RATIOS

FINANCIERS
 Sommaire
I. QU’EST-CE QUE C’EST ?
II. COMMENT EST CALCULÉ UN RATIO FINANCIER ?
III. QUELS SONT LES RATIOS FINANCIERS LES PLUS COURAMMENT UTILISÉS ?
1. Les ratios de rentabilité
2. Les ratios d’endettement
3. Les ratios de solvabilité
4. Les ratios de liquidité
5. Les ratios de couverture
6. Les ratios financiers
IV. TABLEAU DES DIFFÉRENTS TYPES DE RATIO FINANCIER
1. Ratios généraux
2. Ratios de rentabilité
3. Ratios d’endettement
4. Ratios de trésorerie
 I. QU’EST-CE QUE C’EST ?
Les ratios sont des indicateurs financiers. Ils sont exprimés en coefficients, en indice ou en
pourcentage.
Le but du calcul des ratios est d’obtenir des données plus précises sur différents aspects d’une
entreprise, comme :
• Sa rentabilité, son rendement ;
• La structure de ses coûts ;
• Sa productivité ;
• Sa liquidité ;
• Sa solvabilité ;
• Son endettement ;
• Son équilibre financier.
Les ratios financiers permettent alors d’évaluer ces données d’entreprise à un moment T. C’est
pourquoi ces outils sont très utilisés lors d’analyses financières
 I. II. COMMENT EST CALCULÉ UN RATIO FINANCIER ?
II.

Pour obtenir un ratio financier, il faut diviser une donnée par une autre. Ces données
sont le plus généralement issues des états financiers d’une société. Ainsi, les calculs
sont presque toujours basés sur des chiffres du compte de résultat ou du bilan.
Cependant, les données peuvent parfois venir d’informations extérieures.
C’est par exemple le cas pour les ratios boursiers, où l’on met en relation des données
de l’entreprise avec des données du marché financier.
On peut aussi utiliser des données issues de deux sociétés pour les mettre en relation
et comparer des entreprises.
 III. QUELS SONT LES RATIOS FINANCIERS LES PLUS
COURAMMENT UTILISÉS ?

1. LES RATIOS DE RENTABILITÉ :

Ces ratios servent à analyser en détail l’utilisation des ressources d’une entreprise (ou comment elle
utilise son passif).
• Rentabilité financière = résultat net / capitaux propres ;
• Rentabilité d’activité = capacité d’autofinancement / chiffre d’affaires ;
• Taux de marge nette = résultat net / chiffre d’affaires hors taxe ;
• Taux de marge brute = excédent brut d’exploitation / chiffre d’affaires hors taxe ;
• Taux de marge commerciale = marge commerciale / ventes de marchandises hors taxes ;

2. LES RATIOS D’ENDETTEMENT :

• Ratio d’endettement = dette nette / capitaux propres ;

• Ratio d’autonomie financière = capitaux propres / capitaux permanents ;
 III. QUELS SONT LES RATIOS FINANCIERS LES PLUS
COURAMMENT UTILISÉS ?

3. 3. LES RATIOS DE SOLVABILITÉ :

4. Les ratios de solvabilité illustrent la capacité d’une société à répondre à ses dettes et paiements à
échéances.
La solvabilité se calcule également de plusieurs manières :
• En divisant les capitaux propres par les capitaux stables ou par le total du passif ;
• En divisant les capitaux stables par les immobilisations nettes ;
• Ou en divisant l’endettement total par le total du bilan.

4. 4. LES RATIOS DE LIQUIDITÉ :

5. Les ratios de liquidité donnent une idée des capacités de l’entreprise à pouvoir répondre à ses
paiements à échéance immédiate.
• Liquidité générale = actifs circulants / dettes à court terme
• Liquidité restreinte = (créances + disponibilités) / dettes à court terme
• Liquidité immédiate = disponibilités / dettes à court terme
 III. QUELS SONT LES RATIOS FINANCIERS LES PLUS
COURAMMENT UTILISÉS ?

5. LES RATIOS DE COUVERTURE .

• Taux de couverture des frais financiers = frais financiers nets / valeur ajoutée
• Taux de couverture des emprunts à long terme = remboursements annuels / capacité
d’autofinancement
• Taux de couverture de la dette = excédent brut d’exploitation / (annuités des emprunts et
de crédit-bail)

6. LES RATIOS FINANCIERS .

Les ratios financiers sont utilisés pour mettre en relation des éléments de l’actif avec d’autres
du passif. Cela permet d’avoir une idée du rapport entre les ressources et les emplois.
• Bénéfice par action = bénéfice net / nombre d’actions total
• Dividende par action = dividende / nombre d’actions total
• Rendement d’une action = (dividende / valeur boursière d’une action) * 100
IV. TABLEAU DES DIFFÉRENTS TYPES DE RATIO FINANCIER

1- Ratios généraux :
RATIO FORMULE DE CALCUL DESCRIPTION

Ratio d'autonomie Capitaux propres / Total du Mesure la proportion d'investissements

financière bilan financée par les capitaux propres.

Ratio de financement des Capitaux stables / Évalue la part des capitaux stables dans
immobilisations Immobilisations nettes les immobilisations.

Mesure la productivité des salariés et

Chiffre d'affaires / Nombre de
Ratio de productivité permet la comparaison avec des
salariés
concurrents.

Indique la capacité à faire face aux dettes

Ratio de liquidité Actif circulant / Dettes à court
à court terme. Doit être ≥ 1 pour la
générale terme
solvabilité.

Résultat net + Dotations Mesure la capacité d’une entreprise à être

Ratio de capacité
nettes aux amortissements et solvable après les opérations
d'autofinancement
provisions d'exploitation.

Révèle la capacité à rembourser les

Ratio de solvabilité
Actifs / Dettes dettes après la vente des actifs, utile en
générale
cas de liquidation.
 IV. TABLEAU DES DIFFÉRENTS TYPES DE RATIO FINANCIER

2- RATIOS DE RENTABILITÉ
L’ensemble de ces 4 ratios sont regroupés, car ils permettent d’obtenir des informations
précises sur le rendement d’une entreprise.
RATIO DE
FORMULE DESCRIPTION
RENTABILITÉ
Indique l'efficacité des
Ratio de rendement des Résultat net / Capitaux investissements financiers
capitaux propres propres et la rentabilité des
capitaux investis.

Calcule le pourcentage du
Ratio de marge bénéficiaire Résultat net / Chiffre
chiffre d'affaires conservé
nette d'affaires
après couverture des frais.

Évalue la rentabilité
Ratio de rentabilité
Résultat net / Actif total économique des capitaux
économique
investis.
Excédent brut Indique l'excédent généré
Ratio de marge brute
d'exploitation / Chiffre par les activités de
d'exploitation
d'affaires l'entreprise.
 IV. TABLEAU DES DIFFÉRENTS TYPES DE RATIO FINANCIER

3- RATIOS D’ENDETTEMENT
Ces ratios sont essentiels pour évaluer la santé financière et la performance d'une entreprise, tout en fournissant des
informations précieuses aux parties prenantes
RATIO
FORMULE DESCRIPTION
D'ENDETTEMENT
Évalue la capacité à
Ratio de capacité de Dette nette / Excédent rembourser les dettes
remboursement brut d'exploitation grâce aux revenus
d'exploitation.

Montre la solidité de
Endettement net / l'entreprise et le poids de
Ratio de Gearing
Capitaux propres l'endettement financier sur
les capitaux propres.

Indique l'indépendance
Ratio d'indépendance Capitaux propres / financière et la capacité à
financière Endettement financier trouver des sources de
financement externes.
 IV. TABLEAU DES DIFFÉRENTS TYPES DE RATIO FINANCIER

4- RATIOS DE TRÉSORERIE
Ces ratios de trésorerie sont essentiels pour évaluer la gestion financière d'une entreprise et sont utiles pour anticiper et gérer les
besoins en liquidités. Pour plus de détails sur ces ratios, consultez notre article détaillé sur les ratios de trésorerie.
RATIO FORMULE DESCRIPTION
Évalue si les disponibilités sont
suffisantes pour couvrir les dettes à
Ratio de trésorerie immédiate Disponibilités / Dette à court terme
court terme. Une valeur ≥ 1 indique
qu’une entreprise est solvable.
Ce ratio mesure le délai moyen
entre la prestation de services ou
(Créances clients * 360) / Chiffre
Ratio de délai des encaissements clients l'achat de biens et l'encaissement
d’affaires TTC
des créances. Il reflète le délai de
paiement client moyen.

Cet indicateur évalue le délai

moyen de paiement aux
fournisseurs en jours. Un ratio
(Dettes fournisseurs * 360) / Total
Ratio de délai des règlements fournisseurs élevé signifie que l'entreprise
des achats TTC
repousse ses échéances de
paiement, ce qui peut entraîner un
BFR plus faible.

Le ratio de rotation du BFR exprime

les besoins financiers en fonction
du chiffre d’affaires annuel. Il
mesure l'évolution du BFR en jours
Ratio de rotation du BFR (BFR * 360) / Chiffre d’affaires
d'activité dans une année,
permettant de suivre les variations
du BFR en fonction du nombre de
jours d'activité annuelle.