BB Seguridade

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Com.br
Análise do
Desempenho
2T24
BB Seguridade Participações S.A. | Análise do Desempenho 2T22 1

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▪ APRESENTAÇÃO
O relatório Análise do Desempenho apresenta a situação econômico-financeira da BB Seguridade Participações S.A. (BB Seguridade).
Destinado aos analistas de mercado, acionistas e investidores, este documento disponibiliza análises contendo indicadores econômicos e
financeiros, desempenho dos papéis da BB Seguridade, entre outros aspectos considerados relevantes para a avaliação do desempenho da
Companhia, com periodicidade trimestral.
As demonstrações financeiras consolidadas auditadas foram preparadas em conformidade com as normas e padrões internacionais de
contabilidade (International Financial Reporting Standards – IFRS).
Já as análises constantes deste relatório, exceto quando indicado ao contrário, se baseiam no padrão contábil determinado pela
Superintendência de Seguros Privados – SUSEP e pela ANS – Agência Nacional de Saúde Suplementar e em dados gerenciais.
▪ ACESSO ON-LINE
O relatório Análise do Desempenho está disponível no site de Relações com Investidores da BB Seguridade. No mesmo endereço também
são disponibilizadas maiores informações sobre a BB Seguridade, como estrutura societária, governança corporativa, séries históricas em
planilhas eletrônicas, entre outros pontos de interesse de acionistas e investidores. O site pode ser acessado por meio do endereço
www.bbseguridaderi.com.br.
Este Relatório faz referências e declarações sobre expectativas, sinergias planejadas, estimativas de crescimento, projeções de resultado
e estratégias futuras sobre a BB Seguridade. Tais declarações baseiam-se nas atuais expectativas, estimativas e projeções da
Administração sobre acontecimentos futuros e tendências financeiras que possam afetar os negócios do Conglomerado.
Essas referências e declarações não são garantia de desempenho futuro e envolvem riscos e incertezas que podem extrapolar o controle
da administração, podendo, desta forma, resultar em saldos e valores diferentes daqueles aqui antecipados e discutidos. As expectativas
e projeções da administração são vinculadas às condições do mercado (mudanças tecnológicas, pressões competitivas sobre produtos,
preços, entre outros), do desempenho econômico geral do país (taxa de juros e câmbio, mudanças políticas e econômicas, inflação,
mudanças na legislação tributária, entre outras) e dos mercados internacionais.
Expectativas futuras decorrentes da leitura deste relatório devem considerar os riscos e incertezas que envolvem os negócios da BB
Seguridade. A Companhia não se responsabiliza em atualizar qualquer estimativa contida neste relatório ou períodos anteriores.
As tabelas e gráficos deste relatório apresentam, além dos saldos e valores contábeis, números financeiros e gerenciais. As taxas de
variação relativa são apuradas antes do procedimento de arredondamento em R$ milhões. O arredondamento utilizado segue as regras
estabelecidas pela Resolução 886/66 da Fundação IBGE: caso o algarismo decimal seja igual ou superior a 0,5, aumenta-se em uma
unidade; caso o algarismo decimal seja inferior a 0,5, não há acréscimo de uma unidade.

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Reunião virtual para apresentação dos resultados
5 de agosto de 2024 Índice

Transmissão ao vivo em português, com tradução
simultânea para o inglês
1. Sumário do desempenho 4
2. Análise do Resultado 18
Horário: 14h00 (Horário de Brasília)
13h00 (Horário de Nova Iorque) 3. Análise Patrimonial 21
4. Negócios de Risco e Acumulação 24

Para se inscrever no evento e receber os dados de
conexão clique aqui ou acesse pelo site de relações com 4.1 Brasilseg 27
investidores www.bbseguridaderi.com.br
4.2 Brasilprev 47
4.3 Brasilcap 61
Contatos 4.4 Brasildental 75
Relações com Investidores 5. Negócios de Distribuição 77
 +55 (11) 4297-0730
5.1 BB Corretora 78
 [email protected]
6. Informações em IFRS 17 86
Site de RI: www.bbseguridaderi.com.br
Rua Alexandre Dumas, 1671 – Térreo – Ala B 7. Glossário 92
Chácara Santo Antônio – São Paulo – SP
CEP: 04717-903

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1. SUMÁRIO DO DESEMPENHO
▪ ANÁLISE DO LUCRO LÍQUIDO
A Resolução CVM 42/2021 tornou obrigatório para as companhias abertas brasileiras, a partir de 1º de janeiro de 2023, o Pronunciamento
Técnico CPC 50 (“CPC 50”), que estabelece os princípios para o reconhecimento, mensuração, apresentação e divulgação de contratos de
seguros, em linha com a norma IFRS 17 do International Accounting Standards Board – IASB que substituiu o IFRS 4. Assim, desde o 1T23,
as informações financeiras auditadas da BB Seguridade seguem as novas normas do CPC 50 [IFRS 17], particularmente quanto ao
reconhecimento dos saldos e resultados dos investimentos mantidos nas empresas Brasilseg, Brasilprev e Brasildental que operam
contratos de seguros no âmbito da nova norma.
Por outro lado, a Superintendência de Seguros Privados – Susep e a Agência Nacional de Saúde Suplementar – ANS ainda não
recepcionaram as novas normas do CPC 50 [IFRS 17] para suas entidades reguladas e, portanto, tais empresas deverão se manter adequadas
também às normas contábeis do CPC 11 [IFRS 4], tanto para fins de reconhecimento, mensuração, apresentação e divulgação de
informações financeiras, como para gestão de provisões, liquidez e capital, inclusive regulatório, com reflexo nas políticas de remuneração
aos acionistas.
Por esse motivo, exceto se explicitamente mencionado ao contrário, todas as análises contidas nesse relatório se baseiam em informações
gerenciais em linha com as normas contábeis do CPC 11 [IFRS 4], que não passam por auditoria externa no nível da holding. A título de
informação, no Capítulo 6 deste documento são apresentadas as demonstrações financeiras auditadas em CPC 50 [IFRS 17] da holding, da
Brasilseg e da Brasilprev para que as partes interessadas se habituem aos novos modelos de reporte, o que não afasta a necessidade de
leitura das notas explicativas às demonstrações contábeis auditadas para entendimento das práticas contábeis e impactos no balanço de
transição e no reconhecimento em resultado dos contratos de seguros.
Por fim, cabe ressaltar que, em função de questões operacionais, a partir de janeiro/2023 o reconhecimento contábil do investimento na
Brasildental passou a ser efetuado com defasagem de um mês. Assim, o resultado de equivalência patrimonial do segundo trimestre de
2023 e de 2024 contém informações relativas aos meses de março, abril e maio.
▪ CIRCULAR SUSEP 678/2022
Em 02.01.2024, a Circular Susep nº 678/2022 (Circular 678) passou a viger em sua completude, promovendo alterações na Circular Susep
nº 648/2021 (Circular 648), que dispõe sobre provisões técnicas, teste de adequação de passivos (TAP), capitais de risco, dentre outros
temas aplicáveis às entidades supervisionadas pela Superintendência de Seguros Privados – SUSEP, e revogando dispositivo da Circular
Susep nº 439/2012.
Embora a nova norma não tenha trazido impacto relevante sob a ótica do fluxo de caixa para o acionista, no âmbito do conglomerado BB
Seguridade, a sua aplicação trouxe mudanças significativas na maneira como os contratos que apresentam déficits atuariais são evidenciados
nas Demonstrações Financeiras das empresas impactadas.
Dentre as principais mudanças promovidas pela Circular 678, destacam-se:
a) Fatos geradores para baixa da Provisão Matemática de Benefícios a Conceder (PMBAC) – adição do §2º ao Art. 10 da Circular 648,
prevendo os fatos geradores que as supervisionadas devem observar para baixa da PMBAC, dentre eles a sobrevivência do segurado ou
participante ao período de diferimento contratado, no caso de cobertura por sobrevivência estruturada na modalidade benefício definido.
b) Adoção do Pronunciamento Contábil nº 48 – Instrumentos Financeiros (CPC 48) – inclusão do Inciso ao Art. 136, adotando as normas
do CPC 48.
c) Impossibilidade de compensação da mais valia dos ativos mantidos ao vencimento com insuficiências apuradas no Teste de
Adequação de Passivos (TAP) – revogação do §2º do Art. 43 da Circular 648, o qual previa a possibilidade de as empresas supervisionadas
compensarem eventuais insuficiências apuradas quando da realização do TAP com a mais valia (diferença entre o valor justo e o valor do
registro contábil) dos ativos garantidores de provisões técnicas da categoria “mantido até o vencimento”. Entretanto, o saldo da mais valia
desses ativos continua sendo computado no cálculo do Patrimônio Líquido Ajustado para fins de apuração da suficiência de capital
regulatório.
d) Exclusão da obrigatoriedade de compensação de resultados superavitários com deficitários dos grupos de contratos para efeito
de TAP – alteração do §5º do Art. 43 da Circular 648, tornando facultativa a decisão de compensar ou não déficits com superávits apurados
por grupos de contratos, desde que devidamente prevista em política contábil da supervisionada.
e) Possibilidade de reconhecimento dos efeitos de variação da Estrutura a Termo de Taxa de Juros (ETTJ) no saldo de Provisão
Complementar de Cobertura (PCC) em Outros Resultados Abrangentes (ORA) – inclusão da subseção XIV-C, prevendo, no Art. 125-C,
que a contrapartida de alterações na PCC em decorrência de variações na ETTJ utilizada para descontar os fluxos de obrigações futuras
quando da realização do TAP poderá ser no resultado do exercício ou em outros resultados abrangentes, conforme política contábil da
supervisionada.

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Impactos para a BB Seguridade
Dentre as empresas investidas da BB Seguridade, a Brasilseg e a Brasilprev sofrem impactos do início da vigência da Circular 678, conforme
será detalhado a seguir.
Na perspectiva de gerenciamento de riscos, para a Brasilprev, a aplicação das prerrogativas previstas na nova regra para tratamento dos
planos tradicionais resultou na redução do Capital Mínimo Requerido (CMR) para esse grupo de contratos.
Brasilseg
A principal mudança regulatória adveio da alteração do §5º do Art. 43, tornando facultativa a decisão de compensar ou não déficit com
superávit nos resultados parciais por grupos de contratos para efeito do TAP e consequente constituição de PCC, desde que devidamente
prevista em política contábil da seguradora.
No grupo Brasilseg, a decisão foi adotar modelos diferenciados entre as duas seguradoras que compõem o grupo, com o objetivo de
abarcar as particularidades dos portfolios. Abaixo o detalhamento por empresa:
a) Brasilseg Companhia de Seguros
A seguradora detém três carteiras de seguros de vida antigas, que não são mais comercializadas, consideradas onerosas do ponto de vista
atuarial, em função de previsões contratuais e/ou decisões judiciais acerca de aspectos como alterações de preço e não-renovação por
parte da seguradora, que agregam características de longo prazo às apólices.
Até o início da vigência da Circular 678, a seguradora compensava os déficits apurados no TAP para essas carteiras com os superávits
gerados por outros grupos de contratos.
Considerando a facultatividade instituída pela Circular 678, a empresa optou por aprovar política contábil prevendo que não haverá
compensação entre os grupos de contratos. Cabe ressaltar que, conforme esclarecimentos obtidos pela Confederação Nacional das
Empresas de Seguros Gerais, Previdência Privada e Vida, Saúde Suplementar e Capitalização (CNseg) junto à SUSEP, os efeitos da Circular
678 devem ser evidenciados na data-base junho/2024 para as companhias que efetuam o cálculo semestral do TAP (dezembro e junho)
e que optaram por agrupar os contratos.
Assim, a Brasilseg, com base no TAP de junho/2024, constituiu PCC no valor de R$130,7 milhões. Por tratar-se de adoção inicial da nova
norma, conforme já previsto no art. 4º da Circular 678, a constituição de PCC foi contabilizada em Lucros e Prejuízos acumulados (LPA) no
Patrimônio Líquido. Já os déficits ou superávits atuariais apurados nos próximos TAPs semestrais impactarão os resultados do exercício,
sendo que eventuais efeitos de mudança de patamar da ETTJ sensibilizarão ORA, considerando a política contábil aprovada pela empresa
em consonância com a regulamentação.
b) Aliança do Brasil Seguros (ABS)
Na ABS, todas as apólices são de curto prazo e não possuem restrições para ajustes de condições contratuais. Portanto, a política contábil
aprovada pela empresa permite a compensação dos resultados entre os grupos de contratos geridos.
No TAP de junho/2024 não foi necessário constituir PCC. Para os próximos TAPs, caso haja necessidade de constituição, o registro impactará
resultado e aqueles relacionados às mudanças na ETTJ transitarão pelo ORA.
Brasilprev
Os principais efeitos da mudança na norma decorreram das provisões técnicas relativas aos planos de previdência de benefício definido
(tradicional), os quais não são comercializados pela empresa há mais de 20 anos, mas para os quais a companhia ainda deve cumprir as
obrigações previstas nos respectivos regulamentos.
O TAP da Provisão Matemática de Benefícios Concedidos (PMBC), que é calculado em conjunto para as carteiras dos planos tradicionais e
dos planos PGBL e VGBL, apresentou insuficiência em dezembro/2023, gerada majoritariamente pela defasagem da tábua atuarial que a
Brasilprev deve utilizar para calcular o valor corrente dos benefícios dos clientes dos planos tradicionais em fase de concessão. Pela norma
anterior, tal insuficiência era compensada pela mais valia dos ativos garantidores da categoria mantidos até o vencimento.
Assim, quando da entrada em vigor da Circular 678, em janeiro/2024, foi constituída uma PCC no montante de R$650,9 milhões,
integralmente relativa à insuficiência da PMBC apurada em dezembro/2023. Por tratar-se de adoção inicial da nova norma, a constituição
de PCC foi contabilizada em Lucros e Prejuízos Acumulados, no Patrimônio Líquido.
Cabe ressaltar que a contabilização deste passivo não elevou a necessidade de capital da companhia, uma vez que a mais valia dos ativos
garantidores mantidos até o vencimento continuou a ser computada no Patrimônio Líquido Ajustado para fins de suficiência de capital
regulatório. Entretanto, conforme autorizado pela Circular 678, a Brasilprev previu em política contábil que futuras oscilações na ETTJ
SUSEP no TAP terão seus efeitos registrados em Outros Resultados Abrangentes no Patrimônio Líquido. A fim de equalizar o tratamento
contábil de ativos e passivos e de aumentar a liquidez (necessária pela aplicação da nova norma para baixa da PMBAC, conforme detalhado
mais adiante) a Brasilprev procedeu com a reclassificação dos ativos de mantidos até o vencimento para disponível para a venda em
janeiro/2024. Desta forma, a oscilação pela curva de juros, tanto do passivo como do ativo dos planos tradicionais, passou a impactar o
patrimônio líquido. Com a reclassificação, a mais valia dos ativos foi incorporada ao patrimônio líquido, resultando em impacto positivo de
R$2,1 bilhões antes de impostos (posição em dezembro/2023), mais do que compensando o registro da PCC de R$650,9 milhões.
Em março/2024, quando da realização do TAP trimestral, a Brasilprev realizou uma constituição de PCC no montante de R$26,0 milhões,
relativa à atualização da base de dados de participantes e respectivos fluxos em fase de concessão de usufruto do benefício (PMBC) na
data-base do TAP, para considerar movimentações como adição e exclusão (falecimento) de participantes, o decurso do tempo de
concessão, entre outras variáveis.

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Com relação à PMBAC dos planos tradicionais, no TAP com data-base dezembro/2023, último realizado antes da entrada em vigor da
Circular 678, foi registrado superávit, beneficiado pelo patamar elevado da ETTJ SUSEP à época, que é a curva utilizada para trazer a valor
presente os fluxos projetados. Tal superávit foi potencializado pela premissa adotada até então de que uma parcela relevante dos
participantes não tomava decisão após o fim do período de diferimento do plano, levando a um alongamento dos fluxos projetados dos
recursos que permaneciam na acumulação. Este alongamento do fluxo superavitário contribuía para a compensação do déficit projetado
pela estimativa de concessão de benefício de renda da parcela em acumulação. Cabe ressaltar que, no TAP com data-base março/2024,
tal superávit foi consumido pelo fechamento da ETTJ SUSEP, tornando-se um déficit de R$61 milhões, com contrapartida de constituição
de PCC em ORA.
A partir de abril/2024, em atendimento à obrigatoriedade de baixa do saldo da PMBAC dos planos de benefício definido que chegam ao
término do período de diferimento (acumulação) contratado, prevista na alínea a), inciso I, §2º do Art. 10 da Circular 648 (conforme
alterada pela Circular 678), a Brasilprev iniciou a execução do seu planejamento para tratamento do estoque de planos vencidos: aqueles
em que os clientes tinham atingido a idade definida no contrato para concessão do benefício, mas não haviam tomado decisão quanto à
modalidade de usufruto do benefício.
Após esgotadas as tentativas de contato com os participantes oferecendo as possibilidades de recebimento do saldo em parcela única,
migração para um plano de previdência de contribuição definida (PGBL) ou conversão em renda, e tendo tais clientes permanecido silentes,
a Brasilprev passou a encerrar os planos e efetivar o pagamento dos valores aos titulares em parcela única. Tal movimento levou a uma
redução de R$994,9 milhões no saldo total de reservas do plano tradicional, gerando redução de R$233,9 milhões no requerimento de
capital regulatório ao longo do 2T24.
Também ao longo do segundo trimestre, a Brasilprev promoveu estudos sobre a necessidade de atualização das premissas atuariais do
TAP, considerando a experiência do comportamento dos clientes. Como consequência, houve necessidade de alteração em premissas na
data-base junho/2024, uma vez que:
(i) agora é possível assumir que 100% dos clientes do Plano Tradicional terão que tomar uma decisão ao término do prazo de
acumulação do plano. Esta alteração de premissa extinguiu o superávit da PMBAC, uma vez que a ausência de tomada de decisão
de uma parcela dos participantes, gerava um superávit que cobria o déficit projetado pela estimativa de concessão de benefício
de renda da parcela em acumulação. O fim do superávit levou a uma constituição de PCC de R$216,7 milhões; e
(ii) a companhia observou um incremento no percentual de clientes que convertem o recurso acumulado em recebimento de renda.
O ajuste desta premissa resultou em uma constituição de PCC de R$58,4 milhões.
No TAP da PMBAC dos planos PGBL e VGBL, atualmente comercializados pela companhia, a vigência da nova norma não trouxe impactos
e, assim como nos períodos anteriores, não houve necessidade de constituição de PCC.
Tabela 1 – Movimentação de PCC na Brasilprev
R$ mil 1T24 2T24 1S24
Saldo Inicial 650.854 743.563 650.854
Resultado (DRE) 26.025 324.539 350.564
PMBC – Atualização de base técnica 26.025 49.475 75.500
PMBAC – Mudança de premissa de tomada de decisão no vencimento - 216.661 216.661
PMBAC – Mudança de premissa de conversão em renda - 58.403 58.403
Outros resultado abrangentes (ORA) 66.684 (528.826) (462.142)
Saldo Final 743.563 539.276 539.276

Figura 1 – Brasilprev | Detalhamento dos impactos contábeis da Circular 678
R$ milhões 31/12/2023 01/01/2024 31/03/2024 30/06/2024
Provisões
Saldo PMBAC - Tradicional 10.485 - 10.124 9.192 4.1 1 Norma vigente até Dez-23, a insuficiência do TAP podia ser compensada pela mais valia de ativos mantidos ao vencimento
Insuficiência/(Suficiência) no TAP (116) - 61 3.2 56 5.2 5.3
Saldo PMBC - Tradicional e P/VGBL 6.544 - 6.752 7.047 2 Transição para nova norma, que exige que insuficiência do TAP passe a ser registrada no passivo
Insuficiência/(Suficiência) no TAP 651 1 - 682 3.1 3.2 483 5.1 5.3 2.1 Reclassificação da carteira de mantidos até o vencimento para disponível para venda
Mais valia dos ativos classificados como mantidos até o vencimento 2.131 1 - - - 2.2 PCC registrada em Lucros e Prejuízos Acumulados na transição
Impactos da PCC 3 Atualização TAP 1T24

Demonstração de resultados 1T24 2T24 3.1 Referente a atualização de base de dados contabilizada na DRE
PCC 3.2 Referente a variação de ETTJ contabilizada em ORA
PMBC - Atualização de base - - (26) 3.1 (49) 5.1
PMBAC - Mudança de premissa tomada de decisão - - - (217) 5.2 4 Baixa da reserva por devolução
PMBAC - Mudança de premissa aumento de conversão - - - (58) 5.2 4.1 Baixa de planos vencidos
4.2 Redução de capital
Patrimônio Líquido e Saldo PCC 31/12/2023 01/01/2024 31/03/2024 30/06/2024
Patrimônio Líquido 6.700 7.588 7.197 7.174 5 Atualização TAP 2T24
Capital Social + Reservas de Lucros 5.297 5.297 5.017 6.424 5.1 Referente a atualização de base de dados contabilizada na DRE
Outros Resultados Abrangentes 5.2 Referente a atualização de premissas contabilizada na DRE
Mais valia ativos VJORA +RVR (8) 2.123 2.1 1.495 567 5.3 Referente a variação de ETTJ contabilizada em ORA
PCC - - (67) 462
PMBAC - - (61) 3.2 219 5.3
PMBC - - (5) 3.2 243 5.3
IR+CSLL 3 (849) (571) (412)
Lucros Acumulados 1.407 1.017 1.322 132
Lucros Acumulados antes da PCC - 1.407 1.728 733
PCC - (651) 2.2 (677) (1.001)
Efeitos fiscais PCC 260 271 401
Saldo PCC - 651 744 539

PMBAC - - 61 3.1 56 5.2 5.3
PMBC - 651 2.2 682 3.1 3.2 483 5.1 5.3
Requerimento de capital 31/12/2023 01/01/2024 31/03/2024 30/06/2024

Patrimônio líquido ajustado 6.668 - 6.176 6.224
Capital mínimo requerido 3.246 - 3.243 2.913 4.2
Suficiência 205% - 190% 214%

▪ EVENTO EXTRAORDINÁRIO
Dentre os impactos ocorridos em resultado no 1S24, foi classificada como evento extraordinário a parcela de constituição de Provisão
Complementar de Cobertura na Brasilprev decorrente da assunção de premissa de que 100% dos clientes tomarão decisão quando
atingirem o término do período de acumulação nos planos tradicionais, no montante de R$216,7 milhões, uma vez que decorre de um
fator externo (mudança de regulação) que trouxe a exigência de tomada de decisão por parte dos clientes, afetando todo o estoque de
planos com prazo de diferimento vencido. Nesse sentido, os seguintes ajustes foram realizados para fins de apuração do lucro líquido em
bases recorrentes, tanto para a Brasilprev como para a BB Seguridade, a partir do ajuste do resultado de equivalência patrimonial do
período:
Tabela 2 – Ajustes na Brasilprev (Susep Gaap)
Fluxo Trimestral Var. % Fluxo Semestral Var. %
R$ mil 2T23 1T24 2T24 s/2T23 s/1T24 1S23 1S24 s/1S23
Lucro líquido 438.323 305.426 217.473 (50,4) (28,8) 876.669 522.899 (40,4)
Ajuste líquido - - 129.468 - - - 129.468 -
Constituição de PCC - variação de outras

- - 216.662 - - - 216.662 -
provisões técnicas
Constituição de PCC - impostos
- - (883) - - - (883) -
(PIS/Cofins)
Constituição de PCC - despesas tributárias
- - (86.312) - - - (86.312) -
(IR/CSLL)
Lucro líquido ajustado 438.323 305.426 346.941 (20,8) 13,6 876.669 652.367 (25,6)
Tabela 3 – Ajustes na BB Seguridade (Lucro líquido gerencial)
Lucro líquido 1.841.034 1.843.624 1.773.762 (3,7) (3,8) 3.601.575 3.617.386 0,4
Ajuste líquido - - 97.094 - - - 97.094 -

Resultado de equivalência Brasilprev
- - 97.094 - - - 97.094 -
(74,995% )
Lucro líquido ajustado 1.841.034 1.843.624 1.870.856 1,6 1,5 3.601.575 3.714.480 3,1

Tabela 4 – Demonstração do resultado ajustado da holding

Resultado das participações 1.835.739 1.836.816 1.866.416 1,7 1,6 3.599.432 3.703.232 2,9
Negócios de risco e acumulação 1.108.531 1.038.669 1.060.563 (4,3) 2,1 2.161.105 2.099.232 (2,9)
Brasilseg 724.236 758.591 747.989 3,3 (1,4) 1.402.853 1.506.579 7,4
Brasilprev 337.195 229.425 260.560 (22,7) 13,6 665.934 489.985 (26,4)
Brasilcap 42.358 47.225 46.991 10,9 (0,5) 84.213 94.216 11,9
Brasildental 4.741 3.428 5.024 6,0 46,5 8.106 8.452 4,3
Negócios de distribuição 706.795 793.262 794.475 12,4 0,2 1.414.506 1.587.737 12,2
Outros 20.413 4.886 11.378 (44,3) 132,9 23.820 16.264 (31,7)
Despesas gerais e administrativas (5.592) (7.427) (5.515) (1,4) (25,7) (14.535) (12.942) (11,0)
Resultado financeiro 11.119 16.602 12.207 9,8 (26,5) 16.911 28.809 70,4
Resultado antes dos impostos e
1.841.267 1.845.991 1.873.108 1,7 1,5 3.601.807 3.719.099 3,3
participações
Impostos (233) (2.367) (2.252) - (4,9) (233) (4.619) -
Lucro líquido ajustado 1.841.034 1.843.624 1.870.856 1,6 1,5 3.601.575 3.714.480 3,1
No 2T24, o lucro líquido ajustado, segregando evento Figura 2 – Resultado operacional não decorrente de juros¹
extraordinário relacionado à implantação da Circular Susep 678/2022 Var. s/2T23 Var. s/1S23
(vide página 4 para detalhes), foi de R$1,9 bilhão (+1,6% s/ 2T23). Os
Brasilseg 5,8% 8,9%
principais fatores que levaram ao incremento de R$29,8 milhões no
resultado em relação ao reportado no 2T23 foram: Brasilprev (6,5%) 0,3%
▪ BB Corretora (+R$87,7 milhões): em função do crescimento das Brasilcap - -

receitas de corretagem, com destaque para aquelas provenientes
da Brasilseg e da Brasilprev, melhora da margem operacional e, em Brasildental 6,8% 31,9%
menor proporção, alta do resultado financeiro pela expansão do
BB Corretora 13,4% 12,8%
saldo médio de aplicações financeiras;
▪ Brasilseg (+R$23,8 milhões): conduzido pelo crescimento dos Total 6,8% 8,8%
prêmios ganhos retidos e redução da sinistralidade; e ¹Resultado operacional antes de impostos, ponderado pelas participações acionárias
▪ Brasilcap (+R$4,6 milhões): atribuído à redução da alíquota Figura 3 – Lucro líquido normalizado (R$ milhões)
efetiva de impostos, decorrente de decisão favorável em ação
relativa à CSLL, além da expansão do resultado financeiro,
suportada por aumento do saldo médio de aplicações. 3.755 3.715
3.602 3.714
Por outro lado, o resultado da participação na Brasilprev retraiu 1.871
1.969 1.918 1.797
R$76,6 milhões, impactado pela queda do resultado financeiro,
1.841 1.844
provocada pelo aumento no custo dos passivos dos planos de
benefício definido e pela marcação a mercado negativa nos
(128) (74) 74 (154) (0,2)
investimentos, decorrente da abertura da estrutura a termo de taxa
de juros. Contribuiu também para a queda no resultado da Brasilprev 2T23 1T24 2T24 1S23 1S24
a constituição de PCC, conforme explicado na página 4. Lucro líquido Impacto da defasagem do IGP-M Lucro líquido normalizado¹
No 1S24, o lucro líquido ajustado alcançou R$3,7 bilhões (+3,1% s/ ¹Lucro líquido excluindo os impactos do descasamento temporal do IGP-M.
1S23), equivalente a um incremento de R$112,9 milhões, com
▪ Brasilcap (+R$10,0 milhões): impulsionado pela alta do
destaque para:
resultado financeiro, com expansão do saldo médio de ativos
▪ BB Corretora (+R$173,2 milhões): com crescimento das receitas rentáveis e melhora da margem financeira, além da redução da
de corretagem, melhora da margem operacional e evolução do taxa efetiva de impostos, conforme mencionado na análise do
resultado financeiro; trimestre.
▪ Brasilseg (+R$103,7 milhões): consequência principalmente da Já o resultado da participação na Brasilprev contraiu R$175,9
melhora da sinistralidade e da evolução dos prêmios ganhos milhões, com a constituição de PCC e queda do resultado
retidos; e financeiro, explicada tanto pelo aumento do custo do passivo
como pelo impacto negativo de marcação a mercado.

▪ RESULTADO FINANCEIRO CONSOLIDADO
Figura 4 - Resultado financeiro consolidado

No 2T24, o resultado financeiro combinado da BB Seguridade e de
suas investidas atingiu R$323,5 milhões, líquido de impostos,
montante 14,0% inferior ao reportado no mesmo período de
20,4 19,8 2023. A queda pode ser atribuída em grande parte ao resultado
17,3 15,3
13,2
financeiro da Brasilprev, impactado pelo aumento de 8,5 p.p. na
taxa média de atualização dos passivos dos planos de benefício
definido e pela marcação a mercado negativa nos investimentos,
714 decorrente da abertura da estrutura a termo de taxa de juros,
567 enquanto no 2T23 a marcação a mercado foi positiva. A redução
da taxa média Selic no comparativo foi outro fator que contribuiu
376 para a retração do resultado financeiro combinado, sendo
324
parcialmente compensada por um aumento de 8,2% no saldo
243
médio de aplicações financeiras combinado de todas as empresas
do grupo.
No 1S24, o resultado financeiro combinado das empresas do

2T23 1T24 2T24 1S23 1S24 grupo somou R$566,8 milhões, montante 20,6% inferior ao
Resultado financeiro (R$ milhões) % Lucro líquido reportado no 1S23, impactado pelos mesmos fatores mencionados
na análise do trimestre.
Figura 5 - Índices de inflação (%) Figura 6 - Taxa média Selic (%) Figura 7 - Curva de juros (%)
1,8 13,65 13,27

1,4 12,50
1,5 2,0 12,24 12,25 mar/23
0,8 0,6 11,28 12,06
1,1 10,51 11,97 11,90 jun/24
0,3
1,1 0,7 12,21 12,35
-0,5
11,97
-2,7 10,77 11,59 10,66
-0,9 10,46
10,16 mar/24
10,75 10,09 jun/23
-2,8
10,28 10,42
-4,6 10,12
9,92 9,90
2T23 3T23 4T23 1T24 2T24
IPCA IGP-M IGP-M (defasado)¹ 2T23 3T23 4T23 1T24 2T24 DI1F25 DI1F26 DI1F27 DI1F28 DI1F29
1. Considera o IGP-M com defasagem de um mês.
Figura 8 - Aplicações consolidadas por Figura 9 - Aplicações consolidadas por Figura 10 - Aplicações consolidadas para
classificação (%) indexador (%) negociação por indexador (%)
0,1 0,3
13,3
18,4 2,8
Jun/24 41,3 Jun/24 Jun/24
34,8 12,8
45,3 46,7 84,0
0,2 0,3
10,2 14,8 2,2
Mar/24 45,1 Mar/24 Mar/24
38,2 12,9
44,7 46,9 84,6
0,1 0,1
43,6 13,1 3,6
Jun/23 Jun/23
Jun/23 50,3 41,6 13,8
6,0 45,3 82,5
Outros Outros
Mantidos até o vencimento Pré-fixados
Pré-fixados
Para negociação Pós-fixados Inflação
Disponível para venda Inflação Pós-fixados

▪ GUIDANCE 2024
No 1S24, o resultado operacional não decorrente de juros cresceu 8,8%, dentro do intervalo
de projeção do indicador. Já no indicador prêmios emitidos pela Brasilseg, a evolução de
5,0% em relação ao primeiro semestre de 2023 ficou abaixo do intervalo estimado no
guidance. Por outro lado, o indicador reservas de previdência PGBL e VGBL da Brasilprev,
registrou crescimento de 13,0% e superou o intervalo projetado. Os desvios observados são
explicados conforme abaixo:
Prêmios emitidos pela Brasilseg – o crescimento abaixo do intervalo de 8,0% a 13,0% é
explicado principalmente por um desempenho comercial aquém do esperado no seguro
agrícola, além do encerramento de um contrato de seguro quebra de garantia no âmbito do
processo de gestão de portfólio, uma vez que o produto vinha apresentando baixa
rentabilidade.
Reserva de previdência PGBL e VGBL da Brasilprev – as projeções já apontavam uma
superação do intervalo do guidance, com convergência gradual para o intervalo vigente no
decorrer do exercício.
Figura 11 – Realizado 2024
Intervalo da estimativa
Resultado operacional não-
decorrente de juros 8,8%
(ex-holding)
5% 10%
Realizado 1S24
Variação percentual do somatório dos resultados operacionais não decorrentes de juros nos padrões contábeis da Susep e da ANS para as investidas Brasilseg, Brasilprev, Brasilcap,
Brasildental e BB Corretora, ponderado pelas participações acionárias detidas em cada empresa, descontados os efeitos de eventos extraordinários, na forma divulgada
trimestralmente pela Companhia em seu relatório de análise de desempenho.
Prêmios emitidos 5,0%

da Brasilseg
8% 13%
Realizado 1S24
Variação percentual dos prêmios emitidos pela Brasilseg, descontados os efeitos de eventos extraordinários, na forma divulgada trimestralmente pela Companhia em seu relatório
de análise de desempenho.
Reservas de previdência
13,0%
PGBL e VGBL da Brasilprev
8% 12%
Realizado 1S24
Variação percentual das reservas de planos de previdência PGBL e VGBL da Brasilprev, descontados os efeitos de eventos extraordinários, na forma divulgada trimestralmente pela
Companhia em seu relatório de análise de desempenho.
Tabela 5 – Detalhamento do resultado operacional não decorrente de juros por empresa

Fluxo Semestral Var. %
R$ mil 1S23 1S24 s/1S23
Resultado operacional não decorrente de juros 4.256.795 4.632.217 8,8
Brasilseg 1.544.672 1.681.588 8,9
Brasilprev 745.965 748.260 0,3
Brasilcap 3.556 (13.224) -
Brasildental 10.165 13.410 31,9
BB Corretora 1.952.437 2.202.183 12,8

▪ RESUMO DO DESEMPENHO DAS PARTICIPAÇÕES
Brasilseg | Seguros (para mais detalhes, vide página 27)
Tabela 6 – Demonstração do resultado resumida

Prêmios emitidos 3.942.284 4.289.882 3.751.581 (4,8) (12,5) 7.662.140 8.041.463 5,0
Variações das provisões técnicas e
(815.812) (952.094) (396.759) (51,4) (58,3) (1.490.112) (1.348.854) (9,5)
cessão de prêmios
Prêmios ganhos retidos 3.126.472 3.337.788 3.354.821 7,3 0,5 6.172.028 6.692.609 8,4
Sinistros retidos (880.113) (881.842) (913.174) 3,8 3,6 (1.770.931) (1.795.016) 1,4
Custos de aquisição retidos (867.619) (962.958) (962.684) 11,0 (0,0) (1.697.483) (1.925.642) 13,4
Despesas gerais e administrativas (334.063) (351.358) (366.774) 9,8 4,4 (640.442) (718.132) 12,1
Outros (1.496) (3.119) (8.283) 453,9 165,6 (3.335) (11.402) 241,8

Resultado operacional não decorrente de
1.043.181 1.138.510 1.103.906 5,8 (3,0) 2.059.837 2.242.416 8,9
juros
Resultado financeiro 218.746 202.195 214.501 (1,9) 6,1 441.751 416.695 (5,7)
1.261.927 1.340.705 1.318.407 4,5 (1,7) 2.501.588 2.659.112 6,3
participações
Impostos e participações sobre o
(291.012) (323.721) (315.561) 8,4 (2,5) (620.594) (639.283) 3,0
resultado
Lucro líquido 970.915 1.016.983 1.002.846 3,3 (1,4) 1.880.994 2.019.829 7,4
No 2T24, o lucro líquido da operação de seguros cresceu 3,3% ante Figura 12 – Principais indicadores de desempenho
o 2T23, impulsionada pela expansão dos prêmios ganhos retidos Var. s/2T23 Var. s/1S23
(+7,3%) e redução da sinistralidade (-0,9 p.p.). Tal desempenho foi Composição dos prêmios emitidos
parcialmente compensado pela alta de 1,1 p.p. na alíquota de
Rural (3,2%) 4,2%
imposto efetiva, explicada pela utilização de incentivos fiscais
relacionados à Lei do Bem no 2T23, o que não se repetiu no 2T24. Vida (4,0%) (0,8%)
Os prêmios emitidos reduziram 4,8% no comparativo, impactados Prestamista 6,7% 20,8%

por: (i) empresarial/massificados (-88,8%), com a descontinuidade Demais (40,3%) (11,2%)
do produto de seguro quebra de garantia, que apresentava baixa
Índices de desempenho operacional
rentabilidade; (ii) agrícola (-28,4%), diante do adiamento do
lançamento do Plano Safra em relação ao ano passado; e (iii) vida (- Sinistralidade (0,9 p.p.) (1,9 p.p.)
4,0%), em função da baixa contábil de contratos de cosseguro que Comissionamento 0,9 p.p. 1,3 p.p.
reduziram em R$43,6 milhões o volume de prêmios no trimestre. Tal
Desp. gerais 0,2 p.p. 0,4 p.p.
efeito também impactou negativamente o desempenho de prêmios
emitidos do seguro prestamista (-R$48,5 milhões), o que foi mais do Combinado 0,3 p.p. (0,2 p.p.)
que compensado pelo desempenho comercial, levando o produto a
expandir 6,7% no comparativo. Já os prêmios emitidos cresceram 5,0% em relação ao primeiro
semestre de 2023, movimento explicado principalmente: (i) pelo
O índice de despesas gerais e administrativas aumentou 0,2 p.p.
seguro prestamista, que expandiu 20,8% devido ao aumento no
em relação ao 2T23, consequência das maiores despesas gerais e
volume originado de crédito e pela redução do cancelamento; e
administrativas (+9,8%), em função principalmente de maiores
(ii) pelos seguros rurais, que subiram 4,2%, em função do bom
gastos com serviços de terceiros e localização e funcionamento,
desempenho nos segmentos vida produtor rural (+22,5%) e
parcialmente compensados por menores despesas na linha de
penhor rural (+27,7%). Os prêmios emitidos de vida retraíram
contribuição ao Fundo de Estabilidade do Seguro Rural.
0,8%, impactados pela deflação acumulada de 12 meses do IGP-M
No acumulado do ano, o lucro líquido cresceu 7,4%, impulsionado que vinha afetando as renovações até o mês de maio. Já o
pela redução da sinistralidade (-1,9 p.p.) e evolução dos prêmios segmento classificado como demais foi afetado pela
ganhos retidos (+8,4%), compensando o recuo do resultado descontinuidade do produto quebra de garantia, que apresentava
financeiro (-5,7%), negativamente impactado pela queda da taxa baixa rentabilidade.
média Selic.

Brasilprev | Previdência (para mais detalhes, vide página 47)
Tabela 7 - Demonstração do resultado resumida

Receita total de previdência e seguros 12.278.542 16.778.322 12.466.242 1,5 (25,7) 27.067.689 29.244.564 8,0
Constituição da provisão dos benefícios a
(12.273.659) (16.774.089) (12.461.979) 1,5 (25,7) (27.057.746) (29.236.067) 8,1
conceder
Receita líquida de previdência e seguros 4.883 4.234 4.263 (12,7) 0,7 9.944 8.497 (14,6)
Receitas com taxas de gestão 830.012 890.449 938.533 13,1 5,4 1.668.553 1.828.983 9,6
Custos de aquisição (184.971) (189.086) (196.034) 6,0 3,7 (368.071) (385.120) 4,6
Prêmios ganhos retidos 54.240 57.355 57.786 6,5 0,8 74.039 115.142 55,5
Outros (19.909) (30.926) (112.310) 464,1 263,2 (53.469) (143.236) 167,9

506.342 524.608 473.204 (6,5) (9,8) 994.752 997.813 0,3
juros
Resultado financeiro 223.399 (5.049) 108.885 (51,3) - 469.991 103.836 (77,9)
729.741 519.560 582.090 (20,2) 12,0 1.464.743 1.101.649 (24,8)
participações
Impostos e participações sobre o resultado (291.418) (214.134) (235.149) (19,3) 9,8 (588.074) (449.283) (23,6)
No 2T24, o lucro líquido ajustado da operação de previdência, Figura 13 - Principais indicadores de desempenho
segregado o evento extraordinário relacionado à entrada em 2T24 Var. s/2T23 1S24 Var. s/1S23
vigência da Circular Susep 678 (vide página 4), foi 20,8% inferior ao
reportado no mesmo período de 2023, alcançando R$346,9 milhões. Captação líquida (R$
(255) - 5.319 141,9%
A redução do resultado financeiro foi a principal detratora do lucro, milhões)
motivada pelo aumento do custo do passivo, influenciado Reservas (R$ bilhões) 410 12,2% - -
principalmente pela inflação do IGP-M no 2T24 vs. deflação no 2T23,
Taxa de gestão (%) 0,92 (0,03 p.p.) 0,92 (0,04 p.p.)
e pela marcação a mercado negativa nos investimentos, decorrente
da abertura da estrutura a termo de taxa de juros, enquanto no 2T23 Índice de resgate (%) 10,1 (0,7 p.p.) 9,4 (1,9 p.p.)
a marcação a mercado havia sido positiva.
Índice de portabilidade (%) 1,4 0,3 p.p. 1,2 (0,1 p.p.)
O resultado operacional não-decorrente de juros caiu 6,5% no
comparativo, desempenho atribuído principalmente à constituição Índice de eficiência (%) 52,7 9,7 p.p. 48,9 5,7 p.p.
de PCC (R$107,9 milhões), conforme explicado na página 4. Já as
receitas com taxa de gestão aumentaram 13,1%, impulsionadas No acumulado do ano, o lucro líquido ajustado registrou queda
pela expansão das reservas de previdência nos últimos 12 meses. A de 25,6%, influenciada pela retração de 77,9% do resultado
taxa média de gestão anualizada retraiu 0,03 p.p., reflexo do maior financeiro. Dentre os principais fatores que levaram à queda do
fluxo de investimentos direcionados para produtos mais financeiro estão: (i) aumento do custo do passivo, impactado pela
conservadores, que levou à uma redução da participação de fundos inflação do IGP-M entre os meses de dez/23 a mai/24 (+1,0%) vs.
multimercados nas reservas totais, com 19,9% do saldo em jun/24 (- deflação acumulada entre dez/22 e mai/23 (-2,1%); e (ii) a
4,6 p.p. vs. jun/23 | -1,5 p.p. vs. mar/24). No entanto, cabe destacar marcação a mercado negativa nos ativos financeiros registrada no
um maior equilíbrio da taxa média ao longo dos últimos trimestres, 2T24.
mostrando estabilidade em relação ao 1T24, em 0,92%. A captação líquida foi positiva em R$5,3 bilhões no 1S24, volume
As contribuições de previdência cresceram 1,5% no comparativo, mais de duas vezes superior ao registrado no mesmo período de
totalizando R$12,5 bilhões, já os resgates cresceram 7,1% embora o 2023, impulsionado pelo aumento das contribuições (+8,0%) e
índice de resgates tenha retraído 0,7 p.p. Dessa forma, a captação pela melhora dos índices de resgate (-1,9 p.p.) e de portabilidade
líquida foi negativa em R$255 milhões, ante saldo positivo de R$274 (-0,1 p.p.).
milhões alcançado no 2T23. As receitas com taxa de gestão cresceram 9,6%, embora a taxa
média tenha contraído 0,04 p.p., em razão da menor
representatividade dos fundos multimercados nas reservas totais.

Brasilcap | Capitalização (para mais detalhes, vide página 61)


Arrecadação com títulos de
1.638.676 1.663.808 1.490.198 (9,1) (10,4) 3.067.785 3.154.007 2,8
capitalização
Variação das provisões para resgate,
(1.482.827) (1.500.939) (1.359.015) (8,3) (9,5) (2.760.543) (2.859.954) 3,6
sorteio e bônus
Receita com cota de carregamento 155.849 162.869 131.183 (15,8) (19,5) 307.241 294.053 (4,3)
Resultado com sorteios 11.128 17.002 14.114 26,8 (17,0) 17.536 31.116 77,4
Custos de aquisição (146.749) (159.367) (133.655) (8,9) (16,1) (270.764) (293.022) 8,2
Despesas gerais e administrativas (24.617) (26.024) (25.038) 1,7 (3,8) (48.498) (51.062) 5,3
Outros (556) (11) (879) 58,0 - (189) (890) 371,9

Resultado operacional não decorrente
(4.945) (5.531) (14.274) 188,7 158,1 5.327 (19.805) -
de juros
105.811 120.781 102.087 (3,5) (15,5) 211.126 222.868 5,6
participações
Impostos e participações sobre o resultado (42.369) (50.050) (31.708) (25,2) (36,6) (84.997) (81.758) (3,8)
Lucro líquido 63.442 70.731 70.379 10,9 (0,5) 126.129 141.110 11,9
Figura 14 – Principais indicadores de desempenho

No 2T24, o lucro líquido da operação de capitalização foi 10,9%
superior ao reportado no mesmo período de 2023, atingindo Var. s/2T23 Var. s/1S23
R$70,4 milhões. O desempenho é atribuído em grande parte a
Arrecadação
queda na alíquota de impostos no trimestre (-9,4 p.p.), decorrente
de decisão favorável em ação relativa à CSLL, com impacto positivo Pagamento único (15,0% ) 3,2%
de R$11,3 milhões.
Pagamento mensal 2,9% 2,2%
O resultado financeiro cresceu 5,1%, suportado pela expansão do
saldo médio de ativos financeiros, efeito que foi parcialmente Primeira parcela 4,6% 28,6%
compensado pela contração de 0,3 p.p. da margem financeira.
Recorrência 2,8% 1,1%
A arrecadação com títulos de capitalização apresentou queda de
9,1%, reflexo principalmente da menor quantidade de títulos Cotas médias
vendidos, enquanto a receita com cota de carregamento contraiu
em ritmo mais acelerado (-15,8%), com a cota de carregamento Capitalização 1,1 p.p. 1,0 p.p.
média retraindo 0,7 p.p. Essa dinâmica se deve à maior participação
de títulos com prazo mais curto (12 e 24 meses) no total de Sorteio (0,4 p.p.) (0,3 p.p.)
arrecadação, produtos que apresentam menor cota em comparação
Carregamento (0,7 p.p.) (0,7 p.p.)
aos produtos mais longos (36 e 48 meses), que tinham maior
representatividade no fluxo do 2T23. Demais indicadores
No 1S24, o lucro líquido da operação de capitalização cresceu 11,9%
Reservas técnicas 4,7% 4,7%
em relação ao mesmo período de 2023, desempenho impulsionado
pela alta do resultado financeiro (+17,9%), com expansão do saldo Margem financeira (0,3 p.p.) 0,2 p.p.
médio de ativos rentáveis e melhora de 0,2 p.p. da margem
financeira. Contribuiu ainda para o aumento do lucro a menor taxa
efetiva de impostos, pelo mesmo fator mencionado na análise do
trimestre.
A arrecadação com títulos de capitalização registrou evolução de

2,8%, movimento atribuído ao maior ticket médio dos títulos. Por
outro lado, a receita com cota de carregamento se movimentou
em direção oposta, contraindo 4,3% (com retração de 0,7 p.p. na
cota média) devido à maior concentração de produtos de
pagamento único com prazos mais curtos, conforme explicado na
análise do trimestre.

BB Corretora | Corretagem (para mais detalhes, vide página 78)

Receitas de corretagem 1.193.255 1.346.183 1.334.557 11,8 (0,9) 2.400.431 2.680.741 11,7
Resultado de Investimento em participação
1.050 891 3.771 259,3 323,1 1.088 4.663 328,5
societária
Resultado operacional 963.511 1.109.812 1.092.372 13,4 (1,6) 1.952.438 2.202.183 12,8
Resultado financeiro 106.366 91.569 109.503 2,9 19,6 189.703 201.072 6,0
Resultado antes dos impostos 1.069.877 1.201.381 1.201.875 12,3 0,0 2.142.141 2.403.256 12,2
Impostos (363.082) (408.119) (407.400) 12,2 (0,2) (727.635) (815.519) 12,1
Lucro líquido 706.794 793.262 794.475 12,4 0,2 1.414.506 1.587.737 12,2
No 2T24, o lucro líquido da BB Corretora cresceu 12,4% ante o Figura 15 – Principais indicadores de desempenho
2T23, expansão conduzida pela alta de 11,8% das receitas de Var. s/2T23 Var. s/1S23
corretagem, melhora de 1,1 p.p. da margem operacional e
incremento de 2,9% do resultado financeiro. Composição das receitas de corretagem
O aumento das receitas de corretagem teve como principais Seguros 13,5% 10,6%
destaques: (i) o crescimento em seguros (+13,5%), principalmente
pelo reconhecimento de receitas diferidas; e (ii) maiores receitas de Previdência 17,7% 20,1%
comissão decorrentes do segmento de previdência (+17,7%), em
Capitalização (7,6%) 9,9%
função principalmente da maior participação das contribuições de
planos periódicos no mix vendido, planos esses que possuem um Outras¹ 26,4% 34,2%
maior percentual de comissionamento nas primeiras parcelas
quando comparados aos produtos esporádicos. Já as receitas de Índices de desempenho
corretagem originadas pela comercialização de títulos de
Margem operacional 1,1 p.p. 0,8 p.p.
capitalização recuaram 7,6%, em linha com a queda observada na
arrecadação desses produtos no canal bancário. Margem líquida 0,3 p.p. 0,3 p.p.
A margem operacional melhorou em grande parte pela redução 1. Inclui planos odontológicos e demais receitas.
dos custos administrativos de produtos e por menores despesas com
suporte operacional, efeitos parcialmente compensados por
maiores gastos com incentivo às vendas e despesas de TI.
Já a expansão do resultado financeiro foi suportada

principalmente pela evolução de aproximadamente R$1,0 bilhão do
saldo médio de caixa e instrumentos financeiros, compensando o
efeito da redução da taxa Selic.
No acumulado do ano, o lucro líquido cresceu 12,2%, impulsionado

pelo aumento das receitas de corretagem (+11,7%), como
consequência do bom desempenho comercial e do reconhecimento
de receitas diferidas, pelo aumento da margem operacional (+0,8
p.p.) e pela expansão do resultado financeiro (+6,0%), explicada por
um maior saldo médio de aplicações.

▪ OUTRAS INFORMAÇÕES
Tabela 10 – Participação de mercado¹,²

Fluxo Trimestral Fluxo Semestral
Unidade 2T23 1T24 2T24 1S23 1S24
Vida
Prêmios emitidos R$ mil 925.059 872.806 887.642 1.774.989 1.760.448
Participação de mercado % 12,3 10,8 10,7 12,0 10,8
Posição 1º 2º 2º 1º 2º
Prestamista
Prêmios emitidos R$ mil 782.090 1.028.790 834.870 1.543.157 1.863.661
Habitacional
Prêmios emitidos R$ mil 79.178 79.909 81.931 156.070 161.840
Rural
Prêmios emitidos R$ mil 1.871.650 1.975.286 1.811.984 3.634.489 3.787.270
Residencial
Empresarial/Massificados³
Participação de mercado % 6,0 6,9 - 6,1 4,0
Posição 6º 5º - 5º 8º
Previdência
Provisões técnicas de previdência R$ mil 365.830.270 405.904.798 410.300.677 - -
Participação de mercado % 28,4 28,3 28,1 - -
Posição 1º 1º 1º - -
Contribuições R$ mil 12.278.542 16.778.322 12.466.242 27.067.689 29.244.564
Capitalização
Reservas R$ mil 10.667.461 11.151.981 11.165.361 - -
Participação de mercado % 27,4 28,5 28,1 - -
Posição 1º 1º 1º - -
Arrecadação R$ mil 1.638.676 1.663.808 1.490.198 3.067.785 3.154.007
1. Fonte: Susep – data base de maio/2024.
2. Participação de mercado considera apenas prêmios emitidos dos ramos em que a Brasilseg opera.
3. Participação de mercado do empresarial/massificados prejudicada pela descontinuidade de contrato referente ao produto seguro quebra de garantia no 2T24.

Tabela 11 – Ações | Composição acionária
Acionistas Ações Participação
Banco do Brasil 1 1.325.000.000 66,3%
Ações em tesouraria 1 58.813.981 2,9%
Free Float 529.574 616.186.019 30,8%
Estrangeiros 906 369.901.885 18,5%
Pessoas Jurídicas 3.659 64.025.252 3,2%
Pessoas Físicas 525.009 182.258.882 9,1%
Total 529.576 2.000.000.000 100,0%
Tabela 12 – Ações | Desempenho

Fluxo Trimestral
Unidade 2T23 3T23 4T23 1T24 2T24
Desempenho da ação
Lucro por ação R$ 0,92 1,03 1,03 0,92 0,94
Dividendos por ação R$ - 1,61 - 1,23 -
Valor patrimonial por ação R$ 4,03 4,96 4,56 5,51 4,52
Cotação de fechamento R$ 30,77 31,21 33,65 32,52 32,93
Dividend yield anualizado¹ % 10,12 11,92 10,22 8,71 8,90
Valor de mercado R$ milhões 61.540 62.420 67.300 65.040 65.860
Múltiplos
P/L (12 meses) x 8,72 8,36 8,73 8,34 8,42
P/VPA x 7,63 6,30 7,39 5,90 7,29
Dados de negociação
Quantidade de negócios realizados 1.242.152 920.454 967.094 810.232 867.551
Volume médio diário R$ milhões 203 154 162 162 154
Volume médio diário B3 R$ milhões 22.584 19.741 19.585 21.697 18.836
Participação no volume médio B3 % 0,90 0,78 0,82 0,75 0,82

1. Dividend yield anualizado, calculado com base nos dividendos distribuídos nos últimos 12 meses, dividido pelo preço médio da ação no mesmo período.

2. ANÁLISE DO RESULTADO
▪ COMPOSIÇÃO DO RESULTADO
Figura 16 – Análise do Resultado | Composição¹ (%)
0,8
2T24 42,5 40,0 13,9 2,5
0,3
1T24 43,0 41,1 12,4 2,6 0,6

0,2
0,7
4T23 38,1 40,3 18,4 2,3
0,2
1,5
3T23 38,4 38,2 19,3 2,4
0,2
1,4
2T23 38,4 39,3 18,3 2,3
0,3
0,01
1T23 40,2 38,5 18,7 2,4
0,2
4T22 41,0 33,8 22,6 2,2 0,3
1,1
3T22 45,4 38,5 13,1 1,5
0,3
BB Corretora Brasilseg Brasilprev Brasilcap Brasildental Outros
1. Não inclui os resultados individuais das holdings BB Seguridade e BB Seguros e, quando negativos, das operações.
▪ RESULTADO FINANCEIRO DA HOLDING
Figura 17 – Análise do Resultado | Resultado financeiro (R$ milhões)
32
17
12
11 11
10
6
4
3T22 4T22 1T23 2T23 3T23 4T23 1T24 2T24

▪ DESPESAS GERAIS E ADMINISTRATIVAS CONSOLIDADAS E DA HOLDING
Figura 18 – Análise do Resultado | Despesas gerais e administrativas (R$ milhões)
6
6 6 6 6
5
3T22 4T22 1T23 2T23 3T23 4T23 1T24 2T24
ANÁLISE DO TRIMESTRE
No 2T24, as despesas gerais e administrativas da BB Seguridade individual contraíram R$77

mil (-1,4%) em relação ao mesmo período de 2023. Tal queda é explicada por: (i) menor
volume de encargos sociais em despesas de pessoal; e (ii) redução das despesas
administrativas, especialmente nas linhas serviços técnicos especializados e localização e
funcionamento. No entanto, parte da redução das despesas foi compensada pela maior
constituição de provisões para contingências cíveis, em função de revisão da probabilidade
de perda, contabilizada em “outras receitas e despesas operacionais”.
As despesas consolidadas das holdings e da BB Corretora cresceram R$7,2 milhões sobre o

2T23 (+14,2%), com impacto principalmente de:
▪ aumento das despesas administrativas, em grande parte devido a maiores despesas com
vendas e processamento de dados; e
▪ maiores despesas com pessoal, com impacto do dissídio coletivo e expansão do quadro
de funcionários.
ANÁLISE DO ACUMULADO DO ANO
No 1S24, as despesas gerais e administrativas da holding apresentaram queda de R$1,6

milhão (-11,0%), em razão de: (i) menores despesas com tributos incidentes sobre receitas
financeiras, considerando a queda da taxa média Selic e retração do saldo médio de
aplicações financeiras; e (ii) redução das despesas com pessoal (-13,0%), com impacto da
revisão dos percentuais de rateio entre holdings e BB Corretora e da queda observada na
linha de encargos sociais. Por outro lado, parte desses efeitos foram compensados por:
▪ aumento na linha de “outras receitas e despesas operacionais”, em função de maiores

provisões para contingências, para fazer frente a reclassificação de probabilidade de
perda de processos trabalhistas e cíveis; e
▪ incremento das despesas administrativas, concentrado principalmente em gastos com
viagens a serviço, serviços de custódia de ações e com condenação judicial.
As despesas consolidadas das holdings e da BB Corretora cresceram R$10,9 milhões
(+11,8%), variação concentrada em despesas administrativas e despesas com pessoal, pelos
mesmos motivos mencionados na análise do trimestre. Por outro lado, parte desses efeitos
foram compensados por menores despesas com tributos incidentes sobre receitas
financeiras.

Tabela 13 – Análise do Resultado | Despesas gerais e administrativas
Despesas administrativas (1.652) (1.390) (1.585) (4,1) 14,0 (2.835) (2.974) 4,9
Serviços técnicos especializados (428) (99) (159) (62,8) 60,8 (487) (258) (46,9)
Localização e funcionamento (275) (257) (235) (14,7) (8,7) (595) (492) (17,3)
Gastos com comunicação (18) (14) (12) (31,6) (14,1) (31) (27) (12,7)
Outras despesas administrativas (931) (1.019) (1.178) 26,6 15,6 (1.723) (2.197) 27,5
Despesa com pessoal (3.207) (2.897) (3.060) (4,6) 5,6 (6.847) (5.957) (13,0)
Proventos (1.736) (1.574) (1.794) 3,4 14,0 (3.609) (3.369) (6,6)
Encargos sociais (957) (867) (809) (15,4) (6,7) (2.094) (1.676) (20,0)
Honorários (236) (194) (189) (19,9) (2,5) (537) (382) (28,8)
Benefícios (278) (262) (267) (4,0) 1,9 (606) (529) (12,7)
Despesas com tributos (625) (2.682) (650) 3,9 (75,8) (4.705) (3.332) (29,2)
COFINS (459) (2.294) (481) 4,8 (79,0) (3.945) (2.775) (29,7)
PIS/Pasep (75) (381) (78) 3,8 (79,6) (653) (459) (29,7)
IOF (1) (1) (1) 34,2 66,3 (3) (2) (28,4)
Outras (90) (6) (90) (0,5) - (104) (96) (7,8)
Outras receitas e despesas operacionais (107) (458) (220) 106,2 (51,8) (148) (678) 359,2

3. ANÁLISE PATRIMONIAL
Tabela 14 – Análise Patrimonial | Balanço patrimonial
Saldos Var. %
R$ mil Jun/23 Mar/24 Jun/24 s/Jun/23 s/Mar/24
Ativo 11.284.556 11.096.151 11.746.579 4,1 5,9
Caixa e equivalentes de caixa 1.050.803 310.326 334.622 (68,2) 7,8
Ativos financeiros ao valor justo por meio de resultado 17.732 25.601 25.429 43,4 (0,7)
Investimentos em participações societárias 7.862.602 10.621.488 8.772.870 11,6 (17,4)
Ativos por impostos correntes 109.230 120.539 122.068 11,8 1,3
Ativos por impostos diferidos 48 363 424 - 16,8
Dividendos a receber 2.228.680 - 2.475.695 11,1 -
Outros ativos 11.653 14.473 12.334 5,8 (14,8)
Intangível 3.808 3.361 3.137 (17,6) (6,7)
Passivo 3.220.982 67.964 2.712.218 (15,8) -
Provisões trabalhistas, fiscais e cíveis 142 1.069 1.249 - 16,8
Obrigações societárias e estatutárias 3.210.299 306 2.700.317 (15,9) -
Passivos por impostos correntes 37 1.741 30 (18,9) (98,3)
Outros passivos 10.504 64.848 10.622 1,1 (83,6)
Patrimônio líquido 8.063.574 11.028.187 9.034.361 12,0 (18,1)
Capital Social 6.269.692 6.269.692 6.269.692 - -
Reservas 1.554.030 3.577.431 3.624.438 133,2 1,3
Ações em tesouraria (79.758) (991.142) (1.869.833) - 88,7
Outros resutlados Abrangentes (71.939) 619.936 440.103 - (29,0)
Lucros Acumulados 391.549 1.552.270 569.961 45,6 (63,3)

▪ INVESTIMENTOS
Tabela 15 – Análise Patrimonial | Investimentos diretos
Participação total (%) Saldo de investimento
R$ mil Atividade Avaliação Jun/24 Jun/23 Mar/24 Jun/24
Seguros, Previdência e Capitalização
BB Seguros Participações Holding (1) 100,0 7.856.512 9.822.108 8.766.752
Corretagem
BB Corretora de Seguros e Adm. de Bens Corretora (1) 100,0 6.090 799.380 6.118
Nota: (1) Controladas, consolidadas integralmente.
Tabela 16 – Análise Patrimonial | Investimentos da BB Seguros Participações
Participação total
Saldo de investimento
(%)
Seguros
Brasilseg Holding (1) 74,99 2.661.979 3.009.371 3.130.392
Brasilseg Companhia de Seguros Seguradora
Aliança do Brasil Seguros Seguradora
Previdência
Seguros/
Brasilprev (1) 74,99 4.816.047 5.383.869 5.367.487
Previdência
Saúde
Brasildental Saúde (1) 74,99 16.809 12.724 10.249
Capitalização
Brasilcap Capitalização (1) 66,77 554.499 545.406 594.600
Nota: (1) Coligadas avaliadas pelo método de equivalência patrimonial.
Tabela 17 – Análise Patrimonial | Investimentos da BB Corretora
Participação total
Saldo de investimento
(%)
Corretagem
Ciclic Corretora Digital (1) 74,99 2.346 5.496 9.268

Nota: (1) Investida avaliada pelo método de equivalência patrimonial.

▪ PATRIMÔNIO LÍQUIDO
Tabela 18 – Análise Patrimonial | Mutações do patrimônio líquido
Lucros ou Outros resultados

Reserva de Reservas de Ações em prejuízos abrangentes
R$ mil Capital Social Capital Lucros Tesouraria acumulados acumulados Total
Saldos em 31.12.2022 6.269.692 1.571 1.552.229 (80.344) - (147.047) 7.596.101
Transações com pagamento baseado em ações - 230 - 586 - - 816
Outros resultados abrangentes - - - - - 75.108 75.108
Dividendos prescritos - - - - 50 - 50
Lucro líquido do período - - - - 3.601.549 - 3.601.549
Destinações
- Dividendos Pagos - - - - (3.210.050) - (3.210.050)
Saldos em 30.06.2023 6.269.692 1.801 1.552.229 (79.758) 391.549 (71.939) 8.063.574
Mutações do Período - 230 - 586 391.549 75.108 467.473
Saldos em 31.12.2023 6.269.692 1.805 3.623.460 (704.030) - (31.580) 9.159.347
Recompra de ações - - - (1.166.630) - - (1.166.630)
Transações com pagamento baseado em ações - (827) - 827 - - -
Outros resultados abrangentes - - - - - 471.684 471.684
Dividendos prescritos - - - - 12 - 12
Adoção inicial da Circular 678/2022 - PCC
- - - - (56.059) - (56.059)
Brasilseg
Lucro líquido do período - - - - 3.326.020 - 3.326.020
Destinações
- Dividendos Pagos - - - - (2.700.012) - (2.700.012)
Saldos em 30.06.2024 6.269.692 978 3.623.460 (1.869.833) 569.961 440.104 9.034.361
Mutações do Período - (827) - (1.165.803) 569.961 471.684 (124.985)

4. NEGÓCIOS DE RISCO E ACUMULAÇÃO
▪ BRASILSEG
A BB Seguridade oferece seguros de pessoas, habitacional, rural, residencial e

empresarial/massificados por meio da sua coligada Brasilseg, em parceria estabelecida com
a MAPFRE em 2010 por um prazo de 20 anos, e cuja operação conjunta teve início em 2011,
tendo sido reestruturada em 2018. A BB Seguridade detém, por meio da BB Seguros,
participação de 74,99% no capital total da Brasilseg, mantendo 100,00% das ações
preferenciais e 49,99% das ações com direito a voto. Os bancos brasileiros são os principais
participantes neste mercado, o que reflete a forte associação destes produtos com o canal
de venda bancário.
Os parágrafos a seguir trazem uma descrição resumida dos principais produtos oferecidos
pela Brasilseg:
a) Seguro de vida: é um produto direcionado a pessoas físicas para garantir proteção

financeira aos beneficiários escolhidos pelo segurado, em caso de morte, natural ou
acidental, ou invalidez permanente total do indivíduo. Caso ocorra algum destes
eventos, a seguradora paga ao beneficiário o valor do capital segurado, determinado
na apólice de seguro. Diferentemente de produtos mais complexos existentes em
outros países, o seguro de vida oferecido pela Brasilseg é um produto não cumulativo.
Ou seja, se o cliente deixar de fazer os pagamentos mensais, a cobertura é suspensa
sem que qualquer valor seja revertido para o cliente.
b) Seguro de vida em operações de crédito (prestamista): é destinado a garantir o

pagamento de uma dívida em caso de morte do mutuário, evitando que os membros
da família herdem a dívida via sucessão patrimonial. Este produto já encontra-se
bastante difundido no Brasil e cresce acompanhando a oferta dos produtos de crédito.
O primeiro beneficiário deste tipo de seguro é o credor.
c) Seguro habitacional: está relacionado a operações de financiamento imobiliário. No

caso de morte ou invalidez permanente total do segurado, o seguro garante a
quitação da dívida e a consequente desalienação do imóvel. A apólice de seguro
habitacional também protege os segurados contra danos físicos ao imóvel. O seguro
habitacional é calculado em uma base mensal de acordo com o saldo devedor do
financiamento imobiliário e a idade do mutuário.
d) Seguros rurais: podem ser subdivididos em três produtos principais: (i) seguro agrícola,
o qual protege os produtores rurais de intempéries em suas lavouras e de perda de
renda em caso de queda do preço de mercado da colheita; (ii) penhor rural, o qual
protege o ativo dado em garantia da operação de crédito rural; e (iii) vida produtor
rural, que funciona como um seguro prestamista com o objetivo de quitar o
empréstimo rural em caso de morte do produtor.
e) Seguro residencial: engloba um conjunto de coberturas destinado à proteção de

residências individuais contra prejuízos causados por incêndio, queda de raio e
explosão, podendo também incluir coberturas complementares contra roubo, danos
elétricos, danos físicos ao imóvel, vendaval, chuva de granizo, entre outras. Este
produto também oferece diversos tipos de assistências e benefícios que variam de
acordo com o plano contratado.
f) Seguros empresarial/massificados: consistem em produtos desenvolvidos para

proteger o patrimônio de empresas contra danos ao prédio e ao seu conteúdo, como
máquinas, móveis, utensílios, mercadorias e matérias–primas, excluindo-se grandes
riscos.

▪ BRASILPREV
A BB Seguridade opera no segmento de previdência privada aberta por meio de sua coligada
Brasilprev, em parceria com a empresa norte-americana Principal Financial Group (PFG). A
Brasilprev foi criada em 1993 em uma parceria entre o Banco do Brasil e um grupo de
companhias de seguros. Após a Brasilprev passar por uma série de reestruturações
societárias, entre 1999-2000, a PFG, por meio da sua subsidiária Principal Financial Group do
Brasil, adquiriu participação na empresa e estabeleceu parceria com o Banco do Brasil. Em
2010, o Banco do Brasil, por meio da BB Seguros, e a PFG renovaram a sua parceria,
estendendo-a por 23 anos. Como resultado deste novo acordo, a BB Seguros aumentou sua
participação acionária no capital total da Brasilprev de 49,99% para 74,99%. Os produtos de
previdência estão crescendo em popularidade no Brasil, devido ao bônus demográfico, ao
aumento da expectativa de vida e do nível de educação financeira da população, aos
incentivos fiscais e à reforma do sistema previdenciário brasileiro, ocorrida em 2019.
A Brasilprev possui duas principais fontes de receita operacional: a taxa de administração dos
fundos e os prêmios pagos para a cobertura de risco.
Os parágrafos a seguir trazem uma descrição resumida dos principais produtos oferecidos
pela Brasilprev:
a) Plano Gerador de Benefícios Livres (PGBL): é indicado para quem declara imposto
de renda no formulário completo, pois os aportes são dedutíveis da base de cálculo
do Imposto de Renda até o limite de 12% da renda bruta anual tributável. Nesta
modalidade, em caso de resgate ou recebimento de renda, o imposto de renda (IR)
incide sobre o valor total resgatado ou sobre o benefício recebido.
No Brasil, existem duas alternativas para um indivíduo apresentar sua declaração de

imposto de renda, o formulário simplificado e o formulário completo. No formulário
completo, um cidadão brasileiro pode informar não só a sua renda, mas também as
despesas dedutíveis, como gastos com saúde, educação, aportes em planos de
previdência PGBL, entre outros.
Além disso, o participante pode optar pelo regime de tributação progressiva ou

regressiva definitiva ao adquirir um plano de previdência.
No regime de tributação progressivo, os benefícios são tributados antecipadamente

na fonte de acordo com a Tabela Progressiva Mensal disponibilizada pela Receita
Federal. A tributação varia de zero a 27,5% de acordo com o salário anual, com ajuste
na declaração do imposto de renda. Os resgates têm tributação antecipada na fonte
de 15%, independentemente do valor, com ajuste na declaração anual do IR, de acordo
com a tabela progressiva do imposto.
Já no regime de tributação regressivo, em caso de resgate ou recebimento de renda,

o imposto é retido na fonte e é definitivo, sem possibilidade de ajuste na declaração
anual. As alíquotas incidentes sobre o resgate ou benefício são determinadas pelo
tempo de permanência de cada aporte no plano, iniciando em 35%, com redução
gradual a cada dois anos, podendo chegar a um patamar de 10% ao final de 10 anos.
b) Vida Gerador de Benefícios Livres (VGBL): é uma modalidade indicada para quem
declara imposto de renda no formulário simplificado ou é isento, pois os aportes não
são dedutíveis da base de cálculo do imposto. Assim como no PGBL, no ato da
contratação o cliente pode optar pela tabela progressiva ou regressiva do IR. No VGBL,
a incidência de IR ocorre apenas sobre o valor dos rendimentos em caso de resgate ou
renda recebida. A principal vantagem do VGBL é a simplicidade do procedimento de
transmissão dos recursos para clientes que pretendam fazer um planejamento
sucessório. Neste produto, o cliente pode determinar quem serão os beneficiários após
sua morte e, ao contrário dos demais bens, os recursos aplicados em VGBL não entram
no espólio, nem no inventário, que pode ser um procedimento demorado e com
custos judiciais e honorários advocatícios, que podem consumir entre 6% a 20% do
patrimônio recebido pelos herdeiros.
c) Plano Tradicional: garante taxas de juros fixas em relação ao indexador do plano (IGP-
M ou TR), acrescidos de uma taxa de 6% ao ano. Estes planos não são mais
comercializados.

▪ BRASILCAP
A BB Seguridade oferece títulos de capitalização por meio de sua coligada Brasilcap, em

parceria com a Icatu e Aliança da Bahia. Título de capitalização é um produto peculiar do
mercado brasileiro, mas também são encontrados produtos similares no Reino Unido e em
outros países.
O título de capitalização é comercializado prioritariamente no canal bancário e se apresenta

como uma alternativa de acumular reservas, com prazos e taxas de juros previamente
determinados, possibilitando ao detentor do título concorrer a prêmios. A premiação é
efetuada por meio de sorteios periódicos, sendo a forma mais frequente a utilização de
combinações de dezenas, em séries de números previamente estabelecidos, tendo como
base os sorteios da Loteria Federal.
Dependendo da modalidade do título de capitalização e do prazo de pagamento, as cotas

de carregamento e de sorteio podem ultrapassar 10% do valor arrecadado. Os valores
destinados aos sorteios e às despesas administrativas, de operação e de comercialização, são
cobertos por essas cotas.
Em caso de resgate antecipado, o cliente deverá obedecer a uma carência mínima (12 meses
na maioria dos produtos). Além da carência, o valor a ser resgatado antecipadamente pelo
cliente representa um percentual do valor total pago, que aumenta progressivamente à
medida que o título se aproxima do final da vigência.
▪ BRASILDENTAL
A BB Seguridade oferece planos de assistência odontológica por meio de sua coligada

Brasildental, empresa constituída em 2014 em uma parceria de 20 anos com a Odontoprev,
onde a Companhia detém 74,99% do capital total e 49,99% das ações com direito a voto.
Os planos de assistência odontológica da Brasildental são comercializados com a marca BB

Dental, exclusivamente no canal bancário do Banco do Brasil, para pessoas físicas e jurídicas,
e contam com uma ampla rede credenciada de profissionais e clínicas especializadas em todo
o país.
As seções a seguir abordam uma análise econômico-financeira mais detalhada das investidas e controladas da BB Seguridade, incluindo
demonstração de resultados, balanço patrimonial e indicadores de desempenho.
Cabe destacar que estas informações estão influenciadas por contabilizações das sociedades investidoras atribuídas a cada um dos
segmentos como, por exemplo, movimentação de ágio. Por essa razão, as demonstrações contidas neste documento não são
necessariamente conciliáveis com aquelas publicadas pelas companhias.

4.1 BRASILSEG
▪ ANÁLISE DO RESULTADO
Para efeito de análise, a tabela a seguir apresenta uma visão gerencial elaborada a partir da realocação do resultado com resseguro entre
as linhas que compõem a demonstração de resultados. Esta realocação entre contas permite analisar o comportamento dos indicadores
de desempenho já considerando os efeitos de resseguro.
Tabela 19 – Brasilseg | Demonstração do resultado

Prêmios emitidos 3.942.284 4.289.882 3.751.581 (4,8) (12,5) 7.662.140 8.041.463 5,0
Prêmios de resseguro - cessão (664.064) (607.747) (459.922) (30,7) (24,3) (1.352.246) (1.067.669) (21,0)
Prêmios retidos 3.278.220 3.682.135 3.291.659 0,4 (10,6) 6.309.893 6.973.794 10,5
Variações das provisões técnicas de
(151.748) (344.348) 63.163 - - (137.865) (281.185) 104,0
prêmios
Prêmios ganhos retidos 3.126.472 3.337.788 3.354.821 7,3 0,5 6.172.028 6.692.609 8,4
Resultado de subscrição 1.378.740 1.492.987 1.478.963 7,3 (0,9) 2.703.614 2.971.950 9,9
Despesas administrativas (169.428) (176.427) (202.313) 19,4 14,7 (331.918) (378.739) 14,1
Despesas com tributos (119.733) (131.790) (131.075) 9,5 (0,5) (235.572) (262.865) 11,6
Outras receitas e despesas operacionais (44.902) (43.142) (33.386) (25,6) (22,6) (72.951) (76.528) 4,9
Resultado patrimonial (1.483) (1.803) (8.270) 457,7 358,7 (3.395) (10.074) 196,7
Ganhos ou perdas com ativos não
(13) (1.315) (13) 0,8 (99,0) 59 (1.328) -
correntes
1.043.181 1.138.510 1.103.906 5,8 (3,0) 2.059.837 2.242.416 8,9
juros
Resultado financeiro 218.746 202.195 214.501 (1,9) 6,1 441.751 416.695 (5,7)
Receitas financeiras 284.394 271.180 260.179 (8,5) (4,1) 593.921 531.359 (10,5)
Despesas Financeiras (65.648) (68.985) (45.678) (30,4) (33,8) (152.171) (114.664) (24,6)
1.261.927 1.340.705 1.318.407 4,5 (1,7) 2.501.588 2.659.112 6,3
participações
Impostos (278.565) (317.084) (305.943) 9,8 (3,5) (604.446) (623.027) 3,1
Participações sobre o resultado (12.446) (6.637) (9.618) (22,7) 44,9 (16.147) (16.255) 0,7
Lucro líquido 970.915 1.016.983 1.002.846 3,3 (1,4) 1.880.994 2.019.829 7,4
Prêmios retidos = Prêmios emitidos + prêmios cedidos em resseguro
Variação das provisões técnicas de prêmios = Variação das provisões técnicas + variação das despesas de provisões de resseguro
Sinistros retidos = sinistros ocorridos - indenização de sinistros recuperação - despesas com sinistros recuperação - variação da provisão de sinistros IBNR - salvados e ressarcidos -
variação da provisão de sinistro IBNER PSL - variação de despesas relacionadas do IBNR - variação da estimativa de salvados e ressarcidos PSL-provisão de sinistros a recuperar de resseguro
Custos de aquisição retidos = custos de aquisição – devoluções de comissões + receita com comissões de resseguro

LUCRO LÍQUIDO
Figura 19 – Brasilseg | Lucro líquido (R$ milhões) Figura 20 – Brasilseg | Composição do resultado (%)
1.109
1.054 1.017
971 1.003 18,7 21,5 18,1 17,6 18,7 19,0 15,2 16,4
910
853 853
81,3 78,5 81,9 82,4 81,3 81,0 84,8 83,6
3T22 4T22 1T23 2T23 3T23 4T23 1T24 2T24 3T22 4T22 1T23 2T23 3T23 4T23 1T24 2T24
Resultado operacional não decorrente de juros¹ Resultado financeiro¹
1. Valores líquidos de impostos considerando a alíquota efetiva da companhia.
Tabela 20 – Brasilseg | Índices de desempenho gerencial1

Fluxo Trimestral Var. (p.p.) Fluxo Semestral Var. (p.p.)
% 2T23 1T24 2T24 s/2T23 s/1T24 1S23 1S24 s/1S23
Índices de desempenho operacional
Índice de sinistralidade 28,2 26,4 27,2 (0,9) 0,8 28,7 26,8 (1,9)
Índice de comissionamento 27,8 28,9 28,7 0,9 (0,2) 27,5 28,8 1,3
Índice de despesas gerais e
10,7 10,5 10,9 0,2 0,4 10,4 10,7 0,4
administrativas
Índice combinado 66,6 65,8 66,8 0,3 1,1 66,6 66,3 (0,2)
Demais índices
Índice combinado ampliado 62,2 62,0 62,8 0,6 0,8 62,1 62,4 0,3
Alíquota de imposto efetiva 22,1 23,7 23,2 1,1 (0,4) 24,2 23,4 (0,7)
1. Indicadores calculados com base na demonstração de resultado gerencial, considerando a realocação do resultado com resseguro entre as linhas da DRE.

▪ ANÁLISE DO RESULTADO OPERACIONAL NÃO DECORRENTE DE JUROS
PRÊMIOS EMITIDOS
Figura 21 – Brasilseg | Prêmios emitidos
87,4 90,1 85,8 87,7

81,5 83,2
75,0 78,2
5.433
5.022
1.183
4.290
1.258 4.123 4.072
3.942
3.720 608 3.752
521 403
664 460
688
4.250
3.764 3.602 3.669 3.682
3.032 3.278 3.292
3T22 4T22 1T23 2T23 3T23 4T23 1T24 2T24
Prêmios retidos (R$ milhões) Prêmios cedidos (R$ milhões) Índice de retenção (%)
No 2T24, os prêmios emitidos recuaram 4,8% ante o 2T23, impactados principalmente

pelo segmento empresarial/massificados (-88,8%), em função da descontinuidade, a
partir de abr/24, do produto seguro quebra de garantia de consórcio, que vinha
apresentando rentabilidade abaixo da aceitável. O seguro quebra de garantia havia
contribuído com R$101 milhões em prêmios no 2T23 e a formulação de um novo produto
encontra-se em discussão.
Os prêmios emitidos do seguro rural reduziram 3,2%, consequência da queda do seguro

agrícola (-28,4%), em função da postergação do lançamento do Plano Safra 2024/2025 em
relação à data de lançamento do ano passado. A retração do seguro agrícola foi parcialmente
compensada pelo aumento dos prêmios do seguro vida produtor rural (+17,8%), explicada
pela ampliação do público-alvo e da importância segurada máxima do produto a partir de
jul/23, e do seguro penhor rural (+6,8%), em razão do bom desempenho comercial do
seguro penhor de animais, que foi lançado no início de 2024.
Já o seguro de vida contraiu 4,0% em função da baixa contábil de contratos de cosseguro,

no montante de R$43,6 milhões. Importante destacar que tais ajustes foram estritamente
contábeis, sem efeito caixa, uma vez que a liquidação financeira das operações ocorreu
conforme previsto em contrato.
Por outro lado, o prêmio emitido do prestamista cresceu 6,7%, impulsionado pelo aumento
na originação do crédito, mais do que compensando a baixa contábil de contratos de
cosseguro no montante de R$48,5 milhões, conforme ocorrido também no seguro de vida.
A emissão de prêmios dos seguros residencial (+13,1%) e habitacional (+3,5%) também
cresceram no 2T24 ante os volumes reportados no 2T23.
No primeiro semestre, os prêmios emitidos cresceram 5,0%, com destaque para a

evolução do prestamista (+20,8%), com aumento na originação de crédito e redução do
cancelamento. O segmento rural também apresentou bom desempenho (+4,2%), puxado
pelo penhor rural (+27,7%), com lançamento do produto de penhor de animais, e pelo vida
produtor rural (+22,5%), em razão das modificações realizadas no produto. Os seguros
residencial (+14,8%) e habitacional (+3,7%) também tiveram boa performance no
acumulado dos seis primeiros meses do ano.
O segmento empresarial/massificados retraiu 32,8%, impactado pela descontinuidade do

produto quebra de garantia, enquanto o vida contraiu 0,8%, afetado pela deflação do IGP-
M no acumulado até mai/24 e pela baixa contábil de cosseguro no 2T24.

Tabela 21 – Brasilseg | Composição dos prêmios emitidos
Vida 925.059 872.806 887.642 (4,0) 1,7 1.774.989 1.760.448 (0,8)
Prestamista 782.090 1.028.790 834.870 6,7 (18,8) 1.543.157 1.863.661 20,8
Habitacional 79.178 79.909 81.931 3,5 2,5 156.070 161.840 3,7
Rural 1.871.650 1.975.286 1.811.984 (3,2) (8,3) 3.634.489 3.787.270 4,2
Agrícola 753.178 666.729 539.315 (28,4) (19,1) 1.578.723 1.206.044 (23,6)
Penhor rural 506.063 618.356 540.266 6,8 (12,6) 907.381 1.158.622 27,7
Vida produtor rural 578.517 631.798 681.313 17,8 7,8 1.072.214 1.313.110 22,5
Outros 33.892 58.403 51.090 50,7 (12,5) 76.170 109.493 43,7
Residencial 93.802 109.933 106.045 13,1 (3,5) 188.096 215.979 14,8
Empresarial/Massificados 183.804 218.663 20.597 (88,8) (90,6) 356.052 239.260 (32,8)
Grandes Riscos 6.219 3.569 7.583 21,9 112,5 8.198 11.152 36,0
Demais 483 926 927 92,1 0,1 1.090 1.854 70,0
Total 3.942.284 4.289.882 3.751.581 (4,8) (12,5) 7.662.140 8.041.463 5,0
Tabela 22 – Brasilseg | Composição dos prêmios retidos

Vida 925.864 872.418 885.688 (4,3) 1,5 1.775.945 1.758.106 (1,0)
Prestamista 782.967 1.027.266 836.077 6,8 (18,6) 1.542.478 1.863.343 20,8
Habitacional 78.639 78.081 80.838 2,8 3,5 156.073 158.919 1,8
Rural 1.210.312 1.377.378 1.356.480 12,1 (1,5) 2.288.690 2.733.858 19,5
Agrícola 110.502 107.305 120.403 9,0 12,2 273.620 227.708 (16,8)
Penhor rural 506.019 607.060 524.358 3,6 (13,6) 905.073 1.131.418 25,0
Outros 16.877 35.278 31.153 84,6 (11,7) 40.043 66.432 65,9
Residencial 93.802 109.076 106.097 13,1 (2,7) 188.095 215.173 14,4
Grandes Riscos 3.236 3.625 6.038 86,6 66,6 5.179 9.663 86,6
Demais 483 926 927 92,1 0,2 1.090 1.853 70,0
Total 3.278.220 3.682.135 3.291.659 0,4 (10,6) 6.309.893 6.973.794 10,5
Figura 22 – Brasilseg | Composição dos prêmios emitidos (%) Figura 23 – Brasilseg | Composição dos prêmios retidos (%)
2,1 3,3 2,3 4,3 2,5 4,6 2,4 4,7 2,0 3,5 2,3 4,3 2,8 0,5 2,7 4,2 2,6 5,0 3,1 5,6 2,9 5,6 2,6 4,4 2,6 4,7 3,0 5,8 3,2 0,6
2,6 5,1
48,3 35,6 41,2

46,5 47,4 47,5 46,1 46,0 44,1 38,9 36,9 46,7 40,4 37,4
57,7 58,2
2,1 2,6 2,4 2,2 2,1 2,5
1,8 2,1 2,0 2,0 1,9 2,2 1,9 1,9
24,6 25,1 23,9 24,3 27,9 25,4
1,5 21,5 19,8 1,5 21,6 22,1
20,5 22,0 24,0 22,3
16,2 17,3
23,4 22,8 23,5 23,2 20,3 23,7 25,4 26,8 28,0 28,2 22,2 25,7 23,7 26,9
19,1 17,4
Vida Prestamista Habitacional Rural Residencial Empresarial/Massificados Vida Prestamista Habitacional Rural Residencial Empresarial/Massificados

VARIAÇÃO DAS PROVISÕES TÉCNICAS DE PRÊMIOS
Tabela 23 – Brasilseg | Variação das provisões técnicas de prêmios

Provisão de prêmios não ganhos (14.546) (160.666) 243.672 - - 117.495 83.006 (29,4)
Provisão excedentes técnicos (1.287) (76.306) 71.966 - - (2.443) (4.340) 77,7

Provisão complementar de cobertura -
(7.206) (2.123) 2.123 - - (7.206) - -
PCC
Variação das provisões técnicas de
(23.039) (239.095) 317.761 - - 107.846 78.666 (27,1)
prêmios

PRÊMIOS GANHOS RETIDOS
Tabela 24 – Brasilseg | Composição dos prêmios ganhos retidos

Vida 904.614 909.515 887.527 (1,9) (2,4) 1.804.325 1.797.043 (0,4)
Prestamista 569.623 589.076 745.003 30,8 26,5 1.132.837 1.334.079 17,8
Habitacional 77.136 80.308 79.840 3,5 (0,6) 153.969 160.148 4,0
Rural 1.328.301 1.470.230 1.526.959 15,0 3,9 2.589.481 2.997.189 15,7
Agrícola 184.104 154.294 153.739 (16,5) (0,4) 370.239 308.034 (16,8)
Penhor rural 484.241 508.725 524.128 8,2 3,0 925.853 1.032.853 11,6
Outros 17.053 23.923 26.525 55,5 10,9 29.380 50.447 71,7
Residencial 85.827 96.125 98.385 14,6 2,4 173.777 194.509 11,9
Grandes Riscos 1.660 2.967 3.459 108,3 16,6 3.089 6.426 108,0
Demais 487 925 873 79,1 (5,6) 1.075 1.798 67,4
Total 3.126.472 3.337.788 3.354.821 7,3 0,5 6.172.028 6.692.609 8,4

SINISTROS RETIDOS
Figura 24 – Brasilseg | Sinistros retidos
29,2 28,2 27,2

26,7 25,9 26,7 26,4
23,0
891 880 868 882 913

748 767 765
3T22 4T22 1T23 2T23 3T23 4T23 1T24 2T24
Sinistros retidos (R$ milhões) Índice de sinistralidade (%)
No 2T24, a sinistralidade retraiu 0,9 p.p. ante o 2T23, consequência da:
▪ melhora de 4,8 p.p. no seguro penhor rural, em razão da menor severidade de avisos,
considerando que no 2T23 a sinistralidade havia sido impactada por maiores perdas de
qualidade de grãos estocados nos estados de Goiás e Rio Grande do Sul. A melhora
ocorreu apesar das despesas de sinistros relacionados à catástrofe ocorrida no Rio Grande
do Sul no montante de R$85,5 milhões, parcialmente compensadas em R$51,2 milhões
pelo acionamento da proteção de resseguro para cobertura de catástrofe e excesso de
danos;
▪ redução de 4,2 p.p. na sinistralidade do seguro vida produtor rural, considerando redução
na severidade dos avisos;
▪ queda de 2,8 p.p. no seguro de vida, justificada pela retração da frequência e severidade
de avisos, apesar da baixa contábil de alguns contratos de cosseguro, que reduziram a
base de prêmios ganhos; e
▪ retração de 10,6 p.p. no seguro residencial, majoritariamente explicada por um menor
volume de acionamentos de assistências em comparação ao registrado no 2T23.
Em contrapartida, os efeitos acima mencionados foram parcialmente compensados pelo
aumento da sinistralidade dos seguros:
▪ agrícola (+59,3 p.p.), pelos sinistros decorrentes das fortes chuvas no Rio Grande do Sul,
no montante de R$104,6 milhões, bruto de resseguro, somados à seca nas culturas de
inverno, com destaque para as lavouras de milho dos estados do Paraná, Mato Grosso do
Sul, São Paulo e Goiás;
▪ prestamista (+4,9 p.p.), com impacto negativo de R$96,0 milhões nas despesas de
sinistros parcialmente compensado pela reversão de R$77,7 milhões na provisão de
excedente técnico, impactando positivamente a base de prêmios ganhos, decorrente da
concentração de avisos no mês de abril em apólice que conta com abertura automática
de sinistros pelo estipulante, em função do reprocessamento de bases públicas de óbitos.
Excluindo ambos os efeitos que impactaram esta apólice, a sinistralidade do prestamista
teria sido de 31,4%, mais alinhada com a média histórica do produto; e
▪ habitacional (+24,2 p.p.), em razão do maior volume de avisos de sinistros, decorrente
das fortes chuvas no estado do Rio Grande do Sul.
No 1S24, a sinistralidade reduziu 1,9 p.p., com destaque para seguros de vida (-2,5 p.p.),
penhor rural (-4,4 p.p.), vida produtor rural (-1,3 p.p.) e residencial (-11,3 p.p.). Por outro
lado, observou-se elevação na sinistralidade dos segmentos agrícola (+14,8 p.p.),
prestamista (+4,1 p.p.) e habitacional (+6,6 p.p.), considerando as mesmas justificativas
detalhadas na análise do trimestre.

Tabela 25 – Brasilseg | Composição dos sinistros retidos
Sinistros ocorridos (946.053) (1.232.511) (1.344.677) 42,1 9,1 (2.482.992) (2.577.188) 3,8
Despesas com sinistros (837.612) (1.222.914) (1.344.643) 60,5 10,0 (2.275.030) (2.567.557) 12,9
Variação de sinistros IBNR e IBNER (79.595) 13.287 31.608 - 137,9 (146.685) 44.895 -
Recuperação de sinistros - Co-seguro e
67.117 351.632 432.926 - 23,1 715.237 784.558 9,7
resseguro
Salvados e Ressarcimentos 15.784 19.977 10.651 (32,5) (46,7) 27.096 30.628 13,0
Serviços de assistência (45.833) (44.095) (44.290) (3,4) 0,4 (91.990) (88.385) (3,9)
Outros 26 270 574 - 112,4 442 844 91,0

Figura 25 – Vida | Índice de sinistralidade (%) Figura 26 – Prestamista | Índice de sinistralidade (%)
41,0
36,7 36,2 36,3
26,4 29,7 30,4 32,3
26,0 23,7 24,9 28,4
22,1 21,8 23,3 22,1 21,2 22,4 25,4 23,8
3T22 4T22 1T23 2T23 3T23 4T23 1T24 2T24 1S23 1S24 3T22 4T22 1T23 2T23 3T23 4T23 1T24 2T24 1S23 1S24
Figura 27 – Habitacional | Índice de sinistralidade (%) Figura 28 – Residencial | Índice de sinistralidade (%)
73,4
67,3 67,4
60,9 61,6
55,7 55,6
36,3 52,2 50,3
45,1
29,4 27,4
22,0 20,7
19,2 17,8 17,7 18,4
12,1
Figura 29 – Empresarial/Massificados | Índice de sinistralidade Figura 30 – Rural | Índice de sinistralidade total (%)
(%)
35,2
63,4 66,2 61,9 66,0 68,0 70,4 72,0 64,0 32,6
51,8
27,2
22,2 23,2 23,7
21,2 20,4 20,8 22,0
23,9 23,5 23,5

20,5 19,5 19,0 19,7 20,4
17,4
15,1
-247,0
Rural | Total Rural | Total 12M
Figura 32 – Vida do produtor rural e penhor rural | Índice de

Figura 31 – Agrícola | Índice de sinistralidade (%)
sinistralidade (%)
26,4 27,0
24,9
125,9 23,2
21,7 21,6
109,1 19,6
90,5 18,2 18,2 18,7
17,7 16,8
66,7 64,0 15,8 15,3
61,3 55,2 14,4
12,9 13,5 14,1
37,4 38,8 34,1
29,1
17,3 14,7
55,2 49,2 7,1
38,2 39,9 34,1
24,6
7,4 4,0
3T22 4T22 1T23 2T23 3T23 4T23 1T24 2T24 1S23 1S24
3T22 4T22 1T23 2T23 3T23 4T23 1T24 2T24 1S23 1S24
Agrícola Agrícola 12M
Vida Produtor Rural Penhor rural

CUSTOS DE AQUISIÇÃO RETIDOS
Figura 33 – Brasilseg | Custos de aquisição retidos
32,0
29,2 27,2 27,8 27,6 27,9 28,9 28,7
946 927 963 963

868 895
819 830
3T22 4T22 1T23 2T23 3T23 4T23 1T24 2T24
Custos de aquisição retidos (R$ milhões) Índice de comissionamento (%)
Tabela 26 – Brasilseg | Custos de aquisição retidos

Custos de aquisição (1.011.476) (1.099.395) (1.099.580) 8,7 0,0 (1.993.091) (2.198.975) 10,3
Comissão sobre prêmios emitidos (1.122.474) (1.431.881) (1.277.076) 13,8 (10,8) (2.126.432) (2.708.957) 27,4
Receita com comissões de resseguro 143.857 136.438 136.895 (4,8) 0,3 295.608 273.333 (7,5)
Recuperação de comissões - Co-seguros 3.942 7.397 26.854 581,2 263,1 10.080 34.251 239,8
Variação do custo de aquisição diferido 286.078 406.254 219.328 (23,3) (46,0) 504.470 625.581 24,0
Outros custos de aquisição (179.021) (81.165) (68.685) (61,6) (15,4) (381.210) (149.850) (60,7)

RESULTADO DE SUBSCRIÇÃO
Figura 34 – Brasilseg | Composição do resultado de subscrição por ramo (%)
59,6 59,6
Rural Rural
57,4 54,2
24,1 24,7
Vida Vida
24,4 26,0
11,0 10,5
Prestamista Prestamista
12,2 14,4
2,2 2,7
Habitacional Habitacional
3,7 3,3
1,6 1,3
Residencial Residencial
0,9 0,5
1,4 1,2
Empr./Massif. Empr./Massif.
1,3 1,5
0,1 0,2
Demais Demais
0,1 0,1
2T24 2T23 1S24 1S23

DESPESAS GERAIS E ADMINISTRATIVAS
Figura 35 – Brasilseg | Despesas gerais e administrativas
12,2 13,7
9,7 10,1 10,7 10,1 10,5 10,9
455
361 351 367
334 327 141
306
272
122 58 132 131
120 129
116
112 50 43 33
28 45 32
14 256
189 162 169 166 176 202
146
3T22 4T22 1T23 2T23 3T23 4T23 1T24 2T24

Despesas com tributos (R$ milhões)
Outras receitas e despesas operacionais (R$ milhões)
Despesas administrativas (R$ milhões)
Índice despesas gerais e adm. (%)
No 2T24, o índice de despesas gerais e administrativas aumentou 0,2 p.p. em relação ao

2T23.
As despesas administrativas cresceram 19,4%, em razão principalmente dos maiores

gastos com (i) serviços de terceiros (+28,4%), devido à reclassificação de despesas de
sistemas corporativos (R$15,2 milhões) de Capex para Opex, e maiores gastos com licenças
de software e sistemas relacionados à segurança da informação; (ii) localização e
funcionamento, com aumento das despesas com amortização de softwares diante do início
da fase de amortização de projetos concluídos; e (iii) pessoal próprio, atribuído ao dissídio
coletivo.
O saldo negativo de outras receitas e despesas operacionais retraiu R$11,5 milhões, em

função de menores despesas (-R$12,5 milhões) com o Fundo de Estabilidade do Seguro
Rural (FESR), uma vez que o 2T23 foi impactado pelo acerto de contas decorrente da
expiração dos últimos riscos com cobertura do fundo.
Já as despesas com tributos aumentaram 9,5%, considerando a maior base tributável no

2T24.
No 1S24, o índice de despesas gerais e administrativas aumentou 0,4 p.p.
As despesas administrativas cresceram 14,1% em razão dos maiores gastos com: (i) serviços
de terceiros (+21,9%), conforme detalhado na análise do trimestre; (ii) pessoal próprio
(+8,3%), em grande parte pelo aumento de despesas com indenizações trabalhistas no 1T24
e dissídio coletivo no 2T24; e (iii) localização e funcionamento (+20,9%), decorrente de
maiores despesas com amortização de software.
O saldo negativo da linha de outras receitas e despesas registrou alta de 4,9%, em razão
de:
▪ constituição de provisão para redução ao valor recuperável de prêmios a receber e de

resseguros a recuperar no 1T24 (R$18,7 milhões), em atendimento à Circular 678/2022,
que entrou em vigor a partir de janeiro/2024. Pela regra anterior, a seguradora poderia
optar por aplicar um modelo pré-definido pela Susep ou pela formulação de modelos
atuariais próprios. A partir de agora, o órgão regulador obriga as seguradoras a aplicar
metodologias próprias, visando melhorar a eficiência da constituição de tais provisões
através de métricas mais objetivas como similaridade dos grupos de risco e histórico de
inadimplência; e
▪ maiores gastos de endomarketing (+30,6%), devido ao crescimento dos custos com
campanhas de mobilização e incentivo às vendas.
Tais efeitos foram parcialmente compensados por menores despesas de contribuição ao
FESR, conforme mencionado na análise do trimestre, bem como pela redução do saldo
negativo de outras receitas e despesas operacionais, uma vez que no 1T23 foram

contabilizadas despesas no montante de R$4,2 milhões referentes ao compartilhamento de
resultados em um contrato de cosseguro.
No semestre, as despesas com tributos cresceram 11,6%, com aumento da base tributável.
Tabela 27 – Brasilseg | Despesas gerais e administrativas

Pessoal próprio (76.253) (90.978) (81.934) 7,4 (9,9) (159.647) (172.912) 8,3
Serviços de terceiros (63.812) (58.734) (81.947) 28,4 39,5 (115.374) (140.681) 21,9
Localização e funcionamento (25.571) (24.346) (35.049) 37,1 44,0 (49.117) (59.394) 20,9
Publicidade e propaganda institucional (2.902) (1.499) (1.520) (47,6) 1,4 (5.669) (3.018) (46,8)
Publicações (19) (380) (20) 0,6 (94,8) (456) (400) (12,3)
Outras despesas administrativas (871) (490) (1.844) 111,8 276,6 (1.655) (2.333) 41,0
Outras receitas e despesas operacionais (44.902) (43.142) (33.386) (25,6) (22,6) (72.951) (76.528) 4,9
Contribuição ao FESR (12.473) - - - - (12.473) - -
Despesas com cobrança (1.260) (1.341) (1.320) 4,7 (1,5) (2.461) (2.660) 8,1
Contingências cíveis (4.297) (3.114) (3.959) (7,9) 27,2 (8.570) (7.073) (17,5)
Despesas com eventos (380) (109) (120) (68,3) 10,4 (762) (229) (69,9)
Endomarketing (16.935) (20.345) (19.688) 16,3 (3,2) (30.660) (40.033) 30,6
Redução ao valor recuperável (3.909) (18.357) (936) (76,1) (94,9) (7.278) (19.293) 165,1
Outras receitas e despesas operacionais (5.648) 124 (7.363) 30,4 - (10.747) (7.239) (32,6)
COFINS (100.179) (110.122) (108.716) 8,5 (1,3) (196.681) (218.838) 11,3
PIS (16.440) (18.148) (17.872) 8,7 (1,5) (32.359) (36.020) 11,3
Taxa de fiscalização (2.248) (2.598) (2.598) 15,6 - (4.496) (5.195) 15,6
Outras despesas com tributos (866) (923) (1.888) 118,0 104,7 (2.036) (2.811) 38,1

▪ RESULTADO FINANCEIRO
Figura 36 – Brasilseg | Resultado financeiro (R$ milhões)
272
263
239
219 223 219 215
202
3T22 4T22 1T23 2T23 3T23 4T23 1T24 2T24
Tabela 28 – Brasilseg | Receitas e despesas de juros¹

Receitas de juros ajustadas 273.767 277.571 260.706 (4,8) (6,1) 566.114 538.278 (4,9)
Receitas com instrumentos financeiros
251.471 260.728 248.729 (1,1) (4,6) 528.759 509.457 (3,7)
marcados a mercado
- - - - - 64 - -
mantidos até o vencimento
Depósitos judiciais 7.833 7.287 7.278 (7,1) (0,1) 16.222 14.565 (10,2)
Crédito das operações com seguros e
14.463 9.557 4.699 (67,5) (50,8) 21.070 14.255 (32,3)
resseguros
Despesas de juros ajustadas (42.748) (62.449) (33.656) (21,3) (46,1) (96.286) (96.105) (0,2)
Sinistros a liquidar administrativo (373) (235) 213 - - (276) (22) (92,0)
Sinistros a liquidar judicial (24.845) (47.713) (23.066) (7,2) (51,7) (66.808) (70.779) 5,9
Provisões judiciais (16.208) (12.235) (9.666) (40,4) (21,0) (26.541) (21.901) (17,5)
Débitos com operações de seguros e
(1.323) (2.267) (1.137) (14,1) (49,8) (2.660) (3.403) 27,9
resseguros
Resultado financeiro de juros 231.019 215.122 227.050 (1,7) 5,5 469.828 442.172 (5,9)
1. Visão gerencial.
No 2T24, o resultado financeiro de juros retraiu R$4,0 milhões ante o mesmo período de
2023.
As receitas de juros ajustadas contraíram R$13,1 milhões. A redução de 1,8 p.p. na taxa
média que remunera os ativos rentáveis impactou negativamente as receitas de juros em
R$34,2 milhões, em função: (i) do recuo da taxa média Selic; e (ii) da queda do INPC (+1,53%
2T23 versus +1,02% 2T24), afetando negativamente a receita de atualização monetária
sobre PSLJ de resseguro. O impacto da redução da taxa média foi parcialmente compensado
pelo maior saldo médio dos investimentos financeiros, que adicionou R$21,1 milhões às
receitas de juros.
Já as despesas de juros ajustadas recuaram R$9,1 milhões, em razão principalmente da

menor taxa média que atualiza os passivos onerosos (-1,3 p.p.), efeito majoritariamente
decorrente da queda da taxa média Selic, que impactou positivamente nas despesas de
atualização monetária de provisões judiciais.

O resultado financeiro de juros retraiu R$27,7 milhões no 1S24, afetado pela queda das
receitas financeiras (-R$27,8 milhões), em razão principalmente do recuo da taxa média
Selic, efeito parcialmente compensado pelo maior saldo médio de investimentos. Já as
despesas de juros ajustadas aumentaram R$180,4 mil.
Tabela 29 – Brasilseg | Visão trimestral dos volumes e taxas médias

2T24/2T23
R$ mil Volume médio Taxa média Variação líquida
Ativos Rentáveis
Investimentos financeiros marcados a mercado 23.243 (25.984) (2.742)
Depósitos judiciais 205 (760) (555)
Crédito das operações com seguros e resseguros (56) (9.708) (9.765)
Total¹ 21.100 (34.161) (13.061)
Passivos Onerosos
Sinistros a liquidar administrativo 8 577 586
Sinistros a liquidar judicial (1.615) 3.393 1.779
Provisões judiciais (658) 7.200 6.542
Débitos com operações de seguros e resseguros (120) 307 186
Total¹ (1.995) 11.088 9.092

1. Cálculo realizado com a mesma metodologia utilizada no cálculo das partes. Em razão dos diferentes pesos dos elementos que o compõem, o total não reflete a soma das partes.
Tabela 30 – Brasilseg | Ativos rentáveis – Visão trimestral dos saldos e taxas médias
2T23 2T24
Receitas de Taxa anual Receitas de Taxa anual
R$ milhões Saldo médio Saldo médio
juros (%) juros (%)
Ativos Rentáveis
Investimentos financeiros marcados a mercado 8.938 251 12,1 9.859 249 10,5
Depósitos judiciais 828 8 4,0 852 7 3,5
Crédito das operações com seguros e resseguros 853 14 7,2 843 5 2,2
Total 10.619 274 11,1 11.554 261 9,3
Tabela 31 – Brasilseg | Passivos onerosos – Visão trimestral dos saldos e taxas médias
2T23 2T24
Despesas de Despesas de
R$ milhões Saldo médio Taxa anual (%) Saldo médio Taxa anual (%)
juros juros
Passivos Onerosos
Sinistros a liquidar administrativo 1.755 (0) 0,1 1.827 0 (0,0)
Sinistros a liquidar judicial 901 (25) 10,9 969 (23) 9,2
Provisões judiciais 731 (16) 8,8 784 (10) 4,8
Débitos com operações de seguros e resseguros 360 (1) 1,5 403 (1) 1,1
Total 3.746 (43) 4,6 3.983 (34) 3,3

Tabela 32 – Brasilseg | Visão do acumulado do ano dos volumes e taxas médias
1S24/1S23
Ativos Rentáveis
Investimentos financeiros marcados a mercado 61.400 (80.702) (19.301)
Investimentos financeiros mantidos ao vencimento (64) - (64)
Depósitos judiciais 387 (2.044) (1.657)
Crédito das operações com seguros e resseguros 1.870 (8.684) (6.814)
Total¹ 57.942 (85.779) (27.837)
Passivos Onerosos
Sinistros a liquidar administrativo (3) 257 254
Sinistros a liquidar judicial (4.131) 161 (3.971)
Provisões judiciais (1.447) 6.087 4.640
Débitos com operações de seguros e resseguros (115) (628) (743)
Total¹ (8.665) 8.846 180

Tabela 33 – Brasilseg | Ativos rentáveis – Visão do acumulado do ano dos saldos e taxas médias
1S23 1S24
Receitas de Receitas de
juros juros
Ativos Rentáveis
Investimentos financeiros marcados a mercado 8.905 529 12,4 10.125 509 10,5
Investimentos financeiros mantidos ao vencimento 79 0 0,2 - - -
Depósitos judiciais 826 16 4,0 849 15 3,5
Crédito das operações com seguros e resseguros 629 21 6,9 724 14 4,0
Total 10.439 566 11,3 11.698 538 9,6
Tabela 34 – Brasilseg | Passivos onerosos – Visão do acumulado do ano dos saldos e taxas médias
1S23 1S24
juros juros
Passivos Onerosos
Sinistros a liquidar administrativo 1.459 (0) 0,0 1.681 (0) 0,0
Sinistros a liquidar judicial 883 (67) 14,8 938 (71) 14,7
Provisões judiciais 725 (27) 7,3 776 (22) 5,6
Débitos com operações de seguros e resseguros 386 (3) 1,4 399 (3) 1,7
Total 3.453 (96) 5,6 3.795 (96) 5,1

Tabela 35 – Brasilseg | Composição das aplicações financeiras
Saldos Var. %
Títulos para negociação 7.336.976 8.441.012 7.623.777 3,9 (9,7)
Pré-fixados 618.770 435.936 533.077 (13,8) 22,3
Pós-fixados 6.716.988 7.949.929 7.029.039 4,6 (11,6)
Inflação - 21.265 21.885 - 2,9
Outros 1.219 33.882 39.775 - 17,4
Disponível para venda 1.500.216 1.416.745 2.236.152 49,1 57,8
Pré-fixados 1.063.186 854.715 1.069.037 0,6 25,1
Pós-fixados 11.426 - - - -
Inflação 425.603 562.030 1.167.114 174,2 107,7
Total 8.837.192 9.857.757 9.859.928 11,6 0,0
Figura 37 – Brasilseg | Composição das aplicações totais por Figura 38 – Brasilseg | Composição das aplicações marcadas a
indexador (%) mercado por indexador (%)
0,3 0,1 0,1 0,01 0,3 0,3 0,3 0,4 0,3 4,6 0,1 4,5 0,1 5,1 0,01 4,8 0,3 4,1 0,3 5,4 0,3 5,9 0,4
4,5 4,4 5,1 4,8 4,1 5,4 5,9 12,1 12,1
77,9 79,5 81,3 76,1 79,3 80,9 81,3 76,1

83,8 78,7 80,6 83,8 78,7 80,6
71,3 71,3
17,2 15,9 13,5 19,0 15,6 13,1 16,2 15,8 14,5 13,5 19,0 15,6 13,1 16,2
11,8 11,8
Set/22 Dez/22 Mar/23 Jun/23 Set/23 Dez/23 Mar/24 Jun/24 Set/22 Dez/22 Mar/23 Jun/23 Set/23 Dez/23 Mar/24 Jun/24
Pré-fixados Pós-fixados Inflação Outros Pré-fixados Pós-fixados Inflação Outros

▪ ANÁLISE PATRIMONIAL
Tabela 36 – Brasilseg | Balanço patrimonial

Saldos Var. %
Ativo 23.042.899 25.414.592 25.721.899 11,6 1,2
Caixa 7.627 7.264 4.949 (35,1) (31,9)
Aplicações 8.837.192 9.857.757 9.859.928 11,6 0,0
Crédito das operações com seguros e resseguros 5.272.260 5.397.602 5.542.027 5,1 2,7
Ativos de resseguro e retrocessão – provisões técnicas 2.066.236 2.097.244 2.059.127 (0,3) (1,8)
Títulos e créditos a receber 1.321.554 1.322.614 1.287.389 (2,6) (2,7)
Outros valores e bens 281.691 250.926 244.379 (13,2) (2,6)
Despesas antecipadas 23.267 31.025 24.107 3,6 (22,3)
Custos de aquisição diferidos 4.374.859 5.587.590 5.806.917 32,7 3,9
Investimentos 404.827 343.882 385.875 (4,7) 12,2
Imobilizado 42.323 45.128 42.566 0,6 (5,7)
Intangível 411.062 473.559 464.636 13,0 (1,9)
Passivo 20.132.213 22.076.498 22.166.122 10,1 0,4
Contas a pagar 634.641 531.439 592.632 (6,6) 11,5
Débitos com operações de seguros e resseguros 2.641.434 2.887.067 2.991.106 13,2 3,6
Provisões técnicas – seguros 15.744.452 17.552.266 17.471.138 11,0 (0,5)
Depósitos de terceiros 21.509 13.863 5.560 (74,2) (59,9)
Outros passivos 1.090.177 1.091.864 1.105.685 1,4 1,3
Patrimônio líquido 2.910.687 3.338.095 3.555.777 22,2 6,5
Tabela 37 – Brasilseg | Crédito das operações com seguros e resseguros

Saldos Var. %
Prêmios a receber 4.732.304 5.138.759 5.189.309 9,7 1,0
Operações com seguradoras 40.380 52.917 12.514 (69,0) (76,4)
Prêmios 6.912 2.432 69 (99,0) (97,2)
Sinistros pagos 8.831 9.188 9.882 11,9 7,6
Outros créditos 24.636 41.297 2.563 (89,6) (93,8)
Operações com resseguradoras 336.025 129.818 253.212 (24,6) 95,1
Sinistros pagos 335.931 128.830 252.699 (24,8) 96,2
Outros créditos 94 989 512 448,0 (48,2)
Outros créditos operacionais 302.545 257.870 298.244 (1,4) 15,7
Redução ao valor recuperável (138.993) (181.762) (211.253) 52,0 16,2
Crédito das operações com seguros e resseguros 5.272.260 5.397.602 5.542.027 5,1 2,7

Tabela 38 – Brasilseg | Ativos de resseguro e retrocessão
Saldos Var. %
Prêmios diferidos - PPNG 1.062.470 1.039.136 816.708 (23,1) (21,4)
Prêmios diferidos - RVNE 46.859 46.056 46.347 (1,1) 0,6
Sinistros IBNR 198.429 199.137 199.791 0,7 0,3
Sinistros pendentes de pagamento 742.267 798.690 981.514 32,2 22,9
Provisão despesas relacionadas 16.211 14.226 14.766 (8,9) 3,8
Ativos de ress. e retrocessão - provisões técnicas 2.066.236 2.097.244 2.059.127 (0,3) (1,8)
Tabela 39 – Brasilseg | Títulos e créditos a receber

Saldos Var. %
Títulos e créditos a receber 34.559 38.153 40.322 16,7 5,7
Demais créditos tributários e previdenciários 163.056 133.451 135.512 (16,9) 1,5
Créditos tributários e previdenciários - prejuízo fiscal 284 281 281 (1,0) -
Créditos tributários e previdenciários - ajustes temporais 281.463 296.177 244.945 (13,0) (17,3)
Depósitos judiciais e fiscais 830.380 848.371 855.295 3,0 0,8
Outros créditos 16.946 11.315 16.168 (4,6) 42,9
Redução ao valor recuperável (5.134) (5.134) (5.134) - -
Títulos e créditos a receber 1.321.554 1.322.614 1.287.389 (2,6) (2,7)
Tabela 40 – Brasilseg | Contas a pagar

Saldos Var. %
Obrigações a pagar 129.813 163.816 155.120 19,5 (5,3)
Impostos e encargos sociais a recolher 58.535 69.871 64.059 9,4 (8,3)
Encargos trabalhistas 29.182 25.295 30.830 5,6 21,9
Impostos e contribuições 410.005 256.441 324.146 (20,9) 26,4
Outras contas a pagar 7.107 16.016 18.479 160,0 15,4
Contas a pagar 634.641 531.439 592.632 (6,6) 11,5
Tabela 41 – Brasilseg | Débitos com operações de seguros e resseguros

Saldos Var. %
Prêmios a restituir 26.862 20.236 37.090 38,1 83,3
Operações com seguradoras 19.368 14.670 14.741 (23,9) 0,5
Operações com resseguradoras 752.529 596.642 596.271 (20,8) (0,1)
Corretores de seguros e resseguros 1.758.935 2.164.556 2.255.739 28,2 4,2
Outros débitos operacionais 83.740 90.962 87.265 4,2 (4,1)
Débitos com operações de seguros e resseguros 2.641.434 2.887.067 2.991.106 13,2 3,6

▪ SOLVÊNCIA
Tabela 42 – Brasilseg | Solvência

Saldos Var. %
Brasilseg Companhia de Seguros
Patrimônio líquido ajustado (a) 2.233.047 2.516.377 2.649.024 18,6 5,3
Capital mínimo requerido (b) 1.699.981 1.790.931 1.849.624 8,8 3,3
Capital adicional de risco de subscrição 1.508.863 1.587.822 1.639.214 8,6 3,2
Capital adicional de risco de crédito 200.444 220.787 229.671 14,6 4,0
Capital adicional de risco de mercado 48.459 64.670 77.310 59,5 19,5
Capital adicional de risco operacional 68.095 63.748 62.317 (8,5) (2,2)
Benefício da correlação entre riscos (125.880) (146.097) (158.887) 26,2 8,8
Suficiência de capital (a) - (b) 533.066 725.446 799.400 50,0 10,2
Índice de solvência (a) / (b) - % 131,4 140,5 143,2 11,9 p.p. 2,7 p.p.
Aliança do Brasil Seguros
Patrimônio líquido ajustado (a) 312.503 345.358 368.708 18,0 6,8
Capital mínimo requerido (b) 196.965 213.406 192.040 (2,5) (10,0)
Capital adicional de risco de subscrição 179.016 197.299 177.335 (0,9) (10,1)
Capital adicional de risco de crédito 13.606 11.709 11.006 (19,1) (6,0)
Capital adicional de risco de mercado 8.677 8.551 8.361 (3,6) (2,2)
Benefício da correlação entre riscos (12.676) (11.790) (11.289) (10,9) (4,2)
Total Brasilseg
Patrimônio líquido ajustado (a) 2.545.550 2.861.734 3.017.732 18,5 5,5
Capital mínimo requerido (b) 1.896.945 2.004.336 2.041.666 7,6 1,9
Capital adicional de risco de subscrição 1.687.879 1.785.121 1.816.549 7,6 1,8
Capital adicional de risco de crédito 214.050 232.496 240.677 12,4 3,5
Benefício da correlação entre riscos (138.557) (157.887) (170.176) 22,8 7,8

4.2 BRASILPREV
Tabela 43 – Brasilprev | Demonstração do resultado
Receita total de previdência e seguros 12.278.542 16.778.322 12.466.242 1,5 (25,7) 27.067.689 29.244.564 8,0
Constituição da provisão dos benefícios a

(12.273.659) (16.774.089) (12.461.979) 1,5 (25,7) (27.057.746) (29.236.067) 8,1
conceder
Receita líquida de previdência e
4.883 4.234 4.263 (12,7) 0,7 9.944 8.497 (14,6)
seguros
Variação de outras provisões técnicas (5.241) (24.692) (106.462) - 331,2 (6.516) (131.154) -
Despesas com benefícios, resgates e

(14.657) (6.158) (5.849) (60,1) (5,0) (46.968) (12.007) (74,4)
sinistros
Custos de aquisição (184.971) (189.086) (196.034) 6,0 3,7 (368.071) (385.120) 4,6
Prêmios ganhos retidos 54.240 57.355 57.786 6,5 0,8 74.039 115.142 55,5
Despesas com tributos (70.181) (71.379) (74.406) 6,0 4,2 (135.419) (145.785) 7,7
Outras receitas e despesas operacionais (655) (34.130) (38.310) - 12,2 3.330 (72.441) -
Ganhos ou perdas com ativos não

(10) (76) 2 - - 15 (75) -
correntes
Resultado operacional não decorrente
506.342 524.608 473.204 (6,5) (9,8) 994.752 997.813 0,3
de juros
Receitas financeiras 11.629.848 7.953.889 6.085.616 (47,7) (23,5) 20.924.501 14.039.505 (32,9)
Despesas financeiras (11.406.449) (7.958.937) (5.976.731) (47,6) (24,9) (20.454.511) (13.935.669) (31,9)
729.741 519.560 582.090 (20,2) 12,0 1.464.743 1.101.649 (24,8)
participações
Impostos (286.897) (208.867) (230.277) (19,7) 10,3 (582.544) (439.143) (24,6)
Participações sobre o resultado (4.521) (5.267) (4.872) 7,8 (7,5) (5.530) (10.139) 83,3
Eventos extraordinários - - (129.468) - - - (129.468) -
Constituição de PCC - variação de outras

- - (216.662) - - - (216.662) -
provisões técnicas
Constituição de PCC - impostos (PIS/Cofins) - - 883 - - - 883 -
Constituição de PCC - despesas tributárias

- - 86.312 - - - 86.312 -
(IR/CSLL)
Lucro líquido 438.323 305.426 217.473 (50,4) (28,8) 876.669 522.899 (40,4)

LUCRO LÍQUIDO AJUSTADO
Figura 39 – Brasilprev | Lucro líquido (R$ milhões) Figura 40 – Brasilprev | Composição do resultado
567
528 147 136 66
503 209 185 185
438 438
347
305 310 308
290 281
358 291 303 342 318
-21 -3
Resultado financeiro¹ (R$ milhões)
Resultado operacional não decorrente de juros¹ (R$ milhões)
Tabela 44 – Brasilprev | Índices de desempenho
% 2T23 1T24 2T24 s/2T23 s/1T24 1S23 1S24 s/1S23
Índice de comissionamento 1,5 1,1 1,6 0,1 0,4 1,4 1,3 (0,0)
Taxa de gestão 0,96 0,92 0,92 (0,03) (0,00) 0,96 0,92 (0,04)
Índice de resgate 10,8 8,6 10,1 (0,7) 1,5 11,3 9,4 (1,9)
Índice de portabilidade 1,1 0,9 1,4 0,3 0,5 1,3 1,2 (0,1)
Índice de eficiência 43,1 44,9 52,7 9,7 7,8 43,2 48,9 5,7
Taxa de imposto 39,3 40,2 39,6 0,2 (0,6) 39,8 39,9 0,1

▪ ANÁLISE DO RESULTADO DAS OPERAÇÕES DE PREVIDÊNCIA E SEGUROS
CONTRIBUIÇÕES
Figura 41 – Brasilprev | Contribuições (R$ milhões) Figura 42 – Brasilprev | Captação líquida e índice de resgate
16.467 16.778 11,9 11,9

11,5 10,8
15.144 14.789 9,5 10,1 10,1
13.737 8,6
12.961 12.466
12.279
5.107 5.574
1.774 1.925
1.605
676 274
(255)
3T22 4T22 1T23 2T23 3T23 4T23 1T24 2T24
3T22 4T22 1T23 2T23 3T23 4T23 1T24 2T24 Captação líquida¹ (R$ milhões) Índice de resgate anualizado (%)
1. Fonte: Quantum Axis
Figura 43 – Brasilprev | Composição das contribuições (%) Figura 44 – Brasilprev | Composição da quantidade de planos
em estoque (%)
0,4 0,5 0,4 0,5 0,3 0,4 0,3 0,4

3,5 7,2 3,3 4,1 3,3 7,1 3,0 4,5
29,6 28,9 29,7 29,4 30,0 30,3 30,5 30,7
96,1 92,4 96,3 95,4 96,3 92,5 96,7 95,1

70,4 71,1 70,3 70,6 70,0 69,7 69,5 69,3
3T22 4T22 1T23 2T23 3T23 4T23 1T24 2T24 Set/22 Dez/22 Mar/23 Jun/23 Set/23 Dez/23 Mar/24 Jun/24
VGBL PGBL Tradicional Contribuição periódica Contribuição esporádica

PROVISÕES TÉCNICAS
Figura 45 – Brasilprev | Provisões técnicas (R$ bilhões) Figura 46 – Brasilprev | Provisões técnicas (%)
28,2 27,3 25,7 24,5 23,2 22,0 21,4 19,9 5,1 4,8 4,7 4,5 4,2 4,1 4,1 3,8
11,5 11,5 11,2 11,2 11,0 11,0 10,8 10,8
406 410
379 392
355 366 17 16
336 344 16 16
17 16 44 44
17 17 42 43
40 41
39 39
83,5 83,7 84,0 84,3 84,8 84,9 85,1 85,4
321 333 346 350

281 288 298 309
Tradicional
PGBL VGBL PGBL Tradicional
VGBL
% multimercado (s/ AuM de P/VGBL)
Figura 47 – Brasilprev | Quantidade de planos (mil) Figura 48 – Brasilprev | Quantidade de CPFs (mil)
3.160 3.156 3.192 3.180 2.599 2.601 2.591 2.610 2.592

3.076 3.148 2.521 2.512
2.976 3.057 2.450

Tabela 45 – Brasilprev | Movimentação das provisões técnicas de seguros e de previdência complementar
Saldos Var. %
Benefícios a conceder
Saldo Inicial 346.909.907 384.089.676 396.883.171 14,4 3,3
Constituição 538.607 5.717.315 1.174.719 118,1 (79,5)
Reversão (606.817) (686.925) (2.561.763) 322,2 272,9
Atualização 11.289.045 7.763.105 5.771.523 (48,9) (25,7)
Saldo Final 358.130.743 396.883.171 401.267.650 12,0 1,1
Benefícios concedidos
Saldo Inicial 6.135.428 6.544.028 6.751.918 10,0 3,2
Constituição 3.113.888 80.746 138.326 (95,6) 71,3
Reversão (3.065.115) (29.179) (11.087) (99,6) (62,0)
Atualização 18.683 156.323 168.333 - 7,7
Saldo Final 6.202.884 6.751.918 7.047.490 13,6 4,4
Outras provisões
Saldo Inicial 1.546.657 1.368.042 2.269.709 46,7 65,9
Constituição 395.955 1.228.173 416.434 5,2 (66,1)
Reversão (479.902) (376.744) (751.546) 56,6 99,5
Atualização 33.935 50.238 50.941 50,1 1,4
Saldo Final 1.496.644 2.269.709 1.985.538 32,7 (12,5)
Total de Provisões 365.830.271 405.904.798 410.300.678 12,2 1,1
Tabela 46 – Brasilprev | Movimentação das provisões técnicas de seguros e de previdência complementar por produto
Saldos Var. %
Reservas P|VGBL
Saldo Inicial 337.832.050 375.927.434 389.306.009 15,2 3,6
Constituição 1.053.325 6.018.280 1.388.262 31,8 (76,9)
Reversão (898.150) (269.776) (1.607.255) 79,0 495,8
Atualização 11.443.534 7.630.071 5.609.804 (51,0) (26,5)
Saldo Final 349.430.759 389.306.009 394.696.820 13,0 1,4
Reservas Tradicional
Saldo Inicial 16.759.942 16.074.312 16.598.789 (1,0) 3,3
Constituição 2.995.126 1.007.954 341.216 (88,6) (66,1)
Reversão (3.253.683) (823.071) (1.717.141) (47,2) 108,6
Atualização (101.872) 339.594 380.993 - 12,2
Saldo Final 16.399.512 16.598.789 15.603.858 (4,9) (6,0)
Total de Provisões 365.830.271 405.904.798 410.300.678 12,2 1,1

TAXA DE GESTÃO
Figura 49 – Brasilprev | Taxa de gestão
0,98 0,97 0,96 0,96 0,95 0,93 0,92 0,92
939
893 865 890
836 808 839 830
3T22 4T22 1T23 2T23 3T23 4T23 1T24 2T24

Receitas com taxa de gestão (R$ milhões) Taxa de gestão (%)
Tabela 47 – Brasilprev | Composição da taxa de gestão¹,²

Volume médio das reservas 359.913.413 399.290.965 408.085.613 13,4 2,2 354.536.093 403.371.645 13,8
Dias úteis 61 61 63 2 d.u. 2 d.u. 124 124 0 d.u.
Taxa média de gestão anualizada (%) 0,96 0,92 0,92 (0,03) p.p. (0,00) p.p. 0,96 0,92 (0,04) p.p.
1. Taxa de gestão anualizada considerando o total de 252 dias úteis.
2. Dias úteis calculados com base na tabela de feriados divulgada pela ANBIMA.

Figura 50 – Brasilprev | Despesas gerais e administrativas e índice de eficiência

52,7
47,1 44,9
43,4 43,1 41,1 42,6
40,6
233
219
207
187 191 34
172 178 38
5 158 16 34
1
14 76
63 74
70 72 71
67 65
120 107 122 106

91 97 104 102
-4
3T22 4T22 1T23 2T23 3T23 4T23 1T24 2T24
Outras receitas e despesas operacionais (R$ milhões)
Despesas com tributos (R$ milhões)
Despesas administrativas (R$ milhões)
Índice de eficiência (%)
No 2T24, as despesas gerais e administrativas cresceram 23,1% em relação ao mesmo

período de 2023. Já o índice de eficiência registrou piora de 9,7 p.p. no comparativo,
explicado pela constituição de PCC, no valor de R$107,9 milhões, conforme explicado na
página 4. Segregado esse efeito, o índice de eficiência teria registrado melhora de 1,1 p.p.
As despesas administrativas apresentaram queda de 0,7%, movimento explicado em

grande parte por menores gastos com serviços de terceiros e publicidade e propaganda,
uma vez que o 2T23 concentrou um maior volume de despesas com tecnologia e renovação
de sistemas e ações de marketing. Por outro lado, parte dessa queda foi compensada pelo
incremento das despesas com pessoal, com impacto do dissídio coletivo ocorrido em abril e
maiores gastos com verbas indenizatórias no trimestre.
As outras receitas e despesas operacionais encerraram o trimestre com saldo negativo de

R$38,3 milhões, ante R$0,7 milhões registrado no 2T23. Tal aumento é justificado
principalmente por:
▪ crescimento das despesas na linha de “outras receitas e despesas operacionais”, explicado

pela PCC de benefício concedido no valor de R$35,2 milhões, referente a planos com
sobrevivência do participante além da expectativa inicial no momento da conversão em
renda. Ressalta-se que no 2T23 esta linha havia sido impactada positivamente em R$22,4
milhões por baixa de saldo de plano de previdência por morte do participante, sem a
indicação de beneficiários;
▪ maiores despesas com cobrança, as quais se referem à comissão de manutenção dos
planos periódicos, considerando o aumento no volume das vendas desse produto nos
últimos trimestres; e
▪ incremento da provisão para devedores duvidosos relativa a planos que contam com
contribuições para cobertura de risco, linha que havia sido beneficiada no 2T23 pela
reversão de R$8,5 milhões, em virtude de baixa de apólices vencidas há mais de 90 dias,
com contrapartida negativa na linha de prêmios ganhos.
Por outro lado, parte dos efeitos mencionados acima foram compensados pela queda das
despesas com incentivo às vendas e pelo menor volume de constituição de provisão para
contingências.
As despesas com tributos subiram 6,0%, consequência do aumento da base tributável no

trimestre.
No 1S24, as despesas gerais e administrativas cresceram 26,8%, enquanto o índice de

eficiência registrou deterioração de 5,7 p.p., explicada pela constituição de PCC no montante
de R$133,9 milhões, conforme explicado na página 4. Segregado esse efeito, o índice de
eficiência melhoraria 1,2 p.p.

As despesas administrativas cresceram 2,0%, com aumento de 4,4% das despesas de
pessoal, impactas por dissídio coletivo, reajuste do seguro saúde e maiores verbas
indenizatórias, e incremento na linha de serviços de terceiros, em função dos gastos
relacionados a cyber segurança, renovações de licenças de software e projetos corporativos
e digitais.
Já as outras receitas e despesas operacionais encerraram o semestre com saldo negativo

de R$72,4 milhões, enquanto essa linha foi positiva em R$3,3 milhões no 1S23. Tal variação
é justificada pela constituição de PCC para benefício concedido no montante de R$61,4
milhões no 1S24, enquanto que no 1S23 a linha de outras receitas e despesas operacionais
foi beneficiada pela baixa de saldo de plano de previdência por morte do participante
(+R$22,4 milhões) e pela reversão de provisão para devedores duvidosos (+R$37,8
milhões).
As despesas com tributos subiram 7,7%, em função da alta das receitas tributáveis.
Tabela 48 – Brasilprev | Despesas gerais e administrativas
Pessoal próprio (47.319) (48.291) (48.602) 2,7 0,6 (92.849) (96.893) 4,4
Serviços de terceiros (31.133) (26.891) (29.766) (4,4) 10,7 (54.722) (56.657) 3,5
Publicidade e propaganda (8.118) (7.166) (7.161) (11,8) (0,1) (15.114) (14.327) (5,2)
Outras (768) (482) (891) 16,0 84,8 (2.885) (1.373) (52,4)
Outras receitas e despesas operacionais (655) (34.130) (38.310) - 12,2 3.330 (72.441) -
Despesas com incentivo de vendas (9.416) (4.006) (5.008) (46,8) 25,0 (18.603) (9.014) (51,5)
Despesas com cobrança (5.536) (7.945) (9.355) 69,0 17,8 (11.095) (17.301) 55,9
Contingências (4.234) 226 (1.523) (64,0) - (7.259) (1.297) (82,1)
Provisão de créditos duvidosos 2.793 1.405 (434) - - 26.104 971 (96,3)
Outras receitas e despesas operacionais 15.738 (23.810) (21.990) - (7,6) 14.183 (45.800) -
Despesas com tributos (70.181) (71.379) (74.407) 6,0 4,2 (135.419) (145.786) 7,7
Impostos federais e municipais (17.337) (18.144) (19.477) 12,3 7,3 (34.487) (37.621) 9,1
COFINS (44.078) (44.465) (45.941) 4,2 3,3 (84.001) (90.405) 7,6
PIS/PASEP (7.163) (7.226) (7.465) 4,2 3,3 (13.650) (14.690) 7,6
Taxa de fiscalização (1.295) (1.497) (1.497) 15,6 - (2.590) (2.994) 15,6
Outras despesas com tributos (308) (48) (27) (91,1) (42,7) (691) (75) (89,1)

Tabela 49 – Brasilprev | Índice de eficiência
Receitas - [ a ] 889.135 952.039 1.000.583 12,5 5,1 1.752.536 1.952.621 11,4
Receita líquida de previdência e seguros 4.883 4.234 4.263 (12,7) 0,7 9.944 8.497 (14,6)
Receitas com taxa de gestão 830.012 890.449 938.533 13,1 5,4 1.668.553 1.828.983 9,6
Prêmios ganhos 54.240 57.355 57.786 6,5 0,8 74.039 115.142 55,5
Despesas - [ b ] 382.783 427.354 527.380 37,8 23,4 757.799 954.734 26,0
Variação de outras provisões técnicas 5.241 24.692 106.462 - 331,2 6.516 131.154 -
Despesas com benefícios, resgates e sinistros 14.657 6.158 5.849 (60,1) (5,0) 46.968 12.007 (74,4)
Custo de aquisição 184.971 189.086 196.034 6,0 3,7 368.071 385.120 4,6
Despesas administrativas 107.077 101.908 106.318 (0,7) 4,3 204.156 208.227 2,0
Despesas com tributos 70.181 71.379 74.406 6,0 4,2 135.419 145.785 7,7
Outras receitas/despesas 655 34.130 38.310 - 12,2 (3.330) 72.441 -
Índice de Eficiência (%) - [ b / a ] 43,1 44,9 52,7 9,7 p.p. 7,8 p.p. 43,2 48,9 5,7 p.p.

Figura 51 – Brasilprev | Resultado financeiro (R$ milhões) Figura 52 – Brasilprev | Índices de inflação (%)
297 302
260
247
223
1,6 2,1 1,8 2,0

109 1,4
0,8 0,6 1,5
0,1 0,6 0,3 1,1
-1,1
-0,5 1,1 0,7
-1,3 0,2 -2,7
-0,9
-1,4
-5 -2,5 -2,8
-35
-4,6
IPCA IGP-M IGP-M (defasado)¹
Fonte: IBGE e FGV.
1. Considera o IGP-M com defasagem de um mês, que é a média para fins de
atualização do passivo dos planos de benefício definido da Brasilprev.
Tabela 50 – Brasilprev | Receitas e despesas de juros
Receitas de juros ajustadas 222.638 386.246 512.668 130,3 32,7 878.310 898.915 2,3
Receitas com instrumentos financeiros para
199.808 (89.653) (58.071) - (35,2) 273.367 (147.724) -
negociação
(66) 272.044 570.740 - 109,8 (160) 842.784 -
disponíveis para venda
22.896 203.855 - - - 605.104 203.855 (66,3)
Despesas de juros ajustadas 761 (391.295) (403.783) - 3,2 (408.319) (795.078) 94,7
Atualização monetária e juros das provisões
21.478 (373.891) (386.537) - 3,4 (366.577) (760.428) 107,4
técnicas
Atualização monetária e juros das debêntures (20.717) (17.405) (17.246) (16,8) (0,9) (41.742) (34.650) (17,0)
No 2T24, o resultado financeiro foi 51,3% inferior ao reportado no mesmo período de

2023. O desempenho é explicado em grande parte pelo aumento nas despesas de juros,
com alta na taxa média de atualização dos passivos dos planos de benefício definido,
refletindo a inflação do IGP-M defasado em 1 mês no 2T24 (+0,7%) ante a deflação
registrada no 2T23 (-2,7%).
Já as receitas de juros cresceram 130,3% no comparativo, impulsionadas pela elevação da

taxa média dos ativos rentáveis como consequência da aceleração tanto do IGP-M (2T24:
+2,0% | 2T23: -4,6%) como do IPCA (2T24: +1,1% | 2T23: +0,8%). No entanto, tal efeito foi
parcialmente compensado pela marcação a mercado negativa dos investimentos, em virtude
da abertura da curva juros de futuros no trimestre, enquanto no mesmo período de 2023 o
resultado de marcação a mercado havia impactado positivamente o financeiro.
No 1S24, o resultado financeiro contraiu 77,9%, desempenho explicado em grande parte

pela alta do custo do passivo, composto essencialmente pelos planos de benefício definido,
devido à inflação apresentada pelo IGP-M defasado em 1 mês no período de dezembro de
2023 a maio de 2024 (+1,0%) em relação ao índice registrado entre os meses de dezembro
de 2022 a maio de 2023 (-2,1%), que levou a um incremento de 94,7% nas despesas de
juros.

As receitas de juros cresceram 2,3%, movimento explicado pela expansão do saldo médio
de ativos financeiros e pela elevação da taxa média de remuneração dos ativos garantidores
indexados ao IGP-M, impulsionada pela variação positiva do índice (1S24: +1,1% | 1S23: -
4,5%). Por outro lado, parte desses efeitos foram compensados pelo impacto negativo de
marcação a mercado dos títulos classificados na categoria para negociação, em virtude da
abertura da curva de juros futuros ao longo do primeiro semestre.
Tabela 51 – Brasilprev | Visão trimestral dos volumes e taxas médias

2T24/2T23
Ativos rentáveis
Investimentos financeiros para negociação 6.390 (264.270) (257.880)
Investimentos financeiros disponíveis para venda 563.882 6.924 570.806
Investimentos financeiros mantidos até o vencimento (22.896) - (22.896)
Total¹ 26.832 263.199 290.030
Passivos onerosos
Provisões técnicas (1.242) (406.774) (408.016)
Debêntures (15) 3.486 3.471
Total (1.270) (403.274) (404.544)

Tabela 52 – Brasilprev | Ativos rentáveis – Visão trimestral dos saldos e taxas médias¹
2T23 2T24
juros juros
Ativos rentáveis
Investimentos financeiros para negociação 5.214 200 16,8 4.697 (58) (4,9)
Investimentos financeiros disponíveis para venda 255 (0) (0,1) 21.207 571 11,2
Investimentos financeiros mantidos até o vencimento 19.080 23 0,5 - - -
Total 24.548 223 3,8 25.904 513 8,2

1. Ativos garantidores e ativos livres dos Planos Tradicionais e ativos garantidores dos Planos P/VGBL em fase de concessão.
Tabela 53 – Brasilprev | Passivos onerosos – Visão trimestral dos saldos e taxas médias¹
2T23 2T24
juros juros
Passivos onerosos
Provisões técnicas 18.680 21 (0,5) 18.740 (387) 8,0
Debêntures 549 (21) 14,7 549 (17) 12,0
Total 19.229 1 (0,0) 19.289 (404) 8,1

1. Provisões técnicas dos Planos Tradicionais e dos Planos P/VGBL em fase de concessão.

Tabela 54 – Brasilprev | Visão do acumulado do ano dos volumes e taxas médias
1S24/1S23
Ativos rentáveis
Investimentos financeiros para negociação 39.791 (460.881) (421.091)
Investimentos financeiros disponíveis para venda 842.945 - 842.945
Investimentos financeiros mantidos até o vencimento (182.947) (218.302) (401.249)
Total¹ 31.905 (11.300) 20.605
Passivos onerosos
Provisões técnicas 2.637 (396.488) (393.851)
Debêntures (31) 7.123 7.092
Total 2.657 (389.417) (386.759)

Tabela 55 – Brasilprev | Ativos rentáveis – Visão do acumulado do ano dos saldos e taxas médias¹
1S23 1S24
juros juros
Ativos rentáveis
Investimentos financeiros para negociação 5.323 273 10,7 4.194 (148) (7,0)
Investimentos financeiros disponíveis para venda 151 (0) (0,2) 11.162 843 15,9
Investimentos financeiros mantidos até o vencimento 18.988 605 6,6 10.007 204 4,2
Total 24.463 878 7,4 25.363 899 7,3

Tabela 56 – Brasilprev | Passivos onerosos – Visão do acumulado do ano dos saldos e taxas médias¹
1S23 1S24
juros juros
Passivos onerosos
Provisões técnicas 18.626 (367) 4,0 18.561 (760) 8,1
Debêntures 548 (42) 14,9 549 (35) 12,4
Total 19.174 (408) 4,3 19.110 (795) 8,3


Tabela 57 – Brasilprev | Composição das aplicações financeiras – exceto PGBL e VGBL
Saldos Var. %
Mantidos até o vencimento 18.955.469 - - - -
Pré-fixados 50.966 - - - -
Inflação 18.904.503 - - - -
Disponíveis para venda 266.733 21.254.353 21.159.428 - (0,4)
Inflação 266.733 21.254.353 21.159.428 - (0,4)
Para negociação 5.470.925 4.836.708 4.556.691 (16,7) (5,8)
Pré-fixados 315.189 99.454 101.589 (67,8) 2,1
Pós - fixados 1.842.739 1.949.801 1.890.016 2,6 (3,1)
Inflação 3.312.998 2.787.453 2.565.086 (22,6) (8,0)
Total 24.693.127 26.091.061 25.716.119 4,1 (1,4)
Figura 53 – Brasilprev | Composição das aplicações financeiras por Figura 54 – Brasilprev | Composição das aplicações financeiras por
indexador - exceto PGBL e VGBL (%) ativo (%)
1,3 1,5 1,5 1,5 0,8 0,9 0,4 0,4 10,5 10,7 10,9 10,2 10,0 9,2 9,3 9,4
7,3 6,7 6,3 7,5 7,5 7,3 7,5 7,3 3,7 3,7 3,6 3,6 3,8
3,6 4,1 3,9
4,9 4,8 4,0 4,3 4,7 4,7 4,6
4,4
91,4 91,8 92,2 91,1 91,7 91,8 92,1 92,3 81,5 80,3 80,4 82,0 81,9 82,5 82,4 82,2
Ações/Outros Debêntures e notas promissórias

Inflação Pós - fixados Pré-fixados
CDBs, DPGEs, CRIs, FDICs, LHs e LFs Títulos públicos

Tabela 58 – Brasilprev | Balanço patrimonial
Saldos Var. %
Ativo 373.665.396 414.927.718 418.962.881 12,1 1,0
Caixa e equivalentes de caixa 132.847 119.216 107.740 (18,9) (9,6)
Aplicações 371.266.029 412.682.831 416.750.899 12,3 1,0
Crédito das operações com seguros e resseguros 9.307 13.145 13.101 40,8 (0,3)
Títulos e créditos a receber 533.372 250.588 233.461 (56,2) (6,8)
Custos de aquisição diferidos 1.430.188 1.569.736 1.574.666 10,1 0,3
Créditos das operações com previdência complementar 4.245 2.980 3.855 (9,2) 29,4
Outros valores e bens 36.073 32.332 30.926 (14,3) (4,3)
Investimentos 75 - - - -
Imobilizado 10.474 9.993 8.998 (14,1) (10,0)
Intangível 229.322 226.503 222.467 (3,0) (1,8)
Passivo 367.224.432 407.731.090 411.788.592 12,1 1,0
Contas a pagar 614.512 874.020 685.269 11,5 (21,6)
Debêntures 548.580 548.945 549.067 0,1 0,0
Débitos com operações de seguros e resseguros 9.980 10.040 5.872 (41,2) (41,5)
Débitos com operações de previdência complementar 1.723 1.571 1.556 (9,7) (0,9)
Depósitos de terceiros 149.285 333.114 190.705 27,7 (42,8)
Provisões técnicas - seguros 308.537.077 345.534.145 350.327.665 13,5 1,4
Provisões técnicas - previdência complementar 57.293.193 60.370.653 59.973.012 4,7 (0,7)
Outros passivos 70.081 58.603 55.447 (20,9) (5,4)
▪ SOLVÊNCIA
Tabela 59 – Brasilprev | Solvência¹

Saldos Var. %

Patrimônio líquido ajustado (a) 6.688.817 6.176.091 6.224.637 (6,9) 0,8
Capital mínimo requerido (b) 3.198.855 3.242.938 2.912.607 (8,9) (10,2)
Capital adicional de risco de subscrição 2.219.936 2.166.264 2.072.261 (6,7) (4,3)
Capital adicional de risco de mercado 1.308.419 1.389.706 1.016.472 (22,3) (26,9)
Capital adicional de risco operacional 292.664 324.066 327.766 12,0 1,1
Redução de correlação de riscos (740.323) (767.659) (615.594) (16,8) (19,8)
Suficiência de capital (a) - (b) 3.489.962 2.933.153 3.312.030 (5,1) 12,9
1. Informações com base no padrão contábil adotado pela SUSEP.

4.3 BRASILCAP
Para efeito de análise, a tabela a seguir apresenta uma visão gerencial elaborada a partir da realocação de despesas com a constituição de
provisões de sorteios e bônus. Esta realocação entre contas permite isolar e evidenciar a receita com cota de carregamento, que é o recurso
da companhia destinado a cobrir as despesas gerais e administrativas e os custos de comercialização dos títulos de capitalização.
Tabela 60 – Brasilcap | Demonstração do resultado gerencial
Arrecadação com títulos de capitalização 1.638.676 1.663.808 1.490.198 (9,1) (10,4) 3.067.785 3.154.007 2,8
Variação da provisão para resgate (1.454.752) (1.473.356) (1.339.853) (7,9) (9,1) (2.706.478) (2.813.209) 3,9
Variação das provisões para sorteio e bônus (28.075) (27.583) (19.162) (31,7) (30,5) (54.065) (46.745) (13,5)
Receita com cota de carregamento 155.849 162.869 131.183 (15,8) (19,5) 307.241 294.053 (4,3)
Variação de outras provisões técnicas (560) - - - - (188) - -
Custos de aquisição (146.749) (159.367) (133.655) (8,9) (16,1) (270.764) (293.022) 8,2
Despesas com tributos (10.013) (10.485) (9.537) (4,8) (9,0) (19.426) (20.022) 3,1
Outras receitas/despesas 17.607 15.213 19.327 9,8 27,0 30.892 34.540 11,8
Resultado patrimonial 4 (11) (879) - - (1) (890) -

(4.945) (5.531) (14.274) 188,7 158,1 5.327 (19.805) -
juros
Receitas financeiras 300.688 294.518 305.556 1,6 3,7 597.763 600.074 0,4
Despesas financeiras (189.932) (168.206) (189.195) (0,4) 12,5 (391.964) (357.401) (8,8)
105.811 120.781 102.087 (3,5) (15,5) 211.126 222.868 5,6
participações
Impostos (39.647) (47.649) (28.627) (27,8) (39,9) (81.806) (76.276) (6,8)
Participações sobre o resultado (2.722) (2.401) (3.081) 13,2 28,3 (3.191) (5.482) 71,8
Lucro líquido 63.442 70.731 70.379 10,9 (0,5) 126.129 141.110 11,9

LUCRO LÍQUIDO
Figura 55 – Brasilcap | Lucro líquido (R$ milhões) Figura 56 – Brasilcap | Composição do resultado (R$ milhões)
Cv
73 71 70
69
63 63 63
57
38 70 69 75 75 76
38 84
6 -2
-0,4 -7 -6 -6 -6 -13
Resultado operacional não decorrente de juros¹ Resultado financeiro¹
Tabela 61 – Brasilcap | Índices de desempenho

% 2T23 1T24 2T24 s/2T23 s/1T24 1S23 1S24 s/1S23
Cotas médias
Capitalização 88,8 88,6 89,9 1,1 1,4 88,2 89,2 1,0
Sorteio 1,7 1,7 1,3 (0,4) (0,4) 1,8 1,5 (0,3)
Carregamento 9,5 9,8 8,8 (0,7) (1,0) 10,0 9,3 (0,7)
Financeiro
Margem financeira (p.p.) 4,2 4,3 4,0 (0,3) (0,4) 3,7 3,9 0,2
Demais
Margem de capitalização (2,7) (2,9) (9,5) (6,8) (6,6) 1,5 (5,81) (7,3)
Alíquota de imposto efetiva 37,5 39,5 28,0 (9,4) (11,4) 38,7 34,2 (4,5)

▪ ANÁLISE DO RESULTADO OPERACIONAL NÃO DECORRENTE DE JUROS
ARRECADAÇÃO
Figura 57 – Brasilcap | Arrecadação (R$ milhões)
1.743 1.732
1.615 1.639 1.648 1.664
1.490
1.429
1.191 1.093 1.105 1.185 1.104

1.079 929
877
537 552 552 546 543 547 560 561
3T22 4T22 1T23 2T23 3T23 4T23 1T24 2T24
Pagamento mensal Pagamento único
Figura 58 – Brasilcap | Arrecadação por produto (%) Figura 59 – Brasilcap | Títulos ativos por produto (%)
C
61,4 62,3 60,4 58,7 57,8 54,3

66,8 68,3 66,7 67,0 68,4 66,3 62,3
80,9 82,7 80,6
38,6 39,6 41,3 42,2 45,7

33,2 31,7 33,3 33,0 31,6 33,7 37,7 37,7
19,1 17,3 19,4
Pagamento mensal Pagamento único Pagamento mensal Pagamento único

RECEITA COM COTA DE CARREGAMENTO
Figura 60 – Brasilcap | Receita com cota de carregamento e cota de carregamento média
10,4 10,4 10,6 9,8

9,5 9,2 9,7
8,8
181
168 169 163
151 156 151
131
3T22 4T22 1T23 2T23 3T23 4T23 1T24 2T24
Receita com cota de carregamento (R$ milhões) Cota de carregamento média (%)
Figura 61 – Brasilcap | Variação da provisão para resgate e cota Figura 62 – Brasilcap | Variação das provisões para sorteio e bônus,
de capitalização média e cota média de sorteio
88,4 88,8 89,2 88,4 88,6 89,9

88,3 87,6 1,8 1,8
1,7 1,7 1,7
1,2 1,3 1,3
1.539 1.469 1.532 1.473

1.427 1.455
1.340 31
1.252
28 28 28
26
23
20 19
Variação da provisão para resgate (R$ milhões) Variação das provisões para sorteio e bônus (R$ milhões)
Cota de capitalização média (%) Cota de sorteio (%)

Tabela 62 – Brasilcap | Movimentação da provisão matemática para capitalização
Saldos Var. %
Provisão matemática para capitalização

Saldo inicial 9.219.219 10.609.992 10.367.478 12,5 (2,3)
Constituições 1.474.328 1.494.512 1.360.605 (7,7) (9,0)
Cancelamentos (21.411) (23.225) (22.567) 5,4 (2,8)
Transferências (891.561) (1.874.408) (1.490.702) 67,2 (20,5)
Atualização monetária 174.754 160.606 173.952 (0,5) 8,3
Saldo final 9.955.329 10.367.478 10.388.767 4,4 0,2
Tabela 63 – Brasilcap | Movimentação da provisão para resgates¹

Saldos Var. %
Provisão para resgates

Saldo inicial 624.255 632.947 693.992 11,2 9,6
Constituições 1.830 2.069 1.815 (0,8) (12,3)
Transferências 883.355 1.863.633 1.480.450 67,6 (20,6)
Pagamentos (892.043) (1.801.191) (1.471.326) 64,9 (18,3)
Atualização monetária 3.140 1.173 1.454 (53,7) 23,9
Penalidade de títulos de capitalização 6 3 2 (72,3) (54,0)
Prescrição de títulos de capitalização (9.559) (4.643) (9.468) (0,9) 103,9
Saldo final 610.985 693.992 696.918 14,1 0,4
¹ Fluxo da provisão não transita por contas de resultado
Tabela 64 – Brasilcap | Movimentação da provisão para sorteios a realizar

Saldos Var. %
Provisão para sorteios a realizar

Saldo inicial 88.255 79.030 78.763 (10,8) (0,3)
Constituições 28.197 27.698 19.275 (31,6) (30,4)
Reversões (29.438) (28.445) (27.842) (5,4) (2,1)
Cancelamentos (122) (116) (114) (6,8) (2,0)
Atualização monetária 976 595 612 (37,2) 2,9
Saldo final 87.868 78.763 70.695 (19,5) (10,2)
Tabela 65 – Brasilcap | Movimentação da provisão para sorteios a pagar

Saldos Var. %
Provisão para sorteios a pagar
Saldo inicial 10.182 10.916 9.343 (8,2) (14,4)
Constituições 18.288 11.373 13.602 (25,6) 19,6
Pagamentos (18.979) (12.964) (16.127) (15,0) 24,4
Atualização monetária 47 18 23 (51,5) 24,0
Prescrição de títulos de capitalização (12) (1) (6) (52,0) -
Saldo final 9.526 9.343 6.836 (28,2) (26,8)

RESULTADO COM SORTEIOS
Figura 63 – Brasilcap | Resultado com sorteios (R$ milhões)

c
22
19
17
14
13
11
3T22 4T22 1T23 2T23 3T23 4T23 1T24 2T24
Tabela 66 – Brasilcap | Resultado com sorteios
Reversão de provisão para sorteio 29.438 28.445 27.842 (5,4) (2,1) 54.136 56.287 4,0
Despesas com títulos sorteados (18.311) (11.444) (13.727) (25,0) 20,0 (36.600) (25.171) (31,2)

CUSTOS DE AQUISIÇÃO
Figura 64 – Brasilcap | Custos de aquisição

101,9
96,1 97,8
93,3 94,2 93,7
83,1 81,9
169 162 159

140 147 142 134
124
3T22 4T22 1T23 2T23 3T23 4T23 1T24 2T24
Custos de aquisição (R$ milhões) Consumo de carregamento por custo de aquisição (%)
No 2T24, o custo de aquisição foi 8,9% inferior ao reportado no mesmo período de 2023,
desempenho que reflete a retração de 9,1% da arrecadação. As despesas de corretagem
registraram queda em ritmo superior ao da arrecadação (-10,4%), com redução do
comissionamento médio dos títulos de pagamento único, explicada pela maior participação
de títulos de curto prazo (12 meses) no mix de vendas, cujo comissionamento é menor em
relação aos títulos mais longos. No entanto, parte desse efeito foi compensado pelo
aumento da participação de primeiras parcelas de títulos mensais na composição da
arrecadação, cuja comissão é superior à das parcelas recorrentes dessa modalidade.
Apesar da queda do custo de aquisição, o menor volume de receitas com cota de

carregamento levou a um aumento de 7,7 p.p. no consumo dessas receitas pelo custo de
aquisição.
No 1S24, o custo de aquisição subiu 8,2% em relação ao reportado no mesmo período de

2023. As despesas de corretagem cresceram 7,0%, em parte pela evolução de 2,8% da
arrecadação. A alta da corretagem em ritmo superior ao da arrecadação se deve ao maior
comissionamento médio, decorrente da maior participação de primeiras parcelas de títulos
mensais na composição da arrecadação, haja vista que sobre os valores dessa modalidade
incide uma corretagem maior. Já as despesas com custeamento de vendas cresceram 15,6%,
alta atribuída em grande parte ao incremento dos gastos com telemarketing e incentivo às
vendas do canal bancário.
Com a alta das despesas comerciais totais, o consumo da receita com cota de carregamento
no semestre foi 11,5 p.p. superior ao índice observado no 1S23.
Tabela 67 – Brasilcap | Variação do custo de aquisição

Custo de aquisição 146.749 159.367 133.655 (8,9) (16,1) 270.764 293.022 8,2
Corretagem 125.577 137.560 112.506 (10,4) (18,2) 233.603 250.066 7,0
Custeamento de vendas 21.172 21.807 21.149 (0,1) (3,0) 37.160 42.956 15,6

Figura 65 – Brasilcap | Despesas gerais e administrativas (R$ milhões)
20,2 19,1
18,5
15,5 16,9 15,8 15,8 16,0
34
31
25 28 11 25
26 26
11 24
10 10 10
11 10
9
44
36 32 34 35
30 28 31
-14 -17 -13 -18 -16 -15

-21 -19
3T22 4T22 1T23 2T23 3T23 4T23 1T24 2T24

Outras receitas e despesas operacionais Despesas de tributos
Despesas administrativas Índice de despesas gerais e administrativas (%)
No 2T24, as despesas gerais e administrativas cresceram 1,7% em relação ao mesmo

período de 2023. Já o índice de despesas gerais e administrativas apresentou alta de 3,3 p.p.,
influenciado tanto pela alta das despesas como pela queda das receitas com cota de
carregamento.
As despesas administrativas cresceram 8,1% em relação ao 2T23, movimento concentrado

principalmente nas linhas: (i) publicidade e propaganda, em virtude de maiores gastos com
campanhas de marketing e com patrocínios esportivos no período; e (ii) pessoal próprio,
impactada pelo dissídio coletivo ocorrido em abril e pelo maior volume de indenizações
trabalhistas e treinamentos no trimestre. Em contrapartida, parte desse aumento foi
compensado pela redução das despesas com prestadores de serviço, considerando menores
gastos com serviços de tecnologia em comparação ao 2T23.
O saldo positivo das outras receitas e despesas operacionais foi 9,8% superior ao
reportado no 2T23, beneficiado por maiores receitas com resgate antecipado.
Já as despesas com tributos recuaram 4,8%, consequência principalmente da queda da

receita líquida com títulos de capitalização, linha que compõe a base de cálculo dos tributos.
No 1S24, as despesas gerais e administrativas aumentaram 5,3%, enquanto o índice de

despesas gerais e administrativas cresceu 1,6 p.p. em relação ao mesmo período de 2023.
As despesas administrativas apresentaram incremento de 9,4%, concentrado nas linhas de

despesas com publicidade e propaganda e pessoal próprio, pelos mesmos motivos
detalhados na análise do trimestre.
Em outras receitas e despesas operacionais, o saldo positivo no semestre foi 11,8%

superior ao 1S23, refletindo as maiores receitas com resgate antecipado, efeito que foi
parcialmente compensado pela redução nas receitas com prescrição de títulos de
capitalização.
As despesas com tributos cresceram 3,1%, em razão tanto do aumento da base tributável
como do reajuste da taxa de fiscalização da Susep.

Tabela 68– Brasilcap | Despesas gerais e administrativas
Pessoal próprio (19.347) (17.673) (20.776) 7,4 17,6 (36.060) (38.449) 6,6
Prestadores de serviços (10.699) (10.034) (9.271) (13,3) (7,6) (19.614) (19.305) (1,6)
Publicidade e propaganda (199) (981) (2.049) - 108,8 (334) (3.030) -
Arrendamento mercantil (6) (10) (10) 60,3 1,9 (9) (20) 116,1
Outros (197) (319) (620) 214,2 94,4 (386) (938) 143,2
Outras receitas e despesas operacionais 17.607 15.213 19.327 9,8 27,0 30.892 34.540 11,8
Provisões para ações judiciais (94) (5) (15) (83,8) 193,7 (144) (20) (85,8)
Outras receitas e despesas operacionais 8.178 10.574 9.868 20,7 (6,7) 15.647 20.442 30,6
Receita com prescrição de títulos de
9.523 4.644 9.474 (0,5) 104,0 15.389 14.118 (8,3)
capitalização
Despesas com tributos (10.013) (10.485) (9.537) (4,8) (9,0) (19.426) (20.022) 3,1
COFINS (8.066) (8.391) (7.496) (7,1) (10,7) (15.597) (15.887) 1,9
PIS/PASEP (1.311) (1.364) (1.218) (7,1) (10,7) (2.535) (2.582) 1,9
Taxa de fiscalização (562) (650) (748) 33,1 15,2 (1.125) (1.398) 24,3
Outras despesas com tributos (74) (81) (74) 0,4 (8,1) (169) (155) (8,5)
Despesas gerais e administrativas (24.617) (26.024) (25.038) 1,7 (3,8) (48.499) (51.062) 5,3

Figura 66 – Brasilcap | Resultado financeiro (R$ milhões) Figura 67 – Brasilcap | Taxas médias anualizadas e margem
financeira de juros
9,9 9,9 10,5 10,5

9,7 9,6 9,5
124 126 8,7
112 116
111
95
88 6,3 6,2 6,3 6,2
6,0 5,8
5,3 5,6
63
4,2 4,3 4,3 4,0

3,6 3,7 3,9
2,7
Taxa dos passivos onerosos (%) Margem financeira de juros (p.p.)
Taxa dos ativos rentáveis (%)
Tabela 69– Brasilcap | Receitas e despesas de juros
Receitas de juros 293.128 292.199 297.892 1,6 1,9 564.253 590.091 4,6
205.170 188.587 98.998 (51,7) (47,5) 405.524 287.585 (29,1)
marcados a mercado
Despesas com instrumentos financeiros
(7.560) (2.319) (7.664) 1,4 230,4 (33.509) (9.983) (70,2)
marcados a mercado
94.820 105.725 198.460 109,3 87,7 191.084 304.185 59,2
Atualização monetária e juros dos depósitos
698 206 8.097 - - 1.155 8.304 -
judiciais
Despesas de juros (179.825) (163.308) (177.124) (1,5) 8,5 (353.324) (340.432) (3,6)
Atualização monetária e juros das provisões
(178.932) (162.436) (176.054) (1,6) 8,4 (351.587) (338.490) (3,7)
técnicas
Outros (893) (872) (1.070) 19,9 22,8 (1.737) (1.942) 11,8
Resultado financeiro de juros 113.304 128.892 120.768 6,6 (6,3) 210.929 249.659 18,4
No 2T24, o resultado financeiro de juros cresceu 6,6% em relação ao mesmo período de

2023, devido à expansão do saldo médio de ativos financeiros, parcialmente compensada
pela contração de 0,3 p.p. na margem financeira.
As receitas de juros registraram alta de R$4,8 milhões (+1,6%), atribuída à expansão do

saldo médio dos ativos financeiros, que adicionou R$22,8 milhões nas receitas de juros,
enquanto a contração de 1,0 p.p. da taxa média de remuneração da carteira impactou
negativamente o resultado financeiro em R$18,0 milhões.
As despesas de juros registraram redução de R$2,7 milhões (-1,5%) no comparativo, em

razão da queda de 0,8 p.p. da taxa média de atualização das provisões técnicas de
capitalização, consequência da retração da Taxa Referencial (TR).
No acumulado do ano, o resultado financeiro foi 18,4% superior ao observado no 1S23. As

receitas de juros cresceram 4,6%, com expansão do saldo médio de ativos financeiros.
Já as despesas de juros retraíram 3,6%, em virtude da queda do custo do passivo, como

reflexo da contração da Taxa Referencial (TR). Por outro lado, parte dessa queda foi
compensada pela evolução do saldo médio das provisões técnicas de capitalização.

Tabela 70 – Brasilcap | Visão trimestral dos volumes e taxas médias
2T24/2T23
Ativos rentáveis
Investimentos financeiros marcados a mercado (48.227) (58.048) (106.276)
Investimentos financeiros mantidos até o vencimento 92.879 10.761 103.641
Depósitos judiciais 654 6.745 7.399
Total¹ 22.760 (17.996) 4.764
Passivos onerosos
Provisões técnicas de capitalização (13.444) 16.322 2.878
Outros (77) (100) (177)
Total¹ (13.448) 16.148 2.700

Tabela 71 – Brasilcap | Ativos rentáveis – Visão trimestral dos saldos e taxas médias
2T23 2T24
R$ mil Saldo médio Taxa anual (%) Saldo médio Taxa anual (%)
juros juros
Ativos rentáveis
Investimentos financeiros marcados a mercado 7.013.802 197.610 12,2 4.590.090 91.334 8,2
Investimentos financeiros mantidos até o vencimento 3.761.574 94.820 10,8 7.070.619 198.460 11,7
Depósitos judiciais 1.164.445 698 0,2 1.266.816 8.097 2,6
Total 11.939.821 293.128 10,5 12.927.526 297.892 9,5
Tabela 72 – Brasilcap | Passivos onerosos – Visão trimestral dos saldos e taxas médias
2T23 2T24
Despesas de Taxa anual Despesas de Taxa anual
R$ mil Saldo médio Saldo médio
juros (%) juros (%)
Passivos onerosos
Provisões técnicas de capitalização 10.306.575 (178.932) 7,0 11.158.671 (176.054) 6,2
Outros 1.171.143 (893) 0,3 1.262.085 (1.070) 0,3
Total 11.477.718 (179.825) 6,3 12.420.756 (177.124) 5,6

Tabela 73 – Brasilcap | Visão do acumulado do ano dos volumes e taxas médias
1S24/1S23
Ativos rentáveis
Investimentos financeiros marcados a mercado (85.270) (9.142) (94.412)
Investimentos financeiros mantidos até o vencimento 133.126 (20.025) 113.101
Depósitos judiciais 657 6.492 7.149
Total¹ 60.430 (34.592) 25.838
Passivos onerosos
Provisões técnicas de capitalização (33.475) 46.572 13.097
Outros (145) (60) (205)
Total¹ (32.836) 45.729 12.893

Tabela 74 – Brasilcap | Ativos rentáveis – Visão do acumulado do ano dos saldos e taxas médias¹
1S23 1S24
juros juros
Ativos rentáveis
Investimentos financeiros marcados a mercado 6.919.311 372.015 11,2 5.293.366 277.602 10,9
Investimentos financeiros mantidos até o vencimento 3.685.618 191.084 10,8 6.553.928 304.185 9,7
Depósitos judiciais 1.148.797 1.155 0,2 1.247.432 8.304 1,4
Total 11.753.726 564.253 10,0 13.094.725 590.091 9,4

Tabela 75 – Brasilcap | Passivos onerosos – Visão do acumulado do ano dos saldos e taxas médias¹
1S23 1S24
Despesas de Taxa anual Despesas de Taxa anual
juros (%) juros (%)
Passivos onerosos
Provisões técnicas de capitalização 10.137.907 (351.587) 6,9 11.250.539 (338.490) 6,0
Outros 1.156.143 (1.737) 0,3 1.249.158 (1.942) 0,3
Total 11.294.049 (353.324) 6,3 12.499.697 (340.432) 5,5


Tabela 76 – Brasilcap | Composição das aplicações financeiras
Saldos Var. %
Para negociação 5.913.742 4.359.654 2.459.406 (58,4) (43,6)
Pós-fixados 5.622.151 4.003.709 2.122.273 (62,3) (47,0)
Inflação 252.451 304.298 313.178 24,1 2,9
Fundos de ações 5.317 3.960 3.726 (29,9) (5,9)
Outros 33.823 47.687 20.230 (40,2) (57,6)
Disponíveis para venda 1.486.536 1.160.711 1.185.555 (20,2) 2,1
Pré-fixados 1.486.536 1.160.711 1.185.555 (20,2) 2,1
Mantidos até o vencimento 3.743.631 6.078.012 8.078.082 115,8 32,9
Pré-fixados 3.709.221 6.078.012 8.075.280 117,7 32,9
Pós-fixados 34.410 - 2.802 (91,9) -
Total 11.143.910 11.598.377 11.723.042 5,2 1,1
Figura 68 – Brasilcap | Composição das aplicações financeiras por Figura 69 – Brasilcap | Composição das aplicações financeiras
ativo (%) marcadas a mercado por indexador (%)
0,1 0,1 0,1 0,05 0,04 0,04 0,03 0,03

1,0 0,4 0,4 0,6 0,4 0,02 1,1 0,8
8,7 5,4 1,8 10,7 3,7 0,6
13,5 13,9 0,2 0,1 0,1 0,1 0,1 0,1 0,1 0,2
86,3
92,0 95,9 93,3 96,8 92,3 92,5 96,5 96,7
89,0 84,6 83,9 87,0 98,4 95,1 91,8
0,2 0,2 1,0 0,8 0,9 1,0 1,3 1,5

0,5 0,2 0,2 0,3 0,2 0,0 0,41 0,2 5,4 5,8 12,7
1,5 1,4 1,3 1,1 1,2 1,3 0,9 1,1 1,2 1,1 4,3 3,0 3,2 7,0
1,1
Inflação Pré-fixados Pós-fixados Fundos de ações Outros
CDBs, DPGEs e outros Debêntures e notas promissórias
Fundos curto prazo Títulos públicos
Op. compromissadas + caixa Fundos de ações

Tabela 77 – Brasilcap | Balanço patrimonial

Saldos Var. %
Ativo 12.616.889 13.159.631 13.253.220 5,0 0,7
Disponível 18 87 21 15,7 (75,7)
Aplicações 11.143.910 11.598.377 11.723.042 5,2 1,1
Títulos e créditos a receber 1.446.925 1.532.468 1.502.155 3,8 (2,0)
Investimentos 1.126 1.126 285 (74,7) (74,7)
Imobilizado 16.473 16.163 16.478 0,0 1,9
Intangível 7 126 119 - (6,0)
Outros ativos 4.498 4.960 5.723 27,2 15,4
Passivo 11.952.267 12.508.633 12.528.542 4,8 0,2
Contas a pagar 86.231 73.759 86.662 0,5 17,5
Débitos com operações de capitalização 9.202 10.863 5.092 (44,7) (53,1)
Provisões técnicas - capitalização 10.667.461 11.151.981 11.165.362 4,7 0,1
Outros passivos 1.189.373 1.272.030 1.271.427 6,9 (0,0)
Patrimônio líquido 664.622 650.998 724.677 9,0 11,3
▪ SOLVÊNCIA
Tabela 78 – Brasilcap | Solvência¹

Saldos Var. %
Patrimônio líquido ajustado (a) 516.208 514.129 431.350 (16,4) (16,1)
Capital mínimo requerido (b) 217.933 273.488 275.016 26,2 0,6
Capital adicional de risco de subscrição 40.197 42.753 41.807 4,0 (2,2)
Benefício da correlação entre riscos (49.405) (59.947) (53.382) 8,0 (11,0)
Suficiência de capital (a) - (b) 298.275 240.641 156.334 (47,6) (35,0)
Índice de solvência (a) / (b) - % 236,9 188,0 156,8 (80,0) p.p. (31,1) p.p.
1. Informações com base no padrão contábil adotado pela SUSEP.

4.4 BRASILDENTAL
▪ APRESENTAÇÃO DO RESULTADO
Em função de questões operacionais, a partir de janeiro/2023 o reconhecimento contábil na Brasildental está sendo efetuado com
defasagem de um mês. Assim, o 1T24 contém informações relativas aos meses de janeiro e fevereiro, enquanto o 2T23 e o 2T24 são
compostos pelos meses de março, abril e maio.
Tabela 79 – Brasildental | Demonstração do resultado

Receitas operacionais brutas 30.211 19.622 30.186 (0,1) 53,8 50.324 49.808 (1,0)
Tributos sobre o faturamento (1.149) (730) (1.173) 2,0 60,6 (1.929) (1.903) (1,3)
Receitas operacionais líquidas 29.062 18.892 29.013 (0,2) 53,6 48.395 47.905 (1,0)
Custo dos serviços prestados (14.284) (9.100) (14.440) 1,1 58,7 (23.599) (23.541) (0,2)
Lucro bruto 14.778 9.792 14.573 (1,4) 48,8 24.796 24.365 (1,7)
Despesas comerciais (2.220) (816) (1.432) (35,5) 75,4 (3.514) (2.248) (36,0)
Despesas com taxas e tributos (17) (16) (8) (54,4) (52,5) (36) (24) (32,4)
Outras receitas e despesas 228 872 971 325,6 11,4 248 1.843 -
Resultado operacional 8.356 5.620 8.915 6,7 58,6 13.562 14.535 7,2
Resultado financeiro 1.263 431 603 (52,3) 39,9 2.119 1.034 (51,2)
Receitas financeiras 1.323 550 810 (38,8) 47,3 2.222 1.359 (38,8)
Despesas financeiras (60) (119) (207) 246,3 74,3 (103) (325) 214,8
9.619 6.052 9.518 (1,1) 57,3 15.680 15.569 (0,7)
participações
Impostos (3.367) (2.037) (3.291) (2,3) 61,6 (4.836) (5.328) 10,2
Participações sobre o resultado 34 (102) 471 - - (73) 370 -
Lucro líquido 6.286 3.913 6.698 6,6 71,2 10.769 10.611 (1,5)
Tabela 80 – Brasildental | Índices de desempenho

% 2T23 1T24 2T24 s/2T23 s/1T24 1S23 1S24 s/1S23
Índices de desempenho
Índice de sinistralidade 49,1 48,2 49,8 0,6 1,6 48,8 49,1 0,4
Índice de comissionamento 7,6 4,3 4,9 (2,7) 0,6 7,3 4,7 (2,6)
Índice de despesas gerais e administrativas 14,5 17,8 14,6 0,1 (3,2) 16,0 15,8 (0,1)
Margem EBITDA 28,8 29,8 30,7 2,0 1,0 28,0 30,3 2,3

Figura 70 – Brasildental | Quantidade de vidas por segmento de Figura 71 – Brasildental | Quantidade de vidas por segmento de
clientes (mil) clientes (%)
493 485 479 469 467 463 463 464 13,6 13,2 12,9 12,5 12,4 12,2 12,5
14,2
70 66 63 61 58 57 57 58
74,4 74,8 75,3 75,7 76,4 76,5 77,0 76,9

367 362 361 355 357 354 357 357
57 56 55 53 52 51 50 49 11,5 11,6 11,4 11,4 11,1 11,1 10,8 10,6
Set/22 Dez/22 Mar/23 Mai/23 Ago/23 Nov/23 Fev/24 Mai/24 Set/22 Dez/22 Mar/23 Mai/23 Ago/23 Nov/23 Fev/24 Mai/24
MPE Corporativo Pessoas físicas MPE Corporativo Pessoas físicas
Tabela 81 – Brasildental | Quantidade de vidas

Saldos Var. %
Mai/23 Fev/24 Mai/24 s/Mai/23 s/Fev/24
Segmentos de clientes
Corporativo 354.715 356.516 356.691 0,6 0,0
MPE 53.363 50.220 49.109 (8,0) (2,2)
Pessoas físicas 60.565 56.507 57.804 (4,6) 2,3
Total 468.643 463.243 463.604 (1,1) 0,1
Tabela 82 – Brasildental | Balanço patrimonial
Saldos Var. %
R$ mil Mai/23 Fev/24 Mai/24 s/Mai/23 s/Fev/24
Ativo 45.290 40.235 39.530 (12,7) (1,8)
Caixa e equivalentes de caixa 2.021 1.057 1.635 (19,1) 54,6
Títulos e valores mobiliários 34.894 33.468 32.671 (6,4) (2,4)
Crédito das operações com seguros e resseguros 6.342 3.800 3.839 (39,5) 1,0
Ativos fiscais 1.169 1.143 971 (16,9) (15,0)
Outros ativos 866 767 414 (52,1) (46,0)
Passivo 20.878 18.769 17.866 (14,4) (4,8)
Provisões técnicas 12.963 10.180 10.027 (22,7) (1,5)
Passivos fiscais 1.421 1.388 1.156 (18,6) (16,7)
Outros passivos 6.494 7.200 6.683 2,9 (7,2)
Patrimônio líquido 24.412 21.466 21.664 (11,3) 0,9

5. NEGÓCIOS DE DISTRIBUIÇÃO
A intermediação de seguros no Brasil não é obrigatória por lei, mas é imposta a
obrigatoriedade do pagamento de corretagem em todos os contratos de seguro,
independentemente da interveniência do corretor. De acordo com a lei 6.317 de 1975, no
caso de não haver a intermediação de um corretor, a importância paga a título de comissão
de corretagem deve ser recolhida ao Fundo de Desenvolvimento Educacional do Seguro,
administrado pela Fundação Escola Nacional de Seguros - FUNENSEG.
Na BB Seguridade, a distribuição dos produtos de suas coligadas – Brasilseg, Brasilprev,

Brasilcap e Brasildental – se dá principalmente por meio de uma corretora própria por ela
controlada, a BB Corretora de Seguros e Administradora de Bens S.A. (“BB Corretora”), que
atua na intermediação das vendas de seguros, planos de previdência aberta, títulos de
capitalização e planos de assistência odontológica predominantemente no canal bancário do
Banco do Brasil.
A BB Corretora é remunerada pelas empresas coligadas mediante pagamento de comissão

por produtos vendidos e, por utilizar a estrutura da rede de distribuição do Banco do Brasil,
incluindo funcionários, sistemas de informações e instalações, ressarce os custos incorridos
por aquela instituição financeira no processo de comercialização e manutenção dos
produtos. Este ressarcimento feito pela BB Corretora ao Banco do Brasil é regido por um
contrato com vencimento em 2033.
Adicionalmente, a BB Corretora comercializa no canal bancário, com exclusividade, os

seguros de automóvel e grandes riscos subscritos pelo grupo MAPFRE, conforme acordo
comercial celebrado no âmbito da reestruturação da parceria entre BB Seguros e MAPFRE.
O negócio de distribuição de seguros, planos de previdência aberta, títulos de capitalização

e planos de assistência odontológica no canal bancário, também conhecido por
bancassurance, é um modelo de baixa complexidade, sem a incidência de risco de subscrição
e baixa necessidade de capital. A esses fatores somam-se a grande capilaridade e solidez da
marca Banco do Brasil, que conferem à BB Seguridade vantagens competitivas em relação à
concorrência.
Buscando expandir seu escopo de atuação digital e de explorar alternativas de oferta de

produtos para o público não atendido nos canais do Banco do Brasil, em 2018, a BB Corretora
passou a participar do capital social da Ciclic Corretora de Seguros S.A., em uma parceria com
a PFG do Brasil 2 Participações, subsidiária da norte-americana Principal Financial Group, para
distribuição de seguros, previdência e capitalização por meio de canais digitais.

5.1 BB CORRETORA
Tabela 83 – BB Corretora | Demonstração do resultado
Receitas de corretagem 1.193.255 1.346.183 1.334.557 11,8 (0,9) 2.400.431 2.680.741 11,7
Despesas administrativas (61.315) (57.748) (61.080) (0,4) 5,8 (119.844) (118.828) (0,8)
Despesas com pessoal (16.451) (16.047) (17.743) 7,9 10,6 (30.120) (33.790) 12,2
Outras receitas e despesas operacionais (10.287) (2.589) (8.530) (17,1) 229,5 (12.099) (11.119) (8,1)
Resultado de Investimento em participação
1.050 891 3.771 259,3 323,1 1.088 4.663 328,5
societária
Resultado operacional 963.511 1.109.812 1.092.372 13,4 (1,6) 1.952.438 2.202.183 12,8
Resultado financeiro 106.366 91.569 109.503 2,9 19,6 189.703 201.072 6,0
Receitas financeiras 106.453 116.422 110.541 3,8 (5,1) 221.878 226.963 2,3
Despesas financeiras (87) (24.853) (1.038) - (95,8) (32.175) (25.891) (19,5)
Resultado antes dos impostos 1.069.877 1.201.381 1.201.875 12,3 0,0 2.142.141 2.403.256 12,2
Impostos (363.082) (408.119) (407.400) 12,2 (0,2) (727.635) (815.519) 12,1
Lucro líquido 706.794 793.262 794.475 12,4 0,2 1.414.506 1.587.737 12,2

LUCRO LÍQUIDO
Figura 72 – BB Corretora | Lucro líquido
81,9 81,3 81,9 80,7 81,7 82,4 81,9

79,8
772 791 783 793 794

751
708 707
3T22 4T22 1T23 2T23 3T23 4T23 1T24 2T24
Lucro líquido (R$ milhões) Margem operacional (%)
Tabela 84 – BB Corretora | Índices de desempenho
% 2T23 1T24 2T24 s/2T23 s/1T24 1S23 1S24 s/1S23
Despesas gerais e administrativas 19,3 17,6 18,4 (0,9) 0,8 18,7 18,0 (0,7)
Despesas com tributos 12,0 12,0 11,9 (0,1) (0,1) 12,0 11,9 (0,0)
Margem operacional 80,7 82,4 81,9 1,1 (0,6) 81,3 82,1 0,8
Alíquota de imposto efetiva 33,9 34,0 33,9 (0,0) (0,1) 34,0 33,9 (0,0)
Margem líquida 59,2 58,9 59,5 0,3 0,6 58,9 59,2 0,3

RECEITAS DE CORRETAGEM
Figura 73 – BB Corretora | Receitas de corretagem (R$ milhões)
1.295 1.306 1.346 1.335

1.252 1.283
1.207 1.193
3T22 4T22 1T23 2T23 3T23 4T23 1T24 2T24
No 2T24, as receitas de corretagem cresceram R$141,3 milhões (+11,8%) em relação ao

reportado no 2T23, impulsionadas principalmente pelo desempenho dos negócios de
seguros, que contribuíram com aproximadamente 90% (+R$127,4 milhões) dessa evolução,
em razão do maior reconhecimento de comissões diferidas.
As receitas de corretagem advindas do segmento de previdência cresceram 17,7% em

relação ao 2T23, ritmo superior ao registrado pelo volume de contribuições (+1,5%). Esse
comportamento é explicado pela maior participação dos planos de contribuições periódicas
no mix de vendas, planos esses que possuem um percentual maior de comissionamento nas
primeiras parcelas quando comparados aos produtos esporádicos.
Já as receitas de corretagem originadas pelo segmento de capitalização retraíram 7,6%, em

linha com a arrecadação de títulos de capitalização vendidos no canal bancário.
No 1S24, as receitas de corretagem cresceram 11,7% em relação ao 1S23, impulsionadas

pelo desempenho comercial e pelo reconhecimento de comissões diferidas em seguros,
com destaque para os segmentos rural e prestamista.
Já as receitas originadas de aportes em previdência e da comercialização de títulos de

capitalização expandiram 20,1% e 9,9%, respectivamente. Importante mencionar que, em
ambas as modalidades, tanto as receitas de corretagem de previdência como as de
capitalização, o ritmo de crescimento foi superior ao registrado pelo volume arrecadado. Tal
dinâmica é explicada pela maior concentração deste volume em produtos com
comissionamento médio maior ao longo do 1S24.

Tabela 85 – BB Corretora | Abertura das receitas de corretagem
Seguros 943.672 1.019.474 1.071.028 13,5 5,1 1.890.965 2.090.503 10,6
Previdência 124.641 186.724 146.665 17,7 (21,5) 277.556 333.389 20,1
Capitalização 120.749 134.555 111.564 (7,6) (17,1) 223.912 246.119 9,9
Planos Odontológicos 1.216 1.171 1.195 (1,7) 2,0 2.441 2.366 (3,1)
Outras receitas 2.977 4.259 4.105 37,9 (3,6) 5.557 8.363 50,5
Total 1.193.255 1.346.183 1.334.557 11,8 (0,9) 2.400.431 2.680.741 11,7
Figura 74 – BB Corretora | Composição das receitas de Figura 75 – BB Corretora | Abertura das comissões a apropriar
corretagem (%) (%)
4,9 4,1 3,6 3,3 4,0 3,2 2,6 2,0
0,2 0,1 0,1 0,1 0,2 0,1 0,3 0,1 0,3 0,1 0,3 0,1 0,3 0,1 3,6 3,6 3,8 3,6 3,1 2,9 2,5 2,3
0,2 0,1 7,9 7,7 7,3
11,5 12,1 10,2 9,2 8,4
9,8 10,7 8,5 10,1 9,3 10,5 10,0 8,4
13,5 8,5 12,7 10,4 13,8 10,9 13,9 11,0
80,9 82,6 83,2 84,7 86,0 87,3

78,5 78,7
76,4 80,5 78,5 79,1 76,4 78,2 75,7 80,3
1,4 1,5 1,5 1,3 1,3 1,3 1,2 1,1

Seguros Previdência Capitalização Planos Odontológicos Outras receitas Personalizado Pessoas Patrimônio Auto Rural

Figura 76 – BB Corretora | Despesas gerais e administrativas
18,7 19,3 18,4 20,3 18,4

18,1 18,1 17,6
7,4 6,1 7,4 6,4 8,3 6,5

5,9 5,7
265
240 231 238 237 246
226 218
3T22 4T22 1T23 2T23 3T23 4T23 1T24 2T24
Despesas gerais e administrativas (R$ milhões)

Índice de despesas gerais e administrativas (%)
Índice de despesas gerais e administrativas s/ tributos (%)
No 2T24, o índice de despesas gerais e administrativas recuou 0,9 p.p, quando comparado
ao 2T23. A melhora é atribuída a:
▪ redução de 27,0% nos custos administrativos de produtos, em função da queda na

quantidade de produtos vendidos, que reduziu os ressarcimentos pagos ao Banco do
Brasil;
▪ queda de 11,3% nas despesas com suporte operacional, diante da menor utilização da
estrutura do Banco do Brasil; e
▪ retração de 17,1% dos gastos contabilizados na linha de outras receitas e despesas
operacionais, em função da maior reversão de provisões de processos judiciais cíveis,
considerando a revisão periódica das estimativas de risco, o que alterou a classificação de
alguns processos de provável para possível.
Os efeitos acima foram parcialmente compensados por:
▪ aumento de 54,4% na linha de outras despesas administrativas, diante da evolução dos

gastos com campanhas de incentivo às vendas e das despesas de manutenção com o ERP;
e
▪ alta de 91,6% nas despesas com TI, consequência principalmente dos maiores gastos com
desenvolvimento e manutenção de sistemas.
No 1S24, o índice de despesas gerais e administrativas retraiu 0,7 p.p., majoritariamente

influenciado por menores custos administrativos de produtos e despesas com suporte
operacional, efeitos parcialmente compensados pelo aumento na linha de outras despesas
administrativas, conforme justificativas apresentadas na análise do trimestre.

Tabela 86 – BB Corretora | Despesas gerais e administrativas
Despesas com pessoal (16.451) (16.047) (17.743) 7,9 10,6 (30.120) (33.790) 12,2
Despesas administrativas (61.315) (57.748) (61.080) (0,4) 5,8 (119.844) (118.828) (0,8)
Custo administrativo de produtos (32.843) (29.571) (23.976) (27,0) (18,9) (65.445) (53.547) (18,2)
Suporte operacional (12.915) (10.300) (11.458) (11,3) 11,2 (24.910) (21.759) (12,7)
Tecnologia da informação (4.380) (6.145) (8.392) 91,6 36,6 (10.506) (14.537) 38,4
Outros (11.176) (11.731) (17.254) 54,4 47,1 (18.983) (28.985) 52,7
Outras receitas e despesas operacionais (10.287) (2.589) (8.530) (17,1) 229,5 (12.099) (11.119) (8,1)
PIS/PASEP (20.331) (22.928) (22.691) 11,6 (1,0) (40.972) (45.619) 11,3
COFINS (94.716) (106.778) (105.647) 11,5 (1,1) (190.953) (212.425) 11,2
ISS (27.695) (31.174) (30.266) 9,3 (2,9) (55.094) (61.440) 11,5

RESULTADO FINANCEIRO
Figura 77 – BB Corretora | Resultado financeiro (R$ milhões)
130
124
111 116
106 110
92
83
3T22 4T22 1T23 2T23 3T23 4T23 1T24 2T24
Tabela 87 – BB Corretora | Ativos rentáveis – Visão trimestral dos saldos e taxas médias
2T23 2T24
Receita de Receita de
juros juros
Ativos rentáveis
Caixa e instrumentos financeiros 3.289.771 103.040 13,6 4.291.932 107.691 10,4
Outros ativos 226.398 3.413 6,4 243.879 2.850 4,8
Ativos por impostos correntes 1.728 - - 3.153 - -
Total 3.517.897 106.453 13,1 4.538.964 110.541 10,1
Tabela 88 – BB Corretora | Passivos onerosos – Visão trimestral dos saldos e taxas médias
2T23 2T24
Despesa de Taxa anual Despesa de Taxa anual
juros (%) juros (%)
Passivos onerosos
Dividendos a pagar 707.253 - - 793.868 - -
Outros passivos 499 (1) 0,8 499 (912) 53,5
Total 707.753 (1) 0,0 794.368 (912) 0,5
Tabela 89 – BB Corretora | Ativos rentáveis – Visão do acumulado do ano dos saldos e taxas médias
1S23 1S24
Receita de Receita de
juros juros
Ativos rentáveis
Caixa e instrumentos financeiros 3.753.128 214.935 12,0 4.884.634 221.210 9,4
Outros ativos 224.915 6.943 6,4 240.145 5.753 4,9
Ativos por impostos correntes 1.664 - - 3.047 - -
Total 3.979.706 221.878 11,7 5.127.825 226.963 9,2
Tabela 90 – BB Corretora | Passivos onerosos – Visão do acumulado do ano dos saldos e taxas médias
1S23 1S24
Despesa de Taxa anual Despesa de Taxa anual
juros (%) juros (%)
Passivos onerosos
Dividendos a pagar 1.468.435 (32.024) 4,4 1.580.815 (24.603) 3,1
Outros passivos 499 (1) 0,4 499 (1.040) -
Total 1.468.934 (32.025) 4,4 1.581.314 (25.643) 3,3

Tabela 91 – BB Corretora | Balanço patrimonial
Saldos Var. %
Ativo 6.010.358 6.339.708 7.614.562 26,7 20,1
Caixa e equivalentes de caixa 3.862.776 3.720.837 4.870.350 26,1 30,9
Investimentos em participações societárias 2.346 5.495 9.268 295,1 68,6
Ativos fiscais 13.924 16.236 18.951 36,1 16,7
Comissões a receber 1.900.667 2.347.350 2.467.564 29,8 5,1
Outros ativos 230.645 249.790 248.429 7,7 (0,5)
Passivo 6.004.268 5.540.328 7.608.443 26,7 37,3
Dividendos a pagar 1.414.506 - 1.587.737 12,2 -
Provisões 23.892 30.692 38.678 61,9 26,0
Passivos fiscais 477.300 329.890 579.278 21,4 75,6
Comissões a apropriar 4.009.513 5.090.679 5.313.550 32,5 4,4
Outros passivos 79.056 89.068 89.200 12,8 0,1
Patrimônio líquido 6.090 799.380 6.118 0,5 (99,2)

6. INFORMAÇÕES EM IFRS 17
▪ BB SEGURIDADE – COMPARATIVO IFRS 4 E IFRS 17
As informações a seguir apresentam um breve resumo dos principais impactos no lucro líquido da BB Seguridade e investidas, referentes
à adoção do CPC 50 [IFRS 17] a partir de 1º de janeiro de 2023, não afastando a necessidade de leitura das notas explicativas às
demonstrações contábeis auditadas para mais informações.
Figura 92 – BB Seguridade | Impactos no lucro líquido pela diferença de padrão contábil (R$ milhões)
2,8% 3,4%
14,6% 12,2%
Tabela 93 – BB Seguridade | Demonstração do resultado

Resultado das participações 1.886.878 2.016.237 2.138.905 13,4 6,1 3.722.987 4.155.142 11,6
Negócios de risco e acumulação 1.159.670 1.218.089 1.333.052 15,0 9,4 2.284.663 2.551.141 11,7
Brasilseg 715.096 763.139 735.267 2,8 (3,7) 1.329.316 1.498.406 12,7
Brasilprev 397.178 404.317 544.275 37,0 34,6 862.862 948.592 9,9
Brasilcap 42.358 47.225 46.991 10,9 (0,5) 84.213 94.216 11,9
Brasildental 5.038 3.408 6.519 29,4 91,3 8.272 9.927 20,0
Negócios de distribuição 706.795 793.262 794.475 12,4 0,2 1.414.506 1.587.737 12,2
Outros 20.413 4.886 11.378 (44,3) 132,9 23.820 16.264 (31,7)
1.892.406 2.025.412 2.145.597 13,4 5,9 3.725.365 4.171.008 12,0
participações
Impostos (233) (2.367) (2.252) - (4,9) (233) (4.618) -
Lucro líquido 1.892.173 2.023.045 2.143.345 13,3 5,9 3.725.132 4.166.390 11,8

Tabela 94 – BB Seguridade | Balanço patrimonial
Saldos Var. %
Ativo 12.164.925 12.088.290 12.773.935 5,0 5,7
Caixa e equivalentes de caixa 1.050.803 310.326 334.622 (68,2) 7,8
Ativos financeiros ao valor justo por meio de resultado 17.732 25.601 25.429 43,4 (0,7)
Investimentos em participações societárias 8.742.971 11.613.627 9.800.226 12,1 (15,6)
Ativos por impostos correntes 109.230 120.539 122.068 11,8 1,3
Ativos por impostos diferidos 48 363 424 - 16,8
Dividendos a receber 2.228.680 - 2.475.695 11,1 -
Outros ativos 11.653 14.473 12.334 5,8 (14,8)
Intangível 3.808 3.361 3.137 (17,6) (6,7)
Passivo 3.220.982 67.964 2.712.218 (15,8) -
Provisões trabalhistas, fiscais e cíveis 142 1.069 1.249 - 16,8
Obrigações societárias e estatutárias 3.210.299 306 2.700.317 (15,9) -
Passivos por impostos correntes 37 1.741 30 (18,9) (98,3)
Outros passivos 10.504 64.848 10.622 1,1 (83,6)
Capital social 6.269.692 6.269.692 6.269.692 - -
Reservas 1.554.030 4.447.755 4.447.814 186,2 0,0
Ações em tesouraria (79.758) (991.142) (1.869.833) - 88,7
Outros resutlados abrangentes 49.273 270.964 (252.346) - -
Lucros acumulados 1.150.706 2.023.057 1.466.390 27,4 (27,5)

▪ BRASILSEG
Tabela 95 – Brasilseg | Demonstração do resultado

Resultado de contratos de seguros 3.955.430 4.079.531 4.134.576 4,5 1,3 7.771.614 8.214.107 5,7
Resultado de contratos BBA 685.139 772.819 816.543 19,2 5,7 1.293.731 1.589.361 22,9
Liberação da margem de serviço

265.523 279.397 291.219 9,7 4,2 493.132 570.616 15,7
contratual (CSM)
Liberação de ajuste ao risco 8.899 5.876 3.912 (56,0) (33,4) 16.955 9.788 (42,3)
Ajuste de risco - 10.196 10.111 - (0,8) - 20.307 -
Despesas esperadas 410.717 477.349 511.301 24,5 7,1 783.644 988.650 26,2
Resultado de contratos PAA 3.270.291 3.306.713 3.318.033 1,5 0,3 6.477.882 6.624.746 2,3
Despesas de seguros (2.611.754) (2.611.725) (2.704.427) 3,5 3,5 (5.248.667) (5.316.152) 1,3
Componente de perda - onerosidade 3.266 129 (3.785) - - 1.246 (3.656) -
Despesas realizadas (2.615.020) (2.611.854) (2.700.642) 3,3 3,4 (5.249.913) (5.312.496) 1,2
Margem de seguros 1.343.676 1.467.806 1.430.149 6,4 (2,6) 2.522.946 2.897.955 14,9
Resultado financeiro 130.767 121.757 139.300 6,5 14,4 299.147 261.057 (12,7)
Receiras financeiras 244.453 250.046 234.955 (3,9) (6,0) 509.099 485.001 (4,7)
Despesas financeiras (113.686) (128.289) (95.655) (15,9) (25,4) (209.952) (223.944) 6,7
Despesas não atribuíveis (231.917) (241.603) (267.688) 15,4 10,8 (478.563) (509.291) 6,4
Outras receitas e despesas (1.779) (3.497) (8.541) 380,1 144,2 (3.963) (12.038) 203,7
Lucro antes dos impostos e

1.240.748 1.344.463 1.293.221 4,2 (3,8) 2.339.567 2.637.684 12,7
participações
Impostos (269.577) (314.777) (297.721) 10,4 (5,4) (540.490) (612.498) 13,3
Participações sobre o resultado (12.446) (6.637) (9.618) (22,7) 44,9 (16.147) (16.255) 0,7
Lucro líquido 958.725 1.023.049 985.882 2,8 (3,6) 1.782.929 2.008.931 12,7

Tabela 96 – Brasilseg | Balanço patrimonial
Saldos Var. %
Ativos 13.236.046 14.230.477 14.313.098 8,1 0,6
Caixa e equivalente de caixa 7.627 7.264 4.949 (35,1) (31,9)
Contas a receber 348.530 302.204 349.600 0,3 15,7
Instrumentos Financeiros 8.836.004 9.857.757 9.859.928 11,6 0,0
Contratos de seguros e resseguros 1.676.336 1.637.734 1.738.925 3,7 6,2
Ativo fiscal corrente 121.339 90.512 91.466 (24,6) 1,1
Ativo fiscal diferido 263.480 301.704 261.869 (0,6) (13,2)
Outros 1.135.622 1.130.322 1.123.781 (1,0) (0,6)
Imobilizado e intangível 453.385 518.687 507.201 11,9 (2,2)
Investimentos em participações 393.723 384.292 375.378 (4,7) (2,3)
Passivos 10.263.014 10.823.347 10.753.962 4,8 (0,6)
Contratos de seguros e resseguros 8.581.054 9.252.502 9.107.372 6,1 (1,6)
Contas a pagar 166.101 204.320 202.009 21,6 (1,1)
Passivo fiscal corrente 425.681 274.660 338.896 (20,4) 23,4
Outros 1.090.177 1.091.864 1.105.685 1,4 1,3

▪ BRASILPREV
Tabela 97 – Brasilprev | Demonstração do resultado

Resultado de contratos de seguros 931.051 1.044.789 1.087.737 16,8 4,1 1.849.595 2.132.526 15,3
Resultado dos contratos BBA 147.688 187.041 197.921 34,0 5,8 296.112 384.962 30,0
32.632 45.724 45.339 38,9 (0,8) 64.586 91.063 41,0
contratual (CSM)
Liberação de ajuste ao risco 167 182 187 11,7 2,6 338 369 9,1
Resultado dos contratos VFA 783.363 857.748 889.815 13,6 3,7 1.553.483 1.747.564 12,5
578.902 621.042 647.263 11,8 4,2 1.148.488 1.268.305 10,4
contratual (CSM)
Despesas de seguros (134.329) (113.212) (9.556) (92,9) (91,6) (258.444) (122.768) (52,5)
Componente de perda 139.938 233.739 359.889 157,2 54,0 313.272 593.628 89,5
Despesas realizadas (274.267) (346.951) (369.445) 34,7 6,5 (571.716) (716.396) 25,3
Margem de seguros 796.723 931.577 1.078.181 35,3 15,7 1.591.151 2.009.758 26,3
Margem de Resseguros 346 (163) 100 (71,2) - 532 (64) -
Resultado de serviços de seguros 797.068 931.413 1.078.280 35,3 15,8 1.591.683 2.009.694 26,3
Resultado financeiro 79.416 (2.844) 153.924 93,8 - 349.590 151.079 (56,8)
Receiras financeiras 12.570.501 8.979.056 7.169.292 (43,0) (20,2) 22.805.521 16.148.348 (29,2)
Despesas financeiras (12.491.085) (8.981.900) (7.015.369) (43,8) (21,9) (22.455.931) (15.997.268) (28,8)
Despesas não atribuíveis (18.216) (20.258) (19.587) 7,5 (3,3) (35.267) (39.846) 13,0
Outras receitas e despesas (2) (76) (6) 165,3 (92,5) 15 (82) -
Resultado antes dos impostos 858.266 908.235 1.212.611 41,3 33,5 1.906.022 2.120.845 11,3
Impostos (335.444) (364.337) (482.485) 43,8 32,4 (761.236) (846.822) 11,2
Participações sobre o resultado (4.521) (5.267) (4.872) 7,8 (7,5) (5.530) (10.139) 83,3
Lucro líquido 518.301 538.631 725.254 39,9 34,6 1.139.255 1.263.884 10,9

Tabela 98 – Brasilprev | Balanço patrimonial
Saldos Var. %
Ativos 372.310.773 413.097.640 417.388.216 12,1 1,0
Caixa e equivalente de caixa 50.170 119.216 107.740 114,8 (9,6)
Instrumentos financeiros 371.790.101 412.682.831 416.750.899 12,1 1,0
Crédito de operações 181.094 4.716 249.832 38,0 -
Ativo de resseguro e retrocessões diferidos - 1.655 584 - (64,7)

Outros 36.149 32.332 30.926 (14,4) (4,3)
Imobilizado 10.474 9.993 8.998 (14,1) (10,0)
Intangível 229.322 226.503 222.467 (3,0) (1,8)
Passivos 364.764.990 404.602.757 408.857.761 12,1 1,1
Contratos de seguros e resseguros 362.142.134 401.476.395 405.709.080 12,0 1,1
Fluxo de caixa descontado 340.177.349 380.561.616 382.590.510 12,5 0,5
Margem de serviço contratual (CSM) 21.889.070 20.838.437 23.032.756 5,2 10,5
Ajuste de risco 75.716 76.341 85.814 13,3 12,4
Contas a pagar 2.391.786 2.144.258 1.805.845 (24,5) (15,8)
Débito de operações com seguros e resseguros 9.980 10.040 5.872 (41,2) (41,5)
Débito de operações com previdência complementar 1.723 1.571 1.556 (9,7) (0,9)
Depósitos de terceiros 149.285 333.114 190.705 27,7 (42,8)
Passivo fiscal diferido - 578.777 1.089.256 - 88,2
Outros 70.081 58.603 55.447 (20,9) (5,4)

7. GLOSSÁRIO
INDICADORES COMUNS
ROAA trimestral ajustado anualizado = (lucro líquido ajustado / ativo total médio) x 4;
Volume médio = variação líquida – taxa média;
Taxa média = (juros período atual / saldo médio período atual) x (saldo médio período
anterior) – (juros período anterior);
Variação líquida = juros período atual – juros do período anterior;
Taxa média anual do ativo = receita de juros / saldo médio dos ativos rentáveis;
Taxa média anual do passivo = despesas de juros / saldo médio dos passivos onerosos.
SEGUROS
Índice de sinistralidade = sinistros ocorridos / prêmios ganhos;
Índice de comissionamento = custos de aquisição / prêmios ganhos;
Margem técnica = (prêmios ganhos + receita com emissão de apólices + sinistros ocorridos
+ custos de aquisição + resultado com resseguro) / prêmios ganhos;
Índice de despesas gerais e administrativas = (despesas administrativas + despesas com

tributos + outras receitas e despesas operacionais) / prêmios ganhos;
Índice combinado = (receita com emissão de apólices + sinistros ocorridos + custos de

aquisição retidos + resultado com resseguro + despesas administrativas + despesas com
tributos + outras receitas e despesas operacionais) / prêmios ganhos;
Índice combinado ampliado = (receita com emissão de apólices + sinistros ocorridos +

custos de aquisição retidos + resultado com resseguro + despesas administrativas + despesas
com tributos + outras receitas e despesas operacionais) / (prêmios ganhos + resultado
financeiro).
SEGUROS GERENCIAL
Prêmios ganhos retidos = prêmios emitidos – prêmios cedidos em resseguros brutos –

variações das provisões técnicas – variações das despesas de resseguro provisões;
Sinistros retidos = sinistros ocorridos – indenização de sinistros recuperação – despesas

com sinistros recuperação – variação da provisão de sinistros IBNR – salvados e ressarcidos –
variação da provisão de sinistro IBNER PSL – variação de despesas relacionadas do IBNR –
variação da estimativa de salvados e ressarcidos PSL – provisão de sinistros a recuperar de
resseguro;
Custos de aquisição retidos = custos de aquisição – devoluções de comissões + receita com

comissões de resseguro
Despesas gerais e administrativas = despesas administrativas + despesas com tributos +

outras receitas e despesas operacionais.
Margem técnica = (prêmios ganhos retidos + sinistros retidos + custos de aquisição retidos)
/ prêmios ganhos retidos;

PREVIDÊNCIA
ROAA trimestral ajustado anualizado = (lucro líquido ajustado / ativo total médio ex-
P/VGBL) x 4;
Índice de comissionamento = custo de aquisição / receita total de previdência e seguros;
Índice de eficiência = (variação de outras provisões técnicas + despesas com benefícios,

resgates e sinistros + custo de aquisição + despesas administrativas + despesas com tributos
+ outras receitas (despesas)) / (receita líquida de previdência e seguros + receita com taxa
de gestão + prêmios ganhos).
CAPITALIZAÇÃO
Índice de comissionamento = despesas de comercialização / receita com cota de

carregamento;
Índice de despesas gerais e administrativas = (despesas administrativas + despesas com

tributos + outras receitas e despesas) / receita com cota de carregamento;
Cota de capitalização = variação da provisão para resgate / arrecadação com títulos de

capitalização;
Cota de sorteio = despesa de constituição de provisão para sorteio / arrecadação com títulos
de capitalização;
Cota de bônus = despesa de constituição de provisão para bônus / arrecadação com títulos
de capitalização;
Cota de carregamento = receita com cota de carregamento / arrecadação com títulos de

capitalização;
Margem de capitalização = resultado de capitalização / receita líquida com títulos de

capitalização;
Margem financeira de juros = taxa média dos ativos rentáveis – taxa média dos passivos
onerosos.
CORRETAGEM
Margem operacional = resultado operacional / receitas de corretagem;
Margem líquida ajustada = lucro líquido ajustado / receitas de corretagem.

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BB Seguridade Participações S.A. | Análise do Desempenho 2T22 1

BB Seguridade Participações S.A. | Análise do Desempenho 2T24 2

Reunião virtual para apresentação dos resultados

5 de agosto de 2024 Índice

4. Negócios de Risco e Acumulação 24

BB Seguridade Participações S.A. | Análise do Desempenho 2T24 3

▪ ANÁLISE DO LUCRO LÍQUIDO

▪ CIRCULAR SUSEP 678/2022

Dentre as principais mudanças promovidas pela Circular 678, destacam-se:

BB Seguridade Participações S.A. | Análise do Desempenho 2T24 4

Impactos para a BB Seguridade

a) Brasilseg Companhia de Seguros

b) Aliança do Brasil Seguros (ABS)

BB Seguridade Participações S.A. | Análise do Desempenho 2T24 5

Tabela 1 – Movimentação de PCC na Brasilprev

R$ mil 1T24 2T24 1S24

Saldo Inicial 650.854 743.563 650.854

Resultado (DRE) 26.025 324.539 350.564

PMBC – Atualização de base técnica 26.025 49.475 75.500

PMBAC – Mudança de premissa de tomada de decisão no vencimento - 216.661 216.661

PMBAC – Mudança de premissa de conversão em renda - 58.403 58.403

Outros resultado abrangentes (ORA) 66.684 (528.826) (462.142)

Saldo Final 743.563 539.276 539.276

BB Seguridade Participações S.A. | Análise do Desempenho 2T24 6

Impactos da PCC 3 Atualização TAP 1T24

Saldo PCC - 651 744 539

Requerimento de capital 31/12/2023 01/01/2024 31/03/2024 30/06/2024

BB Seguridade Participações S.A. | Análise do Desempenho 2T24 7

Tabela 2 – Ajustes na Brasilprev (Susep Gaap)

Fluxo Trimestral Var. % Fluxo Semestral Var. %

R$ mil 2T23 1T24 2T24 s/2T23 s/1T24 1S23 1S24 s/1S23

Ajuste líquido - - 129.468 - - - 129.468 -

Constituição de PCC - variação de outras

Tabela 3 – Ajustes na BB Seguridade (Lucro líquido gerencial)

Fluxo Trimestral Var. % Fluxo Semestral Var. %

R$ mil 2T23 1T24 2T24 s/2T23 s/1T24 1S23 1S24 s/1S23

Ajuste líquido - - 97.094 - - - 97.094 -

BB Seguridade Participações S.A. | Análise do Desempenho 2T24 8

Fluxo Trimestral Var. % Fluxo Semestral Var. %

Brasilseg 724.236 758.591 747.989 3,3 (1,4) 1.402.853 1.506.579 7,4

Brasilprev 337.195 229.425 260.560 (22,7) 13,6 665.934 489.985 (26,4)

Brasilcap 42.358 47.225 46.991 10,9 (0,5) 84.213 94.216 11,9

Brasildental 4.741 3.428 5.024 6,0 46,5 8.106 8.452 4,3

Outros 20.413 4.886 11.378 (44,3) 132,9 23.820 16.264 (31,7)

▪ BB Corretora (+R$87,7 milhões): em função do crescimento das Brasilcap - -

BB Seguridade Participações S.A. | Análise do Desempenho 2T24 9

Figura 4 - Resultado financeiro consolidado

No 1S24, o resultado financeiro combinado das empresas do

1,8 13,65 13,27

1. Considera o IGP-M com defasagem de um mês.

BB Seguridade Participações S.A. | Análise do Desempenho 2T24 10

Figura 11 – Realizado 2024

Prêmios emitidos 5,0%

Tabela 5 – Detalhamento do resultado operacional não decorrente de juros por empresa

R$ mil 1S23 1S24 s/1S23

Resultado operacional não decorrente de juros 4.256.795 4.632.217 8,8

Brasilseg 1.544.672 1.681.588 8,9

Brasilprev 745.965 748.260 0,3