TRANSACCION DE MINERALES Y METALES

MBA. Mg. ING. William Escudero

1
 4. VALORIZACION DE CONCENTRADOS,
METALES Y SUS COTIZACIONES.

Fecha de clase 30 de setiembre

2
“ Si no te mueves tan rápido como tu competidor,
estás en una situación difícil; pero si solo corres a la
mitad de velocidad, estas acabado”,

George Salk

3
4
4.1. Rollback

4.2. Valorización de Zinc

4.3. Valorización de Plomo

4.4. Valorización de Cobre

4.5. NSR ( Retorno, Neto de Fundición)

5
I. ROLLBACK.

Es la opción del contrato que permite cambiar las condiciones de entrega

pactadas en el contrato de compra/venta.

La finalidad del rollback es optimizar costos, tiempos, es decir, aprovechar

al máximo las condiciones logísticas del mercado.

En los contratos de compra venta de commodities, las partes involucradas

acuerdan las condiciones de entrega de los productos, para lo cual suelen
utilizar como referencia a los Incoterms, tales como CIF o FOB. En el
primero, el vendedor de la mercancía asume el costo de flete y seguro
para llevar la mercancía al puerto de destino convenido, mientras que en
el segundo el comprador de la mercancía es quien asume el costo del
flete y seguro realizándose la entrega cuando la mercancía sobrepasa la
borda del buque en el puerto de embarque convenido, de este modo se
transfiere el riesgo de pérdida.
6
El Rollback es un reajuste a este precio de venta, generado en función a
la disminución del mismo por conceptos de flete y seguro, ello como
consecuencia de la variación de los términos de entrega pactados de CIF a
FOB. En ese sentido, éste es considerado como un mecanismo de fijación
de precios, el cual, en sí mismo, no constituye un descuento o gasto sino
un sinceramiento del precio de venta. Éste es utilizado por múltiples
razones, entre las más importantes para aplicar la cláusula del Rollback
tenemos a la oportunidad de conseguir mejores costos de transacción
(costos logísticos o de transporte) o tiempo de transporte.

Bajo ese escenario, la mayoría de compañías mineras, en ejercicio de su

autonomía de voluntad, autorizan a sus clientes de forma expresa el optar
por la variación de las condiciones de entrega de los bienes de CIF a FOB;
ésta es una fórmula contractual respecto al precio de venta como un valor
de referencia indeterminado (no fijo), pero determinable en función al punto
de entrega que elija quién tenga esa opción a su favor.

7
Ejemplos

Si una compañía minera y una empresa transnacional deciden celebrar un

contrato de compra venta en condición CIF con una cláusula de Rollback, el
precio de venta final reflejará los costos por flete y seguros, los mismos que
serán asumidos por el vendedor. Si posteriormente el comprador decide
variar la condición de entrega indicada en el contrato a FOB, los costos de
flete y seguros serán asumidos por el comprador. En este caso el precio de
venta deberá reflejar el cambio en la asignación de los costos, de tal
manera que, económicamente, el resultado final de la operación no varíe
para ninguna de las dos partes.

De este modo, se ha aplicado una fórmula pactada de mutuo acuerdo para

el cálculo del precio de venta originalmente acordado por las partes,
ajustándolo de acuerdo a las variaciones de las condiciones de entrega, las
mismas que son aceptadas como variables que influyen en la determinación
del precio de venta definitivo. En dicho sentido, el Rollback no supone ni
debe ser confundido con un mecanismo de descuento o gasto.
8
 En un contrato el comprador “Zinquito” acuerda con el vendedor “Volquita” la venta de 1000 TMH
de concentrado de zinc en condiciones CIF Amberes, con un costo de tratamiento (TC) de
$160/TMS.

Entonces el vendedor “Volquita” asume los costos hasta que el concentrado traspase la borda de
buque en el puerto Amberes. En cambio los riesgos serán pasados del vendedor al comprado
cuando el concentrado traspase la borda del buque en el puerto de embarque.

Comprador Zinquito tiene espacio marítimo para 1000 TM a un buen flete. Esto motiva a cambia
la condición de entrega CIF Amberes a FOB Callao.

COSTOS LOGÍSTICOS APROXIMADOS

1. Costo Transporte de Mina (Ticlio) a Depósito : $10/TMH

2. Costo de almacenaje: $3/TMH

3. Pago a Enapu(derecho uso de loza) : $3/TMH

4. Costo de embarque: $4/TMH

5. Flete (Callao-Amberes): $49/TMH

9

6. Seguro.
10
11
CONDICIÓN FOB

FOB (Free On Board) - Libre a Bordo (puerto de carga

convenido) La responsabilidad del vendedor termina cuando las
mercaderías sobrepasan la borda del buque en el puerto de
embarque convenido.

En particular, la expresión 'libre a bordo', quiere decir que es

obligación del vendedor correr con los gastos y costos de
movilización de la mercancía hasta el puerto de origen o puerto
más cercano al vendedor o productor, excepto los gastos por
concepto de seguro y flete, lo que significa que una vez llegada la
mercancía al buque la responsabilidad de esta es trasladada al
comprador.

El comprador debe soportar todos los costos y riesgos de la

pérdida y el daño de las mercaderías desde aquel punto.

El término FOB exige al vendedor despachar las mercaderías

para la exportación.
12
Este término puede ser utilizado sólo para el transporte por mar o
 Obligaciones del vendedor

 Empaque y embalaje, Entregar la mercancía y documentos necesarios

 Flete (de fábrica al lugar de exportación)

 Aduana (documentos, permisos, requisitos, impuestos)

 Gastos de exportación (maniobras, almacenaje, agentes

Obligaciones del Comprador

• Pago de la mercadería, Demoras,Flete y seguro (de lugar de exportación al lugar

de importación)

 Gastos de importación (maniobras, almacenaje, agentes), Fletes

 Aduana (documentos, permisos, requisitos, impuestos)

13
14
FOB EN CALLAO

15
CONDICIÓN CIF:

Significa que el vendedor cumple su obligación de entrega cuando la

mercancíasobrepasa la borda del buque, en el puerto de embarque
convenido
16
CIF (Cost, Insurance and Freight) - Costo, Seguro y Flete (puerto de destino
convenido)

Significa que el vendedor entrega la mercadería cuando esta sobrepasa la

borda del buque en el puerto de embarque convenido.

El vendedor debe pagar los costos y el flete necesarios para conducir las
mercaderías al puerto de destino convenido.

En condiciones CIF el vendedor debe también contratar un seguro y pagar la

prima correspondiente, a fin de cubrir los riesgos de pérdida o daño que pueda
sufrir la mercadería durante el transporte.

El comprador ha de observar que el vendedor está obligado a conseguir un

seguro sólo con cobertura mínima. Si el comprador desea mayor cobertura
necesitará acordarlo expresamente con el vendedor o bien concertar su propio
seguro adicional.

El término CIF exige al vendedor despachar las mercaderías para la

exportación.
17
COMPONENTES DE UNAVALORIZACIÓN

41|Wednesday
31August 2016 | Metal Bulletin Daily | Number Copyright © 2002-2016 MetalBulletin

Monthlyaverages
9473.3 Low High

Selenium

July
MBfreemarket

:
min 99.5% in warehouse$/lb 9.94 12.17
Silicon
MBfreemarket¤/tonne 1,610.00 1,710.00
Titanium
BASEMETALS Ferro-Titanium
70% (max4.5% Al), $/kg d/d Europe 3.38 3.60
Low High
Aluminium
Aluminium P1020A, in-warehouseRotterdam
duty unpaid, spot $/tonne Rotterdam premium 60.00 70.95
Aluminium P1020A, in-warehouseRotterdam ORES & ALLOYS
duty paid, spot $/tonne H/GCash $/tonne 110.00 123.89
Low High
Alumina
Molybdenum
Indexfob Australia 239.91
Copper Free market in warehouse
Europedrummedmolybdicoxide$/lb 6.66 6.84
US High-grade cathode premium indicator,
Mo
UScannedmolybdicoxide$/lb Mo 6.63 6.93
$/tonne 132.28 143.30
Ferro-molybdenum
Nickel
basis 65% min, in-warehouse Rotterdam,
Free marketin warehouse $/kg Mo 16.67 17.18
premium
Europe $/tonne uncutcathodes 60.00 125.00
Tungsten
4x4cathodes 150.00 250.00
European free marketAPT$/mtu 182.00 195.00
briquettes 125.00 200.00
Ferro-tungsten
US Melting$/lb 0.18 0.23
basis 75% Wmin 24.52 25.31
Plating$/lb 0.50 0.60
Vanadium
Tin
European freemarket min 98%, in-warehouseRotterdam,
$/lb V2O5 3.01 3.26
SpotPremium99.9%$/tonne 400.00 522.00 Ferro-vanadium

Spotpremium99.85%$/tonne 325.00 350.00 basis 78% min, free delivery duty

Kuala Lumpur (ex-smelter) 17,800.05 paid consumer plant, 1st grade W estern Europe $/kg V

$/tonne 17.09 17.74

USFree market70-80% 10.14 10.64
MINOR METALS
PRECIOUS METALS
Antimony
MBfree market Regulus99.65%, max Se Gold
50ppm, 6,716.67 7,100.00 London$/troyozMorning 1,337.43
$/tonne
MMT in warehouse $/tonne
AStandardgradeII 6,677.78 7,000.00 Afternoon 1,337.33
Bismuth
London£/troyozMorning 1,016.95
MB free market min. 99.99% , $/lb, tonne lots in
Afternoon 1,017.31
warehouse 4.14 4.41 $/troyozHandy/Harman 1,336.66
Cadmium
Palladium
MBfreemarket 642.24
Morning$/troyoz
min 99.95%, cents/lb in 61.56 66.44 Afternoon$/troyoz 646.05
warehouse
min 99.99%, cents/lb in 64.33 71.00 Platinum: per troyoz
warehouse
Cobalt
Morning $/troyoz 1,086.24
MBfreemarket Afternoon$/troyoz 1,086.48
11.18 11.97
High Grade,$/lb in warehouse Rhodium
Low Grade, $/lb in warehouse 11.03 11.56
European freemarket
Germanium Dioxide min 99.9% in warehouse,$/troy 589.05 689.05
MBfreemarketmin 99.99%, $/kg 770.00 850.00 Silver
oz
Rotterdam$/kg 1,122.22 1,322.22 London
Indium spotpence/troyoz 1,514.30
MBfreemarketIngotsmin spotcents/troyoz 1,992.86
99.97%, 220.56 265.56
Handy/Harman cents/troyoz 1,999.18
$/kg in warehouse
Magnesium
MBfreemarketmin 99.8%, $/tonne 2,035.00 2,132.00
Chinafree marketmin 99.8% 2,142.50 2,172.50
Mercury
MBfreemarketmin 99.99%,
$/flask in warehouse 960.00 1,260.00

con tin u ed ››

Metal Bulletin subscription rates are charged strictly on a per individual user basis. Unauthorised redistribution of content from Metal Bulletin, including this newsletter, by printing, scanning, forwarding or saving to a shared server, all constitute a
violation of our copyright. If you need additional access please contact [email protected]
COMPONENTES DE UNAVALORIZACIÓN
• CANTIDAD

• CALIDAD

• TERMINOS COMERCIALES:
Contrato Comercial

• PRECIO DE METALES:
precios de los commodities
de metales, tomados como
referencia.
 COMPONENTES DE UNAVALORIZACIÓN

1. CANTIDAD 2. CALIDAD
Producción Leyes de Cabeza
Concentrados Recuperaciones
TMH Metalúrgicas
Humedad TMS Ensayes Químicos
Punto de Fluidez
VALORIZACIÓN
3. TERMINOS 4. PRECIO DE METALES
COMERCIALES
Formulas Pagables Metales Básicos: LME
Gastos de Tratamiento y principalmente Ag + Au:
escaladores Gastos de LBBA
Refinación
Penalidades Q/P
 CANTIDAD

Control de Formació
H2O, n de
Punto de Lotes,
Fluidez Rumas

Calibración Control de
de Balanzas MERMA
S

Lugar de
TM
Muestreo final H
y
determinación H2O
de H20
TMS
 ESTRUCTURA DE UNA VALORIZACIÓN DE
CONCENTRADOS
OPERACIONES
TMH 1.00
ENDÓGENOS

CANTIDAD, Punto de Fluidez, H2O 8%

Humedad TMS 0.92

Ensaye Cu: 38 %
CALIDAD: Ley de Cabeza, Ensaye Ag: 18 oz/TMS
Ensaye Au: 0.45 oz
Recuperación, Ensayes en Zn: 4% Pb: 2%

Concentrados LME SeK Cu: $ 6,995/

Fundamento TM
Cotización de LBMA Ag: $
Mercado
Metales 19/oz
Metales LF38%
Cu: Au x 96.5%$x$6995 2,565.07
Fórmulas 1,260
Ag: 18/oz
x 90% x $ 19 307.80
Pagables 510.30
Fundamento Au: 0.45 x 90% x $1260
(92)
T/C CIF
del Mercado Cargos por Refinación REF Cu: 808.43 x (74.38)
$0.092 REF Ag: (7.29)
EXÓGENOS

Cu Cargos por
de
MERCADO

Refinación Ag Cargos 16.20 x $ 0.45 REF (4.05)

Concentrados por Refinación Au
Penalidades: Pb + Zn -
Au: 0.405 x $10 (2.50)
Pb + Zn: 1% x $ 2.5
5% /1%
VALOR DE VENTA CIF ENUS$/TMS 3,202.95

Transporte Inland (28)

Gastos Logísticos Almacenaje (15)
Gastos de Embarque
de Ventas (20)
Transporte (30)
Marítimo y Seguro
VALOR NETO DE VENTA EX WORKSEN US$/TMS 3,109.95
 USOS DE LAVALORIZACIÓN

La valorización de los productos

mineros (concentrados y metales)
es vital para la elaboración de:

Liquidaciones para sustento de

Facturación y Notas Contables
por ventas
Planeamiento Minero
Costos y Presupuestos
Flujos de Caja
Cuentas por cobrar/pagar
Valorización de Stocks
Proyecciones financieras: Ventas,
EBIDTA, CVA, etc.
Valorización de un Proyecto Minero
 CLÁUSULA PAGOS

1. LAS FORMULAS DE LOS METALES PAGABLES PARA

CONCENTRADOS DE COBRE

a. COBRE: Se pagará el 96.5% del

cobre contenidoa la cotización LME
Settlement Grado A publicado en el Metal Bulletin, ejemplo
 Cu: 28.00% x 96.5% = 27.02% x US$ 8,000 /TM = US$
2,161.60/ TMS

b. PLATA: Se pagará el 90% de la plata contenida si es mayor a 30gr/TMS

a la cotización London Spot del LBMA tal como se publica en el Metals
Week
 Ag: 18 oz/TMS x 90% = 16.20 oz x US$ 35/oz = US$
567.00/TMS
 CLÁUSULAPAGOS
2. DEDUCCIONES
a. GASTOS DE TRATAMIENTO:US$138.00 (ciento treintaiocho y 00/100
Dólares Americanos) por tonelada métrica seca de concentrados,
FOB Callao = US$ 138 / TMS
b. CARGOS POR REFINACIÓN
a. CARGOS POR REFINACIÓN DEL COBRE: US$0.138 (trece y 08/100
centavos de Dólar Americano) por tonelada métrica seca de concentrados
por libra pagable de cobre, fracciones prorrata: 27.02% (viene del
contenido pagable) = 595.68 lbs x US$ 0.138/lb = US$/TMS
82.20
b. CARGOS POR REFINACIÓN DE LA PLATA: US$ 0.45 por onza de plata
pagable
RC Ag: 16.20 oz (viene del pagable de plata) x US$ 0.45/oz = US$ 7.29 / TMS

c. PENALIDAD: Pb + Zn: US$3.50/tms por cada 1% que el

contenido final de plomo+zinc exceda 10%, fracciones prorrata.
11% - 10% = 1% x US$ 3.50/1% = US$ 3.50 / TMS
 CONCENTRADOS DE ZINC
TÉRMINOS CONTRACTUALES

Pagos ENSAYES PESOS

Zn: 85% (DM 8u) LME Sett
Ag: menos 3 ozs x 70% London Spot Zn: 53% TMH: 4,800.13
Deducciones Ag: 5 oz/TM H20: 11.36309%

TC: US$142 FOB ST Callao Fe: 11.5%

Escalador: Precio base $ 1500,
+$0.10 /-0.15
PRECIOS
Penalidades
Fe: libre 9%, US$1.5 por cada 1% Cotización Promedio Mayo 201x: Zn:
Período de cotización: Promedio del US$ 1,930.02/TM
mes programado de embarque. Ag: US$ 28.666/oz
Merma: 0.40 %

26
DERECHOS RESERVADOS 27
CONCENTRADOS DE ZINC

28
 CONCENTRADOS DE PLOMO
TÉRMINOS CONTRACTUALES ENSAYES PESOS

Pagos Pb: 68.626% TMH: 937.14

Pb: 95% (DM 3un) LME Sett Ag: 73.280 oz/TM H20: 9.39081%
Ag: 95% (DM 50gr) Ag LSpot- RCh $0.35/oz Au: Au: 0.072 oz/TM
95% (DM 1gr) Au LPM - RCh $8.50/oz
As: 0.59%
Sb: 0.736%
Deducciones
TC: US$230 CPT La Oroya
Bi: 0.229 %
Escalador: Precio base $ 550, +$0.15 /S 1 Zn: 5.076%
Penalidades
As: libre 0.50%, US$1.5 por cada 0.1% Sb: libre
0.50%, US$1.5 por cada 0.1% Bi: libre 0.20%, PRECIOS
US$1.5 por cada 0.01% Zn: libre 4%, US$2 por
cada 1% Cotización:
H2O: libre 10%, US$3 por cada 1% Pb: US$ 479.95/TM
Ag: US$ 4.46024/oz
Au: US$ 281.511
CONCENTRADOS DE PLOMO

30
CONCENTRADOS DE COBRE

DERECHOS RESERVADOS 31
 VALOR ECONÓMICO DEMINERAL
VALOR ECONÓMICO DE MINERAL

BALANCE METALURGICO

Ley Cabeza Zn Mineral Tratado 7.23 %

Ley Concentrado Zn Concentrado de Zn 4,500 TMS
Recuperación Zn Planta Ratio Conc Zn 53 %
558 TMS
90.90%
Recuperación Zn Planta
8.06

Ley Conc. Zn x Conc. Zn Ley

Ratio Conc Zn =
Cabeza Zn x Mineral Tratado

Ley Conc. Zn
= Mineral Tratado Concentrado de
Ley Cabeza Zn x Rec Zn Planta = Zn

VALORIZACIÓN MINERAL EN MINA

Valor Conc Zn en Mina = Valor Conc Zn ExWorks US/TMS 692.00

Valor Ex Works US$/TMS Conc. Zn US/TMS 85.808

Valor Mineral Zn en Mina =
Ratio Conc. Zn
 ROLL BACK
• EL ROLL_BACK (reversión) es la
operación que devuelve una En el caso de
concentrados de
posición a algún estado previo.
minerales se aplica:

• Se aplica a las
VALORIZACIONES, para lo cual
se reajusta un precio de venta o
valor determinado (por variac ión
en la posición INCOTERM),
generado en función a la
disminución por conceptos de los
gastos implicados como
consecuencia de la variación de
los términos pactados. DERECHOS RESERVADOS 33
GESTION DEVENTAS
GENERACIÓN DE VALOR:

Claridad y buena redacción en el

CONTRATO COMERCIAL.
Lectura y conocimiento de todas las
CLÁUSULAS CONTRACTUALES.
Oportuno desarrollo de los procesos
que conllevan a variables que afectan la
VALORIZACION.
Eficiencia y precisión en la
ADMINISTRACIÓN DEL
CONTRATO.
Sensibilizar los costos financieros
para evitar demora en las COBRANZAS.
Contar con sistemas de gestión y
módulos integrados para VALORIZAR.
4.2. Valorización de Concentrado de Zinc
Valorización de Concentrado de Zinc

Precios QP Descripción Cotización Unidad

Zinc Abr-19 Settlement $2,800 $/tm
Plata Abr-19 London Spot 5.31 $/Oz
Cadmio Abr-19 Free Market al 99.99% $/Lb

Análisis Análisis
Zn 58.5% Al2o3 0.30%
Ag 8.36 Oz/tm MgO 0.17%
Cd 0.13% Mn 0.49%
Fe 2.80% CaO 0.26%
SiO2 0.98% Pb 1.07%
Hg 8.00 ppm Bi 0.02%
As 0.26% F 150.00 ppm

Cantidad
TMH 500
MERMA 0.50%
TMHN 497.5
H2O 8%
TMSN 457.7

35
Valorización de Concentrado de Zinc

Deducciones
Gastos de Tratamiento
Entrega
DES FO

Escalador encima de base debajo de base

Base $3,000 $ $0.16 $1 0.16/$1 $ 0.10 $1 0.10/$1

Penalidades

Contenido Tolerancia
Fe 2.80% 7% $2.00 1% $2/1%
As 0.26% 0.15% $2.00 0.1% $2/0.1%
MgO 0.17% 0.70% $2.00 0.1% $2/0.1%
Mn 0.49% 0.50% $0.50 0.1% $0.5/0.1%
SiO2 0.98% 3% $2.00 1% $2/1%
F 150 150 $2.00 100 $2/100ppm

36
 Pagos
US$
Zinc 49.73% ley de concentrado castigada para valorizar Gasto de
Pagos Ag 2.016 ley de concentrado castigada para valorizar refinación
Contenido Cotización (r/c) menos
Zinc 58.50% al 85% dm 8u $2,800 $/tm 1,392.30
Plata 8.36 menos 5u al 60% 5.31 Oz/tm 10.70
menos 9u al 40% 0.00 Oz/tm
Total( Pagos ( 1 ) 1,403.00

Deducción
Deducciones
Gastos de Tratamiento
Entrega
DES FO 226

Escalador encima de base debajo de base

Base $3,000 $ $0.16 $1 0.16/$1 $ 0.10 $1 0.10/$1 - 20.00
T/C Total ( 2) 206.00

37
Penalidades
Penalidades

Contenido Tolerancia Penalidad

Fe 2.80% 7% $2.00 1% $2/1% $0.00
As 0.26% 0.15% $2.00 0.1% $2/0.1% $2.20
MgO 0.17% 0.70% $2.00 0.1% $2/0.1% $0.00
Mn 0.49% 0.50% $0.50 0.1% $0.5/0.1% $0.00
SiO2 0.98% 3% $2.00 1% $2/1% $0.00
F 150 150 $2.00 100 $2/100ppm $0.00
200 $3.00 100 $3/100ppm $0.00
Penalidades (3) = $2.20
Penalid + Deducc (4)= (2) +208.20
(3)
TM ( 1-4) 1,195

Determinación del rollback

Transporte Terrestre $/TMH
Flete $47 $/TMH
Seguro $0.30 $/TMH
Descarga $/TMH
Total $47.30 $/TMH
Valor por TM $1,148
Valorización total= $525,213

38
4.3. Valorización de Concentrado de Plomo

Precios QP Cotización Cotización Unidad

Plomo Abr-19 Lowest 4 LME 1,900.0 $/tm
Planta Abr-19 London Spot 15.0 $/Oz
Oro Abr-19 Lowest am/pm 1,280.0 $/Lb
Cobre Abr-19 Settlement 6,000 $/tm
Cobre Abr-19 Settlement 2.3 $/lb
Ensayes Ensayes
Pb 55.0% Sb 3.00%
Ag 70.00 Oz/tm Bi 0.01%
Au 0.125 Oz/tm Hg 1,000 ppm
Cu 4.00% As 1.50%
Zn 11.00%
Cantidad
TMH 1,000
MERMA 1.00%
TMHN 990
H2O 11%
TMSN 881.1

39
Valorización de Concentrado de Plomo

Deducciones
Gastos de Tratamiento
Entrega
DES Amberes 170

T/C (2) 170.00

Penalidades
Contenido Tolerancia
Antimonio (Sb) 3% 0.80% hasta 3% $1.5 0.10% $1.50/0.01%
desde 3% hasta + $3.5 0.10% $3.50/0.10%
Bismuto (Bi) 0.01% 0.01% hasta 0.15% $1.0 0.01% $1.00/0.01%
desde 0.15% hasta + $1.5 0.01% $1.50/0.01%
Mercurio (Hg) 1,000 ppm 350 ppm hasta 550 ppm $10.0 100 ppm $10.00/100ppm
desde 550 ppm hasta + $20.0 100 ppm $20.00/100ppm
Arsenico (As) 1.50% 0.30% hasta 0.50% $1.5 0.10% $1.5/0.10%
desde 0.50% hasta + $3.0 0.10% $3.0/0.10%
Zinc (Zn) 11% 7.00% hasta + $2.0 1.00% $2.0/1.00%
H2O 11% 10.00% hasta + $3.0 1.00% $3.0/1.00%

40
 Pago

Plomo 52.0% Pb castigada para valorizar

Ag 50 gr/tms 1.6075 Oz/tms
Ag 66.5 Ag por el que se valoriza
Au 1.5 gr/tms 0.0482 Oz/tms US$
Au 0.0768 Au castigada para valorizar
Gasto de
Pagos Cu 2.5% Cu castigada para valorizar
refinación
(r/c)
Contenido Cotizacion
Plomo 55.0% al 95% dm 3u $1,900 $/tm $/tm $1,900 $/tm 988.0
Plata 70.0 al 95% dm 50 gr/tms 15.0 Oz/tm 0.3 Oz/tm $14.70 Oz/tm 977.6
Oro 0.125 al 95% dm 1.5 gr/tms 1,280.0 Oz/tm 10.00 Oz/tm $1,270.0 Oz/tm 97.5
Cobre 4.0% menos 1.5 u al 85% 2.3 $/lb 0.10 $/lb $2.15 $/lb 150.0
al 70% 2.3 $/lb 0.10 $/lb $2.15 $/lb
( Pagos ( 1 )= 2,213.1

Deducciones
Deducciones
Gastos de Tratamiento
Entrega
DES Amberes 170

T/C (2) 170.00

41
 Penalidades
Penalidades
Contenido Tolerancia Penalidad
Antimonio (Sb) 3% 0.80% hasta 3% $1.5 0.10% $1.50/0.01% $33.00
desde 3% hasta + $3.5 0.10% $3.50/0.10% $0.00
Bismuto (Bi) 0.01% 0.01% hasta 0.15% $1.0 0.01% $1.00/0.01% 0
desde 0.15% hasta + $1.5 0.01% $1.50/0.01% 0
Mercurio (Hg) 1,000 ppm 350 ppm hasta 550 ppm $10.0 100 ppm $10.00/100ppm 20
desde 550 ppm hasta + $20.0 100 ppm $20.00/100ppm $90.0
Arsenico (As) 1.50% 0.30% hasta 0.50% $1.5 0.10% $1.5/0.10% $3.00
desde 0.50% hasta + $3.0 0.10% $3.0/0.10% $30.00
Zinc (Zn) 11% 7.00% hasta + $2.0 1.00% $2.0/1.00% $8.00
H2O 11% 10.00% hasta + $3.0 1.00% $3.0/1.00% $3.00
Penalidad( 3 ) 187

Deducciones ( 4 )= (2)+(3)357.0

TM ( 1-4) 1,856.05

Determinación del rollback

Transporte Terrestre $/TMH
Flete $30 $/TMH
Seguro $0.53 $/TMH
Descarga $3.5 $/TMH
Total 34 $/TMH
Valor por TM 1,822
Valorizacion total= 1,605,384

42
4.4. Valorización de Concentrado de Cobre

PRECIOS
Cobre Plata Oro
LME Sett. London Price London AM/PM
T.M.S. 1,000 FCST Q1 6,000 15.0 1,280

LEYES
Cu% Ag Oz/TM Au Gr/TM As (%) Sb (%) Pb (%) Zn (%) Bi (%)
28.0 5.5 5.0000 0.0000 0.0050 0.0300 0.1000 0.002

Pagos
Cu: 28.0000 % 1.0000 96.5% = 27.0000 % 1,620.00
Ag: 171.0693 Gr/Tm x 30.0000 90.0% = 141.0693 Gr 68.03
Au: 5.0000 Gr/Tm x - 90.0% = 4.5000 Gr 185.19
1,873.22
Deducciones
Gasto de tratamiento - 122

Gasto de Refinación
Cu : 27.0000 % x $ 0.1220 /Lb - 72.62
Ag : 4.5355 Oz/Mt x $ 0.5000 /Oz - 2.27
Au : 4.5000 Gr/Mt x $ 5.0000 /Oz - 0.72

43
Penalidad Fin de clase 30 setiembre

Penalidades

As: ( 0.00 -1.00 )% - % x $ 4.00 p' c/ 0.1% -

Sb: ( 0.01 -1.00 )% - % x $ 4.00 p' c/ 0.1% -
Pb + Zn: ( 0.13 -12.00 )% - % x $ 2.00 p' c/ 1% -
Bi: ( 0.00 -0.15 )% - % x $ 1.50 p' c/ 0.01% -
-198

1,676

T.M.S. 1,000.000 Deduc. Contractual 0.30% = 997.0 1,670,582

Mas: IGV 18% 300,705

1,971,287
Retención de Pago 10% - 167,058
1,804,229

44
 4.5. NSR ( Retorno Neto de Fundición)
Calculation of the Net Smelter Return (NSR) of a Mine

Regalía minera que se basa en el valor de la producción o de los ingresos

netos recibidos de una Fundición o Refinerías.
En caso de yacimientos polimetálicos se puede identificar, una ley de
mineral equivalente referente de mayor predominancia en el yacimiento
por ejemplo Zn, Pb, Ag y Cu, el valor de Mineral (NSR) considera los
aspectos metalúrgicos, comerciales.
 Costos
No. Costos de Produccion (Solo Sn) UO Criterio Fuente Referencia
II Costo de Producción US$/t 91.86 CP Estimado en el estudio

1 Geología US$/t 3.06 NM Ppto. 2018 NM

2 Costos de Mina US$/t 48.90

2.1 Desarrollos US$/t 2.83 NM Ppto. 2018 NM
2.2 Preparación US$/t 16.37 NM Ppto. 2018 NM
2.3 Explotación US$/t
Mano Obra (Supervisión Mina)
US$/t 3.14 NM Ppto. 2018 NM
Perforación US$/t 2.00 NM Ppto. 2018 NM
Voladura US$/t 1.34 NM Ppto. 2018 NM
Acarreo US$/t 1.40 NM Ppto. 2018 NM
2.4 Transporte US$/t -
Camiones US$/t 3.27 CP Estimado en el estudio
2.5 Sostenimiento de Tajos US$/t 2.27 NM Ppto. 2018 NM
2.6 Relleno US$/t -
Relleno en Pasta Cementado US$/t 4.54 NM Ppto. 2018 San Rafael
Otros Costos de explotación
US$/t 0.62 NM Ppto. 2018 NM
2.7 Servicios Mina US$/t
Ventilación US$/t 3.73 CP Estimado en el estudio
Mantenimiento
Vías/Rehabilitación US$/t 2.84 CP Estimado en el estudio
Manejo de desmonte US$/t 0.20 CP Estimado en el estudio
Otros Servicios Mina US$/t 1.10 CP Estimado en el estudio
Imprevistos/Otros costos US$/t 3.25 CC Ppto. 2018 NM

3 Costos de Planta (Enfoque Estaño) 18.70

3.1 Mantenimiento US$/t 7.20 CP Estimado en el estudio
3.2 Mano de Obra US$/t 3.40 CP Estimado en el estudio
3.3 Reactivos US$/t 1.50 CP Estimado en el estudio
3.4 Barras y bolas US$/t 1.50 CP Estimado en el estudio
3.5 Energia US$/t 3.10 CP Estimado en el estudio
3.6 Administrativos US$/t 2.00 CP Estimado en el estudio

4 Energia US$/t 4.90 NM Ppto. 2018 NM

5 Costo de Apoyo US$/t 16.30 NM Ppto. 2018 NM
 Costos

No. Precios de los Metales Unidades Criterio Referencia

1 Precio de los Metales de Reservas

1.1 Precio del Sn US$/t 20,000 NM
1.2 Precio de la Ag US$/oz 16.50 NM
1.3 Precio del Zn US$/t 2,600 NM
1.4 Precio del Pb US$/t 2,200 NM
1.5 Precio del Cu US$/t 6,000 NM

2 Precio de los Metales de Recursos

2.1 Precio del Sn US$/t 21,000 NM
2.2 Precio de la Ag US$/oz 19.00 NM
2.3 Precio del Zn US$/t 2,900 NM
2.4 Precio del Pb US$/t 2,300 NM
2.5 Precio del Cu US$/t 7,000 NM
 Programa de producción

Programa de Produccion 2025 2026 2027 2028 2029 2030 2031 2032 2033 2034 2035 2036

Mineral 1 2 3 4 5 6 7 8 9 10 11 12 TOTAL

Total (t) 540,000 1,044,000 1,044,000 1,044,000 1,044,000 1,044,000 1,044,000 1,044,000 1,044,000 1,044,000 1,044,000 750,595 11,730,595

Leyes de Estaño (%Sn) 1.57 1.83 1.56 1.42 0.94 0.88 0.95 1.03 0.88 0.61 0.47 0.47 1.04

Leyes de Plata (Oz/t Ag) 0.38 0.39 0.37 0.41 0.58 0.83 1.04 1.10 1.51 2.25 3.41 3.48 1.30

Leyes de Zinc (%Zn) 0.03 0.12 0.18 0.31 0.81 1.24 1.89 2.20 2.44 2.87 4.10 4.03 1.70

Leyes de Plomo (%Pb) 0.01 0.02 0.03 0.04 0.07 0.14 0.24 0.29 0.52 0.95 1.78 1.70 0.47

Leyes de Cobre (%Cu) 0.53 0.51 0.39 0.39 0.42 0.42 0.44 0.46 0.46 0.47 0.45 0.42 0.44
 Concentrado de Estaño
Concentrado de Estaño 2025 2026 2027 2028 2029 2030 2031 2032 2033 2034 2035 2036

Leyes de Estaño (%Sn) 37.2 38.0 37.1 36.7 35.1 34.9 35.1 35.4 34.9 34.0 33.5 33.5 36.00

TMF, Sn 6,410 14,844 12,278 11,027 6,912 6,424 7,002 7,597 6,403 4,327 3,298 2,351 88,873

Concentrado (t) 17,241 39,020 33,061 30,062 19,699 18,412 19,935 21,482 18,359 12,726 9,834 7,013 246,843

% Recuperación Metalurgica Sn 75.4 77.5 75.3 74.2 70.3 69.8 70.4 71.0 69.8 67.6 66.5 66.5 72.5

Concentrado de Cobre
Concentrado de Cobre 2025 2026 2027 2028 2029 2030 2031 2032 2033 2034 2035 2036
Leyes de Cobre (%Cu) 24.7 24.6 24.5 24.5 24.5 24.5 24.5 24.6 24.6 24.6 24.6 24.5 24.56
Ley de Ag en conc Cu (Oz/t Ag) 5.5 5.5 5.5 5.6 6.2 13.4 14.1 14.3 15.7 18.1 22.0 22.2 12.42
TMF, Cu 1,818 3,405 2,571 2,588 2,769 2,734 2,889 3,013 3,060 3,144 2,972 1,975 32,938
Concentrado (t) 7,372 13,819 10,502 10,568 11,293 11,151 11,773 12,266 12,450 12,785 12,099 8,057 134,134
% Recuperación Metalurgica Cu 64.0 63.8 62.9 62.9 63.1 63.1 63.2 63.4 63.4 63.5 63.3 63.1 63.3
Precio / TM 1,306.8 1,305.7 1,295.9 1,298.4 1,309.2 1,418.8 1,430.6 1,434.8 1,454.7 1,490.8 1,544.3 1,545.4 1,404
TOTAL / AÑO 9,604,269 17,989,135 13,569,417 13,679,964 14,740,039 15,773,212 16,791,064 17,546,271 18,056,524 19,003,094 18,629,515 12,413,016 187,795,519
 Concentrado de Plomo
Concentrado de Plomo 2025 2026 2027 2028 2029 2030 2031 2032 2033 2034 2035 2036
Leyes de Plomo (%Pb) 43.85 47.83 55.56 54.79 52.19
Ley de Ag en conc Pb (Oz/t Ag) 15.30 22.18 33.00 33.67 28.58
TMF, Pb 3,665 6,995 14,340 9,746 34,747
Concentrado (t) 8,357 14,624 25,810 17,788 66,579
% Recuperación Metalurgica Pb 66.9 70.4 77.1 76.4 62.7
Precio / TM 878.7 1,067.6 1,396.1 1,388.6 1,257
TOTAL / AÑO - - - - - - - - 7,321,837 15,566,399 35,924,646 24,626,659 83,439,541

Concentrado de Zinc
Concentrado de Zinc 2025 2026 2027 2028 2029 2030 2031 2032 2033 2034 2035 2036
Leyes de Zinc (%Zn) 46.8 50.9 52.0 52.0 52.0 52.0 52.0 51.52
TMF, Zn 9,447 15,418 18,456 20,943 25,706 38,804 27,272 156,044
Concentrado (t) 20,177 30,279 35,517 40,302 49,468 74,674 52,482 302,899
% Recuperación Metalurgica Zn 72.7 78.0 80.4 82.3 85.8 90.7 90.1 78.4
Precio / TM 806.9 913.2 940.2 940.2 940.2 940.2 940.2 929
TOTAL / AÑO - - - - - 16,231,255 27,566,904 33,294,045 37,780,139 46,372,336 70,000,296 49,197,051 280,442,027

% Recuperacion Metalurgica Ag 19.57 18.91 14.87 13.76 11.48 17.31 15.30 15.26 20.49 23.68 31.38 29.75 23.43
 Fin de la Clase día 30 de setiembre

Precio de los metales

Precio de los Metales 2025 2026 2027 2028 2029 2030 2031 2032 2033 2034 2035 2036
Precio del Sn 20,000 20,000 20,000 20,000 20,000 20,000 20,000 20,000 20,000 20,000 20,000 20,000 20,000

Precio de la Ag 16.50 16.50 16.50 16.50 16.50 16.50 16.50 16.50 16.50 16.50 16.50 16.50 16.50

Precio del Zn 2,600 2,600 2,600 2,600 2,600 2,600 2,600 2,600 2,600 2,600 2,600 2,600 2,600

Precio del Pb 2,200 2,200 2,200 2,200 2,200 2,200 2,200 2,200 2,200 2,200 2,200 2,200 2,200

Precio del Cu 6,000 6,000 6,000 6,000 6,000 6,000 6,000 6,000 6,000 6,000 6,000 6,000 6,000

Fin de la Clase día 30 de setiembre

 Calculo de valor de mineral de Sn
Calculo del Valor de Mineral Sn 2025 2026 2027 2028 2029 2030 2031 2032 2033 2034 2035 2036

Recuperacion Metalurgica 75.4 77.5 75.3 74.2 70.3 69.8 70.4 71.0 69.8 67.6 66.5 66.5

Ratio de Concentracion 31.32 26.76 31.58 34.73 53.00 56.70 52.37 48.60 56.87 82.04 106.17 107.03

Ley del Concentrado 37.2 38.0 37.1 36.7 35.1 34.9 35.1 35.4 34.9 34.0 33.5 33.5

Valorizacion Sn 6,435 6,607 6,427 6,335 6,016 5,976 6,023 6,071 5,974 5,798 5,707 5,704
Valor del Mineral 130.483 134.6 130.3 128.1 120.5 119.6 120.7 121.8 119.5 115.4 113.2 113.1

Calculo de valor de mineral de Cu

Calculo del Valor de Mineral Cu 2025 2026 2027 2028 2029 2030 2031 2032 2033 2034 2035 2036

Recuperacion Metalurgica 64.0 63.8 62.9 62.9 63.1 63.1 63.2 63.4 63.4 63.5 63.3 63.1

Ratio de Concentracion 73.25 75.55 99.41 98.79 92.45 93.62 88.68 85.12 83.86 81.66 86.29 93.16

Leyes de Cobre (%Cu) 24.7 24.6 24.5 24.5 24.5 24.5 24.5 24.6 24.6 24.6 24.6 24.5

Ley de Ag en conc Cu 5.5 5.5 5.5 5.6 6.2 13.4 14.1 14.3 15.7 18.1 22.0 22.2

Valorizacion Cu 1,307 1,306 1,296 1,298 1,309 1,419 1,431 1,435 1,455 1,491 1,544 1,545
Aporte Cu 1,234 1,233 1,224 1,224 1,226 1,226 1,227 1,229 1,229 1,230 1,228 1,226
Aporte Ag 73 73 72 74 83 193 203 206 226 261 316 320
Valor del Mineral Cu 17.84 17.28 13.04 13.14 14.16 15.15 16.13 16.86 17.35 18.26 17.90 16.59
Valor Cu 32.0 31.9 31.4 31.4 31.6 31.5 31.6 31.7 31.7 31.8 31.7 31.5
Valor Ag 2.6 2.5 2.0 1.8 1.5 2.5 2.2 2.2 1.8 1.4 1.1 1.0
 Calculo de valor de mineral de Zn
Calculo del Valor de Mineral Zn 2025 2026 2027 2028 2029 2030 2031 2032 2033 2034 2035 2036
Recuperacion Metalurgica 66.9 67.4 67.8 68.6 71.6 74.2 78.1 80.0 81.4 84.0 91.4 91.0
Ratio de Concentracion 51.74 34.48 29.39 25.90 21.10 13.98 14.30
Ley del Concentrado 47.8 51.0 51.7 51.4 50.9 52.4 52.5

Valorizacion Zn 832 916 933 925 912 951 953

Valor del Mineral 12.9 14.0 14.4 14.7 15.1 16.6 16.5

Calculo de valor de mineral de Zn

Calculo del Valor de Mineral Pb 2025 2026 2027 2028 2029 2030 2031 2032 2033 2034 2035 2036
Recuperacion Metalurgica 62.8 62.8 62.9 63.0 63.3 63.8 64.7 65.0 66.9 70.4 77.1 76.4
Ratio de Concentracion 124.92 71.39 40.45 42.20
Leyes de Plomo (%Pb) 43.9 47.8 55.6 54.8
Ley de Ag en conc Pb 15.3 22.2 33.0 33.7

Valorizacion Pb 886 1,078 1,412 1,405

Aporte Pb 677 764 934 917
Aporte Ag 209 314 478 488
Valor del Mineral 7.09 15.10 34.90 33.29
Valor Pb 10.3 11.2 12.9 12.8
Valor Ag 1.1 2.0 3.5 3.3

Valores de Mineral Ag Acumulado 2.6 2.5 2.0 1.8 1.5 2.5 2.2 2.2 2.9 3.4 4.5 4.3
Valores Unitarios de Reservas
Formulas de Valores Unitarios (VU) en función de las leyes

No Ley Ley Rec.Met Rec.Met VU VU

Metales Unidades Formula del Valor Unitario Unidades
. Minima Maxima . Min % . Max % Minimo Maximo
1 Estaño % 0.40 2.00 65.9 78.8 VUSn = ( %Sn) x 15.716 +105.74 US$ / %Sn 112.03 137.17
2 Plata Oz Ag 0.35 3.50 14.6 30.0 VUAG = ( Oz Ag ) x 0.7936 + 1.7080 US$ / Oz Ag 1.99 4.49
3 Zinc % 0.80 4.50 71.5 93.8 VUZn =( %Zn) x 1.236+11.572 US$ / %Zn 12.56 17.13
4 Plomo % 0.50 2.00 66.7 78.8 VUPb = ( %Pb) x 2.0775+9.2499 US$ / %Pb 10.29 13.40
5 Cobre % 0.35 0.55 62.5 64.1 VUCu = (%Cu ) x 4.2702+29.755 US$ / %Cu 31.25 32.10
 RELACIONES DE PLANTA CONCENTRADORA

1 Contenido metálico = Ley x peso

100

2 Radio de concentración (Rc)= Peso de mineral alimentado

Peso del concentrado objetenido

3 Valor del mineral (Vm)= Valorización del concentrado (por ejemplo (Sn) Ley del mineral (por ejemplo (Sn)
Ratio de concentración

4 Tonelada métrica finas (en concentrado) (tmf)=(Concentrado de mineral) x Ley de mineral del concentrado
100

5 % Recuperación metalúrgica (Rc) = tmf

(Peso de mineral total x ley del mineral/100) x 100
 Recuperacion Vs Ley de Estaño Recuperacion Vs Ley de Pb
80.0 78.0
y = 8.046x + 62.721
R² = 1
78.0 y = 8.046x + 62.721 76.0
R² = 1

76.0

Recuperacion Metalurgica (%)

Recuperacion Metalurgica (%)

74.0

74.0

72.0
72.0

70.0 70.0

68.0
68.0

66.0
66.0
- 0.20 0.40 0.60 0.80 1.00 1.20 1.40 1.60 1.80 2.00
64.0
Ley de Plomo (%Pb)
- 0.50 1.00 1.50 2.00
Ley de Estaño (%Sn)
 Recuperacion Vs Ley de Cobre
64.2
Recuperacion Vs Ley de Zn
100.0
64.0 y = 8.046x + 59.721 90.0
R² = 1

Recuperacion Metalurgica (%)

80.0
63.8
y = 6.0248x + 66.712
Recuperacion Metalurgica (%)

70.0 R² = 0.9697
63.6
60.0

63.4 50.0

40.0
63.2
30.0

63.0 20.0

10.0
62.8
-
- 0.50 1.00 1.50 2.00 2.50 3.00 3.50 4.00 4.50
62.6
0.35 0.37 0.39 0.41 0.43 0.45 0.47 0.49 0.51 0.53 0.55 Ley de Zinc (%Zn)
Ley de Cobre (%Cu)
 Recuperacion Vs Ley Ag
35.00

30.00 y = 4.9014x + 12.879

R² = 0.8128

25.00
Recuperacion Metalurgica (%)

20.00

15.00

10.00

5.00

0.00
0.00 0.50 1.00 1.50 2.00 2.50 3.00 3.50 4.00
Ley de Plata (Oz Ag/t)
 Valor Unitario Sn Vs Ley Sn Valor Unitario Cu Vs Ley Cu
140.000 32.1

Valores Unitarios Cu (US$/%Cu)

Valores Unitarios Sn (US$/%Sn)

32.0 y = 4.2702x + 29.755

135.000 y = 15.716x + 105.74 R² = 1
R² = 1
31.9
130.000
31.8

125.000 31.7

31.6
120.000
31.5
115.000 31.4

31.3
110.000
- 0.50 1.00 1.50 2.00 0.35 0.40 0.45 0.50 0.55

Ley de Estaño (%Sn)

Ley de Cobre (%Cu)
 Valor Unitario Ag Vs Ley Ag Valor Unitario Zn Vs Ley Zn
3.0 18.0

Valores Unitarios (US$/%Zn)

16.0
2.5
14.0
12.0
2.0 y = 1.236x + 11.572
10.0 R² = 0.9923
1.5 8.0
6.0
1.0 y = -0.3866x + 2.3882 4.0
R² = 0.6597
2.0
0.5 -
- 1.00 2.00 3.00 4.00 5.00
-
Ley de Zinc (%Zn)
0.00 1.00 2.00 3.00 4.00
 Valor Unitario Pb Vs Ley Pb Valor Unitario Ag Vs Ley Ag
14.0 4.0
Valores Unitarios Pb (US$/%Pb)

12.0 3.5

10.0 3.0 y = 1.1802x - 0.6802

y = 2.0775x + 9.2499
R² = 0.9929
8.0 2.5
R² = 0.9999
6.0 2.0

4.0 1.5

2.0 1.0

- 0.5
- 0.50 1.00 1.50 2.00
-
Ley de Plomo (%Pb)
0.00 0.50 1.00 1.50 2.00 2.50 3.00 3.50 4.00
PARAMETROS METALURGICOS
Recuperacion de
Rango de
Mineral Rango de leyes Obsercaciones plata Ley en CC
Recuperacion
se distribuye
Cu - Pb
Si hay Cu y Pb recuperable
Si ley > 4Oz/t 80% se distribuye 40% - 40%
Ag Si ley < 4 Oz/t y > 2Oz/t 75% 40% - 35%
Si ley < 2Oz/t 70% 40% - 30%

Chalcopirita - covelita
Si ley > 1% 80% - 85% ( que no tenga cobre soluble) 28%
Cu Si ley < 1% y > 0.5% 75% - 80% Chalcopirita - covelita 22%
Si ley < 0.5% 70% - 75% Chalcopirita - covelita 18%

Si ley > 2% 90% - 92% Blenda ( no tenga Oxidos) 70%

Pb Si ley < 2 % 85% - 90% Blenda ( no tenga Oxidos) 60%
Si ley entre 1 a 1.5% 70% - 75% 50%

Si ley > 5% 90% - 92% Esfalerita ( no tenga Oxidos) 55%

Zn Si ley < 5% y > 2% 85% - 90% Esfalerita( no tenga Oxidos) 52%
Si ley >1.5% y < 2% 70% - 75% Esfalerita( no tenga Oxidos) 50%

Si ley > 5% 75% - 80% Marmatita ( no tenga Oxidos) 50%

Zn Si ley < 5% y > 2% 65% - 70% Marmatita( no tenga Oxidos) 45%
Si ley >1.5% y < 2% 55% - 60% Mamatita( no tenga Oxidos) 40%

62
BALANCE METALURGICO - MODELO

L E Y E S CONTENIDOS METALICOS DISTRIBUCION

TMS RATIO
OzAg/TC % Pb % Zn OzAg TMS.Cu. TMS Pb TMS Zn %OzAg %Pb %Zn

626,000 0.830 6.81 1.16

CABEZA 519,580 0 42,631 7,262 100 100 100

CONC.Pb 54,811 11.42 6.64 70 363,706 38,368 70 90

CONC.Zn 10,166 61.58 50 5,083 70

RELAVE 561,023

63
 VALORES NETOS RECUPERABLES

Ley de mineral de cabeza

CALCULO DEL VALOR NETO PARA EL PLOMO

1,149 US$/TM cc
Aporte de Plomo en Concentrado de Pb = = 100.64 US$/TM mineral
11.42 TM min/TM conc

1,087 x 100.64
Aporte de Plomo en Concentrado de Pb = = 95.19 US$/TM mineral / 6.81 % Pb/TM mineral = 13.98 US$/% de Pb
1,149

13.98
CALCULO DEL VALOR NETO PARA EL ZINC

Aporte de Zinc en Concentrado de Zn 1,014.55 US$/TM cc

= = 16.48 US$/TM mineral
61.58 TM min/TM conc

1,028 x 16.48
Aporte solo del Zinc en total Conc. Zn = = 16.48 US$/TM mineral / 1.16 % Zn/TM mineral = 14.20 US$/% de Zn
1,028

14.20

CALCULO DEL VALOR NETO PARA LA PLATA

75.20 x 100.64
Aporte solo la Plata en Conc. Pb = = 6.58 US$/TM mineral
1,149.38

Total aporte solo de la Plata en los concentrados

6.58 US$/TM mineral / 0.83 = 7.93 US$/Oz Ag TC
Oz Ag/TC
7.93 64
VALOR DE MINERAL DE 1 TM 118.25 US$/TM mineral
 RESUMEN RESERVAS 2011 - MANTO MACHUPICU
$/1%Pb $/OzAg $/1%Zn
13.98 7.93 14.20 SENSIBILIDAD MACHUPICHU
Margen
Nivel Categoría Blocks tn %/t Oz/t %/t tn %Pb Oz-Ag %Zn Total ($/t) CP ($/t)
Bruto
4260 Probado M-01 5,000 4.41 0.59 0.58 5,000 61.64 4.68 8.24 74.6 150 - 75.4
4260 Probado M-02 34,000 5.15 0.59 0.47 34,000 71.99 4.68 6.68 83.3 140 - 56.7
4260 Probado M-03 18,500 8.80 1.34 0.82 18,500 123.01 10.63 11.65 145.3 150 - 4.7
4260 Probado M-04 17,000 6.08 0.68 1.05 17,000 84.99 5.39 14.91 105.3 150 - 44.7
4260 Probado M-05 24,500 9.08 0.64 1.48 24,500 126.92 5.08 21.02 153.0 150 3.0
4260 Probado M-06 9,000 3.63 0.50 1.41 9,000 50.74 3.97 20.03 74.7 150 - 75.3
4260 Probado M-07 12,500 6.91 0.69 1.89 12,500 96.59 5.47 26.84 128.9 150 - 21.1
4227-4243 Probado M-08 19,000 5.03 0.65 0.54 19,000 70.31 5.16 7.67 83.1 150 - 66.9
4227-4243 Probado M-09 16,500 9.43 0.92 0.82 16,500 131.81 7.30 11.65 150.8 150 0.8
4227-4243 Probado M-10 25,500 12.14 1.83 1.96 25,500 169.69 14.52 27.84 212.0 150 62.0
4285-4260 Probable M-500 9,000 8.39 0.60 1.05 9,000 117.28 4.76 14.91 136.9 150 - 13.1
4285-4260 Probable M-501 22,000 8.18 0.84 1.29 22,000 114.34 6.66 18.32 139.3 150 - 10.7
4285-4260 Probable M-502 90,000 3.63 0.50 1.41 90,000 50.74 3.97 20.03 74.7 150 - 75.3
4285-4260 Probable M-503 12,500 6.91 0.69 1.89 12,500 96.59 5.47 26.84 128.9 150 - 21.1
4260-4243 Probable M-504 23,500 5.29 0.66 0.69 23,500 73.94 5.24 9.80 89.0 150 - 61.0
4260-4243 Probable M-505 65,500 5.56 0.62 0.47 65,500 77.72 4.92 6.68 89.3 150 - 60.7
4260-4243 Probable M-506 43,000 8.76 1.48 0.75 43,000 122.45 11.74 10.65 144.8 150 - 5.2
4260-4243 Probable M-507 21,500 6.28 0.69 1.08 21,500 87.78 5.47 15.34 108.6 150 - 41.4
4260-4243 Probable M-508 53,000 9.83 0.71 1.62 53,000 137.40 5.63 23.01 166.0 150 16.0
4260-4243 Probable M-509 18,000 2.78 0.48 1.62 18,000 38.86 3.81 23.01 65.7 150 - 84.3
4260-4243 Probable M-510 30,000 6.91 0.69 1.89 30,000 96.59 5.47 26.84 128.9 150 - 21.1
4227-4209 Probable M-511 16,500 5.03 65.00 0.54 16,500 70.31 515.61 7.67 593.6 150 443.6
4227-4209 Probable M-512 16,500 8.00 0.73 0.30 16,500 111.82 5.79 4.26 121.9 150 - 28.1
4227-4209 Probable M-513 23,500 10.06 2.30 1.96 23,500 140.62 18.24 27.84 186.7 65150 36.7
Total Probado-Probable 626,000 6.81 0.83 1.16 626,000 95.19 6.58 16.48 118.3 174.00 -55.7
626,000 6.78 2.540 1.16 626,000 94.72 20.15 16.42 131.3 175.00 -43.7
“Imagina que todo en mundo tiene un letrero
colgado de su cuello que dice “Hazme sentir
importante”, No sólo tendrás éxitos en los negocios,
sino también en la vida”,

Mary Kay Ash

66
5. PRODUCCION, CONSUMO Y

EXPORTACION DE MINERALES Y METALES

67