CENTRO ESTADUAL DE EDUCAO TECNOLGICA PAULA SOUZA

MESTRADO EM TECNOLOGIA

FLAVIO ROBERTO FACIOLLA THEODORO

A EDUCAO ECONMICO-FINANCEIRA NA FORMAO

PROFISSIONAL: UMA ANLISE DIAGNSTICO-PROPOSITIVA

SO PAULO
MAIO/2011

FLAVIO ROBERTO FACIOLLA THEODORO

A EDUCAO ECONMICO-FINANCEIRA NA FORMAO

PROFISSIONAL: UMA ANLISE DIAGNSTICO-PROPOSITIVA

Dissertao apresentada como exigncia parcial

para

a obteno

do

Ttulo

de

Mestre

em

Tecnologia no Centro Estadual de Educao

Tecnolgica

Paula

Souza,

no

Programa

de

Mestrado em Tecnologia: Gesto Desenvolvimento

e Formao, sob a orientao do Professor Doutor
Alfredo Colenci Junior.

SO PAULO
MAIO/2011

T387e

Theodoro, Flavio Roberto Faciolla

A educao econmico-financeira na formao
profissional: uma anlise diagnstico-propositiva / Flavio
Roberto Faciolla Theodoro. So Paulo : CEETEPS, 2011.
121 f. + anexos: il.
Orientador: Prof. Dr. Alfredo Colenci Jnior.
Dissertao (Mestrado) Centro Estadual de Educao
Tecnolgica Paula Souza, 2011.
1. Educao financeira. 2. Finanas pessoais. 3. Ensino
profissional. I. Colenci Jnior, Alfredo. II. Centro Estadual de
Educao Tecnolgica Paula Souza. III. Ttulo.

Dedico este trabalho

a todos aqueles

que

acreditam que a educao o caminho mais

rpido para se alcanar um mundo melhor.

Agradecimentos

Agradeo a Deus, por guiar cada passo da minha vida, conduzindo-me por
caminhos magnficos, apresentando-me pessoas formidveis e fundamentais para o
meu desenvolvimento intelectual;

minha me Sueli, meu pai Paulo, meus irmos Gustavo, Simone e Priscila,
e, principalmente minha esposa Josiene e ao meu filho Felipe, por suportarem
minhas constantes ausncias na busca de um futuro melhor para todos.

Ao meu orientador, Prof Dr Alfredo Colenci Junior, que acreditou e contribuiu

muito com esta proposta, dedicando sabedoria e tempo para sua consolidao;

Prof Dr Ana Teresa Colenci Trevelin, pelas dicas valiosas que foram
utilizadas nesta obra, bem como pelo dispndio de tempo para a leitura e avaliao
da mesma.

A todos os Professores do Programa de Mestrado do Centro Paula Souza e,

em especial s Professoras Dra Helena Gemignani Peterossi, Dra Senira Anie
Ferraz Fernandez e ao Professor Ms Srgio Eugnio Menino, pelo subsdio de
conhecimento proporcionado para a realizao deste trabalho.

A todos os colaboradores que sempre atenderam prontamente nossas

necessidades desde o perodo de seleo at a concluso do curso.

Aos colegas de turma que, juntamente com os professores, ajudaram na

construo dos fundamentos deste trabalho atravs de discusses e apresentaes
realizadas em sala ou fora dela.

Resumo
THEODORO,

F.R.F.

Educao

Econmico-Financeira

na

Formao

Profissional: Uma Anlise Diagnstico-Propositiva. 2011. 121f + anexos.

Dissertao de Mestrado em Tecnologia do Centro Estadual de Educao
Tecnolgica Paula Souza CEETEPS, So Paulo, 2011.
A realidade econmica do Brasil, aps a implantao do Plano Real em 1994,
estabilizou a inflao e proporcionou algumas mudanas nos padres de consumo
da populao. Tal fato, aliado globalizao, contribuiu para o crescimento
econmico e para uma melhor distribuio de renda, porm, foi responsvel pela
propagao do consumismo, mudando o comportamento do consumidor que passou
a comprar mais, se esquecendo, muitas vezes, de planejar seu oramento. O
presente trabalho tem por objetivo mostrar que atravs da formao escolar o
indivduo poder tomar decises mais racionais e disciplinadas no mbito financeiro.
Partiu-se da compreenso dos aspectos tericos relacionados Educao
Financeira atravs das leis econmicas, dos conceitos contbeis, da matemtica
financeira e, sobretudo, dos aspectos comportamentais. Atravs da reviso da
literatura, da legislao e da documentao relacionada ao tema buscou-se
trabalhar a hiptese de que a disciplina e a racionalidade no trato das finanas
pessoais podem ser adquiridas atravs da formao escolar. Uma pesquisa de
campo foi realizada com alunos do ensino tcnico de uma instituio pblica de
ensino

onde

foi

aplicado

um

questionrio

versando

sobre

os

hbitos,

responsabilidades e opinies sobre educao financeira. Nos resultados obtidos

concluiu-se que a maior parte das pessoas tem dificuldades em planejar suas
finanas, no tem poupana ou investimentos e vem apresentando recordes de
inadimplncia e endividamento.

Palavras Chaves: Educao Financeira, Finanas Pessoais, Ensino Profissional.

Abstract
THEODORO,

F.R.F.

Educao

Econmico-Financeira

na

Formao

Profissional: Uma Anlise Diagnstico-Propositiva. 2011. 121f + anexos.

Dissertao de Mestrado em Tecnologia Centro Estadual De Educao Tecnolgica
Paula Souza CEETEPS, So Paulo, 2011.
The economic reality of Brazil after the Real Plan in 1994 stabilized inflation and
gave some changes in consumption patterns of population. The fact, coupled with
globalization, on the one hand contributed to economic growth and better income
distribution on the other hand, was responsible for the spread of consumerism,
changing consumer behavior forgetting to plan your budget. In this scenario, the
paper contributes to rationalization and discipline in the individual financial decisions.
The paper was started from the understanding of theoretical aspects related to
financial education through economic laws of accounting concepts, financial
mathematics, and especially the behavioral aspects. Through literature review,
legislation and documentation relating to financial education sought to prove the
hypothesis that the discipline and rationality in dealing with personal finances can be
acquired through education. A field survey was conducted with students of a public
institution of technical education where a questionnaire was dealing on the habits,
opinions about responsibility and financial education. In the results obtained it was
concluded that most of the population has financial difficulties, has no savings or
investments and has been showing record of delinquency and debt.

Keywords: Financial Education, Personal Finance, Professional Education

Lista de Figuras
Figura 01 - Material disponibilizado pelo INMETRO..................................................31
Figura 02 - Eixos articuladores da Matriz Curricular da Escola Nacional .................32
Figura 03 - Principais correntes econmicas e suas ramificaes............................50
Figura 04 - Riscos e atitudes financeiras relacionadas idade.................................55
Figura 05 - Pirmide das necessidades segundo Maslow.........................................60
Figura 06 - Diviso das unidades domsticas ...........................................................62

Lista de Tabelas
Tabela 01 - Relao entre nvel de poupana e de escolaridade.............................28
Tabela 02 - Relao dos rgos federais que possuem material educativo.............30
Tabela 03 - Projeto de lei e outras proposies relativas educao financeira......33
Tabela 04 - Distribuio dos rendimentos monetrios e no monetrios..................42
Tabela 05 - Alquota de I.R. para investimentos em renda fixa.................................47
Tabela 06 - Modelo de planilha de oramento...........................................................67
Tabela 07 - Simulador de financiamento imobilirio...................................................72
Tabela 08 - Comparativo de desembolso na compra de um automvel....................74

Lista de Grficos
Grfico 01 - Total da renda comprometida com dvidas............................................16
Grfico 02 - Total de endividados e de investidores..................................................17
Grfico 03 - Rendas auferidas ao longo da vida........................................................41
Grfico 04 - Comparativo de rentabilidades entre poupana, CDB e aes..............46
Grfico 05 - Proporo de municpios com ndice de pobreza acima de 50%...........53
Grfico 06 - Juro simples e juro composto.................................................................69
Grfico 07 - Percentual de alunos que planejam seus investimentos........................87
Grfico 08 - Percentual de alunos que planejam suas compras................................87
Grfico 09 - Percentual de alunos que terminam o ms com saldo negativo............88
Grfico 10 - Principais gastos e investimentos dos alunos........................................88
Grfico 11- Percentual de alunos que no detm informaes suficientes para tomar
decises de consumo e de investimentos..................................................................89
Grfico 12 - Responsveis pela educao financeira................................................90

Lista de Siglas
BACEN - Banco Central do Brasil
BOVESPA - Bolsa de Valores de So Paulo
CDB - Certificado de Depsito Bancrio
CDC - Cdigo de Defesa do Consumidor
CEETPS - Centro Estadual de Educao Tecnolgica Paula Souza
CEF - Caixa Econmica Federal
COREMEC - Comit de Regulao e Fiscalizao dos Mercados Financeiros, de
Capitais, de Seguros, de Previdncia e Capitalizao
CVM - Comisso de Valores Mobilirios
DCI - Certificado de Depsito Interbancrio
ENEF - Estratgia Nacional de Educao Financeira
FEBRABAN - Federao Brasileira dos Bancos
FECOMERCIO - Federao do Comrcio, Bens e Servio
FGTS - Fundo de Garantia para Tempo de Servio
IBGE - Instituto Brasileiro de Geografia e Estatstica
IDCC - Instituto para o Desenvolvimento do Crdito
IDEC - Instituto de Defesa do Consumidor
IGPM - ndice Geral de Preos do Mercado
INAF - Indicador de Analfabetismo Funcional
INFE - International Financial Education
INMETRO - Instituto Nacional de Metrologia, Normalizao e Qualidade Industrial
IPCA - ndice Nacional de Preos ao Consumidor Amplo
IPEA - Instituto de Pesquisas Econmicas Aplicadas
LDB - Lei de Diretrizes Bsicas da Educao
MDIC - Ministrio do Desenvolvimento, Indstria e Comrcio Exterior
MMA - Ministrio do Meio Ambiente
OCDE - Organizao de Cooperao para o Desenvolvimento Econmico
PNMPO - Programa Nacional do Microcrdito Produtivo Orientado
POF - Pesquisa de Oramento Familiar
PPCS - Plano de Produo e Consumo Sustentveis
SAC - Sistema de Amortizao Constante
SEBRAE - Servio de Apoio s Micro e Pequenas Empresas

SELIC - Sistema Especial de Liquidao e de Custdia

SFN - Sistema Financeiro Nacional
SNDC - Sistema Nacional de Defesa do Consumidor
SUSEP - Superintendncia de Seguros Privado
UFC - Universidade Federal do Cear
UNICAMP - Universidade de Campinas

Sumrio
INTRODUO...........................................................................................................15

CAP 1 ASPECTOS CONCEITUAIS SOBRE EDUCAO FINANCEIRA..............25

1.1 Panorama geral da Educao Financeira.....................................................25
1.2 Educao, Trabalho e Dinheiro: Relaes no contexto histrico..................35
1.3 Os Investimentos no Brasil............................................................................41
CAP 2 A EDUCAO FINANCEIRA E SUA RELAO COM OUTRAS CINCIAS
E DISCIPLINAS.........................................................................................................48
2.1 Economia......................................................................................................48
2.2 Psicologia......................................................................................................57
2.3 Contabilidade................................................................................................64
2.4 Matemtica Financeira..................................................................................68
CAP 3 A EDUCAO FINANCEIRA NO ENSINO PROFISSIONAL......................75
3.1 Consideraes gerais...................................................................................75
3.2 O Ensino Profissional...................................................................................77
3.3 Objetivos do contedo..................................................................................78
3.4 Habilidades e Competncias........................................................................79
3.5 Estruturao do contedo............................................................................79
CAP 4 DISCUSSO E ANLISE DOS DADOS.......................................................86
4.1 Pesquisa de Campo.......................................................................................86
4.2 Resultados e discusses...............................................................................86
CONCLUSO............................................................................................................91
REFERNCIAS..........................................................................................................95
APNDICES.............................................................................................................103
ANEXOS..................................................................................................................122

Diante de uma loja de decorao, Margarida, a eterna namorada do Pato

Donald, fica encantada com o abajur na vitrine, em oferta. Fala em monlogo,
tranquila, como se a promoo fosse eterna:
- Que abajur bonito! Quanto custa? ...Hum, R$ 130,00 e com o desconto da
promoo, hoje sai por R$ 100,00.
- Puxa, se ao menos tivesse R$ 100,00, eu economizaria R$ 30,00 (Jornal O
Globo, 2002).

15

INTRODUO
A realidade econmica do Brasil, aps a implantao do Plano Real em 1994,
estabilizou a inflao e proporcionou algumas mudanas significativas nos padres
de consumo da populao. Houve uma melhora nos ndices de empregabilidade e
reduo de taxas de juros, aumento do crdito e dilatao dos prazos para
financiamentos. Entretanto, mesmo com estas mudanas o consumidor brasileiro
ainda sofre por no possuir uma cultura de planejamento financeiro, pela falta de
uma regulamentao relacionada propaganda e pelas altas taxas de juros
praticadas pelo mercado. O Brasil possui as taxas de juros reais mais altas do
mundo dentre os pases desenvolvidos ou em desenvolvimento.
Apesar da queda na ltima dcada, o Brasil fechou como o pas com a
maior taxa real de juro entre as 40 economias relevantes do mundo. Em
2001, a taxa bsica de juros (Selic) era de 15,75% ao ano e, em 2010,
fechou em 10,75%, conforme a ltima deciso do Copom (REZENDE,
2010).

A combinao entre juros altos, estratgias agressivas de vendas e baixos

nveis de educao no Brasil tem proporcionado um quadro que pode afetar a
economia em nvel pessoal e institucional e, de forma ampla, toda a cadeia produtiva
e sua sustentabilidade, comprometendo, inclusive, questes ambientais.
Segundo

Banco

Central

(BACEN,

2010),

as

famlias

brasileiras

comprometem, em mdia, 13% do seu oramento mensal com pagamento de juros

de seus endividamentos. O volume de dvidas contradas por essas famlias
corresponde a 39 % de sua renda mensal, restando-lhes 48% de sua renda para o
provimento das demais despesas com alimentao, sade, educao, lazer,
transporte, moradia, dentre outras necessidades, que ocasionam, inevitavelmente,
outros endividamentos crnicos e chegam a provocar at mesmo sua excluso
social.

16

Grfico 01: Total da renda comprometida com dividas.

Renda
comprometida
com juros, 13%
Renda
comprometida
com dvidas,
39%

Restante da
renda, 48%

Fonte: BACEN, 2010

A porcentagem de famlias endividadas, segundo Instituto de Pesquisas

Econmicas Aplicadas (IPEA), chega a 54%, destas, 11% declararam estarem muito
endividadas. Em contrapartida, com relao aos investimentos, segundo o Instituto
Brasileiro de Geografia e Estatstica (IBGE), apenas 1,6% dos rendimentos provm
de fontes diferentes de trabalho ou transferncia de rendas, ou seja, no se tem por
prtica a poupana e o investimento entre os brasileiros.
Dados da Bolsa de Valores de So Paulo (BMF&BOVESPA) mostram que o
pas

possui

aproximadamente 600.000 investidores

pessoa fsica,

que

corresponde a menos de 0,3% da populao total do pas. Um nmero baixo se

comparado aos pases mais desenvolvidos.
Como ilustra o grfico seguinte, mais da metade das famlias brasileiras
encontra-se em situao de endividamento, enquanto apenas uma pequena parte
consegue viver com rendas que no provenham do trabalho ou de fontes
assistencialistas, ou seja, conseguem sobreviver de investimentos.

17

Grfico 02: Total de endividados e de investidores.

Equilibrados,
44,6%
Endividados, 54%

Investidores, 1,6%

Fonte: IPEA, 2010

Com relao aos jovens, o Instituto Gasto Vidigal verificou que, em 2009, o
endividamento entre os 18 e 25 anos cresceu 8%, e que o motivo desse
endividamento est na compra de produtos considerados suprfluos. Ao estudar o
assunto com o foco nas crianas, a Universidade de Campinas (UNICAMP)
observou que so elas que ditam o consumo das famlias e que as famlias falham
ao orientar sobre o uso racional do dinheiro. Observou-se tambm que cerca de
80% dos pais so influenciados pelos filhos com relao ao consumo (O ESTADO
DE SO PAULO, 2010).
Os idosos tambm vm contribuindo para o aumento dos percentuais de
endividamento no Brasil, seja pela ineficincia do sistema de previdencirio, pela
avidez das instituies financeiras, que veem nos idosos uma boa fonte de recursos
atravs de emprstimos consignados1, ou ainda, pela falta de informao por parte
dos aposentados. Dados da Previdncia Social mostram que, em 2009, havia no
Brasil cerca de 22.000.000 benefcios previdencirios ativos referentes a
aposentadorias. Segundo a Fundao ANFIP de Estudos da Seguridade Social,

Emprstimos cujas parcelas so descontadas direto na folha de pagamento.

18

houve em 2010, 10.112.432 contratos de emprstimos para aposentados. O que

representa, praticamente, que metade dos aposentados est com dvidas, muitos
deles mantendo sistemtica renovao.
Observa-se por estes dados que h um ciclo vicioso de endividamento que
independe da faixa etria e atinge diversas classes sociais. Esse ciclo apontado
tende a crescer alimentado pela voracidade do aumento das vendas para uma
populao de identidade cada vez mais imediatista.
Tal mudana de identidade para o imediatismo, de acordo com Hall (2006),
est relacionada com o processo de descentramento do sujeito e tem como um dos
fatores principais a globalizao, onde uma cultura de valorizao s origens passa
a contemplar a diversidade e a novidade rotativa e breve.
A poltica neoliberal trouxe em seu bojo a globalizao, a inovao
tecnolgica e o livre comrcio. Este novo modelo de organizao do capital
contribuiu com o crescimento econmico e uma melhor distribuio de renda,
todavia, foi responsvel pela propagao do consumismo. O consumidor que,
encorajado pela propaganda e, no caso brasileiro, pela falta de regulamentao da
mesma, passou a comprar mais se esquecendo, muitas vezes, de planejar seu
oramento. O recorrente superendividamento dos lares passou a ser, segundo
Marques (2010), parte da paisagem sociolgica das sociedades, sendo nocivo no
s para o indivduo, condenando-o excluso, como para a economia, pois, retira o
consumidor do mercado. Para Marques (2010, p. 24) Consumo incluso na
sociedade, nos desejos e benesses do mercado atual [...], o que podemos chamar
de verdadeira cidadania econmico-social.
Colenci Jr. (2004) acrescenta que a transformao de alguns valores, tanto no
ponto de vista individual como social potencializaram a questo do consumismo.
Souza e Tarralvo (2006) apontam que as influncias culturais, sociais e psicolgicas
tambm so determinantes como influenciadores na gesto dos recursos.
Numa poca de intensificao do consumismo, equivocadamente imposto
ao Homem como resposta afirmativa questo existencial, pretende-se de
maneira imediatista e superficial, atravs do ter, atingir a plena satisfao e
o atendimento s demais necessidades humanas (COLENCI JR, 2004,
p.138).

19

A falta de planejamento financeiro, seja para um Estado, empresa ou

indivduo, leva vulnerabilidade, insegurana e a falta de autonomia que, no nvel
familiar, pode ocasionar instabilidade conjugal, degradao dos valores ticos, e
ainda, doenas psicossomticas como o estresse, por exemplo, comprometendo a
qualidade de vida significativamente. Conforme o Instituto Gallup, nos Estados
Unidos, em 40% dos casos de divrcio o dinheiro foi o principal motivo das brigas
que levaram a separao (VOCE S.A, 2010).
Perante o exposto, cria-se um ambiente favorvel para se discutir a Educao
Econmico-Financeira do cidado, tendo em vista que o consumo em excesso est
comprometendo no s a vida financeira de algumas famlias, mas o meio ambiente,
a sade e as relaes interpessoais. Urge a necessidade de conscientizar as
pessoas sobre as questes financeiras, sobretudo levando em conta a expectativa
de vida da populao que vem aumentando consideravelmente com o avano da
medicina. A previdncia, por exemplo, um grave problema a ser superado e a
Educao Financeira tem papel preponderante neste cenrio. O que esperar de um
sistema previdencirio que, mesmo com a pirmide etria favorvel, apresenta
dificuldades? Segundo o IBGE, a populao brasileira a partir de 2030 comear a
encolher trazendo como consequncias o envelhecimento da populao e um menor
volume de contribuio para o sistema previdencirio (CARTA CAPITAL, 2010).
Outro aspecto que envolve a educao para o consumo consciente a
questo dos resduos, sobretudo os de origem tecnolgica. A diminuio da vida til
de produtos como celulares e computadores aliados ao aumento das vendas, torna
o descarte desses produtos um srio problema para o meio ambiente. Essa
discusso apesar de atual no recente, pois, h cerca de vinte anos antes da Rio922, este problema j era debatido sem sucesso (CAETANO, 2007).
Tratar o tema Educao Econmico-Financeira envolve um conflito de
interesses. Para muitos, ensinar a populao a consumir de maneira consciente
implica diretamente na diminuio das vendas, contudo, sabe-se que no h
possibilidade de desenvolvimento sustentvel sem a educao para o consumo. O
Brasil, nos ltimos anos, pouco evoluiu nesse impasse, contudo, a criao do

A Rio-92 foi o maior evento sobre meio ambiente j realizado no mundo.

20

Cdigo de Defesa do Consumidor (CDC) foi importante para a delimitao de alguns

direitos bsicos ao consumidor, como a educao e a proteo contra a publicidade
enganosa, por exemplo. No entanto, iniciativas para a regulamentao da
propaganda ou para a instruo do consumidor quanto utilizao de produtos e
servios

bancrios

ainda

so

muito

modestas

no

Brasil.

Tambm

as

responsabilidades por estas iniciativas no esto bem definidas, tanto que, h

bancos tentando educar para o uso do crdito, algo que pode parecer incoerente
com o sistema capitalista vigente. Segundo Kotler (2005), pases como os da Unio
Europia, da Antiga Unio Sovitica e Estados Unidos possuem leis relativas a
questes como segurana e responsabilidade dos produtos, embalagem, contedo
dos rtulos e prticas leais no comrcio. Estas prticas, segundo Damasceno (2002)
tiveram inicio nos Estados Unidos em 1891 e na Europa em 1947, o que demonstra
o atraso brasileiro relativo questo.
O aumento irresponsvel do crdito outro fator contribuinte que coloca em
risco a sade financeira do indivduo e, sobretudo, da economia como um todo. De
acordo com o Instituto para o Desenvolvimento do Crdito (IDCC), corre-se o risco
de faltar dinheiro, por exemplo, para o financiamento de imveis, tendo em vista que
os recursos para tal provm de fontes como poupana e FGTS, sendo a fonte
destes recursos bastante limitada. Do lado do tomador o problema o valor pago
pelos juros e encargos que, num financiamento de trinta anos, equivaler
aproximadamente a duas vezes o valor presente financiado, segundo dados da
Caixa Econmica Federal (CEF), ou seja, um excelente negcio para os bancos e
ruim para o consumidor.
Uma pesquisa realizada pela Federao Brasileira dos Bancos (FEBRABAN)
sinaliza que os brasileiros pesquisam preos, preocupam-se com seu oramento,
mas tem dificuldade para gerenci-lo. Tal problema, alm de representar uma
questo cultural, pode ter origem de cunho educacional, pois o analfabetismo
funcional, segundo o Indicador de Analfabetismo Funcional (INAF) do Instituto Paulo
Montenegro, chega a 30% da populao brasileira. Esse analfabetismo funcional
pode acarretar o analfabetismo financeiro, caracterizado pela incapacidade de
avaliar, por exemplo, a viabilidade promocional de produtos em supermercados.

21

Abordar tpicos de educao financeira atravs da educao formal pode ser

uma maneira eficiente de instruir, principalmente os jovens com relao s questes
financeiras, principalmente nos cursos tcnicos e tecnolgicos, onde h um bom
nvel de empregabilidade e acesso rpido ao mercado de trabalho. De acordo com
Martins

(2004),

sistema

educacional

ignora

assunto

dinheiro,

algo

incompreensvel segundo ele, pois a alfabetizao financeira fundamental para ser

bem sucedido.
[...] mesmo num curso da rea, no h preocupao em ensinar como
gerir as finanas pessoais [...], em um curso de Economia voc aprende a
resolver o problema do pas, mas no aprende a resolver seus prprios
problemas (MARTINS, 2004 p.15).

A Organizao de Cooperao para o Desenvolvimento Econmico (OCDE),

uma organizao internacional que tem como um de seus objetivos o
desenvolvimento sustentvel, criou em 2008 a International Financial Education
(INFE). A INFE uma rede internacional de educao financeira que em seu projeto
sugeriu uma srie de medidas para melhorar os nveis de educao financeira em
diversos pases, dentre os quais o Brasil que, mesmo no sendo membro efetivo,
participa destas aes atravs da Estratgia Nacional de Educao Financeira
(ENEF).
Segundo o Projeto da OCDE (OCDE, 2008), dois dos objetivos principais da
INFE so: fomentar e melhorar a conscincia sobre a importncia da Educao
Financeira no mundo, e; discutir e intercambiar prticas eficientes relacionadas ao
tema.
No Brasil, a ENEF, segundo COREMEC (Comit de Regulao e Fiscalizao
dos

Mercados

Financeiros,

de

Capitais,

de

Seguros,

de

Previdncia

Capitalizao), atua em mbito nacional em trs nveis diferentes: informao,

formao e orientao, visando:
1. Promover e fomentar a cultura de Educao Financeira no pas;
2. Ampliar o nvel de compreenso do cidado para efetuar escolhas de forma
consciente relativas administrao de seus recursos;
3. Contribuir para a eficincia e solidez dos mercados financeiros, de capitais,
de seguros, de previdncia e de capitalizao.

22

Para cumprir o proposto pela OCDE, desde 2007 vem se desenvolvendo

aes e parcerias para tratar o tema, contudo, com a falta de priorizao da
educao e de incentivo para pesquisas nessa rea, educar financeiramente fica a
cargo das instituies financeiras privadas. Seria, no jargo popular, como colocar a
lobo para cuidar das ovelhas.
V-se, portanto, uma complexa questo que precisa ser debatida com
seriedade, tanto no mbito acadmico, poltico e econmico, para que atitudes
relevantes comecem a serem tomadas.
Este trabalho objetiva apresentar uma estrutura didtica para inserir a
Educao Econmico-financeira nos cursos de formao profissional, seja em nvel
tcnico, tecnolgico ou profissionalizante. Como objetivos especficos definiram-se:
investigar as aes realizadas pelas iniciativas pblicas e privadas no sentido de
prover o consumidor de informaes bsicas e fundamentais para a tomada de
deciso com relao s prticas de consumo e investimentos; identificar as causas e
consequncias da falta de planejamento financeiro pessoal e suas relaes com a
qualidade de vida individual e coletiva, e; verificar o comportamento do aluno do
ensino profissional com relao s finanas.
Empiricamente observa-se que a maioria das pessoas no tem conhecimento
sobre as estratgias de vendas (marketing) das empresas; no sabem e no querem
calcular os juros pagos nas compras a prazo e no carto de crdito e; no tem
conhecimento sobre as oportunidades oferecidas pelo mercado financeiro para que
os juros trabalhem em seu favorecimento. Nesse cenrio observa-se a questo: A
falta de racionalidade e disciplina no trato das finanas pessoais, que sinalizam para
o aumento do endividamento pessoal, pode ser consequncia da ausncia de
formao e informao econmico-financeira?
Como hiptese tem-se que: a formao econmico-financeira contribui para
aumentar a disciplina e a racionalidade nas decises financeiras pessoais,
diminuindo assim o endividamento e proporcionando melhor qualidade de vida
individual e coletiva.

23

A fim de atender os objetivos propostos no trabalho foram adotados dois

procedimentos metodolgicos para a coleta de dados. Inicialmente foi executado o
levantamento bibliogrfico e documental, onde se analisaram os aspectos tericos
referentes ao tema. Foram revisitados livros, artigos, relatrios de pesquisa, teses,
publicaes de revistas, jornais, sites, entre outros, nas reas de economia,
psicologia, marketing, contabilidade, sociologia, matemtica financeira e educao.
Na pesquisa documental foram analisados documentos do governo federal
disponveis em sites dos seus ministrios e documentos referentes a leis e projetos
de leis relacionadas Educao Financeira. Foram investigados tambm sites de
instituies financeiras pblicas e privadas como o Banco Central do Brasil (BACEN)
e o Banco Ita para relatar seus projetos sobre o tema. Instituies internacionais
como a Organizao de Cooperao para o Desenvolvimento Econmico (OCDE)
tambm foram consultadas atravs de seus sites para verificar suas iniciativas com
relao ao tema estudado. Foram avaliados tambm na pesquisa documental os
Referenciais Curriculares dos cursos tcnicos e tecnolgicos para verificar se havia
alguma disciplina em algum destes cursos que se relacionava com o tema tratado.
Por fim, ainda na pesquisa documental, foram observadas fontes como o Instituto
Brasileiro de Geografia e Estatstica (IBGE), a Federao do Comrcio, Bens e
Servio (FECOMERCIO) dos Estados de So Paulo e Rio de Janeiro, bem como
outros organismos de pesquisa que contriburam para a fundamentao dos dados
da proposta.
A segunda parte da pesquisa foi realizada com alunos de ensino tcnico
tendo como tcnica de coleta de dados um questionrio com sete perguntas
fechadas e respostas do tipo sim ou no. As perguntas, alm de fazer um
diagnstico da situao financeira dos alunos, verificaram seu comportamento com
relao gesto dos prprios recursos.
O texto est estruturado em quatro captulos, alm da concluso e de uma
introduo, onde nesta so sinalizadas as justificativas para a escolha do tema e
alguns dados que fundamentam a escolha, os objetivos gerais e especficos a serem
alcanados, a problemtica acerca do tema e a hiptese proposta, a metodologia
utilizada na pesquisa e a forma que a dissertao foi estruturada.

24

O primeiro captulo trata sobre a conceituao e as definies da Educao

Financeira atravs de algumas publicaes cientficas sobre o assunto e, sobretudo,
na viso da Organizao de Cooperao para o Desenvolvimento Econmico
(OCDE). So elencadas as aes e propostas pblicas e privadas que esto sendo
desenvolvidas com relao ao assunto. Em seguida so vistos os aspectos
histricos que determinam relao entre educao e trabalho. Buscou-se nas
origens histricas verificar as mudanas ocorridas na educao desde a antiguidade,
onde o modelo era baseado nas trocas, at o capitalismo, cujo trabalhador
considerado apenas pelo valor de sua fora de trabalho (OSER, 1996, p.150). Por
fim, o primeiro captulo aborda a questo dos investimentos no Brasil, onde feito
uma anlise dos principais tipos de investimentos, suas perspectivas e sua
importncia para o planejamento financeiro pessoal.
No segundo captulo buscou-se entender a Educao Financeira luz da
teoria econmica que atualmente, na poltica neoliberal, potencializou o conceito de
inovao e trouxe um incremento para a questo do lucro. As teorias
comportamentais da psicologia e conceitos do marketing, da contabilidade e da
matemtica financeira tambm contriburam para desenvolvimento do assunto, pois,
demonstram as relaes de consumo, e do suporte terico e prtico proposta.
O terceiro captulo apresenta a proposta de um contedo estruturado sobre
educao financeira servindo como base para a implementao do assunto nos
cursos de formao profissional. O contedo apresentado de maneira a ser
utilizado como uma disciplina opcional ou atravs de tpicos independentes,
podendo ser trabalhado tambm em varias disciplinas como tema transversal e
como atividade extracurricular. So apresentadas as habilidades e competncias a
serem desenvolvidas e um roteiro sugerido para aplicao.
O quarto captulo traz uma anlise e discusso dos dados obtidos atravs de
uma pesquisa de campo realizada com alunos do ensino tcnico de uma instituio
pblica de ensino.
Por fim, a concluso do trabalho apresenta algumas propostas com base na
pesquisa para se melhorar os nveis endividamento e de planejamento financeiro
entre a populao e algumas sugestes para trabalhos futuros sobre o assunto.

25

1 ASPECTOS CONCEITUAIS SOBRE EDUCAO FINANCEIRA

Este captulo aborda o panorama geral da Educao Financeira, seus

conceitos principais e definies, as iniciativas pblicas e privadas na promoo do
tema no Brasil, a contextualizao histrica da educao e do trabalho, cujos fatos
determinam uma relao de interdependncia e, por fim, os investimentos e sua
importncia para o planejamento financeiro pessoal.
1.1 Panorama geral da Educao Financeira
A Educao Financeira no uma cincia, logo, no possui teoria prpria. A
escassez de publicaes cientficas sobre este tema, sobretudo no Brasil, da
margem interpretao do senso comum. Tais interpretaes podem gerar algumas
divergncias, inclusive nas definies e nomenclaturas utilizadas. Optou-se neste
trabalho, pelas definies utilizadas pela Organizao de Cooperao para o
Desenvolvimento Econmico (OCDE), pois a fonte de documentos sobre o
assunto de maior credibilidade.
De acordo com a OCDE, a Educao Financeira o processo pelo qual os
indivduos e a sociedade melhoram a sua compreenso em relao aos conceitos
sobre os produtos financeiros, de maneira que, com informao, formao e
orientao clara possam desenvolver os valores e as competncias necessrias
para se tornarem mais conscientes das oportunidades e riscos neles envolvidos, e
ento, poderem fazer escolhas bem informados.
Analisando o tema de maneira abrangente, observa-se que a Educao
Financeira tem um sentido ainda mais amplo, pois consiste na arte de gerenciar
seus recursos escolhendo o que mais ou menos necessrio em cada fase da vida,
na busca de uma melhor qualidade de vida para si mesmo e para a sociedade.
De acordo com o Cdigo de Defesa do Consumidor (BRASIL, 1990), dever
do Estado proporcionar educao financeira atravs de rgos especficos como o
Instituto de Defesa do Consumidor (IDEC), por exemplo. O Brasil, ainda de forma
modesta e descentralizada, vem promovendo algumas aes em escolas e
faculdades com ajuda de instituies como o Banco Central do Brasil (BACEN), a

26

Comisso de Valores Mobilirios (CVM), a Bolsa de Valores de So Paulo

(BMF&BOVESPA), o Instituto Unibanco, entre outros. Ainda luz do Cdigo de
Defesa do Consumidor (CDC), tem-se, entre os direitos bsicos do consumidor, a
educao e divulgao sobre o consumo adequado, bem como a proteo contra a
publicidade enganosa e abusiva. O mesmo cdigo trata tambm sobre a educao e
informao de consumidores e fornecedores sobre os seus prprios direitos e
deveres, visando melhoria da qualidade do consumo. Entretanto, a falta de uma
rgida fiscalizao no sentido de fazer cumprir os preceitos do CDC, proporciona
prejuzos aos consumidores.
Dos Direitos Bsicos do Consumidor ART. 6 So direitos bsicos do
consumidor: I a proteo da vida, sade e segurana [...]; II a educao
e divulgao sobre o consumo adequado dos produtos e servios,
asseguradas a liberdade de escolha e a igualdade nas contrataes; III a
informao adequada e clara sobre os diferentes produtos e servios, com
especificao correta de quantidade, caractersticas, composio,
qualidade e preo, bem como sobre os riscos que apresentem; IV a
proteo contra a publicidade enganosa e abusiva [...]; V a modificao
das
clusulas
contratuais
que
estabeleam
prestaes
desproporcionais[...]; VI a efetiva preveno e reparao de danos [...]
VII o acesso aos rgos judicirios e administrativos [...]; VIII a
facilitao da defesa de seus direitos[...]; IX(VETADO).X a adequada e
eficaz prestao dos servios pblicos em geral. (CDC, 1990).

No mbito da informao e da formao cabe esclarecer que a informao

aquela que o consumidor deve receber por parte do vendedor ou prestador do
servio, ou mesmo de outra fonte. Tais informaes so relacionadas a preo,
qualidade do produto, taxas de juros, concorrncia, etc. J a formao do
consumidor est relacionada com prticas educacionais em busca da melhor
interpretao dessas informaes, ou seja, educar o consumidor significa prov-lo
de ferramentas para auxiliar no momento da escolha. Kotler (2005, p.2) ressalta que
a revoluo digital colocou uma srie de novos recursos nas mos dos
consumidores. Tal revoluo digital trouxe maiores possibilidades de acesso
informao e maior variedade de bens e servios disponveis, entretanto, essas
informaes, para muitas pessoas despreparadas, pode aumentar o potencial de
endividamento.

27

A lei n 9394/96, Lei de Diretrizes Bsicas da Educao (BRASIL, 1996), traz

como princpio, a educao como obrigao da famlia e do Estado. Tendo em vista
a falta de condies de a famlia educar financeiramente por diversas razes, cresce
a responsabilidade do Estado com a educao, tcnica e humana, de qualidade.
A educao, dever da famlia e do Estado, inspirada nos princpios de
liberdade e nos ideais de solidariedade humana, tem por finalidade o pleno
desenvolvimento do educando, seu preparo para o exerccio da cidadania e
sua qualificao para o trabalho (BRASIL, 1996).

Um grande avano na educao na dcada de 90 foram os Parmetros

Curriculares Nacionais (PCNs). Para Vertuan (2009), os PCNs so documentos que
prope estratgias, apiam as discusses pedaggicas e o planejamento das aulas.
Constatam nos PCNs a preocupao com a formao do cidado e a
contextualizao dos contedos, alm da importncia de se resolver problemas do
cotidiano. Os PCNs trazem em seus temas transversais uma gama de possibilidades
de se trabalhar em sala com informaes cotidianas e extremamente importantes
para a formao do indivduo, dentre elas destacam-se a educao para o consumo.
Fazendo uma analogia com o ensino profissional, os PCNs poderiam ser
comparados Proposta Pedaggica do curso.
[...] com a criao permanente de novas necessidades transformando bens
suprfluos em vitais, a aquisio de bens se caracteriza pelo consumismo.
O consumo apresentado como forma e objetivo de vida. [...]. preciso
mostrar que o objeto de consumo, seja um tnis ou uma roupa de marca,
um produto alimentcio ou aparelho eletrnico etc, fruto de um tempo de
trabalho, realizado em determinadas condies. Quando se consegue
comparar o custo da produo de cada um desses produtos com o preo de
mercado possvel compreender que as regras do consumo so regidas
por uma poltica de maximizao do lucro e precarizao do valor do
trabalho. [...] para analisar a composio e a qualidade dos produtos e
avaliar seu impacto sobre a sade e o meio ambiente, ou para analisar a
razo entre menor preo/maior quantidade[...].Habituar-se a analisar essas
situaes fundamental para que os alunos possam reconhecer e criar
formas de proteo contra a propaganda enganosa e contra os
estratagemas de marketing que so submetidas os potenciais
consumidores. (BRASIL, 1998, p.35).

No Brasil h uma carncia de fontes cientificas sobre finanas pesoais, no

entanto, com o advento do processo de estabilidade da economia a partir de 1994,
vem crescendo gradativamente as pesquisas nesta seara. Esse processo, pode ser
visto com naturalidade, tendo em vista que, anteriormente ao cenrio econmico
atual, as prioridades eram outras, como o controle da inflao, por exemplo.

28

Segundo Fabrcio (2007), no havia ambiente favorvel para o investimento por

parte das empresas e o caminho para tentar manter o poder de compra do dinheiro
era o consumo imediato. A dificuldade de acesso ao crdito e o comrcio ainda no
globalizado dificultavam o consumo. O planejamento de longo prazo ficava
inviabilizado pela incerteza econmica devido s constantes mudanas ocorrida nos
modelos econmicos vigentes.
O sucesso inicial do Real no que tange ao controle da inflao foi inegvel.
Atravs da quebra dos mecanismos de indexao, o plano alcanou seu
primeiro e principal objetivo, a estabilizao dos preos, determinado a
queda imediata e acentuada da inflao brasileira. Nesta perspectiva, a
partir do ano de 1994, a taxa de inflao reduziu-se drasticamente
chegando a casa de dois dgitos j em 1995 (FABRCIO, 2007).

O fortalecimento da economia e o incentivo a pesquisa, trouxeram uma maior

motivao para os estudos relacionados com s finanas pessoais. Dentre as reas
pesquisadas destacam-se as questes da qualidade de vida, os mtodos de gesto
financeira, o comportamento com relao as finanas, entre outros.
Halles, Sokolowski e Hilgemberg (2007) apontaram que a qualidade de vida e
a qualidade no trabalho esto diretamente relacionados a uma boa sade financeira.
Estes pesquisadores concluram que 90% das pessoas nunca tiveram informaes,
atravs de qualquer que fosse o nvel de ensino, sobre a importncia do
planejamento financeiro pessoal. Estes dados podem indiciar uma relao entre a
falta de informao e formao com o elevado nmero de endividamento pessoal.
Conforme dados da Superintendncia de Recursos Humanos da Universidade
Federal do Cear (UFC), em pesquisa com servidores da sade, existe relao entre
escolaridade e nmero de aplicaes financeiras e poupana existente. Concluiu-se
que quanto maior o nvel de escolaridade, maior a propenso a poupar.
Tabela 01:Relao entre nvel de poupana e escolaridade
Especificao

Aplicao financeira/poupana

Nvel

Sim

No

Total

Superior

35

46

81

Intermedirio

34

165

199

Apoio

60

62

Total

71

171

342

Fonte : UFC, 1998

29

A tabela supra mostra que cerca de 20% do total de participantes possuem

aplicaes financeiras, sendo que, no universo de nvel superior, este ndice chega a
43%. O pessoal de nvel intermedirio que possui investimentos de,
aproximadamente, 17%, enquanto nos funcionrios do apoio o total das pessoas
que tem poupana/investimentos de 3%. O ndice de poupana e investimento
encontrado na pesquisa corrobora o conceito da economia que diz que quanto maior
a renda maior a propenso a poupar, pois a renda est diretamente ligada ao nvel
de escolaridade.
No entanto, Sousa e Torralvo (2004) constataram que a populao brasileira
possui dificuldades para gerir suas finanas pessoais e isso pode estar ligado ao
baixo nvel de escolaridade. Para eles a disparidade entre receitas e despesas e
elevado consumo com pouca tendncia a poupar so os principais fatores que
levam dificuldade financeira. Junto com o fator renda, Souza e Tarralvo (2004)
apontam que as influncias culturais, sociais e psicolgicas so determinantes como
influenciadores na gesto dos recursos.
Saito (2006) relata a Educao Financeira segundo os princpios e
recomendaes

da

Organizao

de

Cooperao

para

Desenvolvimento

Econmico (OCDE). De acordo com o autor, o processo de educao financeira em

pases como os Estados Unidos, Austrlia, Reino Unido, entre outros, est mais
desenvolvido que no Brasil. Nestes pases as instituies financeiras pblicas,
comparadas ao Banco Central do Brasil, participam de forma atuante no processo
educacional.
No Brasil, mesmo de forma desordenada e isolada, tanto o Governo Federal
como alguns segmentos da sociedade civil esto desencadeando algumas aes de
desenvolvimento do processo de educao financeira, conforme relacionadas:
1. Iniciativas do Governo Federal: Desde 2007, atravs da Estratgia Nacional
de Educao Financeira (ENEF), um grupo de trabalho estuda formas de divulgar a
educao financeira pelo pas. Outra ao por parte do governo federal que contribui
com a divulgao do tema o material educativo e informativo disponibilizado
atravs dos sites de alguns dos ministrios, autarquias e instituies financeiras do
governo federal:

30

Tabela 02: Relao dos rgos federais que tem material relacionado educao financeira.
Ministrios

Instituies

Autarquias

Institutos

Comisso de Valores

Instituto Nacional de

Mobilirios

Metrologia Normalizao

financeiras
Desenvolvimento,

Banco Central

indstria e comrcio
exterior

e Qualidade Industrial
(IMETRO)

Previdncia

Banco do Brasil

Trabalho

Superintendncia de

Instituto de Defesa do

Seguros Privado

Consumidor (IDEC)

(SUSEP)
Justia

Superintendncia

Fazenda

Nacional de
Previdncia

Meio Ambiente

Complementar

Destacam-se nos materiais educativos disponibilizados pelos portais do

governo federal algumas cartilhas sobre educao financeira, sobre produtos
bancrios, cursos gratuitos, ferramentas para gesto de recursos financeiros e
outros. No Portal Brasil, o site oficial do governo, so disponibilizados atravs do
link Trabalho, informaes sobre funcionamento dos bancos, imposto de renda,
previdncia, consrcio, entre outras.
Atravs do Ministrio do Meio Ambiente, so oferecidas informaes sobre
consumo sustentvel, dentre as quais o Plano de Ao para a Produo e Consumo
Sustentvel (PPCS), que enfatiza o papel do consumidor na demanda por produtos
e servios mais sustentveis. O plano prioriza, alm da educao para o consumo
sustentvel, as compras sustentveis por parte do governo, dentre outras metas.
O Ministrio da Previdncia Social, alm de disponibilizar os contedo sobre
educao previdenciria, traz tambm informaes sobre taxas de juros oferecidas
aposentados. Foi verificado que o referido Ministrio frequentemente promove
concursos de monografia e aes no sentido de conscientizao quanto a questo
previdenciria.
Com relao ao Ministrio do Desenvolvimento, Indstria e Comrcio Exterior
(MDIC), seu contedo vlido principalmente para os micro empreendedores, cuja
educao financeira fundamental para a sobrevivncia de seu negcio. Atravs do

31

seu portal observa-se, no link publicaes, a Cartilha Informativa de Produtos e

Servios Bancrios para Microempresas e Empresas de Pequeno Porte, onde
pode-se ter informaes sobre os produtos disponveis para este seguimento, linhas
de crditos oferecidas, prazos e taxas de juros prticas.
O Instituto Nacional de Metrologia Normalizao e Qualidade Industrial,
INMETRO, configura-se como uma das fontes de informao de maior importncia
no auxlio ao consumidor. Atravs do link informao ao consumidor pode-se obter
contedos relacionados educao para o consumo consciente de maneira
bastante detalhada. Pode-se encontrar tambm materiais relacionados tica, meio
ambiente, sade e publicidade no consumo. O material est disponvel em cartilhas
que foram confeccionadas no ano de 2002, mas com contedos bastante atuais
desenvolvidos com atividades prticas e interdisciplinares que, por motivos
desconhecidos, no so de conhecimento dos professores e dos cidado em geral.
Figura 01: Material disponibilizado pelo INMETRO

Fonte: INMETRO

O Ministrio da Justia, dentre outros documentos relacionados a educao

do consumidor, disponibiliza em seu portal a cartilha do consumidor, cujo objetivo
orientar por uma linguagem mais acessvel quanto aos direitos dos consumidores.
Atravs do Instituto de Defesa do Consumidor, IDEC, o Ministrio da Justia tambm
promove aes para formadores e multiplicadores atravs da Escola Nacional de
Defesa do Consumidor, ministrando cursos de capacitao em direito do consumidor
visando o fortalecimento do Sistema Nacional de Defesa do Consumidor (SNDC).

32

O projeto Formao de Multiplicadores em Educao para o Consumo que

vem propor a formao de multiplicadores dos conceitos de consumo
responsvel, atravs da reflexo das prticas de consumo vigentes, se
apresenta como uma oportunidade de promoo da sensibilizao dos
cidados brasileiros, quanto importncia do consumo responsvel para o
restabelecimento e manuteno do equilbrio da vida no planeta. (ENEF,
2010).

A Matriz Curricular, proposta pelo Departamento de Defesa do Consumidor,

ilustra atravs de eixos articuladores a proposta de educar o consumidor e nos
remete aos temas transversais que poderiam ser aplicados no ensino profissional.
Figura 02: Eixos Articuladores da Matriz Curricular da Escola Nacional

Fonte: Ministrio da Justia

O Ministrio do Trabalho e Emprego destaca a questo da Economia

Solidria e do Programa Nacional do Microcrdito Produtivo Orientado, PNMPO.
Tais programas tem como objetivo, em suma, a integrao entre grupos de
trabalhadores, fomentando a produo e oferecendo crdito mais acessvel que os
produtos bancrios tradicionais. Logo, a no divulgao de tais programas e a
restrio do montante disponibilizado para os mesmos, torna-os distantes de grande
parte da populao.
No site do Ministrio da Fazenda foram encontradas informaes sobre as
tributaes referentes a pessoa fsica e jurdica bem como informaes importantes
referentes ao micro empreendedor. As informaes encontradas nesse site no

33

podem ser descartadas no processo de gesto das finanas pessoais, pois a carga
tributria brasileira recolhida de forma direta e indireta representa uma parcela
significativa do resultado do trabalho do cidado.
As autarquias federais e instituies financeiras representam um importante
veculo de informao, principalmente no que tange a questo dos investimentos. O
Banco Central, BACEN, e a Comisso de Valores Mobilirios, CVM, so as
autoridades de fiscalizao e controle dos investimentos no Brasil, nesse sentido,
estas instituies buscam trazer segurana ao investidor. Pelo Portal do Investidor,
disponibilizado pela CVM, possvel assistir vdeos e ter acesso a materiais
relacionados s finanas pessoais, inclusive voltado para o pblico infantil. Tambm
na pgina do BACEN, pode-se verificar as taxas praticadas no mercado para
emprstimos e financiamentos em geral, conforme consta no apndice deste
trabalho.
Algumas propostas tambm tramitam pelo Congresso Nacional no sentido de
implementar a Educao Financeira nos currculos escolares, logo, essas propostas
esbarram no processo burocrtico, no conflito de interesse e na falta de
fundamentao, tendo como resultado a no aprovao e arquivamento por parte
dos parlamentares, o que revela o descaso poltico relacionado ao tema que
oferecido ao debate deste 2004. Dentre as propostas encontram-se as listadas a
seguir, em ordem decrescente de data, onde consta o nmero e o teor do
documento (projeto de lei, proposta de emenda constitucional, ou outros), bem como
a situao atual da proposta (arquivada, em votao, etc). Observa-se ainda na
tabela a data de apresentao e o ttulo da ementa.
Tabela 03: Projeto de Lei e outras Proposies relativas a Educao Financeira
Proposio REQ-299/2010 CEC Data de apresentao: 16/3/2010
Ementa: Requer a realizao de audincia pblica para discutir o tema "Educao Financeira", com
representantes do Banco Central, da Associao dos Bancos do Distrito Federal - ASSBAN/DF, da
Unio Nacional dos Dirigentes Municipais de Educao - UNDIME e do Conselho Nacional de
Secretrios de Educao CONCED. Situao : Aguardando Providncias Internas
Proposio: REQ-272/2009 CEC Data de apresentao: 28/9/2009
Ementa: Requer a realizao de audincia pblica para discutir o tema "Educao Financeira", com
representantes do Banco Central e da Associao dos Bancos no Distrito Federal - ASSBAN/DF.
Situao:Aguardando Providncias Internas

34

Proposio:PL-306/2007 Data de apresentao: 6/3/2007

Ementa: Altera o pargrafo 5 do artigo 26 da Lei n 9.394, de 20 de dezembro de 1996, que
estabelece as diretrizes e bases da educao nacional - LDB. Explicao: Inclui, na parte
diversificada do currculo do ensino fundamental e do ensino mdio, o ensino de educao financeira
e de direitos e deveres do cidado.
Despacho: s Comisses de Educao e Cultura e Constituio e Justia e de Cidadania (Art. 54
RICD) - Proposio Sujeita Apreciao Conclusiva pelas Comisses - Art. 24 II Regime de
Tramitao: Ordinria Situao: Arquivada
Proposio: INC-3532/2004 Data de apresentao: 11/8/2004
Ementa: Sugere ao Ministrio da Educao a realizao de campanhas e programas de educao
financeira para professores e alunos dos ensinos fundamental e mdio.
Despacho: Publique-se. Encaminhe-se. Situao: Arquivada
Proposio: PL-3401/2004 Data de apresentao: 27/4/2004
Ementa: Cria a disciplina " Educao Financeira" nos currculos de 5 a 8 sries do ensino
fundamental e do ensino mdio.
Despacho: s Comisses de Educao e Cultura e Constituio e Justia e de Cidadania (Art. 54
RICD) - Art. 24, II Situao: Arquivada
Proposio: SBT-1 CEC PL-3401/2004 Data de apresentao: 21/2/2006
Ementa: Inclui Educao Financeira na disciplina de Matemtica, nos currculos de 5 a 8 sries do
ensino fundamental, e do ensino mdio. Situao: Arquivada
Fonte: www.camara.gov.br

2. Iniciativas da sociedade civil Algumas empresas como a Bolsa de Valores

de So Paulo (BMF&BOVESPA) e o Banco Ita tem se esforado e obtendo xito
em suas cartilhas e palestras sobre educao financeira, contribuindo para a
propagao do tema, inclusive em instituies de ensino.
Alguns institutos, como o instituto Akatu e o instituto Alana, tambm tem
importante participao no processo de construo das ideias do consumo
consciente e tico, sendo que este ltimo vem instruindo a populao com relao
s prticas abusivas do marketing, principalmente relacionado ao pblico infantil.
Segundo o que foi relatado, existem boas iniciativas que visam mudar o
panorama atual das finanas pessoais no Brasil, contudo, a falta de coeso entre os
rgos do governo com a iniciativa privada e o descaso no tratamento do tema
tornam as iniciativas, muitas vezes, sem credibilidade e propensas ao fracasso.

35

1.2 Educao, Trabalho e Dinheiro: Relaes no contexto histrico

Partindo do princpio que a educao uma prtica social e historicamente
contextualizada, buscou-se analisar os aspectos que envolvem a evoluo da
educao e do trabalho para se construir as bases da Educao Financeira. Pontuar
algumas questes histricas sobre a inter-relao entre educao e trabalho faz-se
necessrio para perceber os vieses e os conflitos de interesses que se perfazem no
cenrio da educao e, por consequncia, na Educao Financeira.
Segundo Vigotsky (2007) o conhecimento nas sociedades iletradas, que era
baseado em valores morais e transmitidos verbalmente entre as tribos, era a
memria natural e foi fundamental para o desenvolvimento social do indivduo.
Contudo, este conhecimento passou a no atender mais as demandas de uma
sociedade em evoluo.
Libneo (1991, p.19) destaca que desde o incio da histria da humanidade,
os indivduos e grupos trabalhavam relaes recprocas diante da necessidade de
trabalharem conjuntamente para garantir sua sobrevivncia. Para Ramos (2009,
p.26) a sociedade pr-letrada se orientava pela tradio e pelo costume. No se
aplica na estimao do trabalho o clculo, elemento caracterstico das relaes
comerciais. Tampouco realiza-se trabalho conforme a lei do menor esforo.
Entretanto, a diviso do trabalho e o conceito de mais valia, onde o
trabalhador considerado apenas pelo valor de sua fora de trabalho
(HEILBRONER 1996, p.151) fez surgir o lucro, e este passou a ser a fora motriz
das aes polticas, econmicas e, inclusive, as aes educacionais que cada vez
mais so orientadas para atender as demandas do capital.
Paralelamente a esses episdios, o surgimento da escrita e, posteriormente,
do clculo, foram fundamentais para a evoluo do processo econmico e
civilizatrio; a escrita surge como uma necessidade de administrao dos negcios,
medida que as atividades se tornam mais complexas (ARANHA, 2006, p. 36).
Segundo Nbrega (2004), o escambo era as trocas feitas entre as tribos na
sociedade recm organizada. Esse escambo logo passou a ser feito a partir de
moedas mercadorias onde, rapidamente, o sal e o boi, que foram as primeiras
moedas, deram lugar as moedas metlicas. Nesse sentido observa-se que relao

36

escola e trabalho ganha fora conforme a sociedade organizada evolui, pois

aumenta a complexidade das relaes comerciais e exigem maiores conhecimentos.
Noutro perodo, o desenvolvimento de um calendrio para a agricultura, que
proporcionou a medio do tempo em ciclos, tambm ajudou a acelerar o processo
educacional e, a partir da, surge o conceito do valor do dinheiro atravs do tempo,
ou juros.
Para Aranha (2006), o aparecimento das guerras, o posicionamento das
classes no feudalismo, o desenvolvimento do comrcio, o impulso das grandes
navegaes e a Igreja, foram determinantes para o atual padro escolar que se
percebe. Ramos (2009) completa:
Muitos filsofos do seculo XIX j tinham percebido claramente a
necessidade de elaborao de disciplinas cientficas no apenas para
serem aplicadas na organizao da sociedade, como tambm na
organizao do trabalho (RAMOS, 2009, p. 49).

Ao analisar a questo histrica da educao depara-se com o vis econmico

que a educao herdou, inclusive atravs da Igreja, que, por ser detentora de
grande parte do material impresso na Idade Mdia, tinha grande influncia poltica e
nos negcios, contudo, a Igreja no aceitava a prtica da usura, ou seja, do lucro
sem justificativas.
Aps a Reforma Protestante, houve uma mudana na forma de ver o dinheiro.
Essa mudana fica clara na herana que os pases colonizados por naes de
origem catlica ou protestantes receberam com relao idia que se tem sobre
dinheiro. Para Aranha (2006), o protestantismo via o enriquecimento como
favorecimento divino, enquanto as naes cuja colonizao provm de origem
catlica veem o dinheiro de forma diferente, como uma fonte de males.
A crise maior da Igreja, no entanto, deu-se no sculo XVI, com a reforma
protestante. Contrariando as restries feitas pelos catlicos aos negcios
e a condenao ao emprstimo a juros, os protestantes viam no
enriquecimento um sinal de favorecimento divino. Lutero recebeu a adeso
dos nobres, interessados no confisco dos bens do clero, e Calvino teve o
apoio da rica burguesia (ARANHA 2006, p.125).

Weber (2004) destaca que, no sculo XVI, as cidades que aderiram ao

protestantismo foram as mais ricas. Para ele, os homens de negcios e donos de
capital, assim como trabalhadores mais especializados e o pessoal mais habilitado

37

tcnica e comercialmente das modernas empresas so predominantemente

protestante (WEBER 2004, p.12). Por outro lado, o autor afirma que o impulso pelo
ganho na maior quantidade possvel comum a todos, independente da religio e
no reflexo capitalismo em si. Logo, o ganho ilimitado faz parte da natureza
humana e aparece em todos os tempos e em todos os lugares, caso haja
possibilidades.
As mudanas nos modelos educacionais ao longo da histria se pautam na
evoluo dos meios produo desde que a sociedade se organizou. Para Aranha
(2006), com a organizao da sociedade houve a diviso de classes e, a partir da,
inicia-se um processo histrico de excluso. [...] a chamada histria oficial silencia o
pobre, o negro, mulher e tambm os excludos da escola, porque as interpretaes
so feitas de acordo com os valores e interesses dos que ocupam o poder
(ARANHA, 2006, p.22). Tanto os aspectos pedaggicos quanto estruturais tem
estreita relao com as necessidades impostas pelo trabalho e pelo interesse da
classe dominante. O dualismo entre a educao humanista e educao para o
trabalho no tem o mesmo peso e os aspectos econmicos predominam ao longo da
histria.
Alm disso, ainda hoje a escola procura um prumo entre as orientaes da
educao para o trabalho e a educao humanstica [...] diante de uma
sociedade tecnocrtica, a escola mantida como prisioneira do objetivo de
preparao para o mercado, descuidando-se da formao integral e da
conscincia crtica (ARANHA, 2006, p. 245).

A Educao Financeira tem um importante papel na relao dual entre

educao humanista e educao para o mercado, atuando como contrapeso numa
educao para os valores atravs dos desenvolvimento de uma viso crtica e
antidominadora, mas sem perder de vista a preparao do cidado para o mercado
de trabalho.
Santom (1998, p.19) descreve a relao entre trabalho e escola, sobretudo
no aspecto da gesto, recortando um perodo ps revoluo industrial. Segundo ele,
na dcada de 60, eram frequentes as metforas e comparaes da escola com
fbricas, sobretudo entre aqueles que apoiavam modelos positivistas e tecnolgicos
de organizao e administrao escolar

38

Nos tempos atuais, com a reorganizao do capital atravs de uma poltica

neoliberal houve tambm uma reestruturao nos processos de produo e do
trabalho. Tal fato, consequentemente, exige uma readaptao nos modelos
escolares para atender as novas especificidades que os trabalhadores devem
apresentar. Os antigos modelos taylorista e fordista, que no exigiam muitas
habilidades do trabalhador, do lugar ao toyotismo atravs de introduo de novas
tecnologias e novas tcnicas de gesto do trabalho.
As revolues comercial e industrial tambm tiveram grande participao nas
mudanas ocorridas na educao nesses perodos, sendo que nesta ltima,
implanta-se o modelo fordista que apesar de ter perdido espao para o modelo
toyotista, conforme Santom (1998), influenciou bastante nas necessidades exigidas
para o trabalho e consequentemente, nos aspectos educacionais. As tradicionais
linhas de montagem, onde o operrio s precisava saber o seu ofcio d lugar ao
conceitos de produo enxuta e qualidade total, exigindo um profissional com
amplas qualificaes e responsabilidades, capaz de aprender a aprender.
Hargreaves (2004) ressalta que hoje, na era da informao, pertencemos
Sociedade do Conhecimento.
A Sociedade do Conhecimento uma sociedade de aprendizagem. O
sucesso econmico de uma cultura de inovao contnua dependem da
capacidade dos seus trabalhadores de se manter aprendendo acerca de si
prprios e uns com os outros. Uma economia do conhecimento no
funciona a partir da fora das mquinas, mas a partir da fora do crebro,
do poder de pensar, aprender e inovar. As economia industriais precisam
de trabalhadores para as maquinas; a economia do conhecimento precisa
de trabalhadores para o conhecimento (HARGREAVES, 2004, p. 34).

A Sociedade do Conhecimento, cujo termo equivocado segundo Hargreaves

(2004), pois deveria ser a sociedade da aprendizagem; claramente debatida por
Chau (2003). Para ela, a sociedade do conhecimento regida pela lgica do
mercado financeiro. No caso do Brasil, mesmo estando na sociedade do
conhecimento, o que se v um descaso com o mesmo e a supervalorizao dos
valores materiais.
Peterossi (2003) aponta o cenrio de que um mundo globalizado exige
profissionais cada vez mais qualificados e a obteno de riqueza, por parte da
sociedade, depende da capacidade de gerao de conhecimento, contudo, o que se
observa uma contradio, pois uma escola cada vez mais decadente em todos os

39

seus nveis no consegue suprir as demandas do mercado de trabalho, ainda que

esta fosse a nica funo da escola. Basta educao (no sustentvel) ensinar o
trabalhador a consumir, pois, na viso de Santom (1998), este trabalhador tambm
, antes de tudo, consumidor.
No Brasil, as modificaes no sistema educacional em funo do trabalho
seguiram a tendncia mundial. No incio da colonizao, segundo Aranha (2006,
p.139), a educao proposta pelos jesutas no constitua meta prioritria, pois, o
desempenho de funes na agricultura no exigia formao especial. O fato que,
mesmo na atualidade, a educao no prioridade no Brasil, sendo ao longo da
histria subserviente ao interesse dos dominadores, em funo de obter vantagens
na maximizao do meios produtivos.
O processo tardio de industrializao no Brasil seguido recentemente pela
globalizao e a evoluo tecnolgica, tambm trouxe mudanas significativas nos
padres do emprego e, consequentemente, ao ensino, sobretudo para o ensino
profissional. De acordo com Peterossi (2003):
[...] as novas prticas de produo, comercializao e consumo de bens e
servios demandam uma intensidade maior no uso de informao e
conhecimento. [...] O novo papel da informao e do conhecimento na
produo de bens e servios vem provocando modificaes substantivas
nas relaes, formas e contedo de trabalho, o qual se assume um carter
cada vez mais dependente da tecnologia da informao e da comunicao,
com implicaes significativas sobre o perfil do emprego e das teorias e
prticas de educao e formao para o mundo do trabalho (PETEROSSI,
2003, p. 139).

Ainda sobre a relao escola e trabalho, que no mbito deste texto derivou-se
para a relao escola e dinheiro, Peterossi (2003) chama a ateno para a ruptura
entre a teoria e a prtica pedaggica tradicional, tendo em vista que os alunos atuais
dividem seu tempo entre aprender e fazer. Nesse sentido, as escolas tcnicas
ganham ateno especial no cenrio econmico, pois suprem parte da demanda
urgente de mo de obra qualificada para o mercado de trabalho.
A educao profissional pode contribuir decisivamente para o
desenvolvimento econmico e social do pas [...]. Essa educao
profissional dever ser capaz de formar trabalhadores adaptveis s novas
situaes, com capacidade de reflexo e deciso, de tomar iniciativas, bem
como exercer seu trabalho com criatividade e tica (PETEROSSI, 2003, p.
79).

40

Perante o exposto observa-se um crescimento na procura de alunos por estes

cursos e torna propcio trabalhar a Educao Financeira com esses jovens
profissionais, tendo em vista tambm sua formao rpida e atuao no mercado de
trabalho, auferindo renda. Segundo Menino (2004, p.16), essa formao [...] se dar
pela habilitao dos ingressantes no mercado de trabalho e pela qualificao
profissional. [...] Essa formao deve ser feita de maneira rpida e contnua[...].
Mesmo a formao tcnica sendo rpida, possibilita-se trabalhar contedos
relacionados a formao pessoal do indivduo, como o caso da Educao
Financeira.
Retomando a relao entre educao e dinheiro, no Brasil, mesmo com a
participao do Estado no sentido de democratizar o ensino em todos os nveis, o
que se observa uma estrutura educacional voltada para a classe dominante, onde
a educao de qualidade direcionada a poucos que, ao receb-la, permanecem na
elite financeira e intelectual. Conforme aponta Hargreaves (2004, p. 89): Reconciliar
objetivos econmicos e sociais da educao e preparar as pessoas para ganhar a
vida e viver tem se revelado tarefas historicamente difceis, levando a oscilaes
interminveis no pndulo das polticas.
Discursos de incluso e polticas demaggicas, apoiadas em pesquisas
infundadas, de cunho exclusivamente eleitoreiro, sugerem o descaso brasileiro com
a educao. Contudo, paga-se caro por isso, tendo em vista que, sem profissionais
qualificados, sem cincia e tecnologia e sem pesquisa impossvel atingir o
desenvolvimento esperado.
Observa-se, portanto, um mesmo caminho onde a educao e o dinheiro,
tratado pelo prisma do trabalho, caminham, no lado a lado, mas sempre juntos. Vse tambm que o processo educacional , em ltima anlise, dirigido pelo capital,
seja ele representado pela troca de mercadorias na viso mercantilista, ou pelo
trabalho, na viso capitalista.

41

1.3 Os Investimentos no Brasil

Esta

seo

objetiva

apresentar

alguns

conceitos

relacionados

aos

investimentos no mercado de capitais. Tal abordagem faz-se necessria, sendo

parte integrante do contedo relacionado s finanas pessoais, pois, to
importante aprender a aplicar de forma correta os recursos financeiros oriundos do
trabalho e do consumo planejado, quanto o prprio ato de planejar e economizar.
De acordo com Andreatta (2009), investir no tarefa de fcil execuo, pois
alm de disponibilidade de recursos financeiros, exige conhecimento das opes e
do funcionamento do mercado financeiro, bem como das incertezas futuras. A falta
de conhecimento sobre investimentos seria minimizada pelo desenvolvimento da
Educao Financeira. O grfico abaixo mostra que a partir dos 50 anos de idade,
inicia-se uma queda nos rendimentos da pessoa fsica que so provenientes do
trabalho. Esta queda acentua-se com o passar dos anos. Por outro lado, o indivduo
que possui uma previdncia privada ou outro tipo de investimento, tem seus
rendimentos aumentados em funo do decurso do tempo. O somatrio das duas
rendas pode garantir um maior conforto na idade em que os recursos so escassos
e as demandas so naturalmente aumentadas.
Grfico 03: Rendas ao longo da vida

Fonte: Rassier (2009)

Segundo a pesquisa de Oramento Familiar realizada pelo IBGE (POF

2008/09), o ndice de investimentos dos brasileiros muito baixo. A tabela a seguir
mostra os rendimentos monetrios e no monetrios no Brasil. O rendimento com

42

aluguel de bens mveis e imveis e as outras rendas apresentaram as menores

contribuies

na

composio do

rendimento

total,

sendo 1,7%

1,6%,

respectivamente.
Tabela 04: distribuio dos rendimentos Monetrios e No-Monetrios

Fonte: IBGE, 2009.

De acordo Bolsa de Valores de So Paulo (2010), a participao das pessoas

fsicas nos investimentos em bolsa no Brasil de, aproximadamente, 20%, enquanto
em pases como Estados Unidos e Japo, este nmero pode chegar a 70%. Tal Fato
pode ser reflexo de uma herana cultural ou da falta de conhecimento das opes
existentes para se investir. A participao dos brasileiros nos investimentos em
empresas nacionais atravs da bolsa superada por investidores estrangeiros, que
correspondem a 35% dos investidores totais, segundo dados da Bolsa de Valores de
So Paulo (BM&FBOVESPA, 2010).
Com relao s pessoas que j investem, falta informao sobre melhores
oportunidades e riscos. Para Andreatta (2009), 38% dos investidores no tm as
informaes necessrias sobre a relao risco e retorno de seus investimentos. Tal
fator, alm de no atrair novos investidores, pode afastar investidores que j esto
no mercado, principalmente no caso dos investimentos em bolsa, onde a informao
fundamental.
O desconhecimento sobre o assunto investimentos faz-se presente tanto para
a pessoa fsica, como para o pequeno empresrio. De acordo com Piveta (2005),
pequenas e micro empresas esto mais preocupadas em manter um caixa atravs
de emprstimos, muitas vezes com altas taxas de juros, que fazerem uma reserva
financeira, controlando seus recursos e investindo para os perodos de dificuldades

43

financeiras. O Servio Brasileiro de Apoio s Micro e Pequenas Empresas

(SEBRAE) define investimento como a aplicao de recursos monetrios em
empreendimentos com o objetivo de gerao de lucros [...]. Em sentido estrito,
investimento significa a aplicao de capital em meios que levam ao crescimento da
capacidade produtiva, ou seja, em bens de capital (SEBRAE, 2007). O conceito de
investimento, quando no definido de forma correta, acaba por iludir o investidor
que, em muitos casos, esto adquirindo passivos, quando pensam estarem fazendo
investimentos.
Alm da falta de informao relacionada s opes de investimentos, Olivio
(2008, p. 139) ressalta que o risco, mesmo com grande quantidade de informaes,
pode existir em qualquer modalidade de investimento. Segundo ele, os
investimentos muitas vezes so analisados sem considerar a possibilidade do que o
que foi previsto no acontea.
Para Rassier (2009, p. 49), risco a parcela inesperada do retorno de um
investimento. Ainda segundo ele, o risco est dividido em risco sistemtico, que
seria o risco geral do mercado, envolvendo fatores polticos, sociais ou econmicos;
e o risco especfico ou no-sistemtico, que o risco particular inerente ao tipo de
investimento que se deseja fazer. O autor sugere que para diminuir o risco no
sistemtico basta diversificar seus investimentos. Com relao ao risco nosistemtico, ele pode ser diminudo se o investidor possuir informaes suficientes
para migrar seu investimento em momentos oportunos. Num perodo de
instabilidade econmica mundial, por exemplo, os riscos dos investimentos no
mercado de capitais aumentam cabendo ao investidor uma reavaliao de sua
carteira buscando alternativas mais seguras.
De acordo com Rassier (2009), antes de investir importante avaliar alguns
fatores de risco, tanto na esfera macroeconmica, como o risco de inflao (que
diminui o poder de compra), quanto na esfera microeconmica, como mudana na
tributao; ou ainda, risco de liquidez, ou seja, perda de interesse pelo seu ativo,
dificultando sua converso em dinheiro.

44

Para Olivio (2008), as atitudes de investidores com relao ao risco so

diferentes e suas posturas perante o risco so definidas como:
1. Indiferena ao risco: este investidor geralmente estar disposto a arriscar
mais por um retorno razovel, seu perfil considerado arrojado, pois, geralmente
investe em mercados cujo potencial de aumento do capital seja alto, mesmo que
incerto.
2. Tendncia ao risco: este investidor s estar disposto a arriscar mais por
uma taxa de retorno bem maior. Considera-se seu perfil moderado e pondera seus
investimentos, diversificando-os.
3. Avesso ao risco: este investidor s estar disposto a arriscar seu capital por
um retorno que seja bem maior que os dois citados anteriormente. Este investidor
considerado de perfil conservador e geralmente busca investimentos em que a haja
um retorno certo.
Halfeld (2001) aponta que as atitudes que definem o perfil do investidor esto
atreladas ao seu ciclo de vida, idade e capacidade financeira, bem como seu
objetivo ao longo do tempo e necessidade de liquidez. No entanto, estes fatores, por
no serem de conhecimento da maioria dos investidores so, muitas vezes,
deixados de lado na tomada de deciso, ficando esta, a critrio de fatores subjetivos.
A volatilidade outro fator importante a ser considerado para definir o
comportamento do investidor com relao ao risco. Para Olivio (2008), a volatilidade
usada para medir o risco, pois a variao que determinado investimento tem com
relao a uma mdia. Como exemplo de volatilidade alta pode-se citar uma ao da
bolsa de valores que hoje tem preo de R$ 100,00 e volatilidade de 20%. Espera-se
que o valor desta ao oscile entre R$ 80,00 e R$ 120,00.
O conceito de volatilidade pode definir se um investimento de renda fixa ou
varivel, sendo que um investimento de renda fixa, como a caderneta de poupana,
por exemplo, tem volatilidade muito baixa, enquanto investimentos em renda
varivel, como o mercado de aes, possuem alta volatilidade. Olivio (2008) define
investimentos em renda varivel como aqueles que pode haver perdas no montante
investido, alm da perda de juros. Enquanto nos investimentos em renda fixa, no
h perdas no montante investido inicialmente.

45

Outro ponto a se observar antes de investir so os custos e tributos das

transaes. Segundo Rassier (2009), nos investimentos de renda fixa incidem a taxa
de administrao, no caso de fundo ou clube de investimentos, e o imposto de
renda. J nas operaes de renda varivel, geralmente so cobradas taxa de
corretagem, taxas de custdia e imposto de renda. Cabe ao investidor comparar
qual investimento mais vantajoso de acordo com suas expectativas.
Com relao s anlises de investimentos, Rassier (2009) diz que elas podem
ser agrupadas em duas escolas, a fundamentalista e a tcnica. A anlise
fundamentalista

possui

inmeras

variveis

que

partem

do

ambiente

macroeconmico, setorial e operacional do investimento que se pretende fazer. A

anlise tcnica realizada atravs de grficos que detm informaes sobre o
comportamento dos ativos e suas tendncias. Atravs dos grficos pode ser
analisado o volume de negcios de determinado perodo, o ponto mximo e mnimo
atingidos por estes investimentos, pode-se ainda compar-los com determinado
referencial do mercado, o Benchmark3. Para Lisboa e Aguiar (2008 p.7) O indicador
de volume financeiro muito importante, pois quando h alta no volume, significa
que a movimentao financeira naquele perodo foi grande.
A anlise fundamentalista representa os acontecimentos passados de
determinado ativo, enquanto a anlise grfica pode evidenciar as tendncias futuras
para aquele ativo. A Anlise Fundamentalista em conjunto com a Anlise Tcnica,
so ferramentas eficazes para o auxlio nas decises de investimentos, pois
evidenciam possibilidades de ganho ou perda (LISBOA e AGUIAR, 2008, p.10).
No Brasil, a popularizao dos investimentos em bolsa vem seguindo
caminho inverso do que deveria ocorrer quando se fala em disciplina e
racionalidade, sobretudo devido falta de informao e educao financeira por
parte do investidor iniciante. A tecnologia, que trouxe maior eficincia ao sistema
financeiro, aumentando o nmero de transaes e proporcionando maior fluxo de
investidores no mercado, para Kurtzman (1995), contribuiu para banalizao do
dinheiro. Muitas pessoas entram no mercado financeiro hoje, no para construir um
patrimnio futuro, mas para jogar, comprando e vendendo aes atravs de

ndice de referencia para o mercado financeiro.

46

programas informatizados sem contabilizar os custos que esto tendo nestas

operaes. A iluso de lucro fcil na bolsa, principalmente atravs de programas de
computadores que podem prever o futuro, pode estar contribuindo para uma grande
rotatividade de investidores no mercado. Dados da BMFBOVESPA (2011) apontam
que em fevereiro de 2011 houve um registro de 35 novos clubes de investimentos4
enquanto 3.008 outros clubes j existentes foram encerrados, isso mostra que, ao
passo que cresce o nmero de novos investidores, outros deixam o mercado.
Para Rassier (2009, p.79), h grandes diferenas entre o investidor
disciplinado e o investidor indisciplinado. O primeiro segue uma estratgia, tem uma
viso objetiva do mercado e opera buscando um retorno de acordo com seus
objetivos. Enquanto o segundo baseia-se em impulsos e intuio.
Andreatta (2009) comparou trs tipos de investimentos (poupana, CDB e
aes) no perodo entre janeiro de 2007 a setembro de 2009, considerando um valor
investido inicialmente de R$ 10.000,00, e chegou aos seguintes resultados:
Grfico 04: Comparativo de rentabilidade entre poupana, CDB e aes.

Fonte: Andreatta (2009)

Observa-se pelo grfico que o investimento em aes superou as outras duas

modalidades comparadas. Obteve-se, segundo a autora, uma rentabilidade prxima
de 50% no perodo referido, contudo, fatores como cenrio econmico mundial, e
macroeconomia devem ser levados em conta neste investimento de risco. Outra
considerao importante foi o fato que no houve cobrana de imposto de renda no

Associao de trs ou mais pessoas para investir em aes.

47

investimento em aes tendo em vista que, vendas iguais ou abaixo de R$

20.000,00 neste mercado isentam as operaes do I.R.
Com relao ao investimento na poupana, segundo Andreatta (2009), houve
um rendimento superior a 20% no perodo. Como no houve cobrana de I.R. ou
outras taxas, o ganho bruto foi igual ao liquido. No caso do CDB, assim como em
outras modalidades de investimentos em renda fixa, o imposto de renda sobre o
lucro cobrado de acordo com a seguinte tabela:
Tabela 05: Alquota de IR para investimentos em renda fixa
Alquota

Prazo de Permanncia

22,5%

at 180 dias

20,0%

Entre 181 dias e 360 dias

17,5%

Entre 361 dias e 720 dias

15,0%

acima de 720 dias

Fonte: Unibanco

Outra possibilidade de garantir ganhos futuros a Previdncia Privada, que

de acordo com Castanhar (2008), so divididas entre sociedades abertas, sendo
geralmente custeados por empregadores e funcionrios e sociedades fechadas, que
possuem carter individual, podendo ser aderida por qualquer indivduo. Devido,
principalmente, a estabilidade econmica, a Previdncia Privada vem crescendo no
Brasil, como alternativa Previdncia Social, contudo, a falta de informao
adequada pode acarretar, segundo Castanhar (2008), rendimentos no satisfatrios,
pois suas taxas de carregamento e administrao podem ser muito altas.
Observou-se atravs desta seo que a complexidade relacionada s formas
de investimentos no mercado financeiro, aliada a falta de informao e a
imaturidade, tanto por parte dos investidores, quanto por parte dos intermediadores
financeiros5, acentua o desequilbrio entre tomadores6 e poupadores7 no cenrio
econmico. Sem informao adequada torna-se mais acessvel o consumo e mais
difcil buscar uma forma adequada de investir de maneira lucrativa.
5

Os intermediadores financeiros, representados por bancos, bolsa de valores e agencias de fomento,

so responsveis por conciliar os interesses entre poupadores e tomadores.
6
Tomadores so os agentes deficitrios, ou seja, possuem renda inferior ao seu consumo e
investimento.
7
Poupadores so os agentes superavitrios, ou seja, possuem renda superior ao seu consumo e
investimento.

48

2 A EDUCAO FINANCEIRA E SUA RELAO COM OUTRAS CINCIAS

Neste captulo a Educao Financeira ser abordada pela tica de diversas
cincias como Economia, Psicologia, Contabilidade e Matemtica Financeira, com o
objetivo de proporcionar um suporte terico para compreeso mesma. Tais cincias
foram escolhidas devido sua estreita relao com o tema e possibilidade de oferecer
subsdios para viabilizar sua aplicao como contedo didtico. No caso da
Economia, tem-se a explicao terica de um modelo econmico vigente e sua
construo. A Psicologia explica os fatores comportamentais que levam s atitudes
irracionais ou racionais com relao ao consumo. A Contabilidade e a Matemtica
Financeira disponibilizam as ferramentas necessrias para o planejamento e
controle das finanas.
2.1 Economia
Segundo Vasconcellos (2008), a cincia econmica estuda como o indivduo
e a sociedade decidem empregar recursos produtivos na produo de bens e
servios para satisfazer as necessidades humanas. Assaf Neto (2006) reitera que
no s os recursos so escassos para a produo8, mas os rendimentos dessa
produo so decrescentes, ou seja, a produo cresce sob taxas que, no longo
prazo, vo diminuindo. Em contrapartida as necessidades humanas so ilimitadas.
Tais conceitos, apesar de serem parte de uma teoria econmica complexa e
macro, podem se ajustar a realidade familiar e individual. De acordo com
Vasconcellos (2008), a prpria origem grega da palavra economia remete a idia de
administrao da casa, pois tem-se ikos como casa ou fortuna e nmos como
lei ou administrao. Portanto, torna-se coerente utilizar o termo economia e seus
enunciados para a administrao da casa.
Com o passar do tempo as mudanas ocorridas na sociedade, impulsionadas
tambm pelo avano tecnolgico, tem reajustado e abreviado os ciclos da economia
construdos pelas principais correntes econmicas. Uma economia que, para Ramos
(2009), tinha uma interdependncia com arte, religio, magia e moral, mantendo os
8

Enunciado da Lei da escassez

49

princpios da tica, justia e igualdade, substituda gradativamente pelo estudo

sistemtico das relaes econmicas. No entanto, na poca hodierna, este estudo
sistemtico tambm vem sendo colocado prova pelas questes comportamentais.
De

acordo

com

Rossetti

(1997),

primeira

escola

econmica,

Mercantilismo, surgiu no sculo XVI. Esta escola, ao sugerir a acumulao de

riquezas pelas naes, acabou por estimular guerras e colocar o Estado com
presena constante nos assuntos econmicos. A Escola Clssica trouxe uma idia
de que o Estado deveria agir na proteo da sociedade e interferir menos na
economia. O que representaria o incio do Liberalismo.
O perodo neoclssico fundamental para o entendimento do processo de
produo e consumo dos dias atuais. Nesse perodo surge a especializao do
trabalho e a Lei de Say, em que a oferta cria sua prpria procura
(VASCONCELLOS, 2008, p. 18). O aumento da produo gerava cada vez mais
renda e esta era empregada em mais produo e mais consumo. Tambm foi no
perodo neoclssico que o comportamento do consumidor recebeu um enfoque
maior, pois era necessrio a maximizao da utilidade do produto, no em
detrimento a maximizao do lucro.
A teoria keynesiana, constituda aps grande depresso de 1929, retorna com
a possibilidade de interveno do Estado na economia, contudo, seus seguidores,
conforme aponta Vasconcelos (2008), diferem no pensamento de como esta
interveno deve ser feita. Enquanto os monetaristas acreditam que deve ser
priorizado o controle da moeda e baixa interveno do Estado, os fiscalistas prope
um maior grau de interveno.
A figura a seguir traz um resumo das principais correntes econmicas e alguns
de seus expoentes.

50

Figura 03: Principais correntes econmicas e suas ramificaes

Mercantilismo, 1700

Fisiocracia

Escola Clssica, 1750 (Smith)

D. Ricardo

Keynesianismo, 1930

Neoliberalismo, 1980

Stuart Mill

Escola
Neoclssica

Marxismo(Marx,
Engels),1850

Institucionalismo (Veblen)

Malthus

Economia do bem
estar

Monetarismo(Friedmann, Fisher)

Crticas economia
neoclssica

Fonte : Rossetti (1997 p. 63)

Analisar os aspectos das finanas pessoais financeira do ponto de vista

econmico fundamental para o entendimento de conceitos como lucro, consumo,
acumulao, oferta e procura, entre outros conceitos que regem o mercado em
geral. O ponto de partida desta anlise pode ser o atual modelo neoliberal que, para
Friedman (1985), a reorganizao do conceito liberalista e tem como
consequncia a maximizao do lucro. No se tem por pretenso explicar um
fenmeno, mas lanar um olhar crtico sobre esta problemtica da influncia da
reorganizao do capital e da globalizao.
H poucas coisas capazes de dominar to profundamente as bases de
nossa sociedade livre do que a aceitao por parte dos dirigentes das
empresas de uma responsabilidade social que no a de fazer tanto dinheiro
quanto possvel para seus acionistas. Trata-se de uma doutrina
fundamental e subversiva. Se homens de negcios tem outra
responsabilidade que no a de obter o mximo de lucro para seus
acionistas, como podero saber qual seria ela? (FRIEDMAN, 1985, p. 75).

51

Segundo Engels (apud HEILBRONER, 1996), a concepo do materialismo

histrico origina-se do princpio que a produo, e com a produo a troca dos seus
produtos, a base de toda a ordem social. Nesse sentido, houve nos ltimos anos
uma potencializao do materialismo atravs do neoliberalismo que, ao afastar cada
vez mais o Estado da economia, cria uma espcie de mercado auto ajustvel, onde,
num ambiente de competio, a informao e a tecnologia assumem papeis
relevantes nas relaes comerciais entre os agentes econmicos.
O fator capital outro ponto chave para a compreenso das relaes de
troca. De acordo com Rossetti (1997), capital o conjunto de riquezas acumuladas
pela sociedade, basicamente para fins produtivos e de segurana. Para o indivduo,
o capital tambm assume esta finalidade produtiva, convertendo-se em educao,
sade, moradia, transporte, lazer, alimentao e segurana.
Com relao origem do capital da pessoa fsica, tem-se, segundo o IBGE, que
98,4% do capital proveniente da fora do trabalho ou de transferncias de renda.
Geralmente esse capital no suficiente para atender as necessidades que so
infinitas, conforme visto no enunciado da Lei da Escassez. Com a revoluo
industrial, a partir do sculo XVIII, intensificou-se o processo de acumulao de
capital como um incremento dos rendimentos, pois, seja atravs de mquinas ou de
outros investimentos, o capital empregado gerava mais capital.
Num regime capitalista, a escolha pela acumulao de capital em detrimento
ao consumo vale-se pelo propsito de garantir recursos para operaes futuras
quando, naturalmente, a capacidade produtiva diminui e a demanda aumentada.
Contudo h um problema: como acumular capital se, muitas vezes, faltam recursos
para as necessidades bsicas? Isso no se configura como um problema somente
do indivduo, pois, de acordo com Assaf Neto (2006), na Lei dos Rendimentos
Decrescentes a capacidade produtiva cresce, porm em taxas decrescentes, ou
seja, a cada perodo cresce menos at o ponto em que, no havendo inovao, as
taxas de produo param de crescer.
No mbito individual, o conhecimento e a inovao so fundamentais para o
aumento dos recursos. Para Schumpeter (apud OSER, 1983), a inovao o
processo chave para mudanas econmicas e no h inovao sem conhecimento,
tanto para o indivduo, quanto para um Estado.

52

A inovao conhecida como as mudanas nos mtodos de fornecimentos

de bens, tais como a introduo de novos bens ou de novos mtodos de
produo; a abertura de novos mercados; a conquista de fontes de
fornecimento de matrias primas...Inovao muito mais do que inveno.
Inveno s no inovao se no for usada. Uma inveno torna-se
inovao somente quando ela aplicada a processos industriais (OSER,
1983, p.410).

A Lei dos Rendimentos Decrescentes aplicada ao setor produtivo pode ser

associada ao indivduo no tocante que, com o passar do tempo, caso no haja outra
varivel como inovao/conhecimento em sua capacidade produtiva, seus
rendimentos iro decrescer, sem levar em conta a reduo do poder aquisitivo ou da
capacidade de acumulao devido a inflao e os tributos crescentes. Nesse sentido
a Previdncia Social deveria suprir o dficit aquisitivo, por ocasio da aposentadoria.
A renda, no entanto, torna-se preponderante para definir o consumo. Para
Keynes (apud OSER, 1983) o nvel de consumo determinado pelo tamanho da
renda. Freedman (1985) tambm aponta a renda como fator relevante para o
consumo e explica que o indivduo pode antecipar o consumo, segundo hiptese da
renda permanente9, ou seja, alm da renda real do indivduo ser fator preponderante
para o consumo, tem-se ainda a possibilidade desse consumidor fazer uso de uma
renda que ainda no auferiu para consumir.
O fator renda remete aos conceitos de riqueza e pobreza, fundamentais para
o estudo do processo de educao financeira. Segundo (SHETH, 2001), riqueza o
valor atual de todos os bens menos o valor atual de todas as obrigaes. Nos EUA
uma pessoa rica se essa diferena for acima de um milho de dlares. A definio
de pobreza, para Sheth (2001), configura-se num nvel onde a pessoa no pode
pagar pelas suas necessidades bsicas como alimentao e vesturio, por exemplo.
No Brasil, segundo o IBGE, a pobreza absoluta medida a partir de critrios
que analisam a capacidade de consumo das pessoas. considerada pobre aquela
pessoa que no consegue ter acesso a uma cesta alimentar e de bens mnimos
necessrios a sua sobrevivncia. Conforme grfico a seguir, 32% dos municpios
brasileiros tinham, em 2008, a metade da sua populao vivendo na pobreza. No

A hiptese da renda permanente sugere, resumidamente, que o indivduo consuma baseado na

expectativa de sua renda e no na sua renda real.

53

Nordeste, de acordo com o mesmo grfico, o nmero de municpios com incidncia

de pobreza acima de 50% ultrapassava 77%, de acordo com o IBGE.
Grfico 05: Proporo de municpios com incidncia de pobreza acima de 50%

Fonte: IBGE, 2008.

Nos ltimos anos as classes sociais consideradas mais pobres vem se

configurando como um bom mercado consumidor para as empresas do mundo todo
tendo em vista que a globalizao proporcionou novas opes para o consumo. Nos
pases em desenvolvimento, tal classe est em ascenso, no entanto, segundo
(Sheth, 2001), essa classe tem os seguintes fatores que podem potencializar o
consumo:
1.Insegurana sentem seus empregos instveis, seus recursos inadequados
para cuidar de sua sade e emergncias, e que a polcia e os tribunais exercem
sobre eles uma vigilncia excessiva e hostil;
2. Desamparo sentem que no tem fora poltica e que, em virtude de seu
baixo grau de instruo e de suas experincias de vida limitadas, esto sujeitos aos
caprichos dos outros;
3. Fatalismo Sentem que seus destinos no esto em suas mos e que o
acaso, a sorte ou outros elementos controlam seu futuro;

54

4. Orientao para o presente - Como percebem uma falta de controle

pessoal sobre os eventos futuros, sentem que devem mais aproveitar a vida e
deixar que o futuro cuide de si mesmo.
Para Andreasen (apud SHETH, 2001,p.177) essas atitudes so responsveis
por os pobres acumularem dvidas, no economizarem e comprarem de forma
insensata sem desprender os esforos necessrios para obter bons valores de
preos. No caso brasileiro, alm das atitudes apontadas acima, observa-se tambm
uma fidelidade s marcas e a determinados produtos suprfluos que, principalmente
pela imposio da mdia, criam um padro de vida baseado no consumo.
Conforme Rossetti (1997), outra hiptese importante para entender o
consumo a Hiptese dos Ciclos de Vida. Nela o horizonte de vida das pessoas
define o consumo, ou seja, inicialmente as pessoas estariam propensas a poupar
mais para acumular riquezas para suas necessidades futuras, logo, esta hiptese
no vem sendo confirmada nos dias atuais.
O ciclo de vida do indivduo e das famlias tem grande peso na deciso de
consumo, pois, em cada fase da vida h uma demanda diferente de acordo com as
necessidades. De acordo com Sheth (2001), o ciclo de vida das famlias tem cinco
estgios diferentes e atender a demanda de cada ciclo fundamental para os
fabricantes. Dentre esses ciclos esto:
1. Pessoa jovem e solteira;
2. Casal sem filhos;
3. Casal com filhos;
4. Casal sem filhos novamente (os filhos agora iniciaram seu ciclo), e;
5. Sobreviventes.
As necessidades e os recursos financeiros mudam em cada fase do ciclo de
vida e eles devem ser considerados tanto para o consumo como para o
investimento, pois, no caso deste, ir influenciar diretamente nos riscos que se pode
correr. Halfeld (2001) descreve o risco financeiro e suas atitudes a serem tomadas
ao longo da vida conforme segue:

55

Figura 04: Riscos e atitudes financeiras relacionadas com a idade

Fonte: (HALFELD, 2001)

A idia de Halfeld (2001) est alinhada Hiptese dos Ciclos de Vida e em

consonncia com o ciclo de vida das famlias. O autor aponta que o planejamento e
a poupana devem aparecer antes da constituio da famlia, algo que, muitas
vezes, no acontece na prtica. Cabe ressaltar que um dos objetivos da Educao
Financeira fazer com que as pessoas entendam os riscos e as atitudes que devem
ser tomadas em cada fase do seu ciclo de vida.
Outro

conceito

chave

na

proposta

de

educao

financeira

Desenvolvimento Sustentvel que Shumidheiny (apud ROSSETTI, 1997) chama de

Ecoeficcia. Tal conceito tem ganhado fora nos ltimos anos e influenciando
positivamente na questo do consumo.
Harvey (2002) afirma que produo de consumo pode ser atingida, em
primeiro lugar, pela ampliao do consumo existente; em seguida, pela criao de
novas necessidades mediante a extenso das j existentes. Em terceiro lugar, pela
criao de novas necessidades. Tal anlise preocupante, pois, ao se criar
necessidades sem sustentabilidade, os recursos naturais podero no suportar a
demanda. Logo, preciso desenvolver aes que promovam o equilbrio do
consumo para que no haja um colapso. Ou seja, seria necessrio uma redefinio
nos pades de consumo para que o planeta suporte a demanda da populao
existente.

56

Tanto o Estado como algumas empresas esto se esforando para contribuir

com a questo ambiental, contudo, o fator educao ainda preponderante e
decisivo para um resultado mais efetivo nesse processo. De acordo com Caetano
(2005), h conceitos, como o consumeirismo por exemplo, que visam tornar os
consumidores menos dependentes do consumo. Decorrentes do consumeirismo, o
consumeirismo verde e o consumeirismo tico orientam aos consumidores a
comprarem produtos que no agridam o meio ambiente. Ainda para Caetano (2005),
a educao do consumidor deve considerar dimenses ambientais, econmicas e
sociais.
[...] por que comprar? Uma pergunta curta e que requer uma reorientao
na conscincia dos indivduos: um novo eixo de imagem de si e do outro;
do tempo passado, presente e futuro; do prximo e do distante; de causa e
efeitos; de sade e de doena; de saudveis de doentes; enfim, toda uma
transformao no conjunto de premissas para a existncia humana
(CAETANO, 2005, p. 55).

A Anlise de Valor outro fator a considerar para se entender o consumo.

Colenci Jr. (2008) aborda esta questo de forma clara atravs de uma matriz de
deciso para determinar o valor de troca, ou de mercado, de um produto ou servio.
Segundo ele, deve-se atribuir um determinado peso ao valor funcional do produto ou
servio que se pretende adquirir e outro peso ao valor esttico (que varia de acordo
com cada indivduo). A soma destes dois valores seria o valor de troca do produto.
Na viso do consumidor este valor de troca resultaria na deciso entre adquirir ou
no o produto ou servio, entretanto, a eficincia da publicidade e a questo do
consumo conspcuo10, descrita por Weblen no seculo XIX, podem potencializar o
valor esttico do produto, distorcendo o processo de anlise. Sheth (2001)
exemplifica a diferena clara entre estes dois segmentos de valores atravs da
aquisio de um automvel.
[...] dois valores de desempenho muito comuns que as pessoas buscam
em um automvel so a segurana e a confiabilidade.[...] Alm disso, como
o carro um produto altamente visvel, alguns clientes procuram um carro
que tenha valor social. [...] O valor emocional deriva de uma dimenso de
personalidade, na qual algum poderia dizer: Acho que este carro foi feito
para mim. (SHETH, 2001, p 89).

10

O conceito de consumo conspcuo est atrelado ao consumo por status, ou seja, para demonstrar
riqueza.

57

Ainda no tocante ao valor dos produtos e servios, Sheth (2001) acrescenta

que o valor tambm est expresso em economia de tempo, dinheiro e esforo fsico,
alm de atender as necessidades do cliente.
Conclui-se, conforme foi apresentado, que a teoria econmica um pilar onde
pode-se sustentar grande parte dos conceitos relacionados Educao Financeira.
O entendimento das escolas econmicas, das leis, princpios e conceitos
econmicos, evidenciam o comportamento atual dos agente financeiros11 e explicam
parte de suas atitudes.
2.2 Psicologia
Os estudos sobre finanas comportamentais tem se desenvolvido bastante a
partir de Kahnerman e Tversky (apud ROGERS, FAVATO e SECURATO, 2008). Os
autores questionaram atravs da Prospect Theory a racionalidade das decises
financeiras teorizada pela economia. O conceito de racionalidade, segundo Rossetti
(1997 ), diz, em sntese, que ao decidir economicamente escolhe-se o mais til e
proveitoso, ou seja, o consumidor/investidor est propenso a escolher o melhor
custo benefcio, entretanto, no o que tem se observado dos agentes financeiros.
Ao contrrio, as decises tomadas pelos agentes, tanto com relao ao consumo
quanto nos investimentos, segundo Rogers, Favato e Securato (2008), esto
baseadas em fatores menos racionais e mais emocionais do que se acreditava.
Para Gade (1988) a teoria econmica tem sido encarada como insuficiente
uma vez que no operacional. Para ela, seu enfoque principal voltado para o
produto e no para o consumidor e, principalmente, por no levar em conta outras
variveis do consumidor em nvel individual e social.
Os novos pensamentos econmicos discordam da economia tradicional que
tem como princpios a maximizao e a racionalidade dos sujeitos econmicos. Esta
viso da economia recebe um tratamento puramente matemtico, logo, a

11

Consideram-se agentes financeiros, todos os participantes do mercado, seja como indivduo,

empresa ou setor pblico.

58

matemtica no pode explicar os motivos do comportamento. A economia

comportamental vem descobrindo que o comportamento humano econmico e muito
mais emocional do que se pensava, e tambm mediado por processos fisiolgicos
corporais, neurolgicos e hormonais (CAMARGO, 2010, p.104).
Kurtzman (1995) destaca que um dos motivos do fator razo estar em
decadncia no campo econmico a ausncia do dinheiro real e o crescimento da
virtualizao. Segundo ele caminhamos para a morte do dinheiro, tendo em vista
que o dinheiro tangvel representa menos de 20% da economia real. Para esse
autor, o dinamismo da economia virtual mudou os padres das relaes de troca.
Considerando as variveis no racionais do processo de tomada de deciso
dos agentes econmicos, alguns estudos da psicologia aplicado ao marketing tem
demonstrado bastante resultado ao utilizar de estratgias e tcnicas para
potencializar o valor intangvel dos produtos e sua identificao com o consumidor
em potencial.
Com relao ao estudo comportamental nas finanas, pode-se dividi-lo em
duas vertentes principais:
1. As Finanas Comportamentais, ou Behavioural Finance, que tem seu foco
voltado para as decises de investimentos e so objeto de estudo da rea
financeira.
2. Estudos sobre Comportamento do Consumidor, que visa estudar, segundo
Sheth (2001), os fatores que resultam em decises e aes no campo do consumo e
so priorizados nos cursos de Marketing. Para Solomon (2002, p.24), o estudo sobre
comportamento do consumidor o estudo dos processos envolvidos quando
indivduos ou grupos selecionam, compram, usam ou dispem de produtos,
servios, ideias ou experincias para satisfazer necessidades e desejos.
O estudo do comportamento do consumidor vem ganhando terreno em um
modelo econmico global em que o lucro a motivao maior. Nesse sentido buscase no s criar novas necessidades de consumo, mas, muitas vezes, descobrir a
vulnerabilidade do consumidor.

59

Segundo Kotler (1998), as necessidade e desejos do indivduo esto dentro

dos conceitos centrais do marketing e so interligados. Para o autor estes desejos,
na realidade, so as necessidades moldadas pela cultura e caractersticas
individuais, ou seja, conforme a sociedade evolui os desejos de seus membros
aumentam e a exposio a novos objetos despertam o interesse.
Para a sociologia, as necessidades nascem de comparaes relativas e, na
viso de Durkheim (apud COHN, 2006), h uma normalidade relativa entre certos
grupo sociais, ou seja, as necessidades que podem ser fundamentais para alguns, j
esto superadas para outros, dependendo de sua classe social.
Maslow (1975) aborda a hierarquia das necessidades na sua teoria da
motivao. Para ele, todos tem necessidades, antes de tudo, fundamentais, que
esto ligadas a sobrevivncia, por exemplo, a alimentao. Estas necessidades
ligadas ao corpo so as primeiras a serem atendidas pelo consumidor, contudo,
cabe ao marketing contribuir para a deciso do que consumir, ou seja, o indivduo
pode alimentar-se com arroz e feijo ou com um Big Mac.
A necessidade de segurana tambm faz parte das necessidades bsicas,
em virtude disso cria-se, muitas vezes, principalmente atravs da mdia, uma
sensao de insegurana para que se consuma bens ligados a essa indstria.
As necessidades sociais ou de afeto como amizade, amor, compreenso
aparecem, segundo Maslow (1975), aps as necessidades anteriores serem
satisfeitas. As necessidade de auto-estima e auto-realizao, que so consideradas,
segundo a teoria da motivao, como necessidade de crescimento, na atualidade
vem sendo bastante explorada pela publicidade, pois estas necessidades so
infinitas. Essa tendncia pode ser expressa como o desejo de a pessoa tornar-se
sempre mais do que e de vir a ser tudo o que pode ser (MASLOW, 1975, p.352).

60

Figura 05 Pirmide de necessidades de Maslow

Auto
realizao

Auto estima

Necessidades sociais

Necessidade de segurana

Necessidades fisiolgicas bsicas

A mdia televisiva tem uma participao importante na potencializao das

necessidades, pois define padres que geralmente so inatingveis para grande
parte dos telespectadores, mas desperta a busca por estes padres que so
rapidamente incorporados pela sociedade. Para Solomon (2002), no necessrio
nenhuma alfabetizao para usar o rdio e a televiso e, principalmente nesta,
alguns produtos como remdios e alimentos, por exemplo, parecem ter propriedades
mgicas e sugerem a felicidade eterna com baixo custo.
Para Colenci Jr. (2004) pode ser perigoso a busca pela satisfao total das
necessidades atravs do consumo, pois afeta diretamente a relao de valores da
sociedade, sobretudo das famlias que, segundo ele, tem reflexo na sada delas de
seu habitat natural e, consequentemente, perda da qualidade de vida.
Numa poca de intensificao do consumismo, equivocadamente imposto
ao Homem como resposta afirmativa questo existencial, pretende-se de
maneira imediatista e superficial, atravs do ter, atingir a plena satisfao e
o atendimento s demais necessidades humanas (COLENCI JR, 2004).

A teoria freudiana tambm se faz presente nos estudos do marketing.

Segundo Gade (1988, p.42), a teoria freudiana tambm tem sido objeto do analista
de consumo, tanto numa tentativa de se estabelecer motivos intrapsquicos que
levariam o homem ao consumo, assim como no estudo dos apelos mais favorveis
propaganda. A autora cita como exemplo um anuncio publicitrio veiculado por uma

61

agncia de turismo que apresenta uma moa de biquni numa praia ensolarada e
cheia de coqueiros que diz: venha e desfrute do que bom, possuindo um inegvel
apelo pelo id, que, segundo Freud, rege o princpio do prazer, ou seja, um apelo
sexual.
O neuromarketing recentemente tambm vem ganhando espao nos estudos
relacionados ao marketing. Para Camargo (2010), estes estudos so fundamentais
para explicar as circunstncias em que os consumidores agem de maneira
inconsistente com a teoria econmica ortodoxa.
nesse ponto que percebemos a importncia, no s de estudos do
comportamento do consumidor no aspecto da microeconomia e os
movimentos deste em relao a poupana, aos investimentos, mas
tambm na lembrana, na escolha, na tomada de deciso e no consumo
de produtos, servios e at ideias. Assim surge o neuromarketing, uma
rea de pesquisa do comportamento do consumidor ligada a todos os
aspectos da comunicao e do marketing em todos os meios; do produto,
inclusive a percepo da marca; do preo e tambm da distribuio, o que
inclui as estratgias exibtcnica no ponto de venda. So estudos que
verificam se as aes do marketing realmente tm o efeito a que se
prope. (CAMARGO, 2010,. p.160).

O avano natural da cincia e da tecnologia traz a inovao em todos os

sentidos, tanto para os produtos quanto na forma de vend-los, contudo, deve-se
ressaltar a importncia da responsabilidade do marketing na divulgao dos
produtos e servios para que o processo de troca no se torne desleal, afetando
diretamente o consumidor. Prticas como o uso de mensagens subliminares, bem
como propagandas que tem como foco o pblico infantil ou apelos sexuais deveriam
ter regulamentao especfica.
Com vistas racionalizao do processo do consumo, Solomon (2002)
prope alguns estgios para o processo de tomada de deciso por parte do
consumidor. Esses estgios seriam:
1. Reconhecimento do problema;
2. Busca de informaes;
3. Avaliao de alternativas;
4. Escolha do produto, e;
5. Resultados (ps-compra).

62

Kotler (2005) comunga com o autor citado e destaca a importncia da

informao nos cinco estgios do processo de tomada de deciso. Entretanto, o que
se observa na atualidade um consumidor que deixa o vendedor reconhecer seu
problema, levar-lhe as informaes e escolher-lhe o produto. Pode-se adotar este
processo como processo passivo de tomada de deciso. Com relao aos
resultados, ou seja, o ps-compra, o consumidor ve-se desamparado, tanto pelo
vendedor, como pela legislao no caso de arrependimento, restando a ele,
aumentar sua carga de trabalho para arcar com os prejuzos.
Os diferentes estgios no processo da tomada de deciso sofrem a influncia
de diversos fatores como: social, cultural e outros fatores, dentre os quais, a famlia.
De acordo com Sheth (2001, p.564) os filhos influenciam nas compras familiares
no apenas quando eles prprios so os usurios dos produtos, mas tambm para
produtos destinados ao consumo das famlias.
Tendo em vista a importncia da famlia para o consumo, o autor supracitado
descreve o que o mercado chamou de unidades domsticas, sendo elas
subdivididas em familiares e no familiares. Tal diviso essencial, tanto para a
fabricao de produtos especficos quanto para o estudo do comportamento de cada
unidade domstica, no sentido de direcionamento dos produtos comercializados.
Figura 06: Diviso das unidades domsticas
Unidade
domstica

Unidade familiar

Casal

Casal com filhos

Unidade
no familiar

Pai ou me com
filhos

Fonte: (Sheth, 2001 pg.531)

Pessoa solteira

63

Na prtica, o que se observa um crescimento das unidades no familiar,

ou seja, das pessoas solteiras, tanto pelo nmero elevado de separaes, quanto
por um retardo nos processos de unio conjugal. Isso explica a preocupao das
empresas como de alimentos, por exemplo, em atender tal segmento com produtos
em pequenas embalagens e de fcil preparo. O fato que, com o aumento da carga
de trabalho do indivduo e o oferecimento de produtos de fcil manuseio, as
unidades domesticas familiares tambm passam a investir nessa linha de produtos
incentivando o aumento da produo e criando um ciclo.
As vises do marketing no sentido de potencializar os lucros, alm focar o
ciclo de vida do indivduo e das unidades familiares, tambm se preocupa com o
ciclo de vida do produto. Nesse sentido, cabe ao marketing reverter um panorama
natural onde os produtos e as pessoas tem seus ciclos de consumo bem definidos e
tentar modific-los, com estratgias que, para Kotler (2005) devem ter os seguintes
objetivos:
1. Criar a conscincia de produto e gerar a experimentao;
2. Maximizar a participao no mercado;
3. Maximizar os lucros defendendo a participao no mercado;
4. Reduzir os gastos e tirar o mximo da marca.
Na realidade, o que se observa um grande esforo por parte das empresas
em divulgar e fortalecer as suas marcas buscando vender seus produtos e servios,
contudo, pouco se observa, exceto nos discursos, uma preocupao com a boa
prestao de servios, a satisfao do cliente e a preocupao com o meio
ambiente. A falta de qualidade em busca do maior lucro e a insatisfao, que no
deveriam ser fruto do capitalismo ou da poltica neoliberal, tornaram-se comuns e
aceitveis pelos consumidores que tem cada vez menos opes de escolha.
A Educao Financeira cresce em importncia nesse cenrio, pois vai alm
de, simplesmente, tratar tpicos econmicos e financeiros, mostrando uma viso
crtica com relao ao consumo e tendo papel decisrio na orientao para o
conhecimento de necessidades e adequao s perspectivas financeiras.

64

Verificou-se, portanto, que a varivel emoo se destaca nas decises

econmicas, logo, faz-se necessrio, com urgncia, a instruo dos consumidores
para gesto adequada de suas finanas e uma melhor anlise numrica no processo
de escolha para que se aumente a racionalidade e disciplina financeira.
2.3 Contabilidade
A operacionalizao da gesto financeira pessoal atravs da contabilidade o
objetivo desta seo. O enfoque ser dado em ferramentas que serviro de suporte
na escriturao, anlise e tomada de deciso financeira.
Com relao ao campo de atuao da contabilidade fica claro, segundo
Iudcibus (1998), que ela, na qualidade de cincia aplicada, com metodologia
prpria, pode ser perfeitamente aplicada a gesto financeira da pessoa fsica da
mesma maneira que aplicada empresa e unio. Contudo, por diversos fatores,
estes conceitos esto muito distantes da pessoa fsica e tambm das micro e
pequenas empresas, pois, segundo Piveta (2004), grande parte delas no tem
nenhuma espcie de controle financeiro e acabam por envolver o oramento familiar
na empresa e vice-versa. Nesse sentido, ferramentas como Fluxo de Caixa,
Oramento e Balano Patrimonial e conceitos como Bens, Obrigaes, Ativos e
Passivos, tornam-se viveis na gesto dos recursos pessoais ou da empresa
familiar.
[...] poucas empresas se preocupam com o fluxo de caixa, o que
paradoxal, pois na atual conjuntura econmica em que a competitividade
do mercado est cada vez mais acirrada, o mnimo que se espera de uma
empresa o controle do fluxo de caixa (PIVETA, 2004, p.3).

No se pretende aqui avanar nos estudos da contabilidade, porm, trabalhar

alguns conceitos genricos e aplicveis ao cotidiano torna-se necessrio para que
se implemente uma maior racionalidade s questes financeiras.
Segundo Padovese (2004), o objetivo da contabilidade o controle de um
patrimnio. Para isso dividiu-se o patrimnio em: bens, direitos e obrigaes. Os
dois primeiros constituem a parte positiva de seu patrimnio, chamado Ativos. As
obrigaes so as dvidas, tanto para a pessoa fsica ou jurdica, ou seja, os
Passivos.

65

O Patrimnio Liquido, para Padovese (2004), a diferena entre os ativos e

passivos. Espera-se de uma boa gesto econmico-financeira que se tenha sempre
patrimnio liquido positivo, seja na empresa ou na unidade familiar. No caso da
pessoa fsica e da micro empresa, um balano patrimonial anual far com que seja
observada a real situao de crescimento ou decrescimento, permitindo-se fazer os
ajustes necessrios para a sade financeira da entidade. Balano Patrimonial
reflete a posio financeira em determinado momento, normalmente no final do ano
ou de um perodo pr-fixado(IUDCIBUS, 2002, p. 176).
A Escriturao, de acordo com Ferrari (2003), a tcnica contbil que registra
os fatos contbeis usando o mtodo das partidas dobradas registradas em
razontes12. Para os registros destas contas, que para a pessoa fsica equivale a
suas despesas cotidianas, fundamental que se tenha claro conceitos como:
1. Receitas: so as entradas de caixa proveniente das vendas, da prestao
de servio ou derivadas de juros auferidos em aplicaes financeiras. Para Kiyosaki
(2000) receita a composio de todos os rendimentos obtidos atravs do trabalho.
2. Despesas: so os gastos indispensveis para a realizao das atividades
bsicas como alimentao, sade e transporte. Segundo Kiyosaki (2000), as
despesas podem ser classificadas em despesas fixas e despesas variveis.
Complementando a classificao das despesas, alguns autores destacam as
despesas eventuais. As despesas fixas so os gastos que, em grande parte das
vezes, pode-se estipular uma mdia, como o consumo de energia eltrica. As
despesas variveis so compostas de gastos no regulares, podendo ser se
previstos, como a compra de um livro, por exemplo. Os gastos eventuais no so
possveis prever e decorrem de situaes aleatrias como um defeito no automvel,
ou uma enfermidade. As despesas eventuais so um bom argumento para se ter
uma reserva financeira em caixa.

12

Razonete o diminutivo de livro de razo, que uma forma de se registrar os dados contbeis de
maneira didtica.

66

3. Investimentos: faz-se necessrio conhecimento sobre os tipos de

investimentos existentes, taxa de remunerao liquida13, liquidez14 e riscos inerentes
a cada aplicao para que se faa um bom registro de suas contas, sobretudo para
diferenciar o que faz ou no parte do patrimnio.
De maneira geral, investimento qualquer ato ou ao que implique
renunciar recursos no presente na expectativa de obter mais recursos no futuro
(OLIVIO, 2008, p.15). De acordo com esta definio percebe-se que a aquisio de
um bem como um imvel ou um automvel somente ser um investimento caso se
tenha como objetivo a sua valorizao no futuro. Para fins contbeis comprar um
automvel s ser considerado investimento caso haja retorno financeiro, como a
realizao de servios de transporte ou carga, ou a possibilidade de vend-lo por um
preo mais alto que o preo da aquisio, caso contrrio, ser computado sua
desvalorizao e seus eventuais custos.
importante tambm que se registrem os encargos financeiros relacionados
aos investimentos. comum, principalmente nos investimentos de renda varivel,
onde os custos para se investir so mais elevados, no se registrar corretamente os
custos mensais do investimento causando uma distoro no balano financeiro.
O Oramento Pessoal o planejamento das aes financeiras a serem
seguidas em determinado perodo. Apesar de seguir alguns preceitos da
contabilidade um oramento pode ser feito livremente, no caso da pessoa fsica, de
acordo com as necessidades e disponibilidade de tempo de cada indivduo. A
periodicidade de elaborao deste oramento pode basear-se na periodicidade de
entrada caixa do indivduo, da famlia ou da empresa, por exemplo: o indivduo que
recebe mensalmente dever elaborar uma planilha de oramento mensal. Para fins
de pessoa fsica uma planilha de oramento poder ser confeccionada em termos de
oramento previsto, que o planejamento financeiro para o prximo perodo, e
oramento realizado, que assume a funo do razonete e fluxo de caixa para o
perodo passado.

13
14

Taxa livre de impostos e de administrao

Capacidade de transformao do investimento em espcie de forma rpida.

67

Para Santos (apud SILVA e FERREIRA, 2006), Fluxo de Caixa uma

ferramenta que permite planejar e controlar os recursos financeiros, prevendo
eventuais dificuldades e carncias. O fluxo de caixa, expresso sob a a forma de
oramento pessoal, a maneira mais eficaz de ter um controle efetivo de seus
recursos. atravs de uma planilha bem elaborada que se observa, realmente, para
onde est sendo alocado os recursos. Uma anlise criteriosa desta planilha permite
corrigir eventuais problemas oramentrios e traar novos objetivos e metas para o
futuro.
Tabela 06: Modelo de planilha de oramento
Ms:

Ano:

Descrio

Valor
Saldo Anterior

Renda principal
Receitas

Renda secundria
Renda extra
Receita total
Aluguel

Despesas
fixas

Condomnio
Habitao

Prestao
Impostos
Total habitao
Supermercado
Padaria

Alimentao

Feira
Total alimentao
Carto de Crdito
Combustvel

Despesas variveis

Celular
Lazer
Total despesas variveis
Farmcia
Viagem

Despesas eventuais

Manuteno do carro
Total despesas eventuais

Balano

Despesas totais

68

O modelo de planilha de oramento apresentado deve ser analisado a cada

perodo pela tcnica da Anlise Vertical que, para Matarazzo (apud SILVA e
FERREIRA, 2006) consiste na anlise do percentual de cada item e relacion-lo ao
conjunto para verificar o percentual que cada conta representa do todo15.
Como

visto, as ferramentas disponibilizadas

pela

contabilidade so

fundamentais para a previso e o controle das receitas e despesas, tanto numa

empresa privada quanto para o setor pblico, e ainda, em uma unidade domstica,
seja ela representada pela famlia ou pelo indivduo.
2.4 Matemtica Financeira

A Matemtica Financeira, assim como a Matemtica Bsica, uma

importante ferramenta nas questes do cotidiano. O raciocnio cartesiano16,
desenvolvido principalmente atravs da matemtica, pode diminuir a subjetividade
nas decises e, consequentemente, acrescentar valor racionalidade. Conceitos
como porcentagem e regra de trs so pilares da matemtica financeira sendo de
grande valia para as comparaes de preos entre produtos, verificar taxas de
rendimentos, entre outros.
Segundo Gimenes (2006), o valor do dinheiro no tempo deve ser considerado
em qualquer deciso, seja para consumir ou para acumular. Atravs da taxa de juros
aplicada calcula-se o valor de determinada quantia monetria aps um espao
temporal pr definido entre os negociadores.
Segundo Crespo (1995), no mercado financeiro so aplicadas as taxas de
juros simples e compostas, sendo que a primeira utilizada em pequena escala,
apenas em algumas operaes de curto prazo, como em operaes realizadas com
cheque especial, por exemplo. A aplicao da taxa de juros simples, consiste em um
rendimento linear do capital inicial aplicado, enquanto os juros compostos corrigem
um valor presente considerando o incremento dos juros a cada frao inteira do

15

O Apndice deste texto traz um modelo de planilha completa com as referncias percentuais
O pensamento cartesiano baseia-se na razo para a soluo de problemas e tem como referencia
Ren Descartes, matemtico e filsofo francs.

16

69

perodo estipulado entre as partes. O grfico a seguir mostra a diferena atravs do

tempo entre os juros simples e composto. Observa-se que ao fazer uso das taxas de
juros h uma evoluo no montante do capital inicial envolvido na transao. A
evoluo ser proporcional ao valor da taxa de juros e ao tempo da aplicao. Estes
juros podem ser usados contra ou a favor do investidor com a mesma magnitude.

R$

Grfico 06: Juro simples e juro composto

R$ 500.000,00
R$ 450.000,00
R$ 400.000,00
R$ 350.000,00
R$ 300.000,00
R$ 250.000,00
R$ 200.000,00
R$ 150.000,00
R$ 100.000,00
R$ 50.000,00
R$ 1

12

23

34

45

56

67

78

89 100 111 122

meses

Atravs de uma calculadora ou de uma planilha eletrnica possvel fazer

simulaes e clculos antes de tomar uma deciso financeira. possvel,

por

exemplo, calcular:
1. O Valor Final ou Valor Futuro (FV) a ser pago por um produto ou
investimento em um determinado tempo, tendo em vista a taxa de juros praticada;
2. O Valor Final ou Valor Futuro a ser pago ou resgatado depois de parcelas
mensais e iguais, tendo em vista os prazos e as taxas de juros;
3. O tempo para atingir o montante necessrio para uma renda perptua,
levando em conta o valor presente (PV) aplicado e a taxa de juros praticada no
investimento, ou ainda, o valor presente que se deve aplicar, unicamente ou em
parcelas mensais para atingir um objetivo proposto;
4. As taxas de juros de um financiamento ou investimento de acordo com o
tempo de operao;

70

5. Clculos de juros diversos com carto de crdito, cheque especial e

financiamentos em geral que so parte da rotina17 do consumidor e do investidor.
Outro ponto importante a ser abordado pela matemtica financeira a forma
de amortizao, ou seja, a quitao de dvidas, sejam elas de curto, mdio ou longo
prazo, na data do vencimento ou antecipadamente.
Para Cerbasi (2010), o custo do dinheiro no Brasil inviabiliza as operaes de
crdito, sobretudo no longo prazo, como o caso do financiamento imobilirio, por
exemplo.
Se um trabalhador canadense ganha trs mil dlares e mantm sua famlia
com dois mil e quinhentos, ele poupar quinhentos dlares mensais at ter
uma poupana suficiente para dar entrada na sua casa, ou no seu carro, ou
em um bem de luxo dos seus sonhos. Ele passar a gastar agora os
quinhentos dlares no pagamento das prestaes do novo bem, at quitlo.[...] Isso perfeitamente possvel, pois, com juros baixos, o valor pago
nas prestaes muito pequeno. Com isso o canadense ou o norteamericano estaro sempre procurando maximizar seu padro de vida
consumindo, pagando em prestaes e adquirindo bens que, quando
quitados, o tornaro uma pessoa mais rica. No Brasil ocorre o mesmo
comportamento do consumidor, porm o efeito final contrrio: quando o
bem quitado, o indivduo est mais pobre.[...]. Como os juros de nossa
economia so elevados, faz um timo negcio quem primeiro poupa e
deixa o dinheiro crescer para depois consumir, aproveitando ainda grandes
barganhas por pagar vista. O cidado ingnuo que apressa seu bemestar adquirindo bens financiados paga grande parte do valor das
prestaes em juros. [...] A falta dessa percepo gera um efeito muito ruim
para a economia: famlias cada vez mais pobres, sem capacidade de
deixar heranas, limitando fortemente o poder de consumo. Ao invs de
comprar bens com nosso suado salrio, pagamos juros, que no nos
trazem valor nenhum alm de aliviar a afobao de consumo. H anos o
Brasil um dos melhores pases do mundo para se investir. Os juros no
caem, em grande parte porque h muitas famlias e empresas endividadas.
O dinheiro escasso e custa caro (CERBASI, 2010).

Entender como feito o clculo dos juros e os planos de amortizao

existentes tornam-se importantes na elaborao de um plano adequado de
aquisio de bens de consumo. Segundo Gimenes (2006) os sistemas de
amortizao mais utilizados no Brasil so:
1. O Sistema de Amortizao Constante (SAC), utilizado sobretudo para o
financiamento imobilirio e o Sistema de Pagamentos constantes. Ao financiar pelo
sistema SAC o consumidor sabe exatamente o quanto paga de amortizao, pois

17

As frmulas matemticas para o calculo esto no apndice deste trabalho.

71

a diviso do saldo devedor pelo numero de parcelas. Os juros so recalculados a

cada perodo sobre o saldo devedor remanescente. Nesse caso, como o saldo
devedor tende a diminuir, a taxa de juros idem. Sendo o valor da amortizao
constante, o valor total da parcela tende a diminuir.
2. O sistema PRICE, de acordo com Gimenes (2006), bastante usado para
financiamentos de automveis e produtos, geralmente com prazos mais curtos. No
sistema PRICE, o valor da parcela sempre constante, amortizando-se menos no
incio do plano, o que torna sua quitao, muitas vezes, invivel antes de
determinado perodo.
Ao observar as planilhas de simulao de financiamento imobilirio,
disponveis nos sites de alguns bancos,18 ve-se que no constam informaes
suficientes sobre o valor dos juros pagos no perodo do financiamento, observa-se
tambm o peso dos encargos e tarifas extras, o que dificulta a anlise racional e
tomada de deciso por parte do comprador. Para ilustrar, segue a descrio de uma
simulao de compra de uma casa financiada no valor de R$ 100.000,00.
Como dados iniciais do simulador foram preenchidos o tipo do imvel como
sendo residencial e novo, no valor de R$ 100.000,00, a ser financiado por uma
famlia cuja renda seria, hipoteticamente, de R$ 4.000,00. Considerou-se que o
tomador possua trs anos de trabalho no regime Fundo de Garantia para Tempo de
Servio (FGTS). O tipo de taxa de juros escolhida foi a pr-fixada, pois, segundo o
rgo financiador, escolhendo esta opo no h limites no valor da renda ou no
valor do imvel, tambm no h restrio quanto a possuir outro imvel ou j ter
utilizado o saldo do FGTS em outra aquisio. Foi escolhida em seguida a opo de
seguros oferecida pelo prprio agente financiador tendo em vista que o valor das
parcelas seria mais baixo (a contratao de um seguro obrigatria, segundo o
financiador). A taxa de juros efetiva desta operao foi de 12,1% ao ano, o prazo de
financiamento simulado foi 180 meses e o valor da entrada, estipulado pelo prprio
financiador, foi de R$ 30.000,00.

18

No Apndice deste texto consta uma planilha completa da simulao de compra do imvel

72

Como resultado da simulao a planilha retornou que a primeira parcela deste

financiamento seria de R$ 1.105,00 e a ltima de R$ 1.083,36. A composio da
primeira parcela do financiamento dada por:
1. Amortizao: que o valor abatido do saldo devedor: R$ 388,39;
2. Juros: calculado sobre o saldo devedor de cada perodo, R$ 669,47;
3. Seguro contra morte ou invalidez permanente, R$ 12,46;
4. Seguro para danos fsicos, R$ 9,18 e,
5. Taxa de administrao, R$ 25,0019.
O valor da parcela decrescente devido os juros serem calculados sobre o
saldo devedor remanescente. A tabela a seguir mostra detalhes do financiamento.
Tabela 07: Simulao de financiamento imobilirio
Carta de Crdito SBPE Taxa Pr-Fixada
Valor do Imvel R$

100.000,00

Prazo Mximo

180 meses

Sistema de Amortizao

SAC

Cota Mxima Financiamento

70%

Valor de Entrada

R$ 30.00,00

Valor do Financiamento R$

70.000,00

Prazo Desejvel

180 meses

Juros Nominais

11,4766% a.a.

Juros Efetivos

12,1000% a.a.

1 Prestao

R$ 1.105,00

Ultima Prestao

R$ 1.083,36
Fonte: CEF

Nesta simulao o valor total do imvel a ser pago em 180 meses foi de R$
168.270,68, sendo que R$ 30.000,00 foram pagos de entrada, R$ 7.683,89 foram
pagos de seguros e taxas, R$ 60.586,72 foram pagos de juros e 70.000,00
corresponde ao valor do capital emprestado que foi amortizado.

19

Os dados completos da simulao e as planilhas originais encontram-se no Anexo deste trabalho

73

Caso o consumidor optasse por no comprar o imvel, mas alug-lo, o valor

do aluguel deste imvel na regio pesquisada seria de aproximadamente R$
500,0020. Fazendo a diferena entre o valor das parcelas que seriam pagas no
financiamento e o valor do desembolso mensal do aluguel, aps seis anos ter-se-ia
o valor de R$ 34.010,29 (desconsiderando a possibilidade de reinvestir este
dinheiro). Admitindo que o valor de entrada (R$ 30.000,00) fosse aplicado a uma
taxa fixa de 1,2% a.m, ter-se-ia um valor de R$ 70.813,84 ao final de seis anos.
Estes dois valores somados resultariam em um montante de R$ 104.842,13.
V-se, portanto que aplicando o valor da entrada em um investimento de
renda fixa, como Ttulos da Dvida Pblica Federal, por exemplo, atingir-se-ia,
hipoteticamente, mesmo pagando-se o aluguel, o valor desejado para a aquisio do
imvel em menos da metade do perodo do financiamento. Caso fosse considerada
a diferena entre o valor da prestao e o valor do aluguel reinvestido mensalmente,
ter-se-ia, em mdia, um investimento mensal de R$ 472,36, que renderiam
aproximadamente um montante de R$ 49.955,39 num prazo de 72 meses,
considerando a mesma taxa do investimento anterior.
H de se observar que, seja num plano de amortizao constante (SAC)
utilizado para aquisio de imveis, ou num plano de amortizao crescente (Price),
utilizado na compra de veculos, o valor da parcela da amortizao em relao ao
montante financiado bastante baixo. Este fator acarreta um aumento do valor dos
juros, principalmente nos perodos iniciais da aquisio do bem. Tal fato aliado
elevada taxa de juros torna, muitas vezes, esta aquisio invivel.
Outra possibilidade de aquisio de imveis, automveis e outros bens seria o
consrcio, que um sistema de compra parcelada onde o valor do bem dividido
por um grupo de participantes e organizados por uma administradora. No caso do
imvel acima citado no valor de R$ 100.000,00, o consorciado pagaria, segundo a
mdia do mercado, 150 parcelas de R$ 760,00. Num estudo comparativo entre a
aquisio de um automvel cujo valor de R$ 28.000,00 atravs do pagamento
vista, financiamento ou consrcio, tem-se os seguintes resultados:

20

O valor do aluguel foi obtido atravs de pesquisas em imobilirias da cidade onde foi realizada a
simulao.

74

Tabela 08: Comparativo de desembolso na compra de um automvel

21

Prazo

Valor vista

Consrcio

Financiamento sem entrada com taxa de

juros mdia de 2% a.a.

Hoje

R$ 28.000,00

Em 6 anos

R$ 33.367,62

R$ 142.127,00

Pode-se observar atravs da tabela que as opes de pagamento vista ou

atravs de um consrcio pode ser muito vantajoso para o consumidor caso se tenha
disponibilidade financeira, na primeira hiptese ou possibilidade de esperar para
usufruir o bem em questo, na segunda alternativa. Entretanto, a falta de
planejamento e disciplina faz com que, cada vez mais, pessoas optem pelo
financiamento, cujo montante do endividamento cresce mais rpido que seu
patrimnio, com isso, mesmo conseguindo quitar seus bens, estas pessoas ficam
com um patrimnio menor, pois foi corrodo pelas taxas de juros.
Portanto, de acordo com o que foi relatado, a matemtica financeira est
estritamente relacionada com o tempo, logo, aquele que souber utiliz-la em seu
favorecimento, usando o tempo como aliado, poder obter bons resultados
financeiros.
Este captulo buscou entender o processo e a necessidade da Educao
Financeira no Brasil atravs de conceitos da Economia, Contabilidade, Psicologia e
Matemtica Financeira. Ao passo que a Economia e Psicologia definiram os
aspectos tericos do tema. A Matemtica e a Contabilidade deram o suporte
operacional para o assunto em voga.

21

Consrcio simulado pelo banco Bradesco e taxa de juros de financiamento determinada pela mdia
fornecida pelo Bacen, excluindo IOF (ver anexo)

75

3 A EDUCAO FINANCEIRA NO ENSINO PROFISSIONAL

3.1 Consideraes gerais
Este captulo tem por objetivo estruturar conceitos de educao financeira de
forma que possa ser aplicado por professores que atuam na educao profissional,
em outros segmentos do ensino, e ainda, na formao continuada de professores,
podendo ser utilizado tambm como programa educacional em empresas ou
instituies pblicas
O fato deste contedo ter tpicos independentes possibilita sua aplicao:
1. Como uma disciplina optativa;
2. Como curso de extenso;
3. Como curso livre;
4. Como atividades extracurriculares ou complementares;
5. Como tema transversal em disciplinas que possibilitem sua aplicao,
como a Matemtica Financeira, por exemplo22;
6. Como um curso de ps graduao.
Para que este contedo seja desenvolvido como uma disciplina, de acordo
com Santom (1998, p.55), essa disciplina deve preencher uma srie de requisitos.
Para ele uma disciplina uma maneira de organizar e delimitar um territrio de
trabalho, de concentrar pesquisas e as experincias dentro de um determinado
ngulo de viso. Sob esta tica a Educao Financeira pode ter status de disciplina,
com contedo e metodologia prpria.
A Educao Financeira promovida atravs de um curso de extenso, tem
amparo na lei n 11.741, de 16 de julho de 2008, onde no art. 42, observa-se:
As instituies de educao profissional e tecnolgica, alm dos seus
cursos regulares, oferecero cursos especiais, abertos comunidade,
condicionada a matrcula capacidade de aproveitamento e no
necessariamente ao nvel de escolaridade (BRASIL, lei 11.741 art. 42).

22

A forma que ser aplicada o contedo dever ser definida pelos gestores ou, no caso de atividades
extracurriculares e interdisciplinares, pelo professor ou instrutor da disciplina.

76

A opo pelos cursos livres pode ser aproveitada por empresas que
desejarem aplicar os conceitos de educao financeira atravs de seus prprios
programas de educao.
V-se, portanto, que no h razo para no serem desenvolvidos programas
de educao financeira pelos canais educacionais, pois h diversas formas de ser
feito sem prejuzo do contedo formal dos cursos.
O currculo pode ser organizado no s em torno de disciplinas como
costuma ser feito, mas de ncleos que ultrapassam os limites das
disciplinas, centrados em temas, problemas, tpicos, instituies, perodo
histrico, espaos geogrficos, grupos humanos, ideias, etc
(SANTOM,1998, p.25).

Ao observar a questo dos currculos ocultos propostos por Sacristn (2002),

ou seja, os temas no prescritos, surgem algumas ideias para abordagem da
Educao Financeira no ensino profissional como tema transversal ou como
atividades extracurriculares, por exemplo:
1. Palestras com profissionais especializados. Instituies como a Comisso
de Valores Mobilirios, CVM; a Bolsa de Valores de So Paulo, Bovespa, e o Banco
Central oferecem palestras gratuitas para instituies de ensino;
2. Leituras temticas. O aluno deve ser incentivado a buscar leituras
instrutivas e fazer resenhas sobre o assunto;
3. Visita as Instituies como a Bovespa, Casa da Moeda, Bancos, entre
outras;
4. Iniciao Cientfica. Cabe aos professores fomentar a pesquisa cientfica
entre alunos;
5. Discusso Dirigida. O professor poder mediar, em alguns momentos da
aula, algumas discusses sobre economia e finanas de acordo com a realidade dos
alunos;
6. Jogos e simuladores. Existem vrios jogos e simuladores que ensinam aos
participantes noes sobre o mercado financeiro. Tais jogos e simuladores poderiam
ser aplicados como tarefas ou trabalho extraclasse.

77

Cabe ressaltar que, apesar de existirem diversos softwares para auxiliar no

planejamento oramentrio e de investimentos, como por exemplo, o simulador de
sonhos, disponvel no site da Federao Brasileira dos Bancos (FEBRABAN), tais
ferramentas no so utilizadas no cotidiano das instituies de ensino para estimular
o controle financeiro. Mesmo em disciplinas como a Matemtica Financeira, cujo
contexto torna sugestivo a realizao de atividades prticas sobre planejamento
financeiro pessoal, foi verificado um excessivo rigor acadmico nos livros didticos
em detrimento a falta de situaes reais do dia a dia financeiro do aluno. Alguns
livros recentes trazem os clculos em Excel e na calculadora HP12C, contudo, o
distanciamento da realidade dos alunos torna estas ferramentas um obstculo ainda
maior para o aluno.
3.2 O Ensino Profissional
A Educao Profissional foi escolhida para aplicao deste contedo pelos
seguintes fatores:
1. Maturidade dos alunos em receber estas informaes comparada a alunos
de ensino fundamental e mdio. O novo aluno do Ceeteps passa a ser
preponderantemente o jovem, com mais de 19 anos (59,94%), com o ensino mdio
j concludo (70,74%), com renda familiar de at cinco salrios mnimos
(45%)(PETEROSSI, 2001, p.78).
2. Necessidade devido a faixa etria, onde os jovens esto vulnerveis a
adquirir bens como automveis ou produtos suprfluos que, caso no sejam
planejados, podero ocasionar problemas financeiros futuros. Dados do Instituto
Gasto Vidigal apontam que, em 2009, o nmero de jovens endividados entre 18 e
25 anos cresceu 8%. Alguns bancos fazem parcerias e se instalam em instituies
de ensino com o objetivo de captar clientes que, muitas vezes, no tem maturidade
para adquirir um carto de crdito, por exemplo.
3. Rapidez na formao e na entrada no mercado de trabalho. Geralmente
este aluno j est no mercado de trabalho. Segundo Peterossi (2003), o nmero de
alunos do Centro Estadual de Educao Tecnolgica de So Paulo (CEETPS) que
j estavam trabalhando era de 48,43% no ano de 2001 ;

78

4. Possibilidade de retransmitir estes conhecimentos nos seus locais de

trabalho e implantar uma nova cultura financeira nas empresas. Segundo Menino
(2004 p.15), [...] as reas da cincia, engenharia, administrao, marketing,
consultoria, ensino, mdia e entretenimento, os profissionais recebem a delegao
da responsabilidade antes reservada a gerncia mdia.

3.3 Objetivos do contedo

O objetivo do contedo apresentado a melhoria da qualidade de vida por
meio de uma melhor gesto dos recursos financeiros pessoais.
Como objetivo especfico deste programa tem-se a preparao do indivduo
para:
1. Conhecer os aspectos tericos que envolvem o planejamento financeiro em
nvel pessoal;
2. Desenvolver a capacitao para o domnio as ferramentas bsicas da
matemtica, da contabilidade e da informtica que iro auxiliar no processo de
gesto dos recursos;
3. Promover a capacidade de racionalizar a deciso de compra e de
investimentos atravs do conhecimento dos principais produtos financeiros
existentes no mercado;
4. Desenvolver a disciplina trabalhando aspectos comportamentais na relao
homem/dinheiro;
5. Implantar a cultura do consumo consciente e da poupana em detrimento a
cultura consumista observada na atualidade;
6. Promover a cultura de longo prazo em oposio a cultura imediatista
contempornea.

79

3.4 Competncias e Habilidades

O processo de educao financeira prima para o desenvolvimento das
seguintes habilidades e competncias:
1. Compreender, interpretar e analisar informaes anunciadas sobre
produtos e servios comparando com similares, principalmente, nos quesitos
qualidade e preo;
2. Compreender os conceitos de desejo e necessidade humana conhecendose a si prprio e buscando cada vez mais a racionalidade e disciplina nas decises;
3. Compreender, interpretar e analisar dados de sua situao financeira
atravs de comparaes matemticas como porcentagem, por exemplo;
4. Posicionar-se de modo tico nas relaes de consumo;
5. Construir cenrios futuros relacionados s finanas pessoais;
6. Saber negociar;
7. Exercer seus direitos e cumprir seus deveres de consumidor;
8. Conhecer os tipos de investimentos existentes, os riscos inerentes a cada
tipo de investimento e como analis-lo da maneira mais adequada para seu perfil;
9. Saber reconhecer o seu perfil de investidor e consumidor.

3.5 Estruturao do contedo

Visando atingir os objetivo proposto, buscou-se orientar o assunto por eixos
temticos que, de acordo com Pdua (2008), evita o fazer pedaggico espontneo,
mecnico e repetitivo, facilitando a organizao dos assuntos de forma ampla e
abrangente, servindo como uma espinha dorsal e evitando divagaes. Tais eixos
temticos independentes e correlacionados, possibilitam um trabalho flexvel na
aplicao do contedo. Segue uma descrio dos cinco eixos temticos propostos,
sua ementa e contedo programtico.

80

Eixo 01 O contexto histrico da Educao Financeira

Ementa: Nesse eixo temtico o aluno dever conhecer a evoluo histrica
do comrcio, do trabalho, da economia e da psicologia e sua influncia nas atitudes
financeiras da sociedade atual.
Tpicos abordados
1 Aspectos histricos e econmicos
1.1 Os principais pensadores e leis da economia e suas influncias no
modelo econmico atual
1.1.1 Do escambo ao capitalismo
1.1.2 Lei da oferta e da procura
1.1.3 Lei da escassez
1.1.4 Smith, Keynes, Marx e outros
1.2 O capitalismo e a influncia da globalizao
1.3 O surgimento dos bancos e a histria do dinheiro
1.4 O Plano Real e sua importncia para a economia Brasileira
1.5 Os Efeitos das crises financeiras mundiais
2 A psicologia no consumo
2.1 As necessidades segundo Maslow
2.2 O apelo sexual da propaganda
2.3 Como o marketing utiliza a psicologia
2.4 A mdia e o consumo
2.5 As mensagens subliminares
2.6 As questes culturais do consumo
2.7 Analfabetismo funcional e financeiro
Eixo 02 Os principais conceitos relacionadas Educao Financeira
Ementa: Discutir a situao contempornea da Educao Financeira refletida
atravs das estatsticas realizadas pelos grandes centros e institutos de pesquisas.
Entender como a Educao Financeira definida e quais os principais rgos
responsveis por ela no Brasil e no mundo.

81

Tpicos abordados
1 Principais pesquisas sobre consumo realizadas no Brasil e seus rgos
responsveis
1.1 Pesquisa sobre Oramento Familiar (POF) IBGE
1.2 ndice do Custo de Vida (ICV) - DIEESE
1.3 Pesquisa de Endividamento e Inadimplncia do Consumidor (PEIC)
- FECOMRCIO.
1.4 Pesquisa de Projees Macroeconmicas e Expectativas de
Mercado - FEBRABAN.
2 Conceito da Educao Financeira segundo a OCDE e conceitos recorrentes
3 Medidas adotadas no Brasil com base nas determinaes da OCDE
4 Os responsveis pela Educao Financeira no Brasil.
4.1 Responsabilidade do Ministrio da Justia e Funo do IDEC
4.2 Responsabilidade do Ministrio do Desenvolvimento e Funo
INMETRO
4.3 Responsabilidade do Ministrio da Previdncia Social
4.4 Responsabilidade do Ministrio do Meio Ambiente e PPCS
4.5 Responsabilidade do Ministrio do Trabalho
4.6 Funes e responsabilidades das Instituies Financeiras
4.7 Funo do PROCON
5 As Trs principais fontes de renda do Brasileiro: servio pblico, iniciativa
privada e Empreendedorismo vantagens, desvantagens, riscos e oportunidades.
5.1 Linhas de crdito e apoio ao empreededor: SEBRAE, BNDES,
Banco do Povo, Nossa Caixa Desenvolvimento.

Eixo 03 Os aspectos legais da Educao Financeira

Ementa: Conhecer a estrutura do Sistema Nacional de Defesa do
Consumidor, o Cdigo de Defesa do Consumidor, a legislao tributria e
previdenciria e a legislao do mercado financeiro.

82

Tpicos abordados
1 O Sistema Nacional de Defesa do Consumidor Estrutura, funes e
responsabilidades.
2 O Cdigo de Defesa do Consumidor e os principais direitos do consumidor
3 A legislao tributria no Brasil
3.1 Finalidade dos impostos
3.2 Quanto se trabalha por perodo para pagar impostos
3.3 O Imposto de Renda
4 Legislao Previdenciria no Brasil
4.1 Tipos de previdncia
4.2 Direitos do beneficirio
5 Legislao do Mercado Financeiro
5.1 Pessoas e instituies autorizadas a investir dinheiro de pessoa
fsica ou jurdica
5.2 Responsabilidade dos agentes do mercado
Eixo 04 A Educao Financeira no cotidiano
Ementa: Entender como praticar o consumo consciente e tico atravs de
tcnicas de contabilidade e de matemtica financeira e como relacionar este tema
sade, meio ambiente, publicidade e qualidade de vida.
Tpicos abordados
1 Consumo consciente e tico
1.1 Como buscar informaes sobre produtos ou servios e sobre seus
fornecedores
1.2 Responsabilidade social das Empresas
1.3 Pirataria
2 Conscincia e reflexo antes de consumir
2.1 Diferena entre desejo (querer) e necessidade (precisar)
2.2 Evitar consumos em perodos de picos de demanda
2.2.3 Frutas em pocas de clima desfavorvel produo
2.2.4 Roupas e presentes em datas comemorativas
2.2.5 Combustvel de origem vegetal na entressafra

83

3 Pesquisa sobre as melhores taxas e servios financeiros e taxas de juros

praticas pelas instituies financeiras
4 A publicidade e sua influncia no consumo
4.1 Do adulto
4.2 Do idoso
4.3 Do jovem
4.4 Da criana
4.5 Ausncia de regulamentao da propaganda
5 A questo ambiental
5.1 Resduos
5.2 Recursos no renovveis
5.2.1 Como economizar gua e energia eltrica
5.2.2 Como pesquisar preos em lojas e supermercados
5.2.3 Como evitar o desperdcio
5.2.4 A importncia da coleta seletiva de lixo
5.3 Consumo de Medicamentos
5.3.1 Como economizar nos medicamentos
5.3.2 Riscos do uso indiscriminado do medicamento
5.3.3 O descarte dos medicamentos inutilizados
6 Qualidade de Vida
6.1 Consequncias do trabalho excessivo
6.2 Terceirizao da educao dos filhos
6.3 Mudana de hbitos e valores
6.4 Planejamento para curto prazo, mdio prazo e longo prazo
(Casamento, filhos, viagens, compra da casa, compra do carro,
aposentadoria, seguros e planos de sade)
7 Dvidas
7.1 Identificao das dvidas
7.2 Negociao de dvidas (plano de quitao)
8 Bancos, tarifas bancrias, cartes de crdito e cheques
9 Tcnicas contbeis
9.1 Balano Patrimonial ( ativos e passivos)
9.2 Oramento
9.2.1 Proventos

84

9.2.2 Identificao das despesas fixas

9.2.3 Identificao das despesas variveis
9.2.4 Identificao das despesas eventuais
9.2.5 Planilha de Oramento Pessoal
9.3 Anlise do Oramento relacionada com o valor da hora de trabalho
10 Matemtica Financeira
10.1 O valor do dinheiro no tempo
10.2 Calculo de juros, porcentagens e regra de trs
10.3 Planilhas para simulao de emprstimos e financiamentos
(tabelas price e sac)
10.4 Planilhas para simulao de investimentos com capitalizao
nica ou peridica
10.5 Calculo de descontos e acrscimos
10.6 Calculo de retorno de investimentos
10.7 Aquisio de imvel e veculos
10.8 O efeito da inflao sobre o consumo e o investimento
Eixo 05 Investimentos
Ementa: Conhecer as expectativas, riscos e possibilidades relacionadas s
modalidades

de

investimentos

existentes

no

mercado

financeiro

empreendedorismo.
Tpicos abordados
1 Conceito de investimentos
2 Estrutura e agentes do Sistema Financeiro Nacional
2.1 CVM
2.2 BACEN
2.3 BOVESPA
2.4 Bancos
2.5 Corretoras
2.6 Tomadores, poupadores, investidores e especuladores
3 Principais tipos de investimentos
3.1 Renda fixa

ao

85

3.1.1 Poupana
3.1.2 CDB
3.1.3 Fundos
3.1.4 Ttulos Pblicos
3.1.5 Debentures
3.1.6 Previdncia Privada
3.2 Renda Varivel
3.2.1 Mercado Imobilirio
3.2.2 Mercado vista
3.2.3 Mercado Futuro, Termo e Opes
4 Riscos relacionados aos investimentos
4.1 Risco de Mercado e Risco Especfico
4.2 Gesto do risco
5 Perfil do investidor e sua relao quanto ao risco
5.1 Conservador
5.2 Moderado
5.3 Arrojado
6 Taxas e Tributaes nos investimentos
7 Bolsa de Valores
7.1 Produtos oferecidos pela bolsa de valores
7.2 Corretoras de Valores
7.3 O Mercado de aes
7.4 Home broker
7.5 Simuladores do mercado financeiro
8 Tipos de Anlises
8.1 Anlise Fundamentalista
8.2 Anlise Tcnica
9 Psicologia aplicada ao Mercado Financeiro (finanas comportamentais)
O contedo proposto deve ser aplicado de acordo com o nvel de
conhecimento prvio dos alunos e o objetivo especfico que se pretenda alcanar,
ficando a metodologia de aplicao, os recursos didticos e a carga horria a serem
definidas pelo instrutor da disciplina.

86

4 DISCUSSO E ANLISE DE DADOS

O objetivo deste captulo apresentar e discutir os resultados da pesquisa de
campo comparando-os com os dados obtidos na pesquisa bibliogrfica para que,
posteriormente, seja apresentada a concluso e algumas sugestes de propostas
relacionadas ao tema discutido.
4.1 A pesquisa de campo
A pesquisa de campo foi realizada com 75 alunos de ensino tcnico em uma
instituio pblica de ensino profissional. A idade dos participantes era entre 19 e 34
anos. A pesquisa teve por pretenso ilustrar os dados obtidos na pesquisa terica. A
finalidade da pesquisa foi verificar o comportamento dos alunos com relao ao
tratamento das suas finanas. Buscou-se observar se havia planejamento nas
decises de consumo e investimentos, a relao com a qualidade de vida e as
informaes que os alunos possuam sobre finanas pessoais. Outra finalidade da
pesquisa foi observar, na viso dos alunos, quem so os responsveis pela
Educao Financeira no Brasil.
A pesquisa teve como tcnica de coleta de dados um questionrio contendo
sete questes fechadas do tipo sim ou no, dentre elas duas ofereciam opes
com possibilidades de se escolher mais de uma resposta, conforme questionrio
constante no apndice.
4.2 Resultados e discusses
Atravs dos resultados obtidos na pesquisa de campo, 44% dos participantes
declararam no planejar poupana ou investimentos para momentos de dificuldade
ou para o futuro e 42% no planejam suas compras, o que sugere que o
planejamento, em geral, no faz parte da rotina de muitos jovens.

87

Grfico 07: Percentual de alunos que planejam poupana e investimentos

Planeja
Poupana e
Investimentos;
56%

No Planeja
Poupana ou
Investimentos;
44%

Grfico 08: Percentual de alunos que planejam suas compras

No planeja as
compras 42%
Planeja as
compras 58%

Cerca de 40% dos jovens terminam o ms com saldo negativo em seu fluxo
de caixa pessoal. As respostas dos alunos ilustram o que j havia sido encontrado
na teoria, onde cerca da metade da populao encontra-se endividada.

88

Grfico 09: Percentual de alunos que terminam o ms com saldo negativo

Terminam o
ms com
saldo negativo
- 40%
Terminam o
ms com
saldo positivo60%

Com relao aos dbitos, o carto de crdito e cheque especial, juntamente

com os cartes de lojas e supermercados, foram os itens mais assinalados pelos
alunos, 35% e 21%, respectivamente. Dvidas com veculos totalizam 13% e com
imveis, 3%. O nmero encontrado corrobora com os dados tericos que sinalizam
para um endividamento crescente dos jovens.
A atitude dos jovens, relacionada ao uso excessivo do carto de crdito, pode
ser resultante da falta de regulamentao do setor ou dos bancos que, atravs de
convenio com as instituies de ensino, se instalam prximo aos alunos oferecendolhes produtos e no os instruindo para sua utilizao.
Grfico 10: Principais gastos e investimentos dos alunos
outros investimentos
investimentos em aes
investimentos em poupana ou em renda fixa
outros financiamentos
financiamentos de imveis
financiamentos de automveis
credirio ou limites de cartes de lojas e de supermercados
limite do carto de crdito ou do cheque especial

10

15

20

25

% de respostas

30

35

40

89

O item investimentos apontou que 25% dos alunos possuem investimentos

em renda fixa, nmero acima da mdia da populao em geral. Contudo, os
investimentos em aes foram da ordem de 1%, o que demonstram desinformao
dos investidores sobre outras formas de investimentos diferentes de poupana.
Com relao qualidade de vida, 80% dos pesquisados acreditam que tem
relao com a boa gesto das finanas pessoais. Este resultado demonstra que o
indivduo tem conscincia de que sua qualidade de vida e a qualidade de vida da
sua famlia tm estreita relao com a sua sade financeira. No entanto, mesmo
tendo conscincia, a falta de informao e formao financeira adequada, impede
que haja melhorias nas prticas de consumo e de gesto dos recursos financeiros.
Cerca de 70% dos pesquisados disseram no ter informao e formao
suficiente para decidir de maneira consciente com relao melhor forma de
utilizao do dinheiro, seja no consumo ou nos investimentos.
Grfico 11: Percentual de alunos que no possuem as informaes necessrias para tomarem
decises de consumo e de investimentos
Tem
informaes
necessrias 30%

No tem
informaes
necessrias 70%

Grande parte dos participantes respondeu que as famlias e o indivduo so

os principais responsveis pela educao financeira, 44%. Outros 34% apontaram a
escola como responsvel pelo tema e apenas 16% vem o governo como principal
responsvel pela educao financeira do cidado. Tal viso minimiza a cobrana de
atitudes e polticas governamentais para um maior desenvolvimento do processo de
educao financeira e da regulamentao sobre o assunto. Outros 6% dos alunos

90

responderam que as instituies financeiras so responsveis pela orientao de

seus clientes.
Grfico 12: Principais responsveis pela educao financeira
50
45

% de respostas

40
35
30
25
20
15
10
5
0
o governo

as instituies
financeiras

as famlias e o
indivduo

as escolas e
faculdades

Quando perguntados sobre o interesse pelo tema tratado, todos responderam

positivamente. Nesse contexto observa-se a falha no Estado em no difundir estas
informaes de forma ampla, seja atravs do ensino ou de campanhas publicitrias
que incite as pessoas a buscarem os benefcios do planejamento financeiro pessoal
em detrimento viso do imediatismo.

91

CONCLUSO
Este trabalho objetivou apresentar uma proposta coerente com os objetivos
da OCDE e da ENEF no sentido de contribuir com a formao economico-financeira
escolar do aluno do ensino profissional. Procurou-se atravs da pesquisa
bibliogrfica

proporcionar

um

suporte

terico

para

entendimento

desenvolvimento da Educao Financeira nos ambientes de aprendizagem,

sobretudo os escolares.
Foram investigadas aes realizadas em diversas esferas do poder pblico e
da sociedade civil que esto contribuindo para o recente processo de construo da
identidade da Educao Financeira no Brasil, como as iniciativas dos diversos
Ministrios da federao. No entanto, foi constatado que tais iniciativas no esto
sendo eficientes por serem isoladas e atenderem interesses particulares.
Foi identificado que a globalizao, fruto de uma poltica neoliberal, os juros
altos, bem como o avano tecnolgico e o marketing esto influenciando no
comportamento do consumidor e potencializando o consumo. Tal influncia nesse
comportamento vem colocando em dvida a exatido das leis econmicas e abrindo
novas frentes nos estudos das finanas comportamentais. Nesse sentido, a
propagao dos veculos de comunicao em massa, ao invs de fazer um papel
positivo no contexto da Educao Financeira, acaba por servir aos interesses do
consumo, criando cada vez mais necessidades e acentuando a estratificao social.
Ainda atravs do referencial terico observou-se que uma das causas do
endividamento pessoal a falta do planejamento financeiro que, por sua vez, tem
como uma de suas origens o fator socio-cultural, no entanto, sua principal causa a
falta de informao e formao econmico-financeira adequada para que se tenha
subsdios bsicos para se planejar, buscar direitos e usufruir do direito de consumir
de forma justa e digna.
Ficou evidenciado o interesse que as pessoas tem pelo controle de suas
prprias finanas, logo, no h formao escolar suficiente para que isso seja feito.
Tal formao pode ser referida como formao tcnica, caracterizada, sobretudo,
por conceitos matemticos, e; formao emocional, que se refere a falta de
habilidade para no se iludir pelas estratgias de venda do mercado.

92

A falta de um marco regulatrio, a voracidade pelas vendas e o descaso com

a educao, bem como a falta de informaes necessrias na tomada de deciso,
tambm ocupam posio de destaque na atual situao de endividamento das
famlias. Como consequncia tem-se um comprometimento da qualidade de vida,
tanto individual como coletiva.
A pesquisa de campo ilustrou o comportamento de alguns alunos do ensino
profissional, algumas de suas atitudes e pensamentos com relao ao trato do
dinheiro que pode representar um recorte da realidade atual. Os alunos tem plena
consiencia da importncia da Educao Financeira para seu futuro, mas se perdem
na sistematizao de sua gesto financeira, principalmente pelo pouco contato com
o tema.
Tais argumentos apresentados no decorrer do trabalho confirmam a hiptese
de que a formao econmico-financeira adequada contribui para um melhor
comportamento financeiro e justifica a urgncia da implementao da Educao
Financeira nos contedos escolares, sobretudo no ensino profissional.
Observou-se tambm que a formao desse aluno/profissional deve ser o
mais completa possvel e significativa, abarcando vrias reas de conhecimento,
inclusive questes pessoais, como ocaso das finanas pessoais.
Baseado nos resultados apresentados neste trabalho cabe sugerir aos
governantes e aos gestores escolares dos diversos nveis, algumas recomendaes
no sentido de minimizar o problema do endividamento e da falta de planejamento
financeiro pessoal, a saber:
1. Trabalhar a Educao Financeira nos diversos nveis de ensino, sobretudo,
no Ensino Profissional, pois, ele posiciona o jovem rapidamente no mercado de
trabalho e esse jovem precisar rapidamente de adquirir maturidade financeira para
gerenciar seus proventos;
2. Criar um marco regulatrio sobre a propaganda, proibindo atitudes que
rompam a fronteira do bom senso quanto a divulgao de marcas e produtos. Este
marco regulatrio, que nada tem haver com censura, deve agir, principalmente, na
organizao da veiculao de campanhas publicitrias que tenham crianas como
foco direto ou como meio de incentivo para consumo de seus pais;

93

3. Criar leis de incentivo para fabricantes e prestadores de servio para que

sejam desenvolvidas campanhas de educao de seus clientes no sentido de
conhecer os produtos adquiridos, para que seja utilizada

todas as suas

funcionalidades.
4. Criar leis de incentivo para as empresas assumirem completamente a
responsabilidade pelo descarte dos produtos inutilizados;
5. Realizao de fruns e seminrios voltados para a Educao Financeira;
6. Incentivar a pesquisas sobre o tema nas universidades atravs de
programas de bolsas de estudo;
7. Promover a incluso atravs da Educao Financeira privilegiando aes
que envolvam a economia solidria e desenvolvendo prticas de fomento para esta
incluso;
8. Trabalhar a Educao Financeira com os aposentados atravs de
programas oriundos dos planos de previdncia social ou privada em parceria com
escolas e faculdades, para diminuir os ndices de endividamento entre os idosos.
As recomendaes menciondas no excluem a reduo, por parte do
governo, da taxa bsica de juros da economia, reduzindo assim os juros altos sobre
os financiamentos, e da carga tributria das empresas para que se possa praticar
preos mais justos ao consumidor.
Como j foi dito, as pesquisas na rea de gesto financeira pessoal so muito
escassas, contudo, um campo muito vasto para se pesquisar. Como sugestes
para futuras pesquisas seria interessante investigar:
1. A relao entre os nveis de educao formal e sua influncia na
capacidade de gesto do oramento pessoal;
2. A propenso dos alunos de exatas a investir e organizar suas finanas, por
terem, teoricamente, um perfil mais cartesiano;
3. A relao entre idade e melhor capacidade de organizao financeira;

94

4. Quais os mtodos mais eficientes aplicados no Brasil e em outros pases

para gerir o oramento pessoal;
5. As relaes entre a Educao Financeira e a qualidade de vida do cidado
nos aspectos: conjugais, de lazer,de sade, entre outros.
Como se trata de um tema multidisciplinar, suas pesquisas podem ser
incentivadas nas reas de economia, contabilidade, administrao, educao,
engenharia, nutrio, matemtica, entre outras.
Conforme foi visto na pesquisa, trabalhar o tema Educao Financeira
tarefa complexa e provoca reaes diferenciadas de acordo como interesse em
questo, pois, no basta inseri-la no ensino formal e no tomar as medidas cabveis
em outros setores como o da propaganda, por exemplo.
Ao confrontar os dados tericos da pesquisa com a realidade dos alunos do
ensino profissional, pode-se observar um recorte da realidade que exclui e estratifica
cada vez mais pela ausncia de foco por parte do ensino em geral e pelo excesso
de foco da minoria dominante.
Urge, no entanto, a integrao das diversas frentes relacionadas a questo
abordada, como o Ministrio do Meio Ambiente, da Fazenda, da Educao, da
Justia, do Trabalho, ONGs e setores da sociedade civil para que, com as aes
unificadas, implemente-se, de fato, a educao, no s financeira, conforme foi
tratado, mas uma educao jurdica, tributria, ambiental, moral, cultural, bem como
o resgate da verdadeira escola para a vida.
Cabe portanto, s autoridades governamentais, aos gestores da educao e
ao indivduo, fazer o possvel para que se alcance uma cultura inovadora de
crescimento individual e coletivo atravs da educao e da sustentabilidade.

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103

Apndice A - Questionrio aplicado na pesquisa

Questionrio Sobre Educao Financeira

1) Voc planeja uma poupana ou um investimento para os momentos de dificuldades e para
seu futuro?
( ) sim
( ) no
2) Voc planeja suas compras e, no caso de compras a prazo, calcula os juros e o valor final do
produto?
( ) sim
( ) no
3) Geralmente, voc termina o ms com saldo positivo?
( ) sim
( ) no
4) Voc utiliza, ou utilizou, alguma, ou mais de uma, das opes abaixo? (assinale a que voc
utiliza com mais frequncia).
( ) limite do carto de crdito ou do cheque especial
( ) credirio ou limites de cartes de lojas e de supermercados
( ) financiamentos de automveis
( ) financiamentos de imveis
( ) outros financiamentos
( ) investimentos em poupana ou em renda fixa
( ) investimentos em aes
( ) outros investimentos
5) Sua qualidade de vida (trabalho, sade, famlia) tem relao com uma boa gesto do
oramento pessoal?
( ) sim
( ) no
6) Voc considera que possui formao ou informaes necessrias por parte dos bancos, da
mdia, da escola ou de outras fontes para decidir, de maneira consciente, como utilizar melhor
o seu dinheiro, seja para consumir ou para investir?

104

( ) sim
( ) no
7) Para voc, quem o responsvel pela Educao Financeira?
( ) o governo, atravs de leis que regulamentem a propaganda, polticas pblicas de Educao
Financeira e defesa do consumidor.
( ) as instituies financeiras, orientando sobre a melhor forma de utilizao dos produtos bancrios
( ) as famlias e o prprio indivduo, conscientizando-se e disciplinando-se financeiramente.
( ) as escolas e faculdades, ensinando e pesquisando sobre educao financeira.

105

Apndice B GUIA DE GESTO DAS FINANAS PESSOAIS

1 Introduo
Este guia tem por finalidade orientar queles que desejarem aprimorar seu
controle financeiro, partindo de uma possvel situao de endividamento, passando
pelas formas de capitalizao e culminando no investimento. Dentre os principais
passos para uma boa gesto de seus recursos tem-se:
2 Guia de Gesto Financeira Pessoal
2.1 Conscincia
O primeiro passo para se resolver um problema financeiro assumi-lo. Muitos
tm dificuldade de admitir sua falncia, prorrogando seu sofrimento e prejudicando
quem est a sua volta. Outros, sequer se do conta da dimenso do deficit em seu
oramento, enganando-se a si mesmo. Portanto, preciso descobrir a complexidade
do problema para ento tentar solucion-lo.
Enfrentar a realidade talvez seja a forma mais eficiente de resolvermos
nossos problemas. E, para isso, temos que estar cientes de qual nossa
situao atual. Um exemplo simples: a reao da maioria das pessoas
quando sofre algum tipo de dor ou mal estar ir ao mdico e buscar
identificar o que est ocorrendo. Quanto antes conhecermos a doena, mais
fcil ser a cura. O mesmo se aplica na hora de analisarmos nossas
finanas. (Fonte: Infomoney, 2007)

2.2 Organizao
Ao se conscientizar do problema torna-se fundamental a organizao para
solucion-lo. Um plano para o pagamento das dvidas com atitudes e prazos bem
definidos ir ajudar. Liste todos os dbitos e defina qual a prioridade para quitao
dos mesmos. Comece pagando as contas que incidam maiores juros, que
geralmente so as dvidas de carto de crdito e cheque especial, se for possvel,
troque varias dvidas de juros altos, por uma nica de juros menores, pois assim as
tarifas bancrias tambm sero diminudas. Em se tratando de contas atrasadas,
tenha uma conversa franca com seus credores e tente negociar novas taxas de juros
e prazos. No tenha vergonha de pechinchar. A tabela 1 mostra um modelo que
pode ser usado para fazer um plano de quitao de dvidas.

106

Tabela 1 plano de quitao de dvidas

1
Valor
inicial
Descri
da
o da
Dvida
Dvida

2
Valor
mensal
da

dvida

R$

R$

Nme
ro de

Taxa

prest
aes mensal
Da
dvida de juros

Quantid
adede
prestaes
pagas

Quantid
ade
Saldo
de
presta
es
Devedor
a
vencer Atualizado

Credor

10
Data da
1 e
ltima
prestao

TOTAL

Fonte: CPEx

Saber quanto est pagando de juros parte importante deste trabalho de

organizao das dvidas. A tabela a seguir mostra o valor dos juros nos diversos
tipos de emprstimos e o impacto destas taxas aps um ano sobre um capital de R$
1.000,00.
Tabela 2 impacto dos juros
Juros mdios mensais
praticados*

Valor da dvida de R$
1000,00 aps 12 meses

Financeiras

12,99%

R$ 4.329,92

Cartes de crdito

10,72%

R$ 3.394,01

Cheque especial

7,95%

R$ 2.504,22

CDC

4,83%

R$ 1.761,27

Emprstimo pessoal

4,50%

R$ 1.695,88

Emprstimo cooperativo

2,91%

R$ 1.410,88

Financiamento de autos

2,16%

R$ 1.292,32

Financiamento imobilirio

1,62%

R$ 1.212,69

Tipo de crdito

Elimine ao mximo suas despesas, e se for o caso, desfaa-se de algum bem

material temporariamente, pois alm de eliminar uma prestao mensal,
automaticamente ser eliminada a despesa causada por esse bem. Eliminar

107

despesas e mudar os hbitos no tarefa fcil. Halfeld (2000) expe a seguinte

opinio:
O maior desafio para construir uma vultosa poupana est na dor que
imediatamente sentida quando se renuncia ao consumo imediato, na
esperana de ser recompensada em um futuro ainda mais distante. Para
jovens,
principalmente,
esse

um
desafio
muitas
vezes
insuportvel.(Halfeld, 2000).

No processo de organizao das finanas devem estar presentes os objetivos

e metas a serem alcanados acompanhados de um plano de aes coerentes com
sua capacidade de poupana. Por exemplo: caso se tenha o objetivo de adquirir um
imvel, dever se estipular o valor deste imvel, o tempo e o valor necessrio para
poupar o valor da entrada (ou total), os riscos de surgir um imprevisto financeiro, etc.
Caso o objetivo seja o pagamento da faculdade ou simplesmente a quitao das
dvidas o mtodo dever ser o mesmo.
Algumas planilhas podem auxiliar o planejamento de metas financeiras. A
planilha abaixo ilustra o planejamento de um jovem investidor do mercado de aes,
que pretendia alcanar seu primeiro milho em 15 anos, investindo R$ 300,00
mensais a uma taxa de juros mdia de 2,5 % ao ms.
Tabela 3: Simulador de investimento com capitalizao mensal

PROGRAMA PARA SIMULAR INVESTIMENTOS

CAPITAL(C) QUE VOC QUER INVESTIR TODO MS:

C=

TEMPO (T) QUE VOC QUER INVESTIR (EM MESES):

T=

TAXA DE JUROS(em porcentagem)APLICADA AO MS :

FORMULA:

Sni=c*((((1+(i/100))^t)-1)/(i/100))

I=

Total =

300

,00 reais

180

meses

2,5

R$ 1.010.061,47

reais

A prxima planilha indica a mesma meta, de se atingir R$ 1.000.000,00,

atravs de um capital inicial de R$ 12.000,00 (sem capitalizar mensalmente)
aplicados em uma renda fixa com rentabilidade de 2,5% ao ms num prazo de 15
anos.

108

Tabela 4: Simulador de investimento sem capitalizao mensal

RENTABILIDADE DE UM VALOR FIXO EM DETERMINADO TEMPO
CAPITAL A SER INVESTIDO

R$ 12.000,00

TAXA DE JUROS(EM PORCENTAGEM)

2,5

TEMPO DE INVESTIMENTO(EM MESES)

180

TOTAL

R$ 1.022.061,47

%
MESES

Definir uma meta mensurvel facilita o planejamento financeiro, pois sabendo

quantificar o objetivo final, pode-se medir, ao longo do tempo, o quanto da meta j
foi alcanado. Se a meta no for especfica e mensurvel, isso no ser possvel,
dificultando a avaliao dos resultados obtidos.
2. 3 Controle
O controle rgido sobre as despesas tanto com relao aos grandes gastos
quanto aos pequenos fundamental no processo de gesto das finanas pessoais.
A tabela a seguir mostra como gastos pequenos podem somar uma pequena fortuna
ao longo do tempo.
Tabela 5: Contabilidade dos pequenos gastos
Produto

Preo unitrio

Gasto no ms

Gasto no ano

Refrigerante (lata) R$ 2,00

R$ 60,00

R$ 720,00

Chocolate

R$ 1,50

R$ 45,00

R$ 540,00

Goma de mascar

R$ 0,10

R$ 3,00

R$ 36,00

R$ 21,00

R$ 252,00

Po com manteiga R$ 0,70

Prever e conferir os gastos mensais atravs de uma planilha de oramento

pode ser uma alternativa eficaz.
muito comum, ao final do ms, os gastos serem maiores do que o
previsto, e isso acontece porque, simplesmente, nos esquecemos de certas
despesas na hora de preencher a planilha: os gastos invisveis.
A cervejinha no final do dia, o mao de cigarros, o chocolate depois do
almoo... so pequenas despesas que fazem grandes estragos ao bolso no
final do ms, se no forem computadas junto com o planejamento da
famlia(Fonte: Infomoney, 2007).

109

Segundo Kiyosaki (2000), o oramento domstico o item mais importante

para seu controle financeiro. E atravs dele que se consegue monitorar suas
despesas e prever eventuais situaes de dificuldades. Para Kiyosaki (2000) um
oramento deve ser composto de RECEITAS, que a composio de todos os seus
rendimentos obtidos atravs do trabalho e DESPESAS, que podem ser classificadas
em fixas e variveis e eventuais. As despesas fixas so os gastos que so previstos,
como, uma mensalidade escolar, por exemplo; j as despesas variveis so aquelas
compostas de gastos como roupas, lazer, entre outros que no se sabe exatamente
o valor. As despesas eventuais, como uma manuteno no carro, por exemplo, so
as despesas que precisam de uma reserva financeira em caixa, pois podem
aparecer em momentos financeiros ruins.
O oramento pode ser feito conforme modelo a seguir, atravs de uma
planilha eletrnica, ou tambm pode ser feito de forma mais simples com anotaes
em papel. Os dados da planilha abaixo foram preenchidos de maneira ilustrativa
servem de exemplo para anlise. Na parte superior da planilha esto anotados os
proventos em valores e a porcentagem representativa da renda total. Em seguida
esto descritas as despesas, agrupadas por setores, cujo somatrio dos resultados,
numricos e percentuais, so expressos na mesma linha do ttulo de cada setor. A
palavra ideal seguida de um valor percentual significa a mdia dos gastos da
populao em geral naquele setor baseado em pesquisas Departamento
Intersindical de Estatsticas e Estudos Socioeconmicos, o DIEESE, e do IBGE.
Estes dados servem como parmetro para verificar se o gasto relatado est na
mdia considerada normal ou fora dela.
Tabela 6: Planilha de oramento
PLANILHA DE CONTROLE DE DESPESAS MENSAIS
proventos mensais
Valores
%
salrio principal
R$ 2300,00
44,78
salrio cnjuge
R$ 2.000,00
29,85
salrio complementar
R$ 1.000,00
14,93
outras rendas
R$ 700,00
10,45
Total
R$ 6.700,00
100,00

A mdia de gastos considerada ideal para cada subgrupo da planilha foi feita com base nos gastos
mdios da populao publicados pelo DIEESE em maro de 2011 e pela mdia publicada pelo IBGE,
na pesquisa de Oramento Familiar 2008-2009.

110

despesas mensais
Valores
%
Habitao (ideal: 25%)
R$ 1.190,00
24,74
Aluguel/prestao
R$ 800,00
16,63
Impostos/seguro
R$ 40,00
0,83
Energia eltrica
R$ 100,00
2,08
gua
R$ 40,00
0,83
Telefone
R$ 150,00
3,12
Outros
R$ 60,00
1,25
Educao (ideal: 5%)
R$ 600,00
12,47
Faculdade
R$ 400,00
8,32
Cursos
R$ 100,00
2,08
Livros
R$ 50,00
1,04
Outros
R$ 0,00
0,00
Alimentao (ideal: 25%)
R$ 900,00
18,72
Supermercado (ms)
R$ 500,00
10,40
Supermercado (extras)
R$ 200,00
4,16
Padaria
R$ 50,00
1,04
Alimentao Fora de casa
R$ 150,00
3,12
Vesturio (ideal: 5%)
R$ 300,00
6,24
Roupas
R$ 100,00
2,08
Outros
R$ 100,00
2,08
Transporte (Ideal: 15%)
R$ 530,00
11,02
IPVA
R$ 100,00
2,08
Troca do leo / lavagem
R$ 70,00
1,46
Combustvel
R$ 250,00
5,20
Oficina
R$ 40,00
0,83
Estacionamento
R$ 20,00
0,42
Seguro
R$ 50,00
1,04
Laser (ideal:5%)
R$ 750,00
15,59
Passeio
R$ 300,00
6,24
Outros
R$ 100,00
2,08
Sade e Gastos Pessoais (20%)
R$ 690,00
14,35
Farmcia
R$ 50,00
1,04
Seguro vida
R$ 30,00
0,62
Academia
R$ 70,00
1,46
Investimentos (10%)
R$ 400,00
8,32
Taxas bancrias
R$ 20,00
0,42
Outros
R$ 60,00
1,25
total gastos
R$ 4.810,00
100,00
Balano
R$ 1.890,00
Fonte: www.academiafinanceira.com.br

Assim como numa empresa, o oramento permite a verificao do impacto

financeiro gerado em cada setor domstico, e a partir da caber a implementao
de medidas corretivas. Se a planilha de oramento acusar que os gastos mensais
com transporte, por exemplo, est em torno de 50% da receita, h duas alternativas,
sendo que a primeira est aumentar a receita e a segunda em diminuir os gastos no
item transporte.

111

Um balano patrimonial tambm muito importante no controle financeiro.

Este balano pode ser feito anualmente e constar os ativos, que aquilo que se tem
como patrimnio, e os passivos, que so as obrigaes. Veja que: se voc tem um
imvel financiado e s pagou duas prestaes ele no parte se seu patrimnio, e,
se vend-lo, provavelmente o valor recebido no ser suficiente para quitar sua
dvida, portanto, nesse caso, o imvel um passivo. Este balano ir ajudar a ter
uma idia de quanto ganhou durante 12 meses de trabalho e se estes ganhos
auferidos contriburam para uma evoluo do patrimnio ou foi todo consumido,
gerando mais obrigaes a pagar.
Nesta fase de controle deve-se saber o valor de sua hora de trabalho
dividindo aquilo que ganha mensalmente pela quantidade de horas trabalhadas no
ms. De posse do valor de sua hora de trabalho, voc poder julgar se vale a pena
ou no adquirir determinado produto em detrimento de vrias horas, dias ou meses
de trabalho.
2.4 Pesquisa
Mesmo tomando conscincia do problema financeiro, organizando-se para
atac-lo, fazendo um oramento e eliminando tudo aquilo que no essencial das
despesas domsticas, restam ainda os gastos essenciais, ou seja, aqueles que so
fundamentais para uma famlia, como alimentao, vesturio e educao. Uma boa
pesquisa para se informar sobre os preos praticados no mercado de suma
importncia para uma boa compra e para no se deixar levar por estratgias de
vendas do tipo: de R$ 100,00 por R$ 80,00 (sendo que o valor de mercado R$
70,00); ou do tipo: s hoje! (sendo que muitas vezes a mercadoria est sendo
substituda

por outra de melhor tecnologia e, na semana seguinte, estar mais

barato).
Uma sugesto quanto s compras de supermercado usar uma planilha
conforme mostrado abaixo, com os preos dos itens de suas compras. Nessa
planilha devero constar os preos mais baixos de cada produto e o local
encontrado; a partir da tem-se uma referncia de preos mnimos e, com um pouco
de tempo e pacincia, pode-se percorrer dois ou trs supermercados aproveitando

112

as melhores promoes de cada loja. Com essa medida pode-se economizar at

30% em suas compras.
Tabela 7: lista de compras
Lista de compras
Produtos
Loja 1
loja 2
loja 3
limpeza/higiene
gua sanitria
R$ 0,00 R$ 0,00 R$ 0,00
Amaciante
R$ 0,00 R$ 0,00 R$ 0,00
Aparelho de barbear
R$ 0,00 R$ 0,00 R$ 0,00
creme dental
R$ 0,00 R$ 0,00 R$ 0,00
Detergente
R$ 0,00 R$ 0,00 R$ 0,00
Esponja
R$ 0,00 R$ 0,00 R$ 0,00
papel higienico
R$ 0,00 R$ 0,00 R$ 0,00
sabo pedra
R$ 0,00 R$ 0,00 R$ 0,00
sabo p
R$ 0,00 R$ 0,00 R$ 0,00
sabonete
R$ 0,00 R$ 0,00 R$ 0,00
Shampoo
R$ 0,00 R$ 0,00 R$ 0,00
Outros
R$ 0,00 R$ 0,00 R$ 0,00
Alimentao
Arroz
R$ 0,00 R$ 0,00 R$ 0,00
Acar
R$ 0,00 R$ 0,00 R$ 0,00
Bolacha
R$ 0,00 R$ 0,00 R$ 0,00
Caf
R$ 0,00 R$ 0,00 R$ 0,00
Feijo
R$ 0,00 R$ 0,00 R$ 0,00
farinha
R$ 0,00 R$ 0,00 R$ 0,00
Leite
R$ 0,00 R$ 0,00 R$ 0,00
Manteiga
R$ 0,00 R$ 0,00 R$ 0,00
Macarro
R$ 0,00 R$ 0,00 R$ 0,00
extrato de tomate
R$ 0,00 R$ 0,00 R$ 0,00
leo
R$ 0,00 R$ 0,00 R$ 0,00
Ovos
R$ 0,00 R$ 0,00 R$ 0,00
Sal
R$ 0,00 R$ 0,00 R$ 0,00
Refrigerante
R$ 0,00 R$ 0,00 R$ 0,00
Vinagre
R$ 0,00 R$ 0,00 R$ 0,00
Carnes
R$ 0,00 R$ 0,00 R$ 0,00
Peixes
R$ 0,00 R$ 0,00 R$ 0,00
Outros
R$ 0,00 R$ 0,00 R$ 0,00
Verduras e legumes
Tomate
R$ 0,00 R$ 0,00 R$ 0,00
Alface
R$ 0,00 R$ 0,00 R$ 0,00
Batata
R$ 0,00 R$ 0,00 R$ 0,00
Salsa
R$ 0,00 R$ 0,00 R$ 0,00
Abbora
R$ 0,00 R$ 0,00 R$ 0,00
Outros
R$ 0,00 R$ 0,00 R$ 0,00
Frutas
Mamo
R$ 0,00 R$ 0,00 R$ 0,00
Banana
R$ 0,00 R$ 0,00 R$ 0,00
outros
R$ 0,00 R$ 0,00 R$ 0,00
Total
R$ 0,00 R$ 0,00 R$ 0,00
Fonte: www.academiafinanceira.com.br

preo ideal
R$ 0,00
R$ 0,00
R$ 0,00
R$ 0,00
R$ 0,00
R$ 0,00
R$ 0,00
R$ 0,00
R$ 0,00
R$ 0,00
R$ 0,00
R$ 0,00
R$ 0,00
R$ 0,00
R$ 0,00
R$ 0,00
R$ 0,00
R$ 0,00
R$ 0,00
R$ 0,00
R$ 0,00
R$ 0,00
R$ 0,00
R$ 0,00
R$ 0,00
R$ 0,00
R$ 0,00
R$ 0,00
R$ 0,00
R$ 0,00
R$ 0,00
R$ 0,00
R$ 0,00
R$ 0,00
R$ 0,00
R$ 0,00
R$ 0,00
R$ 0,00
R$ 0,00
R$ 0,00

113

2. 5 Investimentos:
Somente com um bom investimento poder se atingir a meta outrora
planejada; por outro lado, no h bom investimento para quem est preso em
dvidas. Da a importncia de se cumprir rigorosamente os passos anteriores.
Dentre os investimentos possveis destacam-se os imveis, negcios
prprios, fundos de renda fixa e renda varivel, poupana, ttulos do governo,
mercado de aes etc. Contudo, um investimento possvel e mais importante a
educao.
O brasileiro ainda no adotou uma cultura investidora e tem muitos
paradigmas quanto ao assunto investimentos, provavelmente por resqucios de um
passado econmico difcil onde a alta inflao frustrava qualquer perspectiva de
investimentos. No entanto, este cenrio est mudando e hoje se tem boas opes
para acmulo de capital com relativa segurana. O Grfico a seguir mostra a
rentabilidade de alguns investimentos do mercado financeiro no ano de 2010, j
descontando a inflao.
Grfico 1: Rentabilidade liquida de alguns investimentos em 2010

Fonte: www.invesatidorjovem.com.br

114

O grfico mostra que dos investimentos em renda fixa, o menos atraente a

poupana, com rentabilidade mdia nominal23 de 7% ao ano. Os Ttulos do Governo,
que podem ser adquiridos via internet atravs de uma corretora de valores24,
possuem rentabilidade cerca de duas vezes maior que a poupana. Tem baixo risco,
mas no desperta muito interesse devido falta de informao por parte do
investidor.
O mercado de aes um investimento de alto risco, porm, desde que se
tenha o conhecimento sobre o seu funcionamento, pode proporcionar excelentes
rentabilidades.
Por diversos paradigmas, o mercado de capitais visto por muitos como algo
inalcanvel ou coisa de milionrio, ou ainda como um jogo, mas ao contrrio
daquilo que se pensa, para investir em aes, no necessrio muito dinheiro
(existem aes que custam abaixo de R$ 10,00). S necessria informao, pois
so investimentos de renda varivel, e esto sujeitos s instabilidades do mercado.
Uma boa forma de comear a familiarizar-se com o assunto fazer
simulaes. O simulao25 uma iniciativa da Bovespa, no qual, no ato do
cadastramento, dado ao investidor uma determinada quantidade de capital virtual,
em dinheiro e em aes e, a partir da, pode-se comear a negociar no mercado de
aes com todos os elementos de uma negociao real.
3 Concluso
Este guia no buscou uma frmula mgica para enriquecimento. Ao contrrio,
trata-se de muito trabalho e um constante duelo entre presente e futuro (comprar ou
esperar), onde cada indivduo saber o que melhor para si buscando, atravs das
ferramentas apresentadas, como equilibrar a emoo e a racionalidade no campo
das finanas pessoais.26

23

Rentabilidade nominal aquela anunciada pelos bancos, sem descontar a inflao.

Corretora de Valores so instituies autorizadas pelo Banco Central para negociar Ttulos
Pblicos
25
Maiores informaes no site: www.simulacao.com.br
26
THEODORO, Flavio R. F. O Uso da Matemtica para a Educao Financeira a Partir do Ensino
Fundamental. Trabalho de Concluso de Curso de Licenciatura em Matemtica. Unesp.
Guaratinguet- SP, 2007
24

115

Apndice C Planilha de Simulao de Investimentos

Esta planilha simula o investimento feito com a compra do imvel mencionado no
item 2.4 desse trabalho. No caso foram investidos R$ 30.000,00 iniciais e aplicados
400,00 mensais proporcionando um retorno de R$ 120.785,43 ao final do sexto ano
de investimento. Valor necessrio para a compra do imvel.

Simulador de investimentos
R$
R$

30.000,00 Valor do Investimento Inicial

Valor do Investimento
400,00 Mensal
Ano
0
0
0
0
0
0
0
0
0
0
0
0
1
1
1
1
1
1
1
1
1
1
1
1
2
2
2
2
2
2
2
2
2
2
2

Ms
1
2
3
4
5
6
7
8
9
10
11
12
13
14
15
16
17
18
19
20
21
22
23
24
25
26
27
28
29
30
31
32
33
34
35

Taxa de JurosMensal
1,0%

Valor Inv.
R$
R$
R$
R$
R$
R$
R$
R$
R$
R$
R$
R$
R$
R$
R$
R$
R$
R$
R$
R$
R$
R$
R$
R$
R$
R$
R$
R$
R$
R$
R$
R$
R$
R$
R$

30.000,00
30.400,00
31.104,00
31.815,04
32.533,19
33.258,52
33.991,11
34.731,02
35.478,33
36.233,11
36.995,44
37.765,40
38.543,05
39.328,48
40.121,77
40.922,98
41.732,21
42.549,54
43.375,03
44.208,78
45.050,87
45.901,38
46.760,39
47.628,00
48.504,28
49.389,32
50.283,21
51.186,04
52.097,91
53.018,88
53.949,07
54.888,56
55.837,45
56.795,82
57.763,78

Juros Mensal
R$
R$
R$
R$
R$
R$
R$
R$
R$
R$
R$
R$
R$
R$
R$
R$
R$
R$
R$
R$
R$
R$
R$
R$
R$
R$
R$
R$
R$
R$
R$
R$
R$
R$
R$

304,00
311,04
318,15
325,33
332,59
339,91
347,31
354,78
362,33
369,95
377,65
385,43
393,28
401,22
409,23
417,32
425,50
433,75
442,09
450,51
459,01
467,60
476,28
485,04
493,89
502,83
511,86
520,98
530,19
539,49
548,89
558,37
567,96
577,64

116

2
3
3
3
3
3
3
3
3
3
3
3
3
4
4
4
4
4
4
4
4
4
4
4
4
5
5
5
5
5
5
5
5
5
5
5
5
6
6
6
6
6
6
6
6
6
6
6
6
7

36
37
38
39
40
41
42
43
44
45
46
47
48
49
50
51
52
53
54
55
56
57
58
59
60
61
62
63
64
65
66
67
68
69
70
71
72
73
74
75
76
77
78
79
80
81
82
83
84
85

R$
R$
R$
R$
R$
R$
R$
R$
R$
R$
R$
R$
R$
R$
R$
R$
R$
R$
R$
R$
R$
R$
R$
R$
R$
R$
R$
R$
R$
R$
R$
R$
R$
R$
R$
R$
R$
R$
R$
R$
R$
R$
R$
R$
R$
R$
R$
R$
R$
R$

58.741,42
59.728,83
60.726,12
61.733,38
62.750,72
63.778,22
64.816,01
65.864,17
66.922,81
67.992,04
69.071,96
70.162,68
71.264,30
72.376,95
73.500,72
74.635,72
75.782,08
76.939,90
78.109,30
79.290,39
80.483,30
81.688,13
82.905,01
84.134,06
85.375,40
86.629,16
87.895,45
89.174,40
90.466,15
91.770,81
93.088,52
94.419,40
95.763,59
97.121,23
98.492,44
99.877,37
101.276,14
102.688,90
104.115,79
105.556,95
107.012,52
108.482,64
109.967,47
111.467,15
112.981,82
114.511,63
116.056,75
117.617,32
119.193,49
120.785,43

R$
R$
R$
R$
R$
R$
R$
R$
R$
R$
R$
R$
R$
R$
R$
R$
R$
R$
R$
R$
R$
R$
R$
R$
R$
R$
R$
R$
R$
R$
R$
R$
R$
R$
R$
R$
R$
R$
R$
R$
R$
R$
R$
R$
R$
R$
R$
R$
R$
R$

587,41
597,29
607,26
617,33
627,51
637,78
648,16
658,64
669,23
679,92
690,72
701,63
712,64
723,77
735,01
746,36
757,82
769,40
781,09
792,90
804,83
816,88
829,05
841,34
853,75
866,29
878,95
891,74
904,66
917,71
930,89
944,19
957,64
971,21
984,92
998,77
1.012,76
1.026,89
1.041,16
1.055,57
1.070,13
1.084,83
1.099,67
1.114,67
1.129,82
1.145,12
1.160,57
1.176,17
1.191,93
1.207,85

117

Apndice D Frmulas e Exemplos da Matemtica Financeira

Os exerccios mostrados abaixo podero servir de guia, podendo ser

adaptados para situaes prticas do cotidiano e discutidos em sala de aula.A
notao da resoluo proporcionar a possibilidade de aplicao destas
situaes em planilhas eletrnicas.
1- Quantos so 32% de R$ 5.000,00?
Pela regra de trs simples temos:
5.000 equivalem a 100%
x
equivalem a .32 %
que resulta em: x = (32*5000)/100 = R$ 1600,00
2- Quantos so 5% de 15% de R$ 1.000,00?
Como 5% representa 5/100, tem-se:
(5/100) * (15/100) = 0,75%
0,75% * 1000,00 = R$ 7,50 , ou:
15 % * 1.000,00 = R$ 150,00
5% de 150,00 = R$ 7,50
3- Uma prestao de R$ 1000,00 foi paga com 23 dias de atraso.
Sabendo que foi cobrado 0,3% de multa por dia de atraso, qual o
valor da multa?
Multiplicando-se o nmero de dias pela taxa de juros da multa por dia,
tem-se:
(0,3/100)*23 = 6,9 % (taxa equivalente em 23 dias)
6,9/100*1000,00 = R$ 69,00
4- Um produto anunciado por R$ 230,00 est sendo vendido com 5%
de desconto vista. Qual o valor, vista, do produto?
Valor vista = valor anunciado desconto
Desconto = 230*5%
Valor a vista = 230 (230 * (5/100)) = R$ 218,00

118

5- Comprei aes de uma empresa por R$ 25,00 e vendi por R$ 38,00.

Qual o lucro da operao?
25............100%
38.............x%
x = (38 * 100)/25) = 152%
152% - 100% = 52%

ou ((38/25)-1) * 100 = 52%

6- Qual a taxa cobrada em um emprstimo pessoal no valor de R$

8500,00, sendo que aps 30 dias o tomador dever restituir a
instituio financeira um total de R$ 9500,00?
((9500/8500) 1)*100 = 11,76%

(anlogo ao exerccio anterior)

7- Quanto uma pessoa deve aplicar hoje para ter acumulado um

montante de R$ 100.000,00 daqui a 12 meses a uma taxa de juros
compostos de 2% ao ms? Este tipo de exerccio exige o conceito de
logaritmo como pr-requisito.
Frmula: C= M/(1+i)^n

[1]

Sendo:
C = capital inicial (valor presente / VP)
M = montante aps a aplicao (valor futuro / VF)
n = tempo (neper)
i = taxa de juros
C= 100.000/ (1+0,02)^12 = R$ 78.849,32
8- Qual o montante acumulado no final de 120 meses, a partir da
aplicao de um capital de R$ 1.000,00 a uma taxa de juros
compostos de 3% ao ms?
Frmula: baseada na frmula do exerccio anterior tem-se:34.711,99

119

9- Quanto terei no final de 24 meses, se aplicar quantia de R$

1000,00, mensalmente, em um investimento com remunerao a
uma taxa de juros compostos de 1,8% ao ms?
Frmula: VF= C mensal *((((1+i)^n)-1)/i)*(1+i)

[2]

C mensal = capitalizao mensal (ou pagamento /pgto)

VF= 1000 *((((1+0,018)^24)-1)/0,018)*(1+0,018) = R$ 30.224,90
10- Quanto uma pessoa dever aplicar mensalmente em uma
instituio que remunera os depsitos a uma taxa mensal de juros
compostos de 2,5% para poder resgatar daqui a 18 meses uma
quantia de R$ 5.000,00?
Frmula: PGTO = vf*(T/(((1+i)^n)-1))*1/(1+i)

[3]

PGTO = 5000*(0,025/(((1+0,025)^18)-1))*1/(1+0,025) = R$ 217,90

[1], [2] e [3] esto demonstradas em: [Tosi 2000] Tosi, A. Matemtica financeira utilizando Excel
2000: aplicvel s verses 5.0, 7.0 e 97. So Paulo: Atlas S.A.1.ed.,2000.

120

Apndice E Lista de sites com contedo relevante sobre educao financeira

Nome: Ministrio do Desenvolvimento, Industria e Comrcio Exterior
link: http://www.mdic.gov.br//sitio/interna/index.php?area=4
Material: cartilha sobre produtos e servios bancrios para micro e pequenas empresas
Nome:Ministrio da Previdncia
Link: http://www.previdenciasocial.gov.br/conteudoDinamico.php?id=35
Material: Educao previdenciria
Nome:Ministrio da Justia
Link:http://portal.mj.gov.br/dpdc/data/Pages/MJ7E3E5AAEITEMID1300279F4852429CB3D0
7998597D7E0BPTBRIE.htm
Material: Cartilha do consumidor, calendrio do consumidor
Nome:Ministrio da Fazenda
Link: http://www.fazenda.gov.br/
Marial: informaes sobre impostos em geral
Nome:Ministrio do Meio Ambiente
Link:http://www.mma.gov.br/sitio/index.php?ido=conteudo.monta&idEstrutura=234
Material: consumo sustentvel. Plano de Ao para a Produo e Consumo Sustentvel
(PPCS)
Nome:Ministrio do Trabalho
Link: http://portal.mte.gov.br/ecosolidaria/a-economia-solidaria/
Material: Economia solidria
Nome:Banco Central
Link:http://www.bcb.gov.br/?RELINST
Matrial: instituies financeiras autorizadas a funcionar
Nome:Comisso de Valores Mobilirios
Link:http://www.cvm.gov.br/
Material: informaes sobre empresas, corretoras de valores e agentes autonomos de
investimentos
Nome:Portal do Investidor
Link: http://www.portaldoinvestidor.gov.br/
Material: vdeos sobre investimentos, histtia em quadrinho para crianas, etc.
Nome:Instituto Nacional de Metrologia Normalizao e Qualidade Industrial (INMETRO)
link: http://www.INMETRO.gov.br/consumidor/
Material: proteo ao consumidor
Nome:Instituto de Defesa do Consumidor (IDEC)
Link: http://www.idec.org.br/cdc.asp
Material: Cdigo de defesa do consumidor
Nome:Portal Brasil
Link: http://www.brasil.gov.br/para/trabalhador/economia
Material:informaes bsicas sobre varios assuntos relacionados economia, bancos,
investimentos, etc
Nome:Instituto Alana
Link: http://www.alana.org.br/CriancaConsumo/ConsumismoInfantil.aspx
Material: consumismo infantil e outros assuntos relevantes

121

Nome:Instituto Akatu
Link:http://www.akatu.org.br/Dicas
Material: dicas para gastar menos agua, luz, alimentos, dinheiro, entre outros
Nome:Portal Academia Financeira
Link: http://academiafinanceira.com.br/?page=calculadores
Material:Planilhas de Gerenciamento Financeiro, planilhas de pesquisa de preos em
supermercado, planilhas de simulao de investimentos, educao financeira nas escolas
Nome:BMFBOVESPA
Link: http://www.bmfbovespa.com.br/
Material:informaes sobre o mercado financeiro, informaes sobre corretoras de valores e
sobre as empreas negociadas na bolsa de valores
Nome:Infomoney
Link: http://www.infomoney.com.br
Matrial: Informaes sobre o mercado financeiro, cotaes da bolsa, anlises de aes
Nome:Vida e Dinheiro
Link: http://www.vidaedinheiro.com.br
Material: informaes sobre a Estratgia Nacional de Educao Financeira do governo
federal
Nome:Dieese
Link:http://www.dieese.org.br/rel/rac/cesta.xml
Material: informaes sobre o valor da cesta bsica, sobre o salario mnimo real e nominal
http://www.dieese.org.br/rel/rac/salminMenu09-05.xml , sobre quantas horas de trabalho
custa determinado produto, entre outros
Nome:Febraban
Link: http://www.febraban-star.org.br/Tarifas_PDF.asp
material:Tarifas praticadas pelos bancos
Nome: Educao Financeira
Link: http://www.educacaofinanceira.com.br/
Material: Educao Financeira para crianas
Nome: Educao Financeira
Link:http://www.turmadabolsa.com.br/Web/Home.aspx
Material: Educao Financeira para crianas
Nome: Educao Financeira
Link:http://www.dsop.com.br/
Material: Educao Financeira em geral
Nome: Simulao
Link: http://www.simulacaobmfbovespa.com.br/
Material: simulador de compra e venda de aes
Nome: TV Educao Financeira
Link:http://www.tveducacaofinanceira.com.br/
Material: Programas de TV sobre Educao Financeira e Investimentos

Anexo A Artigo de Stephen Kanitz

Artigo Publicado na Revista Veja, edio 1742, ano 35, n 10, 13 de maro de 2002,
pgina 20. http://www.kanitz.com.br/veja/comprar.asp
Compre a vista
A tradio das religies no permite incorporar algumas modernidades, situaes
novas com as quais os antigos no conviviam. Infelizmente no podemos criar
mandamentos que eliminariam imenso sofrimento humano, que reduziriam inmeros
conflitos familiares modernos, que devolveriam paz de esprito a muitos seres
humanos. Se pudssemos, eu proporia um dcimo primeiro mandamento: Jamais
comprars a prazo". O endividamento pessoal, o credirio sem fim e as compras a
prazo deturpam a condio humana. O trabalho se torna uma obrigao, a de saldar
as dvidas do consumo, em vez do contrrio: O consumo deveria ser a recompensa
merecida pelo trabalho bem feito. "Curta hoje, pague depois", tornou-se o novo lema
do consumismo mundial, uma inverso da tica milenar de colocar o sacrifcio antes
do prazer. Talvez por isso somos um povo eternamente endividado, pendurado.
Poupamos pouco, investimos menos ainda. No toa que para muitos trabalhar
um fardo. O prazer veio antes. A desculpa de "se eu no comprar a prazo jamais
comprarei algo" no convence, porque comprando a prazo voc estar pagando
muito mais pelo mesmo produto, acrescidos de juros e inmeros outros custos
adicionais. Se voc depositar todo ms numa aplicao de renda fixa o valor
equivalente ao que seria o da prestao, depois de dezoito meses ter entre 50% e
100% de rendimento a seu dispor, dependendo das taxas de juros do momento. A
questo nunca est entre comprar e no comprar, mas entre receber a mercadoria
j, pagando prestaes e juros no futuro, e poupar e comprar no futuro, vista, com
desconto e tudo mais. No so os pobres que compram a prazo, a compra a prazo
que os deixa mais pobres. Compre a prazo e voc ficar eternamente pendurado.
Compre vista e estar eternamente livre dos juros do credirio. Quando se compra
a prazo, paga-se por muitos custos adicionais, alm dos juros, algo que nossos
professores no ensinam. Comprando vista, uma srie de despesas se torna
desnecessria, barateando o custo do produto. Comprando em dez prestaes,
voc est pagando por dez notas promissrias e dez lanamentos que precisam ser
contabilizados e registrados. Cada vez que voc paga uma prestao, um
funcionrio tem de receber e contar o dinheiro, um contador precisar dar baixa na
prestao, um recibo dever ser emitido e assinado. Tudo isso tem um custo. Alm
do mais, h o custo do centro de atendimento de credirio. Nada disso necessrio
quando voc compra vista. Existe ainda o custo da pesquisa de crdito: algum
tem de telefonar para seu empregador, seus antigos credores, para o servio de
proteo ao crdito e assim por diante. Chamam a isso custo de abertura de crdito.
E quem paga voc. Muita gente acaba no saldando as prestaes, e o pior da
compra a prazo que voc ter de pagar por esses caloteiros. De 3% a 8% dos
devedores nunca quitam suas dvidas, e quem paga voc. Isso uma enorme

injustia, os bons pagadores acabam pagando pelos maus pagadores. Como nunca
se sabe de antemo quem vai dar o calote ou no, no h outro remdio a no ser
incluir o custo no preo pago por todos. Inadimplncia no o nico custo que se
tem quando se compra a prazo, existem ainda milhares de devedores que atrasam o
pagamento. Embora no sejam exatamente caloteiros, acabam incorrendo em
outros custos, dos cobradores, dos advogados, das cartas de aviso, e quem paga
novamente voc, pagador pontual. Todos esses custos esto embutidos nos juros
cobrados, o que gera algumas concluses equivocadas por parte de certos
economistas, jornalistas e polticos que acusam o comrcio, os bancos e os cartes
de crdito de cobrar juros abusivos. Esquecem que os "juros" so na realidade a
soma de juros mais todas essas despesas. Alm de tudo isso, a compra a prazo
provoca um senso de superioridade incompatvel com sua produtividade, uma
ostentao acima de sua capacidade de produo. Na compra de um imvel no h
alternativa a no ser o plano a prazo, mas na compra de um eletrodomstico h.
Para sua felicidade e de sua famlia, incorpore mais um lema em sua vida: compre
vista.
Artigo Publicado na Revista Veja, edio 1742, ano 35, n 10, 13 de maro de 2002,
pgina 20. http://www.kanitz.com.br/veja/comprar.asp

Anexo B Dados sobre a Simulao da Casa Prpria

Anexo B - Tabela 1 Viso geral dos dados da simulao

Fonte: www.caixa .gov.br acesso em 15 de dezembro de 2010

Anexo B - Tabela 2 Dados Especficos da Simulao

Fonte: www.caixa .gov.br acesso em 15 de dezembro de 2010

Anexo B - Tabela 3 Dados composio da parcela de pagamento

Fonte: www.caixa .gov.br acesso em 15 de dezembro de 2010

Anexo B Tabela 4 Dados financeiros detalhados sobre a simulao

N da
prestao
1
2
3
4
5
6
7
8
9
10
11
12
13
14
15
16
17
18
19
20
21
22
23
24
25
26
27
28
29
30
31
32
33
34
35
36
37
38
39
40
41
42
43
44

Prestao
1.104,93
1.101,14
1.097,35
1.093,56
1.089,78
1.085,99
1.082,20
1.078,41
1.074,62
1.070,83
1.067,04
1.063,26
1.059,47
1.055,68
1.051,89
1.048,10
1.044,31
1.040,52
1.036,74
1.032,95
1.029,16
1.025,37
1.021,58
1.017,79
1.014,01
1.010,22
1.006,43
1.002,64
998,85
995,06
991,27
991,4
987,58
983,77
979,95
976,14
972,32
968,51
964,69
960,88
957,06
953,25
949,43
945,62

(a+j)*
1.058,36
1.054,64
1.050,92
1.047,20
1.043,48
1.039,76
1.036,04
1.032,32
1.028,60
1.024,88
1.021,17
1.017,45
1.013,73
1.010,01
1.006,29
1.002,57
998,85
995,13
991,41
987,69
983,97
980,25
976,53
972,81
969,1
965,38
961,66
957,94
954,22
950,5
946,78
943,06
939,34
935,62
931,9
928,18
924,46
920,75
917,03
913,31
909,59
905,87
902,15
898,43

Total
seguros
21,57
21,5
21,43
21,36
21,29
21,22
21,16
21,09
21,02
20,95
20,88
20,81
20,74
20,67
20,6
20,53
20,46
20,39
20,32
20,26
20,19
20,12
20,05
19,98
19,91
19,84
19,77
19,7
19,63
19,56
19,49
23,34
23,24
23,15
23,05
22,96
22,86
22,76
22,67
22,57
22,48
22,38
22,29
22,19

Tarifas
25
25
25
25
25
25
25
25
25
25
25
25
25
25
25
25
25
25
25
25
25
25
25
25
25
25
25
25
25
25
25
25
25
25
25
25
25
25
25
25
25
25
25
25

Saldo
Devedor
69.611,11
69.222,22
68.833,33
68.444,44
68.055,55
67.666,66
67.277,77
66.888,88
66.499,99
66.111,10
65.722,21
65.333,32
64.944,43
64.555,54
64.166,65
63.777,76
63.388,87
62.999,98
62.611,09
62.222,20
61.833,31
61.444,42
61.055,53
60.666,64
60.277,75
59.888,86
59.499,97
59.111,08
58.722,19
58.333,30
57.944,41
57.555,52
57.166,63
56.777,74
56.388,85
55.999,96
55.611,07
55.222,18
54.833,29
54.444,40
54.055,51
53.666,62
53.277,73
52.888,84

Diferena
entre a
parcela e o
valor do
aluguel do
mesmo
imvel
604,93
601,14
597,35
593,56
589,78
585,99
582,20
578,41
574,62
570,83
567,04
563,26
559,47
555,68
551,89
548,10
544,31
540,52
536,74
532,95
529,16
525,37
521,58
517,79
514,01
510,22
506,43
502,64
498,85
495,06
491,27
491,40
487,58
483,77
479,95
476,14
472,32
468,51
464,69
460,88
457,06
453,25
449,43
445,62

45
46
47
48
49
50
51
52
53
54
55
56
57
58
59
60
61
62
63
64
65
66
67
68
69
70
71
72
73
74
75
76
77
78
79
80
81
82
83
84

941,81
937,99
934,18
930,36
926,55
922,73
918,92
915,1
911,29
907,47
903,66
899,84
896,03
892,21
888,4
884,58
880,77
876,95
873,14
869,32
865,51
861,69
857,88
854,06
850,25
846,43
842,62
838,8
834,99
831,17
827,36
823,54
819,73
815,91
812,1
808,28
804,47
800,65
796,84
793,02

894,71
890,99
887,27
883,55
879,83
876,11
872,39
868,68
864,96
861,24
857,52
853,8
850,08
846,36
842,64
838,92
835,2
831,48
827,76
824,04
820,32
816,61
812,89
809,17
805,45
801,73
798,01
794,29
790,57
786,85
783,13
779,41
775,69
771,97
768,25
764,54
760,82
757,1
753,38
749,66

22,09
22
21,9
21,81
21,71
21,62
21,52
21,43
21,33
21,23
21,14
21,04
20,95
20,85
20,76
20,66
20,56
20,47
20,37
20,28
20,18
20,09
19,99
19,89
19,8
19,7
19,61
19,51
19,42
19,32
19,22
19,13
19,03
18,94
18,84
18,75
18,65
18,56
18,46
18,36

25
25
25
25
25
25
25
25
25
25
25
25
25
25
25
25
25
25
25
25
25
25
25
25
25
25
25
25
25
25
25
25
25
25
25
25
25
25
25
25

52.499,95
52.111,06
51.722,17
51.333,28
50.944,39
50.555,50
50.166,61
49.777,72
49.388,83
48.999,94
48.611,05
48.222,16
47.833,27
47.444,38
47.055,49
46.666,60
46.277,71
45.888,82
45.499,93
45.111,04
44.722,15
44.333,26
43.944,37
43.555,48
43.166,59
42.777,70
42.388,81
41.999,92
41.611,03
41.222,14
40.833,25
40.444,36
40.055,47
39.666,58
39.277,69
38.888,80
38.499,91
38.111,02
37.722,13
37.333,24

85

789,21

745,94

18,27

25

36.944,35

86
87
88
89
90
91
92
93
94
95
96

785,39
781,58
777,76
773,95
770,13
766,32
764,97
761,12
757,28
753,44
749,59

742,22
738,5
734,78
731,06
727,34
723,62
719,9
716,18
712,47
708,75
705,03

18,17
18,08
17,98
17,89
17,79
17,69
20,06
19,94
19,82
19,69
19,57

25
25
25
25
25
25
25
25
25
25
25

36.555,46
36.166,57
35.777,68
35.388,79
34.999,90
34.611,01
34.222,12
33.833,23
33.444,34
33.055,45
32.666,56

441,81
437,99
434,18
430,36
426,55
422,73
418,92
415,10
411,29
407,47
403,66
399,84
396,03
392,21
388,40
384,58
380,77
376,95
373,14
369,32
365,51
361,69
357,88
354,06
350,25
346,43
342,62
338,80
34.010,29
somatrio

97
98
99
100
101
102
103
104
105
106
107
108
109
110
111
112
113
114
115
116
117
118
119
120
121
122
123
124
125
126
127
128
129
130
131
132
133
134
135
136
137
138
139
140
141
142
143
144
145
146
147
148

745,75
741,91
738,07
734,22
730,38
726,54
722,69
718,85
715,01
711,17
707,32
703,48
699,64
695,79
691,95
688,11
684,26
680,42
676,58
672,74
668,89
665,05
661,21
657,36
653,52
649,68
645,84
641,99
638,15
634,31
630,46
626,62
622,78
618,93
615,09
611,25
607,41
603,56
599,72
595,88
592,03
588,19
584,35
580,51
576,66
572,82
568,98
565,13
561,29
557,45
553,6
549,76

701,31
697,59
693,87
690,15
686,43
682,71
678,99
675,27
671,55
667,83
664,11
660,4
656,68
652,96
649,24
645,52
641,8
638,08
634,36
630,64
626,92
623,2
619,48
615,76
612,04
608,33
604,61
600,89
597,17
593,45
589,73
586,01
582,29
578,57
574,85
571,13
567,41
563,69
559,97
556,26
552,54
548,82
545,1
541,38
537,66
533,94
530,22
526,5
522,78
519,06
515,34
511,62

19,44
19,32
19,2
19,07
18,95
18,83
18,7
18,58
18,45
18,33
18,21
18,08
17,96
17,84
17,71
17,59
17,47
17,34
17,22
17,09
16,97
16,85
16,72
16,6
16,48
16,35
16,23
16,11
15,98
15,86
15,73
15,61
15,49
15,36
15,24
15,12
14,99
14,87
14,74
14,62
14,5
14,37
14,25
14,13
14
13,88
13,76
13,63
13,51
13,38
13,26
13,14

25
25
25
25
25
25
25
25
25
25
25
25
25
25
25
25
25
25
25
25
25
25
25
25
25
25
25
25
25
25
25
25
25
25
25
25
25
25
25
25
25
25
25
25
25
25
25
25
25
25
25
25

32.277,67
31.888,78
31.499,89
31.111,00
30.722,11
30.333,22
29.944,33
29.555,44
29.166,55
28.777,66
28.388,77
27.999,88
27.610,99
27.222,10
26.833,21
26.444,32
26.055,43
25.666,54
25.277,65
24.888,76
24.499,87
24.110,98
23.722,09
23.333,20
22.944,31
22.555,42
22.166,53
21.777,64
21.388,75
20.999,86
20.610,97
20.222,08
19.833,19
19.444,30
19.055,41
18.666,52
18.277,63
17.888,74
17.499,85
17.110,96
16.722,07
16.333,18
15.944,29
15.555,40
15.166,51
14.777,62
14.388,73
13.999,84
13.610,95
13.222,06
12.833,17
12.444,28

149
545,92
507,91
150
542,08
504,19
151
538,23
500,47
152
536,07
496,75
153
532,16
493,03
154
528,26
489,31
155
524,36
485,59
156
520,46
481,87
157
516,55
478,15
158
512,65
474,43
159
508,75
470,71
160
504,84
466,99
161
500,94
463,27
162
497,04
459,55
163
493,14
455,84
164
489,23
452,12
165
485,33
448,4
166
481,43
444,68
167
477,52
440,96
168
473,62
437,24
169
469,72
433,52
170
465,82
429,8
171
461,91
426,08
172
458,01
422,36
173
454,11
418,64
174
450,2
414,92
175
446,3
411,2
176
442,4
407,48
177
438,5
403,77
178
434,59
400,05
179
430,69
396,33
180
417,41
392,41
Valor Pago 138.270,68 130.586,72
168.270,68
Total pago + entrada

13,01
12,89
12,77
14,32
14,14
13,95
13,77
13,59
13,4
13,22
13,03
12,85
12,67
12,48
12,3
12,12
11,93
11,75
11,57
11,38
11,2
11,02
10,83
10,65
10,46
10,28
10,1
9,91
9,73
9,55
9,36
0
3183,89

25
25
25
25
25
25
25
25
25
25
25
25
25
25
25
25
25
25
25
25
25
25
25
25
25
25
25
25
25
25
25
25
4500

Fonte: www.caixa.gov.br

12.055,39
11.666,50
11.277,61
10.888,72
10.499,83
10.110,94
9.722,05
9.333,16
8.944,27
8.555,38
8.166,49
7.777,60
7.388,71
6.999,82
6.610,93
6.222,04
5.833,15
5.444,26
5.055,37
4.666,48
4.277,59
3.888,70
3.499,81
3.110,92
2.722,03
2.333,14
1.944,25
1.555,36
1.166,47
777,58
388,69
0

Anexo C - Principais tipos de investimento e suas caractersticas

Tipo de investimento

Rentabilidade

Risco

Liquidez

Aes de grandes empresas

Mdia

Mdio

Alta

Aes de empresas menores

Alta

Alto

Mdia

CDB/RDB

Baixa

Muito baixo

Mdia

Debntures

Mdia

Baixo

Mdia

Derivativos

Muito alta

Muito alto

Alta

Dlar ou outras moedas

Mdia

Alto

Muito alta

Fundos de aes

Alta

Mdio

Alta

Fundos de renda fixa

Baixa

Baixo

Mdia

Imveis

Mdia

Baixo

Muito baixa

Ouro

Mdia

Mdio

Alta

Poupana

Muito baixa

Muito baixo

Muito alta

Previdncia privada

Mdia

Baixo

Mdia

Ttulos pblicos

Baixa

Baixo

Alta

Aes
um ttulo pelo qual o investidor passa a deter parte de uma determinada
empresa. Seu rendimento vem de duas formas: valorizao da empresa como um
todo, e por conseqncia, de cada parte, ou atravs dos dividendos (repartio dos
lucros e benefcios dados pela empresa em questo). Investir em aes pode ser
feito diretamente, atravs do chamado home broker (operao em casa), usando
uma corretora como intermediadora, ou atravs de fundos de aes e clubes de
investimentos.
Dentro desses papis h vrios nveis de risco e liquidez. Aes de grandes
empresas, por exemplo, costumam ter um desempenho mais linear porque h muita
gente comprando e vendendo ao mesmo tempo, ou seja, tem mais liquidez. J
aes de pequenas empresas (chamadas de "small caps") no possuem grande

liquidez e variam mais, o que d mais possibilidades de ganho (e de perda) com a

compra e venda dos papis.
Quem investe em ao precisa saber que as oscilaes so comuns, e que
dez entre dez consultores recomendam a modalidade para quem tem "sangue frio" e
sabe esperar uma crise passar. Assim, recomenda-se que o dinheiro investido em
aes seja um montante com que o dono no precise contar no curto prazo. Com
isso, fica mais fcil esperar a recuperao da queda de uma ao, por exemplo.
Fundo de Aes e Clubes de Investimentos
Trata-se da associao de vrios investidores, o que d mais "poder de fogo"
nos investimentos, j que h mais dinheiro disponvel para se investir. Normalmente
so organizados por corretoras e geridos por profissionais de mercado. O tipo de
fundo de aes mais comum o atrelado ao Ibovespa, principal indicador da
Bovespa (Bolsa de Valores de So Paulo). O Ibovespa uma "cesta" composta
pelas aes mais negociadas na Bovespa, com uma proporo equivalente a estas
negociaes. O ganho do investidor, no caso, o mesmo da variao do Ibovespa
no perodo em que o recurso esteve aplicado.
Derivativos

um

investimento pouco

recomendado

para pessoas com

pouca

familiaridade com o assunto. So ativos financeiros que derivam do valor de outro

ativo financeiro ou mercadoria. Sua variao muito alta, fazendo com que o
investidor ganhe e perca toda a aplicao em pouco tempo. Investimentos deste tipo
so realizados atravs de corretoras associadas BM&F (Bolsa de Mercadorias e
Futuros). Seus tipos mais comuns so os mercados de opes (onde o investidor
compra uma opo de compra de algum ativo em um determinado dia, onde pode
ganhar com a diferena entre o preo combinado e o preo real ou, no caso de no
exercer a opo, perder o recurso pago para ter direito compra) e o mercado de
futuros (compra de um ativo dentro de um determinado perodo por um preo prfixado). Um exemplo: no mercado de futuros, o investidor pode fechar um contrato
de compra de laranjas por um determinado valor daqui, por exemplo, um ms. O
ganho ocorrer se, por motivos diversos, o preo da laranja disparar no mercado
(consumo em alta, geadas em reas produtoras, etc.), j que o investidor comprar
pelo preo previamente combinado. Em compensao, pode perder dinheiro se o

preo do produto no mercado cair. Este expediente usado como proteo pelo
produtor, afinal, independente do que ocorrer no mercado, ele receber pelo preo j
acordado.
Ttulos de Renda Fixa
Papis onde se sabe antecipadamente qual ser o retorno (pr-fixado) ou
com ganho atrelado a um ndice, como o CDB (Certificado de Depsito Bancrio),
RDB (Recibo de Depsito Bancrio) ou a taxa bsica de juros, a Selic (ps-fixados).
Eles podem ser privados (emitidos tanto por empresas de capital aberto como pelas
instituies financeiras) e pblicos emitidos pelos governos federal, estadual e
municipal. O investimento nesses ttulos pode ser feito atravs de instituies
financeiras ou diretamente, no caso dos ttulos pblicos, atravs do Tesouro Direto.
Os ttulos de dvida (debntures, notas promissrias e recebveis, no caso das
empresas; e ttulos de dvida pblica, no caso do poder pblico) e os atrelados ao
CDB e ao RDB so os mais comuns papis de renda fixa.
Sua liquidez relativa, dependendo de seus prazos. Mas, no mercado, comum a
negociao desses papis enquanto eles no vencem, o que lhe d maior liquidez.
Seu rendimento tambm depende a quem est atrelado, mas normalmente a
possibilidade de ganho menor do que em investimentos de renda varivel.
Fundos de Renda Fixa
So fundos cujo recurso aplicado usado para investimentos em ttulos de
renda fixa. So feitos atravs de instituies financeiras, que normalmente usam o
recurso em aplicaes mais arriscadas, tomando para si os lucros ou perdas
resultantes dessa operao.
Previdncia Privada
Geralmente indicado ao investidor que pretende guardar dinheiro para ter
uma aposentadoria mais tranqila, j que sua tributao mais alta conforme o
tempo de investimento. Dois tipos de planos de previdncia so mais comuns: o
PGBL (Plano Gerador de Benefcios Livres) - indicado para quem pretende poupar
at 12% da renda bruta e us-lo realmente para aposentadoria - e o VGBL (Vida
Gerador de Benefcios Livres) indicado para quem investe mais do que os 12% da
renda e que usa a previdncia privada como investimento de mdio prazo.

O rendimento depende da forma de gesto do fundo pela instituio

financeira. Os que possuem maior alavancagem rendem mais, mas podem perder
dinheiro. Os menos alavancados, portanto, so mais seguros e com menor
rentabilidade. O nvel de alavancagem de um fundo pr-determinado em contrato.
Dlar ou outras moedas
Comprar moedas estrangeiras, em especial o dlar, por ser a moeda mais
"lquida", sempre foi uma maneira eficaz de se proteger contra a desvalorizao da
moeda local, uma vez que a cotao da moeda estrangeira se eleva nesses casos.
Mas essa lgica pode ser invertida se a prpria moeda comprada estiver
desvalorizada. O uso do dlar como investimento comum a empresas e pessoas
com grandes dvidas realizadas nesta moeda. Assim, se o dlar sobe, o custo maior
da dvida devido variao compensada pelos ganhos do investimento, e viceversa.
Ouro
Investimento dado como seguro para momentos de crise nos mercados
financeiros por ser um ativo fsico de alta liquidez. Assim como o dlar, a
rentabilidade ligada sua cotao diria.
Poupana
considerado o investimento mais conservador. Tem rentabilidade de 0,5%
ao ms mais a variao da TR (Taxa de Referncia), um fundo garante
investimentos de at R$ 60 mil em caso de quebra da instituio financeira que a
gere e isento de Imposto de Renda para pessoa fsica. Tambm tem alta liquidez
(pode-se retirar os recursos a qualquer momento). Seu maior problema a
rentabilidade muito baixa. recomendado principalmente a quem tem baixa renda
ou no pode correr o risco de perder o dinheiro.
Imveis
Procurado normalmente por quem quer segurana, pois um ativo real (no
suscetvel variao de humor do mercado). A rentabilidade pode vir tanto pela
valorizao do bem (localizao que se torna mais privilegiada ao longo do tempo,
por exemplo) ou atravs de arrendamento (aluguel). O risco fica na possibilidade de

depreciao do imvel (incndio, enchentes, desgaste do tempo) e na sua baixa

liquidez. Dentro desta linha ainda aparecem vrios fundos imobilirios, onde o
investidor aplica um recurso para outra pessoa, normalmente construtoras ou
incorporadoras, administrar.
Fonte: http://www1.folha.uol.com.br/mercado/364895-confira-os-principais-tipos-deinvestimento-e-saiba-como-aplicar.shtml

Anexo D Decreto n 7.397, de 22 de dezembro de 2010 que institui a

Estratgia Nacional de Educao Financeira

Presidncia da Repblica
Casa Civil
Subchefia para Assuntos Jurdicos
DECRETO N 7.397, DE 22 DE DEZEMBRO DE 2010.

Institui a Estratgia Nacional de

Educao Financeira ENEF dispe
sobre a sua gesto e d outras
providncias.
O PRESIDENTE DA REPBLICA, no uso da atribuio que lhe confere o art. 84,
inciso VI, alnea a, da Constituio,
DECRETA:
Art. 1o Fica instituda a Estratgia Nacional de Educao Financeira - ENEF com a
finalidade de promover a educao financeira e previdenciria e contribuir para o
fortalecimento da cidadania, a eficincia e solidez do sistema financeiro nacional e a tomada
de decises conscientes por parte dos consumidores.
Art. 2o A ENEF ser implementada em conformidade com as seguintes diretrizes:
I - atuao permanente e em mbito nacional;
II - gratuidade das aes de educao financeira;
III - prevalncia do interesse pblico;
IV - atuao por meio de informao, formao e orientao;
V - centralizao da gesto e descentralizao da execuo das atividades;
VI - formao de parcerias com rgos e entidades pblicas e instituies privadas; e
VII - avaliao e reviso peridicas e permanentes.
Art. 3o Com o objetivo de definir planos, programas, aes e coordenar a execuo da
ENEF, institudo, no mbito do Ministrio da Fazenda, o Comit Nacional de Educao
Financeira - CONEF, cuja composio compreender:
I - um Diretor do Banco Central do Brasil;
II - o Presidente da Comisso de Valores Mobilirios;
III - o Diretor-Superintendente da Superintendncia Nacional
Complementar;
IV - o Superintendente da Superintendncia de Seguros Privados;
V - o Secretrio-Executivo do Ministrio da Fazenda;
VI - o Secretrio-Executivo do Ministrio da Educao;
VII - o Secretrio-Executivo do Ministrio da Previdncia Social;
VIII - o Secretrio-Executivo do Ministrio da Justia; e
IX - quatro representantes da sociedade civil, na forma do 2o.

de

Previdncia

1o Os representantes de que tratam os incisos I a VIII, bem como seus suplentes,

sero indicados pelos seus respectivos rgos e entidades, no prazo de quinze dias contados
da publicao deste Decreto.
2o Os representantes de que trata o inciso IX, bem como seus suplentes, sero
indicados nos termos estabelecidos pelo regimento interno do CONEF.
3o Os representantes indicados na forma dos 1o e 2o sero designados em ato do
Ministro de Estado da Fazenda.
4o O CONEF ser presidido, a cada perodo de seis meses, em regime de rodzio e na
ordem a seguir, pelo representante do Banco Central do Brasil, da Comisso de Valores
Mobilirios, da Superintendncia Nacional de Previdncia Complementar, da
Superintendncia de Seguros Privados e do Ministrio da Fazenda.
5o O Banco Central do Brasil exercer a secretaria-executiva do CONEF, prestando o
apoio administrativo e os meios necessrios execuo dos objetivos do Comit.
6o O CONEF poder criar grupos de trabalho, por prazo determinado, destinados ao
exame de assuntos especficos, bem como comisses permanentes, de atividades
especializadas, para dar-lhe suporte tcnico, integrados por representantes dos rgos e
entidades que dele participam.
7o O CONEF poder convidar representantes de outros rgos e entidades pblicas e
de organizaes da sociedade civil para participar e colaborar com a consecuo de seus
objetivos, na forma do seu regimento interno.
Art. 4o Ao CONEF compete:
I - promover a ENEF, observada a finalidade estabelecida no art. 1o, por meio da
elaborao de planos, programas e aes; e
II - estabelecer metas para o planejamento, financiamento, execuo, avaliao e reviso
da ENEF.
Pargrafo nico. Caber aos membros do CONEF elencados nos incisos I a VIII do art.
o
3 aprovar, por maioria simples, seu regimento interno.
Art. 5o Para assessorar o CONEF quanto aos aspectos pedaggicos relacionados com a
educao financeira e previdenciria, institudo, no mbito do Ministrio da Fazenda, o Grupo
de Apoio Pedaggico - GAP, que ter em sua composio um representante de cada um dos
seguintes rgos e entidades:
I - Ministrio da Educao, que o presidir;
II - Banco Central do Brasil;
III - Comisso de Valores Mobilirios;
IV - Ministrio da Fazenda;
V - Superintendncia de Seguros Privados;
VI - Superintendncia Nacional de Previdncia Complementar;
VII - Conselho Nacional de Educao; e

VIII - instituies federais de ensino indicadas pelo Ministrio da Educao, at o limite

de cinco, no mximo de uma por regio geogrfica do Pas.
1o O Conselho Nacional de Secretrios de Educao e a Unio Nacional dos
Dirigentes Municipais de Educao sero convidados a integrar o GAP.
2o O Ministrio da Educao exercer a secretaria-executiva do GAP, ao qual
prestar o apoio administrativo necessrio.
3o Os rgos e entidades representados no GAP devero, em at quinze dias aps a
designao dos membros do CONEF, indicar os seus representantes e respectivos suplentes
ao presidente do Comit, a quem competir design-los.
4o O GAP poder convidar representantes de outros rgos e entidades pblicas e de
organizaes da sociedade civil para participar de suas reunies, na forma do seu regimento
interno.
5o A primeira reunio do GAP ser convocada pelo presidente do CONEF.
6o O GAP aprovar o seu regimento interno por maioria simples, presentes pelo
menos metade mais um dos seus membros.
Art. 6o A participao no CONEF e no GAP considerada servio pblico relevante e
no enseja remunerao.
Art. 7o Este Decreto entra em vigor na data de sua publicao.
Braslia, 22 de dezembro de 2010; 189o da Independncia e 122o da Repblica.
LUIZ INCIO LULA DA SILVA
Luiz Paulo Teles Ferreira Barreto
Guido Mantega,
Fernando Haddad
Carlos Eduardo Gabas
Henrique de Campos Meirelles
Este texto no substitui o publicado no DOU de 23.12.2010 e retificado no DOU de
23.12.2010 - Edio extra

Anexo E Salrio Mnimo Nominal e Necessrio, segundo o DIEESE

Perodo

Salrio mnimo nominal

Salrio mnimo necessrio

2010
Dezembro

R$ 510,00

R$ 2.227,53

Novembro

R$ 510,00

R$ 2.222,99

Outubro

R$ 510,00

R$ 2.132,09

Setembro

R$ 510,00

R$ 2.047,58

Agosto

R$ 510,00

R$ 2.023,89

Julho

R$ 510,00

R$ 2.011,03

Junho

R$ 510,00

R$ 2.092,36

Maio

R$ 510,00

R$ 2.157,88

Abril

R$ 510,00

R$ 2.257,52

Maro

R$ 510,00

R$ 2.159,65

Fevereiro

R$ 510,00

R$ 2.003,30

Janeiro

R$ 510,00

R$ 1.987,26

Dezembro

R$ 465,00

R$ 1.995,91

Novembro

R$ 465,00

R$ 2.139,06

Outubro

R$ 465,00

R$ 2.085,89

Setembro

R$ 465,00

R$ 2.065,47

Agosto

R$ 465,00

R$ 2.005,07

Julho

R$ 465,00

R$ 1.994,82

Junho

R$ 465,00

R$ 2.046,99

Maio

R$ 465,00

R$ 2.045,06

Abril

R$ 465,00

R$ 1.972,64

Maro

R$ 465,00

R$ 2.005,57

Fevereiro

R$ 465,00

R$ 2.075,55

Janeiro

R$ 415,00

R$ 2.077,15

2009

Salrio mnimo nominal: salrio mnimo vigente.

Salrio mnimo necessrio: Salrio mnimo de acordo com o preceito constitucional "salrio mnimo fixado em lei,
nacionalmente unificado, capaz de atender s suas necessidades vitais bsicas e s de sua famlia, como moradia,
alimentao, educao, sade, lazer, vesturio, higiene, transporte e previdncia social, reajustado periodicamente, de
modo a preservar o poder aquisitivo, vedada sua vinculao para qualquer fim" (Constituio da Repblica Federativa
do Brasil, captulo II, Dos Direitos Sociais, artigo 7, inciso IV). Foi considerado em cada Ms o maior valor da rao
essencial das localidades pesquisadas. A famlia considerada de dois adultos e duas crianas, sendo que estas
consomem o equivalente a um adulto. Ponderando-se o gasto familiar, chegamos ao salrio mnimo necessrio.

Fonte: http://www.dieese.org.br/rel/rac/salminMenu09-05.xml

Anexo F - Valor da Cesta Bsica em funo da quantidade de horas de trabalho

So Paulo
Fevereiro de 2011
Gasto Mensal
Tempo de Trabalho(1)
Variao
Produtos Quantidades Fevereiro Fevereiro
Fevereiro Fevereiro
de 2010 de 2011 anual
de 2010
de 2011
%
R$
R$

Carne
Leite
Feijo
Arroz

6 kg

75,96

94,68

24,64

32h46m

38h34m

7,5 l

15,53

16,88

8,69

6h42m

6h53m

4,5 kg

10,35

12,83

23,96

4h28m

5h14m

3 kg

6,36

5,76

-9,43

2h45m

2h21m

1,5 kg

2,60

3,23

24,23

1h07m

1h19m

Batata

6 kg

14,52

10,68

-26,45

6h16m

4h21m

Tomate

9 kg

24,12

31,32

29,85

10h24m

12h46m

Po

6 kg

36,60

40,56

10,82

15h47m

16h31m

Farinha

Caf

600 g

6,35

6,41

0,94

2h44m

2h37m

Banana

7,5 dz

15,38

17,48

13,65

6h38m

7h07m

3 kg

6,48

6,78

4,63

2h48m

2h46m

900 ml

2,32

2,76

18,97

1h00m

1h07m

Acar
leo
Manteiga
Total da Cesta

750 g

13,07

11,81

-9,64

5h38m

4h49m

229,64

261,18

13,73

99h04m

106h24m

(1) Tempo que o trabalhador de salrio mnimo precisa para comprar a Rao Essencial
(Decreto Lei no. 399 de 30/04/1938 )

Fonte: http://www.dieese.org.br/rel/rac/tramar11.xml#SAMPA

Anexo G - Taxas de juros de operaes de crdito com cheque especial

Modalidade: Pessoa fsica - Cheque especial Tipo: Prefixado
Taxas efetivas ao ms (%)
Posio
Instituio
1
BCO CRUZEIRO DO SUL S A
2
BCO INTERCAP S A
3
BCO MATONE S A
4
BCO CEDULA S A
5
BCO VOTORANTIM S A
6
BCO ALFA S A
7
BCO FATOR S A
8
BCO PROSPER S A
9
BANCOOB
10
BANCO BONSUCESSO S.A.
11
BCO DAYCOVAL S.A
12
BCO INDUSTRIAL E COMERCIAL S A
13
BCO RIBEIRAO PRETO S A
14
BCO INDUSVAL S A
15
BCO SAFRA S A
16
BCO PAULISTA S A
17
BCO LUSO BRASILEIRO S A
18
BCO DO NORDESTE DO BRASIL S A
19
BANCO JBS
20
BCO CAPITAL S A
21
BCO DO EST DO PA S A
22
CAIXA ECONOMICA FEDERAL
23
BCO DA AMAZONIA S A
24
BCO LA NACION ARGENTINA
25
BCO SCHAHIN S A
26
BCO MERCANTIL DO BRASIL S A
27
BCO RENDIMENTO S A
28
ITA UNIBANCO
29
BCO DO BRASIL S A
30
BCO DO EST DE SE S A
31
BCO BRADESCO S A
32
BCO DO EST DO RS S A
33
BRB BCO DE BRASILIA S A
34
BCO BANESTES S A
35
HSBC BANK BRASIL SA BCO MULTIP
36
BCO SANTANDER (BRASIL) S.A.
37
BCO CITIBANK S A

Perodo: de 28/02/2011 a 04/03/2011

Publicado em: 19/03/2011
Taxa de juros
1,60
1,62
1,62
2,01
2,01
2,17
2,66
2,94
2,99
3,52
3,57
3,63
3,69
4,88
5,44
5,65
6,31
6,33
6,43
6,52
6,63
6,85
7,23
7,86
7,90
8,10
8,15
8,33
8,43
8,52
8,68
8,96
9,05
9,21
9,26
9,51
10,14

Fonte: Instituies financeiras

Obs.: As taxas efetivas ms resultam da capitalizao das taxas efetivas-dia pelo nmero de dias
teis existentes no intervalo de 30 dias corridos, excluindo-se o primeiro dia til e incluindo o ltimo.
Caso a data final seja em dia no til, ser considerado o prximo dia til subsequente.Caso alguma
instituio no aparea no ranking, ou ela no opera na modalidade ou no prestou informao para
todo o perodo, estando, neste segundo caso, sujeita s penalidades previstas na legislao vigente.
Verificar a posio individual da instituio.
Fonte: Banco Central do Brasil (http://www.bcb.gov.br/fis/taxas/htms/tx012010.asp)

Anexo H - Taxas de juros para financiamento de veculos

Taxas de juros praticadas em operaes de emprstimo da modalidade Financiamento de Veculos
automotores (ex: carros, automveis, motocicletas etc.) entre o perodo de 22/02/2011 a 28/02/2011,
publicadas pelo Bacen no dia 15/03/2011, divulgadas pelas diversas instituies financeiras
relacionadas abaixo:
Posi
1
2
3
4
5
6
7
8
9
10
11
12
13
14
15
16
17
18
19
20
21
22
23
24
25
26
27
28
29
30
31
32
33
34
35
36
37
38
39
40
41
42
43
44
45
46
47
48
49
50
51
52
53

Instituio (Bancos)
BMW FINANCEIRA S A CFI
BANCO MERCEDES BENZ S.A
BANCO PSA FINANCE BRASIL S A
CIA CFI RCI BRASIL
BANCO HONDA S A
BANCO TOYOTA DO BRASIL S A
BANCO VOLVO BRASIL S A
BANCO FIDIS
CAIXA ECONOMICA FEDERAL
BANCO VOLKSWAGEN S A
BANCO DO EST DO RS S A
BANCO DO BRASIL S A
BANCO GMAC
AYMORE CFI
BRB CFI S/A
HSBC BANK BRASIL SA BANCO MULTIP
BANCO GUANABARA S A
BANCO SANTANDER (BRASIL) S.A.
FINANC ALFA S A CFI
GOLCRED
BANCO BRADESCO FINANCIAMENTOS
HSBC FINANCE S.A. BM
BANCO BANESTES S A
BANCO RODOBENS
BANCO BRADESCO S A
ITA UNIBANCO
BANCO BGN S A
BANCO FIAT S A
CARUANA SCFI
MERCANTIL BRASIL FIN S A CFIS
BANCO MONEO S A
SOROCRED CFI
BANCO DA AMAZONIA S A
BV FINANCEIRA SA CFI
BANCO J SAFRA S A
PORTOSEG S A CFI
BANCO MAXINVEST S A
BANCO ITAUCARD
SUL FINANCEIRA S A CFI
BANCO PECUNIA S A
BANCO A J RENNER S A
FINAMAX S A CFI
CREDIFIBRA S.A. CFI
FINANSINOS S A CFI
CREDIARE CFI
BANCO DAYCOVAL S.A
BANCO YAMAHA MOTOR S.A.
OMNI SA CFI
PORTOCRED S A CFI
SANTANA S.A. CFI
CIFRA S A CFI
BANCO FICSA S A
BANCO AZTECA DO BRASIL S.A.

Taxas de juros efetivas ao ms (%)

0,93
1,05
1,17
1,21
1,26
1,36
1,36
1,44
1,44
1,47
1,54
1,56
1,59
1,61
1,63
1,64
1,66
1,67
1,68
1,69
1,70
1,70
1,72
1,74
1,77
1,81
1,88
1,88
1,90
1,97
1,99
2,01
2,03
2,03
2,05
2,07
2,10
2,10
2,25
2,50
2,59
2,60
2,66
2,68
2,74
2,77
3,11
3,45
4,04
4,18
4,23
4,72
8,31

Anexo I - Taxas de juros de operaes de crdito pessoal

Modalidade: Pessoa fsica - Crdito pessoal
Taxas efetivas ao ms (%)

Posio
1
2
3
4
5
6
7
8
9
10
11
12
13
14
15
16
17
18
19
20
21
22
23
24
25
26
27
28
29
30
31
32
33
34
35
36
37
38
39
40
41
42
43
44
45

Tipo: Prefixado

Instituio
BCO INDUSVAL S A
BANCO SOFISA
BCO ITAU BBA S A
BCO SOCIETE GENERALE BRASIL
BCO MERCEDES-BENZ S.A.
BCO FIBRA S A
GOLCRED
BCO ALFA S A
BRB - CFI S/A
BANCO FIDIS
BCO CRUZEIRO DO SUL S A
BCO PAULISTA S A
TODESCREDI S/A - CFI
BCO ARBI S A
BCO PECUNIA S A
BARIGUI S A CFI
BANCO RODOBENS
LECCA CFI
BCO INDUSTRIAL DO BRASIL S A
BCO MATONE S A
SENFF S.A. - CFI
BCO BANESTES S A
BCO SAFRA S A
BCO BGN S A
BCO DAYCOVAL S.A
BANCOOB
GAZINCRED S.A. SCFI
CAIXA ECONOMICA FEDERAL
BCO DO NORDESTE DO BRASIL S A
BCO RURAL S A
BCO VOTORANTIM S A
PARANA BCO S A
BCO BRADESCO FINANCIAMENTOS
BCO VOLKSWAGEN S A
BCO LUSO BRASILEIRO S A
VIPAL FINANCEIRA
BANCO BONSUCESSO S.A.
BCO SCHAHIN S A
BCO BMG S A
BCO MERCANTIL DO BRASIL S A
BCO FICSA S A
BCO DO EST DE SE S A
BCO A J RENNER S A
BCO INDUSTRIAL E COMERCIAL S A
BCO RIBEIRAO PRETO S A

Perodo: de 28/02/2011 a 04/03/2011

Publicado em: 19/03/2011

Taxa de juros (%)

0,32
1,00
1,01
1,04
1,22
1,46
1,49
1,62
1,69
1,70
1,72
1,81
1,84
1,92
1,93
1,93
1,94
1,94
1,95
1,96
2,02
2,02
2,03
2,03
2,05
2,06
2,06
2,09
2,18
2,18
2,19
2,19
2,21
2,23
2,25
2,27
2,30
2,32
2,32
2,33
2,43
2,46
2,47
2,57
2,57

46
47
48
49
50
51
52
53
54
55
56
57
58
59
60
61
62
63
64
65
66
67
68
69
70
71
72
73
74
75
76
77
78
79
80
81
82
83
84
85
86
87
88
89
90
91
92
93

SANTINVEST S A CFI
BV FINANCEIRA SA CFI
BANCO INTERMEDIUM S/A
BCO CACIQUE S A
MLTIPLA CFI S/A
PARATI CFI S A
BCO DO BRASIL S A
BCO DA AMAZONIA S A
BANIF BRASIL
FINANC ALFA S A CFI
PERNAMBUCANAS FINANC S A CFI
BCO CITIBANK S A
CREDIT S/A CFI
BCO DO EST DO PA S A
SUL FINANCEIRA S A CFI
UNILETRA S A CFI
BCO SANTANDER (BRASIL) S.A.
SOCINAL
BCO DO EST DO RS S A
DIRECAO S A CFI
CREDIFIBRA S.A. - CFI
BRB BCO DE BRASILIA S A
CREDIARE CFI
BANCO CITICARD
HSBC BANK BRASIL SA BCO MULTIP
ITA UNIBANCO
HERVAL FINANCEIRA
FINANSINOS S A CFI
PORTOSEG S A CFI
OMNI SA CFI
BCO BRADESCO S A
BIORC CFI
BANCO SEMEAR
SANTANA S.A. - CFI
FINAMAX S A CFI
CETELEM BRASIL S A CFI
KREDILIG
AYMORE CFI
GRAZZIOTIN FINANCIADORA SA CFI
CIFRA S A CFI
FAI S A CFI
ROTULA S/A SCFI
PORTOCRED S A CFI
QUERO QUERO S A CFI
BCO CSF S.A.
CREFISA S A CFI
SAX CFI
FIN ITAU CBD CFI

2,58
2,69
2,70
2,72
2,77
2,81
2,82
2,99
3,00
3,01
3,13
3,14
3,17
3,19
3,30
3,30
3,39
3,43
3,46
3,51
3,54
3,70
4,02
4,10
4,11
4,15
4,19
4,25
4,35
4,37
4,52
4,95
6,00
8,17
8,29
9,21
9,27
9,31
9,44
9,47
9,49
10,19
10,56
10,71
14,01
14,33
14,37
15,51

Fonte: Banco Central do Brasil (http://www.bcb.gov.br/fis/taxas/htms/tx012010.asp)