Estados Financieros Proforma

ESTADOS FINANCIEROS
PROFORMA
Evaluación de Proyectos de Inversión
Prof. Guillermo Humberto Sandoval Garcia
YAIR CHOPIN PÉREZ

LIAN 08-02
Los estados financieros proforma (o estados financieros proyectados)
constituyen el producto final del proceso de planeación financiera de una
empresa. El proceso de planeación es muy importante en todas las compañías
independientemente de su tamaño, y llevarlo a cabo implica considerar el entorno
en el que habrán de desarrollarse las operaciones en el futuro: tasas de inflación,
tasas de interés, participación de mercado, competencia, crecimiento de la
economía, etc. Adicionalmente, la apertura comercial obligara a las empresas
mexicanas a considerar un mayor número de variables respecto de la
competencia y el mercado que pretenden cubrir con los bienes y servicios que
ofrecen al consumidor.
Los estados financieros proyectados constituyen una herramienta sumamente

útil: en forma interna, permiten a la administración visualizar de manera
cuantitativa el resultado de la ejecución de sus planes y prever situaciones que
pueden presentarse en el futuro y, en forma externa, sirven de base para tomar
decisiones de crédito y/o inversión.
Los estados financieros básicos, presentados en el primer capítulo, son los

mismos que deben proyectarse: estado de resultados y balance general. Con el
propósito de facilitar la elaboración de los estados financieros básicos,
adicionalmente se hace un flujo de efectivo (entradas y salidas de efectivo).
Evaluación de los estados proforma
Es difícil pronosticar las diversas variables que participan en la elaboración de los

estados pro forma. Por consiguiente, los inversionistas, prestamistas y
administradores usan con frecuencia técnicas para realizar cálculos aproximados
de los estados financieros pro forma. Sin embargo, es importante reconocer las
debilidades básicas de estos métodos simplificados. Las debilidades residen en
dos supuestos: 1) que la condición financiera pasada de la empresa es un
indicador exacto de su futuro y 2) que ciertas variables (como el efectivo, la
cuentas por cobrar y los inventarios) son obligadas a adquirir ciertos valores
“deseados”.
Estos supuestos no se justifican únicamente con base en su capacidad para

simplificar los cálculos involucrados. Sin embargo, a pesar de sus debilidades, es
muy probable que los métodos simplificados para la elaboración de los estados
pro forma sigan siendo populares debido a su relativa simplicidad. El gran uso de
las hojas de cálculo ciertamente ayuda a agilizar el proceso de la planificación
financiera.
Como quiera que se elaboren los estados proforma, los analistas deben saber
como usarlos para tomar decisiones financieras. Tanto los administradores como
los prestamistas financieros pueden usar los estados proforma para analizar las
entradas y salidas de efectivo de la empresa, así como su liquidez, actividad,
deuda, rentabilidad y valor de mercado.
Diversas razones se pueden calcular del estado de resultados y el balance

general proforma para evaluar el rendimiento. Las entradas y salidas de efectivo
se evalúan elaborando un estado proforma de flujos de efectivo. Después de
analizar los estados proforma, el administrador financiero puede tomar medidas
para ajustar las operaciones planeadas con el propósito de lograr las metas
financieras a corto plazo.
Por ejemplo, si las utilidades proyectadas en el estado de resultados proforma son
demasiado bajas, se podrían iniciar diversas acciones de precios o disminución de
costos. Si el nivel proyectado de las cuentas por cobrar en el balance general
proforma es demasiado alto, es necesario realizar cambios en el crédito y la política
de cobros. Por lo tanto, los estados proforma son muy importantes para consolidar
los planes financieros de la empresa del próximo año.
Información requerida para hacer la proyección
El proceso de preparación de los estados financieros es el mismo,

independientemente de que se trate de un ejercicio real: estados financieros
históricos o de un ejercicio futuro que se esta estimando: estados financieros
proyectados.
Cuando se realiza el proceso contable existen dos tipos de cuentas: las del balance
general, que son cuentas permanentes, y las del estado de resultados, que son
cuentas temporales.
Las cuentas temporales son aquellas que tienen un saldo inicial de cero, de manera
que al transcurrir el periodo contable van acumulando el importe de las operaciones
que ocurren en el ejercicio; al final del periodo, estas cuentas se “cierran” (se
cancelan ingresos y gastos), dejando como consecuencia la cifra final de utilidad o
pérdida del ejercicio.
El balance general presenta los saldos de activos, pasivos y capital que forman la
situación financiera de la compañía en el último día de su periodo de operaciones
(31 de diciembre generalmente). Para llegar a estos saldos finales es necesario
tomar los saldos de las mismas cuentas correspondientes al ejercicio anterior y
afectarlos por las operaciones realizadas en el nuevo ejercicio. El saldo final de una
cuenta siempre será igual a su saldo inicial más el efecto de las transacciones
ocurridas en el nuevo periodo.
La diferencia al preparar los estados financieros históricos y proyectados es que en
los históricos se refleja el efecto de transacciones que ya ocurrieron, y en los
proyectados el efecto de las transacciones que se supone van a ocurrir.
Los estados financieros de la empresa, representan su situación económica y son
la principal fuente de información que tienen terceros sobre su desempeño, por es
ello es de vital importancia conocer los estados financieros: reflejo de la actividad
económica de la empresa.
Los estados financieros reflejan todo el conjunto de conceptos de operación y
funcionamiento de las empresas, toda la información que en ellos se muestra debe
servir para conocer todos los recursos, obligaciones, capital, gastos, ingresos,
costos y todos los cambios que se presentaron en ellos a cabo del ejercicio
económico, también para apoyar la planeación y dirección del negocio, la toma de
decisiones, el análisis y la evaluación de los encargados de la gestión, ejercer
control sobre los rubros económicos internos y para contribuir a la evaluación del
impacto que esta tiene sobre los factores sociales externos.
En Colombia se reglamenta la utilización de estados financieros y sus elementos en

el decreto número 2649 de 1993, el objetivo principal de este artículo es mostrar las
principales clases de estados financieros que en últimas son los principales
abastecedores de información dentro de las organizaciones. Teniendo en cuenta las
características de los usuarios a quien van dirigidos o los objetivos que los originan
los estados financieros se dividen:
En estados financieros de propósito general y estados financieros de

propósito especial.
Estados financieros de propósito general

Estos estados son aquellos que se preparan al cierre de un período para ser
conocidos por usuarios indeterminados, con el ánimo principal de satisfacer el bien
común del público en evaluar la capacidad de un ente económico para generar flujos
favorables de fondos. Se deben caracterizar por su condición, claridad neutralidad
y fácil consulta. Son estados de propósito general, los estados financieros básicos
(balance general, estado de resultados, estado de cambios en el capital, estado de
cambios en la situación financiera, estado de flujos de efectivo y estados financieros
consolidados.
Estados financieros de propósito especial

Son estados de propósito especial aquellos que se preparan para satisfacer
necesidades específicas de ciertos usuarios de la información contable.
Se caracterizan por tener una circulación o uso limitado y por suministrar un mayor
detalle de algunas partidas u operaciones.
Son estados de propósito especial:
El balance inicial: al comenzar sus actividades, todo ente económico debe elaborar
un balance general que permita conocer de manera clara y completa la situación
inicial de su patrimonio.
Los estados financieros de períodos intermedios: son aquellos estados financieros
básicos que se preparan durante el transcurso de un período para satisfacer
necesidades de los administradores, de las autoridades que ejercen inspección
vigilancia o control.
Los estados de costos: son aquellos que se preparan para conocer en detalle las
erogaciones y cargos realizados para producir los bienes o prestar servicios de los
cuales un ente económico ha derivado sus ingresos.
El estado de inventario: es aquel que debe elaborarse mediante la comprobación
en detalle de las existencias de cada una de las partidas que existen en el balance
general.
Los estados de liquidación: Son aquellos que debe presentar un ente económico
que ha cesado sus operaciones, para informar el grado de avance del proceso de
realización de sus activos y cancelación de sus pasivos.
Los estados extraordinarios: Son los que se preparan durante el transcurso de un
período como base para realizar ciertas actividades.

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Los estados financieros proyectados constituyen una herramienta sumamente

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Es difícil pronosticar las diversas variables que participan en la elaboración de los

Estos supuestos no se justifican únicamente con base en su capacidad para

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