Tarea de Importacia de Estados Proformas

UNIVERSIDAD DE SAN CARLOS DE GUATEMALA
CENTRO UNIVERSITARIO DE ORIENTE –CUNORI-

FACULTA DE LAS CIENCIAS ECONOMICAS
MAESTRIA EN ADMINISTRACION FINANCIERA
CURSO: PRESUPUESTO
PROF. E. ALEXANDER CALDERON
La importancia de los Estados

Financieros Proyectados (Pro Forma)
BYRON GEOVANY MARTÍNEZ GIRÓN

200640509
CHIQUIMULA, GUATEMALA, AGOSTO 2021

Introducción
En la actualidad y sobre todo considerando la situación económica a
nivel mundial, y en la competencia constante de nuevas compañías, la
importancia de los Estados Financieros Proyectados (pro forma) es una
herramienta que se tiene que considerar en la planeación financiera de las
empresas.
Sin embargo, no se le ha dado la debida importancia y no se está involucrando
en la elaboración de los mismos a los directivos de las compañías.
Normalmente, los datos se pronostican con un año de anticipación. Los
estados financieros proyectados de la empresa muestran los ingresos y costos
esperados para el año siguiente, en tanto que el Balance proyectado muestra
la posición financiera esperada, es decir, activo, pasivo y capital contable al
finalizar el periodo pronosticado.
En tal sentido la precisión y veracidad de la información que
puedan contener es importante.
¿QUÉ SON LOS ESTADOS FINANCIEROS
PROYECTADOS O PRO FORMA?
Los estados financieros proyectados (o estados financieros pro- forma)

constituyen el producto final del proceso de planeación financiera de una
empresa.
El proceso de planeación es muy importante en todas las compañías
independientemente de su tamaño, y llevarlo a cabo implica considerar el
entorno en el que habrán de desarrollarse las operaciones en el futuro:
como son:
Los estados financieros proyectados constituyen una herramienta

sumamente útil:
• En forma interna: permiten a la administración visualizar de manera

cuantitativa el resultado de la ejecución de sus planes y prever situaciones que
pueden presentarse en el futuro y,
• En forma externa, sirven de base para tomar decisiones de crédito y/o

inversión.
INFORMACIÓN REQUERIDA PARA HACER LA PROYECCIÓN.
Para la elaboración de los mismos, se deben de considerar entre otros son;

predicción de la situación económica, disposiciones laborales y fiscales, estudio
de las actitudes y comportamiento del público, factores sociológicos, así como
la oferta en el mercado que estamos involucrados.
Además, se tendrán en cuenta los siguientes procesos:
a. Elaboración de las proyecciones de ventas.

b. Elaboración de las proyecciones de compras y el inventario deseado.
c. Elaboración de la proyección de los costos de producción.
d. Elaboración de la proyección de los gastos de administración y de ventas, ya
sean estos costos variables o fijos.
e. Elaboración de la proyección de inversiones o activos de
capital.
f. Elaboración del estado de ganancias y pérdidas.
g. Elaboración del flujo de caja proyectado.
h. Determinación de cada rubro de los estados financieros en base a su saldo
inicial más los movimientos proyectados, estableciendo así su saldo final.
i. Elaboración del balance general.
Cuando se realiza el proceso contable existen dos tipos de cuentas:
 Las del balance general, que son cuentas permanentes, y las del estado
de resultados, que son cuentas temporales.
 Las cuentas temporales son aquellas que tienen un saldo inicial de cero,
de manera que al transcurrir el periodo contable van acumulando el
importe de las operaciones que ocurren en el ejercicio; al final del
periodo, estas cuentas se "cierran" (se cancelan ingresos y gastos),
dejando como consecuencia la cifra final de utilidad o pérdida del
ejercicio.
 El balance general presenta los saldos de activos, pasivos y capital que
forman la situación financiera de la compañía en el último día de su
periodo de operaciones (31 de diciembre generalmente).
Para llegar a estos saldos finales es necesario tomar los saldos de las mismas
cuentas correspondientes al ejercicio anterior y afectarlos por las operaciones
realizadas en el nuevo ejercicio. El saldo final de una cuenta siempre será igual
a su saldo inicial más el efecto de las transacciones ocurridas en el nuevo
periodo.
La diferencia al preparar los estados financieros históricos y proyectados es

que en los históricos se refleja el efecto de transacciones que ya ocurrieron, y
en los proyectados el efecto de las transacciones que se supone van a ocurrir.
LOS PARÁMETROS BASE DE LA PROYECCIÓN.
Al hacer la proyección se tiene que considerar el comportamiento de las

variables que afectan los estados financieros.
a) Demanda. La estimación de la demanda y en seguida la estimación de

las ventas es el punto más importante de todo el proceso de proyección de
estados financieros. En función de las ventas se determinan la producción y los
costos de la misma, la necesidad de aumentar los activos fijos, la utilización de
mano de obra, las compras de materiales y/o artículos terminados, etc. En
algunos casos las ventas pueden comportarse más o menos igual que en el
ejercicio anterior, pueden incrementarse como consecuencia de una mayor
utilización de la capacidad instalada o como consecuencia de una ampliación,
etc.
b) Estructura del estado de resultados. Debe separarse en dos partes:
1) la parte operativa que se deriva de la estructura de activos y que está

representada por el bloque que se inicia a partir de las ventas y termina en el
renglón de la utilidad de operación, y
2) la parte financiera determinada por la forma en que se financiaron los
activos y que abarca el bloque utilidad de operación y termina en el renglón de
la utilidad neta.
Respecto de la parte financiera se presentan dos situaciones:
1) la empresa ya tiene considerado contratar ciertos pasivos y puede

estimar el importe de los gastos financieros derivados de estos préstamos, y
2) la compañía tendrá que contratar, en el futuro, algunos préstamos de

corto plazo cuyo importe se desconoce al iniciar la proyección.
El importe de estos créditos se desconoce porque precisamente uno de los

objetivos de la planeación implica preparar un "flujo de efectivo" para
determinar cuándo y por qué monto se tendrán faltantes o sobrantes de
efectivo.
Cuando se presenten faltantes temporales la empresa deberá solicitar crédito

de corto plazo hasta que se presenten sobrantes para pagarlos, y cuando se
presenten sobrantes, éstos deberán invertirse para generar algún rendimiento
mientras se requiere para otra actividad.
c) Políticas o metas de la empresa.
Al hacer la planeación es muy importante considerar las políticas vigentes en lo

que se refiere a:
1) Cantidad de efectivo que debe mantenerse disponible.
2) Plazo del crédito que se otorgará a los clientes.

3) Cantidades a mantener en inventarios.
4) Tasas de depreciación de activos fijos.
5) Tasas de amortización de intangibles.
6) Plazo del crédito otorgado por los proveedores, etc.
d) Decisiones de estructura de activos y/o estructura financiera
 Al hacer la proyección de estados financieros deben considerarse los

planes de expansión o modernización que impliquen adquisiciones de
activos de largo plazo.
 También es muy importante incluir los planes relacionados con la
contratación de préstamos de largo plazo y/o las aportaciones de capital.
e) Comportamiento de variables externas.
En la preparación de los estados financieros proyectados debe considerarse el

comportamiento esperado en las variables macroeconómicas tales como:
1) Tasas de inflación.
2) Tasas de interés bancario activo y pasivo.
3) Disposiciones fiscales relacionadas con la depreciación de los activos

fijos, deducibilidad de gastos, periodicidad y forma de efectuar los pagos de
impuestos, etc.
PROCESO DE PREPARACIÓN DE LOS ESTADOS FINANCIEROS
PROYECTADOS.
En orden de preparación, el estado de resultados es el primero que debe ser

proyectado.
Es necesario tener la información respecto de las ventas y los gastos de
operación, considerando la estructura inicial de activos fijos más las
adquisiciones que se efectuaran en el futuro, menos las bajas por la venta y/o
desecho de los mismos.
También es necesario tener información de los gastos financieros que se
derivan de los pasivos iniciales más los nuevos financiamientos que serán
contratados en el futuro menos los que habrán de amortizarse.
Es importante tomar en cuenta la fecha en la que se darán los cambios
mencionados anteriormente, porque en el estado de resultados deben incluirse
los gastos a partir de la fecha en la que comienzan a incurrirse.
Al hacer la proyección de los estados financieros, es recomendable preparar el
flujo de efectivo que no es otra cosa sino la determinación del saldo final que
tendrá la cuenta de efectivo en el balance general proyectado.
El flujo de efectivo se prepara a partir de la información correspondiente al
estado de resultados con la consideración de las políticas mencionadas en el
inciso c) de la sección anterior y de las decisiones tomadas en relación con la
estructura de activos y de financiamiento.
La determinación del saldo final de la cuenta de efectivo implica hacer un

procedimiento de "prueba y error" en el sentido de que, si al hacer el flujo de
efectivo el saldo final es negativo, el modelo deberá considerar un préstamo de
corto plazo, lo cual viene a generar más gastos financieros, modifica
nuevamente el saldo final de efectivo y así sucesivamente hasta que el saldo
final es igual al saldo mínimo que como política se desea mantener.
Una vez que se tiene el estado de resultados y el saldo final de la cuenta de
efectivo, se procede a preparar el balance general. Es necesario separar las
cuentas según su relación con el estado de resultados; algunas cuentas son
dependientes de este último como es el caso de cuentas por cobrar y otras
cuentas son independientes del estado de resultados como es el caso de los
activos fijos.
Para determinar el saldo de cada una de las cuentas del balance general que
se relacionan con el estado de resultados, es necesario tomar en consideración
los datos de este último, así como las políticas mencionadas en el inciso c) de
la sección anterior.
EVALUACIÓN DE LOS ESTADOS PROYECTADOS.
Es difícil pronosticar las diversas variables que participan en la elaboración de

los estados pro forma. Por consiguiente, los inversionistas, prestamistas y
administradores usan con frecuencia técnicas para realizar cálculos
aproximados de los estados financieros pro forma. Sin embargo, es importante
reconocer las debilidades básicas de estos métodos simplificados.
Las debilidades residen en dos supuestos:
1)que la condición financiera pasada de la empresa es un indicador exacto de

su futuro y
2)que ciertas variables {como el efectivo, las cuentas por cobrar y los
inventarios) son obligadas a adquirir ciertos valores "deseados".
Estos supuestos no se justifican únicamente con base en su capacidad para

simplificar los cálculos involucrados. El gran uso de las hojas de cálculo
ciertamente ayuda a agilizar el proceso de la planificación financiera.
Como quiera que se elaboren los estados proyectados, los analistas deben
saber cómo usarlos para tomar decisiones financieras. Tanto los
administradores como los prestamistas financieros pueden usar los estados
para analizar las entradas y salidas de efectivo de la empresa, así como su
liquidez, actividad, deuda, rentabilidad y valor de mercado.
Después de analizar los estados proyectados, el administrador financiero
puede tomar medidas para ajustar las operaciones planeadas con el propósito
de lograr las metas financieras a corto plazo.
Por ejemplo, si las utilidades proyectadas en el estado de resultados son

demasiado bajas, se podrían iniciar diversas acciones de precios o disminución
de costos. Si el nivel proyectado de las cuentas por cobrar en el balance
general es demasiado alto, es necesario realizar cambios en el crédito y la
política de cobros.
Por lo tanto, los estados proyectados son muy importantes para consolidar los
planes financieros de la empresa del próximo año.
Las ventajas de los estados financieros proyectados, consiste en que cuando

se tienen estos elementos analizados, se proveerá el conocimiento a los
directivos y administradores de la fortalezas y debilidades de la entidad, y
consecuentemente se tendrá la oportunidad para buscar alternativas y
soluciones en tiempo.
Si los directores de las empresas continúan trabajando con resultados

pasados, sin dar la debida importancia a sus estados financieros proyectados,
una de las consecuencias puede ser: demérito de las utilidades y/o en su caso
desaparición de los productos, y drásticamente hasta el cierre de la compañía.
Un punto que debemos trabajar, es en hacer conscientes a los directivos de las

compañías, la importancia que tiene el trabajar en forma conjunta en los
estados financieros proyectados, se verá que se tomarán las decisiones
adecuadas y oportunas para tener mejor rentabilidad de la compañía.
CONCLUSIONES.
De acuerdo a lo visto anteriormente podemos concluir que los estados

financieros proyectados son pieza fundamental para el crecimiento de la
empresa, ya que estos nos ayudan a la toma de decisiones y prevención de
situaciones.
Se puede pronosticar razonablemente, pero hay que considerar el área de

ventas, operación y producción.
Para la elaboración de los mismos los elementos que se deben de considerar

entre otros son; predicción de la situación económica, disposiciones laborales y
fiscales, estudio de las actitudes y comportamiento del público, factores
sociológicos, así como la oferta en el mercado que estamos involucrados.
BIBLIOGRAFÍA.
HORNGREN, FOSTER Y DATAR. (1996). Contabilidad de Costos. Un enfoque

gerencial. Octava edición. Prentice- Hall. México. págs. 184, 191-193.
HORNGREN, SUNDEM Y ELLIOTT. (2001). Introducción a la Contabilidad

Administrativa.
Undécima edición. Prentice- Hall. México. p. 152.
WELSCH, HILTON Y GORDON. (1990). Presupuestos. Planificación y

control de utilidades. Quinta edición. Prentice- Hall. México. págs. 3, 16, 64, 77,
91, 531, 537, 550.
LLORENTE OLIER, JOSÉ IGNACIO (2010) Análisis de estados económico-

financieros, 1ª edición, 784 págs.
www.saber.ula.ve/bitstream/123456789/25046/1/articulo_2.pdf
www.gestiopolis.com/canales/financiera/estadosfros.htm
www.mailxmail.com/curso-introduccion-finanzas

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Los estados financieros proyectados (o estados financieros pro- forma)

Los estados financieros proyectados constituyen una herramienta

• En forma interna: permiten a la administración visualizar de manera

• En forma externa, sirven de base para tomar decisiones de crédito y/o

INFORMACIÓN REQUERIDA PARA HACER LA PROYECCIÓN.

Para la elaboración de los mismos, se deben de considerar entre otros son;

a. Elaboración de las proyecciones de ventas.

Cuando se realiza el proceso contable existen dos tipos de cuentas:

La diferencia al preparar los estados financieros históricos y proyectados es

LOS PARÁMETROS BASE DE LA PROYECCIÓN.

Al hacer la proyección se tiene que considerar el comportamiento de las

a) Demanda. La estimación de la demanda y en seguida la estimación de

b) Estructura del estado de resultados. Debe separarse en dos partes:

1) la parte operativa que se deriva de la estructura de activos y que está

Respecto de la parte financiera se presentan dos situaciones:

1) la empresa ya tiene considerado contratar ciertos pasivos y puede

2) la compañía tendrá que contratar, en el futuro, algunos préstamos de

El importe de estos créditos se desconoce porque precisamente uno de los

Cuando se presenten faltantes temporales la empresa deberá solicitar crédito

c) Políticas o metas de la empresa.

Al hacer la planeación es muy importante considerar las políticas vigentes en lo

1) Cantidad de efectivo que debe mantenerse disponible.

2) Plazo del crédito que se otorgará a los clientes.

4) Tasas de depreciación de activos fijos.

5) Tasas de amortización de intangibles.

6) Plazo del crédito otorgado por los proveedores, etc.

d) Decisiones de estructura de activos y/o estructura financiera

 Al hacer la proyección de estados financieros deben considerarse los

e) Comportamiento de variables externas.

En la preparación de los estados financieros proyectados debe considerarse el

2) Tasas de interés bancario activo y pasivo.

3) Disposiciones fiscales relacionadas con la depreciación de los activos

En orden de preparación, el estado de resultados es el primero que debe ser

La determinación del saldo final de la cuenta de efectivo implica hacer un

EVALUACIÓN DE LOS ESTADOS PROYECTADOS.

Es difícil pronosticar las diversas variables que participan en la elaboración de

1)que la condición financiera pasada de la empresa es un indicador exacto de

Estos supuestos no se justifican únicamente con base en su capacidad para

Por ejemplo, si las utilidades proyectadas en el estado de resultados son

Las ventajas de los estados financieros proyectados, consiste en que cuando

Si los directores de las empresas continúan trabajando con resultados

Un punto que debemos trabajar, es en hacer conscientes a los directivos de las

De acuerdo a lo visto anteriormente podemos concluir que los estados

Se puede pronosticar razonablemente, pero hay que considerar el área de

Para la elaboración de los mismos los elementos que se deben de considerar

HORNGREN, FOSTER Y DATAR. (1996). Contabilidad de Costos. Un enfoque

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WELSCH, HILTON Y GORDON. (1990). Presupuestos. Planificación y

LLORENTE OLIER, JOSÉ IGNACIO (2010) Análisis de estados económico-

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