Livro Mat Financeira

Matemtica Financeira
Marcos Antonio Barbosa Roberto Jos Medeiros Junior
Curitiba-PR 2012
Presidncia da Repblica Federativa do Brasil Ministrio da Educao Secretaria de Educao a Distncia
INSTITUTO FEDERAL DE EDUCAO, CINCIA E TECNOLOGIA - PARAN EDUCAO A DISTNCIA Este Caderno foi elaborado pelo Instituto Federal do Paran para o Sistema Escola Tcnica Aberta do Brasil - e-Tec Brasil.
Prof. Irineu Mario Colombo Reitor Prof. Mara Christina Vilas Boas Chefe de Gabinete Prof. Ezequiel Westphal Pr-Reitoria de Ensino PROENS Prof. Gilmar Jos Ferreira dos Santos Pr-Reitoria de Administrao PROAD Prof. Silvestre Labiak Pr-Reitoria de Extenso, Pesquisa e Inovao PROEPI Neide Alves Pr-Reitoria de Gesto de Pessoas e Assuntos Estudantis PROGEPE Bruno Pereira Faraco Pr-Reitoria de Planejamento e Desenvolvimento Institucional PROPLAN Prof. Jos Carlos Ciccarino Diretor Geral do Cmpus EaD Prof. Ricardo Herrera Diretor de Planejamento e Administrao do Cmpus EaD Prof. Mrcia Freire Rocha Cordeiro Machado Diretora de Ensino, Pesquisa e Extenso DEPE/EaD Prof Mrcia Denise Gomes Machado Carlini Coordenadora de Ensino Mdio e Tcnico do Cmpus EaD Prof. Roberto Jos Medeiros Junior Coordenador do Curso Prof. Ediane Santos Silva Vice-coordenadora do Curso Adriana Valore de Sousa Bello Cassiano Luiz Gonzaga da Silva Jssica Brisola Stori Denise Glovaski Souto Assistncia Pedaggica Prof Ester dos Santos Oliveira Prof. Sheila Cristina Mocellin Prof. Vanessa Santos Reviso Editorial Paula Bonardi Diagramao e-Tec/MEC Projeto Grfico
Catalogao na fonte pela Biblioteca do Instituto Federal de Educao, Cincia e Tecnologia - Paran
e-Tec Brasil
Apresentao e-Tec Brasil

Prezado estudante, Bem-vindo ao e-Tec Brasil! Voc faz parte de uma rede nacional pblica de ensino, a Escola Tcnica Aberta do Brasil, instituda pelo Decreto n 6.301, de 12 de dezembro 2007, com o objetivo de democratizar o acesso ao ensino tcnico pblico, na modalidade a distncia. O programa resultado de uma parceria entre o Ministrio da Educao, por meio das Secretarias de Educao a Distancia (SEED) e de Educao Profissional e Tecnolgica (SETEC), as universidades e escolas tcnicas estaduais e federais. A educao a distncia no nosso pas, de dimenses continentais e grande diversidade regional e cultural, longe de distanciar, aproxima as pessoas ao garantir acesso educao de qualidade, e promover o fortalecimento da formao de jovens moradores de regies distantes, geograficamente ou economicamente, dos grandes centros. O e-Tec Brasil leva os cursos tcnicos a locais distantes das instituies de ensino e para a periferia das grandes cidades, incentivando os jovens a concluir o ensino mdio. Os cursos so ofertados pelas instituies pblicas de ensino e o atendimento ao estudante realizado em escolas-polo integrantes das redes pblicas municipais e estaduais. O Ministrio da Educao, as instituies pblicas de ensino tcnico, seus servidores tcnicos e professores acreditam que uma educao profissional qualificada integradora do ensino mdio e educao tcnica, capaz de promover o cidado com capacidades para produzir, mas tambm com autonomia diante das diferentes dimenses da realidade: cultural, social, familiar, esportiva, poltica e tica. Ns acreditamos em voc! Desejamos sucesso na sua formao profissional! Ministrio da Educao Janeiro de 2010
Nosso contato [email protected]
e-Tec Brasil
Indicao de cones
Os cones so elementos grficos utilizados para ampliar as formas de linguagem e facilitar a organizao e a leitura hipertextual. Ateno: indica pontos de maior relevncia no texto.
Saiba mais: oferece novas informaes que enriquecem o assunto ou curiosidades e notcias recentes relacionadas ao tema estudado. Glossrio: indica a definio de um termo, palavra ou expresso utilizada no texto. Mdias integradas: sempre que se desejar que os estudantes desenvolvam atividades empregando diferentes mdias: vdeos, filmes, jornais, ambiente AVEA e outras. Atividades de aprendizagem: apresenta atividades em diferentes nveis de aprendizagem para que o estudante possa realiz-las e conferir o seu domnio do tema estudado.
e-Tec Brasil
Sumrio
Palavra dos professores-autores 9
Aula 1 O contexto das finanas na histria da matemtica 11 1.1 Dinheiro e temporalidade 11 1.2 Juros 13 Aula 2 Relao algbrica: razo e proporo 2.1 Razo 2.2 Aplicaes 2.2 Proporo Aula 3 Relao entre razo e proporcionalidade: regra de trs 3.1 Grandeza diretamente proporcional. 3.2 Grandeza inversamente proporcional. 3.3 Proporcionalidade Aula 4 Porcentagem Aula 5 Revendo o conceito de potencializao 5.1 Potenciao Aula 6 Taxas e coeficientes 6.1 Tipos de Taxas 17 17 18 20 23 23 24 25 29 35 35 41 43
Aula 7 Calculando as taxas 45 7.1 Proporcionalidade entre taxas: converso de taxa nominal para efetiva (capitalizao simples) 45 7.2 Equivalncias de taxas: converso entre taxas efetivas (capitalizao composta) 48 7.3 Comparaes entre proporcionalidade e equivalncia 50 Aula 8 Capitalizao simples 8.1 Definindo capitalizao simples 8.2 Frmula para clculo do juro simples Aula 9 Tipos de Juros e clculo de montante 9.1 Algumas definies usuais 9.2 Juros Ordinrios 9.3 Juros Exatos 9.4 Juros pela regra do banqueiro 9.5 Frmula para clculo do montante 53 53 55 59 59 59 59 60 60
e-Tec Brasil
Aula 10 D escontos simples 10.1 Descontos 10.2 Valor atual no desconto comercial Aula 11 D escontos simples Continuao 11.1 Desconto racional 11. 2 Valor atual racional (Var) Aula 12 Descontos proporcionais Aula 13 Equivalncia de ttulos ou Capitais (Capitalizao Simples)
63 63 65 69 69 70 73 77
Aula 14 Capitalizao composta 81 14.1 Variao da frmula do montante da capitalizao composta 82 Aula 15 Juros compostos e a funo exponencial Aula 16 Continuao de juros compostos e exerccios resolvidos Aula 17 Desconto composto 17.1 Desconto composto Aula 18 Ttulos equivalentes de capitalizao composta Aula 19 Operaes de fluxo de caixa 19.1 Valor presente 19.2 Sries de pagamentos 19.3 Operaes postecipadas Aula 20 Outras sries de pagamento 20.1 Operaes antecipadas 20.2 Operaes com carncia postecipada 20.3 Amortizaes 20.4 O que amortizao? 20.5 Depreciao 20.6 Sistemas de Amortizao (pagamento) do seu financiamento imobilirio Referncias Atividades autoinstrutivas Currculo dos professores-autores
e-Tec Brasil
83 87 93 93 95 101 103 103 104 107 107 108 109 109 109 110 115 117 133
Palavra dos professores-autores

Prezado estudante, Este material tem como objetivo enriquecer o estudo acerca das atividades e prticas relativas disciplina de Matemtica Financeira, na modalidade de Educao a Distncia, do Instituto Federal do Paran (IFPR). O mtodo de Ensino contempla, tambm, atividades autoinstrutivas e as supervisionadas, abrangendo contedos relevantes na rea do Secretariado, apresentao diferenciada das propostas de atividades prticas aliadas ao carter terico-reflexivo das atividades. Cada captulo foi estruturado pensando em retomar conceitos elementares de Matemtica importantes para o desenvolvimento da teoria e atividades autoinstrutivas. Estudaremos proporcionalidade (regra de trs), percentagem, progresses, sries, sequncias e uso de calculadoras simples. Os tpicos apresentados esto divididos de modo a contemplar o b--b das Finanas e da Educao Financeira com foco nos conhecimentos matemticos pertinentes e interdisciplinares. Em finanas pessoais, o profissional tcnico em Administrao ter clareza da aplicabilidade dos conhecimentos matemticos sade financeira do dinheiro, das aplicaes em curto, mdio e longo prazo e de aes determinantes da empresa da qual faz parte. O livro encontra-se dividido de modo didtico, seguindo um critrio de aprendizado rico de conhecimentos, porm de fcil assimilao. Observando uma evoluo de conceitos e tcnicas apresentadas gradativamente maneira que se realizam as atividades autoinstrutivas e supervisionadas com a utilizao de recursos de acompanhamento pedaggico, entre eles o telefone (0800) e fruns via web (tutoria). A inteno valorizar cada ponto como se fosse um mdulo condensado e relevante, visando levar voc para um mundo de reflexo, reeducao financeira e aprendizado contnuo. Sentimentos que sero estimulados em cada aula com a presena (mesmo que virtual) do professor conferencista e professor web. Desejamos muito sucesso e aprendizado! Sincero abrao! Professores Roberto Jos Medeiros Junior e Marcos Antonio Barbosa
e-Tec Brasil
Aula 1 O contexto das finanas na histria da matemtica

No decorrer desta aula voc ir aprender sobre o que so finanas e educao financeira, saber tambm a razo de utilizar Matemtica nesses procedimentos.
1.1 Dinheiro e temporalidade
Figura 1.1: Moeda

Fonte: http://www.fatosdaeconomia.com.br/
Quando tratamos de dinheiro e temporalidade, alguns elementos bsicos devem ser levados em considerao, tais como: Inflao: Os preos no so os mesmos sempre; Isso ocorre porque podemos ter aumento dos custos de produo dos produtos. Exemplo: aquisio de maquinrios, escassez da mo de obra, falta de matria-prima. Podemos tambm ter aumento do consumo, e se esse aumento for maior que a capacidade de produo, isso gera inflao. Risco: Investimentos envolvem riscos que geram perda ou ganho de dinheiro; Em decises de financiamento e investimento existem muitos tipos de riscos que devemos considerar. Segundo o dicionrio Aurlio, a palavra risco - original do latim risicu - definida como perigo ou possibilidade de perigo. Para Castanheira (2008) os riscos podem ser classificados como:
Antigamente alguns governos, emitiam (produziam) dinheiro, sempre que precisavam. Isso de maneira descontrolada produzia inflao. No Brasil, so os famosos ndices econmicos que medem a inflao, entre eles, destacamos o: IGP ndice geral de preos, calculado pela FGV . (Fundao Getlio Vargas) IPC ndice Preo ao Consumidor, calculado pela FIPE (Fund. Inst. Pesquisas Econmicas) INPC ndice Nacional de Preos ao Consumidor, medido pelo IBGE. IPCA ndice de Preo ao Consumidor amplo, tambm medido pelo IBGE.
Inflao A Inflao um conceito econmico que representa o aumento de preos dos produtos num determinado pas ou regio, durante um perodo.
11
e-Tec Brasil
Risco de Crdito, quando quem emprestou no paga sua dvida; Risco de Liquidez, quando h atraso no pagamento da dvida; Risco de mercado, quando h um processo de inflao; Risco Operacional, quando no h retorno de investimento em funo de problemas operacionais da empresa; Risco-Pas, em funo da situao econmica do pas. Incertez: No h como saber que tipo de investimento mais rentvel sem estudo prvio; Em qualquer deciso financeira, sempre h alguma incerteza sobre o seu resultado. Podemos definir a incerteza, como sendo o desconhecimento do resultado de um acontecimento, at quando ele acontecer no futuro. Sabemos tambm que existe incerteza na maioria das coisas que fazemos enquanto administradores financeiros, porque ningum sabe precisamente que mudanas ocorrero no tempo determinado, no universo financeiro, ou seja, difcil prever o que pode ocorrer com os impostos, demanda de consumidor, economia, ou taxa de juros. Dessa forma conceituamos Incerteza como sendo a situao em que no sabido o que ir acontecer. Utilidade: Se no til, deve ser adquirido? No podemos deixar nos levar pelo modismo ou pelo consumismo exagerado. Na hora de voc trocar uma mquina ou um equipamento, leve em considerao duas coisa: a primeira saber se com a troca voc ir satisfazer suas necessidades. A segunda se vale vantajoso fazer a troca ou aperfeioar o que voc j tem. Oportunidade: Sem dinheiro as oportunidades dizem adeus. Com dinheiro muito mais fcil ter crdito, fazer timos negcios e se tranquilizar em crises econmicas.
Figura 1.2: Dinheiro

Fonte: http://www.jogoscelular.net
e-Tec Brasil
12
A Matemtica Financeira possui diversas aplicaes no atual sistema econmico. A palavra FINANAS remete especificamente quelas relaes da matemtica com o dinheiro tal e qual o se concebe nas diversas fases da Histria da humanidade. Muitas situaes esto presentes no cotidiano das pessoas e tm ligao imediata com o dinheiro, seja o fato de ter um pouco de dinheiro, nada de dinheiro ou muito dinheiro. Em todas as situaes ter educao financeira torna-se fator determinante da ascenso profissional e sade financeira pessoal e empresarial. Os financiamentos so os mais diversos e criativos. Essa mania muito antiga, remete as relaes de troca entre mercadorias que com o passar das eras e diferentes civilizaes evoluram naturalmente quando o homem percebeu existir uma estreita relao entre o dinheiro e o tempo - tempo dinheiro.
Voc sabia que existem vrias passagens na Bblia que tratam de finanas? Finanas: (1 Cr.29:12-14; 1Tm.6:9-10). Em suma, todo cristo, como filho de Deus, recebe coisas, inclusive o dinheiro, que deve ser utilizado de maneira correta, sensata e temente a Deus para a glria do nome dele. Temos que ser equilibrados, ganhando com prticas honestas e fugindo das prticas ilcitas. lcito desfrutarmos dos benefcios que o dinheiro traz, mas no apegarmos cobia a qualquer custo para conseguir dinheiro. Podemos usar o dinheiro para dzimos, ofertas, no lar, no trabalho e em lazer. As pessoas devem evitar contrair dvidas fora do alcance, comprar sempre que possvel vista, fugir dos fiadores, pagar os impostos, e como patro pagar justos salrios. Alm disso, deve haver economia domstica, com liberdade moral e responsvel, evitando conflitos, pois afinal o dinheiro de uso do casal.
Fonte: www.discipuladosemfronteiras. com/contato.php acessado em 03/2009.
Figura 1.3: Tempo

Fonte: http://bloglucrativo.blogspot.com/
1.2 Juros
O conceito de juros surgiu no momento em que o homem percebeu a existncia de uma afinidade entre o dinheiro e o tempo. As situaes de acmulo de capital e desvalorizao monetria davam a ideia de juros devido ao valor momentneo do dinheiro (cada dia as diferentes moedas tm um valor). Algumas tbuas matemticas se caracterizavam pela organizao dos dados e textos relatavam o uso e a repartio de insumos agrcolas atravs de operaes matemticas. Os sumrios, povos que habitaram o Oriente Mdio, desenvolveram o mais antigo sistema numrico conhecido, registravam documentos em tbuas de argila. Essas tbuas retratavam documentos de empresas comerciais. Algumas eram utilizadas como ferramentas auxiliares nos assuntos relacionados ao sistema de peso e medida. Havia tbuas para a multiplicao, nmeros quadrados, nmeros cbicos e exponenciais (ideia de funo). As funes
13
e-Tec Brasil
exponenciais esto diretamente ligadas aos clculos de juros compostos e os juros simples noo de funo linear. Mais adiante veremos com mais detalhes essas relaes.
Figura 1.4: Escrita dos sumrios

Fonte: http://www.cyberartes.com.br/
Consequentemente existe a relao da escrita antiga dos Sumrios com o nosso sistema de numerao, o sistema indo-arbico: (que tem esse nome devido aos hindus que o inventaram, e devido aos rabes, que o transmitiram para a Europa Ocidental).
Figura 1.5:Hindu
Fonte: http://portaldoprofessor.mec.gov.br
E os juros? Sempre existiram? Na poca dos Sumrios, os juros eram pagos pelo uso de sementes e de outros bens emprestados. Os agricultores realizavam transaes comerciais em que adquiriam sementes para efetivarem suas plantaes. Aps a colheita, os agricultores realizavam o pagamento atravs de sementes com a seguida quantidade proveniente dos juros do emprstimo. A forma de pagamento dos juros foi modificada para suprir as exigncias atuais, no caso dos agricultores, claro que o pagamento era feito na prxima colheita. A relao tempo/juros foi se ajustando de acordo com a necessidade de cada poca. Atualmente, nas transaes de emprstimos, o tempo preestabelecido pelas partes negociantes.
e-Tec Brasil
14
Vale observar que os juros sempre sofreram com as intempries. Naquela poca, muito mais relacionadas com o clima, poca de plantio e colheita. Atualmente, alm disso, os juros sofrem alteraes de base por conta das polticas monetrias, do banco central, ou seja, dependem da vontade poltiFigura 1.6: ndices Fonte: http://www.cgimoveis.com.br ca/econmica do Ministro da Fazenda e das decises do COPOM (Comit de Poltica Monetria do Banco Central) e de polticas econmicas nacionais e internacionais, de diferentes gestes, perodo de crises financeiras, alta e baixa da taxa de desemprego, da instalao de indstrias e de ndices de desenvolvimento humano (IDH). Atualmente se utiliza o financiamento para as mais diversas situaes do universo capitalista, porque o ter a engrenagem da mquina financeira mundial. A compra da casa prpria, carro, moto, realizaes pessoais (emprstimos), compras a credirio ou com carto de crdito, aplicaes financeiras, investimentos em bolsa de valores, entre outras situaes financeiras que dependem do quanto se ganha e de quanto est disposto a arriscar em financiamentos a curto, mdio e longo prazo. Em resumo, todas as movimentaes financeiras so baseadas na estipulao prvia de taxas de juros e envolvem o tempo para quitar a dvida. Ao realizarmos um emprstimo a forma de pagamento feita atravs de prestaes mensais acrescidas de juros, isto , o valor de quitao do emprstimo superior ao valor inicial do emprstimo. A essa diferena damos o nome de juros, ou seja, o bem adquirido tem valor agregado maior do que se fosse comprado vista (em parcela nica). Uma questo pertinente: melhor comprar parcelado ou guardar o dinheiro para comprar vista? Esse o grande objetivo da formao para a Educao Financeira, nossa meta para este curso.
Resumo
Vimos nessa aula as relaes do dinheiro com a temporalidade, o que a inflao, como identificar os tipos de Risco, o que significa a taxa de juros e pudemos perceber um pouco da evoluo histrica financeira.
15
e-Tec Brasil
Atividades de aprendizagem
Pesquise: 1. O que quer dizer Risco-Pas? 2. Existem outros tipos de risco? 3. Qual o significado da palavra ndice econmico? Responda: 1. Quais outros ndices so usados no cotidiano regional? E a nvel nacional?
2. O que significa a sigla que determina o ndice INCC? O que ele mede?
3. D um exemplo de ndice financeiro e explique o que ele mede.
e-Tec Brasil
16
Aula 2 R elao algbrica: razo e proporo

No decorrer desta aula, retomaremos o conceito de razo, propiciando maior entendimento e explorao de conceitos matemticos fundamentais, por meio de dedues, exploraremos as relaes algbricas (frmulas) que so to teis aos clculos na Matemtica Financeira. A noo de relao algbrica em matemtica financeira importante para representar de modo geral as relaes que estabeleceremos entre o dinheiro, os juros e o tempo. De modo geral atribumos letras (variveis) para representar o dinheiro gasto, o financiamento, investimento, tempo de aplicao, juros mensais, entre outros. Sendo assim muito provvel que cada autor encontrar diferentes letras para representar as variveis citadas. Uma relao bastante til em matemtica financeira a proporcionalidade, frequentemente conhecida como regra de trs. Sua utilidade vai desde o clculo de porcentagens at a transformao de unidades de tempo e valor monetrio. Contudo, primeiramente vamos nos ater a noo de razo e proporo.
2.1 Razo
Podemos definir razo dentro da matemtica - como sendo a comparao entre nmeros ou grandezas. Mas o que entendemos por Grandeza? Entendemos por grandeza tudo aquilo que pode ser medido ou contado. As grandezas podem ter suas medidas aumentadas ou diminudas. Vejamos alguns exemplos de grandeza: o volume, a massa, a superfcie, o comprimento, a capacidade, a velocidade, o tempo, o custo e a produo. comum situaes em que relacionamos duas ou mais grandezas no dia a dia. Existem vrias maneiras de comparar duas grandezas, uma delas usando a linguagem matemtica, quando se escreve a > b (l-se a maior do que b) ou a < b (l-se a menor do que b) e a = b (l-se a igual ao b), estamos comparando as grandezas a e b. Essa comparao pode ser feita
Em uma corrida de quilmetros contra o relgio, quanto maior for a velocidade, menor ser o tempo gasto nessa prova. Aqui as grandezas so a velocidade e o tempo.
Fonte: http://www.somatematica. com.br/fundam/grandeza.php
17
e-Tec Brasil
atravs de uma razo entre as duas grandezas, isto o quociente entre essas grandezas. Em resumo, uma razo a representao da diviso entre dois valores a e b. Observe: a = a : b = a/b b Exemplo: Em uma turma de 27 alunos, foi feito uma pesquisa para saber quantos alunos gostam de matemtica e quantos no gostam. O resultado obtido foi: Gostam: 07 alunos No gostam: 20 alunos Ento, podemos dizer que o quociente 7/20 a razo do nmero de alunos que gostam de matemtica. Viram que simples o conceito de razo. Podemos ler a razo acima do seguinte modo: 7 esta para 20 Distinguimos a razo acima chamando o 7 de antecessor e o 20 de consequente.
2.2 Aplicaes
Entre as aplicaes prticas de razes especiais, as mais comuns, so: a) Velocidade mdia A velocidade mdia em geral uma grandeza obtida pela razo entre uma distncia percorrida e um tempo gasto neste percurso. velocidade = distncia percorrida tempo gasto no percurso
Exemplo: I. Suponhamos que um carro percorreu 120 km em 2 horas. A velocidade mdia do carro nesse percurso ser calculada a partir da razo: Vmdia = 120km = 60km/h 2h O que significa que, em 1 hora o carro percorreu 60 km. Portanto, podemos dizer que nossa razo de 60 Km/h
Figura 2.1: Estrada

Fonte: http://www.freefoto.com/
e-Tec Brasil
18
b) Escala Escala a comparao entre o comprimento observado no desenho (mapa, por exemplo) e o comprimento real correspondente, ambos na mesma unidade de medida. Escala = comprimento do desenho comprimento real Exemplo: II. Em um mapa, um comprimento de 8 m est representado por 16 cm. Qual a escala usada para fazer esse mapa? Para resolver esse exerccio precisamos deixar ambos os valores com a mesma unidade de medida. Neste caso, transformamos 8 m em cms. 8m = 800 cm, pois, 1 m = 100 cm, logo 8.100 m = 8. 100 cm = 800cm. Certo! Mas agora vamos para a escala: Escala = 16 cm = 1 800 cm 50 ou ainda escala 1:50, como mais comum nos desenhos e mapas. Isto significa que cada 1 cm medido no desenho igual 50 cm no tamanho no real. E assim nossa razo lida por 1 esta para 50 c) Densidade Demogrfica
Figura 2.2 Densidade demogrfica

Fonte: http://www.grupoescolar.com
Densidade demogrfica = nmero de habitantes rea total do territrio
Aula 2 Relao algbrica: razo e proporo
19
e-Tec Brasil
Exemplo: III. Um municpio ocupa a rea de 5.000 km2jj, de acordo com o censo realizado, tem populao aproximada de 100.000 habitantes. A densidade demogrfica desse municpio obtida assim: Densidade demogrfica = 100.000 hab 5.000 km2 Isto significa que para cada 1 quilmetro quadrado, esse municpio tem 20 habitantes. Assim a razo de 20 hab/Km2 Para o nosso caso mais especfico de finanas um exemplo de razo relacionar a noo de razo com a transformao de fraes em nmeros decimais (com vrgula), vejamos alguns exemplos: 20 igual 10. A razo de 20 para 2 10, ou seja vinte A razo 20:2, ou 2 dez vezes maior que dois. A razo 12 : 3 ou 12/3 igual a quatro, ou seja doze quatro vezes maior que trs. A razo 4 4 : igual a1. A razo de 4/6 para 4/6 1 (um inteiro ou 100%). 6 6
2.2 Proporo
Podemos definir proporo como a igualdade entre duas razes. Vejamos como simples esse conceito! Dada a razo 2/3, se multiplicarmos por 2 teremos uma nova razo de valor 4/6. Lembremos que uma razo no se altera quando ela multiplicada ou dividida por um nmero diferente de zero. Logo, deduzimos que as duas razes so iguais, ou seja, 2/3 = 4/6. Concluimos que a igualdade de duas razes uma proporo. E essa igualdade lida da seguinte forma: dois est para trs assim como quatro esta para seis, que pode ser representada por 2:3:: 4:6. A C De modo genrico a proporo representada por B : D , onde os nmeros A e D so denominados extremos enquanto os nmeros B e C so os meios.
e-Tec Brasil
20
Usa no cotidiano a proporo para achar o termo desconhecido de uma razo, normalmente essa aplicao se da na famosa REGRA de TRS. Veremos isto mais adiante. As fraes abaixo so outros exemplos de proporo: a) = 5/10b) 3/4 = 9/12c) 21/43 = 42/86
Pesquisando sobre a Propriedade fundamental da proporo e Propriedades da proporo
Resumo
Nesta aula, revisamos o conceito de razo e proporo, compreendendo suas principais aplicaes
Resolva as atividades abaixo, seguindo o modelo resolvido: 1. Faa a leitura das razes abaixo: a) = trs esta para 4 b) 3/5 = c) 9/28 = d) A/B = e) / 1/3 = 2. Estabelea a razo entre as grandezas: a) A idade de um rapaz 20 anos e a idade de sua irm 16. Qual a razo da idade do rapaz para a da sua irm? Resposta: a razo 20/16 b) Qual a razo do nmero de dias do ms de fevereiro para os dias de um ano bissexto? R: . c) O time de futebol Amigos da bola marcou 36 gols, e sofreu 10 gols. Qual a razo do nmero de gols marcados para o nmero de gols sofridos? R: . d) Uma caixa de chocolate possui 250g de peso lquido e 300g de peso bruto. Qual a razo do peso lquido para o peso bruto? R: . . . . .
Aula 2 Relao algbrica: razo e proporo
21
e-Tec Brasil
3. Verifique se as igualdades abaixo so ou no proporo, respondendo sim ou no. a) 5/2 = 15/6, sim uma proporo, pois se multiplicarmos a frao 5/2 por 3, temos a frao 15/6. b) 81/63 = 9/7 c) 4/5 = 24/20 d) = 27/32 e) 6/5 = 36/30 4. Calcule o termo desconhecido das seguintes propores: a) 2/3 = 16/x Utilizando a propriedade fundamental, sabemos que o produto dos meios igual ao produto dos extremos, ento temos: 2.x = 16.3 2.x = 48 X = 48/2 X = 24 b) 7/6 = 42/x
c) 2/5 = x/30
d) 360/50 = x/10
e) x/4 = 72/32
e-Tec Brasil
22
Aula 3 R elao entre razo e proporcionalidade: regra de trs

Veremos nesta aula, alguns dos elementos que estabelecem a relao entre razo e proporo.
3.1 Grandeza diretamente proporcional.

Duas grandezas so diretamente proporcionais quando, aumentando uma delas, a outra tambm aumenta na mesma proporo, ou, diminuindo uma delas, a outra tambm diminui na mesma proporo. Se duas grandezas X e Y so diretamente proporcionais, os nmeros que expressam essas grandezas variam na mesma razo, isto , existe uma constante K tal que: X =K Y Exemplo: Uma torneira foi aberta para encher uma caixa com gua. A cada 15 minutos medida a altura do nvel de gua. (cm. =centmetros e min. = minutos)
15 minutos 50 cm 30 minutos 100 cm 45 minutos 150 cm
Figura 6.6: Exemplo

Fonte: Elaborado pelo autor
Construmos uma tabela para mostrar a evoluo da ocorrncia:

Tempo (min)
15 30 45
Altura (cm)
50 100 150
23
e-Tec Brasil
Observamos que, quando duplica o intervalo de tempo, a altura do nvel da gua tambm duplica e quando o intervalo de tempo triplicado, a altura do nvel da gua tambm triplicada. Desta maneira, tiramos as seguintes concluses: Quando o intervalo de tempo passa de 15 min. para 30 min., dizemos que o tempo varia na razo 15/30, enquanto que a altura da gua varia de 50 cm para 100 cm, ou seja, a altura varia na razo 50/100. Observamos que estas duas razes so iguais: 15 = 50 = 1 . 30 100 2 Quando o intervalo de tempo varia de 15 min. para 45 min., a altura varia de 50 cm para 150 cm. Nesse caso, o tempo varia na razo 15/45 e a altura na razo 50/150. Ento, notamos que essas razes so iguais: 15 = 50 = 1 . 45 150 3 Conclumos que a razo entre o valor numrico do tempo que a torneira fica aberta e o valor numrico da altura atingida pela gua sempre igual, assim, dizemos que a altura do nvel da gua diretamente proporcional ao tempo que a torneira ficou aberta.
3.2 Grandeza inversamente proporcional.

Duas grandezas so inversamente proporcionais quando, aumentando uma delas, a outra diminui na mesma proporo, ou, diminuindo uma delas, a outra aumenta na mesma proporo. Vamos ver um exemplo para entender melhor: Observe a tabela, que representa a relao entre a velocidade e tempo em uma situao de distncia qualquer.
Velocidade (Km/h)
400 480
tempo (h)
3 2h30min
Podemos observar que medida que a velocidade aumenta o tempo percorrido diminui. Assim, temos a caracterizao de uma grandeza inversamente proporcional.
e-Tec Brasil
24
3.3 Proporcionalidade
Regra de Trs Simples Regra de trs simples um processo prtico para resolver problemas que envolvem grandezas diretas ou inversamente proporcionais. normal no senso comum entendermos como clculo do valor desconhecido, quando h presena de trs deles valores conhecidos e precisamos descobrir o valor do quarto. Devemos, portanto, determinar um valor a partir dos trs j conhecidos.
Passos didticos utilizados para resolver problemas com a regra de trs simples
1 Passo: Construir uma tabela, agrupando as grandezas da mesma espcie em colunas e mantendo na mesma linha as grandezas de espcies diferentes em correspondncia. 2 Passo: Identificar se as grandezas so diretamente ou inversamente proporcionais. 3 Passo: Montar a proporo e resolver a equao. Exemplo 1: Com uma rea de absoro de raios solares de 1,2 m2, uma lancha com motor movido energia solar consegue produzir 400 watts por hora de energia. Aumentando-se essa rea para 1,5 m2, qual ser a energia produzida? Soluo: montando a tabela:
rea (m2)
1,2 1,5
Energia (Wh)
400 x
Identificao do tipo de relao: rea 1,2 1,5 Energia 400 x
Inicialmente colocamos uma seta para baixo na coluna que contm o x. Observe que: Aumentando a rea de absoro, a energia solar aumenta.
Aula 3 Relao entre razo e proporcionalidade: regra de trs
25
e-Tec Brasil
Como as palavras correspondem (aumentando - aumenta), podemos afirmar que as grandezas so diretamente proporcionais. Assim sendo, colocamos outra seta no mesmo sentido (para baixo) na 1 coluna. Montando a proporo e resolvendo a equao temos: rea 1,2 1,5 Energia 400 x 1,2 = 400 1,5 x 1,2x = 1,5 . 400 x = 1,5 . 400 = 500 1,2
Logo, a energia produzida ser de 500 watts por hora. Exemplo 2: Um trem, deslocando-se a uma velocidade mdia de 400 km/h, faz um determinado percurso em 3 horas. Em quanto tempo faria esse mesmo percurso, se a velocidade utilizada fosse de 480km/h? Soluo: montando a tabela:
Velocidade (Km/h)
400 480
Tempo (h)
3 x
Identificao do tipo de relao: Velocidade 400 480
Tempo 3 x
Inicialmente colocamos uma seta para baixo na coluna que contm o x (2 coluna). Observe que: Aumentando a velocidade, o tempo do percurso diminui. Como as palavras so contrrias (aumentando - diminui), podemos afirmar que as grandezas so inversamente proporcionais. Assim sendo, colocamos outra seta no sentido contrrio (para cima) na 1 coluna. Montando a proporo e resolvendo a equao temos: Velocidade 400 480 Tempo 3 x 3 = 480 x 400
invertemos os termos
480x = 3.400 x = 3.400 = 2,5 480 Logo, o tempo desse percurso seria de 2,5 horas ou 2 horas e 30 minutos.
e-Tec Brasil
26
Fonte: http://www.somatematica.com.br/fundam/regra3c.php
Resumo
Nesta aula descobrimos como funciona a Proporo direta e inversa. Identificamos, tambm, a regra de trs simples e como calcul-la.
1. Compare as grandezas abaixo e assinale I para grandeza inversamente proporcional e D para grandeza diretamente proporcional. a) Nmero de livros e seu preo b) Metros de tecido e preo c) Nmero de maquinas e tempo para executar um trabalho d) Quantidade de rao e nmero de animais e) Salrio de um operrio e horas de trabalho (D) ( ) ( ) ( ) ( )
Aula 3 Relao entre razo e proporcionalidade: regra de trs
27
e-Tec Brasil
2. Resolva as regras de trs a seguir e diga se elas so diretas ou inversamente proporcionais: a) 4 chocolates custam R$ 20,00. Qual o preo de 5 chocolates?
b) Uma mquina produz 1000 peas. Quantas peas seriam produzidas por 5 mquinas?
c) 20 costureiras fazem 60 camisas por quinzena. Quantas camisas fariam 30 costureiras?
d) 20 operrios constroem uma obra em 10 dias. Qual seria o tempo gasto por uma equipe de 5 operrios?
e-Tec Brasil
28
Aula 4 P orcentagem
O objetivo desta aula rever conceitos de porcentagem, ou seja, a importncia da expresso por cento e as aplicaes cotidianas nas questes financeiras. Observem nas lojas os encartes, e na internet a quantidade de vezes que a representao % (por cento) est presente na comunicao das mais diversas empresas e rgos pblicos. Trata-se de uma linguagem amplamente difundida, e senso comum entre a populao de que se trata de um modo de comunicao com vistas em representar a parte de um todo de 100 unidades. Dada essa importncia, vejamos alguns exemplos da representao em porcentagem versus a representao na forma de razo e o equivalente em decimal:
Tabela 4.1: Representao
Figura 4.1: Porcentagem

Fonte: http://www.sxc.hu
Representao
50% 0,5 Metade Fonte: Elaborado pelo autor
Exemplo de situao usual

UNE quer que 50% dos recursos do Fundo Social sejam investidos em educao. Emagrea 1/2 kg por dia comendo sanduche. Oferta: Lapiseira Pentel Tcnica 0,5mm Preta - P205 Governo Federal reduziu pela metade o dinheiro destinado ao sistema penitencirio.
Note que a tabela traz diferentes situaes que so representadas pelo mesmo conceito de metade. Porm, cada situao exposta pede uma diferente representao, por exemplo, no seria adequado dizer: emagrea 50% de um quilograma por dia. Para o nosso caso especfico utilizaremos amplamente a notao de porcentagem, por estar intimamente relacionada com o sistema monetrio que est definido como nmero decimal posicional. Toda razo da forma a/b na qual o denominador b =100, chamada taxa de porcentagem ou simplesmente porcentagem ou ainda percentagem.
29
e-Tec Brasil
Historicamente, a expresso por cento aparece nas principais obras de aritmtica de autores italianos do sculo XV. O smbolo % surgiu como uma abreviatura da palavra cento utilizada nas operaes mercantis. Para indicar um ndice de 10 por cento, escrevemos 10% e isto significa que em cada 100 unidades de algo, tomaremos 10 unidades. O clculo de 10% de 80, por exemplo, pode ser obtido como o produto de 10 . 80 = 800 / 100 = 8. 10% por 80, isto : 10%.80 = 100 Situaes mais elementares, como a citada anteriormente, podem ser resolvidas de cabea (clculo mental). Imagine que os 80 citados so na verdade o valor da conta de um jantar em famlia; sobre esse valor vamos acrescentar a taxa de servio de garom que de 10% sobre o consumo total. Sendo assim, basta dividir por 10 o valor da conta, resultando em 8, ou melhor, em 8,00 reais e somar este resultado ao total consumido: R$8,00 + R$80,00 = R$88,00. Em geral, para indicar um ndice de M por cento, escrevemos M% e para calcular M% de um nmero N, realizamos o produto:
1. Percentagem x Porcentagem opcional dizer percentagem (do latim per centum) ou porcentagem (em razo da locuo por cento). Mas s se diz percentual. Com as expresses que indicam porcentagens o verbo pode ficar no plural ou no singular. Conforme o caso, j que a concordncia pode ser feita com o nmero percentual ou com o substantivo a que ele se refere. Por Maria Tereza de Queiroz Piacentini. Fonte: http://kplus. cosmo.com.br/materia. asp?co=49&rv=Gramatica, acessado em setembro de 2009.
Produto = M%.N =
M .N 100
Exemplo 1. Um fichrio tem 25 fichas numeradas, sendo que 52% dessas fichas esto etiquetadas com um nmero par. Quantas fichas tm a etiqueta com nmero par? Quantas fichas tm a etiqueta com nmero mpar? Soluo: Etiquetas Pares = 52% de 25 fichas = 52%.25 = 52.25 / 100 = 13. O restante, (100% - 52% = 48% so de fichas nmero mpar, que seria nesse caso 12 fichas) Poderamos ainda calcular o valor de 50% e acrescentar 2% (1% + 1%). Vejamos: (metade de 25) 50% de 25 = 12,5 + 1% de 25 (a centsima parte de 25) + 1% de 25 (a centsima parte de 25). Somando os valores temos: 12,5 + 0,25 + 0,25 = 13. Nesse fichrio, h 13 fichas etiquetadas com nmero par e 12 fichas com nmero mpar.
e-Tec Brasil
30
Exemplo 2. Num torneio de basquete, uma determinada seleo disputou quatro partidas na primeira fase e venceu trs. Qual a porcentagem de vitrias obtida por essa seleo nessa fase? Soluo: Vamos indicar por X% o nmero que representa essa porcentagem. Esse problema pode ser expresso da seguinte forma: X% de 4 = 3 Assim temos: x .4=3 100 4x =3 100 4x = 300 x = 75 Ou ainda poderamos utilizar o conceito de razo: = 0,75, ou seja, na primeira fase a porcentagem de vitrias foi de 75%. Exemplo 3. Ao comprar uma mercadoria, obtive um desconto de 8% sobre o preo marcado na etiqueta. Pagou-se R$690,00 pela mercadoria. Qual o preo original da mercadoria? Soluo: Seja X o preo original da mercadoria. Se obtive 8% de desconto sobre o preo da etiqueta, o preo que paguei representa 100%-8%=92% do preo original e isto significa que 92% de X = 690 Assim temos: 92%.x = 690 92 x = 690 100 92x = 690 100 92. x = 69.000 x = 69.000 / 92 = 750 O preo original da mercadoria era de R$750,00.
Aula 4 Porcentagem
31
e-Tec Brasil
Exemplo 4 Calcule quanto 8 % de 120. Soluo: 8/100.120 = 9,6 Exemplo 5 Quanto por cento representa 8 de 130. Soluo: 8/130 = 0,0615 para transformar em percentagem basta multiplicar por 100, assim temos: 0,0615 . 100 = 6,15 % (considerando duas casas decimais) Exemplo 6 Calcule o total (ou seja, 100%) sabendo que 22% valem 56. Soluo: Utilizamos a regra de trs, veja: 22 --------------------- 56 100 --------------------- x , multiplicando cruzado, temos: 22x = 56.100 22X = 5600 X = 5600/22 X = 254,54 (considerando duas casas truncadas)
H duas formas de se resolver uma porcentagem: por regra de trs ou por frmula. Dependendo apenas de como se calcula, ou por frao, ou taxa percentual.
Resumo
Nesta aula, revisamos o conceito de porcentagem, ou seja, a importncia do por cento e das aplicaes cotidianas nas questes financeiras utilizando apenas o denominador 100 nas razes do tipo a/b (com b sempre igual a 100).
1. Calcule, quanto : a) 8% de 1200 =
e-Tec Brasil
32
b) 40% de 80 =
c) 13% de 50 =
d) 1,99 % de 12.000 =
e) 0,5 % de 2.458,50 =
2. Calcule quantos por cento representa: a) 12 de 120 =
b) 20 de 50 =
c) 2,5 de 12 =
d) 35 de 1000 =
e) 56 de 80 =
Aula 4 Porcentagem
33
e-Tec Brasil
3. Calcule o total (ou seja, 100%): a) Se 10% vale 16, o total ? R =
b) Se 7% vale 7, o total ? R =
c) Se 30% vale 120, o total ? R =
d) Se 12,5 % vale 625, o total vale? R =
e-Tec Brasil
34
Aula 5 Revendo o conceito de potencializao

Nesta aula, voc retomar o significado de algumas propriedades da potenciao e porcentagem, ou seja, conhecer a importncia da palavra por cento e tambm suas aplicaes nas questes financeiras.
5.1 Potenciao
A ideia de potenciao pode ser explicada, quando usamos a seguinte situao no lanamento de dados:
Figura 3.1: Dados

Fonte: http://cute-and-bright.deviantart.com http://usefool-deviantart.com
Quando lanamos dois dados consecutivos, podemos obter os seguintes resultados:

(1,1) (2,1) (3,1) (4,1) (5,1) (6,1) (1,2) (2,2) (3,2) (4,2) (5,2) (6,2) (1,3) (2,3) (3,3) (4,3) (5,3) (6,3) (1,4) (2,4) (3,4) (4,4) (5,4) (6,4) (1,5) (2,5) (3,5) (4,5) (5,5) (6,5) (1,6) (2,6) (3,6) (4,6) (5,6) (6,6)
Assim, temos 36 resultados possveis nesses lanamentos.
35
e-Tec Brasil
Entretanto, podemos chegar a essa concluso utilizando outro raciocnio, que seria a multiplicao das possibilidades de resultado para cada um dos dados:
1 dado 6 possibilidades 2 dado 6 x 6 = 62 = 36 6 possibilidades
Faa da mesma maneira lanando trs dados consecutivos:

1 dado 6 possibilidades 2 dado 6 possibilidades 3 dado 6 x 6 x 6 = 63 = 216 6 possibilidades
Generalizando, com n lanamentos consecutivos:

1 dado 6 possibilidades 2 dado 6 possibilidades 3 dado (...) 6 possibilidades 6 possibilidades n dado 6 x 6 x (...)x 6 = 6n
Logo percebemos que esta situao representa uma potncia, ou seja, um caso particular da multiplicao. Desta maneira, podemos definir potncia como um produto de fatores iguais. Veja a representao matemtica que define potncia: an= a .a . a . a . (...) a Onde: a a base n o expoente, o resultado a potncia. Por exemplo: (-2)2 = (-2).(-2) = 4 (-3)3 = (-3). (-3). (-3) = -27 44 = 4.4.4.4 = 256 55 = 5.5.5.5.5 = 3125 Observao: Pela observao dos exemplos acima temos as seguintes concluses: (+)par = + (-)par = + (+)mpar = + (-)mpar = Expoente par o resultado d sempre positivo Expoente mpar sempre se conserva o sinal da base
e-Tec Brasil
36
5.1.1 Casos particulares

Considere a seguinte sequncia de potncia de base 2: 24 = 16 :2 23 = 8 :2 22 = 4 :2 21 = 2 :2 20 = 1 :2 1 2-1 = 2 :2 1 2-2 = 4 :2 1 2-3 = 8 :2 2-4 = 1 ... 16
Com estes resultados conclumos que: 1. Toda potncia de expoente 1 igual base a1 = a 2. Toda potncia de expoente zero igual a 1, sendo a 0. a0 = 1 3. Toda potncia de expoente negativo igual ao inverso da potncia de expoente positivo a-n= 1n , sendo a 0 a
37
e-Tec Brasil
5.1.2 Propriedades das potncias:

As propriedades das potncias so utilizadas para simplificar os clculos aritmticos, observe as mais utilizadas no dia-dia: am . an = am + n am : an = am n (am)n = am . n A seguir temos alguns exemplos dos casos particulares e das propriedades das potncias. a) 10 = 1 b) 51 = 5 1 1 c) 2-5 = 5 = 2 32 d) 22 . 23 = 22+3 = 25 = 32 e) 23 22 = 23-2 = 21 = 2 f) (22)3 = 26 = 64
Resumo
Nesta aula, retomamos o significado da potenciao por meio de exemplos prticos relacionados probabilidade e estatstica. Tais exemplos sero teis ao entendimento que se tem sobre as frmulas as quais sero vistas mais adiante.
1. Em 7 = 49, responda: a) Qual a base?
b) Qual o expoente?
c) Qual a potncia?
e-Tec Brasil
38
2. Escreva na forma de potncia: a) 4x4x4 = b) 5x5 = c) 9x9x9x9x9 = d) 7x7x7x7 = e) 2x2x2x2x2x2x2 = f) cxcxcxcxc = 3. Calcule a potncia: a) 3 =
b) 8 =
c) 2 =
d) 3 =
e) 6 =
f) 24 =
39
e-Tec Brasil
Aula 6 Taxas e coeficientes

Nesta aula, voc compreender a diferena entre as taxas e coeficientes. Veremos tambm os tipos de taxas. Acompanhe a citao:
No mercado financeiro brasileiro, mesmo entre os tcnicos e executivos, reina muita confuso quanto aos conceitos de taxas de juros principalmente no que se refere s taxas nominal, efetiva e real. O desconhecimento generalizado desses conceitos tem dificultado o fechamento de negcios pela consequente falta de entendimento entre as partes. Dentro dos programas dos diversos cursos de Matemtica Financeira existe uma verdadeira poluio de taxas de juros. (SOBRINHO, 2000)
As taxas se referem aos valores expressos preferencialmente em porcentagem enquanto que os coeficientes so estritamente numricos (nmeros decimais). J os coeficientes dizem respeito a valores independentes da representao em porcentagem, os valores passam a ser absolutos. Se as taxas so expressas em grupos de 100 partes (por cento), os coeficientes servem para qualquer quantidade de dados numricos e ajudam a representar intervalos, variaes de mximo e mnimo, de correlao com tabelas preestabelecidas. Veja um exemplo, que relata parte de uma notcia no jornal valor econmico online:
Se, de um lado, a expectativa de um corte maior nos juros indica inflao mais alta para 2012 e 2013, seu impacto na atividade deve acelerar o crescimento econmico no prximo ano, avaliam economistas ouvidos pelo Valor. Aps a reduo de 0,75 ponto percentual na Selic, que foi para 9,75% ao ano na semana passada, analistas revisaram ligeiramente para cima suas projees para o avano do Produto Interno Bruto (PIB) de 2013, de 4,15% para 4,20%, segundo o Boletim Focus divulgado nesta segunda-feira pelo Banco Central. As estimativas para este ano foram mantidas em 3,3%.
Fonte:http://www.valor.com.br/brasil/2566168/queda-da-selic-eleva-projecoes-para-o-pib-de-2013-no-focus, acessado em 03/12.
41
e-Tec Brasil
Na notcia acima os valores 9, 75 %, 4,20%, 4,15%, 3,3 % so determinadas como taxas. J o valor 0,75 o que entendemos por coeficiente. No Brasil, o governo federal emite ttulos pblicos e, por meio da venda deles, toma emprstimos para financiar a dvida pblica no pas e outras atividades como educao, sade e infraestrutura. Quem compra esses ttulos aplica seu dinheiro para, em troca, receber uma contrapartida: os juros. Mas quem define isso? O Banco Central, que administra os leiles de ttulos do governo, define uma remunerao sobre eles, que a taxa bsica de juros, explica o professor. Dentro desse rgo, existe outro chamado Comit de Poltica Monetria, o Copom. Ele foi criado em 1996 e sua funo , como diz o prprio nome, definir as diretrizes da poltica monetria do pas e a taxa bsica de juros. Periodicamente, o Copom divulga a taxa Selic (Sistema Especial de Liquidao e Custdia), que a mdia de juros que o governo brasileiro pago aos emprstimos tomados de bancos. a Selic que define a taxa bsica de juros no Brasil, pois com base nela que os bancos realizam suas operaes, influenciando as taxas de juros de toda a economia. Aumentar ou reduzir esse imposto pode trazer diferentes implicaes economia de um pas. Quando o Banco Central aumenta a taxa de juros, ele est nos dando a seguinte orientao: No consumam hoje os bens, peguem seu dinheiro e apliquem no mercado financeiro, pois assim vocs podero consumir mais no futuro. Quanto ele a reduz, diz o contrrio, que mais conveniente comprar os bens hoje e no aguardar o futuro para obt-los, diz Carlos Antnio Luque. Ou seja, o aumento na taxa bsica de juros atrai mais investimentos em ttulos pblicos e a quantidade de dinheiro em circulao diminui. Com isso, as pessoas compram menos. A lei de mercado faz com que a queda na demanda baixe os preos dos produtos e servios em oferta. Assim, consegue-se conter o avano da inflao, mas o ritmo da economia desacelera. Porm, se a taxa for reduzida, acontece o inverso: os bancos diminuem os investimentos nos ttulos do governo e passam a aumentar o crdito populao, o que eleva a quantidade de dinheiro circulando e estimula o consumo. O crescimento na demanda de produtos e servios aquece o setor produtivo e, consequentemente, a economia como um todo. Em compensao, faz os preos se elevarem e possibilita o avano da inflao.
Para entender a taxa bsica de juros, preciso primeiro saber o que o juro. O dicionrio Houaiss o define como quantia que remunera um credor pelo uso de seu dinheiro por parte de um devedor durante um perodo determinado, ger. uma percentagem sobre o que foi emprestado; soma cobrada de outrem, pelo seu uso, por quem empresta o dinheiro. Em linguagem mais simples, Carlos Antonio Luque, professor da Faculdade de Economia, Administrao e Contabilidade da Universidade de So Paulo (USP), d um exemplo de como isso funciona: Se eu tiver disposio uma ma e se algum quiser tom-la emprestada, eu vou exigir que, no futuro, essa pessoa me devolva a ma e mais um pedao. Esse pedao extra o que representa os juros. http://revistaescola.abril.com. br/geografia/fundamentos/taxabasica-juros-479759.shtml
e-Tec Brasil
42
6.1 Tipos de Taxas

H vrios tipos de taxas nas operaes financeiras, veremos algumas:
6.1.1 Taxa Proporcional

Quando entre duas taxas existe a mesma relao que a dos perodos de tempo a que se referem, elas so proporcionais. Utilizada na capitalizao simples, como podemos observar no exemplo: 12 % ao ano so proporcionais a 6 % ao semestre. 5 % ao trimestre so proporcionais a 20 % ao ano.
6.1.2 Taxa Equivalentes

So aquelas que, referindo-se a perodos de tempos diferentes, fazem com que o capital produza um mesmo montante num mesmo tempo. Muito utilizado na capitalizao composta. Exemplo: 1,39 % ao ms so equivalentes a 18 % ao ano. 26,824 % ao ano so equivalentes a 2 % ao ms.
6.1.3 Taxa nominal

a taxa que vem descrita nos contratos ou documentos financeiros. Quando procuramos um financiamento junto a um agente financeiro, ele sempre nos informa a taxa anual do contrato. Pra entendermos melhor, observe a situao: A Caixa Econmica Federal oferece dinheiro a 5 % ao ano, com capitalizao mensal. A taxa de 5 % acima dita Nominal. Tambm, podemos defini-la como sendo a taxa em que os perodos de capitalizao dos juros ao Capital no coincide com aquele a que a taxa est referida. Exemplos: 1200% a.a. com capitalizao mensal. 30 % a.s. com capitalizao mensal.
6.1.4 Taxa Efetiva

quando o perodo de capitalizao dos juros ao Capital coincide com aquele a que a taxa est referida. Exemplos: 120% a.m. com capitalizao mensal. 45% a.s. com capitalizao semestral.
Aula 6 Taxas e coeficientes
43
e-Tec Brasil
6.1.5 Taxa Real

a taxa efetiva corrigida pela taxa inflacionria do perodo da operao.
Pagamento do Imposto de Renda Pessoa Fsica: um exemplo de taxa a pagar. Fonte: http://g1.globo.com/ economia/imposto-derenda/2012/noticia/2012/02/ tabela-do-imposto-de-renda2012-foi-corrigida-em-45conheca-os-limites.html, Acesse!!!!!
Resumo
Nesta aula vimos a definio de taxas e coeficientes, bem como os tipos de taxas: a taxa nominal, equivalente, proporcional, efetiva e a taxa real. Na sequncia veremos que a transformao de taxas ser bastante til nos clculos financeiros.
1. Pesquise e Responda: a) Qual a diferena entre taxa e coeficiente?
b) Qual a diferena entre taxa proporcional e equivalente?
c) Qual a diferena entre taxa nominal e efetiva?
d) Qual a diferena entre taxa real da efetiva?
e-Tec Brasil
44
Aula 7 Calculando as taxas

Nesta aula de hoje veremos como calcular as diversas taxas de juros. Faremos alguns exerccios para se apropriar desse conhecimento. Segundo Camargo (2010): ... todo clculo de matemtica financeira se baseia no desconto ou capitalizao de um valor monetrio atravs da utilizao de uma taxa de juros. Numa operao financeira a escala de tempo (n) utilizada na operao deve coincidir com a mesma unidade de tempo referenciada na taxa de juros (i). ou seja, se tivermos prestaes mensais, por exemplo, a taxa de juros deve ser especificada tambm em meses. Quando a escala de tempo (n) e a taxa de juros (i) no estiverem especificadas na mesma unidade de tempo, necessrio compatibiliz-las alterando a escala de tempo ou o perodo a que a taxa se refere (SOUZA, CLEMENTE, 2004). Para alterar o perodo de taxas diferentes, utilizamos diariamente duas operaes: a converso de taxas nominais em taxas efetivas, o que se d pelo processo de proporcionalidade, ou a converso de uma taxa efetiva em outra taxa efetiva, o que se d pelo processo de equivalncia.
7.1 P roporcionalidade entre taxas: converso de taxa nominal para efetiva (capitalizao simples)
Vamos relembrar a diferena entre taxa nominal e efetiva. Uma taxa de juros dita nominal quando o perodo de referncia da taxa no coincide com o perodo de capitalizao, ou seja, a taxa pode estar especificada em ano, mas o pagamento de juros feito mensalmente, o que acontece em diversos tipos de contratos de financiamentos. Por exemplo: Pode ter em um contrato uma taxa nominal de 16% ao ano com capitalizao mensal.
45
e-Tec Brasil
Para a taxa efetiva, o tratamento diferente. Ela aquela efetivamente utilizada na operao, pois o perodo de referncia da taxa igual ao perodo de capitalizao do valor monetrio. Ou seja: Ex: taxa efetiva de 1,5 % ao ms com capitalizao mensal
7.1.1 A proporcionalidade
Relembrando o que vimos na aula 2 no item 2.2 sobre proporo, sabemos que a proporcionalidade a igualdade entre razes. Entre duas taxas de juros, significa que a razo entre as taxas igual a razo entre seus perodos, portanto: Razo entre as taxas: I1 I2 Razo entre os perodos (tempo) n1 n2 Proporo entre razo das taxas e razo dos perodos: I1 = n1 I2 n2 Assim, 15%a.a. proporcional a 1,25%a.m, pois se calcularmos pela proporo temos: 15 = 12 x 1 15 . 1 = 12 . x 15 = 12x 15 = x 12 x = 1,25 Somente taxas efetivas, que se referem ao mesmo perodo de capitalizao, podem ser utilizadas nos clculos financeiros, pois esta representa a real remunerao do capital. Portanto, toda vez que tivermos uma taxa nominal precisamos transform-la em taxa efetiva para fins de clculos. Vejamos mais alguns exemplos. Exemplo 1 Encontrar a taxa efetiva mensal de 24% a.a. com capitalizao mensal. Resoluo: Primeiramente devemos pegar a taxa nominal e transform-la em uma taxa mensal, assim consideramos seu tempo igual 12, pois cada ano tem doze meses.
e-Tec Brasil
46
A jogamos na proporo: 24 = 12 x 1 24 . 1 = 12 . x 24 = 12x 24 = x 12 x=2 Exemplo 2 Qual a taxa efetiva bimestral da taxa nominal de 21% a.s.? Resoluo: : 21 = 3 x 1 Processo rpido 21 . 1 = 3 . x 21 = 3x 21 = x 3 x=7 Observao: A taxa semestral teve que ser dividida por trs para chegarmos taxa efetiva bimestral, pois em cada semestre temos trs bimestres. Exemplo 3 Um banco anuncia taxa nominal de 1,5% a.m. em suas operaes de crdito. Nesse caso, qual a taxa efetiva semestral da operao? Resoluo: : 1,5 = 1 x 6 1,5 . 6 = 1 . x 9=x x=9 Processo rpido 1,5% a.m. * 6 meses = 9% a.s. taxa nominal taxa efetiva 21% a.s. / 3 bimestres = 7% a.b. taxa nominal taxa efetiva Processo rpido 24% a.a. / 12 meses = 2% a.m. taxa nominal taxa efetiva
Observao: Como temos uma taxa ao ms, porm o pagamento de juros s feito semestralmente, devemos multiplicar a taxa nominal por seis, visto que um semestre tem seis meses.
47
e-Tec Brasil
7.2 E quivalncias de taxas: converso entre taxas efetivas (capitalizao composta)

Como j vimos anteriormente, uma taxa efetiva quando o perodo ao qual esta se refere o mesmo perodo de capitalizao dos juros. Um exemplo seria uma aplicao financeira que remunera o investidor de dois em dois meses e anuncia uma taxa bimestral. comum encontrar taxas efetivas que no especificam o perodo de capitalizao, ou seja, apenas so demonstradas como 5%a.b., por exemplo. Desse modo duas taxas de juros efetivas so ditas equivalentes se, ao serem aplicadas sobre um mesmo principal (capital ou VP), durante um mesmo perodo de tempo (n), produzirem o mesmo valor futuro (montante ou VF), como mostrado pela equao seguinte. VP (1 + i1)1 = VP (1 + i2)2 Para encontrar uma taxa equivalente utilizamos a seguinte equao: i2 = (1 + i1)n2/n1 - 1 Onde: i2 a taxa de juros que quero encontrar, i1 a taxa de juros para o perodo que j tenho, n2 o perodo de tempo em dias da taxa que quero encontrar n1 o perodo em dias referente a taxa de juros que j tenho. Para simplificar, utilizamos a frmula abaixo que facilita mais: iquero = (1 + itenho)prazo em dias que quero/ prazo em dias que tenho - 1 Onde iquero a taxa que quero, e assim por diante. Acompanhe os exerccios resolvidos para facilitar. Exerccio resolvido 1 Achar a taxa equivalente semestral de 1,25% a.m. Resoluo: Nesse exemplo a taxa que voc tem a mensal, e a taxa que voc quer encontrar a semestral. Cada ms tem 30 dias (prazo que tenho) e cada semestre composto por 180 dias (prazo da taxa que quero encontrar). Sabendo disso fcil realizar o clculo, utilizando a frmula: iquero = (1 + itenho)prazo em dias que quero/ prazo em dias que tenho - 1
e-Tec Brasil
48
isemestral = (1 + 0,0125) i
semestral 60
180 3
= (1,0125) 1
isemestral = 1,07738 1 isemestral = 0,07738 1 is = 0,07738 . 100 is = 7,73831 7,74
S lembrando que a taxa 7, 7381 a taxa unitria semestral. Para transform-la em taxa de juros percentual preciso multiplicar por 100. Comprovando: se ambas as taxas aplicadas pelo mesmo perodo produzem o mesmo montante, faamos o teste fictcio. Se aplicarmos um capital de R$ 5.000,00 por 60 meses, com capitalizao mensal e depois com capitalizao semestral, ser que termos o mesmo montante? Iremos usar a formula de capitalizao composta, que veremos mais adiante. M = C . (1 + i)n Capitalizao mensal Com capitalizao semestral Dados: Dados: i = 0,0125 i = 0,07738381 n = 60 meses n = 10 semestres VP = 5.000,00 VP = 5.000,00 VF= 2.500.000(1+0,0773831)10 VF = 500.000 (1 + 0,0125)60 VF = R$10.535,90 VF = R$10.535,90 Obviamente este resultado s foi possvel, pois utilizamos a taxa semestral com todas as casas decimais existentes (16 casas depois da vrgula). Como a maioria das calculadoras s chega a apresentar 10 casas decimais, o resultado nem sempre exatamente igual. Nos prximos exemplos, no entanto, s apresentaremos taxas com quatro casas decimais. Exerccio resolvido 2 Converter 24% a.a. em taxa bimestral Resoluo: A taxa que queremos encontrar aqui bimestral, cujo prazo de 60 dias, enquanto que a taxa que temos anual com 360 dias. Assim s substituir os valores na frmula. Sendo assim temos: iquero = (1 + 0,24)60/360 1 ia.b = (1,24)1/6 1 = 0,0365 ou 3,6502% a.b.
49
e-Tec Brasil
7.3 Comparaes entre proporcionalidade e equivalncia

Sabe-se que 1% a.m. proporcional a 12% a.a., pois 0,01/0,12 = 1/12. Porm, no regime de capitalizao composta, estas no so taxas equivalentes, pois como pode ser visto abaixo, se forem aplicadas sobre o mesmo capital (R$1.000,00) pelo mesmo perodo de tempo (1 ano = 12 meses) no produziro o mesmo montante. Clculo com taxa mensal: i = 0,01 n = 12 meses C = R$1.000,00 M = 1.000 (1 + 0,01)12 M = R$1.126,82 Segundo Camargo:
O capital aplicado a uma taxa mensal produz um montante maior, pois ser capitalizado mais frequentemente, o quer gerar mais juros sobre juros. Assim, o rendimento de juros auferido no primeiro ms ser novamente capitalizado e produzir um juro maior no ms seguinte, e assim por diante. (2010, p.56)
Clculo com taxa anual: i = 0,12 n = 1 ano C = R$1.000,00 M = 1.000 (1 + 0,12)1 M = R$1.120,00
Isso mostra a importncia de determinar exatamente a taxa de juros da operao, visto que esta uma varivel de fundamental importncia nos clculos financeiros e anlise de investimentos.
Resumo
Vimos nessa aula como calcular taxas proporcionais (capitalizao simples) e taxas equivalentes (capitalizao composta).
1. Qual a taxa anual equivalente a 2% ao trimestre? Soluo:
R = 8,24
e-Tec Brasil
50
2. Qual a taxa semestral equivalente a 5,6 % ao ms? Soluo:
R= 38,67 3. Qual o montante de um principal de R$72.000,00, no fim de 1 ano, com juros de 8% a.a./a.t? Soluo:
R= R$77.935,12
51
e-Tec Brasil
4. Determinar: a) A taxa efetiva para 30 dias (mensal) proporcional a 24% a.a. na capitalizao simples? Soluo:
R= 2 b) Taxa nominal anual proporcional 3% a.m. Soluo:
R= 36 %
e-Tec Brasil
52
Aula 8 Capitalizao simples

Nesta aula veremos como se calcula o juro simples, o montante como sendo a soma do capital com o juro, o desconto simples.
8.1 Definindo capitalizao simples

o regime de capitalizao (construo de capital) em que a taxa de juros utilizada simples. Vamos ver um exemplo para facilitar nossa compreenso: Exemplo: Imaginemos a situao de um emprstimo de R$ 1.000,00 que voc fez perante seu primo. A taxa estipulada foi no valor de 10% ao ms, para um prazo de 10 meses. Acompanhe a evoluo dos juros nessa situao financeira, no quadro abaixo:
Ms
0 1 2 3 4 5 6 7 8 9 10
Saldo Inicial
1.000,00 1.100,00 1.200,00 1.300,00 1.400,00 1.500,00 1.600,00 1.700,00 1.800,00 1.900,00
Juros
1.000,00 x 0,10 = 100 1.000,00 x 0,10 = 100 1.000,00 x 0,10 = 100 1.000,00 x 0,10 = 100 1.000,00 x 0,10 = 100 1.000,00 x 0,10 = 100 1.000,00 x 0,10 = 100 1.000,00 x 0,10 = 100 1.000,00 x 0,10 = 100 1.000,00 x 0,10 = 100
Saldo Final do ms
1.000,00 1.100,00 1.200,00 1.300,00 1.400,00 1.500,00 1.600,00 1.700,00 1.800,00 1.900,00 2.000,00
Podemos observar que a coluna dos juros na tabela acima, sempre se manteve constante, ou seja, os juros foram o mesmo. Por isso, dissemos que na capitalizao simples os juros so calculados, sobre o valor do capital inicial, que nesse caso foi de R$ 1.000,00. Tambm podemos considerar o regime de capitalizao simples, equivalente aos conceitos matemticos, correspondentes a Funo Afim e Progresso Aritmtica (P.A), onde os juros crescem de forma constante ao longo do tempo. Como vimos no exemplo acima, onde o capital de R$1.000,00 (dinheiro emprestado) aplicado por dez meses a uma taxa de 10% a.m., acumula um montante de R$2.000,00 no final. Graficamente a tabela acima fica:
53
e-Tec Brasil
2200 2000 1800 Valores 1600 1400 1200 1000 800 0 1 2 3 4 5 Perodo Figura 8.1: Grfico
10
O grfico representa uma funo polinomial do 1 grau, usualmente chamada de funo afim, cuja simbologia y = ax + b. Note que o primeiro valor assumido pela funo igual a R$1.000,00; e com o passar dos 10 meses, a funo vai assumindo os valores de uma PA (1.000; 1.100 ; 1.200 ; . . . ; 2.000) cuja razo vale R$100,00 (os juros). Segundo Souza e Clemente (2000), o juro representa o custo da imobilizao de uma unidade capital por certo perodo de tempo. Normalmente, o juro expresso atravs de uma taxa que incide sobre o valor imobilizado (base). Juros? E os juros? Os juros so representados em taxas (por cento), muitas vezes prefixadas por alguma poltica financeira ou ndice predefinido pelo governo. O importante que ambas (taxas e coeficientes) so modos de expressar os ndices que determinada gesto ou diretoria utiliza para controlar e reajustar preos e demais aplicaes financeiras. E quando aparecem anncios sedutores de prestaes sem juros?
Figura 8.2: Divulgando o Credconstruo

Fonte: http://1.bp.blogspot.com
e-Tec Brasil
54
Antes de irmos para a frmula precisamos conhecer alguns elementos, tais como: O dinheiro que se empresta ou que se pede emprestado chamado de valor presente ou capital C. A taxa de porcentagem que se paga ou se recebe pelo aluguel do dinheiro denominada taxa de juros J. O tempo n deve sempre ser indicado na mesma unidade a que est submetida taxa i, e em caso contrrio, deve-se realizar a converso para que tanto a taxa como a unidade de tempo estejam compatveis, isto , estejam na mesma unidade. O total pago no final do emprstimo, que corresponde ao capital mais os juros, denominado valor futuro ou montante M.
8.2 Frmula para clculo do juro simples

J = C.i.t
Saiba mais
Para calcular os juros simples de um valor presente ou capital C, durante t perodos com a taxa percentual i, utilizamos uma variao temporal da funo linear: f(t) = a.t J = C.i.t
Note a semelhana da frmula f(t) com a frmula J Alguns exemplos resolvidos: 1. Um valor de R$ 4.000,00 foi aplicado a uma taxa de juros simples de 4% ao ms. Qual seria o valor dos juros simples durante cinco meses? Resoluo J=C.i.n J = 4.000,00 . 0,04 . 5 J = 4.000,00 . 0,20 J = 800,00
Transformando a taxa percentual em decimal: 4 % = 4/100 = 0,04
55
e-Tec Brasil
2. Qual o valor de um capital que, aplicado taxa de juros simples de 2% ao ms, rendeu depois de um ano R$240,00 de juros? Resoluo Como a taxa mensal 2% = 0,02, devemos considerar, para o tempo de 1 ano, 12 meses, pois tempo e taxa devem estar na referncia temporal (neste caso em meses). Assim: J = C. i .t 240 = C . 0,02. 12 240 = C . 0,24 C = 240 0,24 C = 1000 Veja que o capital aplicado inicialmente foi de R$1.000,00. Um emprstimo de R$10.000,00 rendeu juros simples de R$2.700,00 ao final de 6 meses. Qual a taxa mensal de juros do emprstimo? Resoluo: Dados: C = 10.000 mos encontrar a taxa, i ? J = 2.700 t = 6 meses, quere-
Temos: J = C. i .t, isolando o i para facilitar, a formula fica: i = i= 2.700 10.000 . 6
J C.t
i = 2.700 60.000 i = 0,045 i = 4,5% A taxa de juros do emprstimo foi de 4,5% ao ms. Ao trabalhar com as frmulas de juros simples devemos nos atentar para algumas particularidades: a) A taxa percentual i deve ser OBRIGATORIAMENTE transformada em coeficiente (forma decimal). Por exemplo, se a taxa for de (10%), devemos dividi-la por 100, transformando-a no coeficiente (0,10);
e-Tec Brasil
56
Em Resumo
Forma Percentual 12% a.a. 0,5% a.m. 12 100 0,5 100 Transformao 0,12 0,005 Forma Decimal
b) Se o perodo e a taxa de juros no possurem o mesmo referencial temporal, deve ser feita a converso de um deles (preferencialmente o mais fcil). Por exemplo: uma taxa de 5% a.m. e o perodo de 2 anos. Essa situao precisa, ou melhor, necessita ser convertida: a taxa para ano ou o perodo para ms: 1 Opo: convertendo o perodo para ms (2 anos equivalem a 24 meses). Portando, teramos a mesma referncia temporal (taxa mensal de 5% e o perodo de 24 meses). 1 2 Opo: convertendo a taxa para anos (1 ms equivale a 12 anos). Portando, teramos a mesma referncia temporal (taxa anual de 0,41% e perodo de 2 anos).
Resumo
Nesta aula estudamos o conceito de juros e sua evoluo; como calcul-lo na capitalizao simples, e determinando o valor dos juros com o capital, que entendemos por Montante. Vimos tambm alguns exerccios resolvidos.
1. Apresente uma definio sobre juros?
2. Pesquise: a) O que quer dizer capitalizao simples?
57
e-Tec Brasil
b) O que quer dizer a lei 8.078/90 do Cdigo de Defesa do Consumidor?
3. Nos exerccios abaixo, calcule o que se pede: a) Calcular os juros produzidos por um capital de R$ 100.000,00 durante 3 meses a taxa de 1,5 % ao ms
b) Qual o juro produzido pelo capital de R$ 200.000,00 durante 1 ano a taxa de 2 % ao ms.
c) Depositei R$ 12.000,00 durante 2 anos, a taxa de 42 % ao ano. Quanto recebi de juros?
d) Transforme as seguintes unidades numa s: 3 anos e 4 meses em meses
5 anos e 20 dias em dias
3 meses e 5 dias
5 anos, 3 meses e 12 dias em dias
e-Tec Brasil
58
Aula 9 T ipos de Juros e clculo de montante

Na aula de hoje estudaremos as diferenas entre juros ordinrios e exatos. Veremos tambm a regra do banqueiro.
9.1 Algumas definies usuais

Juro o valor que se paga pelo uso de dinheiro que se toma emprestado, refere-se ao quanto ser acrescentado parcela de compra para cobrir as despesas financeiras, que por vezes uma das partes do lucro. Juro o dinheiro produzido quando o capital investido, refere-se rentabilidade de fundos de investimento. Por exemplo, a poupana, ttulos de capitalizao, investimentos de alto e baixo risco. Segundo Castanheira e Serenato (2008, p. 22) o juro calculado por intermdio de uma taxa percentual aplicada sobre o capital que sempre se refere a uma unidade de tempo: ano, semestre, bimestre, trimestre, ms e dia.
Figura 9.1: Juros simples

Fonte: http://perlbal.hi-pi.com
Nas operaes que envolvem juros, importante diferenciar os juros exatos dos ordinrios, Ento preste ateno!!!
9.2 Juros Ordinrios

Definimos como juros ordinrios aquele que trabalha com o tempo comercial. O tempo comercial define o ms com 30 dias, o mesmo acontece com o ano comercial, cujo nmero de dias igual a 360.
9.3 Juros Exatos

Como o prprio nome diz, considera-se o ms igual ao do calendrio civil, ou seja, meses com 30 ou 31 dias. No podemos esquecer o ms de fevereiro que tem 28 dias ou 29, se for bissexto. J o ano pode ter 365 ou 366 dias (ano bissexto).
59
e-Tec Brasil
Vejamos alguns exemplos: 1. Um capital de R% 5.000,00 foi aplicado a juros simples durante os meses de maio e junho, a uma taxa de 24 % ao ano. Calcule os juros ordinrios e os juros exatos. Juros ordinrios Dados: C = 5.000,00 i = 24 % ao ano = 0,24 a. a N = 2 meses, transformando em ano, temos 2/12 em anos. Substituindo na formula J = C. i. n, J = 5.000,00 0,24 . 2/12 = 200 Juros exatos Dados: C = 5.000,00 i = 24 % ao ano = 0,24 a. a N = 2 meses, transformando em ano, temos 61/365 em anos. Substituindo na formula J = C. i. n, J = 5.000,00 0,24 . 61/365 = 200,55
9.4 Juros pela regra do banqueiro

Nessa regra, considera-se o tempo tanto no modo civil juntamente com o tempo comercial. Para facilitar vamos rever o exemplo acima, mas calculado pela regra do banqueiro, observe: Dados: C = 5.000,00 J = C. i. n J = 5.000,00 . 0,24 . 61/360 J = 203,33 i = 24 % ao ano = 0,24 a. a
Como podemos observar os juros calculados pela regra do banqueiro maior que os juros exatos e ordinrios.
Os juros do cheque especial utilizado pelos bancos, seguem uma composio do Mtodo Hamburgus, que considera apenas os dias em que o saldo negativo. Assim, podemos generalizar a formula por J = i. Cj . nj , onde j varia de 1 at Z.
9.5 Frmula para clculo do montante

Para calcular o valor futuro ou montante M, durante t perodos com uma taxa percentual i, sobre um valor presente ou capital C, utilizamos uma variao temporal da funo afim: f(t) = a.t + b M=J+C M = C.i.t+ C
e-Tec Brasil
60
Note a semelhana da frmula f(t) com a frmula M, que pode evoluir para: M = C.(1 + i.t) Vejamos alguns exemplos resolvidos 1. Qual o montante de um capital de R$1.000,00 aplicado taxa de juros simples de 10 % ao ano pelo prazo de 2 anos ? Resoluo Dados: C = 1.000 i = 10% = 0,1 t = 2 anos Queremos encontrar o montante, ou seja, o valor de M. Sabemos que a formula M= C.(1 +i. t) M = 1.000.(1 + 0,1. 2) M = 1.000. (1 + 0,2) M = 1.000. (1,2) M = 1.200 O montante, aps 2 anos, taxa de juros simples de 10 % ao ano, ser de R$1.200,00. 2. Determinar o montante correspondente a uma aplicao de R$450.000,00 por 225 dias com taxa de juros simples de 5,6% ao ms. Resoluo: Dados: C = 450.000 i = 5,6% ao ms t = 225 dias M=? Antes de alimentarmos a frmula do montante com os dados, precisamos converter, pois a taxa est em meses e o perodo est em dias: 1 Opo: convertendo o perodo para ms (1 ms equivale a 30 dias). Portando, teramos a mesma referncia temporal (taxa mensal de 5,6% e o perodo de 225 meses). 30 1 2 Opo: convertendo a taxa para dias (1 dia equivale a meses). 30 Portando, teramos a mesma referncia temporal (taxa diria de 5,6 % e 30 perodo de 225 dias). Resolvendo pela 1 opo: M = C.(1 +i .t) 225 M = 450.000.(1 + 0,056 . 30 ) 12,6 M = 450.000.(1 + 30 ) M = 450.000.(1 + 0,42) M = 450.000.(1,42) M = 639.000
Aula 9 Tipos de Juros e clculo de montante
61
e-Tec Brasil
Resolvendo pela 2 opo: M = C.(1 +i .t) 0,056 M = 450.000.(1 + 30 . 225) M = 450.000.(1 + 0,42) M = 450.000.(1,42) M = 639.000 O montante ser de R$639.000,00
Resumo
Vimos nessa aula: juros ordinrios, juros exato, tempo comercial, civil, clculo do montante de capitalizao simples.
Anotaes
e-Tec Brasil
62
Aula 10 D escontos simples

O objetivo da aula proporcionar a compreenso de como funciona a questo do desconto simples nas operaes financeiras: o desconto comercial.
10.1 Descontos
Quando uma pessoa contrai uma dvida muito comum o credor emitir um documento que serve como comprovante desta operao financeira, este documento chamado de ttulo. O valor que descreve a dvida ou crdito nesse documento chamado de valor nominal. Muitas empresas possuem o direito de receber os valores contidos nestes ttulos e utilizam um produto bancrio chamado de desconto. Este produto visa antecipar o valor a ser recebido em uma data futura, buscando assim, atender eventuais necessidades de caixa. Exemplos de ttulos: nota promissria; duplicata; letras de cmbio e cheques. Assim podemos definir desconto como sendo: antecipao do pagamento de uma dvida ou o abatimento proporcional ao tempo de antecipao da dvida. Existem dois tipos bsicos de descontos simples nas operaes financeiras: o desconto comercial e o desconto racional. Discutiremos nessa aula somente desconto comercial.
10.1.1 Desconto comercial ou desconto por fora

Esta modalidade de desconto amplamente utilizada no mercado, principalmente em operaes bancrias e comerciais de curto prazo. A taxa de desconto neste sistema incide sobre o montante ou valor nominal do ttulo (ou dvida); em consequncia disto, gera-se um valor maior e mais justo de desconto do que no sistema racional. Este desconto equivale aos juros simples, em que o capital corresponde ao valor nominal do ttulo. Vamos identificar alguns elementos do desconto comercial, para facilitar nosso entendimento:
63
e-Tec Brasil
N = valor nominal V = valor atual Dc = desconto comercial d = taxa de descontos simples n = nmero de perodos (tempo de antecipao) No desconto comercial, a taxa de desconto (d) incide sobre o valor nominal (N) do ttulo. Logo a frmula que utilizamos : Dc = N . d . n Em outras palavras, segundo Abreu: ... desconto comercial (Dc) corresponde ao juro produzido pelo valor nominal (N) da dvida, considerando-se como prazo o nmero de perodos antecipados e a aplicao de uma determinada taxa de desconto (d)(2009,p.28). Observe o exemplo: Um ttulo no valor de R$ 6.500,00, emitido em 10/03/2007 com vencimento para o dia 29/07/2007, foi descontado taxa de desconto de 30% ao trimestre no dia 10/05/2007. Determine o valor do desconto recebido na operao. Soluo: O primeiro aspecto a observar o cenrio que temos. Dessa forma apresentamos uma linha do tempo, para facilitar nosso raciocnio. Data Emisso Data resgate. Data do Vencimento. 10/03/2007 10/05/2007 29/07/2007
80 dias
Os dados que temos so: N = 6.500,00 - valor nominal D = 30% a.t. n = 80 dias, ou 80/90 trimestres Substituindo na formula Dc = N . d . n temos: Dc = N . d . n Dc = 6.500,00 . 0,30 . 80/90 Dc = 1.733,33
e-Tec Brasil
64
Viram como fcil!!! Vejamos outro exemplo: Exemplo 2 Considere um ttulo cujo valor nominal seja R$10.000,00. Calcule o desconto comercial a ser concedido para um resgate do ttulo 3 meses antes da data de vencimento, a uma taxa de desconto de 5% a.m. Soluo: V = 10.000,00 . 0,05 . 3 Dc = 500,00 . 3 Dc = 1.500,00
10.2 Valor atual no desconto comercial

O valor atual no desconto comercial a diferena entre o valor da dvida e o valor pago por ela, depois de se ter efetuado uma antecipao em seu vencimento. Assim para calcular o valor atual no desconto comercial (Vac) utilizamos a expresso: Vac = N - Dc Sabendo-se que Dc = N.i.n, podemos substitu-la e usar a expresso: Vac = N . (1 - d . n) Vamos ver como se d, na prtica, esse clculo. Suponha que uma dvida de R$ 50.000,00 com vencimento previsto para 25/08/2011 foi quitada em 11/07/2011. Como podemos descobrir o valor pago dessa dvida, sabendo-se que a taxa de desconto aplicada foi de 30% ao semestre? A primeira coisa a verificar saber o que se pede no problema, e nesse caso queremos saber o valor pago ( valor atual = Vac ) levando em conta as informaes que temos. Vejamos! N = 50.000,00 valor nominal da dvida; d = 30% ao semestre, ou seja, taxa de desconto; n = 45 dias, pois se contarmos do dia 11/07 a 25/08, temos 45 dias corridos.
Aula 10 Descontos simples
65
e-Tec Brasil
Logo, temos: Vac = N . ( 1 - d . n) Vac = 50.000,00 . ( 1 0,30 . 45/180) = lembre-se tempo com mesma unidade!!! Vac = 50.000,00. ( 1 0,075) Vac = 50.000,00 . 0,925 Vac = 46.250,00 Ou seja, o valor atual pago foi de R$ 46.250,00. Observe mais uma situao-exemplo: Uma dvida no valor de R$ 3.500,00 foi paga e o seu vencimento foi antecipado em 72 dias. Encontre o valor inicial da dvida sabendo que a taxa de desconto aplicada foi de 18% a. t. Resoluo: Dados do problema: Vac = 3.500,00; N = queremos descobrir; d = 18% at; n= 72 dias. Lembre-se que temos o tempo em dias e a taxa em trimestres. Ao fazermos a converso do tempo para trimestres encontramos: N = 72/90 (o valor 90 o total de dias do trimestre) = 0,8 trimestres. Assim, substituindo na frmula fica: Vac = N . ( 1 - d . n) 3.500,00 = N . ( 1 0,18 . 0,8) = lembre-se tempo com mesma unidade!!! 3.500,00 = N. ( 1 0,144) 3.500,00 = N . 0,856 3.500,00/0,856 = N N = 4.088,78 O valor inicial da dvida (valor nominal) era de R$ 4.088,78 E ento, pessoal, o exemplo facilitou o entendimento de desconto comercial e valor atual comercial?
Resumo
Entendemos o Desconto como um abatimento em funo do adiantamento do pagamento. Vimos o desconto comercial, que considera o valor nominal da dvida bem como o valor atual comercial.
e-Tec Brasil
66
1. Um ttulo de R$ 10.000,00, com vencimento em 23/09/10, foi resgatado em 15/06/10. Qual foi o desconto recebido se a taxa de juro contratada foi de 27% aa?
2. O desconto de um ttulo foi de R$ 750,00, adotando-se uma taxa de desconto de 5% ab. Quanto tempo faltaria para o vencimento do ttulo se o valor nominal fosse de R$ 20.000,00?
3. Uma nota promissria no valor de R$ 52.400,00 foi descontada taxa de juros de 5 % at, faltando 4 meses e 20 dias para seu vencimento. Qual o valor do desconto e qual o valor recebido (valor atual) pela nota promissria?
Aula 10 Descontos simples
67
e-Tec Brasil
4. Uma nota promissria foi emitida no dia 20/02/11 com o seu vencimento marcado para o prazo de 5 meses (20/07/11). No dia 12/05/11 foi descontada por R$ 28.300,00. Qual o valor do desconto, sabendo-se que a taxa de desconto utilizada era de 10% aq?
5. Um ttulo no valor de R$ 120.000,00 foi descontado por R$ 108.380,00, faltando 95 dias para o seu vencimento. Qual a taxa de juro semestral utilizada?
e-Tec Brasil
68
Aula 11 Descontos simples Continuao

O objetivo da aula aprofundar a questo dos descontos Simples Racional, aplicados nas operaes financeiras.
11.1 Desconto racional

Tambm chamado de desconto por dentro, calculado aplicando-se a taxa de juros sobre o valor atual da dvida. Assim, o desconto racional equivale ao juro simples, calculado sobre o valor atual do ttulo. Ou seja, aquele em que a taxa de desconto incide sobre o valor lquido do ttulo, considerando o prazo de antecipao. Assim temos: Dr = N.i.n 1+i.n
Dr = desconto racional Veja alguns Exemplos: Exemplo 1 Um ttulo de R$6.000,00 foi descontado taxa de 2,1% a.m. faltando 45 dias para o vencimento do ttulo. Determine o desconto racional e o valor atual racional. Soluo: Dados do problema: N = 6.000,00; n = 45 dias; i = 2,1% a.m. = 0,021 a.m. = 0,0007 a.d. OBS: Antes de efetuar as substituies na frmula lembre-se que deixamos a taxa na unidade de dias, j que o tempo est em dias. Substituindo na frmula fica: Dr = N.i.n 6000 . 0,0007 . 45 189 = = = 183,22 1+i.n 1 + 0,0007 . 45 1,0315 V = N DR V = 6000 183,22 V = R$5186,78
69
e-Tec Brasil
Exemplo 2 Um ttulo no valor de R$ 48.000,00 foi descontado taxa de juros de 15% a.s., faltando 120 dias para o seu vencimento. Determine o valor do desconto racional. Soluo: Dados do problema: N = 48.000,00; n = 120 dias; i = 15% a.s. Sabemos que 180 um semestre, logo, transformando o tempo, temos: 120/180 = 0,6666666 ao semestre. Resolvendo, fica: Dr = Dr =
N.i.n 1+i.n
48.000,00 . 0,15 . 0,66666 1+ 0,15 . 0,66666 Dr = 4.799,52 1,0999
Dr = 4.363,59 Ateno para o arredondamento!!!!
11. 2 Valor atual racional (Var)
Sendo o valor atual no desconto racional a diferena entre o valor nominal (valor da dvida) e o valor pago por ela (pago com desconto), aps ter antecipado seu vencimento. Assim o valor atual no desconto racional dado por: Var = N - Dr Sabendo-se que Dr = (N. i . n) / (1 + i . n), ento: V= N 1+i.n
Vamos praticar!!! Exemplo 1 Uma dvida de R$ 86.000,00 com vencimento previsto para 18/08/11 foi paga em 04/07/11. Encontre o valor pago por essa dvida se a taxa de juro aplicada foi de 30% as.
e-Tec Brasil
70
Soluo: J temos as seguintes informaes: N = 86.000,00; i = 30% as e n = 45 dias (18/08 04/07).Importante: Transformando 45 dias ao semestre, temos: 45/180 = 0,25 as Substituindo temos: Var = Var = Var = N 1+i.n
86.000.00 1 + 0,30 . 0,25 86.000.00 1,075
Var = 80.000,00
Exemplo 2 Desafio voc a fazermos juntos!!! Aceita??? Uma dvida de R$ 45.000,00 foi paga tendo seu vencimento antecipado em 72 dias. Encontre o valor inicial da dvida se a taxa de juros aplicada foi de 18% a.t. Observao: complete o exemplo. Resoluo: Dados: Var = __________ , n= 72 dias = ______ao trimestre; i = 18% a.t. Substituindo, temos: Var = 45.000,00 = 45.000,00 = N 1+i.n 1 + 0,18 . 1 + 0,144
http://www.algosobre.com. br/matematica-financeira/ descontos-simples.html
N = 45.000,00 . N =
Duplicatas Ttulo de crdito formal, nominativo, emitido por negociante com a mesma data, valor global e vencimento da fatura, e representativo e comprobatrio de crdito preexistente (venda de mercadoria a prazo), destinado a aceite e pagamento por parte do comprador, circulvel por meio de endosso, e sujeito disciplina do direito cambirio.
Aula 11 Descontos simples Continuao
71
e-Tec Brasil
Resumo
Nesta aula foram resgatadas as definies do desconto simples nas operaes financeiras como: o desconto comercial e o seu valor atual.
1. Caso voc desconte um ttulo de R$ 35.000,00 15 dias antes do vencimento, a uma taxa de 5,5% a.m., qual ser a importncia recebida?
2. Um ttulo foi descontado taxa de 2% a.m. Sabendo-se que o valor nominal era de R$ 7.414,00 e o valor descontado racional R$ 6.740,00, qual o prazo da antecipao?
3. Uma promissria com valor nominal de R$ 275.820,00 e vencimento para 75 dias foi descontada taxa de 90% a.a. Qual o valor do desconto racional dessa operao?
4. Marlon descontou um ttulo no valor de R$ 15.000,00, um ms e 15 dias antes do vencimento, considerando-se que a taxa cobrada foi de 4,5% a.m. qual o valor do desconto racional simples? R: Dr = R$ 948,48
5. Desconta-se racionalmente uma Nota Promissria nove (09) meses antes do vencimento, a uma taxa de 5,8% a.m. Sabendo-se que o valor descontado foi de R$ 5.250,00, qual era o valor nominal dessa Nota Promissria? R: N = R$ 7.990,50
e-Tec Brasil
72
Aula 12 D escontos proporcionais

Estudaremos aqui a proporcionalidade entre o desconto comercial simples e o desconto racional simples. A proporo entre os descontos comercial ou racional acontece quando o seu valor atual obtm a mesma taxa de desconto, ou seja, i = d. Tendo-se a mesma dvida sobre o mesmo tempo, as taxas do desconto racional sero iguais as do comercial. Observe os descontos racionais e comerciais: Dr = N.i.n e 1+i.n Dc = N.d.n, se i = d, logo: Dc = Dr . (1 + i . n)
Dr = Dc/1+i.n
Assim, podemos ter descontos proporcionais atravs da frmula acima. Vejamos um exemplo: Uma duplicata no valor de 6.700 foi descontada a uma taxa de 6% ao ms, faltando 24 dias para seu vencimento. Determine o valor do desconto comercial e o valor do desconto racional que se receberia. Soluo Sabemos que: Dc = N . d . n Substituindo temos Dc = 6.700,00 . 0,06 . Dc = 321,60 Pelo desconto racional temos: Dr = substituindo temos Dr = 6.700,00 . 0,06 . 24/30 6.700,00 . 0,06 . 0,8 = = 1 + 0,06 . 24/30 1 + 0,06 . 0,8 321,60 321,60 = = 1 + 0,048 1,048 Dr = 306,87 N.i.n 1+i.n 24 30
73
e-Tec Brasil
Porm se aplicarmos n a frmula Dc = Dr . (1 + i . n) teremos: Dc = Dr . (1 + i . n) Dc = 306,87 . (1+0,06 . 0,8) = 321,60. Viram como fcil? Poderemos concluir ainda que Dc > Dr, pois como j vimos em aulas anteriores no desconto comercial o ttulo descontado do valor nominal, enquanto que no desconto racional sobre o valor atual. Aqui a questo em destaque sobre a proporcionalidade, e os descontos devem ser proporcionais. Pois bem, para provar isso, vamos desenvolver o seguinte raciocnio: O desconto comercial 1,048 maior que o desconto racional, pois: Se pegarmos o valor de 306,87 (do desconto racional) e multiplicarmos por 1,048 teremos os 321,60 (do desconto comercial). Da mesma forma que se dividirmos o desconto comercial (321,60) pelo fator 1,048 teremos o valor de 306,87 (desconto racional).
Acesse o link para obter mais informaes e curiosidades a respeito da matemtica financeira desconto simples. http://www.algosobre.com. br/matematica-financeira/ descontos-simples.html
Desconto bancrio Nos bancos, as operaes de desconto comercial so realizadas de forma a contemplar as despesas administrativas (um percentual cobrado sobre o valor nominal do ttulo) e o IOF - Imposto sobre Operaes Financeiras. bvio que o desconto concedido pelo banco para o resgate de um ttulo antes do vencimento, atravs desta tcnica, faz com que o valor descontado seja maior, resultando num resgate de menor valor para o proprietrio do ttulo. Exemplo: Um ttulo de $100.000,00 descontado em um banco, seis meses antes do vencimento, taxa de desconto comercial de 5% a.m. O banco cobra uma taxa de 2% sobre o valor nominal do ttulo como despesas administrativas e 1,5% a.a. de IOF. Calcule o valor lquido a ser recebido pelo proprietrio do ttulo e a taxa de juros efetiva da operao. Soluo: Desconto comercial: Dc = 100000 . 0,,05 . 6 = 30000 Despesas administrativas: da = 100000 . 0,02 = 2000 IOF = 100000 . (0,015/360) . 180 = 750 Desconto total = 30000 + 2000 + 750 = 32750
e-Tec Brasil
74
Da, o valor lquido do ttulo ser: 100000 - 32750 = 67250 Logo, V = $67250,00 A taxa efetiva de juros da operao ser: i = [(100000/67250) - 1].100 = 8,12% a. m. Observe que a taxa de juros efetiva da operao muito superior taxa de desconto, o que amplamente favorvel ao banco.
Resumo
Na aula de hoje vimos como poderemos ter proporcionalidade entre taxas de descontos (Dc e Dr).
1. Determine o valor nominal de um ttulo em que os descontos comercial e racional so respectivamente R$ 180.000,00 e R$ 120.000,00.
2. Determine o desconto comercial e racional sobre um ttulo de R$ 38.400,00; considerando uma taxa de desconto simples de 3 % a. m; sabendo que o ttulo vencer daqui a cinco meses (CASTANHEIRA , 2010).
3. O desconto comercial de um ttulo descontado 3 meses antes de seu vencimento e taxa de 40% ao ano de $ 550,00. Qual o desconto racional ? (IFBA) Resp.: Dr = 500 .
Aula 12 Descontos proporcionais
75
e-Tec Brasil
Aula 13 E quivalncia de ttulos ou Capitais (Capitalizao Simples)

Veremos nessa aula como substituir um ttulo por outro, mantendo-se equivalentes. Conceitualmente, dois ou mais ttulos ou capitais se dizem equivalentes quando, a certa taxa de juros, produzem resultados iguais numa data comum. Normalmente usamos a equivalncia de capitais quando precisamos alterar uma forma de pagamento de uma dvida ou quando desejamos verificar se uma proposta de pagamento com datas diferentes vivel e se equivalente dvida. Vejamos um exemplo para facilitar! Como relata o professor Eron (IFBA), a pergunta que queremos fazer : Um ttulo no valor de R$ 120,00 vencveis daqui a 1 ano e um ttulo no valor de R$ 100,00, hoje, so equivalentes? Sabendo-se que ambos esto a uma taxa de juros simples de 20% ao ano ou seja, ambos os capitais produzem, numa data de comparao (data focal) e mesma taxa de 20% ao ano, resultados idnticos? Para responder isso, analisamos a representao grfica do professor Eron: M = 100 (1 + 0,20.1) $ 100,00 $ 120,00
C = 120 1 + 0,20 . 1 Podemos observar que ter hoje um ttulo no valor de R$ 100 a mesma coisa que trocar por outro com valor R$ 120,00 para daqui a um ano. Portanto so ttulos equivalentes.
77
e-Tec Brasil
N1 =
N . (1 i . n) 1 i . n1
Onde: N1 o valor nominal do novo ttulo N o valor nominal do novo ttulo que se quer substituir n1 a nova data do ttulo n a data do ttulo que se quer substituir i a taxa A data focal mencionada acima a data do novo ttulo que queremos emitir em substituio, por isso, na data focal, os valores atuais dos dois ttulos so iguais. Podemos calcular a emisso de um novo ttulo equivalente a outro, utilizando a expresso: Exemplo 1: 1. Um ttulo de R$ 2.500,00 que vencer em trs meses deve ser substitudo por outro com vencimento para daqui a nove meses. Sabendo-se que esses ttulos podero ser descontados a uma taxa de 2,5 % ao ms, calcule o valor nominal do novo ttulo? Soluo: temos N = 2.500,00; i = 0,025 a.m; n = 3 meses; n1 = 9 e N1 = ? N1 = 2.500,00 . (1 0,025 . 3) = 1 0,025 . 9 2.500,00 . (1 0,075) = 1 0,225 2.500,00 . 0,925 2.312,50 = = 2.983,87 0,775 0,775
N1 =
N1 =
Assim o novo ttulo passar a valer R$ 2.983,87, sendo equivalente ao primeiro. Exemplo 2 Uma pessoa possui uma dvida de R$ 3.500,00 com vencimento previsto para trs meses. Desejando facilitar o pagamento e evitar a inadimplncia, ela props ao credor a substituio dessa dvida por outras duas, de pagamentos iguais com vencimentos previsto para 4 e 5 meses. O credor aceita e firma o acordo, se a taxa de desconto ficar em torno de 6 % ao semestre.
e-Tec Brasil
78
Encontre os valores a serem pagos por esse credor. Soluo: Cautela, pois temos duas situaes: A primeira se refere aos dados que temos e queremos, veja: N1 = 2.500,00; n = 3 meses; i = 6% a.s. = 1% a.m = 0,01; n2 = 4 meses; n3 = 5 meses; N2 = N3 = ? Segunda situao necessita que reflitamos com base no seguinte raciocnio: Ttulo antigo = ttulos novos + ttulo novo, logo nossa expresso fica: N1 = N . (1 i . n2) N . (1 i . n3) + 1 i . n1 1 i . n1 N . (1 i . n2) + N . (1 i . n3) 1 i . n1
N1 =
N1 . (1 i . n1) = N . (1 i . n2) + N . (1 i . n3)
Substituindo, temos e no tememos!!!!!!!!!! 3.500,00 . (1 0,01 . 3) = N . (1 0,01 . 4) + N . (1 0,01 . 5) 3.500,00 . (1 0,03) = N . (1 0,04) + N . (1 0,05) 3.500,00 . (0,97) = N . (0,96) + N . (0,95) 3.395,00 = N . (0,96 + 0,95) 3.395,00 = N . (1,91)
3.395,00 =N 1.91 N = 1.777,48 Ou seja, os novos ttulos tero um novo valor de R$ 1.777,48.
Aula 13 Equivalncia de ttulos ou Capitais (Capitalizao Simples)
79
e-Tec Brasil
Resumo
Vimos que dois ou mais ttulos so equivalentes quando, sobre uma mesma taxa, sobre tempos diferentes, produzem o mesmo valor atual. Podemos determinar o valor atual de ttulos equivalentes utilizando a expresso: N1 = N . (1 i . n) 1 i . n1
1. Uma nota promissria no valor de R$ 12.000,00, vencvel em 45 dias, ser substituda por outra nota, com vencimento para 60 dias. Determine o valor da nova nota promissria, sabendo que a taxa de desconto de 24 % a. a.
2. (IFBA/MAT) Um ttulo com valor nominal de $ 7.200,00 vence em 120 dias. Para uma taxa de juros simples de 31,2% ao ano, pede-se para calcular o valor deste ttulo: I) hoje; II) dois meses antes de seu vencimento; III) um ms aps o seu vencimento.
3. (IFBA/MAT) Uma pessoa deve dois ttulos no valor de R$ 25.000,00 e R$ 56.000,00 cada. O primeiro ttulo vence de hoje a dois meses, e o segundo um ms aps. O devedor deseja propor a substituio destas duas obrigaes por nico pagamento ao final do quinto ms. Considerando de 3% ao ms a taxa corrente de juros simples, determine o valor deste pagamento nico.
e-Tec Brasil
80
Aula 14 C apitalizao composta

Nessa aula veremos o que significado da capitalizao composta no nosso cotidiano. Entendemos capitalizao composta como sendo o regime em que a taxa utilizada a taxa de juros compostos. Assim, a cada intervalo que o juro incorporado ao valor principal que o produziu denominamos de perodos de capitalizao. Normalmente o regime de capitalizao composta est presente em todo o mercado financeiro e de capitais. Dentro das aplicaes do regime de capitalizao composta esto s operaes de: fluxo de caixa, aplicaes, emprstimos; clculos inflacionrios, financiamentos de veculos ou de residncias, estratgias comerciais de compra e venda, compras com cartes de crditos; anlise de investimentos, troca e negociaes de ttulos; sistemas de amortizao de emprstimos e financiamentos, etc.; Outro conceito de Capitalizao Composta aquela em que a taxa de juros incide sobre o valor do capital inicial, acrescido dos juros acumulados at o perodo anterior. Sua taxa de juros sempre incide sobre o montante do perodo anterior. Outro fator importante que o valor dos juros cresce em funo do tempo. A expresso final ou frmula da capitalizao composta dada por: M = C . (1+ i)n, onde: C - capital inicial; i a taxa de juros composto no perodo n. O termo (1+ i)n chamado fator de capitalizao ou fator de acumulao de capital.
81
e-Tec Brasil
Como j sabemos que os juros so a diferena entre o montante e o capital inicial, temos os juros dos juros compostos definido da seguinte forma:
<http://www.ifba.edu.br/dca/ Corpo_Docente/MAT/EJS/ MATFIN_PARTE_I_CEFET.pdf > Independentemente das correntes histricas, eclesisticas e conceituais do tema, atualmente no Brasil a taxa de juros um dos mais importantes instrumentos de poltica monetria que o governo possui. Com ela o Banco Central interfere no nvel de atividade econmica e na formao de preos. Existem vrios tipos de juros, representados pelas taxas de caderneta de poupana, aplicaes financeiras (CDB, fundos etc.), emprstimos/ financiamentos para aquisio de bens e servios, e algumas outras operaes que possuem juros de forma no direta, ou seja, no declaram a existncia formal de juros, mas cobram indiretamente do cliente, tais como leasing financeiro, consrcio, locao etc.
J=MC
ou
J = C[(1 + i)n 1]
ou ainda
J=M 1
1 (1 + i)n
14.1 Variao da frmula do montante da capitalizao composta

Da expresso geral, M = C . (1+ i)n, podemos derivar e trabalhar com: C= M (1 i)n M1=i C M log C log (1 + i)
n=
Essas frmulas so utilizadas quando queremos encontrar o Capital ( C ) aplicado, ou a taxa i ou o tempo n, na capitalizao composta.
Resumo
Nessa aula falamos sobre o regime de capitalizao composta.
Anotaes
e-Tec Brasil
82
Aula 15 J uros compostos e a funo exponencial

O objetivo da aula estudar a relao entre os Juros Compostos e a Funo Exponencial, fundamental para o entendimento do rpido crescimento do montante nas aplicaes financeiras. Exemplo: Capital de R$500,00; juros de 1%a.m. perodo de quatro meses.
Tabela 15.1: Demonstrao
Perodo
1 2 3 4
Capital
500 505 510,05 515,15
Taxa
0,01 0,01 0,01 0,01
Juros
5 5,05 5,10 5,15
Montante
505 510,05 515,15 520,30
Fonte: Elaborada pelo autor
Para entendermos a evoluo da tabela acima de forma generalista, ou melhor dizendo, matemtica, observe a descrio por perodos. 1 perodo A determinao do primeiro montante: M0 = C no h capitalizao; 2 perodo M1 = M0 + J , s lembrando que J = C.i.n, onde n= 1 perodo, ento fica: M1 = C + C. i M1 = C . (1 + i) 3 perodo M2 = M1 + M1 . i, sabemos que M1 = C . (1 + i), logo substituindo em M2 fica: M2 = C . (1 + i) + C . (1 + i) . i, colocando em evidncia o valor (1 + i), temos: M2 = (1 + i) . (C + C . i), isso equivalente a escrever; M2 = (1 + i) . C. (1 + i), que agrupando, fica: M2 = C. (1 + i). (1 + i) = C. (1 + i)2 4 perodo M3 = M2 + M2.i = C.(1 + i)3 ... Por induo finita, chegamos frmula geral de juros compostos, que : M = C.(1 + i)n Veja que a frmula anloga ao do termo geral de uma PG: an = a1 . qn-1
83
e-Tec Brasil
Importante! Perceba que agora o nmero de perodos (n) um expoente (nos juros simples s havia multiplicaes), mostrando que os juros sobre juros tero uma forma exponencial no longo prazo. Na frmula de juros (simples ou compostos), as unidades de tempo referentes taxa de juros (i) e do perodo (n), tm de ser necessariamente iguais. Este um detalhe importantssimo, que no pode ser esquecido! Assim, por exemplo, se a taxa for 2% ao ms e o perodo 3 anos, deveremos considerar 2% ao ms durante 36 meses (3 x 12 = 36 meses). Relao entre juros e progresses Em um regime de capitalizao a juros simples, o saldo cresce em progresso aritmtica; Em um regime de capitalizao a juros compostos o saldo cresce em progresso geomtrica; Na aula de juros simples aplicamos um capital de R$1.000 por dez meses a uma taxa de 10% a.m., acumulando um montante de R$ 2.000 no final. Mas e se fossem a juros compostos? Separando os dados fornecidos no enunciado do problema: C = 1.000,00 i = 10% a.m. (ao ms) n= 10 meses M = ? M = C x (1 + i)n M = 1.000 x (1 + 0,1)10 M = 1.000 x (1,1)10 M = 1.000 x 2,59374 M = 2.593,74 O montante R$2.593,74 e o grfico fica representado pela funo exponencial:
Curva Juros Compostos 3000 2500 2000 1500 1000 500 0 0 1 2 3 4 5 6 7 8 9 10
Figura 15.1: Curva juros compostos

e-Tec Brasil
84
Resumo
Nesta aula estudamos a importante relao entre a progresso aritmtica e a funo do tipo exponencial que possibilita uma melhor compreenso dos juros no regime de capitalizao composta.
1. Um capital de R$ 20.000,00 aplicado a juros compostos de 10% ao ano. Calcule o montante aps 4 anos.
2. Qual o montante de R$152.000,00, a taxa de juros compostos de 7%a.m, durante 3 meses e 12 dias?
3. A quantia de R$60.000,00 foi aplicada a juros compostos. Determine o montante depois um quarto de ano a 10%a.m.
Aula 15 Juros compostos e a funo exponencial
85
e-Tec Brasil
Aula 16 C ontinuao de juros compostos e exerccios resolvidos

Nesta aula faremos a reviso de juros compostos por meio de exerccios prticos e cotidianos das relaes financeiras com o mercado das finanas pessoais e empresariais. 1. Aplicou-se a juros compostos um capital de R$1.400.000.00, a 4% ao ms, durante trs meses. Determine o montante produzido neste perodo. Separando os dados fornecidos no enunciado do problema: C = 1.400.000,00 i = 4% a.m. (ao ms) n= 3 meses M = ? M = C x (1 + i)n M = 1.400.000 x (1 + 0,04)3 M = 1.400.000 x (1,04)3 M = 1.400.000 x 1,124864 M = 1.574.809,600 O montante R$1.574.809,600 Obs.: devemos lembrar que 4% = 4/100 = 0,04 2. Qual o capital que, aplicado a juros compostos a 8% ao ms, produz em 2 meses um montante de R$18.915,00 de juros? Separando os dados fornecidos no enunciado do problema, teremos: C = ? i = 8% a.m. (ao ms) n = 2 meses M = 18.915,00 Obs.: devemos lembrar que 8% = 8/100 = 0,08 M = C x (1 + i)n 18.915 = C x (1 + 0,08)2 18.915= C x (1,08)2 18.915 = C x 1,1664 C = 18915: 1,1664 C = 16.216,56379 que aproximadamente igual a C = R$16.216,56. 3. A que taxa ao ms esteve aplicado, em uma caderneta de poupana, um capital de R$1.440,00 para, em dois meses, produzir um montante de R$1.512,90? C = 1.440,00 i ==? % a.m. (ao ms) t = 2 meses M = 1.512,90. M = C x (1 + i)n 1512,90 = 1440 x (1 + i)2 (1 + i)2 = 1512,90: 1440 (1 + i)2 = 1,050625 1 + i = 1,050625
87
e-Tec Brasil
1 + i = 1,025 i = 0,025 (x 100) i = 2,5% A taxa 2,5% ao ms
Comparando
Vamos comparar as duas aplicaes de capitalizao (simples e composto) para um mesmo valor de capital aplicado. Lembre que a frmula do Juro Simples : J = C. i. t ou J = C.i.n Onde: J = juros, C = capital, i = taxa, n ou t = tempo. Considerando que uma pessoa empresta para outra a quantia de R$2.000,00, a juros simples, pelo prazo de 3 meses, taxa de 3% ao ms, quanto dever ser pago de juros? Antes de iniciarmos a resoluo deste problema, devemos retirar do enunciado os dados necessrios resoluo do problema: Capital aplicado (C): R$2.000,00 Tempo de Aplicao (t): 3 meses Taxa (i): 3% ou 0,03 ao ms (a.m.) Ao fazermos o clculo, teremos: J = c . i. t J = 2.000 x3 x 0,03
R$180,00
Quer dizer que, ao final do emprstimo, ao final dos trs meses, a pessoa pagar R$180,00 de juros. Observe que se fizermos a conta ms a ms, o valor dos juros ser de R$60,00 por ms e esse valor ser somado ms a ms, nunca mudar. Agora e se fossem juros compostos? A frmula dos Juros Compostos: M = C. (1 + i)n Onde: M = Montante, C = Capital, i = taxa de juros, n ou t = tempo. Considerando o mesmo problema anterior, da pessoa que emprestou R$2.000,00 a uma taxa de 3% (0,03) durante3 meses, em juros simples, teremos:
e-Tec Brasil
88
Capital Aplicado (C) = R$2.000,00 Tempo de Aplicao (t) = 3 meses Ao fazermos a converso para decimal: taxa de Aplicao (i) = 0,03 (3% ao ms) Ao fazermos os clculos, teremos: M = 2.000.(1 + 0,03) M = 2.000 . (1,03)
M = R$2.185,45
Ao final do emprstimo, a pessoa pagar R$185,45 de juros. Observe que se fizermos a conta ms a ms, no primeiro ms ela pagar R$60, 00, no segundo ms ela pagar R$61,80 e no terceiro ms ela pagar R$63,65. Ou seja, no primeiro ms o juro corresponde a R$60,00; No segundo ms o juro corresponde a R$61,80; No terceiro ms o juro corresponde a R$63,65. No final das contas no regime de juros simples o montante seria de R$2.180,00 (pagaria os R$2.000,00 + R$180,00 de juros). J no caso dos juros compostos o montante seria de R$2.185,45 (pagaria os R$2.000,00 + R$185,45 de juros).
Curiosidade
A maioria das operaes envolvendo dinheiro utiliza juros compostos. Esto includas: compras a mdio e longo prazo, compras com carto de crdito, emprstimos bancrios, as aplicaes financeiras usuais como Caderneta de Poupana e aplicaes em fundos de renda fixa, etc. Os bancos utilizam os juros compostos, o modo dessas Instituies lucrarem com a concesso de crdito, financiamentos, todas as operaes bancrias envolvem juros e riscos. As operaes de baixo risco rendem pouco juro e as de alto risco rendem mais juros. Raramente encontramos uso para o regime de juros simples: o caso das operaes de curtssimo prazo, e do processo de desconto simples de duplicatas. Tal fato ocorre dado o risco de se emprestar dinheiro e no receber o pagamento pela dvida, como o risco de uma pessoa (ou empresa) contrair uma dvida alta e no poder pagar, as instituies financeiras optam por regimes mais rentveis de cobrana de juros.
Aula 16 Continuao de juros compostos e exerccios resolvidos
89
e-Tec Brasil
Resumo
Para calcular juros compostos sempre fazemos uso da expresso: M = C.(1+i)n
1. O capital R$ 500,00 foi aplicado durante oito meses taxa de 5% ao ms. Qual o valor dos juros compostos produzidos?
2. Qual a aplicao inicial que, empregada por um ano e seis meses, taxa de juros compostos de 3% ao trimestre, se torna igual a R$ 477,62?
3. Calcule o montante, ao final de um ano de aplicao, do capital de R$ 600,00 taxa composta de 4% ao ms.
4. Calcule o montante de R$ 50.000,00 aplicado a juros compostos 2,25% a.m. ao fim de quatro meses.
e-Tec Brasil
90
5. Calcule o montante de uma aplicao de R$ 8.200,00 por um prazo de 8 meses no regime de capitalizao composta taxa de 15% ao ms.
6. Calcule o montante de uma aplicao de R$ 100.000,00, taxa de 5% a.m. pelo prazo de um ms.
7. Calcule o montante de uma aplicao a juros compostos de R$ 15.000,00, pelo prazo de seis meses a 3% ao ms.
8. Em que prazo um emprstimo de R$ 30.000,00 pode ser quitado em um nico pagamento de R$ 51.310,18, sabendo-se que a taxa contratada de 5% ao ms?
Aula 16 Continuao de juros compostos e exerccios resolvidos
91
e-Tec Brasil
Aula 17 Desconto composto

Nesta aula vamos conhecer um pouco mais dos descontos utilizados nas aplicaes financeiras, em especial o Desconto Racional e o Composto.
17.1 Desconto composto

A definio de desconto composto a mesma do sistema de capitalizao simples. O que diferencia um do outro justamente o sistema de capitalizao, que neste caso composto. A frmula geral de desconto : D = N Va A frmula de desconto composto : Va = N (1 + i)n
Exemplos: 1. Calcular o desconto composto de um ttulo de R$3.600,00, taxa de 4,5% a.m. antecipado em 2 meses. Soluo: Va = 3.600/(1 + 0,045)2 Va = 3.600/1,092 = 3.296,70 Utilizando a frmula geral de desconto; D = N Va, temos: D = 3.600 3296,70 = 303,30 2. Um ttulo de R$10.000,00 ser negociado em 3 meses antes do seu vencimento, a taxa de 8%a.m. Determine o valor presente. Soluo: Va = 10.000/ (1 + 0,08)3 Va = 10.000/1,26= 7.936,50
Resumo
Nesta aula conhecemos um pouco mais dos descontos utilizados nas aplicaes financeiras, em especial o Desconto Racional e o Composto.
93
e-Tec Brasil
1. De quanto ser o desconto composto que um ttulo de R$8.000,00, taxa de 8%a.m., sofre ao ser resgatado em dois meses antes do seu vencimento?
2. Uma duplicata, no valor de R$120.000,00 e com vencimento em 4 anos, por quanto ser paga hoje se sofrer um desconto composto de 14% a.a?
3. Qual foi o desconto composto obtido para saldar uma dvida de R$80.000,00 dois meses antes do vencimento e taxa de 12% a.m?
4. Uma letra de cmbio foi paga 4 meses antes do seu vencimento, com um desconto composto de 9% a.m, tendo se reduzido para R$75.600,00. Qual era o seu valor de face?
5. Qual o desconto composto obtido no resgate de um ttulo de R$85.000,00, 5 meses antes do vencimento, taxa de 8%a.m?
6. Calcular o desconto de um ttulo no valor de R$60.800,00, descontado a uma taxa de 42,58% a.a, quando faltavam 128 dias para o seu vencimento.
7. Um ttulo no valor de R$6.800,00 foi resgatado 58 dias antes do vencimento, pelo valor de R$6.422,30. Calcular a taxa de desconto mensal.
e-Tec Brasil
94
Aula 18 T tulos equivalentes de capitalizao composta

Nessa aula voc ver como fazemos a troca de papis, ou seja, ttulos, que sero trocados em virtude de antecipaes ou postergaes. Como j vimos na aula 13, em equivalncia de ttulos na capitalizao simples, usaremos o mesmo raciocnio para trocar ttulos equivalentes na capitalizao composta. Vale lembrar que ao efetuarmos a troca de um ttulo, temos que garantir a sua equivalncia para no termos prejuzo, tanto para ns como para o credor. Outra informao importante que ttulos so equivalentes com relao determinada taxa. Ou seja, no se pode alterar o valor da taxa na troca de papis. Outra questo no menos importante entender que no regime de juro simples essa data de comparao (data focal) deve ser a data zero, ou seja, a data em que a dvida foi contrada. Isso se d porque no regime simples, no podemos fracionar o prazo de aplicao, j que o juro admitido como sendo formado ao fim do perodo de aplicao. No regime de capitalizao composta, a data de comparao pode ser qualquer uma, porque os juros compostos so equivalentes aos descontos compostos. J sabemos que quando fazemos a troca de um ttulo, precisamos ter uma nova data (data focal) para o clculo do valor, para definir o novo prazo. Sendo assim, temos: Vr = M1 (1 + i)n1
Onde: Vr = Valor atual racional; M1 = Valor nominal do novo ttulo; n1 = novo prazo de vencimento do novo ttulo; i = taxa
95
e-Tec Brasil
Se tivermos vrios ttulos (M1, M2, M3, M4,...), com diversas datas (n1, n2, n3, n4,...), eles sero equivalentes a um ttulo com nova data (data focal ou data zero) pelo critrio de valor atual. Vejamos: Vr = M1 M2 M3 M4 Mn = = = ... = (1 + i)n1 (1 + i)n2 (1 + i)n3 (1 + i)n4 (1 + i)nn
Observe os exemplos: Exemplo 1 Um ttulo no valor nominal de R$ 7.000,00, com vencimento para cinco meses, trocado por outro com vencimento para trs meses. Sabendo que a taxa de juro corrente no mercado de 3% ao ms, qual o valor nominal do novo ttulo, sendo adotado o regime de capitalizao composta? Soluo: substituindo na expresso temos: Vr = Vr = Vr = Vr = M1 = (1 + i)n1
7.000,00 = (1 + 0,03)3 7.000,00 = (1,03)3 7.000,00 = 1,092727
Vr = 6.405,99 O valor do novo ttulo de R$ 6.405,99, com vencimento para daqui a trs meses. Exemplo 2 (adaptado de Castanheira, 2008) Imagine que uma empresa tenha vrios ttulos nominais, com datas diferentes. Para quitar suas obrigaes a empresa est pensando em quitar somente os ttulos equivalentes taxa de 1 % ao ms. Vejamos a tabela do setor financeiro da empresa:
Valor do Ttulo
R$ 1.000,00 R$ 1.010,00 R$ 1.020,10 R$ 1.033,00
Vencimento
Para daqui um ms Para daqui dois meses Para daqui a trs meses Para daqui a quatro meses
e-Tec Brasil
96
Soluo: Verificando o primeiro ttulo na data zero, ou seja, hoje: Vr = Vr = Vr = M1 = (1 + i)n1
1.000,00 = (1 + 0,01)1 1.000,00 = (1,01)1
Vr = 990,10 Segundo ttulo para a data de focal zero; Vr = Vr = Vr = Vr = M2 = (1 + i)n2
1.010,00 = (1 + 0,01)2 1.010,00 = (1,01)2 1.010,00 = 1,0201
Vr = 990,10 Terceiro ttulo: Vr = Vr = Vr = Vr = M3 = (1 + i)3
1.020,00 = (1 + 0,01)3 1.020,00 = (1,01)3 1.020,10 = 1,030301
Vr = 990,10
Aula 18 Ttulos equivalentes de capitalizao composta
97
e-Tec Brasil
Quarto e ltimo titulo: Vr = Vr = Vr = Vr = M4 = (1 + i)4
1.033,00 = (1 + 0,01)4 1.033,00 = (1,01)4 1.033,00 = 1,0406
Vr = 992,69 Como podem observar o quarto ttulo no equivalente, pois deu um valor atual diferente dos demais valores que so equivalentes.
Resumo
Vimos nessa aula como determinar a equivalncia de ttulos ou capitais na capitalizao composta.
1. Um ttulo no valor nominal de R$ 8.500,00, com vencimento para 5 meses, trocado por outro de R$ 7.934,84, com vencimento para 3 meses. Sabendo-se que a taxa de juros corrente de mercado de 3,5% a.m., pergunta-se se a substituio foi vantajosa.
e-Tec Brasil
98
2. Joo ir receber R$ 6.000,00 dentro de 1 ano, como parte de seus direitos na venda de um barco. Contudo, necessitando de dinheiro, transfere seus direitos a um amigo que os compra, entregando-lhe uma Nota Promissria no valor de R$ 6.000,00, com vencimento para 6 meses. Joo fez bom negcio, se a taxa de mercado for de 20% a.a.
3. Considerando-se que a taxa de juros de 4% a.m., ser que R$ 8.000,00 hoje equivale a R$ 10.000,00 em 6 meses ?
Aula 18 Ttulos equivalentes de capitalizao composta
99
e-Tec Brasil
4. A que taxa de juros anuais a quantia de R$ 2.000,00 em 1 ano equivalente a R$ 2.300,00 em 2 anos?
5. Uma financeira oferece a um cliente dois ttulos, vencendo o primeiro em 1 ano, no valor de R$ 15.000,00, e o segundo em 1 ano e meio, no valor de R$ 25.000,00. O cliente aceita, assinando uma Nota Promissria com vencimento para 6 meses. Sabendo-se que a taxa de juros considerada na operao foi de 30% a.a., qual o valor de Nota Promissria em seu vencimento?
e-Tec Brasil
100
Aula 19 O peraes de fluxo de caixa

Veremos nesta aula um tema de grande importncia nas finanas: o valor presente e o valor futuro nas operaes de fluxo de caixa. At agora, voc viu pagamento ou recebimento de um montante, num determinado prazo, em uma nica vez. A partir de agora vamos ver como efetuar pagamentos ou recebimentos em parcelas. Para isso vamos fazer uso da ferramenta denominada fluxo de caixa. Vejamos: Entende-se na matemtica financeira, o fluxo de um caixa como sendo as sadas ou entradas de dinheiro no caixa, em determinado tempo. Esse fluxo representado graficamente com uma linha do tempo, como essa:
n (tempo)
Na linha horizontal, com sentido da esquerda para a direita, temos o tempo (n), que pode ser dividido em dias, meses, anos, semestres, etc. As linhas no sentido vertical com sentido da seta para cima indicam as entradas de caixa, que podem ser recebimentos, depsitos, etc. J as linhas com sentido de seta para baixo, indicam as sadas de caixa, e representam os pagamentos, os saques, Veja que esse diagrama (desenho grfico) facilita o entendimento do fluxo de um caixa. Vamos para um exemplo: Um banco concede um emprstimo de R$ 3.000,00 para um cliente. As condies de pagamento so trs prestaes mensais iguais no valor de R$ 1.432,00. Do ponto de vista do fluxo de caixa, nossa representao grfica fica dessa forma para o banco:
101
e-Tec Brasil
1.432,00
1.432,00
1.432,00
n (tempo) 0 De voc quisesse visualizar o fluxo de caixa do cliente, que fez o financiamento, esse ficaria assim: 3.0000,00
0 1.432,00 1.432,00 1.432,00
n (tempo)
A frase acima na linha de tempo esta incompleta talvez pelas caixas de texto
Saiba mais
Informe-se sobre diagrama de fluxo de caixa na calculadora HP 12C Na calculadora HP 12 C, calculadora lanada pela empresa de informtica e tecnologia estadunidense Hewlett-Packard em 1981, podemos ver o fluxo de caixa definido por esses comandos:
FV
i
0 PV PMT n
Figura 19.1: Elementos principais do diagrama

Fonte: Elaborado pelo autor Legenda: Escala Horizontal expressa unidade temporal, podendo ser: dias, semanas, meses, anos etc.; Setas para cima consistem em entrada ou recebimento de dinheiro; Setas para baixo consistem em sadas ou pagamentos. PV Present Value (Valor Presente).Simboliza o valor do capital no momento presente, chamado de valor atual, capital ou principal. PMT Payment (Pagamento) ou ainda Periodic Payment Amount (valor do pagamento peridico). o valor de uma parcela que pode ser adicionada ou subtrada do montante a cada perodo. FV Future Value (Valor Futuro).Simboliza o montante, o valor do capital aps certo perodo de tempo, tambm chamado de valor futuro. a soma do Capital com os juros.
e-Tec Brasil
102
19.1 Valor presente

Na frmula M = C. (1 + i)n, o capital inicial C tambm conhecido como Valor Presente (PV = present value) e o montante M tambm conhecido como Valor Futuro (FV = future value).i o ndice de interesse (do ingls interest rate) representa a taxa de juros. Ento essa frmula pode ser escrita como FV = PV (1 + i)n Se isolarmos PV na frmula temos: PV = FV (1 + i)n
Vejamos algumas aplicaes da determinao do valor presente ou do valor futuro de algumas aplicaes Exemplos: 1. Quanto ter daqui a 12 meses se aplicarmos R$1.500,00 a 2% ao ms? Soluo: FV = 1.500. (1 + 0,02)12 = R$1.902,36 2. Quanto teremos daqui a 12 meses se aplicarmos $ 1.000,00 a 2,5% ao ms? Soluo: FV = 1000. (1 + 0,025)12 = R$1.344,89
1. Neste link, voc encontra o emulador da calculadora HP-12C disponvel gratuitamente para teste na internet: http://www.epx. com.br/ctb/hp12c.php 2. Caso possua a verso mais atual do Windows no seu computador, poder tambm fazer o download da HP-12C para a sua rea de trabalho, desse modo no precisar de conexo com a internet para acess-la. Em http://h10032.www1. hp.com/ctg/Manual/ bpia5314.pdf est disponvel o manual do usurio e de soluo de problemas frequentes na HP-12C.
19.2 Sries de pagamentos

Este estudo busca um entendimento das operaes financeiras que envolvem pagamentos ou recebimentos parcelados. As sries podem assim ser classificadas: Quanto ao prazo: Temporrias durao limitada Perptuas durao ilimitada Quanto ao valor: Constantes parcelas iguais Variveis parcelas diferentes
Aula 19 Operaes de fluxo de caixa
103
e-Tec Brasil
Quanto forma: Imediatas quando ocorre no primeiro perodo, podendo ser antecipada (incio do perodo) ou postecipada (final do perodo) Diferidas operaes com carncia, podendo ser antecipadas ou postecipadas. Quanto ao perodo: Peridicas os intervalos entre as prestaes so iguais. No peridicas os intervalos so diferentes.
19.3 Operaes postecipadas

Caracterizam-se as operaes postecipadas como sendo aquelas em que o vencimento da 1 prestao no final do perodo. Um termo de mercado, por exemplo, para esta operao : a primeira s em 30 dias. Incio dos pagamentos
...
n1
A ilustrao acima mostra a compra de um bem no instante zero e suas prestaes vencendo ao final do 1 perodo. Aqui esto as frmulas para realizarmos operaes postecipadas: PV = PMT [1 (1 + i)n] i PV . i 1 (1 + i)n
PMT =
Exemplos: 1. Qual o valor das prestaes que sero pagas mensalmente, se uma TV que custa R$690,00 vista, fosse vendida em 10 vezes, a taxa de juros de 5%a/m? 690 . 0,05 PMT = 1 (1 + 0,05)10 PMT = 34,50 0,3861
PMT = 89,36
e-Tec Brasil
104
2. Quanto custou vista uma mercadoria que foi comprada em oito vezes, a taxa de 3,7%a.m e prestaes mensais, consecutivas e postecipadas de R$733,47? PV = 733,47 [1 (1 + 0,037)8] 0,037 733,47 . 0,25223 0,037 PV = 185 0,037
PV =
PV = 5.000
Anotaes
Aula 19 Operaes de fluxo de caixa
105
e-Tec Brasil
Aula 20 Outras sries de pagamento

O foco desta aula trabalhar outros tipos de sries de pagamento: antecipadas e postecipadas com carncia. Vocs j devem ter percebido que quando vamos a uma loja e pedimos para o vendedor fazer o clculo de quanto custa um determinado produto, parcelado, em um perodo de tempo, ele recebe do gerente de vendas uma tabela que contm todos os coeficientes para efetuar os clculos de prestaes, conforme o pedido dos clientes. Para calcularmos estes coeficientes, utilizaremos a seguinte frmula: Fator postecipado = i [1 (1 + i)n]
Exemplo: Com relao questo da TV que custa R$690,00, o cliente quer o parcelamento em 10 vezes a taxa de juros utilizada 5%a/m. fator = 0,05 [1 (1 + 0,05)10]
fator = 0,129504 prestao = 690 . 0,129504 prestao = 89,36
20.1 Operaes antecipadas

So operaes em que os pagamentos comeam no incio do 1 perodo, ou seja, no ato. No mercado comum ver a seguinte situao: entrada mais n parcelas ou30 % de entrada e o saldo em 30/60 e 90 dias. Para efetuarmos estas operaes, vamos precisar das seguintes frmulas: PV = PMT [1 (1 + i)n](1 + i) i PVi [1 (1 + i)n] (1 + i)
PMT =
107
e-Tec Brasil
Exemplo: Calcule o valor das prestaes pagas na compra de um bem que custa R$690,00 vista, e que foi vendido em 1 + 9 vezes com juros de 5%a.m. PMT = 690 . 0,05 [1 (1 + 0,05)10] (1 + 0,05) PMT = 34,50 0,4054
PMT = 85,10
20.2 Operaes com carncia postecipada

As operaes com carncia possuem a caracterstica de o vencimento da primeira parcela ocorrer em um perodo superior ao primeiro perodo subsequente ao da compra. Caso o pagamento seja feito no incio deste perodo superior, a carncia ento passa a ser chamada de postecipada. O valor presente pode ser calculado atravs da seguinte frmula: PMT PV = N significa o perodo de carncia. Exemplo: Quanto custa vista um televisor que foi comprado em cinco prestaes mensais de R$499,90, sem entrada, com a primeira paga trs meses aps a data da compra, e se a loja cobrar 3,98% ao ms de taxa de juro? 499,90 PV = [1 (1 + 0,0398)5] 0,0398 (1 + 0,0398)3 [1 (1 + i)n] i (1 + i)n
499,90 . 0,1773 0,0398 PV = 1,1242 PV = PV = PV = 499,90 . 0,1773 1 . 0,0398 1,1242 499,90 . 0,1773 1 . 0,0398 1,1242
92,1598 1 92,1598 . PV = 0,0398 1,1242 0,0447 PV = 2.059,72
O preo vista da mercadoria de R$2.059,72.

e-Tec Brasil
108
20.3 Amortizaes
Vamos definir e nos aprofundar nas tcnicas de amortizao, utilizando trs tipos de tabelas: a SAC (Sistema de Amortizao Constante), a SACRE (Sistema de Amortizao Crescente) e a PRICE ou sistema Francs (tabelas de juro composto pelo autor Richard Price)
20.4 O que amortizao?

o pagamento de uma dvida ou de uma prestao de capital com vencimento futuro, antes do prazo estabelecido inicialmente. Muitas vezes os acordos de crdito com as entidades financeiras preveem a possibilidade de amortizaes antecipadas, embora, geralmente sejam cobradas taxas penalizadas como forma de compensar parte dos juros que deixaro de ser recebidos. Amortizar que dizer abater, quitar parceladamente uma dvida, normalmente em partes, mas tambm pode ser de uma nica vez, ou seja, amortizar pagamento de uma dvida de modo antecipado. Uma parcela de financiamento composta por duas partes, amortizao mais juros. A parte que corresponde amortizao deduzida do saldo devedor, fazendo com que a dvida seja diminuda a cada perodo. Existem dois sistemas de amortizao mais usados no sistema bancrio e comercial: o PRICE ou FRANCS e o SAC. No caso especfico do Banco Caixa Econmico Federal utilizado o Sistema SACRE (Sistema de Amortizao Crescente). Segundo a NBC T 19.5, obrigatrio o reconhecimento da depreciao, amortizao e exausto. Veja na integra a lei que versa sobre as Normas Brasileiras de Contabilidade: Depreciao, Amortizao e Exausto.
Fonte: http://www.portaldecontabilidade.com.br/nbc/nbct19_5.htm
20.5 Depreciao
a reduo do valor dos bens pelo desgaste ou perda de utilidade por uso, ao da natureza ou obsolescncia. A depreciao de um ativo comea quando o item est em condies de operar na forma pretendida pela administrao, e cessa quando o ativo baixado ou transferido do imobilizado.
109
e-Tec Brasil
A amortizao consiste na recuperao contbil: 1. do capital aplicado na aquisio de bens e direitos classificados no ativo imobilizado, cuja existncia ou exerccio tenha durao limitada ou cuja utilizao pelo contribuinte tenha o prazo limitado por lei ou contrato; e 2. dos custos, encargos ou despesas, registrados no ativo diferido, que contribuiro para a formao do resultado de mais de um perodo de apurao. A principal distino entre esses dois encargos que, enquanto a depreciao incide sobre os bens fsicos de propriedade do prprio contribuinte, a amortizao relaciona-se com a diminuio de valor dos direitos (ou despesas diferidas) com prazo limitado (legal ou contratualmente).
20.6 S istemas de Amortizao (pagamento) do seu financiamento imobilirio
Figura 20.1: Imvel

Fonte: http//:www.tropicimoveis.com.br
Existem diversos mecanismos de amortizao de dvidas reconhecidas internacionalmente e disponveis nos manuais de Matemtica Financeira. No Brasil para atuar no sistema financeiro imobilirio (SFI) os bancos operam com o Sistema de Amortizao Constante (SAC), a Tabela Price (TP) e o Sistema de Amortizao Crescente (SACRE), trata-se de formas distintas de clculo das prestaes do seu financiamento imobilirio. Voc precisa saber que em todos os sistemas de amortizao uma parcela da prestao que voc paga destinada ao pagamento de juros e outra
e-Tec Brasil
110
parcela destinada amortizao (pagamento) da dvida. Alm disto, ainda podem constar na prestao uma parcela do seguro de Morte e Invalidez Permanente (MIP) e outra parcela do seguro para Danos Fsicos do Imvel (DFI). Os juros no sistema financeiro imobilirio esto atualmente na faixa de TR (Taxa de Referncia) + 6% ao ano, TR + 8,16% ao ano e TR + 10,5% ao ano para famlia com renda de 1 salrio mnimo at R$4.900,00 atravs da Carta de Crdito FGTS e TR+12% ao ano TJLP + 5,5% ao ano ou INCC + 1% ao ms para famlias com renda superior a R$4.900,00 em outras modalidades com Recursos da Poupana, do Fundo de Amparo ao Trabalhador - FAT, ou outras fontes de Recursos (Funding) de Construtoras e Incorporadoras. A principal diferena entre o valor das prestaes est na parcela da dvida que est sendo amortizada, e esta a diferena entre estas trs metodologias que veremos a seguir.
20.6.1 Sistemas de Amortizao Constante - SAC

No SAC a parcela de amortizao da dvida calculada tomando por base o total da dvida (saldo devedor) dividido pelo prazo do financiamento, como um percentual fixo da dvida, desta forma considerado um sistema linear. No SAC a prestao inicial um pouco maior que na Tabela Price, pois o valor que pago da dvida (amortizao) maior, assim, voc estar liquidando mais da dvida desde o inicio do financiamento e pagando menos juros ao longo de contrato. medida que a dvida comea a ser amortizada, a parcela dos juros e consequentemente a prestao como um todo tendem a decrescer, uma vez que o prprio saldo devedor se reduz. Com isso, no SAC, o saldo devedor e a sua prestao tendem a decrescer de forma constante desde o incio do financiamento e no deixa resduo desta forma, voc estar menos exposto em caso de aumento do indexador do contrato (a TR, TJLP ou INCC) durante o financiamento.
20.6.2 Sistema de Amortizao Crescente - SACRE

A diferena do SAC para o SACRE (Sistema de Amortizao Crescente) apenas o reclculo, ou seja, um novo clculo aps um determinado perodo de andamento do contrato. O SACRE baseado na mesma metodologia do SAC, mas, sempre considerando o prazo remanescente (que falta) para pagar. Assim o reclculo fora o crescimento da amortizao e a rapidez do pagamento.
111
e-Tec Brasil
Ao contrrio do que acontece no SAC a parcela de amortizao no constante e sim crescente, o que permite que a dvida seja paga mais rapidamente. O primeiro reclculo acontece com 12 (doze) meses e poder tornar-se trimestral na hiptese da prestao no estar amortizando (pagando/ quitando) a dvida; No SACRE, a partir de um determinado perodo, durante o prazo de financiamento, a prestao tende a cair continuamente at o final do financiamento. Exatamente por isto, o percentual de comprometimento da renda neste tipo de mecanismo de amortizao tende a ser mais alto, em cerca de 30%, pois no decorrer do prazo do financiamento as prestaes devem cair, e com isto diminuir o grau de comprometimento da renda. Atualmente o SACRE adotado pela Caixa Econmica Federal nas suas linhas que usam recursos do FGTS, como a Carta de Crdito FGTS Individual.
20.6.3 A Tabela Price (TP) ou Sistema Francs de Amortizao (SFA)

Ao contrrio do sistema SAC em que a amortizao igual, na Tabela Price todas as prestaes so iguais. Este sistema seria ideal se no existisse no financiamento imobilirio a figura do indexador da prestao (ndices: TR, TJLP, INCC, CUB, IGPM, etc.). Para um financiamento de igual valor, a prestao da Tabela Price sempre menor que a prestao no sistema SAC ou SACRE. Assim, no mecanismo de Clculo da Tabela Price, a parcela que serve para amortizar a dvida mais baixa (menor) no incio do financiamento e cresce ao longo do contrato. Este financiamento ideal para pagamento de veculos e credirio em geral que tem prazo curto e a prestao fixa, mas, pode ser inadequado para financiamentos em longo prazo que contenham um indexador que, na hiptese de acelerar poder deixar resduo a ser renegociado no final do contrato. Na Tabela Price, as prestaes podem aumentar durante todo o prazo de financiamento. Nesse sistema, voc estar mais exposto a um aumento nos indexadores provocados por um aumento da inflao e no temos bola de cristal para adivinhar o que ocorrer daqui a vinte anos mesmo com a pretensa estabilidade.
O Sistema de Amortizao Crescente SACRE era utilizado SOMENTE pela Caixa Econmica Federal, atualmente outros bancos de capital estrangeiro tambm aderiram ao sistema. A diferena bsica entre este sistema e os outros (PRICE e SAC) o de apresentar o valor da parcela de amortizao superior, proporcionando uma reduo mais rpida do saldo devedor. Tambm neste plano a prestao inicial pode comprometer at 30% da renda, enquanto nos outros o comprometimento mximo 25% e o valor das prestaes decrescente. Na pgina da Caixa Econmica Federal voc encontra um simulador de financiamento habitacional: http://www.caixa. gov.br/habitacao/index.asp
e-Tec Brasil
112
O risco de aumento nos indexadores pode tambm existir nos demais mecanismos de amortizao. Ele mais atenuado no sistema SAC ou SACRE j que o saldo devedor decresce mais rapidamente. Exatamente por isso, as instituies que adotam a Tabela Price nos seus financiamentos imobilirios tendem a aceitar um percentual menor de comprometimento da renda do que o aceito no SAC ou SACRE.
Resumo
Foi exposto nesta aula um tema de grande importncia nas finanas: o valor presente e o valor futuro nas operaes de fluxo de caixa. Sendo que o valor presente o valor do principal da aplicao ou resgate financeiro, e o valor futuro o valor do principal que depois de determinado tempo acrescido de juros geram o montante da aplicao. Bem como os tipos de rendas. Vimos conceitos das sries de pagamento antecipadas e com carncia postecipada. Ainda estudamos as tcnicas de amortizao, utilizando trs tipos de tabelas: a SAC (Sistema de Amortizao Constante), a SACRE (Sistema de Amortizao Crescente) e a PRICE ou sistema Francs (tabelas de juro composto pelo seu autor Richard Price).
Anotaes
113
e-Tec Brasil
Referncias
BAUER, Udibert Reinoldo. Matemtica financeira fundamental. Ed. Atlas. SP 2003. BRUNI, Adriano Leal & FAM, Rubens. Matemtica Financeira: com HP 12c e Excel. So Paulo: Atlas, 2002 CAMARGO, Camila. Planejamento Financeiro. Curitiba: IBPEX, 2010. CASTANHEIRA, Nelson Pereira; MACEDO, Luiz R. Dias de. Matemtica Financeira Aplicada. Curitiba: IBPEX, 2008. CRESPO, Antnio Arnot. (2001) Matemtica Comercial e Financeira Fcil. 13a. ed. So Paulo: Saraiva. FRANCISCO, Walter de. Matemtica Financeira. So Paulo: Atlas, 1991 GUERRA, Fernando. (2006) Matemtica Financeira com a HP12C. 3. ed. Florianpolis: Editora da UFSC. KUNHEM, Osmar Leonardo Matemtica Financeira Empresarial. Ed. Atlas. So Paulo, 2006. LAPPONI, Juan Carlos. Matemtica Financeira - Uma Abordagem Moderna - Lapponi Editora Ltda, 2 Edio, 1994. LAPPONI, Juan Carlos. Matemtica financeira: usando Excel 5 e 7. So Paulo: Lapponi Treinamento e Editora Ltda, 1996. MATHIAS, Washington Franco Gomes, Jos Maria - Matemtica Financeira Editora Atlas, 1996. MATIAS, Washington Franco & GOMES, Jos Maria. Matemtica Financeira. So Paulo: Atlas, 1992. MERCHEDE, Alberto Matemtica Financeira, para usurios de HP12C e Excel. Ed. Atlas. SP 2001. MORGADO , Augusto Cesar; WAGNER, Eduardo; ZANI, Sheila C. Progresses e Matemtica Financeira. SBM, Rio de Janeiro, 4 a. edio, 2001. NETO, Alexandre Assaf Martins, Eliseu Administrao Financeira - Editora Atlas, 2000. SAMANEZ, Carlos Patrcio. Matemtica Financeira: Aplicaes Anlise de Investimentos. 4 ed. So Paulo: Pearson, 2006. SECURATO, Jos Roberto.Clculo Financeiro das Tesourarias. 3. ed. So Paulo: Saint Paul, 2005. UNIVERSIDADE LUTERANA DO BRASIL. Matemtica Financeira. Curitiba: IBPEX, 2009.
115
e-Tec Brasil
VERAS, Lilia Ladeira. Matemtica financeira: uso de calculadoras financeiras, aplicaes ao mercado financeiro, introduo engenharia econmica, 300 exerccios resolvidos e propostos com respostas. So Paulo: Atlas, 2001. VIEIRA SOBRINHO, J. D. Matemtica financeira. 7 ed., So Paulo: Atlas,2000. http://www.ifba.edu.br/dca/Corpo_Docente/MAT/EJS/MATFIN_PARTE_I_CEFET.pdf. Acesso em: 13/08/2012. http://usuarios.upf.br/~moacirgomes/juroscompostos.html. Acesso em: 09/08/2012
Referncias das figuras

Figura 1.1: Moeda http://www.fatosdaeconomia.com.br/ Figura 1.2: Dinheiro Fonte: http://www.jogoscelular.net/ganhe-dinheiro-com-seu-blog/ Figura 1.3: Tempo Fonte: http://bloglucrativo.blogspot.com/ Figura 1.4: Escrita dos sumrios Fonte: http://www.cyberartes.com.br/ Figura 1.5:Hindu Fonte: http://portaldoprofessor.mec.gov.br Figura 1.6: ndices Fonte: http://www.cgimoveis.com.br Figura 2.1: Estrada Fonte: http://www.freefoto.com/ Figura 2.2 Densidade demogrfica Fonte: http://www.grupoescolar.com/materia/escalas.html Figura 3.1: Exemplo Fonte: Elaborado pelo autor Figura 4.1: Porcentagem Fonte: http://www.sxc.hu/browse.phtml?f=download&id=949760 Figura 3.2: Regra de trs composta Fonte: http://www.somatematica.com.br/fundam/regra3c.php Figura 4.1: Porcentagem Fonte: http://www.sxc.hu/browse.phtml?f=download&id=949760 Figura 4.2: Representao Fonte: Elaborado pelo autor Figura 5.1: Dados Fonte: http://cute-and-bright.deviantart.com http://usefool-deviantart.com Figura 8.1: Grfico Fonte: Elaborado pelo autor Figura 8.2: Divulgando o Credconstruo Fonte: http://1.bp.blogspot.com/_Nh3_FzCluTA/S-qjvvDSzGI/AAAAAAAAAK4/8rpFcn55P_E/s1600/Cred+Joval.jpg Figura 9.1: Juros simples Fonte: http://perlbal.hi-pi.com/blog-images/455892/gd/1259673188/Matematica-Juros.jpg Tabela 15.1 - Demonstrao Fonte: Elaborada pelo autor Figura 15.2: Curva juros compostos Fonte: Elaborado pelo autor Figura 19.1: Elementos principais do diagrama Fonte: Elaborado pelo autor Figura 20.1: Imvel Fonte: http//:www.tropicimoveis.com.br
e-Tec Brasil
116
Atividades autoinstrutivas
Nas atividades abaixo marque apenas uma alternativa como sendo a correta. 1. Determine quanto 13% de R$ 850,00. a) R$ 130,00 b) R$ 120,50 c) R$ 110,50 d) R$ 108,00 e) R$ 100,00 2. Se calcularmos 30% de R$640,00 obteremos como resultado: a) R$ 182,00 b) R$ 192,00 c) R$ 198,00 d) R$ 207,00 e) R$ 190,50 3. Um aluguel de R$ 550,00 sofreu um aumento de 18%. Ele passou a valer: a) R$ 649,00 b) R$ 612,00 c) R$ 504,00 d) R$ 99,00 e) R$ 200,10
117
e-Tec Brasil
4. (CESCEM-SP) 3% de 0,009 vale: a) 0,00027 b) 0,0027 c) 0,00009 d) 0,09 e) 0,0081 5. Assinale a alternativa correta: a) 6% = 0,6 b) 13% = 1,3 c) 140% = 1,4 d) 20,5% = 0,0205 e) 100% = 1,001 6. Quanto 0,5% de R$550,00? a) R$ 2,75 b) R$ 25,00 c) R$ 55,75 d) R$ 5,50 e) R$ 5,55 7. Assinale a alternativa correta: a) 60% = 0,06 b) 13% = 1,03 c) 140%= 1,04 d) 20,5% = 0,250 e) 100% = 1
e-Tec Brasil
118
8. Em 20/03/2005 o saldo bancrio de Roberto era de R$ 1.500,00 positivo. Entre os dias 20 a 28 de maro de 2005, o extrato bancrio de Roberto mostrou a seguinte movimentao: 21/03/2005, retirada de R$ 400,00 22/03/2005, retirada de R$ 350,00 23/03/2005, depsito de R$ 100,00 24/03/2005, retirada de R$ 990,00 26/03/2005, depsito de R$ 560,00 28/03/2005, retirada de R$ 230,00 Qual ser o saldo bancrio de Roberto, ao final do dia 28/03/2005? a) R$ 180,00 b) R$ 190,00 c) R$ 198,00 d) R$ 270,00 e) R$ 280,00 9. Ao verificar seu controle de despesas, Gustavo percebeu que alguns dbitos e crditos ainda no haviam sido anotados para o respectivo saldo. Para facilitar, Gustavo descreveu os histricos de sua movimentao financeira logo abaixo. Ajude-o, ento, a preencher a tabela com os respectivos crditos e dbitos destacados:
Data Ms abril
02 03 05 06 09 14 19 23 29 30
Descrio
Saldo anterior Pagamento do carto de crdito Tarifa Banco (c/c especial) Pagamento da parcela da internet Conta de telefone Depsito Prestao do carro Conta de gua Conta de luz Depsito salrio
Crdito (R$)
R$480,30
Dbito (R$)
Saldo (R$)
R$480,30 R$50,15
- R$50,30
- R$20,30 - R$182,25 R$567,60 - R$277,40
-R$ 89,20 R$1.596,60
119
e-Tec Brasil
Histrico da movimentao: No dia 3, temos o saldo de R$ 480,30 e um dbito de R$ 430,15 referente ao pagamento de carto de crdito. Saldo final do dia 3: 480,30 430,15 = 50,15 No dia 5, houve pagamento da tarifa bancria, no valor de R$ 20,15. Saldo final do dia 5: 50,15 20,15 = 30,00. No dia 6, houve pagamento da parcela da internet, no valor de R$ 50,30. No dia 9, pagamento da conta de telefone, R$ 161,95. No dia 14, houve um depsito, cujo valor no foi informado, mas sabe-se que o saldo final ficou em R$567,60. Logo o valor do depsito ser o valor que somado ao saldo anterior de -182,25 resultar no saldo de R$567,60 x + (-182,25) = 567,60 x - 182,25 = 567,60 x = 567,60 + 182,25 x = 749,85 No dia 19, temos um dbito, (prestao do carro). Para saber o valor da prestao, que podemos chamar de y, devemos somar y com o saldo anterior e igualar ao saldo do final do dia: Nos dias 23 e 29, temos outros dbitos, conta de gua e luz respectivamente. Podemos calcular estes valores de maneira similar ao que foi feito para o dia 19 e dessa forma obteremos: Conta de gua = R$36,80 Conta de Luz = R$89,20. No dia 30, houve um depsito bancrio no valor de 1.596,60. Agora, marque a alternativa correta que representa o saldo verdadeiro de Gustavo: a) R$ 1.266,40 b) R$ 1.193,20 c) R$ 1.488,55 d) R$ 1.570,59 e) R$ 1.616,56
e-Tec Brasil
120
10. Calcular os juros simples de R$ 1.200,00 a 13 % a.t. por quatro meses e 15 dias. Temos o seguinte resultado: a) R$ 234,00 b) R$ 199,20 c) R$ 148,50 d) R$ 150,00 e) R$ 166,00 11. Calcular os juros simples produzidos por R$ 40.000,00, aplicados taxa de 36% a.a., durante 125 dias, com isso, obteremos o resultado de: a) R$ 5.000,00 b) R$ 9.999,20 c) R$ 4.488,55 d) R$ 5.857,59 e) R$ 1.616,56 12. Qual o capital que aplicado a juros simples de 1,2% a.m. rende R$ 3.500,00 de juros em 75 dias? a) R$ 116.666,67 b) R$ 125.445,20 c) R$ 441.488,55 d) R$ 581.657,59 e) R$ 161.216,56 13. Se a taxa de uma aplicao de 150% ao ano, quantos meses sero necessrios para dobrar um capital aplicado atravs de capitalizao simples? a) 8 meses b) 10 meses c) 15 meses d) 20 meses e) 25 meses
121
e-Tec Brasil
14. Aplicou-se a juros compostos uma capital de R$ 1.400.000.00, a 4% ao ms, durante trs meses. O montante produzido neste perodo igual a: Obs.: devemos lembrar que 4% = 4/100 = 0,04 a) R$ 1.880.809,60 b) R$ 1.990.555,00 c) R$ 1.988.520,00 d) R$ 2.700.790,00 e) R$ 1.574.809,60 15. Qual o capital aproximado que aplicado a juros compostos a 8% ao ms, produz em dois meses um montante de R$ 18.915,00 de juros. a) R$ 12.880,60 b) R$ 13.990,20 c) R$ 14.988,55 d) R$ 15.700,59 e) R$ 16.216,56 16. A que taxa ao ms esteve aplicado, em uma caderneta de poupana, um capital de R$ 1.440,00 para, em dois meses, produzir um montante de R$ 1.512,90? a) 2,5% ao ms b) 2,4% ao ms c) 2,3% ao ms d) 2,2% ao ms e) 2,1% ao ms 17. Em quanto tempo um capital triplica de valor aplicado a uma taxa de juros simples de 20% a.a.? a) 5 anos b) 10 anos c) 15 anos d) 20 anos e) 25 anos
e-Tec Brasil
122
18. Quanto render de juros simples uma quantia de R$ 80.000,00 aplicada durante seis meses a uma taxa de 3% ao ms? a) R$ 14.880,20 b) R$ 14.990,20 c) R$ 14.988,05 d) R$ 14.700,50 e) R$ 14.400,00 19. (FGV-SP) Um capital C foi aplicado a juros simples durante 10 meses, gerando um montante de R$ 10.000,00; esse montante, por sua vez, foi tambm aplicado a juros simples, durante 15 meses, mesma taxa da aplicao anterior, gerando um montante de R$ 13.750,00. Qual o valor de C? a) R$ 8.880,20 b) R$ 8.990,20 c) R$ 8.988,05 d) R$ 8.700,50 e) R$ 8.000,00 20. Uma aplicao de R$ 40.000,00 rendeu, em trs meses, a quantia de R$ 4. 800,00 de juros simples. Qual foi a taxa mensal de juro? a) 2% b) 4% c) 3% d) 2,2% e) 1% 21. Certa quantia, aplicada durante cinco meses a uma taxa de juros simples mensal de 3%, rendeu R$ 8.250,00. Qual foi a quantia aplicada? a) R$ 64.900,00 b) R$ 61.200,00 c) R$ 50.000,00 d) R$ 99.000,00 e) R$ 55.000,00
123
e-Tec Brasil
22. (FGV-SP) Antnio investiu a quantia recebida de herana em trs aplicaes distintas: 35% do total recebido em um fundo de renda fixa; 40% do valor herdado em um fundo cambial e o restante da herana em aes. No final de um ano as aplicaes renderam de juro, um total de R$ 28 500,00. Determine a quantia herdada por Antnio, sabendo que os rendimentos anuais foram de 30%, 20% e 40%, respectivamente, no fundo de renda fixa, no fundo cambial e nas aes. a) R$ 105.900,00 b) R$ 110.200,00 c) R$ 150.000,00 d) R$ 199.000,00 e) R$ 100.000,00 23. (FGV-SP) Um investidor aplicou a juros simples na mesma data, por 20 dias, em fundos diferentes que operam no sistema de juro simples, os capitais de R$ 110.000,00 e R$ 80. 000,00. Ao final do perodo o maior valor, aplicado taxa de 9% ao ms, rendeu de juro R$ 3. 400,00 a mais que a aplicao do menor valor. Determine a taxa mensal de juros de aplicao do menor valor. a) 2% a.m. b) 4% a.m. c) 3% a.m. d) 22% a.m. e) 6% a.m. 24. Mrio tomou emprestado R$ 240.000,00 durante trs meses, taxa de 60% ao ano. Que quantia devolveu aps os trs meses, no regime simples de formao? a) R$ 115.000,00 b) R$ 111.000,00 c) R$ 155.000,00 d) R$ 196.000,00 e) R$ 276.000,00
e-Tec Brasil
124
25. (FGV-SP) Pedro aplicou R$ 20.000,00 por um ano em dois fundos A e B. O fundo A rendeu 10% e B rendeu 25%. Sabendo-se que o ganho proporcionado pelo fundo B foi superior ao de A em R$ 100,00, podemos afirmar que a diferena (em valor absoluto) dos valores aplicados em cada fundo foi de: a) R$ 8.000,00 b) R$ 7.000,00 c) R$ 5.000,00 d) R$ 6.000,00 e) R$ 9.000,00 26. Calcule o juro produzido por R$ 90.000,00, durante 90 dias, a uma taxa de juros simples de 3,5% ao ms. a) R$ 8.100,00 b) R$ 7.200,00 c) R$ 5.300,00 d) R$ 6.500,00 e) R$ 9.450,00 27. Calcule o juro que um capital de R$ 12.000,00 rende, durante 23 dias, taxa de juros simples de 30% ao ms. a) R$ 1.100,00 b) R$ 2.200,00 c) R$ 3.300,00 d) R$ 2.760,00 e) R$ 2.790,00 28. Qual o juro produzido pelo capital de R$ 18.500,00 durante 1 ano e meio, a uma taxa de juros simples de 7,5% ao ms? a) R$ 159.750,00 b) R$ 112.000,00 c) R$ 159.000,00 d) R$ 299.750,00 e) R$ 249.750,00
125
e-Tec Brasil
29. Um comerciante tomou emprestado de um banco R$ 400.000,00. O banco emprestou a uma taxa de juros simples de 38% ao ano. O comerciante teve que pagar R$ 304.000,00 de juros. Por quantos anos o dinheiro esteve emprestado? a) 6 anos b) 7 anos c) 8 anos d) 9 anos e) 2 anos 30. (TTN) Carlos aplicou 1/4 de seu capital a juros simples comerciais de 18% a.a., pelo prazo de 1 ano, e o restante do dinheiro a uma taxa de 24% a.a., pelo mesmo prazo e regime de capitalizao. Sabendo-se que uma das aplicaes rendeu R$ 594,00 de juros, mais do que a outra, o capital inicial era de R$: a) 4.200,00 b) 4.800,00 c) 4.900,00 d) 4.600,00 e) 4.400,00 31. (TTN) Trs capitais so colocados a juros simples: o primeiro a 25% a.a., durante 4 anos; o segundo a 24% a.a., durante 3 anos e 6 meses e o terceiro a 20% a.a., durante 2 anos e quatro meses. Juntos renderam um juro de R$ 27.591,80. Sabendo-se que o segundo capital o dobro do primeiro e que o terceiro o triplo do segundo, o valor do terceiro capital de: a) R$ 30.210,00 b) R$ 10.070,00 c) R$ 15.105,00 d) R$ 20.140,00 e) R$ 5.035,00
e-Tec Brasil
126
32. (TTN) Calcular a taxa que foi aplicada a um capital de R$ 4.000,00, durante 3 anos, sabendo-se que se um capital de R$ 10.000,00 fosse aplicado durante o mesmo tempo, a juros simples de 5% a.a., renderia mais R$ 600,00 que o primeiro. A taxa de: a) 8,0% b) 7,5% c) 7,1% d) 6,9% e) 6,2% 33. (MACK-SP) Trs meses atrs, depositei na poupana R$ 10.000,00. No primeiro ms ela rendeu 1,6%, no segundo ms 1,0% e no terceiro ms 1,2%. Quanto tenho agora? a) R$ 10.200,70 b) R$ 14.800,50 c) R$ 12.900,05 d) R$ 11.600,98 e) R$ 10 384,73 34. Para render juros simples de R$ 4.375,00 taxa de 2,5% ao ms, devo aplicar meu capital de R$ 50.000,00 durante quanto tempo? a) trs meses b) sete meses c) oito meses d) dois meses e) trs meses e meio 35. (FGV) Um aparelho de TV vendido por R$ 1.000,00 em dois pagamentos iguais, sem acrscimo, sendo o 1 como entrada e o 2 um ms aps a compra. Se o pagamento for feito vista, h um desconto de 4% sobre o preo de R$ 1.000,00. A taxa mensal de juros simples do financiamento aproximadamente igual a: a) 8,7% b) 7,7% c) 6,7% d) 5,7% e) 4,7%
127
e-Tec Brasil
36. A quantia de R$ 27.000,00, emprestada a taxa de juros simples de 1,2% ao ms, quanto rende em seis meses? a) R$ 1.200,70 b) R$ 1.800,50 c) R$ 1 950,05 d) R$ 1.650,98 e) R$ 1.944,00 37. Um capital de R$ 5.000,00, aplicado a juros simples, taxa mensal de 3%, por um prazo de 1 ano e 3 meses, produzir um montante no valor de: a) R$ 7.225,00 b) R$ 7.250,00 c) R$ 7.320,00 d) R$ 7.500,00 e) R$ 7.550,00 38. Uma pessoa tem R$ 20.000,00 para aplicar a juros simples. Se aplicar R$ 5.000,00 taxa mensal de 2,5% e R$ 7.000,00 taxa mensal de 1,8%, ento, para obter um juro anual de R$ 4.932,00, deve aplicar o restante taxa mensal de: a) 2% b) 2,1% c) 2,4% d) 2,5% e) 2,8% 39. (FGV-SP) No regime de juros compostos a taxa de juro anual que produz um montante 44% superior ao capital inicial, no prazo de aplicao de dois anos : a) 20% b) 21,5% c) 21% d) 20,5% e) 22%
e-Tec Brasil
128
40. Um capital de R$ 1.000.000,00 foi aplicado a juros compostos, durante 1 ano, taxa de 60% a.a. com capitalizao mensal. Qual o montante dessa aplicao? a) R$ 1.795.900,00 b) R$ 1.600.567,00 c) R$ 1.700.000,00 d) R$ 1.450.340,00 e) R$ 1.500.000,00 41. (FGV) O Sr. Vtor costuma aplicar suas economias num fundo que rende juros compostos. Se ele aplicar hoje R$ 10.000,00 e R$ 20.000,00 daqui a 1 ano, qual seu saldo daqui a 2 anos, se a taxa for de 15% a.a.? a) R$ 12.200,70 b) R$ 15.800,50 c) R$ 12.950,05 d) R$ 17.650,98 e) R$ 36.225,00 42. Qual o montante de uma aplicao de R$ 1.000.000,00, a juros compostos, durante 6 meses taxa de 36% a.a., capitalizados mensalmente? a) R$ 1.167.066,00 b) R$ 1.450.597,00 c) R$ 1 .194.100,00 d) R$ 1.190.340,00 e) R$ 1.311.678,00 43. Determine o prazo de uma aplicao de R$ 550.000,00, a juros compostos, capitalizados mensalmente, se desejo obter um montante de R$ 1.272.183,00, a taxa de juro de 15% a.m. a) 2 meses b) 3 meses c) 4 meses d) 5 meses e) 6 meses
129
e-Tec Brasil
44. Qual a taxa efetiva para que o capital de R$ 1.200.000,00, aplicado durante 1 ano, com capitalizao mensal, atinja um montante de R$ 3.021.720,00? a) 4% a.m. b) 8% a.m. c) 5% a.m. d) 9% a.m. e) 10% a.m. 45. Qual a taxa efetiva para que o capital de R$ 1.200.000,00, aplicado durante 1 ano, com capitalizao mensal, atinja um montante de R$ 2.155.027,20 ? a) 4% a.m. b) 8% a.m. c) 5% a.m. d) 9% a.m. e) 10% a.m. 46. O montante gerado por um capital de R$ 160.400,00, ao fim de cinco anos, com juros de 40% a.a. capitalizados trimestralmente de? Observao (1+10%)20=6,7275 a) R$ 1.079.090,84 b) R$ 2.079.090,84 c) R$ 3.079.090,84 d) R$ 4.079.090,84 e) R$ 5.079.090,84 47. (A.F. CAIXQuanto se deve investir hoje, taxa nominal de juros de 20% ao ano, capitalizados trimestralmente, para se obter R$ 100.000,00 daqui a 3 anos? a) R$ 14.200,70 b) R$ 60.800,50
e-Tec Brasil
130
c) R$ 22.950,05 d) R$ 55.683,74 e) R$ 64.461,00 48. Qual o capital que produz o montante de R$ 750.000,00 vencvel em oito meses, a uma taxa de juros compostos de 5% ao ms? a) R$ 532.222,22 b) R$ 407.449,23 c) R$ 507.614,20 d) R$ 568.689,59 e) R$ 533.639,33 49. Qual o capital que aplicado a 10% a.m. durante cinco meses, produz um montante composto de R$ 1.610.510,00? a) R$ 1.000.000,00 b) R$ 1.500.000,00 c) R$ 1.800.000,00 d) R$ 1.300.000,00 e) R$ 1.100.000,00 50. Um capital foi aplicado a 5% ao ms de juros compostos e, aps 4 meses de aplicao, a taxa foi elevada para 7% ao ms. Ao final de 10 meses de aplicao o valor do capital acumulado era de R$ 364.830,00. Qual o valor MAIS PRXIMO do capital aplicado? a) R$ 200.000,00 b) R$ 350.000,00 c) R$ 300.000,00 d) R$ 400.000,00 e) R$ 450.000,00
131
e-Tec Brasil
Currculo dos professores-autores

Roberto Jos Medeiros Junior Licenciado e Bacharel em Matemtica pela Universidade Tuiuti do Paran (1999), Especialista em Educao Matemtica com nfase em Tecnologias pela Universidade Tuiuti do Paran (2001), Especialista em Educao Distncia (Tutoria a Distncia) EaD/FACINTER (2007) tem Mestrado em Educao Matemtica pela Universidade Federal do Paran (2007). Entre os anos de 1996 e 2008, atuou como professor de Matemtica do Ensino Fundamental ao Mdio da rede pblica e privada e, desde 2003 vem atuando como professor no Ensino Superior, nos cursos de Licenciatura em Matemtica, Fsica e Pedagogia, na modalidade presencial e a distncia em instituies pblicas e privadas com as disciplinas de Clculo, Estruturas Algbricas, Estatstica e Matemtica Financeira. Entre os anos de 2003 e 2005 atuou como professor de Metodologia, Prtica de Ensino e Estgio Supervisionado em Matemtica na Universidade Federal do Paran, nos cursos de Licenciatura em Matemtica, Fsica e Pedagogia. Atualmente professor de Matemtica do Instituto Federal do Paran na modalidade presencial e a distncia. um dos autores do Livro Didtico Pblico de Matemtica para o Ensino Mdio do Estado do Paran e, tambm, autor de livros para a formao continuada do Centro Interdisciplinar de Formao Continuada de Professores (CINFOP), da Universidade Federal do Paran. Prestador de servios como assessor pedaggico em Educao Matemtica para as escolas pblicas (municipal e estadual) e as privadas tambm.
Marcos Antonio Barbosa natural de Rio Bom /PR. Possui graduao em Matemtica pela Universidade Tuiuti do Paran (1998). especialista em Educao Matemtica (2000) e mestre em Educao pela Pontifcia Universidade Catlica do Paran (2004). Foi professor na rede estadual, atuando no ensino fundamental e mdio. Na iniciativa privada foi professor de cursinho e ensino superior, sempre trabalhando as disciplinas das cincias exatas e de formao de professores. Atuou como professor de Ps graduao nas reas exatas. autor de vrias obras. Atualmente professor de ensino bsico, tcnico e tecnolgico do Instituto Federal do Paran. Sua experincia se baseia na rea de Educao e Gesto em Ensino Distncia e Presencial.
133
e-Tec Brasil
Anotaes
Anotaes
135
e-Tec Brasil

Livro Mat Financeira

Enviado por

Direitos autorais:

Formatos disponíveis

Livro Mat Financeira

Enviado por

Dados do documento

Direitos autorais

Formatos disponíveis

Compartilhar este documento

Compartilhar ou incorporar documento

Opções de compartilhamento

Você considera este documento útil?

Este conteúdo é inapropriado?

Direitos autorais:

Formatos disponíveis

Livro Mat Financeira

Enviado por

Direitos autorais:

Formatos disponíveis

Matemtica Financeira

Marcos Antonio Barbosa Roberto Jos Medeiros Junior

Presidncia da Repblica Federativa do Brasil Ministrio da Educao Secretaria de Educao a Distncia

Apresentao e-Tec Brasil

Palavra dos professores-autores

Aula 1 O  contexto das finanas na histria da matemtica

1.1 Dinheiro e temporalidade

Figura 1.1: Moeda

Figura 1.2: Dinheiro

Figura 1.3: Tempo

Aula 1 O contexto das finanas na histria da matemtica

Figura 1.4: Escrita dos sumrios

Aula 1 O contexto das finanas na histria da matemtica

3. D um exemplo de ndice financeiro e explique o que ele mede.

Aula 2 R  elao algbrica: razo e proporo

Figura 2.1: Estrada

Figura 2.2 Densidade demogrfica

Densidade demogrfica = nmero de habitantes rea total do territrio

Aula 2 Relao algbrica: razo e proporo

Aula 2 Relao algbrica: razo e proporo

Aula 3 R  elao entre razo e proporcionalidade: regra de trs

3.1 Grandeza diretamente proporcional.

Figura 6.6: Exemplo

Construmos uma tabela para mostrar a evoluo da ocorrncia:

3.2 Grandeza inversamente proporcional.

Identificao do tipo de relao: rea 1,2 1,5 Energia 400 x

Aula 3 Relao entre razo e proporcionalidade: regra de trs

Identificao do tipo de relao: Velocidade 400 480

Aula 3 Relao entre razo e proporcionalidade: regra de trs

c) 20 costureiras fazem 60 camisas por quinzena. Quantas camisas fariam 30 costureiras?

Figura 4.1: Porcentagem

Exemplo de situao usual

2. Calcule quantos por cento representa: a) 12 de 120 =

3. Calcule o total (ou seja, 100%): a) Se 10% vale 16, o total ? R =

c) Se 30% vale 120, o total ? R =

d) Se 12,5 % vale 625, o total vale? R =

Aula 5 Revendo o conceito de potencializao

Figura 3.1: Dados

Quando lanamos dois dados consecutivos, podemos obter os seguintes resultados:

Assim, temos 36 resultados possveis nesses lanamentos.

Faa da mesma maneira lanando trs dados consecutivos:

Generalizando, com n lanamentos consecutivos:

5.1.1 Casos particulares

5.1.2 Propriedades das potncias:

Aula 5 Revendo o conceito de potencializao

Aula 6 Taxas e coeficientes

6.1 Tipos de Taxas

6.1.1 Taxa Proporcional

6.1.2 Taxa Equivalentes

6.1.3 Taxa nominal

6.1.4 Taxa Efetiva

Aula 6 Taxas e coeficientes

6.1.5 Taxa Real

b) Qual a diferena entre taxa proporcional e equivalente?

c) Qual a diferena entre taxa nominal e efetiva?

d) Qual a diferena entre taxa real da efetiva?

Aula 7 Calculando as taxas

Aula 7 Calculando as taxas

7.2 E  quivalncias de taxas: converso entre taxas efetivas (capitalizao composta)

isemestral = 1,07738 1 isemestral = 0,07738 1 is = 0,07738 . 100 is = 7,73831 7,74

Aula 1 O contexto das finanas na histria da matemtica

Aula 2 R elao algbrica: razo e proporo

Aula 3 R elao entre razo e proporcionalidade: regra de trs

7.2 E quivalncias de taxas: converso entre taxas efetivas (capitalizao composta)

7.3 Comparaes entre proporcionalidade e equivalncia

Aula 9 T ipos de Juros e clculo de montante

Aula 10 D escontos simples

Aula 11 Descontos simples Continuao

Aula 12 D escontos proporcionais

Aula 13 E quivalncia de ttulos ou Capitais (Capitalizao Simples)

Aula 14 C apitalizao composta

14.1 Variao da frmula do montante da capitalizao composta

Aula 15 J uros compostos e a funo exponencial

Aula 16 C ontinuao de juros compostos e exerccios resolvidos

Aula 18 T tulos equivalentes de capitalizao composta

Aula 19 O peraes de fluxo de caixa