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    Séance 7 Analyse Par Les Ratios

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    Hassan Bassidi
    Cours d'analyse financière, analyse par les ratios.

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    Séance 7 Analyse par les ratios

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    sur 4

    Introduction

    L’étude des ratios permet d’analyser de


    COURS D'ANALYSE façon systématique, et expressive la
    FINANCIÈRE situation, l’activité, le rendement de
    Filière : Sciences Economiques et de Gestion
    l’entreprise considérée et de procéder
    S4, Ensemble 5 et 8 à des comparaisons et des rapports.
    Professeur : Hassan BASSIDI

    Séance 7

    Ratio de financement permanent

    R= capitaux permanents /valeurs immobilisées.


    Ce ratio indique dans quelle mesure les valeurs
    immobilisées sont financées par les capitaux
    permanents. Généralement on considère que
    ce ratio doit être supérieur à 1. ce qui traduit
    l’existence d’un fonds de roulement positif.
    L’analyse par les ratios Exemple
    R= 1,19 / Ce ratio est satisfaisant car les
    immobilisations sont totalement financées par
    les capitaux permanents.
    Les ratios de structure financière Les ratios de liquidité
    • L’autonomie financière • La liquidité générale
    R1= Capitaux propres / Passif R1= Actif circulant (y compris la trésorerie) /
    Passif circulant (y compris la trésorerie)
    R2= Dettes totales / Passif
    • L’endettement à terme • La liquidité réduite
    R3= Dettes de financements / capitaux propres R2= Actifs circulants - stocks / Passif circulant
    R4= Dettes de financement / capitaux
    permanents
    R5= Capitaux propres / capitaux permanents • La liquidité immédiate
    R3= Disponibilités / Passif circulant

    Les ratios de structure financière Les ratios de gestion ou de besoin en


    fonds de roulement
    La capacité de remboursement des dettes à terme
    • La rotation des stocks
    R6 = Dettes de financement / Capacité d'autofinancement R1= (Approvisionnements / stocks)
    R7 = Résultat d'exploitation / Charges financières • La rotation des créances commerciales
    R2= Encours clients /ventes TTC * 360
    R8 = Capacité d'autofinancement / (Annuité en capital de la
    • La rotation du crédits fournisseurs
    dette + Charges financières(1-t))
    R3= Encours fournisseurs / Achats TTC *
    360
    En nombre de En valeur (en

    Les ratios de rentabilité


    Postes du BFRE Temps d'écoulement Ratios de structure
    jours du CAHT DH)

    E R E R
    Stock moyen x 360/Coût
    Stocks de Coût d'achat des
    d'achat des marchandises * *
    marchandises marchandises vendues/CAHT
    vendues

    Stocks de Mat 1ère


    Stock moyen x 360/Coût
    d'achat des mat utilisées
    Coût d'achat des mat utilisées/
    CAHT
    * * • Les ratios de rentabilité Economique
    Stocks d'en-cours
    Stock moyen x 360/Coût de
    production des en-cours
    Coût de production des en-
    cours/CAHT
    * *
    R4= EBE / Actif Economique
    R5=EBE/CAHT * CAHT/Actif Économique
    Stock moyen x 360/Coût de
    Coût de production des produits
    Stocks de produits finis production des produits finis * *
    finis vendus/CAHT
    vendus

    Encours clients Encours clients x 360/CATTC CATTC/CAHT * *


    • Les ratios de rentabilité Financière
    TVA récupérable sur
    charges
    Total des Emplois
    15+30 = 45 jours TVA sur charges/CAHT * *
    R6 =Résultats de l’exercice / capitaux
    Fournisseurs
    Dettes Fournisseurs x 360/
    Achats TTC
    Achats TTC/CAHT * * propres
    Personnel

    Organismes sociaux
    En moyen 15

    30 jours
    Salaire nets/CAHT

    Charges sociales/CAHT
    *

    *
    *

    *
    R7= RN/CA * CA/Actif Total * Passif/Capitaux
    Etat-IGR 30 jours IGR/CAHT * * propres
    TVA facturé sur ventes 15+30 = 45 jours TVA sur ventes/CAHT * *

    Total Ressources * *

    E-R = besoin en E-R = besoin en


    BFRE
    jours CAHT dirhams

    Les ratios de rentabilité Les ratios de rentabilité


    • Les ratios de rentabilité d’exploitation • Les ratios de rentabilité Economique
    R1= Ventes de M/ses HT- achats revendus R4= EBE / Actif Economique
    de M/ses HT / ventes de M/ses HT R5=EBE/CAHT * CAHT/Actif Économique
    R2= EBE / CA HT • Les ratios de rentabilité Financière
    R3= Résultats d’exploitation / CA HT R6 =Résultats de l’exercice / capitaux
    propres
    On Vous Remet Les Bilans Financiers Condensés Suivants De L'entreprise
    "Soma"
    1.Calculer Les Ratios Suivants Pour Les Années 2012 Et 2013
    •Immobilisation De L'actif
    •Autonomie Financière
    •Financement Permanent
    2.Commenter L'évolution De Ces Ratios
    3.Préciser Les Décisions Prises Par Les Dirigeants Au Cours De L'exercice
    2012

    2012 2013 2012 2013


    Actifs immobilisés
    Immobilisations incorporelles - 9 057,3 Capitaux propres 340 336,55 471 676,9
    Immobilisations corporelles 235 629,45 594 536,6 Dettes financière 233 943,2 550 397,7
    Immobilisations financières 250 299,35 250 299,3 Autres dettes 1 001 018,8 1158 477,5
    Actifs circulants 1 089 369,8 1 326 658,9

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