Eva 20220427

Descargar como xlsx, pdf o txt
Descargar como xlsx, pdf o txt
Está en la página 1de 18

Resolución realizada por:

Michael Saravia Candiotti


Whatsapp:
989 781 990
Linkedin:
www.linkedin.com/in/mchsaravia/
TASA DE DESCUENTO
BETA <--- RIESGO DEL NEGOCIO
DESAPALANCADO

BETA ACTIVOS
BETA INDUSTRIA
BETA UNLEVERED

BETA <--- RIESGO DEL NEGOCIO


APALANCADO <--- RIESGO DE LA DEUDA

BETA PATRIMONIO
PRIMA DE RIESGO DE M
BETA PROYECTO
BETA LEVERED

COK

RLR ACTUAL (RF ACTUAL) ---> RENDIMIENTO (YIELD) D

WACC

CPPC = COSTO PROMEDIO PONDERADO DE CAPITAL


WACC = WEIGHT AVERAGE COST OF CAPITAL
TO
DATO

EMPRESAS DE REFERENCIA (DESAPALANCAR)

<--- HAMADA

PRIMA DE RIESGO DE MERCADO HISTÓRICA

<--- CAPM AMPLIADO

AL) ---> RENDIMIENTO (YIELD) DE LOS BONOS DEL TESORO AMERICANO


PROYECTO INDUSTRIAL
N PROY 5 AÑOS INVERSIÓN
0
V1 1,000,000 VENTAS
V2 1,300,000 C VAR 38%
V3 1,550,000 C FIJOS
V4 1,700,000 G VENTAS 10%
V5 1,700,000 DEP EQ
EBIT
C VAR 38% VENTAS IMPUESTOS 30%
C FIJOS 500,000 DEP EQ
G VENTAS 10% VENTAS INV EQ -700,000
VRN EQ
EQ INV CTN -100,000
V ADQ 700,000 FCL -800,000
VIDA ÚTIL 5 AÑOS
DEP LR 0
VM 5 140,000 CTN REQ 10%
INV CTN -100,000
CTN REQ 10% VENTAS 1 IZQ - DER

FINANCIAMIENTO VAN
D 1 0
E 1 FCL -800,000
TASA INT 9% TEA

SECTOR INDUSTRIAL
BETA APAL 1.5
D/E PROM 0.33

RLR = RF 3%
PRM = MRP 7% <--- RMH - RLRH
RP+PERÚ 300 BPS
RP+PERÚ 3%

TAX 30%
LIQUIDA
OPERACIÓN
1 2 3 4 5 EQ
1,000,000 1,300,000 1,550,000 1,700,000 1,700,000 V ADQ 700,000
-380,000 -494,000 -589,000 -646,000 -646,000 VIDA ÚTIL 5
-500,000 -500,000 -500,000 -500,000 -500,000 DEP LR 140,000
-100,000 -130,000 -155,000 -170,000 -170,000 DEP ACUM 5 700,000
-140,000 -140,000 -140,000 -140,000 -140,000
-120,000 36,000 166,000 244,000 244,000 VM 5 140,000
36,000 -10,800 -49,800 -73,200 -73,200 VL 5 0
140,000 140,000 140,000 140,000 140,000 VRN 5 98,000
IR 5 42,000
98,000
0 0 0 0 100,000 WACC = CPPC
56,000 165,200 256,200 310,800 508,800

1 2 3 4 5
100,000 100,000 100,000 100,000 100,000 FUENTE MONTO
0 0 0 0 100,000 DEUDA
PAT
E+D

1 2 3 4 5 COSTO DE LOS PRÉSTAMOS BANCARIOS <--- TASA IN


56,000 165,200 256,200 310,800 508,800 COSTO DEL PATRIMONIO <--- COK

r = WACC 13.39% %DEUDA = D/(E + D)


f(VNA) - INV INICIAL ---> VAN ECO 13,149 %DEUDA 50%
VIABLE
CREA VALOR BETA DES = BETA APAL/(1 + D/E*(1 - TAX))
BETA APAL = BETA DES*(1 + D/E*(1 - TAX))
COK = RFA + BETA APAL*(RMH - RFH) + RP

SECTOR INDUSTRIAL <--- INDUSTRIA DE REFERENCIA


BETA APAL 1.5
D/E PROM 0.33
TAX 30%
BETA DES 1.22

D/E 1
TAX 30%
BETA APAL 2.07

RLR = RF 3%
PRM = MRP 7%
RP+PERÚ 3%
COK 20.47%
AÑOS
<--- V ADQ/VIDA ÚTIL

<--- DATO
<--- V ADQ - DEP ACUM
<--- VM - (VM - VL)*TAX

DEUDAS

TEA 1 - TAX
% COSTO ESCUDO WACC
50% 9.00% 70% 3.15%
50% 20.47% 10.24%
100% 13.39%

RÉSTAMOS BANCARIOS <--- TASA INTERÉS ANTES DE IMPUESTOS


RIMONIO <--- COK

A APAL/(1 + D/E*(1 - TAX))


TA DES*(1 + D/E*(1 - TAX))
A APAL*(RMH - RFH) + RP

RIAL <--- INDUSTRIA DE REFERENCIA


<--- RIESGO SECTOR INDUSTRIAL + RIESGO DEUDA PROMEDIO DE ESTA INDUSTRIA

<--- RIESGO SECTOR INDUSTRIAL

<--- RIESGO SECTOR INDUSTRIAL + RIESGO DEUDA DE MI PROYECTO

También podría gustarte