Ingeniería Económica

MBA. Jhonathan Cuellar Celestino

Depreciación y Amortización
 Depreciación significa bajar de precio, lo
cual se refiere a la utilización
exclusivamente de activos fijos
 Ladisminución del precio de un activo se
debe: al uso, al paso del tiempo o a la
obsolescencia tecnológica
 Eluso de un activo, ya sea de uso intenso o no,
hará que baje el precio de éste, simplemente
porque ya fue utilizado.
 El paso del tiempo está muy ligado con la obsolescencia
tecnológica, lo cual se observa fácilmente en las
computadoras.
 Es tan rápida la obsolescencia tecnológica en estos
activos, que en muy poco tiempo (no más de un año)
aparecen nuevos modelos con más velocidad y capacidad,
de forma que los adquiridos en el año previo tendrán un
precio menor, aunque casi no hayan sido utilizados
Depreciación

 depreciación fiscal permite a cualquier empresa

legalmente constituida recuperar la inversión hecha en
sus activos fijo y diferido, vía un mecanismo fiscal que
tiene varios objetivos.
Amortización

 amortización es un término al cual usualmente

se le asocia con aspectos financieros, pero
cuando se habla de amortización fiscal su
significado es exactamente el mismo que el de
depreciación
La diferencia estriba en que la amortización sólo se
aplica a los activos diferidos o intangibles, tales como
gastos preoperativos, gastos de instalación, compra de
marcas y patentes, entre otras
 Portal razón,depreciación y amortización
son un mismo concepto, y en la práctica
ocupan un mismo rubro en el estado de
resultados.
 El mecanismo legal mediante el cual se
recupera, vía fiscal, la inversión de los
fijo y diferido es el siguiente: la Ley del
Impuesto sobre la Renta (LISR), establece
cuáles son los conceptos deducibles de
impuestos
 Ladiferencia entre ingresos y costos se le llama
utilidad antes de impuestos, y es sobre esta
base que se paga un porcentaje determinado
como impuestos.

 Es
claro que a mayores costos la utilidad antes
de impuestos (DAl) será menor, y se pagará
menos en impuestos.
  La LISR dice expresamente que serán
deducibles de impuestos los cargos de
depreciación y amortización en los porcentajes
que establece la propia ley
 Sin embargo, cuando se hace un cargo de depreciación
(amortización) no existe tal transferencia.

 Lo anterior significa que de su ingreso bruto, la

empresa hace el cargo de ese costo sin que desembolse
ningún dinero, debido a lo cual el efecto es la
recuperación de ese cargo.
Depreciación en Línea Recta (LR)

 Este método consiste en recuperar el valor del

activo en una cantidad que es igual a lo largo de
cada uno de los años de vida fiscal, forma que si
se grafica el tiempo contra el valor en libros,
esto aparece como unalínea recta.
 En realidad, cuando se pagan impuestos,
el cargo de la depreciación consiste
simplemente en multiplicar el valor
original del activo por el porcentaje
autorizado por el Ministerio de Hacienda,
y considerar que el activo tiene un valor
de salvamento de cero.
 Debidoa que los cargos de depreciación
tienen efectos fiscales importantes deben
registrarse en un libro especial
 Como cada cargo es una recuperación de
la inversión, cada vez que la empresa
recupera una parte del activo, éste vale
menos para el fisco. El valor del activo
para el fisco se llama valor en libros y,
desde luego, disminuye año tras año
hasta hacerse cero.
 Ejercicio

 Se adquirió un activo en $150,000 con una vida útil de

cinco años. Determínese el cargo de depreciación anual
y el valor en libros cada año si:

 a) Se considera un valor de salvamento de cero.

 b) Se considera un valor de salvamento de $30,000.

Depreciación Acelerada
Método de depreciación de suma de dígitos de los años (SDA)
 La depreciación acelerada consiste en recuperar, vía fiscal, la
inversión original de los activos fijo y diferido, mediante un
porcentaje mayor en los primeros años a partir de la
adquisición, lo cual es conveniente para la empresa pues
contará con más disponibilidad de efectivo en los primeros años
de operación, cuando se tiene más dificultad de crecer y
estabilizarse.
 La
LISR ha establecido los porcentajes con
base en la probable vida útil, que es el
periodo durante el cual el activo puede
aprovecharse de manera, desde los
puntos de vista tecnológico y de costos de
mantenimiento
Método de depreciación
de suma de dígitos de
los años (SDA)
 Bajo este método el cargo anual por depreciación se obtiene
multiplicando el valor neto por depreciar (P - VS) por una fracción
que resulta de dividir el número de años de vida útil restante entre la
suma de los dígitos de los años 1 a n de la vida útil del activo
Ejemplo

 Supóngase que se compró un activo a un precio P = 150000 con una

vida útil de cinco años, que se deprecia por el método de suma de
dígitos de los años (SDA). Determinar el valor anual en libros y los
cargos de depreciación si:

 a) El valor de salvamento es de cero.

 b) Considérese un valor de salvamento de $30000.

Objetivos de la Depreciación

 No sólo es el hecho de que el empresario la inversión en

determinado tiempo y la tenga disponible para iniciar
una nueva empresa que haga crecer industrialmente al
país,
 Al término de la vida fiscal de sus activos todas las
empresas los sustituyeran por nuevos, plantas
productivas con una tecnología actualizada y serían más
eficientes en sus procesos de producción.
Una empresa que no sustituya sus activos fijos al término
de su vida fiscal se perjudica en dos formas:
 debido a que ya no puede hacer cargos depreciación
automáticamente empieza a pagar más impuestos.

 planta productiva caerá lentamente en la obsolescencia

tecnológica con un perjuicio directo para la empresa, pues los
costos de mantenimiento aumentarán; así mismo, también se
elevará el número de piezas defectuosas producidas y los paros por
fallas del equipo, que también representan un costo extra más
difícil de recuperar.
Flujos Netos Efectivos (FNE)
Estado de Resultados

 Un estado de resultados o de pérdidas y

ganancias es una herramienta contable que
refleja cómo ha sido el desempeño económico
de la actividad de cualquier empresa
productora de bienes o servicios, al cabo de un
ejercicio o periodo contable que generalmente
es de un año.
Ejemplo

 Un sindicato que produce alimentos para sus agremiado s ha invertido $30000

en equipo de producción. Sus ingresos anuales por la venta del alimento de
$28000, sus costos son de $20000 anuales en la producción del producto.
 El equipo tiene una vida útil de cinco años, sin valor de salvamento al final de
ese periodo. El sindicato sabe que debe hacer un cargo de depreciación
anual,. Esta entidad no paga impuestos en productivas y ha fijado una TMAR =
10%. Calcula el VPN del proyecto
VPN = -30000 + 8000(P/A, 10%,5) = -30000 + 8000(3.7908) =
$326.4
Lo único que cuando no se pagan impuestos no es importante
el método de depreciación utilizado, pues no altera o influye
sobre el valor de los FNE
 FNE
En el pago de Impuestos
 La ley hacendaria permite a cualquier empresa que paga
impuestos deducir de su pago de impuestos los intereses
provenientes de una deuda adquirida.

 Ya que es posible pagar una deuda de múltiples formas, el

plan que se elija afectará en forma definitiva a los FNE.
Ejemplo

Una empresa ha comprado un equipo por $25,000 con un valor de salvamento de $4,000 al final
de seis años. La compra del equipo se financió con un préstamo bancario de $12,000 a una tasa
de interés de 15% anual. El banco ofrece cuatro planes de pago para saldar el préstamo:

 Plan 1. Pago de seis cantidades iguales al final de cada uno de los años.
 Plan 2. Pago de una cantidad igual de principal al final de cada año más el pago de los
intereses sobre saldos insolutos en la misma fecha.
 Plan 3. Pago sólo de intereses al final de cada uno de los años y pago de capital más
intereses al final del sexto año.
 Plan 4. Pago de una sola cantidad que cubra el principal más los intereses acumulados al
final de los seis años.

Si la TMAR de la empresa es de 18%, determine cuál plan de pago debería seleccionar para
optimizar sus ganancias si la empresa no paga impuestos
Plan 1 / Solución
Plan 2 / Solución
Plan 4 / Solución
Ejemplo 2

 Una empresa ha invertido $18000 en una máquina barrenadora cuya vida útil
es de cuatro años y su valor de salvamento de $2000 al final de ese periodo.
Se esperan beneficios anuales de $5000. La TMAR de la empresa es 4.4% y
paga impuestos anuales a una tasa de 50%. Determine qué método de
depreciación deberá utilizar esta empresa para que su inversión sea rentable.
Ejercicio

 El departamento de horneado de una empresa necesita comprar un

dispositivo especial para su proceso, cuyo precio es de $32,000 con un
valor de salvamento de $4,000 al final de su vida útil de siete años. El
dispositivo producirá un ingreso adicional antes de depreciación e
impuestos de $12,000 al año. El gerente de la empresa analiza la
posibilidad de pedir un préstamo de $12,000 para adquirir el dispositivo. El
interés del préstamo es de 15% anual y se liquidaría en seis anualidades
iguales cada fin de año a partir del primer año. Si la empresa tiene una
TMAR de 18%, paga impuestos a una tasa de 50% y deprecia el equipo por
el método de línea recta, determine la conveniencia de pedir el préstamo
para comprar el dispositivo.
 sólo se logra al hacer el cargo de depreciación al precio
del producto o servicio que se venda.
Ejercicio 3

 Un equipo offset de impresión tiene un costo inicial de $310000, vida útil de

cinco años y un valor de rescate de $10 000 al final de ese periodo. Producirá
ingresos de $120000 el primer año, con incrementos anuales de $15 000. Los
costos son de $60000 en forma constante durante los cinco años. Se pagan
impuestos a una tasa de 40% y la TMAR = 10% anual. Determina el VPN de la
inversión si a) se utiliza depreciación en línea recta, b) se utiliza depreciación
por SDA.
Resultado 1

 VPN = -310 + 60(P/A, 10%,5) + 9(P/G, 10%,5) +

lO(P/F, 10%,5) = -310 + 227 + 62 +6 = -310 + 295 =
-$15
Respuesta 2

 VPN = -310 + 76(P/A, 10%,5) + I(P/G, 10%,5) +

10(P/F, 10%,5) = -310 + 228 + 6.8 + 6.2 = -$9
no lucrativas deban hacer cargos de depreciación, no
para lucrar en sus productos sino, al menos, para salir a
mano y evitar a toda costa invertir en empresas que
produzcan pérdidas económicas.
Ejercicio
 Para invertir en una empresa de productos plásticos se necesitan
$1 250 millones. Los socios sólo cuentan con $700 millones. El
resto se pedirá a dos instituciones financieras. La Financiera A
aportará $300 millones por los que cobrará un interés de 25%
anual. Por su parte, la Financiera B aportará $250 millones a un
interés de 27.5% anual. Si la TMAR de los accionistas es de 30%,
¿cuál es el costo de capital o TMAR mixta para esta empresa?