Release de Resultados

4T23

Release de Resultados 4T23 1

Sumário
Apresentação ............................................................................................................................................................................................................ 3
1. Destaques................................................................................................................................................................................................................4
2. Resultado por Unidade de Negócio ................................................................................................................................................... 5
2.1. Receita Operacional Líquida ............................................................................................................................................................ 5
2.2. EBITDA ............................................................................................................................................................................................................. 5
2.3. Resultado Financeiro ............................................................................................................................................................................ 5
2.4. Resultado Líquido Consolidado .................................................................................................................................................... 5
2.5. Liquidez e Endividamento ................................................................................................................................................................ 6
3. Cielo Brasil .............................................................................................................................................................................................................. 7
3.1. Destaques ....................................................................................................................................................................................................... 7
3.2. Desempenho Operacional ................................................................................................................................................................ 7
3.3. Desempenho Financeiro.................................................................................................................................................................... 9
4. Cateno .....................................................................................................................................................................................................................13
4.1. Destaques......................................................................................................................................................................................................13
4.2. Volume Financeiro ................................................................................................................................................................................13
4.3. Desempenho Financeiro ..................................................................................................................................................................13
5. Anexos ..................................................................................................................................................................................................................... 14
5.1. Desempenho Gerencial 4T23 – Padrão Cosif (Não Auditado) ............................................................................... 14

Release de Resultados 4T23 2

Apresentação
Este relatório apresenta a situação econômico-financeira da Cielo S.A – Instituição de Pagamento
(B3: CIEL3 e OTC: CIOXY). Destinado aos analistas de mercado, acionistas, investidores, à imprensa, e
demais stakeholders, este documento disponibiliza indicadores e informações consideradas
relevantes para a análise de desempenho da Cielo e de suas controladas. Tem periodicidade
trimestral e, nesta ocasião, apresenta os resultados do quarto trimestre de 2023. Este documento
não é auditado e sua leitura não substitui a leitura das demonstrações contábeis do período e
demais documentos arquivados junto aos órgãos reguladores.

As demonstrações contábeis consolidadas são apresentadas em milhares de Reais (R$ mil), de

acordo com o Plano Contábil das Instituições do Sistema Financeiro Nacional (COSIF) e práticas
contábeis adotadas no Brasil. As tabelas e gráficos nesse relatório apresentam valores no formato
R$ milhões, exceto onde indicado de outra forma. Eventualmente, dados contábeis podem ser
complementados por informações operacionais e/ou gerenciais (não auditadas).
Destacamos abaixo as diferentes visões apresentadas neste relatório:

• Cielo Brasil: Apresentação gerencial que representa os resultados das empresas Cielo, Stelo,
Aliança, Servinet e FIDCs estruturados pela Companhia.
• Cateno: Apresentação gerencial que demonstra o resultado individual da Cateno.
• Outras Controladas: Apresentação gerencial que representa o resultado das demais
participadas da Cielo, à exceção daquelas que constam das visões Cielo Brasil e Cateno. Essa
visão se tornou pouco relevante a partir da venda da MerchantE em abril de 2022.
• Cielo Consolidada: Apresentação que consolida o resultado de todas as empresas que
compõem o grupo, de acordo com as práticas contábeis adotadas no Brasil.

Para fins deste relatório, menções ao lucro líquido consolidado referem-se sempre ao lucro
atribuível aos acionistas da Cielo, exceto onde indicado de outra forma.

Este relatório é disponibilizado de forma eletrônica, no site de Relações com Investidores da Cielo,
onde também há as demonstrações financeiras e mais informações sobre a Companhia, sua
estrutura, negócios e outras informações consideradas relevantes aos investidores. O site pode ser
acessado em ri.cielo.com.br.

Este relatório pode incluir declarações sobre eventos futuros que estão sujeitos a riscos e incertezas.
Tais declarações têm como base crenças e suposições de nossa Administração tomadas dentro do
nosso melhor conhecimento e informações a que a Companhia atualmente tem acesso.
Declarações sobre eventos futuros podem incluir informações sobre nossas intenções, crenças ou
expectativas atuais, assim como aquelas dos membros do Conselho de Administração e Diretores
da Companhia.

As ressalvas com relação a declarações e informações acerca do futuro também incluem

informações sobre resultados operacionais possíveis ou presumidos, bem como declarações que são
precedidas, seguidas ou que incluem as palavras "acredita", "poderá", "irá", "continua", "espera",
"prevê", "pretende", "planeja", "estima" ou expressões semelhantes.

As declarações e informações sobre o futuro não são garantias de desempenho. Elas envolvem
riscos, incertezas e suposições porque se referem a eventos futuros, dependendo, portanto, de
circunstâncias que poderão ocorrer ou não. Os resultados futuros e a criação de valor para os
acionistas poderão diferir de maneira significativa daqueles expressos ou sugeridos pelas
declarações com relação ao futuro. Muitos dos fatores que irão determinar estes resultados e valores
estão além da capacidade de controle ou previsão da Cielo.

Este relatório pode incluir métricas não contábeis. Chamamos a atenção para essas métricas. São
inseridas por serem consideradas pela Administração como relevantes para o entendimento do
negócio, mas não necessariamente passaram pelo mesmo critério de elaboração das
demonstrações contábeis.

As taxas de variação e somatórias constantes das tabelas e gráficos são apuradas antes do
Release de Resultados 4T23 3
procedimento de arredondamento dos números.
1. Destaques

Cielo reporta R$2,1 bilhões de Lucro Líquido em 2023, maior resultado

desde 2018. Crescimento de 33% sobre 2022.

2023 é mais um marco na retomada de lucratividade, com 23% de margem líquida. Ano
também marcou a agenda de excelência operacional, entregando novas soluções e mais
qualidade para os clientes, que reconhecem tais avanços nas pesquisas de satisfação.

Lucro Líquido Recorrente

Lucro líquido recorrente totalizou R$1,9 bilhão no ano com crescimento de 26%
sobre 2022. No trimestre, resultado alcançou R$481 milhões, crescimento de 5%
sobre o resultado reportado no 3T23.

Receita de Aquisição de Recebíveis (“ARV”) recorde em 2023

Receitas atingem R$1,6 bilhão no ano, com crescimento de 67% YoY.
No trimestre, registramos novo recorde em volume antecipado em ARV e pela
modalidade de recebimento em dois dias (“RR”): R$34 bilhões Desempenho
reforça o compromisso em diversificar fontes de receitas e apoiar varejistas na
gestão de seu fluxo de caixa.

Cateno registra maior cash earnings 1 da história: R$1,1 bilhão no ano

Recorde também no recorte trimestral, com R$288 milhões na visão cash
earnings. Lucro Líquido referente à participação da Cielo (70%): R$220 milhões
no 4T23, +7% YoY.

EBITDA recorrente totaliza R$4,0 bilhões no ano de 2023, margem de 38,0%

No trimestre, EBITDA recorrente totalizou R$1,0 bilhão, com margem 36,1%.

Cliente no Centro: Maior NPS da história da Companhia

NPS (Net Promoter Score) cresce 20 pontos desde julho/22, resultado de
melhorias disseminadas em indicadores operacionais e de atendimento.

Retorno para o acionista e distribuição de proventos

Foco em geração de valor, com ROE totalizando 18,1% na visão caixa 2 no ano de
2023. Geração robusta de caixa permitiu maior distribuição de proventos desde
2018: R$764 milhões via Juros sobre Capital Próprio (“JCP”). Companhia
também anunciou JCP adicional de R$410 milhões para março de 2024.

1
Lucro Líquido recorrente de Cateno atribuível aos acionistas da Cielo, excluídos 70% da amortização do intangível em
Cateno relacionado ao direito de exploração do Arranjo Ourocard
2
Return on Equity (“ROE”): Lucro Líquido recorrente atribuível aos acionistas da Cielo (excluídos 70% da amortização do
intangível em Cateno), dividido pela média do patrimônio líquido atribuível aos acionistas no período

Release de Resultados 4T23 4

2. Resultado por Unidade de Negócio

2.1. Receita Operacional Líquida

Receita Operacional Líquida (R$ milhões) 4T23 4T22 Var. % 3T23 Var. % 2023 2022 Var. %
Cielo Brasil 1.637,1 1.677,3 -2,4% 1.569,0 4,3% 6.418,7 6.189,5 3,7%
Cateno 1.133,2 1.076,7 5,2% 1.050,0 7,9% 4.182,4 3.934,3 6,3%
Cielo + Cateno 2.770,2 2.754,0 0,6% 2.619,0 5,8% 10.601,1 10.123,8 4,7%
Outras controladas - - n/a - n/a - 569,3 -100,0%
Consolidado 2.770,2 2.754,0 0,6% 2.619,0 5,8% 10.601,1 10.693,1 -0,9%

• A Receita Operacional Líquida alcançou R$2.770,2 milhões no 4T23, um aumento de 0,6% em

relação ao 4T22, decorrente principalmente da retomada do yield de receita na Cielo Brasil e
maior volumetria em Cateno, compensadas parcialmente por menor volumetria em Cielo
Brasil.

2.2. EBITDA
EBITDA (R$ milhões) 4T23 4T22 Var. % 3T23 Var. % 2023 2022 Var. %
Cielo Brasil 451,0 517,6 -12,9% 486,8 -7,4% 2.206,7 1.818,1 21,4%
Cateno 549,1 530,0 3,6% 504,8 8,8% 2.211,2 1.810,5 22,1%
Outras controladas (0,4) (132,9) -99,7% (0,3) 33,3% (2,2) 187,0 -101,2%
Consolidado 999,6 914,7 9,3% 991,3 0,8% 4.415,7 3.815,6 15,7%
Margem EBITDA 36,1% 33,2% 2,9pp 37,9% -1,8pp 41,7% 35,7% 6,0pp

• O EBITDA atingiu R$999,6 milhões no 4T23, um aumento de 9,3% comparado ao 4T22,

principalmente devido ao efeito baseline em Outras Controladas. Não fossem os efeitos não
recorrentes, o EBITDA consolidado teria apresentado queda de 8,5%, refletindo menor
volumetria em Cielo Brasil e investimentos para melhoria da operação e expansão do time
comercial, mitigados por crescimento do yield de receita e melhor desempenho na Cateno.

2.3. Resultado Financeiro

Resultado Financeiro (R$ milhões) 4T23 4T22 Var. % 3T23 Var. % 2023 2022 Var. %
Receitas financeiras 83,2 174,5 -52,3% 67,1 24,0% 332,0 467,6 -29,0%
Despesas financeiras (454,9) (530,4) -14,2% (542,1) -16,1% (2.023,4) (1.722,6) 17,5%
Antecipação de recebíveis 384,6 272,1 41,3% 442,0 -13,0% 1.566,7 938,5 66,9%
Variação cambial, líquida (8,0) (13,2) -39,4% (5,0) 60,0% (28,3) (67,8) -58,3%
Resultado Financeiro 4,9 (97,0) n/a (38,0) n/a (153,0) (384,3) -60,2%

• O Resultado financeiro consolidado apresentou melhora relevante sobre o 4T22, refletindo

desempenho da Cielo Brasil e queda na SELIC. No core de adquirência, o resultado financeiro
se beneficiou principalmente da expansão do ARV, tanto com clientes do segmento de varejo e
empreendedores como em grandes contas.

2.4. Resultado Líquido Consolidado

Resultado Liquido (R$ milhões) 4T23 4T22 Var. % 3T23 Var. % 2023 2022 Var. %
Cielo Brasil 260,6 261,6 -0,4% 256,5 1,6% 1.197,6 802,5 49,2%
Cateno 220,4 206,8 6,6% 200,2 10,1% 889,8 707,5 25,8%
Outras controladas 0,0 (140,4) n/a (0,0) n/a (0,6) 59,5 n/a
Consolidado 480,8 328,0 46,6% 456,7 5,3% 2.086,8 1.569,5 33,0%
Itens não recorrentes - Cielo Brasil (30,2) 149,2 (60,6)
Itens não recorrentes - Cateno 73,4
Itens não recorrentes - Outras Controladas (131,9) 150,4
Resultado Recorrente 480,8 490,1 -1,9% 456,7 5,3% 1.864,3 1.479,7 26,0%

Release de Resultados 4T23 5

• O resultado líquido recorrente totalizou R$480,8 milhões no 4T23, registrando queda de 1,9%
sobre o 4T22, refletindo o comportamento do EBITDA – com menores volumes em Cielo Brasil
e maiores investimentos no time comercial e no processo de transformação operacional -, o
que foi parcialmente compensado pela melhora consistente no resultado financeiro.

2.5. Liquidez e Endividamento

23,3
Posição de Caixa¹ Empréstimos
1,4
Produtos de Prazo Cotas de terceiros dos FIDCs

8,3
21,9
6,7 3,1 3,0
4,6
5,2 5,3
2,1
Caixa + Alocação PP 2024 2025

* Gráfico em bilhões de Reais. A posição de caixa (ou liquidez total) apresentada, consolida 100% dos saldos de caixa e equivalentes de caixa da controlada Cateno.

• Em 31 de dezembro de 2023, a Companhia registrou um saldo de caixa e equivalentes de

caixa de R$1.434,3 milhões, queda de 735,3 milhões frente a 31 de dezembro de 2022 e
aumento de R$287,2 milhões frente a 30 de setembro de 2023. A redução das
disponibilidades na comparação com o mesmo período do ano anterior é explicada,
principalmente, pelo aumento de recursos alocados em Produtos de Prazo. Em relação ao
trimestre anterior, o aumento de disponibilidades é reflexo do maior saldo de empréstimos,
parcialmente compensado pela maior alocação em Produtos de Prazo.

• Na data base de encerramento do balanço, a Cielo registrou um total de empréstimos e

financiamentos de R$7.730,9 milhões, um aumento de R$1.087,9 milhões quando
comparado a 31 de dezembro de 2022 e alta de R$1.316,6 milhões frente a 30 de setembro de
2023. O aumento do total de empréstimos em ambas as bases de comparação é explicado
pela maior captação de curto prazo, majoritariamente compensada pela liquidação das
2,1
Debêntures Privadas, realizada em dezembro de 2023.

• Com foco em otimizar a estrutura de usos e fontes dos recursos, a Companhia substituiu os
recursos das Debêntures Privadas (R$3.480,2 milhões) por captações de recursos para
capital de giro por meio de CCB (Cédula de Crédito Bancário). Em 31 de dezembro de 2023,
o saldo em aberto dessas captações era de R$ 4.605,7 milhões.

• Além das operações de empréstimos e financiamentos, a Cielo utiliza como funding

recursos captados por meio de Fundos de Investimentos em Direitos Creditórios (“FIDCs”),
conforme nota explicativa 6 de suas Informações Contábeis Intermediárias. As cotas dos
FIDCs pertencentes a terceiros compõem o passivo da Companhia e encontram-se
registradas, no COSIF, em “Acionistas não controladores” e, no IFRS, em “Obrigações com
cotas seniores FIDC”, sendo o saldo com cotistas terceiros dos FIDCs de R$7.275,9 milhões
em 31 de dezembro de 2023. Desse montante, R$2.073,9 milhões em cotas sêniores têm
vencimento em março de 2024.

Release de Resultados 4T23 6

3. Cielo Brasil

3.1. Destaques

• Lucro Líquido da Cielo Brasil atingiu R$260,6 milhões, registrando crescimento de 1,6% sobre
3T23.

• A receita operacional líquida registrou queda de 2,4% sobre o 4T22. A receita foi impactada
principalmente pela menor volumetria, que foi parcialmente compensada pelo crescimento
do yield de receita, que atingiu 0,74% no 4T23, frente a 0,72% no 4T22. Os principais fatores que
impulsionaram o yield foram as ações de rentabilização adotadas ao longo de 2023, e o
comportamento do intercâmbio – impactado pela Resolução BCB 246/22, que entrou em vigor
a partir de abril/23.

• Gastos totais apresentam variação de +0,9% YoY, refletindo volumetria e iniciativas de

eficiência, principalmente em custos. Gastos normalizados refletem investimentos na
expansão comercial e melhoria operacional. Excluídos esses investimentos, gastos seguem
crescendo abaixo da inflação.

• Novo recorde de volume antecipado (ARV e RR): R$ 33,7 bilhões no 4T23, reforçando o
compromisso em diversificar fontes de receitas e apoiar os varejistas na gestão de seu fluxo de
caixa. Alocação em Produtos de Prazo atingiu R$21,9 bilhões em 31 de dezembro de 2023.

• Resultado Financeiro da Cielo Brasil mantem trajetória de melhoria, registrando despesas de

R$21,2 milhões no 4T23 comparadas com despesas de R$65,2 milhões no trimestre anterior.

3.2. Desempenho Operacional

3.2.1 Volume Financeiro (em R$ milhões)

Débito Crédito

-4,1% +12,4% -6,4%

231.374 221.853 872.028
816.178
201.033 195.830 197.462
94.662 86.697 354.786 317.847
(40,9%) 78.902 74.983 77.265 (39,1%) (40,7%)
(38,9%)
(39,2%) (38,3%) (39,1%)

136.712 122.130 120.847 120.198 135.155 517.242 498.330

(59,1%) (60,8%) (61,7%) (60,9%) (60,9%) (59,3%) (61,1%)

4T22 1T23 2T23 3T23 4T23 2022 2023

Volume financeiro e transações 4T23 4T22 Var. % 3T23 Var. % 2023 2022 Var. %
Cartões de Crédito e Débito
Volume Financeiro de transações (R$ milhões) 221.852,9 231.374,0 -4,1% 197.462,1 12,4% 816.177,5 872.027,8 -6,4%
Quantidade de transações (milhões) 2.076,6 2.172,5 -4,4% 1.912,0 8,6% 7.851,3 8.277,1 -5,1%
Cartões de Crédito
Volume Financeiro de transações (R$ milhões) 135.155,4 136.712,4 -1,1% 120.197,6 12,4% 498.330,4 517.241,5 -3,7%
Quantidade de transações (milhões) 902,2 912,3 -1,1% 827,6 9,0% 3.370,7 3.537,1 -4,7%
Cartões de Débito
Volume Financeiro de transações (R$ milhões) 86.697,4 94.661,6 -8,4% 77.264,6 12,2% 317.847,1 354.786,3 -10,4%
Quantidade de transações (milhões) 1.174,4 1.260,2 -6,8% 1.084,5 8,3% 4.431,3 4.740,0 -6,5%

• O volume financeiro de transações capturado pela Cielo Brasil foi de R$221,9 bilhões no 4T23,
queda de 4,1% sobre o 4T22, com recuo de 1,1% em transações com cartões de crédito e
diminuição de 8,4% em volume de transações com cartões de débito.

Release de Resultados 4T23 7

3.2.2 Base Ativa de Clientes (milhares)
Grandes Contas Varejo Empreendedores

1.057 1.015
958 919
870

Considerando estabelecimentos comerciais que realizaram pelo

menos uma transação com a Cielo nos últimos 90 dias, a base
ativa total encerrou o 4T23 em 870 mil, inferior em 5,3% frente ao
3T23, refletindo principalmente o comportamento de segmentos
de clientes de menor porte.
4T22 1T23 2T23 3T23 4T23

3.2.3 Produtos de Prazo

Produtos de Prazo - Cielo Brasil (R$ milhões) 4T23 4T22 Var. % 3T23 Var. % 2023 2022 Var. %

Vol. capturado por cartão de crédito 135.155,4 136.712,4 -1,1% 120.197,6 12,4% 498.330 517.242 -3,7%
Vol. financeiro de antecipação avulsa (ARV) 20.070,3 14.005,8 43,3% 17.539,0 14,4% 72.799,4 51.355,6 41,8%
% Aquisição sobre Vol. financeiro de crédito 14,8% 10,2% 4,6pp 14,6% 0,3pp 14,6% 9,9% 4,7pp

Vol. financeiro de recebimento aut. em 2 dias (RR) 13.585,0 16.216,2 -16,2% 13.663,7 -0,6% 56.069,4 64.217,7 -12,7%
% sobre volume de crédito 10,1% 11,9% -1,8pp 11,4% -1,3pp 11,3% 12,4% -1,2pp

Vol. financeiro Produtos de Prazo* 33.655,3 30.222,0 11,4% 31.202,7 7,9% 128.868,8 115.573,4 11,5%
% sobre volume de crédito 24,9% 22,1% 2,8pp 26,0% -1,1pp 25,9% 22,3% 3,5pp
Varejo + Empreendedores (R$ milhões) 4T23 4T22 Var. % 3T23 Var. % 2023 2022 Var. %
Vol. capturado por cartão de crédito 36.683,2 37.090,0 -1,1% 34.710,0 5,7% 140.615,0 143.965,2 -2,3%
Vol. financeiro de antecipação avulsa (ARV) 2.606,9 2.113,4 23,3% 2.235,1 16,6% 9.430,1 7.009,3 34,5%
% sobre volume de crédito 7,1% 5,7% 1,4pp 6,4% 0,7pp 6,7% 4,9% 1,8pp

Vol. financeiro de recebimento aut. em 2 dias (RR) 12.351,7 14.033,0 -12,0% 12.328,6 0,2% 50.001,2 56.525,5 -11,5%
% sobre volume de crédito 33,7% 37,8% -4,2pp 35,5% -1,8pp 35,6% 39,3% -3,7pp

Vol. financeiro Produtos de Prazo* 14.958,5 16.146,4 -7,4% 14.563,7 2,7% 59.431,3 63.534,7 -6,5%
% sobre volume de crédito 40,8% 43,5% -2,8pp 42,0% -1,2pp 42,3% 44,1% -1,9pp
*Somatória para fins de divulgação somente. Inclui os Produtos de Prazo da Cielo: Receba Rápido e ARV (inclui volume antecipado de outras instituições de
pagamento)

• A tabela acima apresenta a abertura da atuação da Cielo nos Produtos de Prazo. A

Companhia classifica em Produtos de Prazo as diferentes soluções que permitem aos
varejistas receber, em até dois dias, suas vendas por cartões de crédito.

• Volume antecipado recorde: volume de Produtos de Prazo atingiu R$33,7 bilhões no 4T23,
crescimento de 11,4% contra 4T22, o que demonstra os esforços da Companhia para
expandir seus negócios de antecipação. Destaca-se a evolução do ARV, que cresceu 43,3%
frente ao volume antecipado no 4T22, com aumento de penetração de 4,6 pp, alavancados
pelas melhorias operacionais implementadas ao longo de 2023 e mercado mais favorável
para esta linha.

• O saldo alocado em Produtos de Prazo alcançou R$21,9 bilhões ao final do 4T23, um

crescimento de 17,7% comparado ao mesmo período do ano anterior.

• A Estratégia da Companhia prioriza o financiamento de suas exposições ao Receba Rápido

com fontes mais estáveis e de longo prazo. Neste caso, embora o prazo dos recebíveis seja
curto, há recorrência contratada com os clientes. No ARV, há uma maior priorização do uso
de recursos de terceiros, dadas as características desse negócio. A figura abaixo mostra os
usos e fontes de financiamento com posição de dezembro de 2023.

Release de Resultados 4T23 8

 Usos e Fontes de Financiamento
(R$ bilhões dez/2023)

21,9 21,9

Custo
ponderado:
Taxa média ARV
4T23¹: 13,4 CDI+1,28%
14,7
CDI+4,60%
Prazo médio:

ARV Dívidas 11 meses

e FIDCs

3,9Outras
8,5 Fontes
Receba
Rápido
3,3
Float³
Usos Fontes

¹ Taxa média ponderada dos meses do 3T23, disponíveis na CVM, nos relatórios mensais dos FIDCs
² Float gerado pela diferença temporal entre a liquidação do contas a receber junto a emissores e a liquidação do contas a pagar com estabelecimentos. A alocação
do float é restrita à antecipação conforme lei nº14.031/2020

3.3. Desempenho Financeiro

3.3.1 Receitas Operacionais e Yield de Receitas

R$ milhões 4T23 4T22 Var. % 3T23 Var. % 2023 2022 Var. %
TPV 221.852,9 231.374,0 -4,1% 197.462,1 12,4% 816.177,5 872.027,8 -6,4%
Receita Liquida 1.637,1 1.677,3 -2,4% 1.569,0 4,3% 6.418,7 6.189,5 3,7%
Yield 0,74% 0,72% 0,01pp 0,79% -0,06pp 0,79% 0,71% 0,08pp

• As receitas líquidas atingiram R$1.637 milhões no 4T23, queda de 2,4% sobre o 4T22, explicada
principalmente pela menor volumetria, que foi parcialmente compensada pelo crescimento do
yield de receita, que atingiu 0,74% no 4T23, frente a 0,72% no 4T22. Os principais fatores que
impulsionaram o yield foram as ações de rentabilização adotadas ao longo de 2023, e o
comportamento do intercâmbio – impactado pela Resolução BCB 246/22, que entrou em vigor
a partir de abril/23.

• O yield de receitas atingiu 0,74% no 4T23. A expansão no período reflete os efeitos explicados
acima e melhor mix de produtos, a participação do volume transacionado via cartão de crédito
totalizou 60,9% no 4T23, comparado a 59,1% no ano anterior. No comparativo com o trimestre
anterior houve queda no yield, refletindo principalmente (i) a sazonalidade do 4T, (ii) a
renovação da base de clientes do segmento de varejo e empreendedores, efeito que é
potencializado pelo foco da Companhia em aumentar o porte médio de varejistas dentro desse
segmento e (iii) a maior participação de grandes contas no mix. Em menor medida, o yield
também foi impactado por outros fatores, como a menor penetração da modalidade de
recebimento automático em 2 dias no volume capturado.

Release de Resultados 4T23 9

3.3.2 Análise dos Custos e Despesas

3.3.2.1 Custos Dos Serviços Prestados

R$ milhões 4T23 4T22 Var. % 3T23 Var. % 2023 2022 Var. %

Custos vinculados aos terminais de captura (206,2) (250,4) -17,7% (205,8) 0,2% (879,6) (938,3) -6,3%
Custos relacionados à transação (533,7) (561,2) -4,9% (514,4) 3,7% (2.133,7) (2.205,1) -3,2%
Outros custos (70,3) (87,6) -19,8% (61,7) 13,9% (289,1) (330,9) -12,6%
Custos dos serviços prestados (810,1) (899,2) -9,9% (781,9) 3,6% (3.302,3) (3.474,3) -5,0%
Fee de bandeira e serviços prestados pelos bancos 455,7 449,5 1,4% 412,3 10,5% 1.707,1 1.791,2 -4,7%
Créditos de PIS e Cofins (102,0) (98,9) 3,2% (93,8) 8,7% (384,6) (354,2) 8,6%
Depreciação e amortização 123,3 137,3 -10,2% 125,8 -2,0% 517,8 523,2 -1,0%
Custos dos serviços prestados normalizados (333,1) (411,3) -19,0% (337,6) -1,4% (1.462,1) (1.514,1) -3,4%

• Os custos dos serviços prestados apresentaram redução de 9,9% frente ao 4T22, refletindo
queda em todos os principais componentes:

• Custos relacionados à transação reduziram 4,9% na comparação anual, refletindo

principalmente a volumetria no período.
• Custos vinculados aos terminais de captura reduziram 17,7% frente ao 4T22, principalmente
por menores gastos com manutenção, devido à otimização do parque de terminais e
iniciativas de eficiência.
• Outros custos apresentaram queda de 19,8%, principalmente devido às iniciativas de
melhorias operacionais.

• Em bases normalizadas, conceito em que são segregados custos variáveis e eventos

extraordinários, os custos apresentam queda de 19,0% YoY, refletindo iniciativas de eficiência
como destacado acima.

3.3.2.2 Despesas Operacionais

R$ milhões 4T23 4T22 Var. % 3T23 Var. % 2023 2022 Var. %

Despesas com pessoal (325,5) (246,7) 31,9% (278,3) 17,0% (1.115,5) (889,8) 25,4%
Despesas gerais e administrativas (103,1) (65,8) 56,7% (77,6) 32,9% (314,8) (273,1) 15,3%
Despesas de vendas e marketing (41,5) (36,1) 15,0% (50,1) -17,2% (140,2) (112,0) 25,2%
Outras despesas operacionais líquidas (29,2) (49,2) -40,7% (20,1) 45,3% 143,0 (145,3) n/a
Depreciações e amortizações (1,7) (1,9) -10,5% (1,9) -10,5% (7,4) (7,8) -5,1%
Despesas Operacionais (501,0) (399,7) 25,3% (428,0) 17,1% (1.434,9) (1.428,0) 0,5%
Não recorrentes - 45,8 -100,0% - n/a (226,0) 91,8 n/a
Despesas Operacionais Normalizadas (501,0) (353,9) 41,6% (428,0) 17,1% (1.660,9) (1.336,2) 24,3%

• As despesas operacionais registraram crescimento de 25,3% sobre 4T22, refletindo,

principalmente, o momento de maiores investimentos da Companhia, com destaque para
expansão comercial e iniciativas de transformação operacional – com reflexos concentrados
em despesas de pessoal e gerais e administrativas. Principais variações:

• Nas despesas de pessoal, o aumento observado sobre o 4T22 decorre dos maiores gastos
relacionados à expansão do time comercial e acordo coletivo, além de efeito de
internalizações e movimentação de provisões. Em relação ao trimestre anterior também foi
observada variação nesta linha, o crescimento é explicado pela expansão comercial, pelo
dissídio coletivo e por outros fatores, como maiores provisões.
• Em despesas gerais e administrativas, o aumento está relacionado principalmente ao avanço
do programa de transformação da Companhia, o #PraCimaCielo!, além de maiores gastos
com treinamento e transporte relacionados à expansão comercial.

Release de Resultados 4T23 10

 • A variação observada nas despesas de vendas e marketing na comparação anual decorre
dos maiores gastos com campanhas, eventos e site, buscando alavancar o alcance das ações
comerciais e reforçar a marca Cielo, que é Top of Mind no Brasil.
• Em Outras Despesas Operacionais, a variação decorre principalmente do efeito baseline do
4T22, quando foram registradas despesas relacionadas à descontinuação da LIO V2.

3.3.2.3 Gastos Totais Normalizados

R$ milhões 4T23 4T22 Var. % 3T23 Var. % 2023 2022 Var. %

Custo dos Serviços Prestados Normalizado (333,1) (411,3) -19,0% (337,6) -1,4% (1.462,1) (1.514,1) -3,4%
Despesas Operacionais Normalizadas (501,0) (353,9) 41,6% (428,0) 17,1% (1.660,9) (1.336,2) 24,3%
Gastos totais (Custos + Despesas) Normalizados (834,1) (765,2) 9,0% (765,6) 8,9% (3.123,0) (2.850,3) 9,6%

• Os gastos totais normalizados, conceito em que são segregados custos variáveis e eventos
extraordinários, apresentaram aumento de 9,0% em relação ao 4T22. Esse desempenho
decorre dos investimentos nas iniciativas de melhoria operacional dentro do #PraCimaCielo,
das expansões da força comercial ocorridas ao longo do ano e da pressão inflacionária sobre
estrutura de gastos, efeitos que foram parcialmente compensados por ações de eficiência
adotadas pela Companhia. Excluídos os efeitos dos investimentos citados acima, gastos
seguem crescendo abaixo da inflação.

3.3.3 EBITDA
EBITDA Recorrente (R$ milhões) 4T23 4T22 Var. % 3T23 Var. % 2023 2022 Var. %
EBITDA 451,0 517,6 -12,9% 486,8 -7,4% 2.206,7 1.818,1 21,4%
Itens Não Recorrentes - 45,8 n/a - n/a (226,0) 91,8 n/a
EBITDA Recorrente 451,0 563,4 -20,0% 486,8 -7,4% 1.980,7 1.909,9 3,7%

• O EBITDA da Cielo Brasil registrou queda de 12,9% sobre o 4T22, impactado principalmente
pela menor volumetria. Além disso, houve redução da penetração da antecipação automática
nos segmentos varejo e empreendedores, impactando o EBITDA, que foi parcialmente
compensada pelo crescimento das operações de ARV com esse segmento de clientes, o que
beneficiou o resultado financeiro.

3.3.4 Resultado Financeiro

Resultado Financeiro (R$ milhões) 4T23 4T22 Var. % 3T23 Var. % 2023 2022 Var. %
Receitas Financeiras 55,5 141,7 -60,8% 36,4 52,5% 217,0 313,9 -30,9%
Despesas Financeiras (453,3) (506,5) -10,5% (538,6) -15,8% (2.014,5) (1.632,5) 23,4%
Receita de aquisição de recebíveis, líquida 384,6 272,1 41,3% 442,0 -13,0% 1.566,7 938,5 66,9%
Variação cambial líquida (8,0) (13,2) -39,4% (5,0) 60,0% (28,3) (67,8) -58,3%
Total (21,2) (105,9) -80,0% (65,2) -67,5% (259,1) (447,9) -42,2%

• O resultado financeiro da Cielo Brasil no 4T23 totalizou despesa de R$21,2 milhões contra
R$105,9 milhões no 4T22. A melhora reflete o aumento robusto das receitas com aquisição de
recebíveis em conjunto com a queda na Selic, que impacta positivamente a linha de despesas
financeiras.

• As Receitas financeiras apresentaram queda contra o 4T22, refletindo o menor saldo médio
aplicado, principalmente devido ao aumento de alocação em Produtos de Prazo.

• A queda das Despesas financeiras contra o 4T22 reflete majoritariamente a diminuição da Selic,
que afeta positivamente as despesas com juros.

Release de Resultados 4T23 11

• A Receita de aquisição de recebíveis apresentou crescimento relevante em relação ao 4T22,
refletindo o maior volume antecipado e taxas médias das operações. A Companhia vem
apresentando volume crescente no ARV, em decorrência de melhorias nos processos de
negócios relacionados ao produto e melhores condições de mercado.

3.3.5 Lucro Líquido

• No 4T23, o lucro líquido recorrente da Cielo Brasil registrou R$260,6 milhões, redução de 10,7%
frente ao 4T22.

• O resultado da Cielo Brasil foi impactado pela volumetria e pelos investimentos em expansão
comercial e no processo de transformação operacional, conforme descrito acima. Esses fatores
foram parcialmente compensados pela recuperação do yield e pelo melhor desempenho do
ARV.

• Importante ressaltar que parte das despesas financeiras das dívidas contraídas pela Cielo,
quando da aquisição de MerchantE e Cateno, estão alocadas no resultado da Cielo Brasil. Na
visão abaixo apresentamos o resultado recorrente da Cielo Brasil sem o custo de tais dívidas.
Nessa visão gerencial, o resultado recorrente totaliza R$327,9 milhões, respondendo por 68%
do resultado consolidado.

Resultado Recorrente ajustado pelo custo das dívidas de aquisição

R$ milhões 4T23 4T22 Var. % 3T23 Var. % 2023 2022 Var. %

Resultado Recorrente - Cielo Brasil 260,6 291,8 -10,7% 256,5 1,6% 1.048,4 863,1 21,5%

Custos da dívida de aquisição, líquidos (67,3) (80,2) -16,1% (79,7) -15,6% (304,5) (302,9) 0,5%
Cateno (67,3) (78,4) -14,1% (79,7) -15,6% (304,5) (290,2) 4,9%
MerchantE - (1,9) -100,0% - n/a - (12,8) -100,0%

Cielo Brasil (-) custos da dívida 327,9 372,1 -11,9% 336,2 -2,5% 1.352,9 1.166,0 16,0%

Release de Resultados 4T23 12

4. Cateno

4.1. Destaques

• O lucro líquido da Cateno registrou novo recorde, R$314,9 milhões no 4T23, um crescimento de
6,6% sobre o 4T22, que foi impulsionado majoritariamente por maiores volumes e receita. No
ano, o lucro líquido atingiu R$1.271,2 milhões, aumento de 25,8% ante o ano de 2022,
impulsionado pela alavancagem operacional, uma vez que a receita líquida cresceu 6,3%,
custos cresceram apenas 1,2% e as despesas operacionais reduziram 77,7%, dado melhor
desempenho na linha de perdas operacionais e movimentação de provisões relacionadas ao
ISS. Não fossem os efeitos não recorrentes, o lucro líquido teria totalizado R$1.166,4 milhões em
2023, crescimento de 15,4%.

• A receita líquida registrou crescimento de 5,2% sobre o mesmo trimestre do ano anterior,
impulsionada pelo crescimento do volume e pelo mix mais favorável de produtos, com
aumento de 8,6% do TPV transacionado por cartões de crédito.

4.2. Volume Financeiro

Volume financeiro (R$ milhões) 4T23 4T22 Var. % 3T23 Var. % 2023 2022 Var. %
Volume de crédito 66.151,1 60.897,4 8,6% 61.757,5 7,1% 245.049,8 225.621,7 8,6%
Volume de débito 45.714,4 45.701,3 0,0% 42.582,0 7,4% 169.925,9 170.388,0 -0,3%
Volume financeiro total 111.865,5 106.598,7 4,9% 104.339,4 7,2% 414.975,6 396.009,7 4,8%

4.3. Desempenho Financeiro

4.3.1 Receita Líquida, Custos e Despesas

R$ milhões 4T23 4T22 Var. % 3T23 Var. % 2023 2022 Var. %
Receita Operacional Líquida 1.133,2 1.076,7 5,2% 1.050,0 7,9% 4.182,4 3.934,3 6,3%
Custos dos serviços prestados (622,1) (587,8) 5,8% (590,5) 5,4% (2.307,1) (2.280,4) 1,2%
Despesas Operacionais (58,7) (55,7) 5,4% (51,6) 13,8% (51,5) (231,2) -77,7%
Despesas com pessoal (31,3) (28,2) 11,0% (27,9) 12,2% (110,8) (89,3) 24,1%
Despesas gerais e administrativas (8,2) (6,7) 22,4% (9,4) -12,8% (36,7) (23,9) 53,6%
Outras despesas operacionais líquidas (19,2) (20,8) -7,7% (14,3) 34,3% 96,0 (118,0) n/a
Não Recorrentes n/a n/a (158,8) n/a
Despesas Operacionais recorrentes (58,7) (55,7) 5,4% (51,6) 13,8% (210,3) (231,2) -9,0%

Release de Resultados 4T23 13

• A receita líquida registrou crescimento de 5,2% sobre o mesmo trimestre do ano anterior,
impulsionada pelo crescimento do volume e pelo mix mais favorável de produtos, volume
transacionado via cartão de crédito representou 59,1% do volume total no 4T23, comparado a
57,1% no mesmo período do ano anterior.

• Os custos dos serviços prestados, incluindo custos de depreciação e amortização, totalizaram

R$622,1 milhões no 4T23, crescimento de 5,8% contra 4T22, majoritariamente em linha com a
volumetria do período.

• As despesas operacionais atingiram R$58,7 milhões, aumento de 5,4% em comparação ao

4T22, principalmente devido às despesas com pessoal, impactadas pelo dissídio e por
alterações no quadro da companhia.

Outras despesas operacionais (R$ milhões) 4T23 4T22 Var. % 3T23 Var. % 2023 2022 Var. %
Perdas operacionais (19,9) (17,2) 15,4% (16,1) 23,2% (76,1) (97,3) -21,8%
Reembolso de gastos - - n/a - n/a - (12,7) n/a
Demais 0,7 (3,6) n/a 1,8 -62,1% 172,1 (8,0) n/a
Outras despesas operacionais, líquidas (19,2) (20,8) -7,7% (14,3) 34,3% 96,0 (118,0) n/a
Não Recorrentes - - n/a - n/a (158,8) - n/a
Outras Despesas Normalizadas (19,2) (20,8) -7,7% (14,3) 34,3% (62,8) (118,0) -46,8%

4.3.2 Resultado Financeiro

Resultado Financeiro (R$ milhões) 4T23 4T22 Var. % 3T23 Var. % 2023 2022 Var. %
Receitas Financeiras 25,9 22,2 16,7% 27,0 -4,1% 105,9 121,6 -12,9%
Despesas Financeiras (0,2) (5,8) -96,6% (0,1) 100,0% (1,4) (10,0) -86,0%
Total 25,7 16,4 56,7% 26,9 -4,5% 104,5 111,6 -6,4%

• O resultado financeiro atingiu R$25,7 milhões no trimestre, um aumento de 56,7% em relação

ao 4T22, devido ao efeito baseline pontual de atualização monetária de contingências, que
ocorreu no 4T22.

4.3.3 Lucro Líquido Recorrente e Cash Earnings

Cash Earnings (R$ milhões) 4T23 4T22 Var. % 3T23 Var. % 2023 2022 Var. %
Lucro Líquido 314,9 295,4 6,6% 286,0 10,1% 1.271,2 1.010,7 25,8%
Não recorrente n/a n/a -104,8 n/a
Lucro Líquido Recorrente 314,9 295,4 6,6% 286,0 10,1% 1.166,4 1.010,7 15,4%
Amortização 96,5 96,6 0,0% 96,6 0,0% 386,2 386,3 0,0%
Cash Earnings 411,4 392,0 5,0% 382,6 7,6% 1.552,6 1.397,0 11,1%

• O lucro líquido recorrente da Cateno foi de R$314,9 milhões no 4T23, um aumento de 6,6% em
relação ao 4T22. No ano, o lucro líquido atingiu R$1.166,4 milhões, 15,4% superior ao do ano de
2022.

• Na visão caixa, que deduz gastos com amortizações do intangível relacionados ao direito de
exploração do arranjo Ourocard, o Lucro Líquido Recorrente da Cateno no 4T23 atingiu R$411,4
milhões, e no ano de 2023 atingiu R$ 1.552,6 milhões, conforme apresentado na tabela acima.

Release de Resultados 4T23 14

5. Anexos

5.1. Desempenho Gerencial 4T23 – Padrão Cosif (Não Auditado)

DRE Cielo Brasil Cateno - Contábil Outras Controladas Cielo Consolidada

R$ milhões 4T23 4T22 Var. % 3T23 Var. % 4T23 4T22 Var. % 3T23 Var. % 4T23 4T22 Var. % 3T23 Var. % 4T23 4T22 Var. % 3T23 Var. %

Receita operacional bruta 1.863,8 1.899,3 -1,9% 1.781,4 4,6% 1.274,2 1.201,1 6,1% 1.180,6 7,9% - - n/a - n/a 3.137,9 3.100,4 1,2% 2.962,0 5,9%
Impostos sobre serviços (226,7) (222,0) 2,1% (212,4) 6,7% (141,0) (124,4) 13,3% (130,6) 8,0% - - n/a - n/a (367,7) (346,4) 6,1% (343,0) 7,2%
Receita operacional líquida 1.637,1 1.677,3 -2,4% 1.569,0 4,3% 1.133,2 1.076,7 5,2% 1.050,0 7,9% - - n/a - n/a 2.770,2 2.754,0 0,6% 2.619,0 5,8%

Gastos totais (1.311,1) (1.298,9) 0,9% (1.209,9) 8,4% (680,8) (643,5) 5,8% (642,1) 6,0% (0,4) (132,9) -99,7% (0,3) 33,3% (1.992,3) (2.075,3) -4,0% (1.852,4) 7,6%

Custos totais (810,1) (899,2) -9,9% (781,9) 3,6% (622,1) (587,8) 5,8% (590,5) 5,4% - - n/a - n/a (1.432,2) (1.487,0) -3,7% (1.372,4) 4,4%
Custo dos serviços prestados (686,8) (761,9) -9,9% (656,1) 4,7% (525,6) (491,3) 7,0% (493,9) 6,4% - - n/a - n/a (1.212,4) (1.253,2) -3,3% (1.150,0) 5,4%
Depreciações e amortizações (123,3) (137,3) -10,2% (125,8) -2,0% (96,5) (96,5) 0,0% (96,6) -0,1% - - n/a - n/a (219,8) (233,8) -6,0% (222,4) -1,2%

Lucro bruto 827,0 778,1 6,3% 787,1 5,1% 511,1 488,9 4,5% 459,5 11,2% - - n/a - n/a 1.338,0 1.267,0 5,6% 1.246,6 7,3%

Despesas operacionais (501,0) (399,7) 25,3% (428,0) 17,1% (58,7) (55,7) 5,4% (51,6) 13,8% (0,4) (132,9) -99,7% (0,3) 33,3% (560,1) (588,3) -4,8% (480,0) 16,7%

Pessoal (325,5) (246,7) 31,9% (278,3) 17,0% (31,3) (28,2) 11,0% (27,9) 12,2% - - n/a - n/a (356,8) (274,9) 29,8% (306,2) 16,5%

Gerais e administrativas (103,1) (65,8) 56,7% (77,6) 32,9% (8,0) (6,4) 25,0% (9,1) -12,1% (0,4) (1,1) -63,6% (0,3) 33,3% (111,5) (73,3) 52,1% (87,0) 28,2%

Vendas e Marketing (41,5) (36,1) 15,0% (50,1) -17,2% - - n/a - n/a - - n/a - n/a (41,5) (36,1) 15,0% (50,1) -17,2%
Outras receitas (despesas) operacionais, líquidas (29,2) (49,2) -40,7% (20,1) 45,3% (19,2) (20,8) -7,7% (14,3) 34,3% - (131,8) n/a - n/a (48,4) (201,8) -76,0% (34,4) 40,7%
Depreciações e amortizações (1,7) (1,9) -10,5% (1,9) -10,5% (0,2) (0,3) -33,3% (0,3) -33,3% - - n/a - n/a (1,9) (2,2) -13,6% (2,3) -17,4%

Lucro operacional 326,0 378,4 -13,8% 359,1 -9,2% 452,4 433,2 4,4% 407,9 10,9% (0,4) (132,9) -99,7% (0,3) 33,3% 777,9 678,7 14,6% 766,6 1,5%

EBITDA 451,0 517,6 -12,9% 486,8 -7,4% 549,1 530,0 3,6% 504,8 8,8% (0,4) (132,9) -99,7% (0,3) 33% 999,6 914,7 9,3% 991,3 0,8%

Margem EBITDA 27,5% 30,9% -3,3pp 31,0% -3,5pp 48,5% 49,2% -0,8pp 48,1% 0,4pp n/a n/a n/a n/a n/a 36,1% 33,2% 2,9pp 37,9% -1,8pp

Resultado financeiro (21,2) (105,9) -80,0% (65,2) -67,5% 25,7 16,4 56,7% 26,9 -4,5% 0,4 (7,5) n/a 0,3 33,3% 4,9 (97,0) n/a (38,0) n/a

Receitas financeiras 55,5 141,7 -60,8% 36,4 52,5% 25,9 22,2 16,7% 27,0 -4,1% 1,8 10,6 -83,0% 3,7 -51,4% 83,2 174,5 -52,3% 67,1 24,0%

Despesas financeiras (453,3) (506,5) -10,5% (538,6) -15,8% (0,2) (5,8) -96,6% (0,1) 100,0% (1,4) (18,1) -92,3% (3,4) -58,8% (454,9) (530,4) -14,2% (542,1) -16,1%
Antecipação de recebíveis 384,6 272,1 41,3% 442,0 -13,0% - - n/a - n/a - - n/a - n/a 384,6 272,1 41,3% 442,0 -13,0%

Variação cambial, líquida (8,0) (13,2) -39,4% (5,0) 60,0% - - n/a - n/a - - n/a - n/a (8,0) (13,2) -39,4% (5,0) 60,0%

Lucro antes do IRPJ e CSLL 304,8 272,5 11,9% 293,9 3,7% 478,1 449,6 6,3% 434,8 10,0% (0,0) (140,4) n/a (0,0) n/a 782,8 581,7 34,6% 728,6 7,4%

IRPJ e CSLL (44,2) (10,9) 305,5% (37,4) 18,2% (163,2) (154,2) 5,8% (148,8) 9,7% 0,0 - n/a - n/a (207,5) (165,1) 25,7% (186,1) 11,5%

Correntes (22,1) (26,2) -15,6% (12,0) 84,2% (177,5) (141,1) 25,8% (124,9) 42,1% - - n/a - n/a (199,7) (167,3) 19,4% (136,8) 46,0%

Diferidos (22,1) 15,3 n/a (25,4) -13,0% 14,3 (13,1) n/a (23,9) n/a - - n/a - n/a (7,8) 2,2 n/a (49,3) -84,2%
Resultado líquido 260,6 261,6 -0,4% 256,5 1,6% 314,9 295,4 6,6% 286,0 10,1% 0,0 (140,4) n/a (0,0) n/a 575,3 416,6 38,1% 542,5 6,0%
Margem líquida 15,9% 15,6% 0,3pp 16,3% -0,4pp 27,8% 27,4% 0,4pp 27,2% 0,6pp n/a n/a n/a n/a n/a 20,8% 15,1% 5,6pp 20,7% 0,1pp

Resultado atribuível à Cielo 260,6 261,6 -0,4% 256,5 1,6% 220,4 206,8 6,6% 200,2 10,1% 0,0 (140,4) n/a (0,0) n/a 480,8 328,0 46,6% 456,7 5,3%
Resultado atribuível aos acionistas não controladores - - n/a - n/a 94,5 88,6 6,7% 85,8 10,1% - - n/a - n/a 94,5 88,6 6,7% 85,8 10,1%

Release de Resultados 4T23

 Teleconferências 4T23
Data: terça-feira, 06/02/2024

Hora: 11h30 (Brasília) 9h30 (NY)

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Cotação CIEL3
R$4,62
Valor de mercado
R$12,6 bilhões
Lucro por ação no período
R$0,18
P/E
6,02x
Informações referentes a 28/12/2023

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