,71 12,39 6,88 5,51 4,68 9,12 1,15 10,18
Saldo 2.716 4.776 6.162 3.397 3.709 4.112 5.359 8.892 4.964 8.220
Fontes: Banco Central, CEF, Sinduscon e Ministério da Fazenda. Elaboração: Valor Data * Até o último mês de referência
Fontes: IBGE, CNI, FGV, FIRJAN, ACSP, SECEX/MDIC. Elaboração: Valor Data (1) Na capital SP. (2) Nova série com índice base 2014 = 100. (3) Var. em pts. * Metodologia com ajuste sazonal. (1) Taxa do período iniciado no 1º dia do mês. (2) Rendimento no 1º dia no mês seguinte para depósitos até 03/05/12 (3) Rendimento no 1º dia no mês seguinte para depósitos a partir de
** Variação em 12 meses. 04/05/12; Lei nº 12.703/2012 (4) Taxa efetiva; para fevereiro projetada. (5) Crédito no dia 10 do mês seguinte (TR + Juros de 3% ao ano)

Produção e investimento Inflação Dívida e necessidades de financiamento

Variação no período Variação no período (em %) Valores em R$ bilhões - no setor público
Indicadores 3º Tri/22 2º Tri/22 2022 (1) 2021 2020 2019 Dívida líquida do setor público dez/22 nov/22 dez/21
Acumulado em Número índice
PIB (R$ bilhões) * 2.544 2.472 9.641 8.899 7.610 7.389 Valor % do PIB Valor % do PIB Valor % do PIB
PIB (US$ bilhões) ** 477 488 1.801 1.609 1.448 1.873 jan/23 dez/22 2023 2022 12 meses jan/23 dez/22 dez/22 jan/22
Dívida líquida total 5.658,0 57,52 5.578,2 57,05 4.966,9 55,82
Taxa de Variação Real (%) 0,4 1,0 3,0 5,0 -3,3 1,2 IBGE
(-) Ajuste patrimonial + privatização 4,8 0,05 4,8 0,05 8,6 0,10
Agropecuária -0,9 0,1 -1,3 0,3 4,2 0,4 IPCA 0,53 0,62 0,53 5,79 5,77 6.508,40 6.474,09 6.474,09 6.153,09
(-) Ajuste metodológico s/ dívida* -752,7 -7,65 -761,7 -7,79 -987,2 -11,09
Indústria 0,8 1,7 0,8 4,8 -3,0 -0,7 INPC 0,46 0,69 0,46 5,93 5,71 6.737,00 6.706,15 6.706,15 6.373,00
Dívida fiscal líquida 6.405,9 65,13 6.335,1 64,79 5.945,5 66,81
Serviços 1,1 1,3 4,4 5,2 -3,7 1,5 IPCA-15 0,55 0,52 0,55 5,90 5,87 6.381,55 6.346,64 6.346,64 6.027,75
Formação Bruta de Capital Fixo (%) 2,8 3,8 0,8 16,5 -1,7 4,0 IPCA-E - 0,52 - 5,90 5,90 - 6.346,64 6.346,64 6.027,75 Divisão entre dívida interna e externa
Investimento (% do PIB) 19,6 18,3 18,8 18,9 16,6 15,5 Dívida interna líquida 6.338,6 64,44 6.318,8 64,62 5.898,3 66,28
FGV
Fontes: IBGE e Banco Central. Elaboração: Valor Data Dívida externa líquida -680,6 -6,92 -740,5 -7,57 -931,4 -10,47
IGP-DI 0,06 0,31 0,06 5,03 3,01 1.143,86 1.143,23 1.143,23 1.110,40
* Valores correntes. ** Banco Central. (1) 3º trim de 2022, nos últimos 12 meses
Núcleo do IPC-DI 0,28 0,29 0,28 6,16 5,80 - - - - Divisão entre as esferas do governo
IPA-DI -0,19 0,32 -0,19 4,70 1,89 1.373,29 1.375,86 1.375,86 1.347,79 Governo Federal e Banco Central 4.738,4 48,17 4.677,3 47,84 4.029,7 45,28
IPA-Agro -0,56 -0,31 -0,56 3,38 0,17 2.002,30 2.013,57 2.013,57 1.998,95 Governos Estaduais 819,9 8,34 808,2 8,27 810,0 9,10
Contrib. previdenciária* IR na fonte IPA-Ind. -0,04 0,58 -0,04 5,24 2,59 1.136,97 1.137,41 1.137,41 1.108,25 Governos Municipais 44,8 0,46 37,7 0,39 70,5 0,79
Empregados e avulsos** Faixas de contribuição IPC-DI 0,80 0,35 0,80 4,28 4,61 714,15 708,49 708,49 682,69 Empresas Estatais 54,9 0,56 55,0 0,56 56,7 0,64
INCC-DI 0,46 0,09 0,46 9,28 9,00 1.056,42 1.051,63 1.051,63 969,18
Salário de Base de calculo Aliquota Parcela a deduzir Necessidades de financiamento do setor público dez/22 nov/22 dez/21
IGP-M 0,21 0,45 0,21 5,45 3,79 1.163,47 1.161,01 1.161,01 1.121,00
em R$ em % IR - em R$ Fluxos acumulados em 12 meses Valor % do PIB Valor % do PIB Valor % do PIB
contribuições em R$ Alíquotas em % (1) IPA-M 0,10 0,47 0,10 5,27 3,00 1.414,81 1.413,36 1.413,36 1.373,60
Até 1.302,00 7,50 Até 1.903,98 - - IPC-M 0,61 0,44 0,61 4,30 4,49 697,07 692,88 692,88 667,13 Total nominal 460,4 4,68 443,9 4,54 383,7 4,31
De 1.302,01 até 2.571,29 9,00 De 1.903,99 até 2.826,65 7,5 142,80 INCC-M 0,32 0,27 0,32 9,40 9,05 1.054,56 1.051,25 1.051,25 967,00 Governo Federal** 431,0 4,38 419,4 4,29 428,3 4,81
De 2.571,30 até 3.856,94 12,00 De 2.826,66 até 3.751,05 15,0 354,80 IGP-10 0,05 0,36 0,05 6,08 4,27 1.186,13 1.185,56 1.185,56 1.137,59 Banco Central 17,3 0,18 20,9 0,21 14,9 0,17
De 3.856,95 até 7.507,49 14,00 De 3.751,06 até 4.664,68 22,5 636,13 IPA-10 -0,06 0,31 -0,06 6,08 3,66 1.453,44 1.454,37 1.454,37 1.402,08 Governo regional 13,6 0,14 3,5 0,04 -61,8 -0,69
Empregador doméstico 8,00 Acima de 4.664,68 27,5 869,36 IPC-10 0,47 0,58 0,47 4,40 4,47 700,19 696,93 696,93 670,22 Total primário -126,0 -1,28 -137,9 -1,41 -64,7 -0,73
Fonte: Previdência Social. Elaboração: Valor Data *Competên- INCC-10 0,14 0,36 0,14 9,55 9,16 1.040,09 1.038,60 1.038,60 952,80 Governo Federal -316,7 -3,22 -322,9 -3,30 -212,1 -2,38
Fonte: Secretaria da Receita Federal
cia jan/23. **Inclusive empregado doméstico. (1) Para fins de Elaboração: Valor Data Banco Central 0,5 0,00 0,3 0,00 0,6 0,01
FIPE
recolhimento ao INSS Obs. Desconto por dependente: R$ 189,59 Governo regional -64,9 -0,66 -70,7 -0,72 -97,7 -1,10
IPC 0,63 0,54 0,63 7,32 7,20 658,74 654,64 654,64 614,52
Fonte: Banco Central. Elaboração: Valor Data * Interna e externa.** Inclui INSS. Obs.: Sem Petrobras e Eletrobras.
DIEESE
ICV* - - - - 3,07 - - - -
Principais receitas tributárias Obs.: IPCA-E no 4º trimestre = 1,21%, IGP-M 1ª prévia fev/23 = -0,23% e IPC-FIPE = 1ª quadrissemana fev/23 = 0,52%
Valores em R$ bilhões Fontes: FGV, IBGE, FIPE e DIEESE. Elaboração: Valor Data *Índice em 2020 até fevereiro Resultado fiscal do governo central
Valores em R$ bilhões a preços de dezembro*
Discriminação Janeiro-dezembro Var. dezembro Var.
Discriminação Janeiro-dezembro Var. dezembro Var.
2022 2021 % 2022 2021 % Imposto de Renda Pessoa Física 2022 2021 % 2022 2021 %
Receita Federal
Imposto de renda total 710,0 561,3 26,49 66,6 53,6 24,29
Pagamento das quotas - 2022 Receita total 2.352,3 2.144,2 9,71 217,5 223,8 -2,83
Receita Adm. Pela RFB** 1.414,7 1.328,4 6,49 119,4 121,6 -1,78
Imposto de renda pessoa física 57,8 56,3 2,59 3,8 4,5 -14,28 Arrecadaçao Líquida para o RGPS 544,1 511,8 6,31 69,5 67,3 3,36
Imposto de renda pessoa jurídica 315,1 248,1 27,01 17,2 17,0 1,65 No prazo legal
Receitas Não Adm. Pela RFB 393,6 304,2 29,39 28,6 35,1 -18,52
Imposto de renda retido na fonte 337,1 256,9 31,24 45,5 32,2 41,59 Quota Vencimento Valor da quota Valor dos juros Valor total
Transferências a Estados e Municípios 464,8 392,3 18,47 45,3 40,4 11,95
Imposto sobre produtos industrializados 64,9 74,9 -13,38 5,3 7,3 -26,80 (Campo 7 do DARF) (Campo 9 do DARF) (Campo 10 do DARF)
Receita líquida total 1.887,5 1.751,9 7,74 172,2 183,4 -6,09
Imposto sobre operações financeiras 58,6 48,7 20,38 5,2 5,6 -7,60 1ª ou única 31/05/2022 - Campo 7 Despesa Total 1.830,4 1.792,0 2,14 167,8 168,7 -0,57
Imposto de importação 59,2 62,0 -4,56 4,7 5,4 -13,14 2ª 30/06/2022 1,00% Benefícios Precidenciários 809,5 789,2 2,58 62,9 58,8 6,98
Cide-combustíveis 1,4 2,0 -28,40 0,0 0,3 -99,57 3ª 29/07/2022 2,02% + Pessoal e Encargos Sociais 343,4 365,6 -6,08 36,3 37,3 -2,57
Contribuição para Finsocial (Cofins) 312,9 286,5 9,21 26,4 28,6 -7,68 4ª 31/08/2022 Valor da declaração 3,05% Campo 8 Outras Despesas Obrigatórias 300,9 340,5 -11,63 24,6 22,8 7,53
CSLL 164,9 125,1 31,78 9,2 8,8 4,61 5ª 30/09/2022 4,22% Despesas Poder Exec. Sujeitas à Prog. Financeira 376,6 296,7 26,92 44,0 49,8 -11,68
PIS/Pasep 87,1 79,9 8,98 7,4 7,7 -4,83 Resul. Primário do Gov. Central (1) 57,1 -40,2 - 4,4 14,6 -69,74
6ª 31/10/2022 5,29% +
Outras receitas 759,5 638,3 18,99 85,4 76,6 11,47 Discriminação dez/22 nov/22 dez/21
7ª 30/11/2022 6,31% Campo 9
Total 2.218,5 1.878,7 18,08 210,2 193,9 8,40 Valor Var. % Valor Var. % Valor Var. %
8ª 30/12/2022 7,33%
nov/22 out/22 nov/21
Pagamento com atraso Ajustes metodológicos -0,3 189,96 -0,1 -47,09 -0,5 4,39
Valor Var. %* Valor Var. %* Valor Var. %* Discrepância estatística 2,0 - -1,7 989,60 0,6 -
Multa (campo 08) - sobre o valor do campo 7 aplicar 0,33% por dia de atraso, a partir do primeiro dia após o vencimento até
ICMS - Brasil 54,8 -0,01 54,8 -6,67 59,8 2,03 Result. Primário do Gov. Central (2) 6,2 - -16,6 - 14,7 292,12
o limite de 20%; Juros (campo 09) - aplicar os juros equivalentes à taxa Selic acumulada mensalmente, calculados a partir
dez/22 nov/22 dez/21 de junho/22 até o mês anterior ao do pagamento e de 1% no mês de pagamento; Total (campo 10) - informar a soma dos Juros Noniminais -51,2 20,94 -42,3 27,17 -53,8 36,27
Valor Var. %* Valor Var. %* Valor Var. %* valores dos campos 7, 8 e 9. Fonte: Receita Federal do Brasil. Elaboração: Valor Data. Result. Nominal do Gov. Central -45,0 -23,63 -58,9 2.076,10 -39,1 9,36
INSS 69,5 63,81 42,4 -7,24 63,6 59,10 Fonte: Secretaria do Tesouro Nacional. Elaboração: Valor Data
Fonte: Receita Federal, Previdência Social, Secretaria da Fazenda. Elaboração: Valor Data * sobre o mês anterior Mais informações: valor.globo.com/valor-data/, ibge.gov.br e fipe.org.br * Deflator: IPCA ** Somando Incentivos fiscais (1) Acima da linha. (2) Abaixo da linha
 Terça-feira, 14 de fevereiro de 2023 | Valor | A9

Internacional
Energia Bloco quer que hidrogênio seja produzido de forma sustentável
Países em crise correm
UE divulga regras para ao FMI e vários devem
desvalorizar moeda
definir hidrogênio verde Karl Lester M Yap, Colleen Goko
e Zijia Song
Bloomberg
nas ruas de Buenos Aires.
O FMI, que forneceu US$ 44,5 bi-
lhões em ajuda financeira ao país,
Matthew Dalton e Kim Mackrael renovável exige enormes quanti- quantidade total de hidrogênio tos com quaisquer parques eólicos defendeu a abolição das restrições.
Dow Jones Newswires dades de energia elétrica renová- produzida e de energia elétrica e solares existentes. A França, onde Uma nova rodada de operações Questionado sobre a possibilidade
vel. A UE quer produzir 10 milhões limpa consumida estão alinhadas a energia nuclear é responsável de socorro financeiro do Fundo de desvalorização, porta-voz do BC
A União Europeia (UE) emitiu de toneladas de hidrogênio reno- num período de 30 dias, apesar por cerca de 70% de toda a eletrici- Monetário Internacional (FMI) es- argentino citou o orçamento do
regulamentação rígida para defi- vável, amônia e outros combustí- de as quantidades de energia eóli- dade, fez lobby por essa provisão. tá em curso, envolvendo alguns governo de 2023, que indica que o
nir o que considera hidrogênio veis limpos por ano até 2030. Isso ca e solar flutuarem no dia a dia Para a Hydrogen Europe, enti- dos países mais endividados do peso encerrará o ano significativa-
verde ou renovável, segundo seu exigirá quase 14% do total de ener- devido às condições climáticas. dade do setor, as regras rígidas de- mundo. Neste ano, três países — mente mais fraco do que a taxa ofi-
plano de transição para essa ener- gia produzida pela UE em 2030. Os produtores de hidrogênio vem tornar os projetos de hidrogê- Egito, Paquistão e Líbano — já cial, a 269 pesos por dólar, ainda
gia limpa. Isso vai afetar como em- As regras emitidas ontem pela também podem obter a classifica- nio renovável mais caros e limitar aceitaram deixar de controlar o assim bem distante do paralelo.
presas mobilizarão bilhões de eu- Comissão Europeia, o braço execu- ção verde se operarem numa área o potencial de expansão do setor. câmbio de suas moedas para des- Na Nigéria, muitos preveem que
ros em investimentos em fábricas tivo da UE, pretendem aproveitar a com muita capacidade de energia Essas regras não devem ser aplica- travar a assistência do fundo. a maior economia africana desva-
de hidrogênio nos próximos anos. demanda por hidrogênio renová- renovável. Fábricas de hidrogênio dos a outros usuários de energia, Esse pode ser apenas o começo. lorizará a naira após as eleições, no
Governos do mundo inteiro es- vel para estimular uma nova onda verde localizadas em áreas da rede como os veículos elétricos. Com pelo menos duas dezenas de fim deste mês. A média das estima-
tão olhando para o hidrogênio co- de investimentos em parques de europeia em que mais de 90% da “Se você é o único que precisa países fazendo fila diante do FMI tivas reunidas pela Bloomberg
mo substituto dos combustíveis captação de energia eólica e solar, energia é renovável podem sim- provar de hora em hora de onde em busca de pacotes de socorro fi- prevê desvalorização de 20%.
fósseis em processos industriais e em vez de absorver grandes volu- plesmente comprar da rede sem exatamente vem sua eletricida- nanceiro, as traders de câmbio se “O risco na Nigéria de uma des-
na geração de energia elétrica. Os mes da atual capacidade do bloco assinar contratos com projetos de de, isso tem seu custo”, disse o preparam para uma nova onda valorização da moeda é alto”, disse
atuais suprimentos de hidrogênio em energia renovável. As regras energia renovável. Hoje isso ocorre executivo-chefe da Hydrogen Eu- potencial de desvalorizações no Ayodeji Dawodu, diretor de pes-
vêm, na maior parte, da decompo- também visam garantir que o hi- apenas em certas partes da Escan- rope, Jorgo Chatzimarkakis. mundo em desenvolvimento. quisa soberana e de crédito para a
sição de moléculas de gás natural. drogênio renovável seja produzi- dinávia com abundância de ener- Ele ressalvou que ainda assim é “São muito prováveis novas des- África do Banctrust Investment
EUA, UE e outros países planejam do por energia renovável, e não gia hidrelétrica e eólica. positivo que a UE avance com as valorizações em alguns dos merca- Bank, de Londres. “Isso está muito
investir centenas de bilhões de dó- por usinas a gás ou a carvão. As fábricas também podem ob- novas regras, porque isso deve dar dos de fronteira frágeis”, disse evidente no diferencial entre a ta-
lares em fábricas que usam energia “A comissão teve de realizar um ter a classificação verde se mostra- mais clareza para que as empresas Brendan McKenna, estrategista do xa oficial e a taxa do mercado para-
elétrica para mover máquinas cha- exercício de equilíbrio difícil entre rem que a produção de hidrogênio possam tomar decisões de investi- banco Wells Fargo em Nova York. lelo.” A moeda está sendo negocia-
madas de eletrolisadores, que pro- garantir que a produção de hidro- ocorreu quando os preços da ener- mentos e modelos de negócios. “Num momento em que as reser- da a cerca de 755 por US$ 1 no mer-
duzem o hidrogênio pela decom- gênio renovável não resulte em ge- gia são tão baixos que usinas movi- Algumas empresas europeias vas externas se esgotam, a capaci- cado informal, enquanto a taxa
posição de moléculas de água. ração adicional de combustíveis das a combustíveis fósseis não po- da área de hidrogênio elogiaram dade de defender âncoras [cam- oficial é de cerca de 460.
A questão é quanto da energia fósseis — o que poderia ser consi- dem operar de forma lucrativa. Is- as novas regras. biais] diminui. Investidores com A exemplo da Argentina, a Nigé-
elétrica usada nesse processo de derado ‘greenwashing’ — e permi- so pode acontecer quando há ven- Nils Aldag, executivo-chefe da exposição a esses mercados deve- ria também opera várias taxas de
produção deve vir de fontes reno- tir que o mercado cresça”, disse Ch- tos fortes numa área com grande Sunfire, que fabrica eletrolisado- riam pensar em fazer hedge contra câmbio para transações distintas.
váveis para que o hidrogênio seja ristopher Jones, especialista em número de turbinas eólicas, o que res, disse que a publicação das re- riscos de desvalorização.” Todos os três principais candida-
considerado renovável. Na UE, a energia e eis antitruste do escritó- reduz o preço da energia. gras é um grande passo na direção A desaceleração econômica dei- tos presidenciais prometeram pôr
resposta determinará se as produ- rio de advocacia Baker McKenzie. As regras divulgadas ontem não de uma estrutura regulatória pre- xou alguns mercados emergentes fim a isso. Porta-vozes do banco
toras de hidrogênio poderão ser Para garantir a designação de permitem que os produtores de visível para o hidrogênio verde eu- e de fronteira com cargas de endi- central não deram retorno.
consideradas aptas a receber in- renovável, as fábricas europeias de hidrogênio se beneficiem do rótu- ropeu. “Isso ajudará a desbloquear vidamento insustentáveis e escas- O Malaui desvalorizou a kwacha
centivos financeiros e se seu pro- hidrogênio têm de firmar contra- lo de renovável com a assinatura uma pilha de decisões de investi- sez de dólares. “Alguns países com- em 25% em maio para fazer frente
duto poderá ser usado para aten- tos de abastecimento de energia de contratos com usinas nucleares, mentos em projetos de eletrólise.” pensaram a falta de poupanças lo- a uma escassez de divisas externas.
der às metas de energia renovável elétrica com projetos de energia embora os reatores nucleares qua- A startup sueca H2 Green Steel, cais com a empréstimos no exte- Embora o spread entre a taxa ofi-
do bloco. O Departamento do Te- renovável relativamente novos — se não emitam gases de efeito estu- que busca produzir aço usando hi- rior, quando isso era barato, e ago- cial e a taxa do paralelo tenha di-
souro dos EUA está redigindo re- operantes há não mais do que três fa. Mas as regras também oferecem drogênio verde em vez de carvão, ra foram duramente castigados minuído inicialmente, ele voltou a
gras que definirão quais produto- anos — localizados na mesma re- um benefício indireto a países que se disse satisfeita com o fato de que pela reprecificação das taxas de ju- aumentar a partir de setembro, e a
ras estarão aptos a receber bilhões gião ou em região adjacente do geram muita energia nuclear: os as regras da UE não exigirão pro- ros globais”, disse Charles Robert- moeda enfraqueceu para um nível
de dólares em incentivos fiscais mercado de energia europeu. produtores de hidrogênio em re- dução adicional de energia reno- son, economista-chefe global da recorde no dia 8 deste mês, após o
para produzir hidrogênio verde. Produtoras de hidrogênio re- giões com redes de energia de bai- vável em regiões que já têm uma Renaissance Capital, de Londres. BC ter dito em janeiro que realiza-
Produzir hidrogênio verde ou novável terão de mostrar que a xo carbono podem assinar contra- concentração alta de renováveis. Agora, as âncoras cambiais e as ria vendas periódicas de dólares. O
taxas de câmbio administradas es- BC não deu retorno imediato a um
tão sobrecarregadas. Distorções pedido por seus comentários.
em países como a Nigéria e o Líba- A Etiópia está desmentindo es-

Paquistão quer quadruplicar energia a carvão no levaram à adoção de várias ta-

xas de câmbio. Embora moedas
mais fracas possam contribuir pa-
peculações de que poderá desvalo-
rizar sua moeda e adotou medidas
restritivas contra o mercado para-
ra atrair capital e aumentar a com- lelo de câmbio, onde o birr está co-
.Gibran Naiyyar Peshimam preços do produto têm deixado globais de descarbonização — no mistas, como o Talibã, estão ten- petitividade de um país em termos tado a 99 por dólar, contra 53,5 da
Reuters, de Islamabad grandes áreas do Paquistão — país momento em que a comunidade tando se aproveitar da instabili- de comércio exterior, também po- taxa oficial. O país da África orien-
de 230 milhões de habitantes, internacional luta para desincenti- dade política agravada pela crise dem elevar a inflação e fazer cres- tal começou a negociar um acordo
O Paquistão planeja quadru- mais do que o Brasil — em longos e var projetos que aumentem a econômica, para avançar. cer vertiginosamente os valores com o FMI em 2021, e o fundo dis-
plicar a sua capacidade de gera- constantes blecautes e exaurido as emissão de gases de efeito estufa O governo tem lutado para ob- das quitações das dívidas. se em janeiro que busca um com-
ção de energia elétrica a carvão, reservas de divisas paquistanesas. que causam mudanças climáticas. ter novos créditos de organismos Isso significa que os investidores promisso “construtivo e sensato
para reduzir os custos da energia, Na prática, o aumento nos pre- Dastgir Khan, porém, afirmou globais, como o Fundo Monetário têm de ficar atentos a quadros de com o governo da Etiópia”. Os
e não construirá novas usinas ços globais do gás natural liquefei- que a geração de energia exclusi- Internacional (FMI), e está tentan- instabilidade em países possivel- avanços no alívio da dívida foram
movidas a gás nos próximos to (GNL), após a invasão da Ucrâ- vamente a partir de fontes limpas do reduzir importações e se prote- mente à beira desses eventos, se- prejudicados por dois anos de
anos, disse ontem seu ministro de nia pela Rússia, tornou o GNL ina- se tornou inviável para o país, que ger de choques geopolíticos, disse gundo o estrategista Hasnain Ma- guerra civil. O BC não deu retorno
Energia, Khurram Dastgir Khan. cessível para o Paquistão. “O GNL tem uma demanda de eletricidade ele. As reservas cambiais do Pa- lik da Tellimer, de Dubai. “A desva- a um pedido de comentários.
Isso coloca o país na contramão não faz mais parte do plano de lon- crescente. “Temos algumas das usi- quistão mantidas pelo banco cen- lorização da moeda torna inviável Bangladesh anunciou planos
dos esforços climáticos globais. go prazo”, disse o ministro, acres- nas de GNL regaseificado mais efi- tral caíram para US$ 2,9 bilhões, uma série de mercados no univer- de migrar para uma taxa de câm-
A ideia do governo é aliviar a in- centando que o país planeja am- cientes do mundo. Mas não temos que mal seria o suficiente para co- so dos emergentes e de fronteira”, bio unificada com variação de 2%
capacitante crise cambial do país e pliar a capacidade de gerar energia gás para operá-las”, disse Dastgir. brir três semanas de importações. disse Malik, mencionando Argen- até junho. Mas o país do Sudeste
os efeitos da escassez de gás natu- por carvão para 10 gigawatts O Paquistão possui armas nu- “É essa a necessidade que temos de tina, Egito, Gana, Líbano, Nigéria, Asiático, cujo teto para sua moe-
ral, que hoje é usado para produzir (GW), dos 2,31 GW de hoje. cleares e uma população étnica e gerar energia barata, e de poder Paquistão, Sri Lanka e Zimbábue. da é de 107 por dólar, poderá
mais de um terço da energia pa- O plano, porém, coloca o Pa- religiosamente dividida. Nos úl- contar com as fontes energéticas “A alta das taxas de juros glo- também precisar adotar uma
quistanesa. A falta de gás e os altos quistão na contramão dos esforços timos meses, movimentos extre- domésticas”, disse Dastgir. bais e dos preços das commodi- desvalorização de 26%, segundo
ties deixou expostos muitos paí- a Bloomberg Economics. Para
ses em desenvolvimento com ta- aumentar as exportações e redu-
Protestos em Israel contra redução de poder do Judiciário xa de câmbio fixa. Os choques
obrigaram alguns países a desva-
zir as importações, a taka preci-
sará cair para 145, disse o analis-
Uma multidão de israelenses saiu lorizar acentuadamente, e outros ta Ankur Shukla. Porta-voz do BC
ontem às ruas de Jerusalém (foto) poderão segui-los em breve. disse não ver necessidade de des-
para protestar contra uma proposta Quando a China inesperada- valorizar a moeda.
de reforma do Judiciário mente desvalorizou o yuan, em Na Ucrânia, o FMI mantinha
impulsionada pela coalizão de agosto de 2015, isso levou a uma conversações com autoridades
governo direitista liderada pelo venda em massa global, o que apa- locais ontem, para reavaliar um
premiê Benyamin Netanyahu. Pelo gou US$ 13 trilhões em capitaliza- programa de quatro meses. A
projeto do governo, uma maioria ção de mercado em seis meses. análise, se concluída com suces-
simples de deputados do Parlamento Quaisquer reverberações desse ti- so poderá dar acesso a um pacote
(a Knesset) ganharia o poder de po são pouco prováveis desta vez, multianual de nada menos que
reverter decisões da Corte Suprema. com mercados de menor porte US$ 16 bilhões. O governo ucra-
Além disso, a reforma ampliaria a pressionados a desvalorizar. niano desvalorizou a hryvnia em
representação da maioria governista A Bloomberg fez um apanhado 20% em julho e assinou um acor-
na comissão encarregada de nomear de países onde o câmbio paralelo do-ponte em dezembro, num
juízes. A oposição e membros do alto está mais fraco que a taxa oficial. momento de intensificação da
escalão dos tribunais superiores A Argentina tem tentado evitar invasão do país pela Rússia, que
disseram que a proposta daria uma desvalorização abrupta, ado- já dura quase um ano e que des-
poderes exagerados ao Executivo tando regras que restringem o truiu a economia local. As reser-
OHAD ZWIGENBERG/AP

sobre o sistema judiciário do país. O acesso a dólares. Isso deu origem a vas do país estão estáveis e não há
governo de Netanyahu argumenta uma dezena de taxas de câmbio motivos para desvalorizar a moe-
que, como está, o Judiciário impede o sobrepostas. A taxa oficial é de 190 da agora, disse Yuriy Heletiy, vi-
avanço de sua agenda conservadora. pesos, mas US$ 1 custa 373 pesos ce-presidente do BC, em janeiro.

Curtas Queda do preço do gás faz Crise dos balões faz China
Turquia busca culpados
Autoridades da Turquia pren-
EUA alertam cidadãos
A embaixada dos EUA em
UE elevar projeção de PIB e EUA trocarem acusações
deram dezenas de empreiteiros, Moscou pediu ontem a todos os
arquitetos e engenheiros ligados a cidadãos americanos que estão Dow Jones Newswires ontem a Comissão Europeia. Agências internacionais balões abatidos nos EUA.
edifícios que desabaram após os na Rússia saiam do país por cau- Segundo a comissão, o PIB na O governo americano rejeitou a
terremotos que atingiram o país e sa do risco de “detenções indevi- A economia da zona do euro de- zona do euro deve crescer 0,9% em A China acusou ontem os EUA acusação e disse que a China está
a Síria na última semana, segundo das”. “Cidadãos dos EUA que re- ve crescer neste ano mais do que o 2023, acima do 0,3% previsto em de também lançarem balões que tentando desviar o foco do tema.
a mídia estatal turca.As prisões sidam ou viajem na Rússia de- previsto anteriormente, evitando novembro de 2022. A melhora de- invadiram o espaço aéreo chinês Uma fonte dos EUA disse que o
ocorrem no momento em que o vem partir imediatamente”, dis- uma recessão técnica. Mas as pers- ve-se principalmente aos preços pelo menos dez vezes desde o iní- secretário de Estado Antony Blin-
presidente turco, Recep Tayyip Er- se o comunicado, ressaltando o pectivas seguem fracas com a in- mais baixos de energia, que contri- cio de 2022. Pequim diz que Wa- ken e seu colega chinês, Wang Yi,
dogan, enfrenta críticas pela con- risco da “potencial aplicação ar- flação e juros elevados pressionan- buíram para aliviar as pressões in- shington está reagindo de modo podem se reunir em Munique, nes-
dução dos resgates. bitrária da lei local”. do a atividade econômica, disse flacionárias nos últimos meses. exagerado aos recentes casos de ta semana, para debater a crise.
A10 | Valor | Terça-feira, 14 de fevereiro de 2023

Opinião
BETO NOCITI/BCB

CONSELHO DE ADMINISTRAÇÃO
PRESIDENTE: João Roberto Marinho
VICE-PRESIDENTES: José Roberto Marinho - Roberto Irineu Marinho

é uma publicação da Editora Globo S/A

DIRETOR GERAL: Frederic Zoghaib Kachar

DIRETORA DE REDAÇÃO: Maria Fernanda Delmas

Princípios editoriais do Grupo Globo: http://glo.bo/pri_edit

Desaceleração da economia
só deve poupar agropecuária
D
ados recentes sobre o nível de pela perspectiva de que a recessão global será
atividade esquentam o debate a mais amena do que se esperava.
respeito do Instituto Brasileiro de Já os dados do setor de serviços refletem a
Geografia e Estatística (IBGE) mudança na cesta de consumo das famílias
mostram que indústria, varejo e percebida no ano passado com a volta das
serviços desaceleram no fim do ano passado e atividades presenciais. Com a gradual
devem iniciar o ano em ritmo lento, reflexo reabertura da economia e relaxamento das
da política monetária restritiva. restrições de mobilidade, a demanda voltou-se
Os efeitos mais visíveis são nos setores mais para os serviços, segmento que representa
mais dependentes do crédito. Juros e 70% do Produto Interno Bruto (PIB) e cerca de
inflação em alta frearam o consumo. Por 60% do mercado de trabalho. Os serviços
isso, as vendas no varejo caíram 2,6% em fecharam o ano passado com alta de 8,3%
dezembro sobre novembro, pelo segundo atingindo o maior patamar da série histórica
mês consecutivo, fechando o ano com iniciada em 2011. Foi o segundo ano seguido de Determinar o grau de tolerância à inflação é um direito
módico crescimento de 1%, o menor desde crescimento. O setor opera 14,4% acima do
2016, quando houve queda, e inferior ao volume apresentado em fevereiro de 2020. que o governo sempre deverá ter. Por Francisco Lopes
nível registrado antes da pandemia. O resultado foi determinado pelo grupo de

Defendendo o Banco Central

Em dezembro, o varejo restrito teve queda transportes, serviços auxiliares aos transportes
de 2,6% em relação a novembro, com recuo e correio, que cresceu 13,3%. Desde 2020 o
nas vendas de hiper e supermercados, segmento está na liderança, inicialmente pelo
alimentos e bebidas, que representam 47% da aumento da demanda de serviços de entrega
categoria, apesar das festas de fim de ano, com as restrições às atividades presenciais.

É
ficando 1,1% do patamar pré-pandemia. Já o Agora, segue na liderança, mas pelo motivo trágico o ataque ao Ban-
varejo ampliado, que inclui veículos e motos inverso e também pelo aumento do transporte co Central do Brasil por Inflação nos Estados Unidos
e suas partes e peças, e material de de cargas e retomada do transporte de alguns políticos e econo- Índice cheio, núcleo e juro (em % em 12 meses)
construção, subiu apenas 0,4% em dezembro passageiros movido por viagens inclusive de mistas famosos. Pare-
IPC PCE, excl. alimentação e energia Juro básico
cem não se importar com a inde-
sobre o mês anterior e ficou 1,5% abaixo do turismo. Outro destaque foi a expansão de 24% 10

pendência da nossa autoridade

nível pré-pandemia. dos serviços prestados às famílias, terceira
monetária, que foi resultado de 8

As perspectivas dos economistas é que o maior influência no indicador, como um longo processo iniciado com 6
varejo deve andar de lado neste ano, apesar restaurantes, hotéis, buffet, catering e a criação do Copom em junho de
do impulso positivo para a demanda com a condicionamento físico, também determinado 1996 e que só alcançou força de 4

concessão de benefícios sociais, que deve pela volta das atividades presenciais. lei em fevereiro de 2021. Será que 2
estimular o varejo restrito. Mas o ampliado, No entanto, nem mesmo o recém recuperado não notaram que o desenvolvi-
que inclui o restrito, reflete mais a setor de serviços está imune à alta dos juros e mento econômico a médio e lon- 0

dependência do crédito e a influência mostra variações decrescentes ao longo do ano go prazo num regime democráti- Set
Out
Nov
N DeJ
D JanF
Fev
MaA
M Abr
Mai
M JunJ
J JulA
AgoSeO
S Out
O Nov
N DeJ
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O Nov
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M Abr
Mai
M JunJ
J JulA
AgoSeO
S Out
O No
ov
Dez
De
2019 2020 2021 2022
negativa dos juros, que devem continuar passado e perda de dinamismo: de 9,5% de co depende fundamentalmente
elevados. Alguma melhoria pode ocorrer no crescimento no primeiro trimestre na da construção de instituições co- Fonte: Elaboração do autor

mo as que podemos ver consoli-

segundo semestre, dependendo do comparação com o mesmo período de 2021,
dadas em economias avançadas, re dando sinais de estabilidade mente reajustar a meta.
andamento das discussões fiscais. para 8,3% no segundo trimestre, na mesma base
entre elas destacando-se um ou queda lenta, não faria o menor Uma meta de inflação reflete
O comportamento do varejo influencia a de comparação, 8,1% no terceiro trimestre, e banco central independente? sentido produzir uma elevação apenas a decisão do governo cen-
produção industrial que ficou estagnada em 7,3% no quarto. A crítica que tem sido feita rápida da taxa de juros como a tral sobre o grau de tolerância à
dezembro e fechou o ano passado com queda Mais influenciada pelo cenário agora é que a manutenção de que ocorreu no Brasil. inflação que deseja determinar
de 0,7% em relação a 2021. Com o resultado, a internacional, a agropecuária deve ter um uma “extraordinária” taxa de ju- Ou seja, numa avaliação impar- ao seu banco central e este tipo
indústria brasileira encontra-se 2,2% abaixo do bom desempenho neste ano dada a ros de 13,75% ao ano “desafia a cial parece correto dizer que os de reajuste a posteriori já aconte-
patamar pré-pandemia da covid-19 (fevereiro perspectiva de que a alta dos juros lógica”, já que a inflação de hoje dois bancos centrais operaram ceu antes. Por exemplo, a meta
de 2020) e 18,5% abaixo do nível recorde da americanos vai desacelerar e a demanda com certeza não é de demanda. É corretamente dentro dos parâme- para 2003, que havia sido fixada
série, de maio de 2011. A elevação dos juros e da aumentar com a flexibilização da política de apenas fruto da pandemia e da tros de atuação institucionalmen- como 3,25% em 2001, foi reajus-
inflação, a inadimplência e o endividamento covid zero na China. A safra agrícola promete alta dos preços de energia resul- te estabelecidos para cada um de- tada para 4% em 2002, ainda na
tantes do conflito na Ucrânia. Lo- les. No Brasil, temos uma meta de gestão Armínio Fraga. Já a meta
devem influenciar o desempenho negativo da novos recordes. Nas demais atividades,
go este nível “escandaloso” da ta- inflação sem qualquer expurgo de 3,75% para 2004 foi reajusta-
indústria também neste ano. Setores ligados à porém, inclusive mais importantes para o
xa de juros só pode resultar de que é fixada para um horizonte de da em 2003 para 5,5%.
exportação, como a indústria extrativa de mercado de trabalho, a política monetária uma fixação obsessiva com a três anos com margem de erro de Na situação atual se as metas
petróleo e minério de ferro, poderão ter um restritiva vai ser determinante nas projeções questão fiscal. um ponto e meio de percentagem. forem reajustadas, por exemplo,
desempenho melhor, favorecido entre outros para o PIB (Valor 3/2) e estará no centro do Acredita-se que uma confir- Nos Estados Unidos temos uma para 4,5% em 2023 e 2024, 4% em
fatores pela reabertura da economia chinesa e debate político. mação da crítica poderia resultar meta de inflação core com expur- 2025 e 3,5% em 2026, podemos
da observação de experiências go de alimentação e energia que é certamente esperar que o Copom
recentes no Brasil e nos Estados fixada para um longo prazo não entregará uma trajetória mais rá-
Editor-executivo Lu Aiko Otta ([email protected]) Editor de S.A. Correspondente internacional Unidos. No Brasil para combater precisamente definido. pida de queda para a taxa Selic.
de Opinião Marcos de Moura e Souza Nelson Niero Assis Moreira (Genebra) uma inflação que alcançou um Isto pode ser feito imediatamen-
José Roberto Campos ([email protected]) ([email protected]) ([email protected]) pico de 12% em abril de 2022 ele- te sem colocar em risco a grande
([email protected]) Maria Cristina Fernandes Editora de Carreiras Correspondentes nacionais
vamos a taxa Selic inicialmente
Se a meta é tida como conquista institucional que é a
Editores-executivos
Catherine Vieira
([email protected])
Marli Olmos
Stela Campos Cibelle Bouças (Belo Horizonte)
([email protected]) para 11,75% e depois para muito ambiciosa pelo independência do nosso Banco
([email protected])
([email protected]) ([email protected]) Editor de Cultura
Marina Falcão (Recife) 13,75%, fazendo a inflação 12 governo, então o CMN Central do Brasil.
Fernando Torres Mônica Scaramuzzo Hilton Hida
([email protected]) meses cair agora até 5,8%. pode simplesmente Uma objeção que pode ser co-
([email protected]) ([email protected]) ([email protected]) Nos Estados Unidos para com- locada a este reajuste a posteriori
Robinson Borges
([email protected])
Editor de Brasil Editor de Legislação & Tributos VALOR INVESTE bater uma inflação no IPC que al- reajustá-la das metas é que vai aumentar as
Eduardo Belo Arthur Carlos Rosa
Sergio Lamucci
([email protected])
Editora cançou um pico de 9% em junho expectativas de inflação. Isto sem
([email protected]) ([email protected]) Daniele Camba
Editor de Política
Editor de Arte/Fotografia
de 2022 (portanto apenas 3 pon- É claro que num regime de me- dúvida vai ocorrer e certamente
Zinia Baeta ([email protected])
([email protected])
César Felício ([email protected])
Silas Botelho Neto tos percentuais abaixo do pico tas, formal ou informal, que utili- as taxas de juros nominais nos tí-
Sucursal de Brasília
Editor de Internacional
([email protected]) brasileiro), a taxa dos Fed funds za uma taxa de inflação expurga- tulos de longo prazo vão aumen-
Humberto Saccomandi PIPELINE
Fernando Exman
([email protected])
Editora Valor Online
Editora
(que equivale à nossa Selic) subiu da de alimentação e energia, será tar imediatamente. Entretanto
([email protected])
Sucursal do Rio Editora de Tendências
Paula Cleto
Maria Luíza Filgueiras inicialmente para apenas 1,75%, necessário produzir uma contra- não vejo aí um problema rele-
([email protected])
Francisco Góes & Consumo e Tecnologia ([email protected]) e depois continuou subindo até ção muito menor da atividade vante na nossa conjuntura atual.
Editora Valor PRO
([email protected]) Cynthia Malta
Roberta Costa
4,5% agora. Como consequência econômica quando a aceleração É claro que, ao reajustar as me-
([email protected])
Repórteres Especiais
[email protected] COLUNA DE ECONOMIA a inflação americana caiu agora inflacionária resultar de um cho- tas para cima, o governo deter-
Adriana Mattos Editor de Indústria
([email protected]) e Infraestrutura
Coordenador Valor Data E POLÍTICA para 6,5%. Ou seja, aparentemen- que de oferta como o que tive- mina ao seu banco central que
Cristiano Romero
Alex Ribeiro (Brasília) Ivo Ribeiro ([email protected])
William Volpato
([email protected])
te nosso banco central operou mos em 2021-22. tenha uma maior tolerância em
([email protected])
([email protected]) Editor de Agronegócios muito mal ao exagerar na eleva- Então minha conclusão é que, relação à inflação. Este é um di-
Editores de Projetos Especiais
Daniela Chiaretti Fernando Lopes
Célia Rosemblum
ção da taxa de juros, o que por ao invés de ficarmos com críticas reito que ele sempre deverá ter. A
([email protected]) ([email protected]) VALOR INTERNATIONAL
Fernanda Guimarães ([email protected]) Editor sua vez explica a projeção con- pouco construtivas à operação mudança nesse grau de tolerân-
Editora de Finanças
([email protected]) Talita Moreira Tania Nogueira Alvares Samuel Rodrigues sensual de um crescimento pífio do nosso banco central, que pa- cia agora vai se refletir numa ele-
João Rosa ([email protected]) ([email protected]) ([email protected]) ([email protected]) do PIB em 2023 e talvez 2024. rece ter operado corretamente vação das expectativas de infla-
Valor PRO / Diretor de Negócios Digitais Tarcísio J. Beceveli Jr. ([email protected]) Mas o que essa crítica ignora é dentro dos parâmetros que lhe ção, mas também deverá resultar
Para assinar o serviço em tempo real Valor PRO: [email protected] ou 0800-003-1232 que enquanto o Brasil opera um foram institucionalmente atri- em uma queda mais rápida da ta-
Filiado ao IVC (Instituto Verificador de Comunicação) e à ANJ (Associação Nacional de Jornais) regime (formal) de metas para a buídos, melhor seria discutirmos xa Selic, que está certamente em
Valor Econômico Av. 9 de Julho, 5229 – Jardim Paulista – CEP 01407-907 – São Paulo - SP – Telefone 0 xx 11 3767 1000 taxa de inflação sem qualquer ti- a validade desses parâmetros. um patamar “extraordinário”
Departamentos de Publicidade Impressa e On-line SP: Telefone 0 xx 11 3767-7955, RJ 0 xx 21 3521 1414, DF 0 xx 61 3717 3333.
po de expurgo, os Estados Unidos Para o futuro a ideia de uma (vide a experiência americana).
Legal SP 0 xx 3767 1323
Redação 0 xx 11 3767 1000. Endereço eletrônico www.valor.com.br operam um regime (informal) meta de inflação core, sem ali- Sabemos que o que interessa é
Sucursal de Brasília SCN Quadra 05 Bloco A-50 – Brasília Shopping – Torre Sul – sala 301 – 3º andar – Asa Norte – Brasília/DF - CEP 70715-900 que tem como meta a taxa de in- mentação e energia, deveria ser a trajetória resultante da taxa real
Sucursal do Rio de Janeiro Rua Marques de Pombal, 25 – Nível 2 – Bairro: Cidade Nova – Rio de Janeiro/RJ – CEP 20230-240 flação do índice de preços para considerada prioritária, apesar de juros, que é o que determina o
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alimentação e energia (o chama- flação expurgado. Já para o curto onda de ataques ao Banco Central
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do “core PCE”). Neste índice o pi- prazo, se o problema é que na do Brasil e garantir a preservação
Para assinaturas corporativas e-mail: [email protected] co de inflação foi de apenas 5,5% opinião do governo central uma de sua independência.
Aviso: o assinante que quiser a suspensão da entrega de seu jornal deve fazer esse pedidoà central de atendimento com 48 horas em fevereiro de 2022, seguido meta de inflação de 3% a partir de
de antecedência por um processo de queda lento 2024 é agora excessivamente Francisco Lafaiete Lopes é PhD por
Preço de nova assinatura anual (impresso + digital) para as regiões Sul e Sudeste: R$ 1.618,80 ou R$ 134,90 mensais. até os 4,5% de agora. É claro que ambiciosa, então o Conselho Mo- Harvard, sócio da consultoria
Demais localidades, consultar o Atendimento ao Assinante. Tel: 0800 7018888. Carga tributária aproximada: 3,65% neste contexto, com a inflação co- netário Nacional pode simples- Macrométrica e ex-presidente do BC
 Terça-feira, 14 de fevereiro de 2023 | Valor | A11

Opinião

De metas, juros e inflação Frase do dia

“A maioria dos
inflação ocorreu em 2002 com Ar- Apelou-se para o efeito da a inflação artificialmente para A realidade inflacionária do
Maria Clara R. M.
do Prado
mínio Fraga na presidência do BC.
Todos hão de se lembrar. Era o
inércia e do choque dos preços
administrados mencionado no
baixo. Algo, aliás, que nunca foi
formalmente contestado pela
país será conhecida com o fim da
desoneração dos impostos sobre
países tem
último ano do governo FHC, um
período complicado, repleto de in-
Relatório da Inflação de 2002,
abrindo assim espaço para flexi-
atual diretoria do Banco Central
a despeito das implicações que
os combustíveis e não pode ser
desconsiderada pelo BC.
inflação maior
certezas quanto ao resultado das
eleições que colocaram frente a
bilizar a condução da política
monetária sem perder o objetivo
tem na condução da política mo-
netária, sem mencionar o caráter
Mas não apenas por isso a me-
ta de 3,25% é irrealista.
que a brasileira e
frente Luiz Inácio Lula da Silva e o
candidato do PSDB, José Serra.
das metas de inflação. De fato, a
meta original de 4% para 2003
intervencionista da medida.
Não fosse a manipulação do
Quando foi fixada, em junho
de 2020, o mundo vivia a estag-
juros negativos.
A taxa Selic começou o ano de
2002 em 19%, foi reduzida para
nunca foi formalmente abando-
nada a despeito de ter sido am-
governo Bolsonaro com aval do
Congresso Nacional, a inflação
nação da pandemia. Resultou da-
li a desorganização das cadeias Por que o
18% em meados de julho e man-
tida nesse patamar até o dia 14
pliada para 8,5%. A meta de 5,5%
para 2004 só foi referendada pe-
teria sido de 9,07%, bem acima
dos 5,79% anunciados pelo IBGE.
produtivas, não totalmente rege-
neradas, e políticas comerciais Brasil está na

A contramão?”
polêmica que se pro- de outubro, quando subiu para lo CMN em 25 de junho de 2003. Os cálculos são do economista protecionistas. A guerra na Ucrâ-
longa há semanas a 21%. Em dezembro a Selic foi pu- Na carta de 21 de janeiro, Mei- Luiz Roberto Cunha, catedrático nia agravou o cenário das pres-
respeito da meta de in- xada para o nível de 25%. relles falou em “perdas expressi- da PUC-RJ e um dos maiores es- sões inflacionárias. Este é o lado Da presidente do Partido dos
flação, da taxa de juros Já em meados daquele ano, po- vas do crescimento do produto” pecialistas no estudo da forma- objetivo da questão. Trabalhadores, Gleisi Hoffmann
e de outros temas relacionados à rém, o BC sabia que não conse- para justificar a revisão. No texto, ção dos preços. O lado subjetivo revela uma
atuação do Banco Central tem le- guiria controlar a escalada dos ele indica que a meta de 8,5% via- incongruência na discussão. A
vantado pontos de vista variados,
alguns procedentes, outros in-
preços. No dia 27 de junho de
2002, o CMN aprovou um au-
bilizaria crescimento de 2,8% do
PIB em 2003, enquanto que uma
A ideia de que a ideia de que a credibilidade do
BC será tanto maior quanto mais
Cartas de
consistentes, muitos incon- mento nas metas de inflação: a de inflação de 6,5% — o limite supe- credibilidade do BC será baixas forem as metas de infla- Leitores
gruentes. 2003 passou de 3,25% (com mar- rior da meta original definida em tanto maior quanto ção, uma mimese dos países de-
Há de tudo: informação mani- gem de 2 pontos percentuais) pa- junho de 2002 — provocaria que- mais baixa for a meta de senvolvidos, não faz sentido. Ig-
pulada, análises distorcidas, omis- ra 4% e a de 2004 foi fixada em da de 1,6% do PIB. O PIB de 2003 nora a tremenda desigualdade Taxa Selic
sões, especulações, falta de conhe- 3,75%. As novas metas tiveram o nunca chegou a 2,8%, mas foi po-
inflação não faz sentido de renda, a baixa produtividade A discussão sobre a taxa Selic pas-
cimento, enfim. Ajudam a engros- limite de tolerância ampliado pa- sitivo em 1,14%. Em 2004, o país da economia e os 200 mil garga- sou da esfera política para a acadê-
sar o caldo do falatório com sérios ra 2,5 pontos percentuais. Mas is- cresceu 5,76%. Ele considerou o impacto da los que puxam o Brasil para trás. mica. Lara Resende, Leda Paulani,
efeitos sobre as expectativas. so não foi suficiente. O IPCA che- Vale lembrar que a meta de in- redução dos tributos sobre os Uma palavra final: a autono- Luciano Galvão Coutinho, Luiz
A reunião do Conselho Mone- gou a 12,5% em fins de 2002. flação, introduzida em 1999, fi- combustíveis e concluiu que só a mia operacional do BC foi con- Carlos Bresser-Pereira, Monica de
tário Nacional (CMN) agendada No mês seguinte, no início do cou fora dos limites máximos de gasolina, com peso de 4,5%, teve quistada pelo empenho dos téc- Bolle e Nelson Marconi são só al-
para quinta-feira recolocou na primeiro governo Lula e sob a li- tolerância em 2001, 2002, 2003, deflação de 25,78%. Vantagens nicos que passaram pela área guns dos renomados economistas
berlinda a discussão em torno da derança de Henrique Meirelles 2015, 2017, 2021 e 2022. tributárias além da mudança na econômica do governo ao longo que defendem a revisão da Selic,
mudança da meta de inflação fi- no Banco Central, a meta subiu A questão, no entanto, não de- bandeira redundaram em defla- dos anos e precisa ser preservada argumentando que, mantido o
xada em 3,25% para 2023 (com novamente. Desta vez, o BC va- ve esgotar-se no nível das metas. ção de 19,01% nos preços da ener- como uma conquista de todos. patamar atual, corre-se o risco do
margem de tolerância de 1,5 leu-se de uma gambiarra ao in- Há hoje um ponto fundamental gia elétrica (peso de 3,5% no IP- Não deve ser confundida, no en- desaquecimento da economia e
ponto percentual) e em 3% para troduzir um ajuste que passou ao mantido na penumbra que re- CA). Também houve impacto em tanto, com independência, um estrangulamento das atividades
2024 e 2025. largo do crivo do CMN: a meta de mete à uma pergunta de irrefutá- alguns preços de comunicação. erro primário que os melhores produtivas.
Ampliar o nível da inflação a 4% aprovada em junho para 2003 vel procedência: de que inflação O item transporte acusou va- analistas cometem. Jorge de Jesus Longato
ser perseguida este ano e nos foi fixada em 8,5% ao mesmo se está a falar? riação negativa de 1,30% no IP- [email protected]
próximos viabilizaria a redução tempo em que a meta de 2004 foi Muito embora pouco se diga, CA em contraponto ao aumento Maria Clara R. M. do Prado , jornalista,
da taxa Selic (juro do BC, hoje em ajustada para 5,5%, mantida a não há dúvida de que os índices de 9,82% nos preços finais sem a é sócia diretora da Cin — Comunicação Lula nos EUA
13,75%) pretendida pelo gover- margem de 2,5 pontos, confor- de preços foram manipulados redução tributária. A variação Inteligente e autora do livro “A Real Aqueles que assimilaram, no úl-
no. Se confirmado, não seria a me carta endereçada em 21 de ja- em 2022 com a redução dos im- na habitação teria sido positiva História do Real”. Escreve mensalmente timo governo, a tática da des-
primeira vez. Nem a segunda. neiro de 2003 ao ministro da Fa- postos sobre os combustíveis e em 3,26% contra 0,08% aponta- às terças-feiras. E-mail: qualificação dos adversários no
A primeira mudança da meta de zenda da época. outras artimanhas que puxaram do no ano passado. [email protected] lugar da crítica justa dos fatos,
apressam-se a dizer que a via-
gem de Lula aos Estados Unidos
foi exteriorização de um comple-
Se a guerra por procuração não terminar logo, país terá futuro terrível. Por Jeffrey Sachs xo de vira-latas. Estaria nosso

Lições do Afeganistão para a Ucrânia

presidente buscando alguns dó-
lares em troca da renúncia à so-
berania sobre a Amazônia. E as-
sim será a distorção de sentido
de todos os atos do governo
atual por quem faz política men-
tindo levianamente.

O
maior inimigo do de- de uma guerra por procuração Em verdade, Lula foi recuperar
senvolvimento econô- entre os EUA e a Rússia. Ele decla- as relações estremecidas entre os
mico é a guerra. Se o rou publicamente que a Ucrânia países durante o governo anterior,
mundo mergulhar ain- se tornaria um país neutro e pe- especialmente no campo da de-
da mais em um conflito global, diu garantias de segurança. Ele mocracia, que tentaram abalar lá e
nossas esperanças econômicas e também reconheceu publica- cá. O regime democrático tem um
nossa própria sobrevivência po- mente que a Crimeia e o Donbas valor universal e todos os povos
derão ser destruídas. O Boletim necessitariam de algum tipo de que o concebem co mo o menos
dos Cientistas Atômicos acaba de tratamento especial. ruinoso dentre todos os concebi-
mover os ponteiros do Relógio Na ocasião, o então primei- dos pela humanidade tem o dever
do Juízo Final para meros 90 se- ro-ministro de Israel, Naftali Ben- de acoplar-se em sua defesa. Elu-
gundos antes da meia-noite. nett, envolveu-se como mediador, cubrar a renúncia de nossa sobe-
O maior perdedor econômico juntamente com a Turquia. Rússia rania pelo governo atual faz parte
de 2022 foi a Ucrânia, onde a eco- e Ucrânia chegaram perto de um da política imaginária de uma
nomia encolheu 35%, segundo o acordo. No entanto, como expli- oposição delirante e de má-fé.
Fundo Monetário Internacional cou recentemente Bennett, os EUA Amadeu Garrido de Paula
(FMI). A guerra na Ucrânia poderá “bloquearam” o processo de paz. [email protected]
terminar em breve e a recuperação Desde então, a guerra se inten-
econômica poderá começar, mas sificou. Segundo o jornalista in- Saneamento
isso depende da Ucrânia entender vestigativo americano Seymour É notável o estrago que o mos-
sua situação de vítima de uma Hersh, agentes dos EUA explodi- quito Aedes aegypti ainda causa.
guerra por procuração entre os ram o oleoduto Nord Stream em Infectologistas brasileiros de
EUA e Rússia que eclodiu em 2014. setembro. Mais recentemente, os prestígio internacional estão
Os EUA vêm armando e finan- EUA e seus aliados se comprome- mobilizados no sentido de, entre
ciando pesadamente a Ucrânia teram em enviar tanques, mísseis outros objetivos, desenvolver
desde 2014 com o objetivo de ex- diram o Afeganistão para comba- cruza uma linha vermelha russa. de longo alcance e possivelmen- um kit de diagnóstico que detec-
pandir a Organização do Tratado
A base para a paz é ter a al-Qaeda e o Taliban. A guerra A Rússia lutará até o fim, e partirá te caças para a Ucrânia. te com rapidez o zika vírus, a
do Atlântico Norte (Otan) e enfra- clara. A Ucrânia deveria dos EUA continuou por outros 20 para uma escalada se necessário, A base para a paz é clara. A dengue e a chikungunya. É evi-
quecer a Rússia. As guerras por ser um país neutro não anos, até que finalmente foram para impedir que os EUA incorpo- Ucrânia deveria ser um país neu- dente que, sendo um desafio im-
procuração da América geralmen- pertencente à Otan. O embora em 2021. Enquanto os rem a Ucrânia à Otan. tro não pertencente à Otan. A Cri- portante de saúde pública, entre
te duram anos e até décadas, dei- EUA desperdiçaram mais de US$ 2 Os EUA afirmam repetidamen- meia deveria continuar abrigan- nós há várias décadas, surge a in-
xando os países do campo de bata-
governo e o povo da trilhões em gastos militares, o Afe- te que a Otan é uma aliança de- do a frota naval da Rússia no Mar terrogação a respeito de um as-
lha, como a Ucrânia, em ruínas. Ucrânia diriam à Rússia ganistão empobreceu, com o PIB fensiva. No entanto a Otan bom- Negro, como tem sido desde pecto fundamental, pouco lem-
Se a guerra por procuração não e aos Estados Unidos de 2021 ficando abaixo de US$ 400 bardeou a Sérvia, aliada da Rús- 1783. Uma solução prática seria brado e que nunca foi abordado
terminar logo, a Ucrânia enfren- que a Ucrânia se recusa per capita! sia, por 78 dias em 1999, a fim de encontrada para o Donbas, como com a devida atenção pelas auto-
tará um futuro terrível. A Ucrânia A guerra por procuração na separar Kosovo da Sérvia, após o uma divisão territorial, autono- ridades responsáveis.
precisa aprender com a experiên- a continuar sendo o Ucrânia começou nove anos atrás, que os EUA estabeleceram uma mia ou uma linha de armistício. Trata-se do saneamento bási-
cia pavorosa do Afeganistão para campo de batalha de quando o governo dos EUA gigantesca base militar em Koso- Mais importante ainda, os com- co, quesito no qual o Brasil en-
evitar se tornar um desastre de uma guerra por apoiou a derrubada do presidente vo. Do mesmo modo, forças da bates parariam, as tropas russas contra-se mal classificado no ce-
longo prazo. Ela também poderia ucraniano Viktor Yanukovych. O Otan derrubaram o aliado russo deixariam a Ucrânia e a soberania nário mundial e, pior, não vem
olhar para as guerras por procu-
procuração pecado de Yanukovych, do ponto Muamar Kadafi em 2011, inician- da Ucrânia seria garantida pelo recebendo um adequado nível
ração dos EUA no Vietnã, Cambo- de vista dos EUA, foi sua tentativa do uma década de caos na Líbia. A Conselho de Segurança da ONU e de investimentos, pelo simples
ja, Laos, Iraque, Síria e Líbia. de manter a neutralidade da Rússia certamente jamais aceita- outras nações. Tal acordo poderia fato de não constituir uma usina
Começando em 1979, os EUA Ucrânia apesar do desejo ameri- rá o ingresso a Ucrânia na Otan. ter sido alcançado em dezembro de votos, como, por exemplo, as
armaram os mujahedin (comba- cano de expandir a Otan para ela No fim de 2021, o presidente de 2021 ou março de 2022. festas retumbantes, tipo carna-
tentes islâmicos) para fustigar o incluir a Ucrânia (e a Geórgia). O russo Vladimir Putin apresentou Acima de tudo, o governo e o val e réveillon. Certamente, os
governo apoiado pelos soviéticos objetivo da América era que os três exigências aos EUA: a Ucrânia povo da Ucrânia diriam à Rússia surtos anuais que ocorrem ao
no Afeganistão. Conforme expli- países da Otan cercassem a Rússia deveria permanecer neutra e fora e aos EUA que a Ucrânia se recu- longo de todos os verões seriam
cou posteriormente o assessor de na região do Mar Negro. da Otan; a Crimeia deveria perma- sa a continuar sendo o campo de hoje menos intensos se nossos
segurança nacional do presidente Os protagonistas americanos necer parte da Rússia; e a região de batalha de uma guerra por pro- governantes, desde as primeiras
Jimmy Carter, Zbigniew Brzezins- de então e de agora são os mes- Donbas deveria se tornar autôno- curação. Diante de profundas di- manifestações, fossem mais de-
ki, o objetivo dos EUA era provocar mos. O ponto de contato do go- ma de acordo com o Tratado Minsk visões internas, ucranianos dos dicados ao interesse público do
a União Soviética para ela intervir, verno dos EUA com a Ucrânia em II. A equipe Biden-Sullivan-Nuland dois lados da divisão étnica luta- que a objetivos pragmáticos que
prendendo-a assim em uma guer- 2014 era a secretária de Estado rejeitou as negociações sobre a riam pela paz, em vez de acredi- visam a mantê-los no poder pelo
ra custosa. O fato de que o Afega- Assistente Vitoria Nuland, que ampliação da Otan, oito anos de- tar que uma potência estrangei- maior tempo possível.
nistão seria um dano colateral não hoje é subsecretária de Estado. pois que o mesmo grupo apoiou a ra os pouparia da necessidade Paulo Roberto Gotaç
preocupava os líderes americanos. Os EUA ignoraram duas duras derrubada de Yanukovych. Com as de se comprometer. (Tradução [email protected]
Os militares soviéticos entraram realidades políticas na Ucrânia. A exigências de negociação de Putin de Mário Zamarian).
no Afeganistão em 1979, como os primeira é que a Ucrânia é pro- rejeitadas categoricamente pelos Correspondências para
EUA esperavam, e combateram fundamente dividida, étnica e po- EUA, a Rússia invadiu a Ucrânia em Jeffrey Sachs é professor da Av. 9 de Julho, 5229 - Jardim
durante a década de 80. Enquanto liticamente, entre os nacionalistas fevereiro de 2022. Universidade de Columbia, diretor do Paulista - CEP 01407-907 - São
isso, os combatentes apoiados pe- que odeiam a Rússia, no Oeste, e Em março de 2022, o presiden- Centro de Desenvolvimento Sustentável Paulo - SP, ou para
los EUA estabeleceram a al-Qaeda os russos étnicos do Leste do país te da Ucrânia, Volodymyr Zelens- da Universidade de Columbia e da Rede [email protected], com nome,
nos anos 80 e o Taliban no começo e da Crimeia. A segunda é que a ky, parecia entender a terrível si- de Soluções de Desenvolvimento endereço e telefone. Os textos
dos anos 90. Em 2001, os EUA inva- expansão da Otan para a Ucrânia tuação da Ucrânia como vítima Sustentável da ONU. poderão ser editados.
A12 | Valor | Terça-feira, 14 de fevereiro de 2023

Especial
Demografia Queda de habitantes
LEO PINHEIRO/VALOR

põe em risco distribuição de verbas

População
menor pode
levar Censo a
judicialização
Alessandra Saraiva Como o tamanho da popula-
Do Rio ção dos municípios é usado para
contabilizar a distribuição de re-
Uma “tempestade perfeita”, cursos do Fundo de Participação
causada por ausência de conta- dos Municípios (FPM) — quanto
gem populacional em 2015, não maior a população, mais dinhei-
realização do Censo em 2020 e ro a cidade tem direito —, os es-
pandemia, vai levar a forte mu- pecialistas não descartam uma José Eustáquio Diniz Alves: estimativas populacionais dos municípios anteriores à realização do Censo já não correspondiam à realidade
dança no número de população judicialização na questão. Há
dos municípios brasileiros — a precedentes. No passado, cida- enviar ao TCU dados prelimina- Brasil possa estar, hoje, abaixo
ser atualizado na divulgação des que tiveram queda popula- População menor res do Censo 2022. desse patamar.
completa do Censo Demográfico cional já entraram na Justiça pa- Prévia do Censo sinaliza número de habitantes menor que 214 milhões** “Precisamos aceitar que é bas- Outro aspecto técnico a ser le-
2022. O alerta foi dado por de- ra questionar o número divulga- tante difícil saber o número exa- vado em consideração, comenta
30.685.598 16.492.326
mógrafos ouvidos pelo Valor. do pelo IBGE, lembram os pes- to de pessoas em cada um dos Rigotti, é a migração entre os mu-
Sul Centro-Oeste
Os fatores que levaram a essa quisadores. municípios brasileiros, todos os nicípios. Ela não foi mensurada
situação produziram um quadro O Censo 2022 só deve ser con- 17.834.762 anos. Precisamos começar a dis- oficialmente no Brasil desde Cen-
inédito na demografia recente cluído em abril. Mas o IBGE já en- Norte cutir melhor essas incertezas, so 2010. “Grandes capitais e gran-
do país. Desde 1940, ano do pri- tregou ao Tribunal de Contas da total Brasil: sem politização, de forma técni- des regiões metropolitanas não
meiro Censo sob responsabili- União (TCU) resultados prelimi- 207.750.291 55.389.382 ca”, afirma Turra. têm mais tanto poder de atração.
dade do Instituto Brasileiro de nares da contagem municipal 87.348.223 Nordeste Um aspecto técnico funda- E, na última década, outros cen-
Geografia e Estatística (IBGE), populacional no fim do ano pas- Sudeste mental para mensurar ritmo de tros dividiram centro de polariza-
nunca houve período tão pro- sado. Isso porque cabe ao TCU crescimento de população dos ção [de destino de pessoas no
longado no Brasil sem realiza- calcular a distribuição de recur- municípios é a fecundidade, país] com São Paulo”, disse.
ção de efetiva contagem popula- sos do FPM conforme proporcio- Fonte: IBGE *dados coletados até 25 de dezembro de 2022, sujeitos à alteração **Estimativa feita antes de ida à campo do
acrescenta a demógrafa Paula Assim como outros demógra-
cional dos municípios, em esca- nalmente à população de cada Censo 2022
Miranda Ribeiro, presidenta da fos ouvidos pelo Valor, Rigotti,
la nacional. A mais recente ocor- cidade. Só que desta vez, com da- Associação Brasileira de Estudos não descartou maior ímpeto dos
reu no Censo de 2010. dos efetivamente coletados em mento dos municípios de Censos Cassio Turra, professor titular Populacionais (ABEB). municípios cujos dados mostra-
Agora dados preliminares do campo, e não mais projeções, a anteriores, cuja mais recente edi- do Departamento de Demogra- Ela explicou que o “número rem redução de população em
Censo 2022 indicam que a popu- população das cidades mudou ção completa é a de 2010. fia do Centro de Desenvolvimen- mágico” de fecundidade para re- recorrer à Justiça, para questio-
lação do país, projetada nos últi- de forma mais intensa. Com isso, A ausência de contagem da to e Planejamento Regional (Ce- por população é de 2,1 filhos por nar os números do IBGE
mos anos, foi superestimada. O o Censo se tornou alvo de ata- população entre os dois Censos deplar), concorda. “A pandemia mulher. No entanto há sinais em O economista Marcos Mendes,
próprio IBGE estima que ela seja ques de entidades que represen- é outro fator complicador. Em afetou a dinâmica demográfica pesquisas, feitas fora do IBGE, de pesquisador do Insper, defende a
menor que 211 milhões de pes- tam as prefeituras. 2015, o Ministério do Planeja- brasileira nos anos de 2020, 2021 que a fecundidade brasileira es- reformulação do FPM de modo a
soas, longe dos 215 milhões pro- “O IBGE tinha duas alternati- mento justificou a decisão de e 2022”, comenta. “É difícil ainda taria abaixo disso, na última dé- diminuir a polêmica envolvendo
jetados pelo instituto antes da vas”, explica o demógrafo José não realizar a contagem prevista saber, com precisão, como a re- cada. “E na pandemia muitas as prefeituras e o Censo. “O gran-
realização do Censo. Eustáquio Diniz Alves, ex-profes- para aquele ano devido ao alto dução no número esperado de mulheres adiaram decisão de ter de problema é o critério de distri-
Mas a população menor do sor da Escola Nacional de Ciên- custo (de R$ 2,6 bilhões, a valo- nascimentos e o aumento no nú- filhos”, lembra, frisando que buição [de recursos] do FPM. Por
que a estimada não chega a ser o cias Estatísticas (Ence) do IBGE. res da época). mero de óbitos se distribuiu pelo Censo 2022 pode trazer dados causa de um habitante a mais, o
maior dos problemas, na visão “Ou repetia estimativas, ou en- “Aí quando veio a pandemia território nacional, entre os mu- mais claros sobre esse quesito. município ‘sobe de cota’ [de par-
dos demógrafos. A principal viava os dados [preliminares do em 2020, e o Censo não pode ser nicípios”, explica. José Irineu Rangel Rigotti, de- ticipação nos recursos do fun-
questão, segundo eles, está na Censo 2022].” feito, a situação se agravou ainda Turra é membro da Comissão mógrafo e professor da UFMG, do]”, criticou. Na análise dele, do
nova distribuição geográfica da As estimativas realizadas antes mais”, disse. “E, na pandemia Consultiva do Censo, formado completou que projeções de es- jeito que está formulado o FPM,
população pelas 5.570 cidades do Censo não mais correspon- morreu mais gente”, argumenta por especialistas da sociedade ci- pecialistas já apontavam, em fica “fica muito importante con-
do país, com base na população diam à realidade, comenta Alves. o demógrafo. Ou seja, a covid vil diretamente envolvidos com 2013, 1,9 filho por mulher no tagem exata de população”, algo
menor do que a projetada pelo O IBGE usava, para projetar popu- também contribuiu para mudar operações censitárias. A comis- Brasil. E os sinais até o momen- que, em seu entendimento, ne-
IBGE nos últimos anos. lação das cidades, taxas de cresci- o total da população. são respaldou decisão do IBGE de to, acrescentou ele, são de que o nhum Censo consegue realizar.

Municípios precisam de 10 anos

GIVALDO BARBOSA/AGÊNCIA O GLOBO

para se adaptar, defende CNM

Do Rio nicípio, usada para calcular coe- sam de tempo para se adequar a
ficiente de participação, de cada possíveis novos coeficientes de
A Confederação Nacional dos cidade, no total de recursos. participação no FPM, a serem de-
Municípios (CNM) defende pe- A regra sugerida pela CNM, lineados quando Censo estiver
ríodo de transição, de dez anos, no projeto de lei, determina re- concluido.
para que as cidades brasileiras se duções graduais, e não bruscas, Ao falar sobre impacto do
ajustem a possíveis mudanças no coeficiente de participação. Censo na distribuição de recur-
bruscas na repartição de recursos Assim, municípios teriam tempo sos do fundo, Ziulkoski criticou
originados do Fundo de Partici- de planejar orçamento local, em governo federal e Instituto Brasi-
pação dos Municípios (FPM). Es- caso de possivel perda de recur- leiro de Geografia e Estatística
sas modificações devem ser cau- sos do fundo. (IBGE). “Isso foi incompetência
sadas por atualização de dados Ao justificar posição, Ziulkoski do governo federal e do IBGE.
de contagem populacional, após comentou que muitos municí- Mas é mais do governo federal,
conclusão do Censo 2022, expli- pios têm despesas fixas, como que não fez o Censo [em 2020
cou Paulo Ziulkoski, presidente servidores concursados, depen- como previsto]; e, em 2015, a
da CNM. “Temos projeto de lei dentes de recursos do fundo. União se omitiu e não fez conta-
[sobre o assunto] andando em Outro ponto citado por ele é o gem populacional”, disse, ao ci-
regime de urgência”, completou. caso de pequenas cidades sem po- tar ausência de contagem costu-
O projeto de lei complementar pulação expressiva, para arrecada- meiramente feita entre Censo e
139/2022 foi protocolado na Câ- ção significativa de ICMS e de IPI, e outro. “Isso mudou toda nossa Paulo Ziulkoski: Isso foi incompetência do governo federal e do IBGE; mas é mais do governo federal, que não fez o Censo”
mara dos Deputados em novem- mais dependentes do FPM. situação”, disse.
bro do ano passado. Ele prevê pe- Por outro lado, municípios A CNM já previa que período coeficientes [de participação dos FPM. Mas, lembrou , o instituto CNM sobre o assunto, o Supremo
ríodo de ajuste, no caso de muni- com poucos habitantes podem tão prolongado sem atualização municípios no FPM] até término optou por enviar ao TCU dados Tribunal Federal (STF) afastou
cípios que devem receber menos ser importantes polos de econo- de dados mais próximos à reali- do Censo”, disse. preliminares do Censo de 2022, a uso de dados do Censo de 2022
recursos — cuja população possa mia local, argumentou, fortes dade da população municipal — A entidade também defendeu ser concluído em abril de 2023. do cálculo da distribuição do
ter diminuído, com atualização em atividades agrícolas não informações que somente novo que, somente quando Censo fos- Em janeiro deste ano, aten- FPM. O STF determinou ainda
de informações do Censo. Isso muito intensivas em número de Censo poderia prover — conduzi- se concluído, o IBGE enviasse dendo à ação do Partido Comu- que distribuição do fundo de
porque divisão de recursos do trabalhadores. ria à atual situação. “Em 2019 nós atualização de contagem muni- nista do Brasil (PCdoB) e da As- 2023 tenha como patamar míni-
FPM é feita com base na quanti- Essas cidades, defendeu ele, da confederação fizemos lei cipal ao TCU, responsável pelo sembleia Legislativa da Bahia, e mo coeficientes de distribuição
dade de população de cada mu- bem como outros casos, preci- complementar 165 congelando cálculo da divisão de recursos do que usou como base estudo da utilizados em 2018. (AS)

Cancelamentos de pesquisas ‘fragilizaram’ cálculos, diz IBGE

Do Rio de ida à campo do Censo de o e-mail enviado pelo instituto. não descartou que a pandemia ções realizadas antes do mais ração censitária, em qualquer lu-
2022. O instituto confirmou que, “Ou, mesmo não mudando a possa ter alterado “profunda- atual Censo ir a campo. “Em ter- gar do mundo, apresenta algum
A ausência de contagem popu- nas estimativas, foram usadas tendência de crescimento, a in- mente o nível da mortalidade, da mos de Brasil, a população proje- tipo de problema de cobertura,
lacional em 2015 e o adiamento tendências de crescimento de ca- tensidade do crescimento pode fecundidade e talvez até a migra- tada para 2022 é de 214,8 mi- mesmo com toda a preparação
do Censo Demográfico de 2020 da município que datam de mais não ser mais a mesma que aque- ção interna da nossa população”. lhões de pessoas. Esses dados não que se tem para a pesquisa, trei-
para 2022 “fragilizaram as popu- de uma década — no caso, do úl- la delineada na década ante- Sobre esse último, o IBGE frisou consideram, principalmente, a namento, marketing etc. Isso
lações municipais” contabiliza- timo Censo, de 2010. rior”, completou. “São essas as que o Censo é a única fonte de in- pandemia por coronavírus que ocorre em todos os censos”.
das no país nos últimos anos, ad- “De um modo geral, a maior fragilidades que permeiam as formação sobre migração inter- aumentou o número de mortes e “É esperado, então, que não
mitiu o Instituto Brasileiro de parte dos municípios não muda estimativas realizadas com base na no Brasil. reduziu os nascimentos projeta- encontremos no campo o núme-
Geografia e Estatística (IBGE). a tendência de crescimento de em um Censo Demográfico rea- O instituto também foi ques- dos para os anos de 2020 a 2022”, ro de 211 milhões, mas alguma
Em resposta por e-mail, o IBGE forma abrupta em uma década, lizado há mais de dez anos”, re- tionado pela reportagem sobre pontuou o instituto. coisa abaixo disso. Saberemos o
explicou como fazia contagens mas alguns podem apresentar conheceu o IBGE. possibilidade de superestimação O IBGE ressaltou, no entanto, número final quando o Censo
de população das cidades, antes uma grande alteração”, informa Ao mesmo tempo, o instituto da população do país, nas proje- que é “notório que qualquer ope- terminar”, completou. (AS)
 Terça-feira, 14 de fevereiro de 2023 | B1

Empresas
Sucessor de Jeff
Bezos no comando da
Amazon, Andy Jassy
tenta se aproximar
de Wall Street B6

Destaques Varejo Rede de moda com foco em consumidor de baixa renda faturou R$ 1,2 bi em 2022

Americanas e demissões
Reunião de mediação organizada Avenida fecha venda on-line, abre
mais lojas físicas e volta ao lucro
pela Procuradoria Geral do Traba-
lho (PGT) na sexta-feira, terminou
com o compromisso da America-
nas que não haverá demissão em
massa até a apresentação do plano
de recuperação judicial, prevista
para 20 de março. Apenas as resci- SILVIA ZAMBONI/VALOR
sões ordinárias ocorrerão (por ca- Marina Falcão compra, e isso foi repassado. O
ducidade contratual, justas cau- De Recife cliente sentiu”.
sas, pedidos de demissão e desli- O panorama setorial é bem dife-
gamentos pontuais). Ficou acor- Capitalizado após ser compra- rente, com preços subindo e ven-
dado que todas as dispensas de do pela sul-africana Pepkor há das fracas. Segundo o IBGE, no ano
iniciativa da empresa serão reali- um ano, o grupo varejista Aveni- passado a inflação no segmento de
zadas mediante homologação dos da (dono das redes Lojas Avenida vestuário subiu mais de 18%, en-
sindicatos. Além da PGT, da Ame- e Giovanna Calçados), quitou dí- quanto as vendas cresceram so-
ricanas, do Sindicato dos Comer- vidas, acelerou a abertura de lo- mente 1,3%, no acumulado de 12
ciários e da CTB, estiveram presen- jas e voltou a dar lucro. Em movi- meses encerrados em novembro.
tes Força Sindical, CUT, UGT, CNTC, mento contrário ao de boa parte A Pepkor comprou a fatia so-
Contracs, NCST e Ministério do do varejo, encerrou sua operação cietária que pertencia ao fundo
Trabalho. O sindicato, as centrais e on-line. Segundo Rodrigo Casel- de private equity Kinea, por
as confederações concordaram li, presidente da empresa, para o R$ 1,1 bilhão, em uma transação
em fazer as homologações gratui- consumidor de baixa renda, o que marcou a sua entrada no
tamente. Uma nova sessão ordiná- peso do valor do frete torna a mercado brasileiro. Segundo Ca-
ria ficou agendada para 27 de operação inviável. selli, o novo sócio tem uma visão
março, às 14h, para a discussão A rede Avenida atua em moda, mais pró-expansão, enquanto o
dos impactos do plano de recupe- cama, mesa e banho, nas regiões fundo tinha um viés mais finan-
ração judicial. (Rafael Rosas, do Norte e Centro-Oeste. “O cliente di- ceiro. “A Pepkor tem disciplina
Rio) (Ver também página B5) ficilmente vai pagar R$ 20 numa financeira, mas eles são varejis-
peça e R$ 10 num frete”, afirma Ca- tas, se preocupam muito com ní-
Chinesa ZTT no 5G selli. A saída do canal on-line, no vel de estoque para atender o
A entidade privada, criada a partir segundo semestre do ano passado, cliente, pensam muito no cresci-
do leilão de 5G para cumprir con- ocorreu em momento de expan- mento de vendas, de novas lojas
trapartidas de investimentos, con- são exponencial de varejistas co- Rodrigo Caselli, presidente do grupo Avenida: “O cliente dificilmente vai pagar R$ 20 numa peça e R$ 10 num frete” e enxergam um grande poten-
tratou a chinesa ZTT Submarine mo a chinesa Shein no Brasil. A de- cial no Brasil”, diz Caselli. “Mu-
Cable & System para fornecer fibra cisão decorre da leitura de merca- originalmente a companhias ti- no caixa para antecipar o paga- vendas, segundo Caselli, é prove- damos de patamar de agressivi-
óptica ao programa Norte Conec- do da Pepkor, que opera 5.800 lo- nha projetado um aumento de mento das dívidas mais caras. niente de algumas mudanças no dade comercial”.
tado, na Amazônia. O contrato jas em dez países africanos. “A Pep- 8% nas vendas nas lojas compará- Somada a uma melhora opera- mix de produtos das lojas, que ce- Aos 47 anos, Caselli é filho do
prevê a entrega de 2,3 mil km de kor tem uma visão clara de que veis, mas que janeiro surpreen- cional, a desalavancagem permi- deram mais espaço para catego- fundador do negócio, Aílton Ca-
cabo óptico subaquático e mais não faz sentido e-commerce para o deu com uma alta de 29% no fa- tiu à varejista voltar a dar lucro rias como calçados e artigos para o selli, e está na presidência executi-
450 km de fibra terrestre para a varejo de moda promocional”, diz turamento, o que sinaliza que o no ano passado, disse. Os núme- lar. Com mais capital, a empresa va do grupo desde 2010. Ele têm
construção de três infovias. A com- Caselli. A situação é diferente em desempenho pode ser melhor. ros ainda estão sendo fechados conseguiu reforçar os estoques. um contrato até 2028 para perma-
pra dos cabos foi feita pela Entida- nichos de moda com tíquete mais Quando a varejista foi adquirida para publicação. “Melhoramos a negociação com necer no comando das operações,
de Administradora da Faixa (EAF), alto, diz Caselli, no qual “existe sim pela Pepkor, um pouco depois de A expansão de mais de 20% nas fornecedores, o nosso preço de podendo renovar o mandato.
formada pelas operadoras Claro, um mercado on-line”. cancelar a operação de oferta pú-
TIM e Telefônica. As três venceram A família fundadora do negócio blica inicial de ações na bolsa, o en-
a disputa pelas licenças nacionais, ainda detém 13% do capital da dividamento líquido estava em 7
na faixa de 3,5 gigahertz (GHz), ao companhia. No ano passado, o pri- vezes o resultado operacional. A
participarem do leilão do 5G, em meiro da varejista com os novos dívida líquida — ou seja, descon-
2021. As infovias na Amazônia sai- controladores, a empresa aumen- tando as disponibilidades de caixa
rão ao custo de R$ 1,34 bilhão. De tou suas vendas em 24%, alcançan- — estava em R$ 305 milhões, em
acordo com a EAF, o Norte Conec- do R$ 1,2 bilhão. Houve abertura dezembro de 2021. As despesas
tado será constituído por oito in- de 10 lojas nos Estados do Pará, com juros eram responsáveis pelo
fovias, ao todo. O projeto prevê 12 Maranhão, Mato Grosso, atingin- prejuízo de R$ 17 milhões registra-
mil km que vão conectar 59 muni- do um total de 140 unidades no do no ano. Em 2020, a perda foi de
cípios do Acre, Amapá, Amazonas, fim do ano. Nas unidades compa- R$ 51 milhões.
Pará, Rondônia e Roraima. (Rafael ráveis – abertas há mais de um ano Enquanto varejistas de moda
Bitencourt, de Brasília) – o aumento do faturamento foi de endividadas passam por um pe-
22%, na mesma comparação. ríodo bastante difícil, o grupo
Minério de ferro cai 3,4% Para este ano, o grupo prevê Avenida usou cerca de R$ 70 mi-
Os preços do minério de ferro ini- mais 20 unidades. Caselli diz que lhões do capital novo injetado
ciaram a semana em baixa, em
especial no mercado à vista, refle-
tindo a percepção operadores de
que a retomada da economia chi-
nesa será mais lenta do que o de-
sejado. Segundo índice Platts, da
Pan, de chocolates,
S&P Global Commodity Insights,
o minério com teor de 62% de fer-
ro encerrou o dia com baixa de
pede autofalência
3,4% no norte da China, para US$
121,85 por tonelada. Dessa for- Alimentos duais, R$ 20 milhões em impos-
ma, a desvalorização acumulada tos federais, R$ 10 milhões em
pela principal matéria-prima do Daniela Braun e Cristian Favaro impostos municipais e R$ 14 mi-
aço chegou a 5,5% neste mês. No De São Paulo lhões em dívidas com fornecedo-
ano, o ganho foi reduzido a 3,8%. res e funcionários. “A Secretaria
(Stella Fontes, de São Paulo) A Pan, famosa por produzir da Fazenda alega que a dívida es-
“cigarrinhos” de chocolate, e que tadual é de R$ 160 milhões, mas
Venda de imóveis está em recuperação judicial des- há tributos que não procedem e
A venda de imóveis novos cresceu de março de 2021, caminha para estão prescritos”, afirma Fachin.
12,2% entre janeiro e novembro de a falência, com dívidas de mais Ainda de acordo com o advo-
2022, na comparação com os mes- de R$ 150 milhões. Na sexta-feira gado, a empresa tem R$ 400 mil
mos onze meses de 2021, segundo passada, a defesa da companhia em pedidos de chocolates para a
o indicador Abrainc-Fipe, feito pediu autofalência ao Tribunal Páscoa que estão em produção.
com 18 empresas ligadas à Asso- de Justiça de São Paulo (TJSP). Continuar produzindo em sua
ciação Brasileira de Incorporado- No requerimento, a Pan pede fábrica, em São Caetano do Sul (SP)
ras Imobiliárias. Foram comercia- que o juiz, o administrador judi- é um desafio. A Pan informa no do-
lizadas 146.412 unidades. O nú- cial e o Ministério Público “apro- cumento encaminhado à Justiça
mero, que não abrange dezembro vem a continuidade das atividades que tem hoje 52 funcionários e
de 2022, já supera em 1,9% o que para, por um período de seis me- “enfrenta dificuldades com a ob-
foi vendido em todo o ano de ses, liquidar todos os débitos com tenção de crédito e com fornece-
2021, recorde histórico até então, os trabalhadores ativos e os débi- dores, uma vez que não há a con-
com 143.576 unidades novas co- tos pós-recuperação judicial.” cessão de crédito para empresa
mercializadas. De janeiro a no- Na mesma petição, o escritório sem que ocorra a aprovação do
vembro, foram vendidas 99.244 Fachin & Fachin, que representa a plano [atualizado de RJ]”.
unidades dentro do programa ha- empresa, apresenta como alter- Fundada em 1935, a Pan tem
bitacional Casa Verde e Amarela nativa à falência a ampliação do vários produtos clássicos no
(CVA), o que corresponde a 67,7% prazo de recuperação judicial portfólio, como moedas de cho-
do total comercializado pelas as- por 90 dias para a apresentação colate, pão de mel e pipoca com
sociadas da Abrainc. O segmento de um novo plano. Nesse perío- chocolate, além da bala Paulisti-
de médio e alto padrão (MAP) fi- do, segundo o advogado de defe- nha, inspirada na Revolução
cou com 29,8% das vendas. Outros sa Alvadir Fachin, um investidor Constitucionalista de 1932.
segmentos foram responsáveis saldaria as dívidas. Mas sem o Mas indiscutivelmente, os “ci-
por 3,5% das unidades vendidas. prazo de 90 dias, a fabricante de garrinhos” de chocolate, criados
chocolates diz não ter outra op- em 1941, foram seu produto
ção senão a autofalência. mais famoso. Teve de modificá-
A situação financeira da em- los nos anos 90, após órgãos de
Índice presa, que vinha em reestrutura- defesa do consumidor argumen-
ção desde 2017, foi agravada de- tarem que poderiam induzir as
Infraestrutura B2 e B3
pois da pandemia. Segundo o ad- crianças ao tabagismo. A Pan
Movimento falimentar B2
Indústria B4
vogado, a Pan reconhece uma dí- mudou, então, o produto para
Serviços&Tecnologia B5 e B6 vida de R$ 157 milhões, sendo R$ rolinhos de chocolate e, mais tar-
Agronegócios B7 e B8 113 milhões em tributos esta- de, para lápis de chocolate.
B2 | Valor | Terça-feira, 14 de fevereiro de 2023

Empresas | Infraestrutura
Gestão Para a nova estatal, sucessão e transferência de funcionários depende de edição de MP, dizem fontes

Parecer libera quadros da Eletrobras à Enbpar

Fábio Couto ela. A Eletrobras pretende reali- cer, a empresa e o sindicato po- Enbpar entende que a sucessão só sos documentos de lavra da pró- tualmente ficariam desfalcados.
Do Rio zar entre abril e maio um novo dem ainda fechar um acordo e pode ocorrer caso seja editada pria Eletrobras. “O Sintergia sem- Assim, a economia pretendida
plano de demissão voluntária encerrar o litígio. uma Medida Provisória autori- pre estará aberto ao diálogo e se pela Eletrobras seria mantida
Um parecer obtido pela direto- (PDV) — o último ocorreu em de- A Enbpar foi criada para ab- zando a transferência, de acordo coloca disposto a levar para cate- mesmo com a adesão de menos
ria da Eletrobras considera a Em- zembro do ano passado. sorver a Eletronuclear (a geração com fontes com conhecimento goria eventual proposta de acor- funcionários ao PDV.
presa Brasileira de Participações Como antecipado pelo Valor nuclear é monopólio da União) e da iniciativa. Enquanto as nego- do que as empresas tragam na O PDV e o debate sobre a Enbpar
em Energia Nuclear e Binacional no dia 23 de janeiro, caso o sindi- a Itaipu Binacional (regida pelo ciações estão em curso, a Eletro- ação”, disse Bochnie. ser sucessora da Eletrobras aconte-
(Enbpar) como sucessora da ex-es- cato tenha sentença favorável na tratado firmado por Brasil e Para- bras prepara o próximo PDV a O entendimento de outras cem em meio a afirmações do pre-
tatal em questões jurídicas e traba- ação civil coletiva, a Enbpar pode guai), atividades que não podem fim de cortar cerca de 20% dos fontes próximas à Eletrobras é de sidente Luiz Inácio Lula da Silva
lhistas, o que pode abrir espaço pa- receber até cerca de 500 funcio- ser privatizadas. A estatal tam- custos trabalhistas, estuda buscar que a tese da sucessão, se coloca- (PT) de que a privatização da com-
ra a transferência de funcionários nários da ex-estatal por meio de bém passou a controlar a Indús- novos quadros no mercado a fim da em prática, beneficiaria as panhia foi “lesa-pátria”, classifi-
sem a necessidade de concurso pú- uma simples transferência. O juiz trias Nucleares do Brasil (INB) e de “oxigenar” a empresa, e deve duas empresas. A Enbpar pode- cando-a como “bandidagem” e
blico, apurou o Valor. do trabalho Otávio Torres Calvet, assumiu a gestão dos programas anunciar nos próximos dias uma ria prosseguir com sua estrutura- que a Advocacia-Geral da União
O parecer proferido por uma do Tribunal Regional do Traba- resultantes de políticas públicas, nova estrutura administrativa. ção ao incorporar funcionários (AGU) poderá contestar na Justiça
consultoria contratada pela Ele- lho da 1 a Região, determinou a como o Programa de Incentivo às Diego Bochnie, sócio do Advo- que hoje estão na Eletrobras, o que considera como “cláusulas
trobras não só confirma a tese realização de uma audiência de Fontes Alternativas de Energia cacia Garcez, que representa o mantendo experiência e capital leoninas” que foram estabelecidas
defendida em uma ação judicial conciliação entre a Eletrobras e o (Proinfa) e os planos de universa- Sintergia/RJ, disse que não era de humano e sem gastar com a reali- no processo de privatização.
que o Sindicato dos Trabalhado- Sintergia/RJ no dia 15 de março. lização da energia Luz para To- conhecimento do escritório a zação de concursos. Já a Eletro- A principal reclamação do
res nas Empresas de Energia do O parecer é favorável à sucessão dos e Mais Luz para a Amazônia, existência do parecer, mas a notí- bras economizaria na realização presidente Lula com o processo é
Rio de Janeiro e Região (Sinter- porque, excluindo-se as ativida- entre outras iniciativas. cia de que ele se alinha ao pedido do novo PDV, pois com a transfe- sobre a limitação de 10% dos vo-
gia/RJ) move contra a companhia des de geração e transmissão, o A cessão de funcionários, po- do sindicato demonstra que a te- rência ela poderia realocar pro- tos para todos os acionistas, mes-
recém-privatizada como cria papel da Enbpar é o mesmo exer- rém, não avançou, mesmo com o se do Sintergia/RJ é sólida e en- fissionais que hoje estão nas sub- mo a União sendo dona de cerca
uma saída mais econômica para cido pela Eletrobras. Com o pare- parecer, porque a diretoria da contra respaldo na lei e em diver- sidiárias para cargos que even- de 40% de participação.

Greenyellow amplia
DIVULGAÇÃO

aportes na área de
eficiência energética
Robson Rodrigues que haja maior ganho em econo-
De São Paulo mia de energia por meio de uma
gestão especializada. Entende-
O grupo francês Greenyellow mos que os contratos com essas
está ampliando a aposta na oferta características são a tendência
de serviços voltados à eficiência nesse segmento e estão alinha-
energética no Brasil. Ele acabou dos com o que a companhia de-
de concluir a captação de R$ 66 seja colocar em prática em todos
milhões com o Santander através os países onde atua”, afirma.
da emissão de debêntures. O O modelo não é novo no Brasil.
montante captado para a área Outras empresas como Engie e
desde 2021 soma R$ 226 milhões. Brasol têm atuações parecidas,
Neste modelo de negócio, os mas com metas de impacto na re-
clientes pagam por um serviço de dução de custos e emissões de ga-
energia sem ter que fazer nenhum ses de efeito estufa. Porém, a mo-
investimento em infraestrutura ou dalidade é mais difundida fora do
equipamentos geradores (Utility Brasil. No caso da Greenyellow, a Xavier, presidente da Greenyellow no Brasil, captou R$ 66 milhões com a emissão de debêntures para investir na área de eficiência energética do grupo francês
As a Service - UaaS, em inglês). A empresa vem atuando desde o ano
empresa se responsabiliza pelo passado com clientes de vários xa para pagar o aluguel e uma se- bancos Itaú e Santander. Em se- eficiência energética. recentemente a Ardian comprou
projeto, investimento e até a ges- segmentos, como varejo alimentar gunda parcela para pagar os servi- tembro de 2022, eles fizeram o No caso do braço de geração, 75% da Greenyellow, o que pode
tão e operação no cliente. e não-alimentar, indústrias, gal- ços de operação e manutenção; anúncio de um project finance de Xavier sabe que com a retirada ajudar a consolidar o desenvolvi-
O diretor-presidente da com- pões, logística, prédios comerciais, uma venda de energia em que o R$ 63 milhões, com o BNDES, com gradual de subsídios para gera- mento do modelo de negócios.
panhia no Brasil, Marcelo Xavier, escolas, hospitais, entre outros. cliente paga pelo insumo de ener- foco nos negócios de geração dis- ção distribuída, o setor perde par- “Após a troca do nosso acionis-
explica que as captações financei- Hoje atende mais de 20 empresas e gia ou de utilidades; ou por um tribuída para onze usinas solares te de sua atratividade, principal- ta majoritário, com a entrada da
ras estão alinhadas à estratégia ultrapassou os 1 mil projetos. contrato de desempenho energé- (sete já estão em operação e outras mente no autoconsumo remoto. Ardian, a Greenyellow acelerou o
global da companhia, de levantar O executivo conta que o meca- tico adaptado ao setor terciário. quatro em implantação) e agora Mesmo assim, a empresa preten- ritmo de crescimento com inves-
capital via project finance, a fim nismo de remuneração da empre- Xavier lembra que em 2021 fo- este novo aporte para projetos de de continuar investindo em ener- timento em eficiência energética
de alavancar novos projetos. sa depende do tipo de projeto, mas ram emitidos R$ 160 milhões, tam- eficiência energética. Juntas, os gia descentralizada, projetos de e fotovoltaica, financiado por
“Podemos levar mais valor existem três modelos principais: a bém em debêntures, para projetos projetos somam R$ 289 milhões, eficiência energética e serviços de uma composição entre capital
agregado ao cliente, permitindo remuneração com uma parcela fi- de eficiência energética com os sendo R$ 226 milhões voltados à energia. O executivo lembra que próprio, project finance e M&A.”

A nova embaixadora americana sabe das coisas

Estados Unidos, Itália, Espanha, Reino Unido... entretenimento e turismo na como receita. A coisa mais de diplomacia,
Estratégia entretenimento é “business” na O que os Beatles e James veia. É uma Olimpíada que importante de turismo que foi desenvolvimento
veia. E os dois se misturam. Bond fizeram pela Inglaterra e o acontece todo ano no Brasil. feita no Rio foi o Rock in Rio. socioeconômico e propaganda.
Oscar e Grammy são noites para que Shakespeare faz, Temos que embalar melhor. A Só quem deve brincar com São vetores de comercialização
Nizan Guanaes vender bilhões. eternamente, não tem preço. embalagem muitas vezes é mais Carnaval é o folião. Os governos de seu estilo de vida e, portanto,
Milhões de pessoas vão ver Futebol, basquete e tênis são importante que o produto, e devem levar Carnaval, esporte e de seus costumes e produtos.
peças e shows, a Broadway é um esporte misturado com turismo olha que no Carnaval o produto cultura como centros de receita Foi assim que eles nos
fenômeno global. O maior e entretenimento. é excelente. e não só de custos. E também “colonizaram”.
festival de música da história, Por que os países disputam a Então é preciso vender essa centro de “soft power”. Portanto, é preciso levar o
Woodstock, foi organizado tapa sediar a Copa ou as olimpíada anual que acontece Vejam a nova embaixadora lado B da vida a sério e incluir o
(caoticamente) por um bando de Olimpíadas? Porque aquilo gera no Brasil e profissionalizar americana, Elizabeth Bagley: ela sonho, a alegria e o prazer em
hippies, não deu dinheiro, mas turismo, propaganda e prestígio. ainda mais o Carnaval (sem chegou chegando, visitando os nossa cesta básica. Afinal
empresários viram ali uma Golfe, surfe e ski são turismo. perder a essência, claro). O museus de São Paulo e viajando ninguém vendeu mais este país
oportunidade e criaram um novo Culinária e vinho são turismo. desfile das escolas de samba para o Carnaval de Salvador. Com do que Pelé, a Bossa Nova e
produto que vem gerando Eu não me lembro de um precisa de uma remodelada isso, ela conquistou o Brasil de Oscar Niemeyer. E, como nos

O
bilhões de dólares ao longo dos ministro do Turismo que, como foi dada na Fórmula 1. um jeito que nenhum mostra a craque embaixadora,
turismo e o anos e ao redor do mundo. Vejam apesar de boas intenções, tenha O futebol brasileiro precisa embaixador americano o fez, em Carnaval, cultura e esporte são
entretenimento são o Rock in Rio aqui, com a conseguido levar o setor ao deixar de ser só esporte para ser tempo recorde. uma grande forma de o Brasil
vistos competência do Roberto Medina. patamar que ele merece. E veja o “business” que é na Europa e A embaixadora tem olhos fazer democracia.
historicamente O turismo, o entretenimento e que nos países mais turísticos nos EUA, inclusive com times americanos para essas
pelo Estado a cultura são uma fonte não tem nem ministério do listados na bolsa de valores. indústrias: cultura, esporte e Nizan Guanaes é estrategista da N Ideias
brasileiro de um jeito, a meu incalculável de renda e prestígio turismo. Mas tem política de Museu tem que deixar de ser entretenimento. As três foram e Consultoria
ver, menor do que eles são. Nos para países como EUA, França, turismo. Carnaval é visto como despesa e ser visto são instrumentos americanos E-mail [email protected]

Movimento falimentar
35.101.118/0001-90 - Endereço: Rua Esaú Endereço: Av. Guido Aliberti, 4297, Sala 01, 38.286.882/0001-76 - Endereço: Rua Deva-
Falências Requeridas Cordeiro, 576, Novo Parque São Vicente - Re- Falências Decretadas Bairro Mauá, São Caetano do Sul/sp - Reque- Recuperação Judicial Deferida nir Terence, 101, Box 01, Distrito Industrial,
Requerido: Araçatuba Comércio de Produ- querente: New Trade Fundo de Investimento Empresa: Lubel Comércio de Vestuário e rente: Laticínio Soberano Ltda. - Vara/Co- Empresa: Dok Calçados do Sergipe Ltda. - Birigui/sp - Administrador Judicial: Não Ci-
tosdeModaLtda.-CNPJ:39.696.425/0001- em Direitos Creditórios Multissetorial - Va- Presentes Ltda., Nome Fantasia Piticas marca: 1a Vara de Falências e Recuperações CNPJ: 94.806.957/0001-73 - Endereço: Rua tado No Despacho - Vara/Comarca: Vara de
12 - Endereço: Rua Marechal Deodoro, 63, Cen- ra/Comarca: 2a Vara de Birigui/SP Moda Criativa - CNPJ: 38.277.413/0001-90 Judiciais de São Paulo/SP - Observação: De- André Avelino Nascimento 114, Centro - Ad- Frei Paulo/SE
tro - Requerente: New Trade Fundo de Inves- Requerido:PenápolisComérciodeProdutos - Endereço: Av. Ayrton Senna, 3000, Quios- sistência homologada. ministrador Judicial: Não Citado No Despacho Empresa: Indústria de Calçados Birigui
timento em Direitos Creditórios Multissetorial de Moda Ltda. - CNPJ: 37.429.785/0001-22 - que 08, 1º Piso, Barra da Tijuca - Administra- Requerido: Cefer Serviços Técnicos Ele- - Vara/Comarca: Vara de Frei Paulo/SE Ltda. - CNPJ: 14.865.724/0001-02 - Ende-
- Vara/Comarca: 5a Vara de Araçatuba/SP Endereço: Av. Luiz Osório, 400, Centro - Re- dor Judicial: Central de Liquidantes Judiciais tromecânicos Ltda. - CNPJ: Empresa: Dok Participações Societárias reço: Av. Nelson Calixto, 310, Novo Parque
Requerido: Birigui Comércio de Produtos querente: New Trade Fundo de Investimento - Vara/Comarca: 5a Vara Empresarial do Rio 10.239.254/0001-10 - Requerente: Cefer Ltda. - CNPJ: 45.387.099/0001-64 - Ende- São Vicente, Birigui/sp - Administrador Ju-
de Moda Eireli - CNPJ: 34.589.914/0001-51 em Direitos Creditórios Multissetorial - Va- de Janeiro/RJ Serviços Técnicos Eletromecânicos Ltda. - reço: Av. Nelson Calixto, 250, Novo Parque dicial: Não Citado No Despacho - Vara/Co-
- Endereço: Av. Nelson Calixto, 446 A, Novo ra/Comarca: 3a Vara de Penápolis/SP Empresa: Molativa Suspensões Especiais Vara/Comarca: 1a Vara de Ilha Solteira/SP - São Vicente, Birigui/sp - Administrador Ju- marca: Vara de Frei Paulo/SE
Parque São Vicente - Requerente: New Trade Requerido: Raal Plastic Indústria e Comér- Ltda. Epp - CNPJ: 12.812.586/0001-78 - En- Observação: Petição inicial de auto falência dicial: Não Citado No Despacho - Vara/Co-
Fundo de Investimento em Direitos Creditó- cio de Plásticos Ltda. - CNPJ: dereço: Av. Rincão, 155, Bairro Jardim Sus- indeferida. marca: Vara de Frei Paulo/SE Cumprimento de Recuperação
rios Multissetorial - Vara/Comarca: 3a Vara 05.799.339/0001-13 - Endereço: Av. Itavuvu, cardi Ou Via José Gonçalves, S/nº, Km 2,8, Zo- Empresa: Esposende Ltda. - CNPJ: Judicial
de Birigui/SP 8680, Bairro Jardim Santa Cecília - Requeren- na Rural - Administrador Judicial: O Próprio Recuperação Judicial Requerida 44.616.854/0001-72 - Endereço: Rodovia Br Empresa: Essence Dental Importação e Ex-
Requerido: Birigui Outlet Comércio de te: Nova Trigo Resinas Termoplásticas Ltda. - Administrador Judicial da Recuperação Ju- Empresa:JnAutoPostoTanabiLtda.-CNPJ: 101 Sul, Nº 3791, Blocos Cm2c, Cm3c e Cm4c, portaçãoLtda.-CNPJ:04.008.318/0001-70-
Produtos de Moda Ltda. - CNPJ: Vara/Comarca: 6a Vara de Sorocaba/SP dicial Rescindida, Dr Oreste Nestor de Souza 11.958.569/0001-80 - Endereço: Rodovia Eu- Box 11, Distrito Industrial Santo Estevão, Ca- Endereço: Rua Conceição Teixeira de Mendon-
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62, Novo Parque São Vicente - Requerente: tos de Moda Ltda. - CNPJ: tão/SP - Observação: Recuperação judicial Piso Superior, Setor B, Zona Rural - Vara/Co- Judicial: Não Citado No Despacho - Vara/Co- - Vara/Comarca: 3a Vara de Araraquara/SP -
New Trade Fundo de Investimento em Direi- 35.027.799/0001-94 - Endereço: Rua Gene- convolada em falência. marca: 2a Vara de Tanabi/SP marca: Vara de Frei Paulo/SE Observação: Face ao cumprimento do plano
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tal de Moda Ltda. - CNPJ: 6a Vara de São José do Rio Preto/SP tação S/A - CNPJ: 60.166.832/0001-04 - marca: 2a Vara de Tanabi/SP Hoje, excepcionalmente, deixamos de publicar a Agenda tributária.
 Terça-feira, 14 de fevereiro de 2023 | Valor | B3

Empresas | Infraestrutura
Energia Caso Light adiciona componente em debates sobre regulação que garanta sobrevivência do setor

Distribuição vive desafio de ser sustentável

REPRODUÇÃO/YOUTUBE FGV
Fábio Couto mado pelo crime organizado e que gas (FGV Ceri), Joísa Dutra, a saí- ção térmica, as usinas nucleares e
Do Rio uma saída pode ser o uso da Conta da para as distribuidoras encon- a hidrelétrica de Itaipu. Da mes-
de Desenvolvimento Energético trarem a sustentabilidade está na ma forma, quem passa a utilizar a
Considerada como o “caixa” (CDE) para bancar as perdas. chamada separação dos negó- GD, também onera os demais
do setor elétrico, a distribuição Por sinal, nos bastidores do se- cios de fio e de energia, prevista consumidores que não utilizam a
de energia vai enfrentar desafios tor circulou a informação de que no projeto de lei 414/2021, que modalidade. Com uma base me-
importantes nos próximos anos, estaria em gestão no governo a visa aperfeiçoar o marco legal do nor de clientes, as tarifas aumen-
com a perspectiva de abertura do edição de uma medida provisó- setor elétrico. A adoção da inicia- tam — o que pode trazer mais ina-
mercado livre para a baixa ten- ria que alteraria a Lei tiva, segundo ela, deveria ser ur- dimplência e mais furto de ener-
são — que inclui consumidores 12.767/2012, que veda a recupe- gente. “O cenário é difícil para a gia, alimentando um círculo vi-
residenciais — e de expansão da ração judicial para distribuido- Light, mas também para todas as cioso, afirmou Madureira. Para
micro e minigeração distribuída, ras de energia, o que beneficiaria distribuidoras, por conta do ele, é fundamental a votação do
quase na totalidade por meio de a Light e a Amazonas Energia, avanço do mercado livre e da ge- PL 414, mas a solução de impas-
painéis solares. A repercussão da apontada como outra empresa ração distribuída”, disse Dutra. ses regulatórios não se restringe à
contratação, pela Light, da em- que enfrenta dificuldades finan- Sales, do Acende Brasil, afirma aprovação do projeto de lei.
presa de consultoria Laplace pa- ceiras e operacionais, ainda não que o país assiste a uma expansão A renovação de concessões de
ra “melhorar sua estrutura de ca- sanadas mesmo após a privati- descontrolada da GD, com efeitos cerca de 20 distribuidoras entre
pital”, colocou um componente a zação, em dezembro de 2018. A sobre os demais consumidores 2025 e 2031 abre uma janela pa-
mais nas discussões sobre um edição da MP não foi confirma- do país, criando um cenário in- ra eventuais companhias reava-
novo desenho regulatório que da por nenhuma autoridade até sustentável. “Geração distribuí- liarem a viabilidade do negócio.
garanta a sustentabilidade para o fechamento desta edição. da, sim. Geração descontrolada, Como é o caso da Enel, que ven-
o segmento, que atende cerca de Já o Ministério de Minas e Ener- não”, sintetizou. No caso da aber- deu a distribuidora de Goiás para
80 milhões de unidades consu- gia (MME) negou, na noite de tura do mercado, ele entende que a Equatorial Energia no ano pas-
midoras no país, divididas em 51 quinta-feira (9) em nota, que “não ela é bem-vinda, diante da mo- sado, e agora tenta vender a con-
áreas de concessão. há dentro da pasta discussão acer- dernização do setor elétrico, com cessão no Ceará. Procurada, a
A contratação da Laplace, por ca do processo de renovação das a mudança de postura do consu- empresa não comenta o caso.
sinal, despertou rumores de que a concessões das distribuidoras”. midor, que deixa um perfil mais O Gesel-UFRJ está estudando
Light pretendesse pedir recupera- Procurada, a Light afirmou que passivo para se tornar um “prosu- uma proposta de eliminar a neces-
ção judicial, o que foi negado pela não se pronuncia. A Amazonas midor”, com a chegada de novas sidade de renovação de contratos
companhia, até pelo fato de que a Energia não respondeu a pedidos tecnologias. Para isso, ele tam- de concessão, pois as revisões tari-
iniciativa é vedada por lei. Em car- de comentários da reportagem até bém ressaltou que a regulação fárias periódicas, feitas a cada qua-
ta enviada à Agência Nacional de o fechamento desta edição. precisaria tratar da separação en- tro ou cinco anos, permitem que se
Energia Elétrica (Aneel), a empre- O presidente do Instituto Acen- tre fio e energia. “Para que essa possa revisitar constantemente os
sa afirmou que seu caixa não é ca- de Brasil, Claudio Sales, avalia que abertura seja sustentável e bem ativos e conferir a situação econô-
paz de garantir a sustentabilidade o furto de energia requer a adoção sucedida, é necessário que a regu- mico-financeira das distribuido-
da concessão. O Valor apurou de políticas públicas em esferas re- Joísa Dutra, da FGV: solução está na separação dos negócios entre fio e energia lação solucione uma série de pré- ras. A proposta foi levantada re-
que a Light deseja antecipar as gionais e nacional. Marcos Madu- requisitos, como a segurança de centemente pelo ex-diretor-geral
negociações em Brasília para reira, presidente da Associação bora metade das perdas comer- das preocupantes para o merca- mercado, a separação do fio e da da Aneel Jerson Kelman, destacou
que se tenha uma distribuidora Brasileira de Distribuidores de ciais tenha origem em áreas com do, sem os aperfeiçoamentos re- comercialização e o tratamento a o coordenador do Gesel-UFRJ. A
viável. Para isso, segundo fontes Energia Elétrica (Abradee), salien- restrições operacionais, cujo custo gulatórios esperados. Só no caso contratos legados [contratos em empresa só perderia o contrato de
próximas à alta administração, a tou que o aumento da clandestini- é incorporado nas tarifas dos con- da GD, entre outubro do ano pas- vigor, negociados em leilões de concessão, com posterior relicita-
empresa quer mostrar que o mo- dade significa a ausência do Esta- sumidores, a outra metade é sado e janeiro deste ano, quando energia, com base na previsão de ção pelo poder concedente, caso
delo de repassar o roubo de 52% do na atuação para combater a oriunda de áreas “normais”, sem se encerrava o prazo para contra- mercado da distribuidora na descumprisse parâmetros de qua-
da energia desviada para as con- prática. Ele destaca que embora a domínio de quadrilhas. “No Rio, is- tação da modalidade com 100% época da negociação].” lidade operacional e de equilíbrio
tas de luz dos demais consumi- situação seja mais séria no Rio de so [o desvio de eletricidade] é uma dos subsídios, cerca de 486 mil Madureira, da Abradee, explica financeiro. “Como é um investi-
dores não é mais sustentável, cu- Janeiro, o furto de energia atinge cultura, o que dificulta o comba- projetos pediram conexões às re- que a abertura do mercado livre mento contínuo na melhoria ou
jo financiamento não é mais todas as concessões. O coordena- te [às perdas]”, disse Castro. des de distribuição, totalizando requer atenção porque a migra- ampliação da rede de distribuição
aceito pelos credores. dor do Grupo de Estudos do Setor Além das questões operacio- 32 gigawatts (GW) de potência. ção de consumidores deixa os e isso é capturado na tarifa nas re-
A Light quer mostrar à Aneel e Elétrico da Universidade Federal nais, o avanço da geração distri- Na avaliação da diretora do que ficam na distribuidora com visões, a solução para evitar o
ao governo que é impossível dis- do Rio de Janeiro (Gesel-UFRJ), Ni- buída (GD) e do mercado livre Centro de Regulação em Infraes- os custos da energia contratada problema é um contrato de con-
farçar que o Rio de Janeiro está to- valde de Castro, salienta que, em- pode criar distorções considera- trutura da Fundação Getulio Var- no passado, o que inclui a gera- cessão contínuo”, disse Castro.

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B4 | Valor | Terça-feira, 14 de fevereiro de 2023

Empresas | Indústria
Mariana Instituição terá R$ 8,1 bilhões para ações de reparação e indenizações; meta é concluir trabalho em 2030

Fundação Renova tem orçamento menor

Cibelle Bouças tos e, a partir de agora, haverá re- reassentamentos. Freitas disse que moram mais”, acrescentou Freitas. tão previstos R$ 876 milhões neste avalia mais de 100 parâmetros de
De Belo Horizonte dução gradual nas despesas com a 120 casas estão prontas em Bento Em relação a indenizações e au- ano. Somente as ações de recupe- qualidade da água em 80 pontos
reparação. “A gente caminha para Rodrigues, de um total de 180. E 40 xílios financeiros, o orçamento pa- ração de áreas de preservação per- de coleta ao longo do rio Doce.
A Fundação Renova, criada em uma conclusão do trabalho, tendo estão prontas em Paracatu de Bai- ra este ano é de R$ 3,67 bilhões, an- manentes, recarga hídrica e recu- A Renova vem sendo mantida
2016 pela Samarco e suas sócias 2021, 2022 e 2023 como anos de xo. Há um ano, 47 casas estavam te R$ 5,4 bilhões em 2022. Já foram peração de nascentes terão R$ 273 com recursos da Samarco, da Vale e
Vale e BHP, tem definido para es- pico. Daí segue uma curva decres- prontas. “A data da mudança é pagos R$ 13,57 bilhões para 409,4 milhões. O projeto prevê a recupe- da BHP. A Samarco informou que,
te ano orçamento de R$ 8,1 bi- cente até 2030”, afirmou Freitas. prerrogativa das famílias. A previ- mil pessoas. Desse total, R$ 9,08 bi- ração de 40 mil hectares de vege- de janeiro a novembro de 2022,
lhões. Os recursos serão usados Do orçamento previsto para es- são é que em Bento Rodrigues as lhões foram pagos a 74,9 mil pes- tação e 5 mil nascentes. Atual- aportou R$ 4,5 bilhões na Renova;
em ações de reparação e com- te ano, 65% serão usados em inde- mudanças comecem em março. soas pelo sistema indenizatório mente, 11,6 mil hectares de áreas Vale e BHP aportaram R$ 2,3 bi-
pensação do rompimento da nizações e reassentamento das fa- Em Paracatu de Baixo, as mudan- simplificado. Esse sistema foi cria- e 1,7 mil nascentes estão em pro- lhões, totalizando R$ 6,8 bilhões.
barragem de Fundão, em Maria- mílias atingidas. Para o reassenta- ças devem acontecer nos próximos do para indenizar trabalhadores cesso de recuperação em Minas A Renova foi instituída por meio
na (MG), que aconteceu em 2015. mento o orçamento é de R$ 1,64 meses”, disse o executivo. com dificuldades para comprovar Gerais e no Espírito Santo. E 550 do Termo de Transação e de Ajusta-
O montante é 22,1% menor que o bilhão, ante R$ 1,79 bilhão empre- A demora de mais de sete anos a atividade, como lavadeiras, arte- hectares já foram reflorestados. mento de Conduta (TTAC) assina-
orçamento de 2022. gado em 2022. “Das 568 famílias para entrega das casas é um dos sãos e pescadores de subsistência. Outros R$ 355 milhões serão in- do entre Samarco, Vale, BHP, go-
Com o orçamento de 2023, o atingidas, 255 famílias se mudam pontos mais criticados pelos atin- Freitas disse que há milhares de ca- vestidos em ações socioambien- vernos federal, de Minas Gerais e
gasto total nas ações de reparação agora em março”, estimou Freitas. gidos. Segundo Freitas, há casos sos em análise mas a previsão é tais, como monitoramento da do Espírito Santo e outros órgãos
e compensação chegará a R$ 36 bi- Das famílias que tiveram suas em que as famílias ainda não defi- concluir os acordos em até 18 me- água e conservação da biodiversi- públicos. Esse acordo está atual-
lhões. A expectativa da Renova é casas atingidas, 209 fizeram acor- niram o projeto arquitetônico do ses. Na Justiça existem mais 5,8 mil dade. “A qualidade de água voltou mente sendo renegociado. “A re-
concluir o trabalho em 2030. do para adquirir um imóvel pron- imóvel a ser construído. “Tem ca- casos aguardando decisão para o a ser o que era antes e a água do Rio pactuação pode ser uma oportuni-
O diretor presidente da Funda- to ou receber o valor do imóvel em sos de herança que são mais com- pagamento das indenizações. Doce pode ser consumida após o dade de esclarecer pontos que fica-
ção Renova, Andre de Freitas, disse dinheiro. Parte dos atingidos pre- plicados, algumas situações que Para as ações na área socioam- tratamento convencional”, disse ram em aberto e fazer a melhor re-
que 2022 foi o ano de pico dos gas- feriu a reconstrução das casas nos estão fora do nosso controle e de- biental e de sustentabilidade es- Freitas. A Renova informou que paração possível ”, afirmou Freitas.

Eficiência das obras pode

CLAUDIO BELLI/VALOR

crescer com mais tecnologia

Imóveis gundo ela, o uso do BIM “reduz ris- Ele vislumbra que, no futuro,
co de segurança e desperdício de será possível ligar o orçamento
Ana Luiza Tieghi material e gera produtividade”, da obra aos projetos em tempo
De São Paulo que é medida utilizando a meto- real e, com o acúmulo de dados,
dologia de Lean Construction, ou usar inteligência artificial para
Uma pesquisa da Deloitte feita “construção enxuta”, outra ten- orçar e projetar as construções.
com 144 empresas da cadeia da dência apontada pela Deloitte. Outra tendência para aumen-
construção no Brasil identificou as O estudo também constatou tar a produtividade é a modulari-
principais dificuldades do setor que a maior parte das empresas do zação e pré-fabricação dos proje-
para conquistar mais eficiência e setor construtivo adota apenas tos, que reduz custos com mate-
as tendências que podem ajudar a parcialmente métodos para medir riais e mão de obra, além de di-
atingi-la. O estudo foi divulgado ganhos de eficiência e produtivi- minuir o tempo de canteiro e fa-
em evento da Associação Brasileira dade dos projetos, e reforça a im- cilitar o controle de qualidade.
de Incorporadoras Imobiliárias portância de se conseguir enxer- No entanto, segundo Luiz Fran-
(Abrainc) na semana passada. gar os avanços realizados. ça, presidente da Abrainc, essa ini-
Ampliar a conectividade nas Figueiró ressalta que a adoção ciativa facilitaria as obras, ao dar
obras é um dos pontos a serem tra- de tecnologia é um “caminho sem mais agilidade e qualidade aos
balhados. O uso de sistemas como volta” e um projeto de longo pra- produtos, mas ainda esbarra em
o Building Information Modeling zo. “Precisamos ter uma base pron- dificuldade tributária. “Muita coi-
(BIM), processo que faz a represen- ta na construção para quando as sa que poderia ser fabricada fora
tação virtual da obra, permite pla- tecnologias forem aceleradas com da obra é feita no canteiro por
nejamento mais detalhado dos a internet das coisas”, diz. questão fiscal. É mais barato fazer Para Luiz França, presidente da Abrainc, a industrialização da construção civil ainda esbarra na questão tributária
projetos e evita problemas na A incorporadora Plaenge tem na obra do que trazer um banheiro
construção. Também são citados uma equipe focada em BIM e, de montado, por exemplo, porque gundo a pesquisa, 30% das empre- sumos para construção) é a efi- nuar fazendo manualmente.”
drones e sensores que monitoram acordo com o sócio-diretor Ale- tem mais tributos”, diz. De acordo sas de construção e incorporação ciência da mão de obra. O quinto Ele ressalta, porém, que a pro-
remotamente a obra. Segundo a xandre Fabian, poupa cerca de com ele, há uma demanda antiga já fazem parcerias com construte- segmento é indústria de base. porção do custo de mão de obra
pesquisa, na área de construção e R$ 40 milhões ao ano por evitar do setor para que esse problema chs, enquanto outras 30% o fazem Para Bruno Loreto, sócio-funda- nas obras tem aumentado, e que
incorporação, 81% das empresas já problemas nas obras. Em cada seja resolvido, e não é preciso espe- com startups de outros tipos. dor da Terracotta Ventures, empre- há uma janela de oportunidade
utilizam BIM e 52% usam drones. projeto, o sistema detecta em mé- rar pela reforma tributária. O desafio para a execução dos sa de investimento em startups do para se investir no segmento.
A construtora Barbosa Mello, dia 1.500 “clashes”, ou pontos de A parceria entre empresas do se- projetos mais citado por quatro mercado imobiliário, a construção O estudo mostra que a mão de
que faz obras de infraestrutura, conflito, onde haverá problemas tor da construção e startups dessa dos cinco segmentos ouvidos pela é subexplorada, e há influência da obra está ganhando escolaridade.
aplica o BIM desde 2020 e já conse- construtivos que necessitarão de área, conhecidas como construte- pesquisa (obras de engenharia e força de trabalho nisso. “No Brasil, Na construção e incorporação, a
guiu reduzir em 20% o tempo de intervenção. Cada ponto evitado chs, também pode contribuir para infraestrutura, construção de edi- a mão de obra ainda é mais barata, proporção de trabalhadores com
um projeto, conta a vice-presiden- representa economia média de a adoção de novas tecnologias e o fícios, serviços de engenharia e in- a conta que se faz é que sai mais ca- ensino médio subiu de 14,7% para
te corporativa Alicia Figueiró. Se- R$ 1.200, afirma Fabian. aumento da produtividade. Se- fraestrutura e fornecedores de in- ro usar tecnologia do que conti- 40,6% entre 2007 e 2020.

BPdefendetransiçãoenergéticaapósmudarplanoparapetróleo
Estratégica pações com a segurança energé- Em 2020, Looney lançou uma Dotzenrath, uma ex-diretora da com o comércio, com os combustí- grupo de investimentos, para bus-
tica depois da invasão da Ucrâ- das mais ambiciosas estratégias RWE Renewables que entrou para veis eletrônicos”, disse ela. car oportunidades eólicas offshore
Tom Wilson nia pela Rússia e enfatizou que o de transição energética do setor, a BP no ano passado, disse que vai Recentemente, a BP optou por no Japão, onde Dotzenrath disse
Financial, Times, de Londres grupo também aumentará os prometendo transformar a BP de maximizar os lucros com os proje- não fazer lance em um leilão eólico haver “grandes sinergias” com a
gastos com seus negócios de uma produtora de petróleo e gás tos de energia eólica e solar, co- offshore na Califórnia porque ofe- atual base de clientes da BP.
A diretora da área de energia baixo carbono em US$ 8 bilhões em uma companhia integrada nectando esses “elétrons verdes” e recia poucas oportunidades de in- A BP também planeja aprovei-
de baixo carbono da BP disse nos próximos oito anos. de energia pronta para um mun- negócios de baixo carbono com tegração com outros ativos e não tar ao máximo sua presença na
não haver “absolutamente ne- Anja-Isabel Dotzenrath, vice- do de emissões líquidas zero. retornos maiores, como a produ- proporcionaria retornos financei- Índia. “Sabemos exatamente co-
nhuma ligação” entre a decisão presidente executiva da BP para a ção de hidrogênio e o carrega- ros antes da década de 30, segun- mo entregar grandes projetos na
de manter uma produção maior área de gás e energia de baixo mento de veículos elétricos. do disse a executiva. “A Califórnia é Índia e isso é uma grande vanta-
de combustíveis fósseis e os re- carbono, disse que o aumento
Os gastos da BP em Em sua estratégia atualizada na excelente, mas é uma opção para a gem competitiva em relação aos
tornos menores apresentados dos gastos de capital demonstra seus cinco negócios de semana passada, a BP disse que es- metade da próxima década.” concorrentes tradicionais nas
pelas energias renováveis, ao de- a continuidade do compromisso transição representaram pera apresentar retornos de “dois A BP contratou Matthias Bau- energias renováveis”, disse ela.
fender a estratégia de transição do grupo de gerar 50 gigawatts 30% dos investimentos dígitos” com projetos de hidrogê- senwein da Orsted no ano passa- Os gastos da BP em seus cinco
do grupo e esboçar planos para de energia renovável até 2030. nio verde, comparado a 6% a 8% de do, para comandar uma divisão negócios de “transição” — biocom-
maximizar os lucros. “Não há absolutamente nenhu-
do grupo em 2022 projetos diretos de energia reno- eólica offshore reformulada. bustíveis, conveniência, recarga,
A companhia britânica de ma ligação entre a confiança em vável, e mais de 15% para o biogás, Dotzenrath disse que a equipe energias renováveis e hidrogênio
energia surpreendeu o setor na termos de retorno com as energias Mas o executivo irlandês vem conveniência de varejo e carrega- será seletiva em leilões offshore. — representaram 30% dos investi-
semana passada com a decisão renováveis e a meta de produção tendo dificuldades para conven- mento de veículos elétricos. “Nossos recursos são melhor em- mentos do grupo em 2022. Looney
de desacelerar seu compromisso do lado do petróleo e do gás”, disse cer os investidores de que a BP “É por isso que vocês nos verão pregados em opções e leilões que pretende aumentar isso para 40%
de reduzir a produção de petró- ao “Financial Times”. “Tenho o su- tem como tocar projetos de muito ativos na Holanda, Alema- nos dão uma linha de visão para até 2025 e 50% até 2030. “Não te-
leo e gás até 2030. porte para aplicar até US$ 30 bi- energias renováveis lucrativos o nha e Reino Unido, porque são lu- os elétrons verdes mais cedo.” nho conhecimento de nenhuma
O presidente-executivo Ber- lhões em meus negócios até o fim suficiente para compensar a per- gares onde temos excelentes op- No ano passado, a BP firmou outra companhia comparável de
nard Looney definiu a medida da década... e eu sei o que esta em- da de lucros com as operações ções de integração com o hidrogê- uma parceria com a Marubeni, nosso setor que faça isso e seja tão
como uma resposta às preocu- presa é capaz de fazer.” de combustíveis fósseis. nio, com a mobilidade elétrica, companhia trading japonesa e clara a respeito”, disse Dotzenrath.

Curtas
Mercado de motos I 146,5 mil motocicletas. O presi- Mercado de motos II 82,4% dos licenciamentos em ja- HC Hornburg no exterior tar é atividade fundamental para o
A produção de motos em janei- dente da Abraciclo, Marcos Fer- As vendas de motos acompa- neiro, com 91 mil unidades. A mé- A fabricante de implementos desenvolvimento de nossa empre-
ro somou 122,9 mil unidades, o manian, afirma que este foi o pri- nharam o ritmo da produção e dia cilindrada (entre 160 cc e 500 rodoviários HC Hornburg planeja sa”, diz Betina Borchardt, diretora
melhor desempenho para o mês meiro mês de janeiro em que o também registraram o melhor de- cc) respondeu por 14,8% do volu- ampliar o leque de mercados no geral da HC Hornburg. A empresa
desde 2014. Segundo da Abraci- setor trabalhou normalmente sempenho desde 2014. Em janeiro me total e a alta cilindrada (acima exterior atendidos pela compa- estará nas missões que serão reali-
clo, entidade que reúne 14 mon- desde o surgimento da pandemia foram licenciadas 110,6 mil mo- de 500 cc) ficou 2,9% do mercado. nhia catarinense instalada em Ja- zadas no Chile, Panamá, Guatema-
tadoras com produção no Polo In- de covid-19 em 2020. “Tanto o iní- tos, crescimento de 23,3% na com- Por região, o Sudeste lidera com raguá do Sul. A companhia já ex- la, Colômbia, África do Sul e Méxi-
dustrial de Manaus, o desempe- cio de 2021 como o de 2022 fo- paração anual, mas queda de 38,2% do total, seguido pelo Nor- portou para Bolívia, Equador, Pa- co. O MoveBrazil é desenvolvido
nho do mês passado é 46,7% su- ram marcados pela pandemia, 16,4% em relação ao mês anterior. deste (30%) e Norte (12,7%). A esti- raguai e Uruguai. Neste ano vai pela Anfir, entidade do setor, em
perior ao mesmo período de 2022 que impôs restrições ao funciona- Em janeiro de 2014 foram 133,6 mativa da Abraciclo para as ven- participar do programa de incen- parceria com a ApexBrasil (Agên-
e 44,4% acima de dezembro. Em mento das fábricas e freou a pro- mil emplacamentos. As motos de das neste ano é de alta de 9,4%, so- tivo a exportação de implementos cia Brasileira de Promoção de Ex-
janeiro de 2014 o setor montou dução”, informou em nota. baixa cilindrada representaram mando 1,49 milhão de unidades. rodoviários, o MoveBrazil. “Expor- portações e Investimentos).
 Terça-feira, 14 de fevereiro de 2023 | Valor | B5

Empresas | Serviços&Tecnologia
Varejo Rothschild e Thompson, representante do trio de acionistas, marcaram reunião para esta quinta-feira

Americanas deve levar proposta aos bancos

Talita Moreira e Fernanda Guimarães A participação de Thompson, se os acionistas não fizerem um estava ali como um intermediá- peitas na varejista. As institui- tou nada concreto.
De São Paulo que fez parte do conselho de ad- aporte relevante de recursos para rio dos acionistas de referência. ções financeiras, por sua vez, fo- De acordo com a lista atualizada
ministração da Americanas entre viabilizar a empresa. O volume de recursos foi con- ram à Justiça para tentar a obten- de credores da Americanas na re-
A Americanas deve apresentar 2004 e 2020, é a grande novida- Um mês atrás, logo que a crise siderado insuficiente pelos ban- ção de provas que as ajudem a cuperação judicial, a empresa deve
aos bancos na quinta-feira uma de. Como ele é próximo dos acio- da varejista eclodiu, a America- cos, que falam na necessidade de responsabilizar os acionistas de R$ 17,88 bilhões a bancos. A crise
proposta de renegociação de dívi- nistas de referência da varejista, a nas acenou com uma proposta uma injeção de capital de pelo referência pelo que consideram da companhia fez estrago nos ba-
das. O Valor apurou que os credo- presença dele foi interpretada que previa uma capitalização da menos R$ 15 bilhões na empresa. ter sido uma fraude. lanços das instituições financeiras
res foram convocados para uma pelos bancos como um sinal de empresa em cerca de R$ 6 bilhões De lá para cá, o clima entre os A Americanas revelou, em 11 no quarto trimestre. Santander,
reunião nesse dia com Luiz Muniz, que o trio poderá propor uma ca- e a conversão de parte das dívi- bancos e os acionistas da compa- de janeiro, ter encontrado “in- Bradesco, Itaú Unibanco e BTG
sócio do banco Rothschild, que as- pitalização da companhia. Ele es- das bancárias por meio da emis- nhia azedou. Em uma carta na consistências contábeis” de R$ 20 Pactual fizeram R$ 8,4 bilhões em
sessora a varejista, e Roberto taria com mandato para falar em são de uma debênture conversí- qual se pronunciou sobre o caso, bilhões em seus balanços. provisões relacionadas ao caso.
Thompson, sócio da 3G Capital, nome dos três, segundo fontes. vel em ações. Esse desenho foi o trio procurou isentar-se de cul- Na semana passada, Sicupira Procurada, a Americanas não
empresa de investimentos de Jorge Do lado das instituições finan- transmitido, na ocasião, por Sér- pa e disse que nem os bancos esteve no Brasil e manteve con- comentou o assunto.
Paulo Lemann, Marcel Telles e Car- ceiras, o sentimento é o de que gio Rial, que havia se demitido nem a auditoria PwC jamais sina- versas com banqueiros. Porém,
los Alberto Sicupira. não há espaço para negociação do cargo de CEO da varejista, mas lizaram que havia operações sus- nesses encontros, não apresen- Ver também páginas C3 e C4

Após o rombo, muitas

GUSTAVO MINAS/BLOOMBERG

dúvidas e algumas certezas

Adriana Mattos número atualizado pela empresa tindo desabastecimento, ela ven-
De São Paulo na última lista de credores infor- de menos, e logo, faz menos cai-
mada é de R$ 42,5 bilhões. O plano xa. Já há sinais de falta de itens de
O escândalo contábil na Ame- de recuperação está sendo monta- alimentos em lojas.
ricanas segue cercado de dúvi- do pela varejista — tem que ser A Americanas usava o risco saca-
das, algumas respostas e a certe- apresentado à Justiça em 60 dias, a do em dívidas já vencidas. A cadeia
za de que a companhia terá que partir de 19 de janeiro. tinha um imenso volume de nego-
se refundar para sobreviver. Também já se sabe que, para sair ciações com fornecedores — fala-
Tornado público em 11 de janei- da crise, seria preciso que os sócios va-se inicialmente entre R$ 15 bi-
ro, um rombo de R$ 20 bilhões foi de referência — Jorge Paulo Le- lhões e R$ 17 bilhões, mas estes nú-
divulgado pela empresa como mann, Marcel Telles e Carlos Alber- meros também dependem da in-
parte de “inconsistências contá- to Sicupira — colocassem em torno vestigação interna.
beis”. A varejista está em recupera- de R$ 15 bilhões na companhia. Os valores são pagos de forma
ção judicial desde 19 de janeiro. Mas a depender da situação opera- antecipada pelos bancos à indús-
A rede classificava de forma er- cional e de caixa, caso a recupera- tria, e a rede fica com a dívida.
rada, ao longo de vários anos, uma ção judicial se estenda, esse valor Portanto, isso deveria constar co-
operação de financiamento, junto pode aumentar. mo dívida financeira no balanço.
aos bancos, de compras feitas à in- Já se sabe como o rombo veio à Mas a varejista os lançava como
dústria, chamado risco sacado , tona. Como divulgou o Pipeline, si- dívidas com fornecedores. Logo,
prática comum no varejo nacional. te de negócios do Valor, dois exe- um passivo operacional e não fi-
Essa é uma das poucas certezas, cutivos da Americanas alertaram nanceiro. Só que, na prática, nem
apesar de o cálculo real dos impac- Rial de que ele deveria olhar com em conta de fornecedores o valor
tos continuarem nebulosos. Lojas mais cuidado a conta de fornece- estava. Isso porque ela reduzia os O grupo varejista Americanas está em recuperação judicial desde 19 de janeiro com dívidas de R$ 42,5 bilhões
vivem no Brasil de alongar prazos dores e o risco sacado. Rial e André juros da dívida do financiamen-
de pagamento aos clientes e para Covre, então diretor financeiro re- to dessa linha. soubesse do rombo. “Acreditáva- zação na tomada de decisões. Nesta ordem, os cinco maiores
isso se financiam na indústria, cém-empossado, renunciaram aos Fontes afirmaram que dívidas mos firmemente que tudo estava Há poder delegado de cima credores, entre as indústrias, são
comprando altos volumes e ten- respectivos cargos em 11 de janei- com mais de 180 dias de venci- absolutamente correto”, disse- para baixo e a rede é vista por al- Samsung, Philco e Britânia (mes-
tando pagar lá na frente. ro, quando o rombo foi divulgado. mento eram negociadas pela rede, ram os três sócios de referência guns como de baixa transparên- mo grupo), Nestlé, Motorola Mo-
Precisam manter de pé um ne- A partir daí, agentes de merca- junto aos fabricantes, para que es- em nota. cia interna e na relação com o bility e Mattel. Entre eles, a Sam-
gócio de margens baixas, altamen- do, bancos e fornecedores começa- tes entrassem na negociação do “A pergunta recorrente é: al- mercado. Sicupira e Miguel Gu- sung tem um seguro de crédito
te sensível à taxa Selic e ainda sus- ram a considerar que houve fraude risco sacado com os bancos, algo gum dos três sabia de algo? E tierrez, o CEO por 20 anos, até de- mais amplo. O grupo brasileiro
tentado na venda em até 12 vezes e não um erro contábil. Um comitê questionado por alguns contado- mesmo que desconhecessem, é zembro, tinham relação muito dono da Philco e Britânia tem se-
sem juros. Ninguém no varejo independente, anunciado pela res e diretores financeiros do setor. dever do conselho fiscalizar a di- próxima e de total confiança. Ex- guro que cobre 30% apenas. A
mundial faz isso. Na Americanas, o Americanas, está averiguando as Outra dúvida que permanece é retoria”, resume um gestor ouvi- executivos contam que Sicupira empresa não comenta.
modelo serviu para apoiar um “inconsistências” e deve identificar como isso foi feito ao longo de do. O conselho da rede tem era frequentemente ouvido, A lista de credores supera 9 mil
crescimento rápido — a descon- se houve fraude ou não. tantos anos. E entra na discussão membros ligados a Lemann e Tel- mesmo para decisões cotidianas. nomes — bancos lideram os valo-
fiança do mercado é que resulta- Um modelo de financiamento o trabalho conduzido pela audi- les, e tem Sicupira como mem- Oficialmente, a varejista tem res, seguido de fornecedores de
dos nos balanços foram artificial- (chamado DIP, de “debtor in pos- toria da rede, a PwC, há quase bro. informado que o conselho deter- eletrônicos e de alimentos.
mente inflados e sustentavam bo- session”) está sendo negociado pe- cinco anos na varejista. Sobre os executivos da direto- minou a criação do comitê inde- “Já sabemos que entre os gran-
nificação de executivos. lo trio de acionistas, com fundos e A auditoria nunca comentou o ria, eles nunca se pronunciaram pendente para apurar os fatos. E des fornecedores quirografários
Nas últimas semanas, o Valor bancos que não são atuais credo- caso publicamente, por meio de — apenas Rial falou, como ex- assumiu os compromissos de di- [sem garantia], parte tem os se-
ouviu fontes ligadas à Americanas, res, e a linha pode chegar a R$ 2 bi- entrevistas de sua diretoria, ape- CEO, em janeiro. Nenhum porta- vulgar a apuração e o trabalho de guros de crédito e ainda conse-
credores, fornecedores e ex-execu- lhões. O trio colocaria R$ 1 bilhão. nas notas curtas, pois não co- voz da empresa deu entrevistas retificação dos números. E que guem redistribuir o que vendem
tivos da varejista, que ajudaram a Não há certeza do valor final ou de menta casos de clientes. Recente- até o momento. Mas há uma per- todos os seus órgãos sociais (con- a outras empresas, porque o va-
identificar dúvidas ainda não res- quando a operação seria fechada. mente, em uma ação civil pública cepção no mercado, entre inves- selho, diretoria e comitês) estão rejo é muito pulverizado no país.
pondidas e algumas certezas. Isso é fundamental para res- proposta pela associação de de- tidores e gestores, de que seria trabalhando conjuntamente Claro que eles têm perdas, mas
Já se sabe mais detalhes sobre o ponder uma dúvida central: fesa do consumidor, a empresa difícil um modelo dessa magni- com os objetivos de manter as esses têm maior margem para
modelo de risco sacado usado pela quanto tempo esses recursos aju- negou ter responsabilidade. tude ser usado sem o conheci- operações da companhia e absorver isso ao longo do tempo.
Americanas, há mais clareza sobre dam a manter a empresa operan- No topo da lista daquilo que mento das áreas financeira e co- apoiar os trabalhos do comitê. Mas os pequenos já estão sofren-
a relação de poder entre a diretoria do? Como ela não usa mais o ris- ainda falta clareza está uma mercial da empresa. Entre outros pontos mais cla- do bem mais, especialmente nos
e o conselho de administração — e co sacado, e a indústria não acei- eventual responsabilidade da di- Como o Valor detalhou em re- ros da crise da varejista, passados segmentos em que a Americanas
da empresa com o mercado. E tam- ta vender com linhas de seguro retoria no rombo. Questiona- portagem em 20 de janeiro, o 30 dias do baque que parou o era líder”, diz o advogado com fo-
bém como o rombo veio à tona. de crédito, fornecedores só ven- mentos também pairam sobre o modelo de gestão da America- mercado, estão os impactos no co em recuperação judicial, Ro-
Nesse campo das certezas, já se dem com pagamentos à vista. E conselho de administração, ape- nas, é formado por um núcleo resto do varejo e na cadeia de for- naldo Vasconcelos, da Vasconce-
tem uma ideia da dívida total — o como a companhia já está sen- sar de o trio de sócios negar que com poucos diretores, e centrali- necimento. los & Hecker Advogados.

Varejista e Santander duelam nos tribunais por e-mails

Rodrigo Carro Na manifestação apresentada à nário da varejista responsável por relação com os nomes de 179 mails seriam alvo de busca e apre- rio Santos Pinheiro, da 43ª Vara
Do Rio Justiça de São Paulo, o banco acusa permitir o acesso do perito ao ser- funcionários e ex-funcionários. ensão autorizada pela Justiça. Cível, do Tribunal de Justiça do
a Americanas de oferecer “grande vidor da empresa. A manifestação “Tudo isso demonstra, portanto, Os advogados da varejista citam Estado de São Paulo (TJ-SP),
A Americanas e o Santander tra- resistência” a diligências de busca do Santander à Justiça na semana ao contrário do que alardeia o como exemplo de inclusão indevi- atendeu requerimento do San-
vam disputa nos tribunais acerca e apreensão de e-mails autoriza- passada informava que seriam rea- Santander, a postura colaborati- da na lista de pessoas sujeitas à tander para “busca e apreensão,
dos nomes de executivos, conse- das pela Justiça. E chega a dizer que lizadas diligências na sexta-feira va e de boa-fé da Americanas S.A. busca e apreensão de e-mails o ca- por oficial de justiça com acom-
lheiros e funcionários da varejista a Americanas “não atua de boa-fé e (10), no sábado (11), no domingo desde o início da diligência de so de um funcionário do departa- panhamento de perito em infor-
cujos e-mails seriam alvo de busca tenta, a todo custo, obstruir o an- (12) e ontem. busca e apreensão”, argumentam mento jurídico das Americanas lis- mática, de documentos eletrôni-
e apreensão autorizada pela Justi- damento da busca e apreensão.” A Americanas, por sua vez, re- os advogados. tado “entre os supostos diretores cos, consistentes nas mensagens
ça. A diligência para busca e apre- No documento, o Santander bateu ainda na sexta-feira as crí- Por outro lado, em 8 de feverei- sobre os quais deveria recair a or- de caixas de ‘e-mails’ institucio-
ensão das caixas de correio eletrô- narra dificuldades que — segundo ticas do Santander em outro do- ro, a varejista solicitou a exclusão dem de busca e apreensão deferi- nais dos diretores, membros do
nico foi suspensa pela Justiça em 3 o banco — foram enfrentadas nu- cumento protocolado no Tribu- de 149 nomes da planilha apre- da” pela Justiça. Na verdade, se- conselho de administração, do
de fevereiro e retomada na última ma diligência realizada na quinta- nal de Justiça do Estado de São sentada anteriormente pelo San- gundo a Americanas, o funcioná- conselho fiscal e do comitê de
quinta-feira (9), segundo docu- feira (9), em instalações da Ameri- Paulo. No texto, a Americanas re- tander com os executivos, conse- rio teria apenas secretariado uma auditoria da Americanas S/A,
mento protocolado por advoga- canas, como por exemplo o atraso quer que seja juntada ao proces- lheiros e funcionários dos setores reunião do conselho fiscal. atuais e que ocuparam o cargo
dos do Santander na sexta (10). de mais de duas horas do funcio- so de recuperação judicial uma contábil e financeiro cujos e- Em janeiro, o juiz Paulo Rogé- nos últimos dez anos.”

Curta Receita do Carrefour vai a quase R$ 103 bi, mas lucro cai 28%
Oi fecha em alta Desempenho 32,3% em relação a 2021. R$ 3,77 bilhões no trimestre, o de R$ 29,85 bilhões, alta de a aquisição do Grupo BIG somou
As ações da Oi fecharam o pre- A companhia afirma que o lu- equivalente a cerca de 14% da dívi- 36,5%. A receita operacional lí- R$ 2,07 bilhões no período, alta
gão desta segunda-feira em alta Ana Luiza de Carvalho cro menor ocorre devido às da líquida do Carrefour, informou quida no acumulado do ano foi de 17,6%. A margem Ebitda ajus-
de 27,78% (ON), cotadas a R$ De São Paulo maiores despesas financeiras, re- o diretor financeiro da com pa- de R$ 102,89 bilhões, alta de tada da companhia recuou 1,5
1,61, e 13,78% (PN), a R$ 3,55. O lacionadas ao maior nível de en- nhia, David Murciano. 32,3% em relação a 2021. ponto percentual, para 7%.
movimento ocorre em meio à O lucro líquido ajustado do dividamento e maior taxa de ju- “É uma prática de mercado, to- As vendas brutas consolidadas De acordo com o informe de
maior volatilidade dos ativos e à Grupo Carrefour Brasil foi de ros. As despesas financeiras cres- dos os varejos fazem essa opera- do Carrefour Brasil no último tri- divulgação de resultado, o cro-
notícia de que a justiça dos EUA R$ 550 milhões no quarto trimes- ceram 197,5% em relação ao ção, mas nós não aproveitamos mestre somaram R$ 31,5 bilhões, nograma de integração do Gru-
aceitou o pedido de recuperação tre de 2022, queda de 28% em re- quarto trimestre de 2021, pas- para estender a dívida, só atua- alta de 38%. Já em todo o ano de po BIG foi antecipado e 48% das
judicial encaminhado pela em- lação ao mesmo intervalo de sando de R$ 266 milhões para R$ mos como intermediário”, disse 2022 as vendas brutas avança- lojas foram convertidas no ano
presa nos EUA na última sema- 2021. Entre janeiro e dezembro, 790 milhões. o diretor, ontem a jornalistas. ram 33%, para R$ 108 bilhões. passado. “Estamos avançando
na, de acordo com fontes. A Oi o montante recuou 24%, para No Carrefour, as operações de Já no recorte operacional, o O Ebitda consolidado ajusta- bastante na integração, no início
havia pedido proteção contra R$ 1,82 bilhão. A receita opera- risco sacado — pelas quais os ban- Carrefour Brasil viu crescimento do foi de R$ 1,97 bilhão entre ou- do ano estava previsto converter
credores à Corte de Falências de cional líquida no ano passado foi cos antecipam pagamento aos for- no comparativo anual. A receita tubro e dezembro, alta de 12,4%, 37 lojas e convertemos 59”, afir-
Noca York no dia 8 de janeiro. de R$ 102,89 bilhões, alta de necedores do varejo — somaram líquida no último trimestre foi enquanto o indicador excluindo ma Murciano.
B6 | Valor | Terça-feira, 14 de fevereiro de 2023

Empresas | Serviços&Tecnologia
Estratégia Companhia enfrentou pela primeira vez
DIVULGAÇÃO

recuo na venda on-line e teve de demitir 18 mil pessoas

Os desafios do CEO
Andy Jassy para
revigorar a Amazon
Dave Lee e Elaine Moore milhão de funcionários contrata- dois outros princípios à lista.
Financial Times, de San Francisco dos, sem contar entregadores e “Temos de ser humildes e cri-
prestadores de serviços. teriosos até mesmo com os efei-
Os investidores e analistas de Novas linhas de negócios como tos secundários dos nossos atos”,
mercado que participaram da te- supermercados, publicidade e reza um deles, em relação ao
leconferência de resultados da saúde ainda estavam em sua infân- crescente impacto ambiental
Amazon este mês foram recebi- cia, mas prometiam se tornar no- das operações da empresa. Ou-
dos com um convidado-surpre- vos “pilares” da companhia. Um tro diz que a Amazon tem de “se
sa: Andy Jassy, o CEO do grupo. acordo de US$ 8,45 bilhões para esforçar para ser o melhor em-
Ao contrário de Tim Cook, da adquirir o célebre estúdio de cine- pregador do mundo”, na esteira
Apple; Mark Zuckerberg, da Me- ma MGM ilustrou as aspirações da de um movimento de sindicali-
ta; e Sundar Pichai, da Alphabet, é Amazon na área de conteúdo, as- zação que surpreendeu a empre-
raro que um executivo-chefe da sim como gastar US$ 1 bilhão na sa em abril de 2022.
Amazon — seja Jassy ou seu ante- criação da série de TV “O Senhor Bezos continua sendo o maior
cessor, Jeff Bezos — se apresente dos Anéis” e bilhões em direitos de acionista individual da Amazon,
para a sessão trimestral de per- transmissão de eventos esportivos. com uma fatia de 9,7%, e é o presi-
guntas dos analistas que acom- No entanto, no momento em dente executivo do conselho
panham o desempenho da em- que se esperava que essas inicia- de administração. Jassy diz que fa-
presa. “Achei que seria uma boa tivas caras começariam a valer a la com o seu antecessor cerca de
participar”, disse Jassy aos analis- pena, o clima azedou. Jassy culpa uma vez por semana.
tas no início de fevereiro. fatores externos. “Achamos que Fora da sede da Amazon em Andy Jassy, CEO, diz que fatores externos como a ômicron, a guerra na Ucrânia e a inflação afetaram os resultados
O executivo sabe que precisa se estávamos saindo da pandemia”, Seattle, uma diferença significa-
envolver mais com Wall Street este apenas para ver a chegada da tiva entre os dois salta à vista. gratuita, mas hoje se expandiu pa-
ano. Poucos CEOs tiveram um iní- ômicron e depois a guerra na Enquanto Bezos geralmente evi- Desempenho ra abranger entretenimento, ga-
cio de trabalho mais árduo. Desde Ucrânia, a ‘grande renúncia’, a in- tava a companhia de políticos, Comportamento das ações e números do balanço anual da Amazon mes e serviços de saúde. No ano
que assumiu em 2021, o valor de flação e essa economia. Aconte- Jassy fica mais à vontade nos passado, a receita de “serviços de
Amazon* - em US$/ação Receita líquida - US$ bilhões
mercado da Amazon caiu quase ceram muitas coisas que a gente corredores do poder, e viaja fre- assinatura” foi de US$ 35,2 bilhões,
180
pela metade. A receita com comér- não esperava”, diz Jassy. quentemente a Washington. 170,40
600
513,98 alta de 11% sobre 2021, mas com
cio eletrônico recuou no ano pas- A expansão da Amazon durante Pessoas familiarizadas com seu 469,82 um ritmo de crescimento mais len-
sado pela primeira vez nos 28 anos a covid deixou sua rede de logística estilo de liderança dizem que ele 160 400 to do que nos anos anteriores.
de história da companhia. O pro- grande demais. “Sabíamos, quan- se arma com “substância” e “da- Manter os membros do Prime é
grama de demissões resultante do estávamos tomando aquela de- dos”; um contraste com a gran- 140 200 fundamental: eles compram com
afetará 18 mil pessoas, o maior nú- cisão, que poderíamos estar cons- de personalidade de Bezos. mais frequência e gastam mais do
mero entre todas as grandes em- truindo mais capacidade do que “Tentei passar algum tempo 99,54 0 que outros clientes. A Amazon não
presas de tecnologia. precisávamos”, afirma Jassy, mas a entendendo quais são alguns 120 2021 2022 revela o número de assinaturas,
Como sucessor escolhido a de- empresa optou por “ficar do lado dos receios que as pessoas po- Variação 9,4% mas a Insider Intelligence estima
do por Bezo, Jassy foi recebido dos consumidores e ser capaz de dem ter com relação à empresa”, 100 que sejam cera ce 90 milhões nos
com boa vontade até agora. Mas atendê-los naquele momento ex- diz Jassy. “Se você não passa tem- Resultado líquido - US$ bilhões Estados Unidos. E com 69% dos la-
se ele tem uma visão para o futu- traordinário”. po suficiente compartilhando o 45 res americanos, está perto de atin-
80
ro, é a hora de explicá-la. que realmente está acontecen- 3/jan 13/fev 33,36 gir o ponto de saturação.
Seus primeiros desafios serão do, as pessoas preencherão esse Promover o valor do Prime tor-
Desde que o executivo
30
2022 2023
controlar os custos da expansão da vácuo. Assim, estamos apenas nou-se um aspecto mais crítico
Amazon na era da pandemia e res- assumiu o comando do tentando garantir que teremos
15
depois que a Amazon aumentou
Variações, em %
ponder ao maior escrutínio de le- grupo em 2021, o valor esse diálogo aberto.” 0 o preço do serviço de fidelidade
gisladores e do público em geral. Esses esforços, até agora, não No dia 1,98 pela primeira vez em vários anos.
de mercado da Amazon -2,72
O desafio de longo prazo é pa- geraram muita boa vontade para No ano 18,50 -15
Nos EUA, subiu 17%, para US$
recido com o que Tim Cook en-
caiu quase pela metade com a empresa, num momento
2021 2022
139 por ano. Mantê-lo atraente
Em 12 meses -35,06 Variação N/A
frentou na Apple: assumir o lu- em que ela tenta se expandir por para consumidores cada vez
gar de um líder visionário que Embora o CEO afirme que a meio de aquisições. Fontes: Empresa e Nasdaq. Elaboração: Valor Data. *Listada na Nasdaq. N/A = não aplicável.
mais sensíveis a custos é um pro-
criou à sua própria imagem uma Amazon provavelmente tomaria As grandes aquisições da Ama- cesso custoso e interminável.
das empresas mais bem-sucedi- a mesma decisão novamente, o zon nos últimos meses estão trava- menor porte nesse espaço, mas também servem como minicen- Em 2022, a Amazon gastou
das da história e, de alguma for- executivo responsável por gran- das. O negócio de US$ 3,9 bilhões preferiu não dar detalhes. Uma tros de distribuição para clientes US$ 17 bilhões em conteúdo de
ma, deixar sua marca nela. de parte da expansão, Dave para assumir o controle da empre- delas, a Stability AI — uma con- que fazem compras pela internet. entretenimento, em comparação
Os investidores querem ver Clark, deixou a companhia. sa de saúde OneMedical está na fa- corrente da OpenAI, respaldada Apesar dos planos de ter centenas com US$ 13 bilhões em 2021. Em-
quais são as ideias que ele próprio A retração da companhia foi se de “segunda solicitação” de um pela Microsoft — já está integran- dessas lojas, apenas algumas deze- bora tenha atraído grandes au-
tem para se defender do “Dia uma das maiores entre as gigan- exame mais profundo, assim co- do seu software à plataforma da nas estão em funcionamento. diências, a recepção da crítica foi
Dois”, o termo nada elogioso que tes de tecnologia, com 18 mil em- mo a aquisição da iRobot, a fabri- Amazon Web Services (AWS). “Estamos fazendo muitos expe- variada. Por exemplo, a Amazon
Bezos usou para descrever o “imo- pregos sendo eliminados no cante do aspirador robótico Ro- “Acho que isso é empolgante, o rimentos e nos sentimos encoraja- teve apenas uma indicação ao Os-
bilismo” de uma companhia que mundo. Embora as demissões re- omba, por US$ 1,7 bilhão. que é possível com uma IA gera- dos por vários deles”, diz Jassy. “Te- car este ano, enquanto a Netflix
não inova mais depois da eferves- presentem apenas uma porcen- Segundo notícias recentes, a dora”, diz Jassy. “E é parte do que mos esperança de que em 2023 te- teve 16. No último prêmio Emmy,
cência de ideias do “Dia Um”. tagem baixa da força de trabalho Comissão Federal de Comércio estamos vendo com modelos co- remos um formato em que vamos ela foi superada por quase todo o
Ainda não há “Jassysmos” a se- total da empresa — e de Jassy di- (FTC, na sigla em inglês) estuda mo o ChatGPT. Mas as maiores querer apostar a fundo.” campo do streaming.
rem somados aos “Jeffismos” — zer que a companhia não tem um processo judicial mais amplo empresas, profundamente técni- Até que isso aconteça, a expan- Jassy diz estar “muito animado
nenhum projeto significativo “nenhuma intenção de fazer mais contra práticas da empresa, co- cas como a nossa, trabalham nes- são das lojas da Amazon tem de- com o conteúdo que estamos pro-
que já não estivesse em anda- cortes no momento” —, elas se mo a maneira com que trata os ses modelos de IA grandes, pro- sacelerado e a empresa teve de duzindo” e afirma que a oferta ain-
mento durante o quarto de sécu- tornaram altamente simbólicas. milhões de vendedores parceiros dutivos, há muito tempo.” assumir despesas de US$ 720 mi- da está em seus estágios iniciais.
lo que o fundador da companhia O que parecia ambição ilimita- de seu marketplace. A FTC prefe- Menos atual, mas, possivel- lhões com rescisões de aluguéis e A Amazon também funciona
esteve no comando. da e entusiasmo sob Bezos, subita- riu não comentar. mente tão importante para o fu- outros custos relacionados à re- como um marketplace para outras
O quadro é prejudicado pelo mente se transformou em recuo Comparativamente aos comen- turo da Amazon é o setor de su- visão para baixo de suas opera- plataformas de streaming. Jassy
balanço da Amazon. Antes da pan- sob Jassy. O choque se espalhou em tários anteriores da empresa sobre permercados. Cinco anos depois ções no setor de supermercados diz que o objetivo da empresa é
demia, as múltiplas operações de bate-papos na ferramenta de men- os supostos motivos dos órgãos re- da aquisição, por US$ 14,7 bi- no quarto trimestre. “Eles de fato “fornecer a melhor seleção de con-
margens elevadas conduziram o sagens Slack e na mídia. guladores — a Amazon acusou a lhões, da Whole Foods, a Amazon não entendem muito bem o vare- teúdo” de streaming de vídeo.
crescimento do lucro líquido. Isso Jassy evita qualquer sugestão FTC de viés e de assédio à empresa e ainda não reinventou o varejo fí- jo físico”, diz Saunders. “Sim, esperamos que parte dela in-
foi potencializado pelo boom de de que a Amazon acumulou ta- seus executivos —, Jassy parece pre- sico, iniciativa tão temida pelas clua os nossos ‘originais’, mas mui-
vendas em 2020. lentos durante a pandemia, ou parado para adotar uma postura redes tradicionais na época em to disso incluirá os ‘originais’ de
Mas uma combinação de gatos que sua surpreendente taxa de mais diplomática em 2023. que o negócio foi anunciado. A
Há uma preocupação de outras pessoas.”
elevados e queda da demanda le- crescimento do número de fun- “Você tem de operar dentro dos receita gerada pela divisão de lo- que a empresa já tenha No curto prazo, analistas con-
vou a empresa a divulgar um pre- cionários foi irresponsável. limites da situação, seja ela qual jas físicas da Amazon cresceu ficado atrás de rivais sideram que o histórico de Jassy
juízo de US$ 2,7 bilhões em 2022. A contratação agressiva foi for”, diz ele. “Pode levar mais tem- apenas 10% no período. na nova corrida da na criação e execução da AWS é
O endividamento de longo prazo “emblemática da maneira como po do que o costumeiro, ou do que Analistas dizem que os forma- suficiente como experiência pa-
agora supera o caixa, os equivalen- pensamos as oportunidades”, achamos que deveria levar. Mas é tos de loja da Whole Foods são
inteligência artificial ra que ele mantenha o controle
tes de caixa e o caixa restrito. afirma. “Há momentos em que assim que as coisas são hoje, e con- inconsistentes e não foram capa- da Amazon durante um período
Jassy está otimista com o desa- você está crescendo muito bem e tinuaremos a ir em frente.” zes de operar como centros de Também há cada vez mais dúvi- difícil. “Na verdade, ele está em
fio. “As companhias que duram faz sentido dobrar. Então, a eco- O ajuste pós-pandemia também entrega de produtos da maneira das sobre a experiência da Ama- uma posição melhor do que Be-
muito tempo precisam encon- nomia muda. Você percebe que está intensificando o monitora- como alguns observadores pre- zon do “corredor sem fim” nas zos”, disse Brent Thill, analista
trar meios de se adaptar e obter está à frente de uma estrutura de mento sobre a expansão da Ama- viam. “Na verdade, eles chega- compras pela internet. Sua unida- da Jefferies.
sucesso em várias fases diferen- custos maior do que gostaria e zon para novas áreas de negócios, ram ao limite de sua capacidade de de publicidade, que Jassy des- “Os executivos que vêm da
tes”, diz ele ao “Financial Times”. então recua.” principalmente para a inteligência a respeito do que podem fazer creve como uma de suas grandes área de software, em seu DNA
“E este é apenas um deles.” Operacionalmente pouca coi- artificial (IA) “generativa”, onde com a Whole Foods”, diz o analis- apostas para o futuro, tem cresci- não gostam de coisas que dão
Em alguns momentos durante sa parece ter mudado na Ama- ocorre uma corrida sem preceden- ta de varejo Neil Saunders. do. Em 2022, ela rendeu quase US$ prejuízo ou não têm margens al-
a pandemia, a Amazon pareceu zon sob o comando de Jassy. Ele tes. Há uma preocupação, mesmo As tentativas de criar lojas físi- 38 bilhões em vendas. tas ou alta visibilidade [de recei-
mais um serviço de emergência ainda abre reuniões com o méto- entre os apoiadores da empresa, cas com sua marca foram desa- Mas é comum que produtos ba- ta] recorrente. Acho que ele está
do que uma varejista. O fecha- do Bezos de pedir que o apresen- de que ela já tenha ficado para traz pontadoras. Ela fez experimen- ratos e às vezes falsificados de fa- menos empolgado com fazer
mento forçado do comércio tra- tador escreva um memorando de em comparação às iniciativas da tos com as lojas de conveniência bricantes chineses sejam exibidos projetos inovadores, arriscados e
dicional e os “lockdowns” ao re- seis páginas, a ser lido em silên- Microsoft e do Google. Amazon Go, em que câmeras re- com mais destaque que marcas le- caros e vai se concentrar em pro-
dor do mundo levaram a um au- cio pelos presentes ao encontro “A Microsoft está, sem dúvida, gistram o produto que um com- gítimas, o que resulta em uma ex- jetos já comprovados e mais lu-
mento do e-commerce. A receita antes de qualquer discussão co- na liderança”, diz Matt McIlwain, prador pega e debitam o valor periência ruim para o usuário, que crativos”, acrescentou.
geral cresceu 38% em 2020 em meçar. “Acho que isso não vai diretor-executivo do Madrona automaticamente de sua conta um comentarista da New York Ma- Na teleconferência de resulta-
comparação ao ano anterior. mudar, é uma maneira incrivel- Venture Group, um grande investi- Amazon. A tecnologia “just walk gazine descreve como a “tranquei- dos no início do mês, Jassy disse
Esse boom deu à Amazon con- mente eficaz de comunicar infor- dor que trabalhou estreitamente out” (“apenas vá embora”) de lo- rização” da Amazon. aos analistas que suas priorida-
fiança para crescer e se mover rapi- mações”, disse Jassy. com a Amazon por duas décadas. jas sem caixas funciona com pre- A Amazon argumenta que des imediatas eram básicas: re-
damente. Em 18 meses, dobrou o Ele também não mudou qual- “A Amazon tem de ter conheci- cisão, mas as tentativas de vendê- suas pesquisas mostram que a duzir custos, estimular a oferta
tamanho de sua rede de logística, quer princípio de liderança fun- mento dessa enorme tendência na la a outros varejistas tiveram re- “vasta maioria” dos compradores do Prime, manter os preços bai-
abrindo centenas de novos depósi- damental da Amazon, que inclui direção de aplicativos inteligentes sultados limitados. está satisfeita com o uso do site. xos e acelerar as entregas. Mas
tos, centros de entrega e até mes- “frugalidade” e “obsessão pelo e geradores. A Amazon tem de ter Além delas, a empresa abriu lo- Um golpe de mestre de Bezos foi adiar o temido “Dia Dois” está ca-
mo um centro de cargas aéreas. cliente”. Mas alguns dias antes de sua resposta estratégica.” jas maiores, as Amazon Fresh, a introdução do Prime. Lançado da vez mais difícil. (Tradução de
Contratou dezenas de milhares de Jassy assumir o posto, a Amazon, Jassy diz ver “oportunidades” comparáveis em tamanho aos su- em 2005, no começo o plano de as- Mario Zamarian, Rachel Wars-
trabalhadores. No pico, havia 1,7 pela primeira vez, acrescentou de trabalhar com empresas de permercados tradicionais, que sinatura oferecia entrega rápida e zawski e Lilian Carmona)
 Terça-feira, 14 de fevereiro de 2023 | Valor | B7

Agro 4.0
Inovação WBGI investiu na Arbotech e na LPG Plant
DIVULGAÇÃO

Grow para ajudá-las em seu processo de consolidação

Startups de clonagem
de plantas de elevado
valor recebem aporte
José Florentino restamento que geram crédito que a produção terá foco em mu-
De São Paulo de carbono de elevado valor. das de plantas que se desenvol-
O CEO da LPG Plant Grow, Ch- vem melhor em condições climá-
Especializada em ajudar jovens ristian Demetrio, uniu seus co- ticas diferentes da brasileira.
startups a organizarem sua ges- nhecimentos em biologia e enge- “Nós avaliamos e decidimos
tão, a WBGI investiu aproximada- nharia da computação para de- priorizar culturas mais nobres,
mente R$ 1 milhão em duas star- senvolver ferramentas voltadas à que pagam o custo da estrutura.
tups de clonagem de plantas de produção de plantas em ambien- A baunilha, por exemplo, é difícil O CEO da LPG Plant Grow, Christian Demetrio: produção, edição e melhoramento genético de mudas em expansão
valor agregado elevado. Uma de- tes controlados. A empresa che- de se adaptar à realidade brasi-
las é a Arbotech, que produz mu- gou a participar do concurso glo- leira, mas um quilo pode chegar com juçara, açaí e macaúba, mas é doutora na área de genética e “Nós estamos apoiando a
das para o segmento florestal, en- bal que a Agência Espacial Norte a custar US$ 30 mil”, afirma. agora a empresa trabalha com melhoramento de plantas. construção dessas empresas por-
quanto a outra é a LPG Plant Americana (NASA) abriu em bus- Em um primeiro momento, as árvores para a produção de ma- Segundo Mariza, os recursos que são pesquisadores que preci-
Grow, que trabalha na duplica- ca de soluções para produção de tecnologias da LPG Plant Grow deira, atendendo à demanda de captados serão usados para me- sam sair do mundo acadêmico e
ção de lúpulo, baunilha e mirtilo. alimentos no espaço. A empresa deverão atender grandes empre- uma empresa da área florestal. lhorar a infraestrutura do labora- se aprofundar em negócios, na
João Blasco, sócio da WBGI passou na primeira fase, mas foi sa, como a Ambev. “Mas quere- “Estamos produzindo cinco tório e também na prospecção de parte jurídica e contábil. Nosso
afirma que o mercado de produ- eliminada na segunda. mos reduzir o custo para chegar espécies, mas pretendemos am- novos clientes. “Desenvolvemos time dá apoio nessa frente”, ex-
ção, edição e melhoramento ge- Com o investimento, a startup a pequenos produtores um dia”. pliar esse número. São árvores protocolos e técnicas próprias plica Blasco. Segundo ele, negó-
nético de mudas de alta qualida- vai construir, ainda neste ano, Já a Arbotech é uma startup de como o jequitibá-rosa e o jatobá, para o melhoramento de plantas cios dessa natureza levam de
de tem um potencial enorme no um laboratório para a produção biotecnologia para clonagem de que têm valor agregado muito nativas e queremos começar a dois a três anos para deslanchar,
Brasil. E que essas tecnologias das mudas, além das estufas para plantas com potencial econômi- elevado”, explica a co-fundadora produzir as mudas de espécies por isso é importante ter um par-
vão ajudar em projetos de reflo- aclimatação. Demetrio afirma co maior. O primeiro projeto foi da agtech, Mariza Monteiro, que nativas em larga escala”, explica. ceiro que aceite esse tempo.

valor.com.br
Safra 2022/23 Exportação de arroz Gestão
Melhora cenário para produção de maçã
Maior produtor de maçã do país, plantados. Segundo a ABPM,
Crescimento de 8% em janeiro Muda o vice-presidente de agro do BB
O Banco do Brasil informou que ocupado temporariamente por
o Estado de Santa Catarina neste ano os produtores vão As exportações de arroz somaram 153,5 mil toneladas (base casca) em Renato Luiz Bellinetti Naegele, Francisco Augusto Lassalvia, que
espera uma colheita de 570,8 mil recuperar a produção graças ao janeiro, 8,2% mais que no mesmo mês de 2022, informou a Abiarroz. que ocupava o cargo de vice- atualmente é vice-presidente de
toneladas na safra 2022/23 clima mais favorável. As importações quase quadruplicaram, para 127 mil toneladas. presidente de Agronegócios da Negócios e Atacado.
(mais da metade do total instituição, deixou o cargo. O
nacional), em 15,3 mil hectares valor.com.br/agro valor.com.br/agro banco disse que o posto será valor.com.br/agro

EDP Transmissão Aliança SC S.A.

A Secretaria de A Secretaria de CNPJ/MF nº 27.831.352/0001-45 - NIRE nº 3530057701-9
Ata da Assembleia Geral Ordinária e Extraordinária realizada em 29/04/2022
Saúde Pública Saúde Pública 1. Data, Hora e Local: Realizada aos 29/04/2022, às 9h, na sede social da EDP Transmissão Aliança SC
S.A. (“Companhia”), localizada na Rua Werner Von Siemens, nº 111, codlog 44191-0, Prédio 22, Bloco
A, Sala 33, Lapa de Baixo, Cidade de São Paulo, Estado de São Paulo, CEP 05069-900. 2. Convocação e
Presença: Presentes as acionistas EDP - Energias do Brasil S.A. e CELESC Geração S.A. representantes da
CHAMADA PÚBLICA ATRAVÉS DA AVISO DE ABERTURA DO PREGÃO ELETRÔNICO Nº 022/SESPA/2023 totalidade do capital social da Companhia, conforme assinaturas constantes do Livro de Presença de
Acionistas da Companhia, em razão do que fica dispensada a convocação, nos termos do art. 124, § 4º,
INEXIGIBILIDADE DE LICITAÇÃO Nº 041/SESPA/2022 A Secretaria de Estado de Saúde Pública, através de seu Pregoeiro, comunica que realizará licitação na da Lei nº 6.404/76, conforme alterada (“Lei das Sociedades por Ações”). 3. Mesa: Assumiu a presidência
modalidade Pregão Eletrônico do tipo “MENOR PREÇO GLOBAL DO GRUPO”, conforme abaixo: dos trabalhos o Sr. João Manuel Veríssimo Marques da Cruz, que nomeou o Sr. Fabio William Loreti para
A Comissão instituída através da Portaria nº 1.032, de 10 de novembro de 2022, da Secretaria de Estado de secretariá-lo. 4. Ordem do Dia: O Sr. Presidente da Mesa informou que a presente Assembleia Geral ti-
OBJETO: O objeto da presente licitação é a contratação de empresa especializada na prestação dos serviços de
Saúde Pública, torna público que realiza “CHAMADA PÚBLICA”, conforme regramento da Lei nº 8.666/93, para nha por finalidade deliberar sobre: em matéria ordinária (i) Tomar as contas da administração, examinar,
fornecimento ininterrupto de Gases Medicinais, incluindo cessão em regime de comodato de cilindros e discutir e votar as demonstrações financeiras relativas ao exercício social findo em 31/12/2021; (ii) Deli-
credenciamento de instituições prestadoras de serviço de saúde, na Região Metropolitana I, do Estado do Pará, tanques, inclusos a instalação e manutenção preventiva e corretiva de equipamentos geradores, acumulado- berar sobre a proposta de destinação do lucro líquido e a distribuição de dividendos referente ao exercício
para realização de procedimentos de média e/ou alta complexidade em Oftalmologia, destinada aos pacientes res e distribuidores de gases medicinais para instalação fixa, a assistência técnica 24 (vinte e quatro) horas, a encerrado em 31/12/2021; (iii) Fixar a remuneração global anual dos administradores da Companhia
do Sistema Único de Saúde – SUS, nos termos e condições do Edital. manutenção de suprimento de reserva (back-up) para tanques da rede de distribuição dos gases medicinais, para o exercício de 2022; em matéria extraordinária (iv) aumentar o capital da Companhia mediante a
RETIRADA DO EDITAL: site: www.compraspara.pa.gov.br. com reposição de acessórios de fim de linha danificados (válvulas de oxigênio e de ar comprimido) da saída da conversão de créditos detidos pelas acionistas a título de AFAC - Adiantamento para Futuro aumento de
DATA PARA RECEBIMENTO DAS PROPOSTAS E DOCUMENTOS DE HABILITAÇÃO: 15/02/2023 a rede do hospital até a interligação do tanque, e monitoração remota (telemetria). Capital (“AFAC”); e (v) Outros assuntos de interesse social da Companhia. 5. Deliberações: Após o
10/03/2023, de 9h às 16h (Horário de Brasília). exame e discussão dos assuntos constantes da ordem do dia, as acionistas presentes resolveram tomar as
DATA DA ABERTURA: 28/02/2023 seguintes deliberações: Em matéria ordinária: 5.1. As acionistas aprovaram integralmente e sem quais-
LOCAL: Sala da Comissão Permanente de Licitação, Travessa Lomas Valentinas, 2190 – Marco – CEP: HORÁRIO: 09h:00min. (Horário de Brasília). quer ressalvas, o Relatório da Administração e as Demonstrações Financeiras da Companhia, acompanha-
66.093-677 - Belém/PA LOCAL: Portal de Compras do Governo Federal – www.comprasgovernamentais.gov.br UASG: 925856. das do Parecer dos Auditores Externos Independentes, relativos ao exercício social findo em 31/12/2021,
OBSERVAÇÃO: Eventuais esclarecimentos poderão ser solicitados à Comissão através do email: [email protected]. DOTAÇÃO ORÇAMENTÁRIA: 8288 os quais foram colocados à disposição das acionistas para consulta na sede social da Companhia, e ainda
Belém, 13 de fevereiro de 2023. publicados, em conformidade com os prazos e demais disposições aplicáveis da Lei das Sociedades por
ELEMENTO DE DESPESA: 339030 / 339039 Ações, conforme alterada, na versão impressa e digital do jornal Valor Econômico, na edição do dia
COMISSÃO DE CHAMADA PÚBLICA/SESPA FONTE: 0.1.500.1002.03 / 0.2.500.1002.03 / 0.1.500.1002.01 / 0.2.500.1002.01 / 0.1.600.0000.49 / 0.2.600.0000.49 25/03/2022. 5.2. Tendo em vista a apuração de lucro líquido ajustado de R$89.768.616,32, aprovaram a
ENTREGA DO EDITAL: Os interessados poderão retirar o edital nos sítios: www.comprasnet.gov.br ou destinação do lucro líquido do exercício findo em 31/12/2021, da seguinte forma: (i) Constituição da
www.compraspara.pa.gov.br. Reserva Legal equivalente a 5% do lucro líquido ajustado do exercício, nos termos do Artigo 193 da Lei
OBSERVAÇÃO: Dúvidas poderão ser dirimidas diretamente com a pregoeira responsável, através do e-mail das Sociedades Anônimas e alterações posteriores, no valor de R$4.488.430,82; (ii) R$12.404.000,00,
como juros sobre o capital próprio, imputáveis aos dividendos do exercício de 2021, já creditados aos
[email protected].
acionistas com base na posição acionária de 23/12/2021, objeto de deliberação e aprovação na Reunião
Belém (PA), 13 de fevereiro de 2023 do Conselho de Administração da Companhia realizada em mesma data, “ad referendum” da Assem-
CARLOS AUGUSTO CAMPOS FERREIRA bleia Geral; (iii) R$10.776.646,38, como dividendos mínimos obrigatórios, “ad referendum” da Assem-
PREGOEIRO/CPL/SESPA bleia Geral; (iv) R$62.099.539,12, como reserva de retenção de lucros a realizar, na forma do Orçamento
de Capital 2022. 5.2.1 Os juros sobre o capital próprio e os dividendos descritos acima, serão pagos aos
A Companhia de Saneamento do Paraná - SANEPAR torna público que recebeu acionistas, sem ajuste, na forma e época determinadas pela Diretoria, no decorrer do exercício de 2022.
5.3. Aprovaram a verba anual de até R$976.000,00 como sendo a remuneração global dos Administra-
do Instituto Água e Terra - IAT a Licença Ambiental Simplificada - LAS 8157 do dores da Companhia, para o período de abril de 2022 a março de 2023 inclusive, cuja distribuição indivi-
dual será deliberada pelo Conselho de Administração nos termos do Estatuto Social da Companhia. Em
seguinte empreendimento: Construção da EEE 05 e EEE 06. Endereço: Próxi- matéria extraordinária: 5.4. Por fim, aprovaram o aumento do capital social da Companhia dos atuais
mo à rua Henrique Neivert. Município: Imbituva. Validade: 10/02/2028. R$164.501.000,00 para R$340.501.000,00, sendo esse aumento no valor R$176.000.000,00, mediante
a emissão de 176.000.000 de novas ações ordinárias nominativas, sem valor nominal, pelo preço de
R$1,00 por ação. As ações ora emitidas são totalmente subscritas pelas acionistas da Companhia: EDP -
Energias do Brasil S.A., inscrita no CNPJ/MF sob nº 03.983.431/0001-03 e com sede na Rua Werner
Von Siemens, nº 111, Prédio 22, Bloco A, Lapa de Baixo, Cidade de São Paulo, Estado de São Paulo, CEP
05069-900 (“EDP Brasil”), e CELESC Geração S.A., inscrita no CNPJ/MF sob o nº08.336.804/0001-78 e
com sede na Avenida Itamarati, nº160, bloco A2, Itacorubi, na Cidade de Florianópolis, Estado de Santa
Catarina (“CELESC G”), na proporção que detêm no capital social da Companhia, e integralizadas me-
diante a conversão de créditos detidos na Companhia a título de Adiantamento para Futuro Aumento de
Capital (“AFAC”), até a presente data, conforme Boletins de Subscrição Anexo I à presente ata. 5.5. Face
ao aumento de capital aprovado conforme os itens acima, aprovaram a alteração do caput do Artigo 6º
do Estatuto Social da Companhia, o qual passa a vigorar com a seguinte nova redação: “Artigo 5º - O
capital social é de R$340.501.000,00 dividido em 340.501.000 ações ordinárias, todas nominativas, sem
valor nominal.” 5.6. Fica autorizada a administração da Companhia a praticar todos os atos, registros e
publicações necessárias para a implementação da deliberação ora aprovada. 5.7. Outros assuntos de
interesse social da Companhia - Tendo em consideração o regresso do Sr. João Manuel Brito Martins,
português, casado, economista, portador da cédula de identidade RNE nº V5567747 e inscrito no CPF/
MF sob nº 233.315.238-95, à Portugal, para assumir novas funções no Grupo EDP, com efeitos a partir
de 01/01/2022, fica consignado que o cargo de Conselheiro de Administração permanece vago até a
indicação do novo membro pela acionista EDP - Energias do Brasil S.A. 5.7.1. Nesta oportunidade, as
acionistas registram o agradecimento pelos relevantes serviços prestado pelo Sr. João Manuel Brito Mar-
tins, e reconhece o profissionalismo e dedicação na condução do cargo de Conselheiro de Administração
da Companhia. 5.8. Em decorrência da deliberação acima, fica consignado que o Conselho de Adminis-
tração da Companhia passa a ter a seguinte composição, com mandato unificado, vigente até a Assem-
bleia Geral Ordinária que aprovar as contas do exercício social a findar-se em 31/12/2022: • Presidente:
João Manuel Veríssimo Marques da Cruz; • Vice-Presidente: Luiz Otavio Assis Henriques; • Conselhei-
ro: Henrique Manuel Marques Faria Lima; • Conselheiro suplente: Daniel Shem Cheng Chen; • Conse-
lheiro: Vago; • Conselheiro: Pablo Cupani Carena; • Conselheira Suplente: Vandirlene Vanessa da
Rosa. 6. Encerramento: Oferecida a palavra a quem dela quisesse fazer uso e como ninguém se mani-
festou, foram encerrados os trabalhos e suspensa a Assembleia pelo tempo necessário à impressão desta
ata em lote de folhas soltas, em forma de sumário, conforme faculta o artigo 130, parágrafo 1º, da Lei
das Sociedades por Ações, a qual após ter sido reaberta a sessão, foi lida, achada conforme, aprovada e
assinada por todos os acionistas. Presidente da Mesa: Sr. João Manuel Veríssimo Marques da Cruz.
Secretário da Mesa: Sr. Fabio William Loreti. Acionistas: EDP - Energias do Brasil S.A., representada,
neste ato, por seu procurador Sr. Fabio William Loreti; e CELESC Geração S.A., representada, neste ato,
por seu procurador Sr. Rodrigo Damian Rosário. Declaro que esta é cópia fiel da ata que integra o com-
petente livro. Fabio William Loreti - Secretário da Mesa. JUCESP nº 61.400/23-3 em 06/02/2023. Gise-
la Simiema Ceschin - Secretária Geral.
B8 | Terça-feira, 14 de fevereiro de 2023

Agronegócios
Proteínas Mas, segundo analistas, patamar elevado de junho de 2022 não será alcançado
Etanol afeta
Ainda em queda, preço da carne resultados
do grupo São
bovina deve subir na exportação Martinho
José Florentino demanda retraída. A entidade produtor não pode perder de vis- Balanço
De São Paulo afirmou que a renegociação de Carne bovina in natura ta que não se sabe quando isso se-
contratos com clientes da China, Evolução do preço médio de exportação (US$/mil toneladas) rá operacionalizado e qual será o Fernando Lopes
O preço da carne bovina (fresca, principal destino dos embarques, volume”, afirma Bernardino. De São Paulo
refrigerada ou congelada) exporta- foi o maior fator de pressão. 8 Em relação ao mercado interno,
da na primeira semana de fevereiro “A antecipação de compras para 6,2 6,5 6,8 6,5 ele diz que a tendência é de leve au- A São Martinho, uma das maio-
5,9 6,1 6,0
5,6 5,8
manteve a trajetória de queda dos o Ano Novo chinês possibilitou o 6 5,2 5,2 5,0 mento no consumo per capita este res produtoras de açúcar e etanol
últimos oito meses, mas, segundo movimento de renegociação”, con- 4,8 ano — cerca de 400 gramas, para do país, informou que encerrou o
analistas, a tendência agora é que as corda Thiago Bernardino, pesqui- 4 25,9 quilos. “Essa melhora deve ser terceiro trimestre desta safra
cotações se recuperem no restante sador do Centro de Estudos Avan- sentida principalmente depois dos 2022/23, em dezembro, com lucro
do ano, embora para patamares in- çados em Economia Aplicada (Ce- 2 cinco primeiros meses do ano, líquido de R$ 429,7 milhões, 38,3%
feriores aos observados em junho. pea), da Esalq/USP. “Mas é preciso quando o brasileiro geralmente tem menos que em igual período do ci-
Segundo dados da Secretaria de lembrar que a demanda [externa] 0
gastos maiores”, diz o pesquisador. clo anterior. O lucro antes de juros,
Jan Fev Mar Abr Mai Jun Jul Ago Set Out Nov Dez Jan
Comércio Exterior (Secex), a tonela- este ano será interessante — e isso 2022 2023
No cenário atual externo e do- impostos, depreciação e amortiza-
da foi vendida por US$ 4.822,90, em já está desenhado, principalmente méstico, a arroba do boi gordo foi ção (Ebitda) ajustado caiu 13,2%
média, no início deste mês, com re- porque o câmbio continuará alto.” Fonte: Secex
negociada a R$ 292,09 em São Pau- na comparação, para R$ 775 mi-
cuos de 0,4% em relação à média de Fernando Iglesias, analista da Sa- lo na média de fevereiro até sexta- lhões, e a receita líquida aumentou
janeiro e de quase 14% na compara- fras & Mercado, realça que os preços prando carne do Brasil, a menos órgão estima um crescimento de feira, acima dos R$ 285,97 de janei- 0,2% e alcançou R$ 1,535 bilhão.
ção com fevereiro de 2022. Em ju- registrados na balança comercial de que alguma pressão inflacionária a 2,2% na demanda do país, para 3,5 ro mas bem abaixo da média de R$ Os resultados foram diretamen-
nho passado, a proteína foi exporta- fevereiro não refletem as vendas no force a adquirir mais carne bovina milhões de toneladas, alegando que 340,30 de fevereiro de 2022. te influenciados pela queda de
da por US$ 6.826,30 a tonelada. mês. “São negócios fechados 30 ou da Índia ou proteínas mais baratas, é “improvável” que a produção chi- Iglesias salienta que o câmbio a preços do etanol e pela perda de
A Associação Brasileira dos Fri- 45 dias atrás. Nos últimos dias, o que como carne de búfalo. “No cenário nesa de carne suína seja suficiente R$ 5,50 e os preços altos da carne no competitividade do biocombustí-
goríficos (Abrafrigo) recentemen- ouvimos de relatos é que a retomada global, a vantagem competitiva é para suprir o consumo de proteínas. externo permitiram uma arroba de vel em relação à gasolina no mer-
te manifestou preocupação com a da China pós-feriado proporcionou do Brasil e dos EUA”, pontua. A abertura de mercados de alto R$ 350 no ano passado. “Mas, agora, cado doméstico, depois das mu-
queda dos preços da carne expor- uma recuperação de até US$ 500 so- Recentemente, o Departamento valor agregado — Coreia do Sul e a situação é bem diferente. Frigorífi- danças tributárias promovidas pe-
tada, até porque as margens dos bre os preços vistos anteriormente.” de Agricultura dos EUA (USDA) revi- Japão estão na pauta de governo e cos do Tocantins relatam que não es- lo governo de Jair Bolsonaro. A
frigoríficos no mercado domésti- Segundo Bernardino, do Cepea, sou suas estimativas para a importa- iniciativa privada — pode ajudar tão comprando vaca gorda, apenas companhia compensou parte do
co ainda estão apertadas graças à a China deverá continuar com- ção de carne bovina pela China. O a sustentar as cotações. “Mas o novinha e boi, tamanha é a oferta”. problema com os prêmios mais
elevados obtidos na exportação de

Pecuaristas cobram melhores políticas públicas

etanol, e também registrou resul-
tados positivos com sua estratégia
de comercialização de açúcar.
“Mesmo com a queda observa-
De São Paulo do à forma antiga de se produzir.” dutor arbitrar melhor suas vendas. Para o diretor da Athenagro e co- Criadores de Zebu (ABCZ), é preci- da, tivemos entre outubro e de-
O modelo extensivo, no qual o O presidente da Associação Na- ordenador do Rally da Pecuária, so expandir iniciativas como os zembro um dos maiores lucros tri-
Os novos desafios da pecuária de aumento da produção está direta- cional da Pecuária Intensiva (As- Maurício Palma Nogueira, antes de “dias de campo”. “Mais do que em mestrais da nossa história”, real-
corte brasileira exigirão ações mais mente ligado à abertura de novas socon), Maurício Velloso, afirma falar em crédito é preciso discutir a empresas, o produtor confia no su- çou Fábio Venturelli, CEO da São
contundentes do governo, afirmam áreas, está chegando ao fim. As la- que o crédito agrícola muitas ve- difusãodeconhecimentoparadimi- cesso do outro. Precisamos mos- Martinho, em entrevista ao Valor.
lideranças do segmento, que recla- vouras de grãos avançam pelos rin- zes tem prazo de pagamento de nuir o abismo entre esses perfis. “É trar que gastar dinheiro com tec- A receita líquida total com as ven-
mam que a atividade ficou em se- cões do país e continuarão toman- três a quatro vezes maior que o ci- preciso melhorar a comunicação nologia é investir”, diz o dirigente. das de etanol caiu 10,2% ante o
gundo plano nos últimos anos e do espaço dos pastos pouco produ- clo da cultura. “Já a pecuária, que governamental em relação ao que A presidente da Associação Brasi- terceiro trimestre do exercício
perdeu espaço nas políticas públi- tivos. “O crescimento da pecuária tem um ciclo às vezes de cinco precisa ser feito nas fazendas”, diz. leira de Angus, Mariana Tellechea, 2021/22, para R$ 853,4 milhões —
cas para a agricultura e a produção será vertical, mas para isso precisa- anos, conta com financiamentos Nogueira sustenta que muitos lembra que o peso das recentes altas os preços médios recuaram 13,5%
leiteira. As principais demandas são mos de tecnologia”, diz El Aouar. de um ano. Isso obriga o pecuaris- pecuaristas estão alheios às trans- dos insumos sobre a pecuária é no- na comparação —, enquanto a re-
mais crédito e assistência técnica. Oswaldo Ribeiro Júnior, diretor- ta a pegar um financiamento para formações do negócio, que agora tório. “Além dos grãos, essenciais pa- ceita das vendas de açúcar aumen-
“Temos acesso mais restrito a re- presidente da Associação dos Cria- pagar outro, o que impede inves- tem margens menores. “O grande ra a formação da ração animal, há tou 20,3%, para R$ 577,8 milhões.
cursos que a agricultura, pelas ca- dores de Mato Grosso (Acrimat), Es- timentos de longo prazo”, diz. desafio é criar essa demanda por outros itens que tiveram aumento Felipe Vicchiato, diretor finan-
racterísticas do nosso ciclo produ- tado que abriga o maior rebanho “NoBrasil,temosomelhorpecua- assistência técnica, porque serviços acima da inflação, como químicos ceiro da empresa, lembrou, tam-
tivo”, disse ao Valor o presidente bovino do país, afirma que o gover- rista do mundo, mas também temos nós já temos em secretarias munici- paracorreçãodesolo,sementespara bém, que a quebra da safra cana-
da Associação dos Criadores de no precisa investir na linha de crédi- o pior”, extrapolou o presidente da pais e estaduais e em universidades formação de pastagens, combustí- vieira no Centro-Sul em 2022/23,
Nelore do Brasil (ACNB), Nabih to para a recuperação de pastagens ACNB, para explicar que a heteroge- e unidades da Embrapa. Até técni- veis e energia elétrica”, elenca. (JF) por causa do clima, também foi
Amin El Aouar. “Isso habituou o degradadas. “Nosso maior patrimô- neidade da pecuária local abre espa- cos da iniciativa privada fariam um agravante para os negócios,
pecuarista a não procurar crédito. nio é o pasto, mas é caro recuperá- ço para avanços. Enquanto os mais acordos, porque as empresas que- valor.com.br até porque o ciclo 2021/22 já ti-
De certa forma é bom, porque não lo”, explica. Ele também pede a am- tecnificados esbanjam índices de rem vender mais produtos”, afirma. A íntegra da matéria sobre demandas nha sido prejudicado por intem-
houve grande endividamento. pliação dos recursos para a retenção produtividade por hectare, alguns Segundo Gabriel Garcia, presi- dos pecuaristas está disponível em péries. “Além disso, no terceiro tri-
Mas quem não investe fica limita- de matrizes, que permitirá ao pro- mal sabem quantos animais têm. dente da Associação Brasileira dos www.valor.com.br/agro mestre tivemos o impacto do au-
mento de custos, que já começou
a arrefecer”, disse o executivo.
. Para este quarto trimestre, a São

México amplia
CRISTIANO MARIZ/O GLOBO
Martinho tem boas perspectivas
sobretudo para o açúcar. As posi-
ções de hedge somam 349 mil to-
neladas, a um preço médio de R$

abertura para
2.537 por tonelada. Já o volume de
etanol previsto para o mercado ex-
terno no intervalo chega a 79 mil
metros cúbicos, a uma média de

a carne suína
R$ 3.666 o metro cúbico.. No mer-
cado doméstico, a companhia es-
pera pela volta da tributação sobre
os combustíveis, o que voltará a
fortalecer o etanol nas bombas.
Comércio A carne enviada para aquele mer- Em dezembro, a dívida líquida
cado, no entanto, precisava ser en- da São Martinho chegava a R$ 3,9
Rafael Walendorff viada para estabelecimento audita- bilhões, 36,8% mais que em março
De Brasília do pelo serviço de inspeção oficial do ano passado, aumento que re-
mexicano, cozida e enlatada para, fletiu um incremento do capital
O México ampliou a abertura do então, ser comercializada no país. de giro e investimentos que estão
seu mercado para a carne suína Na semana passada, as autori- em fase de conclusão. Entre os
brasileira, informou o ministro da dades mexicanas anunciaram a aportes estão a nova usina de eta-
Agricultura, Carlos Fávaro, ao Va- retirada dessa exigência — o que, nol de milho da empresa, localiza-
lor. Agora, o Brasil poderá expor- na prática, torna o processo me- da em Quirinópolis (GO) — que no
tar o produto in natura, sem a ne- nos burocrático e agrega valor ao total está orçada em cerca de R$
cessidade de passar por processa- produto brasileiro. Fávaro disse 740 milhões — e uma nova caldei-
mento térmico em solo mexicano que o Brasil, até então, não estava ra para cogeração de energia a
antes de ser vendido aos consumi- realizando embarques para lá partir do bagaço de cana na usina
dores, o que facilita o processo. por conta dessa obrigatoriedade. São Martinho, no interior paulista.
“É mais uma demonstração de Seis empresas catarinenses são O ministro da Agricultura, Carlos Fávaro: “demonstração de que o humor do mundo mudou em relação ao Brasil”
que o humor do mundo mudou habilitadas para exportar carne
em relação ao Brasil”, disse Fáva- suína ao México e agora poderão do as condições de embarques com O ministro Fávaro afirmou, ain- causa do fluxo das aves migratórias.
ro. Segundo o ministro, o México mandar os produtos diretamen- outros exportadores, como os EUA da, que assinou na semana passada Intensificamos a vigilância e não ti- valor.com.br
consome 1,5 milhão de tonela- te para os clientes mexicanos. (principal fornecedor para o merca- uma carta que será enviada às auto- vemos nenhum caso. Isso faz com
das de carne suína por ano, o que Segundo a Associação Brasileira do mexicano). Ao mesmo tempo, ridades da União Europeia solici- que apareçam novas oportunidades
representa um potencial signifi- de Proteína Animal (ABPA), a medi- abre oportunidade para o forneci- tando a retomada das negociações de mercado”, apontou o ministro. Insumos biológicos
cativo para o segmento no Brasil. da abre novas oportunidades para o mento desses produtos a outros per- para a exportação de produtos bra- Segundo ele, um dos mercados
“Vamos começar a pegar uma fa- fornecimento dos produtos brasilei- fis de importadores de carne suína”, sileiros ao bloco, como carne de que voltaram a comprar ovos in na-
Vittia adquire startup
tia desse mercado”, afirmou. ros. A entidade espera que as com- disse a ABPA em nota ao Valor. frango e ovos. O movimento é es- tura do Brasil foi o Japão. Uma gran- Agro 21, de serviços
No fim do ano passado, o Méxi- pras também possam ser ampliadas Santa Catarina já é um Estado tratégico, para aproveitar o “bom de empresa do segmento exportou A Vittia, que atua no segmento de
co informou a abertura do mer- para unidades de outros Estados, co- reconhecido pelas autoridades humor” global com o Brasil e a sa- mais de 100 contêineres para o país insumos biológicos, comunicou
cado para a importação de carne mo Rio Grande do Sul e Paraná. mexicanas como livre de aftosa nidade da produção local, que se- asiático recentemente, disse Fávaro. ontem ao mercado que adquiriu a
suína brasileira produzida em “Além de ampliar a capacidade de sem vacinação. A ABPA tem a ex- gue com vigilância ativa para evitar Agro 21, uma startup de
Santa Catarina, Estado que já ti- suprimento ao mercado mexicano, pectativa de que a medida seja es- a entrada da gripe aviária no país. valor.com.br prestação de serviços de
nha o status de livre de febre afto- a medida torna mais simples o pro- tendida a outras áreas. Recente- “Estamos atentos, mas nosso A íntegra da matéria sobre a abertura agricultura de precisão.
sa sem vacinação na época do pe- cesso de exportação de produtos mente, o Chile fez o mesmo reco- maior risco já passou, que foi o pe- mexicana está disponível em
dido do Brasil de acesso ao país. suinícolas para o mercado, igualan- nhecimento ao Rio Grande do Sul. ríodo entre dezembro e janeiro, por www.valor.com.br/agro valor.com.br/agro
 Terça-feira, 14 de fevereiro de 2023 | C1

Finanças
BTG Pactual, de
Sallouti, sente impacto
de Americanas e lucra
menos no quarto
trimestre C3

Fundos Ativos do país ganham espaço nas carteiras,

CAROL CARQUEJEIRO/VALOR.

porém entusiasmo visto no pós-eleição arrefeceu

Estrangeiro aumenta
alocação no Brasil, mas
Destaques monitora risco fiscal
Autorizações do BC Fernanda Guimarães e rando os fundos dedicados à Amé- países da América Latina, em
A americana Fiserv, que em setem- Mônica Scaramuzzo rica Latina. A participação de ati- Cancún, no México, e o maior in-
bro do ano passado havia obtido De São Paulo vos brasileiros, que chegou a teresse dos investidores foi o Bra-
do BC licença de instituição de pa- 62,15% em outubro nessas cartei- sil, afirma o responsável pelo
gamento (IP), agora recebeu auto- Nas primeiras semanas do ano, ras, caiu para 59,12% na virada do banco de investimento do San-
rização para criar uma sociedade bancos de investimento se senta- ano, de acordo com os dados tander no país, Gustavo Miranda.
de crédito direto (SCD). A sede se- ram com investidores internacio- compilados pela consultoria. “O Brasil foi o país mais mencio-
rá em São Paulo e o capital social, nais para falar sobre Brasil. Em reu- Já a exposição dos fundos glo- nado [entre os emergentes]. Eles
de R$ 1,480 bilhão. Já a Conta niões privadas e em eventos reali- bais, que chegou a 0,9% em ou- não veem risco de ruptura, vem
Pronta obteve autorização para zados em janeiro, gestores de fun- tubro, desceu a 0,68% em de- positivamente uma reforma tri-
funcionar como IP, na modalidade dos estrangeiros ouviram sobre o zembro. A fatia máxima já ocu- butária e têm claramente que os
de emissor de moeda eletrônica. A cenário e demonstraram interesse pada pelo Brasil foi no fim de juros vão cair e que isso vai bene-
sede será em Barueri (SP) e o capi- pelo país, mas levantaram ques- 2009, no segundo mandato de ficiar a bolsa local”, diz. Miranda: “Há muita empresa de qualidade com ponto de entrada interessante”
tal social, de R$ 15,302 milhões. Os tões sobre o arcabouço fiscal brasi- Lula, quando alcançou 1,94%. Segundo Miranda, a visão é a
controladores são Eurico Ferreira leiro. Alguns já começaram a in- Ao longo do governo de Jair de que a relação entre risco e re- um interesse maior — movimen- não ele não foi aberto. Há muito
Rangel Junior, Paulo Cesar Rebuzzi vestir, impulsionados sobretudo Bolsonaro, período em que as torno no Brasil é a mais atraente to que ficou demonstrado pelo ruído, especialmente sobre a res-
Cerqueira, Paulo da Costa Neves pela agenda ambiental do gover- preocupações globais sobre a do conjunto de emergentes neste fluxo positivo de capital estran- ponsabilidade fiscal do país.
Junior e Gesilda Ferreira Lima Ba- no de Luiz Inácio Lula da Silva (PT), Amazônia se disseminaram, a momento. “Também se falou so- geiro no início do ano, de cerca Quando tivermos respostas
tista. Também obteve licença de mas com menos intensidade que o participação de ativos brasilei- bre a Índia, mas está mais cara de R$ 13,5 bilhões. “O Brasil está [mais claras] sobre esse tema, o
SCD a BRCondos, de Joinville (SC), projetado após as eleições. ros nos fundos emergentes foi a que a bolsa brasileira”, comenta. ganhando de W.O. em relação dinheiro de fora vai vir”, diz.
com capital inicial de R$ 2 mi- Dados da EPFR, consultoria 4,34%, pior nível histórico. Miranda aponta que o fim do aos emergentes. Olhando o mun- Para o economista da gestora
lhões. Os controladores são Ales- que mede o fluxo de recursos dos Agora, no novo governo, as processo eleitoral no Brasil e do, o Brasil está muito barato.” WHG, Danilo Passos, o Brasil tem
sandre Henrique do Nascimento e fundos globalmente, deixam cla- dúvidas sobre a questão ambien- uma economia global mais be- Thut afirma que o estrangeiro se beneficiado da melhor expec-
Dalton Dhiergo Fernandes. A ro o termômetro do apetite es- tal foram atenuadas. Porém, os nigna impulsionaram os ativos colocou sobre sua mesa a equa- tativa em relação à economia
Mogno Capital recebeu autoriza- trangeiro. O levantamento mos- estrangeiros querem saber como de risco no início do ano e isso ção entre risco e retorno. Segun- global, com as chances dimi-
ção para atuar como Distribuidora tra que o Brasil fechou o ano pas- a equipe econômica de Lula de- ajudou a trazer recursos ao país, do cálculos do BBI, o retorno da nuindo sobre uma desaceleração
de Títulos e Valores Mobiliários sado com uma posição de 6,31% verá construir o novo arcabouço principalmente pelo “descon- bolsa brasileira em dólar é esti- muito súbita da atividade econô-
(DTVM), com sede em São Paulo e nos fundos dedicados exclusiva- fiscal, que deverá substituir o te- to” das ações. “Há muita empre- mado em 17% em 2023, conside- mica global. “O Brasil também
capital social de R$ 750 mil. Os mente aos emergentes. O núme- to de gastos, e a reforma tributá- sa de qualidade com ponto de rando desvalorização do dólar e surfa muito bem a onda da Chi-
controladores são Daniel Rodri- ro mostra queda em relação à ria que será conduzida pelo Con- entrada interessante. O investi- valorização das ações ao longo na, com a melhora dos indica-
gues Bravo Caldeira e Pedro Gusta- participação que havia sido gresso. A crise da Americanas dor olha de forma pragmática, do período. “O risco versus retor- dores do país após a flexibiliza-
vo de Brito Novis. (Álvaro Campos) montada em outubro, após o pri- tem gerado muitos questiona- uma assimetria de risco.” no é muito favorável”, comenta. ção das medidas da covid-19.”
meiro turno das eleições, quan- mentos. A dúvida dos investido- Felipe Thut, responsável pelo Responsável pelo banco de in- A reabertura da China vai bene-
do chegou em 7,93% — o maior res é sobre o impacto do caso não banco de investimento do Bra- vestimento da XP, Pedro Mesqui- ficiar diretamente o preço das
Índice de Renda Fixa Valor valor desde o fim de 2019. apenas no setor varejista, mas em desco BBI, acredita que o Brasil ta, frisa que o estrangeiro quer commodities, setor de grande pe-
Base = 100 em 31/dez/99 Os esses dados são, de todo mo- outros segmentos da economia. tem oportunidade de voltar a entrar no Brasil, mas segue em so na bolsa brasileira, ponderam
1.820 do, muito distantes dos já vistos no Os bancos têm captado essa crescer no portfólio dos fundos compasso de espera. “Após as os bancos de investimentos. Con-
1.811,72
1.812 passado. No auge, em 2011, essa intenção de investimento. Em dedicados a emergentes. O exe- eleições no Brasil, se tirou a trava tudo, os ruídos políticos no país
1.804
participação estava em 16,4%. A meados de janeiro, o Santander cutivo diz que notou, em reu- do portão para a entrada de in- ainda têm deixado parte desses
1.796
tendência foi a mesma conside- promoveu uma conferência para niões com investidores globais, vestimentos de estrangeiros, mas potenciais investidores ariscos.
1.788

1.780
3/jan 13/fev .

Nívelfracode
2023 2023

Variações Desafios à gestão da dívida

No dia -0,08% Emissões semanais de títulos públicos (em bilhões de reais)
No mês 0,23%

emissãodoTesouro
35
No ano 1,20% 32,56
Fonte: Valor PRO. Elaboração: Valor Data 30 28,50
25,93
25

Portabilidade ‘cripto’ 21,05

emitesinaldealerta
20
A Xtage, plataforma de ativos di- 17,13
15 14,18 14,41 13,14 14,76
gitais da XP, pretende estimular 11,84 11,74 11,04
10,07 9,24 9,70 9,35
os clientes a fazerem portabilida- 10
6,58
de para trazer tokens negociados 5
em corretoras concorrentes, em
0
sua maioria criptonativas. A pla- Gabriel Roca e Victor Rezende evidenciam o ritmo mais fraco de 2007 2008 2009 2010 2011 2012 2013 2014 2015 2016 2017 2018 2019 2020 2021 2022 2023*
taforma lançou um projeto pilo- De São Paulo emissões do Tesouro neste ano. Ao
Fonte: Santander. *Valor estimado
to que permite a portabilidade considerar uma necessidade de fi-
de criptoativos, inicialmente dis- No momento em que o risco fis- nanciamento de R$ 1,49 trilhão e
ponível para um grupo de cola- cal e os ruídos em torno das metas um déficit primário efetivo de do colchão, caso o mercado fique As críticas são compartilhadas “O Tesouro tem em mãos a ferra-
boradores. Futuramente, a plata- de inflação e da atuação do Banco R$ 100 bilhões, a média semanal disfuncional, ele já pode ter sido por outro “trader” de renda fixa de menta do colchão e sempre se de-
forma deve permitir a funcionali- Central estão em alta, a gestão da de emissões de títulos públicos te- utilizado”, afirma o profissional da uma importante instituição finan- monstrou confortável em usá-la.
dade para grupos de clientes. “A dívida pública pelo Tesouro Nacio- ria de ser de R$ 23,2 bilhões no ca- tesouraria de um grande banco. ceira, para quem a atuação do Te- Avaliamos o atual comportamento
ideia é validar a tecnologia e a ex- nal começa a despertar sinais de so de uma redução de R$ 200 bi- Ele aponta, assim, que o Tesouro souro é de “difícil leitura” neste iní- não como um erro, mas como um
periência por trás dessa novidade atenção nos participantes do mer- lhões do colchão de liquidez. Em parece fazer uma opção por pou- cio de ano, diante de uma deman- atraso considerável, que o coloca
para expandir aos clientes, de cado. Em seus leilões, o Tesouro outra simulação, com uma mé- par recursos no curto prazo, ao da não atendida plenamente. em uma posição mais suscetível às
modo que eles possam trazer, ini- tem encontrado dificuldade para dia de R$ 19,2 bilhões de emis- imaginar que poderá emitir títulos O gestor de renda fixa da Kinea condições de mercado. Mas, ainda
cialmente, bitcoin (BTC) e ether emitir grandes quantidades de tí- sões por semana, o Tesouro che- a taxasmais baixasnofuturo. “OTe- Investimentos Leandro Teixeira faz assim, há grande espaço de mano-
(ETH) para a Xtage”, afirmou a XP tulos públicos e, assim, tem usado garia ao fim do ano com um col- souro não deveria ser um formador algumas ponderações, ao lembrar bra”, enfatiza o gestor da Kinea.
em nota. (Toni Sciarretta) o colchão de liquidez, o que acen- chão menor em R$ 400 bilhões. de preços, deveria ser um tomador que apenas 12 dos 99 leilões previs- Franca, do Santander, aponta
de um alerta entre os agentes fi- “Portanto, é necessário que o vo- de preços. O prêmio que os agentes tos para o ano foram realizados que, de fato, o Tesouro tem feito
Nubank em seguro auto nanceiros, na medida que a neces- lume médio semanal aumente ao pedem também está muito ligado neste momento, em um período emissões menores, mas nota que a
O Nubank amplia o portfólio da sidade de financiamento estimada longo do ano para que a reserva de ao tamanho do colchão. Se o col- que também contemplou o hiato volatilidade dos mercados finan-
área de seguros e lança uma apó- para este ano é bastante elevada, liquidez se mantenha em patamar chão diminuir, esse prêmio auto- do Tesouro Nacional, quando as ceiros tem sido mais alta neste iní-
lice para proteção de veículos. O em torno de R$ 1,49 trilhão. confortável”, alerta Goldenstein, maticamente vai ser muito maior. emissões costumam ser menores. cio de ano. “Temos todas as ques-
Nubank Auto está disponível Passadas seis semanas de lei- em comentário feito a clientes. Essa conta pode acabar ficando Assim, para ele, seria precipitado tões envolvendo o aperto mone-
desde ontem para clientes do lões, a média semanal de emis- Com um nível de emissão mais mais cara lá na frente”, afirma. extrapolar o comportamento do tário lá fora e diversos eventos de
banco digital de Curitiba e, se- sões está em R$ 17,5 bilhões, um fraco neste início de ano, alguns O profissional cita como exem- Tesouro para o restante do ano. curto prazo locais, como a forma-
gundo a instituição, vai ser dis- nível baixo, dado que, caso esse participantes do mercado têm plo o leilão de NTN-Bs efetuado na “Mas também seria ingênuo igno- ção de um governo novo e os efei-
ponibilizado gradualmente para ritmo se mantenha até o fim do emitido críticas à gestão da dívida terça-feira passada, quando o Te- rar o período que passamos agora.” tos da PEC da Transição”, diz.
outras regiões do país ao longo ano, a rolagem ficaria em torno pública pelo Tesouro e alertado pa- souro ofertou 450 mil papéis atre- Na visão de Teixeira, o cenário Assim, para Franca, a gestão da
do ano. (Sérgio Tauhata) de 55,2% e o colchão sofreria forte ra um mau uso do colchão de liqui- lados à inflação, mas vendeu ape- atual pode ser classificado como dívida ao longo do ano vai depen-
redução, ao passar de R$ 1,176 tri- dez. Alguns agentes têm apontado nas 37,6% do total a taxas que esta- incerto, mas ainda não é preocu- der de como serão os efeitos das
Paxos na mira da SEC lhão no fim do ano passado para que, apesar do cenário atual de vo- vam perto do limite mínimo do pante. “O Tesouro começou o ano medidas apresentadas pelo gover-
A SEC abriu investigação para apu- R$ 551,1 bilhões, nos cálculos do latilidade acentuada nos preços consenso, o que indica que havia com um colchão bastante grande, no em relação ao nível de receitas.
rar possíveis irregularidades na economista Ítalo Franca, do San- dos ativos brasileiros, os “players” demanda maior pelos títulos. Na de quase um ano, então uma certa “O Tesouro tem algum conforto
emissão da stablecoin USDP da Bi- tander. “O colchão ficaria em ní- têm mostrado demanda pelos pa- ocasião, o Tesouro optou por não diminuição não nos preocupa. Vale com o caixa e, por enquanto, adota
nance, informou o “Wall Street vel próximo do valor prudencial péis, mas, em algumas ocasiões, o fazer a colocação integral dos pa- lembrar que o colchão também é uma estratégia em que é mais cau-
Journal”. A informação levou o De- de três meses. E, diante de even- Tesouro optou por não atender a péis e, assim, não sancionou nível um seguro ao Tesouro Nacional e, teloso e observa um pouco mais.
partamento de Serviços Financei- tuais volatilidades de mercado e essa demanda, apontam. elevado das taxas das NTN-Bs. como todo seguro, tem um custo. Ainda existe umagordura,queé re-
ros de Nova York, onde a Paxos é de taxas de juros, acredito que o “Provavelmente, neste primeiro “Se existe uma demanda de tí- Diminuir o colchão um pouco po- lativamente confortável. Vamos
registrada, a orientar pela suspen- Tesouro precisará aumentar o ano de governo, teremos uma vo- tulos, que vai ajudar o Tesouro a de até ser uma atitude saudável”, precisar ver emissões maiores, mas
são da cunhagem da moeda. Se- ritmo para ter uma margem de latilidade alta. Se o Tesouro, em to- cumprir a PAF, por que ele opta diz. Teixeira, porém, nota que a re- também alguma ajuda que o go-
gundo o WSJ, a SEC alega que a Pa- segurança maior”, afirma. dos os momentos de volatilidade, por usar o colchão? A crítica do dução do colchão para níveis infe- verno possa dar em relação ao re-
xos viola regras de proteção ao in- Simulações feitas pelo estrate- preferir não emitir, vai acabar con- mercado vai nesse sentido. Não riores a seis meses seria preocupan- sultado primário aliviaria.”
vestidor, de acordo com pessoas gista-chefe da Warren Renascen- sumindo muito o colchão. Em um parece um uso inteligente do te. Para ele, há espaço para o Tesou- Procurado, o Tesouro não respon-
familiarizadas com o assunto. (TS) ça, Sérgio Goldenstein, também real cenário de necessidade de uso colchão”, aponta o profissional. ro aumentar o ritmo das emissões. deu até o fechamento desta edição.
 C2 | Valor | Terça-feira, 14 de fevereiro de 2023

Finanças
Ibovespa Bolsas internacionais Juros Dólar comercial Índices de ações Valor-Coppead
Em pontos Variações no dia 13/fev/23 - em % DI-Over futuro - % ao ano Cotação de venda - R$/US$ Dólar
Em pontos
Jan/2024 Jan/2025 Performance Mínima Variância
1,11 1,14 1,12
comercial
1,08 13,64 162.028 159.196
13,54 13,52 encerra 157.805
Ibovespa 0,72
o dia em
0,58
113.028 fecha
5,1417
queda de
110.140 pregão com
108.836 alta de 12,97
9 12,98
5,1760 0,88%
0,70% 12,75 em relação
ao real
81.675 80.517 80.495
-0,88 5,0444
24/jan 2/fev 13/fev Dow S&P- Euronext DAX CAC- Nikkei- SSE 24/jan 2/fev 13/fev 24/jan 2/fev 13/fev 24/jan 2/fev 13/fev
2023 2023 2023 Jones 500 100 40 225 Composite 2023 2023 2023 2023 2023 2023 2023 2023 2023

Fontes: B3 e Valor PRO. Elaboração: Valor Data

Mercados Juro futuro longo e dólar fecham em queda, enquanto bolsa tem alta de 0,70% Wall Street
Ativos locais sobem com investidor tem ganhos
à espera de
atento a disputa entre governo e BC indicador
Gabriel Caldeira
De São Paulo
Arthur Cagliari, Augusto Decker, de de elevar as metas de infla- durante a reunião do diretório. As incertezas dos agentes fi- seja resolvido no curto prazo.”
Gabriel Roca e Matheus Prado ção, atualmente em 3,25% para Parte do movimento observa- nanceiros acerca das metas de Lucas Tambellini, sócio da Su- O mercado acionário america-
De São Paulo 2023 e em 3% para 2024 e 2025. do nos juros futuros nos últimos inflação e dos problemas fiscais mauma Capital, lembra que, en- na registrou fortes ganhos on-
O Valor noticiou, inclusive, que dias foi desfeito. Em meio às do país seguem se materializan- quanto o estrangeiro segue co- tem, véspera da divulgação do
Os ativos locais exibiram per- interlocutores do PT acreditam perspectivas de que a alteração do em um movimento de revi- mo comprador dos ativos locais, índice de preços ao consumidor
formance positiva na sessão de que o presidente do BC, Roberto nas metas de inflação pudesse são nas projeções de inflação de o investidor local vende, pressio- (CPI) dos EUA de janeiro. Investi-
ontem, com os investidores Campos Neto, sinalizará na reu- abrir algum espaço para cortes curto e médio prazo. Ontem, o nado pelos juros e pela falta de dores aguardam um relatório
acompanhando de perto novi- nião do Conselho Monetário Na- de juros, os vértices curtos da relatório Focus, do BC, apontou visibilidade. Isso só muda, em que mostre desaceleração infla-
dades sobre as críticas do gover- cional (CMN) a possibilidade de curva vinham exibindo queda. Já que a estimativa dos agentes fi- sua visão, com uma maior clare- cionária na maior economia do
no federal ao Banco Central. rever a meta do ano para 3,5%. as taxas longas subiam, diante nanceiros para o IPCA em 2023 za em relação à qualidade do ci- mundo, o que eleva o apetite por
No fim da sessão, o dólar co- Um eventual movimento nes- da necessidade de juros de equi- subiu de 5,78% da semana passa- clo de queda de juros, que inevi- risco à medida que melhora a
mercial fechou em queda de se sentido é tido como ampla- líbrio maiores para contrapor da para 5,79%. Para 2024, a pre- tavelmente virá, diz, por conta perspectiva para a política mo-
0,88%, cotado a R$ 5,1760, e o mente negativo por agentes do uma inflação mais elevada no visão foi para 4%, de 3,93%, e em das condições macroeconômi- netária do Federal Reserve (Fed).
Ibovespa teve ganhos de 0,70%, mercado, o que tem pressionado médio e longo prazo. 2025 chegou a 3,60%, de 3,50%. cas, mas pode não ser sustentável Em Wall Street, o índice Dow Jo-
aos 108.836 pontos. No merca- os ativos locais. No entanto, o Não obstante, profissionais Para Matheus Pizzani, econo- em caso de imposição política. nes fechou em alta de 1,11%, a
do de juros, a recuperação ficou mercado mostra sensibilidade e do Santander esperam que o mista da CM Capital, é muito ce- “O mercado terá mais elemen- 34.245,930 pontos, o S&P 500 su-
mais concentrada nos vértices segue especulando sobre se e movimento de inclinação da do para o Conselho Monetário tos em abril, quando o novo arca- biu 1,14%, a 4.137,29 pontos, e o
mais longos da curva: a taxa do quando ocorrerão as discussões. curva de juros se intensifique Nacional (CMN) discutir even- bouço fiscal for apresentado e a Nasdaq, 1,48%, a 11.891 pontos.
contrato de Depósito Interfinan- Além disso, o ministro da Fa- adiante. “Desde que o BCB en- tuais mudanças nas metas de in- reforma tributária começar (ou Na renda fixa, o juro da T-note
ceiro (DI) para janeiro de 2027 zenda, Fernando Haddad, afir- cerrou o ciclo de aperto, temos flação do país. “Muita coisa pre- não) a andar. Acredito que a dis- de dois anos subiu de 3,511% a
recuou de 13,10% para 13,08% e mou durante evento do PT que as argumentado que os vértices de cisa ser alinhada ainda. O [Fer- cussão de meta é marginal. Lula 3,541% e o da T-note de dez anos
a do DI para janeiro de 2033 propostas do Desenrola, progra- dois e cinco anos deveriam se in- nando] Haddad e a [Simone] Te- está jogando para os seus eleito- reduziu de 3,738% a 3,705%.
caiu de 13,61% para 13,48%. ma de renegociação de dívidas clinar, principalmente por conta bet têm pouco tempo em suas res, mas temos que lembrar que No câmbio, o destaque ficou
As críticas recentes do presi- de pessoas físicas, e de mudanças das incertezas sobre a trajetória pastas. Alguns nós precisam ser foi o Congresso que aprovou me- para a forte valorização da moe-
dente Luiz Inácio Lula da Silva na tabela do Imposto de Renda de consolidação fiscal, em um desatados para se ter um cenário didas como a independência do da americana em relação ao iene,
(PT) ao Banco Central (BC) e ao (IR) estão prontas para serem contexto de juros internacionais mais certo para esse tipo de dis- BC e a privatização da Eletro- em meio a especulações sobre
nível de juros atualmente prati- analisadas pelo presidente Lula. mais altos. Mantemos essa visão cussão, como a definição do ar- bras. Então, ou o governo mos- Kazuo Ueda, possível substituto
cado no país fizeram com que Uma fonte disse ao Valor que para o médio prazo e não ante- cabouço fiscal e da reforma tri- tra ter uma base no Legislativo de Haruhiko Kuroda na presi-
ganhasse força entre membros Haddad também abordou “polí- vemos mais uma redução tem- butária”, disse. “Particularmen- que ainda não demonstrou, ou dência do Banco do Japão (BoJ).
do governo a ideia da necessida- tica fiscal e política monetária” porária desta inclinação”, dizem. te, não acredito que esse debate estamos falando de ruídos”, diz. Segundo as estimativas de
analistas, o CPI americano deve
mostrar alta de 0,4% entre de-

Meta de inflação é destaque em reuniões do BC

zembro e janeiro e avanço anual
de 6,2%, desacelerando após o
resultado anterior, de 6,5%.
Economista-chefe da Pan-
theon Macroeconomics, Ian She-
pherdson diz estar mais focado
Victor Rezende e Gabriel Roca as expectativas acompanhariam o não abriria espaço para a anteci- estrangeiro diante da discussão agropecuária, ao mercado de tra- na leitura do núcleo do CPI, que
De São Paulo movimento e poderia haver, ainda, pação do início do ciclo de cortes das metas e da desancoragem das balho e ao impulso fiscal, embora exclui preços de itens voláteis,
um prêmio além da meta. de juros pelo Banco Central. “Pelo expectativas de inflação de longo outros economistas tenham pon- como energia e alimentos. Se-
Nas duas reuniões feitas pelo Debate semelhante foi observa- contrário. O consenso parece in- prazo. “Pelo que foi indicado, pare- derado que o impulso fiscal, quan- gundo ele — que prevê alta de
Banco Central (BC) ontem com do no segundo encontro, no qual dicar que a elevação dos objetivos cia que a discussão fiscal já estava do feito perto do pleno emprego, 0,4% do indicador —, os riscos
economistas de mercado, o nível alguns economistas que expuse- de inflação pode provocar uma na cabeça do estrangeiro, mas ago- tem mais efeitos inflacionários do apontam para cima devido a
das metas de inflação dominou a ram seus cenários revelaram que já desancoragem adicional das ex- ra ganhamos esse desafio novo, que de apoio ao crescimento. preços de veículos usados.
pauta e escancarou a preocupa- trabalham com uma meta de infla- pectativas de inflação e obrigar o que não estava no radar. A visão Uma preocupação com o mer- Uma surpresa para baixo,
ção dos agentes com os possíveis ção mais alta, de 4% ou mais, e que BC a fazer uma política monetá- consensual é de que uma alteração cado de crédito também esteve contudo, não chegaria a ser
efeitos de um aumento das me- esperam uma inflação mais alta. ria ainda mais restritiva”, afirma. nas metas não gera benefícios e de presente, em especial no primeiro “loucura” em sua opinião, e po-
tas. Alertas em relação a uma alta Esse viés, porém, não é consensual, Outra discussão presente nas que uma revisão pode ser contra- encontro. “Existe a sensação de deria vir na forma de uma redu-
expressiva das expectativas de in- já que alguns ainda trabalham duas reuniões foi sobre a postura producente até mesmo para a ati- que eventos recentes no mercado ção significativa na alta de alu-
flação de médio prazo foram com a meta de inflação estipulada da autoridade monetária em rela- vidade”, afirmou um analista. de crédito não parecem ser algo guéis, segundo Shepherdson.
emitidos nos dois encontros, en- pelo Conselho Monetário Nacio- ção às metas. Um economista pre- Em relação às questões de curto pontual e há uma percepção de A distrital de Nova York do Fe-
quanto outros temas de destaque nal (CMN) de 3% em 2024 e 2025. sente no primeiro encontro disse prazo, o discurso foi mais positivo, que existe algo que está se propa- deral Reserve divulgou estudo
em reuniões anteriores, como a A discussão em torno das metas que seria ruim se o BC embarcasse segundo relatos colhidos pelo Va- gando, com saques nos fundos de ontem que mostrou queda na
situação fiscal e o cenário exter- se mostrou bastante forte e, na pri- em uma possível mudança nas me- lor. Há uma visão de que a inflação crédito e novas emissões sendo expectativa inflacionária dos
no, ficaram em segundo plano. meira reunião, alguns inscritos tas e apontou, durante a reunião, está desacelerando e de que a in- afetadas”, disse um economista. americanos para o período de
O Valor ouviu diversos partici- não tiveram tempo de falar, rela- que a autoridade “é o único flação de serviços tem mostrado O “guidance” dos bancos com três anos, de 3% a 2,7%, enquan-
pantes do mercado que estiveram tou um economista. “A reunião se ‘player’ racional neste momento”. uma dinâmica melhor. “A desace- tom mais carregado também foi to a de 12 meses ficou estável em
nos dois encontros, que ocorreram estendeu até o último minuto”, Na segunda reunião, a maioria leração da atividade estava no dis- abordado “e um economista de um 5%. A leitura contradiz levanta-
na sede do BC em São Paulo. Na pri- disse o profissional, para quem o dos economistas disse ser impor- curso de todos. Eventualmente al- banco apontou para uma maior mento similar da Universidade
meira reunião, o discurso em rela- debate sobre a meta ganhou con- tante que a autoridade monetária guns dados de curto prazo podem aversão a risco do ‘board’ na hora de Michigan, que registrou alta
ção às metas foi mais duro, com o tornos menos técnicos em alguns seja uma voz dissonante no CMN ter vindo mais fortes, mas a histó- da concessão de crédito”. Há, na de 3,9% a 4,2% nas expectativas
apontamento de que elevar o nível momentos do primeiro encontro. em relação a um possível aumento ria ainda é de que a economia vai percepção dos presentes, um des- de inflação para um ano.
do objetivo de inflação neste mo- “Comparações com a Argentina e das metas de inflação. “A maioria desacelerar e, nesse sentido, houve conforto sobre crédito, que pode Em um discurso sem grandes
mento seria desfavorável. Um dos com a Turquia voltaram a apare- indicou que é papel de um BC in- uma preocupação com o mercado ganhar ainda mais força à frente. novidades, a diretora do Fed Mi-
presentes relatou que houve um cer, mas me parece que o cenário dependente resistir à mudança da de crédito”, aponta um economis- Pelo BC, estiveram presentes os chelle Bowman reiterou o com-
debate sobre o que aconteceria ainda é bem distante”, disse. meta”, afirmou um dos presentes. ta que esteve na primeira reunião. diretores de Política Econômica, promisso do banco central ame-
com as expectativas de inflação. Ele, porém, nota que foi um Ainda no segundo encontro, Já no segundo encontro, alguns Diogo Guillen, e de Assuntos Inter- ricano em elevar mais as taxas
Entre os que falaram, o consenso consenso entre os economistas a houve quem apontasse alguma presentes apontaram para um PIB nacionais e Gestão de Riscos Cor- de juros e mantê-las em patamar
formado foi que, se a meta subisse, ideia de que a alteração nas metas mudança no humor do investidor um pouco mais forte devido à porativos, Fernanda Guardado. alto por um período longo.

Grupo americano atinge

Compromisso do Fed com a meta de inflação
A diretora do Federal Reserve (Fed)
Michelle Bowman reiterou o

participação de 7,5% na XP
compromisso da autoridade para
que a inflação retorne à meta de 2%.
Durante participação em evento da
American Bankers Association, em
Orlando, Bowman apontou que
novos aumentos nas taxas de juros
serão apropriados para levar a Adriana Cotias como suas subsidiárias e afilia- meio de três grupos de investi-
política monetária a um nível De São Paulo das Capital Bank and Trust mento, que tomam decisões e vo-
suficientemente restritivo — e que Company, Capital Internatio- tação por procuração de forma
o nível restritivo deve continuar por A XP Inc. informou aos seus in- nal e demais companhias que independente. Os profissionais
mais algum tempo. “Embora vestidores que a Capital World In- integram o Capital Group. No de renda fixa oferecem pesquisa
tenhamos visto leituras de inflação vestors adquiriu ações da compa- Brasil, o grupo já investiu em e gestão em toda a organização.
modestamente mais baixas nos nhia e alcançou, assim, uma par- nomes como Magazine Luiza, Desde que fez a sua oferta públi-
últimos meses, a inflação geral ticipação de 7,5% do total do capi- Burger King e Rede D’Or. ca inicial (IPO, na sigla em inglês) e
permanece alta. As medidas de tal estimado em circulação no O Capital Group administrava, a listagem na Nasdaq, no fim de
inflação de serviços básicos têm mercado. Segundo o documento ao fim de 2022, o equivalente a 2019, as ações da XP acumulam
sido persistentemente elevadas e a arquivado na Securities Exchan- US$ 2,2 trilhões em ações e ativos desvalorização de 57,4% e ontem
demanda por mão de obra excede a ge Commission (SEC, a CVM ame- de renda fixa para pessoas físicas eram negociadas a US$ 16,07.
oferta de trabalhadores disponíveis, ricana), a compra envolveu quase e investidores institucionais. É Neste ano, os papéis têm ganhos
o que está levando os empregadores 33,5 milhões de papéis. também o controlador da subsi- de 16,3%, apesar de a companhia
a aumentar os salários em um A assessoria de investimentos diária American Funds, que ofe- ter apresentado uma prévia ope-
AL DRAGO/BLOOMBERG

esforço para reter e atrair tem sede em Los Angeles, na rece fundos de investimentos de racional com captação líquida de
trabalhadores”, disse. Segundo ela, Califórnia, e é uma divisão da baixo custo e planos de aposen- R$ 31 bilhões para o quarto tri-
é difícil atingir um “pouso suave” na Capital Research and Manage- tadoria patrocinados por empre- mestre, com queda de 11% e de
economia, mas isso ainda é viável. ment Company (CRMC), bem gadores. Atua desde 1931 por 36% no comparativo anual.
 Terça-feira, 14 de fevereiro de 2023 | Valor | C3

Finanças
Balanço Banco provisiona 63% da O critério do banco para
CAROL CARQUEJEIRO/VALOR.

exposição e chama caso de fraude

dar crédito à varejista
BTG tem queda – e o que isso sinaliza
no lucro com
ma financeiro usou esse padrão.”
Se a reputação do trio era res-
paldo para os bancos, institui-
ções como o BTG entendem que
ela também deve ser, digamos,

Americanas
Maria Luíza Filgueiras uma garantia executável.
De São Paulo O BTG provisionou R$ 1,12 bi-
lhão em créditos da Americanas,
Depois de partir para a briga que representa cerca de 63% da dí-
judicial sem poupar acusações vida de R$ 1,9 bilhão da compa-
ao trio de acionistas de referên- nhia com o banco. Há outro R$ 1,2
Mariana Ribeiro e Álvaro Campos lhões pela exposição a outros ins- cia da Americanas, o banco BTG bilhão em dívida da varejista que o
De São Paulo trumentos financeiros. Assim, a Sallouti: “Estamos muito tranquilos com a qualidade da nossa carteira” Pactual mostrou ontem que essa banco conseguiu reter, judicial-
provisão foi de R$ 1,2 bilhão. batalha vai continuar e vai ter no- mente, em aplicações da America-
O BTG Pactual lucrou menos no Segundo a lista de credores di- a qualidade da nossa carteira, prensa. Sem citar casos específicos, me e sobrenome. Nos bastidores, nas e que a companhia segue ten-
quarto trimestre de 2022, com os vulgada pela Americanas, a vare- ela é bem diversificada, por em- Cohn disse que há companhias o banco e sua tropa de advoga- tando acessar. Segundo Sallouti, o
resultados já sob impacto da Ame- jista deve R$ 3,5 bilhões ao banco. presas, por estratégia”, afirmou. que vêm enfrentando dificuldades dos prometem não medir esfor- banco entendeu que não havia ne-
ricanas. O banco fez uma provisão O BTG alega, no entanto, que preci- O executivo disse que, no caso normais em suas operações dian- ços para responsabilizar Beto Si- cessidade de provisionar a totali-
de R$ 1,2 bilhão relacionada ao ca- sam ser subtraídos desse valor da Americanas, o risco de crédito te do cenário macroeconômico, cupira, Jorge Paulo Lemann e dade, dado que entende que o nú-
so, suficiente para cobrir 63% de R$ 400 milhões em contratos de era determinado mais pela força mas não são casos de fraude. Marcel Telles pela extensão da mero a ser recuperado pode ser
sua exposição à companhia, e es- resseguro e a compensação de dos acionistas principais do que No quarto trimestre, o retorno fraude na varejista, inclusive bus- maior do que está provisionado,
pera recuperar mais do que isso. O R$ 1,2 bilhão da varejista deposita- pelo balanço em si. A companhia ajustado sobre o patrimônio cando acessar patrimônio pes- mas ainda sem uma visibilidade de
presidente do BTG, Roberto Sal- dos na instituição financeira, que tem como acionistas de referên- (ROAE) do BTG foi de 16,7%, de soal quando for a hora. Uma de- prazo. A consequência para o mer-
louti afirmou que a instituição fi- haviam sido dados como garantia cia Jorge Paulo Lemann, Marcel 22% no terceiro trimestre e 19,4% claração do CEO Roberto Sallouti cado de crédito, em geral, será
nanceira foi vítima de fraude, mas de empréstimos. Com isso, a expo- Telles e Beto Sicupira. Sem esse su- no quarto trimestre de 2021. O ín- ajuda a explicar o porquê. spreads mais altos, disse o CEO.
que se trata de um caso isolado. sição efetiva cai para R$ 1,9 bilhão. porte, provavelmente o banco te- dice de Basileia ficou em 15,1%, de “O caso específico de fraude O caso extraordinário mordeu
O banco teve lucro líquido O banco entende que obteve, na ria uma exposição menor, segun- 15,2% no trimestre anterior e era o único caso na nossa carteira parte do resultado, mas ainda as-
ajustado de R$ 1,77 bilhão, com sexta-feira, vitória na Justiça para do Renato Cohn, vice-presidente 15,7% um ano antes. Já a captação onde a exposição de crédito era sim o BTG cravou alta anual de 28%
queda de 23% em relação ao ter- fazer a compensação, mas, como financeiro do BTG. Eles acrescen- líquida de clientes (“net new mo- determinada não pela força do no lucro líquido, somando recorde
ceiro trimestre e de 0,8% frente ao mostrou o Valor, a Americanas taram, no entanto, que não há ney”, no jargão em inglês) foi de balanço da companhia, mas sim R$ 8,3 bilhões em 2022, com a con-
quarto trimestre de 2021. A recei- tem outro entendimento e acredi- outro caso como esse na carteira. R$ 68 bilhões de outubro a dezem- pela força dos acionistas contro- tribuição de R$ 1,8 bilhão do quar-
ta total ficou em R$ 3,63 bilhões, ta que a decisão tratou apenas so- “É o único caso da nossa cartei- bro, acima dos R$ 62,9 bilhões ladores”, disse Sallouti, em tele- to trimestre. No banco de investi-
queda de 24% na comparação tri- bre operações de derivativos. ra onde a exposição de crédito era obtidos no terceiro trimestre. conferência com analistas ontem. mento, o desempenho foi recorde
mestral e alta de 3,9% na anual. O BTG informou que o episó- determinada não pela força do O banco espera que seu retorno “Nos outros créditos da carteira em “debt capital markets” nos três
Sem citar o caso Americanas, dio pesou sobre as despesas com balanço da empresa, mas sim pela cresça em 2023, com um aumento isso não acontece. É uma empresa últimos meses do ano passado.
por questões de sigilo bancário, o bônus, que foram reduzidas em força dos acionistas controlado- maior das receitas do que dos cus- de capital aberto, acionistas con-
banco disse que, “excluindo o R$ 153,1 milhões, e sobre as des- res. Era uma empresa de capital tos. Os índices de capital e liquidez troladores com grande reputa- Este texto foi originalmente
efeito de provisões não recorren- pesas com imposto de renda e aberto, acionistas controladores deverão permanecer “nos níveis ção, longo histórico, e não foi só publicado pelo Pipeline, o site de
tes”, o total de receitas teria sido contribuição social, que dimi- com muita reputação, longo his- atuais ou até mesmo mais robus- nosso caso, mas quase todo siste- negócios do Valor Econômico
de R$ 4,826 bilhões e o lucro lí- nuíram R$ 466,9 milhões. tórico. Acho que não foi só o nos- tos”. A instituição informou que
quido ajustado, de R$ 2,347 bi- Sallouti disse estar confortável so caso, mas o caso de todo o sis- “espera sólido crescimento de re-
lhões no período — diferença de com o nível atual das provisões, tema financeiro que estava usan- ceita” neste ano, suportado pelo
R$ 580 milhões no resultado final. mas acrescentou que ainda não é do esse padrão”, disse Sallouti. “mix” de negócios e uma maior Curta
A instituição informou que, possível saber se novas serão ne- Questionados sobre outras alavancagem operacional, apesar
“devido a um evento específico cessárias. O BTG fez, proporcio- grandes empresas que podem es- de um cenário desafiador. Sallouti
que foi amplamente divulgado”, nalmente, um volume de reservas tar enfrentando dificuldades fi- comentou que o mercado deve fi- Ouro em queda manas. Na Comex, divisão para
decidiu provisionar R$ 1,123 bi- menor que o de Itaú Unibanco e nanceiras, os executivos do banco car mais seletivo após o caso Os contratos futuros do ouro metais da New York Mercantile Ex-
lhão na área de crédito corpora- Bradesco, que já provisionaram frisaram que não o BTG não tem Americanas, o que deve aumen- encerraram ontem em queda, pela change (Nymex), o ouro com en-
tivo, diante da exposição opera- 100% da exposição à varejista. exposição a nenhum dos nomes de tar a rentabilidade das operações terceira sessão consecutiva, atin- trega prevista para abril caiu
ções de risco sacado, e R$ 77 mi- “Estamos muito tranquilos com companhias que circulam na im- de antecipação de recebíveis. gindo o menor nível em cinco se- 0,58%, a US$ 1.863 por onça-troy.

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C4 | Valor | Terça-feira, 14 de fevereiro de 2023

Finanças
Balanço Banco teve lucro de R$ 9 bi no trimestre e de R$ 31,8 bi em 2022 Petroleira Seacrest tem
Inadimplência cresce, mas um ‘livro cheio’ para
emplacar IPO na Noruega
BB tem resultado recorde Fernanda Guimarães
De São Paulo
A petroleira é mais uma que
viu um mercado potencial no
Brasil após o programa de desin-
Álvaro Campos e ceiro trimestre e 52,4% em relação Sem citar o nome das America- ceu influenciada pelo desempe- Pouco conhecida no mercado vestimentos da Petrobras que te-
Guilherme Pimenta a igual período de 2021. No ano, o nas, o banco informou que “a nho do crédito consignado, do não brasileiro, a Seacrest Petroleo, ve largada no governo de Michel
De São Paulo e Brasília ganho foi de R$ 31,815 bilhões, al- análise personalizada sobre o ca- consignado e de cartão de crédito. que é focada na aquisição de Temer. Dentre elas estão a 3R Pe-
ta de 51,3%. O resultado ficou aci- so aplicada à metodologia de O índice de inadimplência en- campos maduros de petróleo e troleo, PetroRio e PetroReconca-
O Banco do Brasil (BB) teve re- ma da projeção dos analistas ouvi- crédito ensejou provisionamen- cerrou dezembro em 2,51%, ante gás natural, já tem um “livro vo, listadas na B3. Se a oferta tiver
sultados recordes tanto no quarto dos pelo Valor, de R$ 8,246 bi- to de R$ 788 milhões, correspon- 2,34% em setembro e 1,75% em no cheio” para seguir com sua inten- sucesso, esse será o primeiro IPO
trimestre como nos números fe- lhões. O número ainda reflete a dente a 50% da exposição ao ati- fim de 2021. O BB disse que esse ção de abrir capital na bolsa de que uma empresa brasileira – to-
chados de 2022. Com crescimento administração Fausto Ribeiro, já vo”. “Os desdobramentos do caso movimento atrasos é justificado Oslo, na Noruega, disseram fon- dos os ativos da Seacrest estão no
na carteira de crédito e na mar- que a nova CEO, Tarciana Medei- estão sob monitoramento cons- pelo aumento no saldo das opera- tes ao Valor. Isso significa que, até Brasil, mas sua sede em Bermu-
gem financeira e a despeito da al- ros, assumiu em 16 de janeiro. tante e o volume de provisão ções em atraso da carteira PF, in- aqui, a demanda dos investidores das – faz desde a abertura de ca-
ta da inadimplência, a instituição Com isso, o BB apresentou um acompanhará a evolução das ne- fluenciado pelo cenário macro e cobre a oferta, mas sem gordura. pital do Nubank, no fim de 2021.
superou a rentabilidade dos pares retorno sobre o patrimônio líqui- gociações, sendo que eventual pela estratégia de crescer em li- A oferta inicial de ações (IPO) A Seacrest projetou cresci-
privados e divulgou projeções oti- do de 23% no quarto trimestre, necessidade de agravamento nhas de maiores risco e retorno. é esperada para girar cerca de mento aos investidores. “Com o
mistas para este ano. superando a rentabilidade dos adicional do risco e seu impacto No seu guidance, o banco diz U$$ 275 milhões e deverá ser fechamento da aquisição do
O banco provisionou 50% da ex- pares, que foram mais “machu- em provisão já estão devidamen- que espera reportar um lucro en- precificada na quinta, segundo campo Norte Capixaba, prevista
posição à Americanas. Foi mais cados” pelo caso Americanas. te contemplados nas projeções tre R$ 33 bilhões e R$ 37 bilhões dados do prospecto da opera- para fevereiro de 2023, após a
conservador que o Santander, que A margem financeira bruta to- de 2023”, complementou. neste ano — ou seja, um aumento ção. A empresa buscou acessar a conclusão da listagem, a compa-
constituiu reservas para cobrir 30% talizou R$ 21,451 bilhões no quar- A carteira de crédito de pessoas de até 19% em relação a 2022. Já bolsa norueguesa em um mo- nhia espera se tornar a terceira
das dívidas da companhia, mas to trimestre, alta de 9,7% em com- físicas teve alta de 2,7% no trimes- para a margem financeira bruta mento em que a brasileira está maior produtora onshore de pe-
bem menos que Itaú Unibanco e paração ao terceiro trimestre e tre e de 9% em 12 meses, ao atingir o banco projeta crescimento en- fechada para estreias, diante da tróleo e gás do Brasil em termos
Bradesco, que já provisionaram 44,9% em 12 meses. As provisões R$ 287,794 bilhões. Em pessoas ju- tre 17% e 21%. No caso da cartei- alta aversão ao risco. A captação de reservas e produção”, segun-
100%. O BB tem exposição de R$ 1,6 para crédito de liquidação duvido- rídicas, ao somar R$ 280,009 bi- ra de crédito, espera um avanço será necessária para que a com- do o documento protocolado
bilhão à varejista, segundo nova sa (PDD) ampliadas tiveram alta lhões, houve altas de 0,1% e 10,6%. de 8% a 12%. Para as despesas ad- panhia tenha fôlego para pagar junto ao regulador do mercado
lista de credores da empresa. de 44,7% frente ao terceiro tri- No agronegócio o portfólio che- ministrativas, estima um avanço parte de uma aquisição feita no de capitais da Noruega.
O BB registrou lucro ajustado de mestre e 72,4% na comparação gou a R$ 286,047 bilhões, com al- de 7% e de 11%. Por fim, a expec- ano passado, do campo Norte Além de bancos noruegueses,
R$ 9,039 bilhões no quarto trimes- com o quarto trimestre de 2021, tas de 8,2% e 23,1% respectivamen- tativa para despesas com é de Capixaba da Petrobras, no Espí- BTG Pactual e Itaú BBA são co-
tre, aumento de 8,1% frente ao ter- totalizando R$ 6,534 bilhões. te. Segundo o BB, a carteira PF cres- R$ 19 bilhões a R$ 23 bilhões. rito Santo, por US$ 478 milhões. ordenadores da oferta.

Finanças | Indicadores
IMA - Índices de Mercado Anbima Custo do dinheiro TR, Poupança e TBF Índice de Renda Fixa Valor
Em 13/02/23 Em % no período Variações % no período Base = 100 em 31/12/99
Valor Var. no Var. no Var. no Há No fim de Há Há Período TR Poupança * Poupança ** TBF 13/02/23 10/02/23 09/02/23 08/02/23 07/02/23 06/02/23
Índice Referência do índice dia % mês % ano % Taxas referenciais 13/02/23 10/02/23 1 semana janeiro 1 mês 12 meses 25/01 a 25/02 0,1749 0,6758 0,6758 0,9963 Índice 1.811,72 1.813,21 1.811,58 1.812,06 1.806,20 1.803,00
IRF-M 1* 13.637,0474930 0,02 0,46 1,57 Selic - meta ao ano 13,75 13,75 13,75 13,75 13,75 10,75 26/01 a 26/02 0,1453 0,6460 0,6460 0,9465 Var. no dia -0,08% 0,09% -0,03% 0,32% 0,18% 0,05%
IRF-M 1+** 16.917,6857460 -0,04 -0,17 0,55 Selic - taxa over ao ano 13,65 13,65 13,65 13,65 13,65 10,65 27/01 a 27/02 0,1079 0,6084 0,6084 0,8988 Var. no mês 0,23% 0,31% 0,22% 0,25% -0,08% -0,25%
IRF-M Total 15.539,3519370 -0,02 0,06 0,90 Selic - taxa over ao mês 1,5236 1,5236 1,5236 1,5236 1,5236 1,2050 28/01 a 28/02 0,1112 0,6118 0,6118 0,9021 Var. no ano 1,20% 1,28% 1,19% 1,22% 0,89% 0,71%
IMA-B 5*** 8.157,7741020 0,00 0,49 1,90 Selic - taxa efetiva ao ano 13,65 13,65 13,65 13,65 13,65 10,49 29/01 a 01/03 0,1487 0,5834 0,5834 0,9499 Fonte: Valor PRO. Elaboração: Valor Data
IMA-B 5+**** 9.657,4274920 0,05 0,53 -0,74 Selic - taxa efetiva ao mês 0,9181 0,9181 0,9181 1,1233 1,1233 0,7550 30/01 a 01/03 0,1487 0,5834 0,5834 0,9499
IMA-B Total 8.580,1333730 0,02 0,51 0,51 CDI - taxa over ao ano 13,65 13,65 13,65 13,65 13,65 10,65 31/01 a 01/03 0,1101 0,5834 0,5834 0,9010
IMA-S Total 5.734,1784370 0,05 0,47 1,62 CDI - taxa over ao mês 1,5236 1,5236 1,5236 1,5236 1,5236 1,2050 01/02 a 01/03 0,0830 0,5834 0,5834 0,8536
IMA-Geral Total 6.999,7880870 0,03 0,38 1,08
Fonte: Anbima. Elaboração: Valor Data. * Prazo menor ou igual a 1 ano ** Prazo maior que 1 ano *** Prazo menor ou igual a 5 anos **** Prazo
CDI - taxa efetiva ao ano 13,65 13,65 13,65 13,65 13,65 10,49 02/02 a 02/03
03/02 a 03/03
0,0844
0,0828
0,5848
0,5832
0,5848
0,5832
0,8550
0,8534
Câmbio
CDI - taxa efetiva ao mês 0,9181 0,9181 0,9181 1,1233 1,1233 0,7550
maior que 5 anos 04/02 a 04/03 0,0831 0,5835 0,5835 0,8537
CDB Pré - taxa bruta ao ano - - - - 13,57 11,08
05/02 a 05/03 0,0831 0,5835 0,5835 0,8537 Em 13/02/23
CDB Pré - taxa bruta ao mês - - - - 1,0659 0,8794 Em US$ * Em R$ **
06/02 a 06/03 0,0831 0,5835 0,5835 0,8537
CDB Pós - taxa bruta ao ano - - - - 12,37 13,28 Moeda Compra Venda Compra Venda
Crédito CDB Pós - taxa bruta ao mês - - - - 0,9768 1,0447
07/02 a 07/03
08/02 a 08/03
0,0830
0,0827
0,5834
0,5831
0,5834
0,5831
0,8536
0,8533 Baht (Tailândia) 33,8500 33,8700 0,15300 0,15310
Taxa de juros de referência - B3 09/02 a 09/03 0,0824 0,5828 0,5828 0,8530 Balboa (Panamá) 1,0000 1,0000 5,1828 5,1834
Taxas - em % no período TJ3 - 3 meses (em % ao ano) 13,68 13,66 13,71 13,68 13,69 11,40 10/02 a 10/03 0,0825 0,5829 0,5829 0,8531 Bolívar Soberano (Venezuela) 24,1395 24,2000 0,2142000 0,2147000
Há 1 No fim de Há 1 Há 12 TJ6 - 6 meses (em % ao ano) 13,66 13,65 13,82 13,71 13,70 12,07 Boliviano (Bolívia) 6,8600 7,0100 0,7393 0,7556
Fonte:BancoCentral.Elaboração:ValorData.*Depósitosaté03/05/12**Depósitos
Linhas - pessoa jurídica 30/01 27/01 semana dezembro mês meses Taxas referenciais de Swap - B3 Colon (Costa Rica) 570,1250 573,7500 0,009033 0,009092
a partir de 04/05/12; Lei nº 12.703/2012
Capital de giro pré até 365 dias - a.a. 37,85 35,42 38,77 31,00 31,00 28,07 DI x Pré-30 - taxa efetiva ao ano 13,65 13,65 13,66 13,65 13,66 10,89 Coroa (Dinamarca) 6,9498 6,9508 0,7456 0,7458
Capital de giro pré sup. 365 dias - a.a. 28,43 27,45 26,73 24,24 24,24 26,47 DI x Pré-60 - taxa efetiva ao ano 13,66 13,66 13,68 13,66 13,67 11,16 Coroa (Islândia) 142,6500 142,9800 0,03625 0,03634
Conta garantida pré - a.a.
Desconto de duplicata pré - a.a.
52,77
27,10
54,05
28,01
52,01
27,89
51,14
25,85
51,14
25,85
41,12
22,43
DI x Pré-90 - taxa efetiva ao ano 13,68 13,67 13,71 13,68 13,69 11,44 B3 - Brasil, Bolsa, Balcão Coroa (Noruega)
Coroa (Rep. Tcheca)
10,1024
22,1500
10,1054
22,1600
0,5129
0,2339
0,5131
0,2340
DI x Pré-120 - taxa efetiva ao ano 13,69 13,68 13,74 13,69 13,70 11,70
Vendor pré - a.a. 18,81 18,09 18,57 18,18 18,18 16,49 Coroa (Suécia) 10,3857 10,3887 0,4989 0,4991
Capital de giro flut. até 365 dias - a.a. 20,06 22,13 18,85 21,93 21,93 19,68
DI x Pré-180 - taxa efetiva ao ano 13,64 13,65 13,82 13,71 13,70 12,07 Índices de ações em 13/02/23 Dinar (Argélia) 136,4624 137,0524 0,03782 0,03798
Capital de giro flut. sup. 365 dias - a.a. 18,93 18,85 19,92 19,23 19,23 16,52 DI x Pré-360 - taxa efetiva ao ano 13,49 13,40 13,78 13,47 13,42 12,48
No No No Em 12 Dinar (Kuwait) 0,3060 0,3061 16,9317 16,9392
Conta garantida pós - a.a. 27,08 27,23 27,78 26,56 26,56 23,99 Fontes: Banco Central, B3 e Valor PRO. Elaboração: Valor Data
Índice dia mês ano meses Dinar (Líbia) 4,7947 4,8170 1,0759 1,0811
ACC pós - a.a. 8,00 8,19 8,37 8,04 8,04 3,51 Direitos Especiais de Saque *** 1,3370 1,3370 6,9294 6,9302
Factoring - a.m. 3,69 3,71 3,70 3,62 3,62 3,73 Variação % em reais
Dirham (Emirados Árabes Unidos) 3,6729 3,6732 1,4110 1,4113
Fontes: Banco Central, Anfac e Valor PRO. Elaboração: Valor Data Mercado futuro Ibovespa 108.836 0,70 -4,05 -0,82 -4,17 Dirham (Marrocos) 10,2578 10,2638 0,5050 0,5053
IBrX 46.135 0,63 -4,25 -0,88 -5,26 Dólar (Austrália)*** 0,6962 0,6963 3,6083 3,6092
Em 13/02/23 IBrX 50 18.353 0,66 -4,06 -0,82 -5,13 Dólar (Bahamas) 1,0000 1,0000 5,1828 5,1834
Juros externos PU de Taxa efetiva - Contratos Cotação - em % ao ano
IEE
SMLL
75.402
1.928
0,68
0,41
-3,84
-6,72
-4,17
-4,00
-1,46
-17,62
Dólar (Belize) 1,9982 2,0332 2,5491 2,5940
DI de 1 dia ajuste em % ao ano negociados Mínimo Máximo Último Dólar (Canadá) 1,3341 1,3345 3,8837 3,8853
ISE 3.075 0,79 -4,75 -2,60 -16,98 Dólar (Cayman) 0,8250 0,8350 6,2069 6,2829
Empréstimos - em % ao ano Vencimento em mar/23 99.493,47 13,652 18.329 13,650 13,654 13,650 IMOB 681 0,53 -3,42 3,39 -9,19 Dólar (Cingapura) 1,3298 1,3303 3,8960 3,8979
Há 1 No fim de Há 1 Há 12 Vencimento em abr/23 98.338,04 13,653 37.556 13,652 13,658 13,652 IDIV 7.223 0,65 -4,64 0,98 6,70 Dólar (EUA) 1,0000 1,0000 5,1828 5,1834
13/02/23 10/02/23 semana janeiro mês meses Vencimento em mai/23 97.439,72 13,673 13.547 13,654 13,678 13,656 Dólar (Hong Kong) 7,8499 7,8500 0,6602 0,6603
IFIX 2.774 -0,40 -1,66 -3,23 0,42
Libor - empréstimos interbancários em dólar * Vencimento em jun/23 96.350,95 13,692 25.730 13,670 13,710 13,695 Dólar (Nova Zelândia)*** 0,6359 0,6360 3,2957 3,2966
1 mês 4,5879 4,5780 4,5883 4,5743 4,4544 0,1911 Vencimento em jul/23 95.326,73 13,690 167.675 13,670 13,695 13,690 Variação % em dólares Dólar (Trinidad e Tobago) 6,7211 6,8260 0,7593 0,7712
3 meses 4,8636 4,8694 4,8431 4,8136 4,7924 0,5064 Vencimento em ago/23 94.318,60 13,675 5.350 13,650 13,700 13,650 Ibovespa 20.997 2,05 -5,61 -0,16 -3,89 Euro (Comunidade Européia)*** 1,0719 1,0721 5,5554 5,5571
6 meses 5,1520 5,1271 5,1397 5,1004 5,1011 0,8404 Vencimento em set/23 93.236,48 13,642 4.576 13,615 13,660 13,620 IBrX 8.901 1,97 -5,80 -0,23 -4,98 Florim (Antilhas Holandesas) 1,7845 1,8200 2,8477 2,9047
9 meses - - - - - -
Vencimento em out/23 92.308,72 13,615 109.598 13,570 13,625 13,620 IBrX 50 3.541 2,01 -5,62 -0,16 -4,85 Franco (Suíça) 0,9209 0,9213 5,6255 5,6286
1 ano 5,5050 5,4846 5,4044 5,3376 5,3570 1,3923
Vencimento em nov/23 91.339,45 13,602 2.020 13,585 13,610 13,585 IEE 14.547 2,03 -5,40 -3,53 -1,17 Guarani (Paraguai) 7278,7300 7280,6400 0,0007119 0,0007121
Euro Libor - empréstimos interbancários em euro *
Vencimento em dez/23 90.439,73 13,570 2.971 13,555 13,585 13,555 SMLL 372 1,76 -8,24 -3,40 -17,40 Hryvnia (Ucrânia) 36,9150 36,9390 0,1403 0,1404
1 mês - - - - - -
Vencimento em jan/24 89.565,92 13,519 790.213 13,430 13,530 13,510 ISE 593 2,13 -6,31 -1,98 -16,74 Iene (Japão) 132,7700 132,8000 0,03903 0,03904
3 meses - - - - - -
IMOB 131 1,78 -4,97 4,02 -8,93 Lev (Bulgária) 1,8243 1,8247 2,8404 2,8413
6 meses - - - - - - Ajuste Var. no Contratos Cotação - R$/US$ 1.000,00
1 ano - - - - - - IDIV 1.393 1,98 -6,19 1,65 7,02 Libra (Egito) 30,5000 30,5500 0,1696 0,1699
Dólar comercial do dia dia em % negociados Mínimo Máximo Último
Euribor ** IFIX 535 0,93 -3,26 -2,60 0,73 Libra (Líbano) 15000,0000 15020,0000 0,000345 0,000346
Vencimento em mar/23 5.189,38 -1,02 245.215 5.170,00 5.241,50 5.173,50 Libra (Síria) 2510,0000 2513,0000 0,00206 0,00207
1 mês - 2,375 2,325 2,177 1,908 -0,557 Vencimento em abr/23 5.223,97 - 0 0,00 0,00 0,00 Fontes: B3, Banco Central e Valor PRO. Elaboração: Valor Data
3 meses - 2,621 2,565 2,512 2,328 -0,523 Libra Esterlina (Grã Bretanha)*** 1,2135 1,2139 6,2893 6,2921
Vencimento em mai/23 5.247,43 - 0 0,00 0,00 0,00 Naira (Nigéria) 460,0200 461,0200 0,01124 0,01127
6 meses - 3,080 3,008 2,988 2,876 -0,458
Vencimento em jun/23 5.280,23 - 0 0,00 0,00 0,00 Lira (Turquia) 18,8418 18,8460 0,2750 0,2751
1 ano -
Taxas referenciais no mercado norte-americano
3,465 3,401 3,413 3,315 -0,298
Vencimento em jul/23 5.310,30 - 0 0,00 0,00 0,00 Prêmio de risco do EMBI+* Novo Dólar (Taiwan) 30,2090 30,2190 0,17150 0,17160
Prime Rate 7,75 7,75 7,75 7,50 7,50 3,25 Ajuste Var. no Contratos Cotação - R$/€ 1.000,00 Novo Sol (Peru) 3,8356 3,8556 1,3442 1,3514
Federal Funds 4,75 4,75 4,75 4,50 4,50 0,25 Euro do dia dia em % negociados Mínimo Máximo Último Spread em pontos base ** Peso (Argentina) 191,6500 191,6900 0,02704 0,02705
Taxa de Desconto 4,75 4,75 4,75 4,50 4,50 0,25 País Spread Variação - em pontos Peso (Chile) 790,2000 790,5000 0,006556 0,006560
Vencimento em mar/23 5.574,07 - 0 0,00 0,00 0,00 Peso (Colômbia) 4830,0000 4836,0000 0,001072 0,001073
T-Bill (1 mês) 4,61 4,56 4,54 4,50 4,24 0,03 Vencimento em abr/23 5.623,40 - 0 0,00 0,00 0,00 10/02/23 09/02/23 No dia No mês No ano
T-Bill (3 meses) 4,78 4,76 4,64 4,67 4,60 0,36 Geral 384 376 8,0 10,0 9,0 Peso (Cuba) 24,0000 24,0000 0,2160 0,2160
Vencimento em mai/23 5.658,09 - 0 0,00 0,00 0,00 Peso (Filipinas) 54,8100 54,8300 0,09452 0,09457
T-Bill (6 meses) 4,95 4,92 4,86 4,82 4,79 0,70 África do Sul 398 388 10,0 3,0 5,0
T-Note (2 anos) 4,53 4,52 4,44 4,21 4,15 1,52 Ajuste Var. no Contratos Cotação - pontos do índice Argentina 1.961 1.934 27,0 139,0 -235,0 Peso (México) 18,6227 18,6332 0,2781 0,2783
T-Note (5 anos) 3,91 3,92 3,82 3,62 3,54 1,87 Ibovespa do dia dia em % negociados Mínimo Máximo Último Brasil 253 251 2,0 -5,0 -3,0 Peso (Rep. Dominicana) 55,9800 56,4500 0,09181 0,09259
T-Note (10 anos) 3,70 3,74 3,63 3,51 3,45 1,94 Vencimento em fev/23 109.011 0,69 129.795 107.460 109.340 109.175 Colômbia 372 364 8,0 3,0 12,0 Peso (Uruguai) 39,1400 39,1800 0,13230 0,13240
T-Bond (30 anos) 3,78 3,82 3,67 3,63 3,58 2,25 Vencimento em abr/23 110.830 0,69 3.350 109.270 111.150 110.630 Filipinas 100 94 6,0 -5,0 25,0 Rande (África do Sul) 17,8416 17,8464 0,2904 0,2905
Fontes: EMMI e Valor PRO. Elaboração: Valor Data * Taxa da British Bankers Association com base em informações de 16 bancos ** Taxas da México 198 196 2,0 1,0 -5,0 Rial (Arábia Saudita) 3,7498 3,7553 1,3801 1,3823
Vencimento em jun/23 112.940 - 0 0 0 0 Peru 153 150 3,0 -5,0 6,0
BBA e da Federação Bancária da União Europeia Rial (Irã) 42000,0000 42005,0000 0,0001234 0,0001234
Fontes: B3 e Valor PRO. Elaboração: Valor Data Turquia 494 489 5,0 1,0 81,0 Ringgit (Malásia) 4,3600 4,3650 1,1874 1,1889
Venezuela 31.364 31.183 181,0 2.027,0 -13.556,0 Rublo (Rússia) 73,6830 73,9620 0,07007 0,07035
Fonte:JPMorgan.Elaboração:ValorData.*CalculadopeloJPMorgan.**Sobreotítulo Rúpia (Índia) 82,5890 82,6440 0,06271 0,06276
Evolução das aplicações financeiras Indicadores do mercado do tesouro americano Rúpia (Indonésia) 15190,0000 15200,0000 0,0003410 0,0003412
Rúpia (Paquistão) 269,2500 270,2000 0,01918 0,01925
Rentabilidade no período em % Shekel (Israel) 3,5245 3,5265 1,4697 1,4707
Mês Acumulado Em 13/02/23 Reservas internacionais Won (Coréia do Sul) 1274,3300 1274,8900 0,004065 0,004068
Renda Fixa fev/23* jan/23 dez/22 nov/22 out/22 set/22 Ano* 12 meses** Variações % Yuan Renminbi (China) 6,8215 6,8246 0,7594 0,7599
Selic 0,46 1,12 1,12 1,02 1,02 1,07 1,59 12,83 Indicador Compra Venda No dia No mês No ano 12 meses Zloty (Polônia) 4,4614 4,4631 1,1613 1,1618
CDI 0,46 1,12 1,12 1,02 1,02 1,07 1,59 12,83 Dólar (Ptax - BC) - (R$/US$) 5,1828 5,1834 -1,32 1,65 -0,66 -0,29
Liquidez Internacional *, em US$ milhões
Fim de período Diário Cotações Em R$(1)
CDB (1) - 0,92 0,79 0,95 0,83 0,90 0,92 10,70 Dólar Comercial (mercado) - (R$/US$) 5,1754 5,1760 -0,88 2,03 -1,93 -1,25 Ouro Spot (2) Paridade (3) Compra Venda
Poupança (2) 0,58 0,71 0,71 0,65 0,65 0,68 1,30 8,06 Dólar Turismo (R$/US$) 5,1896 5,3696 -1,10 1,79 -1,97 -1,12 jun/22 341.958 01/02/23 344.299
Poupança (3) 0,58 0,71 0,71 0,65 0,65 0,68 1,30 8,06 Euro (BC) - (R$/€) 5,5554 5,5571 -0,91 0,33 -0,22 -6,27 Dólar Ouro 1855,48 0,01676 309,2363 309,2721
jul/22 346.403 02/02/23 346.035
IRF-M 0,06 0,84 1,48 -0,66 0,93 1,40 0,90 9,82 Euro Comercial (mercado) - (R$/€) 5,5463 5,5469 -0,48 0,64 -1,56 -6,63 Fonte: Banco Central do Brasil. Elaboração: Valor Data
IMA-B 0,51 0,00 -0,19 -0,79 1,23 1,48 0,51 7,15 Euro Turismo (R$/€) 5,5931 5,7731 -0,79 0,40 -1,57 -6,70 ago/22 339.664 03/02/23 343.599 * Cotações em unidades monetárias por dólar. ** Cotações em reais por unidade monetária. *** Moedas do tipo
IMA-S 0,47 1,15 1,11 1,01 1,08 1,11 1,62 13,10 Euro (BC) - (US$/€) 1,0719 1,0721 0,41 -1,30 0,44 -5,99 set/22 330.580 06/02/23 341.672 B (cotadas em dólar por unidade monetária). (1) Por grama. (2) US$ por onça. (3) Grama por US$. Observações:
Renda Variável Ouro* out/22 329.546 07/02/23 341.805 As taxas acima deverão ser utilizadas somente para coberturas específicas de acordo com a legislação vigente.
Ibovespa -4,05 3,37 -2,45 -3,06 5,45 0,47 -0,82 1,15 nov/22 335.505 08/02/23 341.853 As contratações acima referidas devem ser realizadas junto às regionais de câmbio do Rio e de São Paulo. O lote
Índice Small Cap -6,72 2,92 -3,01 -11,23 7,30 -1,84 -4,00 -15,47 B3 (R$/g) ** - 304,000 -1,94 -2,00 0,66 -2,41 dez/22 337.703 09/02/23 342.188 mínimo operacional, exclusivamente para efeito das operações contratadas junto à mesa de operações do Banco
IBrX 50 -4,06 3,38 -2,55 -2,19 5,32 0,49 -0,82 1,52 Nova York (US$/onça troy) - 1.853,72 -0,48 -3,82 1,66 -0,32 jan/23 343.622 10/02/23 341.112 Central em Brasília, foi fixado para hoje em US$ 1.000.000. Nota: em 29/03/10, o Banco Central do Brasil
ISE -4,75 2,25 -4,37 -10,48 7,65 -2,54 -2,60 -15,29 Londres (US$/onça troy) - 1.858,50 -0,30 -2,45 2,55 1,77
Fonte: Banco Central. Elaboração: Valor Data. *Agrega, aos valores do conceito Caixa, passou a divulgar, para a maior parte das moedas presentes na tabela, as cotações com até quatro casas
IMOB -3,42 7,05 -3,97 -16,57 2,17 12,40 3,39 -11,62 Fontes: Banco Central, B3 e Valor PRO. Elaboração: Valor Data. * Última cotação. ** Contrato = 250g haveres como títulos de exportação e outros de médio e longo prazos decimais, padronizando-as aos parâmetros internacionais
IDIV -4,64 5,89 -1,61 0,78 4,03 -1,80 0,98 10,99
IFIX -1,66 -1,60 0,00 -4,15 0,02 0,49 -3,23 1,59
Dólar Ptax (BC) 1,65 -2,27 -1,44 0,71 -2,77 4,39 -0,66 -4,82
Dólar Comercial (mercado) 2,03 -3,88 1,47 0,70 -4,24 3,71 -1,93 -4,38 Índices de ações Valor-Coppead Bolsas de valores internacionais
Euro (BC) (4) 0,33 -0,55 2,14 4,91 -1,75 1,49 -0,22 -7,80
Euro Comercial (mercado) (4) 0,64 -2,19 4,06 6,08 -3,43 1,16 -1,56 -7,59 Em 12 meses
Ouro B3 -2,00 2,72 4,50 6,64 -5,57 0,70 0,66 2,55 Em pontos Variações % Menor Maior
Inflação No fim de Variação - em % País Cidade Índice 13/02/23 10/02/23 No dia No mês No ano Em 12 meses índice índice
IPCA - 0,53 0,62 0,41 0,59 -0,29 0,53 5,77 Índice 13/02/23 10/02/23 jan/23 dez/22 dia mês Ano Américas
IGP-M - 0,21 0,45 -0,56 -0,97 -0,95 0,21 3,79
Valor-Coppead Performance 157.805,46 157.527,50 165.035,44 154.559,59 0,18 -4,38 2,10 EUA Nova York Dow Jones 34.245,93 33.869,27 1,11 0,47 3,31 -1,42 28.725,51 35.294,19
Fontes: Anbima, BC, B3, FGV, IBGE e Valor PRO . Elaboração: Valor Data
* Rendimento até o dia dia 13/02/23. ** Até jan/23. (1) rendimento bruto do 1º dia útil do mês (2) rentabilidade do 1º dia do mês - depósitos Valor-Coppead Mínima Variância 80.494,87 79.696,84 82.926,82 80.469,68 1,00 -2,93 0,03 EUA Nova York Nasdaq-100 12.502,31 12.304,92 1,60 3,31 14,28 -12,29 10.679,35 15.239,32
até 03/05/12. (3) rentabilidade do 1º dia do mês - depósitos a partir de 04/05/12; Lei nº 2.703/2012. (4) Variação sobre o Real Fonte: Valor PRO. Elaboração: Valor Data EUA Nova York Nasdaq Composite 11.891,79 11.718,12 1,48 2,65 13,62 -13,77 10.213,29 14.619,64
EUA Nova York S&P 500 4.137,29 4.090,46 1,14 1,49 7,76 -6,37 3.577,03 4.631,60
Canadá Toronto S&P/TSX 20.702,23 20.612,12 0,44 -0,31 6,80 -3,93 18.206,28 22.087,22
Fundos de Investimento Captações de recursos no exterior
México
Colômbia
Cidade do México
Bogotá
IPC
COLCAP
53.050,83
1.232,03
52.482,02
1.245,65
1,08
-1,09
-2,77
-4,50
9,46
-4,20
-0,34
-17,47
44.626,80
1.112,84
56.609,54
1.635,71
Venezuela Caracas IBVC 26.525,37 26.559,01 -0,13 7,32 26,63 382,70 5.098,80 26.698,16
Análise diária da indústria - em 07/02/23 Últimas operações realizadas no mercado internacional * Chile Santiago IPSA 5.366,18 5.392,45 -0,49 0,82 1,98 15,35 4.375,69 5.779,25
Patrimônio Rentabilidade nominal - % Estimativa da captação líquida - R$ milhões Peru Lima S&P/BVL General 22.010,27 21.695,64 1,45 -1,81 3,19 -7,22 17.752,60 25.642,58
Data Data Valor Cupom/ Spread
líquido em em 12 em 12 Argentina Buenos Aires Merval 257.625,79 249.897,50 3,09 1,61 27,48 192,14 82.243,86 261.498,77
de do Prazo US$ Custo Retorno pontos-
Categorias R$ milhões (1) no dia no mês 2023 meses no dia no mês no ano meses Europa, Oriente Médio e África
Renda Fixa 2.861.921,38 4.494,03 -19.344,00 -8.510,37 -91.391,06 Emissor/Tomador liquidação vencimento meses milhões em % em % base **
RF Indexados (2) 141.044,36 0,12 -0,04 0,95 9,30 40,77 -479,05 -2.917,61 -36.170,65 JBS 02/02/22 02/02/29 84 600 3 - 145,0 Euro - Euronext 100 1.354,91 1.340,39 1,08 2,07 10,01 2,33 2.995,33 3.596,97
RF Duração Baixa Soberano (2) 537.860,23 0,05 0,24 1,30 11,98 3.742,91 -4.695,84 7.319,54 -37.675,59 JBS 02/02/22 02/02/52 360 900 4,375 - 220,0 Alemanha Frankfurt DAX 15.397,34 15.307,98 0,58 1,78 10,58 -0,18 11.975,55 15.523,42
RF Duração Baixa Grau de Invest. (2) 688.654,30 0,05 0,22 0,95 12,80 -380,31 -1.497,68 -15.029,61 1.730,34 Usina Coruripe 10/02/22 10/02/27 60 300 10 10 823,3 França Paris CAC-40 7.208,59 7.129,73 1,12 1,78 11,35 2,81 5.676,87 7.233,94
RF Duração Média Grau de Invest. (2) 90.622,39 0,05 0,05 1,01 12,72 -127,71 -1.419,33 -2.780,01 3.861,56 Itaú Unibanco 14/04/22 14/04/25 36 63 3,7 3,7 97,7 Itália Milão FTSE MIB 27.438,61 27.268,17 0,63 3,15 15,74 1,75 20.352,98 27.503,75
RF Duração Alta Grau de Invest. (2) 156.188,26 0,05 0,19 1,09 9,49 127,87 868,39 51,36 -1.705,15 Natura 19/04/22 19/04/29 84 600 6 - 341,1 Bélgica Bruxelas BEL-20 3.896,88 3.887,49 0,24 0,94 5,29 -4,50 3.313,82 4.266,01
RF Duração Livre Soberano (2) 210.420,75 0,06 0,20 1,23 11,43 407,07 -3.100,08 3.997,60 2.144,96 Arcos Dorados 27/04/22 27/05/29 85 350 6,125 - 317,0 Dinamarca Copenhague OMX 20 1.928,30 1.900,80 1,45 5,11 5,07 17,18 1.516,18 1.928,30
RF Duração Livre Grau de Invest. (2) 612.319,19 0,06 0,18 1,12 12,25 -216,59 -5.715,86 -1.751,06 14.864,14 Aegea 06/05/22 20/05/29 85 500 7 - 413,7 Espanha Madri IBEX-35 9.210,30 9.117,40 1,02 1,95 11,92 4,69 7.261,10 9.243,50
RF Duração Livre Crédito Livre (2) 178.938,46 0,05 0,01 0,48 10,46 -234,89 -1.235,86 -3.627,11 23.327,20 Grécia Atenas ASE General 1.092,91 1.068,12 2,32 6,85 17,54 12,54 779,20 1.092,91
Fontes: Instituições e agências internacionais. Elaboração: Valor Data. * Atualizada em 13/02/23. ** Sobre o título do Tesouro americano de Holanda Amsterdã AEX 762,64 752,22 1,39 2,34 10,69 0,15 630,58 763,86
Ações 509.600,04 -215,07 -2.029,08 -11.841,60 -28.192,07 mesmo prazo
Ações Indexados (2) 9.076,67 -0,80 -4,89 -1,59 -4,23 48,77 79,14 -330,82 -2.521,88 Hungria Budapeste BUX 46.233,47 46.007,11 0,49 1,97 5,57 -11,33 37.035,79 52.141,58
Ações Índice Ativo (2) 34.166,71 -0,83 -4,65 -1,17 -4,91 -85,86 -164,46 -1.152,17 -11.927,00 Polônia Varsóvia WIG 60.106,84 60.008,87 0,16 -1,92 4,60 -11,11 45.621,39 67.618,00
Ações Livre 196.325,08 -0,55 -3,23 0,63 -6,83 -180,28 -1.178,32 -7.149,43 -34.499,87 Portugal Lisboa PSI-20 5.892,88 5.946,38 -0,90 0,11 2,91 5,40 5.190,28 6.349,21
Fechados de Ações 87.895,41 -0,10 -1,35 -0,53 -4,58 0,00 2,00 11,18 37.001,98 ADR - Índices Rússia Moscou RTS* 965,86 971,95 -0,63 -3,53 -0,49 -34,30 742,91 1.524,51
Multimercados 1.623.298,78 80,19 -1.681,07 -20.433,10 -86.978,89 Suécia Estocolmo OMX 2.233,18 2.200,77 1,47 1,58 9,29 -2,64 1.794,39 2.294,52
Multimercados Macro 193.691,81 0,12 0,08 1,04 15,70 0,81 -278,99 -1.812,15 -6.200,33 Em 10/02/23 Suíça Zurique SMI 11.209,34 11.130,46 0,71 -0,68 4,47 -8,36 10.072,62 12.528,61
Multimercados Livre 572.312,35 0,06 -0,13 0,67 9,18 203,83 -2.638,39 -11.907,64 -54.754,93 Turquia Istambul BIST 100 - - - -9,47 -18,22 119,66 1.851,38 5.661,10
Multimercados Juros e Moedas 62.025,81 0,06 0,21 1,14 12,22 89,19 -100,61 -2.051,18 -2.954,82 Em Variação - em % Israel Tel Aviv TA-125 1.831,78 - 0,73 0,49 1,02 -12,10 1.784,80 2.150,92
Multimercados Invest. no Exterior (2) 713.419,47 0,07 0,21 0,82 5,02 -164,28 1.552,58 -3.789,74 -5.576,17 Índice 10/02/23 09/02/23 31/01/23 30/12/22 10/02/22 dia mês ano 12 meses África do Sul Joanesburgo All Share 79.770,21 78.985,35 0,99 0,37 9,20 4,43 63.263,94 80.791,36
Cambial 7.800,18 0,32 2,38 -1,14 1,01 -36,91 -11,07 -175,39 27,27 S&P BNY 153,07 153,54 154,76 141,56 165,41 -0,31 -1,09 8,12 -7,46 Ásia e Pacífico
Previdência 1.191.550,02 -108,79 -704,68 -177,35 15.340,32 S&P BNY Emergentes 301,44 305,91 309,93 271,49 351,66 -1,46 -2,74 11,03 -14,28 Japão Tóquio Nikkei-225 27.427,32 27.670,98 -0,88 0,37 5,11 -0,97 24.717,53 29.222,77
ETF 33.822,86 432,69 -346,23 -4.213,81 -1.982,14 S&P BNY América Latina 187,67 186,52 199,89 181,83 201,27 0,62 -6,12 3,21 -6,76 Austrália Sidney All Ordinaries 7.614,50 7.631,10 -0,22 -0,93 5,44 1,31 6.609,50 7.887,10
Demais Tipos 1.701.408,98 979,08 -3.756,46 1.956,42 -80.165,48 S&P BNY Brasil 188,81 187,97 204,01 190,33 217,47 0,45 -7,45 -0,80 -13,18 China Shenzhen SZSE Composite 2.190,54 2.164,72 1,19 2,24 10,88 -3,20 1.752,27 2.337,58
Total Fundos de Investimentos 6.227.993,27 4.646,13 -24.116,13 -45.351,63 -193.176,58 S&P BNY México 280,09 277,98 289,79 246,74 264,49 0,76 -3,35 13,52 5,90 China Xangai SSE Composite 3.284,16 3.260,67 0,72 0,88 6,31 -5,16 2.886,43 3.490,76
Total Fundos Estruturados (3) 1.175.255,17 1.065,97 4.189,27 -1.370,88 -4.519,15
S&P BNY Argentina 123,09 120,80 128,15 106,49 70,57 1,90 -3,95 15,58 74,42 Coreia do Sul Seul KOSPI 2.452,70 2.469,73 -0,69 1,14 9,67 -10,74 2.155,49 2.759,20
Total Fundos Off Shore (4) 53.247,52 - - - -
S&P BNY Chile 191,68 189,53 196,61 171,62 160,92 1,13 -2,51 11,69 19,12 Hong Kong Hong Kong Hang Seng 21.164,42 21.190,42 -0,12 -3,10 6,99 -15,03 14.687,02 24.906,66
Total Geral 7.456.495,95 5.712,10 -19.926,86 -46.722,51 -197.695,72
Fonte: ANBIMA. (1) PL e captação líquida de cada tipo exclui os Fundos em Cotas, evitando dupla contagem. (2) Para os tipos que iniciaram em S&P BNY Índia 2.862,72 2.868,29 2.841,17 2.841,98 3.118,97 -0,19 0,76 0,73 -8,22 Índia Bombaim S&P BSE Sensex 60.431,84 60.682,70 -0,41 1,48 -0,67 3,92 51.360,42 63.284,19
01/10/2015, as rentabilidades do ano e 12 meses foram estimadas com base na amostra atual de fundos. (3) FIDC, FII, FIP e FMIEE. (4) PL dos S&P BNY Ásia 181,59 183,91 184,53 162,47 211,01 -1,26 -1,59 11,77 -13,94 Indonésia Jacarta JCI 6.900,14 6.880,33 0,29 0,89 0,72 1,24 6.584,45 7.318,02
tipos imobiliários e Off-Shore referentes ao mês de dezembro de 2022 * Rentabilidade sem período completo.Obs.: Fundos de Investimentos S&P BNY China 379,91 395,25 401,56 338,39 440,86 -3,88 -5,39 12,27 -13,83 Tailândia Bangcoc SET 1.664,89 1.664,57 0,02 -0,39 -0,23 -2,02 1.533,37 1.713,20
regidos pela ICVM 555/14, ICVM 522/12, ICVM 409/04, ICVM 359/02 e ICVM 141/91. Dados sujeitos a retificação em razão da re- S&P BNY Rússia 356,80 352,33 227,79 221,34 315,49 1,27 56,63 61,20 13,09 Taiwan Taipé TAIEX 15.544,28 15.586,65 -0,27 1,83 9,95 -15,11 12.666,12 18.310,94
presentatividade da amostra ou cadastramento de novos fundos. PL de cada tipo considera, adicionalmente, a estimativa dos fundos que não S&P BNY Turquia 19,54 19,29 22,07 20,63 16,45 1,31 -11,47 -5,25 18,81 Fontes: Valor PRO, Bolsas de Bangcoc, Bogotá, Bombaim, Budapeste, Istambul, Jacarta, Joanesburgo, Lima, Madrid e Zurique. Elaboração: Valor Data
informaram o PL na data de emissão do relatório. Obs.: Consolidado do dia 08/02/23 não disponível até o fechamento desta edição Fonte: S&P BNY Mellon. Elaboração: Valor Data * Índice expresso em dólares
 Terça-feira, 14 de fevereiro de 2023 | Valor | C5

SECRETARIA DE ESTADO DA SAÚDE

PUBLICAÇÃO DE EDITAL
Os interessados poderão acessar os editais nos sites: www.licitacoes-e.com.br e http:// AVISO DE LICITAÇÃO
www.administracao.pr.gov.br/Compras e os autos do processo. · Pregão Eletrônico nº 001/2023 ADMINISTRAÇÃO DOS PORTOS DE PARANAGUÁ E ANTONINA
COMISSÃO PERMANENTE DE LICITAÇÃO Fone 41 3360 6747 Objeto: Serviços de locação de espaço, decoração e de organização das formaturas institucionais dos
PREGÃO ELETRÔNICO Nº 2086/2023-SRP – SESA. A presente licitação tem por objeto o concluintes dos cursos presenciais da UEPG na Cidade de Ponta Grossa entre os dias 27 de março
AVISO DE SUSPENSÃO
Registro de Preços, pelo período de 12 meses, para futura e eventual aquisição de MATERIAIS a 31 de março de 2023 (de segunda à sexta-feira). Valor Máximo de R$ 411.650,00 (quatrocentos e
onze mil, seiscentos e cinquenta reais). Recursos do Tesouro. Recebimento das propostas: até 8h30 PROCESSO SELETIVO SIMPLIFICADO Nº 001/2023
DE ÓRTESE, PRÓTESE, SÍNTESE (COLUNA) E MATERIAIS ESPECIAIS, ABERTURA:
10/03/2023 às 09:30 horas – VALOR MÁXIMO: R$ 23.899.249,85 Protocolo: 19.097.803-6 do dia 03/03/2023. Início da Sessão Pública: às 9h30 do dia 03/03/2023. (Número da Licitação no PROTOCOLO: 19.752.733-1
Autorização do Secretário de Estado da Saúde em 07/02/2023. Identificador no www. Banco do Brasil: 986367 – processo nº 20.042.556-1). O Edital e seus anexos com as quantidades
licitacoes-e.com.br nº 986751; identificador no http://www.administracao.pr.gov.br/ e especificações completas dos serviços, bem como os resultados de todas as fases desta licitação O PRESIDENTE DA COMISSÃO DE LICITAÇÃO DE ÁREAS PORTUÁRIAS – CLAP, no uso das atribuições
Compras (GMS) nº 2086/2022. poderão ser consultado no site www.licitacoes-e.com.br - Informações complementares: conferidas pela Portaria APPA nº 89, de 20 de abril de 2022, pela legislação de regência, e diante da
Curitiba, 14 de fevereiro de 2023. www.comprasparana.pr.gov.br – identificação do processo nº 174/2023, e www.uepg.br determinação do Diretor Presidente, vem por meio deste comunicar a suspensão do Processo Seletivo
Coordenadoria de Licitações Maria Eleandrina Bueno Simplificado nº 001/2023-APPA, em virtude da decisão proferida pelo Juízo da Vara da Fazenda Pública
Caetano da Rocha Pregoeira - Ponta Grossa, 13 de fevereiro de 2023.
de Paranaguá nos autos nº 0003679-22.2022.8.16.0129, e em efeito, o prosseguimento do processo
licitatório da área PAR32 – Leilão nº 001/2022-APPA, conforme Comunicado Relevante nº 006/2023-
CLAP, publicado em www.portosdoparana.pr.gov.br.
Paranaguá-PR, 10 de fevereiro de 2023
Marcos Alfredo Bonoski
Presidente da Comissão de Licitação de Áreas Portuárias - Portaria nº 089/2022- APPA/EP
C6 | Valor | Terça-feira, 14 de fevereiro de 2023

Investimentos Pesquisa identifica US$ 2,75 bi em potenciais ‘negócios paralelos’ nos EUA entre 2009 e 2021

ETF é usado para maquiar transações

Steve Johnson dos porque compraram ações da vantagens. Uma é que é provável ETFs nos cinco dias anteriores ao menores, de média capitalização e forte aumento nas operações com
Financial Times empresa-alvo ou combinaram com que o ETF inclua a própria empresa- anúncio de ofertas de aquisição com maior probabilidade de se- ETFs a partir de 2020 signifique que
cúmplices para que o fizessem. alvo — e isso praticamente lhe ga- em 3% a 6% dos casos entre 2009 e rem alvo de aquisição, têm peso um volume fixo de negociações pa-
Operadores com acesso a in- Mas o aumento da fiscalização rante uma alta de preço quando a 2021. A análise foi limitada a ofer- maior do que num ETF de capitali- ralelas não é mais registrado como
formações privilegiadas usaram por parte das agências regulado- transação se tornar pública —, as- tas na área de fusões e aquisições zação de mercado tradicional. significativo estatisticamente.
fundos de índice (os ETFs) para ras pode ter levado alguns indiví- sim como uma ampla gama de em- que não foram precedidas por O ensaio verificou um aumento “Se os ETFs são muito líquidos e
ocultar transações equivalentes duos com informações privilegia- presas equivalentes do setor, o que boatos públicos, para evitar casos nas negociações anômalas entre a negociados em grande volume, as
a bilhões de dólares, de acordo das a comprarem ações ou opções reduz o risco idiossincrático. em que as operações se intensifica- primeira parte do período, de operações paralelas ficam mais difí-
com uma equipe de pesquisa- de uma empresa vinculada econo- “É possível ter uma exposição ram por causa do vazamento de in- 2009 a 2013, e a seguinte, de 2014 ceis de detectar por meio de medi-
dores acadêmicos para quem micamente — em geral uma equi- direta ao preço das ações da em- formações, e foi ajustada para le- a 2019. Os autores atribuíram a di- das de verificação de negociações
essa constatação pode ser ape- valente do mesmo setor —, que po- presa por meio do ETF, mas em var em conta a probabilidade esta- ferença à “popularidade e à liqui- anormais”, acrescentou o ensaio.
nas a “ponta do iceberg”. de ter a expectativa de ver seus pre- um veículo que é mais sutil do tística de que alguns ETFs tivessem dez crescente dos ETFs como um Putninš acreditava que a fiscali-
Sua análise sugere que opera- ços subirem quando uma oferta que negociar as ações da empre- volume anormal de negociações veículo de investimento, o que zação futura do mercado de op-
ções anômalas no valor de pelo pela rival se tornar pública. sa diretamente, o que ajuda a re- antes de notícias que afetassem os torna o uso dos ETFs para nego- ções — que permite maior alavan-
menos US$ 2,75 bilhões foram fei- Se existe ilegalidade nesse tipo duzir o escrutínio das autorida- preços puramente por acaso. ciações paralelas mais atraente”. cagem — poderia oferece evidên-
tas com ETFs negociados em bol- de “negociação paralela” ainda es- des”, argumenta o ensaio. O volume total do que os pesqui- No entanto, eles encontraram cias ainda mais sólidas de negocia-
sas de valores nos Estados Unidos tá para ser decidido, já que o jul- Uma segunda vantagem é que sadores consideraram como nego- poucas evidências de tal atividade ções paralelas com ETFs. Algumas
antes de anúncios de fusões e gamento do primeiro processo “o ETF pode ter mais liquidez” do ciações paralelas alcançou US$ 2,75 nos dois últimos anos do período de suas pesquisas anteriores cobri-
aquisições entre 2009 e 2021. sobre isso nos Estados Unidos se- que as ações subjacentes. “Os que bilhões, concentrados principal- estudado, 2020 e 2021. Os pesqui- ram a atividade de negociação
“Nossas descobertas sugerem gue nos tribunais. Trata-se de um usam informações privilegiadas mente em setores como de serviços sadores sugeriram duas explica- com base em informações privile-
que as operações baseadas em in- caso que envolve a negociação de querem esconder o que fazem e de saúde, tecnologia e industrial. ções possíveis para isso. Uma visão giadas no mercado de opções.
formações privilegiadas são mais opções ligadas à Incyte, uma em- podem consegui-lo com ETFs lí- Entre os ETFs mais usados por otimista é de que essa atividade “O ensaio aumenta nossa com-
difundidas do que as formas mera- presa farmacêutica, em 2016. quidos”, argumentou Putninš. operadores com acesso a infor- pode ter sido desencorajada pelo preensão de que as negociações pa-
mente ‘diretas’ que têm sido o foco O ensaio recém-publicado argu- Mais uma vez, não está claro se mações privilegiadas, segundo aumento da fiscalização regulató- ralelas acontecem com ETFs e são al-
de pesquisas e regulamentação até menta que alguns indivíduos de tal atividade é ilegal. “No mo- os pesquisadores, estavam o ria sobre operações baseadas em go que as agências reguladoras pre-
o momento”, disseram os acadê- posse de informações confidenciais mento isso está em uma zona iShares Expanded Tech-Software informações privilegiadas e sobre cisamlevarem conta,principalmen-
micos, que são de instituições da concretas sobre fusões e aquisições cinzenta, da qual só sairá quando Sector ETF (IGV), o Vanguard In- negociações paralelas, provoca- teàluzdovolumemaiordenegocia-
Suécia e da Austrália, em seu en- deram um passo além e, em vez de um precedente for estabelecido dustrials ETF (VIS) e o Vanguard do pelo caso Incyte e pela aprova- ção de opções nos EUA”, disse Sleep.
saio sobre uso de ETFs para ocultar ações ou opções, negociaram com pelos tribunais”, explicou ele. Health Care ETF (VHT). ção nos EUA, em 2021, da lei que
a prática de “insider trading”. ETFs, normalmente de um fundo Mesmo assim, Putninš e seus co- Peter Sleep, gerente sênior de proíbe o uso de informações pri- .com
Usualmente, fraudadores com in- setorial pertinente à empresa-alvo. legas verificaram aumentos subs- carteira da 7IM, observou que são vilegiadas em negociações. Leia reportagens sobre investimentos
formações privilegiadas sobre uma Talis J Putninš, um dos autores do tanciais, do ponto de vista estatísti- ETFs de capitalização de mercado A outra possibilidade, porém, e finanças pessoais no site
oferta de uma empresa são apanha- ensaio, disse que isso tem várias co, no volume de negociações de modificados, nos quais as ações pode ser simplesmente a de que o www.valorinveste.com

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Arrecadação de
Novas regras da SEC tentam
ANDREW HARRER/BLOOMBERG

seguro de pessoas
sobe 13% em 2022
barrar ‘insider’ de executivo Sérgio Tauhata
De São Paulo
Jonathan Weil empresas listadas nos EUA, novos tando e iniciando planos de ne-
Dow Jones Newswires requisitos de divulgação entra- gociação pouco antes dos anún- Os seguros de pessoas arrecada-
rão em vigor em 1 o de abril. cios de ganhos. Outro truque foi ram R$ 57,9 bilhões em prêmios
Nas últimas duas décadas, exe- Um dos destaques da nova regu- adotar vários planos 10b5-1 e de- no ano passado, segundo levanta-
cutivos e diretores de empresas lação é que os executivos e direto- pois cancelar seletivamente mento da Federação Nacional de
públicas dos Estados Unidos que res terão que esperar pelo menos aqueles que não funcionariam Previdência Privada e Vida (Fena-
buscavam negociar ações ilicita- 90 dias após iniciar ou modificar para o benefício do insider. Abu- previ), com base nos dados da Su-
mente com base em informa- um plano 10b5-1 antes de pode- sos potenciais dos planos 10b5-1 perintendência de Seguros Priva-
ções privilegiadas (“insider tra- rem negociar sob o acordo. Os for- foram o assunto de um artigo do dos (Susep). O resultado mostra
ding”) tinham um cartão quase mulários usados para relatar as ne- “Wall Street Journal” em junho, crescimento de 13,1% ante 2021.
infalível para sair da prisão. gociações incluirão divulgações citado na regra final da SEC. De acordo com a entidade, a al-
Tudo o que eles precisavam fa- obrigatórias mostrando se eles es- De acordo com a regra antiga, os ta segue um ritmo de crescimen-
zer era usar planos de negociação tavam usando tal plano, bem como membros da empresa deveriam to dos prêmios observado desde
pré-estabelecidos quando com- a data de adoção do plano. As em- estabelecer os planos apenas 2020. A Fenaprevi vê ligação en-
pravam e vendiam as ações de presas também terão de divulgar o quando não tivessem conheci- tre o avanço e uma “maior preo-
suas empresas. As chances de que conteúdo dos planos 10b5-1 em mento de qualquer informação cupação da população em se pre-
o governo os flagrasse em ações seus relatórios trimestrais e anuais. material não pública. Os insiders venir frente a momentos adver-
de fiscalização eram mínimas. Foi “Antes da mudança, você pode- corporativos não precisavam reve- sos”, comportamento já eviden-
uma consequência não intencio- ria fazer com que um executivo uti- lar que estavam contando com tais SEC: norma conhecida como 10b5-1 era usada como brecha para ‘insider’ ciado em pesquisa encomendada
nal de um regulamento de 2002 lizasse um plano 10b5-1 de US$ planos quando relatassem suas ao Datafolha no fim de 2020.
chamado Regra 10b5-1, que a 100 milhões e não haveria vestígios negociações, embora muitos o fi- observou a preocupação de que al- aborda isso exigindo que todos os Quase metade das receitas to-
pesquisa acadêmica mostra ter si- nas divulgações públicas de que zessem de qualquer maneira. As guns insiders possam cronome- usuários dos planos 10b5-1 “de- tais de seguros de pessoas, ou
do burlado por alguns executivos. eles estavam utilizando tal plano”, empresas não precisavam divulgar trar as divulgações de movimenta- vam agir de boa-fé”. Taylor disse 46%, refere-se às modalidades de
Esse regime está prestes a mu- disse Daniel Taylor, professor de a existência dos planos. A escassez ção do mercado em torno das da- que isso poderia ser difícil de apli- vida (individual e coletivo). Jun-
dar. Uma nova regra da Securities contabilidade da Universidade da de informações muitas vezes dei- tas de negociação pré-agendadas car. “Se o executivo sabe que tem tos, os ramos somaram R$ 27 bi-
and Exchange Comission (SEC, a Pensilvânia e coautor de um estudo xava os investidores se pergun- dos insiders, atrasando o lança- uma venda agendada e altera o lhões, incremento de 15,1% sobre
comissão de valores mobiliários de 2021 sobre abusos do 10b5-1 tando se as negociações oportu- mento de más notícias até depois momento da divulgação de más o ano anterior. Com 29% do total,
dos EUA) promete remover mui- citado na regra final da SEC. nas de um alto executivo eram das vendas programadas ou ace- notícias para um ou dois dias após vem em seguida o seguro presta-
tas das brechas que permitiam Alguns insiders estavam ven- boas demais para serem legais. lerando o lançamento de notí- a venda, pode ser muito difícil mista, com R$ 16,7 bilhões em
que os insiders corporativos se es- dendo ações menos de um mês Assim como a velha regra gerou cias positivas para que sejam di- para os reguladores provarem prêmios e alta anual de 7,1%. O
condessem por trás desses planos após a adoção de seus planos, às novas manipulações, a nova nor- vulgadas com antecedência. que o momento foi alterado para maior crescimento (166,7%) entre
de negociação. Para a maioria das vezes até no mesmo dia, ou ado- ma não eliminará todas elas. A SEC A SEC disse que sua nova regra o propósito de sua venda”, disse. os ramos foi o do seguro viagem.

Aimportânciaeasdificuldadesdareformatributária
impostos com 190 países do Depois de gastar todas essas Ambas as propostas Estados perderiam parte da sua parte de um conjunto de
Palavra do gestor Banco Mundial. A tentativa horas para encher os cofres apresentam como solução a autonomia na tributação. Na medidas para aumentar a receita,
mais recente de tramitação foi públicos, o brasileiro ainda tem mudança dos impostos forma como o sistema é hoje, os e as decisões do órgão após a
no mandato anterior, mas sem que enfrentar outro pesadelo. indiretos atuais por um ou dois Estados podem dar subsídios e medida confirmam a insistência
Evandro Buccini e sucesso. Como em qualquer A Receita Federal é campeã impostos sobre o valor decidir alíquotas individuais da Receita em teses que não
Luca Mercadante assunto complexo, os detalhes mundial em contencioso agregado, modelo usado na para cada um dos bens e serviços, devem prosperar no Judiciário.
são fundamentais e há diversos tributário. Há 75% do PIB, maioria dos países de acordo com suas prioridades e Veremos o que o Congresso fará.
caminhos possíveis, mas devem R$ 5,4 trilhões, sendo discutido desenvolvidos e que é apontado vontades políticas. Além disso, a Das tantas jabuticabas azedas
ter como objetivo principal nas esferas administrativas e como o que gera menos discussão sobre cobrança na tupiniquins, a tributária parece
diminuir a complexidade judiciais no Brasil, de acordo com distorção dos incentivos origem e destino causa perdas ter os piores efeitos na vida
e o estoque de contencioso. estudo conduzido pelo núcleo de econômicos. Em comum, as para alguns Estados que das empresas e cuja solução
O Banco Mundial publicava tributação do Insper. Desse total, propostas também trazem a poderiam atrapalhar a votação. é das mais complicadas.
um ranking de ambiente de 49% se encontra na esfera judicial criação de um imposto Na discussão setorial, as Aparentemente haverá mais
negócios muito utilizado pelos federal e 21%, ou R$ 1,1 trilhão, seletivo, sobre alguns bens e empresas atendidas por uma tentativa este ano de alterar
governos para melhorar regras e em esfera administrativa federal. serviços específicos, para regimes especiais e benefícios o código tributário e, apesar

O
burocracias para aumentar a A média da América Latina corrigir falhas de mercado, específicos pressionarão por dos discursos do Executivo,
novo governo produtividade das empresas. Em é de 0,19% do PIB, e da OCDE, desincentivando seu consumo. evitar as mudanças, e esse lobby nada mudou em relação ao
indica como uma 2021, o Brasil ficou na 124 a 0,28% do PIB em contencioso Agora, enquanto a PEC 45 cria é poderoso. Mas ainda pior é a passado. A aprovação continua
das prioridades da posição entre 190 países. Um dos na esfera administrativa. apenas um imposto federal disputa entre o setor de sendo muito improvável.
sua política componentes avaliados é A reforma deve ser dividida único agregando os impostos até serviços, atualmente com carga
econômica a tributário e, nesse quesito, o país em duas etapas. A primeira, que então cobrados, a PEC 110 conta tributária menor, e a indústria, Evandro Buccini é sócio e diretor de
aprovação de uma reforma fica no 184 o lugar. Entre os aprofundaremos mais, será a de com dois impostos, um estadual, que paga mais impostos. gestão de crédito e multimercado da
tributária. Há anos tentada, subcomponentes dessa nota, o impostos indiretos (estaduais, que agrega os atuais impostos Por último, há, ainda, uma Rio Bravo
essa é uma das medidas com pior para o país é o tempo que as como o ICMS, e federais, estaduais e um federal, que segue aparente contradição do
maior impacto potencial empresas levam para preparar, como o IPI). A segunda deve a mesma regra. Outra diferença, e governo. Apesar de o novo Luca Mercadante é economista da
na produtividade das empresas. protocolar, pagar ou provisionar ser sobre o imposto de renda. talvez a mais importante, é que a ministro da Fazenda ter dito que Rio Bravo
Entretanto, sua aprovação o tributo. Em São Paulo, gasta-se O debate deve voltar a proposta do Senado permite o assunto é prioritário, uma das E-mail
é difícil, pois gera conflitos em média 1.501 horas por ano propostas anteriores, que já subsídios para setores da primeiras ações aumentam a [email protected]
entre entes federativos e com o assunto. A média da apresentavam soluções economia, enquanto a da complexidade e o volume de
entre setores da economia. América Latina é 317 horas, e a da adequadas para o caos Câmara é categórica em vedá-los. discussão judicial de tributos. A Este artigo reflete as opiniões do autor, e
O problema é enorme e pode OCDE, de 158 horas. Não é uma do sistema brasileiro. Já Uma ampla reforma dos medida provisória 1.160 adotou não do jornal Valor Econômico. O jornal não
ser visto de várias formas: mais discussão de alíquota, mas da existem duas emendas à impostos indiretos causará dois o voto de qualidade no Carf. A se responsabiliza e nem pode ser
de R$ 5 trilhões em discussões complexidade em saber quanto Constituição protocoladas para conflitos principais: entre entes volta do mecanismo, que responsabilizado pelas informações acima
na Justiça, a posição 184 no pagar, para quem pagar e no discutir o tema: a PEC 45, na da Federação e entre setores da favorece a Fazenda em caso de ou por prejuízos de qualquer natureza em
ranking de facilidade de pagar reconhecimento de créditos. Câmara, e a 110, no Senado. economia. No primeiro caso, os empates no julgamento, faz decorrência do uso destas informações.
 São Paulo | Terça-feira, 14 de fevereiro de 2023 | E1

Legislação & Tributos SP

Destaques Tributário Comprador e vendedor, nessas operações, discutem quem pagará o devido ao Fisco

Honorários de sucumbência
A 3ª Turma do Superior Tribunal
de Justiça (STJ), por unanimidade,
Decisão sobre “quebra” de sentenças
definitivas impacta fusões e aquisições
decidiu que, em ação civil pública
ajuizada por associação privada, o
princípio da simetria não isenta o
réu do pagamento de honorários
advocatícios de sucumbência. O
colegiado deu provimento a re- DIVULGAÇÃO
curso especial interposto pela As- Joice Bacelo Cascione. “Vai iniciar um conten- ser indenizável pelo vendedor.
sociação Paranaense de Defesa dos De São Paulo cioso grande, agora, para discu- Em relação aos valores devidos
Direitos do Consumidor (APDC), tir de quem é a responsabilida- de 2020, a data de aquisição da
que ajuizou ação civil pública con- A decisão do Supremo Tribu- de”, acrescenta o especialista. empresa, até agora e também o
tra um banco alegando descum- nal Federal (STF) de permitir a A depender da redação do que terá de ser pago daqui para
primento do prazo máximo para “quebra” de sentenças definitivas contrato, segundo o advogado frente, frisa o advogado, a situação
atendimento do consumidor nas tem impacto para as operações Fernando Zanotti Schneider, do muda. Ele diz que sobre esse perío-
agências bancárias, fixado em lei de fusão e aquisição de empre- escritório Abe Advogados, o do o comprador terá dificuldade
local. A relatora, ministra Nancy sas. O problema maior, segundo comprador pode entender que em discutir com o vendedor.
Andrighi, observou que, de acor- advogados, recai sobre os contra- foi lesado ou que alguma decla- Gondim vê brecha somente
do com a jurisprudência do STJ, tos fechados. Há previsão de ração e garantia foi quebrada, si- nos casos em que o contrato tra-
em razão da simetria, não cabe a muita briga na Justiça para saber tuação que pode ensejar indeni- ta da situação de forma específi-
condenação em honorários da quem deve pagar a conta dos tri- zação por parte do vendedor. ca — o que, em geral, não acon-
parte requerida em ação civil pú- butos que serão exigidos pelo Os contratos assinados aqui tece — ou se constar de forma
blica, quando inexistente má-fé, Fisco: o comprador ou o vende- no Brasil, em geral, preveem que expressa, por exemplo, que a
assim como ocorre com a parte dor da companhia. o risco referente ao passado é de sentença definitiva era funda-
autora, por força da norma conti- Ficou definido pelos minis- responsabilidade do vendedor, mental para a atividade da em-
da no artigo 18 da Lei 7.345/1985 tros, na semana passada, que contextualiza o advogado Joyl presa e o negócio só foi fechado
(EAREsp 962.250). Apesar disso, a sentenças tributárias dadas co- Gondim, do escritório Demarest. por conta desse benefício.
magistrada destacou que o STJ mo definitivas deixam de ter efei- “Geralmente existe uma data de Mas não são só os contratos
possui alguns precedentes no sen- to sempre que houver um julga- corte, que é a data do fechamen- antigos, de transações já realiza-
tido de que o entendimento pro- mento posterior na Corte em to, quando o comprador ou o in- das, estão sendo afetados pela
clamado no EAREsp 962.250 não sentido contrário. vestidor assume a sua participa- decisão tomada na semana pas-
se aplica às ações civis públicas Na prática, o contribuinte que ção”, afirma. “Tudo o que aconte- sada pelo STF. Advogados dizem
propostas por associações e fun- discutiu a cobrança de um tribu- ceu no passado é do vendedor e que negociações em andamento
dações privadas, pois, do contrá- to e teve a ação encerrada a seu tudo o que acontece dali para estão sendo revisadas.
rio, estaria barrado um dos objeti- favor — autorizando a deixar de frente é da empresa e do compra- “Temos um cliente, investidor,
vos mais nobres e festejados da Lei pagar —, portanto, perde esse di- dor”, explica. que estava por fechar negócio e
7.347/1985, que é ampliar o acesso reito se tempos depois o STF jul- É possível, portanto, segundo vinha monitorando a situação.
à Justiça para a sociedade civil or- gar o tema e decidir que a co- Advogado Joyl Gondim: passivo anterior à aquisição pode ser indenizável Gondim, que o vendedor tenha Assim que os ministros bateram
ganizada (REsp 1.986.814). brança é devida. A sentença defi- que indenizar o comprador se o o martelo ele desistiu. A empresa
nitiva deixa de ter efeito e o con- so que estava em discussão na Cor- cinco anos. Ou seja, o Fisco pode contrato firmado entre as partes acumulou um passivo que não
Pagamento de abono tribuinte passa, dali em diante, a te, por exemplo, tratava sobre a co- exigir os valores que não foram seguir essa lógica. existia antes e deixou de valer a
A 3ª Turma do Tribunal Superior ter que pagar o tributo. brança de CSLL, que foi declarada pagos de 2018 para cá, acresci- Tomando como exemplo uma pena”, cita um especialista.
do Trabalho condenou, por unani- Essa situação, por si só, pode constitucional no ano de 2007. dos de multa e juros. empresa que foi adquirida em Há preocupação do mercado,
midade, a Pirelli Pneus Ltda., de provocar briga entre vendedores Tem contribuintes que vinham Resumindo: da noite para o 2020 e agora — desde a semana ainda, em relação aos novos con-
Feira de Santana (BA), a pagar a um e compradores de empresas atin- sendo cobrados pela Receita Fe- dia pode ter surgido uma dívida passada, com a decisão do STF — tratos, que serão firmados daqui
acabador controlador de pneus a gidas. Quem comprou pode en- deral desde lá e optaram por dis- tributária enorme que não estava perdeu a sua sentença definitiva. para frente. Isso porque as deci-
mesma bonificação dada a empre- tender que pagou um preço “in- cutir, na esfera administrativa ou prevista em balanço, nem provi- Além de ter que começar a pagar sões judiciais sobre matéria tri-
gados que não participaram de flado”, já que a companhia terá, no Judiciário, por entender que sionada, e que nem comprador o tributo daqui para frente, tam- butária são levadas em conta na
movimento grevista deflagrado daqui para frente, um custo que estavam amparados por suas ou vendedor tinham especifica- bém estará endividada. precificação dos ativos.
em 2016. Para o colegiado, ao ex- não estava previsto e isso vai im- sentenças definitivas. As cobran- do em contrato. O Fisco poderá cobrar, pelo Se uma sentença definitiva po-
cluí-lo da premiação por ter aderi- pactar o lucro. ças desde lá de trás, nesses casos, “Virou um problema para a menos, os últimos cinco anos. De de ser questionada — como deci-
do à paralisação, a empresa adotou Só que o entendimento dos mi- serão agora validadas. empresa e também para as partes 2018 para cá, portanto, com mul- diu o STF —, dizem advogados,
conduta antissindical e discrimi- nistros do STF foi além: se o tema já Para quem nunca foi cobrado compradora e vendedora. Os ta e juros. O que Gondim está di- passa-se a ter insegurança jurídi-
natória. A empresa, no período da foi decidido pela Corte no passa- — desde que obteve a sentença contratos, via de regra, não têm zendo é que o passivo anterior à ca e dificuldade na realização dos
greve, decidiu pagar a quem retor- do, a sentença do contribuinte até os dias de hoje — a cobrança previsão sobre isso”, diz o advo- aquisição, que no exemplo hipo- negócios. Esse cenário poderá
nasse às atividades uma bonifica- perdeu validade no passado. O ca- pode retroagir até, no máximo, gado Rafael Vega, do escritório tético é o ano de 2020, poderia afetar os investimentos no país.
ção de R$ 6,8 mil, valor correspon-
dente a praticamente o dobro do
valor pago a título de participação
nos lucros. A empresa argumentou
que a bonificação foi paga em ra-
zão da sobrecarga de trabalho dos
empregados que não aderiram à
TribunaisanalisamPIS/Cofinsdereceitasfinanceiras
greve, que contou com a adesão de DIVULGAÇÃO
quase 90% do seu quadro. O juiz da Adriana Aguiar dida na primeira instância. tam alegações genéricas de risco
4ª Vara do Trabalho de Feira de De São Paulo Segundo a decisão, “o adia- para autorizar a ordem judicial
Santana considerou que a empresa mento de uma decisão precária, liminar” (AIs 5003517-
havia violado o princípio da isono- Os Tribunais Regionais Federais que restará superada em senten- 70.2023.4.04.0000, 5003241-
mia ao pagar o bônus de forma dis- (TRFs) já começaram a analisar os ça iminente, seja ela contrária 39.2023.4.04.0000, 5003249-
cricionária e sem critérios objeti- pedidos de liminares de contri- ou no mesmo sentido, acaba por 16.2023.4.04.0000).
vos. Contudo, o Tribunal Regional buintes para recolher o PIS e a Co- atuar contra a segurança jurídi- Em breve, contudo, o Supre-
do Trabalho da 5ª Região (BA) re- fins sobre receitas financeiras com ca”, diz. Além disso, ela ressaltou mo Tribunal Federal (STF) pode-
verteu a decisão. Entendeu não ter alíquotas reduzidas — de 2,33% no que se houver reversão da deci- rá uniformizar o tema, ao anali-
ocorrido conduta ilegal. O minis- total — por 90 dias. Já são ao menos são liminar na análise de mérito, sar a ADC nº 84, proposta pelo
tro José Roberto Pimenta, relator 414 ações que discutem o tema no o Fisco poderá fazer o lança- próprio governo, e que deverá
no TST, concluiu que esse modelo país, segundo a Procuradoria-Ge- mento e exigência dos tributos gerar efeitos sobre todos os pe-
de premiação desrespeita o princí- ral da Fazenda Nacional (PGFN). recolhidos a menor (processo nº didos de liminares do país.
pio da isonomia e tem por finalida- Nos Estados do Rio Grande do Sul, 5002747-77.2023.4.04.0000). Além disso, a Associação Bra-
de impedir ou dificultar o livre Paraná e Santa Catarina, a tendên- Segundo os advogados que re- sileira da Indústria de Máquinas
exercício do direito de greve, ga- cia das decisões judiciais tem sido presentam a empresa no processo, e Equipamentos (Abimaq) en-
rantido na Constituição Federal favorável ao Fisco, já em São Paulo, Vinícius Krupp e Marcelo Rohen- trou com a ação direta de in-
(RR nº 361-93.2019.5.05. 0193). o cenário está dividido. kohl, do Pimentel e Rohenkohl Ad- constitucionalidade, na qual pe-
Essa movimentação no Judi- vogados Associados, a decisão é re- de o prazo de 90 dias para a alte-
Falta de água potável ciário fez até mesmo com que o levante porque o TRF-4 tem nega- ração das alíquotas (Adin nº
O juiz Tiago Loureiro Andrade, da próprio governo federal entras- do o pedido quando o contribuin- 7342). As duas ações foram dis-
Vara Única da comarca de Papan- se, no dia 3, com uma ação no Su- te recorreu de decisão negativa em tribuídas ao ministro do STF Ri-
duva (SC), condenou a companhia premo Tribunal Federal (STF). Pe- primeira instância. cardo Lewandowski.
responsável pelo abastecimento de que sejam suspensas, com ur- Segundo Rohenkohl, “ainda De acordo com Edison Fer-
de água no município de Monte gência, as decisões judiciais de que tenha existido um intervalo nandes, do FF Advogados, com
Castelo ao pagamento de R$ 50 todo o país que permitem o reco- pequeno entre as normas, houve essas ações ajuizadas diretamen-
mil a título de reparação por da- lhimento das alíquotas reduzi- um efeito surpresa ao contri- te no Supremo, ou a Corte cassa
nos morais coletivos. A concessio- das. Requer também que seja de- buinte, que desde o primeiro todas as liminares em outras
nária terá ainda que operar e man- clarado válido o Decreto nº momento já contou com as alí- instâncias do Judiciário, ou to-
ter o sistema de abastecimento e 11.374, de 2023, que restabele- quotas reduzidas”, diz . dos os contribuintes estarão
distribuição de água potável na ci- ceu as alíquotas das contribui- Advogado Vinícius Krupp: Maioria das decisões do TRF-4 nega pedido de liminar Além disso, os advogados res- protegidos. “Para mim, foi uma
dade em conformidade com as ções em 4,65% (ADC nº 84). saltam que a norma e a jurispru- certa surpresa essa ADC do go-
normas técnicas. Na ação, ajuizada A redução das alíquotas tinha das contribuições sociais só po- concedidas na primeira instân- dência do STF são claras em dar verno porque o Haddad [minis-
pelo Ministério Público, foram sido instituída pelo Decreto nº deria entrar em vigor após 90 dias cia do Judiciário. Apenas uma o prazo de 90 dias (noventena) tro da Fazenda] deu a entender
juntados laudos referentes a 11.322, assinado pelo então pre- da publicação do decreto do go- mantém liminar obtida, segun- para adaptação quando há ma- em algumas entrevistas que da-
amostras de água fora dos padrões sidente em exercício da Repúbli- verno Lula — ou seja, do cumpri- do balanço da PGFN realizado a joração de contribuições sociais riam a noventena, mas pelo jeito
mínimos de consumo. Em sua de- ca, Hamilton Mourão. O texto foi mento da chamada “noventena”. pedido do Valor. Já no TRF da 3ª (ADI nº 52770 e RE 568503). “In- mudou de ideia”, diz. Tanto era
fesa, a ré juntou um parecer que publicado no dia 30 de dezem- A PGFN reconhece existir juris- Região (TRF-3) há 108 processos felizmente, deveria ser óbvio, assim, diz ele, que se aguardava
atestou a qualidade da água. Na bro e passava a vigorar no dia 1º prudência a favor da noventena, com posicionamentos que são mas os tribunais têm sido mais um ato declaratório da Receita
sentença, o magistrado salientou de janeiro. O impacto da medida mas alega que ela não poderia controversos — a PGFN não espe- conservadores, via de regra, acei- Federal confirmando esse posi-
que a existência de irregularida- foi calculado em R$ 5,8 bilhões. ser aplicada nesse caso, por ser cificou quantas liminares foram tando a argumentação fiscal do cionamento.
des na prestação de serviços pela Porém, a norma foi revogada pe- “atípico”. Para o órgão, como as concedidas e quantas negadas. governo, deixando de lado a dis- Como o recolhimento do PIS e
parte ré é incontroversa, visto que lo Decreto 11.374, assinado pelo mudanças foram rápidas, não te- Recentemente, o TRF-4 deu cussão jurídica”, diz Rohenkohl. da Cofins sobre as receitas finan-
não foi negada em contestação. presidente Luiz Inácio Lula da riam chegado a gerar efeitos prá- sua, até então, única decisão fa- De acordo com a PGFN, as de- ceiras de janeiro só ocorre no
Lembrou também que a compa- Silva no mesmo dia 1º de janeiro, ticos aos contribuintes. vorável aos contribuintes para mais decisões do TRF-4 determi- dia 25 de fevereiro, muitos con-
nhia apenas tomou providências mas publicado no dia 2. O TRF da 4ª Região (TRF-4) tem uma grande empresa do agrone- nam a suspensão das liminares. tribuintes, segundo Fernandes,
quando houve intervenção do Po- Com isso, contribuintes come- negado os pedidos. Das 15 deci- gócio. A juíza convocada Adria- Isso porque não estaria eviden- ainda não entraram com ação
der Judiciário. Cabe recurso (autos çaram a recorrer à Justiça. Ale- sões existentes, 14 negam pedido ne Battisti entendeu que seria o ciada a probabilidade do direito na Justiça. Aguardam para ver se
nº 0000237-64.2011.8.24.0047). gam que a elevação das alíquotas de liminar ou anulam liminares caso de manter a liminar conce- invocado ou porque “não bas- algo se define até lá.
E2 | Valor | São Paulo | Terça-feira, 14 de fevereiro de 2023

Legislação & Tributos | SP

A disparidade no tratamento de acionistas

disparidade no tratamento a preço no mínimo igual a 80% Parece-nos plausível que o nestes casos, tal acionista pode O fato de existirem
Opinião Jurídica alguns acionistas do Twitter. do valor pago por ação com acionista controlador ofereça a eventualmente se colocar em precedentes favoráveis não
Alguns puderam optar em direito a voto integrante do parte dos acionistas da posição de benefício particular, significa que cada operação
manter posição acionária no bloco de controle. Mais companhia direitos tendo seu voto impedido. pretendida não deva ser
Lior Pinsky Twitter após o fechamento de recentemente, a lei inovou ao diferenciados, desde que tais Esse entendimento não é analisada cautelosamente em
seu capital. Tal característica da criar o chamado voto plural, acionistas sejam excluídos da novo. O colegiado da CVM se todos os seus ângulos, já que a
transação nos fez questionar: permitindo que uma ação OPA e, mais importante, não manifestou no sentido de que diferenciação no tratamento
caso a operação tivesse ordinária de diferente classe sejam considerados como parte seria permitida a atribuição de entre acionistas deve ter algum
ocorrido no Brasil, a tenha direitos políticos do free float para fins daquelas relação de substituição diversa tipo de lógica intrínseca,
disparidade no tratamento de substancialmente maiores (até ofertas cujo resultado favorável e significativamente maior para compatível com os deveres
minoritários seria permitida? 10 votos por ação) que as ações depende da aceitação por um as ações ordinárias detidas pelo fiduciários de todos os
À primeira vista, a lei societária ordinárias de classe “ordinária”. percentual mínimo de acionista controlador da envolvidos, e não deve servir de
brasileira exige tratamento Portanto, em uma análise acionistas minoritários, como é Duratex, desde que tal acionista cheque em branco para
igualitário a titulares de ações da mais detalhada, é possível o caso das OPAs para se abstivesse de votar a potenciais abusos.
mesma espécie ou classe. afirmar que a lei não proíbe um cancelamento de registro ou incorporação da Duratex pela Entretanto, uma vez mais fica

Q
Diversas regras têm o objetivo de tratamento diferenciado. E saída do Novo Mercado. Satipel. Caso a maioria dos claro que o conjunto da nossa
uem gosta de evitar favorecimentos a conclusão similar pode ser minoritários entendesse que a quase cinquentenária lei
acompanhar determinado acionista em obtida ao se analisar os operação deveria seguir, não societária e os regulamentos e
dramas detrimento de outro. regulamentos e decisões da A lei societária em haveria impedimento em decisões da CVM que a
corporativos se Por outro lado, e no melhor CVM a respeito de operações oferecer uma contraprestação complementam trazem
deleitou estilo orwelliano, a lei societárias.
conjunto com decisões financeira maior para flexibilidade ao permitir
recentemente com as aventuras contempla certas Se a operação for cursada da CVM permitem determinados acionistas em tratamento diferenciado para
de Elon Musk na aquisição do flexibilizações com relação ao através de oferta pública de tratamento detrimento de outros. O caso determinados acionistas
Twitter. O anúncio da tratamento igualitário. A mais aquisição, a Resolução CVM nº Linx/Stone de certa forma minoritários. Elon Musk vai
transação, a tentativa de óbvia delas é a possibilidade de 85, de 31 de março de 2022, exige diferenciado para flexibilizou este entendimento, gostar de saber.
desfazê-la, o litígio que se espécies e classes de ações “tratamento equitativo” a todos certos minoritários pois o colegiado da CVM
seguiu, e, finalmente, a diferentes (preferenciais e aqueles acionistas que entendeu que valores a serem Lior Pinsky é sócio da área de M&A do
conclusão da transação, pode ordinárias, por exemplo). Mas participem da oferta, ressalvada a recebidos por acionistas em Veirano Advogados
servir como estudo de caso mesmo entre ações de mesma possibilidade de fixação de Se a operação for cursada outra qualidade (no caso,
especialmente para aqueles que espécie (e classe) a disparidade preços diversos conforme a classe através de incorporação ou remuneração por não Este artigo reflete as opiniões do autor,
acompanham a área de fusões e é permitida: o artigo 254-A, por e espécie das ações objeto da outra operação societária concorrência pagos a e não do jornal Valor Econômico.
aquisições. exemplo, prevê a necessidade OPA, desde que justificada. similar, alguns precedentes da determinados acionistas que O jornal não se responsabiliza e nem
Um aspecto da transação, de oferta pública aos Essa exigência não impede CVM apontam na direção de eram também administradores pode ser responsabilizado pelas
reportado pelo jornalista Matt detentores de ações com direito que parte dos acionistas que é possível oferecer para da Linx) não acarretariam informações acima ou por prejuízos
Levine, chamou nossa atenção: a voto em alienação do controle recebam tratamento determinados acionistas um conflito ou benefício particular de qualquer natureza em decorrência
ele afirma que houve de companhia aberta, mas a diferenciado na operação. tratamento distinto. Porém, dos acionistas. do uso dessas informações

LEILÃO DE ALIENAÇÃO FIDUCIÁRIA Aviso de Licitação

1º LEILÃO 01/03/2023 ÀS 15H00 - 2º LEILÃO 03/03/2023 ÀS 15H00 A PREFEITURA MUNICIPAL DE NOVA CAMPINA Torna Público que se encontra aberta a Licitação, na Modalidade SECRETARIA DE ESTADO DA SEGURANÇA PÚBLICA
Fernando José Cerello Gonçalves Pereira, Leiloeiro Oficial inscrito na JUCESP sob nº 844, faz saber, através do presente Edital, que
PREGÃO ELETRÔNICO RP- Tipo Menor Preço Por Lote, tendo como Objeto: CONTRATAÇÃO DE SERVIÇOS PARA DE ALAGOAS
MANUTENÇÃO EM PRÉDIOS PÚBLICOS, conforme melhor especificado no Edital do Pregão Eletrônico RP nº.
devidamente autorizado pelo BANCO BRADESCO S/A., inscrito no CNPJ sob nº 60.746.948/0001-12, promoverá a venda em Leilão (1º ou
010/2023 – Proc. Adm. Nº. 018/2023. Data e horário do recebimento das propostas: até às 09:00:00 horas do
2º) do imóvel abaixo descrito, nas datas, hora e local infracitados, na forma da Lei 9.514/97. Localização do imóvel: São Paulo-SP. Bairro dia 07/03/2023. Data e horário do início da disputa: 09:00:01 horas do dia 07/03/2023; através da BBM - Bolsa CONVOCAÇÃO Nº 22/CEA/SSP-2023
Saúde. Rua Dr. Nogueira Martins, nº 393. Apto. 91 do Tipo B, no 9º andar do Edifício Portinari, e vaga dupla nºs 60 e 61 na garagem no subsolo Brasileira de Mercadoria. Edital na integra disponível no Endereço Eletrônico https://www.novacampina.sp.gov.br/
superior, vaga simples nº 04 e armário nº 01 na garagem no subsolo inferior. APARTAMENTO. Área útil: 145,46m². Matr. 161.162 do 14º RI local. e www.bbmnet.com.br, outras informações por meio do Fone (15) 3535-6100 - Sessão de Licitações. AVISO DE COTAÇÃO
Obs.: (i) Ocupado (AF). 1º Leilão: 01/03/2023, às 15:00 hs. Lance mínimo: R$ 5.243.206,91. 2º Leilão: 03/03/2023, às 15:00 hs. Lance
mínimo: R$ 946.949,68. Condição de pagamento: à vista, mais comissão de 5% ao Leiloeiro. Os leilões serão realizados exclusivamente A Chefia Executiva Administrativa/SSP torna público que está recebendo cotações de
pela internet, através da plataforma www.megaleiloes.com.br. Da participação on-line: O interessado deverá efetuar o cadastramento prévio
perante o Leiloeiro, com até 1 hora de antecedência ao evento. O Fiduciante será comunicado das datas, horários e local de realização dos
leilões, para no caso de interesse, exercer o direito de preferência na aquisição do imóvel, pelo valor da dívida, acrescida dos encargos e
ORE SECURITIZADORA S.A. preços conforme dados que seguem:
Companhia Aberta - CNPJ/ME nº 12.320.349/0001-90 Processo nº: E:02100.000000385/2023
despesas, na forma estabelecida no parágrafo 2º-B do artigo 27 da lei 9.514/97, incluído pela lei 13.465 de 11/07/2017. Os interessados
OITAVA ASSEMBLEIA GERAL EXTRAORDINÁRIA DOS TITULARES DE CERTIFICADOS DE RECEBÍVEIS
devem consultar as condições de pagamento e venda dos imóveis disponíveis nos sites: www.bradesco.com.br e www.megaleiloes. Objeto: Contratação dos serviços de locação de impressoras.
com.br. Para mais informações - tel.: (11) 3149-4600. Fernando José Cerello Gonçalves Pereira - Leiloeiro Oficial JUCESP nº 844. IMOBILIÁRIOS DA 36ª SÉRIE DA 1ª EMISSÃO DA ORE SECURITIZADORA S.A. - EDITAL DE CONVOCAÇÃO
Os senhores Titulares de Certificados de Recebíveis Imobiliários da 36ª Série da 1ª Emissão da ORE Securitizadora S.A. [email protected], Telefones 82-3315-8622/2357 ou na Sala 321 da
Mais Informações: (11) 3149-4600 | www.megaleiloes.com.br
(respectivamente “Investidores” ou “Titulares”, “CRI” e “Securitizadora”), e a Vórtx Distribuidora de Títulos e Valores
Secretaria de Estado da Segurança Pública de Alagoas.
Mobiliários Ltda. (“Agente Fiduciário”), estão convocados a se reunirem à Oitava Assembleia Geral Extraordinária dos
Titulares dos CRI (“8ª AGT”), a ser realizada, em primeira convocação, no dia 02 de março de 2023, às 10:00 Prazo para envio das propostas: 05 (cinco) dias úteis, a contar da data desta publicação.
SECRETARIA DE ESTADO DA SEGURANÇA PÚBLICA horas, de modo exclusivamente digital, inclusive para fins de voto, por meio da plataforma “Microsoft Teams”. O
Maceió, 13 de Fevereiro de 2023.
acesso à plataforma eletrônica será disponibilizado pela Securitizadora aos Titulares de CRI que enviarem solicitação
DE ALAGOAS para [email protected] e/ou [email protected], sendo que, haverá a possibilidade de participação a distância, Shirley Santos de Oliveira
por meio do preenchimento da instrução de voto, conforme instruções enviadas pela Securitizadora a todos os
CONVOCAÇÃO Nº 21/CEA/SSP-2023 Investidores. Os Titulares dos CRI que fizerem o envio da instrução de voto até o início da 8ª AGT, e esta for considerada Gerente do Núcleo de Cotação/SSP-AL
AVISO DE COTAÇÃO válida, não precisarão acessar o link para participação digital da 8ª AGT, sendo sua participação e voto computados de
forma automática. Ordem do Dia: A 8ª AGT tem como objetivo deliberar sobre: (i) caso não tenha ocorrido o
A Chefia Executiva Administrativa/SSP torna público que está recebendo cotações de pagamento dos Juros Remuneratórios referentes ao mês de fevereiro de 2023, a não declaração de Evento de
preços conforme dados que seguem: Vencimento Antecipado, nos termos das Cláusulas 8.1. e seguintes do Termo de Securitização; (ii) a autorização do não
pagamento dos Juros Remuneratórios referentes aos meses de março e de abril de 2023, e, consequentemente,
Processo nº: E:02100.0000003793/2022 incorporação dos Juros Remuneratórios referentes aos meses de fevereiro (caso não tenha sido quitado), março e abril
Objeto: Contratação de empresa especializada para serviços de instalação de de 2023 no saldo devedor dos CRI e no valor da Amortização Programada dos CRI, retornando a ordem de pagamentos
condicionadores de ar SPLIT. a partir do mês de maio de 2023, não havendo nenhum tipo de alteração sobre as disposições dos Juros Remuneratórios;
(iii) em caso de aprovação dos itens anteriores, a autorização para a suspensão de todos os Encargos Moratórios
[email protected], Telefones 82-3315-8622/2357 ou na Sala 321 da decorrentes de eventuais inadimplências pecuniárias e não pecuniárias existentes até a data de realização da
Secretaria de Estado da Segurança Pública de Alagoas. assembleia; e (iv) a autorização para a Securitizadora, em conjunto com o Agente Fiduciário, para realizarem todos os
atos necessários para a implementação das deliberações da presente 8ª AGT. Os termos iniciados por letras maiúsculas
Prazo para envio das propostas: 05 (cinco) dias úteis, a contar da data desta publicação. não definidos nesta convocação terão os significados a eles atribuídos no Termo de Securitização, e de maneira
Maceió, 13 de Fevereiro de 2023. residual, nos Documentos da Operação. As procurações e/ou instrução de voto, se aplicável, deverão ser enviados
acompanhados de cópia: (i) da totalidade dos documentos que comprovem a representação do respectivo titular,
Shirley Santos de Oliveira
incluindo mas não se limitando a, contratos e/ou estatutos sociais, regulamentos, atas e procurações; e (ii) do
Gerente do Núcleo de Cotação/SSP-AL documento de identificação dos signatários, e encaminhada até 02 (dois) dias úteis anteriores à realização da 8ª AGT,
para os e-mails [email protected], [email protected], e agentefi[email protected]/[email protected]. A
8ª AGT será instalada em primeira convocação com a presença dos Investidores que representem, pelo menos 50%
(cinquenta por cento) mais um dos CRI em Circulação, nos termos da cláusula 14.4. do Termo de Securitização, sendo
BCBF Participações S.A. válidas as deliberações dos itens (i) e (iii) da Ordem do Dia tomadas pelos Titulares dos CRI representando 50%
(cinquenta por cento) mais um dos CRI em Circulação, conforme a Cláusula 8.1.2. do Termo de Securitização e as
CNPJ nº 19.276.528/0001-16 - NIRE 35.300.459.466 Companhia Aberta
Edital de Primeira Convocação para Assembleia Geral de Debenturistas da 4ª (Quarta) deliberações dos itens (ii) e (iv) da Ordem do Dia tomadas pelos Titulares dos CRI representando a maioria dos CRI em
Emissão Pública, com Esforços Restritos de Distribuição, de Debêntures Simples, Circulação presentes na 8ª AGT, conforme a cláusula 14.8. do Termo de Securitização.
não Conversíveis em Ações, em Série Única, da Espécie Quirografária, São Paulo/SP, 10 de fevereiro de 2023.
com Garantia Adicional Fidejussória, da BCBF Participações S.A. Diretor de Relação com Investidores
Nos termos do artigo 124, §1º, inciso II, do Artigo 71, § 2º, da Lei nº 6.404, de 15 de dezembro de 1976,
conforme em vigor (“Lei das Sociedades por Ações”) e da Cláusula 11.3 do “Instrumento Particular de
Escritura da 4ª (Quarta) Emissão Pública, com Esforços Restritos de Distribuição, de Debêntures
Simples, Não Conversíveis em Ações, em Série Única, da Espécie Quirografária, com Garantia
BCBF Participações S.A. BCBF Participações S.A.
CNPJ nº 19.276.528/0001-16 - NIRE 35.300.459.466 Companhia Aberta CNPJ nº 19.276.528/0001-16 - NIRE 35.300.459.466 Companhia Aberta
Adicional Fidejussória, de Emissão da BCBF Participações S.A.”, celebrado entre a BCBF Participações
Edital de Primeira Convocação para Assembleia Geral de Debenturistas da 5ª (Quinta) Edital de Primeira Convocação para Assembleia Geral de Debenturistas da 6ª (Sexta)
S.A. (“Companhia”), a Pentágono S.A. Distribuidora de Títulos e Valores Mobiliários (“Agente
Emissão Pública, com Esforços Restritos de Distribuição, de Debêntures Simples, Emissão Pública, com Esforços Restritos de Distribuição, de Debêntures Simples,
Fiduciário”) e a Notre Dame Intermédica Saúde S.A. (“Fiadora”), em 22 de setembro de 2020, conforme
Não Conversíveis em Ações, Em Série Única, da Espécie Quirografária, não Conversíveis em Ações, em Série Única, da Espécie Quirografária,
aditado (“Escritura de Emissão”), ficam os srs. titulares das Debêntures Simples, Não Conversíveis em
com Garantia Adicional Fidejussória, da BCBF Participações S.A. com Garantia Adicional Fidejussória, da BCBF Participações S.A.
Ações, da Espécie Quirografária, da 4ª (Quarta) Emissão da Companhia, emitidas em Serie Única
Nos termos do artigo 124, §1º, inciso II, do Artigo 71, § 2º, da Lei nº 6.404, de 15 de dezembro de 1976, Nos termos do artigo 124, §1º, inciso II, do Artigo 71, § 2º, da Lei nº 6.404, de 15 de dezembro de 1976,
(“Debêntures”, “Emissão” e “Debenturistas”, respectivamente), convocados para que se reúnam em
conforme em vigor (“Lei das Sociedades por Ações”) e da Cláusula 11.3 do “Instrumento Particular de conforme em vigor (“Lei das Sociedades por Ações”) e da Cláusula 11.3 do “Instrumento Particular
assembleia geral de Debenturistas a ser realizada no dia 6 de março de 2023, às 16:00 horas,
Escritura da 5ª (Quinta) Emissão Pública, com Esforços Restritos de Distribuição, de Debêntures de Escritura da 6ª (Sexta) Emissão Pública, com Esforços Restritos de Distribuição, de Debêntures
exclusivamente de forma digital e remota, inclusive para fins de voto, em primeira convocação, através
Simples, Não Conversíveis em Ações, em Série Única, da Espécie Quirografária, com Garantia Simples, Não Conversíveis em Ações, em Série Única, da Espécie Quirografária, com Garantia Adicional
da plataforma Microsoft Teams (“Assembleia”), com o link de acesso a ser encaminhado pela
Adicional Fidejussória, de Emissão da BCBF Participações S.A.”, celebrado entre a BCBF Participações Fidejussória, de Emissão da BCBF Participações S.A.”, celebrado entre a BCBF Participações S.A.
Companhia aos Debenturistas habilitados, conforme Resolução da Comissão de Valores Mobiliários
S.A. (“Companhia”), a Pentágono S.A. Distribuidora de Títulos e Valores Mobiliários (“Agente Fiduciário”) (“Companhia”), a Pentágono S.A. Distribuidora de Títulos e Valores Mobiliários (“Agente Fiduciário”) e a
(“CVM”) nº 81, de 29 de março de 2022 (“Resolução CVM 81”), que será considerada como realizada
e a Notre Dame Intermédica Saúde S.A. (“Fiadora”), em 29 de outubro de 2020, conforme aditado Notre Dame Intermédica Saúde S.A. (“Fiadora”), em 7 de outubro de 2021, conforme aditado (“Escritura
na sede da Companhia nos termos deste edital, para deliberar sobre a seguinte Ordem do Dia: (a) o
(“Escritura de Emissão”), ficam os srs. titulares das Debêntures Simples, Não Conversíveis em Ações, de Emissão”), ficam os senhores titulares das Debêntures Simples, Não Conversíveis em Ações, da
consentimento prévio, para a cessão e transferência, pela Companhia, de todos e quaisquer direitos e
da Espécie Quirografária, da 5ª (Quinta) Emissão da Companhia, emitidas em Serie Única Espécie Quirografária, da 6ª (Sexta) Emissão da Companhia, emitidas em Série Única (“Debêntures”,
obrigações por ela assumidos no âmbito da Escritura de Emissão para a Hapvida Participações e
(“Debêntures”, “Emissão” e “Debenturistas”, respectivamente), convocados para que se reúnam em “Emissão” e “Debenturistas”, respectivamente), convocados para que se reúnam em assembleia geral
Investimentos S.A., sociedade por ações, com registro de emissor de valores mobiliários perante a
assembleia geral de Debenturistas a ser realizada no dia 6 de março de 2023, às 14:00 horas, de Debenturistas a ser realizada no dia 6 de março de 2023, às 11:00 horas, exclusivamente de forma
CVM, com sede na Cidade de Fortaleza, Estado do Ceará, na Avenida Heráclito Graça, nº 406,
exclusivamente de forma digital e remota, inclusive para fins de voto, em primeira convocação, através digital e remota, inclusive para fins de voto, em primeira convocação, através da plataforma Microsoft
2º andar, Centro, CEP 60.140-060, inscrita no CNPJ sob o nº 05.197.443/0001-38 (“Hapvida
da plataforma Microsoft Teams (“Assembleia”), com o link de acesso a ser encaminhado pela Teams (“Assembleia”), com o link de acesso a ser encaminhado pela Companhia aos Debenturistas
Participações”), de modo que a Hapvida Participações passe a figurar como a emissora das Debêntures,
Companhia aos Debenturistas habilitados, conforme Resolução da Comissão de Valores Mobiliários habilitados, conforme Resolução da Comissão de Valores Mobiliários (“CVM”) nº 81, de 29 de março de
para todos os fins e efeitos da Emissão, sem que haja a incidência de hipótese de Evento de Vencimento
(“CVM”) nº 81, de 29 de março de 2022 (“Resolução CVM 81”), que será considerada como realizada 2022 (“Resolução CVM 81”), que será considerada como realizada na sede da Companhia nos termos
Antecipado não automático, na forma da Cláusula 6.27.1.2, item “(xxi)” da Escritura de Emissão
na sede da Companhia nos termos deste edital, para deliberar sobre a seguinte Ordem do Dia: (a) o deste edital, para deliberar sobre a seguinte Ordem do Dia: (a) o consentimento prévio, para a cessão e
(“Cessão e Transferência”), tendo em vista a manutenção da fiança prestada pela Notre Dame
consentimento prévio, para a cessão e transferência, pela Companhia, de todos e quaisquer direitos e transferência, pela Companhia, de todos e quaisquer direitos e obrigações por ela assumidos no âmbito
Intermédica Saúde S.A.; e (b) a autorização à Companhia, à Hapvida Participações e ao Agente
obrigações por ela assumidos no âmbito da Escritura de Emissão para a Hapvida Participações e da Escritura de Emissão para a Hapvida Participações e Investimentos S.A., sociedade por ações, com
Fiduciário, em conjunto, praticarem todos e quaisquer atos necessários e/ou convenientes à realização,
Investimentos S.A., sociedade por ações, com registro de emissor de valores mobiliários perante a registro de emissor de valores mobiliários perante a CVM, com sede na Cidade de Fortaleza, Estado do
formalização, implementação e/ou aperfeiçoamento das deliberações referentes às matérias indicadas
CVM, com sede na Cidade de Fortaleza, Estado do Ceará, na Avenida Heráclito Graça, nº 406, Ceará, na Avenida Heráclito Graça, nº 406, 2º andar, Centro, CEP 60.140-060, inscrita no CNPJ sob o
nos itens (a) e (b) desta ordem do dia, incluindo mas não se limitando, à celebração de aditamento à
2º andar, Centro, CEP 60.140-060, inscrita no CNPJ sob o nº 05.197.443/0001-38 (“Hapvida nº 05.197.443/0001-38 (“Hapvida Participações”), de modo que a Hapvida Participações passe a figurar
Escritura de Emissão e/ou dos documentos referentes à qualquer regularização e/ou operacionalização
Participações”), de modo que a Hapvida Participações passe a figurar como a emissora das como a emissora das Debêntures, para todos os fins e efeitos da Emissão, sem que haja a incidência
eventualmente necessária perante a B3 S.A. - Brasil, Bolsa, Balcão - Segmento Cetip UTVM (“B3”),
Debêntures, para todos os fins e efeitos da Emissão, sem que haja a incidência de hipótese de Evento de hipótese de Evento de Vencimento Antecipado não automático, na forma da Cláusula 6.27.1.2, item
conforme aplicável, no prazo de até 10 (dez) dias contados da efetiva comprovação da Cessão e de Vencimento Antecipado não automático, na forma da Cláusula 6.27.1.2, item “(xxi)” da Escritura de
Transferência. A documentação relativa à Ordem do Dia estará à disposição em “ri.hapvida.com.br” “(xxi)” da Escritura de Emissão (“Cessão e Transferência”), tendo em vista a manutenção da fiança
Emissão (“Cessão e Transferência”), tendo em vista a manutenção da fiança prestada pela Notre Dame prestada pela Notre Dame Intermédica Saúde S.A.; e (b) a autorização à Companhia, à Hapvida
(clicar em “Informações Financeiras” e “Arquivamentos BCBF”) e na sede da Companhia para exame Intermédica Saúde S.A.; e (b) a autorização à Companhia, à Hapvida Participações e ao Agente
pelos Srs. Debenturistas, incluindo, mas não se limitando a proposta de administração e o modelo de Participações e ao Agente Fiduciário, em conjunto, praticarem todos e quaisquer atos necessários
Fiduciário, em conjunto, praticarem todos e quaisquer atos necessários e/ou convenientes à realização, e/ou convenientes à realização, formalização, implementação e/ou aperfeiçoamento das deliberações
instrução de voto a distância. A presidência da Assembleia será determinada pelos Debenturistas em formalização, implementação e/ou aperfeiçoamento das deliberações referentes às matérias indicadas
assembleia geral, em conformidade com a Cláusula 11.4 da Escritura de Emissão. Instruções Gerais: referentes às matérias indicadas nos itens (a) e (b) desta ordem do dia, incluindo mas não se limitando,
nos itens (a) e (b) desta ordem do dia, incluindo mas não se limitando, à celebração de aditamento à à celebração de aditamento à Escritura de Emissão e/ou dos documentos referentes a qualquer
A Assembleia será realizada de forma exclusivamente digital através de sistema eletrônico Microsoft Escritura de Emissão e/ou dos documentos referentes à qualquer regularização e/ou operacionalização
Teams, com link de acesso a ser disponibilizado pela Companhia àqueles Debenturistas que estiverem regularização e/ou operacionalização eventualmente necessária perante a B3 S.A. - Brasil, Bolsa,
eventualmente necessária perante a B3 S.A. - Brasil, Bolsa, Balcão - Segmento Cetip UTVM (“B3”), Balcão - Segmento Cetip UTVM (“B3”), conforme aplicável, no prazo de até 10 (dez) dias contados
devidamente habilitados, mediante o envio prévio dos seguintes documentos para o endereço conforme aplicável, no prazo de até 10 (dez) dias contados da efetiva comprovação da Cessão e
eletrônico da Companhia para o e-mail [email protected] e ao Agente Fiduciário, para o e-mail da efetiva comprovação da Cessão e Transferência. A documentação relativa à Ordem do Dia estará
Transferência. A documentação relativa à Ordem do Dia estará à disposição em “ri.hapvida.com.br” à disposição em “ri.hapvida.com.br” (clicar em “Informações Financeiras” e “Arquivamentos BCBF”) e
[email protected], preferencialmente até 2 (dois) dias antes da data de (clicar em “Informações Financeiras” e “Arquivamentos BCBF”) e na sede da Companhia para exame
realização da Assembleia, sendo admitido até o horário da Assembleia, observado o disposto na na sede da Companhia para exame pelos senhores Debenturistas, incluindo, mas não se limitando a
pelos Srs. Debenturistas, incluindo, mas não se limitando a proposta de administração e o modelo de proposta de administração e o modelo de instrução de voto a distância. A presidência da Assembleia
Resolução CVM 81: (a) quando pessoa física, cópia digitalizada de documento de identidade válido instrução de voto a distância. A presidência da Assembleia será determinada pelos Debenturistas em
com foto do Debenturista; (b) quando pessoa jurídica, (i) cópia digitalizada do último estatuto social ou será determinada pelos Debenturistas em assembleia geral, em conformidade com a Cláusula 11.4
assembleia geral, em conformidade com a Cláusula 11.4 da Escritura de Emissão. Instruções Gerais: da Escritura de Emissão. Instruções Gerais: A Assembleia será realizada de forma exclusivamente
contrato social consolidado, devidamente registrado na junta comercial competente; (ii) documentos A Assembleia será realizada de forma exclusivamente digital através de sistema eletrônico Microsoft
societários que comprovem a representação legal do Debenturista; e (iii) documento de identidade digital através de sistema eletrônico Microsoft Teams, com link de acesso a ser disponibilizado pela
Teams, com link de acesso a ser disponibilizado pela Companhia àqueles Debenturistas que estiverem Companhia àqueles Debenturistas que estiverem devidamente habilitados, mediante o envio prévio
válido com foto do representante legal; (c) quando fundo de investimento, (i) cópia digitalizada do último devidamente habilitados, mediante o envio prévio dos seguintes documentos para o endereço
regulamento consolidado do fundo; (ii) estatuto ou contrato social do seu administrador ou gestor, dos seguintes documentos para o endereço eletrônico da Companhia para o e-mail [email protected]
eletrônico da Companhia para o e-mail [email protected] e ao Agente Fiduciário, para o e-mail e ao Agente Fiduciário, para o e-mail [email protected], preferencialmente até
conforme o caso, observada a política de voto do fundo e documentos societários que comprovem os [email protected], preferencialmente até 2 (dois) dias antes da data de
poderes de representação em Assembleia; e (iii) documento de identidade válido com foto do 2 (dois) dias antes da data de realização da Assembleia, sendo admitido até o horário da Assembleia,
realização da Assembleia, sendo admitido até o horário da Assembleia, observado o disposto na observado o disposto na Resolução CVM 81: (a) quando pessoa física, cópia digitalizada de documento
representante legal; e (d) quando for representado por procurador, além dos respectivos documentos Resolução CVM 81: (a) quando pessoa física, cópia digitalizada de documento de identidade válido
indicados acima, deverá encaminhar procuração com poderes específicos para sua representação na de identidade válido com foto do Debenturista; (b) quando pessoa jurídica, (i) cópia digitalizada do
com foto do Debenturista; (b) quando pessoa jurídica, (i) cópia digitalizada do último estatuto social ou último estatuto social ou contrato social consolidado, devidamente registrado na junta comercial
Assembleia, obedecidas as condições legais, acompanhado de documento de identidade válido com contrato social consolidado, devidamente registrado na junta comercial competente; (ii) documentos
foto do outorgante, caso a procuração não tenha reconhecimento de firma ou abono bancário. Será competente; (ii) documentos societários que comprovem a representação legal do Debenturista; e (iii)
societários que comprovem a representação legal do Debenturista; e (iii) documento de identidade documento de identidade válido com foto do representante legal; (c) quando fundo de investimento,
admitido o voto por meio da apresentação de instrução de voto a distância pelo Debenturista, observado válido com foto do representante legal; (c) quando fundo de investimento, (i) cópia digitalizada do último (i) cópia digitalizada do último regulamento consolidado do fundo; (ii) estatuto ou contrato social do
o previsto na regulamentação e na proposta de administração. Termos iniciados em letra maiúscula e regulamento consolidado do fundo; (ii) estatuto ou contrato social do seu administrador ou gestor, seu administrador ou gestor, conforme o caso, observada a política de voto do fundo e documentos
não definidos nesse edital terão o significado atribuído na Escritura de Emissão. Este Edital se encontra conforme o caso, observada a política de voto do fundo e documentos societários que comprovem os
disponível nas respectivas páginas da Hapvida Participações (ri.hapvida.com.br), do Agente Fiduciário societários que comprovem os poderes de representação em Assembleia; e (iii) documento de
poderes de representação em Assembleia; e (iii) documento de identidade válido com foto do identidade válido com foto do representante legal; e (d) quando for representado por procurador, além
(www.pentagonotrustee.com.br), e da CVM na rede mundial de computadores (http://www.cvm.gov.br). representante legal; e (d) quando for representado por procurador, além dos respectivos documentos dos respectivos documentos indicados acima, deverá encaminhar procuração com poderes específicos
São Paulo, 10 de fevereiro de 2022. BCBF Participações S.A. indicados acima, deverá encaminhar procuração com poderes específicos para sua representação na para sua representação na Assembleia, obedecidas as condições legais, acompanhado de documento
Assembleia, obedecidas as condições legais, acompanhado de documento de identidade válido com de identidade válido com foto do outorgante, caso a procuração não tenha reconhecimento de firma
foto do outorgante, caso a procuração não tenha reconhecimento de firma ou abono bancário. Será ou abono bancário. Será admitido o voto por meio da apresentação de instrução de voto a distância
admitido o voto por meio da apresentação de instrução de voto a distância pelo Debenturista, observado pelo Debenturista, observado o previsto na regulamentação e na proposta de administração. Termos
o previsto na regulamentação e na proposta de administração. Termos iniciados em letra maiúscula e iniciados em letra maiúscula e não definidos nesse edital terão o significado atribuído na Escritura
não definidos nesse edital terão o significado atribuído na Escritura de Emissão. Este Edital se encontra de Emissão. Este Edital se encontra disponível nas respectivas páginas da Hapvida Participações
disponível nas respectivas páginas da Hapvida Participações (ri.hapvida.com.br), do Agente Fiduciário (ri.hapvida.com.br), do Agente Fiduciário (www.pentagonotrustee.com.br), e da CVM na rede mundial
(www.pentagonotrustee.com.br), e da CVM na rede mundial de computadores (http://www.cvm.gov.br). de computadores (http://www.cvm.gov.br).
São Paulo, 10 de fevereiro de 2022. BCBF Participações S.A. São Paulo, 10 de fevereiro de 2023. BCBF Participações S.A.
 São Paulo | Terça-feira, 14 de fevereiro de 2023 | Valor | E3

Brasilprev Seguros e Previdência S.A.

CNPJ nº 27.665.207/0001-31

Demonstrações Financeiras em 31 de Dezembro de 2022

RELATÓRIO DA ADMINISTRAÇÃO

Senhores Acionistas,
Em cumprimento às determinações legais e estatutárias, a Administração da Brasilprev Seguros e Previdência S.A. submete à apreciação de V.Sas. as Demonstrações Financeiras referentes
ao exercício findo em 31 de dezembro de 2022, acompanhadas do Relatório do Auditor Independente, Parecer dos Auditores Atuariais Independentes e do Parecer do Conselho Fiscal, bem
como do Relatório do Comitê de Auditoria.

Cenário Econômico e o Mercado de Previdência Em relação ao disposto na Circular SUSEP nº 648/2021 e alterações, a Brasilprev declara pos- Destacadamente, continua avançando em melhorias para o teste integrado de estresse e deriva-
suir capacidade financeira e intenção de manter, até o vencimento, os títulos e valores mobiliários ções do uso de seus resultados para o reforço na gestão prospectiva dos riscos corporativos, espe-
O ano de 2022 deve deixar, como herança para o ano novo, um cenário bastante desafiador.
classificados na categoria “Títulos mantidos até o vencimento”. cialmente dos riscos de mercado, subscrição e estratégicos, bem como a adoção do mesmo para
Poderíamos resumir o ano como um período de elevadíssima volatilidade nos mercados finan-
ceiros globais. Fatores de diversas naturezas contribuíram para essa caracterização adversa. A O saldo das reservas técnicas total evoluiu 9,8% em relação ao mesmo período de 2021, uso na tomada de decisão relacionada aos objetivos e planejamento estratégico da Companhia.
segunda maior economia global, a China, foi fortemente impactada pelas diversas e generaliza- totalizando R$343,8 bilhões. Quando se comparam os saldos das reservas técnicas com a Foram mantidas e reforçadas as atividades de testes de controles internos e de continuidade de
das rodadas de lockdowns e também pelos problemas no mercado imobiliário local. A invasão carteira de investimentos, a disponibilidade da empresa supera em R$5,5 bilhões a necessi- negócios, além de concluída a revisão da Matriz de Riscos e Controles, complementar para a
da Ucrânia, no final de fevereiro, por parte da Rússia, adicionou incertezas sobre um possível dade de recursos para garantia dos compromissos assumidos com nossos clientes. gestão dos riscos de segurança da informação a cibersegurança. O processo de identificação,
conflito entre as maiores forças nucleares do planeta, além disso, intensificou um processo de análise, avaliação e tratamento de riscos é contínuo e, também contou com melhorias de seus
elevação de preços de commodities, principalmente energéticas e agrícolas. Diante das maiores ferramentais e processos.
pressões inflacionárias das últimas quatro décadas, bancos centrais em todo o mundo come-
çaram a elevar as taxas de juros, que estavam, nas principais economias, em território histori- O monitoramento da conformidade com a regulamentação e normas internas possui contínua
camente reduzido. Nesse sentido, o Banco Central do Brasil avançou no ciclo de elevação da execução, especialmente quanto à avaliação de impactos de normativos, que retroalimentam a
taxa básica de juros, a Selic, que atingiu o patamar de 13,75%. Refletindo o aperto monetário e gestão de riscos e controles internos, reforçando a gestão integrada entre as funções de riscos,
medidas que impactaram os preços administrados, a inflação do consumidor, aferida pelo IPCA, controles internos e conformidade da Brasilprev.
cedeu de 10% para 5,8%. Já o crescimento econômico ficou próximo a 3,0%, favorecido princi-
palmente pela agropecuária e o setor de serviços.
Compliance, Privacidade e Segurança da Informação
De acordo com os dados do relatório da Federação Nacional de Previdência Privada e Vida Atuando sob a estrutura da Diretoria de Controles Internos e Gestão de Riscos, a área de Con-
(Fenaprevi) de dezembro de 2022, o crescimento do mercado de previdência aberta em arreca- formidade, Privacidade e Segurança da Informação é responsável por tracionar na empresa os
dação foi de 8,2% ante mesmo período de 2021 (R$184,3 bilhões), totalizando R$199,4 bilhões. temas relacionados a conformidade regulatória, conduta, integridade, canal de denúncias, pre-
Esse volume de crescimento se deu pela modalidade de produto Vida Gerador de Benefício venção a lavagem de dinheiro, programa anticorrupção. Como segunda linha, também atua nos
Livre (VGBL), no qual a arrecadação atingiu o volume de R$175,3 bilhões, crescimento de 8,4% temas relacionados à segurança da informação e privacidade. Políticas e Instruções Normativas
quando comparado ao mesmo período de 2021 (R$161,6 bilhões). Em paralelo, a modalidade sobre esses temas são periodicamente atualizados, publicados e divulgados para toda a compa-
Plano Gerador de Benefício Livre (PGBL) arrecadou R$24,2 bilhões, crescendo 6,5% em relação nhia. A área ainda atua na elaboração e condução de treinamentos e matérias para disseminar
ao mesmo período de 2021 (R$22,7 bilhões). Em relação aos planos Tradicionais, a arrecadação uma cultura de gestão de Conformidade, Privacidade e Segurança da Informação. Destacamos
atingiu o volume de R$3,2 bilhões, queda de 0,8% quando comparado ao mesmo período de o reforço de cenários de monitoramento dos controles, além do programa de conscientização
2021 (R$3,3 bilhões). corporativa com matérias e reciclagem dos treinamentos periódicos.
Em dezembro de 2022, as reservas da indústria atingiram R$1.210 bilhões, registrando um incre-
mento de 12,8%, se comparado ao mesmo período de 2021 (R$1.073 bilhões). Reconhecimento
O resultado ajustado acumulado até dezembro de 2022 antes dos impostos e participações foi
de R$2,3 bilhões, um crescimento de 42% em relação ao resultado ajustado antes dos impostos No ano de 2022, a companhia foi reconhecida por:
A Brasilprev Prêmio Ouvidorias Brasil 2021: a Brasilprev foi reconhecida no prêmio Ouvidorias Brasil
e participações do mesmo período de 2021.
“Transformar o jeito como o brasileiro prepara o seu futuro, promovendo o desenvolvimento sus- 2021, desenvolvido pela Associação Brasileira das Relações Empresa Cliente - ABRAREC.
tentável”. É inspirada por esse propósito que a Brasilprev, líder e especialista em previdência O lucro líquido ajustado acumulado até dezembro de 2022 atingiu R$1,5 bilhão, um crescimento de
48% frente ao lucro líquido ajustado apresentado no mesmo período de 2021, que foi de R$1 bilhão. O case vencedor foi o “Ouvidoria - Uma alquimia de excelência em tempos de crise”, avalia-
privada, completou 29 anos de atuação. do pelo Comitê Internacional de Ouvidorias e Ombudsman a partir dos critérios de amplitude,
Com sede em São Paulo, conta com a BB Seguros Participações S.A., subsidiária integral da BB Conforme prevê o Estatuto Social da Companhia, as políticas, fixação do prazo de pagamento,
inovação, governança, retorno positivo para imagem, reputação, satisfação, fidelização dos
Seguridade Participações S.A., que é braço de seguros, capitalização e previdência privada do bem como o efetivo pagamento de dividendos e juros sobre o capital próprio são de competên-
cia da Assembleia Geral dos Acionistas que poderá delegar tais aprovações para o Conselho clientes e contribuições para sustentabilidade do negócio (março/2022).
Banco do Brasil (“BB”), e a PFG do Brasil Ltda., que compõe o Principal Financial Group, uma
das principais instituições financeiras dos Estados Unidos, como acionistas. Por ter essa estru- de Administração. Marcas de Quem Decide: a Brasilprev foi reconhecida como a marca mais lembrada e preferi-
tura organizacional, conta com a força das agências e canais digitais do BB como os principais A gestão dos negócios da Brasilprev, obtidos até dezembro de 2022, proporcionou a seguinte da do segmento de Previdência Privada pela pesquisa Marcas de Quem Mais Decide de 2022.
meios de distribuição dos produtos. distribuição do valor adicionado: O prêmio classifica as marcas mais lembradas do Rio Grande do Sul. A pesquisa, realizada
pelo Jornal do Comércio e pela Qualidata, leva em consideração a opinião de executivos em
Líder em ativos sob gestão, oferece planos de previdência privada para pessoas físicas e jurí-
cargos de direção, proprietários de empresas e profissionais liberais do estado (abril/2022).
dicas, nas modalidades Plano Gerador de Benefício Livre (PGBL) e Vida Gerador de Benefício
Livre (VGBL). Atualmente atende cerca de 2,5 milhões de clientes, sendo 10,3% na carteira de Prêmio Segurador Brasil: a Brasilprev foi reconhecida como a melhor companhia nas
planos empresariais e 89,7% em planos individuais, em que 30,7% pertencem ao segmento de categorias especiais “Destaque de Melhor Desempenho” (conglomerados com faturamen-
crianças e adolescentes (júnior). to acima de R$2,5 bilhões) e “Destaque de Liderança” (melhor evolução do market share)
Para obter resultados sustentáveis, a Brasilprev coloca o cliente no centro de suas decisões e - Previdência Privada Aberta. A premiação, promovida pela Editora Brasil Notícias, reúne
ações estratégicas, fomentando uma cultura de inovação com o objetivo de proporcionar a me- as principais lideranças e empresas dos setores de Seguros, Previdência, Capitalização e
lhor experiência para o cliente e para seus parceiros na distribuição de produtos de previdência, Saúde para reconhecer os melhores desempenhos do mercado segurador (maio/2022).
mantendo o protagonismo no setor e com evoluções constantes em eficiência operacional. Prêmio Cliente SA: a Brasilprev recebeu ouro na categoria “Líder em Projeto de Customer
Considerando o momento de evolução no mercado com o OpenFinance, a Brasilprev atua para Employee” do prêmio Cliente SA. A premiação levou em consideração a ação “Elogiados
fornecer continuamente aos seus clientes novas soluções, assessoria aderente ao perfil do in- - Heróis que Encantam”, evento de reconhecimento aos colaboradores avaliados positiva-
vestidor e a conveniência no atendimento por meios digitais. mente durante o processo de atendimento ao cliente (junho/2022).
Além disso, a Brasilprev é signatária de acordos voluntários com foco em investimentos respon- Selo RA 1000, do Reclame Aqui: a Brasilprev recebeu esse selo pela excelência do aten-
sáveis, o que reforça o comprometimento em ampliar seu olhar para os impactos no meio am- dimento prestado aos clientes. O certificado é conferido às companhias que mantêm índices
biente, no desenvolvimento social e na governança (ASG), nos investimentos que realiza. Dentre acima de 7 na resolução de reclamações dos consumidores. A empresa atingiu em setembro
eles estão os Princípios para o Investimento Responsável (PRI, na sigla em inglês), a Declaração a classificação 8,7 - marca que a enquadra na categoria “ótimo”.
sobre Títulos Verdes e o Carbon Disclosure Program (CDP).
Certificação FIA Employee Experience (FEEx) de Clima Organizacional: o selo de reco-
Com o objetivo de contribuir com a transformação da sociedade, desde 2009, a Brasilprev renova nhecimento foi conquistado após a pesquisa, realizada pela Fundação Instituto de Adminis-
sua parceria com o programa Empresa Amiga da Criança, integrado pela Fundação Abrinq, que
tração (FIA), avaliar as experiências dos colaboradores em relação ao ambiente de trabalho
busca o engajamento de empresas que queiram assumir compromissos em benefício da infância
e adolescência, realizando ações sociais para o público interno e a comunidade. Inovação e Uso de dados e as práticas de gestão de pessoas da companhia. A certificação faz parte do prêmio Lugares
Incríveis para Trabalhar, uma iniciativa da FIA e do UOL, que reconhece as empresas brasi-
Além disso, a companhia lançou em agosto de 2022 os seus compromissos com a sustentabilida- A Brasilprev está cada vez mais digital e data driven. Antes mesmo da pandemia, a empresa já leiras com altos níveis de satisfação entre os colaboradores.
de. Dividido entre os temas de Gestão de Investimentos ASG; Relacionamento e satisfação dos vinha desenvolvendo uma cultura de inovação, com a criação do DXLab e a capacitação dos
clientes; Diversidade, equidade e inclusão; Integridade, ética e transparência; e Gestão ambiental seus times de tecnologia. Além disso, lançou novos recursos no WhatsApp que amplificaram o Valor 1000: a Brasilprev ocupou a primeira colocação na categoria “Previdência e Vida” no
e responsabilidade social, o documento estabelece objetivos e metas a serem cumpridos até 2026. seu papel consultivo, proporcionando uma melhor experiência dos nossos clientes. ranking Valor 1000. O anuário, do jornal Valor Econômico, premia as empresas destaques
Abaixo alguns indicadores que comprovam o bom desempenho da empresa no acumulado até A prioridade para os próximos anos será promover cada vez mais um atendimento segmentado em seus setores de atuação e, em 2022, chegou à sua 22ª edição.
dezembro de 2022, em comparação ao mesmo período de 2021: e customizado de consultoria. Um exemplo é o nosso chat bot “Téo”, que atua no apoio às anga- As Melhores da Dinheiro 2022: a Brasilprev conquistou o 2º lugar no ranking de Seguros
As receitas dos planos de previdência atingiram a marca de R$53 bilhões, representando um riações em grandes empresas. Atualmente 92% dos clientes que recebem uma consultoria por e Previdência, do Prêmio Melhores da Dinheiro, da revista ISTOÉ Dinheiro. A companhia foi
crescimento de 15,6% frente ao mesmo período de 2021, mantendo a empresa em primeiro meio dessa ferramenta aceitam a proposta enviada. Um dado importante é que fechamos 2022 classificada na categoria como 1º lugar em Responsabilidade Social e 2º lugar em Sustenta-
lugar entre as seguradoras no ranking de arrecadação total. com mais de 300 empresas (médias e grandes) que utilizaram essa plataforma. bilidade Financeira.
Novos Canais Empresas que Mais Respeitam o Consumidor: a Brasilprev foi vencedora na categoria
A Brasilprev possui uma área exclusiva de “Novos Canais” que tem como principal missão expan- FINANCEIRO - Previdência Privada. Este é um reconhecimento relevante, que chega à sua
dir os meios de distribuição, permitindo que a proposta de valor da companhia esteja acessível 20ª edição, e tem como objetivo reconhecer as empresas que investem em estratégia, recur-
para cada vez mais pessoas. sos e metodologias como sinais de respeito ao consumidor final.
A área reformulou o “Canal Corretor”, com uma série de melhorias e propiciando uma jornada de Guia de Previdência Valor/FGV 2022: a Brasilprev foi reconhecida como a melhor gestora
venda mais moderna e intuitiva. O resultado foi uma aproximação com esses profissionais, o que de fundos Data-Alvo na edição especial do Guia de Previdência Valor/FGV 2022. O estudo é
ampliou o número de corretores externos de 211 em 2021 para 472 atualmente. realizado pelo jornal Valor Econômico em parceria com a Fundação Getulio Vargas (FGV).
Números WhatsApp Empresas Mais 2022: pelo terceiro ano consecutivo a Brasilprev foi a primeira colocada
WhatsApp: desde o lançamento do serviço, em 2019, já foram mais de 1,65 milhão de acessos do segmento Serviços Financeiros - Seguradora do Empresas Mais do Estadão, premiação
totais na ferramenta, e mais de 610 mil usuários únicos, com um índice de satisfação de 80% dos que avalia os critérios econômicos e a atuação de cada empresa nas áreas de Governança
usuários do canal. A plataforma já registrou mais de 40 milhões de trocas de mensagens. Outro Corporativa e Inovação, apontando as empresas com melhor gestão e resultados do País.
dado importante é que o NPS - Net Promoter Score de dezembro de 2022 no autosserviço do
Prêmio Melhores do Seguro 2022: a Brasilprev foi vencedora do prêmio Melhores do Segu-
WhatsApp é 68pts. Atualmente o canal já permite, entre outros, serviços como:
ro com o case “Aplicação da política ASG na Ouvidoria”. O evento é realizado todos os anos
1. Consulta de saldo e extrato; pela Revista Apólice para reconhecer as corretoras de seguros em diversos segmentos.
2. Segunda via de contribuição;
3. Aporte extra; Agradecimentos
4. Informe de rendimentos; e Agradecemos aos nossos clientes e acionistas pelo apoio e confiança que depositam em nossa
5. Assessoria digital.
administração, aos fornecedores pelo suporte fundamental que nos provêm, à rede do Banco
Gestão de Riscos e Controles Internos do Brasil pela dedicação na distribuição de nossos produtos, à Principal pelo constante apoio
A Diretoria de Controles Internos e Gestão de Riscos, ao longo do exercício atuou fortemente, em técnico, experiência e visão global dos negócios, e aos nossos colaboradores pelo indispensável
A carteira total de investimentos apresentou crescimento anual de 9,8%, totalizando R$349,3 conjunto com Administração e as demais áreas da Brasilprev, no fortalecimento de mecanismos comprometimento e empenho.
bilhões. de gestão e reforço da estrutura de gestão de riscos, controles internos e conformidade. São Paulo, 06 de fevereiro de 2023.

BALANÇOS PATRIMONIAIS DEMONSTRAÇÕES DO RESULTADO

Em 31 de dezembro de 2022 e 2021 (Em milhares de reais) Para os Exercícios findos em 31 de dezembro de 2022 e de 2021
(Em milhares de reais, exceto o Lucro líquido por ação)
Ativo 31/12/2022 31/12/2021 Passivo 31/12/2022 31/12/2021
Circulante 331.664.543 301.916.169 Circulante 39.357.960 35.147.879 31/12/2022 31/12/2021
Contas a pagar 658.611 396.380 Rendas de contribuições e prêmios 52.816.022 45.668.826
Disponível (nota 3b) 35.010 25.501 (-) Constituição da provisão de benefícios a conceder (52.795.218) (45.645.573)
Obrigações a pagar 49.058 49.065
Caixa e bancos 35.010 25.501 Impostos e encargos sociais a recolher (nota 10) 217.629 179.951 (=) Receitas de contribuições e prêmios de VGBL 20.804 23.253
Aplicações (nota 5) 330.855.179 301.078.049 Encargos trabalhistas 13.637 11.606 (+) Rendas com taxas de gestão e outras taxas 3.244.613 3.146.438
Créditos das operações com seguros e resseguros 1.970 2.393 Empréstimos e financiamentos (nota 13) 5.510 4.173 (-) Variação de outras provisões técnicas (11.038) (43)
(-) Benefícios retidos (96.602) (96.960)
Prêmios a receber 1.970 2.393 Impostos e contribuições (nota 11) 372.777 151.585
(-) Custos de aquisição (nota 18a) (696.494) (633.712)
Créditos das operações com previdência complementar 186 698 Débitos de operações com seguros e resseguros 9.535 6.511 (-) Outras receitas e despesas operacionais (nota 18b) (34.891) (55.793)
Prêmios a restituir – 1 Prêmios emitidos 8.886 104
Créditos de resseguros 186 698
Operações com seguradoras 49 1 (+) Contribuições para cobertura de riscos 176.058 171.981
Títulos e créditos a receber 140.362 216.240 Corretores de seguros e resseguros 9.486 6.509 (+/-) Variação das provisões técnicas de prêmios (958) 5
Títulos e créditos a receber 60.965 148.961 Débitos de operações com previdência complementar 9.964 5.962 (=) Prêmios ganhos 183.986 172.090
Créditos tributários e previdenciários (nota 19) 77.580 64.664 Débitos de resseguros 1.147 395 (-) Sinistros ocorridos (11.914) (18.317)
Outros débitos operacionais 8.817 5.567 (-) Custos de aquisição (nota 18a) (90) (5)
Outros créditos 1.817 2.615 (-) Outras receitas e despesas operacionais (nota 18b) (21.261) (17.810)
Despesas antecipadas 10.994 3.305 Depósitos de terceiros (nota 12) 36.219 27.453
(-) Resultado com resseguro (154) (2)
Provisões técnicas - seguros (nota 15) 32.726.612 29.191.651 (-) Despesa com resseguro (154) (2)
Custos de aquisição diferidos (nota 15) 620.842 589.983
Pessoas 69 2 (-) Despesas administrativas (nota 18c) (382.757) (350.443)
Seguros 596.442 565.253 Vida individual 443 2 (-) Despesas com tributos (nota 18d) (253.729) (234.043)
Previdência 24.400 24.730 Vida com cobertura por sobrevivência 32.726.100 29.191.647 (+/-) Resultado financeiro (nota 18e) 329.585 (333.910)
Ativo não circulante 19.536.889 18.186.069 Provisões técnicas - previdência complementar (nota 15) 5.904.038 5.509.299 (=) Resultado operacional 2.270.058 1.600.743
Realizável a longo prazo 19.291.951 17.953.945 Planos não bloqueados 5.904.038 5.509.299 (+/-) Ganhos e perdas com ativos não correntes 7 (191)
Outros débitos 12.981 10.623 (=) Resultado antes dos impostos e participações 2.270.065 1.600.552
Aplicações (nota 5) 18.404.470 17.094.808 (-) Imposto de renda (nota 19) (465.954) (326.597)
Débitos diversos (nota 7) 12.981 10.623
Títulos e créditos a receber 58.859 53.185 (-) Contribuição social (nota 19) (297.273) (252.080)
Passivo não circulante 305.795.447 279.120.921
Créditos tributários e previdenciários (nota 19) 47.030 40.833 (-) Participações sobre o resultado (17.691) (13.084)
Contas a pagar 548.336 547.849 (=) Lucro líquido do exercício 1.489.147 1.008.791
Depósitos judiciais e fiscais (nota 16e) 11.829 12.352 Empréstimos e financiamentos (nota 13) 548.336 547.849 Quantidade de ações 3.517.874 3.517.874
Outros valores e bens (nota 7) 37.365 42.930 Provisões técnicas - seguros (nota 15) 255.048.472 230.650.475 Lucro líquido por ação - R$ 423,31 286,76
Custos de aquisição diferidos (nota 15) 791.257 763.022 Vida individual 1.278 13
As notas explicativas são parte integrante das demonstrações financeiras.
Vida com cobertura por sobrevivência 255.047.194 230.650.462
Seguros 761.136 731.355
Provisões técnicas - previdência complementar (nota 15) 50.147.374 47.865.705
Previdência 30.121 31.667 Planos não bloqueados 50.147.374 47.865.705
Investimentos 75 75 Outros débitos 51.265 56.892
DEMONSTRAÇÕES DO RESULTADO ABRANGENTE
Outros investimentos 75 75 Provisões judiciais (nota 16) 24.175 23.064 Para os Exercícios findos em 31 de dezembro de 2022 e de 2021
Imobilizado (nota 8) 13.655 19.265 Débitos diversos (nota 7) 27.090 33.828 (Em milhares de reais)
Bens móveis 11.441 14.224 Patrimônio líquido (nota 17) 6.048.025 5.833.438
Capital social 3.529.258 2.929.258 31/12/2022 31/12/2021
Outras imobilizações 2.214 5.041 Lucro líquido do exercício 1.489.147 1.008.791
Aumento de capital (em aprovação) – 600.000 Variação no valor justo de ativos financeiros disponíveis para venda (1.694) (3.003)
Intangível (nota 9) 231.208 212.784 Reservas de lucros 2.518.183 2.302.580 Imposto de renda e contribuição social sobre resultados abrangentes 678 1.351
Outros intangíveis 231.208 212.784 Ajustes de avaliação patrimonial 584 1.600 Resultado abrangente (1.016) (1.652)
Total do ativo 351.201.432 320.102.238 Total do passivo e do patrimônio líquido 351.201.432 320.102.238 Resultado abrangente total 1.488.131 1.007.139
As notas explicativas são parte integrante das demonstrações financeiras. As notas explicativas são parte integrante das demonstrações financeiras.

DEMONSTRAÇÃO DAS MUTAÇÕES DO PATRIMÔNIO LÍQUIDO

Para os Exercícios findos em 31 de dezembro de 2022 e de 2021 (Em milhares de reais, exceto o valor por ação)
Aumento de capital Reserva de lucros Ajuste de títulos e
Capital social em aprovação Legal Estatutária valores mobiliários Lucros acumulados Total
Saldos em 1º de janeiro de 2021 1.729.259 1.049.969 326.053 1.219.934 3.252 – 4.328.467
Aumento de capital em aprovação - AGO/E de 25/06/2021 – 600.000 – – – – 600.000
Aumento de capital aprovado pela SUSEP através da Portaria SUSEP/CGRAJ nº 217, de 21/06/2021 1.199.999 (1.049.969) – – – – 150.030
Ajuste a valor justo de ativos financeiros disponíveis para venda – – – – (1.652) – (1.652)
Lucro líquido do exercício – – – – – 1.008.791 1.008.791
Proposta para distribuição do lucro líquido:
Reserva legal – – 50.440 – – (50.440) –
Reserva estatutária – – – 706.153 – (706.153) –
Dividendos pagos - CA de 29/12/2021 (R$11,28 por ação) – – – – – (39.677) (39.677)
Juros sobre capital próprio pagos (R$59,79 por ação) – – – – – (210.323) (210.323)
Dividendos a pagar – – – – – (2.198) (2.198)
Saldos em 31 de dezembro de 2021 2.929.258 600.000 376.493 1.926.087 1.600 – 5.833.438
Saldos em 1º de janeiro de 2022 2.929.258 600.000 376.493 1.926.087 1.600 – 5.833.438
Aumento de capital aprovado pela SUSEP através da Portaria SUSEP/CGRAJ nº 624, de 08/02/2022 600.000 (600.000) – – – – –
Ajuste a valor justo de ativos financeiros disponíveis para venda – – – – (1.016) – (1.016)
Dividendos pagos (R$157,12 por ação) – – – (552.733) – – (552.733)
Lucro líquido do exercício – – – – – 1.489.147 1.489.147
Proposta para distribuição do lucro líquido:
Reserva legal – – 74.457 – – (74.457) –
Reserva estatutária – – – 693.879 – (693.879) –
Dividendos pagos - CA de 04/08/2022 (R$117,57 por ação) – – – – – (413.607) (413.607)
Juros sobre capital próprio pagos - CA de 19/12/2022 (R$87,33 por ação) – – – – – (307.204) (307.204)
Saldos em 31 de dezembro de 2022 3.529.258 – 450.950 2.067.233 584 – 6.048.025
As notas explicativas são parte integrante das demonstrações financeiras.

www.brasilprev.com.br
E4 | Valor | São Paulo | Terça-feira, 14 de fevereiro de 2023

Brasilprev Seguros e Previdência S.A.

CNPJ nº 27.665.207/0001-31

DEMONSTRAÇÕES DOS FLUXOS DE CAIXA NOTAS EXPLICATIVAS ÀS DEMONSTRAÇÕES FINANCEIRAS

Para os Exercícios findos em 31 de dezembro de 2022 e de 2021 31 de dezembro de 2022 e de 2021 (Em milhares de reais)
(Em milhares de reais)
líquido para o resultado. A perda cumulativa, que é reclassificada de outros resultados abrangen- • Prêmios e contribuições futuras, conversão em renda, resgates, despesas com pagamentos de
31/12/2022 31/12/2021 tes para o resultado, é a diferença entre o custo de aquisição, líquido de qualquer reembolso e benefícios futuros e cancelamentos baseados nas melhores práticas e análise da experiência
Atividades operacionais amortização de principal, e o valor justo atual, decrescido de qualquer redução por perda de valor histórica da Companhia com o período máximo de 5 anos conforme o estipulado no § 3º do
Lucro líquido do exercício 1.489.147 1.008.791 recuperável previamente reconhecida no resultado. artigo 38 da Circular SUSEP nº 648/2021 e alterações; e
Ajustes para: e) Custos de aquisição diferidos • Mortalidade e sobrevivência, conforme mesma Circular, pelas tábuas biométricas BR-EMS
Depreciação 7.700 8.270 São compostos por montantes referentes a comissões e agenciamentos relativos à comercialização (construídas com a experiência do mercado segurador brasileiro), incrementadas pela melho-
Provisão de créditos duvidosos 2.289 11.880 de planos previdenciários e seguros de vida com cobertura de sobrevivência. Esses montantes são ria contínua da expectativa de vida.
diferidos por ocasião da emissão do contrato ou apólice e apropriados ao resultado, de forma linear, Os fluxos de caixas projetados são trazidos a valor presente segundo a Estrutura a Termo das
Despesas antecipadas (6.720) 4.789
pelo prazo médio de expectativa de retorno do produto (36 ou 48 meses para planos de PGBL/ Taxas de Juros - ETTJ conforme determinação da SUSEP, conforme as respectivas garantias ofe-
Custos de aquisição diferidos (59.094) (59.999)
VGBL, 48 meses para planos de Pessoas e Vida Individual e 12 meses para os planos tradicionais). recidas nos contratos em vigor, e para a identificação de possíveis insuficiências são comparados
Variação de outras provisões técnicas 101.974 161.038
f) Arrendamento mercantil com os valores contábeis dos passivos e ativos intangíveis.
Atualização monetária das provisões técnicas 29.722.997 6.061.198 Conforme Ofício Circular Eletrônico nº 1/2022/CGMOP/DIR4/SUSEP, a partir de junho de 2022,
A Companhia avalia no início de cada contrato a existência de operações que transmitam o direito
Amortização de ativos intangíveis 32.710 37.182 de controlar o uso de um ativo identificado, em um intervalo temporal, em troca de contrapresta- entrou em vigor a nova metodologia de estimação das Estruturas a Termo das Taxas de Juros
Ganho ou perda na alienação de imobilizado (7) 191 ções, classificando-as como “arrendamento”. A Companhia atua como “arrendatária” nos contra- livres de risco (ETTJ). Tal metodologia é utilizada para gerar as curvas: Prefixada, Cupom de
Contingências 21.419 22.322 tos vigentes, aplicando uma única abordagem de reconhecimento e mensuração para todos os IGP-M, Cupom de TR e Cupom Cambial (dólar).
Tributos diferidos (5.519) (13.981) arrendamentos, exceto para arrendamentos de curto prazo e arrendamentos de ativos de valor O teste de adequação de passivo realizado para a data-base de 31 de dezembro de 2022 apresen-
Apropriação de juros sobre arrendamentos 3.304 3.635 imaterial. Os contratos contabilizados envolvem duas principais contas: i) Outros valores e bens tou insuficiência total no montante de R$493 milhões. A insuficiência reduziu em R$1.414 milhões
Depreciação de ativos de direito de uso 5.506 5.496 que representam o direito de uso dos bens pelo intervalo temporal apurado; e ii) Débitos diversos quando comparada com dezembro de 2021, principalmente influenciado pela variação da ETTJ.
Lucro líquido ajustado do exercício 31.315.706 7.250.812 que é utilizado para reconhecer a dívida e registrar os pagamentos dos arrendamentos. A insuficiência foi integralmente compensada, conforme estipulado no § 2º do artigo 43 da Circular
g) Imobilizado SUSEP nº 648/2021 e alterações, pela diferença entre o valor justo e o valor contábil dos ativos
Variação nas contas patrimoniais: Demonstrado pelo custo de aquisição, combinado com os seguintes aspectos: classificados como “mantidos até o vencimento”. Esta diferença reduziu R$1.361 milhões em
Aplicações (31.086.792) (6.999.443) Depreciação do imobilizado relação a dezembro 2021, por conta da variação da ETTJ.
Créditos das operações de seguros e resseguros • Bens móveis e equipamentos de informática: calculada pelo método linear, com base no custo n) Contingências ativas e passivas
e das operações com previdência complementar (1.354) (10.578) histórico e depreciado às seguintes taxas anuais: bens móveis - 10% e equipamentos de infor- As contingências passivas são objeto de avaliação individualizada, efetuada pela assessoria ju-
Créditos tributários e previdenciários (13.594) (26.623) mática - 20%. rídica da Companhia, com relação às probabilidades de perda. Estas são provisionadas quando
Despesas antecipadas (969) (1.661) • Benfeitorias em imóveis de terceiros: calculada pelo método linear, com base no custo histórico mensuráveis. Os detalhes relativos aos principais processos judiciais estão descritos na nota
Outros ativos 88.853 (127.159) e prazo em conformidade com a vigência do contrato de locação do imóvel. explicativa nº 16.
Depósitos judiciais e fiscais 523 (1.294) h) Intangível Eventuais contingências ativas não são reconhecidas até que sua realização de ganho seja con-
Fornecedores e outras contas a pagar 2.191 (630) Licenças de software e desenvolvimento de sistemas (projetos) adquiridos, são capitalizados com siderada certa.
Impostos e contribuições 718.894 571.860 base nos custos incorridos para adquirir os softwares e desenvolver projetos, e fazer com que o) Redução do valor recuperável de ativos não financeiros - (Impairment)
Débitos de operações com seguros e resseguros 3.024 (5.158) eles estejam prontos para utilização. Esses custos são amortizados pelo método linear, durante o É reconhecida uma perda por impairment se o valor contabilizado de um ativo ou de sua unidade
Débitos das operações com previdência complementar 4.002 (1.050) período de 5 anos. geradora de caixa excede seu valor recuperável. Uma unidade geradora de caixa é o menor grupo
Depósitos de terceiros 8.766 (30.975) O intangível com vida útil definida é amortizado pelo método linear por 5 anos para montante identificável de ativos que gera fluxos de caixa substancialmente independentes de outros ativos e
Provisões técnicas - Seguros 3.317.847 525.638 atribuível à carteira, considerando sua projeção, e de 21 anos para o montante derivado da po- grupo. Perdas por impairment, quando aplicável, são reconhecidas no resultado do exercício.
Provisões técnicas - Previdência complementar (2.533.452) (1.741.011) tencialidade de comercialização de produtos de previdência da Brasilprev na rede de agências do De acordo com a política da Companhia, o teste de impairment é realizado anualmente considerando:
Banco Nossa Caixa. Tais agências já foram incorporadas pelo Banco do Brasil. (i) Carteira de clientes que possuíam planos de previdência na antiga Mapfre Nossa Caixa Vida
Provisões judiciais (20.308) (18.037)
O teste de impairment é realizado para a data-base de balanço anual com o objetivo de testar o e Previdência (já amortizado); e
Outros passivos 110.077 89.900
valor total pago frente ao seu valor de recuperação, ou quando haja qualquer indicação de impair- (ii) Exploração dos pontos de venda, representadas pelas agências do antigo Banco Nossa Cai-
Ajuste valor justo de ativos financeiros (1.016) (1.652)
ment ao longo do período. xa, nas quais são comercializados planos de previdência da Brasilprev.
Caixa consumido pelas operações (29.403.308) (7.777.873) O teste de impairment é realizado para a data-base de balanço anual, ou quando houver qualquer
i) Passivos circulante e não circulante
Imposto de renda sobre o lucro pago (322.076) (262.083) indício de impairment no exercício. O resultado do teste realizado para a data-base 31 de dezem-
Representados por passivos financeiros, são demonstrados pelos valores conhecidos ou calcu-
Contribuição social sobre o lucro pago (175.626) (183.306) láveis, incluindo, quando aplicável, os encargos e as variações monetárias (em bases “pro-rata bro de 2022 não indicou evidências de perda por impairment.
Caixa líquido gerado / (consumido) nas atividades operacionais 1.414.696 (972.450) die”) incorridas até a data-base das demonstrações financeiras. p) Imposto de renda e contribuição social
Atividade de investimento j) Empréstimos e financiamentos Sobre o lucro do exercício, ajustado nos termos previstos na legislação fiscal, incidem o imposto
Recebimento pela venda: Composto por debêntures reconhecidas inicialmente por seus valores de contratação, deduzidos de renda à alíquota de 15% acrescida de adicional de 10% sobre a parcela do lucro tributável do
Imobilizado 49 51 dos respectivos custos de transação, e atualizados de acordo com as taxas de juros pactuadas. exercício excedente a R$240 mil, e a contribuição social à alíquota de 15% até julho de 2022 e
Pagamento pela compra: k) Resseguro 16% de agosto a dezembro de 2022. Sobre o período comparativo, a CSLL estava com a alíquota
Imobilizado (2.132) (1.544) A Brasilprev mantém contrato de resseguro com cobertura de catástrofe e excedente de respon- vigente de 20%, motivo pelo qual os impostos estavam calculados a alíquota de 45%. O imposto
Intangível (51.134) (34.500) sabilidade das carteiras de morte e invalidez dos planos de previdência com a Munich Re do corrente e o imposto diferido são reconhecidos no resultado, a menos que estejam relacionados
Caixa líquido consumido nas atividades de investimento (53.217) (35.993) Brasil Resseguradora S.A., os percentuais ressegurados em relação ao total das carteiras são a itens diretamente reconhecidos no patrimônio líquido. O imposto corrente é o imposto a pagar
Atividade de financiamento respectivamente, 3,6% e 7,9%. E um contrato em base de cota parte e excedente de responsabili- sobre o lucro tributável do exercício, calculado com base nas alíquotas vigentes na data de ba-
Aumento de capital – 750.030 dade da carteira do produto de Pessoas e Vida Individual com a Swiss Re Brasil Resseguros S.A. lanço e qualquer ajuste aos impostos a pagar com relação aos exercícios anteriores. O imposto
Dividendos (968.538) (39.677) A Munich Re e a Swiss Re estão classificadas como resseguradoras local e apresentam rating diferido é reconhecido com relação às diferenças temporárias entre os valores contábeis de ati-
Juros sobre capital próprio (307.204) (210.323) AA- e Aa3, respectivamente. vos e passivos para fins de recolhimento (impostos correntes). Um ativo de imposto de renda e
Juros pagos sobre dívida subordinada (76.228) (19.868) l) Provisões técnicas contribuição social diferido é reconhecido por créditos fiscais e diferenças temporárias dedutíveis
Dívida subordinada – 550.000 As provisões técnicas foram calculadas de acordo com as notas técnicas atuariais e normas não utilizadas, quando é provável que lucros futuros sujeitos à tributação estejam disponíveis e
Caixa líquido (consumido) / gerado nas atividades de financiamento (1.351.970) 1.030.162 estabelecidas pelo CNSP e SUSEP. contra os quais serão utilizados. Os ativos e passivos fiscais diferidos são compensados caso
Aumento líquido de caixa e equivalentes de caixa 9.509 21.719 As provisões matemáticas relacionadas a planos de previdência representam o valor das obriga- haja um direito legal de compensar passivos e ativos fiscais correntes, e estejam relacionados a
Caixa e equivalente de caixa no início do exercício 25.501 3.782 ções sob a forma de renda por sobrevivência, renda por invalidez, pensão e pecúlio, determina- imposto de renda e contribuição social lançados pela mesma autoridade tributária sobre a mesma
das mediante cálculos e premissas atuariais, efetuados de acordo com Notas Técnicas Atuariais entidade sujeita a tributação.
Caixa e equivalente de caixa no final do exercício 35.010 25.501
e com a regulamentação vigente (Resolução CNSP nº 432/2021 e alterações e Circular SUSEP Ativos de imposto de renda e contribuição social diferidos são revisados a cada data de balanço
As notas explicativas são parte integrante das demonstrações financeiras. nº 648/2021 e alterações), nos regimes financeiros de capitalização, repartição de capitais de e serão reduzidos na medida em que sua realização não seja provável.
cobertura e repartição simples, respectivamente. A provisão matemática de benefícios a conceder q) Classificação dos contratos de seguros
(PMBaC) refere-se aos participantes cuja percepção dos benefícios ainda não foi iniciada e a pro- A Companhia classifica os contratos emitidos como contratos de seguro quando os contratos
NOTAS EXPLICATIVAS ÀS DEMONSTRAÇÕES FINANCEIRAS visão matemática de benefícios concedidos (PMBC) refere-se àqueles já em gozo de benefícios. transferem risco significativo de seguro. Como guia geral, define-se risco significativo de seguro
31 de dezembro de 2022 e de 2021 (Em milhares de reais) Particularmente para os planos de previdência e seguros das modalidades PGBL e VGBL, a pro- como a possibilidade de pagar benefícios adicionais significativos ao segurado na ocorrência de
visão matemática de benefícios a conceder representa o montante dos prêmios e contribuições um acontecimento futuro incerto específico que possa afetá-lo de forma adversa.
1. CONTEXTO OPERACIONAL aportados pelos participantes, acrescido dos rendimentos financeiros auferidos na aplicação dos r) Novas normas e interpretações ainda não efetivas
recursos e deduzidos dos resgates e portabilidades realizados. Uma série de novas normas ou alterações de normas e interpretações estão ou serão efetivas
A Brasilprev Seguros e Previdência S.A. (doravante denominada por “Brasilprev” ou “Companhia”) é Para os planos tradicionais, a provisão matemática de benefícios a conceder representa o mon- para exercícios iniciados em e após 1º de janeiro de 2023.
uma empresa autorizada pela Superintendência de Seguros Privados (SUSEP) a operar com seguros tante das contribuições aportadas pelos participantes, líquido da taxa de carregamento, acrescido I. CPC 48 - Instrumentos financeiros (IFRS 9)
de vida com cobertura de sobrevivência, planos de benefícios de caráter previdenciário, pessoas e de juros e correção monetária garantidos conforme contrato e deduzidos dos resgates e portabi- Substitui as orientações existentes no CPC 38/IAS 39 - Instrumentos Financeiros: Reconheci-
vida individual em todo território nacional. A Companhia é uma associação com gestão compartilhada lidades realizados. mento e Mensuração, incluindo, novos modelos para a classificação e mensuração de instru-
entre o Grupo Banco do Brasil (49,99% das ações ordinárias e 100% das ações preferenciais) e o A provisão de prêmios não ganhos (PPNG), é calculada “pro rata die” em função dos riscos vigen- mentos financeiros e a mensuração de perdas esperadas de crédito para ativos financeiros e
Principal Financial Group (50,01% das ações ordinárias). tes, bruta de resseguro e carregamento, e líquida de IOF. contratuais, como também novos requisitos sobre a contabilização de hedge. A nova norma
A Companhia, inscrita no Cadastro Nacional de Pessoas Jurídicas - CNPJ sob nº 27.665.207/0001- A provisão de sinistros a liquidar (PSL), é constituída pelo total dos sinistros e benefícios já avisa- mantém as orientações existentes sobre o reconhecimento e desreconhecimento de instrumen-
31, tem sede na Rua Alexandre Dumas, nº 1.671 - Chácara Santo Antônio - São Paulo, SP - Brasil. dos e ainda não regularizados até a data do balanço. tos financeiros do CPC 38.
A emissão dessas demonstrações financeiras foi autorizada pelo Conselho de Administração em 06 A provisão de sinistros ocorridos e não avisados (IBNR), é constituída com base na observação do O CPC 48/IFRS 9 entrou em vigor a partir de 1º de janeiro de 2018, todavia as alterações ao
de fevereiro de 2023. comportamento histórico dos avisos de sinistros dos últimos 60 meses sendo bruta de resseguro IFRS 4, emitidas em setembro de 2016, pelo IASB, permitiam para as entidades que atendam
para cobertura de risco de Previdência. Para as coberturas de risco dos planos de Pessoas e Vida determinados critérios, aplicar isenção temporária ao IFRS 9/CPC 48, de forma que a entidade
2. APRESENTAÇÃO E ELABORAÇÃO DAS DEMONSTRAÇÕES FINANCEIRAS Individual é constituída com base nos percentuais definidos na Circular SUSEP nº 648/2021 e alte- mantenha a aplicação do IAS 39/CPC 38 para os períodos anuais até antes de 1º de janeiro
a) Declaração de conformidade rações, dado que a Companhia não possui dados suficientes para definir uma metodologia própria. de 2023, exceto se outra data for requerida ou definida pelos órgãos reguladores. A Admi-
Em consonância à Circular SUSEP n° 648/2021 e alterações, as demonstrações financeiras fo- A provisão complementar de cobertura (PCC) é constituída quando for constatada insuficiência
nistração concluiu que, suas atividades estão predominantemente relacionadas com seguro
das provisões técnicas, conforme valor apurado no Teste de Adequação do Passivo, descrito na
ram preparadas em conformidade com as práticas contábeis adotadas no Brasil aplicáveis às enti- considerando a data das demonstrações financeiras de 31 de dezembro de 2015 e o conceito
nota 3m.
dades autorizadas a funcionar pela Superintendência de Seguros Privados - SUSEP, incluindo os de predominância, tal como requerido pelas normas citadas no parágrafo anterior. Por meio da
A provisão de excedentes financeiros (PEF) corresponde ao resultado financeiro excedente à
pronunciamentos, as orientações e as interpretações emitidas pelo Comitê de Pronunciamentos Circular SUSEP nº 678/2022, o CPC 48 foi recepcionado com vigência a partir de 02 de janeiro
rentabilidade mínima garantida, repassado aos contratos com cláusula de participação de exce-
Contábeis (CPC) quando referendadas pela SUSEP. As demonstrações financeiras estão apre- de 2024.
dente financeiro.
sentadas em conformidade com os modelos de publicação estabelecidos pela referida Circular. II. CPC 50 - Contratos de seguros (IFRS 17)
As constituições e reversões da provisão de excedente financeiro, bem como os encargos finan-
As referidas demonstrações financeiras foram preparadas no pressuposto da continuidade dos O CPC 50 (IFRS 17) estabelece os princípios para o reconhecimento, mensuração, apresen-
ceiros creditados às provisões técnicas são apresentados na Demonstração do resultado, na
negócios em curso normal e compreendem o balanço patrimonial, as demonstrações do resul- tação e divulgação de contratos de seguro dentro do escopo da Norma. O objetivo do CPC
rubrica “Resultado financeiro”.
tado, do resultado abrangente, das mutações do patrimônio líquido e dos fluxos de caixa e as A provisão de despesas relacionadas (PDR), é constituída para o custeio das despesas referen- 50 é assegurar que uma entidade fornece informações relevantes que representam fielmente
respectivas notas explicativas. tes ao pagamento de benefícios tanto dos participantes já em fase de concessão de benefícios esses contratos. Essas informações fornecem uma base para os usuários de demonstrações
b) Moeda funcional e de apresentação quanto daqueles que atingirão esta condição. financeiras avaliarem o efeito que os contratos de seguros têm sobre a posição financeira, o
A moeda funcional da Companhia é o Real (R$). Essa é a moeda do ambiente econômico em que A provisão de resgates e outros valores a regularizar (PVR) corresponde aos valores a serem desempenho financeiro e os fluxos de caixa da Companhia.
a Companhia opera. regularizados junto aos clientes. Os respectivos normativos, só serão aplicáveis quando referendados pela Superintendência de
c) Base para mensuração A classificação do passivo em circulante e não circulante segue critérios diferentes de acordo Seguros Privados (SUSEP).
Os valores contidos nas demonstrações financeiras são expressos em Reais (R$), arredondados com a finalidade de cada provisão. A provisão de benefícios a conceder segue a expectativa de Não houve novas normas e interpretações contábeis que entraram em vigor no exercício de 2022.
em milhares, exceto quando indicado de outra forma, e foram elaborados de acordo com o princí- fluxos de resgates e conversão de recursos em renda. A provisão de benefícios concedidos segue
pio do custo histórico, com exceção dos ativos financeiros mensurados pelo valor justo por meio 4. PRINCIPAIS JULGAMENTOS, ESTIMATIVAS E PREMISSAS CONTÁBEIS
a expectativa de pagamento de benefício aos assistidos. A provisão de excedente financeiro é
do resultado e ativos financeiros disponíveis para venda mensurados pelo valor justo. constituída para suportar obrigações cujo vencimento é superior a 1 ano. As demais provisões Uso de estimativa e julgamento
d) Circulante e não circulante visam cobrir compromissos de curto prazo, ou seja, até 1 ano. Na preparação destas demonstrações financeiras de acordo com as normas do CPC, a Administra-
Mensalmente a Companhia efetua a revisão dos valores inscritos no ativo e no passivo circulante, m) Teste de adequação dos passivos (LAT - Liability Adequacy Test) ção utilizou julgamentos, estimativas e premissas que afetam a aplicação das políticas contábeis da
com o objetivo de classificar para o não circulante aqueles cujos vencimentos ultrapassarem o Conforme requerido pelo CPC 11, e seguindo as regras e procedimentos instituídos pela Circular Companhia e os valores reportados dos ativos, passivos, receitas e despesas. Os resultados reais
prazo de 12 (doze) meses subsequentes à respectiva data-base. Os ativos e passivos sem ven- SUSEP nº 648/2021 e alterações, semestralmente a Companhia elabora o teste de adequação podem divergir dessas estimativas. As estimativas e premissas são revisadas de forma contínua.
cimento definido tiveram seus valores inscritos no ativo/passivo circulante. dos passivos para todos os contratos vigentes na data-base do cálculo. Este teste é elaborado As revisões das estimativas são reconhecidas prospectivamente. As informações sobre julgamentos
As Provisões Técnicas foram segregadas entre circulante e não circulante de acordo com os considerando-se como valor líquido contábil todos os passivos de contratos de seguro permitidos realizados na aplicação das políticas contábeis que tem efeitos significativos sobre os valores reco-
critérios indicados na nota 3l. segundo o CPC 11 e a referida Circular, deduzidos dos ativos intangíveis diretamente relaciona- nhecidos nas demonstrações financeiras, bem como as informações sobre as incertezas relaciona-
e) Novo plano de contas - Circular SUSEP nº 648/2021 dos aos contratos de seguros. das a premissas e estimativas que possuem um risco significativo de resultar em um ajuste material
Com a adoção do novo plano de contas da SUSEP, a nomenclatura da conta contábil em que se Para a realização do teste, os contratos são agrupados com base nos riscos similares ou quando no exercício findo em 31 de dezembro de 2022, estão incluídas nas seguintes notas explicativas:
encontra registrado o saldo da dívida subordinada foi alterada de “Contas a pagar - Outras contas o risco de seguro é gerenciado em conjunto pela Administração. • Nota 5 - Aplicações;
a pagar” para “Contas a pagar - Empréstimos e financiamentos” no passivo circulante e não circu- A metodologia utilizada considera as melhores estimativas correntes dos fluxos de caixa de todos • Nota 15 - Provisões técnicas e custos de aquisição diferidos;
lante, sendo que o montante de R$550 milhões da dívida subordinada captada no exercício findo os riscos assumidos até a presente data-base sendo brutos de resseguro, segregados em fluxos • Nota 16 - Provisões judiciais; e
em 31 de dezembro de 2021, anteriormente apresentado na Demonstração do fluxo de caixa de prêmios e contribuições registradas e futuras, com as seguintes premissas: • Nota 19 - Créditos tributários e previdenciários.
como atividade operacional na rubrica “Outros passivos” passou a ser registrada como atividade
de financiamento na rubrica “Dívida subordinada”.
5. APLICAÇÕES
3. PRINCIPAIS PRÁTICAS CONTÁBEIS
31/12/2022 31/12/2021
As principais práticas contábeis utilizadas na preparação das demonstrações financeiras estão de- Valor de custo atualizado Valor justo Ajuste a valor justo % Valor de custo atualizado Valor justo Ajuste a valor justo %
monstradas a seguir. Essas políticas foram aplicadas consistentemente para todos os períodos com- Valor justo por meio do resultado 332.784.431 330.239.277 (2.545.154) 94,55 306.226.770 300.509.350 (5.717.420) 94,45
parativos apresentados. Fundos de Investimento Exclusivos - FIF 5.179.661 4.529.337 (650.324) 1,30 5.227.728 4.665.045 (562.683) 1,47
a) Apuração do resultado Certificado de Recebíveis Imobiliários (CRI) 13.899 12.741 (1.158) – 14.996 14.480 (516) –
É apurado pelo regime de competência, que no caso das receitas de planos previdenciários e Contratos DI Futuro (16) (16) – – (21) (21) – –
seguros de vida com cobertura de sobrevivência, corresponde ao seu efetivo recebimento, tendo Contratos Futuros de Ibovespa (100) (100) – – – – – –
como contrapartida a constituição de provisões técnicas, exceto as receitas para cobertura de riscos Debêntures 2.415 2.112 (303) – 2.283 2.110 (173) –
nos casos de planos de previdência conjugados, pessoas e vida individual, as quais são registradas Letra do Tesouro Nacional (LTN) 190.844 185.027 (5.817) 0,05 132.990 121.596 (11.394) 0,04
pelo período de vigência do respectivo risco, independentemente do seu recebimento. A receita de Letra Financeira do Tesouro (LFT) 248.338 248.367 29 0,07 317.477 316.928 (549) 0,10
prêmios de seguros de riscos a decorrer é diferida pelo prazo de vigência das apólices de seguros, Letra Financeira (LF) – – – – 40.394 40.534 140 0,02
por meio da constituição da provisão de prêmios não ganhos, com base nos riscos vigentes. Nota do Tesouro Nacional (NTN-B) 2.927.372 2.334.616 (592.756) 0,67 3.324.547 2.807.132 (517.415) 0,88
As rendas com taxa de gestão negociadas com os participantes, são calculadas às taxas estabe- Nota do Tesouro Nacional (NTN-C) 378.929 334.532 (44.397) 0,10 252.003 226.132 (25.871) 0,07
lecidas contratualmente entre as partes e apropriadas ao resultado pelo regime de competência, Nota do Tesouro Nacional (NTN-F) 137.261 131.339 (5.922) 0,04 99.742 92.839 (6.903) 0,03
obedecendo a data de fechamento do patrimônio líquido dos fundos. Operação Compromissada 1.367.906 1.367.906 – 0,39 1.093.390 1.093.390 – 0,34
As receitas com taxa de carregamento negociadas com os participantes para os planos tradicio- Contratos IPCA Futuro (87) (87) – – 329 329 – –
nais são calculadas às taxas estabelecidas contratualmente e apropriadas ao resultado, obede- Swap (71.600) (71.600) – (0,02) (36.348) (36.348) – (0,01)
cendo a data de ingresso nos planos contratados. Ações – – – – 490 490 – –
b) Caixa e equivalentes de caixa Cotas de Fundos – – – – 13 11 (2) –
A Brasilprev define como caixa e equivalentes de caixa, as disponibilidades (que compreendem o Opção de Venda 129 129 – – – – – –
caixa e contas correntes em bancos), considerados no balanço patrimonial na rubrica de “Dispo- Opção de Índice Bovespa (838) (838) – – – – – –
nível” e as aplicações financeiras resgatáveis no prazo de 90 dias entre a data de aquisição e de Outros (*) (14.791) (14.791) – – (14.557) (14.557) – –
vencimento e com risco insignificante de mudança de seu valor de mercado e que não afetem a FIFES vinculados a PGBL e VGBL 326.889.902 325.030.571 (1.859.331) 93,06 300.583.063 295.445.587 (5.137.476) 92,85
vinculação como ativos garantidores. Ações (**) 3.964.004 3.964.004 – 1,13 8.899.204 8.899.204 – 2,80
c) Aplicações e instrumentos financeiros
Cotas de Fundos 26.771.962 26.765.611 (6.351) 7,66 15.238.808 15.050.835 (187.973) 4,73
Os títulos e valores mobiliários são classificados de acordo com a finalidade para a qual os ativos fi-
Certificado de Recebíveis Imobiliários (CRI) 770 712 (58) – 1.256 1.199 (57) –
nanceiros foram adquiridos, determinada no reconhecimento inicial. As categorias são as seguintes:
Certificado de Recebíveis do Agronegócio (CRA) 217.724 207.558 (10.166) 0,06 82.927 82.927 – 0,03
I. Títulos mensurados ao valor justo por meio do resultado
Contratos DI Futuro (1.021) (1.021) – – (3.512) (3.512) – –
Um ativo financeiro é classificado pelo valor justo por meio do resultado quando a Companhia ge-
Contratos Futuros de Ibovespa (8.079) (8.079) – – 12.881 12.881 – –
rencia tais investimentos e toma decisões de compra e venda baseadas em seus valores justos de
Debêntures 15.034.530 14.937.391 (97.139) 4,28 8.466.058 8.446.041 (20.017) 2,65
acordo com a gestão de riscos e estratégia de investimentos. Ativos financeiros registrados pelo
Opções de Venda 53.760 53.760 – 0,01 3.210 3.210 – –
valor justo por meio do resultado são medidos pelo valor justo e mudanças no valor justo desses
Opção de Índice Bovespa 50.156 50.156 – 0,01 3.174 3.174 – –
ativos são reconhecidas no resultado do período e apresentado no ativo circulante da Companhia.
Letra do Tesouro Nacional (LTN) 17.217.531 17.176.876 (40.655) 4,92 5.003.295 4.801.314 (201.981) 1,51
II. Títulos mantidos até o vencimento
Letra Financeira do Tesouro (LFT) 139.871.398 140.329.846 458.448 40,18 111.061.457 111.114.816 53.359 34,92
Ativos financeiros designados no momento da aquisição com esta classificação não são passíveis
Nota do Tesouro Nacional (NTN-B) 51.221.769 49.467.199 (1.754.570) 14,16 66.726.160 62.435.553 (4.290.607) 19,62
de negociação. Os instrumentos financeiros com esta classificação contábil são apresentados
Nota do Tesouro Nacional (NTN-F) 6.904.567 6.618.977 (285.590) 1,90 8.390.108 7.896.298 (493.810) 2,48
no ativo circulante e não circulante da Companhia, de acordo com a maturidade do título e são
Operação Compromissada 48.055.920 48.055.920 – 13,76 64.123.647 64.123.647 – 20,16
avaliados pelo seu valor de aquisição, acrescido dos rendimentos auferidos até a data-base das
Cotas de FIDC 366.948 211.746 (155.202) 0,06 367.661 296.843 (70.818) 0,09
demonstrações financeiras, calculados com base na taxa efetiva de juros dos respectivos títulos.
Nota Promissória (NP) 1.091.501 1.081.985 (9.516) 0,31 280.526 280.983 457 0,09
De acordo com a regulamentação aplicável, os títulos que compõem as carteiras dos fundos
Letra Financeira (LF) 15.769.751 15.811.189 41.438 4,53 11.005.631 11.078.980 73.349 3,48
exclusivos são classificados nas categorias “mensurados ao valor justo por meio do resultado” ou
Dólar Comercial Futuro (9.912) (9.912) – – 32.883 32.883 – 0,01
“mantidos até o vencimento”, segundo instruções emitidas pelo cotista exclusivo ao Administrador
Contratos IPCA Futuro (116) (116) – – (249) (249) – –
dos fundos.
Opção de Compra 17.410 17.410 – – 3.343 3.343 – –
III. Títulos disponíveis para venda
Depósitos a Prazo com Garantia Especial (DPGE) – – – – 255.424 256.046 622 0,08
Ativos financeiros que não se enquadram em nenhuma das definições já citadas. Os instrumentos
Contratos Futuros S&P (8.145) (8.145) – – (1.043) (1.043) – –
financeiros com esta classificação contábil são apresentados no ativo circulante e não circulante
da Companhia, de acordo com a maturidade do título. Os ajustes decorrentes de variações do Outros (*) 307.474 307.504 30 0,09 630.214 630.214 – 0,20
valor justo, que não sejam perdas por redução ao valor recuperável, são contabilizados em con- Carteira Própria 714.868 679.369 (35.499) 0,19 415.979 398.718 (17.261) 0,13
trapartida a conta destacada do patrimônio líquido, pelo valor líquido dos efeitos tributários, sendo Certificado de Recebíveis Imobiliários (CRI) 46.928 40.826 (6.102) 0,01 52.727 47.530 (5.197) 0,01
transferidos para o resultado do período quando da efetiva realização, pela venda dos respectivos Debêntures 55.152 47.835 (7.317) 0,01 52.101 48.015 (4.086) 0,02
títulos e valores mobiliários. Nota do Tesouro Nacional (NTN-B) 24.093 19.665 (4.428) 0,01 22.894 20.683 (2.211) 0,01
IV. Empréstimos e recebíveis Cotas de Fundos 84.206 84.206 – 0,02 25.814 25.814 – 0,01
Os empréstimos e recebíveis são ativos financeiros não derivativos com pagamentos fixos ou de- Letra Financeira (LF) 504.489 486.837 (17.652) 0,14 262.443 256.676 (5.767) 0,08
termináveis, que não são cotados em um mercado ativo, que não tenham sido designados como Disponível para venda 35.103 36.076 973 0,01 40.694 43.361 2.667 0,01
“disponíveis para venda” ou “a valor justo por meio do resultado” e são mensurados pelo valor justo. Carteira Própria 35.103 36.076 973 0,01 40.694 43.361 2.667 0,01
Compreendem os valores registrados nas rubricas “Créditos das operações com seguros e resse- Debêntures 35.103 36.076 973 0,01 40.694 43.361 2.667 0,01
guros”, “Créditos das operações com previdência complementar” e “Títulos e créditos a receber”. Mantidos até o vencimento (***) 18.984.296 20.292.074 – 5,44 17.620.146 20.288.524 – 5,54
V. Instrumentos financeiros derivativos Fundos de Investimento Exclusivos - FIF 9.388.363 10.386.993 – 2,69 8.473.254 10.160.541 – 2,67
Os ajustes diários, positivos ou negativos, dos derivativos são apropriados ao resultado e regis- Nota do Tesouro Nacional (NTN-B) 3.900.252 4.204.652 – 1,12 3.402.587 4.054.352 – 1,07
trados, respectivamente, na rubrica “Receitas financeiras ou Despesas financeiras”. Nota do Tesouro Nacional (NTN-C) 5.437.176 6.136.220 – 1,56 5.019.845 6.055.909 – 1,58
d) Análise do valor recuperável de ativos financeiros (impairment) Nota do Tesouro Nacional (NTN-F) 50.935 46.121 – 0,01 50.822 50.280 – 0,02
A Brasilprev avalia a cada data de publicação do balanço, se os ativos estão deteriorados ou “im- Carteira Própria 9.595.933 9.905.081 – 2,75 9.146.892 10.127.983 – 2,87
paired”, tomando por base se o emissor ou devedor possui histórico de perdas e inadimplência, Nota do Tesouro Nacional (NTN-B) 3.975.812 3.783.837 – 1,14 3.759.043 3.922.268 – 1,18
se é provável que a contraparte entre em concordata ou falência, ou não esteja cumprindo com Nota do Tesouro Nacional (NTN-C) 4.995.389 5.564.408 – 1,43 4.819.150 5.676.632 – 1,51
os termos contratuais. As perdas são reconhecidas no resultado e refletidas em conta redutora Letra Financeira (LF) 624.732 556.836 – 0,18 568.699 529.083 – 0,18
do ativo correspondente. Quando um evento subsequente indica reversão da perda de valor, a Total das Aplicações 351.803.830 350.567.427 (2.544.181) 100,00 323.887.610 320.841.235 (5.714.753) 100,00
diminuição na perda de valor é revertida e registrada no resultado. Perdas de valor (redução ao (*) Representam caixa, valores a receber e a pagar dos fundos de investimentos
valor recuperável) nos ativos financeiros disponíveis para venda são reconhecidas pela reclassifi- (**) As ações estão representadas pelo valor justo
cação da perda cumulativa, que foi reconhecida em outros resultados abrangentes no patrimônio (***) A mais-valia correspondente ao valor justo dos títulos mantidos até o vencimento é de R$1.307.778 (R$2.668.378 em dezembro de 2021)

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 São Paulo | Terça-feira, 14 de fevereiro de 2023 | Valor | E5

Brasilprev Seguros e Previdência S.A.

CNPJ nº 27.665.207/0001-31

NOTAS EXPLICATIVAS ÀS DEMONSTRAÇÕES FINANCEIRAS

31 de dezembro de 2022 e de 2021 (Em milhares de reais)
Valor justo 31/12/2021 Taxas médias contratadas
O valor justo das quotas de Fundos de Investimento Financeiro, foi apurado com base nos valores Até 12 De 1 a Acima As taxas médias contratadas das aplicações, por indexador, são as seguintes: IPCA + 5,68%; PRÉ
de quotas divulgados pelos Administradores dos fundos de investimento nos quais a Companhia Até 1 mês meses 5 anos de 5 anos Total 12,54%; 100% da SELIC; IGPM + 7,69%; CDI + 1,29%; e 102,59% do CDI.
aplica seus recursos. Fundos de Investimento
Os títulos públicos federais, classificados como “Mantidos até o Vencimento”, foram contabilizados Exclusivos - FIF 1.042.986 1.853 646.518 11.446.942 13.138.299 6. COBERTURA DAS PROVISÕES TÉCNICAS
pelo custo de aquisição, acrescidos dos rendimentos auferidos até a data do balanço. Para fins de Nota do Tesouro Nacional (NTN-C) – – – 5.245.977 5.245.977 Os títulos mobiliários são escriturais e o controle de sua propriedade é exercido por meio do Sistema
divulgação apresentamos o valor justo com base nas tabelas de referência do mercado secundário da Nota do Tesouro Nacional (NTN-B) – – 116.941 6.092.778 6.209.719
Especial de Liquidação e de Custódia (SELIC), pela B3 S.A. - Brasil Bolsa e Balcão ou por instituições
Associação Brasileira das Instituições do Mercado Financeiro e de Capitais (ANBIMA). Operação Compromissada 1.093.390 – – – 1.093.390
Nota do Tesouro Nacional (NTN-F) – – 82.601 61.060 143.661 financeiras credenciadas, e vinculados à cobertura das provisões técnicas de acordo com os limites
Os títulos públicos federais, classificados como “valor justo por meio do resultado”, foram contabiliza- de diversificação e regras de direcionamento estabelecidas pelo Conselho Monetário Nacional (CMN)
dos utilizando-se as cotações fornecidas pela ANBIMA. Letra do Tesouro Nacional (LTN) – – 121.596 – 121.596
Letra Financeira do Tesouro (LFT) – 1.853 315.075 – 316.928 através da Resolução CMN nº 4.993/2022 e alterações posteriores.
Os demais instrumentos financeiros privados, classificados como disponíveis para venda e valor justo 31/12/2022 31/12/2021
Letra Financeira (LF) – – – 40.534 40.534
por meio do resultado são apurados em consonância com a Instrução CVM nº 438/2006 e alterações, Certificado de Recebíveis Provisões técnicas 18.796.517 17.772.203
recomendações do Código de Auto-Regulamentação da ANBIMA e com o manual de precificação do Imobiliários (CRI) – – 8.222 6.258 14.480 Insuficiência do TAP (nota explicativa 3m - ETTJ Alternativa) 492.704 1.906.750
Administrador dos instrumentos financeiros, a saber: Debêntures – – 2.110 – 2.110 Total a ser coberto 19.289.221 19.678.953
a) Debêntures: Com relação aos títulos divulgados na Tabela da ANBIMA, utilizam-se as cotações Contratos DI Futuro – – (27) 6 (21) Ativos Garantidores (*) 25.098.505 25.051.481
fornecidas por esta instituição. As demais debêntures são mensuradas por meio de metodologia Contratos IPCA Futuro – – – 329 329 Suficiência 5.809.284 5.372.528
própria - marked to model - com base nas cotações de negócios realizados e divulgados no Swap (36.348) – – – (36.348)
Ações 490 – – – 490 (*) Para efeito de cobertura de provisões técnicas, os ativos financeiros são considerados pelo seu
Sistema Nacional de Debêntures - SND. Para fins de valor justo e como alternativa à ausência
de negócios significativos, utilizam-se as cotações dos últimos 21 negócios efetivos divulgados Cotas de Fundos 11 – – – 11 valor justo.
pelo SND. Para alguns títulos onde não há informações de precificação no mercado ativo, utiliza Outros (*) (14.557) – – – (14.557) Conforme Resolução CNSP nº 432/2021 Artigo 57, inciso III, não foi considerado no cálculo o mon-
modelos desenvolvidos internamente, associado à perda esperada. FIFES vinculados a PGBL e VGBL 89.516.387 22.838.263 113.351.753 69.739.184 295.445.587 tante das provisões matemáticas de benefícios a conceder e os seus correspondentes fundos de
Nota do Tesouro Nacional (NTN-B) – 5.668.101 45.654.794 11.112.658 62.435.553 investimentos especialmente constituídos, relativos a PGBL e VGBL.
b) Letra Financeira - LF: Devido à ausência de um mercado secundário ativo que forneça volume,
Operação Compromissada 64.123.646 – – – 64.123.646
taxa e emissor para os títulos privados indexados ao IPCA (CDB, DPGE e Letra Financeira), Nota do Tesouro Nacional (NTN-F) – – 3.096.610 4.799.688 7.896.298 7. ARRENDAMENTO MERCANTIL
elaboramos modelo de marcação a mercado que utiliza como base a Estrutura a Termo das Ta- Letra Financeira do Tesouro (LFT) – 12.633.749 48.230.353 50.250.715 111.114.817
xas de Juros Estimada - ETTJ da ANBIMA, onde as curvas de juros zero-cupom soberanas são Cotas de Fundos 15.050.836 – – – 15.050.836 Outros valores e bens - Ativos de direito de uso
extraídas a partir das taxas dos títulos públicos prefixados e atrelados ao IPCA, além da inflação Letra do Tesouro Nacional (LTN) 119.958 134.696 4.546.660 – 4.801.314 Direito de Uso - Contratos de aluguéis de imóveis 31/12/2022 31/12/2021
implícita nas curvas. Certificado de Recebíveis Saldo inicial do exercício 42.930 –
c) Certificados de Recebíveis Imobiliários - CRI: Na B3 S.A. - Brasil Bolsa e Balcão existe o Preço Imobiliários (CRI) – – 1.199 – 1.199 Adições – 48.400
de Referência de Fechamento (PRF) do BOVESPA FIX, que é o resultado de um processo de Certificado de Recebíveis (-) Remensuração (59) 26
formação de preços com regras claras e transparentes de negociação, conforme Manual de Preço do Agronegócio (CRA) – – – 82.927 82.927 (-) Depreciação (5.506) (5.496)
Referencial de Debêntures. Essa formação de preços, associada à transparência proporcionada Debêntures 8.788 617.875 4.858.806 2.960.572 8.446.041 Saldo final do exercício 37.365 42.930
pelo sistema - uma vez que as ofertas, negócios e preços de fechamento são disseminadas para Ações (**) 8.899.204 – – – 8.899.204 Não Circulante 37.365 42.930
todo o mercado em tempo real - permite utilizar o PRF para a Marcação a Mercado - MaM dos CRIs. Cotas de FIDC 296.842 – – – 296.842
Letra Financeira (LF) 373.839 3.485.655 6.686.266 533.220 11.078.980 Débitos diversos - Passivo de arrendamento
d) Operação Compromissada Pós-Fixadas: para operações compromissadas em que o período é de Arrendamento - Contratos de aluguéis de imóveis 31/12/2022 31/12/2021
Opção de Venda 5.216 (2.006) – – 3.210
1 (um) dia, será utilizado a taxa da emissão da operação. Nos períodos maiores, será adotada a Opção de Índice Bovespa 3.174 – – – 3.174 Saldo inicial do exercício 44.451 –
taxa obtida pela estrutura temporal de juros. Nota Promissória (NP) – – 280.983 – 280.983 Adições – 48.400
e) Derivativos: Os contratos futuros negociados na B3 S.A. - Brasil Bolsa e Balcão possuem suas Contratos Futuros de Ibovespa – 12.881 – – 12.881 (-) Remensuração (59) 26
características padronizadas, seja valor, vencimento, contratos mínimos e valor de ajuste. Para Contratos DI Futuro 1 752 (3.651) (614) (3.512) (-) Pagamentos (7.625) (7.610)
efeito de atualização diária são utilizadas as cotações ou valores referentes aos preços de Dólar Comercial Futuro – 32.883 – – 32.883 (+) Juros apropriados 3.304 3.635
ajuste do dia. Contratos IPCA Futuro – – (267) 18 (249) Saldo final do exercício 40.071 44.451
f) Ações: A marcação a mercado dos ativos negociados em Bolsa se processa por meio do preço de Opção de Compra 4.665 (1.322) – – 3.343 Circulante 12.981 10.623
fechamento divulgada pela B3 S.A. - Brasil Bolsa e Balcão. Depósitos a prazo com
Não Circulante 27.090 33.828
Movimentação das aplicações financeiras Garantia Especial (DPGE) – 256.046 – – 256.046
31/12/2022 31/12/2021 Contratos Futuros S&P – (1.043) – – (1.043) Taxa de desconto:
Saldo inicial do exercício 318.172.857 311.173.414 Outros (*) 630.218 (4) – – 630.214 Prazo do contrato Taxa % a.a.
Carteira Própria 25.814 – 268.198 9.294.959 9.588.971 3 anos 7,29%
Aplicações 155.252.114 176.294.795
Nota do Tesouro Nacional (NTN-C) – – – 4.819.150 4.819.150 9 anos 7,80%
Resgates (154.393.775) (175.216.476) Nota do Tesouro Nacional (NTN-B) – – 109.501 3.670.225 3.779.726
Receita financeira (nota 18f) 30.229.602 5.923.857 Certificado de Recebíveis 8. ATIVO IMOBILIZADO
Outros (*) (1.149) (2.733) Imobiliários (CRI) – – 24.845 22.685 47.530
Saldo final do exercício 349.259.649 318.172.857 Debêntures – – 61.196 30.180 91.376 Equipamentos de Móveis, Benfeitorias
(*) Representam movimentações de caixa, valores a receber e a pagar dos fundos de investimentos. Letra Financeira (LF) – – 72.656 752.719 825.375 telecomunicações máquinas em imóveis de
Detalhamento das aplicações por vencimentos Cotas de Fundo 25.814 – – – 25.814 31/12/2022 e informática e utensílios terceiros Total
Em 31 de dezembro de 2022 e 31 de dezembro de 2021, os vencimentos dos títulos estão distribuí- Total de Aplicações 90.585.187 22.840.116 114.266.469 90.481.085 318.172.857 Custo 31.978 8.906 29.087 69.971
dos da seguinte forma: (*) Representam caixa, valores a receber e a pagar dos fundos de investimentos. Depreciação acumulada (20.849) (5.811) (24.046) (50.706)
31/12/2022 (**) As ações estão representadas pelo valor justo Saldo 01/01/2022 líquido 11.129 3.095 5.041 19.265
Até 12 De 1 a Acima Instrumentos financeiros derivativos Adições 1.932 116 84 2.132
Até 1 mês meses 5 anos de 5 anos Total Em 31 de dezembro de 2022, a Companhia possuía em seus fundos de investimento vinculados Baixas (41) (1) – (42)
Fundos de Investimento aos planos PGBL e VGBL, contratos de compra de índices futuros de DI, contratos de índice futuro
Exclusivos - FIF 1.280.670 140.917 663.667 11.832.446 13.917.700 Depreciações (4.187) (602) (2.911) (7.700)
Ibovespa, contratos futuros S&P, contratos de opções de compras, vendas, disponível e índice Bo- Saldo 31/12/2022 líquido 8.833 2.608 2.214 13.655
Nota do Tesouro Nacional (NTN-C) – – – 5.771.708 5.771.708
Nota do Tesouro Nacional (NTN-B) – – 231.149 6.003.719 6.234.868 vespa, contratos de dólar comercial futuro e contratos de IPCA futuro. As operações em aberto têm Custo 33.823 8.978 29.170 71.971
Operação Compromissada 1.367.906 – – – 1.367.906 vencimentos entre janeiro de 2023 a janeiro de 2033. Depreciação acumulada (24.990) (6.370) (26.956) (58.316)
Nota do Tesouro Nacional (NTN-F) – – 131.338 50.936 182.274 O valor dos ajustes diários é contabilizado em conta de ativo ou passivo do fundo e apropriado diaria-
Letra do Tesouro Nacional (LTN) – 98.519 86.508 – 185.027 mente como receita ou despesa no resultado. Em 31 de dezembro de 2022, o diferencial a receber, Equipamentos de Móveis, Benfeitorias
Letra Financeira do Tesouro (LFT) – 42.361 206.006 – 248.367 registrado em conta de ativo dos fundos, totalizava R$93.141 (R$50.995 em 31 de dezembro de telecomunicações máquinas em imóveis de
Certificado de Recebíveis 2021), conforme demonstrado a seguir: 31/12/2021 e informática e utensílios terceiros Total
Imobiliários (CRI) – – 6.588 6.153 12.741 31/12/2022 31/12/2021 Custo 35.264 9.976 29.087 74.327
Debêntures – – 2.112 – 2.112 Valor Referencial Valor Valor Referencial Valor Depreciação acumulada (21.031) (5.942) (21.122) (48.095)
Contratos DI Futuro – 1 (17) – (16) Derivativo justo Derivativo justo Saldo 01/01/2021 líquido 14.233 4.034 7.965 26.232
Contratos IPCA Futuro – – (17) (70) (87) FIFES vinculados a PGBL e VGBL (1.878.480) 94.053 16.611.770 50.687
Contratos Futuros de Ibovespa – (100) – – (100) Adições 1.452 92 – 1.544
Contratos Futuros de Ibovespa 795.473 (8.079) 2.193.980 12.881
Swap (71.600) – – – (71.600) Posição Ativa 1.243.645 (10.250) 2.355.971 14.126 Transferência 125 (298) – (173)
Opção de Venda – 129 – – 129 Posição Passiva (448.172) 2.171 (161.991) (1.245) Baixas (41) (201) – (242)
Opção de Índice Bovespa (838) – – – (838) Contratos DI Futuro (380.121) (1.021) 16.221.217 (3.512) Depreciações (4.640) (532) (2.924) (8.096)
Outros (*) (14.798) 7 – – (14.791) Posição Ativa 6.777.972 10.435 23.769.699 1.507 Saldo 31/12/2021 líquido 11.129 3.095 5.041 19.265
FIFES vinculados a PGBL e VGBL 86.030.618 28.802.185 151.675.788 58.521.980 325.030.571 Posição Passiva (7.158.093) (11.456) (7.548.482) (5.019)
Nota do Tesouro Nacional (NTN-B) – 2.716.321 33.194.461 13.556.417 49.467.199 Custo 31.978 8.906 29.087 69.971
Dólar Comercial Futuro (1.187.245) (9.912) (1.662.610) 32.883 Depreciação acumulada (20.849) (5.811) (24.046) (50.706)
Operação Compromissada 48.055.920 – – – 48.055.920 Posição Ativa 171.698 1.260 390.376 (8.148)
Nota do Tesouro Nacional (NTN-F) 6.290 – 2.338.616 4.274.071 6.618.977 Posição Passiva (1.358.943) (11.172) (2.052.986) 41.031 9. ATIVO INTANGÍVEL
Letra Financeira do Tesouro (LFT) – 14.213.154 93.245.564 32.871.128 140.329.846
Opção de Compra 17.410 17.410 3.343 3.343
Cotas de Fundos 26.765.611 – – – 26.765.611 Carteira / Desenvolvimento de Licenças de uso
Letra do Tesouro Nacional (LTN) 4.752.506 6.745.495 5.678.875 – 17.176.876 Posição Ativa 20.938 20.938 4.665 4.665
Posição Passiva (3.528) (3.528) (1.322) (1.322) 31/12/2022 Canal (1) sistema (Projetos) de software Total
Certificado de Recebíveis
Imobiliários (CRI) – 536 176 – 712 Opção de Venda 53.760 53.760 3.210 3.210 Custo 142.321 268.942 60.563 471.826
Certificado de Recebíveis Posição Ativa 56.242 56.242 6.342 6.342 Amortização acumulada (73.951) (140.443) (44.648) (259.042)
do Agronegócio (CRA) – – 73.061 134.497 207.558 Posição Passiva (2.482) (2.482) (3.132) (3.132) Saldo 01/01/2022 líquido 68.370 128.499 15.915 212.784
Debêntures 2.285 735.103 7.917.369 6.282.634 14.937.391 Opção de Índice Bovespa 50.156 50.156 3.174 3.174 Adições – 49.540 1.594 51.134
Ações (**) 3.827.772 136.232 – – 3.964.004 Posição Ativa 53.739 53.739 3.174 3.174
Amortizações (6.124) (20.650) (5.936) (32.710)
Cotas de FIDC 211.746 – – – 211.746 Posição Passiva (3.583) (3.583) – –
Contratos IPCA Futuro (1.227.814) (116) (150.623) (249) Saldo 31/12/2022 líquido 62.246 157.389 11.573 231.208
Letra Financeira (LF) 2.127.165 4.082.343 8.678.331 923.350 15.811.189
Opção de Venda 4.708 49.052 – – 53.760 Posição Ativa 357.514 104 14.365 25 Custo 142.321 318.482 62.157 522.960
Opção de Índice Bovespa 541 49.615 – – 50.156 Posição Passiva (1.585.328) (220) (164.988) (274) Amortização acumulada (80.075) (161.093) (50.584) (291.752)
Nota Promissória (NP) – 51.540 551.063 479.382 1.081.985 Contratos Futuro S&P (99) (8.145) 79 (1.043) (1) Comentários sobre base de composição e forma de amortização vide nota explicativa nº 3h.
Contratos Futuros de Ibovespa 18.902 (26.981) – – (8.079) Posição Ativa 14 1.708 95 (1.265)
Posição Passiva (113) (9.853) (16) 222 Carteira / Desenvolvimento de Licenças de uso
Contratos DI Futuro – 93 (1.517) 403 (1.021)
Dólar Comercial Futuro (47.273) 37.361 – – (9.912) Fundos de Investimento 31/12/2021 Canal (1) sistema (Projetos) de software Total
Contratos IPCA Futuro – (3) (211) 98 (116) Exclusivos - FIF (31.380) (912) (20.433) 308 Custo 142.321 235.527 59.483 437.331
Opção de Compra (2.991) 20.401 – – 17.410 Contratos DI Futuro 36.506 (16) 21.815 (21) Amortização acumulada (67.829) (116.539) (37.497) (221.865)
Contratos Futuros S&P – (8.145) – – (8.145) Posição Ativa 69.186 12 55.675 39 Saldo 01/01/2021 líquido 74.492 118.988 21.986 215.466
Outros (*) 307.436 68 – – 307.504 Posição Passiva (32.680) (28) (33.860) (60) Adições – 33.415 1.085 34.500
Carteira Própria 84.206 1.430 691.037 9.534.705 10.311.378 Opção de Venda 130 129 – – Baixas – – (5) (5)
Nota do Tesouro Nacional (NTN-C) – – – 4.995.389 4.995.389 Posição Ativa 191 190 – –
Nota do Tesouro Nacional (NTN-B) – – 115.170 3.880.307 3.995.477 Amortizações (6.122) (23.904) (7.151) (37.177)
Posição Passiva (61) (61) – –
Certificado de Recebíveis Contratos IPCA Futuro (78.288) (87) (42.248) 329 Saldo 31/12/2021 líquido 68.370 128.499 15.915 212.784
Imobiliários (CRI) – 1.430 17.093 22.303 40.826 Posição Ativa – – (42.248) 329 Custo 142.321 268.942 60.563 471.826
Debêntures – – 54.186 29.725 83.911 Posição Passiva (78.288) (87) – – Amortização acumulada (73.951) (140.443) (44.648) (259.042)
Letra Financeira (LF) – – 504.588 606.981 1.111.569 Contratos Futuros de Bovespa 11.110 (100) – – (1) Comentários sobre base de composição e forma de amortização vide nota explicativa nº 3h.
Cotas de Fundos 84.206 – – – 84.206 Posição Passiva 11.110 (100) – –
Total de Aplicações 87.395.494 28.944.532 153.030.492 79.889.131 349.259.649 Opção de Índice Bovespa (838) (838) – – 10. IMPOSTOS E ENCARGOS SOCIAIS A RECOLHER
(*) Representam caixa, valores a receber e a pagar dos fundos de investimentos Posição Passiva (838) (838) – –
31/12/2022 31/12/2021
(**) As ações estão representadas pelo valor justo Total (1.909.860) 93.141 16.591.337 50.995 Imposto de renda retido 206.178 164.838
Imposto sobre serviço retido 5.766 5.870
A utilização de instrumentos derivativos, conforme prevê a legislação vigente, busca auxiliar no hedge do portfólio e/ou sintetizar posições na carteira da Companhia prezando pela diversificação e/ou redução/ Contribuições previdenciárias 2.697 3.775
aumento da exposição dos fatores de risco de acordo com a necessidade e condições de mercado. Outros impostos e encargos 2.988 5.468
Os preços dos instrumentos derivativos são calculados diariamente e divulgados pela B3 S.A. - Brasil Bolsa e Balcão. Adicionalmente, é realizado o ajuste diário das posições sensibilizando as quotas dos Total 217.629 179.951
fundos de investimentos. Todas as operações são negociadas e registradas no sistema de custódia daquela instituição. 11. IMPOSTOS E CONTRIBUIÇÕES
Estimativa de valor justo
Ao mensurar o valor justo de um ativo ou um passivo, a Companhia utiliza dados observáveis de mercado, tanto quanto possível. Os valores justos são classificados em diferentes níveis em uma hierarquia 31/12/2022 31/12/2021
baseada nas informações (inputs) utilizadas nas técnicas de avaliação da seguinte forma: Imposto de renda (*) 161.722 53.035
Nível 1: preços cotados (não ajustados) em mercados ativos para ativos e passivos e idênticos. Contribuição social (*) 159.184 60.282
Nível 2: inputs, exceto os preços cotados incluídos no Nível 1, que são observáveis para o ativo ou passivo, diretamente (preços) ou indiretamente (derivado de preços). Cofins 5.356 6.167
Nível 3: inputs, para o ativo ou passivo, que não são baseados em dados observáveis de mercado (inputs não observáveis). Pis 431 553
A tabela a seguir demonstra à mensuração do valor justo por níveis: Outros (**) 46.084 31.548
31/12/2022 31/12/2021 Total 372.777 151.585
Nível 1 Nível 2 Nível 3 Total Nível 1 Nível 2 Nível 3 Total (*) Apresentado líquido das antecipações conforme nota explicativa nº 19 que estão classificadas
Valor justo por meio do resultado 243.603.089 86.233.806 109.669 330.239.277 208.902.888 90.890.908 99.896 300.509.350 no ativo.
Fundos de Investimento Exclusivos - FIF 3.163.481 1.380.647 – 4.529.337 3.531.198 1.148.405 – 4.665.045
(**) Refere-se, substancialmente, a imposto de renda retido na fonte sobre o Juros sobre Capital
Certificado de Recebíveis Imobiliários (CRI) – 12.741 – 12.741 – 14.480 – 14.480
Contratos DI Futuro (16) – – (16) (21) – – (21) Próprio.
Contratos Futuros de Ibovespa (100) – – (100) – – – – 12. DEPÓSITOS DE TERCEIROS
Debêntures 2.112 – – 2.112 2.110 – – 2.110
Letra do Tesouro Nacional (LTN) 185.027 – – 185.027 121.596 – – 121.596 31/12/2022 31/12/2021
Letra Financeira do Tesouro (LFT) 248.367 – – 248.367 316.928 – – 316.928 Até 30 dias 36.219 27.453
Letra Financeira (LF) – – – – – 40.535 – 40.535
Nota do Tesouro Nacional (NTN-B) 2.334.616 – – 2.334.616 2.807.132 – – 2.807.132 Total 36.219 27.453
Contratos IPCA Futuro (87) – – (87) 329 – – 329 O total apresentado em 31 de dezembro de 2022 refere-se à arrecadação recebida no último dia útil
Swap (71.600) – – (71.600) (36.348) – – (36.348) bancário do mês e regularizada no mês subsequente.
Ações – – – – 490 – – 490
Cotas de Fundos – – – – 11 – – 11 13. EMPRÉSTIMOS E FINANCIAMENTOS
Opção de Venda 129 – – 129 – – – –
Opção de Índice Bovespa (838) – – (838) – – – – Em 07 de junho de 2021, foram emitidas debêntures não conversíveis em ações com prazo de vi-
Nota do Tesouro Nacional (NTN-F) 131.339 – – 131.339 92.839 – – 92.839 gência de 5 (cinco) anos contados da data de emissão. Conforme previsto no artigo 56, inciso I(n)
Operação Compromissada – 1.367.906 – 1.367.906 – 1.093.390 – 1.093.390 e parágrafo 12 da Resolução CNSP nº 432 de 2021 e alterações, os recursos captados por meio
Nota do Tesouro Nacional (NTN-C) 334.532 – – 334.532 226.132 – – 226.132 dessa emissão são considerados no cálculo do Patrimônio Líquido Ajustado, para fins de cobertura
Outros (*) – – – (14.791) – – – (14.558) do capital mínimo requerido.
FIFES vinculados a PGBL e VGBL 240.287.902 84.325.496 109.669 325.030.571 205.277.178 89.438.297 99.896 295.445.587 A seguir é apresentada a composição do saldo e suas principais características:
Ações (**) 3.964.004 – – 3.964.004 8.899.204 – – 8.899.204
Cotas de Fundos 7.906.945 18.858.666 – 26.765.611 1.733.161 13.317.674 – 15.050.835 31/12/2022 31/12/2021
Certificado de Recebíveis Imobiliários (CRI) – 712 – 712 – 1.199 – 1.199 Debêntures - Saldo Total 553.846 552.022
Certificado de Recebíveis do Agronegócio (CRA) – 207.558 – 207.558 – 82.927 – 82.927 Circulante 5.510 4.173
Contratos DI Futuro (1.021) – – (1.021) (3.512) – – (3.512) Não Circulante 548.336 547.849
Contratos Futuros de Ibovespa (8.079) – – (8.079) 12.881 – – 12.881
Debêntures 14.730.002 97.720 109.669 14.937.391 8.346.145 – 99.896 8.446.041 a) Composição Debêntures
Opção de Venda 53.760 – – 53.760 3.210 – – 3.210 1ª emissão
Opção de Índice Bovespa 50.156 – – 50.156 3.174 – – 3.174 Única
Letra do Tesouro Nacional (LTN) 17.176.876 – – 17.176.876 4.801.314 – – 4.801.314 Conversibilidade Debêntures simples, não conversíveis em ações
Letra Financeira do Tesouro (LFT) 140.329.846 – – 140.329.846 111.114.816 – – 111.114.816 Espécie Subordinada
Nota do Tesouro Nacional (NTN-B) 49.467.199 – – 49.467.199 62.435.553 – – 62.435.553
Nota do Tesouro Nacional (NTN-F) 6.618.977 – – 6.618.977 7.896.298 – – 7.896.298 Tipo e forma Nominativas e escriturais, sem emissão de cautelas ou certificados
Operação Compromissada – 48.055.920 – 48.055.920 – 64.123.646 – 64.123.646 Quantidade de títulos 550.000 debêntures simples
Cotas de FIDC – 211.746 – 211.746 – 296.842 – 296.842 Valor nominal R$1.000
Nota Promissória (NP) – 1.081.985 – 1.081.985 – 280.983 – 280.983 Data de emissão 07/06/2021
Letra Financeira (LF) – 15.811.189 – 15.811.189 – 11.078.980 – 11.078.980 Vencimento 07/06/2026
Dólar Comercial Futuro (9.912) – – (9.912) 32.883 – – 32.883 Atualização monetária Não haverá
Contratos IPCA Futuro (116) – – (116) (249) – – (249) Remuneração DI + 2,00% a.a.
Opção de Compra 17.410 – – 17.410 3.343 – – 3.343
Depósitos a Prazo com Garantia Especial (DPGE) – – – – – 256.046 – 256.046 Exigibilidade de juros Semestral
Contratos Futuros S&P (8.145) – – (8.145) (1.043) – – (1.043) Amortizações Em 1 (uma) parcela na data de vencimento
Outros (*) – – – 307.504 – – – 630.216 Data da amortização 07/06/2026
Carteira Própria 151.706 527.663 – 679.369 94.512 304.206 – 398.718 Repactuação Não haverá
Certificado de Recebíveis Imobiliários (CRI) – 40.826 – 40.826 – 47.530 – 47.530 Resgate Antecipado Não haverá
Debêntures 47.835 – – 47.835 48.015 – – 48.015
Nota do Tesouro Nacional (NTN-B) 19.665 – – 19.665 20.683 – – 20.683 b) Movimentação Debêntures
Cotas de Fundos 84.206 – – 84.206 25.814 – – 25.814 Despesas de
Letra Financeira (LF) – 486.837 – 486.837 – 256.676 – 256.676 Saldo em Custo de juros e custo Juros Saldo em
Disponível para venda 36.076 – – 36.076 43.361 – – 43.361 Emissão Série 01/01/2022 Captação transação de transação Pagos 31/12/2022
Carteira Própria 36.076 – – 36.076 43.361 – – 43.361
Debêntures 36.076 – – 36.076 43.361 – – 43.361 1ª Emissão Única 552.022 – – 78.052 (76.228) 553.846
Mantidos até o vencimento 19.735.238 556.836 – 20.292.074 19.759.441 529.083 – 20.288.524 Despesas de
Fundos de Investimento Exclusivos - FIF 10.386.993 – – 10.386.993 10.160.541 – – 10.160.541 Saldo em Custo de juros e custo Juros Saldo em
Nota do Tesouro Nacional (NTN-B) 4.204.652 – – 4.204.652 4.054.352 – – 4.054.352 Emissão Série 01/01/2021 Captação transação de transação Pagos 31/12/2021
Nota do Tesouro Nacional (NTN-C) 6.136.220 – – 6.136.220 6.055.909 – – 6.055.909
Nota do Tesouro Nacional (NTN-F) 46.121 – – 46.121 50.280 – – 50.280 1ª Emissão Única – 550.000 (2.435) 24.325 (19.868) 552.022
Carteira Própria 9.348.245 556.836 – 9.905.081 9.598.900 529.083 – 10.127.983 c) Valor Justo - Debêntures
Nota do Tesouro Nacional (NTN-B) 3.783.837 – – 3.783.837 3.922.268 – – 3.922.268 A tabela a seguir apresenta o valor de mercado das Debêntures em 31 de dezembro de 2022, de
Nota do Tesouro Nacional (NTN-C) 5.564.408 – – 5.564.408 5.676.632 – – 5.676.632 acordo com o preço unitário (PU) no mercado secundário.
Letra Financeira (LF) – 556.836 – 556.836 – 529.083 – 529.083
Total Aplicações 263.374.403 86.790.642 109.669 350.567.427 228.705.690 91.419.991 99.896 320.841.235 31/12/2022 31/12/2021
(*) Representam caixa, valores a receber e a pagar dos fundos de investimentos, para os quais a classificação por nível não é aplicável. Emissão Série Taxa Valor justo Valor justo
(**) As ações estão representadas pelo valor justo 1º Emissão Única DI + 2,00% a.a. 555.510 551.429

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E6 | Valor | São Paulo | Terça-feira, 14 de fevereiro de 2023

Brasilprev Seguros e Previdência S.A.

CNPJ nº 27.665.207/0001-31

NOTAS EXPLICATIVAS ÀS DEMONSTRAÇÕES FINANCEIRAS

31 de dezembro de 2022 e de 2021 (Em milhares de reais)
14. DEMONSTRATIVO DO PATRIMÔNIO LÍQUIDO AJUSTADO (PLA) E CAPITAL MÍNIMO REQUERIDO Os tributos correntes estão classificados na rubrica “Impostos e contribuições” no passivo circulante
pelo valor líquido das antecipações do exercício que totalizam R$460.562 (R$488.312 em 31 de
Nos termos da Resolução CNSP nº 432/2021 e alterações, as sociedades deverão apresentar patrimônio líquido ajustado (PLA) igual ou superior ao capital mínimo requerido (CMR), que é equivalente ao dezembro de 2021).
maior valor entre o capital-base e o capital de risco (CR), conforme demonstrado abaixo: Os créditos tributários oriundos de diferenças temporárias decorrem principalmente de provisões
31/12/2022 31/12/2021 temporárias de despesas, ajustes de marcação a mercado das aplicações, efeitos decorrentes da
Patrimônio líquido 6.048.025 5.833.438 adoção do CPC 06 (R2) e demais provisões fiscais, ficando o prazo de sua realização condicionado
Ajustes contábeis: ao prazo previsto da realização da despesa efetiva, títulos marcados a mercado (MTM) e desfecho
(-) Despesas antecipadas (10.994) (3.305) das ações em andamento.
(-) Intangível (231.208) (212.784)
(-) Obras de arte (75) (75) 31/12/2022 31/12/2021
(-) Custo de aquisição diferidos não diretamente relacionados à PPNG (1.412.099) (1.353.005) Imposto de renda e contribuição social a compensar - ativo circulante 77.580 64.664
(+) Dívidas subordinadas emitidas, limitado a 15% do CMR 444.373 428.378 Créditos tributários sobre diferenças temporárias - ativo não circulante 47.030 40.833
Ajustes associados à variação dos valores econômicos Total do ativo circulante e não circulante 124.610 105.497
(+) Diferença entre valor de mercado e valor dos ativos financeiros mantidos até o vencimento 771.589 1.467.608
(-) Redução no TAP referente à diferença de marcação dos ativos vinculados (290.696) (1.048.713) 20. GESTÃO DE RISCOS
(+) Superávit entre provisões e fluxo realista de prêmios/contribuições registradas 307.220 240.661
Ajuste de excesso do PLA de nível 2 e PLA de nível 3 (*) (47.030) (40.833) A Diretoria de Controles Internos e Gestão de Riscos é responsável por orientar e supervisionar a
Patrimônio líquido ajustado (a) 5.579.105 5.311.370 Estrutura de Gestão de Riscos e o Sistema de Controles Internos da Brasilprev, buscando o constante
Capital Mínimo Requerido (b) = maior entre (c) e (d) 2.962.484 2.855.853 alinhamento às diretrizes e às melhores práticas do mercado e a conformidade com os requisitos
regulatórios, em especial os trazidos pela Resolução CNSP nº 416/2021. O objetivo destas estruturas
Capital Base (c) 15.000 15.000 é de fortalecer a gestão de riscos e controles internos, mantendo a sustentabilidade dos negócios e a
Capital Adicional de Risco (d) 2.962.484 2.855.853 geração de valor por meio da melhoria contínua da gestão dos riscos identificados.
Capital Adicional de Risco de Subscrição 1.887.096 1.767.818
Capital Adicional de Risco de Crédito 112.576 98.354 A Estrutura de Gestão de Riscos compreende:
Capital Adicional de Risco Operacional 275.061 250.574 a. Aprovação da Declaração de Apetite a Riscos e do conjunto de políticas e diretrizes pela Admi-
Capital Adicional de Risco de Mercado 1.419.955 1.456.064 nistração, alinhados aos objetivos estratégicos, à cultura e valores éticos e à visão e missão da
Redução de Correlação de Riscos (732.204) (716.957) Brasilprev;
Suficiência de Capital (a) - (b) 2.616.621 2.455.517 b. Adoção do modelo de Linhas de Defesa, com recursos humanos e tecnológicos, que integram seu
Sistema de Controles Internos (SCI), que visam assegurar a supervisão e aprimoramento contínuo
Níveis de PLA PLA Ajuste(*) PLA Final PLA/CMR (**) da gestão e controle do risco e do ambiente de controles internos, mantendo a transparência para a
Nível 1 4.827.512 – 4.827.512 163% Diretoria, Comitê de Riscos, Comitê de Auditoria, Comitê Consultivo e Conselho de Administração; e
Nível 2 307.220 – 307.220 25% c. Processos, procedimentos com abordagem para a gestão de riscos para a identificação, avalia-
Nível 3 491.403 (47.030) 444.373 15% ção, mensuração, tratamento, monitoramento e comunicação do risco aos órgãos de Governança
Total 5.626.135 (47.030) 5.579.105 da Companhia.
(*) Ajuste de excesso do PLA de Nível 3: no máximo 15% do CMR serão cobertos por PLA de nível 3. A Diretoria de Controles Internos e Gestão de Riscos é a principal responsável pela segunda linha
(**) PLA por nível dentro dos limites estipulados conforme Resolução CNSP 432/2021, artigo 56, inciso III. de defesa e possui a responsabilidade por fornecer à Companhia os instrumentos para auxiliar os
A suficiência dos ativos livres equivale à R$5.809.284 (R$ 5.372.528 em 2021) (nota explicativa nº 6). gestores no desempenho de suas responsabilidades quanto à gestão dos riscos em suas atividades,
Os ajustes associados à variação dos valores econômicos estão apresentados líquidos dos efeitos tributários de IRPJ e CSLL conforme disposto na Resolução CNSP no 432/2021 e alterações. buscando a atuação preventiva e, também, contribuir no monitoramento dos principais riscos. Tam-
bém possui papel importante para a supervisão e disseminação da cultura de gestão e controle dos
15. PROVISÕES TÉCNICAS E CUSTOS DE AQUISIÇÃO DIFERIDOS riscos, fortalecendo o ambiente de controles internos.
31/12/2022 a) Concentração de riscos
Provisões técnicas PGBL VGBL Tradicionais (*) Vida Pessoas Total A Companhia atua em todo território nacional, o quadro a seguir demonstra a concentração de
Matemática de Benefícios a Conceder 38.191.093 286.838.886 11.345.639 1.278 – 336.376.896 risco por região e segmento, baseada nos valores de prêmios emitidos das coberturas de risco e
Matemática de Benefícios Concedidos 1.158.569 533.101 4.327.207 – – 6.018.877 contribuições dos planos de sobrevivência.
Excedente Financeiro 129 74 848.569 – – 848.772 Distribuição do Prêmio e Contribuição 31/12/2022
Resgates e Outros Valores a Regularizar 32.918 367.532 5.729 – – 406.179 Região Geográfica Previdência Vida Pessoas Total
Sinistros a Liquidar 996 12.579 89.666 300 – 103.541 CENTRO OESTE 266.586 6.626.326 70 6.892.982
Despesas Relacionadas 11.713 21.122 17.625 – – 50.460 NORDESTE 484.927 7.023.318 132 7.508.377
Sinistros Ocorridos e não Avisados - IBNR – – 13.380 142 47 13.569 NORTE 109.798 1.746.615 71 1.856.484
Prêmios não Ganhos – – 8.179 1 22 8.202 SUDESTE 1.539.613 24.777.529 291 26.317.433
Total das provisões técnicas 39.395.418 287.773.294 16.655.994 1.721 69 343.826.496 SUL 440.251 9.985.334 105 10.425.690
Custos de aquisição diferidos 54.487 1.357.194 34 368 16 1.412.099 Total 2.841.175 50.159.122 669 53.000.966
(*) Inclui as coberturas de risco Distribuição do Prêmio e Contribuição 31/12/2021
31/12/2021
Provisões técnicas PGBL VGBL Tradicionais (*) Vida Pessoas Total Região Geográfica Previdência Vida Pessoas Total
Matemática de Benefícios a Conceder 36.543.899 258.901.028 10.918.128 13 – 306.363.068 CENTRO OESTE 272.452 4.988.262 2 5.260.716
Matemática de Benefícios Concedidos 1.046.795 443.806 3.864.229 – – 5.354.830 NORDESTE 501.387 6.130.946 1 6.632.334
Excedente Financeiro 11 2 838.540 – – 838.553 NORTE 112.979 2.403.734 – 2.516.713
Resgates e Outros Valores a Regularizar 37.822 474.766 3.081 – – 515.669 SUDESTE 1.540.740 19.980.798 10 21.521.548
Sinistros a Liquidar 682 5.712 73.124 – – 79.518 SUL 447.104 9.462.495 1 9.909.600
Despesas Relacionadas 9.832 16.795 16.182 – – 42.809 Total 2.874.662 42.966.235 14 45.840.911
Sinistros Ocorridos e não Avisados - IBNR – – 14.156 2 1 14.159 b) Risco de crédito
Prêmios não Ganhos – – 8.523 – 1 8.524 O risco de crédito é conceituado como a possibilidade de ocorrência de perdas decorrentes do
Total das provisões técnicas 37.639.041 259.842.109 15.735.963 15 2 313.217.130 não cumprimento, pelo tomador ou contraparte, de suas respectivas obrigações financeiras nos
Custos de aquisição diferidos 56.345 1.296.608 52 – – 1.353.005 termos pactuados, e/ou da desvalorização de contrato de crédito ou recebíveis em razão da dete-
(*) Inclui as coberturas de risco rioração na classificação de risco do tomador, emissor ou contraparte, da redução de ganhos ou
Movimentação das provisões técnicas remunerações, das vantagens concedidas em renegociações e dos custos de recuperação.
Provisões técnicas PGBL VGBL Tradicionais (*) Vida Pessoas Total Dentre os mecanismos de gestão e controle de risco de crédito adotados na Companhia, des-
Saldo em 01/01/2022 37.639.041 259.842.109 15.735.963 15 2 313.217.130 taque-se o acompanhamento permanente do risco de crédito da carteira de ativos adquiridos
(+) Contribuições/prêmios líquidos de carregamento 2.420.889 50.150.905 223.424 – – 52.795.218 através do monitoramento mensal dos ratings atribuídos pelas agências de avaliação de risco,
(-) Pagamento de benefícios/sinistros (273.430) (267.610) (462.652) – – (1.003.692) Moody’s, Fitch Ratings e Standard & Poor’s às respectivas contrapartes individuais.
(-) Pagamento de resgates (2.459.475) (33.377.677) (483.294) – – (36.320.446) A Companhia realiza ainda, um acompanhamento individual das contrapartes que apresentam
(-) Pagamento de devolução de saldo (147.528) (7.547.688) (31.607) – – (7.726.823) maior possibilidade de deterioração do risco de crédito, selecionadas através de uma matriz de
(+/-) Portabilidades líquidas (1.218.457) (5.725.996) (66.487) – – (7.010.940) monitoramento que contempla aspectos como perdas expressivas decorrentes de dificuldades
(+/-) Atualização monetária, juros e rendimentos 3.375.668 24.610.508 1.736.807 14 – 29.722.997 financeiras, má gestão empresarial, atraso ou inadimplência, descumprimento de qualquer obri-
(+/-) IBNR/PPNG/ PDR (Reversão/Constituição) 1.881 4.327 323 141 67 6.739 gação contratual ou legal dentre outros aspectos majoradores de risco.
(+/-) Outras movimentações 56.829 84.416 3.517 1.551 – 146.313 São elaborados relatórios de cada contraparte selecionada, contendo informações detalhadas
Saldo em 31/12/2022 39.395.418 287.773.294 16.655.994 1.721 69 343.826.496 acerca de nossa exposição (ativo adquirido pela Brasilprev), das razões que motivaram a inclusão
(*) Inclui as coberturas de risco no relatório, dos principais aspectos de risco e pontos de atenção identificados, bem como da atual
Custos de aquisição diferidos PGBL VGBL Tradicionais (*) Vida Pessoas Total situação econômico-financeira da Companhia.
Saldo em 01/01/2022 56.345 1.296.608 52 – – 1.353.005 Além disso, mensalmente é realizado testes de stress para avaliar a possibilidade de perda predi-
(+) Constituições 25.858 728.291 74 450 20 754.693 tiva da carteira de crédito privado, utilizando a matriz de migração da Standard & Poor’s, métrica
(-) Reversões (27.716) (667.705) (92) (82) (4) (695.599) que estima a probabilidade de default com base nas alterações de rating da contraparte/ativos
Saldo em 31/12/2022 54.487 1.357.194 34 368 16 1.412.099 num determinado período.
(*) Inclui as coberturas de risco A tabela a seguir apresenta todos os ativos financeiros de crédito privado detidos pela Companhia
Provisões técnicas PGBL VGBL Tradicionais (*) Vida Pessoas Total distribuídos por rating de crédito fornecidos por renomadas agências de rating.
Saldo em 01/01/2021 38.465.640 256.483.641 13.260.985 – – 308.210.266 31/12/2022
(+) Contribuições/prêmios líquidos de carregamento 2.427.378 42.966.146 252.049 – – 45.645.573 Títulos Privados
(-) Pagamento de benefícios/sinistros (367.340) (308.750) (446.516) – – (1.122.606) de Renda Fixa AAA AA (*) A BBB BB B CC
(-) Pagamento de resgates (2.185.219) (29.246.499) (309.954) – – (31.741.672) Debêntures 9.884.042 4.805.182 224.522 – – – 109.668
(-) Pagamento de devolução de saldo (176.992) (7.427.618) (38.225) – – (7.642.835) FIDC 82.497 129.249 – – – – –
(+/-) Portabilidades líquidas (1.036.234) (5.402.390) (21.532) – – (6.460.156) Letra Financeira 14.433.484 2.422.719 53.668 12.887 – – –
(+/-) Atualização monetária, juros e rendimentos 391.816 2.831.817 2.837.565 – – 6.061.198 Notas Promissórias 379.695 702.290 – – – – –
(+/-) IBNR/PPNG/PDR (Reversão/Constituição) 871 1.940 (4.171) 2 2 (1.356) Certificado de
(+/-) Outras movimentações 119.121 (56.178) 205.762 13 – 268.718 Recebíveis Agronegócio 77.943 129.615 – – – – –
Saldo em 31/12/2021 37.639.041 259.842.109 15.735.963 15 2 313.217.130
Certificado de
(*) Inclui as coberturas de risco Recebíveis Imobiliários 42.770 11.509 – – – – –
Custos de aquisição diferidos PGBL VGBL Tradicionais (*) Total
Saldo em 01/01/2021 55.723 1.237.148 135 1.293.006 Total 24.900.431 8.200.564 278.190 12.887 – – 109.668
(+) Constituições 27.163 690.292 161 717.616 (*) Vide nota explicativa nº 23
(-) Reversões (26.541) (630.832) (244) (657.617) 31/12/2021
Saldo em 31/12/2021 56.345 1.296.608 52 1.353.005 Títulos Privados
(*) Inclui as coberturas de risco de Renda Fixa AAA AA A BBB BB B CC
Debêntures 5.927.490 2.446.419 65.722 – – 99.896 –
16. PROVISÕES JUDICIAIS E DEPÓSITOS JUDICIAIS Foi deliberada, nas Reuniões do Conselho de Administração realizadas em 03 de fevereiro de 2002, DPGE 48.886 21.541 112.996 45.898 26.724 – –
28 de março de 2022, 04 de agosto de 2022 e 19 de dezembro de 2022, a aprovação de distribuição FIDC 137.918 158.924 – – – – –
a) Fiscais de dividendos e/ou o pagamento de juros sobre capital próprio - JCP. Para fins de distribuição, o juros
A Companhia obteve liminar para recolhimento da contribuição social no ano de 1998 à alíquota Letra Financeira 10.452.553 1.492.336 – – – – –
sobre o capital próprio foi calculado com base na “taxa de juros de longo prazo” (TJLP) aplicada sobre Notas Promissórias 150.255 130.728 – – – – –
de 8% (isonomia às pessoas jurídicas não financeiras). O diferencial em relação à alíquota de o patrimônio líquido observado o limite de 50% (cinquenta por cento) do lucro líquido do exercício,
18% está provisionado na rubrica “Provisões Fiscais” no montante de R$7.031 em 31 de dezem- Certificado de
bem como sua dedução do valor do dividendo mínimo obrigatório. Recebíveis Imobiliários 47.803 15.406 – – – – –
bro de 2022 e de 2021, montante depositado judicialmente e atualizado monetariamente até a Durante o exercício de 2022, foram distribuídos R$1.273.544 entre dividendos e juros sobre capital
data do depósito. Total 16.764.905 4.265.354 178.718 45.898 26.724 99.896 –
próprio da seguinte forma: (i) juros sobre o capital próprio no montante de R$307.204 como distri- c) Risco de liquidez
Em fevereiro de 2010, a Companhia entrou com ação anulatória de débitos fiscais dos anos de buição de parte do resultado do exercício, (ii) dividendos no montante de R$966.340, sendo que (a)
2008 e 2009, decorrentes de indeferimento do Pedido Eletrônico de Compensação de Imposto de O risco de liquidez consiste na possibilidade da ocorrência de perdas decorrentes da indispo-
parcela no montante de R$ 413.607 paga como antecipação da distribuição do resultado do exercício, nibilidade de recursos financeiros suficientes para honrar os compromissos assumidos com os
Renda Estimado pago a maior nos anos-calendário de 2004 e 2008. Como consequência, o valor e (b) montante de R$552.733 a partir do saldo existente na Reserva Estatutária.
discutido é de R$1.132 em 31 de dezembro de 2022 e de 2021, montante depositado judicialmen- participantes e/ou acionistas nos vencimentos, podendo levar à venda de ativos em condições
O total de dividendos e juros sobre o capital próprio relativos a 2022 representa 47,7% do lucro líquido desfavoráveis.
te e atualizado monetariamente até a data do depósito. do exercício após a constituição da reserva legal.
Tais valores estão apresentados considerando as atualizações monetárias até a data do depósito, A gestão de liquidez de curto prazo é realizada através de um modelo próprio onde são efetuadas
pois a eventual transformação em pagamento definitivo será efetuada pela conversão do valor O montante creditado a título de juros sobre o capital próprio no exercício reduziu a base de cálculo as projeções de entradas e saídas de caixa da Companhia, visando estimar a situação do caixa
total dos depósitos judiciais sem que, necessariamente, a Companhia tenha registrado a atualiza- do imposto de renda e contribuição social, gerando um efeito tributário positivo de R$125.954. nos próximos 12 meses. Além disso, e dado à peculiaridade de cada produto, é utilizada uma
ção dos referidos depósitos, conforme disposto no parágrafo 4º do art. 17 da Instrução Normativa A reserva legal é constituída, ao final do exercício, para garantir a integridade do capital social. A métrica de risco de liquidez chamada de SLI - Saldo de Liquidez Imediata. Essa métrica define
SRF 421/04 (alterado pela Instrução Normativa RFB 1721/17). constituição é realizada com 5% do lucro líquido do exercício até que atinja 20% do capital social. um percentual mínimo em ativos líquidos que devem ser mantidos no caixa a fim de suportar
Foram informados incentivos fiscais sobre a Lei do Bem e solicitada restituição de IRPJ e CSLL, A reserva estatutária é constituída ao final de cada exercício social por até 100% do lucro líquido rema- eventuais desvios inesperados nas projeções de entradas e saídas efetuadas.
conforme demonstrado a seguir. Os montantes foram registrados no ativo da Companhia sob a nescente após as deduções legais e a constituição de reserva legal, até que, quando somada à reser-
rubrica “créditos tributários”. va legal, atinja o limite de 100% do capital social, estando sujeita à deliberação em Assembleia Geral.
A distribuição do lucro líquido do exercício aconteceu conforme abaixo:
Anos-calendários - Escrituração 31/12/2022 31/12/2021
Mês/Ano Contábil Fiscal IRPJ CSLL Lucro líquido do exercício 1.489.147 1.008.791
Setembro de 2019 2016, 2017 e 2018 R$11.528 R$9.222 Constituição reserva legal 74.457 50.440
Julho de 2020 2019 R$5.042 R$3.025 Dividendos pagos 413.607 39.677
Dezembro de 2021 2020 R$5.606 R$3.364 Dividendos a pagar – 2.198
Outubro de 2022 2021 R$7.049 R$5.673 Juros sobre o capital próprio pagos 307.204 210.323
b) Trabalhistas Constituição reserva estatutária 693.879 706.153
A Companhia responde a 20 processos trabalhistas que se encontram em diversas fases de trami-
tação, cujo montante provisionado, referente aos casos com probabilidade de perda provável, é de 18. DETALHAMENTO DAS CONTAS DA DEMONSTRAÇÃO DE RESULTADOS
R$3.172 (R$3.461 em 31 de dezembro de 2021) e está registrado na rubrica “Provisões judiciais”. a) Custos de aquisição
c) Cíveis 31/12/2022 31/12/2021
Existem 678 processos de natureza cível que estão em diversas fases de tramitação. Tais pro- Agenciamento e corretagem (740.748) (678.955)
cessos envolvem principalmente a discussão de pagamentos de benefícios e resgates de pre- Variação das despesas diferidas 59.094 59.999
vidência complementar. Para fazer face a eventuais perdas que possam resultar da resolução Custeamento de vendas (14.930) (14.761)
final desses processos, foi constituída provisão para os casos classificados com probabilidade de Total (696.584) (633.717)
perda provável, a qual está registrada na rubrica “Provisões judiciais” no montante de R$12.840 b) Outras receitas e despesas operacionais
(R$11.440 em 31 de dezembro de 2021). Adicionalmente, os processos de natureza cível rela- 31/12/2022 31/12/2021
cionados a sinistros/benefícios, estão provisionados no grupo de Provisões Técnicas, na rubrica Despesa com incentivo de vendas (25.050) (22.838)
“Provisão de Sinistros a Liquidar” e totalizam R$48.365 (R$31.703 em 31 de dezembro de 2021). Despesas com cobrança (21.288) (17.811)
d) Movimentação e detalhamento das provisões para contingências passivas Contingências (3.648) (5.967)
Movimentação Provisão de créditos de liquidação duvidosa (2.289) (11.880) d) Risco de subscrição
Baixas por Baixas por Outras despesas operacionais (3.877) (15.107) O risco de subscrição consiste na possibilidade de perdas decorrentes de inadequação da meto-
01/01/2022 Adições pagamento Reversão 31/12/2022 Total (56.152) (73.603) dologia ou das premissas atuariais adotadas, inclusive falhas na especificação técnica do produto
Constituições Atualizações c) Despesas administrativas e nas condições de aceitação e de precificação.
Fiscais 8.163 – – – – 8.163 A Companhia monitora e avalia a exposição ao risco de subscrição com normas de subscrição que
Trabalhistas 3.461 635 611 (8) (1.527) 3.172 31/12/2022 31/12/2021
Pessoal próprio (169.753) (151.088) são revisadas periodicamente.
Cíveis 43.143 21.040 4.096 (3.638) (3.436) 61.205 Os riscos de mortalidade e morbidade, bem como, seus acúmulos por participantes e segurados
Total 54.767 21.675 4.707 (3.646) (4.963) 72.540 Serviços de terceiros (112.922) (99.936) são mitigados por meio da contratação de resseguros de excedente de responsabilidade e de
Movimentação Localização e funcionamento (62.394) (60.557) catástrofe.
Baixas por Baixas por Publicidade e propaganda (32.406) (29.164) O risco de longevidade é monitorado pela Companhia adotando-se, no cálculo das provisões téc-
01/01/2021 Adições pagamento Reversão 31/12/2021 Outras (5.282) (9.698) nicas e no desenho de produtos, premissas atuais de expectativa de vida da população segurada
Constituições Atualizações Total (382.757) (350.443) e assistida pela Brasilprev.
Fiscais 8.174 – – – (11) 8.163 d) Despesas com tributos O risco de resgates é gerenciado via monitoramento frequente da experiência da Companhia, tendo
Trabalhistas 2.813 3.929 232 (606) (2.907) 3.461 sido estabelecido uma diretriz para melhorar, quando for o caso, a retenção de recursos e clientes.
Cíveis 24.445 13.936 10.333 (2.381) (3.190) 43.143 31/12/2022 31/12/2021
As provisões técnicas são calculadas de acordo com as notas técnicas e normas estabelecidas
Total 35.432 17.865 10.565 (2.987) (6.108) 54.767 Impostos federais e municipais (66.697) (64.159) pela SUSEP e pelo Conselho Nacional de Seguros Privados (CNSP) e são reavaliadas no mínimo
Detalhamento por probabilidade de perda - 31/12/2022 COFINS (155.308) (141.382) anualmente de acordo com a Circular SUSEP nº 648/2021 e alterações, e auditadas conforme Re-
Valor reclamado (*) Valor provisionado (**) PIS (25.237) (22.974) solução CNSP nº 432/2021 e alterações, sendo realizados testes de consistências para verificar,
Qtde. Provável Possível Remota Total Provável Possível Remota Total Taxa de fiscalização SUSEP (5.181) (4.546) em uma determinada data, se a provisão constituída é adequada.
Fiscais 2 3.019 1.132 – 4.151 7.031 1.132 – 8.163 Outras (1.306) (982) Análise de sensibilidade
Trabalhistas 20 3.293 803 614 4.710 3.172 – – 3.172 Total (253.729) (234.043) Os riscos de subscrição aqui considerados são aqueles vinculados à formação do passivo (provi-
Cíveis 678 47.528 78.792 14.401 140.721 38.210 22.995 – 61.205 e) Resultado financeiro sões técnicas) das operações.
Total 700 53.840 80.727 15.015 149.582 48.413 24.127 – 72.540 31/12/2022 31/12/2021 Os produtos de previdência complementar apresentam como principal risco de negócio a pos-
Detalhamento por probabilidade de perda - 31/12/2021 Fundos de investimentos exclusivos - FIF 1.105.436 1.370.243 sibilidade de transformação das reservas acumuladas em rendas continuadas. Neste sentido, a
Valor reclamado (*) Valor provisionado (**) FIFES vinculados ao PGBL e VGBL 27.966.228 3.060.882 escolha dos fatores de risco objetivou sensibilizar hipóteses associadas à expectativa de materia-
Qtde. Provável Possível Remota Total Provável Possível Remota Total Títulos de renda fixa - Público e Privado 1.157.938 1.492.732 lização deste risco, conforme segue:
Fiscais 2 3.019 1.132 – 4.151 7.031 1.132 – 8.163 Outros 337 131 A hipótese de resgate reflete a expectativa de que os participantes resgatem a reserva acumulada
Trabalhistas 30 5.147 1.816 613 7.576 3.461 – – 3.461 Total 30.229.939 5.923.988 antes de chegarem à data de aposentadoria. Assim, quanto menor o cancelamento, maior a pro-
Cíveis 674 32.490 62.876 13.941 109.307 28.249 14.893 1 43.143 Despesas com provisões técnicas (29.818.248) (6.223.594) babilidade de transformação da reserva acumulada em renda continuada;
Total 706 40.656 65.824 14.554 121.034 38.741 16.025 1 54.767 Outras despesas financeiras (82.106) (34.304) A hipótese de conversão em renda reflete a expectativa de que os participantes escolham, na data
(*) O valor reclamado corresponde ao valor original da causa. Total (29.900.354) (6.257.898) de aposentadoria, pela transformação da reserva acumulada em renda continuada. Assim, quanto
(**) Considerado sob o conceito de obrigação legal para os riscos fiscais e “Provisão de Sinistros a Total 329.585 (333.910) maior a conversão em renda, maior o risco associado ao pagamento da renda continuada;
Liquidar - (PSL)” judicial para os processos cíveis. f) Receita financeira por categoria A hipótese de mortalidade reflete o risco biométrico relativo à mortalidade dos participantes. As-
e) Depósitos judiciais e fiscais 31/12/2022 31/12/2021 sim, quanto menor a mortalidade, maior o risco associado ao pagamento da renda continuada.
01/01/2022 Constituições Reversões 31/12/2022 Valor justo por meio do resultado 27.981.326 2.850.619 A ETTJ reflete a metodologia de estimação das estruturas a termo das taxas de juros livres de
Fiscais 8.163 – – 8.163 Disponível para venda 4.774 6.869 risco. Tal metodologia é utilizada para gerar as curvas: Prefixada, Cupom de IGP-M, Cupom de TR
Cíveis 2.822 906 (316) 3.412 Mantidos até o vencimento 2.243.502 3.066.369 e Cupom Cambial (dólar) além de considerar a metodologia ANBIMA para determinação da curva
Trabalhistas 1.367 167 (1.280) 254 Total 30.229.602 5.923.857 do cupom de IPCA e é utilizada para o desconto dos fluxos de caixa realistas, sendo assim, quanto
Total 12.352 1.073 (1.596) 11.829 menor a taxa, maior o valor presente dos fluxos.
01/01/2021 Constituições Reversões 31/12/2021 19. IMPOSTO DE RENDA E CONTRIBUIÇÃO SOCIAL Impactos em 31/12/2022 Impactos em 31/12/2021
Fiscais 8.163 – – 8.163 Fatores de risco Sensibilidade Patrimônio Resultado Patrimônio Resultado
31/12/2022 31/12/2021
Cíveis 2.312 877 (367) 2.822 Resgate +100 bps 6.392 6.392 25.413 25.413
Imposto Contribuição Imposto Contribuição
Trabalhistas 583 1.335 (551) 1.367 de Renda Social de Renda Social Resgate --100 bps (5.332) (5.332) (27.270) (27.270)
Total 11.058 2.212 (918) 12.352 Resultado antes dos impostos Conversão em renda +10% (36.689) (36.689) (46.221) (46.221)
O prazo médio pendente de pagamento dos sinistros judiciais está relacionado ao prazo do desfecho e participações 2.270.065 2.270.065 1.600.552 1.600.552 Conversão em renda --10% 10.650 10.650 46.219 46.219
do processo judicial, que usualmente ocorre entre 4 e 6 anos. (-) Participações sobre o resultado (17.691) (17.691) (13.084) (13.084) Mortalidade +1% 6.656 6.656 6.630 6.630
(-) Juros sobre capital próprio (307.204) (307.204) (210.323) (210.323) Mortalidade --1% (6.707) (6.707) (6.687) (6.687)
17. PATRIMÔNIO LÍQUIDO
Resultado ajustado 1.945.170 1.945.170 1.377.145 1.377.145 ETTJ +100 bps 280.058 280.058 932.281 932.281
O capital social está representado por 3.517.874 ações em 31 de dezembro de 2022 e de 2021, todas Adições temporárias 9.053 9.053 34.954 34.954 ETTJ --100 bps (1.342.811) (1.342.811) (1.398.726) (1.398.726)
nominativas e sem valor nominal, sendo 1.758.937 ordinárias e 1.758.937 preferenciais. Adições permanentes 27.166 27.166 24.053 24.053 A tabela apresentada acima demonstra as análises de sensibilidade calculadas pela Companhia
Em Assembleia Geral Extraordinária realizada em 25 de junho de 2021 foi deliberado aumento de (-) Exclusões (3.559) (3.559) – – para as principais premissas utilizadas nos cálculos atuariais dos passivos de contratos de seguro,
capital no montante de R$600.000, mediante a emissão de 382.422 novas ações, todas nominativas Lucro tributável 1.977.830 1.977.830 1.436.152 1.436.152 líquidos dos efeitos tributários e antes da compensação pela diferença entre o valor justo e o valor
e sem valor nominal, sendo 191.211 ações ordinárias e 191.211 ações preferenciais e aprovado Tributos correntes (494.433) (305.016) (359.014) (260.687) contábil dos ativos classificados como “mantidos até o vencimento”, conforme estipulado no § 2º
pela SUSEP em 08 de fevereiro de 2022, através da Portaria SUSEP/CGRAJ Nº 624, sendo 100% Tributos diferidos 3.449 2.070 8.738 5.243 do artigo 43 da Circular SUSEP nº 648/2021 e alterações. A coluna ‘sensibilidade’ indica um índice
integralizados pelos acionistas em junho de 2021. ( - ) Programa de alimentação de mudança razoavelmente esperada pela Administração para as premissas selecionadas. As
Em Assembleia Geral Extraordinária realizada em 30 de dezembro de 2020 foi deliberado aumento ao trabalhador - PAT 760 – 1.616 – análises de sensibilidade apresentadas pela Companhia foram elaboradas com base na melhor
de capital no montante de R$1.199.999, mediante a emissão de 845.372 novas ações, todas no- ( - ) Incentivos fiscais 17.221 – 16.457 – estimativa de mudanças sobre as premissas em um cenário e condições usuais de mercado. Os
minativas e sem valor nominal, sendo 422.686 ações ordinárias e 422.686 ações preferenciais e Outros 7.049 5.673 5.606 3.364 resultados apontados por essas análises podem diferir substancialmente dos resultados reais ob-
aprovado pela SUSEP em 21 de junho de 2021, através da Portaria SUSEP/CGRAJ Nº 217, sendo Total de tributos (465.954) (297.273) (326.597) (252.080) tidos em períodos futuros em decorrência de situações favoráveis ou adversas para a Companhia
R$1.049.969 integralizados em dezembro de 2020 e R$150.030 integralizados em janeiro de 2021. Alíquota Efetiva 23,95% 15,28% 23,72% 18,30% em seu curso de negócios.

www.brasilprev.com.br
 São Paulo | Terça-feira, 14 de fevereiro de 2023 | Valor | E7

Brasilprev Seguros e Previdência S.A.

CNPJ nº 27.665.207/0001-31

 NOTAS EXPLICATIVAS ÀS DEMONSTRAÇÕES FINANCEIRAS

31 de dezembro de 2022 e de 2021 (Em milhares de reais)
e) Risco de mercado privada, vida e pessoa individual, envolvendo o pagamento de comissões, corretagens, agenciamentos, incentivos à venda e remunerações por outros
O risco de mercado consiste na possibilidade de perdas ocasionadas por flutuações não previstas nos preços, indexadores, taxas de juros e prazos de serviços, os quais são registrados nas rubricas “Custos de aquisição”.
direitos e obrigações, uma vez que as carteiras ativas e passivas podem apresentar descasamentos de prazos e indexadores. A Companhia também efetuou no exercício operações com o Principal Financial Group, as quais compreenderam pagamentos a título de licença anual de
Para controle do risco de mercado, a Companhia utiliza o conjunto de métricas mais adequado para cada carteira, fundo ou portfólio. uso e manutenção de software cujos valores foram registrados na rubrica “Despesas administrativas”.
Nos portfólios em que abrangem os produtos PGBL e VGBL, a Companhia utiliza um conjunto de métricas, entre elas VaR, Tracking Error, Duration Durante o exercício a Companhia remunerou seus Administradores, os quais são representados pelos Diretores Estatutários e Membros Titulares do
e análise ad hoc da volatilidade dos fundos da Companhia e da concorrência nessas carteiras. Essas métricas são mensuradas, gerenciadas e con- Conselho de Administração, Conselho Fiscal e Comitê de Auditoria.
troladas diariamente, de maneira a garantir que todos os portfólios estejam adequados aos perfis de riscos definidos entre os diferentes produtos, Os saldos patrimoniais e de resultados decorrentes de transações com essas empresas e com os Administradores estão demonstrados a seguir:
objetivando a otimização da relação risco-retorno. Ativo Passivo Resultado
Nos portfólios em que a Companhia oferece garantia de taxa de juros (rendas vitalícias e produtos tradicionais) utiliza um processo estruturado de
Partes Relacionadas 31/12/2022 31/12/2021 31/12/2022 31/12/2021 31/12/2022 31/12/2021
ALM - Asset & Liabilities Management, no qual são monitorados e controlados os descasamentos de indexadores, de prazo, e de fluxo de caixa, bem
como simulações de reinvestimento que levam em conta variações nos cenários econômicos. Acionistas:
Análise de sensibilidade Grupo Banco do Brasil 55.619 64.543 (6.221) (4.412) (231.113) (213.084)
Adicionalmente, a Companhia utiliza como ferramenta de gestão de risco de mercado o teste de sensibilidade. Os resultados desta análise são utili- Grupo Principal Financial – – (1.238) (863) (6.008) (5.964)
zados para dimensionar o impacto sobre o resultado e sobre o patrimônio líquido dado uma determinada variação de taxa de juros nos portfólios da Ligadas:
Companhia, auxiliando no processo de decisão na gestão de ativos e passivos. Administradores – – (3.372) (5.890) (11.168) (12.486)
Na presente análise de sensibilidade são considerados os seguintes fatores de risco: (i) taxa de juros e (ii) cupons de títulos indexados a índices de
inflação (IGP-M e IPCA) em função da relevância dos mesmos nas posições ativas e passivas da Companhia. A definição dos parâmetros quantitativos Alelo S.A. – – – – (653) (41)
utilizados na análise de sensibilidade (100 basis points para taxa de juros e para cupons de inflação) teve por base a análise das variações históricas BB Administradora de Cartões de Crédito S.A. – – – (406) (13.598) (12.053)
de taxas de juros em período recente e premissa de não alteração das curvas de expectativa de inflação, refletindo em choque nos respectivos cupons BB Corretora de Seguros e Adm. de Bens S.A. – 76.507 (12.581) (8.381) (544.084) (497.552)
na mesma magnitude da taxa de juros. BB Gestão de Recursos - Distribuidora
São considerados somente os ativos classificados na categoria “títulos mensurados ao valor justo por meio do resultado” e “títulos disponíveis para de Títulos e Valores Mobiliários S.A. – – (756) (723) (9.049) (6.837)
venda”, que estão marcados a mercado de acordo com as metodologias de precificação e de cálculo de risco utilizadas pela Companhia. Nesta análise, BB Tecnologia e Serviços S.A. – – – – (97) (225)
são considerados todos os planos ativos com exceção dos planos PGBL e VGBL em fase de acumulação.
O teste de sensibilidade realizado considera os efeitos isolados de cada fator de risco. A coluna “sensibilidade” indica um índice de mudança conside- Brasildental Operadora de Planos Odontológicos S.A. – – – – (43) (42)
rada possível de ocorrência para as premissas selecionadas. As análises de sensibilidade apresentadas pela Companhia foram elaboradas com base BrasilSeg Companhia de Seguros S.A. – – – (48) (667) (586)
na melhor estimativa de mudanças sobre estas premissas em um cenário e condições normais de mercado. Ciclic Corretora de Seguros S.A. 15 – – – 161 (347)
A tabela apresenta a mudança esperada destas variáveis e impactos potenciais sobre o resultado e sobre o patrimônio líquido: Gestora de Inteligência de Crédito S.A. – – – – (329) (135)
Impactosem 31/12/2022 Impactosem 31/12/2021 Livelo S.A. – – – (5) (10.344) (11.365)
Fatores de risco Sensibilidade Patrimônio/Resultado Patrimônio/Resultado UBS Brasil Corretora de Câmbio, Títulos e Valores Mobiliários S.A. – – 1.664 2.151 (487) (284)
Taxa de juros (*) + 100 bps (13.531) (14.327)
Taxa de juros (*) - 100 bps 13.531 14.327 22. BENEFÍCIOS A EMPREGADOS
Cupom + 100 bps (323.174) (420.131)
A Companhia é instituidora do Plano de Aposentadoria “Nosso Brasilprev”, que concede complemento de aposentadoria para seus funcionários e di-
Cupom - 100 bps 323.174 420.131
retores. As contribuições no exercício foram de R$2.591 (R$2.996 em 2021). Os benefícios para aposentadoria estão estruturados na modalidade de
(*) O impacto considerado para taxa de juros equivale ao efeito do ajuste na taxa em 100 Bps em 1 (um) dia de rendimento, principalmente por este efeito
contribuição definida, e os benefícios de pensão e invalidez no regime financeiro de repartição de capitais de cobertura.
impactar ativos de liquidez imediata.
As obrigações de benefícios de curto prazo para empregados são mensuradas e lançadas como despesa à medida que o serviço respectivo é prestado.
f) Risco operacional
O risco operacional é a possibilidade de ocorrência de perdas resultantes de falhas, deficiência ou inadequação de processos internos, pessoas, 23. EVENTOS SUBSEQUENTES
sistemas ou decorrentes de eventos externos, incluindo-se o risco legal e excluindo-se os riscos decorrentes de decisões estratégicas e à reputação
da instituição. A Companhia possui processo instituído para captura, classificação, avaliação e registro de eventos de riscos e perdas operacionais Em 31 de dezembro de 2022, a Companhia apresentava em sua carteira de fundos de investimentos exclusivos atrelados aos produtos de VGBL e PGBL,
que permitem a análise dos controles, criação de planos de ação e indicar responsáveis, permitindo a melhoria no ambiente de controles internos e o ativos das Americanas S.A., que representam 0,1% da carteira, sendo: a) ações no montante de R$18.563 e b) debêntures no montante de R$319.911,
alcance dos objetivos da Brasilprev. fundos estes mensurados a valor justo por meio do resultado. Em 11 de janeiro de 2023, a Americanas S.A. comunicou aos seus acionistas e ao mercado
g) Risco legal em geral que foram detectadas inconsistências em lançamentos contábeis, tendo o seu rating e a precificação dos seus papéis impactados a partir dessa
O risco legal consiste na possibilidade de perdas decorrentes da inobservância de aspectos legais que envolvam produtos, contratos firmados e obri- data. Com a sua recuperação judicial comunicada ao mercado em 19 de janeiro de 2023, a Companhia, por meio do administrador dos seus fundos de
gações regulatórias, fiscais, trabalhistas, societárias, comerciais, cíveis, penais e outras. investimentos, precificou a totalidade das debêntures nas Americanas S.A. ao valor de zero. Em 31 de dezembro de 2022, a Brasilprev não possuía ex-
Para a gestão do risco legal, a área jurídica da Companhia, além de atuar como consultoria e assessoria jurídica na elaboração de pareceres, revisão posição em sua carteira proprietária em ativos das Americanas S.A. não havendo, portanto, impactos no seu patrimônio líquido e resultado do exercício.
dos contratos e no desenvolvimento de produtos e serviços, faz a gestão do contencioso judicial e administrativo.
A Companhia pauta sua conduta pelo respeito aos contratos e aos direitos de seus participantes, e dispõe de norma específica de compliance regula- 24. OUTRAS INFORMAÇÕES
tório, por meio da qual mantém-se em conformidade com toda a legislação e regulamentação aplicáveis. a) Os créditos tributários classificados no ativo não circulante referem-se a ajustes temporais de imposto de renda calculado à alíquota de 25% e contri-
21. TRANSAÇÕES COM PARTES RELACIONADAS buição social à alíquota de 15% sobre as adições temporárias no cálculo dos tributos.
b) Principais produtos atualmente comercializados:
A Companhia efetua operações com empresas integrantes do grupo financeiro liderado pelo Banco do Brasil S.A. A comercialização vigente de produtos de vida com cobertura por sobrevivência (VGBL) e previdência complementar (PGBL) é efetuada principalmente
As principais operações com essas empresas compreendem a administração da carteira de aplicações financeiras, cujos valores são registrados em com a tábua de sobrevivência denominada Experiência do Mercado Segurador Brasileiro (BR-EMS), com 0% de garantia de juros na fase de concessão
“Despesas administrativas - Serviços de terceiros”, a intermediação na venda de seguros de vida com cobertura de sobrevivência, planos de previdência de benefício, atualização anual do benefício pelo IPCA e 0% de taxa de carregamento.

RELATÓRIO DO AUDITOR INDEPENDENTE SOBRE AS DEMONSTRAÇÕES FINANCEIRAS

A Diretoria, Conselho de Administração e Acionistas da dos seus fundos de investimentos, precificou, a partir dessa data, a totalidade das debêntures da • Ao planejarmos a auditoria, exercemos julgamento sobre as distorções que seriam consideradas
Brasilprev Seguros e Previdência S.A. Americanas S/A a zero. Nossa opinião não contém ressalva em função desse assunto. relevantes. Esses julgamentos fornecem a base para determinarmos: (a) a natureza, a época e a
Opinião Outras informações que acompanham as demonstrações financeiras e o relatório do auditor extensão de procedimentos de avaliação de risco; (b) a identificação e avaliação dos riscos de dis-
Examinamos as demonstrações financeiras da Brasilprev Seguros e Previdência S.A. (“Companhia”), A Diretoria da Companhia é responsável por essas outras informações que compreendem o Relatório torção relevante; e (c) a natureza, a época e a extensão de procedimentos adicionais de auditoria.
que compreendem o balanço patrimonial em 31 de dezembro de 2022 e as respectivas demons- da Diretoria. • A determinação da materialidade para o planejamento envolve o exercício de julgamento profissio-
trações do resultado, do resultado abrangente, das mutações do patrimônio líquido e dos fluxos de Nossa opinião sobre as demonstrações financeiras não abrange o Relatório da Diretoria, e não ex- nal. Aplicamos, frequentemente, uma porcentagem a um referencial selecionado como ponto de par-
caixa para o exercício findo nessa data, bem como as correspondentes notas explicativas, incluindo o pressamos qualquer forma de conclusão de auditoria sobre esse relatório. tida para determinarmos a materialidade para as demonstrações financeiras como um todo. A mate-
resumo das principais políticas contábeis. Em conexão com a auditoria das demonstrações financeiras, nossa responsabilidade é a de ler o rialidade para execução da auditoria significa o valor ou os valores fixados pelo auditor, inferior(es)
Em nossa opinião, as demonstrações financeiras acima referidas apresentam adequadamente, em ao considerado relevante para as demonstrações financeiras como um todo, para adequadamente
Relatório da Diretoria e, ao fazê-lo, considerar se esse relatório está, de forma relevante, inconsisten-
todos os aspectos relevantes, a posição patrimonial e financeira da Brasilprev Seguros e Previdência reduzir a um nível baixo a probabilidade de que as distorções não corrigidas e não detectadas em
S.A. em 31 de dezembro de 2022, o desempenho de suas operações e os seus fluxos de caixa para te com as demonstrações financeiras ou com nosso conhecimento obtido na auditoria ou, de outra
forma, aparenta estar distorcido de forma relevante. Se, com base no trabalho realizado, concluirmos conjunto excedam a materialidade para as demonstrações financeiras como um todo.
o exercício findo nessa data, de acordo com as práticas contábeis adotadas no Brasil, aplicáveis às • Identificamos e avaliamos os riscos de distorção relevante nas demonstrações financeiras, inde-
entidades autorizadas a funcionar pela Superintendência de Seguros Privados - SUSEP. que há distorção relevante no Relatório da Diretoria, somos requeridos a comunicar esse fato. Não
temos nada a relatar a esse respeito. pendentemente se causada por fraude ou erro, planejamos e executamos procedimentos de audito-
Base para opinião ria em resposta a tais riscos, bem como obtemos evidência de auditoria apropriada e suficiente para
Nossa auditoria foi conduzida de acordo com as normas brasileiras e internacionais de auditoria. Nos- Responsabilidades da Diretoria e da governança pelas demonstrações financeiras
A Diretoria é responsável pela elaboração e adequada apresentação das demonstrações financeiras fundamentar nossa opinião. O risco de não detecção de distorção relevante resultante de fraude
sas responsabilidades, em conformidade com tais normas, estão descritas na seção a seguir intitulada é maior do que o proveniente de erro, já que a fraude pode envolver o ato de burlar os controles
“Responsabilidades do auditor pela auditoria das demonstrações financeiras”. Somos independentes de acordo com as práticas contábeis adotadas no Brasil, aplicáveis às entidades autorizadas a fun-
internos, conluio, falsificação, omissão ou representações falsas intencionais.
em relação à Companhia, de acordo com os princípios éticos relevantes previstos no Código de Ética cionar pela SUSEP, e pelos controles internos que ela determinou como necessários para permitir a
• Obtemos entendimento dos controles internos relevantes para a auditoria para planejarmos pro-
Profissional do Contador e nas normas profissionais emitidas pelo Conselho Federal de Contabilidade elaboração de demonstrações financeiras livres de distorção relevante, independentemente se cau-
cedimentos de auditoria apropriados às circunstâncias, mas não com o objetivo de expressarmos
- CFC, e cumprimos com as demais responsabilidades éticas de acordo com essas normas. Acredi- sada por fraude ou erro.
tamos que a evidência de auditoria obtida é suficiente e apropriada para fundamentar nossa opinião. opinião sobre a eficácia dos controles internos da Companhia.
Na elaboração das demonstrações financeiras, a Diretoria é responsável pela avaliação da capaci- • Avaliamos a adequação das políticas contábeis utilizadas e a razoabilidade das estimativas contá-
Principais assuntos de auditoria dade de a Companhia continuar operando e divulgando, quando aplicável, os assuntos relacionados
Principais assuntos de auditoria são aqueles que, em nosso julgamento profissional, foram os mais beis e respectivas divulgações feitas pela Diretoria.
com a sua continuidade operacional e o uso dessa base contábil na elaboração das demonstrações • Concluímos sobre a adequação do uso, pela Diretoria, da base contábil de continuidade opera-
significativos em nossa auditoria do exercício corrente. Esses assuntos foram tratados no contexto financeiras, a não ser que a Diretoria pretenda liquidar a Companhia ou cessar suas operações, ou
de nossa auditoria das demonstrações financeiras como um todo e na formação de nossa opinião cional e, com base nas evidências de auditoria obtidas, se existe incerteza relevante em relação
não tenha nenhuma alternativa realista para evitar o encerramento das operações. a eventos ou condições que possam levantar dúvida significativa em relação à capacidade de
sobre essas demonstrações financeiras, e, portanto, não expressamos uma opinião separada sobre Os responsáveis pela governança da Companhia são aqueles com responsabilidade pela supervisão
esses assuntos. continuidade operacional da Companhia. Se concluirmos que existe incerteza relevante, devemos
do processo de elaboração das demonstrações financeiras. chamar a atenção em nosso relatório de auditoria para as respectivas divulgações nas demonstra-
Mensuração e registro das provisões técnicas
Conforme mencionado na nota explicativa nº 15 às demonstrações financeiras, a Companhia possuía, Responsabilidades do auditor pela auditoria das demonstrações financeiras ções financeiras ou incluir modificação em nossa opinião, se as divulgações forem inadequadas.
em 31 de dezembro de 2022, provisões técnicas decorrentes de contratos de seguros e de previdên- Nossos objetivos são obter segurança razoável de que as demonstrações financeiras, tomadas em Nossas conclusões estão fundamentadas nas evidências de auditoria obtidas até a data de nosso
cia complementar no montante de R$343.826.496 mil, representando 99,62% do total do passivo. conjunto, estão livres de distorção relevante, independentemente se causada por fraude ou erro, e relatório. Todavia, eventos ou condições futuras podem levar a Companhia a não mais se manter
Em razão da representatividade dos saldos dessas provisões técnicas em relação ao total do passivo emitir relatório de auditoria contendo nossa opinião. Segurança razoável é um alto nível de segurança, em continuidade operacional.
da Companhia, da diversificação dos contratos de seguros e previdência complementar, do volume mas não uma garantia de que a auditoria realizada de acordo com as normas brasileiras e internacio- • Avaliamos a apresentação geral, a estrutura e o conteúdo das demonstrações financeiras, inclusive
transacionado e do uso de determinadas premissas no seu cálculo, incluindo algumas que envolvem nais de auditoria sempre detecta as eventuais distorções relevantes existentes. As distorções podem as divulgações e se as demonstrações financeiras representam as correspondentes transações e
julgamento da Diretoria, sendo as principais premissas utilizadas: taxa de desconto, tábua de morta- ser decorrentes de fraude ou erro e são consideradas relevantes quando, individualmente ou em con- os eventos de maneira compatível com o objetivo de apresentação adequada.
lidade, taxa de permanência do participante, probabilidade de resgate, expectativa de aumento na junto, possam influenciar, dentro de uma perspectiva razoável, as decisões econômicas dos usuários Comunicamo-nos com os responsáveis pela governança a respeito, entre outros aspectos, do alcance
longevidade, determinação do tipo de benefício na data da aposentadoria e conversão em renda, tomadas com base nas referidas demonstrações financeiras. planejado, da época da auditoria e das constatações significativas de auditoria, inclusive as eventuais
consideramos as provisões técnicas como uma área de foco em nossa abordagem de auditoria. Como parte de uma auditoria realizada de acordo com as normas brasileiras e internacionais de deficiências significativas nos controles internos que identificamos durante nossos trabalhos.
Nossos procedimentos de auditoria incluíram, entre outros: (i) entendimento dos critérios de provi- auditoria, exercemos julgamento profissional e mantemos ceticismo profissional ao longo da auditoria. Dos assuntos que foram objeto de comunicação com os responsáveis pela governança, determi-
sionamento adotados pela Companhia; (ii) entendimento e testes do desenho, da implementação Além disso: namos aqueles que foram considerados como mais significativos na auditoria das demonstrações
e da efetividade dos controles internos relevantes sobre o processo de registro e mensuração de • Determinamos a materialidade de acordo com o nosso julgamento profissional. O conceito de ma- financeiras do exercício corrente e que, dessa maneira, constituem os principais assuntos de audito-
certas provisões técnicas de seguros e de previdência complementar; (iii) testes, em base amostral, terialidade é aplicado no planejamento e na execução de nossa auditoria, na avaliação dos efeitos ria. Descrevemos esses assuntos em nosso relatório de auditoria, a menos que lei ou regulamento
de exatidão e integridade das bases de dados utilizadas nos cálculos das provisões técnicas atuariais; das distorções identificadas ao longo da auditoria, das distorções não corrigidas, se houver, sobre tenha proibido divulgação pública do assunto, ou quando, em circunstâncias extremamente raras,
(iv) envolvimento de nossos especialistas atuariais na revisão dos modelos e das premissas atuariais determinarmos que o assunto não deve ser comunicado em nosso relatório porque as consequências
as demonstrações financeiras como um todo e na formação da nossa opinião.
utilizados; (v) recálculo, em base amostral, dos saldos de certas provisões técnicas; e (vi) avaliação adversas de tal comunicação podem, dentro de uma perspectiva razoável, superar os benefícios da
• A determinação da materialidade é afetada pela nossa percepção sobre as necessidades de infor-
das divulgações efetuadas nas demonstrações financeiras. comunicação para o interesse público.
Consideramos que os critérios, os modelos e as premissas adotados pela Diretoria para mensurar e re- mações financeiras pelos usuários das demonstrações financeiras. Nesse contexto, é razoável que
assumamos que os usuários das demonstrações financeiras: (i) possuem conhecimento razoável São Paulo, 06 de fevereiro de 2023.
gistrar as provisões técnicas são aceitáveis no contexto das demonstrações financeiras como um todo.
Ênfase sobre os negócios, as atividades comerciais e econômicas da Companhia e a disposição para DELOITTE TOUCHE TOHMATSU
Evento subsequente analisar as informações das demonstrações financeiras com diligência razoável; (ii) entendem que Auditores Independentes Ltda.
Conforme descrito na nota explicativa 23 às demonstrações financeiras, em 31 de dezembro de 2022 as demonstrações financeiras são elaboradas, apresentadas e auditadas considerando níveis de CRC nº 2 SP 011609 /O-8
a Companhia apresentava em sua carteira de fundos de investimentos exclusivos atrelados aos pro- materialidade; (iii) reconhecem as incertezas inerentes à mensuração de valores com base no uso Carlos Claro
dutos de VGBL e PGBL, ações e debêntures das Americanas S/A. Com o evento da recuperação de estimativas, julgamento e consideração de eventos futuros; e (iv) tomam decisões econômicas Contador
judicial comunicada ao mercado em 19 de janeiro de 2023, a Companhia, por meio do administrador razoáveis com base nas informações das demonstrações financeiras. CRC nº 1 SP 236588/O-4

PARECER DOS AUDITORES ATUARIAIS INDEPENDENTES

A Diretoria, Conselho de Administração e Acionistas da as condições para fazer frente às suas obrigações correntes e ainda apresentar uma situação patri- que os dados selecionados em nossos trabalhos são capazes de proporcionar base razoável para
Brasilprev Seguros e Previdência S.A. monial e uma expectativa de lucros que garantam a sua continuidade no futuro. permitir que os referidos itens integrantes do escopo definido no primeiro parágrafo estejam livres de
São Paulo - SP Uma auditoria atuarial envolve a execução de procedimentos selecionados para obtenção de evidên- distorção relevante.
Examinamos as provisões técnicas e os ativos de resseguro e retrocessão registrados nas demons- cia a respeito dos valores das provisões técnicas e dos ativos de resseguro e retrocessão registra- Adicionalmente, também a partir de selecionados procedimentos, em base de testes aplicados sobre
trações financeiras e os demonstrativos do capital mínimo requerido, dos valores redutores da neces- dos nas demonstrações financeiras e dos demonstrativos do capital mínimo requerido, dos valores amostras, observamos que existe correspondência desses dados, que serviram de base para apu-
sidade de cobertura das provisões técnicas, dos créditos com resseguradores relacionados a sinistros redutores da necessidade de cobertura das provisões técnicas, dos créditos com resseguradores ração dos itens integrantes do escopo definido no primeiro parágrafo, com aqueles encaminhados à
e despesas com sinistros, da análise dos indicadores de solvência regulatória, incluindo os ajustes as- relacionados a sinistros e despesas com sinistros, da análise dos indicadores de solvência regulatória, SUSEP por meio dos respectivos Quadros Estatísticos e FIP (exclusivamente nos quadros concer-
sociados à variação econômica do patrimônio líquido ajustado e dos limites de retenção, descritos no incluindo os ajustes associados à variação econômica do patrimônio líquido ajustado e dos limites de nentes ao escopo da auditoria atuarial), para o exercício auditado, em seus aspectos mais relevantes.
anexo deste relatório, da Brasilprev Seguros e Previdência S.A. (“Companhia”), em 31 de dezembro retenção, descritos no anexo deste relatório. Os procedimentos selecionados dependem do julgamen- São Paulo, 06 de fevereiro de 2023.
de 2022, elaborados sob a responsabilidade de sua Administração, em conformidade com os princí- to do atuário, incluindo a avaliação dos riscos de distorção relevante independentemente se causada
DELOITTE TOUCHE TOHMATSU
pios atuariais divulgados pelo Instituto Brasileiro de Atuária - IBA e as normas da Superintendência de por fraude ou erro. Nessas avaliações de risco, o atuário considera que os controles internos da
Seguros Privados - SUSEP e do Conselho Nacional de Seguros Privados - CNSP. Companhia são relevantes para planejar os procedimentos de auditoria atuarial que são apropriados Consultores Ltda.
Responsabilidade da Administração às circunstâncias, mas não para fins de expressar uma opinião sobre a efetividade desses controles CNPJ 02.189.924/0001-03
A Administração da Companhia é responsável pelas provisões técnicas, pelos ativos de resseguro internos da Companhia. CIBA 45
e retrocessão registrados nas demonstrações financeiras e pelos demonstrativos do capital mínimo Acreditamos que a evidência de auditoria obtida é suficiente e apropriada para fundamentar nossa Felipe Fieri Amado
requerido, dos valores redutores da necessidade de cobertura das provisões técnicas, dos créditos opinião de auditoria atuarial. Atuário
com resseguradores relacionados a sinistros e despesas com sinistros, da análise dos indicadores Opinião MIBA nº 2.385
de solvência regulatória, incluindo os ajustes associados à variação econômica do patrimônio líquido Em nossa opinião, as provisões técnicas registradas nas demonstrações financeiras e os demonstra-
ajustado e dos limites de retenção, descritos no anexo deste relatório, elaborados de acordo com os tivos do capital mínimo requerido, dos valores redutores da necessidade de cobertura das provisões Anexo I
princípios atuariais divulgados pelo Instituto Brasileiro de Atuária - IBA e as normas da Superinten- técnicas, dos créditos com resseguradores relacionados a sinistros e despesas com sinistros, da aná- Demonstrativos do Parecer dos Auditores Atuariais Independentes
dência de Seguros Privados - SUSEP e do Conselho Nacional de Seguros Privados - CNSP, e pelos lise dos indicadores de solvência regulatória, incluindo os ajustes associados à variação econômica do 1. Demonstrativo dos limites de retenção 31/12/2022 31/12/2021
controles internos que ela determinou serem necessários para permitir a sua elaboração livre de patrimônio líquido ajustado e dos limites de retenção, descritos no anexo deste relatório, da Brasilprev
distorção relevante, independentemente se causada por fraude ou erro. Seguros e Previdência S.A. em 31 de dezembro de 2022 foram elaborados, em todos os aspectos Ramo 1329 8 8
Responsabilidade dos atuários independentes relevantes, de acordo com as normas e orientações emitidas pelos órgãos reguladores e pelo Instituto Ramo 1381 500 500
Nossa responsabilidade é a de expressar uma opinião sobre os itens auditados, relacionados no Brasileiro de Atuária - IBA. Ramo 1384 500 500
parágrafo de introdução a este parecer, com base em nossa auditoria atuarial, conduzida de acordo Outros assuntos
com os princípios atuariais emitidos pelo Instituto Brasileiro de Atuária - IBA. Estes princípios atuariais Correspondência dos Quadros Estatísticos Ramo 1390 292 292
requerem que a auditoria atuarial seja planejada e executada com o objetivo de obter segurança No contexto de nossas responsabilidades acima descritas, considerando a avaliação de riscos de Ramo 1391 1.000 1.000
razoável de que os respectivos itens auditados estão livres de distorção relevante. distorção relevante nos itens integrantes do escopo definido no primeiro parágrafo, também aplica-
Em relação ao aspecto da solvência, nossa responsabilidade está restrita à adequação dos demons- mos selecionados procedimentos de auditoria sobre as bases de dados fornecidas pela Companhia Previdência (invalidez e morte) 1.000 1.000
trativos da solvência e do capital mínimo requerido da Companhia e não abrange uma opinião sobre e utilizadas em nossa auditoria atuarial, em base de testes aplicados sobre amostras. Consideramos (em milhares de reais)

RESUMO DO RELATÓRIO DO COMITÊ DE AUDITORIA

Introdução Principais atividades c) a qualidade dos trabalhos e das informações fornecidas pelo auditor independente são satisfatórias
O Comitê de Auditoria da Brasilprev Seguros e Previdência S.A. é um órgão estatutário de assessora- O Comitê reuniu-se mensalmente, fez diligências e requisições de documentos e informações junto à e apoiam a opinião do Comitê acerca da integridade das demonstrações financeiras. Não foram
mento ao Conselho de Administração, atuando de forma permanente e independente, com a finalida- Administração, gestores de riscos e controles e aos auditores internos e independente. As atividades identificadas ocorrências que pudessem comprometer a independência do auditor independente;
de precípua de avaliar e manifestar-se sobre a qualidade e integridade das demonstrações financeiras desenvolvidas, registradas em atas, cobriram o conjunto de responsabilidades atribuídas ao Comitê. d) os processos de gestão de riscos continuam evoluindo; e
e a efetividade do sistema de controles internos; a atuação dos auditores independentes e da Auditoria Nessas reuniões foram abordados, em especial, assuntos relacionados às demonstrações financei- e) as transações com partes relacionadas da Companhia são aprovadas pela administração, avalia-
Interna; o entendimento das exposições de risco; e a adequação das transações com partes relaciona- ras, ao sistema de controles internos, processos contábeis, tributários, ambiente regulatório e de ges- das e monitoradas por comitês estatutários.
das, de acordo com seu Regimento Interno aprovado pelo Conselho de Administração da Companhia. tão de riscos e relativos a transações com partes relacionadas, bem como as ações em curso na Com- Com base nas reuniões e relatórios apresentados pelos auditores independentes, o Comitê conside-
É constituído por 3 (três) membros, eleitos pelo Conselho de Administração, com mandato de 30 panhia. Nas situações em que identificou necessidade de melhoria, recomendou aprimoramentos. rou que as demonstrações financeiras apresentam adequadamente, a posição patrimonial e financeira
(trinta) meses, renovável a critério do Conselho de Administração, por igual período, até o limite de Manteve diálogo com as auditorias interna e independente, avaliou o Planejamento Anual da Auditoria da Companhia em 31 de dezembro de 2022, de acordo com as normas legais e com as práticas con-
5 (cinco) anos. Interna para o exercício subsequente e, para ambas avaliou os resultados dos trabalhos realizados, tábeis adotadas no Brasil, aplicáveis às instituições autorizadas a funcionar pela Superintendência de
Os administradores são responsáveis por elaborar e garantir a integridade das demonstrações finan- suas conclusões e acompanhamento da implementação das recomendações. Seguros Privados - SUSEP, e recomenda a sua aprovação pelo Conselho de Administração.
ceiras, gerir os riscos, manter sistema de controles internos efetivo e zelar pela conformidade das Revisou as demonstrações financeiras, as notas explicativas e o relatório da administração e discutiu São Paulo, 06 de fevereiro de 2023.
atividades às normas legais e regulamentares. com os auditores independentes seus relatórios e apontamentos.
A Auditoria Interna responde pela realização de trabalhos periódicos, com foco nos principais riscos, Conclusões Nelson Antônio de Souza
avaliando, com independência, as ações de gerenciamento desses riscos e a adequação da gover- Com base nas atividades desenvolvidas e tendo presente as atribuições e limitações inerentes ao Coordenador
nança e dos controles internos. escopo de sua atuação, o Comitê de Auditoria considera que: Carlos Eduardo Munhoz Sergio Iunes Brito
A Deloitte Touche Tohmatsu Auditores Independentes Ltda. é responsável pela auditoria das demons- a) os controles internos da Companhia são adequados ao porte e à complexidade dos negócios e Membro Membro
trações financeiras para o exercício findo em 31 de dezembro de 2022 e a Deloitte Touche Tohmatsu objeto de permanente atenção por parte da administração; Daniela Ramos Scarin
Consultores Ltda. pela auditoria atuarial independente desse mesmo exercício. b) a Auditoria Interna desempenha suas funções com independência, objetividade e qualidade; Secretária

PARECER DO CONSELHO FISCAL

Os Membros do Conselho Fiscal da Brasilprev Seguros e Previdência S.A., reunidos nesta data, depois de examinarem as Demonstrações Financeiras da Companhia, referentes ao exercício de 2022, complementadas pelo Parecer sem ressalvas dos Auditores Externos Deloitte Touche Tohmatsu Auditores
Independentes e Deloitte Touche Tohmatsu Consultores LTDA, bem como aprovado pela Administração da Companhia (Diretoria, Comitê de Auditoria e Conselho de Administração), manifestaram que, os referidos documentos, estão em condições de serem encaminhados para deliberação da Assembleia
Geral Ordinária. São Paulo, 06 de fevereiro de 2023.
Saba Cordeiro de Monteiro Chagas Filha de Oliveira Rodrigo Santos Nogueira Geraldo de Mello Junior Thiago Eleutério Fidalgo
Presidente do Conselho Membro Titular do Conselho Membro Titular do Conselho Membro Titular do Conselho

MEMBROS DO CONSELHO DE ADMINISTRAÇÃO MEMBROS DA DIRETORIA MEMBROS DA COMITÊ DE RISCOS ESTATUTÁRIO

Roberto Andrés Walker Hitschfeld (Presidente do Conselho) Ângela Beatriz de Assis (Diretora-Presidente) João Vinícius de França Carvalho (Coordenador)
Carlos Hamilton Vasconcelos Araújo Camilo Buzzi Jeffrey Michael Lovern
Flávio Augusto Viana Rocha Carlos Manuel de Oliveira Madureira Paulo Guilherme Vita
Jose Antonio Llaneza Torrealba Daniel de Oliveira Beneton
Nelson Ignacio Katz Jorge Marino Ricca CONTADORA ATUÁRIA
Patrick Gregory Halter Luis Felipe Osorio Cepeda Rosangela Gouveia da Rocha Suzana Noriko Hata
Ullisses Christian Silva Assis Ronaldo Simon Ferreira CRC 1SP197892/O-7 MIBA nº 1592

www.brasilprev.com.br
E8 | Valor | São Paulo | Terça-feira, 14 de fevereiro de 2023

LEILÃO DE ALIENAÇÃO FIDUCIÁRIA

1º LEILÃO 01/03/2023 ÀS 15H00 - 2º LEILÃO 03/03/2023 ÀS 15H00
Fernando José Cerello Gonçalves Pereira, Leiloeiro Oficial inscrito na JUCESP sob nº 844, faz saber, através do presente Edital, que
devidamente autorizado pelo BANCO BRADESCO S/A., inscrito no CNPJ sob nº 60.746.948/0001-12, promoverá a venda em Leilão
(1º ou 2º) do imóvel abaixo descrito, nas datas, hora e local infracitados, na forma da Lei 9.514/97. Localização do imóvel: São
Paulo-SP. Bairro Bela Vista. Rua Santo Amaro, nº 27. Apto. 71 no 7º pavimento do Condomínio Bandeira Paulicéia. APARTAMENTO.
Área privativa 48,7904m². Matr. 197.992 do 4º RI local. Obs.: Ocupado (AF). 1º Leilão: 01/03/2023, às 15:00 hs. Lance mínimo: R$
550.140,35. 2º Leilão: 03/03/2023, às 15:00 hs. Lance mínimo: R$ 437.277,50. Condição de pagamento: à vista, mais comissão
de 5% ao Leiloeiro. Os leilões serão realizados exclusivamente pela internet, através da plataforma www.megaleiloes.com.br.
Da participação on-line: O interessado deverá efetuar o cadastramento prévio perante o Leiloeiro, com até 1 hora de antecedência
ao evento. O Fiduciante será comunicado das datas, horários e local de realização dos leilões, para no caso de interesse, exercer
o direito de preferência na aquisição do imóvel, pelo valor da dívida, acrescida dos encargos e despesas, na forma estabelecida
no parágrafo 2º-B do artigo 27 da lei 9.514/97, incluído pela lei 13.465 de 11/07/2017. Os interessados devem consultar as
condições de pagamento e venda dos imóveis disponíveis nos sites: www.bradesco.com.br e www.megaleiloes.com.br.
Para mais informações - tel.: (11) 3149-4600. Fernando José Cerello Gonçalves Pereira - Leiloeiro Oficial JUCESP nº 844.
Mais Informações: (11) 3149-4600 | www.megaleiloes.com.br

São Martinho S.A.

CNPJ/MF nº 51.466.860/0001-56 - NIRE 35.300.010.485 - Companhia Aberta
Ata da 268ª Reunião do Conselho de Administração realizada em 13.2.2023
Data/hora/local: 13.2.2023, 10h, por videoconferência. Presenças: Membros representando a totalidade do
MOBILIDADE E
Conselho de Administração.Convocação: 8.2.2023.Mesa: Presidente: Mauricio Krug Ometto.Secretário: Gui- TRÂNSITO
lherme Fontes Ribeiro. Deliberações aprovadas: As informações trimestrais de outubro, novembro e dezem-
bro de 2022, revisadas pela PricewaterhouseCoopers Auditores Independentes. Nada mais. SP, 13.2.2023.
AVISO DE LICITAÇÃO
Pregão eletrônico Nº: 004/SMT/2023 - Processo SEI N°: 6020.2022/0046944-9
Objeto: Contratação de empresa especializada no Planejamento, Gestão e Operação de ações destinadas à
viabilização da Ciclofaixa de Lazer, através de uma ciclofaixa operacional e provisória, montada e segregada
com cones nas vias, operada aos Domingos e Feriados na Cidade de São Paulo, no horário das 07h00 às
SAÚDE 16h00., ativada regularmente em todos os trechos descritos no Anexo II - Termo de Referência, alcançando a
metragem de 114.128 metros - Destinação: Participação para todas as empresas isoladamente ou reunidas em
consórcio de até 2 (duas) empresas.
Data/hora envio propostas: Até 28/02/2023 às 10h00 - Data/hora sessão de abertura: 28/02/2023 às 10h00.
AVISO DE LICITAÇÃO Documentação/Retirada do Edital: http://e-negocioscidadesp.prefeitura.sp.gov.br e www.gov.br/compras.
Pregão eletrônico Nº 073/2023-SMS.G - Processo SEI N°: 6018.2022/0104008-9 Local: www.gov.br/compras - UASG: 925018 - Obs.: Do tipo menor preço.
Coordenação: 10ª Comissão Permanente de Licitações.
Objeto: registro de preços para o fornecimento de ARMADILHAS DE AUTODISSEMINAÇÃO COM REFIL DE
INSETICIDAS E DE ARMADILHAS DE MONITORAMENTO DE MOSQUITOS FÊMEAS GRÁVIDAS COM REFIL DE
CARTÃO ADESIVO PARA COLETA DE MOSQUITOS A SEREM USADAS NA IMPLEMENTAÇÃO DE SOLUÇÃO
TECNOLÓGICA DE SUPRESSÃO POPULACIONAL E MAPEAMENTO VETORIAL PARA O CONTROLE DE
MOSQUITOS Aedes Aegypti EM LARGA ESCALA NA CIDADE DE SÃO PAULO.
Data/hora sessão de abertura: 9 horas do dia 28 de fevereiro de 2023.
Documentação/Retirada do Edital: http://e-negocioscidadesp.prefeitura.sp.gov.br; www.compras.gov.br - Obs.: do tipo
menor preço.