TR047 – DIRECCIÓN FINANCIERA

ACTIVIDAD PRÁCTICA
PROGRAMA DE ESTUDIOS:

Nombre y apellidos:

Fecha:

DIRECTRICES A CONSIDERAR PARA EL DESARROLLO DE LA ACTIVIDAD

 Tipo de letra: Arial.

 Tamaño: 11 puntos.
 Interlineado: 1,15.
 Alineación: Justificado.

La actividad práctica debe llevarse a cabo en este documento Word siguiendo las normas
de presentación y edición en cuanto a citas y referencias bibliográficas se refiere (véase
https://www.normativa-academica.info/es/normativa-estilo-apa/).

La entrega debe hacerse en el icono de la actividad, basándose en el estudio de los

materiales de la asignatura y otras fuentes que considere oportuno consultar.

Por otro lado, se recuerda que existen unos criterios de evaluación cuyo seguimiento por
parte del alumnado se considera sumamente importante. Para más información, consúltese
la rúbrica de la actividad, incluida en el documento Evaluación de la asignatura, en este
campus virtual.

1
 Actividad

CASO 1
¿QUÉ ES LA ESTRATEGIA DE DIVERSIFICACIÓN?

La diversificación de carteras consiste en la distribución del capital de inversión entre

activos de distintas características con el objetivo de reducir el riesgo asociado a
estas operaciones. Según este planteamiento, la inversión en activos que presentan un
comportamiento totalmente diferente conlleva un riesgo global inferior a la suma de los
riesgos individuales de cada uno de los elementos que componen la cartera. Así, en caso
de que un activo muestre una tendencia bajista en el mercado y genere pérdidas, estas se
pueden ver compensadas por los beneficios producidos por el resto de activos. De hecho,
algunas estrategias de diversificación pasan por contar con activos que estén inversamente
correlacionados. La correlación inversa entre dos activos se da cuando ocurre que el valor
de uno sube mientras que el de la otra baja.

De esta forma, la estrategia de diversificación permite reducir el riesgo asociado a una

cartera de inversión, disminuyendo el impacto de los rendimientos negativos sobre el
balance global de la operación. Con independencia del perfil de riesgo del inversor, más
conservador o más decidido, la diversificación es una práctica a la que no se debe
renunciar. Un inversor decidido, que quiere apostar por activos de riesgo porque su
horizonte temporal se lo permite, deberá componer una cartera diversa de, por ejemplo,
acciones. El perfil de la cartera será decidido, pero no estará sujeto al comportamiento de
un solo valor, algo siempre desaconsejable.

MÉTODOS DE DIVERSIFICACIÓN DE INVERSIONES

A la hora de diversificar una cartera, existen distintos métodos que se clasifican en función
de las características de los activos que se pretende adquirir:

 Diversificación numérica o por empresas: consiste en distribuir el capital total que se

desea invertir entre distintas empresas en lugar de destinarlo a una única compañía. Por
ejemplo, en vez de invertir 20.000 euros en acciones de Inditex, puede ser más
recomendable invertir paquetes de 2.000 euros en 10 empresas distintas del IBEX 35.
 Diversificación temporal: es decir, inversión periódica frente a inversión puntual. Por
ejemplo, es más conveniente hacer una suscripción mensual a un fondo de inversión (12
en el año) que una suscripción puntual en una fecha concreta, dado que al hacer varias
se consigue un precio medio de compra que neutraliza vaivenes de mercado y evita
comprar en un pico de mercado.

2
 Diversificación por sectores: cada uno de los sectores que conforman el mercado actual
presenta unas características y un comportamiento específico ante los distintos ciclos
económicos. Así, este criterio de diversificación ofrece la posibilidad de compensar el
impacto negativo que pueda generar un sector determinado sobre el conjunto de la
inversión.
Efectivamente, en los sectores influyen distintas variables, como, por ejemplo, el impacto
del precio del petróleo o cuestiones de estacionalidad. Diversificar por sectores también
es reducir el riesgo.
 Diversificación geográfica: a pesar de que la economía se encuentra cada vez más
globalizada e interconectada, el comportamiento financiero de cada país sigue
presentando sus propias particularidades y tendencias. Dividir el capital en distintas
regiones geográficas permite diluir el riesgo de que en una de las regiones se produzca
una desaceleración. A nivel de inversión, el mundo está dividido en regiones, entre ellas
Norteamérica, Latinoamérica, Europa, zona Euro, África, Asia Pacífico o Japón.
 Diversificación por divisas: este método, que consiste en invertir en activos de empresas
internacionales que utilicen distintas monedas, va estrechamente ligado a la
diversificación geográfica. Aunque distribuir el capital entre distintos países que
compartan la misma moneda, como los territorios de la zona euro, implica de por sí una
reducción del riesgo potencial de la inversión, también supone que el capital sigue
expuesto a las fluctuaciones de esa divisa. Por ello, se recomienda que la estrategia de
diversificación geográfica vaya acompañada de una diversificación por divisas, por
ejemplo, en euros y dólares. Es posible también buscar diversificación geográfica sin
incurrir en riesgo divisa, a través de estrategias de cobertura del riesgo divisa.
 Diversificación por tipos de activos: se trata de la estrategia más utilizada en el ámbito
de la diversificación de carteras. Este método de diversificación implica la combinación
de activos pertenecientes a distintas categorías, como activos de renta fija, variable o
divisas. Una cartera bien diversificada debe contar con un determinado porcentaje de
cada tipo de activo. Hay que tener en cuenta que cada activo cuenta con diversos sub
activos. Por ejemplo, hay renta variable de pequeñas compañías, de medianas
compañías y de grandes compañías. También en renta fija hay diversas clasificaciones,
por ejemplo, corporativa o de gobiernos.

BBVA España (14 de mayo de 2021). Estrategia de diversificación. ¿Qué es?

Obtenido de: https://www.bbva.es/finanzas-vistazo/ef/fondos-inversion/estrategia-de-
diversificacion.html

3
 Instrucciones para el desarrollo de la actividad

I. Luego de estudiar el caso descrito, responda las siguientes interrogantes:

1. Según el sector en el que usted se desempeña o tiene experiencia. ¿Qué

tipo de diversificación recomendaría y por qué? ¿Qué indicadores e
información financiera debería tener a mano para tomar una decisión de
diversificación?
A más de la abogacía y el ejercicio profesional como asesor jurídico en libre
ejercicio profesional, conozco el ámbito de la publicidad gráfica y la imprenta, y
estimo que una de las formas de llegar a los clientes es primero a través de la
promoción en redes sociales incluyendo una página web como un e-commerce y
segundo con la implementación de un servicio puerta a puerta del producto lo que
sería un delivery en experiencia dentro del campo publicitario, por ejemplo se dan
casos como el requerimiento de : tarjetas de presentación, hojas volantes,
impresiones a gran formato, en especial en material lona, roll ups, adhesivos,
principalmente que son productos que realmente son realizados bajo un pedido y
que se podría facilitar al cliente a través de una entrega directa a su local
comercial, oficina u domicilio; lo que realmente facilitaría en términos de tiempo y
dar facilidades al cliente como el consumidor final del producto. Otro de los
servicios a incluirse es el servicio de compra con descuento a tarjeta de crédito o
débito, mismo que facilita la comercialización al cliente ya que en muchos de los
casos no se dispone de dinero físico y la tendencia actual es trabajar con dinero
plástico o electrónico.
Como indicadores para emprender y lograr la diversificación tendríamos los
siguientes parámetros:
a.- Creación y diseño de la página web de la Empresa Gráfica ejemplo:
www.mastergraphicspublicidad.com costo de la misma incluido el dominio y el
hosting por un año: Precio: 1500 usd dólares de los Estados Unidos de América,
talvez en el caso de una página e-commerce es imprescindible tomar en cuenta la
cantidad de productos que se exponen y se van a comercializar; lo cual es una
variante que determinaría el precio de está página comercial de venta al público.
b.- Servicio de costo de un chofer en motocicleta para trasladarse dentro de la
ciudad de Ibarra y de la provincia de Imbabura, estimando un promedial de
entregas en el mes: Precio sueldo anual: 3000 usd mensuales.
c.- Servicio de descuento con tarjeta de crédito o débito, adquisición de un data
fast con servicio para un año: Precio: 350 usd

4
 Estimo que estos serían los servicios que se podrían diversificar en una empresa
gráfica, publicitaria y de imprenta para lograr captar una mayor clientela, y así
también evitar, desfases económicos en la mediana empresa y que ayudarían a
mejorar sus ingresos, de igual forma permitiría un servicio ágil, eficiente y en el
menor tiempo posible; lo que haría que estos indicadores sean un determinante
para alcanzar la eficiencia y la calidad de un producto gráfico publicitario.

2. Suponga que usted es un CEO de una cadena hotelera internacional que se vio
afectada gravemente por la Pandemia de Covid19, y los inversionistas le exigen
que busque opciones para diversificar el negocio, pero además le piden datos.
Investigue y exponga razones financieras de 5 empresas rentables en el entorno
Pos Pandemia. Tome en cuenta que el capital disponible es 100 millones de
dólares. Apóyese en el cuadro

Inversión
Sector e (parte
Información Justificación de la
Nombre información proporcional
financiera inversión
general de 100
millones)
Fernando Restaurante Balance  Terreno del
Proaño Los Laureles. general de inmueble:
la Empresa 500.000 usd
 Construcción y
acabados:
4000000 usd
 Mobiliario:
1000000 usd
 Personal:
20000 usd
 Comestibles y
víveres: 10000
usd
 Utilería, vajilla y
maquinaria de
cocina: 10000
usd
 Impuestos de
funcionamiento:
5000 usd
 Servicios de
agua, luz,
internet y
teléfono: 2500
usd
 TOTAL:
5.537.500

5
  Terreno del
inmueble:
2000000 usd
 Construcción y
acabados:
5000000
 Mobiliario:
100000 usd
 Personal:
10000 usd
 Compra de
autos
multimarca:
Patricio
Balance 300000 usd
Rosero y Alquiler de
general de  Publicidad y
hermanos. automóviles
la empresa. marketing:
15000 usd
 Impuestos de
funcionamiento:
6000 usd
 Servicios de
agua, luz,
internet y
teléfono: 3500
usd
 TOTAL:
7.434.500 usd

Manuel Agencias de Balance  Costo de local

Montufar. viajes general de comercial:
YURATOURS la empresa. 200000 usd
CIA. LTDA  Construcción y
acabados:
10000 usd
 Mobiliario: 3000
usd
 Personal:
4000 usd
 Publicidad y
marketing: 3000
usd
 Impuestos de
funcionamiento:
2000 usd
 Servicios de

6
 agua, luz,
internet y
teléfono: 500
usd
 TOTAL: 222.500
usd

 Costo del
inmueble:
150000 usd
 Construcción y
acabados:
15000 usd
 Mobiliario y
amplificación:
20000 usd
 Licores: 5000
usd
 Personal:
3800 usd
Fernando Discoteca y Balance
 Publicidad y
Vega y casinos general de
marketing: 3000
hermanos. ESTUDIO 54 la empresa.
usd
 Impuestos de
funcionamiento:
3000 usd
 Servicios de
agua, luz,
internet y
teléfono: 1500
usd
 TOTAL: 168.700
usd

Ricardo Deportes Balance  Costo del

Guamàn. extremos y general de inmueble:
globos la empresa. 180000 usd
aerostáticos  Construcción y
AEROSMITH. acabados:
10000 usd
 Mobiliario: 2000
usd
 Compra de
poleas,
aditamentos y

7
 globos
aerostáticos:
2000000 usd

 Personal:
4000 usd
 Publicidad y
marketing: 2000
usd
 Impuestos de
funcionamiento:
2800 usd
 Servicios de
agua, luz,
internet y
teléfono: 900
usd
 TOTAL:
2200800 usd

3. Enuncie el aprendizaje más valioso de cada capítulo del material, y relaciónelo

con el tema de diversificación. Apóyese en el cuadro.

¿Cómo se relaciona
Aprendizaje más
con decisiones de
significativo
diversificación?

La salud Estimo que si una

económica de empresa cumple con
Capítulo 1 la empresa se una planificación y
Empresa y Finanzas Internacionales
consigue a salud económica va a
través de la estar bien posicionada
planificación y le va a permitir
estratégica de ampliarse en
la empresa y sucursales, franquicias
por ende se o inclusive a nivel
alcanza el internacional. El
beneficio bienestar de la
económico y el empresa se refleja en
posicionamiento su alcance tanto
de la misma a nacional e
través de la internacional.
rentabilidad
durante el
tiempo que la

8
 empresa lleva
su ejercicio
económico.

La ecuación
básica del
balance es un El balance es un
indicador indicador fundamental
fundamental que permite a los
que nos indica contadores y personas
el patrimonio de encargadas de la parte
la empresa, así económica y financiera
como también tomar ciertas
los activos, decisiones que
Capítulo 2 pasivos y en permitirán enderezar
Los estados financieros definitiva saber procedimientos en
si existe una beneficio de la
solvencia, así empresa como, por
como también ejemplo: Ahorrar
un equilibrio recursos económicos
financiero al para poder mejorar las
interior de la instalaciones de la
empresa. empresa.

Los beneficios En una empresa es

antes de importante conocer
Capítulo 3 impuestos (BAI) cuál es el margen de
El análisis de los resultados de gestión
es la diferencia los impuestos que se
entre el deben pagar o
beneficio neto cancelar al fisco y
de explotación y cuáles son los
los gastos, beneficios económicos
menos los que se dan producto
ingresos del proceso de
extraordinarios. producción en una
Los beneficios empresa, y saber que
antes de el rubro de tributos e
impuestos, o impuestos es
ingresos antes impostergable para
de impuestos, que la empresa
son el último subsista y a la vez
subtotal que se mantenga su status.
encuentra en la
cuenta de
resultados

9
 antes de la
partida de
ingresos netos.

La rentabilidad
económica son
las  ganancias
totales que se
han obtenido en
una empresa
Si una empresa es
tras su
rentable es porque
inversión. Este
realmente toda su
concepto suele
estructura de activos le
Capítulo 4 ser expresado
permite generar
El análisis de la rentabilidad operativa de la en forma
empresa ganancias o de alguna
de porcentaje y
forma beneficios que le
también se
permitan su
puede describir
subsistencia en la
como la
forma más óptima.
capacidad que
poseen los
activos de una
empresa para
generar
beneficios.

El riesgo Riesgos económicos

económico son aquellos que
Capítulo 5 hace referencia provocan
El análisis de la rentabilidad de los
proyectos de inversión a la la imposibilidad de
incertidumbre garantizar el nivel del
producida en el resultado de
rendimiento de explotación de una
la inversión empresa y vienen
debida a los dados por distintos
cambios factores que pueden
producidos en condicionar los
la situación resultados, derivados
económica del del mercado en que se
sector en el que mueve la empresa,
opera la independientemente de
empresa. Así, a su situación financiera.
modo de
ejemplo, dicho
riesgo puede
provenir de: la
política de
gestión de la

10
 empresa, la
política de
distribución de
productos o
servicios, la
aparición de
nuevos
competidores,
la alteración en
los gustos de
los
consumidores,
etcétera.

El presupuesto
financiero de la
empresa realiza
una predicción La planificación
certera de los financiera es
gastos e el proceso de
ingresos de la elaboración de un plan
misma. El financiero integral,
objetivo final es organizado, detallado y
Capítulo 6 que la personalizado, que
Elaboración y control de presupuestos garantice alcanzar los
compañía
administre de objetivos financieros
forma eficaz los determinados
recursos con previamente, así como
los que cuenta los plazos, costes y
de modo que recursos necesarios
garantice su para que sea posible.
supervivencia y
crecimiento
futuro.

El flujo de Si una empresa o una

efectivo es el persona no tiene
Capítulo 7 elemento vital suficiente dinero en
Algunas ideas para el análisis contable
de cada efectivo para apoyar su
negocio y negocio, se dice que
quedarse sin él es insolvente. Ser
es una de las insolvente durante
principales bastante tiempo puede
razones por las llevar a la bancarrota y
que las al cierre del negocio.
empresas
fracasan.

11
 Incluso si está
haciendo
muchas ventas,
si no tiene
suficiente
efectivo en la
caja, la
empresa no
podrá pagar sus
facturas y
permanecer
abierta.

La planificación
financiera es
el proceso
mediante el
cual, las
empresas El presupuesto
toman financiero es
conciencia de la cantidad de dinero
su situación calculado para hacer
financiera. En frente a los gastos
este proceso, generales de la vida
Capítulo 8
se estudian los cotidiana, de un viaje u
El plan financiero
recursos con otros. Es decir que es
los que cuenta una estimación
la organización anticipada de ingresos
para cumplir los y gastos que habrán de
objetivos producirse en un
marcados en la período determinado
estrategia
global, y
aumentar así, la
rentabilidad de
su actividad.

Tendencias
actuales de los La globalización de
Capítulo 9 mercados
Mercados internacionales los mercados facilita
internacionales: que los recursos se
La creciente enfoquen buscando
integración de una relación óptima
las economías entre riesgo y
de todo el rendimiento,
mundo, propiciando mayor
especialmente eficiencia en la
a través del

12
 comercio y los
flujos
financieros. En
algunos casos
este término
asignación de recursos
hace alusión al
hacia las economías
desplazamiento
que, por su grado de
de personas
desarrollo o su
(mano de obra)
potencial, ofrezcan
y la
mejores perspectivas
transferencia de
de rentabilidades.
conocimientos
(tecnología) a
través de las
fronteras
internacionales.

4. Diserte, de forma amplia, la relación que hay entre diversificación y rentabilidad

financiera. Tenga en cuenta la importancia de la diversificación, y como ésta
puede impactar positiva o negativamente en la rentabilidad económica de la
empresa. Recuerde que ésta última representa la capacidad de una compañía de
remunerar o recompensar a sus propietarios o accionistas en relación con el
capital invertido.
5.
La diversificación es el proceso que consiste en distribuir las inversiones en múltiples
tipos de activos, pudiendo así aumentar la probabilidad de que el portafolio pueda
sobrellevar la volatilidad de los mercados.

II. Elabore su respuesta a estas interrogantes basándose en el estudio de los

materiales de la asignatura y otras fuentes que considere oportuno consultar.

III. Una vez completadas las respuestas, haga entrega del documento a través del icono
de la actividad.

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