Plan Económico-Fiananciero I

Descargar como pdf o txt
Descargar como pdf o txt
Está en la página 1de 21

FORMULACIÓN Y EVALUACIÓN

DE PROYECTOS

Definición de objetivos

Análisis
Análisis de Análisis técnico Análisis socio-
económico-
mercado operativo económico
financiero

Retroalimentación Resumen y conclusiones

Evaluación de Proyectos. Gabriel Decisión sobre el proyecto


Baca Urbina.
Determina la aprobación o rechazo del proyecto, midiendo la
rentabilidad que retorna la inversión.

Manual para la elaboración de planes de


negocios. Colombia.
Tiene como objetivo:
• Ordenar y sistematizar la información de carácter monetario
proveniente de las etapas anteriores.
• Elaborar los cuadros analíticos y datos adicionales para la
evaluación del proyecto.
• Determinar el monto de los recursos económicos necesarios para
la realización del proyecto.
• Determinar el costo total de la operación de la planta (abarcando
las funciones de producción, administración y ventas).
• Evaluar la rentabilidad del proyecto.

PREGUNTAS CLAVES
¿Se tiene acceso a recursos?
¿Son los ingresos mayores que los costos?
¿El proyecto es o no rentable? ¿Recomendaría su aprobación o rechazo?
Como herramienta de
Planificación resulta de mayor
utilidad la información financiera,
ya que muestra los excedentes de
fondos o los faltantes que pueden
llegar a ocurrir.
Ingresos

Costos
• Costos de producción
• Costos de administración
• Costos de venta
• Costos financieros

Inversión fija y diferida

Depreciaciones y amortizaciones

Capital de trabajo

Punto de equilibrio

Distribución de utilidades

Estado de resultados

Costo de capital o TREMA

Indicadores de rentabilidad y riesgo


De distribución
de utilidades

De
De inversión
financiamiento

Decisiones

Fundación Impulsar
Ingresos directos Venta de activos
ocasionados por la que se
venta del producto reemplazarán

Venta de
subproductos o Ahorro de costos
desechos

Recuperación del
Recuperación del
valor de desecho
capital de trabajo
del proyecto
Preparación y Evaluación de Proyectos.
Nassir y Reinaldo Sapag Chain.
Costos de Costos de Costos
Costos de ventas
producción administración financieros
• Materia prima • Mano de obra • Mano de obra • Intereses
• Mano de obra • Insumos de • Promoción y provenientes
• Envases oficina publicidad del capital
• Finanzas • Investigación y obtenido en
• Energía
desarrollo de préstamo.
eléctrica • Impuestos
• Agua • Seguros nuevos
mercados
• Combustibles • Vigilancia
• Distribución
• Control de • Servicio de
calidad teléfono e • Otros
• Mantenimiento internet
• Ambientales • Otros
• Otros
Evaluación de Proyectos. Gabriel Baca
Urbina.
Los estudios de mercado, técnico, organizacional y legal proveen la información para definir
la cuantía de las inversiones del proyecto, que deben sistematizarse para ser incorporada
en la proyección del flujo de caja.

Activos fijos
Reinversiones de
reemplazo
Inversiones Inversiones
previas a la puesta Activos intangibles durante la
en marcha operación
Ampliaciones

Capital de trabajo

Preparación y Evaluación de Proyectos.


Nassir y Reinaldo Sapag Chain.
Son los bienes propiedad de la empresa como terrenos, edificios, maquinaria, equipo,
mobiliario, vehículos de transporte, herramientas etc., que se utilizarán en el proceso de
transformación de las MP o que servirán de apoyo a la operación normal del proyecto

Terrenos

Edificios industriales, salas de


ventas, oficinas, vías de
Obras físicas acceso, estacionamiento, etc.
Inversión fija
Equipamiento de Maquinaria, muebles ,
herramientas, vehículos, etc.
la planta

Infraestructura de Agua potable, desagües, red


eléctrica, comunicaciones,
Están sujetos a servicios de apoyo energía, etc.
depreciación
Preparación y Evaluación de Proyectos. Nassir y Reinaldo Sapag Chain.
Son todos aquellos bienes propiedad de la empresa, constituidos por los servicios o
derechos, necesarios para la puesta en marcha del proyecto u otros gastos necesarios para
el inicio del emprendimiento.
Gastos de Dirección y coordinación de las obras
organización de instalación, gastos administrativos
y legales.

Patentes y Derecho o uso de una marca, fórmula


licencias o proceso productivo, permisos,
autorizaciones y licencias.
Gastos de puesta
Inversión diferida
en marcha

Capacitaciones

Están sujetos a Estudios Estudios de investigación y desarrollo


amortización complementarios que tiendan a mejorar el presente o
futuro funcionamiento de la empresa
Es el capital adicional (distinto de la inversión fija y diferida) con que hay que contar para
que empiece a funcionar una empresa de una capacidad y tamaño determinado, esto es
financiar la primera producción antes de recibir ingresos.
Capital de trabajo = activo circulante – pasivo circulante

Valores e Dinero disponible para


afrontar gastos cotidianos e
inversiones imprevistos.

De materias primas, productos


Activo circulante Inventario semielaborados y elaborados.

Cuentas por Si la empresa venderá a crédito


cobrar sus primeros productos.

Tiene que ver con el financiamiento parcial y a corto plazo


Pasivo circulante de la operación. Cuando se obtiene crédito en concepto de
impuestos, proveedores y algunos servicios.
Método contable

𝐶𝑜𝑠𝑡𝑜 𝑎𝑛𝑢𝑎𝑙
𝐶𝑇 = ∗ 𝑛𝑑
Método del periodo de desfase 365 (𝑑í𝑎𝑠)
• Determina la cuantía de los costos que debe
financiarse hasta percibir ingresos 𝑛𝑑 = número de días de
desfase

Método del déficit acumulado máximo


• Supone calcular para cada mes los flujos de ingresos y
egresos proyectados y determinar su cuantía.
Con este mecanismo el gobierno pretende que cualquier inversión empresarial sea
recuperada por vía fiscal. Además, si las empresas reemplazaran los equipos al
término de su vida fiscal, la planta productiva del país se actualizaría en alto grado.

Concepto Vida fiscal


Activos Edificios 50 años
Depreciación
tangibles Instalaciones 10 años
Maquinaria y equipos 10 años
Herramientas 3 años
Activos
Amortización Rodados 5 años
intangibles
Equipos informáticos 3 años
Muebles y útiles 10 años

Los cargos por depreciación/amortización son costos en libros, no representan una


salida real de dinero. (Se restan para reducir la carga impositiva y luego se suman).
Al evaluar, normalmente la proyección se hace para un tiempo inferior a la vida útil
real del proyecto. Por ello, al término del periodo de evaluación deberá estimarse
el valor que podrían tener los activos en ese momento.
Para calcular el valor remanente que tendrá la inversión en el horizonte de su
evaluación se pueden utilizar los siguientes métodos:

Método
Valoración contable
de activos Método
Valor de comercial
desecho
Valoración Método
de flujos económico

Preparación y Evaluación de Proyectos.


Nassir y Reinaldo Sapag Chain.
Método contable

Método de la Línea recta


El valor de desecho
La deducción anual por depreciación en el año k,𝑑𝑘 , se define por:
de cada activo
𝑩 − 𝑽𝑹𝑵 tangible o intangible
𝒅𝒌 = 𝟏≥ 𝒌≤𝑵 puede calcularse
𝑵
como el valor
La depreciación acumulada al final del año k, se define por:
residual de las
𝒅𝒌 ∗ = 𝒌 ∗ 𝒅𝒌 depreciaciones, es
El valor en libros al final del año k, se define por: decir, su valor en
𝑽𝑳𝒌 = 𝑩 − 𝒅𝒌 ∗ libros al final del
horizonte de
Siendo:
planeación
𝐵 = Costo base del activo
𝑉𝑅𝑁 = Valor estimado de rescate al final del año N
𝑁 = Vida depreciable del activo (en años)
Es el nivel en el cual la compañía no tiene beneficios ni pérdidas,
simplemente cubre sus costos.
Permite calcular con mucha facilidad el punto mínimo de producción al
que debe operarse para no incurrir en pérdidas.
𝑰𝑻

𝑰𝑻 = 𝑪𝑻
Utilidad 𝑪𝑻
𝒑𝑫 = 𝑪𝑭 + 𝒄𝒗 𝑫
𝒑𝑫 − 𝑪𝑭 − 𝒄𝒗 𝑫 = 𝟎 𝑪𝑽
Costo e
Despejando D, se obtiene: ingreso

𝑪𝑭
𝑪𝑭
𝑫´ =
𝒑 − 𝒄𝒗
𝐷´ Unidades de demanda
Muestra los flujos netos de efectivo del proyecto

La proyección del flujo de caja se realiza a partir de la información contenida tanto en los
estudios de mercado, técnico y organizacional, como en el cálculo de los beneficios.

El flujo de caja de cualquier proyecto se compone de cuatro elementos básicos:


a) los egresos iniciales de fondos,
b) los ingresos y egresos de operación,
c) el momento en que ocurren estos ingresos y egresos,
d) el valor de desecho o salvamento del proyecto.

Preparación y Evaluación de Proyectos.


Nassir y Reinaldo Sapag Chain.
FLUJO DE CAJA
+ Ingresos afectos a impuestos
- Egresos afectos a impuestos
= Flujo de efectivo antes de impuesto

Flujo de
- Gastos no desembolsables
caja del = Utilidad neta antes de impuesto
proyecto
- Impuesto
= Utilidad neta después de impuesto
+ Ajustes por gastos no desembolsables
- Egresos no afectos a impuestos
+ Beneficios no afectos a impuestos
= Flujo de caja
Preparación y Evaluación de Proyectos.
Nassir y Reinaldo Sapag Chain.
EJEMPLO FLUJO
DE CAJA DEL
PROYECTO

También podría gustarte