ENTREVISTA MP DO PIS/COFINS A RETOMADA DA AIRBUS

Klaus Curt Müller, presidente da Anip: Fernando Haddad mira corte de Brasil puxa a expansão da fabricante
“Nossa indústria precisa de proteção gastos em Saúde e Educação para europeia com a produção local
contra a importação desleal” compensar derrota no Senado e a encomenda de 120 aeronaves

TEMU A GIGANTE CHINESA

DESEMBARCA NO BRASIL
A chegada da companhia, um dos fenômenos globais do comércio on-line, deve redesenhar
o varejo brasileiro, que vive um cenário de empresas em dificuldades. A “taxa das
blusinhas” aprovada no Congresso vai frear a invasão das plataformas asiáticas?
Premiação MBPI 2023, em fundos de investimentos, divulgada pela revista IstoÉ Dinheiro (ranking dos últimos
12 meses de 2023, com critérios diferentes do ranking normal FGV). Saiba mais em banco.bradesco/investir.
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B R A D E S C O.
ELEITO O MELHOR BANCO
PA R A I N V E S T I R .

e não é só isso

A pp I nve s t + B ra d e s co pa ra
a co mpa nh a r to d o s o s s e u s inve s t im ento s,
até d e o u tro s ba nco s.
 INÊS 249
Dinheirodaredação 19 de junho de 2024. Edição 1.380

A BALBÚRDIA DO PIS/COFINS
Um verdadeiro cordão de isolamento contra a ideia estapa- pretende cravar no patamar de déficit zero. Qualquer mexida
fúrdia do governo de restringir o uso dos créditos do PIS/Cofins nessa área seria capaz de produzir mais arranhões sobre a
– numa espécie de calote branco – foi montado arregimentan- credibilidade do Planalto.
do empresários, políticos, economistas e mesmo membros da A grande questão no momento é driblar a predisposição
própria equipe do presidente Lula. O Congresso, a bom tempo, de Arthur Lira, na Câmara, e de Rodrigo Pacheco, no Senado,
derrubou a Medida Provisória, mas acabou por instalar assim de melar as pretensões oficiais de aplicar medidas duras sobre
um impasse: sem oferecer alternativa de compensação, abriu potenciais eleitores às vésperas da corrida às urnas. O partido
um buraco no Orçamento. O ministro da Fazenda, Fernando de Lira chegou a ir ao Supremo Tribunal Federal contra essa
Haddad, tratou de reclamar que não tem plano B e que precisa MP do PIS/Cofins, alegando a inconstitucionalidade da me-
de coberturas para as desonerações em curso. dida que, além de onerar a atividade privada, também fere a
Parlamentares tergiversaram quando cobrados sobre sa- segurança jurídica das companhias. A pacificação do tema não
ídas. A perda de arrecadação, especialmente com a manuten- é nada simples. O Executivo precisa, vitalmente, ampliar as
ção dos benefícios sobre as folhas de pagamento de 17 setores, receitas da União, sob pena de colapsar. A escolha pressupõe
é notória, e o problema segue na mesa. Empresários tocam um mal velado aumento de impostos.
bumbo ameaçando com guerra incessante à proposta, numa Decerto, o que não dá é entrar por essa via de maneira im-
verdadeira rebelião que ganhou grande capilaridade dentre provisada. O risco de a MP colocar areia na Reforma Tributária
esses representantes da produção. Há a possibilidade, estuda- como um todo é concreta. Uma coisa pode protelar a outra. O
da por auxiliares do ministro Haddad, de oferecer um meio- projeto do senador Efraim Filho entrou em banho-maria à espe-
-termo, sem abrir mão dos recursos necessários para cobrir a ra de um desfecho para o assunto do PIS/Cofins. O tempo conta
diferença na conta. Não se sabe ainda que tipo de atalho seria contra. No segundo semestre, a corrida eleitoral deve emperrar
este, mas os entendimentos com lideranças setoriais e tam- todas as negociações. Especialistas apontam que a MP pode
bém com congressistas tiveram início. representar mais uma pedalada, passível de processos de impe-
Não é nada fácil arranjar reposições da ordem de achment contra o presidente Lula. Juristas têm classificado a
R$ 26,3 bilhões – valor calculado correspondente às deso- medida como uma “fantasia de proporções épicas”. Sem fontes
nerações –, conforme estabelece a Lei de Responsabilidade de custeio e com esse paredão de resistência a sua proposta, o
Fiscal (LRF). A opção dos créditos de PIS/Cofins despontou governo vai ficando refém das circunstâncias.
justamente pela falta de exigência de cumprimento de prazos
legais, podendo ser adotada sem demora. Não há possibili- Carlos José Marques
dade de flexibilizar ainda mais a meta fiscal que o governo Diretor editorial

04 Dinheiro 19/06/2024 FOTOS: MARCELO CAMARGO/AGÊNCIA BRASIL I JUSTIN SULLIVAN I DIVULGAÇÃO

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Índice
CAPA
Gigante chinesa de vendas
on-line, Temu desembarca no
Brasil e mexe com o atribulado
setor varejista, que apresenta
invasão de players chineses,
problemas financeiros em
companhias locais e mudanças
na tributação debatidas no
Congresso pág. 30

ENTREVISTA SEMANA
Banco Mundial revisa PIB do Brasil para cima
Presidente da
e estima alta de 2% neste ano
Associação de
Pneus, Klaus Curt pág. 06
Müller diz que sem
proteção contra
chineses a indústria MOEDA FORTE
vai só importar em Marketplace de construção, Juntos Somos
vez de produzir Mais vende R$ 1 bilhão em maio e bate recorde
pág. 12 pág. 08

NEGÓCIOS SUSTENTABILIDADE
Com ajuda de blockchain, Arezzo quer 100% da
Gilberto Peralta, cadeia do couro rastreada até 2030
presidente da
Airbus Brasil, pág. 16
comemora a
encomenda de
120 aviões para o DINHEIRO EM BITS
aquecido mercado Apple anuncia sua estreia no universo da
nacional Inteligência Artificial
pág. 36
pág. 50

10 PERGUNTAS COBIÇA
Mercedes lança híbrido de alto desempenho
Como tornar a
moda mais inspirado em carros da Fórmula 1
sustentável? pág. 58
Diretora do
Movimento Sou de
Algodão, Silmara
Ferraresi, está em ARTIGO
busca da resposta No Brasil ou mundo, uma verdade: o centro político
não se sustena mais — por Marcos Strecker
pág. 46
pág. 66

CAPA Foto: Freepik

Dinheiro 19/06/2024 05
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Dinheironasemana POR PAULA CRISTINA

TERMÔMETRO
PIB DE 2024 DEVE CRESCER 2,5%
O crescimento de 2,5% do PIB no primeiro trimestre, sobre um ano
antes, foi o suficiente para uma toada mais otimista nas projeções de
crescimento do Brasil em 2024. O Banco Mundial, por exemplo, já fala
em um incremento de 2%, ante a projeção inicial de 1,7% feita em
abril. No Boletim Focus, feito pelo Banco Central e que compila as
percepções de instituições financeiras, o avanço das riquezas do País
passou de 2,05% para 2,09% comparando as projeções realizadas na
primeira e na segunda semana de maio. A alta deste ano também
motivou revisão para cima do PIB de 2025, segundo relatório de
Perspectivas Econômicas Globais divulgado nesta terça-feira (11), o
avanço será de 2,2% ante aos 2% previstos um mês atrás. Ainda que
as projeções mostrem alguma reação, o ritmo de crescimento do PIB
não deve acompanhar o avanço de 2,9% registrado em 2023, refletin-
do a colheita agrícola mais fraca em 2024. Com relação ao cenário
global, a estimativa é de um crescimento de 2,6% da economia. Para
os próximos dois anos, a entidade prevê crescimento médio de 2,7%. A
alta dos próximos anos deverá ficar abaixo da média do crescimento
global na década pré-pandemia, que foi de 3,1%. Segundo o Banco
Mundial, entre 2024 e 2026, mais de 80% da população e do PIB mun-
dial deverá crescer em ritmo mais lento do que antes da pandemia.

90 bilhões
PAC
Lula libera R$ 5,5 bi
para educação
Em meio à greve de servidores
da educação – que já dura quase
R$
Foram transacionados via PIX na sexta-feira (7), valor recorde para
60 dias – e as discussões no um único dia, informou o Banco Central. Ao todo foram 206,8 milhões
Ministério da Fazenda sobre
congelar investimentos no setor, de operações ocorreram em um único dia. O total de transações desta
o presidente Luiz Inácio Lula da sexta superou as 201,6 milhões registradas em 5 de abril de 2024 –
Silva anunciou, na segunda-fei- montante que detinha o recorde anterior.
ra (10), investimentos de R$ 5,5
bilhões para a educação, por
meio de obras do Programa de
Aceleração do Crescimento (o
Novo PAC). O ministro da REFORMA TRIBUTÁRIA
Educação, Camilo Santana,
também anunciou
Governo anula leilão de arroz
O presidente da Companhia Nacional de Abastecimento
R$ 400 milhões para custeio
(Conab), Edegar Pretto, confirmou, na terça-feira (11),
de universidades. Abaixo, a
que o leilão para compra de arroz importado será anula-
descrição do governo para os
do. O evento foi realizado na quinta-feira (6), mas sus-
investimentos anunciados:
peitas de irregularidades vieram à tona, o que justificou
a anulação. “Pretendemos fazer um novo leilão, quem
R$ 3,17 sabe em outros modelos, para que a gente possa ter
bilhões na consolidação de estruturas garantia que vamos contratar uma empresa com capaci-
dade técnica e financeira”, disse Pretto. “A decisão é
R$ 600 anular esse leilão e proceder um novo, mais ajustado.”
milhões para expansão Por causa das suspeitas de irregularidades, o secretário
de Política Agrícola do Ministério da Agricultura, Neri
R$ 1,75 Geller, pediu demissão do cargo. A informação foi con-
bilhão para hospitais universitários
firmada pelo ministro da Agricultura, Carlos Fávaro.

06 Dinheiro 12/06/2024 FOTOS: FREEPIK | FLICKR

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FUNDADOR: DOMINGO ALZUGARAY

(1932 - 2017)

EDITORA
CATIA ALZUGARAY

PRESIDENTE-EXECUTIVO
CACO ALZUGARAY

DIRETOR EDITORIAL
CARLOS JOSÉ MARQUES

DIRETOR DE NÚCLEO
MARCOS STRECKER

REDATOR-CHEFE
HUGO CILO

EDITORES: Alexandre Inacio, Beto Silva e Paula Cristina

REPORTAGEM: Aline Almeida, Allan Ravagnani, Jaqueline Mendes e
MERCADO DE TRABALHO Letícia Franco

Tragédia no Sul pode atingir 8% dos empregos ARTE

Enquanto pessoas físicas e jurídicas calculam os estragos causados pelas DIRETOR DE ARTE: Jefferson Barbato
DESIGNERS: Christiane Pinho e Iara Spina
enchentes no Rio Grande do Sul, o Banco Central fez um levantamento ILUSTRAÇÃO: Fabio X
sobre os impactos das chuvas no mercado de trabalho brasileiro. Segundo PROJETO GRÁFICO: Ricardo van Steen (colaborou Bruno Pugens)
o BC, os negócios até 500 metros das áreas atingidas pelas enchentes no ISTOÉ DINHEIRO ON-LINE
Rio Grande do Sul representam 8% dos empregos formais no Estado. EDITOR EXECUTIVO: Airton Seligman
Dentre o total, o maior percentual das ocupações próximas às enchentes WEB DESIGNER: Alinne Nascimento Souza

está relacionado aos serviços à família (11%). Aparecem na sequência a

indústria de transformação (6%) e do comércio (7%). O estudo do BC tam-
APOIO ADMINISTRATIVO
bém indica a parcela dos estabelecimentos em até 1 km das enchentes e o Gerente: Maria Amélia Scarcello
quanto equivalem em empregos formais. Nesses casos, os negócios mais Assistente: Cláudio Monteiro
próximos das inundações representam 22% das ocupações. O setor de MERCADO LEITOR E LOGÍSTICA
transformação se mantém como o menos afetado (14%) e o de serviços às Diretor: Edgardo A. Zabala
famílias com o maior percentual (23%).
Central de Atendimento ao Assinante: (11) 3618-4566 de 2a a 6a
feira 10h às 16h20, sábado 9h às 15h.
Outras Capitais: 4002-7334
Outras Localidades: 0800-888-2111 (exceto ligações de celulares)
NEGOCIAÇÃO DE JOIAS Assine: www.assine3.com.br

Bolsonaro volta ao Exemplar avulso: www.shopping3.com.br

PUBLICIDADE - Contato: [email protected]
radar da Polícia Federal Diretora de Publicidade: Débora Liotti - [email protected];
A PF (Polícia Federal) identificou Gerente de Publicidade: Fernando Siqueira - Publicidade1@edito-
ra3.com.br; Secretária da diretoria de publicidade: Regina Oliveira -
que uma nova joia foi negociada [email protected]; Diretor de Arte: Pedro Roberto de
por aliados do ex-presidente Jair Oliveira - Contato: [email protected]
Bolsonaro (PL) nos Estados ARACAJU – SE: Pedro Amarante • Gabinete de Mídia • Tel.: (79)
Unidos. A descoberta foi feita 3246-4139 / 99978-8962 – BELÉM – PA: Glícia Diocesano • Dandara
durante diligências dos investiga- Representações • Tel.: (91) 3242-3367 / 98125-2751 – BELO
HORIZONTE – MG: Célia Maria de Oliveira • 1a Página Publicidade
dores no país junto com o FBI, em Ltda. • Tel./fax: (31) 3291-6751 / 99983-1783 –FORTALEZA – CE:
abril de 2024. Segundo o diretor- Leonardo Holanda – Nordeste MKT Empresarial – Tel.: (85) 98832-
geral da PF, Andrei Rodrigues, a 2367 / 3038-2038 – GOIÂNIA –GO: Paula Centini de Faria – Centini
Comunicação – Tel. (62) 3624-5570/ (62) 99221-5575 –
descoberta “robustece” a investi- PORTO ALEGRE – RS: Roberto Gianoni, Lucas Pontes • RR
gação. “A nossa diligência locali- Gianoni Comércio & Representações Ltda • Tel./fax: (51) 3388-7712/
zou que, além das joias que já 99309-1626

sabíamos que existiam, houve Dinheiro (ISSN 1414-7645) é uma publicação semanal da Três Editorial Ltda.
Redação e administração: Rua William Speers, no 1.088, São Paulo-SP,
negociação de outra joia que não CEP: 05067-900. Tel.: 11 3618 4200 •
estava no foco dessa investiga- Dinheiro não se responsabiliza por conceitos emitidos nos artigos assinados.

ção”, declarou o delegado. A Comercialização e Distribuição: Três Comércio de Publicações Ltda.

Rua William Speers, 1212 – São Paulo-SP.
expectativa é que o inquérito seja Impressão e acabamento: D'ARTHY Editora e Gráfica Ltda.
concluído nos próximos meses. Rua Osasco, 1086 - Guaturinho, CEP 07750-000 Cajamar - SP

Apesar disso, Andrei Rodrigues

disse não ter informações sobre o
paradeiro da nova joia.

Dinheiro 12/06/2024 07
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Moedaforte POR HUGO CILO

PARA ECONOMIZAR,
PARTIU JUNTOS SOMOS MAIS
CONSTRÓI O PRIMEIRO BILHÃO
RESTAURANTE
Comer fora de casa,
quem diria, está mais
barato para os consumi- A Juntos Somos Mais, joint venture
dores do que fazer as da Votorantim Cimentos, Tigre e
refeições em casa. Pelo Gerdau, que atua como e-commer-
menos é o que afirma a ce no setor da construção civil,
Federação de Hotéis, ultrapassou em maio R$ 1 bilhão em
Restaurantes e Bares do vendas. É a primeira vez desde 2019,
Estado de São Paulo quando foi lançada, que supera a
(Fhoresp). Entre 2020 e marca em um único mês. O último
2023, a inflação acumu- recorde da Juntos Somos Mais
lada no segmento datava de maio de 2023, quando a
Alimentação Fora do Lar empresa atingiu a marca de R$ 963
ficou em 24,7%, segun- milhões. Houve recorde também em
do o estudo. Já para CNPJs. No total, 31 mil lojas compra-
quem opta por se ali- ram em um único mês. Segundo
mentar em casa, o per- Juliana Carson, CEO da Juntos
centual alcançou 39,1%. Somos Mais, de janeiro até maio,
Segundo destaca Edson mais de 47 mil lojas realizaram, pelo
Pinto, diretor-executivo menos, uma compra na plataforma.
da Fhoresp, para não “O resultado nos consolida como o
perder a clientela e fide- maior marketplace B2B do setor de
lizar os consumidores construção civil e aponta para a
mais antigos, estabele- adesão das principais marcas do
cimentos do setor têm mercado por processos ágeis e
segurado os preços e disruptivos”, disse a executiva. “Foi
absorvido perdas – mas uma longa jornada até chegarmos
sem que a medida leve aqui, porque tivemos de conduzir
a baixo faturamento um trabalho de convencimento dos
e prejuízo. lojistas para a cultura digital.
Acreditamos no poder da tecnologia
para mudar as relações da indústria
e do varejo, trazendo mais comodi-
dade, flexibilidade e inteligência nas
compras realizadas no ambiente
online”, afirmou. Com mais de 40 mil
produtos, o marketplace da Juntos
Somos Mais se propõe a oferecer
maior autonomia, eficiência e prati-
cidade para os varejistas reporem
seus estoques, além de aumentar o
sortimento de vendas, que impacta
na rentabilidade. Do lado da indús-
tria, as marcas participantes con-
tam com a vantagem de disponibili-
zar um mix com produtos variados a
preço acessível, além de alcançar
um público maior sem elevar custos.

08 Dinheiro 19/06/2024 FOTOS: CLAUDIO GATTI | VANJA SAVIC | DIVULGAÇÃO

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eBox Digital, empresa

especializada em gestão e
proteção de documentos
físicos e digitais, viu esse
boom nas demandas por
digitalização disparar. A
companhia deve ultrapas-
sar R$ 30 milhões de fatu-
ramento neste ano, cresci-
DIGITALIZAÇÃO mento de 3.000% em sete
anos, segundo Roberto
AMEAÇA Gonçalves, CEO da eBox
CARTÓRIOS Digital. “A digitalização de
documentos oferece não
Se depender da velocidade só agilidade, mas também
do crescimento do merca- mais segurança em proces-
do de digitalização de sos internos, que resultam
documentos, logo os cartó- em maior produtividade e
rios – com seus carimbos, tomada de decisões mais
selos e livros amarelados – assertivas para cada tipo
serão peças de museu. A de negócio”, disse.

O DESAFIO DE
ESTUDO DA MINDSIGHT, STARTUP
ESPECIALIZA EM RH, LEVANTOU
QUAIS OS MAIORES DESAFIOS DA LAVORO INVESTE NA FORÇA DO VAREJO
GERIR EQUIPES GESTÃO DE EQUIPES ATUALMENTE.
VEJA O RESULTADO:
A Lavoro, primeira distri-
buidora de insumos agríco-
las da América Latina a ter
os agricultores. “Com este
movimento, visamos a
prestação de um serviço
Liderança imatura
28,39 as ações listadas na
Nasdaq, vai acelerar a
de alta qualidade para os
produtores, além do
Reter talentos
16,73 abertura de lojas neste ano desenvolvimento local,
Funcionários desengajados
12,71 e em 2025. Somente no
primeiro semestre foram
geração de empregos e
reforço da marca”, disse.
Atrair talentos
8,90 sete lojas inauguradas nas Hoje a Lavoro tem cerca de
Pacote de benefícios
6,74 regiões Sul e Sudeste,
cinco no Paraná e duas em
74 mil clientes e mais de
220 lojas no Brasil e na
Saúde mental dos funcionários
5,97 Minas Gerais. Para o CEO Colômbia, com portfólio
Tecnologias ineficientes
5,85 Ruy Cunha, o cenário é
desafiador para o agrone-
que vai de sementes e fer-
tilizantes até defensivos
Ter um time diverso
3,61 gócio, mas a abertura de biológicos e químicos.
Não sabe responder
11,10 lojas simbolizará o com-
promisso da empresa com
Fonte: Mindsight HR Report 2024

ABB APOSTA NA INDÚSTRIA BRASILEIRA

A Agência Internacional de Energia estima que 25% das atuais emissões globais de
carbono vêm da indústria, e boa parte do consumo de energia gerado pelo segmento
é devido ao uso dos motores elétricos. Nesse contexto, o Brasil tem imenso potencial
de liderar a descarbonização industrial, segundo Erich Labuda, presidente global da
divisão de serviços da área de motion da ABB. “O Brasil apresenta um potencial bas-
tante promissor em geração de energia de matrizes limpas”, disse. A ABB estima que
se 80% dos motores elétricos atuais fossem trocados por motores ultrapremium
(certificação IE5) seria possível economizar cerca de 160 terawatt-hora de energia ao
ano, o equivalente a mais do que o consumo anual de energia na Polônia.

Dinheiro 19/06/2024 09
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ENTREVISTA | Klaus Curt Müller, presidente da Anip

“Sem
proteção,
nossa
indústria só
vai importar,
em vez de
produzir”
À frente da maior entidade do
setor de pneus no País, o executivo
afirma que o governo demostra
sensibilidade com o tema, mas
demora demais para tomar
medidas de salvaguarda

Hugo CILO

12 Dinheiro 19/06/2024 FOTO: SILVIA ZAMBONI

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Enquanto o varejo brasileiro discute os Como os chineses conseguem vender são homologados pela montadora, e exis-
impactos da invasão de produtos chine- abaixo do custo da matéria-prima? te toda uma parceria de desenvolvimen-
ses via plataformas de e-commerce, o Isso é uma estrutura da indústria chine- to de produto. O importador pequeno não
executivo Klaus Curt Müller, presidente sa, onde o interesse é exportar a qualquer tem capital para assumir um recall ou
da Associação Nacional da Indústria de custo. Existem muitos subsídios e ins- possíveis problemas jurídicos. A monta-
Pneumáticos (Anip), calcula os estragos trumentos locais que possibilitam isso, dora evita ao máximo correr esse risco.
da concorrência “desleal” dos pneus im- como subsídios regionais e nacionais. A Existe alguns casos pontuais de pneus
portados chineses no mercado brasileiro. questão de dumping é constante. Os chi- chineses originais de fábrica, mas só quan-
Mesmo com a recente disparada do dólar, neses vendem mais no país de exportação do esse produtos são testados, aprovados
que passou de R$ 5,40 nos últimos dias, do que no mercado interno. Outras con- e homolgados pelas matrizes. Além disso,
os produtos vindos de fora continuam dições também viabilizam a produção a o pneu nacional oferece maior durabili-
chegando com preços muito inferiores um custo baixo ou até abaixo do custo. dade e segurança, e é mais econômico a
aos praticados pelos Made in Brazil, in- Para concorrer, eu precisaria de contra- longo prazo.
clusive abaixo do custo da matéria-prima, bando de matéria-prima, não pagar fun-
segundo ele. Por isso, Curt Müller afirma cionário, nem imposto, e ainda ter algu- O Brasil tem a China como principal des-
que é urgente que o tema seja tratado ma vantagem do governo, o que não é o tino das exportações e é superavitário
pelo governo e pelo Congresso, antes que caso do Brasil. atualmente. Ao criar barreira aos produ-
as consequências sejam irreparáveis para tos chineses, existe a possibilidade de
todas as empresas do setor. “Para con- Como outros mercados estão se prote- uma retaliação?
correr, eu precisaria de contrabando de gendo dessa invasão asiática? Isso não existe. Ter um grande parceiro
matéria-prima, não pagar funcionário, Outros países como Estados Unidos, na exportação não obriga a aceitar comér-
nem imposto, e ainda ter alguma vanta- México e União Europeia já montaram cio desleal. Na OMC, todos os mecanismos
gem do governo, o que não de defesa comercial ocor-
é o caso do Brasil”, afirmou. rem. A China pode até se
Confira, a seguir, os prin- A discussão é que qualquer país que defender, mas nunca toma
cipais trechos de sua en- retaliação em processos
produz algo que agrega valor e gera
trevista à DINHEIRO: dentro das regras. Se você
emprego deve verificar se não está colocar no âmbito político,
DINHEIRO — Qual a sua perdendo capital. Todo país olha isso’’ as reações são subjetivas.
análise do atual momento Mas em processos de co-
vivenciado pela indústria mércio desleal, a China
brasileira e a de pneus? suas defesas tributárias e outras barrei- reconhece quando há um desequilíbrio e
KLAUS CURT MÜLLER — O atual momen- ras. Isso é um problema global, não ape- não toma ações de retaliação. A relação
to é desafiador. O que acontece é que nas da indústria brasileira. Estamos de superávit é principalmente na balança
existe uma questão de importação versus tratando com o governo de modo muito de bens primários, que são gêneros de
indústria local. Em qualquer lugar do sério as defesas comerciais técnicas. primeira necessidade.
mundo, há diferenças entre as condições Nosso problema hoje é que estamos
de produção de cada país. Então, existem numa barreira urgente e transitória. Existe um clima favorável para o debate
mecanismos de ajuste, como a alíquota Enquanto os processos de defesa comer- sobre a taxação da importação de pneus
de imposto de importação, que faz o cial não acontecem, estamos sendo cor- na carona da questão das plataformas
balanceamento entre as diferenças de roídos pela importação. de comércio on-line?
competitividade. Mas isso é válido quan- A situação é diferente. Na questão das
do essas diferenças estão em um campo A indústria automobilística, em busca de plataformas, o problema é que você tem
de concorrência leal. No caso de pneus, redução de custos, está colocando pro- US$ 50 hoje para uma gama grande de
hoje, quando você pensa em produtos dutos estrangeiros como pneu original produtos, o que poderia afetar a produção
asiáticos no mercado nacional, que re- nos seus carros aqui no Brasil? nacional. Há uma concorrência desleal
presentam de 90% a 93% da importação Não. O único setor que está importando também, mas as soluções são diferentes.
total brasileira, esses itens estão che- pneu para colocar no seu equipamento Há uma negociação sobre as taxas. A dis-
gando com preços abaixo do custo da original de venda são os implementos cussão é que qualquer país que produz
nossa indústria. Metade desse total che- rodoviários, como as carretas. As monta- algo que agrega valor e gera emprego deve
ga abaixo do preço de matéria-prima doras de automóveis e caminhões mantêm verificar se não está perdendo esse capital.
global. Não dá para concorrer nessas a indústria nacional porque você tem Todo país olha, analisa e toma suas me-
condições tão gritantes. vários detalhes técnicos. Nossos pneus didas para proteger suas indústrias.

Dinheiro 19/06/2024 13
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ENTREVISTA | Klaus Curt Müller

Se nada for feito, qual será o futuro da E qual será o impacto de substituir a pro- quer empresa do setor. Qualquer uma
indústria de pneus no Brasil? dução nacional por importação? que tenha uns US$ 3 bilhões para inves-
Sem proteção, nossa indústria só vai im- Vai afetar diretamente 32 mil pessoas. tir, não coloca aqui. Veja o cenário. Estou
portar, em vez de produzir. Se nada for Na cadeia, isso chegaria a 500 mil pesso- com estoque até a tampa, estou com uma
feito, teremos um avanço ainda maior as, desde o agro até a produção de quími- invasão de impostados, estou com um
das importações. Hoje, temos seis gran- cos e aço. A borracha natural, por exem- market share menor que 50%... Óbvio
des empresas e 21 plantas de pneu no plo, 70% dela vai para pneus. Isso que não vou investir. Esse é o ponto. No
Brasil. Essas plantas começarão a se des- causaria grande desemprego na agricul- Brasil, às vezes, saímos atrás de investi-
ligar. Já temos mais de 2,5 mil pessoas tura e na produção de borracha. A refor- mento com uma mão e, com a outra, aca-
em lay-off, e o próximo passo é a demissão. ma de pneus, que emprega muita gente, bamos prejudicando, inviabilizando o
Nos tornaremos importadores, o que não também seria afetada. Pneus importados que já existe.
queremos, porque temos décadas de in- não são ambientalmente corretos e não
vestimento e história no Brasil. O cami- podem ser reformados. Mas as empresas fizeram anúncios de
nho será o desmanche da indústria na- investimento recentemente...
cional, infelizmente. A indústria de pneus, assim como a au-
E o impacto na cadeira de suprimentos?
Isso afetaria várias categorias e elos da
tomotiva, precisa investir constantemen-
Quando isso vai acontecer? cadeia produtiva. Desde 1999, investimos
te porque você compra tecnologia. Me-
Daqui pouco mais de um ano, se nada for R$ 1,6 bilhão no recolhimento de pneus
lhora o carro, tem que melhorar o pneu.
feito. Em 18 meses, o governo e as em- Tenho que estar na frente do carro, o
e gastamos cerca de R$ 100 milhões por
presas terão de tomar decisões impor- pneu tem que estar pronto. É investi-
ano para tirar esses pneus do ambiente.
tantes, de decidir se con- mento constante. Às vezes,
tinua a produzir ou se vai os investimentos aconte-
importar. Fabricamos no Há seis grandes empresas e 21 plantas cem porque já estavam
Brasil mais de mil tipos de programados. Novos estão
de pneu no Brasil. Elas começarão a se
pneu. Cada pneu represen- todos em stand-by para
ta uma situação de merca- desligar. Temos 2,5 mil pessoas em lay- verificar para onde vai a
do, volume, retorno e mar- off, e o próximo passo é a demissão’’ nossa situação.
gem. Teremos que escolher
quais pneus continuarão Como está a negociação
a ser produzidos e quais serão importados. Importadores não cumprem as metas com o governo em relação a criar barrei-
Haverá uma transição gradual. ambientais e ainda conseguem importar ras para os importados?
a preços baixos. Isso é um tapa na cara da Existe uma sensibilidade e entendimen-
O setor está preparado para só importar? indústria nacional. to por parte do governo. A diferença é o
Sim, temos uma grande estrutura de ven- timing. Temos várias medidas sendo tra-
das, capacidade e tecnologia aqui e lá fora. A indústria automobilística também sen- balhadas junto ao governo, mas elas ma-
Temos inúmeras plantas lá fora de cada te esse impacto? turam em 8, 10, 12, 18 meses. E você tem
marca. E a gente vira importador, o que Sim, a expectativa de que a venda de uma invasão que já vem de 2023. Então,
não queremos. Temos décadas de inves- automóveis novos no Brasil poderia che- nossa discussão com o governo é sobre a
timento e história no Brasil. Mas, o ca- gar a 5 milhões de veículos hoje está na questão do tempo. Precisamos de uma
minho é esse porque não vamos conseguir metade disso. Também não tem um efei- medida emergencial para balancear essa
manter todas as fábricas com esse mer- to desse tipo no mercado. O mercado importação desleal e ter tempo para as
cado se reduzindo. É uma questão mate- original, das montadoras, poderia estar medidas efetivas entrarem em ação.
mática, não é desejo. melhor. O problema é que existem dois
mercados: o original e o de reposição. A Então, o desalinhamento com o governo
Mas as empresas já importam bastante... reposição geralmente é maior que o ori- é sobre a urgência das medidas?
Não se compararmos o tamanho do mer- ginal e é onde temos registrado o avan- Exatamente. Hoje, nosso desalinhamen-
cado. Nossa importação está em 1% e 2% ço da importação. to com o governo é sobre o tempo. 18
do total. Historicamente, chegou a 20%. meses, por exemplo, mais um ano e meio
Importamos apenas o que não fabricamos, Esse ambiente já está prejudicando os nessa situação, é inviável. Precisamos de
como pneus com baixa demanda que não investimentos? uma medida emergencial para chegar às
justificam uma linha de produção. Com certeza. Pode perguntar para qual- medidas efetivas.

14 Dinheiro 19/06/2024
 INÊS 249
Atuando no mercado de altíssimo
luxo, Tatiana Reis e sua equipe têm
uma carteira de clientes que inclui
atores, atrizes, técnicos de futebol re-
APRESENTA nomados, apresentadores de TV, jo-
gadores e empresários. Eles oferecem
um atendimento extremamente si-
giloso, personalizado e diferenciado,
proporcionando confiança e discrição
a todos que compram, vendem ou alu-
gam propriedades com a Espaço Reis
Imóveis.
Sob a liderança visionária de Tatia-
na Reis, a Espaço Reis Imóveis trans-
formou o mercado imobiliário de
Búzios, destacando-se pela inovação,
qualidade no atendimento e parcerias
estratégicas. Com uma visão de futu-
ro promissora, gestão e capacitação
de profissionais, a empresa continua
a crescer e a consolidar sua posição
como uma referência no mercado
imobiliário de alto padrão.
Com planos de expandir suas ope-
rações para outras regiões do Brasil,
ela continua a demonstrar que visão,
(Por TV Notícias) dedicação e gestão de pessoas são a
chave para transformar qualquer so-
nho em realidade. “Minha trajetória é
Tatiana Reis: Da Cidade Grande prova de que, com esforço e paixão, é
possível alcançar grandes feitos”, con-
ao Sucesso em Búzios clui Tatiana, deixando um legado de
inspiração para futuras gerações de

O
que faz uma pessoa trocar A transição para Búzios não foi ape- empreendedoras. ■
a agitação da cidade grande nas uma busca por qualidade de vida,
pela serenidade de uma ci- mas também uma decisão estratégica. Saiba Mais: https://www.espacoreisi-
dade costeira? Para Tatiana Reis, a “Foi desafiador deixar a cidade grande, moveis.com.br
mudança foi motivada pela busca de mas Búzios me proporcionou uma vida
um propósito e qualidade de vida. que eu nem imaginava ser possível”, re-
Administradora de Empresas com vela Tatiana. Hoje, a Espaço Reis Imó-
MBA em Gestão de Negócios pelo veis acumula um número exponencial
IBMEC-RJ, Tatiana deixou para trás de vendas, destacando-se na cidade e
uma carreira sólida na indústria far- no estado do Rio de Janeiro, e geren-
macêutica para encontrar sucesso no cia uma vasta carteira de imóveis para
mercado imobiliário de Búzios, o ter- locação, destacando-se pelo uso de tec-
ceiro destino mais desejado do Brasil. nologias avançadas, marketing digital,
Tatiana fundou a Espaço Reis Imó- gestão e capacitação de pessoas.
veis em 2017, uma imobiliária que ra- Búzios também evoluiu ao longo dos
pidamente se destacou pela inovação anos, tornando-se um dos destinos
e pelo atendimento personalizado. mais procurados do Brasil. O desen-
“Vi que em Búzios havia uma opor- volvimento da cidade foi impulsionado
tunidade única de oferecer um ser- pela alta demanda turística, resultando
viço imobiliário de excelência”, conta em um aumento significativo dos in-
Tatiana. Sua visão empreendedora vestimentos imobiliários. Grandes em-
e dedicação resultaram em prêmios preendimentos estão sendo realizados
nacionais e internacionais, reconhe- na região, promovendo um ciclo virtu-
cendo o diferencial da empresa. oso de valorização e rentabilidade.
 INÊS 249

Sustentabilidade POR ALLAN RAVAGNANI

Com blockchain,
Arezzo&Co
quer rastrear
cadeia do couro
A calçadista Arezzo&Co tem avançado na rastreabilidade de para conduzir a criação da plataforma. Hoje, a Arezzo&Co
uma de suas principais matérias-primas, o couro. Com possui um sistema de rastreamento que integra informações
potencial de integração e segurança no tratamento dos como origem, autenticidade, movimentação e produção da
dados, a tecnologia blockchain é a grande aliada desse matéria-prima. “Desde o começo, buscamos o olhar de todas
projeto, que teve início em 2022. Mirando na meta de ter as partes envolvidas nesse processo. Além de garantir a visão
100% da cadeia do couro rastreada até 2030, a companhia dos nossos parceiros a esse projeto piloto, também tivemos
se prepara para mapear todos os elos envolvidos na a participação ativa dos profissionais das fábricas, da área de
produção, das fábricas às fazendas de criação. A iniciativa sourcing e da própria diretoria. Durante a execução desse
está sendo construída de maneira colaborativa com fluxo, foi atestado que os sistemas conseguiam integrar os
fornecedores e parceiros. A Blockforce, consultoria dados e nos dar uma ‘fotografia’ precisa da sequência
especializada em blockchain que conta com um histórico de documental necessária para o rastreamento”, afirmou
projetos desenvolvidos para o setor de moda, foi a escolhida Suelen Joner, diretora de ESG da Arezzo&Co.

TRANSFERÊNCIA
CALOR DE DATA CENTERS AQUECE EDIFÍCIOS E PISCINAS PRÓXIMAS
A Equinix, empresa mundial de infraestrutura digital, acaba de lançar o
programa de exportação de calor dos data centers, que inclui o Centro
Aquático Olímpico de Paris. As ações de sustentabilidade da companhia são
definidas considerando as condições climáticas de cada local. No Brasil, por
exemplo, foi implantado o reuso de água da chuva, uso de energia eólica e
solar e resfriamento a partir do ar frio externo. O programa Heat Export da
Equinix recupera o calor residual dos seus data centers e exporta-o para
edifícios nas comunidades vizinhas, proporcionando uma alternativa mais
limpa aos métodos tradicionais em um momento que se observa um aumento
dos preços globais da energia além de restrições de fornecimento.

16 Dinheiro 15/05/2024
 INÊS 249

CONSTRUÇÃO
KINGSPAN REDUZ EM 65% SUAS
EMISSÕES DE GEE
A Kingspan, líder global em soluções isotérmicas para
construção civil, anunciou uma redução absoluta de
65% nas suas emissões de Gases Efeito Estufa (GEE)
de âmbito 1 e 2, desde 2020. As informações estão no
último relatório de sustentabilidade, que também
mostra que 49,6% de todas as instalações de
EMBALAGENS propriedade integral da corporação tinham sistemas
solares fotovoltaicos instalados até o final do ano.
BALL ATINGE META Seguindo os passos da multinacional irlandesa, no
DE 100% DE ENERGIA Brasil, o CEO Cristiano dos Anjos, da Kingspan
Isoeste, formada em 2017, já tem mais de 40% da
RENOVÁVEL NO BRASIL energia consumida em suas unidades de fonte
A Ball Corporation, líder mundial renovável e mais de 20% é gerada nas fábricas
em embalagens sustentáveis de através de energia solar. Cerca de 7% da sua frota no
alumínio, anunciou a conquista País já é composta por veículos elétricos.
antecipada de sua meta
ambiciosa de utilizar 100% de
energia elétrica renovável em suas EQUILÍBRIO
operações no Brasil. Esta
realização ocorre seis anos antes PINHEIROS ONE RECEBE CERTIFICAÇÃO DE
do prazo global estabelecido para CARBONO, ÁGUA E ENERGIA ZERO
2030, com meta intermediária de
75% até 2025. O País é o terceiro O edifício Pinheiros One, sob a gestão da Barzel
da América do Sul com presença Properties, recebeu a certificação LEED Zero (Leadership
da Ball a alcançar a meta, se in Energy and Environmental Design) para Carbono, Água e
juntando ao Paraguai e Chile. Para Energia. O fato é relevante no Brasil, dado que é o
2050, as metas incluem zerar as primeiro edifício corporativo no País a receber a
emissões de gases de efeito certificação internacional. O Pinheiros One alcançou um
estufa (GEE). Nesse sentido, a equilíbrio zero no consumo de água potável ao longo dos
empresa também obteve avanços últimos 12 meses. Todo o abastecimento de água provém
significativos, com uma redução da concessionária local da Sabesp, sendo devidamente
de 42% nas emissões no Escopo 1 tratada e reintegrada ao sistema, por intermédio de uma
e 2, em comparação com a linha Estação de Tratamento de Efluentes (ETE). No consumo
de base de 2017, utilizando um de energia, o edifício também atingiu o equilíbrio zero,
novo processo com ar gerando energia renovável equivalente ao seu consumo
comprimido em sua fabricação. total de energia elétrica e fóssil.

PLÁSTICO
ICONIC QUER REDUZIR PELA METADE
A UTILIZAÇÃO DE PLÁSTICO ATÉ 2030
Líder nacional do setor de lubrificantes e graxas, a ICONIC assumiu o compromisso
de reduzir em 50% a quantidade de plástico utilizada nas embalagens dos seus
produtos até 2030. O foco é aplicar resina reciclável nas embalagens,
que é produzida a partir de materiais reaproveitáveis. “Os recipientes de 20 litros,
conhecidos como bombonas, já contam com 40% de resina reciclada. Em 2024, a
nossa meta é chegar a 50% neste tipo de embalagem, por exemplo”, disse
Roberta Teixeira, diretora de Tecnologia e Sustentabilidade. A empresa já alcançou
uma redução de 33% no consumo de filme plástico utilizado no envelopamento do
pallet (estrado de madeira para transporte). Essas iniciativas já somam a redução
de quase 660 toneladas de plástico.

FOTOS: FREEPIK | DIVULGAÇÃO Dinheiro 19/06/2024 17

 INÊS 249

Negóciossustentáveis

ESG BEM-FEITO MEDE, PROTEGE

E CRIA VALOR EMPRESARIAL
H
á um mês escrevi, neste espaço, um artigo abor- clusão desconfortável para os embaixadores anti-
RICARDO dando o falacioso movimento anti-ESG nos EUA. -ESG: a maioria dos entrevistados (55%) não tem
VOLTOLINI
É CEO DA IDEIA
Evidências mais recentes confirmam não só que dúvidas de que os critérios de sustentabilidade mu-
SUSTENTÁVEL, os republicanos ativistas da causa estão ficando cada darão as principais decisões empresariais relacio-
FUNDADOR DA dia mais sozinhos, mas que a sua tese segue em que- nadas a despesas de capital, gestão de riscos, desen-
PLATAFORMA da livre de prestígio entre os atores do mercado. volvimento de novos produtos, fusões e aquisições.
LIDERANÇA COM
VALORES, MENTOR
Segundo pesquisa do banco Morgan Stanley, E por falar em fusões e aquisições (F&A), estudo
E CONSELHEIRO DE aplicada a 300 empresas com receitas superiores a recente da Deloitte aponta que o ESG vem ganhan-
SUSTENTABILIDADE US$ 100 milhões, os líderes de negócios de três con- do força também como filtro de análise entre líderes
tinentes já enxergam a sustentabilidade como fator corporativos e de private equity. Antes considerados
de geração de valor. Quando perguntados sobre como apenas ocasionalmente, fatores ambientais, sociais
a sustentabilidade impacta a estratégia corporativa e de governança passaram a contar nas avaliações,
de longo prazo, 85% dos entrevistados afirmam que definição de metas, gestão de portifólio e demais
ela é principalmente (53%) ou parcialmente (32%) etapas do ciclo de vida de F&A. Admite-se hoje que
uma oportunidade para criação de valor. impactam muito na qualidade dos ativos, na atração
Queiram ou não os defensores do anti-ESG, pa- de talentos e na reputação.
rece clara, segundo o estudo, a tendência também A evolução do papel do ESG em F&A deve ser
verificada no Brasil de convergência das estratégias atribuída à maior disponibilidade de dados, melho-
de ESG com as de negócio. Se, no passado, a decisão res ferramentas e um entendimento mais amplo
por investir em sustentabilidade atendia basicamen- sobre como os temas materiais afetam os negócios.
te às pressões externas, agora já leva em conta razões Ainda segundo a pesquisa da Delloite, cerca de 57%
intrínsecas ao valor dos negócios. dos líderes globais de F&A estão utilizando metodo-
O alto nível de investimento continua sendo, na logias ESG mais precisas em 2024, 18% a mais do
avaliação dos entrevistados, o mais relevante (70%) que em 2022. Cerca de 78% dos que usam métricas
entrave à implementação das estratégias de susten- consagradas se reconhecem mais confiantes ao ava-
tabilidade. No entanto, 76% admitem que, nos pró- liar o perfil ESG de uma empresa em curso de fusão
ximos cinco anos, as medidas de ESG vão resultar ou aquisição.
em redução de custo de capital (capital próprio e/ Prova de que é um processo consistente e sem
ou dívida) para os investidores. Um em cada três volta, o melhor ou pior perfil ESG começa a pesar na
entrevistados enxerga oportunidades para alinhar definição de prioridades de compras ou desinvesti-
melhor as necessidades de financiamento com a mentos. Quase três quartos (74%) das empresas
estratégia de sustentabilidade, adotando, por exem- alegam ter avaliado seus alvos segundo uma pers-
plo, instrumentos de finanças sustentáveis como os pectiva de ESG. Percentual semelhante (67%) afirma
títulos verdes. A emergência climática deve acelerar ter usado o mesmo critério para descontinuar inves-
o fluxo. Espera-se um volume significativo de alo- timentos em seus portfólios.
cação de capital para fazer frente, por exemplo, ao Definitivamente, o ESG nunca esteve tão vivo.
necessário investimento em tecnologias limpas e Nunca dialogou tão intimamente com as regras do
transição energética. jogo do capitalismo contemporâneo. O resto é gri-
Do estudo do Morgan Stanley emerge uma con- taria para desviar a atenção.

18 Dinheiro 19/06/2024
INÊS 249
 INÊS 249

ECONOMIA

O QUEBRA-
CABEÇA
TRIBUTÁRIO
DE LULA
GOVERNO RECUA EM PLANO DE REVISÃO DOS IMPOSTOS PIS E
COFINS PARA COMPENSAR A DESONERAÇÃO DA FOLHA, E CLIMA
É DE INCERTEZA NA EQUIPE ECONÔMICA
Paula CRISTINA

20 Dinheiro 19/06/2024 FOTO: FREEPIK

 INÊS 249

A
conta de dois mais dois, teoricamente, é invariável. O
resultado é sempre quatro. Ou pelo menos deveria
ser. Quando o assunto são as finanças públicas, a fle-
xibilidade se sobressai aos ensinamentos de Pitágoras,
pai da matemática. No Brasil, a equação é a seguinte:
há alguns meses o governo federal perdeu a queda de
braço com o Legislativo e com a cadeia produtiva, e
precisou engolir a desoneração da folha, iniciativa
que reduz em R$ 26,3 bilhões a arrecadação pública. A cifra era
essencial para que o governo conseguisse cumprir a âncora
fiscal que propôs, e que visa o equilíbrio entre as colunas de
arrecadação e gastos. Munido apenas da lógica da matemática,
Fernando Haddad, ministro da Fazenda, propôs uma alteração
tributária no PIS/Cofins, que resultaria em uma arrecadação
extra de R$ 29,2 bilhões, suprindo, assim, o buraco da desone-
ração. Perfeito na teoria. Uma derrota para o governo na práti-

PI
ca. O levante dos setores de agronegócio, serviços e indústria,
juntamente com a falação parlamentar e a sinalização do STF

S
de que a mudança na incidência do imposto seria inconstitucio-
nal, terminou com o presidente do Senado, Rodrigo Pacheco,
devolvendo parte da Medida Provisória 1227/2024 para o Palá-
cio do Planalto, com a mensagem de que, na aritmética suge-
rida pela Fazenda, a conta de dois mais dois não será quatro.
Pode até parecer um detalhe pouco relevante em uma
dinâmica republicana, em que derrotas são comuns e
o diálogo faz parte do avanço. Mas, no cenário atu-
al, a devolução da MP deixa o governo com me-
nos capital político para negociar, e menos
opções para atingir os R$ 76,5 bilhões es-
timados pelo Prisma Fiscal, do Minis-
tério da Fazenda, de déficit para 2024.
O plano inicial do governo com a
S

MP enviada no dia 7 de junho era

FIN

fazer um movimento similar ao que

aconteceu nas MPs 1185 e 1202, de 2023.
No primeiro caso, o texto acabava com as
CO

isenções de tributos federais aferidas pelos

governadores. No segundo, impôs um limite
de compensação tributária para grandes em-
presas. Ambos os textos tinham forte resistência
do empresariado e do Legislativo e, nas duas opor-
tunidades, a solução foi negociada, amenizada e apro-
vada. Desta vez, o corte foi seco. Para o ex-ministro da Agricul-
tura Blairo Maggi, faltou tato do governo de entender que não
é possível fazer uma movimentação desta, visando apenas arre-
cadação, sem olhar os efeitos práticos na economia real. “Não
foram consideradas as consequências perversas para a compe-
titividade das empresas”, disse.

Dinheiro 19/06/2024 21
 INÊS 249

ECONOMIA

E de fato a MP era dura. Uma aposta alta, mas foi a única

solução encontrada por Haddad. Segundo o ministro, “Não há
plano B”. Para ele, há uma preocupação grande porque a equipe
econômica identificou fraudes nas compensações de PIS/Cofins.
“Então, vamos ter de construir também uma alternativa para o
combate às fraudes, mas eu já estou conversando com alguns
líderes para ver se a gente encontra um caminho”, disse Haddad
a jornalistas.
Ao tentar minimizar a devolutiva do senado, o chefe da po-
lítica econômica afirmou que há espaço para negociar a MP. “ O
Senado assumiu parte da responsabilidade de construir uma
solução.” De acordo com ele, o Executivo colocará toda a equipe
da Receita Federal à disposição “para construir uma alternativa,
uma vez que tem um prazo exíguo e que precisa ser resolvido”.
Racional, Haddad sabe que, se não houver compensação, a
saída será corte de gastos. Para julho está prevista a apresenta-
ção de um plano de contenção. Ele também tem falado de uma
nova forma de vinculação dos pisos de Saúde e Educação, saídas
que diminuam o volume dos gastos do governo, sem aumentar
impostos. Tal solução também foi apontada pelo professor de NÃO HÁ PLANO B. AGORA VAMOS PRECISAR
gestão tributária da Fipecafi Arthur Pitman. “Seria mais produ-
tivo começar a apresentar soluções na ponta do gasto, ao invés
CONSTRUIR UMA ALTERNATIVA PARA O
da ponta da arrecadação”, disse. COMBATE ÀS FRAUDES TRIBUTÁRIAS
FERNANDO HADDAD
MINISTRO DA FAZENDA

O GOVERNO NÃO CONSIDEROU AS

CONSEQUÊNCIAS PERVERSAS PARA A No entendimento do acadêmico, as
justificativas do governo federal de que a
COMPETITIVIDADE DAS EMPRESAS revisão do PIS/Cofins seria uma forma de
BLAIRO MAGGI consertar as distorções do sistema tribu-
EX-MINISTRO DA AGRICULTURA tário não se sustentam. “Isso porque
trata-se de um cenário em que os setores
mais afetados são justamente aqueles que
passam a ser prejudicados pelo risco de
cumulatividade, aumento relativo dos
preços e prejuízo ao fluxo de caixa das
empresas”, afirmou.

PRESSÃO Liderando uma das frentes de

pressão ao governo após o envio da MP es-
tava o presidente da Confederação Nacional
da Indústria (CNI), Ricardo Alban. De acor-
do com ele, Lula entendeu que a proposta
era muito agressiva e teria aceitado encerrar
a discussão neste momento. Alban fez uma
reunião, na terça-feira (11), com Lula, e um
dos temas centrais foi a tramitação do texto.
O receio era que, além do encarecimento da
produção, a alta nos preços da ponta con-

22 Dinheiro 19/06/2024 FOTOS: DIOGO ZACARIAS I DIVULGAÇÃO

 INÊS 249

tribuísse também para elevar a inflação, um tema sensível para um

governo que busca redução da taxa básica de juros.
Nesse sentido, quem mensurou o impacto financeiro foi o
Instituto Brasileiro de Petróleo e Gás (IBP), que estima R$ 10
bilhões extras para o setor de distribuição de combustíveis. Pelos
cálculos do IBP, a gasolina poderia apresentar aumentos de 4% a
7%, ou 0,20 a 0,36 real por litro, enquanto o diesel pode encarecer
1% a 4%, ou 0,10 a 0,23 real por litro com a medida. Não foram
computados nesses valores impactos nos elos anteriores da cadeia,
como o custo do produto. O IBP representa empresas como Raí- CORTE DE
GASTOS
zen, Ipiranga, do grupo Ultra, e Vibra Energia, as três maiores
O especialista em
distribuidoras de combustíveis do Brasil. Também de grande tributação Arthur
representatividade econômica, as mineradoras fizeram os cálcu- Pitman diz que,
los e estimaram que, se levado adiante o projeto, o custo seria da neste momento, é
mais interessante
ordem dos R$ 11 bilhões. O calculo foi feito pelo Instituto Brasi-
encontrar soluções
leiro de Mineração (Ibram). para dimnuir as
E se não bastasse a pressão dos empresários, o Supremo Tribu- despesas do governo
nal Federal (STF) determinou que o governo e o Congresso têm 60
dias para encontrarem uma fonte de receita para compensar o que, por falta de dinheiro, não conseguiu
prolongamento da desoneração da folha de pagamento a 17 setores recolher imposto ou porque se enganou,
da economia. Os Poderes Executivo e Legislativo também precisam não estamos falando disso”, acrescentou.
compensar a redução, de 20% para 8%, da contribuição à Previdên- No entendimento de Haddad, ainda
cia pelas prefeituras de cidades com até 126 mil habitantes. que Pacheco tenha devolvido ao governo
o trecho que restringia as compensações
FRAUDES Para justificar as mudanças tributárias, Haddad tem de PIS e Cofins, foi bom ter mantido a
defendido que a Receita Federal detectou até R$ 25 bilhões por determinação para que as empresas de-
ano em suspeitas de fraude no uso de compensações de PIS/ clarem, num sistema informatizado, os
Cofins. As compensações tributárias são um mecanismo por incentivos fiscais que recebem. “Essas
meio do qual as empresas obtêm descontos em tributos pagos a medidas já servem para os contribuintes
mais ao longo da cadeia produtiva. No entanto, brechas e exce- explicarem o que estão fazendo, dizerem
ções na legislação permitem que as companhias, por exemplo, qual lei está fundamentando a prevenção,
usem créditos de PIS/Cofins para abater o pagamento de Im- o que facilita a fiscalização.” A fala oti-
posto de Renda. “Vários empresários fazem uso indevido das mista do ministro, no entanto, ignora
compensações ao declarar créditos ilegítimos não reconhecidos uma prática comum dentro do emara-
pela Receita Federal”, justificou o ministro. Ele, no entanto, nhado tributário brasileiro. Aquela em
lembrou que nem todos os casos são fraudes. “Vamos responsa- que a equação de dois mais dois (à moda
bilizar criminalmente quem frauda dolosamente. Não o sujeito Roberto Carlos) são cinco.

PRESSÃO
EMPRESARIAL
Produtores do
agronegócio e
fabricantes entraram
na linha de frente
para que a MP do
PIS/Cofins não
tivesse vida fácil no
Congresso

Dinheiro 19/06/2024 23
 INÊS 249

ECONOMIA

LULA NA MEDIAÇ
GOVERNO PERDEU 20 DAS 52
VOTAÇÕES DA CÂMARA EM MAIO,
E PRECISA VIRAR O JOGO NA
ARTICULAÇÃO PARA AVANÇAR
COM A AGENDA ECONÔMICA
NO SEGUNDO SEMESTRE

Paula CRISTINA

S
e no discurso oficial os assesso-
res do presidente Lula indicam
que as derrotas subsequentes
do governo no Congresso Na-
cional são parte de uma demo-
cracia de coalizão, são as regras do jogo e
engrandecem a discussão política, nos
bastidores o tom é outro. Já são sete derro-
tas consecutivas no Congresso. Nem o cres-
cimento do PIB, nem a popularidade acima
da média do chefe da República, parecem
funcionar como capital político para que o
governo alcance vitórias. E se, em um pri-
meiro momento, essa sequência de baixas
só sinalizava que algo na relação entre os
Poderes não ia bem, agora, com a agenda o presidente afirmou que melhoraria a interlocução com os par- CALMA LÁ
econômica precisando avançar antes das lamentares, algo que não aconteceu. À Dinheiro, Arthur Lira Lula promete a
eleições municipais, rever a interface entre afirmou que não há qualquer tipo de desentendimento ideológico Rodrigo Pacheco,
presidente do Senado
o Executivo e o Legislativo se tornou impe- com o governo, apenas um esforço para que o diálogo se aprofun- (esq.), e Arthur Lira,
rativo. E Lula precisará entrar no jogo para de. “Não há pressão por emenda parlamentar ou chantagem”, presidente da Câmara,
evitar uma goleada ainda maior. disse. Segundo ele, a interlocução com o governo é boa, mas pode mais pessoalidade na
Desde o ano passado, não foram poucas melhorar. “O interesse do Legislativo é melhorar as condições articulação política

as vezes que o presidente Lula foi cobrado econômicas e sociais do governo.”

publicamente pelos presidentes da Câma-
ra, Arthur Lira, e do Senado, Rodrigo Pa- DERROTAS Nos últimos seis meses, foram sete grandes perdas
checo, para entrar mais na articulação do governo na queda de braço com o Legislativo. Algumas delas da
política — atualmente chefiada por Rui agenda de costumes, como o fim das saidinhas da população car-
Costa (Casa Civil) e Alexandre Padilha (Re- cerária e o endurecimento do combate às fake news. Outras de
lações Institucionais). Em todas as ocasiões, cunho econômico, como o fim da desoneração da folha de paga-

24 Dinheiro 19/06/2024 FOTO: RICARDO STUCKERT / PR

 INÊS 249

AÇÃO POLÍTICA
NÃO SOMOS UMA CASA QUE APENAS CARIMBA TEXTOS.
QUEREMOS DISCUTIR E ELEVAR A QUALIDADE DOS PROJETOS
APRESENTADO PELO EXECUTIVO. ESTE É O RITO
RODRIGO PACHECO, PRESIDENTE DO SENADO

ddad, ministro da Fazenda, que tem sido arranhada nos últimos

46%
meses, justamente pelos parlamentares entenderem que a Fazen-
da tem pecado na comunicação política com o Legislativo. Depois
disso, uma solução seria colocar o Lula na articulação frontal, ou
seja, marcando mais encontros e se mostrando mais presente nas
negociações por bancada e partido. “Isso pode ajudar, ainda não é
tarde demais”, disse. DOS AGENTES
Para os próximos meses, o governo precisa regulamentar seis DA CÂMARA
pontos da reforma tributária, colocar em pé um novo plano para
VOTARAM COM
O GOVERNO
diminuir o déficit das contas públicas (seja aumentando a arreca-
NOS PROJETOS
dação ou cortando despesas). Também será necessário avaliar LEVADOS AO
medidas que envolvem desindexação da economia, em especial PLENÁRIO
em commodities dolarizadas como o combustível e energia, liberar EM MAIO
recursos extraordinários para ajudar a reconstrução do Rio Gran-
de do Sul, aprovar medidas tributárias para colocar o Brasil em
conformidade com as práticas da OCDE, além aprovar recursos
para programas como o Mover de incentivo à indústria. Em entre-

20
vista recente a jornalistas, o presidente do Senado, Rodrigo Pache-
co, disse que trabalha em linha com as prioridades do governo, mas
não descartou atrasos. “Não somos uma casa que carimba textos.
Discutimos e melhoramos. Este é o processo”, afirmou.
Político dos bons, o presidente Lula sabe que precisa melhorar
DERROTAS
mento e a MP do PIS e Cofins, que reduzia o apoio na base. Um levantamento da consultoria Arko Advice,
PARA O
a oferta de crédito tributário. Para Andreas revelou que, em maio, apenas 46,47% dos deputados acompanha- GOVERNO NAS
Soares Lima, especialista político e consul- ram a orientação do governo em votações na Câmara. Dos 52 VOTAÇÕES DE
tor da CCJ do Senado para assuntos eco- textos votados em maio, o governo foi derrotado em 20, um núme- MAIO. AO TODO
nômicos, o calendário eleitoral coloca pres- ro alto para um governo que, teoricamente, tem alianças de coali- FORAM 52
são no governo para acelerar a apresentação zão com mais da metade dos partidos políticos. Nos governos pe- TEXTOS
de pautas, mas também põe em risco a tistas passados, o segundo mandato de Dilma Rousseff foi o que ANALISADOS
aprovação. “O governo tem pulado etapas mais pesou na articulação política, e o resultado já conhecemos.
para garantir uma agenda mais dinâmica, Apesar das similaridades entre os dois, um dinossauro da po-
com muitos textos correndo de modo con- lítica brasileira, há anos no Senado Federal, fez à reportagem da
comitante. Mas os parlamentares interpre- DINHEIRO uma definição assertiva sobre as diferenças na arti-
tam que essa celeridade tira deles o espaço culação política conduzidas por Lula e Dilma Rousseff. “Enquan-
para o diálogo”, disse. O caminho, segundo to a Dilma quebra, mas não dobra, o Lula dobra, mas não quebra.”
ele, é reforçar a imagem de Fernando Ha- Chegou a hora de Lula provar sua capacidade de flexibilização.

Dinheiro 19/06/2024 25
 INÊS 249

FINANÇAS

RECORDE DE R$ 100 BILH

O
A ARRECADAÇÃO DO SETOR DE mercado brasileiro de seguros está voando baixo. No
primeiro trimestre deste ano, a demanda por apólices de
SEGUROS BATE RECORDE NO PRIMEIRO proteção de patrimônio, sem considerar o segmento de
TRIMESTRE, SEM CONSIDERAR O Saúde Suplementar (planos médicos), cresceu 13,7%,
arrecadando pela primeira vez R$ 103 bilhões, segundo a
SEGMENTO DE SAÚDE. RESULTADO Confederação Nacional das Seguradoras (CNseg). Foi a
COMPROVA QUE O BRASILEIRO primeira vez que a marca dos R$ 100 bilhões foi ultrapassada em
DESPERTOU PARA A IMPORTÂNCIA apenas três meses. Apenas em março, esse montante foi de R$
34,7 bilhões, 7,3% a mais que no mesmo mês de 2023. Em para-
DE PROTEGER O PATRIMÔNIO lelo, até março de 2024, excluindo a Saúde Suplementar, o setor
Jaqueline MENDES de seguros pagou, mais de R$ 56,9 bilhões em indenizações, be-

26 Dinheiro 19/06/2024 FOTOS: JEFFERSON BERNARDES I ELAINE LISBÔA

 INÊS 249

H ÕES NAS SEGURADORAS

sibilidade após a tragédia no Rio Grande do Sul. “Temos um papel

14%
fundamental. Não há risco de nenhuma seguradora enfrentar
problemas em relação a isso [indenização aos gaúchos].” Pela ótica
Não há risco de das indenizações, o produto retornou aos segurados R$ 412,5 mi-
lhões, 11,4% a mais que no primeiro trimestre de 2023. Para o
nenhuma seguradora
segmento, inclusive, o mês de março teve o melhor desempenho
enfrentar problemas nominal da série histórica (iniciada em 2007) em arrecadação, com FOI O AVANÇO
R$ 573,3 milhões (+10,2%). No terceiro mês do ano, as seguradoras NA DEMANDA
em relação [ao RS]” POR APÓLICES
que comercializam o produto também constataram alta de 5,1% no
pagamento de indenizações, aproximando-se de R$ 137,6 milhões. DE SEGURO NO
DYOGO OLIVEIRA PRIMEIRO
PRESIDENTE DA CNSEG O Habitacional, segundo o presidente da CNseg, garante,
TRIMESTRE
no mínimo, a quitação do saldo devedor do imóvel financiado,
em decorrência dos riscos de morte e invalidez permanente do
nefícios, resgates e sorteios, volume 5% segurado e, caso ocorram danos físicos, a reconstrução do
inferior ao do mesmo período do ano pas- imóvel financiado. “Dessa forma, ele protege financeiramente

7,3%
sado. A queda ocorreu, principalmente, todas as partes envolvidas, tanto o comprador do imóvel quan-
pela redução de R$ 3 bilhões no volume de to a instituição financeira.”
resgates dos planos de Previdência Aberta Hoje, o Seguro Habitacional contempla duas modalidades.
da Família VGBL, redução de 9,9%. O Seguro Habitacional em Apólices de Mercado garante a qui-
De acordo com o presidente da CNseg, tação do saldo devedor do imóvel financiado em caso de morte
FOI O AUMENTO
Dyogo Oliveira, o desempenho dos planos e invalidez permanente do segurado (MIP). E o Seguro Habita- DA DEMANDA
de Previdência Aberta no período pode ser cional em Apólices de Mercado — Demais Coberturas, que se POR APÓLICES
resultado da influência de fatores como o refere a coberturas dos riscos de Danos Físicos ao Imóvel (DFI) EM MAIO, NA
aumento da preocupação com o futuro, e outras coberturas que sejam contratadas adicionalmente. COMPARAÇÃO
particularmente com a aposentadoria, o “Como incêndio, raio, explosão, vendaval, destelhamento, inun- ANUAL
envelhecimento e a necessidade de mais dação ou alagamento”, explicou Oliveira. Neste caso, detalha o
recursos por mais tempo. O executivo des- executivo, a indenização paga pela seguradora deverá ser sufi-
taca que a redução no volume de resgates ciente para a reposição do imóvel em estado equivalente ao que
também pode ser atribuída a um maior di- se encontrava antes da ocorrência do dano.
namismo da renda familiar e das condições
do mercado de trabalho.
Um dos destaques do período foi o Se-
guro Habitacional. O produto é contratado
obrigatoriamente em financiamentos imo-
biliários e serve como uma garantia funda-
DEMANDA
mental para as operações de financiamento Enchentes e
imobiliário, seja para aquisição ou para a perdas no Rio
construção de imóvel residencial. Este ramo Grande do Sul
vão exigir mais
avançou 10,7% no acumulado de janeiro a
disponibilidade
março de 2024, totalizando mais de R$ 1,7 financeira das
bilhão em arrecadação. O setor ganhou vi- seguradoras

Dinheiro 19/06/2024 27
 INÊS 249

FINANÇAS

XP ADERE AOS
Em busca de
investidores
que anseiam
por mais
renda com

FUNDOS
baixo risco,
instituição
financeira
amplia

IMOBILIÁRIOS
a aposta
nos FIIs

Jaqueline MENDES

28 Dinheiro 19/06/2024 FOTOS: FREEPIK I DIVULGAÇÃO

 INÊS 249

E
m tempos de juros em queda, dobro dos 11% do Ifix — índice dos FIIs mais negociados

54%
incertezas econômicas, nervo- na Bolsa — espécie de média do mercado.
sismo na bolsa e aversão ao risco, A participação de Fundos de Investimentos Imobiliá-
a XP Investimentos decidiu lan- rios na locação de galpões industriais e de logística cresceu
çar as primeiras operações en- 54% nos últimos cinco anos, nos principais mercados do
volvendo opções flexíveis para Brasil. Nos Estados de São Paulo, Minas Gerais e Rio de
FOI O AVANÇO
fundos imobiliários do mercado. Janeiro, 34% do estoque pertencia a fundos do tipo ao fim
DOS FUNDOS
Com objetivo de reduzir os riscos de 2023, ante 22% em 2018, segundo dados da consultoria PARA GALPÕES
à volatilidade e aumentar a liquidez dos imobiliária JLL. Esse período foi marcado por um forte NOS ÚLTIMOS
ativos, a nova estrutura foi pensada como crescimento do número de investidores em FIIs, que CINCO ANOS
uma proteção aos investidores, segundo saltou de 208 mil para 2,5 milhões no mesmo intervalo.
o sócio e chefe da unidade de fundos da
XP, Leon Goldberg. O registro das ope- POTENCIAL Para a XP, no entanto, o mercado de FIIs
rações é feito na B3. O hedge em fundos ainda é incipiente e tem muito espaço para desenvolvi-
imobiliários serve para que o investidor mento. Com a nova estrutura, a companhia traz ainda mais
consiga evitar grandes prejuízos com a inovação à classe. A possibilidade de investidores adqui-
volatilidade dos seus investimentos em rirem opções de fundos imobiliários (FII) listados tornou-
renda variável, garantindo o preço do -se realidade com o lançamento dos primeiros produtos
ativo para a compra ou venda futura, sem pela XP. Os investidores em FIIs geralmente têm um
necessariamente lucrar com a operação. perfil rentista, apreciam o rendimento mensal, mas têm
O lançamento é uma inovação da XP receio das oscilações do mercado, segundo Goldberg, em
que será um marco para o desenvolvi- matério do Valor. "Percebemos que muitos desejavam
mento desse mercado no longo prazo, controlar a volatilidade ou garantir seus investimentos."
na avaliação de Goldberg. Investidores O resultado do mercado de fundos imobiliários em
de FIIs visam, de modo geral, a renda 2023 é atribuído principalmente ao início do ciclo de
POTENCIAL
passiva, e a volatilidade natural do mer- cortes da taxa básica de juros da economia nacional, a Investimentos em
cado de capitais pode atrapalhar no re- Selic – que caiu de 13,75% para os atuais 10,5%. Quanto fundos imobiliários
torno dos ativos. Assim, com a nova menor o indicador, menos rentável se torna a renda fixa comerciais, como
estrutura, a XP espera possibilitar a – que utiliza a Selic como referência. O movimento esti- centro de compras,
ganham destaque
chegada de novos players e melhorar a mula a procura de ativos de maior risco, como os FIIs, que entre os fundos de
liquidez dos fundos imobiliários, per- acabam ganhando atratividade e valor na Bolsa. investimento
mitindo que o investidor proteja os seus
FIIs da variação de preços, ou seja, re-
duzindo o risco de mercado.
Inicialmente, as opções flexíveis para
FIIs serão disponibilizadas para aqueles
que já possuem custódia das cotas, con-
siderando uma lista de FIIs selecionados.
A novidade será ofertada de maneira
gradual a partir deste ano, sendo assim,
clientes terão acesso ao produto via as-
sessoria XP, na sequência, estará dispo-
nível a todo o mercado.
O número de investidores em FIIs
ultrapassa 2,3 milhões de pessoas, segun-
do a B3, cerca de 13% do total de investi-
dores. No ano passado, os fundos imobi-
liários mais indicados para 2023
apresentam retorno médio de 22% ao
longo do ano, percentual equivalente ao

Dinheiro 19/06/2024 29
 INÊS 249

CAPA

TEMU
REDESENHA
O
E-commerce chinês lançado em 2022 tornou-se um
dos aplicativos mais baixados do mundo. Agora,
desembarca no Brasil em meio à explosão do
comércio digital de marcas estrangeiras. A "taxa
das blusinhas" protegerá as lojas nacionais?

VAREJO Letícia FRANCO,

Beto SILVA e
Paula CRISTINA

D
epois de meses de espera, a Temu finalmente desem- Senado Federal e a Câmara aprovaram, neste mês, a
barcou no Brasil. O marketplace do grupo chinês Pin- taxação das compras internacionais de até US$ 50,
duoduo (PDD) começou a operar no País no dia 6 de popularmente apelidada de “taxa das blusinhas”. Ago-
junho, no momento em que o varejo atravessa crises de ra, o texto segue para a sanção do presidente Lula. Se
empresas nacionais como Americanas e Marisa, ao esses fatores movimentam o setor, a Temu chega para
mesmo tempo em que as internacionais – Mercado abalar ainda mais. Presente em 18 países, a varejista
Livre, Amazon, Shopee, AliExpress e Shein – decolam. digital é especializada em vender (quase) tudo a preços
Para tentar fazer frente ao avanço das estrangeiras, o baixíssimos, com estratégias agressivas de descontos e

30 Dinheiro 19/06/2024 FOTO: DIVULGAÇÃO

INÊS 249

Dinheiro 19/06/2024 31
 INÊS 249

CAPA

Presidente e co-CEO da Pinduoduo, Lei Chen

foca no longo prazo: “Estamos empolgados
para oferecer produtos de qualidade a preços
excelentes”, declarou a companhia

fretes grátis, atraindo milhares de ções para outras potências como focando no crescimento do nosso
clientes por onde passa. Não dá para Alemanha, França, Reino Unido e valor intrínseco de longo prazo atra-
negar que há motivos de sobra para Canadá. Isso deu ao e-commerce a vés do investimento em iniciativas
os concorrentes se preocuparem quinta posição no ranking de apps que tragam resultados sustentáveis
com a chegada da plataforma no País. mais baixados no mundo em 2024, e impactos em nossas comunida-
Os números da empresa justifi- atrás somente das já tradicionais des”, disse Lei Chen, presidente e
cam a visão atenta do mercado. En- redes sociais TikTok, Instagram, co-CEO da Pinduoduo, no relatório
trou em funcionamento pela primei- Facebook e WhatsApp, segundo o financeiro de 2023.
ra vez nos Estados Unidos em portal App Magic. No Brasil, a Temu chega com o
setembro de 2022, caiu no gosto Esse fenômeno é reflexo da es- apetite de conquistar os consumi-
popular e em apenas dois anos tor- tratégia da PDD, controladora da dores, especialmente pelos preços
nou-se o segundo aplicativo de com- Temu, que visa crescimento global competitivos e acessíveis. Em nota
pras mais usado no país, depois da em longo prazo. A companhia saltou enviada à DINHEIRO, a empresa
Amazon, em termos de usuários de um faturamento de US$ 4,3 bi- afirmou que a entrada no mercado
mensais, de acordo com a Bloomberg. lhões em 2019 para US$ 34,9 bilhões tupiniquim segue o plano de per-
Logo ocorreu a expansão das opera- no último ano. “Continuaremos mitir que mais pessoas de todas as

32 Dinheiro 19/06/2024 FOTOS: DIVULGAÇÃO

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GIGANTES
ASIÁTICAS
As plataformas
Shein e Shopee
apostam em novas
formas de
compras e
agressividade
promocional para
dominar o varejo
brasileiro

classes sociais tenham acesso a Em relatórios da XP, os analistas de compra dos consumidores, a Temu
produtos de qualidade. “Estamos varejo Danniela Eiger, Gustavo Sen- se compromete a reembolsar a dife-
empolgados para oferecer aos con- day e Laryssa Sumer apontaram que rença, o que também arregala os
sumidores brasileiros produtos de a plataforma estreou com uma es- olhos dos consumidores brasileiros
qualidade a preços excelentes, tratégia promocional agressiva com ávidos por compras com descontos
conectando-os diretamente com descontos de até 90% para produtos e cashback.
fabricantes de classe mundial”, selecionados, enquanto cupons de
afirmou. “Ao eliminar margens de R$ 15 a R$ 50 de desconto também CONCORRÊNCIA Enquanto a
lucro desnecessárias, estamos fa- estão disponíveis para compras aci- novata ainda desfaz as malas no
cilitando o acesso de todas as pes- ma de R$ 175. No entanto, a compa- Brasil, a Temu comemora os rápi-
soas aos produtos que desejam e nhia estabeleceu um pedido mínimo dos resultados nos Estados Unidos
necessitam”, complementou a de R$ 75 para proceder o checkout, e no México. Poucos meses após o
companhia, que ainda não tem um potencialmente como forma de oti- lançamento nesses países, a base
executivo para liderar a operação mizar os custos de frete. Outra ini- de usuário aumentou e o app se
no País. A Temu mira um mercado ciativa inovadora em relação à con- tornou vice-líder e líder em usuá-
bilionário. O e-commerce brasilei- corrência é que, caso os preços rios ativos mensais nesses respec-
ro movimentou R$ 185,7 bilhões listados diminuam após 30 dias da tivos mercados. Os players já esta-
em 2023, segundo a Associação
Brasileira de Comércio Eletrônico
NA DISPUTA
(ABComm). A previsão para 2024 Em crescimento,
é que alcance R$ 205,11 bilhões, Mercado Livre
10,45% superior ao ano anterior. anunciou
Com site e aplicativo já disponí- investimento de
R$ 23 bilhões no
veis em português, há mais de trinta Brasil em 2024.
categorias de produtos na prateleira País é o maior
digital da chinesa, entre eles moda mercado da
feminina, masculina e infantil, ele- empresa
argentina
trônicos, decoração, beleza e saúde
e artigos para animais de estimação.

Dinheiro 19/06/2024 33
 INÊS 249

CAPA

belecidos aqui têm respondido à uma base maior de clientes em cada de Bens, Serviços e Turismo (CNC),
entrada agressiva da Temu com país”, afirmou. a quantidade de itens de bens de
estratégias e investimentos. O Mer- Embora a comparação seja qua- consumo com valor de importação
cado Livre – plataforma de origem se inevitável, a Shopee, e-commerce de até US$ 50 por unidade cresceu
argentina – anunciou em março o de Singapura que opera no Brasil 35% em 2023 em relação a 2022.
aporte de R$ 23 bilhões para as ope- desde 2019, não gosta de se colocar Lideraram as encomendas produtos
rações brasileiras neste ano, com o no mesmo balaio. À DINHEIRO, originários da China (51,8%). Mui-
objetivo de preservar sua liderança Felipe Piringer, head de marketing to atrás estão Argentina (6,2%) e
e se posicionar melhor na batalha da Shopee, disse que a empresa é tão Paraguai (5,9%).
por atração e retenção de clientes. brasileira quanto as outras. “A ope-
O e-commerce da PDD entra ração brasileira tem foco local. Te- DIPLOMACIA Vislumbrando o
para disputar os clientes com as mos dois escritórios em São Paulo, potencial de mercado proveniente
plataformas asiáticas Shein, AliEx- mais de 10 mil colaboradores, além da aliança entre Brasil e China, o
press e Shopee. Isso porque a Temu de centros de distribuição, galpões vice-presidente da República e che-
se assemelha ao modelo de negócios logísticos e pontos de coleta”, disse. fe do Ministério do Desenvolvimen-
da Shein, que leva precisão e efici- Segundo Piringer, são 3 milhões de to, Indústria, Comércio e Serviços
ência para uma performance ainda vendedores brasileiros na platafor- (Mdic), Geraldo Alckmin, esteve no
melhor dos fabricantes chineses, ma, como Havaianas e MadeiraMa- país asiático na primeira semana de
enquanto pode ser comparada com deira, e mais de 90% das vendas são junho em uma comitiva empresarial.
a proposta de valor da Shopee, com de lojistas locais. O plano, segundo ele, era celebrar
variedade de produtos. Segundo o Se entre as concorrentes inter- acordos e aproximar o empresaria-
especialista Alberto Serrentino, nacionais a Temu causa preocupação, do chinês das oportunidades brasi-
fundador da Varese Brasil e vice- nas varejistas brasileiras a situação MERCADO leiras. Entre os acordos firmados,
-presidente da Sociedade Brasilei- é ainda mais delicada. Muitas delas Para Geraldo destacam-se os R$ 24,6 bilhões au-
Alckmin, vice-
ra de Varejo e Consumo, há emba- enfrentam fragilidades financeiras torizados em concessões de crédito
presidente da
te direto entre a Temu e a Shopee. e a chegada de um player altamente República e para o mercado brasileiro de bancos
“A Temu deve investir em vende- competitivo pode deixar a disputa ministro do Mdic, a chineses e o acordo para exportação
dores locais, assim como fez nos pelo mercado ainda mais acirrado. Reforma Tributária de café de R$ 500 milhões.
abre espaços para
Estados Unidos. Esse é o modelo De acordo com um levantamento da Se o clima diplomático rondava
a chegada de
de negócio da Shopee para atrair Confederação Nacional do Comércio companhias os eventos de comemoração de 50
estrangeiras anos das relações entre Brasil e Chi-
na na estada de Alckmin por lá, por
aqui um assunto bem menos afável
era tratado entre os importadores
de produtos, em especial os chineses.
A taxação do governo para compras
internacionais acima de US$ 50, tó-
pico sensível inclusive entre o elei-
torado petista, foi aprovada no Con-
gresso e seguiu para sanção
presidencial. Na prática, a mudança
surge como forma de proteger a in-
dústria brasileira, como parte do
pacote de renovação dos parques
fabris promovido pelo governo com
iniciativas como o Mover. Alckmin
prega cautela ao falar sobre o assun-
to. “Enquanto governo, precisamos
olhar o todo. A cadeia como um todo.
O fato é que, como foi colocado, não

34 Dinheiro 19/06/2024 FOTO: DIVULGAÇÃO

 INÊS 249

FINANÇAS
Valor de mercado

191,3
US$ DESEMPENHO DA TEMU

BILHÕES
DA
US$ 2,3
PINDUODUO BILHÕES
em vendas no
primeiro ano de
US$ 13
BILHÕES
3
milhões
de
operação (setembro de em vendas avaliações
PERFORMANCE
(em bilhões US$) 34,9 2022 a agosto de 2023)
Fonte: BTG Pactual
em 2024 no Brasil

Faturamento
BENS DE CONSUMO DE ATÉ US$ 50,00
Lucro Líquido IMPORTADOS PELO BRASIL EM 2023

18,9
14,7
China 51,8%
9,1 8,4 Argentina 6,2%
Paraguai 5,9%
4,3 4,6
1,2 Outros 36,1%
-1,0 -,1,1
50,00
2019 2020 2021 2022 2023 35% de aumento na importação de produtos de até US$
em 2023 em relação a 2022
Fonte: A empresa Fonte: Confederação Nacional do Comércio de Bens, Serviços e Turismo (CNC)

se trata de um valor muito alto. E, na Mesmo impopular entre os ci- chinesas continuarão muito atrati-
contrapartida, é algo que ajuda a dadãos, em razão da percepção de vos em relação aos ofertantes do
preservar emprego, garantir o de- que os preços dos produtos aumen- mercado interno”, afirmou. Em re-
senvolvimento de empresas”, disse tarão, a medida não é vista como fim latório divulgado no dia 7, analistas
ele à DINHEIRO, ao avaliar que o da linha para as asiáticas e não deve do BTG Pactual também apontaram
mundo tem observado o potencial ser capaz de frear o bom momento que, mesmo com os impostos, ainda
de consumo brasileiro. “Estamos das operações. Segundo Claudio há posicionamento competitivo para
trabalhando para dar ao mundo a Felisoni de Angelo, presidente do essas plataformas com uma ampla
infraestrutura ideal. A reforma tri- Instituto Brasileiro de Executivos variedade de produtos mais baratos.
butária, por exemplo, nos coloca em de Varejo & Mercado de Consumo Dessa forma, as portas do Brasil es-
paridade com as melhores práticas (Ibevar), se sancionada, a taxação tão escancaradas para as plataformas
mundiais e abre espaço para muitas terá efeito limitado para os consu- chinesas. O consumidor agradece.
empresas, inclusive as chinesas.” midores. “Os preços das plataformas Os concorrentes nem tanto.

Dinheiro 19/06/2024 35
 INÊS 249

NEGÓCIOS

Operação brasileira da
fabricante europeia
contribui para a
retomada global
da empresa, com
120 encomendas.
Engenheiros da
Helibras atuam em
projetos de aviões
Beto SILVA

O VOO DA AIRBU ilberto Peralta assumiu a presidência da Airbus Brasil em julho de 2020 credenciou a liderar a operação brasileira

G
em um dos piores momentos da história da aviação. Por conta da pan- da Airbus e concomitantemente tomar as-
demia de Covid-19 que praticamente parou o mundo, milhares de sento na presidência do Conselho de Admi-
aviões ficaram em solo. Aeroportos que estavam desativados foram nistração da Helibras, a única fabricante
reabertos, não para operar pousos e decolagens, mas para receber e brasileira de helicópteros e subsidiária da
estacionar as aeronaves que não tinham utilização naquele momento. Airbus Helicopters. Quatro anos se passaram
A chegada de Peralta foi estratégica para a companhia ter um norte e desde que o executivo chegou à fabricante
um representante diante de um cenário de incertezas e inseguranças, de aeronaves. O momento é outro. O pro-
e proporcionar mais proatividade da empresa que estava sem coman- blema é outro. Agora, um problema bom, se
dante no País desde 2015. Peralta também saiu da inatividade. Desde é que assim podemos dizer. Se antes os avi-
2018 ele estava aposentado, após 40 anos na GE Aviation, onde come- ões estavam no chão, hoje há recordes de
çou como engenheiro mecânico de motor e atuou nos últimos quatro decolagens, pousos, cargas e passageiros. E,
períodos como presidente da corporação. Foi essa bagagem que o consequentemente, encomendas de novas

36 Dinheiro 19/06/2024 FOTOS: DIVULGAÇÃO

 INÊS 249

DOLORTIE
LOREO
Olorer suscil ulla
facidui smolendit
nonse consequisim
eu feu feu facip
euipit in ute vulla
conse erit, sit velis
nulluptatie m
autpatem dolortie
dolore ming

BUS NO BRASIL
aeronaves para a líder global do segmento.
O desafio tem sido as entregas, segundo
Peralta. “Os clientes estão desesperados,
querendo que nós aceleremos as entregas”,
disse o presidente à DINHEIRO.
OS CLIENTES ESTÃO
Atualmente, a capacidade da Airbus é DESESPERADOS, QUERENDO QUE
de 60 aviões entregues por mês. O planeja- NÓS ACELEREMOS AS ENTREGAS
mento, a partir de investimentos nas linhas [...] O BRASIL É UM MERCADO
de produção em plantas de Hamburgo (ALE) MUITO IMPORTANTE PARA NÓS. É
e Toulouse (FRA), é atingir 75 aeronaves O PRINCIPAL DA AMÉRICA LATINA
mensalmente. Companhias aéreas brasilei- E DO HEMISFÉRIO SUL ”
ras estão à espera de suas encomendas, GILBERTO PERALTA,
principalmente do modelo A320, o carro- Presidente da Airbus Brasil

Dinheiro 19/06/2024 37
 INÊS 249

NEGÓCIOS

-chefe, ou melhor, o avião-chefe da fabri- Em 2020, a receita foi de 49,9 bilhões de euros, com 566 aviões
RECEITA
cante. São 120 aviões com notas de compra NAS NUVENS entregues. De lá para cá, crescimento paulatino, até fechar o ano
emitidas no Brasil, o que vai aumentar o O modelo A330 da passado com 65,4 bilhões de euros em vendas e 735 aviões en-
share da Airbus entre 65% e 70% das aero- Airbus é um dos tregues. Ainda abaixo de 2019, mas com boas perspectivas de
naves que operam no País. Hoje, com as 180 mais vendidos do bater o desempenho de cinco anos atrás.
mundo. Com setor
aeronaves da marca, a participação é de 57%. aquecido, Melhorar a operação brasileira, para contribuir ainda mais
“O Brasil é um mercado muito importante encomendas com os resultados globais, é possível e está nos planos de Peral-
para nós. É o principal da América Latina e estão em alta ta. Mas tem esbarrado no governo. Para a Airbus, a ampliação
do Hemisfério Sul”, disse Peralta. do Aeroporto de Itajubá (MG), onde está a sede da Helibras, é
Uma performance ancorada na reto- fundamental para evolução da companhia. No ano passado, foi
mada do setor aéreo. Em 2023, houve au- anunciado aporte de R$ 100 milhões no local, mas as obras não
mento de 10,5% nas decolagens e 15,3% no têm andado. “Nós poderíamos aumentar nossos investimentos
total de passageiros transportados em se tivéssemos um aeroporto operacional”, disse o presidente da
relação a 2022, segundo o Anuário do Trans-
porte Aéreo publicado pela Agência Nacio-
nal de Aviação Civil (ANAC). Foram 911 mil
decolagens domésticas e internacionais,
com 113 milhões de passageiros. A oferta
de assentos (ASK, mensurada em assentos
por quilômetro ofertados) foi a maior re-
gistrada nos últimos 10 anos.
Números que geram resultados finan-
ceiros para as companhias aéreas e para
as fabricantes como a Airbus, que tem se
recuperado do tombo do período pandê-
mico. Em 2019, antes de o mundo parar
por conta do coronavírus, a empresa re-
gistrou faturamento global de 70,5 bilhões
de euros, com 768 aeronaves entregues.

38 Dinheiro 19/06/2024 FOTOS: DIVULGAÇÃO

 INÊS 249

sileira, apesar das dificuldades do mercado

nacional — sejam estruturais, de gargalos
logísticos, elevados custos de operação, altas
taxas e impostos —, as estimativas apontam
U
49,9
para um crescimento de até 10% no setor.
“A Airbus se insere no mercado de curto e
médio alcances utilizando-se da expertise
adquirida na própria Europa”, ao destacar
que a linha de aviões da família A320, que

BILHÕES
segue com as versões A318, A319, A320 e
A321, somadas às aeronaves modelo A220
(antigo Bombardier CSeries,) cobre uma
parte significativa da demanda doméstica. FOI A RECEITA GLOBAL DA
AIRBUS EM 2020,
QUANDO O MUNDO
HELICÓPTEROS Cerca de 60% dos he- PAROU EM DECORRÊNCIA
licópteros do Brasil são da Helibras. No DA PANDEMIA DE COVID-
setor de segurança, que envolve Forças 19. O SETOR DE AVIAÇÃO
FOI UM DOS MAIS
armadas e polícias militares dos estados, AFETADOS NO PERÍODO E
rodoviárias e federal, o share da marca OS PEDIDOS
chega a 80%. A empresa tem um campo DESPENCARAM
de provas para treinamento de pilotos no
empresa, que possui um heliponto e um hangar no aeroporto. Rio de Janeiro e uma base operacional e
Se a melhoria na infraestrutura estivesse concluída, o aero- administrativa no Campo de Marte, em
porto poderia receber material para fabricação de helicópteros São Paulo. Mas a maior estrutura está
que hoje chegam por caminhões a Itajubá. E o hangar, constru- mesmo em Itajubá. Com o mercado de
ído para montar o modelo H-225, um helicóptero grande, o que
significa que o espaço pode ser utilizado para manutenção de
aviões também. “Um aeroporto melhor equipado daria mais
aviões mais preponderante do que de he-
licópteros, desde o ano passado os enge-
nheiros da Helibras estão atuando em
U
65,4
flexibilidade à nossa operação”, disse Peralta, que recentemen- projetos de aviões. O pacote de desenhos
te esteve com o ministro Silvio Costa Filho, de Portos e Aero- chega da Europa para os profissionais
portos. O café estava bom. A conversa também. Mas falta ação. brasileiros. “Dessa forma, mantemos nos-
E sobra dinheiro para a Airbus investir. sa força de trabalho especializada”, disse
Para Emerson Eduardo Moraes, especialista em aviação, ins- Peralta. Assim, a Airbus segue alçando
petor, perito aeronáutico e militar da reserva da Força Aérea Bra- voos mais altos no Brasil.
BILHÕES
NOVOS FOI O FATURAMENTO DA
RUMOS FABRICANTE EUROPEIA
Com o mercado EM 2023, UM AVANÇO DE
de aviões mais 31% DEPOIS DO TOMBO
preponderante NAS VENDAS EM 2020,
do que o de OCORRIDO PELO EFEITO
helicópteros, desde NEGATIVO DA PANDEMIA
o ano passado DE CORONAVÍRUS
os engenheiros
da Helibras estão
atuando em
projetos de aviões.
À direita, o modelo
militar H-225,
da Helibras

Dinheiro 19/06/2024 39
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NEGÓCIOS

INSIDER
VESTE O
DIGITAL
BÁSICO
Fabricante de camisetas premium está
em todos os cantos do YouTube, conquista
o mercado e atrai o interesse de grandes FUNDADORES
Carol Matsue
e Yuri Gricheno
players. Mas segue na sua essência participaram do
programa Stanford
Ignite, da Y
Combinator's
Allan RAVAGNANI Startup School
e do programa

Q
Endeavour
Outliers Scale-Up
uem já assistiu algum podcast ou os vídeos de alguns
dos maiores canais do YouTube não passou batido pela
Insider. A empresa de camisetas básicas premium
investe pesado em publicidade na plataforma de víde-
os e já é um dos maiores players on-line de seu setor.
Superando recentemente a Hering em roupas básicas
na internet, já vendeu mais de 4,4 milhões de produtos, tem 600
mil clientes em sua base e uma taxa anual de crescimento acima de
100% desde sua fundação, em 2017. Para 2024, a projeção é avançar
165% em receitas.
A Insider nasceu a partir da necessidade e soluções para o
vestiário. Incomodado com as manchas nas camisas utilizadas para
o trabalho, as famosas ‘pizzas’, Yuri Gricheno, CEO e cofundador
da companhia, teve a ideia de desenvolver uma undershirt com
tecnologia para controle de suor. Foi com este produto que entrou

40 Dinheiro 19/06/2024 FOTOS: DIVULGAÇÃO

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QUARTEL
GENERAL
O escritório central somos uma empresa on-line, não pensamos
ocupa um andar em ir para o varejo físico agora, também
na Avenida Paulista somos uma empresa de produtos premium,
e concentra as
principais um produto que agrega mais valor. Nossas
operações camisetas não são feitas com algodão, são
administrativas feitas com modal, que é um tecido mais
nobre, mais caro, porém, mais confortável
e que garante as principais características
dos produtos da marca”, disse. Segundo o
executivo, se a empresa fosse comprada por
um grande grupo, ela perderia sua essência,
no mercado sete anos atrás, juntamente à posicionamento de marca, planos para o passaria a vender no varejo físico, teria pro-
sua sócia, Carol Matsuse, cofundadora e futuro, entre outros temas. Inicialmente dutos em tecidos menos nobres, como po-
COO da marca. O ponto de virada da marca concebida para atender à demanda mascu- liéster e algodão, podendo perder clientes
se deu em 2020, quando, durante a pande- lina, a empresa ampliou o portfólio e hoje a fiéis em troca da massificação.
mia, a venda de camisetas para serem usadas linha feminina já tem 57 produtos, contra
por baixo de camisas despencou. A respos- 28 voltados para o público masculino, além PRODUÇÃO Em modelo Asset Light, a
ta foi dada com tecnologia. A Insider criou de quatro opções unissex. Insider não tem uma estrutura fabril. A
máscaras com tecnologia antiviral nos te- No lado financeiro, Gricheno afirmou empresa trabalha com parceiros estratégi-
cidos e no ano seguinte lançou a Tech T-Shirt, que a empresa sempre deu lucro e nunca co em toda a cadeia têxtil, desde a importa-
carro-chefe do grupo, com fibra de origem recebeu investimentos. “No início a gente ção da fibra, passando pelas fiações que
natural que promete não desbotar, ser an- se financiava com empréstimos de bancos, produzem o fio, as mais de dez malharias e
tiodor e desamassar no corpo. nunca tivemos uma rodada de investimen- 20 confecções que fazem a montagem final
Olhando hoje para a Insider, a marca tos, até por isso nós não podemos nos dar ao do produto. “Toda a cadeia é fiscalizada e
está em grande exposição com o marketing luxo de operar no prejuízo”, afirmou. auditada para se garantir condições de tra-
de influência nas redes sociais. O CEO, no Além disso, os sócios preferem trabalhar balho dignas”, afirmou. Apesar de não cen-
entanto, afirma que não faz nenhuma lou- sem divulgar algumas informações finan- tralizar a produção, Gricheno garante que
cura com o dinheiro e que a empresa preci- ceiras como faturamento e margem Ebitda. todo o processo é acompanhado de perto,
sa ser sustentável. Gricheno recebeu a DI- “A gente não divulga por conta da concor- trabalhando a quatro mãos, seguindo os
NHEIRO em uma sala de reunião no rência. Passamos a Hering e já existem gran- parâmetros do time interno, que desenvol-
moderno escritório da empresa, que ocupa des players de olho na gente. Então, não ve o produto desde o estilo das roupas até
um andar inteiro de um prédio no final da damos muita pista”, completou, reiterando as tecnologias têxteis que podem ser incor-
Avenida Paulista, no coração de São Paulo, que não pensam em vender a empresa para poradas em todo o processo, para garantir
onde falou sobre a filosofia da empresa, que não seja modificada sua identidade. “Nós a qualidade final.

Dinheiro 19/06/2024 41
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NEGÓCIOS

NEC EM TRANSFORM
Multinacional japonesa de tecnologia tem forte atuação em infraestrutura de telecomunica çõ
serviços de cidades inteligentes e soluções corporativas no Brasil

ão 18,5 mil quilômetros que separam o Brasil do Japão. São José dos Campos (SP). A companhia que transforma também

S
A distância não impediu que a multinacional japonesa se transformou. Ganhou corpo nas últimas décadas com o desen-
de tecnologia NEC colaborasse com a transformação volvimento do segmento de telefonia e telecomunicações, respon-
digital brasileira ao longo das últimas décadas. A em- sável por 80% do faturamento no Brasil. Nesse setor, em que ofe-
presa completa 125 anos em julho, 55 deles no Brasil. rece infraestrutura, a América Latina é responsável por 55% da
Nesse período, forneceu e instalou os primeiros equi- receita global da empresa, que fechou 2023 com US$ 22,3 bilhões
pamentos de transmissão de TV em cores no País; atuou para im- de faturamento. A transformação continua. Agora, a NEC, reco-
plementação do primeiro rádio digital brasileiro; trabalhou pela nhecida por seus equipamentos e hardwares, foca também em
estação terrena de comunicação via satélite, o Brasilsat; no sistema prestação de serviços nas áreas de cidades inteligentes, identifica-
celular analógico e digital no País e no primeiro supercomputador ção digital e redes de segurança, além de atender o mercado corpo-
nacional, do Instituto Nacional de Pesquisas Espaciais (INPE), de rativo. “Vamos manter nosso ritmo com as telecom, mas vamos

42 Dinheiro 19/06/2024 FOTOS: DIVULGAÇÃO | VALOR

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RMAÇÃO
ca ções e agora avança em
Beto SILVA
VAMOS MANTER NOSSO
RITMO COM AS TELECOM,
MAS VAMOS AMPLIAR A
ATUAÇÃO EM SERVIÇOS, COM
PORTFÓLIO MAIS VARIADO,
PARA GERAR RECEITA
RECORRENTE
JOSÉ RENATO GONÇALVES
PRESIDENTE DA NEC NO BRASIL

coincidência, pois a empresa mantém negócios com diversas outras

corporações japonesas que atuam no Brasil nas áreas automotiva
IDENTIDADE e de saúde, principalmente. Na Japan House, a NEC fornece siste-
DIGITAL ma de Inteligência Artificial em vídeo, com a plataforma de reco-
NEC fornece à nhecimento facial, além do Sistema de Orientação ao Visitante,
Japan House um
sistema de
usado como um totem de autoatendimento. Ainda na linha de
Inteligência identificação digital, são clientes da NEC o Governo do Estado de
Artificial em vídeo, Goiás e a Receita Federal.
com a plataforma Outro trabalho relevante foi feito na Arena de Pernambuco,
de reconhecimento
facial, além um
estádio utilizado na Copa do Mundo de 2014 no Brasil. Nela, a NEC
totem de implementou sua solução para Gestão de Arenas, uma infraestru-
autoatendimento tura tecnológica de informação e comunicação única: união da
infraestrutura de TI com o sistema de comunicação, de gerencia-
ampliar nossa atuação em serviços, com portfólio mais variado, mento, automação e segurança. No Rio de Janeiro, têm visibilidade
para gerar receita recorrente”, disse à DINHEIRO José Renato os projetos no Aeroporto RioGaleão e no Porto do Açu.
Gonçalves, presidente da NEC no Brasil. Pelo lado de cidades inteligentes, que vai avançar no Brasil, o
Com esse movimento, a companhia fechou 20 novos contratos exemplo está na capital argentina. Em Buenos Aires, a empresa
no País em 2020. A expectativa é de que a operação brasileira ace- instala totens de emergência e paradas seguras de ônibus urbanos,
lere o crescimento, que tem sido em média de um dígito alto a dois para prevenir crimes e atender a potenciais casos de urgência dos
dígitos baixos nos últimos anos. “Devemos alcançar dois dígitos cidadãos. A infraestrutura contempla 120 abrigos que serão inte-
altos de aumento no faturamento entre este ano e o ano que vem”, gradas com o Centro Municipal de Operações e Monitoramento
afirmou Gonçalves. através do CitySensAI, o orquestrador de múltiplos sistemas,
Um dos cases recentes de destaque da NEC é com a Japan sensores e dispositivos desenvolvido pela NEC. Assim, a companhia
House São Paulo — a relação com a instituição nipônica não é mera japonesa segue transformando — e em transformação.

Dinheiro 19/06/2024 43
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NEGÓCIOS

Kärcher mira na
diversificação

UMA LIMPEZA
ESTRATÉGICA
Para o executivo
Marco Dutra, que
comanda a operação
brasileira, aumentar o
portifólio é o caminho
para crescer no País

44 Dinheiro 19/06/2024 FOTOS: CLAUDIO GATTI | DIVULGAÇÃO

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dos resultados, vão passar de 20% até 2027, puxado

COMPANHIA ALEMÃ LÍDER NO por esses aparelhos mais modernos e eficientes. “Que-
SEGMENTO DE LIMPEZA APOSTA remos consolidar nossa liderança e avançar em seg-
mentos em que estamos iniciando agora”, afirmou.
NO AUMENTO DE PORTIFÓLIO PARA
DOBRAR DE TAMANHO EM CINCO ANOS. TRADIÇÃO Toda a estratégia global tem o aval da
matriz e a expansão local se apoia na força da marca,
O PLANO É OLHAR MAIS PARA DENTRO segundo o presidente. A Kärcher, fundada na cidade
DE CASA E MENOS PARA O JARDIM alemã de Winnenden em 1935 por Alfred Kärcher, é
mundialmente reconhecida como líder global em
tecnologia de limpeza. A companhia se destacou ini-
Hugo CILO cialmente no desenvolvimento de aquecedores sub-
mersíveis e mais tarde ganhou notoriedade com a
invenção do primeiro lavador de alta pressão na Eu-

Q
uando assumiu o comando da subsidiária brasileira em julho ropa, em 1950. Ao longo dos anos, a Kärcher expandiu
de 2019, o presidente da Kärcher no País, Marco Dutra, de- sua linha de produtos para incluir uma vasta gama de
finiu como prioridade para a empresa a diversificação. Líder soluções de limpeza para uso doméstico, comercial e
no setor de lavadoras de alta pressão no Brasil e no mundo, industrial, tais como aspiradores de pó, limpadores a
com faturamento global de 3,3 bilhões de euros no ano pas- vapor, varredeiras e sistemas de tratamento de água.
sado, a operação estabeleceu a estratégia equilibrar os seg- No Brasil, a Kärcher iniciou suas operações em
mentos industrial e residencial para evitar que adventos como uma 1975, estabelecendo sua primeira fábrica em Vinhe-
pandemia, como a que ocorreu com a Covid-19, contaminasse os do, no estado de São Paulo. Desde então, a empresa
resultados financeiros do grupo. “Nosso plano foi, basicamente, tem ampliado significativamente sua presença no
sair do jardim e ir para dentro de casa”, afirmou Dutra à DINHEI- país, tornando-se um nome bem conhecido no
RO, na fábrica da empresa em Vinhedo (SP). “Desde então, quase mercado brasileiro de equipamentos de limpeza.
dobramos nosso portifólio no País e hoje temos mais de 80 produ- As operações no Brasil são estratégicas não apenas
tos, desde aspiradores robôs e equipamentos domésticos de lim- pela produção local, mas também pela adaptação
peza de estofados e carpetes”, disse. dos produtos às necessidades específicas do mer-
Com a estratégia, em cinco anos a empresa quer dobrar de ta- cado latino-americano.
manho no Brasil, segundo Dutra. Nesse período, a participação do A Kärcher Brasil oferece uma ampla gama de
segmento residencial, que hoje responde por 40% das vendas no produtos, desde equipamentos residenciais, como
Brasil, deve crescer para 50%. “Para crescer em equipamentos lavadoras de alta pressão e aspiradores de pó, até
domésticos, estamos trabalhando na nacionalização dos produtos. soluções profissionais e industriais, incluindo lim-
Temos investimentos de R$ 10 milhões em dois anos para elevar padoras de piso, sistemas de limpeza para veículos
esse índice para mais de 90%”, acrescentou o presidente. e equipamentos para a construção civil. Além disso,
Além da tropicalização dos produtos e da aposta em soluções a empresa investe fortemente em pesquisa e desen-
domésticas, a Kärcher quer turbinar os negócios com a venda pela volvimento, buscando sempre inovar e melhorar a
internet e itens com apelo de baixo consumo de água — um argu- eficiência de seus produtos, mantendo um compro-
mento de peso em tempos de clima extremo. Segundo Dutra, as misso constante com a sustentabilidade e a preser-
vendas pelo e-commerce da empresa, que hoje responde por 7% vação do meio ambiente.

FOCO DOMÉSTICO
Além de ampliar a
oferta de produtos, com
aspiradores robôs e
máquinas de limpeza de
estofados, a empresa
investe na
nacionalização dos
equipamentos

Dinheiro 19/06/2024 45
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10
PERGUNTAS PARA

SILMARA
FERRARESI
DIRETORA DO
MOVIMENTO SOU
DE ALGODÃO

Letícia FRANCO

N
ão basta o look ser
bonito e cair bem.
Saber a origem
e o processo de
desenvolvimento das peças de
roupas é uma exigência de uma
geração de consumidores cada
vez mais consciente, em busca
da sustentabilidade. Segundo
pesquisa do Instituto Locomotiva,
nove em cada dez brasileiros
valorizam a compra de roupas,
calçados e acessórios produzidos
de maneira sustentável. Para
estimular esse tipo de consumo,
foi criado, em 2016, o Movimento
Sou de Algodão, que envolve todos
os agentes da cadeia produtiva e
“O MERCADO DA MODA DEVE SE
têxtil do algodão — insumo que
responde por 54% dos tecidos PREPARAR PARA UM CONSUMO
utilizados pela indústria têxtil
nacional —, desde produtores
até o consumidor final. A luz
MAIS CONSCIENTE”
dessa passarela se volta para as
marcas, que segundo Silmara Como surgiu o Movimento Sou de Algodão? medida que o algodão, em específico, perdia
Ferraresi, diretora do projeto, A Abrapa já tinha um programa de espaço no mercado, principalmente para os
são responsáveis por dialogar sustentabilidade e de responsabilidade na tecidos sintéticos, que são mais acessíveis
com o público. Hoje, a iniciativa produção de algodão há alguns anos, mas as financeiramente. Portanto, vimos a oportunidade
da Associação Brasileira dos informações não chegavam ao consumidor de promover a sustentabilidade na moda através
Produtores de Algodão (Abrapa) final. Então, em 2016, criamos o Movimento para da união de todos os agentes da cadeia, desde
reúne mais de 1,5 mil marcas divulgar e incentivar o uso da fibra de maneira o campo até a prateleira das lojas, oferecendo
parceiras, contemplando varejistas sustentável, com certificação socioambiental. transparência sobre as etapas ao consumidor.
do porte de Renner, C&A e Além disso, estudos mostraram que, apesar de
Riachuelo e 70 estilistas, com avanços de conscientização do consumidor, Qual a importância das marcas nesse
nomes como Reinaldo Lourenço havia desconhecimento sobre as origens e processo?
e Martha Medeiros. desenvolvimento das peças de roupas. Isso à As marcas são fundamentais, porque são elas

46 Dinheiro 19/06/2024 FOTO: DIVULGAÇÃO

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que se relacionam diretamente com o dá fôlego ao algodão, uma fibra leve e grande questão é comunicar as melhorias.
consumidor, ajudando a levar informações sustentável e muito presente no dia a dia Por exemplo, a indústria local se destaca em
sobre a sustentabilidade da peça. do consumidor. relação aos estrangeiros quando o assunto
Começamos o trabalho de rastreabilidade é a transparência sobre quem fez a peça
com a Reserva e a Renner. Hoje temos Esse movimento do mercado ocorre à e em quais condições foram produzidas. É
parcerias com mais de 1,5 mil marcas. A medida que o consumidor se torna mais necessário usar isso a nosso favor.
gente procura dar visibilidade e ajudar as consciente?
empresas a se posicionarem de maneira Sim, pesquisas apontam que o consumidor, Em relação às outras indústrias que
diferente em relação à sustentabilidade, já especialmente da geração mais nova, passaram a dar mais visibilidade a seus
que esse tema tem sido pauta recorrente, busca adquirir produtos com atributos processos, o setor da moda largou com
visto o engajamento das mesmas na sustentáveis, colocando a sustentabilidade atraso?
agenda 2030. As marcas têm, de fato, se como valor inerente. Dessa forma, o O setor de alimentos obviamente acabou se
comprometido com a sustentabilidade mercado se movimenta para educar o movimentando primeiro, porque a exigência
dessa cadeia, sendo um agente público e mostrar seus trabalhos em do mercado veio antes. Para os alimentos,
indispensável na educação de um consumo torno disso. Embora a conscientização essas obrigações de rastreabilidade e
consciente. Só em 2023, as varejistas seja uma tendência, há um paradoxo: os transparência sempre vêm antes. É possível
colocaram na prateleira mais de 68 mil consumidores não estão dispostos a pagar observar a mesma preocupação na cadeia
peças rastreadas pelo programa SouABR, mais por uma peça sustentável, mas ao da moda, que eu considero muito positiva.
ante 59 mil em 2022. mesmo tempo, eles deixariam de comprar Até mesmo como consumidora, já vejo
produtos prejudiciais ao meio ambiente. A mudanças muito significativas nos últimos
O que ainda falta para as marcas nesse questão financeira ainda pesa bastante, o tempos. Já no Sou de Algodão, a gente tem
caminho pela moda sustentável? que leva o público, mesmo mais consciente, mais marcas a cada ano, que se interessam
A gente precisa que as marcas estejam a comprar roupas consideradas poluentes, pela rastreabilidade e como tornar o
realmente dispostas e engajadas nesse porém com preços acessíveis. processo mais sustentável e benéfico.
propósito. Promover a sustentabilidade
na moda envolve muitas transformações Como o algodão se destaca no mercado Como a moda pode ser sustentável e ao
e investimentos, mas é necessário ter atual visto a acelerada expansão de mesmo tempo democrática?
uma visão diferente e ver que esse tecidos sintéticos? No movimento, levamos a sustentabilidade
comprometimento agrega muito valor O algodão perdeu muito espaço para as e rastreabilidade da fibra na mão do
e também retorno financeiro. No caso malhas sintéticas, que se popularizaram consumidor, por meio do trabalho coletivo
do programa SouABR, o primeiro de nos últimos anos por conta dos valores de todos os agentes. Então, acredito que a
rastreabilidade por blockchain da mais acessíveis. Porém, as peças feitas moda pode ser sustentável e democrática
indústria têxtil nacional, que permite que de algodão são muito mais confortáveis, à medida que isso alcança de fato o
o consumidor saiba tudo da peça através enquanto as sintéticas são uniformes. consumidor final, de diferentes classes
da leitura de um QR Code nas etiquetas, Então, o desafio é comunicar os benefícios sociais. Quando grandes varejistas se
observamos a dificuldade de rastrear de do algodão e seus aspectos sustentáveis associam ao projeto, há possibilidade das
ponta a ponta, pois é necessário engajar para ganhar um público cada vez mais peças serem comercializadas para as classes
muito bem com fornecedores, segregar o consciente. Trata-se de uma fibra natural A, B, C e D, com preços variados. A moda só é
material, etc. Nossa exigência é de ter, no confortável, hipoalergênica, que está na sustentável quando pode ser acessada pelo
mínimo, 70% da fibra na composição do base da economia circular, podendo ser público final, que ainda tem a oportunidade
que se leva no corpo. reciclada e reaproveitada de inúmeras de se informar através do produto adquirido.
formas. As peças de algodão são conhecidas
E quais os principais avanços? pelo conforto, como se te abraçasse, e por E o futuro?
É possível notar que as varejistas estão seu reaproveitamento indiscutível. O futuro está justamente na matéria-prima
se preocupando cada vez mais com que tem apelo de responsabilidade, que
os preços e qualidade das peças, para A indústria da moda é considerada realmente tenha atributos sustentáveis.
torná-las mais acessíveis e atraentes. A altamente poluente, como ela tem Não apenas para o algodão. As perspectivas
moda está relacionada com identidade e mirado em uma produção mais são boas. Por exemplo, as marcas
beleza, então precisamos de peças com sustentável? parceiras têm pedido dados a respeito de
designs inovadores para que elas sejam De modo geral, a indústria têxtil do consumo de água e carbono, isso mostra
vendidas. Além de oferecê-las a preços País se preocupa muito com atributos engajamento e responsabilidade. Estamos
acessíveis, incentivando e democratizando de sustentabilidade. Há um avanço estudando algumas maneiras para levar
o acesso dos consumidores. Outro avanço considerável. No caso do algodão, toda a mais informações de forma confiável e que
é a popularização da rastreabilidade das cadeia tem se comprometido a ser mais possam integrar nossa rastreabilidade.
peças. O SouABR revolucionou a indústria responsável e transparente, como na etapa Além disso, o futuro está atrelado ao
ao permitir que os produtos que chegam de confecção, na qual há cuidado de fazer coletivo e valorização da academia, da
ao varejo sejam 100% rastreáveis. Isso toda a certificação. Isso é fundamental. A educação. É um trabalho contínuo.

Dinheiro 19/06/2024 47
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ESG

MENOS LIX0,
RESÍDUOS
Empresa deixou de
descartar no meio
ambiente quase
680 toneladas de
EVA, matéria-prima

MAIOR IMPULSO
usada na
fabricação de tênis

Vulcabras amplia economia circular e reduz mais de 1.400 toneladas em

emissões de CO2 com práticas sustentáveis em suas plantas
Allan RAVAGNANI

C
omo uma empresa que trabalha essencialmente com resultaram em uma significativa redução de insumos e
produtos à base de borracha poderia falar em sustenta- reaproveitamento de resíduos, culminando na diminui-
bilidade e ESG? A Vulcabras topou o desafio. A fabrican- ção de 1.443,9 toneladas de CO2 equivalente (CO2e) em
te de tênis de corrida e artigos esportivos ampliou seus 2023, na comparação com 2022.
processos de economia circular nas unidades produtivas Para alcançar esses resultados, a Vulcabras imple-
de Horizonte (CE) e Itapetinga (BA), além de seu Centro mentou uma série de ações conduzidas por uma equipe
de Pesquisa e Desenvolvimento em Parobé (RS), as quais multidisciplinar que identificou oportunidades de reu-

48 Dinheiro 19/06/2024 FOTOS: DIVULGAÇÃO

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ESPORTE evitando a emissão de mais 239,4 toneladas de CO2e.

Thaiany Assad A ambição da empresa, segundo Assad, é de zerar a
lembra que a disposição de resíduos industriais em aterros sanitários,
calçadista foi a
alcançando 100% de reaproveitamento ou coprocessa-
primeira do Brasil a
utilizar energia mento na unidade da Bahia e 80% na unidade do Ceará.
eólica na produção Essas práticas estão alinhadas ao compromisso de gestão
de 100% de seus responsável de resíduos e a transição para uma economia
calçados
mais circular e de baixo carbono. Em 2023, reduziu em
44% o volume de resíduos enviados para aterros sanitá-
rios em comparação com 2022.
“A Vulcabras sempre teve como objetivo construir
um país melhor através do esporte”, afirmou Thaiany
Assad. Em outubro de 2022, a empresa se tornou a pri-
meira calçadista brasileira a utilizar energia eólica na
produção de 100% de seus calçados. A parceria com a
Casa dos Ventos garantiu que as fábricas de Horizonte e
Itapetinga fossem abastecidas pelo complexo eólico Rio
do Vento, no Rio Grande do Norte. Essa mudança evitou
a emissão de 15 mil toneladas de CO2 na atmosfera,
equivalente ao plantio de 67 mil árvores.
Todas as unidades fabris da Vulcabras tratam 100%
dos seus efluentes. Na unidade de Horizonte, a Estação
de Tratamento de Efluentes transforma o esgoto em água
limpa, utilizada na irrigação, limpeza de áreas comuns e
nos sanitários, reduzindo o consumo de água.

PESSOAS FUTURO A Vulcabras se diz comprometida em inovar

tilização de materiais e aprimorou os processos de cole- Mais de 4 mil e buscar práticas sustentáveis que minimizem o impacto
ta, visando maior eficiência e conformidade ambiental. horas/homem ambiental de suas operações. A diretora da empresa
foram investidas no
Foram realizados treinamentos sobre coleta seletiva e afirmou que planeja expandir ainda mais seus processos
treinamento dos
destinação de resíduos para os colaboradores envolvidos colaboradores de economia circular e aumentar a eficiência no uso de
no processo produtivo, totalizando mais de 4.000 horas/ envolvidos no recursos naturais, fortalecendo seu papel na transição
homem em 2023. Esse investimento em capacitação processo produtivo para uma economia de baixo carbono.
refletiu positivamente tanto no meio ambiente quanto
na operação da empresa.
Para Thaiany Assad, diretora de Comunicação Cor-
porativa e ESG da Vulcabras, um dos principais esforços
da companhia foi o reaproveitamento das sobras de EVA
(etileno-vinil-acetato), material utilizado na fabricação
de tênis. A empresa fabrica os calçados da marca Olym-
pikus e representa no País as estrangeiras Mizuno e
Under Armour. Essa prática evitou o descarte de 679
toneladas de EVA em 2023, resultando na não emissão
de 1.018,5 toneladas de CO2e. O foco na redução de resí-
duos e uso eficiente de matéria-prima destaca o compro-
misso da empresa com a sustentabilidade.
Além disso, a Vulcabras aumentou em 33% a quan-
tidade de plástico reintroduzido em sua cadeia produ-
tiva em 2023, comparado a 2022. Com isso, 133 tone-
ladas de plástico deixaram de ser descartadas,

Dinheiro 19/06/2024 49
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Dinheiroembits POR BETO SILVA

PESQUISA E
DESENVOLVIMENTO
EM IA

APPLE MAIS INTELIGENTE “AS PESSOAS

A Apple entrou de vez na era da inteligência competir com Google e NO BRASIL
artificial. A gigante da tecnologia mundial Samsung. E para a
anunciou segunda-feira (10) o Apple Intelligence, empresa de Salt Altman, ENVIAM
sua estrutura de IA que suporta uma série de a parceria coloca seus
novos recursos em todos os sistemas modelos de IA
MAIS
operacionais: iOS 18, iPadOS 18, WatchOS 11 e
MacOS 15 (Sequoia). A atualização entrará em
diretamente nas mãos
de milhões de usuários
FIGURINHAS,
smartphones, tablets, relógios e computadores do iPhone. Nos PARTICIPAM
na versão beta pública ainda este ano. Para isso, aparelhos Apple, será
a Apple uniu forças com a disruptiva OpenAI. possível gerenciar MAIS DE
“Este é um momento pelo qual temos trabalhado notificações ou escrever
há muito tempo”, disse Tim Cook, CEO da Apple. automaticamente e ENQUETES E
É um movimento estratégico para a maçã resumir texto em
e-mails e outros
MARK ZUCKERBERG,
CEO DA META, DONA DO
ENVIAM
aplicativos; a Siri,
assistente de voz do
WHATSAPP, INSTAGRAM E
FACEBOOK, AO
QUATRO
iPhone, vai conversar ANUNCIAR NOVIDADES, VEZES MAIS
mais naturalmente, em DIA 6 DE JUNHO,
vez de apenas responder DURANTE O ‘META MENSAGENS
a uma pergunta de cada CONVERSATIONS’. A “IA
vez; também será DA META” DEVE SER DE VOZ NO
possível digitar para a LANÇADA NO BRASIL EM
Siri; e criar imagens JULHO. A TECNOLOGIA
WHATSAPP
totalmente originais
usando fotos em sua
PROMETE INTERAGIR
COM OS USUÁRIOS,
DO QUE EM
biblioteca. Demorou, GERAR IMAGENS, CRIAR QUALQUER
mas a Apple entrou no TEXTOS E RESPONDER
jogo. Quem segura? PERGUNTAS. OUTRO PAÍS”

50 Dinheiro 19/06/2024 INFOGRÁFICO: FABIO X | FOTOS: AFP | AETOSWIRE | DIVULGAÇÃO

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Há uma década, os melhores sistemas de IA do mundo não conseguiam classificar objetos em imagens a nível humano. IA
tinha dificuldades com a compreensão da linguagem e não conseguia resolver problemas de matemática. Hoje, depois de
uma forte aceleração, os sistemas de última geração como GPT-4, Gemini e Claude 3 são multimodais. Podem gerar textos
fluentes em dezenas de idiomas, processar áudio e até explicar memes. Fruto de muito investimento em P&D, como revela
uma parte do estudo Artificial Intelligence Index Report 2024, com dados referentes a 2023 e 2022. Veja alguns insights:

US$ 269
51 MILHÕES 1,8 milhões
notáveis
61
modelos de
aprendizado de 65,7% investidos em
computação modelos
de pesquisas em
código aberto de
máquina modelos para notáveis de IA IA do GitHub,
lançados pela lançados em treinamento dos originaram-se plataforma de
indústria,
enquanto a
código aberto, em
comparação com
sistemas
ChatGPT4, da
de instituições
sediadas nos 61,1% hospedagem de
código-fonte e 240 mil
academia apenas 44,4% OpenIA, e EUA, 21 da União das patentes de arquivos com publicações
contribuiu com em 2022 e Gemini Ultra, do Europeia e 15 da IA são da China, controle de sobre IA, ante 88
apenas 15 33,3% em 2021 Google China por outro lado versão mil em 2010

“Acho que deveríamos ter um portátil também”, disse o CEO

XBOX da Microsoft Gaming, Phil Spencer, que já deixou claro diversas
vezes ser fã desse formato de videogame. O executivo tem
PORTÁTIL? curtido postagens no X que mencionam a possibilidade desse
novo hardware. Spencer tem um ROG Ally, um Lenovo Legion
CEO DÁ Go e um Steam Deck. Logo logo vai ter um Xbox de tela cheia,
mas em modo compacto. Baseado no Windows? É provável,
SPOILER mas os spoilers do CEO pararam por aqui.

OTAN FINANCIA STARTUP QUE

GÊMEO CONSTRÓI ROBÔS DE GUERRA
DIGITAL O Fundo de Inovação da OTAN (NIF) liderou um
DA investimento inicial de 9 milhões de euros na startup alemã
ARX Robotics, que constrói robôs terrestres não tripulados.
TERRA Os robôs de guerra da startup parecem pequenos tanques,
mas sem armas. Os veículos circulam sobre esteiras e
A Comissão Europeia lançou a primeira versão do podem ser equipados com radar, dispositivos de varredura
Destination Earth (DestinE), um simulador alimentado por de minas ou macas médicas. ARX vende quatro máquinas
IA que visa melhorar a precisão das previsões climáticas. diferentes. O maior transporta cargas militares pesando até
São dois modelos: um para eventos climáticos extremos e 500 quilos – incluindo soldados feridos. Os robôs estão
outro para adaptação às alterações climáticas. Eles vão todos conectados por meio de software e usam IA para se
monitorar, simular e prever o clima da Terra com grande movimentar de forma autônoma. Os militares também
detalhe. “DestinE significa que podemos observar desafios podem controlá-los remotamente, como um drone.
ambientais que podem ajudar-nos a prever cenários futuros
– como nunca fizemos antes”, disse a chefe antitruste da
UE, Margrethe Vestager. O simulador é alimentado por
computadores de alto desempenho da Europa (EuroHPC).

Dinheiro 12/06/2024 55
 INÊS 249

TECNOLOGIA

ATÉ ONDE VAI A NVIDIA?

Gigante de tecnologia surfa onda da IA, não para de crescer na bolsa
e de lançar produtos, sem dar chances aos rivais. Analistas acreditam que
ultrapassar a Microsoft em valor de mercado é questão de tempo
Allan RAVAGNANI

N
o dia 5 junho, a gigante dos processadores para Inte- gem de larga escala impulsionou a de-
ligência Artificial, Nvidia, atingiu mais um marco manda por chips de alto desempenho,
histórico ao superar os US$ 3 trilhões em valor de essenciais para o treinamento e execução
mercado. Para se ter uma ideia da grandeza, o Produ- desses modelos, sendo a Nvidia sua prin-
to Interno Bruto brasileiro em 2023 totalizou US$ 2,13 cipal fornecedora, ela se beneficia dire-
trilhões. Outro indicador de grandeza foi sua ascensão tamente desse boom”, discorreu. Para
meteórica nos últimos meses. Fundada em 1993, na Popst, a crença na Nvidia está atrelada à
Califórnia, a companhia demorou quase 30 anos para atingir expectativa do uso dos modelos de IA,
seu primeiro trilhão de dólares em valor de mercado, em 2023. cada vez maiores e mais complexos.
Depois disso, dobrou de valor em apenas nove meses, em mar- Sobre os últimos lançamentos da Nvi-
ço de 2024. Apenas 66 pregões depois, a companhia atingiu seu dia, o economista e CEO da Amero Con-
terceiro trilhão, ficando atrás (por enquanto) somente da sulting, Igor Lucena, afirmou que os novos
Microsoft, avaliada em US$ 3,15 trilhões na bolsa americana. produtos são capazes de diminuir o custo
Diante dessa disparada, a DINHEIRO conversou com di- de renderização em mais de 25%. Além do
versos analistas de mercado para tentar compreender os limi- novo sistema de IA autogenerativa, que se
tes da companhia, impulsionada pela alta demanda por seus chama de Curring Edge Breakthrough, ou
chips de IA, e que já acumula 162% de valorização em 2024, seja, ela produz chips e sistemas que estão
após crescer 307% em 2023. Matheus Popst, sócio da Arbor na crista da onda. “Os chips da empresa vão
Capital, afirmou que o mercado aposta alto na Nvidia devido à continuar sendo utilizados em produtos e
sua posição dominante no mercado de chips para Inteligência serviços de seus clientes no mundo inteiro.
Artificial, especialmente no contexto do momento ChatGPT, Isso explica porque é que eles estão à fren-
em que a sociedade percebeu o potencial das Modelos de Lin- te dos concorrentes e porque estão cres-
guagem de Grande Escala, processando grandes volumes de cendo rápido, a resposta é que eles fazem
dados. “O sucesso do ChatGPT e de outros modelos de lingua- o que mais ninguém faz”, completou.

52 Dinheiro 19/06/2024 FOTO: DIVULGAÇÃO

 INÊS 249

INOVAÇÃO
CONSTANTE
O CEO Jensen
Huang afirmou
que planeja
atualizar todos
os aceleradores
de Inteligência
Artificial

75%
DE AUMENTO
NA RECEITA DA
COMPANHIA NO
1º TRIMESTRE
DE 2024,
SOMANDO
US$ 12 BILHÕES

CAIR? Não! segundo relatório do Bank O analista Einar Rivero, da Elos Ayta

85%
of America (BofA), a previsão é que a Consultoria, famoso no mercado por colo-
empresa continue subindo nas cotações. car as grandezas em perspectiva, destacou
Há duas semanas o banco americano que a Nvidia, somente em 2024, movimen-
reiterou a recomendação de compra da tou por dia o equivalente à soma do valor
ação e elevou seu preço-alvo (até então de mercado de Ambev, Cemig e Pettenati FOI O CRESCIMENTO
na casa dos US$ 1,2 mil) para US$ 1,5 mil, Têxtil. “O volume financeiro diário de ne- NO SEGMENTO DE
ou seja, dando um potencial de valoriza- gociações das ações do grupo, até 7 de junho, DATACENTERS,
ção de mais 25%, prevendo que a Nvidia é de impressionantes US$ 40,4 bilhões, ou ESSENCIAL PARA
possa chegar a quase US$ 4 trilhões em seja, ela movimenta diariamente o mesmo COMPUTAÇÃO IA
market cap. Segundo os analistas do BofA, montante que o valor combinado dessas

76%
a projeção é justificada pela forte deman- três empresas brasileiras neste ano.”
da de seus novos produtos, especialmen- Além do sucesso, a Nvidia olha con-
te a nova unidade de processamento corrência de empresas como AMD e In-
gráfico (GPU) Blackwell, além do upgra- tel pelo retrovisor, apesar de também
de no Grace CPU e no Spectrum-X Ether- acelerarem seus lançamentos para com-
net, todos em crescente demanda. petir no mercado de IA. No entanto, os DEVE SER A
Para facilitar o acesso do investidor analistas veem a Nvidia mantendo uma MARGEM
às ações da companhia, no dia 10 de junho vantagem significativa nesta competição, BRUTA DA
a Nvidia realizou o desdobramento de dada sua liderança tecnológica, condu-
EMPRESA NO
ANO FISCAL,
suas ações na proporção de dez para um. zida pelo CEO, Jensen Huang, que pro-
SEGUNDO
Ou seja, quem tinha uma ação da compa- mete inovações constantes em seus pro- ANALISTAS
nhia, avaliada em US$ 1,2 mil, passou a cessadores para manter a liderança
deter dez ações de US$ 120. desse mercado ainda incipiente.

Dinheiro 19/06/2024 53
 INÊS 249

TECNOLOGIA

O app tem
capacidade de
se integrar
perfeitamente à
vida cotidiana dos
usuârios, com uma
interface simples
e eficiente”
PATRICK BURNETT
CEA DO INOVEBANCO

54 Dinheiro 19/06/2024 FOTOS: DIVULGAÇÃO

 INÊS 249

FUTURO NA
solução Tencent Cloud Mini. Todos
os dados dos usuários serão con-
centrados aqui, atendendo as leis
nacionais de segurança e privaci-
dade”, afirmou Burnett.

PALMA DA MÃO
BENEFÍCIOS As vantagens do su-
per aplicativo vão muito além da
conveniência e velocidade do palm
scan. Para as empresas, entrar no
super aplicativo significa ter uma
gama maior de usuários, porque
Fintech brasileira InoveBanco anuncia plano para lançar super podem acessar os dados de todos
clientes, independente deste usar
app com tecnologia da chinesa Tencent, dona do WeChat o seu produto ou não. Por outro lado,
o consumidor vai deixar de baixar
Letícia FRANCO diversos aplicativos e criar vários
logins, facilitando o cotidiano cada

I
magine um futuro em que você pode fazer pratica- isso é a necessidade de cadastro vez mais digital. Uma abordagem
mente qualquer coisa simplesmente acenando com em diferentes lugares. O palm scan multifacetada que promete engajar
a mão. Pagar contas, acessar o transporte público, passa por um único cadastro, há todos os elos da cadeia.
fazer compras, entrar no trabalho, entre muitas mais segurança.” A aderência da população pare-
outras possibilidades. Na China, a Tencent — dona Embora introduzida no País por ce não ser um desafio. Burnett toma
da plataforma WeChat, que ficou conhecida como meio da parceria entre InoveBanco como referência o triunfo do What-
um super aplicativo com 1,36 bilhão de usuários mensais e Tencent, a plataforma busca aten- sApp no País. O aplicativo de men-
ativos — já está fazendo isso. Agora, o serviço de digita- der qualquer entidade privada e sagens instantâneas aterrissou no
lização de palmas atravessa o oceano Pacífico para pública que deseja disponibilizar Brasil em 2009 e passou a ser rapi-
desembarcar no Brasil. A nova tecnologia chega pelas seus serviços e/ou produtos no su- damente utilizado por pessoas físi-
mãos da InoveBanco, fintech brasileira com sede em per aplicativo através de sua própria cas e empresas. Hoje, 92% dos bra-
Campinas (SP), e deve ser lançada ainda este ano. Isso ferramenta. Segundo Burnett, há sileiros têm conta no WhatsApp,
é resultado do acordo da brasileira com a Tencent Cloud, negociações em andamento com segundo pesquisa do Datafolha. “O
divisão global de nuvem da multinacional de tecnologia players dos setores de varejo e mo- super app tem capacidade de se in-
Tencent, que permite a introdução de um ecossistema bilidade. Além disso, vale destacar tegrar perfeitamente à vida cotidia-
digital no País, que engloba milhares de serviços e apli- que o sistema conta com a mesma na dos usuários, com uma interface
cativos em uma só plataforma e o palm scan. tecnologia chinesa, porém segue as simples e eficiente para todas as
O software abre portas para um novo mundo, onde especificações do mercado brasi- idades”, disse o executivo. Já ima-
os usuários podem deixar de lado seus smartphones, leiro. “Está sendo desenvolvido pela ginou um shopping na palma da sua
carteira e até mesmo as chaves de casa. Para isso, é InoveTech, subsidiária de tecnolo- mão? Se depender do InoveBanco,
necessário apenas passar as mãos sobre um sensor - gia do InoveBanco, que utiliza a essa realidade está próxima.
sem contato entre usuário e o equipamento — para
realizar vários serviços. “O dispositivo lê diferentes MAIS
impressões digitais por meio de sensores e câmeras SOLUÇÕES
com raios infravermelhos, assim a identificação do Palm scan funciona
como um cadastro
usuário ocorre em questão de segundos”, disse à
geral dos usuários.
DINHEIRO Patrick Burnett, CEO do InoveBanco e No Brasil ele chega
presidente do LIDE Inovação. Atualmente, o recurso com uma
de biometria mais avançado no País é o reconheci- tecnologia chinesa,
de ponta
mento facial, mas Burnett afirmou que o novo sistema
oferece ainda mais segurança. “O reconhecimento
facial sofre fraudes constantes. Um dos motivos para

Dinheiro 19/06/2024 55
 INÊS 249

Cobiça POR MARCOS STRECKER

PLUG-INS DA MERCEDES-AMG INSPIRADOS NA F1

A fabricante alemã acaba de anunciar o lançamento para melhorar o desempenho geral. É, no entanto,
dos híbridos de alto desempenho da Classe S, o projetada para rápida entrega e uso de energia, não
modelo mais luxuoso da montadora. O Mercedes- para a maior autonomia, ainda que permita a
AMG GT 63 S E PERFORMANCE é o mais potente utilização em condução totalmente elétrica e
AMG produzido em série até agora. Combina o silenciosa em áreas residenciais por distâncias de
motor a combustão (na dianteira) com um motor até 33 km. A recarga externa é feita por meio do
elétrico (no eixo traseiro) e uma bateria de alto carregador de corrente alternada a bordo de até 3,7
desempenho, desenvolvida pela própria fabricante. kW, seja em uma estação de carregamento, wallbox
Ela é baseada nas células com resfriamento direto ou tomada doméstica.
utilizadas nos carros de F1. Assim como na Fórmula 1, No GT 63 S, a potência e o torque máximo do
é projetada para entrega e recarga rápida de sistema proporcionam a aceleração de zero a 100
energia. O GT 63 S E PERFORMANCE tem potência km/h em três segundos. Já o Mercedes-AMG S 63 E
total de 843 cv e velocidade máxima de 316 km/h. O PERFORMANCE, também sendo lançado no Brasil, é
motor V8 biturbo de 4.0 litros é combinado com um sedan da Classe S que tem o luxo como
motor síncrono de imã permanente (PSM). destaque, além da performance privilegiada
O híbrido tem soluções próprias com grande (potência total de 802 cv). Traz acabamento interno
engenhosidade, como é característica da marca. O em carbono, sistema de direção semiautônoma e
sistema de armazenamento de energia de íons de teto solar panorâmico. Os dois modelos unem
lítio é inspirado em tecnologias já testadas nos sofisticação e conforto, com oito modos de
híbridos de F1 da escuderia Mercedes-AMG condução. Os preços sugeridos são de R$ R$ 1,635
Petronas. Combina alta potência com baixo peso milhão (AMG GT 63 S) e R$ 1,65 milhão (AMG S 63).

56 Dinheiro 19/06/2024 FOTOS: DIVULGAÇÃO

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RELÓGIO

NOVO IWC SCHAFFHAUSEN

A marca suíça IWC Schaffhausen acaba de lançar em Genebra o
Portugieser Hand-Wound Tourbillon Day & Night. É um dos modelos
mais exclusivos de uma das coleções mais tradicionais da casa fundada
em 1868, a Portugieser. Esse item, em especial, tem caixa de ouro Armor
18 quilates polida e escovada, ponteiros folheados a ouro e appliqués do
mesmo metal. Com diâmetro de 42,4 mm e altura de 10,8 mm, traz
indicações astronômicas e calendário perpétuo. O turbilhão, dispositivo
que reduz o efeito da gravidade para melhorar a precisão, garante com
materiais inéditos e grande rigor a indicação de dia e noite no formato
de globo terrestre. Diferentemente dos modelos tradicionais, nesse
caso trata-se de uma esfera tridimensional que gira em torno de seu
eixo a cada 24 horas, engenhosidade própria para ressaltar a
experiência de artesanato relojoeiro fino. A peça é equipada com
pulseira de couro preto de crocodilo da Santoni, grife italiana
especializada em acessórios de luxo. O novo relógio da linha Portugieser
tem valor de referência é R$ 449,6 mil.

DRINQUES MOTO

MOSCOW MULE A TIGER DA BRITÂNICA TRIUMPH

POR MARCELO SERRANO A nova bigtrail da fabricante britânica Triumph vem
em versão mais acessível para brigar com a alemã
A Nib Bebidas uniu-se ao
BMW R 1300 GS. A Tiger 1200 Rally Black Edition tem
mixologista Marcelo Serrano
motor triplo de 1.160cc com potência máxima de
para lançar o Nib Moscow
150 cv, rodas raiadas com aro de alumínio 21
Mule, uma garrafa com a
polegadas (dianteira) e 18 polegadas (traseira),
bebida à base de vodka,
suspensão eletrônica semiativa Showa com 43 mm
cerveja de gengibre e suco de
de diâmetro e curso de 220 mm e pneus Metzeler
limão, pronta para beber. O
Karoo Street. Combina desempenho, capacidade
produto, preparado com
off-road e conforto. Possui tanque de combustível
ingredientes premium, tem
com capacidade de 20 litros e assento ergonômico
como destaque a
ajustável. O valor é competitivo para a marca
“espuminha” em um
centenária, que é também a mais importante de
vasilhame à parte,
motos do Reino Unido: R$ 88,9 mil.
desenvolvida pelo
especialista brasileiro para
atender uma deficiência, já
que não havia no mercado
ginger beer ou ginger ale,
ingredientes essenciais para
a receita do drinque criado
nos anos 1940, em Nova York.
Se quiser seguir a tradição à
risca, o usuário precisará
contar em casa com uma caneca de
cobre gelada. À venda em empórios e
mercados e também em bares e
restaurantes. Preço de referência de
R$ 119,90 no site da Nib, especializada
desde 2018 em coquetéis
engarrafados (nibstore.com.br).

Dinheiro 19/06/2024 57
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ESTILO

O MELHOR ENDEREÇO DA CIDADE

“B
em-vindo ao melhor endereço da de suas espaçosas suítes para concordar
Com sua cidade”. É com essas palavras que com a opinião dos especialistas.
exuberante vista a equipe do Hotel Emiliano recebe Para o sócio-proprietário e CEO do
os hóspedes em sua unidade praia- Grupo Emiliano de Hotéis, Gustavo Fil-
para a praia, piscina na, de frente para o mar de Copa- gueiras, o reconhecimento internacional
cabana, onde a vista é uma das mais de- se deve a uma combinação de fatores.
disputada e sejadas de quem visita a Cidade “Embora seja um hotel com 90 acomo-
experiências como Maravilhosa. A aparente falta de modés- dações, é muito exclusivo”, afirmou Fil-
tia usada na saudação se justifica pelo aval gueiras à DINHEIRO. “A gente tem um
Jantar da Lua da crítica especializada – não apenas no contexto de experiência muito persona-
setor hoteleiro mas também por publi- lizada e um atendimento ao cliente com
Cheia, Emiliano Rio cações de arquitetura e decoração. Cons- uma eficiência que incorpora a expertise
é um sucesso que truído a partir de um projeto de Arthur do hotel de São Paulo, com as vantagens
Casas no terreno que abrigava a embai- que a localização no Rio oferece”, disse,
encoraja os xada carioca da Áustria, o Emiliano Rio citando a disputada piscina na cobertura
foi eleito o melhor hotel boutique de 2017 com borda infinita e deck molhado que
proprietários a abrir pela revista Interior Design. No mesmo permite uma vista deslumbrante do Leme
novas unidades à ano, entrou na seleção de Melhores Hotéis
Urbanos da Condé Nast Traveler. A lista
ao Forte de Copacabana e o bar privativo
montado na areia da praia como atrativos
beira-mar de prêmios ganhou tração nos anos se- adicionais para hóspede que busca uma
guintes. E basta passar uma noite em uma experiência outdoor com a cara do Rio.
Celso MASSON, do Rio de Janeiro

58 Dinheiro 19/06/2024 FOTOS: DIVULGAÇÃO

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DISPUTADO
Vista de Copacabana Recentemente, como forma de aproveitar ainda melhor sua harmonizam corpo e mente, focadas em
a partir de uma das privilegiada localização, o Emiliano Rio lançou a experiência três pilares: relaxante, desintoxicante e
suíte do hotel, que Jantar da Lua Cheia no rooftop, com menu assinado pelo ta- revigorante.
tem registrado alta lentoso Chef Camilo Vanazzi e harmonização de vinhos do
ocupação desde
abertura, a piscina de premiado sommelier Luís Otávio Álvares Cruz. A experiência SUSTENTABILIDADE Como não po-
borda infinita e o gastronômica começa ao nascer da Lua e tem como cenário a deria faltar em um empreendimento
luxuoso banheiro, com maravilhosa vista da praia. O menu harmonizado custa R$ 745 desse padrão, o Emiliano Rio tem um
sanitário japonês por pessoa (mais 15% de serviço). programa de responsabilidade social e
A ideia de levar para Copacabana a excelência do serviço econômica baseado em um conjunto de
que caracteriza o padrão Emiliano desde sua inauguração na ações que beneficia a sociedade ao gerar
Rua Oscar Freire, na capital paulista, nasceu durante os pre- emprego para costureiras da comunida-
EXPANSÃO parativos para os Jogos Olímpicos Rio 2016. A cidade vivia um de local. Toda a venda é revertida para
O sócio-proprietário e momento de renovação urbana e de reposicionamento de Solar Meninos de Luz, uma organização
CEO do Grupo Emiliano, imagem junto ao turista estrangeiro, o que estimulou a família civil, filantrópica, que promove educação
Gustavo Filgueiras.
Filgueiras a investir pesado para criar um hotel capaz de com- integral. Entre as iniciativas está a venda
Depois de fincar sua
bandeira na Cidade petir com ícones como o histórico Copacabana Palace e o lu- dos pijamas feitos a partir da reciclagem
Maravilhosa, novos xuoso Fasano, na vizinha Praia do Arpoador. Com um posicio- de lençóis fora de uso. O reaproveitamen-
empreendimentos em namento de preço equivalente ao da concorrência que busca to chega a 90% dos lençóis por ano.
Paraty e Balneário
hóspedes de alta renda, as diárias do Emiliano partem hoje de Depois de fazer história na hotelaria
Camboriú
R$ 2,5 mil (para dia de semana na Deluxe King Bed Room, de das duas maiores cidades brasileiras, o Gru-
42 m2). A maior das acomodações soma 200 m2, com dois po Emiliano pretende fincar sua bandeira
ambientes conjugados. em outros destinos badalados do turismo:
Em todos os quartos, a decoração é primorosa. Há poltrona em Paraty, a charmosa cidade histórica do
Charles Eames e sofá de couro italiano, banheira de imersão litoral fluminense; e em Balneário Cambo-
em estilo Vitoriano inglês que se integra ao dormitório por uma riú, cidade famosa pelos arranha-céus à
pele de vidro e o vaso sanitário japonês traz controle de tem- beira-mar no litoral em Santa Catarina.
peratura e bidê eletrônico. As toalhas de 850 gramas são gigan- “Paraty é um projeto antigo, mas o de Bal-
tes, a roupa de cama em algodão egípcio chega a 500 fios e os neário Camboriú deverá ser anunciado ao
travesseiros são recheados com plumas de gansos húngaros. mercado no próximo mês”, afirmou Fil-
Todo esse charme é complementado por amenities da gueiras. “Temos um crescimento orgânico
marca Santapele, desenvolvida por Carolina Filgueiras, irmã e esse produto será uma evolução do negó-
de Gustavo. Santapele também é o nome do spa no 11º andar, cio, com os mesmos pilares de excelência
um verdadeiro oásis de experiências multissensoriais que na qualidade do serviço.”

Dinheiro 19/06/2024 59
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Desafiosdagestão

ESCOLHAS, SEMPRE ESCOLHAS...

E
ntre tantos outros, dois grandes pensadores nossos hábitos e até mesmo como nos vestimos cons-
JORGE se destacaram por suas reflexões sobre aqui- tituem artefatos de nosso modelo de liderança. Jamais
SANT’ANNA
DIRETOR-
lo que chamamos de teoria das escolhas. O conseguiremos coerência e consistência de propósito
PRESIDENTE E filósofo existencialista Jean-Paul Sartre afirma que em nossos times se nossas escolhas diárias forem
COFUNDADOR somos “condenados a ser livres”. A todo momento contraditórias e não coerentes. A linguagem da lide-
DA BMG estamos fazendo uma escolha, o próprio ato de não rança não é explícita, não se formaliza. O líder se co-
SEGUROS
E MEMBRO DO
escolher é na verdade uma escolha. Portanto, tentar munica através de um idioma subliminar, que se ex-
CONSELHO DE fugir de escolhas é simplesmente impossível. Segun- pressa por suas escolhas e não por suas palavras.
ADMINISTRAÇÃO do Sartre, cada escolha que fazemos nos define, cons- Não conseguimos despertar nem incentivar o auto-
DA ASSOCIAÇÃO trói o nosso conjunto de valores. Das mais simples e desenvolvimento, curiosidade, imaginação, colaboração
BRASILEIRA DE
BANCOS
triviais às mais complexas de nossas vidas, as escolhas e diversidade em nossa equipe se somos contraditórios
compõem o ser humano que somos. em nossas escolhas relacionadas a todos esses temas.
Enquanto Sartre trata a questão das escolhas de for- A maneira que escolhemos lidar com as crises, frus-
ma absoluta, Viktor Frankl, o brilhante psiquiatra sobre- tações e perdas. Se escolhemos sermos vítimas, ou busca-
vivente do Holocausto nazista e um dos primeiros pen- mos terceirizar nossos fracassos no lugar de enfrentarmos
sadores a discutir o conceito do “propósito” como real nossa real responsabilidade, diz muito sobre o tipo de líder
motor de nossas ações, de uma forma bem estoica, foca que somos ou em que estamos nos transformando.
suas reflexões na nossa liberdade de escolhermos como Da mesma forma, a maneira que escolhermos
reagiremos frente aos obstáculos, às adversidades e im- tratar os erros e falhas, quando bem-intencionadas,
possibilidades que enfrentamos em nossas vidas. Ele de nosso time, isto é, se punimos de forma irascível
mesmo conseguiu sobreviver ao terror nazista, buscando ou se preferimos entender como um processo de
sentido, propósito para além do seu próprio ser. Escolheu treinamento e desenvolvimento, será um sinal claro
ter uma atitude legitimamente positiva e até mesmo do nível de segurança psicológica que estamos dis-
indiferente frente à imensa humilhação e sofrimento que postos a criar no nosso espaço de trabalho.
enfrentava, criando assim as bases para a logoterapia. As reflexões de Sartre e Frankl impõem uma enor-
Os dois pensadores nos desafiam a refletir em me responsabilidade individual à nossa inexorável
nossas escolhas de uma maneira muito mais profun- liberdade de escolha. Essa responsabilidade se expan-
da do que estamos habituados a fazer em todas as de muito quando estamos em posição de liderança,
dimensões de nossas vidas. quando o que está em jogo, muitas vezes, está muito
Vale uma reflexão sobre nosso processo de escolhas além de nossas posições pessoais.
em nossas carreiras e em nosso modelo de liderança. O mundo empresarial, assim como o da política,
Escolhemos e construímos nosso modelo mental através está repleto de líderes que construíram seus valores
de uma avaliação racional e não polarizada ou temos a a partir de escolhas inadequadas. Daí a enorme falta
tendência de subestimarmos o lado negativo de nossas de coerência que observamos nas empresas e nas
decisões para confirmarmos nossas hipóteses? relações institucionais.
O exercício da liderança nos impõe desafios a todo Ser líder não é uma tarefa fácil. Podemos encontrar
momento, uma vez que somos percebidos por nossas bons seres humanos que não são bons líderes, mas
escolhas em todas as dimensões. Nossas palavras, nunca encontraremos bons líderes que não sejam
nossos gestos, a maneira como reagimos às dificuldades, bons seres humanos.

60 Dinheiro 19/06/2024
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Dinheiroemação
POR PAULA CRISTINA

FUNDO DE INVESTIMENTO

RESGATE LÍQUIDO ATINGE

R$ 8,8 BILHÕES EM MAIO
Os fundos de investimento tiveram
resgates líquidos de R$ 8,8 bilhões em
maio, o primeiro mês negativo de 2024,
segundo a Associação Brasileira das
Entidades dos Mercados Financeiro e
de Capitais (Anbima). No acumulado
do ano, o saldo é positivo em R$ 151,8
bilhões. Os fundos de renda fixa foram
o destaque de maio, com R$ 16,3
bilhões de ingressos líquidos. As
carteiras que investem em ativos de participações em empresas (FIP), que recursos. Houve saídas de R$ 15,3
médio e alto risco de crédito (do tipo atraíram R$ 786,4 milhões e R$ 702,3 bilhões em maio, com a conta do ano
duração livre crédito livre) foram milhões, respectivamente. Os ETFs negativa em R$ 54,1 bilhões. Os fundos
responsáveis por mais da metade do (Exchange Traded Funds) de ações, por sua vez, registraram
resultado da classe, com R$ 9,7 bilhões apresentaram a maior captação líquida saques de R$ 4,6 bilhões em maio, com
de aportes líquidos. do ano, com R$ 592,4 milhões. Já os saídas acumuladas de R$ 4,2 bilhões
Em seguida, aparecem os fundos de multimercados seguem perdendo desde janeiro.
previdência e os que compram

RECUPERAÇÃO JUDICIAL

R$
1 bilhão Foi o valor anunciado
para recompra de ações da
Rede D’Or, segundo AMERICANAS TEM RECEITA
comunicado na terça-feira (11).
O intuito é manter os papeis DE R$ 3,6 BILHÕES
em tesouraria, “com vistas a
A Americanas anunciou na
maximizar a geração de valor
para os acionistas”. A compra
terça-feira os resultados preliminares
está limitada a 30 milhões de
não auditados do primeiro trimestre
ações, ou 10% dos papeis. O
deste ano, contabilizando receita
programa tem prazo de 1 ano.
líquida de R$3,76 bilhões ante
aos R$ 3,63 bilhões divulgados despesas relativas à recuperação
anteriormente para o mesmo judicial e investigação, ‘impairment’;
baixas de ativos e haircut/desconto

R$
1 bilhão Foi o valor batido período de 2023.A companhia
pela Gama Investimentos, responsável por um dos maiores em contingências e em fornecedores
hub independente para pedidos de recuperação judicial da por conta da aprovação do plano de
fundos espelho (os história do país afirmou que teve um recuperação”. Segundo a Americanas,
chamados “feeders”) de resultado operacional medido pelo com o desconto na dívida bilionária
grandes gestoras lucro antes de juros, impostos, da companhia com credores – o
estrangeiras no Brasil em depreciação e amortização (Ebitda) chamado “haircut” – o resultado do
captação nos últimos seis “ajustado” positivo de R$ 284 milhões terceiro trimestre deste ano deve
meses. O impulso aconteceu nos três primeiros meses deste ano. trazer um “montante relevante” de
pelo aumento da procura por A empresa não divulgou ganho à empresa que deverá ser
renda fixa internacional e as números comparativos para o Ebitda e “suficiente para reverter” o atual
novas regras da CVM. ainda afirmou que o dado “exclui patrimônio líquido negativo.

62 Dinheiro 19/06/2024 FOTOS: FREEPIK

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Dinheiroemfoco POR PAULA CRISTINA

NÃO SABEMOS
EXATAMENTE PARA ONDE A
+ 12,5%Foi o aumento do volume de
veículos pagantes nas estradas
ECONOMIA CAMINHARÁ, controladas pela Ecorodovias em
MAS SABEMOS QUE ELA maio sobre o mesmo mês de
SERÁ CADA VEZ MAIS 2023. O resultado foi
TOKENIZADA impulsionado em parte pelo
início de cobrança de pedágio
em sete praças na operação
EcoNordeste, e em três praças
da EcoRioMinas
ROBERTO CAMPOS NETO,
presidente do Banco Central

US$ - -0,5%
111 trilhões É o valor estimado
para o mercado de B2B em nível
mundial no ano de 2027. A título
de comparação, o valor estimado
em 2022 era de US$ 88 trilhões,
segundo estudo da Jupiter. Entre
2024 e 2027, o crescimento deve
alcançar 22% Foi a queda no PIB do
Japão no primeiro
trimestre de 2024, segundo

R$
o governo local.
2 trilhões Foi o valor acumulado
Na comparação anual, a
das exportações de petróleo do
Brasil nos últimos 10 anos,
economia contraiu 1,8% no
segundo o Comexstat, o banco de
primeiro trimestre.
dados público do Ministério da Na estimativa
Indústria e Comércio. Nos últimos preliminar, o PIB havia
12 meses, as exportações recuado 2,0%
somaram R$ 320 bilhões

Após sete meses em baixa, o Bitcoin recuperou parte das perdas em maio, quando houve incremento

CRIPTOS
de 11% no valor do ativo. Com isso, o preço da moeda bateu US$ 69 mil. Esse ganho é significativo, pois
marca o primeiro aumento de maio desde 2020, rompendo a sequência de baixas que normalmente
ocorrem neste mês. Além do Bitcoin, o Ethereum fechou maio com uma alta de 24,4%. Isso posiciona
Ethereum igualmente como uma ótima opção de investimento, embora com um impacto um pouco
menor que o do primeiro semestre, onde teve uma valorização de 46,5% em fevereiro.

64 Dinheiro 19/06/2024 FOTO: MARCOS OLIVEIRA

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DiretodeWall Street

UM MERCADO E DUAS HISTÓRIAS:

NVIDIA E O RESTO
D
ois temas dominaram o mercado americano no tempo tão curto mantendo margens crescentes. Parece
primeiro semestre de 2024: IA e juros. Tudo o que muito bom para ser verdade, mas, por enquanto, é: NORBERTO
ZAIET
ocorreu de janeiro até aqui girou em torno disso. apostar contra é uma tarefa inglória. É ECONOMISTA,
No princípio do ano, o mercado de renda fixa acre- O que o segundo semestre espera? Ninguém sabe EX-CEO DO
ditava que os índices de inflação cederiam rapidamen- a resposta, mas parece não haver guerra, eleição, en- BANCO PINE E
te, o que dispararia uma onda de cortes de juros co- chente ou furacão que desvie o mercado de IA e juros. FUNDADOR DA
PICEA VALUE
mandada por um Banco Central acostumado a ser Imagino, todavia, que a lógica prevaleça: chips e data INVESTORS, EM
dovish e que esteve, nos últimos tempos, vestido de centers são meios para alcançar um fim, que é a apli- NOVA YORK
urso. Já em IA, o movimento de valorização que havia cação da IA em massa para pessoas e empresas. As
começado em 2023, após a disponibilização do Chat margens extraordinárias e o crescimento a perder de
GPT, continuou firme, e continua até agora. vista deveriam se concentrar em quem, de maneira
Nos primeiros dois meses do ano, esses fatores an- bem-sucedida, consiga atingir o maior número de
daram juntos: juros para baixo e AI para cima. Entre- consumidores com a sua inteligência artificial.
tanto, a cada número de inflação e atividade divulgados Ao fim e ao cabo, chips e data centers são commodi-
ao longo dos meses a expectativa de cortes iminentes ties – e voltarão a ser. Nvidia terá concorrentes. Serão,
de juros se frustrava. Quem havia espero, produtos melhores, mais
se posicionado nesta direção pre- eficientes, com menos componen-
cisou reavaliar o cenário, e o resul- Nvidia terá concorrentes. tes, produzidos fora de Taiwan, mais
tado foi um abandono, em massa, Serão, espero, produtos baratos e compatíveis com o que
de investimentos em companhias melhores, mais eficientes, existe de infraestrutura. Capital em
que se beneficiariam de um corte com menos componentes, cima de capital está sendo empre-
de juros em favor de qualquer coi- produzidos fora de Taiwan, gado nisso, especialmente por seus
sa relacionada a IA. Até o aborre- principais clientes – a quem capital
mais baratos e compatíveis
cido setor de utilities teve um re- não falta. Em quanto tempo isso vai
nascimento, com base na história
com o que existe de acontecer, só o tempo dirá.
de que, para esses chips rodarem, infraestrutura E os juros? Enquanto a inflação
a necessidade de energia seria tão não cair, eles também não caem.
grande que as redes não dariam conta do recado. Além disso, as condições financeiras do mercado em
No campo do hardware, veleja sozinha com vento a geral continuam extremamente frouxas. Mais uma vez,
favor e mar calmo a única provedora desses milagrosos o tempo será essencial para essa definição.
chips que empoderam as máquinas inteligentes. Acre- Howard Marks, o lendário fundador da Oaktree
dito que nem o investidor mais otimista em Nvidia Capital Management, diz que “a maioria dos investido-
imaginava um ano atrás que, nesse curto intervalo de res são seguidores de tendências. Já os investidores
tempo, a empresa pudesse aumentar mais de dez vezes superiores são o exato contrário. Investir de maneira
seu valor de mercado. E, ainda por cima, não por aumen- superior (superior investing) requer raciocínio de se-
to de múltiplo de preço/lucro (pelo contrário), mas sim, gundo nível – uma maneira de pensar que é diferente
embasado em lucros cada vez maiores. Era inédito, até da dos outros, mais complexa e mais perspicaz”. Acre-
agora, que uma companhia pudesse ser capaz de multi- dito que Marks esteja certo. Apesar de superior, porém,
plicar repetidas vezes sua produção em um espaço de é incrivelmente mais sofrida e penosa. Avante.

Dinheiro 19/06/2024 65
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ARTIGO
POR MARCOS STRECKER*

O CENTRO NÃO SE SUSTENTA

A vitória dos radicais na Europa e o retorno de Trump prenunciam
tempos difíceis para o comércio global. No Brasil, o sucesso econômico do
governo está em risco pela disputa entre bolsonarismo e petismo

N
o poema A Segunda Vinda, de 1919, o poeta William impostos para as empresas e os ricos também devem ampliar
Butler Yeats usa uma alegoria cristã para representar ainda mais o déficit público, pressionando a política monetária
o perigo de dissolução do mundo no pós-Primeira do país e os Bancos Centrais pelo planeta.
Guerra. Esse famoso texto foi apropriado com maestria nos anos Para esse panorama que se avizinha, contribuiu o passo em
1960 pela escritora Joan Didion (1934-2021), que na sua coleção falso do atual governo, apesar das boas intenções. O trilionário New
de ensaios Rastejando até Belém usou a chave poética da obra do Deal de Joe Biden trouxe uma bonança passageira para os empre-
irlandês como título e reinterpretou a metáfora para descrever gos e as empresas, mas impulsionou o déficit e a inflação. Pior, não
a falência do sonho de libertação pessoal na Califórnia dos anos garantiu votos para o atual presidente. O bidenomics fracassou até
1960. Ao invés de produzir uma era de felicidade e amor, a utopia entre os eleitores democratas. Pesquisas mostram que os america-
da contracultura tinha criado uma geração de iludidos miseráveis. nos confiam mais em Trump do que em Biden na economia. O
O símbolo disso era um bebê mantido drogado pelos pais hippies mundo continuará refém da guerra fria entre os EUA e a China, em
em um cortiço em São Francisco. que as regras internacionais são desrespeitadas pelo interesse
O que isso tem a ver com os EUA e com o mundo atual? A so- comercial dos dois gigantes econômicos.
ciedade americana está novamente em convulsão, mas isso é só Cada vez mais fragilizado nos EUA e na Europa, o centro
parte do problema. O consenso global pós-Segunda Guerra, eco- parece também patinar no Brasil. O presidente Lula teve a sabe-
nômico e geopolítico, parece irremediavelmente comprometido doria de estabelecer uma frente ampla para se eleger, mas isso
pela ascensão do extremismo em todos os continentes. Nas eleições não garantiu um governo genuinamente de centro, nem enfra-
europeias do último dia 9, o centro político da Europa, composto queceu o bolsonarismo. Os maiores reflexos dessa desordem
por França e Alemanha, levou uma lavada da extrema-direita, que acontecem justamente na economia. O ministro Fernando Haddad
tenta desmontar o bloco econômico, reacender o populismo incen- tenta cumprir uma agenda macroeconômica de disciplina fiscal,
diário e perseguir imigrantes e minorias, usando-os como bode respeitando a prioridade social do governo e valorizando as
expiatório. No Reino Unido, o Partido Conservador vai amargar empresas e o mercado. A estratégia está fazendo água, como se
uma derrota histórica no dia 4 de julho. viu pela enésima vez no xeque-mate imposto pelo Congresso com
Nos EUA, dez entre dez analistas já trabalham com o cená- a devolução da MP do PIS/Cofins que tentava consertar um
rio em que Donald Trump vencerá em novembro. Ele já prome- rombo fiscal aberto pelo próprio Legislativo.
teu usar o governo para perseguir adversários, quer aprofundar Até hoje, o governo tinha o enorme benefício do sucesso econô-
a influência sobre a Suprema Corte e desmontar o famoso sis- mico no primeiro ano de mandato, garantido pelo aumento surpre-
tema de pesos e contrapesos que segura a democracia dos país endente do PIB e expansão dos empregos, além da aprovação his-
há mais de 200 anos. Vai enfraquecer os laços com a Europa e tórica da Reforma Tributária, que prometia finalmente destravar e
aproximar-se de forma errática de ditadores que ameaçam a modernizar a economia. Agora, até a regulamentação dos impostos
ordem global, começando por Vladimir Putin. parece comprometida. As tensões pela próxima mudança na cúpu-
Na economia, Trump vai radicalizar ainda mais o protecio- la do Congresso contaminam as tratativas. O pano de fundo é o
nismo, enfraquecendo os órgãos multilaterais que tentavam embate que ainda resiste entre o bolsonarismo e o petismo, que
integrar o resto do mundo à economia de mercado (como a virou central nas eleições municipais e já se desenha para a sucessão
OMC). Peter Navarro, atualmente preso mas que provavelmen- em 2026. O Brasil, assim, se alinha com a desordem mundial.
te vai liderar a política comercial trumpista, já anuncia uma
nova era de barreiras alfandegárias, contra a própria tradição *MARCOS STRECKER é jornalista, diretor do Núcleo de Negócios da
dos republicanos na defesa do livre comércio. Novos cortes de Editora Três (ISTOÉ DINHEIRO, DINHEIRO RURAL e MOTOR SHOW)

66 Dinheiro 19/06/2024
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