Gestion de la Trésorerie

Cours n°1

Principes Fondamentaux de la Gestion de la Trésorerie

Groupe ISCAE

Pr. Seffar
 SOMMAIRE

I- Introduction

II-Organisation, Objectifs et dispositif de gestion de la trésorerie

III-Fonctions de la gestion la trésorerie

IV - L’environnement interne et externe de la gestion la trésorerie

V- Compétences nécessaires pour le Trésorier

I- Introduction

Définitions

« La gestion de la trésorerie est l’ensemble des choix et des procédés qui permettent de garantir la solvabilité de
l’entreprise tout en optimisant l’ensemble des produits et des frais financiers. Elle consiste d’un côté à gérer les
instruments de paiement et de financement et d’autre côté à informer les gestionnaires des conséquences de
leurs décisions sur la trésorerie»

«La gestion de trésorerie regroupe l’ensemble des décisions, règles et procédures qui permettent d’assurer au
moindre coût le maintien de l’équilibre financier instantané de l’entreprise»

« La gestion de la trésorerie est au cœur de la fonction financière de toute entreprise »

I- Introduction

Définitions

« la trésorerie d’une entreprise représente la différence entre les actifs et les dettes dont la liquidité et l’exigibilité sont immédiates ».

La trésorerie active se compose principalement des éléments suivants :

o comptes de caisse

o comptes à vue sauf ceux faisant l’objet de restrictions

o valeurs de placement dont la liquidité est immédiate et qui ne présentent pas de risque significatif de volatilité

La trésorerie passive se compose essentiellement des éléments suivants :

o découverts ou facilité de caisse disponibles et autres lignes de financement à cour terme accordées

o tout ou partie des comptes courants avec des entreprises liées

La trésorerie revêt deux dimensions:
 au sens restrictif, la trésorerie se limite aux liquidités immédiates :
caisse, banque, chèques.

 au sens large, la trésorerie comprend les effets de commerce, les bons du

trésor, bons de caisse, titres de placement que l’entreprise conserve et
nourrit, mais qu’elle peut négocier à tout moment..…

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Pourquoi la notion de trésorerie est importante pour l’entreprise ?

Objectifs de l’ entreprise :

- Pérennité
- Rentabilité
- Développement

Le risque d’illiquidité peut mettre en danger la pérennité de l’entreprise, même si elle est
rentable.

Illiquidité = impossibilité de faire face à ses engagements

Illiquidité  Cessation de paiement  Redressement ou liquidation

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II-Organisation, Objectifs et et dispositif de gestion de la trésorerie

Organisation

La gestion de trésorerie est assurée selon le cas par « la division trésorerie » ou « le service
trésorerie » qui comprend un ensemble de décisions, de règles et de procédures qui assurent le
pilotage de la trésorerie à court terme et le maintien de l’équilibre financier à moyen et long
terme.
L’organisation de la trésorerie repose sur un personnage central qui est le trésorier
Le « service de la trésorerie » relève de la direction financière qui coiffe également la fonction
comptable.
La gestion de la trésorerie peut être assurée par le directeur financier si les moyens humains
de l’entreprise sont limités.
Objectifs :

La fonction de trésorerie répond principalement aux objectifs suivants:

 Gérer les gaps de liquidité :
Permettre à l’entreprise de continuer à fonctionner en ayant les lignes de financement
nécessaires lorsque la trésorerie est déficitaire
Permettre à l’entreprise de placer ses excédents de trésorerie à travers des véhicules de
placement rentables et peu risqués .
 Minimiser les frais financiers et maximiser les produits financiers : négocier avec
les banquiers des lignes de financements au moindre coût et optimiser les placements

Pour ce faire, l’entreprise doit établir avec précision des prévisions de gaps de trésorerie
tenant compte de l’ensemble des opérations de l’entreprise (encaissements, décaissements)
Dispositif de gestion de la trésorerie
Stratégie et politique de gestion de la trésorerie
La stratégie de gestion de la trésorerie doit être arrêtée par l’organe de direction et approuvée par l’organe
d’administration et doit définir notamment le degré de risque accepté, les indicateurs du risque de liquidité, les
limites, …

Cette stratégie est déclinée à travers une politique adéquate qui définit:

- Le délai de recouvrement des créances clients,

- Le délai de paiement des fournisseurs,

- La durée de stockage…

Mais aussi,

- les véhicules de placement autorisés,

- Les lignes de financement,…

Dispositif de gestion de trésorerie
Procédures
Le trésorier doit mettre en place une procédure de gestion de la trésorerie qui permet son
optimisation et prévoir notamment que:
• Les chèques encaissés doivent être remis à la banque le jour même
• Les relances des clients sont obligatoires dès le 1er jour de retard de paiement….
• les moyens de paiement à privilégier car ils permettent de minimiser les commissions
bancaires …
Dispositif de gestion de trésorerie
Moyens Humains
Les moyens humains à mobiliser pour assurer une gestion de trésorerie de l’entreprise doivent être
proportionnels au volume des affaires, à la complexité de la structure organisationnelle et à l’importance des
risques à gérer.

Outil informatique
Les entreprises structurées disposent d’outils ou d’application informatique de gestion de la trésorerie

Ces outils permettent de consolider les informations provenant des systèmes comptables, de gestion,… et de
calculer les gaps de liquidité sur différents horizons et selon différents scénarios

Certaines entreprises mettent en place des outils d’aide à la décision en matière de financement et de placement
III-Fonction de la gestion la trésorerie

La gestion de la trésorerie consiste à :

1. Suivre les encaissements et les décaissements au jour le jour,
2. Prévoir les liquidités suffisantes pour honorer les engagements de l’entreprise
3. Etablir des plans prévisionnels de trésorerie
4. Evaluer les besoins en liquidité de manière régulière et opter pour les moyens de
financement adéquats (en cas d’insuffisance de trésorerie) tout en négociant les meilleures
conditions
5. Procéder à des opérations de placement rentables et sécurisés (en cas d’excédents de
trésorerie)
6. Anticiper et maitriser les risques financiers liés à la gestion de la trésorerie (risques de
liquidité, risques de marché, risque de contrepartie, etc…)
7. Opter pour la gestion consolidée lorsqu’il s’agit d’un groupe d’entreprises
8. Rédiger des rapports de synthèse pour le suivi des chiffres clé de trésorerie.
En résumé, le trésorier doit gérer les gaps de trésorerie, maximiser les produits financiers,
minimiser les charges financières et contrôler
les risques financiers
1. Suivre les encaissements et les décaissements au jour le jour,

• Le suivi des opérations d’encaissements tant pour les clients que pour les débiteurs divers.

• Le suivi des opérations de paiement tant pour les fournisseurs que pour les créanciers
divers,

• Le calcul des gaps de trésorerie quotidiens

• Le contrôle des soldes des comptes bancaires

Le suivi des mouvements bancaires au quotidien a été facilité grâce à la possibilité de

consultation des relevés bancaires via internet.

Dans la gestion au jour le jour, les difficultés peuvent exister pendant une partie de l’année
lorsque l’activité est saisonnière, ou lorsqu’il existe des besoins de liquidité hors exploitation.
3. Etablir des plans prévisionnels de trésorerie (prévisions et gestion des flux)

- Établir des plans prévisionnels mensuels d’encaissements et de décaissements

- Intégrer les flux d’exploitation et hors exploitation
4. Evaluer les besoins en liquidité de manière régulière et opter les moyens de
financement adéquats (en cas d’insuffisance de trésorerie)

- Choix des lignes de financement adaptés (crédit spot, facilité de caisse,..)

- Négociation des taux et conditions de financement

5. Procéder à des opérations de placement ou autres (en cas d’excédents de trésorerie)

La trésorerie est positive lorsqu’elle est excédentaire et qu’il est prévu qu’elle le demeure
pendant une durée donnée

Le trésorier en concertation avec le directeur financier se doit de rentabiliser cet excèdent de

trésorerie, notamment à travers :
• des placements rentables
• accélération du règlement des fournisseurs en contrepartie d’un escompte pour règlement
au comptant.
6. Anticiper et garantir les risques financiers liés à la gestion de la trésorerie

Risque de liquidité: l’entreprise ne parvient pas à honorer ses exigibilités, et pouvant

entrainer dans le pire des cas une cessation de paiement
Risque de change : réside des variations, dans le temps des cours de devises dans lesquelles
sont exprimées des créances et les dettes de l’entreprise.
Risque de contrepartie : résulte dans le non respect des engagements de la contrepartie.
Risque de taux : il résulte des variations du niveau des taux d intérêts. Le risque de taux peut
se traduire par une meilleure ou moindre rémunération d’une créance ou d’un placement,
ainsi que par une augmentation ou une diminution du coût d’une dette.
7- Gestion consolidée de la trésorerie d’un groupe

Dans le cadre de la gestion de la trésorerie d’un groupe, le trésorier du groupe doit opter pour
l’ utilisation quotidienne des excédents d’une société pour combler les besoins d’une autre.

Il est nécessaire que chaque filiale informe au jour le jour la maison mère de sa situation de
trésorerie ainsi que des prévisions d’encaissements et décaissements à court terme.

Dans certains groupes les filiales sont gérées chaque jour à zéro, les excédents ou les besoins
de financement étant absorbées ou assurés par la holding.
7- Gestion consolidée de la trésorerie d’un groupe

Avantages

-Emprunt à un taux inférieur aux crédits contractés en externe et diminution des frais bancaires

-Réduction de l’endettement globale de groupe

- Meilleure utilisation des ressources financières du groupe pour des négociations auprès des
banques.
8. Rédiger des rapports de synthèse pour le suivi des chiffres clé de trésorerie.

Un tableau de bord mensuel sur la situation de la liquidité doit être établi incluant un certain
nombre d’indicateurs

- gap de liquidité moyen

-Écarts entre les prévisions et les réalisations en terme de flux de trésorerie

-Faits marquants: nouveaux crédits, remboursement anticipé, nouveau client en difficulté….

-Taux des créances impayées impactant la liquidité…

8. Rédiger des rapports de synthèse pour le suivi des chiffres clé de trésorerie.

-Délai clients

-Délai fournisseur

-Délai rotation des stocks

-Niveau des actifs liquides et réalisables

-Partie non utilisée des lignes de crédit…

Ce reporting permet d’anticiper sur les difficultés de trésorerie et de prendre les mesures qui
s’imposent.
IV- L’environnement interne et externe

Environnement interne:
Le trésorier est en étroite collaboration avec:

• la fonction comptable: Le service de la comptabilité possède des documents indispensables au trésorier pour
établir des prévisions sur un horizon de 1 à 3 mois (balance clients, fournisseurs…).

• les commerciaux de l’entreprise: Le trésorier intervient pour la fixation des délais de paiement des clients et
veille à sensibiliser les commerciaux pour leur respect

• le service des achats: Le trésorier intervient pour la fixation des délais fournisseurs en adéquation avec le
cycle d’exploitation de l’entreprise

• le contrôleur de gestion qui élabore les différents budgets (budget de fonctionnement, budget d’ équipement,
etc.) qui lui permet de faciliter la préparation des prévisions de trésorerie.

Il se doit de rendre compte à la direction générale à travers des reporting hebdomadaires et mensuels qui
permettent d’évaluer la gestion de la trésorerie, de prendre les mesures nécessaires de financement…
 Environnement Externe

Les banques: le trésorier cherche des lignes de financements adaptées (facilités de caisse,
avance sur marchandises…) et au moindre coût.

Le marché financier : le trésorier doit rester attentif à la conjoncture et aux meilleures

opportunités de placement à court terme (actions, obligations, dépôt à terme, OPCM…)
V- Compétences nécessaires pour le Trésorier

Pour réussir sa mission de trésorier, celui-ci doit avoir certaines compétences :

• Sens de l’organisation: il doit mettre en place une organisation qui lui permet d’avoir toutes les
informations en temps opportun et prendre les décisions qui s’imposent

• Sens de la communication: il doit savoir communiquer avec toutes les fonctions de l’entreprise et avec les
partenaires externes notamment les banquiers pour la négociation des conditions bancaires

• Compétences techniques: il doit disposer de connaissances dans les domaines de la banque, de la finance,
du droit, de l’informatique…

• Conseil et expertises : il est le conseiller auprès des services opérationnels pour la mise en place de
processus et actions visant à l’amélioration de la gestion de la trésorerie

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V- Compétences nécessaires pour le Trésorier

Pour réussir sa mission de trésorier, celui-ci doit avoir certaines compétences :

• Capacité à anticiper et esprit d’initiative: il travaille sur la base des prévisions et doit être capable
d’anticiper les événements à venir et évaluer leur impact sur la trésorerie

• Capacité à faire des arbitrages et à prendre des décisions rapidement: il doit maîtriser parfaitement les
systèmes de tarification bancaire, arbitrage entre les différentes offres bancaires en un temps limité

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