Klabin

Release de Resultados 2T24
Release de
Resultados
2T24
1/42
EBITDA AJUSTADO ATINGE R$ 2,052 BILHÕES NO 2T24, AUMENTO DE

53% EM RELAÇÃO AO 2T23 E 24% EM RELAÇÃO AO 1T24
Celulose Fluff Margem EBITDA 41%
Sólido desempenho da celulose fluff, com Expansão de 10 p.p. na margem EBITDA

o maior volume vendido desde o start-up no 2T24 em comparação ao 2T23 e 4 p.p.
da planta. em relação ao 1T24.
Papéis Volume de Vendas Projeto Figueira Start-up
Aumento de 33% no volume vendido de No dia 22 de abril de 2024, a Klabin iniciou

papel-cartão e containerboard no 2T24 as operações de sua nova unidade de
em comparação ao 2T23, impulsionado papelão ondulado em Piracicaba, São
pelo ramp-up das MP27 e MP28. Paulo, com capacidade produtiva de 240
mil toneladas por ano.
Custo Caixa Total R$ 2.890/t Proventos 5,1% dividend yield
O custo caixa total foi de R$ 2.890/t no A Klabin distribuiu R$ 1,3 bilhão em

2T24, queda de 11% na comparação com proventos nos últimos doze meses até
o 2T23 e 3% comparado com o 1T24, junho/24, o que representa um dividend
excluindo efeitos de parada de yield de 5,1%, seguindo sua Política de
manutenção. Dividendos e Juros sobre Capital.
Klabin Teleconferência Canais de RI

KLBN11
Valor de mercado Preço de Fechamento http://ri.klabin.com.br
31/07/2024 (4a feira) [email protected]
R$ 26 bilhões¹ R$ 21,44/unit¹
11h00 (Brasília)
¹ Volume Médio de
baseado na cotação Klabin Invest:
Negociação Diária 2T24 Link: Webcast
KLBN11 em 28/06/2024 Videos e Podcasts
R$ 96 milhões
2/42
Destaque Financeiro
∆ ∆ ∆
R$ milhões 2T24 1T24 2T23 6M24 6M23
2T24/1T24 2T24/2T23 6M24/6M23
Volume de Vendas (mil t)¹ 995 922 856 8% 16% 1.917 1.738 10%
% Mercado Interno 57% 58% 59% - 1 p.p. - 2 p.p. 57% 58% - 1 p.p.
Celulose 371 362 334 3% 11% 732 708 4%
Papéis 355 306 268 16% 33% 661 531 25%
Embalagens 262 248 252 6% 4% 509 497 3%
Receita Líquida² 4.949 4.430 4.293 12% 15% 9.378 9.123 3%
% Mercado Interno 63% 65% 69% - 2 p.p. - 6 p.p. 64% 65% - 1 p.p.
Celulose 1.588 1.337 1.270 19% 25% 2.925 2.980 -2%
Papéis 1.639 1.411 1.338 16% 23% 3.050 2.712 12%
Embalagens 1.607 1.526 1.608 5% 0% 3.134 3.179 -1%
EBITDA Ajustado 2.052 1.652 1.344 24% 53% 3.704 3.287 13%
Margem EBITDA Ajustada 41% 37% 31% + 4 p.p. + 10 p.p. 39% 36% + 3 p.p.
Lucro (prejuízo) Líquido 315 460 971 -31% -68% 775 2.233 -65%
Endividamento Líquido 23.756 21.350 19.515 11% 22% 23.756 19.515 22%
Dívida Líquida/EBITDA (UDM - R$) 3,5x 3,5x 2,8x + 0,0x + 0,7x 3,5x 2,8x + 0,7x
Dívida Líquida/EBITDA (UDM - US$) 3,2x 3,5x 2,6x - 0,3x + 0,6x 3,2x 2,6x + 0,6x
Investimentos 858 925 1.029 -7% -17% 1.783 2.204 -19%
Dólar Médio 5,21 4,95 4,95 5% 5% 5,08 5,07 0%
Dólar Final 5,56 5,00 4,82 11% 15% 5,56 4,82 15%
¹ Exclui madeira e inclui vendas de subprodutos
² Inclui vendas de madeira, subprodutos e hedge accounting
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Mensagem do
Trimestre
O segundo trimestre de 2024 foi marcado pela contínua melhora das condições nos principais
segmentos de atuação da Klabin observadas desde o início do ano, porém parcialmente refletidas
nos resultados da Companhia devido aos problemas logísticos que estão afetando as operações de
containers nos portos do sul e sudeste do Brasil. Além disso, em abril, foi realizado o start-up das
operações do Projeto Figueira, nova fábrica de papelão ondulado em Piracicaba, São Paulo.
Em celulose, o balanço de oferta e demanda do mercado se manteve positivo ao longo do segundo

trimestre. A demanda por fibra curta, fibra longa e fluff permaneceu aquecida, resultando em uma
alta de preços em todas as regiões no 2T24. Nesse cenário, os preços na Europa subiram em média
21% na fibra curta e 13% na fibra longa, na comparação com o 1T24. Na China, a alta foi de 9% tanto
na fibra curta, quanto na fibra longa, vis-à-vis o trimestre anterior, ambos medidos pelo índice FOEX.
No segmento de fluff, o mercado se mostrou resiliente, com volume de vendas recorde para um
único trimestre na Klabin desde o start-up do Puma I e preços mantendo um diferencial importante
na comparação com as outras fibras.
O segmento de papel-cartão continuou demostrando a sua resiliência no 2T24, atingindo volume de

vendas 26% superior ao 2T23, suportado pela continuidade do ramp-up da MP28. No Brasil, segundo
a Indústria Brasileira de Árvores (IBÁ), que não considera o volume de LPB, as vendas de janeiro a
maio de 2024 versus o mesmo período do ano anterior apresentaram crescimento de 2,3%,
enquanto o volume de vendas da Klabin no Brasil cresceu 15% na comparação do primeiro semestre
de 2024 com o mesmo período de 2023.
No mercado de containerboard, a demanda seguiu aquecida no trimestre, criando condições

favoráveis para os anúncios de aumento de preços realizados pela Klabin, ainda parcialmente
refletidos no resultado devido aos problemas logísticos citados anteriormente. Com o fortalecimento
da demanda, as vendas de containerboard aumentaram 44% no 2T24 em relação ao 2T23 e 32% na
comparação do 6M24 em relação ao 6M23.
4/42
Em embalagens, de acordo com informações prévias divulgadas pela Empapel, o volume de

expedição de papelão ondulado no 2T24 medido em m² apresentou aumento de 5,6% na
comparação com o 2T23, ao passo que na Klabin cresceu 4,8%, alcançando 404 milhões de m² no
mesmo período. Este crescimento foi impulsionado principalmente pelos maiores volumes vendidos
de caixas para os segmentos de alimentos e chapas. Já em toneladas, o volume de expedição da
Empapel teve crescimento de 5,4%, enquanto na Klabin o aumento foi de 4,6% no mesmo
comparativo, totalizando 226 mil toneladas. A diferença da variação entre m² e toneladas mostra o
sucesso do Eukaliner® que, como previsto, trouxe redução de gramatura nas embalagens.
Ainda em embalagens, a demanda de cimentos no Brasil, que impacta a venda de sacos industriais
da Companhia, apresentou crescimento de 1,5% no período acumulado de janeiro a junho de 2024
em comparação com o mesmo período de 2023, segundo o Sindicato Nacional da Indústria de
Cimentos (SNIC). Na Klabin, o volume de vendas de sacos industriais do 2T24 apresentou redução
de 2% em comparação ao mesmo período do ano anterior, explicado, principalmente, pelo carryover
de parte do volume pelos problemas logísticos mencionados anteriormente.
A receita líquida total da Klabin foi de R$ 4,949 bilhões no 2T24, crescimento de 15% na comparação
com o 2T23, explicado pelo maior volume de vendas, aumento no preço de celulose de fibra curta,
bem como a valorização do dólar frente ao real sobre as exportações no período. O custo caixa total
por tonelada, que desconsidera os efeitos de parada geral de manutenção, apresentou redução de
11% no 2T24 em relação ao mesmo período do ano anterior, explicado principalmente pela maior
diluição de custos fixos devido ao maior volume de vendas.
O EBITDA Ajustado totalizou R$ 2,052 bilhões no 2T24, 53% maior na comparação com o 2T23 e 24%
superior ao 1T24, com margem EBITDA de 41%, expansão de 10 p.p. em relação ao mesmo período
do ano anterior e 4 p.p. superior ao 1T24. Diante desta conjuntura, a Companhia encerrou o
trimestre com alavancagem, medida pela dívida líquida em relação ao EBITDA Ajustado em US$, de
3,2x, dentro dos parâmetros estabelecidos na Política de Endividamento Financeiro da Companhia.
Os resultados sólidos apresentados no trimestre refletem a eficácia do modelo de negócios

integrado, diversificado e flexível em diferentes cenários de mercado. A Klabin segue comprometida
com seu objetivo de criar valor de forma sustentável para todos os stakeholders.
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Desempenho Operacional e Econômico-Financeiro
Produção de Celulose e Papéis

∆ ∆ ∆
Volume (mil ton) 2T24 1T24 2T23 6M24 6M23
2T24/1T24 2T24/2T23 6M24/6M23
Celulose 404 382 321 6% 26% 786 729 8%
Fibra Curta 286 267 226 7% 26% 553 518 7%
Fibra Longa/Fluff 118 114 94 3% 25% 233 211 10%
Papéis 687 672 550 2% 25% 1.359 1.170 16%
Papel-Cartão 222 231 183 -4% 22% 453 379 20%
MP28 38 46 - -17% n/a 85 12 n/a
Containerboard¹ 465 441 367 5% 26% 905 792 14%
Kraftliner 243 236 216 3% 12% 479 432 11%
MP27 108 104 85 4% 28% 212 178 19%
MP28 57 46 5 24% n/a 102 59 73%
Reciclados 57 55 62 3% -7% 112 123 -8%
Volume Total de Produção 1.091 1.054 871 4% 25% 2.144 1.899 13%
¹ Inclui Kraftliner, White Top Liner, Reciclados, Eukaliner®, Eukaliner® White e outros grades de containerboard
O volume total de produção foi de 1,091 milhão de toneladas no 2T24, aumento de 25% em relação
ao mesmo trimestre de 2023.
O volume de produção de celulose no 2T24 totalizou 404 mil toneladas, aumento de 26% na
comparação com o mesmo período do ano anterior, uma vez que o volume do 2T23 foi impactado
pela parada geral de manutenção realizada na unidade de Ortigueira.
A produção de papel-cartão no trimestre foi de 222 mil toneladas, 22% superior ao 2T23. O aumento
se deve ao ramp-up da MP28 que, no período, produziu 38 mil toneladas de papel-cartão.
Em containerboard, o volume de produção no 2T24 foi de 465 mil toneladas, 26% maior versus o
2T23. Este crescimento é resultado do ramp-up da MP27 e da MP28 e do menor volume produzido
no 2T23 devido à parada geral na unidade de Ortigueira. Além disso, devido a melhores condições
de mercado, a Klabin segue o processo de retomada de produção de máquinas de papel que
estavam paradas: MP1 (Monte Alegre), que produz kraftliner, religada em janeiro de 2024 e MP17
(Goiana), que produz reciclado, religada em junho de 2024. As máquinas de reciclado, MP29 (Paulínia)
e MP30 (Franco da Rocha), seguem paradas.
6/42
Paradas de Manutenção
Durante o segundo trimestre de 2024, conforme previsto, não foram realizadas paradas de
manutenção. Ainda em 2024, teremos paradas gerais nas unidades de Ortigueira, Correia Pinto e
Monte Alegre, conforme cronograma abaixo.
Cronograma de Paradas de Manutenção 2024
jan fev mar abr mai jun jul ago set out nov dez
Unidade Fabril
Ortigueira (PR)¹ ORT
Monte Alegre (PR) MA
Correia Pinto (SC) CP
Otacílio Costa (SC) OC

¹Celulose e Papéis
Legenda: Executada A executar
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Volume de Vendas
∆ ∆ ∆
2T24/1T24 2T24/2T23 6M24/6M23
Celulose 371 362 334 3% 11% 732 708 4%
Fibra Curta 254 252 244 1% 4% 506 515 -2%
Papéis 355 306 268 16% 33% 661 531 25%
Papel-Cartão 214 198 170 8% 26% 412 342 20%
Containerboard¹ 141 108 98 30% 44% 250 189 32%
Embalagens 262 248 252 6% 4% 509 497 3%
Embalagens de P.O. 226 215 216 5% 5% 441 421 5%
Sacos 35 33 36 8% -2% 68 75 -9%
Outros 8 6 2 21% n/a 14 3 n/a
Volume Total de Vendas (ex-madeira)² 995 922 856 8% 16% 1.917 1.738 10%
¹ Inclui Kraftliner, White Top Liner, Reciclados, Eukaliner®, Eukaliner® White e Outros grades de containerboard
² Inclui vendas de subprodutos
Em celulose, o volume total comercializado foi de 371 mil toneladas no 2T24, 11% acima do 2T23.
Esse aumento é explicado pela menor base de comparação, já que a parada geral de manutenção
na unidade de Ortigueira ocorreu no 2T23 e em 2024 será realizada no terceiro trimestre.
O volume de vendas de papel-cartão foi de 214 mil toneladas no 2T24, aumento de 26% em relação
ao 2T23, impulsionado pelo ramp-up da MP28.
Em containerboard, o volume de vendas da Klabin no 2T24 foi de 141 mil toneladas, 44% superior
em relação ao 2T23, impulsionado principalmente pelo ramp-up da MP27, MP28 e aumento das
exportações que compensaram parcialmente o efeito de carryover por problemas logísticos na
operação de containers.
No segmento de embalagens, o volume de vendas de papelão ondulado da Klabin no 2T24, medido

em m², apresentou aumento de 4,8%, em relação ao 2T23, enquanto em toneladas o crescimento foi
de 4,6%. Esse crescimento foi impulsionado, principalmente, pelo maior volume de vendas de caixas
para os segmentos de alimentos e chapas.
O volume de vendas de sacos no 2T24 teve uma redução de 2% em relação ao 2T23, principalmente
pelo carryover de parte do volume do mercado externo por problemas logísticos mencionados
anteriormente.
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Volume de Vendas¹ Volume de Vendas

por Produto¹
(excluindo madeira – mil t)
2T24
+16%
995
Containerboard²
856 15%
43%
Celulose
41% 37%
Cartões 22%
57% 59%
26%
Embalagens
2T24 2T23
Mercado Interno Mercado Externo ¹Exclui madeira

²Inclui Kraftliner, White Top Liner,Reciclados,
Eukaliner®, Eukaliner® White e outros grades
de containerboard
Câmbio
∆ ∆ ∆
R$ / US$ 2T24 1T24 2T23 6M24 6M23
2T24/1T24 2T24/2T23 6M24/6M23
Dólar Médio 5,21 4,95 4,95 5% 5% 5,08 5,07 0%
Dólar Final 5,56 5,00 4,82 11% 15% 5,56 4,82 15%
Fonte: BCB
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Receita Líquida
∆ ∆ ∆
Receita Líquida (R$ milhões) 2T24 1T24 2T23 6M24 6M23
2T24/1T24 2T24/2T23 6M24/6M23
Madeira 65 82 44 -21% 47% 148 88 68%
Celulose 1.588 1.337 1.270 19% 25% 2.925 2.980 -2%
Fibra Curta 984 822 772 20% 27% 1.806 1.870 -3%
Fibra Longa/Fluff 604 515 497 17% 21% 1.119 1.110 1%
Papéis 1.639 1.411 1.338 16% 23% 3.050 2.712 12%
Papel-Cartão 1.165 1.062 951 10% 22% 2.227 1.916 16%
Containerboard¹ 474 349 387 36% 23% 824 796 3%
Embalagens 1.607 1.526 1.608 5% 0% 3.134 3.179 -1%
Embalagens de P.O. 1.292 1.235 1.281 5% 1% 2.527 2.498 1%
Sacos 315 291 327 8% -4% 606 681 -11%
Outros² 49 74 32 -34% 50% 122 164 -26%
Receita Líquida Total 4.949 4.430 4.293 12% 15% 9.378 9.123 3%
¹ Inclui Kraftliner, White Top Liner, Reciclados, Eukaliner®, Eukaliner® White e outros grades de containerboard
² Inclui vendas de subprodutos e hedge accounting
Receita Líquida Receita de Vendas

por Produto¹
(R$ milhões)
2T24
+15%
4.949
Containerboard² Outros¹
4.293 1%
10%
37%
Celulose
31%
33%
Cartões 23%
63% 69%
33%
2T24 2T23 Embalagens
Mercado Interno Mercado Externo

¹Exclui madeira
²Inclui Kraftliner, White Top Liner,Reciclados,
Eukaliner®, Eukaliner® White e outros grades
de containerboard
A Receita Líquida totalizou R$ 4,949 bilhões no 2T24, crescimento de 15% em relação ao 2T23,
refletindo principalmente o maior volume de vendas, o aumento no preço de celulose de fibra curta,
bem como a valorização do dólar frente ao real sobre as exportações no período.
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Custos e Despesas Operacionais

Custo Caixa de Celulose
Para efeito informativo, é divulgado o custo caixa unitário de produção de celulose, que contempla
os custos de produção de fibra curta, longa e fluff em relação ao volume de produção de celulose no
período. O custo caixa de produção não contempla despesas de vendas, gerais e administrativas,
constituindo exclusivamente o montante dispendido na produção da celulose.
O custo caixa de produção de celulose foi de R$ 1.205 por tonelada no 2T24, queda de 12% em
relação ao 2T23. No período houve redução no custo de fibras, resultado principalmente da menor
utilização de madeira de terceiros. Adicionalmente, houve queda no custo de químicos devido ao
menor consumo proporcionado pelas plantas de ácido sulfúrico e sulfato de potássio, além do
menor preço, especialmente da soda cáustica. Essas reduções mais do que compensaram o maior
custo de combustíveis.
Composição do Custo Caixa1

Celulose
US$ US$ US$ US$ US$
231/t 255/t 275/t 243/t 268/t
-12%
-9%
-5% R$ 1.363/t R$ 1.359
R$ 1.263/t 192 R$ 1.234
R$ 1.205/t 187
Custo Fixo 202 59 199 60

(Pessoal/Serviços/Materiais) 197
120 122
62 64
Outros Variáveis 67
130
Combustível 246 133 247
136
192
Químicos 192
192
822 814
Fibras 737 704
671
Energia -58 -59 -77 -59 -71

2T24 1T24 2T23 6M24 6M23
1Exclui custo de parada de manutenção programada
11/42
Custo Caixa Total

∆ ∆ ∆
Custos e Despesas (R$ milhões) 2T24 1T24 2T23 6M24 6M23
2T24/1T24 2T24/2T23 6M24/6M23
Custo dos Produtos Vendidos (CPV)¹ (2.204) (2.138) (2.329) 3% -5% (4.343) (4.478) -3%
Custos Variáveis (1.431) (1.349) (1.347) 6% 6% (2.781) (2.721) 2%
Gastos com Pessoal/Serviços (670) (639) (670) 5% 0% (1.309) (1.266) 3%
Outros² (103) (150) (313) -31% -67% (254) (490) -48%
CPV/t³ (2.213) (2.295) (2.522) -4% -12% (2.253) (2.479) -9%
Despesas com Vendas (402) (343) (334) 17% 20% (745) (777) -4%
Despesas com Vendas/Receita Líquida (%) 8,1% 7,8% 7,8% + 0,3 p.p. + 0,3 p.p. 7,9% 8,5% - 0,6 p.p.
Despesas Gerais e Administrativas (253) (256) (253) -1% 0% (509) (499) 2%
Outras Líquidas (19) (35) (31) -46% -38% (54) (79) 32%
Custo Caixa Total (2.878) (2.773) (2.946) 4% -2% (5.651) (5.832) -3%
Custo Caixa/t (excluindo efeitos de PG)³ (2.890) (2.984) (3.243) -3% -11% (2.935) (3.258) -10%
¹ Exclui Depreciação, Amortização e Exaustão contidos no CPV e nas Despesas com Vendas e Despesas Gerais e Administrativas. Inclui custo de parada
geral de manutenção
² Rubrica na qual os custos de parada geral de manutenção são classificados
³ Exclui os custos de parada geral de manutenção
O custo dos produtos vendidos (CPV) foi de R$ 2,204 bilhões no 2T24, 5% inferior ao 2T23. Já o
CPV/t, que desconsidera os efeitos de parada geral de manutenção, foi de R$ 2.213/t, redução de
12% quando comparado ao mesmo período do ano anterior. A queda é explicada, principalmente,
pela maior diluição dos custos fixos devido ao aumento no volume de vendas. Além disso, houve
menor compra de papel de terceiros e menor custo de químicos proporcionado pelo menor preço
de insumos, principalmente soda cáustica, e pela redução de consumo com otimização de processos
e performance das plantas de ácido sulfúrico e sulfato de potássio.
As despesas com vendas somaram R$ 402 milhões no 2T24, equivalente a 8,1% da receita líquida,
alta em relação aos 7,8% verificados no mesmo trimestre do ano anterior, explicada pelos problemas
logísticos nas operações de containers, bem como pela alta nos preços de combustível e a maior
parcela de vendas para o mercado externo.
As despesas gerais e administrativas totalizaram R$ 253 milhões no 2T24, em linha com o mesmo
período do ano anterior, compensando a inflação do período.
O custo caixa total por tonelada, foi de R$ 2.890/t no 2T24, 11% abaixo do 2T23, explicado
principalmente pela maior diluição dos custos fixos devido ao maior volume de vendas, conforme
detalhado acima, que mais do que compensaram o aumento nas despesas de vendas.
12/42
Composição do Custo Caixa Composição do Custo Caixa

2T24 2T23
Óleo Combustível Energia Elétrica Óleo Combustível Energia Elétrica

3% 3% Outros 3%
Outros 6%
6% 3%
Pessoal Pessoal
Manutenção Manutenção 30%
9% 32%
13%
Químicos 14%
12%
Químicos 3% Papel e Fibras de
2%
Papel e Fibras de Terceiros
Terceiros
13% 18% 16%
14%
Fretes Madeira Madeira
Fretes
Evolução do Custo Caixa Total1

R$/ton
(11%)
3.243
(8) (57) (43) (7) (2) (109) (79) 2.890
(304)
12 (44) (17)
Custo Florestal / Papel e Químicos Combustível Energia Pessoal / Outros CPV² Vendas G&A Outras Custo
Caixa/t 2T23 Madeira de Fibras de Serviços Líquidas Caixa/t 2T24
Terceiros Terceiros
¹ Custo dos produtos vendidos e despesas operacionais, excluídos os valores de depreciação, amortização, exaustão, além do custo de parada de manutenção.
² O CPV representa a somatória das categorias detalhadas no gráfico: Florestal / Madeira de Terceiros + Papel e Fibras de Terceiros + Químicos + Combustível +
Energia + Pessoal / Serviços + Outros
Evolução do Custo Caixa Total1

R$/ton
(3%)
2.984 2.890
(21) 24 (29) (7) 2 (20) (33) (83) (23) (18)
32
Custo Florestal / Papel e Químicos Combustível Energia Pessoal / Outros CPV² Vendas G&A Outras Custo
Caixa/t 1T24 Madeira de Fibras de Serviços Líquidas Caixa/t 2T24
Terceiros Terceiros
¹ Custo dos produtos vendidos e despesas operacionais, excluídos os valores de depreciação, amortização, exaustão, além do custo de parada de manutenção.
² O CPV representa a somatória das categorias detalhadas no gráfico: Florestal / Madeira de Terceiros + Papel e Fibras de Terceiros + Químicos + Combustível +
Energia + Pessoal / Serviços + Outros
13/42
Efeito da variação dos ativos biológicos

∆ ∆ ∆
Ativos Biológicos (R$ milhões) 2T24 1T24 2T23 6M24 6M23
2T24/1T24 2T24/2T23 6M24/6M23
Saldo Inicial 9.239 9.178 8.750 1% 6% 9.178 8.109 13%
Plantio e Compra de Floresta em Pé 735 494 505 49% 45% 1.229 1.178 4%
Exaustão (780) (633) (591) -23% -32% (1.413) (1.008) -40%
Custo Histórico (500) (400) (276) -25% -81% (900) (515) -75%
Ajuste ao Valor Justo (280) (233) (316) -20% 11% (513) (493) -4%
Variação de Valor justo (88) 200 573 n/a n/a 112 956 -88%
Preço 97 (116) 767 n/a -87% (19) 1.630 n/a
Crescimento1 (185) 316 (195) n/a 5% 131 (674) n/a
Saldo Final 9.106 9.239 9.236 -1% -1% 9.106 9.236 -1%
1
Além do efeito de crescimento da floresta em razão da proximidade de seu corte, corresponde aos ajustes decorrentes das premissas que afetam o valor justo do ativo biológico, tais como
revisão de plano de corte, tabela de produtividade, alteração de taxa de desconto, alteração de custos administrativos, entre outros
A avaliação dos ativos biológicos por seu valor justo considera certas estimativas, tais como: preço
de madeira, taxa de desconto, plano de colheita das florestas e produtividade, cujas variações geram
efeitos não caixa nos resultados da Companhia. O saldo dos ativos biológicos encerrou o 2T24 em
R$ 9,1 bilhões, R$ 0,1 bilhão abaixo do saldo final do mesmo período do ano anterior.
A variação do valor justo dos ativos biológicos foi negativa em R$ 88 milhões no 2T24, reflexo
substancialmente do resultado negativo de R$ 185 milhões na linha de ‘crescimento’, devido a
correção anual dos custos de arrendamento. Por outro lado, o preço apresentou uma variação
positiva de R$ 97 milhões, referente ao aumento do valor dos ativos biológicos (madeira em pé), com
base nas pesquisas realizadas por empresas especializadas.
A exaustão do custo histórico foi de R$ 500 milhões no período, aumento de 81% versus o 2T23. Esse
aumento é explicado principalmente pela maior participação de madeira comprada de terceiros na
exaustão, além do aumento da capacidade produtiva da Companhia. Já o efeito da exaustão do valor
justo dos ativos biológicos no custo dos produtos vendidos foi negativo em R$ 280 milhões no
período. Desta forma, o efeito não caixa do valor justo dos ativos biológicos no resultado operacional
(EBIT) do 2T24 foi negativo em R$ 368 milhões.
14/42
EBITDA e Geração de Caixa Operacional

∆ ∆ ∆
R$ milhões 2T24 1T24 2T23 6M24 6M23
2T24/1T24 2T24/2T23 6M24/6M23
Lucro (prejuízo) Líquido 315 460 971 -31% -68% 775 2.233 -65%
(+) Imposto de Renda e Contribuição Social 120 164 313 -27% -62% 283 730 -61%
(+) Financeiras Líquidas 563 378 (156) 49% n/a 941 (214) n/a
(+) Depreciação, Exaustão e Amortização 989 857 794 15% 25% 1.846 1.505 23%
Ajustes Conforme Resolução CVM 156/22 art. 4º
(+) Variação do Valor Justo dos Ativos Biológicos 88 (200) (573) n/a n/a (112) (956) 88%
(+) Efeito do Hedge Accounting de Fluxo de Caixa (19) (5) (2) n/a n/a (23) (5) n/a
(+) Equivalência Patrimonial (4) (2) (3) -50% -34% (6) (6) 1%
EBITDA Ajustado 2.052 1.652 1.344 24% 53% 3.704 3.287 13%
Margem EBITDA Ajustada 41% 37% 31% + 4 p.p. + 10 p.p. 39% 36% + 3 p.p.
Geração de Caixa (EBITDA Ajustado - Capex de Manutenção) 1.546 1.101 959 40% 61% 2.647 2.420 9%
1
Geração de Caixa/t (R$/t) 1.554 1.194 1.120 30% 39% 1.381 1.392 -1%
1
Volume de vendas exclui madeira
O EBITDA Ajustado totalizou R$ 2,052 bilhões no segundo trimestre de 2024, 53% maior na
comparação com o segundo trimestre de 2023. O aumento é explicado pelo menor custo caixa no
período, crescimento no volume de vendas, maior preço de celulose de fibra curta, valorização do
dólar frente ao real e impacto da parada geral de manutenção na unidade de Ortigueira no 2T23.
A Geração de Caixa por tonelada, medida pelo EBITDA Ajustado deduzido o capex de manutenção
em relação ao volume vendido, foi de R$ 1.554/t no 2T24, 39% superior ao 2T23. O aumento é
explicado substancialmente pelo forte aumento do EBITDA, que compensou o maior capex de
manutenção.
Evolução do EBITDA Ajustado

R$ milhões
+708
(+53%)
2.052
49
355
99
1.344 217
12
2T23 Preço Volume Câmbio CPV SG&A 2T24

Celulose Celulose
4,95 Papéis 5,21
Papéis
Conversão Conversão
US$ Médio US$ Médio
15/42
Evolução do EBITDA Ajustado

R$ milhões
+400
(+24%)
2.052
51 7
72 98
1.652 172
1T24 Preço Volume Câmbio CPV SG&A 2T24

Celulose Celulose
4,95 Papéis 5,21
Papéis
Conversão Conversão
US$ Médio US$ Médio
∆ ∆ ∆
EBITDA por Segmento 2T24 1T24 2T23 6M24 6M23
2T24/1T24 2T24/2T23 6M24/6M23
EBITDA Ajustado 2.052 1.652 1.344 24% 53% 3.704 3.287 13%
Celulose 857 662 389 29% 121% 1.519 1.333 14%

Margem EBITDA1 54% 50% 31% + 4 p.p. + 23 p.p. 52% 45% + 7 p.p.
% Participação no EBITDA 42% 40% 29% + 2 p.p. + 13 p.p. 41% 41% + 0 p.p.
Papéis e Embalagens 1.195 990 956 21% 25% 2.185 1.953 12%
Margem EBITDA1 37% 34% 32% + 3 p.p. + 5 p.p. 35% 33% + 2 p.p.
% Participação no EBITDA 58% 60% 71% - 2 p.p. - 13 p.p. 59% 59% + 0 p.p.
EBITDA Ajustado/t2 (R$/t) 2.063 1.793 1.570 15% 31% 1.933 1.891 2%
Celulose 2.312 1.831 1.162 26% 99% 2.074 1.885 10%
Papéis e Embalagens 1.914 1.768 1.831 8% 5% 1.845 1.896 -3%
¹ Para fins deste cálculo de EBITDA por segmento o resultado de 'Outros' foi alocado nos respectivos negócios e o resultado da "Florestal" em "Papéis e
Embalagens"
² Volume de vendas exclui venda de madeira para terceiros
O EBITDA Ajustado/t do Negócio de Celulose foi de R$ 2.312/t no 2T24, crescimento de 99% em

relação ao mesmo período de 2023. Esse crescimento é resultado do aumento no volume vendido,
uma vez que a parada geral de manutenção aconteceu no 2T23, combinado com maiores preços de
fibra curta, menor custo caixa e valorização do dólar frente ao real.
No segmento de Papéis e Embalagens, o EBITDA Ajustado por tonelada foi de R$ 1.914/t no 2T24, 5%
maior que o 2T23, impulsionados por uma maior receita líquida no segmento de papéis, valorização
do dólar frente ao real e menor custo caixa por tonelada.
16/42
Endividamento e Aplicações financeiras
Endividamento (R$ milhões) jun-24 Part. % mar-24 Part. %
Curto Prazo
Moeda Local 911 2% 868 3%
Moeda Estrangeira 1.654 5% 1.755 5%
Total Curto Prazo 2.564 7% 2.623 8%
Longo Prazo
Moeda Local 3.671 10% 3.273 10%
Moeda Estrangeira 30.481 83% 27.254 82%
Total Longo Prazo 34.152 93% 30.528 92%
Total Moeda Local 4.582 12% 4.142 12%

Total Moeda Estrangeira¹ 32.134 88% 29.009 88%
Endividamento Bruto 36.716 33.150
(-) Disponibilidades 12.960 11.800
Endividamento Líquido 23.756 21.350
Dívida Líquida/EBITDA (UDM - US$) 3,2 x 3,5 x
Dívida Líquida/EBITDA (UDM - R$) 3,5 x 3,5 x
¹Inclui swaps e valor justo de marcação a mercado desses instrumentos
O endividamento bruto em 30 de junho de 2024 foi de R$ 36,716 bilhões, aumento de R$ 3,566

bilhões em relação ao final do 1T24. Este aumento é explicado, majoritariamente, pelo efeito da
valorização do dólar sobre o endividamento em moeda estrangeira e captação líquida de recursos
realizada no trimestre, no montante de R$ 223 milhões.
Prazo Médio / Custo da Dívida¹ 2T24 1T24 2T23

Custo moeda local 8,3% a.a. 8,8% a.a. 9,4% a.a.
Custo moeda estrangeira 5,7% a.a. 5,7% a.a. 5,3% a.a.
Prazo médio 88 meses 90 meses 104 meses
¹Custo contábil
O prazo médio de vencimento da dívida encerrou o segundo trimestre de 2024 em 88 meses,

sendo 65 meses para as dívidas em moeda local e 95 meses para moeda estrangeira. O custo médio
da dívida da Klabin em moeda estrangeira, principal fonte de crédito da Companhia, mantém-se igual
ao trimestre anterior, encerrando o 2T24 em 5,7% ao ano.
17/42
Dívida em Dólar¹ Dívida em Real¹ Caixa Total
Outros IPCA
BRL Fixo
4% 7%
6%
SOFR
37%
R$ 32.134 R$ 4.582 R$ 12.960 48% BRL
USD 52%
milhões milhões milhões
63%
USD Fixo
83%
CDI
¹Inclui swaps e valor justo de marcação a mercado desses instrumentos
O caixa e as aplicações financeiras encerraram o segundo trimestre de 2024 em R$ 12.960

milhões, aumento de R$ 1.160 milhão em relação ao trimestre anterior, decorrente principalmente
do efeito positivo da valorização do dólar em relação ao real no caixa em moeda estrangeira, fluxo
de caixa livre positivo de R$ 283 milhões no período e do valor líquido da captação realizada no
trimestre (R$ 223 milhões). Adicionalmente, a Companhia conta com uma linha de crédito rotativo
(Revolving Credit Facility) caracterizada como Sustainability-Linked no valor de US$ 500 milhões
(equivalente a R$ 2,779 bilhões) e com vencimento em outubro de 2026.
Para fazer frente ao pagamento do Projeto Caetê, de US$ 1,160 bilhão pago no terceiro trimestre de
2024 (conforme Fato Relevante do dia 16 de julho de 2024) a Companhia encerrou junho de 2024
com US$ 1,202 bilhão em caixa em dólares, de forma a evitar variação cambial.
Evolução do Saldo de Caixa 2T24

R$ milhões
+1.160
12.960
11.800 727 38 36
283 329 106
Saldo caixa Fluxo de Caixa Captações Amortizações Variação Adiantamento Outros Saldo caixa
Mar-24 Livre Cambial SPEs¹ Florestais Jun-24
Caixa
¹ Sociedade de Propósito Específico
O endividamento líquido, consolidado em 30 de junho de 2024, totalizou R$ 23.756 milhões, alta

de R$ 2.406 milhões em relação ao final do 1T24, refletindo substancialmente o efeito da valorização
do dólar americano sobre o endividamento em moeda estrangeira, que foi parcialmente
18/42
compensado pelo efeito positivo da variação cambial no caixa em dólares e fluxo de caixa livre
positivo no período.
A relação Dívida Líquida/EBITDA Ajustado medida em dólares, que melhor reflete o perfil de
alavancagem financeira da Klabin, encerrou o 2T24 em 3,2 vezes, dentro dos parâmetros
estabelecidos na Política de Endividamento Financeiro da Companhia (clique aqui para acessar).
Hedge Accounting
A Klabin utiliza o método contábil de hedge accounting de fluxo de caixa. Esta prática, alinhada à
gestão de risco e à estratégia da Administração, busca demonstrar a equalização dos efeitos de
variação cambial e de variações em taxa de juros (CDI e IPCA) na demonstração do resultado na
medida em que são efetivamente realizados com seu efeito caixa.
As dívidas em dólar são designadas como instrumento de proteção das receitas futuras altamente
prováveis em dólar e os efeitos da variação cambial sobre essas dívidas saem do Resultado
Financeiro e são alocadas no Patrimônio Líquido, na linha de “Ajustes de avaliação patrimonial”. A
medida em que houver a realização das receitas em dólar atreladas a estas dívidas designadas na
relação de hedge, os respectivos valores acumulados de variação cambial na linha de “Ajustes de
avaliação patrimonial” são reclassificados para a demonstração do resultado em “Receita líquida”.
No resultado financeiro, o efeito do hedge accounting contrapõe-se aos seguintes impactos: (i)
variações cambiais líquidas, que se referem as variações cambiais dos ativos e passivos financeiros
da Companhia e (ii) instrumentos financeiros derivativos (swaps): refletindo o accrual e o pagamento
de juros dos contratos de swaps de taxas de juros.
Em 30 de junho de 2024, os empréstimos e financiamentos designados como instrumentos de hedge

apresentaram uma variação cambial negativa acumulada no valor de R$ 1,763 bilhão. Esse valor,
registrado no patrimônio líquido sob a rubrica de “Ajustes de avaliação patrimonial”, reflete a
variação do valor justo desses instrumentos desde a data de sua designação.
No 6M24, a Companhia realizou a receita de exportação de US$ 251 milhões, que era objeto de hedge
e cujos empréstimos e financiamentos designados como instrumentos de hedge foram
conjuntamente liquidados, incorrendo na realização da receita de R$ 23 milhões de variação cambial
acumulada registrada no resultado sob a rubrica de “Receita líquida”.
A implementação do hedge accounting é exclusivamente contábil e não impacta a geração de

caixa e o EBITDA Ajustado da Companhia.
Para mais informações, acesse as demonstrações financeiras do exercício.
19/42
Instrumentos Financeiros Derivativos

A Klabin possui instrumentos financeiros derivativos exclusivamente com a finalidade de proteção
(hedge). Em 30 de junho de 2024, a Companhia possuía em aberto o montante (valor nocional) de
US$ 2.549 milhões em contratos derivativos, conforme tabela abaixo. A marcação a mercado (valor
justo) dessas operações estava negativa em R$ 760 milhões ao final do período, sendo classificada
de acordo com o método contábil de hedge accounting de fluxo de caixa. A tabela a seguir reflete a
posição dos instrumentos derivativos:
Valor Nocional (US$ milhões) Valor Justo (R$ milhões)

Hedge
2T24 1T24 2T24 1T24
Dívida (Swaps ) 1.997 2.053 (622) 288
Fluxo de Caixa (ZCC) 532 208 (131) (1)
Fluxo de Caixa (NDF) 21 - (7) -
Total 2.549 2.261 -760 287
Swaps de dívida (Taxa de Juros e Câmbio)
A Klabin possui instrumentos financeiros derivativos (swaps) atrelados a seus empréstimos e

financiamentos com a intenção de adequar os indexadores cambiais ou de taxas de juros aos
indexadores da geração de caixa da Companhia, mitigando assim os impactos gerados pelas
flutuações nas taxas de câmbio e juros. No encerramento de junho de 2024, a Companhia possuía
em aberto o montante (valor nocional) de US$ 1.997 milhões em contratos de swap conforme a
tabela abaixo. A marcação a mercado (valor justo) dessas operações estava negativa em R$ 622
milhões ao final do 2T24.
Valor Nocional (US$ milhões) Valor Justo (R$ milhões)
Hedge de Dívida Instrumento Taxa original Taxa Swap Contratação Vencimento Moeda
Jun/24 Mar/24 Jun/24 Mar/24
Debênture Proteção cambial 114,65% CDI USD + 5,40% 20/03/2019 19/03/2029 USD 266 266 (414) (292)
Nota de Crédito à Exportação Proteção cambial 114% CDI USD + 4,70% 13/05/2019 13/05/2026 USD 283 283 (379) (209)
CRA IV Proteção cambial IPCA + 4,51% USD + 3,82% 08/12/2022 15/03/2029 USD 189 189 12 115
CRA Continuado Proteção cambial IPCA + 3,50% USD + 2,45% 01/09/2022 15/06/2029 USD 230 230 12 147
CRA VI Proteção cambial IPCA + 6,77% USD + 5,20% 15/07/2022 15/04/2034 USD 467 467 139 473
BNDES¹ Proteção de taxa de juros IPCA + 3,58% 74,91% CDI 26/10/2023 16/11/2039 BRL 562 619 7 55
Total 1.997 2.053 -622 288
1
Convertido pela taxa de fechamento do mês (R$ 5,5589/US$)
Hedge Cambial de Fluxo de Caixa
Conforme Comunicado ao Mercado em 5 de dezembro de 2023, a Companhia aprovou a Política de

hedge cambial de fluxo de caixa com o objetivo de: (i) definir a fórmula de cálculo da exposição
cambial líquida da Companhia; (ii) estabelecer instrumentos, parâmetros e responsabilidades para a
contratação e gestão de instrumentos financeiros derivativos visando, exclusivamente, proteger o
fluxo de caixa da Klabin das variações cambiais e (iii) assegurar que o processo de gestão da
exposição cambial do fluxo de caixa esteja em conformidade com as demais políticas da Companhia
e suas diretrizes. A política estipula que a exposição cambial líquida da Companhia deve ser
parcialmente protegida (mínimo de 25% e até 50% da exposição cambial para os próximos 24 meses)
por meio de instrumentos padrão, como Zero Cost Collar (ZCC) e Non-Deliverable Forward (NDF).
20/42
Em 30 de junho de 2024, o valor em aberto das operações (valor nocional) de “Zero Cost Collars” (ZCC)
e “Non-Deliverable Forward” (NDF) relacionados a Fluxo de Caixa era de US$ 553 milhões, com
vencimentos dos ZCCs distribuídos entre julho de 2024 e junho de 2026. Já a marcação a mercado
(valor justo) dessas operações totalizou R$ 138 milhões negativos ao final do trimestre.
Zero Cost Collars (ZCC):
Ajuste Caixa (R$ milhões)

Put Call Valor Nocional Câmbio Sensibilidade a
Prazo
(Médio) (Médio) (US$ milhões) Realizado Fechamento R$0,10/ US$ de
2
2T24¹ variação
2T24 - - - -2 - -
3T24 4,99 5,43 76,0 0 -10 8
4T24 5,00 5,42 70,5 0 -10 7
1T25 5,11 5,60 81,5 0 - 8
2T25 5,13 5,72 72,0 0 - 7
3T25 5,16 5,84 78,0 0 - 8
4T25 5,21 5,97 61,5 0 - 6
1T26 5,32 6,15 71,5 0 - 7
2T26 5,62 6,46 20,5 0 1 2
Total 5,15 5,75 531,5 -2 -18 53
¹ Câmbio Fechamento do 2T24: 5,5589 R$/US$ (Fonte BCB)
² Demonstra o impacto no caixa para variações de R$ 0,10 abaixo/acima do patamar de strike médio da put/call , definidas a cada
trimestre.
Non-Deliverable Forward (NDF):
Ajuste Caixa (R$ milhões)

Valor Nocional Câmbio Sensibilidade a
Prazo NDF
(US$ milhões) Realizado Fechamento R$0,10/ US$ de
2
2T24¹ variação
4T24 5,32 21 - (5) 2
Total 5,32 21 0,00 -5 2
¹ Câmbio Fechamento do 2T24: 5,5589 R$/US$ (Fonte BCB)

² Demonstra o impacto no caixa para variações de R$ 0,10 abaixo/acima do patamar de strike médio, definidas a cada trimestre.
Resultado Financeiro
∆ ∆ ∆
R$ milhões 2T24 1T24 2T23 6M24 6M23
2T24/1T24 2T24/2T23 6M24/6M23
Receitas Financeiras 201 209 275 -4% -27% 410 518 -21%
Despesas Financeiras (625) (550) (132) 14% n/a (1.175) (356) n/a
Variação Cambial (139) (37) 13 n/a n/a (176) 53 n/a
Resultado Financeiro (563) (378) 156 -49% n/a (941) 214 n/a
As receitas financeiras totalizaram R$ 201 milhões no segundo trimestre de 2024, inferior aos R$
209 milhões do 1T24, explicado majoritariamente pela queda do CDI no período, que compensou o
efeito do maior caixa médio.
21/42
As despesas financeiras somaram R$ 625 milhões no 2T24, maior em R$ 75 milhões em relação ao

trimestre imediatamente anterior, decorrente, principalmente do aumento de juros pelo maior saldo
de dívida bruta.
A variação cambial totalizou o efeito negativo de R$ 139 milhões no 2T24.
Para maior detalhamento, acesse as demonstrações financeiras do exercício.
Investimentos
∆ ∆ ∆ Guidance
R$ milhões 2T24 1T24 2T23 6M24 6M23
2T24/1T24 2T24/2T23 6M24/6M23 2024
Silvicultura 224 206 183 9% 23% 430 365 18% 628
Continuidade Operacional 207 269 154 -23% 35% 476 375 27% 1.256
Compra de madeira em pé / Expansão Florestal 45 65 56 -31% -20% 110 172 -36% 121
Projetos Especiais 245 260 204 -6% 20% 505 338 49% 699
Modernização de Monte Alegre 31 14 - n/a n/a 45 - n/a 306
Projeto Puma II 107 111 433 -4% -75% 218 954 -77% 313
Total 858 925 1.029 -7% -17% 1.783 2.204 -19% 3.322
Para efeitos comparativos, a análise trimestral pode apresentar efeitos calendário que prejudicam a
análise. Sendo assim, avaliando o período acumulado no ano (6M24), a Klabin investiu R$ 1.783
milhões em suas operações e em projetos de expansão, redução de 19% versus o mesmo período
de 2023. Do montante total, R$ 430 milhões foram destinados a silvicultura, 18% superior frente ao
6M23, devido a manutenção de novas áreas plantadas. Adicionalmente, R$ 476 milhões foram
destinados à continuidade operacional das fábricas, 27% superior ao 6M23, devido ao aumento de
escopo e seguindo o planejamento de manutenção de 2024.
Por se tratar de visão caixa, os valores investidos não consideram os investimentos decorrentes das
atividades para expansão da base florestal das controladas por meio das Sociedades de Propósito
Específico (SPEs), realizados via aporte de ativos florestais já existentes no balanço da Klabin. Vale
lembrar que pode haver um descasamento temporal entre o valor desembolsado pela Klabin em
tais atividades florestais e a entrada de caixa dos investidores das SPEs.
Investimentos em compra de madeira em pé e expansão florestal no acumulado de 2024 totalizaram

R$ 110 milhões¹, queda de 36% frente ao mesmo período de 2023, explicada pela redução da compra
de florestas estratégicas em Santa Catarina e de madeira em pé no Paraná.
No acumulado de 2024, R$ 505 milhões foram destinados para projetos especiais, aumento de 49%
em relação ao 6M23, principalmente devido aos desembolsos com o Projeto Figueira (anúncio do
início das operações realizado por meio de Fato Relevante de 22 de abril de 2024).
O projeto de modernização da unidade de Monte Alegre no Paraná (aprovado conforme Fato

Relevante divulgado em 26 de junho de 2024) contou com desembolso de R$ 45 milhões no 6M24.
Os investimentos no Projeto Puma II totalizaram R$ 218 milhões no 6M24, redução de 77% versus o
6M23.
¹A operação de risco sacado florestal com valor de R$ 216 milhões classificada no 1T24 como compra de madeira em pé e expansão florestal foi reclassificada
para capital de giro e juros pagos no fluxo de caixa. Com isso o valor desta linha no 1T24 foi reduzido de R$ 281 milhões para R$ 65 milhões.
22/42
Fluxo de Caixa Livre

UDM UDM
R$ milhões 2T24 1T24 2T23
2T24 2T23
EBITDA Ajustado¹ 2.052 1.652 1.344 6.740 7.502
(-) Capex² (858) (925) (1.029) (3.887) (5.476)
(-) Contratos de arrendamentos - IFRS 16 (91) (87) (60) (342) (255)
(-) Juros Pagos/Recebidos (495) (365) (208) (1.394) (994)
(-) Imposto de Renda e CS (97) (88) (47) (248) (332)
(+/-) Variação no Capital de Giro 145 (280) 152 136 371
Capital de Giro/Receita Líquida (%) 9% 11% 6% 9% 6%
(-) Dividendos & JCP (330) (363) (389) (1.281) (1.671)
(+/-) Outros (44) 1 (9) (90) 159
Fluxo de Caixa Livre 283 (454) (245) (367) (695)
Dividendos & JCP 330 363 389 1.281 1.671
Projeto Puma II 107 111 433 804 2.681
Projetos Especiais e de Expansão 245 262 210 965 940
Fluxo de Caixa Livre ajustado³ 965 282 787 2.683 4.597
FCL Yield ajustado4 10,7% 21,0%
¹ Inclui o efeito não recorrente de crédito extemporâneo de R$ 63,4 milhões pela exclusão do ICMS na base de PIS/Cofins no
4T23
² Capex visão caixa que não considera investimentos da controladora nas SPEs (Sociedades de Propósito Específico).
³ Excluídos dividendos e projetos especiais e de expansão.
⁴ FCL Yield Ajustado por unit (excluindo ações em tesouraria) dividido pelo valor médio do fechamento das ações nos UDM
(últimos doze meses).
O Fluxo de Caixa Livre totalizou R$ 283 milhões positivo no segundo trimestre de 2024, R$ 528
milhões acima do 2T23. O desempenho é explicado principalmente pela maior geração de caixa
medida pelo EBITDA e pela redução dos investimentos. Esses efeitos mais do que compensaram o
maior valor de juros pagos e recebidos, explicado pelo efeito sazonal de pagamentos de juros
semestrais nos meses de abril e outubro referentes aos bonds com vencimento em 2029 e 2049, que
em 2023 foram antecipados para o final do 1T23 (efeito calendário).
O Fluxo de Caixa Livre Ajustado, que desconsidera fatores discricionários e projetos de expansão,
no 2T24 foi de R$ 965 milhões. Nos últimos doze meses, o Fluxo de Caixa Livre Ajustado somou R$
2,683 bilhões, equivalente ao Free Cash Flow Yield de 10,7%.
23/42
ROIC - Return on Invested Capital (Retorno sobre o Capital

Investido)
ROIC (R$ milhões) - UDM¹ 2T24 1T24 2T23

Ativo Total 55.532 53.701 48.397
(-) Passivo Total (ex-dívida) (9.935) (9.957) (8.876)
(-) Obras em Andamento (2.961) (3.395) (6.186)
Capital Investido 42.636 40.350 33.336
(-) Ajuste CPC 29² (3.585) (3.824) (3.859)
Capital Investido Ajustado 39.051 36.526 29.477
EBITDA Ajustado 6.740 6.032 7.502
(-) Capex de Manutenção3 (2.460) (2.309) (2.110)
(-) Imposto de Renda e CSLL (caixa) (248) (198) (767)
Fluxo de Caixa Operacional Ajustado 4.031 3.525 4.626
ROIC4 10,3% 9,7% 15,7%
¹ Média dos saldos patrimoniais dos 4 últimos trimestres (últimos doze meses)
² Os ajustes se referem a eliminação dos seguintes impactos: (i) CPC 29: valor justo dos ativos biológicos
menos o imposto diferido dos ativos biológicos; (ii) IFRS 16: direito de uso, passivo de direito de uso e passivo
de arrendamentos e respectivo IR/CS diferido e (iii) CPC 27: custo atribuído imobilizado (terras)
Os ajustes (ii) e (iii) foram aplicados a partir do 4T23 em todos os períodos apresentados
³ Exclui os efeitos do IFRS 16, ou seja, soma-se o montante referente aos contratos de arrendamento (visão
caixa) ao capex de manutenção
4
ROIC (últimos doze meses): Fluxo de Caixa Operacional Ajustado / Capital Investido Ajustado
O retorno consolidado da Klabin, medido pela métrica de Return on Invested Capital (ROIC), foi de
10,3% no 2T24, redução de 5,4 p.p. na comparação com o mesmo período do ano anterior. Essa
retração se deve majoritariamente ao aumento do capital investido ajustado, além da redução no
fluxo de caixa operacional ajustado.
O capital investido do 2T24 foi afetado principalmente pelo aumento no Ativo Total, reflexo da
imobilização dos investimentos da segunda fase do Projeto Puma II e do Projeto Figueira, além do
aumento do caixa em função do Projeto Caetê. O fluxo de caixa operacional ajustado apresentou
redução de 13% quando comparado com o mesmo período de 2023 devido à queda do EBITDA
Ajustado no comparativo dos últimos doze meses.
24/42
Evolução dos Negócios

Informações consolidadas por unidade no 2T24:
R$ milhões Florestal Celulose Papéis Embalagens Eliminações Total

Vendas Líquidas
Mercado Interno 88 645 886 1.491 7 3.118
Mercado Externo - 936 760 134 - 1.831
Receita de terceiros 88 1.581 1.647 1.626 7 4.949
Receitas entre segmentos 761 25 896 16 (1.697) -
Vendas Líquidas Totais 850 1.606 2.542 1.642 (1.690) 4.949
Variação valor justo ativos biológicos (88) - - - - (88)
Custo dos Produtos Vendidos¹ (1.194) (664) (1.681) (1.383) 1.728 (3.194)
Lucro Bruto (432) 942 861 259 38 1.667
Despesas e Receitas Operacionais (39) (223) (226) (170) (13) (670)
Resultado Oper. antes Desp. Fin. (471) 719 635 89 25 997
Nota: Nesta tabela, as vendas líquidas totais incluem a comercialização de Outros produtos; Base de comparação no Anexo 5
¹ O CPV da área florestal inclui a exaustão do valor justo dos ativos biológicos do período
Unidade de Negócio – Florestal

∆ ∆ ∆
2T24/1T24 2T24/2T23 6M24/6M23
Madeira 265 399 222 -34% 19% 663 342 94%
Receita (R$ milhões)
Madeira 65 82 44 -21% 47% 148 88 68%
No 2T24, foram comercializadas 265 mil toneladas de madeira, volume 19% superior ao mesmo
período do ano anterior. Já no acumulado até junho de 2024, houve um aumento de 94% versus o
6M23, explicado pela maior disponibilidade de madeira para mercado no Paraná e Santa Catarina.
Com isso, a receita somou R$ 65 milhões no 2T24 e R$ 148 milhões no acumulado do ano,
impactados pelo aumento do volume e pelo mix de vendas.
25/42
Unidade de Negócio – Celulose

∆ ∆ ∆
2T24/1T24 2T24/2T23 6M24/6M23
Fibra Curta MI 89 88 75 1% 17% 177 155 14%
Fibra Curta ME 165 164 169 1% -2% 329 361 -9%
Fibra Curta 254 252 244 1% 4% 506 515 -2%
Fibra Longa/Fluff MI 57 56 58 3% -1% 113 112 1%
Fibra Longa/Fluff ME 60 54 32 11% 87% 114 81 41%
Celulose Total 371 362 334 3% 11% 732 708 4%
Fibra Curta 984 822 772 20% 27% 1.806 1.870 -3%
Fibra Longa/Fluff 604 515 497 17% 21% 1.119 1.110 1%
Celulose Total 1.588 1.337 1.270 19% 25% 2.925 2.980 -2%
Preço Líquido (R$/ton)
Fibra Curta 3.881 3.261 3.164 19% 23% 3.572 3.629 -2%
Fibra Longa/Fluff 5.157 4.698 5.509 10% -6% 4.935 5.775 -15%
Celulose Total 4.284 3.696 3.797 16% 13% 3.994 4.213 -5%
O balanço de oferta e demanda de celulose se manteve positivo em todas as fibras ao longo do 2T24.
A demanda por fibra curta, fibra longa e fluff permaneceu aquecida, resultando em uma alta de
preços em todas as regiões ao longo do trimestre.
Nas regiões que seguem o preço de referência Europa (Brasil incluso), os preços subiram em média
21% na fibra curta e 13% na fibra longa em relação ao 1T24, e 23% e 15% respectivamente na
comparação com o 2T23. Importante ressaltar a maior exposição do negócio de celulose da Klabin
ao índice de referência de preços FOEX Europa, dada a relevância no abastecimento de fibras para o
mercado brasileiro, cujo custo de servir é menor. Na China, os preços da fibra curta e da fibra longa,
atingiram na média US$ 718/t e US$ 804/t no 2T24, respectivamente. Estes valores representam
aumento de 9% tanto na fibra curta como na fibra longa na comparação com a média de preços do
1T24. Em relação ao 2T23, houve aumento de 39% na fibra curta e 14% na fibra longa, ambos os
grades medidos pelo índice FOEX.
Na Klabin, o volume total de celulose comercializado no 2T24 foi de 371 mil toneladas, impactado
pelo carryover decorrente de questões logísticas e da recomposição estratégica de estoque para
venda nos próximos trimestres. Esse desempenho resultou em um volume de vendas 11% superior
ao do 2T23 e no período acumulado, 4% acima do 6M23. Parte desse crescimento é atribuído à
menor base de comparação, visto que a parada geral de manutenção na Unidade de Ortigueira
ocorreu no 2T23 e, neste ano, será realizada no 3T24.
O posicionamento da Klabin como única Companhia brasileira a produzir e comercializar três tipos
de celulose (fibra curta, fibra longa e fluff), se traduz em um mix de vendas diversificado, permitindo
que a Companhia potencialize margens, assim como a receita do negócio. Destaque para o sólido
desempenho da celulose fluff, com volume de vendas recorde para um único trimestre desde o start-
up da planta e preços em patamares elevados.
Diante deste cenário, a receita líquida do negócio de celulose foi de R$ 1,588 bilhão no 2T24,
crescimento de 25% em relação ao mesmo período de 2023, devido ao maior preço médio na fibra
26/42
curta e valorização do dólar frente ao real, além do maior volume de vendas. No acumulado do ano,
a receita líquida foi de R$ 2,925 bilhões, 2% inferior ao mesmo período de 2023, explicada
majoritariamente pela redução do preço médio das fibras neste período.
Unidade de Negócio – Papéis

∆ ∆ ∆
2T24/1T24 2T24/2T23 6M24/6M23
Papel-Cartão MI 134 120 107 11% 25% 254 221 15%
Papel-Cartão ME 80 78 63 3% 27% 157 121 30%
Papel-Cartão 214 198 170 8% 26% 411 342 20%
Containerboard MI 29 24 26 19% 10% 53 53 0%
Containerboard ME 112 84 72 34% 57% 197 136 45%
Containerboard¹ 141 108 98 30% 44% 250 189 32%
Papéis 355 306 268 16% 33% 661 531 25%
Papel-Cartão 1.165 1.062 951 10% 22% 2.227 1.916 16%
Containerboard¹ 474 349 387 36% 23% 824 796 3%
Papéis 1.639 1.411 1.338 16% 23% 3.050 2.712 12%
Papel-Cartão 5.451 5.373 5.594 1% -3% 5.418 5.608 -3%
Containerboard¹ 3.358 3.222 3.955 4% -15% 3.298 4.213 -22%
Papéis 4.618 4.611 4.996 0% -8% 4.617 5.111 -10%
¹ Inclui Kraftliner, White Top Liner, Reciclados, Eukaliner®, Eukaliner® White e Outros grades de containerboard
Papel-Cartão
No 2T24, o segmento de papel-cartão se manteve resiliente, impulsionado pelos novos hábitos de
consumo observados desde a pandemia, em conjunto com a tendência de consumo de embalagens
sustentáveis com a substituição do plástico de uso único por soluções recicláveis e biodegradáveis
de fontes renováveis. Estas continuaram sendo as principais alavancas da demanda por papel-
cartão. Na Klabin, a alta exposição a segmentos de produtos de primeira necessidade, em especial
alimentos e bebidas, contribui para os resultados neste mercado.
O segmento de papel-cartão atingiu volume de vendas de 214 mil toneladas no 2T24, 26% superior
ao 2T23. No acumulado de 2024, o volume de vendas foi de 411 mil toneladas, 20% superior ao
6M23. O desempenho nos períodos é resultado da continuidade do ramp-up da MP28.
No Brasil, segundo a Indústria Brasileira de Árvores (IBÁ), que não considera o volume de LPB, as
vendas de janeiro a maio de 2024 versus o mesmo período de 2023 aumentaram 2,3%. No
acumulado do ano (6M24), as vendas da Klabin no mercado interno totalizaram 254 mil toneladas,
crescimento de 15% quando comparado ao 6M23.
A receita líquida no 2T24 foi de R$ 1.165 milhões, 22% superior ao 2T23 e no período acumulado
6M24 totalizou R$ 2.227 milhões, crescimento de 16% versus o 6M23, suportada pelo maior volume
vendido. A redução de 3% no preço de papel-cartão na comparação trimestral e acumulada é reflexo
do mix de vendas.
27/42
Containerboard
A demanda por containerboard no 2T24 confirmou a tendência de melhora observada nos
trimestres anteriores. Na Klabin, o volume de vendas foi de 141 mil toneladas no 2T24, 44% superior
ao 2T23. No acumulado de 2024, o volume totalizou 250 mil toneladas, aumento de 32% comparado
ao 6M23, impulsionado principalmente pelo ramp-up da MP27 e MP28.
A receita líquida do 2T24 no segmento aumentou 23% frente ao 2T23 e 3% no acumulado de 2024
em relação ao 6M23, impulsionada pelo maior volume vendido e apreciação do dólar frente ao real
sobre as exportações, compensando o atraso na implementação dos reajustes dos preços
anunciados devido ao efeito de carryover por problemas logísticos nas operações de containers.
28/42
Unidade de Negócio – Embalagens

∆ ∆ ∆
2T24/1T24 2T24/2T23 6M24/6M23
Embalagens de P.O. 226 215 216 5% 5% 441 421 5%
Sacos 35 33 36 8% -2% 68 75 -9%
Embalagens 262 248 252 6% 4% 509 497 3%
Embalagens de P.O. 1.292 1.235 1.281 5% 1% 2.527 2.498 1%
Sacos 315 291 327 8% -4% 606 681 -11%
Embalagens 1.607 1.526 1.608 5% 0% 3.134 3.179 -1%
Embalagens de P.O. 5.712 5.738 5.925 0% -4% 5.725 5.927 -3%
Sacos 8.924 8.928 9.086 0% -2% 8.926 9.072 -2%
Embalagens 6.146 6.158 6.377 0% -4% 6.152 6.402 -4%
∆ ∆ ∆
Volume (milhões de m²) 2T24 1T24 2T23 6M24 6M23
2T24/1T24 2T24/2T23 6M24/6M23
Embalagens de P.O. 404 387 386 4% 5% 791 752 5%
Papelão Ondulado
De acordo com informações prévias divulgadas pela Empapel, o volume de expedição de papelão
ondulado no 2T24, medido em m², apresentou aumento de 5,6% na comparação com o 2T23,
enquanto a Klabin cresceu 4,8%, alcançando 404 milhões de m². Já em toneladas, o volume de
expedição da Empapel teve crescimento de 5,4%, enquanto na Klabin o aumento foi de 4,6% no
mesmo comparativo, totalizando 226 mil toneladas. A diferença da variação entre m² e toneladas
mostra o sucesso do Eukaliner® que, como previsto, trouxe redução de gramatura nas embalagens.
No acumulado do ano, em m², o volume de vendas da Klabin aumentou 5,2% comparando com o
mesmo período de 2023, enquanto a Empapel teve crescimento de 5,7%. Já em toneladas, a
Companhia atingiu um crescimento de 4,7% no volume de expedição versus um crescimento de 5,4%
apresentado pela Empapel.
Com relação a preços, o principal impacto foi o mix de vendas mais direcionado aos segmentos de
alimentos e chapas, que possuem preços médios mais baixos, levando a redução de 4% no preço
médio de papelão ondulado no 2T24 em relação ao 2T23 e 3% no acumulado do ano versus o mesmo
período de 2023.
Sacos
De acordo com dados preliminares do Sindicato Nacional da Indústria de Cimentos (SNIC), o
consumo de cimentos no Brasil, que impacta a venda de sacos industriais da Companhia, teve um
aumento de 1,5% no 6M24 na comparação com o primeiro semestre de 2023.
Na Klabin, o volume de vendas de sacos no 2T24 apresentou redução de 2% em relação ao 2T23 e

de 9% no acumulado do ano quando comparado ao mesmo período do ano anterior. Essa redução
é explicada principalmente pelo carryover de parte do volume do mercado externo por problemas
logísticos, conforme mencionado anteriormente, e maior venda de sacos de 25 kg no mercado
externo que, em toneladas, apresenta volume menor. Esses fatores também refletem no preço
29/42
líquido, com uma redução de 2% tanto no 2T24 versus o 2T23 quanto no acumulado do ano
comparado ao mesmo período do ano anterior.
Mercado de Capitais
Renda Variável
As units da Klabin, negociadas sob o código KLBN11 (1 ação ordinária + 4 ações preferenciais),
registraram desvalorização de 7% no segundo trimestre de 2024 e valorização de 8% no acumulado
de doze meses, fechando o período cotadas a R$ 21,44/unit. Estas cotações refletem o impacto da
bonificação das ações aprovada em Assembleia Geral de 16 de abril de 2024 e executada em 9 de
maio de 2024. Já o Ibovespa apresentou desvalorização de 3% no 2T24 e valorização de 5% nos
últimos doze meses. As units da Klabin, negociadas em todos os pregões da B3, alcançaram cerca de
285 milhões de transações no 2T24. Em volume financeiro, a liquidez média diária foi de R$ 96
milhões no trimestre e R$ 98 milhões nos últimos doze meses. A cotação máxima atingida ao longo
do trimestre foi de R$ 23,00/unit em 09/04/2024, enquanto o valor mínimo foi de R$ 19,80/unit, no
dia 05/06/2024.
KLBN11 x Ibovespa
Klabin
IBOVESPA
8%
5%
0%
jun/23 jul/23 ago/23 set/23 out/23 nov/23 dez/23 jan/24 fev/24 mar/24 abr/24 mai/24 jun/24
Volume Médio de Negociação Diária – KLBN11

(R$ Milhões)
300
250
200
150 132 124 119

101 101 108 101
100 96 94 96 96
66 76
50
0
jun/23 jul/23 ago/23 set/23 out/23 nov/23 dez/23 jan/24 fev/24 mar/24 abr/24 mai/24 jun/24
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Distribuição do Free Float1

28/06/2024
09/30/2023
Pessoa Jurídica
Nacionais
Pessoa Física 15%
26%
Nacionais
41%
59% Estrangeiros
59%
Pessoa Jurídica
Estrangeiros
¹Free Float considera o total de ações excluindo-se controladores,

conselheiros, diretores, ações em tesouraria e Monteiro Aranha.
31/42
Renda Fixa
Atualmente a Companhia mantém quatro emissões ativas no mercado internacional (Notes ou
Bonds). Dentre essas, duas emissões de Green Bonds (2027 e 2049), cujos títulos devem
necessariamente ter seus recursos alocados em green projects elegíveis. Além destes, há uma
emissão convencional de dívida (2029). E por último, um Sustainability Linked Bonds (SLB 2031), cujo
cupom é atrelado aos indicadores de performance em Sustentabilidade.
Todos os cupons e vencimentos dos títulos são informados nos respectivos gráficos a seguir.
Yield – Notes Klabin 2027 Yield – Notes Klabin 2029

UDM UDM
6,5 7,0
Rendimento (%)
Rendimento (%)
6,100 6,5
6,0
6,0 5,957
5,5
5,5
5,0
5,0
4,5 4,5
jun/23 set/23 dez/23 mar/24 jun/24 jun/23 set/23 dez/23 mar/24 jun/24
Yield – Notes Klabin 2031 Yield – Notes Klabin 2049

UDM UDM
8,0 8,0
7,5
Rendimento (%)
Rendimento (%)
7,0 7,5
6,5
6,101 7,0 6,939
6,0
5,5 6,5
5,0
4,5 6,0
jun/23 set/23 dez/23 mar/24 jun/24 jun/23 set/23 dez/23 mar/24 jun/24
No 2T24, a Fitch reafirmou o rating da Companhia em BB+ na escala global e em “brAAA” na escala
nacional, mantendo a perspectiva estável. Não houve alteração nas demais classificações de risco de
crédito da Klabin, sendo BB+ pela Standard & Poor’s, BB+ pela Fitch e Ba1 pela Moody’s, todas em
escala global com perspectiva estável. Para mais informações, os relatórios atualizados estão
disponíveis no site de Relações com Investidores da Klabin.
32/42
Proventos (visão caixa)

Proventos Pagos (R$ milhões)
Dividend Yield (%)¹
5,8%
5,1%
6,0%
114,0% 1.600
108,0% 1.200
102,0%
1.400
96,0%
1.000
90,0%
1.358
84,0%
1.281 1.200
800
78,0%
72,0% 1.000
66,0% 600
60,0%
800
54,0%
400
48,0%
42,0% 600
200
36,0%
30,0%
400
0,0% 0
24,0%
18,0%
200
12,0%
6,0%
0,0% 0
2023 UDM jun/2024
¹ Calculado com base nos Dividendos e JCP pagos por unit e no preço médio diário do fechamento da unit no período
No segundo trimestre de 2024 a Companhia distribuiu, na visão caixa, R$ 330 milhões em dividendos,
correspondentes ao montante de R$ 0,05970763088 por ação (ON e PN) e R$ 0,29853815440 por
unit. Nos últimos doze meses o montante pago em proventos somou R$ 1,281 bilhão, equivalente ao
dividend yield de 5,1%.
A Política de Dividendos e Juros sobre Capital Próprio da Companhia define o percentual alvo para
pagamento de proventos entre 15% e 25% do EBITDA Ajustado. Para acessar a Política na íntegra,
clique aqui.
33/42
Eventos Subsequentes
Closing do Projeto Caetê

Conforme Fato Relevante divulgado no dia 16 de julho de 2024, foi realizado o closing do Projeto
Caetê após a verificação das condições suspensivas acordadas, inclusive a aprovação pelo Conselho
Administrativo de Defesa Econômica (CADE).
Proventos
Conforme Aviso aos Acionistas divulgado em 30 de julho de 2024, o Conselho de Administração da
Klabin aprovou o pagamento de dividendos no montante de R$ 410 milhões. O pagamento será
realizado no dia 15 de agosto de 2024 e as ações passarão a ser negociadas “ex-dividendos” a partir
de 6 de agosto de 2024.
Declarações contidas neste comunicado relativas à perspectiva dos negócios da Companhia, projeções de resultados
operacionais e financeiros e, ao potencial de crescimento da Companhia constituem-se em meras previsões e foram
baseadas nas expectativas da Administração em relação ao futuro da Companhia. Essas expectativas são altamente
dependentes de mudanças no mercado, no desempenho econômico geral do Brasil, na indústria e nos mercados
internacionais, estando, portanto, sujeitas à mudança.
As demonstrações financeiras consolidadas da Klabin são apresentadas de acordo com as normas internacionais de
contabilidade (International Financial Reporting Standards - IFRS), conforme determinam as instruções CVM 457/07 e CVM
485/10. O EBITDA Ajustado segue a instrução CVM 527/12. Algumas cifras dos quadros e gráficos apresentados ao longo
do documento poderão não expressar um resultado preciso em razão de arredondamentos.
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Teleconferência
Português Inglês (Tradução Simultânea)
Quarta-feira, 31 de julho de 2024 Quarta-feira, 31 de julho de 2024
Horário: 11h00 (Brasília) Horário: 10h00 (NYC)
Acesso via Webcast: clique aqui Acesso via Webcast: clique aqui
Canais de RI
A equipe de Relações com Investidores está à disposição:
• Marcos Ivo – Diretor Financeiro e de Relações com Investidores

• Gabriela Woge – Diretora de Finanças Corporativas e Relações com Investidores
• Luiza Chaves – Gerente de Relações com Investidores
• Anna Atui – Especialista de Relações com Investidores
• Pedro Tobita – Especialista de Relações com Investidores
• Cauê Castanha – Analista de Relações com Investidores
• Thiago Borges – Estagiário de Relações com Investidores
Site de Relações com Investidores: http://ri.klabin.com.br
E-mail: [email protected]
Plataforma de conteúdos voltada ao investidor pessoa física com vídeos e podcasts sobre os
negócios da Klabin e o mercado de investimentos. Acesse ri.klabin.com.br/KlabinInvest.
Em 2023, foi lançada a Newsletter Klabin Invest, que entrega trimestralmente em sua caixa de e-mail
as principais novidades sobre a Companhia. Para se inscrever, clique aqui.
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Anexo 1 - Demonstração do Resultado Consolidado

∆ ∆ ∆
(R$ mil) 2T24 1T24 2T23 6M24 6M23
2T24/1T24 2T24/2T23 6M24/6M23
Receita Bruta 5.684.527 5.116.505 5.000.088 11% 14% 10.801.032 10.555.142 2%
Descontos e Abatimentos (754.656) (691.477) (709.451) 9% 6% (1.446.133) (1.436.860) 1%
Realização do Hedge de Fluxo de Caixa 18.861 4.555 1.942 n/a n/a 23.416 5.058 n/a
Receita Líquida 4.948.733 4.429.584 4.292.579 12% 15% 9.378.317 9.123.340 3%
Variação Valor Justo dos Ativos Biológicos (88.015) 199.648 572.671 n/a n/a 111.633 956.130 -88%
Custo dos Produtos Vendidos (3.193.616) (2.995.390) (3.123.341) 7% 2% (6.189.006) (5.982.625) 3%
Lucro Bruto 1.667.102 1.633.841 1.741.909 2% -4% 3.300.943 4.096.846 -19%
Despesas de Vendas (401.741) (343.323) (333.704) 17% 20% (745.064) (776.541) -4%
Gerais & Administrativas (252.639) (256.066) (252.612) -1% 0% (508.705) (498.851) 2%
Outras Rec. (Desp.) Oper. (19.053) (34.653) (30.725) -45% -38% (53.706) (78.606) -32%
Total Despesas Operacionais (673.433) (634.042) (617.041) 6% 9% (1.307.475) (1.353.998) -3%
Equivalência Patrimonial 3.634 2.415 2.721 50% 34% 6.049 6.136 -1%
Resultado Oper. antes Desp. Fin. 993.670 999.798 1.124.868 -1% -12% 1.993.468 2.742.848 -27%
Despesas Financeiras (624.762) (550.346) (132.066) 14% n/a (1.175.108) (355.957) n/a
Variações Cambiais Passivos (919.178) (210.167) 112.876 n/a n/a (1.129.345) 244.709 n/a
Total Despesas Financeiras (1.543.940) (760.512) (19.190) n/a n/a (2.304.452) (111.247) n/a
Receitas Financeiras 200.614 209.186 275.499 -4% -27% 409.800 517.508 -21%
Variações Cambiais Ativos 780.657 172.970 (100.320) n/a n/a 953.627 (192.007) n/a
Total Receitas Financeiras 981.270 382.156 175.179 n/a n/a 1.363.426 325.501 n/a
Resultado Financeiro (562.670) (378.356) 155.989 49% n/a (941.026) 214.254 n/a
Lucro Antes de I.R. e Contrib. Social 434.633 623.858 1.283.579 -30% -66% 1.058.491 2.963.238 -64%
Provisão de IR e Contrib. Social (119.503) (163.847) (312.880) -27% -62% (283.350) (730.414) -61%
Lucro (Prejuizo) Líquido 315.130 460.011 970.699 -31% -68% 775.141 2.232.824 -65%
Participação dos Acionistas minoritários 25.930 34.487 329.760 -25% -92% 60.417 427.246 -86%
Resultado Líquido atribuído aos acionistas Klabin 289.200 425.524 640.939 n/a -55% 714.724 1.805.578 -60%
Depreciação/Amortização/Exaustão 989.261 856.616 794.197 15% 25% 1.845.877 1.504.999 23%
Variação Valor Justo dos Ativos Biológicos 88.015 (199.648) (572.671) n/a n/a (111.633) (956.130) -88%
Realização do Hedge de Fluxo de Caixa (18.861) (4.555) (1.942) n/a n/a (23.416) (5.058) n/a
LAJIDA/EBITDA Ajustado 2.052.083 1.652.212 1.344.452 24% 53% 3.704.295 3.286.658 13%
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Anexo 2 – Balanço Patrimonial Consolidado

Ativo (R$ mil) jun-24 mar/24 jun-23 Passivo e Patrimônio Líquido (R$ mil) jun-24 mar/24 jun-23
Ativo Circulante 19.389.513 17.974.739 11.645.316 Passivo Circulante 6.815.127 6.444.189 6.276.431
Caixa e Equivalentes de Caixa 11.904.719 10.724.174 4.071.480 Fornecedores 2.045.446 1.869.574 2.169.215
Títulos e Valores Mobiliários 1.055.261 1.076.318 1.952.298 Fornecedor risco sacado 529.450 478.308 399.277
Contas a Receber 2.429.640 2.397.054 2.320.134 Fornecedor risco sacado florestal 53.622 53.959 221.732
Estoques 3.122.447 2.869.746 2.719.210 Passivos de arrendamentos 295.633 295.574 248.817
Impostos e Contribuições a Recuperar 507.097 618.294 260.538 Obrigações fiscais 262.772 286.482 449.560
Outros 370.349 289.153 321.656 Obrigações sociais e trabalhistas 442.106 339.709 441.562
Empréstimos e financiamentos 2.538.910 2.619.095 1.922.324
Debêntures 32.920 3.765 42.085
Ativos de bens mantidos para venda - 33.441 19.266 Instrumentos financeiros derivativos 130.473 1.186
Provisão para imposto de renda e contribuição social correntes 105.682 81.944 72.759
Outras contas a pagar e provisões 378.113 414.593 309.100
Não Circulante 38.105.528 38.786.242 38.500.734 Não Circulante 39.061.587 36.804.088 29.643.022
Instrumentos derivativos 170.673 789.167 906.905 Fornecedores 270.740 99.591 93.859
IR/CS Diferidos 2.601 2.844 - Fornecedor risco sacado florestal 490.339 419.556 383.368
Impostos a Compensar 456.047 472.587 365.580 Passivos de arrendamentos 1.569.524 1.596.174 1.556.574
Depósitos Judiciais 175.489 173.319 118.700 Empréstimos e financiamentos 32.521.935 29.815.658 23.115.055
Outros 135.815 89.516 111.134 Debêntures 1.000.000 1.000.000 1.000.000
Investimentos 280.309 276.236 285.502 Instrumentos derivativos 800.407 501.102 365.924
Imobilizado 25.584.632 25.533.690 25.410.136 Imposto de renda e contribuição social diferidos 1.116.141 2.245.375 2.303.949
Ativos Biológicos 9.105.831 9.238.805 9.235.985 Contas a pagar - investidores de sociedade em conta de participação 196.190 192.951 204.024
Ativo de Direito de Uso 1.810.132 1.851.378 1.764.919 Provisões fiscais, previdenciárias, trabalhistas e cíveis 302.527 133.330 61.355
Intangível 383.999 358.700 301.873 Provisão do passivo atuarial 495.097 483.519 360.197
Obrigações fiscais 188.675 203.809 86.050
Outras contas a pagar e provisões 110.012 113.023 112.667
Patrim. Líquido - Acionistas Controladores 9.414.281 11.310.504 11.784.278
Capital social 6.075.625 4.475.625 4.475.625
Reservas de capital (204.878) (210.732) (243.015)
Reservas de lucros 3.834.832 5.434.832 4.080.294
Ajustes de avaliação patrimonial (552.915) 1.308.215 2.190.355
Resultados acumulados 384.725 425.525 1.416.579
Ações em tesouraria (123.108) (122.961) (135.560)
Patrimônio Líquido Atrib. aos Não Control. 2.204.046 2.235.641 2.461.585
Ativo Total 57.495.041 56.794.422 50.165.316 Passivo Total + Patrimônio Líquido 57.495.041 56.794.422 50.165.316
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Anexo 3 - Cronograma de Resgate da Dívida (em 30/06/2024)

Dívidas contratadas em reais atreladas a swaps para dólar consideradas como dívidas em moeda
estrangeira para efeito deste anexo
2034 a 2040 a
R$ milhões 2024 2025 2026 2027 2028 2029 2030 2031 2032 2033 Total
2039 2049
BNDES 114 209 217 221 245 234 236 219 340 201 1.200 10 3.446
NCE 14 347 - - - - - - - - - - 361
CRA 2 326 433 7 6 - - - - - - - 774
Moeda Nacional 131 882 650 228 251 234 236 219 340 201 1.200 10 4.582
Pré Pagamento/NCE 20 113 1.505 69 1.181 139 - - - - - - 3.028
Debêntures 32 - - 471 471 471 - - - - - - 1.445
Bonds 139 - - 1.206 - 4.058 - 2.778 - - - 3.985 12.167
ECA's 346 574 618 531 1.464 1.492 690 722 689 89 - - 7.213
CRA 22 836 - 573 580 580 - - - - 2.343 - 4.933
Synd 46 - - - 3.303 - - - - - - - 3.349
Moeda Estrangeira¹ 605 1.522 2.123 2.850 6.998 6.739 690 3.499 689 89 2.343 3.985 32.134
Endividamento Bruto 736 2.404 2.773 3.079 7.250 6.973 926 3.718 1.029 290 3.543 3.996 36.716
¹Inclui swaps e valor justo de marcação a mercado desse instrumento
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Perfil da Dívida¹ Custo Médio Prazo Médio

Moeda Local 8,3% a.a. 65 meses
Moeda Estrangeira 5,7% a.a. 95 meses
15.739 Dívida Bruta 88 meses
¹Custo contábil
Revolving Credit Facility 2.779
7.250 6.973
Posição
em Caixa 12.960
3.718 3.996
6.998 3.543
3.079 6.739
2.773
2.404
2.343
736 3.499 3.985
1.522 2.123 2.850 1.029
131 926 290
882 690 689 89 1.200
605 650 228 251 234 236 219 340 201 10
Liquidez
2024 2025 2026 2027 2028 2029 2030 2031 2032 2033 2034 a 2040 a
2039 2049
Moeda Nacional Moeda Estrangeira
Total: R$ 4.582 milhões Total: R$ 32.134 milhões
Dívida Bruta Total: R$ 36.716 milhões
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Anexo 4 - Demonstração do Fluxo de Caixa Consolidado

R$ mil 2T24 1T24 2T23 6M24 6M23
Caixa líquido gerado pelas atividades operacionais 2.963.980 1.748.434 1.850.059 4.712.414 3.551.394
Caixa Gerado nas Operações 2.115.063 1.861.928 1.752.742 3.976.991 4.139.954
Lucro antes dos tributos sobre o lucro 434.633 623.859 1.283.578 1.058.492 2.963.239
Depreciação e amortização 509.119 492.842 515.301 1.001.961 809.980
Exaustão de ativos biológicos 480.208 363.771 278.896 843.979 695.019
Variação do valor justo dos ativos biológicos 88.015 (199.648) (572.671) (111.633) (956.130)
Variação do valor justo de Títulos e valores mobiliários 17.883 17.989 (86.138) 35.872 (133.033)
Variação cambial do contas a receber e partes relacionadas (780.659) (172.971) 100.319 (953.630) 192.006
Juros e variação cambial sobre empréstimos e financiamentos e debêntures 1.317.498 641.100 230.151 1.958.598 477.491
Juros de arrendamentos 44.160 47.318 25.526 91.478 52.011
Ajuste valor presente - risco sacado florestal 16.214 15.569 20.020 31.783 33.759
Realização da reserva de hedge (18.861) (4.555) (1.942) (23.416) (5.058)
Perdas estimadas de crédito de liquidação duvidosa (PECLD) (7.336) 1.082 (5.200) (6.254) (1.617)
Perdas estimadas com estoque 8.254 11.425 16.791 19.679 43.092
Resultado na alienação de ativos (883) (302) (409) (1.185) (361)
Resultado de equivalência patrimonial (3.634) (2.415) (2.721) (6.049) (6.136)
Provisão para processos judiciais e administrativos 10.936 20.692 1.574 31.628 3.648
Outras (484) 6.172 (50.333) 5.688 (27.956)
Variações nos Ativos e Passivos 848.917 (113.494) 97.316 735.423 (588.560)
Contas a receber de clientes e partes relacionadas 755.409 134.581 18.043 889.990 164.376
Estoques 117.156 138.954 (132.082) 256.110 (320.297)
Tributos a recuperar 284.169 249.462 44.014 533.630 353.984
Títulos e valores mobiliários 3.174 61.695 45.911 64.869 (897)
Outros ativos (35.763) 31.493 265.926 (4.270) 24.156
Fornecedores, risco sacado e risco sacado florestal (19.479) (365.479) (11.015) (384.958) (584.072)
Obrigações fiscais (311.343) (266.102) (214.892) (577.445) (183.415)
Obrigações sociais e trabalhistas 102.397 (116.374) 104.176 (13.977) (43.484)
Outros passivos 50.606 106.278 24.548 156.884 106.068
Imposto de renda e contribuição social pagos (97.409) (88.002) (47.312) (185.410) (104.979)
Caixa Líquido Atividades de Investimento (890.808) (941.796) (1.089.114) (1.832.604) (2.465.158)
Adição de bens do ativo imobilizado e intangível (Capex) (596.190) (656.135) (807.269) (1.252.325) (1.889.603)
Adição de plantio e compras de madeira em pé (Capex) (299.487) (291.537) (292.341) (591.024) (619.655)
Recebimento na alienação de ativos 2.676 1.187 867 3.863 34.471
Dividendos recebidos de empresas controladas 2.193 4.689 9.629 6.882 9.629
Caixa Líquido Atividades Financiamento (892.627) 358.707 (1.900.177) (533.920) (1.698.701)
Captação de empréstimos e financiamentos 328.154 1.472.241 (18.149) 1.800.395 1.558.316
Amortização de empréstimos e financiamentos e debêntures (108.002) (276.588) (732.853) (384.590) (1.276.591)
Pagamento de juros de empréstimos, financiamentos e debêntures (638.462) (446.890) (696.146) (1.085.352) (1.048.745)
Pagamento de passivos de arrendamentos (93.163) (88.753) (107.276) (181.916) (202.968)
Alienação de ações em tesouraria - 22.567 6.180 22.567 47.184
Aumento de capital em controladas pelos não controladores - 50.000 60.000 50.000 90.000
Pagamento dividendos SCPs e SPEs (51.154) (10.870) (22.933) (62.024) (95.897)
Dividendos/Juros sobre capital próprio pagos (330.000) (363.000) (389.000) (693.000) (770.000)
Aumento (Redução) de Caixa e Equivalentes 1.180.545 1.165.345 (1.139.232) 2.345.890 (612.465)
Saldo inicial de caixa e equivalentes de caixa 10.724.174 9.558.829 5.210.712 9.558.829 4.683.945
Saldo final de caixa e equivalentes de caixa 11.904.719 10.724.174 4.071.480 11.904.719 4.071.480
40/42
Anexo 5 - Evolução dos Segmentos

2T24
Vendas Líquidas
Mercado Interno 88 645 886 1.491 7 3.118
Mercado Externo - 936 760 134 - 1.831
Receita de terceiros 88 1.581 1.647 1.626 7 4.949
Variação valor justo ativos biológicos (88) - - - - (88)
Lucro Bruto (432) 942 861 259 38 1.667
Resultado Oper. antes Desp. Fin. (471) 719 635 89 25 997
1T24
Vendas Líquidas
Mercado Interno 101 554 791 1.444 (1) 2.889
Mercado Externo - 786 644 111 - 1.541
Receita de terceiros 101 1.340 1.435 1.555 (1) 4.430
Variação valor justo ativos biológicos 200 - - - - 200
Lucro Bruto (102) 711 726 251 48 1.634
Despesas e Receitas Operacionais (62) (191) (223) (168) 13 (632)
Resultado Oper. antes Desp. Fin. (164) 519 503 82 61 1.002
41/42
2T23
Vendas Líquidas
Mercado Interno 94 612 771 1.475 (10) 2.942
Mercado Externo - 641 557 152 0 1.351
Receita de terceiros 94 1.253 1.328 1.627 (10) 4.293
Variação valor justo ativos biológicos 573 - - - - 573
Lucro Bruto 396 427 615 303 0 1.742
Resultado Oper. antes Desp. Fin. 342 246 418 123 (2) 1.128
42/42

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Release de Resultados 2T24

EBITDA AJUSTADO ATINGE R$ 2,052 BILHÕES NO 2T24, AUMENTO DE

Celulose Fluff Margem EBITDA 41%

Sólido desempenho da celulose fluff, com Expansão de 10 p.p. na margem EBITDA

Papéis Volume de Vendas Projeto Figueira Start-up

Aumento de 33% no volume vendido de No dia 22 de abril de 2024, a Klabin iniciou

Custo Caixa Total R$ 2.890/t Proventos 5,1% dividend yield

O custo caixa total foi de R$ 2.890/t no A Klabin distribuiu R$ 1,3 bilhão em

Klabin Teleconferência Canais de RI

Em celulose, o balanço de oferta e demanda do mercado se manteve positivo ao longo do segundo

O segmento de papel-cartão continuou demostrando a sua resiliência no 2T24, atingindo volume de

No mercado de containerboard, a demanda seguiu aquecida no trimestre, criando condições

Em embalagens, de acordo com informações prévias divulgadas pela Empapel, o volume de

Os resultados sólidos apresentados no trimestre refletem a eficácia do modelo de negócios

Desempenho Operacional e Econômico-Financeiro

Produção de Celulose e Papéis

Cronograma de Paradas de Manutenção 2024

Ortigueira (PR)¹ ORT

Monte Alegre (PR) MA

Correia Pinto (SC) CP

Otacílio Costa (SC) OC

Legenda: Executada A executar

No segmento de embalagens, o volume de vendas de papelão ondulado da Klabin no 2T24, medido

Volume de Vendas¹ Volume de Vendas

Mercado Interno Mercado Externo ¹Exclui madeira

Receita Líquida Receita de Vendas

Mercado Interno Mercado Externo

Custos e Despesas Operacionais

Composição do Custo Caixa1

Custo Fixo 202 59 199 60

Energia -58 -59 -77 -59 -71

Custo Caixa Total

Composição do Custo Caixa Composição do Custo Caixa

Óleo Combustível Energia Elétrica Óleo Combustível Energia Elétrica

Evolução do Custo Caixa Total1

Evolução do Custo Caixa Total1

Efeito da variação dos ativos biológicos

EBITDA e Geração de Caixa Operacional

Evolução do EBITDA Ajustado

2T23 Preço Volume Câmbio CPV SG&A 2T24

Evolução do EBITDA Ajustado

1T24 Preço Volume Câmbio CPV SG&A 2T24

Celulose 857 662 389 29% 121% 1.519 1.333 14%

² Volume de vendas exclui venda de madeira para terceiros

O EBITDA Ajustado/t do Negócio de Celulose foi de R$ 2.312/t no 2T24, crescimento de 99% em

Endividamento e Aplicações financeiras

Endividamento (R$ milhões) jun-24 Part. % mar-24 Part. %

Total Moeda Local 4.582 12% 4.142 12%

¹Inclui swaps e valor justo de marcação a mercado desses instrumentos

O endividamento bruto em 30 de junho de 2024 foi de R$ 36,716 bilhões, aumento de R$ 3,566

Prazo Médio / Custo da Dívida¹ 2T24 1T24 2T23

O prazo médio de vencimento da dívida encerrou o segundo trimestre de 2024 em 88 meses,

Dívida em Dólar¹ Dívida em Real¹ Caixa Total

¹Inclui swaps e valor justo de marcação a mercado desses instrumentos

O caixa e as aplicações financeiras encerraram o segundo trimestre de 2024 em R$ 12.960

Evolução do Saldo de Caixa 2T24

¹ Sociedade de Propósito Específico

O endividamento líquido, consolidado em 30 de junho de 2024, totalizou R$ 23.756 milhões, alta

Em 30 de junho de 2024, os empréstimos e financiamentos designados como instrumentos de hedge