Inf Clasif A Diciembre 2020-Apoyo

Institución Financiera
Asociados a:
FitchRatings Bancos / Perú
Scotiabank Perú S.A.A. Ratings Actual Anterior

Institución1 A+ A+
Depósitos a CP 2 CP-1+ (pe) CP-1+ (pe)
Depósitos a LP 2 AAA (pe) AAA (pe)
Bonos Corporativos 2 AAA (pe) AAA (pe)
Bonos Subordinados –
AA+ (pe) AA+ (pe)
Perfil Nivel 22
Acciones 2 1°(pe) 1°(pe)
Scotiabank Perú (SBP) es un banco múltiple con presencia relevante en todos los Con información financiera auditada a diciembre 2020.
segmentos; ocupando la tercera posición del mercado de créditos directos y depósitos 1
Clasificaciones otorgadas en Comités de fechas 25/03/2021
con participaciones de 15.7% y 13.5%, respectivamente. y 28/09/2020
Fundamentos 2
Clasificaciones otorgadas en Comités de fechas 30/03/2021
y 28/09/2020
Soporte de la matriz: SBP cuenta con el sólido respaldo de su accionista, The Bank of
Nova Scotia (BNS), uno de los más sólidos del mundo (AA- por Fitch Ratings). El soporte Perspectiva
se ha visto reflejado a través de fuertes inyecciones de capital, líneas de crédito a
Estable
costos competitivos y transferencia tecnológica y operativa. SBP representa una
subsidiaria importante para los objetivos del Grupo en la región y está plenamente
integrado a las políticas del mismo
Holgado Nivel de capitalización: SBP se consolida como la institución con mayor Indicadores Financieros
respaldo patrimonial, entre los principales cuatro bancos del sistema Así, al cierre del Cifras en millo nes (M M ) de So les
2020, el patrimonio neto financió el 12.9% de los activos, nivel por encima al reportado Dic-20 Dic-19 Dic-18
por sus principales competidores y del 10.4% del Sistema. Por lo anterior, cuenta con Total Activos 77,299 72,234 63,814
el mayor ratio de capital Tier 1 entre los cuatro principales bancos con un nivel de Patrimonio 9,994 9,846 8,861
13.4%; y muy superior al 11.5% del Sistema. Si consideramos el RCG, éste se Res ultado 266 1,465 1,281
incrementó a 16.5%, muy por encima del mínimo requerido. Cabe destacar que ROA (Prom.) 0.4% 2.2% 2.1%
durante el 2020 los accionistas decidieron no distribuir dividendos a fin de mantener ROE (Prom.) 2.7% 15.7% 15.0%
holgados niveles de capitalización para afrontar el entorno de mayor riesgo, lo que les Ratio Capital Global 16.5% 14.5% 14.6%
ha permitido mostrar una gran resiliencia. Fuente: Sco tiabank P erú.
Adecuada gestión de riesgos: SBP tiene un perfil de riesgo moderado, en línea con la
estrategia del Grupo, la cual se enfoca en lograr un portafolio balanceado en banca
mayorista y minorista. Sus políticas crediticias se encuentran completamente Metodologías Aplicadas
integradas con los de su casa matriz, y utilizan las mismas herramientas de evaluación Metodología de Instituciones Financieras (Marzo,
que ésta. Así, el ser parte del grupo BNS, le permite la aplicación de las mejores 2017)
prácticas de Business Intelligence y Risk analytics, siendo una de sus ventajas
competitivas la tecnología crediticia. A diciembre 2020, producto de la crisis
económica generada por el Covid.19, la mora mostró un incremento, de 3.5% a dic.19,
a 5.4% a dic.20. Frente a este entorno, el Banco realizó importantes provisiones que Analistas
impactaron negativamente los resultados del Banco (-82%) pero que permitieron
mantener una cobertura holgada de la cartera atrasada y de alto riesgo (136.1% y Karina Grillo
[email protected]
103.5%); y redujo su apetito al riesgo, desacelerando la colocación de productos más
riesgosos. Dado el entorno de mayor riesgo, el crecimiento para el 2021 será lento, Johanna Izquierdo
hacia sectores más resilientes y créditos secured como hipotecarios, pyme con garantía [email protected]
y descuentos por planilla, buscando un riesgo acotado. T. (511) 444 5588
Financiamiento diversificado, estable a costos competitivos: La principal fuente de
financiamiento del Banco son los depósitos del público (58.6% del activo total), los
cuales mantienen un nivel de concentración moderado (20 principales depositantes
representaron el 17.8% del total de depósitos). Además, el Banco se beneficia de la
liquidez del mercado local y del acceso al mercado internacional, permitiéndole ser
autosuficiente en la captación de fuentes de financiamiento.
Asimismo, el Banco cuenta con importantes líneas de la casa matriz a costos muy
competitivos. La fuerte liquidez inyectada al Sistema, para contrarrestar los efectos de
la crisis, ha permitido al Banco mejorar y optimizar la estructura de fondeo reduciendo
el costo del mismo y mantener ratios de liquidez holgados.
Firmado Digitalmente por:
FRANCISCO GUILLERMO
Reporte GASTAÑETA
RIVADENEIRA de Clasificación | Marzo 2021 aai.com.pe 1
Fecha: 30/03/2021 03:48:40 p.m.
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Estructura eficiente de costos: SPB inició años atrás un plan agresivo de reducción de
costos reconfigurando sus canales de venta a través de la mayor participación de
canales alternativos de bajo costo en línea con su estrategia de avanzar en el proceso
de digitalización. Al cierre del 2019 reportó uno de los mejores ratios de eficiencia del
grupo y del Sistema. En el 2020, a pesar de la reducción de los gastos administrativos
en 4.2%, los ratios de eficiencia se vieron deteriorados (de 34.5% a 39.1%) producto
del menor margen financiero y los menores ingresos por servicios financieros por el
confinamiento. Sin embargo, la aceleración en la transformación digital que originó la
pandemia, y la recuperación de los ingresos por servicios permitirá regresar a los
niveles de eficiencia pre Covid-19.
Entorno operativo desafiante: Si bien se espera una importante recuperación de las
utilidades del Sistema para el 2021, estas aún no alcanzarían los niveles pre Covid-19
sino hasta el 2023. El crecimiento de las colocaciones dependerá de la reactivación
económica (PBI 2020: -11.1%, 2021: 8%-10%), la cual está impactada por el rebrote
del coronavirus, las próximas elecciones y el riesgo regulatorio (topes de tasas de
interés y la reforma del sistema privado de pensiones). El Banco buscó durante el 2020
salvaguardar su NIM y lo hizo de manera más efectiva que sus pares, mostrando una
menor caída que sus pares. Esto último se vio favorecido por su relativa menor
participación en el programa Reactiva Perú. Durante el 2021 el Banco espera que la
mejora en la utilidad venga por menores gastos de provisiones y una recuperación en
el NIM, a pesar que este último tendrá presiones a la baja por las bajas tasas de interés
en el Sistema y la permanencia de créditos secured, de menor aporte al NIM.
La Perspectiva Estable del Banco se sostiene en la sólida solvencia financiera que
posee Scotiabank, reflejada en sus holgados niveles de capitalización, adecuada
gestión de riesgos, acceso a fondeo estable y diversificado, así como al importante
soporte de su matriz.
¿Qué podría modificar las clasificaciones asignadas?

Una acción negativa del Rating se daría en caso la crisis económica causada por el
Covid-19 impacte negativamente en la solvencia financiera de la Institución más allá
de lo esperado por la Clasificadora. Así, un deterioro significativo en el desempeño
financiero del Banco, así como en la calidad de sus activos, podrían modificar de
manera negativa la calificación crediticia que mantiene.
Nombre de la empresa
Reporte de Clasificación | Marzo 2021 aai.com.pe 2
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Desempeño del Sistema Bancario corresponde a mypes. De esta forma, el Programa Reactiva
además facilitó la inclusión financiera.
Durante el 2020, la economía peruana registró una
contracción de 11.1%, siendo la mayor caída desde 1989, En cuanto a la dolarización de los créditos en el Sistema,
debido al freno que tuvo el aparato productivo con la esta se viene reduciendo a un ritmo mayor que en años
cuarentena implementada el 15 de marzo 2020 para previos, debido a que las colocaciones del Programa
contener la propagación del Covid-19 (PBI abril: -40%). Los Reactiva se otorgaron en moneda nacional (MN). Así, las
sectores más afectados fueron restaurantes y alojamiento, colocaciones en MN aumentaron en 21.5% respecto al
construcción, comercio, minería e hidrocarburos. cierre del 2019, mientras que las colocaciones en dólares se
redujeron en 11.8%. Por lo anterior, el ratio de dolarización
Si bien esta crisis sanitaria y económica impactó seriamente se redujo a 25.4% (30.0% a dic.19). Asimismo, la tendencia
las utilidades del Sistema Financiero (-76.7% en el sistema decreciente del ratio de dolarización es resultado de la
bancario), el Sistema se mantiene solvente con sólidos implementación de medidas prudenciales en los últimos
ratios de capital (RCG: 15.5%) y una liquidez holgada cinco años que viene desincentivando el crédito en dólares,
gracias a los estímulos monetarios que dio el Gobierno. así como a la mayor participación de la banca minorista en
El paquete de estímulo ha sido el más grande en la historia los últimos años (43.8% a diciembre 2019 y 42.0% a
del Perú y uno de los más grandes de la región (18% del PBI), diciembre 2018), cuya demanda proviene principalmente
e incluyó medidas entre las que destacan: i) Programa en MN; aunque al cierre del 2020 redujo su participación a
Reactiva Perú por S/ 58,000 MM; ii) Reprogramación 40.5% por la caída de las colocaciones en tarjetas de crédito
masiva de deuda, con el congelamiento del pago de (-20.1%).
intereses y la flexibilización en el requerimiento de En cuanto a los créditos Reprogramados, se estima que el
provisiones y de capital; iii) Reducción de la tasa de sistema bancario llegó a reprogramar en promedio el 30%
referencia del BCR, de 2.25% a 0.25%, la más baja de la de su portafolio, porcentaje que se eleva alrededor de 70%
historia; iv) retiro parcial de CTS, fondo de las AFPs, y bonos en la banca especializada de consumo y microfinanzas. A
de ayuda social. noviembre 2020, el saldo de dicha cartera se viene
Este paquete de estímulo monetario, ha permitido reduciendo por una mejora en el comportamiento de pago
aumentar significativamente la liquidez del sistema de los deudores en línea con la mayor actividad económica.
financiero, e impulsar el crecimiento de las colocaciones, a Cartera Reprogramada en Sistema Financiero
tasas por encima de la región. (como % de la Cartera Total)
80
72 71
El Programa Reactiva Perú (95% canalizado por la banca 70 65 65
69
64 65 65
múltiple), evitó la ruptura de la cadena de pagos y 60 58
54
57
52
58
54
50
contribuyó con la estabilidad del Sistema Financiero, frente 50
43
a la crisis por Covid-19. Asimismo, mediante la garantía 40

30 30 28
34 34
31
28
otorgada por el Gobierno (entre 80 a 98%), se redujo el 30 25
riesgo de contraparte y se colocaron créditos a tasas de 20
10
interés históricamente bajas (1.4% en promedio). Así, el
0
Programa fue efectivo en impulsar las colocaciones a Banca Múltiple Empresas Cajas Cajas Rurales Edpymes Total Sistema
empresas que registraron un crecimiento de 22.9% en el Financieras

May-20 Jun-20
Municipales
Jul-20 Ago-20 Set-20 Oct-20 Nov-20
Financiero
2020 (+14.0% si se considera el total de créditos directos), Fuente: SBS

crecimiento superior al registrado en el 2019 (+2.9% y
5.7%, respectivamente). Sin el programa Reactiva, los En cuanto a la calidad de la cartera, dado que aún no ha
créditos comerciales hubieran retrocedido en 6.7% y las vencido totalmente el periodo de congelamiento de las
colocaciones totales, en 4.8%, en el Sistema bancario. reprogramaciones, el deterioro de la cartera aún no se ha
materializado del todo. Así, la cartera atrasada pasó de 3.0%
El segmento que más se ha visto afectado es el crédito a en diciembre 2019 a 3.8%, a diciembre 2020, mientras que
personas, que se redujo en 1.4% (-20.1% en tarjetas de la cartera de alto riesgo pasó de 4.5% a 5.5%. Cabe
crédito), debido al cierre de los comercios por el periodo de mencionar que desde setiembre 2020 se reanudó el conteo
confinamiento (+100 días), la pérdida de empleo que afectó de los días de atraso de los créditos reprogramados, y se
los ingresos de miles de familias y a que Reactiva sólo espera que la mora alcance un pico en el primer trimestre
abarcó el segmento de empresas. del 2021 cuando venza los periodos de congelamiento y se
Al cierre de noviembre 2020, el saldo de Reactiva en la reduzca hacia finales del año, a niveles inferiores del 2020,
banca múltiple ascendió a S/ 53.6 billones, colocados en un pero superior a los niveles pre- Covid-19.
45.2% a la mediana empresa, 29.8% a la grande, 17.3% a la Como medida preventiva ante el próximo periodo de
pequeña y un 5.1% a la Microempresa. Sin embargo, por vencimiento de las reprogramaciones, el Sistema
número de deudores, a nivel de todo el sistema financiero incrementó de manera significativa el gasto en provisiones
se llegó a colocar a 483,378, de los cuales cerca del 92.5% ante la incertidumbre por la capacidad de pago futura de sus
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deudores. Asimismo, los principales bancos han ajustado activos (S/ 101,523 MM), el 68% se mantuvo en activos
sus modelos de riesgo, reduciendo su apetito de riesgo. Así, líquidos. Así, los fondos disponibles se incrementaron en
en el 2020, el gasto de provisiones para colocaciones se 45.5% y el portafolio de inversiones en 82.9%, ello a fin de
duplicó respecto al registrado en el 2019 (y la prima por rentabilizar los excedentes de liquidez que se inyectaron a
riesgo pasó de 1.9% a 3.9%), registrando un stock de la economía; y, luego de muchos años, el stock de depósitos
provisiones de S/ 22,009 MM a diciembre 2020 (S/ 13,140 superó el stock de colocaciones, por lo que el ratio loan to
MM a dic.19). Ello mejoró la cobertura de la cartera de alto deposit bajó de 109.1% a 99.2%. Por su parte, el ratio
riesgo a 122.3% de 103.1% registrado al cierre del 2019. recursos líquidos a obligaciones de corto plazo pasa de
41.7% en diciembre 2019 a 53.8% en diciembre 2020; el
Cabe mencionar que, debido a la reducción de la tasa de
ratio de liquidez en MN pasa de 27.0% a 52.2%; y, el de
referencia del BCR y al efecto de los créditos del programa
liquidez en ME, de 49.6% a 49.2% en dicho periodo.
Reactiva Perú, el NIM del Sistema se redujo fuertemente.
Así, mientras las tasas de interés activas del Sistema se Este crecimiento importante de liquidez permitió a los
redujeron en -198 pbs en MN y en -140 pbs la TAMEX, la bancos hacer una gestión de pasivos, reduciendo el costo
tasa de interés pasiva se redujo en menor medida (TIPMN - financiero de los mismos, reemplazando los pasivos caros
100 pbs y TIPMEX -51 pbs respecto de diciembre 2019). (adeudados, emisiones y depósitos a plazo). Así se observa
Así, el indicador ingresos financieros a activos rentables cae un cambio en el mix de fondeo hacia depósitos vista y
de 7.2% en diciembre 2019 a 5.3% a diciembre 2020. ahorros en detrimento de los depósitos a plazo (a diciembre
2019 los depósitos vista, ahorro y plazo financiaban el
La utilidad del Sistema cayó en 76.7%, debido
18.6%, 18.4% y 24.0% de los activos, respectivamente;
principalmente al mayor gasto en provisiones y a los
mientras que a diciembre 2020 financian el 22.0%, 18.2% y
menores ingresos por servicios financieros por las menores
21.9% de los activos, respectivamente). Cabe mencionar
comisiones, dada la exoneración de cobros para beneficiar
que los bancos con mejores canales digitales han podido
a los clientes, y por las menores transacciones durante el
atraer los fondos de manera más eficiente por medio de
estado de emergencia. Lo anterior, fue parcialmente
apertura de cuentas digitales.
contrarrestado por la reducción en el costo de fondeo
(G. financieros / pasivos costeables se reduce, de 2.5% en el Por otro lado, la dolarización de los depósitos se redujo de
2019, a 1.5% en el 2020) y menores gastos operativos. 40.0% en diciembre 2019 a 38.4% al cierre del 2020.
Uno de los puntos destacables de esta crisis es la Se espera que este aumento en la liquidez sea temporal y
aceleración de la banca digital, incrementándose de manera que conforme las flexibilidades en el encaje retomen a sus
exponencial el uso de los canales digitales. Ello conllevó a niveles anteriores y que las empresas dispongan de sus
que muchas entidades reduzcan la infraestructura física, fondos, los niveles de liquidez se normalicen a niveles vistos
aceleren inversiones en tecnología y reduzcan el número de al cierre del 2019, dado que los bancos ajustarán sus
personal. Al cierre del 2020, los gastos operativos se necesidades de fondos al ritmo del crecimiento de sus
redujeron en 4.3% principalmente por la menor colocaciones.
remuneración variable. Asimismo, la crisis ha puesto a
Si bien se observa una mayor actividad económica desde el
prueba el plan de continuidad de negocio de los bancos,
último trimestre del 2020, aún la crisis por la pandemia
quienes han podido responder a este nuevo entorno gracias
Covid-19 es un evento en evolución. El primer trimestre del
a los planes de continuidad operativa ante eventos
2021 empieza con un incremento significativo de casos
disruptivos que el regulador venía exigiendo desde años
Covid-19 y con medidas de contención impuestas por el
atrás.
Gobierno, que limitan ciertas actividades. Así, subsiste la
Por su parte, los depósitos del público del Sistema se incertidumbre respecto del impacto económico de la
incrementaron en 25.4% en el 2020, siendo la modalidad de segunda ola de contagios, la duración de las medidas
depósitos a la vista y de ahorro los de mayor crecimiento, sanitarias y el proceso de vacunación, que inició en febrero
47.5% y 47.8%, respectivamente, mientras que los 2021. Por lo anterior, el deterioro del portafolio, el entorno
depósitos a plazo se redujeron en 5.6%. El crecimiento de de bajas tasas de interés y menor crecimiento de
los depósitos se explica por los fondos desembolsados por colocaciones, seguirá presionando la rentabilidad del
el programa Reactiva Perú, donde una parte importante se Sistema. La recuperación de los ingresos por comisiones,
quedó en las cuentas corrientes de los clientes. Asimismo, dada la mayor actividad comercial, y los menores gastos en
impulsaron el crecimiento de los depósitos las medidas que provisiones compensarán la presión en los márgenes.
permitieron a los trabajadores retirar los fondos de sus
Para el 2021, según el FMI, se espera un rebote en el PBI del
cuentas de CTS y la liberación de fondos de las AFPs, que
9%; sin embargo, alcanzar niveles pre Covid-19 tomará más
permitió un retiro de hasta 25% de los fondos a solicitud de
años. Así, se espera que el PBI alcance niveles del 2019
los afiliados.
hacia fines del 2022, y el PBI per cápita hacia finales del
De esta forma, el Sistema cerró el 2020 con importantes 2023. Asimismo, el ruido político y las próximas elecciones
excedentes de liquidez. Del total del crecimiento de los impactarán en la confianza del consumidor, por lo que el
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entorno de alta incertidumbre hará replantear algunas del Programa de garantías Covid-19, que estará a cargo del
estrategias de los bancos, y una posición más conservadora Gobierno Nacional y otorgará garantías para reprogramar
en la originación de nuevos créditos, principalmente en el las deudas hasta por un total de S/ 5,500 MM a los deudores
segmento minorista, ya que como consecuencia de la que hasta el 29 de febrero de 2020 contaban con una
drástica caída del PBI y pérdida de empleos, habríamos calificación normal o con problemas potenciales. Dicha ley,
retrocedido una década en lo socioeconómico; así, los incluye a los créditos de consumo, personales, hipotecarios,
niveles de pobreza del 2020 (estimado en 29.5%), vehiculares y a mypes. La garantía otorgada cubre entre el
alcanzarían niveles que se tenía hace diez años (2010: 40% a 80%, según el cumplimiento del cronograma de pagos
30.8%). del deudor y será honrada por el Estado, transcurridos 90
días calendarios de atrasos de los créditos reprogramados
Para el primer semestre del 2021 se espera una caída en el
por el sistema financiero. La administración del programa
saldo de colocaciones debido al inicio de las amortizaciones
estará a cargo de Cofide. La ley contempla tres alternativas:
de Reactiva (aunque recientemente se ha aprobado la
i) bajar la tasa de interés y seguir pagando las cuotas; ii)
ampliación hasta por 12 meses adicionales de periodo de
bajar la tasa de interés y pagar tres meses después con
gracia y hasta 36 meses de repago), los castigos a realizarse
intereses; y, iii) congelar tres cuotas y continuar pagando
dado el vencimiento de las reprogramaciones y el menor
con la misma tasa de siempre.
crecimiento económico por la segunda cuarentena
implementada en febrero para contener los aumentos de Esta ley no es válida para quienes han recibido Reactiva
casos de Covid-19. Hacia el segundo semestre se espera Perú, o bono del programa Mivivienda, ni FAE-Mype, FAE-
una recuperación del saldo de colocaciones, para terminar Turismo y FAE-Agro.
el año con un saldo muy similar al cierre del 2020.
Descripción de la Institución
Las utilidades mejorarán producto de los menores gastos en
provisiones, recuperación de los ingresos por comisiones, Scotiabank Perú S.A.A (SBP), subsidiaria (98.05%) de Bank
sin embargo, los niveles de rentabilidad pre Covid-19 se of Nova Scotia (BNS), surge de la fusión del Banco
esperan alcanzar recién a partir del 2023. No obstante, el Sudamericano (BS) y del Banco Wiese Sudameris (BWS) en
sistema financiero seguirá manteniéndose sólido con mayo 2006. El BNS ingresa al Perú, en 1997, tras adquirir el
holgados ratios de capital por encima del 15%, liquidez 35% del capital del BS, y, en 2006, adquiere el 65% restante
holgada y una mora controlada. Si bien algunos bancos y el 78% de BWS. A diciembre 2020, SBP ocupaba la tercera
mostrarán más resiliencia que otros, en general la posición del mercado de créditos directos y depósitos del
Clasificadora no espera un impacto que ponga en riesgo al público (15.7% y 13.5%, respectivamente). Además, se
Sistema. ubicó como el segundo banco en términos de patrimonio
(18.6%).
Riesgo Regulatorio
SBP constituye, además de México y Chile, una de las más
El Congreso sigue aprobando leyes que van en contra del grandes inversiones del Grupo a nivel internacional.
Sistema. La Ley aprobada sobre el tope de tasas de interés, Además, es la subsidiaria que mayor rentabilidad aporta a
que será establecido por el BCRP, generará a la larga una las cifras consolidadas del Grupo, después de Canadá. Por
menor inclusión financiera, y un mayor costo financiero a su parte, BNS (AA- por Fitch Ratings) es el tercer grupo
las personas con menores ingresos y de mayor riesgo, financiero más importante de Canadá con presencia en
debiendo recurrir éstas al mercado financiero informal Latinoamérica y el Caribe, y uno de los más sólidos a nivel
donde las tasas suelen ser significativamente superiores. mundial con una cartera de aproximadamente 25 millones
Por su parte, el proyecto de ley sobre la reforma del sistema de clientes. En el año fiscal 2020, BNS alcanzó una utilidad
privado de pensiones, pone en riesgo el ahorro de miles de de C$6.9 mil millones, y contaba con activos por C$1,137
personas, que podría derivarse en menor fondeo a la banca mil millones. La diversificación geográfica y comercial es la
local. esencia de su estrategia y cimienta su potencial de
crecimiento en sus cuatro áreas de actividad: Banca
El ejecutivo podría solicitar al Tribunal Constitucional la Canadiense, Banca Internacional, Scotia Capital y Global
derogación de dichas leyes, toda vez que carecen de un Wealth Management.
sustento técnico, por lo que aún no se puede cuantificar su
impacto. La principal inversión del Grupo BNS en el Perú es el Banco,
que a su vez posee las siguientes subsidiarias: CrediScotia
Por otro lado, el Ministerio de Economía y Finanzas (MEF) y Financiera (ex BT); Scotia Fondos Sociedad Administradora
la Superintendencia de Banca y Seguros (SBS) lograron de Fondos Mutuos S.A.; Scotia Sociedad Agente de Bolsa
llegar a un consenso con el Congreso y mejorar el proyecto S.A.; Scotia Sociedad Titulizadora S.A; Servicios y
de ley para la reprogramación de deudas, a fin de no poner Cobranzas e Inversiones S.A.C. Adicionalmente el Grupo
en riesgo la solvencia del sistema financiero. cuenta con Profuturo, sociedad administradora de fondo de
pensiones, adquirida a Citibank en el 2010, quien a
La Ley de congelamiento y reprogramación de deudas entró
diciembre 2020 poseía una cuota de mercado de 24.7% en
en vigencia el 18 de octubre, la cual contempló la creación
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cartera total administrada, ocupando el tercer lugar en el Estrategia: actualmente, la matriz tiene una estrategia de
Sistema de Fondos de Pensiones. crecimiento enfocada en incrementar su cuota de mercado
en América Latina. Así, Scotiabank planea diversificar y
Adicionalmente, en línea con la estrategia de convertir a
continuar incrementando su cuota de mercado en todos los
SBP en líder del Sistema Financiero peruano y el número
segmentos con un portafolio balanceado (estructura meta
uno en el segmento de consumo, el Grupo adquirió en
de portafolio: 55% comercial / 45% consumo) y riesgo
febrero 2019, el 51% del banco Cencosud (hoy Caja Rural
controlado, acompañado de una sólida estructura de
de Ahorro y Crédito Cencosud Scotia Perú). Por dicha
fondeo y eficiencia en costos. Ello le permitirá sostener un
operación SBP pagó US$100 MM; a fin de que por un plazo
crecimiento rentable y profundizar sus relaciones con los
mínimo de 15 años lidere la administración de las tarjetas
clientes en el Perú. El enfoque de servicio a sus clientes es
de crédito de Cencosud y amplíe, en exclusividad, la oferta
brindar soluciones innovadoras e integrales para
de productos a los clientes de las tiendas del retailer
desarrollar relaciones de largo plazo, facilitar el cross-
Cencosud. Por su parte, la Caja Rural de Ahorro y Crédito
selling de productos, con un enfoque de banco
Cencosud Scotia Perú se beneficiará del acceso a un fondeo
multiproducto y multicanal.
de menor costo, del know how operativo del Grupo para
alcanzar mejoras en sus niveles de eficiencia, y del expertise Asimismo, el Banco busca seguir expandiendo sus
en la gestión de riesgos que posee Scotiabank. operaciones en mercados de alto crecimiento,
principalmente banca de personas. Como parte de esta
Cabe mencionar que el foco al que están dirigidos el Banco,
estrategia, desde el 2017 SBP mantiene convenios con
su subsidiaria Crediscotia y su afiliada Caja Rural de Ahorro
otros bancos para que sus clientes puedan hacer uso de
y Crédito Cencosud Scotia Perú está diferenciado por
dichos cajeros sin un costo adicional, lo cual permite al
segmentos y productos ofrecidos. Así, Scotiabank está
Banco contar con una red de cajeros más amplia.
enfocado en atender a clientes de la banca mayorista y,
dentro del segmento minorista, en ofrecer la tarjeta de uso Al cierre del 2020, el Grupo tiene una cuota de mercado de
más frecuente; mientras que el uso de la tarjeta Cencosud 20.7% del total de colocaciones de tarjetas de crédito del
está orientada a consumo en las tiendas del retailer sistema financiero (SBP: 12.6%, CSF: 4.5% y Caja Rural de
(Supermercados Wong & Metro,) e incentivada por Ahorro y Crédito Cencosud Scotia Perú: 3.6%), y en
campañas y ofertas exclusivas para clientes. Por su parte, préstamos personales de 18.7% (SBP: 13.7% y CSF: 4.9%).
Crediscotia ofrece préstamos y tarjetas de crédito dirigidas
Adicionalmente, el Banco busca posicionarse como el líder
no solo a personas sino a clientes pyme, negocios que
en banca digital mediante una transformación centrada en
pueden sacar provecho de alianzas como la de Tiendas
el cliente; ofreciendo la mejor experiencia tanto en la banca
Makro (hoteles, restaurantes, bodegas, minimarkets, etc.).
por internet como la banca móvil y anticipándose a las
Clasificación de Casas Matrices* de Bancos Locales
necesidades de sus clientes mediante la oferta de productos
Riesgo
Soberano
País Institución LT IDR**
Clasificación
Corto Plazo
en línea. En el 2019 el Banco lanza, en alianza con Interbank
A- ● España BBVA BBB+ ● F2 y BBVA Perú, una plataforma digital de pagos llamada
AA+
A+
●
●
Canada
China
Bank of Nova Scotia
ICBC Ltd.
AA-
A ●
F1+
F1
“PLIN”, con el fin de ampliar el uso de transacciones
AAA ● Alemania Deutsche Bank BBB F2 digitales. Durante el 2020, debido a las medidas de
AAA USA Citibank N.A. A+ F1
A- ● España Santander A- F2 aislamiento social ante el Covid-19, el proceso de
BBB- Colombia GNB Sudameris BB+
*Casa Matrices o que tienen participación relevante.
N.A. digitalización de la banca se aceleró, por lo que permitió
**Foreing Currency Long Term Issuer Default Rating, equivalente al rating de LP generar eficiencias operativas. En el caso del Banco, las
● : perspectiva estable; perspectiva negativa
Fuente: FitchRatings. Elaboración propia.
perspectiva positiva
transacciones monetarias a través del canal digital se
duplicaron y los clientes que usan la banca móvil pasaron de
Por otro lado, cabe destacar que, Scotiabank Perú mantiene 670,000 a un millón en diciembre. Cerca del 50% de los
una calificación internacional de largo plazo en moneda productos que se contratan se hace por medios digitales y
local de A+ y en moneda extranjera de A-, otorgadas por sólo una de cada diez transacciones monetarias se realiza
FitchRatings, los cuales constituyen los ratings en agencias.
internacionales más alto del Sistema financiero peruano y
por encima del rating soberano (BBB+). Lo anterior, En los próximos años la gestión del Banco continuará
fundamentado en el soporte de su casa Matriz BNS (AA-). enfocada en: i) ganar mayor participación de mercado;
ii) mejorar la experiencia del cliente, soportada en una
Gobierno Corporativo: el Directorio está compuesto por 8 mayor transformación digital; iii) ser el Banco más eficiente;
directores, 5 de los cuales son independientes. Asimismo, y, iv) tener un adecuado mix de negocios con riesgos
existen tres Comités del Directorio: el Comité de Auditoría, controlados. En el 2021 y mientras dure la crisis generada
el Comité de Control de Riesgos y el Comité de por la pandemia, el Banco se enfocará en los segmentos más
Remuneraciones. El Directorio se reúne por lo menos una resilientes, así en la banca minorista priorizará aquellos
vez al mes. créditos que tengan garantías (hipotecarios, leasing,
descuento por planilla) mientras que en banca empresas, si
bien no se cambiará el apetito de riesgo, se restringirá los
Asociados a:
créditos hacia los sectores más afectados por la pandemia Por su parte, los gastos financieros se redujeron en 28.4%,
(entretenimiento, transporte, turismo, entre otros). debido a las menores tasas pasivas en el mercado, y por el
cambio en el mix del fondeo hacia mayores depósitos vista
Desempeño del Banco y ahorro, que registran menor costo financiero que los
Durante el 2020, la cartera directa del Banco, a diferencia depósitos a plazo, los cuales redujeron su participación en
de años anteriores, creció a un ritmo menor que el sistema el fondeo, de 25.9% en el 2019 a 22.2% al cierre del 2020.
(3.7% vs. +14.0%), producto de su limitada participación en Así, la mejora en la estructura del fondeo le permitió reducir
el programa Reactiva Perú, que fueron los que dinamizaron el costo financiero (gastos financieros/pasivos costeables)
las colocaciones en todo el Sistema durante el 2020 (sin de 2.4% en el 2019 a 1.5% en el 2020.
Reactiva las colocaciones hubieran caído en 8.8% vs. una El menor costo financiero permitió compensar el menor
caída de 4.8% del Sistema). Así, mientras SBK se adjudicó yield de los activos, y se mostró una mejora en el margen
alrededor del 9.5% del Programa a diciembre 2020, sus bruto el cual pasó de 68.4% a 75.0% (Sistema: 71.1% a
pares tienen una participación mayor, con lo que su market 74.8%), superior al reportado por sus competidores.
share de colocaciones directas pasó de 17.2% en diciembre
2019 a 15.6% al cierre del 2020. Indicadores de Rentabilidad (Dic.20)
IBK BCP SBP BBVA Sistem a
El Banco tuvo como principal estrategia defender el NIM Margen Financiero Bruto 73.1% 74.8% 75.0% 73.2% 74.8%
(net interest margin) ante el entorno de mayor riesgo y Margen Financiero Neto 21.5% 23.1% 29.1% 32.7% 29.5%
menor demanda de créditos. Para el Banco, las bajas tasas Ing. por serv. fin. netos /
42.6% 64.4% 35.6% 51.8% 44.4%
de los créditos Reactiva no compensaban la dedicación de Gastos adm.
recursos operacionales y los clientes no tenían el perfil de Ing. por serv. fin. netos /
15.0% 20.9% 12.2% 14.4% 14.1%
Ingresos Totales
acuerdo a su apetito de riesgo, por lo que su participación Ratio de Eficiencia 34.6% 36.5% 39.1% 35.9% 39.6%
en dicho Programa fue limitada. Gasto Adm. / Activos
2.9% 2.6% 2.2% 2.1% 2.2%
Rentables
Colocaciones Reactiva Perú (S/ MM) y Participación en la Gastos de provisiones /
5.1% 4.1% 3.4% 2.7% 3.9%
cartera (%) Colocaciones Brutas Prom
25,000 25% ROA (prom) 0.4% 0.5% 0.4% 0.7% 0.5%
21% 21,802
ROE (prom) 4.3% 4.4% 2.7% 7.1% 4.0%
20,000 20%
14,931 1. Ingresos Totales = Ingresos por intereses + Ingresos por serv. Financieros netos + ROF
19% 16%
15,000 15%
2. Ratio de Eficiencia = Gastos Administrativos / (Margen Fin. Bruto + Ing. Serv. Financ.
11%
10,000 10% Netos + ROF
6,617
5,359 3. Mg Operativo antes de Provisiones = Margen Fin. Bruto + Ing. Serv. Financ. Netos + ROF
5,000 5%
4. Activos Rentables = Caja + Inversiones + Interbancasios + Colocaciones vigentes +
- 0% Inversiones permanentes
BBVA Perú BCP Scotiabank Interbank
Fuente: SBS. Asbanc. Elaboración propia.
Colocaciones Reactiva a Dic.20 (S/ MM) Participación en la cartera
Fuente: SBS. SMV. Elaboración Propia Los ingresos por servicios financieros netos registraron una
caída de 15.5%, explicado por las menores comisiones de
Respecto a la generación de ingresos, durante el 2020 los tarjetas de crédito por la menor facturación ante el cierre
ingresos financieros tuvieron una caída de 9.5%, respecto temporal de los comercios por el Covid-19; así como por las
del año anterior, a pesar del crecimiento del volumen de la distintas exoneraciones de comisiones, con el fin de brindar
cartera. Lo anterior se explica principalmente por la alivio financiero a sus clientes.
contracción de las tasas en el Sistema, ante la reducción de
las tasas de referencia de la FED y BCRP a mínimos Al respecto, cabe mencionar que la participación de éstos
históricos a fin de mitigar los efectos negativos de la crisis respecto del total de ingresos continúa siendo la más baja
generada por la pandemia. No obstante, cabe señalar que el entre sus pares, alcanzando el 12.2% a diciembre 2020
Banco redujo menos el yield de sus activos rentables que el (14.1% del Sistema). Esto se debe a que el Banco no cobra
sistema (-60 pb vs -113 pb), debido a que limitó su muchas comisiones por el uso de servicios financieros
participación en los créditos del programa Reactiva, los adicionales en línea con su estrategia de brindar soluciones
cuales se dieron a tasas mínimas históricas. rápidas y eficientes a sus clientes. SBP incluso esperaría que
las comisiones tiendan a reducirse con la mayor
Otro aspecto que impactó los ingresos fueron las penetración de la banca digital. Para compensar esta caída,
reprogramaciones. El Banco llegó a reprogramar el 31% de el Banco viene realizando esfuerzos en optimizar su
su portafolio (alrededor de S/ 16,500 MM), monto que se ha estructura de costos.
reducido en 24.1% al cierre de diciembre 2020, y viene
mostrando un buen performance, principalmente en la banca En cuanto a los resultados por operaciones financieras
mayorista. El Banco estima que la pérdida de esta cartera (ROF), estos cayeron en 63.7%, explicado
ascendería a 10.9%, concentrada básicamente en los mayoritariamente por las pérdidas netas que reportaron
créditos de consumo y mediana empresa. sus subsidiarias especializadas en consumo, así como por las
Asociados a:
menores ganancias en operaciones de cambio dada la 2.0%
Utilidad antes de Impuestos / Activos Promedio

menor actividad económica.
1.5%
En cuanto al gasto en provisiones, éste se duplicó respecto

del registrado en el 2019, debido principalmente al 1.0%
incremento de provisiones voluntarias (+S/ 704 MM de

provisiones voluntarias respecto del 2019), a fin de afrontar 0.5%
el deterioro esperado luego de finalizar el periodo de

congelamiento de los créditos reprogramados. Cabe 0.0%
0.0% 1.0% 2.0% 3.0% 4.0% 5.0%
resaltar que a pesar del crecimiento de la prima por riesgo Total Activos Dic -20
Prima por Riesgo
Banco de Crédito BBVA Perú
de 1.8% en el 2019 a 3.4% en el 2020, éste se encuentra por Sistema Bancario Scotiabank Interbank
debajo de la registrada por el Sistema (3.9%).

Fuente: SBS. Asbanc. Elaboración propia.
Según proyecciones del Banco, espera cerrar el 2021 con un

Por su parte, los gastos administrativos se redujeron en
incremento de utilidades netas que triplicarían las
4.2% debido principalmente a los menores gastos por
registradas al cierre del 2020, pero aún no llegarían a
servicios de terceros y menores gastos de personal. El
niveles del 2019. El principal driver de dicho crecimiento
Banco ha venido adecuando su estructura de acuerdo al
sería el menor gasto en provisiones, dado que se reduciría a
entorno y dada la mayor digitalización ha decidido el cierre
la mitad, ante la asignación de provisiones voluntarias a
de tres agencias durante el 2020 y renegociar contratos con
específicas. Asimismo, se espera una mejora en el NIM de
proveedores (dejando vencer aquellos contratos no
alrededor de +31 bp. y una menor morosidad respecto del
prioritarios). Así, el control en los costos operativos
2020. Si bien en NIM mejorará durante el 2021, este aún no
permitió que el Banco mantenga un ratio de eficiencia
llegaría a niveles del 2019.
ligeramente por debajo del registrado por el Sistema (39.1%
vs 39.6%). Por su parte, el Banco espera que las colocaciones brutas
cierren el 2021 con un crecimiento de alrededor del 4.5%
Cabe destacar los esfuerzos del Banco por mejorar sus
respecto del 2020, impulsados principalmente por el
niveles de eficiencia, para lo cual desde el 2019 ha venido
segmento retail (+12.4%), con enfoque en hipotecas y
reconfigurando la estructura de sus canales de venta a
préstamos secured. Esto último podría llevar a tener un
través de la mayor participación de canales alternativos de
crecimiento menor al de sus pares, pero lo harán de forma
bajo costo (banca móvil, internet, agentes, etc.). En
más controlada, en segmentos más resilientes. Así, en
particular, el avance de la digitalización de sus procesos le
Wholesale se espera una leve caída, debido principalmente
ha permitido atender las solicitudes de sus clientes en
a la menor demanda dado el periodo electoral, que suele
forma más rápida y eficiente, y alcanzar una mayor
posponer inversiones. Esto último también se debe a que
penetración a bajo costo. Esto último ha logrado mayor
han limitado su apetito de riesgo por ciertos sectores menos
relevancia durante la pandemia, dadas las medidas de
resilientes a la pandemia (construcción, hospedajes,
aislamiento social.
turismo) y enfocar su crecimiento en clientes nuevos con
Si bien SBP busca continuar implementando mejoras en sus garantías y de mayor yield.
niveles de eficiencia, no se esperan reducciones
Por su parte, el Banco continuará con su plan de ahorro de
significativas, puesto que actualmente ya muestra niveles
gastos, adaptando su estructura a la nueva realidad y
adecuados. Asimismo, es importante mencionar que
focalizándose en hacerla más eficiente. Sin embargo, no
Scotiabank Perú es el banco con mejores ratios de eficiencia
esperan ahorros significativos respecto del 2020, debido a
respecto a las demás filiales del Grupo.
que cuentan con un presupuesto para capex, coordinado
En cuanto a la utilidad neta del Banco, durante el 2020 con la matriz, que deben mantener. Durante el 2021
mostró una caída de 81.8% debido principalmente al continuarán reevaluando la fuerza de venta comercial y a la
importante incremento en provisiones, menores ingresos presencia física de agencias, dada la aceleración de la banca
financieros y menor ROF por la pérdida de sus subsidiarias, digital.
que se logró mitigar en parte con ahorros en los gastos
financieros y en gastos operativos. Así, el ROAA pasa de Administración de Riesgos
2.2% en el 2019 a 0.4% en el 2020 (Sistema: 0.5%), Por su Riesgo de Crédito: Dado a la importancia de su cartera
parte, el ROEA se redujo de 15.7% a 2.7% (Sistema: 4.0%). crediticia, que representa el 66.0% de sus activos, el riesgo
crediticio es el principal riesgo que debe administrar el
Banco y está a cargo de las Unidades de Créditos, cuya
misión es lograr un portafolio con los parámetros de
calidad exigidos por la matriz y bajo las normas regulatorias
locales. Las Unidades reportan jerárquicamente al Senior
Vice President y Chief Risk Officer, quien a su vez reporta a
la Gerencia General.
Asociados a:
Las políticas de riesgo de crédito son establecidas por el mil millones (Dic19: S/ 56.2 mil millones), de los cuales sólo
Directorio, que también se encarga de definir los límites de el 13.1% corresponde a riesgo firma (créditos indirectos).
crédito de la cartera, la aprobación de transacciones con Respecto a la evolución de la cartera directa, en los últimos
vinculadas y hace seguimiento de los resultados años el Banco ha mostrado tasas de crecimiento
mensualmente. SBP ha establecido prácticas de gestión de importantes a través de diversas adquisiciones y esfuerzos
riesgos que no solo siguen los estándares regulatorios de venta, en línea con su estrategia de ganar mayor
locales, sino que también están completamente integradas participación de mercado. Sin embargo, la desaceleración
con los de su matriz. económica del 2020 producto del Covid-19 y su limitada
participación en los créditos Reactiva Perú derivó en que el
El Banco mitiga el riesgo crediticio al que está expuesto
Banco crezca a un ritmo inferior al Sistema en el 2020 (3.7%
mediante una adecuada diversificación por sector
vs. 14.0%). A pesar de ello, el Banco logra consolidar su
económico y una concentración moderada en sus mayores
tercera posición en créditos directos con un market share de
deudores. La combinación de apetito de riesgo moderado,
15.7% (Dic.19: 17.2%), y segunda posición en el segmento
el fortalecimiento de los procesos de gestión de riesgos y un
corporativo con 21.8%.
estricto proceso de cobranza le permiten mantener el buen
desempeño de la cartera de créditos. Por segmento, el crecimiento de 3.7% durante el 2020
estuvo impulsado por el segmento mayorista (+5.6%),
El análisis de crédito corporativo incluye estudios para
liderado, por los préstamos a mediana empresa (+28.8%),
identificar riesgos significativos en los mercados objetivo
seguido de gran empresa (+18.2%). Lo anterior fue
de SBP, límites por sector, segmentación por tipo de banca,
contrarrestado por la caída de 8.9% en los créditos al
análisis cuantitativos y cualitativos y modelos de
segmento corporativo. El segmento minorista creció
originación. Paralelamente, la banca minorista está
levemente en 1.0%, liderado por el crecimiento de los
respaldada por modelos internos de riesgo y reglas de toma
créditos hipotecarios (+10.7%), que contrarrestaron la
de decisiones que se actualizan periódicamente, incluidos
caída de las colocaciones de tarjeta de crédito (-24.1%
los análisis de perfiles de clientes, perfil de riesgo por
respecto al 2019).
segmentos, motores de toma de decisiones, herramientas
analíticas, puntajes internos, capacidad de pago y Respecto de los créditos hipotecarios, se observó un
consultoría en burós de crédito. También incluyen análisis destacado dinamismo respecto de años anteriores (+10.7%
de cosechas, de segmentación de clientes y productos y un vs. +7.2% en el 2019) y una importante recuperación en
seguimiento detallado de la morosidad en cada etapa de comparación al Sistema, debido a la estrategia del Banco de
atraso. crecer en créditos secured ante el entorno de mayor riesgo
de las personas. Asimismo, los descuentos por planilla
Clasificación de Portafolio Total (Dic.20)
IBK BCP SBP BBVA Sistema
también superaron los niveles del año anterior en el
Corporativo 20.1% 27.8% 36.3% 27.2% 26.5% segundo semestre 2020.
Grandes empresas 20.4% 19.3% 15.6% 18.0% 18.4%
El Programa Reactiva Perú ha permitido seguir reduciendo
Medianas empresas 12.4% 22.8% 14.9% 25.7% 19.4%
la dolarización de las colocaciones en el Sistema, de un nivel
3.9% 5.9% 3.9% 4.2% 6.2%
Pequeñas empresas
de 30.0% en el 2019 a 25.4% al cierre del 2020, mientras
Micro empresas 0.4% 0.4% 0.3% 0.2% 1.5%
que el Banco redujo de 29.4% a 27.1%.
Consumo revolvente 5.3% 3.4% 4.5% 2.5% 4.2%
Consumo no revolvente 20.3% 6.8% 10.5% 5.5% 9.9% Por su parte, la cartera indirecta – avales y cartas fianza- se
Hipotecario 17.2% 13.6% 13.9% 16.6% 13.9% incrementó en 22.4%, mostrando un mayor dinamismo
Total Portafolio (S/ MM) 1/ 44,997 127,466 58,708 81,811 370,299
comparado con el 2019 (+1.7%), debido a la mayor
Créditos concedidos no
desembolsados y líneas de 9,954 70,776 41,842 13,724 157,992 demanda de fianzas (Sistema: + 13.8%).
crédito no utilizadas
Deudores (miles) 2/ 1,232 1,120 653 748 8,563
En términos de concentración de créditos, a diciembre
1/ Monto de créditos directos y el equivalente a riesgo crediticio de créditos indirectos 2020 el portafolio total (directos + indirectos) del Banco se
2/ Incluye deudores con líneas de crédito aprobadas, no utilizadas. encontraba diversificado en 653 mil deudores (690 mil
Fuente: SBS y Asbanc. Elaboración propia. deudores a dic19), de los cuales 2.5% corresponden a banca
mayorista (corporativo, grande y mediana empresa). Por
El modelo de gestión es matricial con reportes directos a la saldo, la exposición al segmento mayorista ascendía a
casa matriz. Cabe mencionar que el Banco cuenta con una 66.8%, mayor al 65.6% a dic19, producto del mayor destino
Unidad de Prevención de Lavado de Dinero y de los créditos Reactiva en dicho segmento (82.9% de los
financiamiento del terrorismo, una división independiente créditos Reactiva en los que participó el Banco se destinó al
dirigida por el Oficial de Cumplimiento, y comprende segmento mayorista).
políticas enmarcadas en manuales, códigos de ética y
conducta, y programas de capacitación para el personal En cuanto al riesgo de concentración por sector económico
de la cartera comercial, a diciembre 2020 SBP cuenta con
A diciembre 2020, el Banco tenía un portafolio bajo un adecuado nivel de diversificación, presentando la mayor
administración (créditos directos e indirectos) de S/ 58.7
Asociados a:
concentración en industria manufacturera (23.2%), seguido mientras que la CP de los créditos minoristas mostró un
por comercio (21.1%) y actividades inmobiliarias (14.0%). deterioro importante de 9.4% (dic.19) a 15.0% (dic.20), por
encima de los registrados por el Sistema (10%).
Cartera Riesgosa y Coberturas
Clasificación de la Cartera de Créditos Dic.20 (Directos e indirectos)
La crisis económica afectó seriamente la capacidad de pago IBK BCP SBP BBVA Sistema
de las empresas y personas. No obstante, el Programa
Normal 91.4% 89.4% 89.6% 88.6% 88.0%
Reactiva y las reprogramaciones de créditos permitieron
CPP 2.5% 5.0% 3.0% 6.0% 5.7%
mantener la mora controlada. Así, la cartera atrasada se
Deficiente 1.8% 2.1% 1.2% 1.6% 1.8%
incrementó de 3.5% en diciembre 2019, a 5.4% a diciembre
2020. Del mismo modo, la cartera de alto riesgo (CAR) pasa Dudoso 1.7% 1.3% 3.3% 1.1% 1.8%
de 5.0% a 7.1% a diciembre 2020. Pérdida 2.5% 2.2% 3.0% 2.7% 2.7%
Cartera Pesada 1/ 6.1% 5.6% 7.5% 5.4% 6.3%
Según lo informado por el Banco, las reprogramaciones CP Banca Minorista 10.1% 8.1% 15.0% 7.4% 10.0%
alcanzaron el 52% del portafolio en su nivel más alto (junio CP Banca No Minorista 2.5% 4.5% 3.7% 4.6% 4.3%
2020) y la demanda de reprogramaciones es cada vez Prov. Const. / CP 107.7% 103.1% 87.3% 104.3% 98.7%
menor (38% de la cartera a febrero 2021). La mayor parte Prov. Const. / Prov. Req. 151.2% 165.5% 126.1% 133.3% 140.2%
de dicha cartera ha mostrado buen comportamiento de 1/ Cartera pesada: Deficiente + Dudoso + Pérdida.
pago y una pequeña parte se ha refinanciado Por su parte, Fuente: Asbanc y SBS. Elaboración propia.
a diciembre 2020, el 0.5% de los créditos reprogramados
aún se encuentran en periodo de gracia. Del saldo que ya se El aumento de la cartera pesada en minorista se explicaría,
encuentra en cronograma, el 81% se encuentra vigente y la además del deterioro por las implicancias económicas de la
mora mayor a 30 días ascendía a 13.7% a diciembre 2020 pandemia Covid-19, por los menores castigos realizados
(15.6% a febrero 2021). El Banco tiene planeado realizar debido a las reprogramaciones realizadas. Así, los castigos
castigos durante el 2021 por alrededor de S/ 924 MM de ascendieron a S/ 403.7 MM a diciembre 2020 vs. los
dicha cartera reprogramada y a diciembre 2020 ya se había S/ 642.6 MM, registrados a diciembre 2019.
provisionado S/ 12,268 miles. En cuanto al stock de provisiones (incluidas provisiones
Durante el segundo semestre, ante la segunda ola de para créditos contingentes), a diciembre 2020 SBP reportó
reprogramaciones para casos puntuales, el Banco reforzó un aumento de 60.7% respecto diciembre 2019, explicado
su equipo de cobranzas con más de mil colaboradores, principalmente por mayores provisiones voluntarias, las
reasignados de fuerza de venta con poca actividad y cuales ascendieron a S/ 742.3 millones (S/ 38.4 millones a
telemarketing, a cobranzas. dic.19).
Debido a las implicancias de la Pandemia, el Banco se vio en Las mayores provisiones incrementaron los ratios de
la necesidad de hacer ajustes en sus modelos de riesgo, cobertura de CAR a 103.5% y CP a 87.3%, sin embargo, aún
considerando su nuevo apetito de riesgo más conservador se ubican por debajo del Sistema (122.3% y 98.7%,
(90% del apetito pre-Covid-19). Dentro de esto, consideran respectivamente). No obstante, el Banco presenta
que en el mediano plazo tienen espacio de crecimiento en excedentes de provisiones según el ratio provisiones
tarjetas de crédito, pero de manera más selectiva, constituidas / provisiones requeridas de 126.1% (Sistema:
priorizando el crecimiento de los créditos secured como en 140.2%).
créditos pymes con garantía, hipotecarios y descuento por El Banco no espera un mayor deterioro en la cartera, incluso
planilla. espera que la mora tienda a bajar pero a niveles cercanos al
Cabe mencionar que, si bien SBP registra indicadores de 5.0%. Asimismo, se espera una menor prima por riesgo,
mora superiores al Sistema (5.4% y. 7.1% de CA y CAR a debido básicamente a la asignación de provisiones
dic.20, respectivamente), parte de ello se explica porque el voluntarias a específicas y a la mayor proporción de
Banco maneja un alto porcentaje de créditos con garantías, colocaciones secured.
los cuales a pesar de estar provisionados no se pueden Riesgos de Mercado
castigar, ya que es necesario iniciar un proceso judicial para
liquidar dicha garantía, el cual toma en promedio cinco años. SBP sigue las políticas y procedimientos de su matriz para
A diciembre 2020, el 74.2% de las colocaciones del Banco manejar el riesgo de mercado. La exposición a este riesgo
mantenía garantías (BCP: 63.8%, BBVA: 77.4%, IBK: está relacionada con tasas de interés, moneda, derivados y
53.9%). Asimismo, es importante resaltar que estas posiciones de mercado. El Banco mide estos riesgos
garantías permiten reducir la severidad de la pérdida y el utilizando varias herramientas, incluido el valor en riesgo
requerimiento de provisiones. (VaR), con un nivel de confianza del 99% sobre un período
histórico de 300 días y asumiendo un período de tenencia
En cuanto a la cartera pesada (CP), esta pasó de 5.0% a de un día. El VaR se calcula al final de cada día con un 1% de
diciembre 2019 a 7.5%. En detalle, la CP de los créditos probabilidad de que las pérdidas superen el VaR. El comité
mayoristas se incrementó de 2.7% (dic.19) a 3.7% (dic.20), de activos y pasivos (ALCO) establece los límites VaR, los
Asociados a:
cuales se monitorean diariamente a través de informes Asimismo, el crecimiento importante en depósitos por las
enviados al departamento de riesgos y BNS. medidas expansivas del Gobierno, permitió mejorar el ratio
de colocaciones brutas / depósitos del público, el cual pasó
Periódicamente, el Banco actualiza su Política de Gestión
de 109.1% a 99.2%, en el Sistema y de 119.6% a 112.7% en
de Riesgos de Mercado Estructural, así como la Política de
el Banco, superior al Sistema debido a la mayor financiación
Gestión del Riesgo de Liquidez y Manejo del Colateral.
con adeudados principalmente con su casa matriz, los
Asimismo, se revisa el control de límites según presupuesto
cuales constituyen fondeo estable y barato.
y requerimientos regulatorios.
Riesgos de Operación: Scotiabank cumple con los
A diciembre 2020, el requerimiento de patrimonio efectivo
requerimientos del regulador, alineándose también a las
para cubrir riesgo de mercado fue de S/ 64.7 MM (a dic19:
políticas de su matriz. De esta manera la gestión del riesgo
S/ 104.5 MM), cuya reducción correspondió principalmente
operacional abarca los procesos de identificación,
a una menor exposición al riesgo de tasa de interés (-S/ 33.0
evaluación, monitoreo, medición, control, mitigación y
MM) y en menor medida al menor riesgo cambiario (-S/ 6.8
reportes relacionados a los riesgos de operación. Como
MM).
parte de esta gestión, el Banco, cuenta con: una declaración
Liquidez: Para administrar el riesgo de liquidez, SBP utiliza clara de apetito por riesgo operacional, una Base de Datos
la Brecha de Plazos (GAP), con el fin de determinar si los de Eventos de Pérdida por riesgos operacionales; procesos
vencimientos de activos cubrirán el pago de obligaciones de para el monitoreo de indicadores claves de riesgo, “gestores
cada periodo y cualquier aceleración no prevista en el de riesgo operativo” en áreas críticas que cumplen la
vencimiento de las obligaciones. función de nexos de la gestión de riesgo operativo con las
unidades de soporte y negocio; un sitio alterno de
En opinión de Apoyo & Asociados, la composición de las
contingencia de acuerdo a su Plan de Continuidad de
fuentes del pasivo muestra un adecuado balance, con un
Negocios, procesos de evaluación de riesgos y controles,
fondeo a largo plazo de depósitos con vencimientos
entre otros.
mayores a 1 año, adeudos de largo plazo y emisiones que
representan el 43.7% de los activos; lo cual permite Asimismo, mantiene un proceso continuo de mejora,
financiar la cartera de créditos a largo plazo (36.3% del optimización y alineamiento a las mejores prácticas
activo). internacionales; enfocadas en el control integral del riesgo,
Perfil de Maduración de la Fuentes de Fondeo
en una adecuada gestión del portafolio y en la contribución
Cartera de Créditos [% Activos] [% Activos] que determina la transmisión de la cultura de SBP.
Hasta 1 año 26% Depósitos vcto hasta 1 año 25% A diciembre 2020, el requerimiento de capital por riesgo
> 1 año hasta 2 años 11% Depósitos vcto > 1año 33% operacional, según el método estándar alternativo fue de
> 2 año hasta 5 años 15%
10%
Adeudos LP 8%
3%
S/ 413.0 MM (S/ 389.3 MM a dic.19), equivalente al 4.0% del
> 5 años Emisiones
Fuente: SBS (Anexo 16). patrimonio de efectivo.
Por su parte, SBP, al igual que el Sistema, se mantiene muy Fuente de Fondos y Capital
líquido con ratios de liquidez en MN y ME de 52.1% y 37.0%,
La principal fuente de fondeo del Sistema financiero
respectivamente (19.2% y 44.3%, a dic.19
peruano son los depósitos locales, lo cual constituye una
respectivamente); y, un RCL en MN y ME de 236.6% y
fortaleza adicional ya que otorga margen de maniobra a los
113.6%, respectivamente (117.1% y 117.3% a dic.19,
bancos en términos de liquidez y estabilidad del fondeo.
respectivamente) cumpliendo con holgura los niveles
mínimos exigidos por el regulador. En el caso de Scotiabank, el saldo de depósitos mostró un
crecimiento de 10.1% (Sistema: 25.4%). Al respecto, cabe
Cabe mencionar que, dados los excedentes de liquidez en el
destacar que el crecimiento estuvo explicado
Sistema, el Banco cerró el 2020 con una proporción mayor
principalmente por los depósitos ahorro (+44.1%) y vista
de activos líquidos. Así, el total de caja e inversiones
(+3.5%), que mitigó la caída en los depósitos a plazo (-1.5%).
respecto al total de activos se incrementó, de 28.2% en
En el caso del Banco, el crecimiento se dio principalmente
diciembre 2019, a 36.0% a diciembre 2020 en el Sistema y
en los depósitos en ME (+12.7%) y en menor medidas en MN
de 28.3% a 32.9% en el SBP.
(+8.4%), por lo que la dolarización de los depósitos se elevó
Respecto al portafolio de inversiones, éste se incrementó ligeramente de 39.1% a 40.0%.
en 43.9% durante el 2020 y está básicamente compuesto
por Certificados de Depósito del BCRP y Bonos del Tesoro
Público Peruano, lo cuales poseen buena calidad crediticia,
alta liquidez, y bajo riesgo de mercado. El fuerte crecimiento
de las inversiones se explica por la decisión del Banco de
rentabilizar los elevados excedentes de liquidez y sus
proyecciones de bajo crecimiento de los créditos fuera de
Reactiva.
Asociados a:
Estructura de Fondeo como Porcentaje del Total de Activos (Dic.20) 12.9% del total de activos con recursos propios muy por
IBK BCP SBP BBVA Sistema encima al de sus principales competidores. La constante
Obligaciones a la Vista 16.5% 27.2% 21.8% 26.9% 22.0% capitalización de utilidades ha permitido al Banco
Obligaciones a Plazo 19.8% 12.0% 16.8% 15.0% 18.2% fortalecer su estructura de capital. Así, SBP mantiene el
Obligaciones Ahorro 26.3% 25.0% 19.2% 23.0% 21.9% ratio de capital Tier 1 más alto entre los cuatro principales
Total Oblig. con el Público 63.8% 64.3% 58.6% 65.9% 63.7% bancos del Sistema.
Adeudados CP 0.7% 0.7% 5.4% 0.5% 1.7%
Ratio de Capital Global
Adeudados LP 1.7% 2.0% 8.2% 1.4% 3.2%
(Diciembre 2020)
Pactos de Recompra BCRP
11.5% 11.8% 6.3% 12.7% -
(Reactiva Perú) IBK BCP SBP BBVA Sistema
Valores en Circulación 9.6% 7.5% 2.7% 4.6% 5.7% Basilea Regulatorio (1) 17.0% 14.9% 16.5% 13.7% 15.5%
Total Recursos de Terceros 75.5% 74.4% 75.0% 72.5% 74.4% Ratio de Capital Nivel I (2) 11.5% 10.4% 13.4% 10.8% 11.5%
Patrimonio Neto 9.1% 10.3% 12.9% 8.7% 10.4% Ratio de Capital Interno (3) 10.7% 11.5% 11.5% 11.7% n.d.
Fuente: SBS. Elaboración propia. Ratio de Capital Ajustado (4) 17.0% 14.5% 15.6% 13.7% 14.0%
(1) Ratio de Capital Prudencial según perfil de cada Banco (Ley Banca: 10%).
De otro lado, dado que la participación de los depósitos de (2) Según clasificación SBS.
personas jurídicas (59.6%) respecto al total de depósitos se (3) Incluye el requerimiento de capital adicional (Reporte 4- D).
mantiene superior a la del Sistema (54.8%) y a la de sus (4) Patrimonio Efectivo - Déficit de CP) / APR
principales competidores (BCP: 50.4% IBK: 52.7% BBVA: Fuente: SBS y Asbanc. Elaboración propia.
57.5%), el Banco muestra mayor concentración que sus
pares. De esta manera, a diciembre 2020, los 20 primeros Al cierre del 2020, el Patrimonio Efectivo del Banco se
depositantes explicaban el 17.8% del total de los depósitos, incrementó, de S/ 9,401 MM en diciembre 2019, a
mostrando una mejoría respecto del año anterior (24.0% S/ 10,295 MM, debido principalmente a la capitalización de
dic19), pero aún por encima de lo registrado por sus pares. S/ 1,077 MM de las utilidades del 2019 y al mayor monto de
provisiones voluntarias, que atenuó el menor cómputo de
La segunda fuente de financiamiento con terceros que tiene bonos subordinados. Por su parte, los APRs mostraron una
el Banco son los adeudados, especialmente con su casa reducción de 4.1% respecto de los registrados al cierre del
matriz, ya que le permite acceder a tasas más competitivas 2019. Así, el ratio de capital global se incrementó, de 14.5%
en ME respecto a los pares locales que no cuentan con a diciembre 2019, a 16.5% a diciembre 2020, muy por
matriz en el exterior. Además, Scotiabank usualmente opta encima del mínimo regulatorio exigido.
por adeudos antes que emisiones de valores, puesto que le
permite una mayor flexibilidad en términos de volumen Cabe mencionar que el fortalecimiento patrimonial en los
requeridos y de plazos. Sin embargo, cabe mencionar que, últimos años también ha sido impulsado por los
dado que la demanda de créditos en los últimos años se ha requerimientos adicionales de capital; así como por los
dado principalmente en MN, SBP requiere operaciones de mayores ponderadores para exposiciones de consumo
reporte con el BCRP y forwards de moneda para poder revolventes (tarjetas de crédito) e hipotecarios. Esto, en
calzar el financiamiento. A diciembre 2020, los adeudados línea con Basilea II y III.
ascendieron a S/ 10,553.6 MM (S/ 10,029.2 MM a dic.19) y
La implementación de los requerimientos adicionales
financiaban el 13.6% del total de activos (13.9% a dic.19);
resulta en un ratio de capital mínimo al perfil de riesgo para
porcentaje mayor a lo mostrado por sus pares.
cada institución. En el caso de Scotiabank, dicho ratio
En cuanto a valores emitidos, SBP busca continuamente ascendió a 11.5% (12.0% a dic.19).
mejorar el calce de plazo de los créditos de mayor duración
Por otro lado, la SBS continúa evaluando la implementación
vía la emisión de valores, tanto en el mercado local como en
del common equity (Tier I), el cual incorporaría solo el
el internacional, según las oportunidades de mercado. A
capital más reservas menos goodwill, intangibles e
diciembre 2020, la emisión de valores financió el 2.7% del
inversiones permanentes. Este ratio se incrementará
total de activos, similar al año anterior e inferior al
gradualmente, a fin de seguir fortaleciendo la estructura de
reportado por sus pares.
capital de los bancos.
A diciembre 2020, los compromisos de recompra con el
La Clasificadora considera que SBP cuenta con la solvencia
BCR ascendieron a S/ 7,002.5 MM (S/ 7,031.1 MM a dic19),
para mantener un crecimiento sostenible, sin presionar su
compuesto principalmente por S/ 4,829.5 MM de pactos de
base de capital. Especialmente, si se toma en cuenta que el
recompra del Programa Reactiva Perú, a una tasa de 0.5% y
patrimonio contable del SBP es el segundo mayor del
con un plazo de 3 años, desde su fecha de emisión. Estos
Sistema. Así, espera que la generación interna de utilidades
últimos, financiaron el 6.3% del activo al cierre del 2020.
y los niveles de capitalización permitan soportar el
Capital crecimiento de cartera previsto.
Una de las principales fortalezas de la institución es su

holgado nivel de capitalización. Así, el Banco financia un
Asociados a:
15.0% Cabe notar que ante un evento de liquidación, los bonos

14.0% corporativos tienen orden de prelación como deuda senior
del emisor. Sin embargo, el orden de prelación entre las
Ratio de Capital Nivel 1 - Tier 1
13.0%
12.0%
emisiones y series de los instrumentos del Scotiabank, se
determinará en función de antigüedad y tendrán
11.0%
10.0%
9.0%
preferencia emisiones y series emitidas con anterioridad.
8.0%
La Clasificadora considera que si bien la prelación por
antigüedad podría tener un impacto en el recovery de cada
7.0%
6.0%
5.0%
emisión, ésta no afectaría la probabilidad de default.
1.5% 2.0% 2.5% 3.0% 3.5% 4.0% 4.5% 5.0% 5.5% 6.0%
Ratio de Morosidad (Cartera Atrasada)
Banco de Crédito BBVA Perú
Primera Emisión: La Serie A de la Primera Emisión fue
Total Activos Dic-20
Sistema Bancario Scotiabank Interbank colocada en julio del 2018, por un monto de S/ 104.8 MM y
Fuente: SBS. Asbanc. Elaboración propia. a una tasa fija de 4.5625%.
Descripción de los Instrumentos Acciones

A diciembre 2020, SBP mantenía en circulación: Al cierre del 2020, la acción del SBK (SCOTIAC1) cotizaba
i) Certificados de Depósitos Negociables por S/ 7.3 millones en S/ 31.0 en la Bolsa de Valores de Lima (dic.18 y dic.19:
(S/ 3.0 millones a dic19); ii) Bonos Subordinados, emitidos S/ 31.50 y S/ 32.45 por acción, respectivamente), mientras
en el mercado internacional por US$400 millones (saldo a que la capitalización bursátil alcanzó los S/ 24,305.1
dic.20: S/ 1,448.4 millones), a 15 años con vencimiento en millones, 2.4x el patrimonio contable. Desde marzo del
diciembre 2027; iii) Bonos Subordinados emitidos en el 2020, el precio de las acciones viene siendo afectada en
mercado local, en mayo del 2015, por S/ 535.6 MM, a 10 forma importante ante la expectativa de menores
años a una tasa anual de 7.34% y computables como utilidades tras los efectos del Covid-19.
patrimonio efectivo de nivel 2; y, iv) Bonos Corporativos por En los últimos cinco años, SBK ha repartido entre 20% y
S/ 104.8 millones. 50% de la utilidad neta en dividendos en efectivo. Sin
embargo, en JGA de mayo 2020, se decidió no distribuir
dividendos en el 2020, capitalizando la mayor parte de las
Emisiones Vigentes en Mcdo. Peruano a Diciembre 2020
utilidades del 2019 y constituyendo reserva legal
Instrumento/ Monto
Programa
Emisión Serie
Emitido
Tasa Plazo Vcto. correspondiente, lo que fortaleció el patrimonio (respecto
BC - 3er Primera A S/ 104.8 MM 4.563% 3 años jul - 2021 del ejercicio 2018, payout 50%).
BS - 1er* Primera A S/ 535.6 MM 7.344% 10 años may - 2025
Fuente: SMV. Scotiabank Perú

(*) Emisión privada
Tercer Programa de Bonos Corporativos Scotiabank

Perú
El Tercer Programa de Bonos Corporativos de SBP fue
aprobado en sesión de Directorio del 25 de febrero del
2015. Este programa contempla la emisión de hasta un
máximo en circulación de US$300 millones o su equivalente
en moneda nacional y será colocado bajo oferta pública.
El plazo de cada una de las Emisiones y sus respectivas
Series será definido en los Contratos Complementarios, y
contarán únicamente con garantía genérica sobre el
patrimonio del emisor.
La tasa de interés de los bonos bajo el marco del Programa
podrá ser: fija, variable, sujeta a la evolución de un indicador
o cupón cero.
Los fondos captados por la colocación de los Bonos en el
marco del Programa serán destinados al financiamiento de
operaciones activas propias del negocio del Emisor.
Asociados a:
Scotiabank Perú S.A.A. Sistema

(Millones de S/) Dic-16 Dic-17 Dic-18 Dic-19 Dic-20 Dic-19 Dic-20
Resumen de Balance
Activos 55,452 57,764 63,814 72,234 77,229 414,175 515,698

Disponible 11,375 9,029 10,050 14,558 16,915 76,052 110,671
Inversiones Negociables 2,589 5,038 4,197 5,891 8,477 40,950 74,913
Colocaciones Brutas 38,626 41,166 46,015 49,165 51,007 286,086 326,022
Colocaciones Netas 37,245 39,586 44,172 47,108 47,490 274,751 305,915
Activos Rentables (1) 52,477 55,201 59,559 69,182 74,409 395,924 498,509
Provisiones para Incobrabilidad 1,578 1,788 2,095 2,319 3,726 13,140 22,009
Pasivo Total 48,204 49,529 54,953 62,388 67,235 361,535 461,883
Depósitos y Captaciones del Público 33,098 34,814 36,539 41,102 45,257 262,133 328,633
Adeudos de Corto Plazo (10) 4,031 2,112 2,299 2,045 4,206 10,445 8,969
Adeudos de Largo Plazo 2,338 5,038 6,786 7,984 6,348 19,988 16,410
Valores y títulos 2,810 2,169 2,115 1,978 2,106 30,525 29,418
Pasivos Costeables (6) 43,027 44,738 48,728 53,927 59,038 332,059 391,190
Patrimonio Neto 7,248 8,235 8,861 9,846 9,994 52,641 53,815
Resumen de Resultados
Ingresos por intereses de Cartera de Créditos Directos 3,239 3,391 3,474 3,756 3,504 26,600 24,764
Total de ingresos por intereses 3,367 3,566 3,663 4,080 3,691 28,944 26,470
Total de Gastos por intereses (11) 992 1,057 1,069 1,290 924 8,357 6,673
Margen Financiero Bruto 2,375 2,509 2,594 2,790 2,767 20,588 19,796
Provisiones de colocaciones 712 755 755 842 1,693 5,418 11,996
Margen Financiero Neto 1,663 1,754 1,839 1,948 1,074 15,169 7,800
Ingresos por Servicios Financieros Neto 632 595 597 590 498 5,448 4,803
ROF 524 578 621 854 310 3,821 2,690
Margen Operativo 2,820 2,927 3,057 3,392 1,883 24,438 15,293
Gastos Administrativos 1,241 1,286 1,337 1,460 1,399 11,291 10,810
Margen Operativo Neto 1,579 1,641 1,719 1,932 483 13,147 4,483
Otros Ingresos y Egresos Neto 13 19 37 8 8 156 -286
Otras provisiones 24 34 57 61 78 357 566
Depreciación y amortización 63 61 58 62 68 906 1,011
Impuestos y participaciones 338 344 361 352 79 2,957 504
Utilidad neta 1,168 1,221 1,281 1,465 266 9,082 2,116
Rentabilidad
ROEA 17.3% 15.8% 15.0% 15.7% 2.7% 18.1% 4.0%
ROAA 2.1% 2.2% 2.1% 2.2% 0.4% 2.3% 0.5%
Utilidad / Ingresos Financieros 34.7% 34.2% 35.0% 35.9% 7.2% 31.4% 8.0%
Margen Financiero Bruto 70.5% 70.3% 70.8% 68.4% 75.0% 71.1% 74.8%
Ingresos Financieros / Activos Rentables (1) 6.4% 6.5% 6.2% 5.9% 5.0% 7.2% 5.3%
Gastos Financieros / Pasivos Costeables (7) 2.3% 2.4% 2.2% 2.4% 1.4% 2.5% 1.5%
Gastos de Administración / Utilidad Operativa Bruta 35.1% 34.9% 35.1% 34.5% 39.1% 37.8% 39.6%
Prima por Riesgo 1.9% 1.9% 1.7% 1.8% 3.4% 1.9% 3.9%
Resultado Operacional neto / Activos Rentables (1) 2.8% 2.8% 2.7% 2.6% 0.5% 3.0% 0.6%
Activos
Colocaciones Netas / Activos Totales 67.2% 68.5% 69.2% 65.2% 61.5% 66.3% 59.3%
Cartera Atrasada / Colocaciones Brutas 3.1% 3.2% 3.5% 3.5% 5.4% 3.0% 3.8%
Cartera de Alto Riesgo (2) / Colocaciones Brutas 3.9% 4.2% 4.8% 5.0% 7.1% 4.5% 5.5%
Cartera Pesada / Cartera Total 4.2% 4.5% 4.9% 5.0% 7.5% 4.9% 6.3%
Cartera de Alto Riesgo Ajustada (8) 5.3% 5.6% 6.2% 6.4% 7.9% 6.1% 6.9%
Cartera Pesada Ajustada (9) 5.4% 5.7% 6.1% 6.3% 8.3% 6.4% 7.6%
Stock Provisiones / Cartera Atrasada 132.6% 137.7% 128.9% 134.7% 136.1% 152.1% 177.7%
Stock Provisiones / Cartera Alto Riesgo 104.2% 103.2% 94.2% 94.9% 103.5% 103.1% 122.3%
Provisiones Constituidas / Cartera Pesada 83.7% 84.7% 81.9% 82.5% 87.3% 85.9% 98.7%
Stock Provisiones / Colocaciones Brutas 4.1% 4.3% 4.6% 4.7% 7.3% 4.6% 6.8%
Activos Improductivos (3) / Total de Activos 4.6% 3.7% 6.3% 3.9% 2.9% 4.0% 3.0%
Asociados a:
Scotiabank Perú S.A.A. Sistema

(Miles de S/) Dic-16 Dic-17 Dic-18 Dic-19 Dic-20 Dic-19 Dic-20
Pasivos y Patrimonio
Depósitos a la vista/ Total de fuentes de fondeo (4) 28.4% 25.8% 26.8% 29.3% 28.9% 24.0% 29.7%
Depósitos a plazo/ Total de fuentes de fondeo 29.9% 31.1% 28.9% 25.9% 22.2% 30.9% 24.5%
Depósitos de ahorro / Total de fuentes de fondeo 19.0% 20.7% 19.7% 20.3% 25.4% 23.7% 29.5%
Depósitos del Sist. Fin. y Org. Internac. / Total de fuentes de fondeo 0.7% 0.9% 1.0% 0.8% 1.7% 2.4% 1.9%
Total de Adeudos / Total de fuentes de fondeo 15.3% 16.4% 19.2% 19.8% 18.1% 9.5% 6.6%
Total valores en circulación / Total de fuentes de fondeo 6.7% 5.0% 4.5% 3.9% 3.6% 9.5% 7.7%
Pasivos / Patrimonio (x) 6.7 6.0 6.2 6.3 6.7 6.9 8.6
Ratio de Capital Global 14.4% 15.5% 14.6% 14.5% 16.5% 14.6% 15.5%
Liquidez
Disponible / Depósitos del Público 34.4% 25.9% 27.5% 35.4% 37.4% 29.0% 33.7%
Total de recursos líquidos (5) / Obligaciones de Corto Plazo (6) 36.6% 38.1% 35.0% 46.0% 50.3% 41.7% 53.8%
Colocaciones Brutas / Depósitos del Público 116.7% 118.2% 125.9% 119.6% 112.7% 109.1% 99.2%
Colocaciones Brutas (MN) / Depósitos del Público (MN) 150.3% 123.6% 137.1% 129.4% 137.1% 127.9% 120.0%
Colocaciones Brutas (ME) / Depósitos del Público (ME) 81.2% 111.0% 108.6% 79.2% 76.2% 82.0% 65.6%
Calificación de Cartera
Normal 94.0% 93.1% 92.4% 92.7% 89.6% 92.7% 88.0%
CPP 1.7% 2.4% 2.7% 2.2% 3.0% 2.4% 5.7%
Deficiente 0.9% 0.8% 1.0% 0.9% 1.2% 1.4% 1.8%
Dudoso 1.2% 1.2% 1.3% 1.4% 3.3% 1.5% 1.8%
Pérdida 2.1% 2.4% 2.7% 2.7% 3.0% 2.1% 2.7%
Otros
Crecimiento de Colocaciones Brutas (YoY) 4.5% 6.6% 11.8% 6.8% 3.7% 5.7% 14.0%
Crecimiento de Depósitos del Público (YoY) -1.0% 5.2% 5.0% 12.5% 10.1% 8.2% 25.4%
Estructura del Portafolio

Banca Mayorista 66.5% 66.0% 66.6% 65.6% 66.8% 61.7% 64.3%
Corporativos 33.1% 35.4% 39.8% 39.2% 36.3% 30.6% 26.5%
Gran empresa 18.5% 16.8% 14.7% 14.1% 15.6% 16.7% 18.4%
Mediana empresa 14.9% 13.8% 12.1% 12.3% 14.9% 14.3% 19.4%
Banca Minorista 33.5% 34.0% 33.4% 34.4% 33.2% 38.3% 35.7%
Pequeña y micro empresa 5.8% 5.3% 4.5% 4.2% 4.3% 6.2% 7.7%
Consumo 5.0% 5.4% 5.5% 6.2% 4.5% 5.9% 4.2%
Tarjeta de Crédito 9.5% 10.1% 10.3% 10.9% 10.5% 11.2% 9.9%
Hipotecario 13.2% 13.3% 13.1% 13.1% 13.9% 15.0% 13.9%
(1) Activos Rentables = Caja + Inversiones+ Interbancarios+Colocaciones vigentes+ Inversiones pemanentes

(2) Cartera de Alto Riesgo = Cartera Atrasada + Refinanciada + Reestructurada
(3) Activos Improductivos = Cartera Deteriorada neto de provisiones+ cuentas por cobrar + activo fijo +
otros activos +bienes adjudicados
(4) Fuentes de Fondeo = depósitos a la vista+ a plazo+de ahorro+ depósitos del sistema financiero y org.Internacionales+
Adeudos + Valores en Circulación
(5) Recursos líquidos = Caja+ Fondos interbancarios neto+Inversiones temporales
(6) Obligaciones de Corto Plazo = Total de captaciones con el público+ dep. Sist.Financiero + Adeudos de Corto Plazo.
(7) Pasivos Costeables = Depósitos del Público + Fondos Interbancarios + Depósitos del Sistema Financiero
Adeudos + Valores en Circulación+ Pactos Recompra (Reactiva Perú)
(8) Cartera de Alto Riesgo Ajustada = (Cartera de Alto Riesgo + Castigos Anuales ) / (Colocaciones Brutas Promedio + Castigos Anuales)
(9) Cartera Pesada Ajustada = (Cartera Pesada + Castigos Anuales) / (Cartera Total Promedio + Castigos Anuales)
(10) Banco: el 2015 se reclasificó el saldo de pactos de recompa con el BCRP a "Cuentas por Pagar"
(11) Incluye primas al Fondo de Seguro de Depósito
*A partir de noviembre 2017, las comisiones por tarjeta de crédito se registran en Ing. por servicios financieros y ya no en Ing. por intereses de cartera
Asociados a:
Antecedentes
Emisor: Scotiabank Perú S.A.A.
Domicilio legal: Av. Dionisio Derteano Nº 102 San Isidro
RUC: 20100043140
Teléfono: (01) (511) 211 6000
Relación de directores*
Gianfranco Castagnola Zúñiga Presidente
Miguel Uccelli Labarthe Vicepresidente
Elsa Del Castillo Mory Director
Ignacio José Bustamante Romero Director
Eduardo Sánchez Carrión Troncón Director
Elena Conterno Martinelli Director
Enrique Zorrilla Fullaondo Director
Claudia María Cooper Fort Director
Relación de ejecutivos*
Miguel Uccelli Labarthe VP del Directorio y Gerente General
Elbia Castillo Calderón VPS de AML y Control Interno
Gonzalo Gil Plano VPS Wholesale Banking
Ignacio Quintanilla Salinas VPS Banca Retail & CMF
Miriam Regis Lagos VPS de Operaciones
Philip Víctor Seymour VPS & Chief Risk Officer
Luis Torres Mariscal VPS Banca Digital
Antonio de Jesús Barranco Calvo VP Recursos Humanos
Juan Carlos Gaveglio Méndez VP de Tesorería
Flor de María Olano Idrogo VP de Auditoría
Francisco Rivadeneira Gastañeta VP Asesoría Legal, Seguridad Corporativa y Secretaría General
Carlos Tortolini Horsak VP de Tecnología de Información & Soluciones
María Nelly Viola VP & CFO Perú
Relación de principales accionistas*

Scotia Peru Holdings S.A. 98.05%
Otros 1.95%
(*) Nota: Información a diciembre 2020
Asociados a:
CLASIFICACIÓN DE RIESGO
APOYO & ASOCIADOS INTERNACIONALES S.A.C. CLASIFICADORA DE RIESGO, de acuerdo a lo dispuesto en el
Reglamento de Empresas Clasificadoras de Riesgo, aprobado por Resolución SMV Nº032-2015-SMV/01 y sus
modificatorias, así como en el Reglamento para la clasificación de Empresas del Sistema Financiero y de Empresas del
Sistema de Seguros, Resolución SBS Nº 18400-2010, acordó la siguiente clasificación de riesgo para el Scotiabank Perú
S.A.A.:
Instrumento Clasificación*
Rating de la Institución Categoría A+
Instrumento Clasificación*
Depósitos de corto plazo Categoría CP-1+ (pe)
Depósitos de largo plazo Categoría AAA (pe)
Tercer Programa de Bonos Corporativos Scotiabank Perú Categoría AAA (pe)
Primer Programa de Bonos Subordinados Scotiabank Perú* Categoría AA+ (pe)
Acciones Comunes Categoría 1a. (pe)
Perspectiva Estable
Definiciones
Instituciones Financieras y de Seguros
CATEGORÍA A: Muy buena fortaleza financiera. Corresponde a aquellas instituciones que cuentan con una muy buena
capacidad de cumplir con sus obligaciones, en los términos y condiciones pactados, y de administrar los riesgos que
enfrentan. Se espera que el impacto de entornos económicos adversos no sea significativo.
Instrumentos Financieros
CATEGORÍA CP-1 (pe): Corresponde a la más alta capacidad de pago oportuno de sus obligaciones financieras
reflejando el más bajo riesgo crediticio.
CATEGORÍA AAA (pe): Corresponde a la más alta capacidad de pago de sus obligaciones financieras en los plazos y
condiciones pactados. Esta capacidad no es significativamente vulnerable ante cambios adversos en circunstancias o el
entorno económico.
CATEGORÍA AA (pe): Corresponde a una muy alta capacidad de pago de sus obligaciones financieras en los plazos y
condiciones pactadas. Esta capacidad no es significativamente vulnerable ante cambios adversos en circunstancias o el
entorno económico.
CATEGORÍA 1a (pe): Acciones que presentan una muy buena combinación de solvencia y estabilidad en la rentabilidad
del emisor.
( + ) Corresponde a instituciones con un menor riesgo relativo dentro de la categoría.

( - ) Corresponde a instituciones con un mayor riesgo relativo dentro de la categoría.
Perspectiva: Indica la dirección en que se podría modificar una clasificación en un período de uno a dos años. La perspectiva
puede ser positiva, estable o negativa. Una perspectiva positiva o negativa no implica necesariamente un cambio en la
clasificación. Del mismo modo, una clasificación con perspectiva estable puede ser cambiada sin que la perspectiva se haya
modificado previamente a positiva o negativa, si existen elementos que lo justifiquen.
Asociados a:
(*) La clasificación de riesgo del valor constituye únicamente una opinión profesional sobre la calidad crediticia del valor y/o de su emisor respecto al pago de la
obligación representada por dicho valor. La clasificación otorgada o emitida no constituye una recomendación para comprar, vender o mantener el valor y puede estar
sujeta a actualización en cualquier momento. Asimismo, la presente Clasificación de riesgo es independiente y no ha sido influenciada por otras actividades de la
Clasificadora. El presente informe se encuentra publicado en la página web de la empresa (http://www.aai.com.pe), donde se puede consultar adicionalmente
documentos como el código de conducta, la metodología de clasificación respectiva y las clasificaciones vigentes.
Las clasificaciones de riesgo crediticio de Apoyo & Asociados Internacionales Clasificadora de Riesgo (A&A) no constituyen garantía de cumplimiento de las
obligaciones del calificado. Las clasificaciones se basan sobre la información que se obtiene directamente de los emisores, los estructuradores y otras fuentes que
A&A considera confiables. A&A no audita ni verifica la veracidad de dicha información, y no se encuentra bajo la obligación de auditarla ni verificarla, como tampoco
de llevar a cabo ningún tipo de investigación para determinar la veracidad o exactitud de dicha información. Si dicha información resultara contener errores o conducir
de alguna manera a error, la clasificación asociada a dicha información podría no ser apropiada, y A&A no asume responsabilidad por este riesgo. No obstante, las
leyes que regulan la actividad de la Clasificación de Riesgo señalan los supuestos de responsabilidad que atañen a las clasificadoras.
La calidad de la información utilizada en el presente análisis es considerada por A&A suficiente para la evaluación y emisión de una opinión de la clasificación de riesgo.
La opinión contenida en el presente informe ha sido obtenida como resultado de la aplicación rigurosa de la metodología vigente correspondiente indicada al inicio
del mismo. Los informes de clasificación se actualizan periódicamente de acuerdo a lo establecido en la regulación vigente, y además cuando A&A lo considere
oportuno.
Asimismo, A&A informa que los ingresos provenientes de la entidad clasificada por actividades complementarias representaron el 0.3% de sus ingresos totales del
último año.
Limitaciones - En su análisis crediticio, A&A se basa en opiniones legales y/o impositivas provistas por los asesores de la transacción. Como siempre ha dejado en claro,
A&A no provee asesoramiento legal y/o impositivo ni confirma que las opiniones legales y/o impositivas o cualquier otro documento de la transacción o cualquier
estructura de la transacción sean suficientes para cualquier propósito. La limitación de responsabilidad al final de este informe, deja en claro que este informe no
constituye una recomendación legal, impositiva y/o de estructuración de A&A, y no debe ser usado ni interpretado como una recomendación legal, impositiva y/o de
estructuración de A&A. Si los lectores de este informe necesitan consejo legal, impositivo y/o de estructuración, se les insta a contactar asesores competentes en las
jurisdicciones pertinentes.

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a la crisis por Covid-19. Asimismo, mediante la garantía 40

riesgo de contraparte y se colocaron créditos a tasas de 20

empresas que registraron un crecimiento de 22.9% en el Financieras

2020 (+14.0% si se considera el total de créditos directos), Fuente: SBS

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menores ganancias en operaciones de cambio dada la 2.0%

Utilidad antes de Impuestos / Activos Promedio

En cuanto al gasto en provisiones, éste se duplicó respecto

incremento de provisiones voluntarias (+S/ 704 MM de

el deterioro esperado luego de finalizar el periodo de

debajo de la registrada por el Sistema (3.9%).

Según proyecciones del Banco, espera cerrar el 2021 con un

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Una de las principales fortalezas de la institución es su

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15.0% Cabe notar que ante un evento de liquidación, los bonos

Descripción de los Instrumentos Acciones

Fuente: SMV. Scotiabank Perú

Tercer Programa de Bonos Corporativos Scotiabank

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Activos 55,452 57,764 63,814 72,234 77,229 414,175 515,698

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Scotiabank Perú S.A.A. Sistema

Estructura del Portafolio

(1) Activos Rentables = Caja + Inversiones+ Interbancarios+Colocaciones vigentes+ Inversiones pemanentes

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Relación de principales accionistas*

(*) Nota: Información a diciembre 2020

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( + ) Corresponde a instituciones con un menor riesgo relativo dentro de la categoría.

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