Análisis Cuantitativas de Las Finanzas

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Administración financiera

Tema 3. Análisis
cuantitativo en las finanzas

Dra. en A. Yenit Martínez Garduño.


2024.

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Presentación

Bienvenido a nuestra tercera semana de trabajo, en ésta conocerás lo


que es el valor presente, el valor futuro y como se realizan las
amortizaciones de un préstamo, para ello revisaremos previamente
las bases de las matemáticas financieras, además aprenderás sobre
las tasas de interés y el cálculo de un número de periodos de pago.

Te invito a conocer en la siguiente diapositiva el contenido detallado


de nuestro tema semanal.

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Tema 3. Análisis cuantitativo en las finanzas

Contenido:

3.1 Valor Presente


3.2 Valor Futuro
3.3 Amortizaciones de préstamo
3.4 Cálculo de tasa de interés o crecimiento.
3.5 Cálculo de un número de períodos de pago.

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Tema 3. Análisis cuantitativo en las finanzas
3.1 Valor Presente

Para Besley y Brigham (2009), el valor presente de un flujo de


efectivo que se recibirá dentro de n años en el futuro es la
cantidad que si se tuviera hoy disponible, crecería hasta ser igual a
su monto futuro a una tasa de rendimiento particular.

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Tema 3. Análisis cuan5ta5vo en las finanzas
3.2 Valor Futuro

¿Cuál es el valor futuro de $50,000 pesos, en 30 días, a una tasa de 5%


quincenal?

Con el ejemplo anterior, puedes ver que en un periodo de 30 días se


obtienen 5,125 de intereses, lo cual es mayor que el interés simple
por la reinversión de capital junto con los intereses.

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Tema 3. Análisis cuantitativo en las finanzas

A continuación, se presenta un ejemplo completo, para que sepas


cómo aplicar los diferentes tipos de capitalización:
Obtener el monto a recibir, al final de un año, si se tienen $500,000
pesos a una tasa de interés del 25%, en las siguientes opciones:
1. 25% anual capitalizable anualmente:

Esto te genera un interés de 125,000, que equivale a una tasa de


25.0% (125,000/500,000).

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Tema 3. Análisis cuantitativo en las finanzas

2. 25% anual capitalizable semestralmente:

Esto te genera un interés de 132,813, que equivale a una tasa de


26.6% (132,813/500,000).

3. 25% anual capitalizable trimestralmente:

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Tema 3. Análisis cuantitativo en las finanzas

Esto te genera un interés de 137,215 que equivale a una tasa de


27.4% (137,215/500,000).
4. 25% anual capitalizable mensualmente:

Esto te genera un interés de 140,366, que equivale a una tasa de


28.1% (140,366/500,000).
Lo anterior se debe a que a mayor capitalización, mayor será el
rendimiento obtenido.

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Tema 3. Análisis cuantitativo en las finanzas

3.3 Amortizaciones de préstamo

Para Besley y Brigham (2009), si un préstamo debe rembolsarse con


base en montos periódicos iguales (mensuales, trimestrales o
semestrales), se dice que es un préstamo amortizable.
Imagina que tu empresa pide un préstamo por 1 millón de pesos a
una tasa del 8% anual y se pagan 250,000 por año.
A continuación se presenta la tabla de amortización:

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Tema 3. Análisis cuantitativo en las finanzas

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Tema 3. Análisis cuantitativo en las finanzas

Para el ejercicio anterior, el pago es fijo a excepción del úl`mo


pago; el interés se calcula tomando el saldo inicial y mul`plicándolo
por la tasa anual. El pago de capital sería la diferencia entre el pago
y los intereses, así como el saldo remanente sería el saldo inicial
menos el capital, que es lo que se está abonando.

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Tema 3. Análisis cuantitativo en las finanzas

Al hablar de un financiamiento podemos decir que la amortización


de un pasivo se refiere a la forma como el acreditado devolverá el
importe original, más los intereses correspondientes, a la institución
crediticia que le otorgó el préstamo.

Algunas instituciones solicitan a los acreditados amortizar al inicio


del periodo de crédito cantidades fuertes al capital más los
intereses generados con el propósito de recuperar pronto su
inversión y tener menos probabilidad de cartera vencida. También
se da en la práctica que a los acreditados con buen historial de
pago se le dan periodos de crédito más prolongados y la facilidad
de pagar el capital con mejores condiciones.

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Tema 3. Análisis cuantitativo en las finanzas

3.4 Cálculo de tasa de interés o crecimiento

Existe una relación directa entre el nivel de riesgo de una inversión


y la tasa de interés o rendimiento esperado, es decir a mayor riesgo
existe una expecta`va de mayor rendimiento o tasa de interés.
El ejemplo más común es el rendimiento que ofrecen los
Cer`ficados de la Tesorería de la Federación (CETES), el cual por ser
un instrumento de financiamiento del Gobierno Federal y por estar
respaldado por éste se considera de riesgo cero, es decir que hay
cer`dumbre del rendimiento esperado y dicho rendimiento
regularmente es menor que otros instrumentos del mercado.

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Tema 3. Análisis cuantitativo en las finanzas

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Tema 3. Análisis cuantitativo en las finanzas

La primera aplicación que tenemos para las tasas equivalentes se


encuentra en la subasta de CETES, cada semana se anuncia el
resultado de la subasta y se muestran las tasas de rendimiento que
tendrán. Debido a que no podemos comparar una tasa mensual con
una trimestral debemos hacer las conversiones necesarias
considerando una tasa base, en este caso usaremos cetes 28 días.

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3.5 Cálculo de un número de períodos de pago.

Para Besley y Brigham (2009), cuando los flujos de efectivo (como


los pagos de interés de un bono) son constantes y se reciben en
intervalos iguales (podría ser una vez cada 12 meses), la serie de
flujo de efectivo se llama anualidad. Si los pagos tienen lugar al
final de cada periodo, se le llama anualidad ordinaria; si el pago es
al inicio, se le llama anticipada.
La más común es la ordinaria o diferida, que es en mes vencido.

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Tema 3. Análisis cuantitativo en las finanzas

En general se pueden atribuir las siguientes características a una


anualidad:

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Tema 3. Análisis cuan5ta5vo en las finanzas

Algunos ejemplos de anualidades son:

• Los abonos mensuales a un crédito bancario.


• La recepción de una pensión mensual por jubilación o por una
póliza de seguro de vida.
• Los depósitos semestrales de un ahorrador que pretende reunir
cierta cantidad para emprender un negocio en el futuro.

Los elementos que intervienen para el cálculo de las anualidades


son:

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Tema 3. Análisis cuantitativo en las finanzas

El importe de la anualidad.

VP • El valor presente de las


anualidades.

VF • El valor futuro de las


anualidades.

r • Tasa de interés compuesta, la


cual debe emplearse de forma
efectiva.

n • El numero de pagos o
anualidades.

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Tema 3. Análisis cuantitativo en las finanzas

Donde PA es el pago de la anualidad, r es la tasa de interés, y n es


el periodo.

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Tema 3. Análisis cuan5ta5vo en las finanzas

Ejemplos:
1. Si desde que nace un niño depositas $200 pesos por mes, hasta que
llegue a 18 años, y se tiene una tasa del 24% anual convertible
mensualmente, ¿cuánto recibirás al final?

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Tema 3. Análisis cuantitativo en las finanzas

2. Si los pagos se hacen al final de cada periodo, ¿cuál es el valor


actual de 12 pagos de $2,500 pesos mensuales a una tasa del 12%
anual capitalizable mensualmente?

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Tema 3. Análisis cuantitativo en las finanzas

Bibliogra)a:

Besley, S. y Brigham, E. (2009). Fundamentos de Administración


Financiera (14a ed.). México: Cengage Learning

Díaz, A. y Aguilera, V. (2007) Matemá3cas Financieras. México:


McGraw Hill.

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