UNIVERSIDAD ANDINA DEL CUSCO

FACULTAD DE DERECHO Y CIENCIA POLÍTICA

ESCUELA PROFESIONAL DE DERECHO
“Año de la Unidad, La Paz y el Desarrollo”

UAC
TEMA DEL GRUPO 12
EL CERTIFICADO HIPOTECARIO Y EL TÍTULO DE CRÉDITO
HIPOTECARIO NEGOCIABLE

ASIGNATURA:

Derecho Comercial II
DOCENTE:

Darwin Castro Llanos

INTEGRANTES:

 Rodrigo Alessandro Rios Ortiz

 Junior Joel Suarez Contreras

Cusco – Perú

2023
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INDICE

INDICE................................................................................................................................1

MARCO TEÓRICO............................................................................................................3

EL CERTIFICADO HIPOTECARIO Y EL TÍTULO DE CRÉDITO HIPOTECARIO

NEGOCIABLE................................................................................................................................3

CONSIDERACIONES BÁSICAS DEL TÍTULO DE CRÉDITO HIPOTECARIO

NEGOCIABLE................................................................................................................................3

Definición........................................................................................................................3

NATURALEZA JURÍDICA DEL TÍTULO DE CRÉDITO HIPOTECARIO

NEGOCIABLE................................................................................................................................4

Valor Mobiliario o Individual..........................................................................................5

Valor Causal o Abstracto.................................................................................................6

Emisión............................................................................................................................6

Condiciones.................................................................................................................6

Contenido.........................................................................................................................7

Endoso.............................................................................................................................7

Consecuencias del Endoso Inicial....................................................................................8

Responsabilidad del Primer Endosante............................................................................8

Responsabilidad de los Endosantes.................................................................................9

Constitución de la Hipoteca.............................................................................................9

Constitución discrecional de la hipoteca.......................................................................10

Periodo de Validez o Duración de la Hipoteca..............................................................10

Ejercicio de la Hipoteca.................................................................................................11

Cancelación de la Hipoteca............................................................................................11

Satisfacción de la obligación cambiaria.........................................................................12

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Modalidad de Pago........................................................................................................12

GARANTÍA LEGAL EN EL TÍTULO DE CRÉDITO HIPOTECARIO NEGOCIABLE

....................................................................................................................................................... 13

Exclusividad en el ámbito jurídico de las hipotecas......................................................13

Ejecución fuera de los Tribunales..................................................................................14

Abono del préstamo garantizado...................................................................................14

CONCLUSIONES.............................................................................................................15

BIBLIOGRAFIA...............................................................................................................16
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MARCO TEÓRICO
EL CERTIFICADO HIPOTECARIO Y EL TÍTULO DE CRÉDITO HIPOTECARIO
NEGOCIABLE

El Título de Crédito Hipotecario Negociable (TCHN) representa una novedad introducida

por el Legislador Nacional. A diferencia del warrant y la factura conformada, este título no ha
sido normado por otros sistemas jurídicos extranjeros. Podríamos considerar al warrant como su
predecesor más cercano, aunque con características distintivas que los diferencian. (Vilela
Proaño, 2003)
La Ley N° 26702, conocida como la Ley General del Sistema Financiero y del Sistema
de Seguros y la Ley Orgánica de la Superintendencia de Banca y Seguros, ha incorporado en
nuestra legislación una serie de conceptos legales con el propósito de agilizar la movilización de
créditos y, de esta manera, impulsar la actividad en el mercado financiero. Dentro de estas
figuras se incluyen las letras hipotecarias, los instrumentos hipotecarios y el Título de Crédito
Hipotecario Negociable, diseñado para facilitar el acceso generalizado al crédito hipotecario.
Inicialmente, se estableció como una forma especial de letra de cambio que, además de
representar el crédito indicado en el título, sirviera simultáneamente como respaldo de una
hipoteca asociada a dicho crédito, denominándose letra hipotecaria. Posteriormente, surgió el
certificado hipotecario endosable como la segunda versión, pero no generó interés en el mercado.
Luego de ello es que se crea el TCHN, dando de baja al certificado hipotecario ya
mencionado.
Adicionalmente, el uso del Título de Crédito Hipotecario Negociable en respaldo de
operaciones del sistema financiero está regulado por la Resolución SBS N° 685-2007, emitida el
31 de mayo de 2007.
CONSIDERACIONES BÁSICAS DEL TÍTULO DE CRÉDITO HIPOTECARIO
NEGOCIABLE
Definición
El Título de Crédito Hipotecario Negociable es un documento que simboliza una hipoteca
unilateral. Esta hipoteca se crea antes de que surja el crédito y se integra después en el título.
Este documento se emplea para gravar un bien inmueble registrado y facilita la transferencia de
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los derechos del acreedor. De esta manera, dichos derechos pueden ser traspasados a otra persona
debidamente autorizada.
El Título de Crédito Hipotecario Negociable es un documento que representa la primera
hipoteca sobre un bien específico. Esta hipoteca se establece de manera unilateral por el
propietario o aquel con derecho a hacerlo, asegurando que el bien esté libre de cargas o
gravámenes. Aunque el título puede transferirse mediante endoso, su función principal es
respaldar un préstamo en efectivo, ya sea de forma directa o indirecta. Su emisión está
condicionada a la ausencia de cargas en los registros, pero esto no garantiza que el bien sea
inembargable después de la emisión, ya que pueden imponerse gravámenes posteriormente.
(Ulises Montoya, 2005)
Una característica importante del Título de Crédito Hipotecario Negociable es que crea
una situación legal llamada "hipoteca unilateral". Esto significa que se establece solo por la
decisión del dueño del bien, incluso antes de que exista un prestamista o una obligación que
proteger.
Por ejemplo, una persona que posee un inmueble puede, a través de una escritura pública,
solicitar a SUNARP la emisión de un Título de Crédito Hipotecario Negociable. Después de
confirmar que no hay cargas o gravámenes, se emite el título y se registra la hipoteca, todo esto
sin la necesidad de que haya una persona específica a favor de la cual se emita la hipoteca.
El Título de Crédito Hipotecario Negociable representa tanto la garantía real, es decir, la
hipoteca establecida por la decisión unilateral del propietario, como el crédito respaldado una vez
que el título es transferido mediante endoso.
Es importante destacar que la creación unilateral de la hipoteca sigue los mismos
requisitos formales que una hipoteca ordinaria, según lo establecido en nuestro Código Civil.
Esto incluye la necesidad de una escritura pública, la valoración correspondiente por parte de un
perito tasador y la exigencia de que la persona que establece la hipoteca tenga las facultades
especiales necesarias para hacerlo.
NATURALEZA JURÍDICA DEL TÍTULO DE CRÉDITO HIPOTECARIO
NEGOCIABLE
El Título de Crédito Hipotecario Negociable se considera un título valor a la orden, lo
que significa que puede circular mediante endoso. El endoso, un acto que se realiza después de la
emisión del título a favor del solicitante, permite su transferencia. Si el propietario anticipa que
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el primer endosante será una entidad financiera, tiene la opción de solicitar que el título se emita
directamente a nombre de esa empresa específica. (Ulises Montoya, 2005)
El Título de Crédito Hipotecario Negociable se guía por los principios fundamentales de
incorporación, literalidad, autonomía y legitimación del tenedor.
Según el principio de incorporación, este documento unilateral declara la existencia de
una obligación por parte de quien lo firma. Además, confiere al tomador del título un derecho
real de garantía que incluye facultades como la persecución, venta judicial o extrajudicial, y
preferencia en el pago de la deuda con el producto del remate.
En cuanto a la literalidad, se establece que la hipoteca transferida mediante endoso solo
garantiza las obligaciones relacionadas con el crédito respaldado, limitando su alcance a lo
especificado en el Título.
Con respecto a la autonomía, los derechos incorporados al Título, ya sean personales o
reales, se consideran legalmente independientes, aunque estén vinculados a una relación causal
subyacente. Por lo tanto, el deudor no puede usar excepciones personales contra el primer
endosatario, ya que cada nuevo endoso crea una nueva relación documental.
Finalmente, la legitimación confiere al último endosatario el derecho de exigir el
cumplimiento de la obligación financiera y, en caso de incumplimiento, de ejecutar la garantía
hipotecaria. Además, la legitimación opera también con respecto al deudor cuando este cumple
con la obligación, otorgando al tenedor la autoridad para ejercer el derecho y transferirlo.
Valor Mobiliario o Individual
En las diversas clasificaciones de los títulos valores, se destaca la distinción entre
valores mobiliarios e individuales. Los valores mobiliarios son emitidos en grandes cantidades y
comparten características idénticas en derechos y obligaciones. Entre ellos se encuentran
acciones, bonos, papeles comerciales, letras y cédulas hipotecarias. En contraste, los títulos
valores emitidos de manera individual, como la letra de cambio, el cheque, el pagaré y, por
supuesto, el Título de Crédito Hipotecario Negociable, tienen identidades únicas, siendo cada
uno diferente del otro. (Castellares Aguilar, 2004)
Debido al derecho real de garantía que incluye, específicamente la hipoteca sobre un bien
particular e identificado, la emisión del Título de Crédito Hipotecario Negociable no puede ser
uniforme y masiva. En su esencia, difiere de la cédula hipotecaria, que se emite de manera
masiva y respaldada por una pluralidad de hipotecas. El Título de Crédito Hipotecario
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Negociable, en cambio, representa un valor vinculado a una hipoteca específica. Por esta razón,
se considera un título valor individual y no un valor mobiliario.
Valor Causal o Abstracto
Esta es otra forma de clasificar los títulos valores, basándose en el contenido del valor
que, en algunas ocasiones, debe indicar la relación causal o el acuerdo legal que dio lugar a su
emisión. En ciertos casos, es fácil determinar esa causa a partir del texto del valor, mientras que
en otros no es posible conocer el negocio que lo originó.
En el caso del Título de Crédito Hipotecario Negociable, al poder apreciar la causa de su
emisión a través de su propio texto, estamos tratando con un título valor causal y no abstracto.
Los títulos valores causales, como el Warrant o el Título de Crédito Hipotecario Negociable,
permiten conocer el negocio jurídico subyacente a través de su literalidad. En cambio, en los
títulos valores abstractos, como el cheque o la letra de cambio, no hay ninguna referencia en el
texto del documento que indique la transacción subyacente.
En el caso específico del Título de Crédito Hipotecario Negociable, su texto permite
conocer la voluntad de garantizar el bien detallado en el mismo documento, siendo esa la causa
de su emisión.
Emisión
Condiciones
La entidad encargada de emitir el Título de Crédito Hipotecario Negociable es la Oficina
de Registros Públicos, y esta emisión solo se realiza cuando el dueño del inmueble afectado lo
solicita. La solicitud del propietario sigue los procedimientos establecidos para la creación de
una hipoteca común, que implica firmar una minuta y una escritura pública proporcionada por
un notario.
Según el Reglamento del Título de Crédito Hipotecario Negociable, las empresas del
Sistema Financiero pueden solicitar estos títulos con la autorización previa del propietario o del
deudor garantizado. La escritura pública detalla la descripción del inmueble gravado, su valor de
tasación y otros datos legales. Este documento respalda el Título de Crédito Hipotecario
Negociable, junto con el registro donde se anota la hipoteca una vez emitido el título.
La emisión del Título de Crédito Hipotecario Negociable se lleva a cabo después de que
la Oficina de Registros Públicos verifica que el bien está libre de cargas, gravámenes y
cualquier limitación al derecho de disposición del propietario sobre el bien, es decir, que está
saneado.
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Contenido
En lo que respecta al contenido del Título de Crédito Hipotecario Negociable, la Ley de
Títulos Valores, en su artículo 241°, establece que dicho documento debe incluir:
a. La denominación de "Título de Crédito Hipotecario Negociable" y el número de
orden asignado.
b. El lugar y la fecha de emisión.
c. El nombre y el número de documento oficial de identidad del propietario al cual
se emite el título.
d. Una descripción resumida del bien hipotecado, según consta en el
registro correspondiente.
e. El monto de la valorización, indicando el perito responsable y su registro o
colegiatura respectiva.
f. La fecha de la escritura pública, el nombre del notario y demás detalles de
la inscripción registral de la hipoteca.
g. El nombre y la firma del registrador, con la indicación de la oficina registral
correspondiente.
Adicionalmente, el título debe tener espacios apropiados para registrar la información
sobre el crédito garantizado y los sucesivos endosos.
Es importante señalar que al igual que los demás títulos valores, el Título de Crédito
Hipotecario Negociable también podrá ser emitido en forma incompleta, siempre que el
propietario del bien afecto prevea que el endosatario será una empresa del Sistema Financiero,
conforme a lo establecido en el artículo 242.3 de la Ley de Títulos Valores, para lo cual
autorizará por escrito a esta última a completar las informaciones referidas únicamente al
crédito garantizado. Dicha autorización deberá incluir el plazo o los plazos de vencimiento del
crédito, los intereses pactados y demás condiciones del mismo, así como la referencia al
contrato de crédito y la fecha en que el mismo fue suscrito, de acuerdo a lo establecido en el
artículo 10° de la citada Ley y conforme a las normas expedidas por la SBS sobre el llenado de
títulos valores incompletos. (Beaumont Callirgos & Castellares Aguilar, 2000)
Endoso
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Para obtener este título valor de la Oficina de Registros Públicos, es necesario que el
propietario del inmueble registrado presente una solicitud. Después de recibir la solicitud, el
registrador público, al verificar que no existen cargas o gravámenes, emite el título utilizando un
formulario aprobado por la Superintendencia Nacional de Registros Públicos.
Una vez emitido el título, el registrador realiza la anotación del gravamen hipotecario.
Este gravamen estará compuesto por el valor total del bien afectado, determinado por la
valorización de un perito que debe ser incluida en la escritura pública. Este gravamen hipotecario
concede al tenedor del título un derecho preferente y exclusivo como respaldo del crédito
indicado en el mismo documento, en el momento de su primer endoso.
Consecuencias del Endoso Inicial
Al igual que en el caso del Warrant, en el Título de Crédito Hipotecario Negociable
(TCHN), la naturaleza crediticia del título surge a partir del endoso. El título se completa al
agregar los detalles relacionados con el crédito, comenzando por su monto. Cuando se establece
la garantía, el bien se afecta por su valor total, lo cual está directamente vinculado con el crédito
obtenido mediante el endoso. En este proceso, es crucial determinar el momento en que surge la
obligación.
El artículo 242.1 establece que al realizar el primer endoso del título, se deben especificar
el plazo o los plazos de vencimiento del crédito. Esto significa que la ley permite que el
vencimiento sea en una fecha específica o en varias fechas fijas, con la opción de establecer
cuotas para cada uno de esos vencimientos.
El pago debe realizarse en las fechas específicas asignadas a cada cuota o conjunto de
pagos. Las fechas de pago y los registros de los pagos efectuados deben constar literalmente en
el mismo título, siendo responsabilidad del tenedor que recibe los pagos. Además, el tenedor
tiene la obligación adicional de emitir constancias o recibos de pago correspondientes.
Se deberá indicar en el título los intereses acordados y demás condiciones del mismo. La
omisión en la indicación de los intereses hará que, a partir del vencimiento, se devengue el
interés legal.
Responsabilidad del Primer Endosante
El primer endosante tiene la responsabilidad como deudor y, además, si este fuera
declarado insolvente o entrara en situación de concurso, el tenedor del Título de Crédito
Hipotecario Negociable puede solicitar la ejecución de la garantía fuera de la masa concursal.
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En el caso del Título de Crédito Hipotecario Negociable, los endosantes posteriores no

comparten una responsabilidad solidaria con el nuevo adquirente o tenedor. Esto significa que
el único obligado al pago del valor del título es el primer endosante. En consecuencia, el
propietario del bien debe ser, a su vez, el deudor del crédito respaldado.
Responsabilidad de los Endosantes
Conforme a las normas fundamentales y, específicamente, según los artículos 11° y 8° de
la Ley de Títulos y Valores, las personas capaces que firman o participan en un título valor como
endosantes asumen responsabilidad solidaria frente al último tenedor, a menos que hayan
indicado expresamente su liberación de esta responsabilidad mediante una cláusula específica,
como la comúnmente conocida como "Sin Responsabilidad" u otras equivalentes.
No obstante, en el caso del Título de Crédito Hipotecario Negociable, debido a su
naturaleza y los derechos que representa, especialmente en consideración de que ya constituye
una sólida garantía como la hipoteca, se exceptúa de esta regla aplicable a quienes participan en
un título valor como endosantes.
En el contexto del Título de Crédito Hipotecario Negociable, aquellos que actúan como
endosantes de este título, a excepción del primer endosante, no asumen dicha responsabilidad
solidaria frente al último tenedor. Este último adquirirá el título con la garantía de la hipoteca, a
menos que, de manera expresa y mediante una cláusula especial, participen como garantes. Esto
representa un respaldo adicional y voluntario, pero no implica una responsabilidad solidaria,
como sí ocurre en el caso de los endosantes de otros títulos valores.
La exención de responsabilidad que se aplica en el Título de Crédito Hipotecario
Negociable tiene como objetivo facilitar la creación de un mercado secundario para estos
valores. Al liberar completamente de responsabilidad cambiaria a sus endosantes, se simplifica
la participación de los actores interesados en su negociación. El tenedor adquiere el título
únicamente con la garantía representada por la hipoteca, sin cargar con ninguna responsabilidad
cambiaria o crediticia por parte de los endosantes. (Castellares Aguilar, 2004)
Constitución de la Hipoteca
Como mencionamos anteriormente, la garantía se establece antes de que exista la
obligación principal que va a respaldar. Esta formación ocurre una vez que el derecho real de
garantía es registrado en los registros públicos.
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La creación de este derecho real no solo facilita su transferencia, sino que también
asegura los derechos del tenedor (acreedor) o beneficiario del título.

Constitución discrecional de la hipoteca

Una característica única del Título de Crédito Hipotecario Negociable es que la hipoteca
se establece a solicitud unilateral del propietario o de su representante autorizado mediante un
poder especial. Al respecto, algunos expresaban su inquietud al considerar que la hipoteca es un
contrato y, además, un elemento secundario. Por lo tanto, se resistían a aceptar que pudiera
existir antes del propio acto jurídico principal y que se constituyera sin la intervención del
acreedor garantizado.
Este tema ha sido objeto de discusión desde el siglo pasado en relación con su
procedencia (hipoteca unilateral). La doctrina y legislación alemana, en particular, ha aceptado la
posibilidad de la hipoteca unilateral o por disposición y voluntad exclusiva del propietario.
(Castellares Aguilar, 2004)
Periodo de Validez o Duración de la Hipoteca
El levantamiento del gravamen hipotecario se llevará a cabo cuando la hipoteca sea
cancelada, lo que implica que la hipoteca permanecerá activa hasta que el crédito indicado en el
título sea saldado. En el escenario en que el Título de Crédito Hipotecario Negociable no haya
sido endosado, el propietario debe devolver el título no endosado al Registro Público para lograr
la eliminación de la carga.
Si el título se ha utilizado para respaldar alguna obligación crediticia, ya sea propia o de
un tercero, la devolución será del título cancelado en lo que respecta al crédito, y esto debe ser
realizado por el último tenedor. Mientras el Título de Crédito Hipotecario Negociable no se
devuelva de alguna de estas maneras, el gravamen permanecerá activo. En este caso, la Ley N°
26639, que establece que una vez transcurridos 10 años desde el vencimiento del crédito
garantizado con una hipoteca, esta se extingue automáticamente.
Debido a que no es posible determinar cuándo vence el crédito que respalda la hipoteca
que dio origen al Título de Crédito Hipotecario Negociable, información que solo el endosante y
el último tenedor del título conocen, el Registrador no puede verificar dicho plazo. Por lo tanto,
dado que el derecho real de garantía está contenido en el propio título, debe permanecer vigente
hasta su devolución.
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Ejercicio de la Hipoteca
En cuanto a la ejecución del título, la ley establece de manera imperativa que este título
debe ser protestado de manera invariable, ya sea ante un notario o mediante la formalidad
sustitutoria. Esto implica la constancia de no haberse realizado el pago del título, indicando la
entidad del Sistema Financiero designada como lugar de pago. La ley no reconoce validez a la
cláusula liberatoria del protesto, incluso si esta está presente en el título.
Una vez que el título ha sido protestado o se ha seguido la formalidad sustitutoria, se
procederá a la venta directa del bien hipotecado, sin requerir la intervención de una autoridad
judicial. En este caso, es necesario designar a una empresa del sistema financiero que asuma esta
responsabilidad. La venta se llevará a cabo a través de una subasta pública, y el bien se
adjudicará al mejor postor, siempre y cuando el precio de enajenación sea superior al 75% de la
valorización establecida en el informe pericial que sirvió como base para la constitución del
gravamen. La ley concede al legítimo tenedor el derecho de elegir esta modalidad o buscar la
ejecución del bien a través de la vía jurisdiccional, de acuerdo con las normas del Código
Procesal Civil.
Para concluir, es importante destacar que en caso de que la venta no logre cubrir el monto
total del crédito, el juez o la entidad encargada de la venta registrará en el título la indicación del
saldo pendiente. De esta manera, el tenedor tendrá el derecho de emprender la acción cambiaria
contra el primer endosante. Cabe recordar que, según lo dispuesto en el artículo 242.2 de la Ley
de Títulos y Valores, no se concede acción cambiaria contra los endosatarios del título; en este
escenario, la responsabilidad recae en el bien hipotecado y en la acción cambiaria, en el primer
endosante, es decir, aquel que estableció la garantía y fue el originario merecedor del crédito.
(Ulises Montoya, 2005)
Cancelación de la Hipoteca
La cancelación de la hipoteca, representada por el Título, solo podrá llevarse a cabo
mediante la devolución del original del Título al Registrador Público. Esto puede ocurrir como
resultado de la venta directa o venta judicial del predio realizada por el último tenedor del título.
En su ausencia, la cancelación puede realizarse a través de una escritura pública solicitada por el
propietario. En este último caso, el propietario debe figurar como el último endosatario del
Título, y esta información debe ser incluida en la escritura pública correspondiente.
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En el escenario en el que la ejecución de la garantía se lleve a cabo mediante un proceso

judicial, el Juez, en el momento adecuado, emitirá la orden de levantar los gravámenes que
afectan al bien. Si se elige encomendar a una entidad financiera la venta del bien, la ley le
concede la autoridad para levantar el gravamen que pesa sobre el bien registrado una vez que el
título haya sido devuelto y debidamente cancelado por el último endosatario. En el contexto de
las hipotecas, el paso del tiempo no habilita la extinción del gravamen según lo establecido en la
Ley N° 26639. El artículo 244.1 excluye esa forma de extinción de los gravámenes, indicando
que la extinción debe ser expresa y derivar de la devolución y cancelación del título. (Ulises
Montoya, 2005)
Satisfacción de la obligación cambiaria
La forma habitual de extinguir la obligación cambiaria en el Título de Crédito
Hipotecario Negociable es a través del pago. Para que el pago sea válido y tenga efectos legales,
debe dirigirse a la persona que esté legitimada según el título, ya sea porque este ha sido girado
a su orden o porque su derecho está respaldado por una cadena regular de endosos. Además, el
pago debe llevarse a cabo en el lugar y de la manera acordada en el propio título, siguiendo el
principio de literalidad.
El pago engloba diversos elementos o conceptos. En principio, incluye el monto del
crédito, tanto los intereses compensatorios como los moratorios, acumulados desde el primer
endoso. En el caso de una obligación crediticia, también abarcará las comisiones y gastos que los
establecimientos de crédito están autorizados a cobrar por sus operaciones activas. No obstante,
es fundamental que estos conceptos estén debidamente especificados en el título o en un
documento independiente, como medida de transparencia y salvaguarda en beneficio del
consumidor. (Vilela Proaño, 2003)
El pago produce los siguientes efectos jurídicos:
a. Da por terminada la obligación cambiaria y la garantía incluida en el título.
b. Exonera al deudor de sus responsabilidades.
c. Pone en pausa las acciones de ejecución del título, ya sea en el ámbito judicial
o extrajudicial, en el punto en que se encuentren.
Modalidad de Pago
Respecto a las modalidades de pago, podemos identificar las siguientes:
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a. Por el efecto cancelatorio: Puede ser total o parcial. En el primer caso, se extingue
completamente la obligación cambiaria, mientras que en el segundo caso, el tenedor
puede emprender acciones para reclamar el saldo pendiente. Aunque es importante
destacar que el tenedor no tiene derecho a rechazar un pago parcial. Además, el pago
total puede realizarse en una sola armada o en varias. En el segundo escenario, el
incumplimiento de alguna armada autoriza al tenedor a considerar vencidos todos
los plazos y exigir el pago total de la deuda pendiente.
b. Por la persona que lo efectúa: Puede ser directo o con subrogación. En el primer
caso, el obligado realiza el pago directamente, mientras que en el segundo, el pago
se realiza por intervención. En este último caso, los endosatarios subsiguientes no
asumen la calidad de obligados cambiarios, y quien realiza el pago por intervención
solo libera al primer endosante, quien es considerado el obligado principal y contra
quien se pueden emprender acciones de regreso según la legislación aplicable.
c. Por la moneda empleada: Puede ser en moneda nacional o extranjera. Si se
realiza en moneda extranjera, se aplicarán las reglas establecidas en la Ley de
Títulos Valores. Para que el pago se realice exclusivamente en esa moneda, es
necesario incluir la cláusula de "pago en moneda extranjera" en el propio título y
consignar el monto de la obligación en dicha moneda.
d. Otras formas de extinción de la obligación cambiaria: También podría extinguirse
utilizando medios regulados por el derecho común, como la dación en pago,
novación, compensación, transacción y consolidación. Sin embargo, en estos casos,
excepto en el caso de consolidación, se requerirá el consentimiento expreso del
tenedor del Título de Crédito Hipotecario Negociable para que estas formas sean
jurídicamente válidas.
GARANTÍA LEGAL EN EL TÍTULO DE CRÉDITO HIPOTECARIO NEGOCIABLE
El origen del Título de Crédito Hipotecario Negociable se debe a la necesidad de
proporcionar a los acreedores, especialmente a las instituciones financieras, una herramienta que
simplifique procesos como la ejecución de la propiedad hipotecada y el pago del crédito
respaldado.
Exclusividad en el ámbito jurídico de las hipotecas
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Como solo se emite el Título de Crédito Hipotecario Negociable cuando el bien no tiene
cargas ni gravámenes, el primer endosatario del título sabe que su crédito está respaldado por una
hipoteca que tiene la prioridad máxima y única. Esto significa que la garantía hipotecaria en el
inmueble será la única y exclusiva para ese crédito.
La normativa establece que, al emitir el Título de Crédito Hipotecario Negociable, solo se
permite una hipoteca sobre el inmueble en cuestión. Este título representa la única garantía
hipotecaria permitida y prohíbe la constitución de hipotecas adicionales sobre el mismo bien.
Esta disposición difiere de las reglas del Derecho Civil, donde se considera nulo cualquier
acuerdo que impida la posibilidad de gravar nuevamente un bien con hipotecas adicionales según
el artículo 1113° del Código Civil. (Meseguer Guich, 2003)
Ejecución fuera de los Tribunales
Para facilitar el cumplimiento de la obligación en el Título de Crédito Hipotecario
Negociable, se puede acordar la ejecución extrajudicial del inmueble mencionado en el título.
Esto implica que el acreedor endosatario no necesitará recurrir a la vía judicial, evitando
procesos complicados como convocatorias y publicidad a través de avisos, lo cual beneficia tanto
al acreedor como al deudor. En este caso, la ejecución del bien queda a cargo de una entidad
financiera nacional. Además, la ejecución extrajudicial puede llevarse a cabo a solicitud del
poseedor del título, siempre que se realice el protesto o se verifique la formalidad sustitutoria
(constancia por falta de pago), incluso si se incluyó la cláusula de liberación de protesto según la
Ley de Títulos Valores. (Meseguer Guich, 2003)
El documento que confirma la venta, ya sea a través de la entidad financiera o del
tribunal, junto con la devolución del título sin endosar o debidamente cancelado, será adecuado
para registrar la liberación de la hipoteca y la transferencia de propiedad al nuevo dueño del
inmueble.
Abono del préstamo garantizado
El titular del Título de Crédito Hipotecario Negociable tiene más opciones para recibir el
pago de su préstamo, incluso si el inmueble se subasta y el dinero obtenido no es suficiente. Esto
se debe a que, al ser un título valor, el poseedor puede utilizar la acción cambiaria de regreso
para reclamar al primer endosante el saldo restante. En comparación, en una hipoteca ordinaria,
la garantía se agota con la ejecución, y el acreedor solo puede recurrir a acciones legales contra
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el deudor en otro proceso, sin garantizar el pago del préstamo, lo que podría ser problemático si
el deudor no tiene suficientes recursos.

CONCLUSIONES
1. En nuestro país, el Título de Crédito Hipotecario Negociable se utiliza muy poco,
principalmente debido al desconocimiento de los agentes del mercado financiero y a
su limitado uso en este sector.
2. Es crucial abordar este tema desde una perspectiva tanto jurídica como económica, ya
que la adopción generalizada del Título de Crédito Hipotecario Negociable facilitaría
el acceso al crédito respaldado por una garantía, actuando como un instrumento de
financiamiento.
3. Desde la perspectiva del acreedor, este título proporcionaría una garantía sólida,
eliminando el riesgo de una recuperación lenta del crédito a través de procedimientos
judiciales, que a menudo son prolongados e imperfectos. El proceso judicial de
recuperación de garantías implica varias etapas, desde la presentación de la demanda
hasta la recuperación de créditos, y puede durar entre seis meses y más de cinco
años, dependiendo de la defensa del deudor.
4. En este contexto, es esencial fomentar el aumento en el uso del Título de Crédito
Hipotecario Negociable mediante una mayor difusión en el mercado hipotecario nacional.
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BIBLIOGRAFIA

Beaumont Callirgos, R., & Castellares Aguilar, R. (2000). Comentarios a la Nueva Ley de
Títulos Valores. Lima, Perú: Gaceta Jurídica.
Castellares Aguilar, R. (2004). Tratado de Derecho Mercantil. El título de crédito hipotecario
negociable (Vol. II ). Gaceta Jurídica.
Meseguer Guich, D. (2003). Manual de casos prácticos e ilustrados de la Ley de Títulos Valores.
Lima: Estudio Caballero Bustamante.
Ulises Montoya, M. (2005). Comentarios a la Ley de Títulos Valores. Editora Jurídica Grijley.
Vilela Proaño, M. d. (2003). Títulos Valores de Garantía. Lima: Cultural Cuzco.