Capítulo 5 Contabilidad

Capítulo 5
Valores de la inversión
Las compañías invierten activos en valores de inversión (también llamados valores comerciables). Los
valores de inversión varían considerablemente en términos del tipo de valores en los que invierte una
compañía y del propósito de dicha inversión. Algunas inversiones son depósitos temporales de un
exceso de efectivo retenido como valores comerciables. También incluyen fondos que se espera invertir
en planta, equipo y otros activos de operación, o funcionan como fondos para el pago de pasivos. El
propósito de estos depósitos temporales es emplear el efectivo ocioso en una forma productiva. Otras
inversiones, por ejemplo la participación de capital en una afiliada, a menudo son una parte
fundamental de las actividades centrales de la compañía.
Los valores de inversión se presentan en forma de deuda o de capital.
Los valores de deuda son valores que representan la relación de un acreedor con otra entidad; algunos
ejemplos son bonos corporativos, bonos del gobierno, pagarés y valores municipales.
Los valores de capital son valores que representan un interés de propiedad en otra entidad; algunos
ejemplos son las acciones comunes y las acciones preferentes no redimibles. Las compañías clasifican los
valores de inversión entdere sus activos circulantes, no circulantes, o ambos, según los horizontes de
inversión del valor particular
En el caso de la mayoría de las compañías, los valores de inversión constituyen una participación
relativamente menor de los activos totales y, con excepción de las inversiones en afiliadas, esas
inversiones son más en activos financieros que en activos operativos. Esto quiere decir que esas
operaciones por lo común no son una parte básica de las actividades operativas de la compañía.
El valor justo de un activo es la cantidad por la cual se puede canjear el activo en una operación actual
normal entre partes dispuestas. Cuando un activo se cotiza regularmente, su valor justo es fácilmente
determinable basándose en su precio de mercado publicado. Si no existe un precio de mercado
publicado de un activo, el valor justo se determina utilizando su costo histórico.
Valores de deuda
Los valores retenidos hasta su vencimiento son valores de deuda respecto a los cuales la administración
tiene tanto la capacidad como el propósito de retener hasta su vencimiento. Podrían ser o a corto plazo
(en cuyo caso se clasifican como activos circulantes) o a largo plazo (en cuyo caso se clasifican como
activos no circulantes). Las compañías manifiestan al costo los valores a corto plazo (largo plazo)
retenidos hasta su vencimiento en el balance general (costo amortizado). Las ganancias o pérdidas no
realizadas de esos valores se reconocen en la cuenta de ingresos.
Los valores comerciables son valores de deuda (o capital sin influencia) que se compran con el propósito
de administrarlos y venderlos activamente para obtener una utilidad en un futuro cercano. Los valores
comerciables son activos circulantes. Las compañías los registran a su valor justo total en cada fecha de
balance.
Los valores disponibles para su venta son valores de deuda (o capital no influyente) que no son
clasificados ni como valores comerciables, ni como valores retenidos hasta su vencimiento. Estos valores
se incluyen entre los activos circulantes, o los no circulantes, según su vencimiento y/o la intención de la
administración concerniente a su venta. Estos valores se registran a su valor justo en el balance general.
Análisis de los valores de inversión
El análisis de los valores de inversión tiene por lo menos dos objetivos principales:
1) separar el desempeño de la operación del desempeño de la inversión (y financiero) y
2) analizar las distorsiones contables atribuibles a las reglas contables, la administración de las ganancias
que implica valores de inversión, o ambas.
La siguiente es una lista de las distorsiones potenciales causadas por la contabilidad de valores de
inversión, de las que un analista se debe cuidar:
• Oportunidades de comercialización de las ganancias.
• Pasivos reconocidos al costo
• Definición incongruente de los valores de capital:
• Clasificación basada en el propósito:
CONTABILIDAD DEL MÉTODO DE PARTICIPACIÓN
La contabilidad del método de participación es obligatoria para las inversiones entre corporaciones en
las cuales la compañía inversionista ejerce una influencia considerable sobre la entidad participada, pero
no la controla.
La diferencia principal entre la consolidación y la contabilidad del método de participación se basa en la

cantidad de detalles registrados en los estados financieros, debido a que el proceso de consolidación no
afecta el capital total de los accionistas, ni la utilidad neta de la compañía inversionista
Inversión de capital no reconocida
La cuenta de inversión a menudo se conoce como consolidación de una línea. Esto se debe a que
representa el porcentaje de propiedad del inversionista en el capital de los accionistas de la compañía
participada. Detrás de este balance de la inversión se hallan los activos y pasivos básicos de la compañía
participada. Por otra parte, es posible que haya una cantidad considerable de activos y pasivos no
registrados de la compañía participada que no se refleje en el balance general del inversionista.
Estados financieros consolidados
Los estados financieros consolidados dan a conocer los resultados de las operaciones y la condición
financiera de una corporación matriz y sus subsidiarias en una serie de declaraciones.
Deuda en los estados financieros consolidados
Los pasivos en los estados financieros consolidados no operan como un derecho de preferencia sobre un
grupo común de activos. Los acreedores, estén o no garantizados, pueden recurrir en caso de un
incumplimiento sólo a los activos propiedad de la corporación específica que incurrió en el pasivo.
Cuando la adquisición de una subsidiaria ocurre a mediados del año, las compañías sólo registran su
capital en ingreso de la subsidiaria a partir de la fecha de la adquisición. Sin embargo, hay dos métodos
disponibles conforme a los GAAP (Accounting Research Bulletin 51) para lograr esto:
1. La compañía puede presentar un estado de resultados consolidado con ventas, gastos e ingreso de la
subsidiaria a partir de la fecha de adquisición.
2. La compañía puede registrar en su estado de resultados consolidado las ventas y los gastos de la
subsidiaria durante todo el año e ignorar las ganancias previas a la adquisición, de manera que sólo se
incluyan las ganancias posteriores a la adquisición en la utilidad neta consolidada.
Capítulo 6
Concepto de ingreso
El ingreso (también conocido como ganancias o utilidad) resumeen términos financieros las actividades
de operación de un negocio. Es la parte más solicitada de la información de una compañía en los
mercados financieros.
El propósito principal del estado de resultados es la determinación y la explicación del ingreso de un

negocio durante un periodo.
El ingreso contable, o registrado, es diferente del ingreso económico.

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Capítulo 5

Los valores de inversión se presentan en forma de deuda o de capital.

Análisis de los valores de inversión

1) separar el desempeño de la operación del desempeño de la inversión (y financiero) y

• Oportunidades de comercialización de las ganancias.

• Pasivos reconocidos al costo

• Definición incongruente de los valores de capital:

• Clasificación basada en el propósito:

CONTABILIDAD DEL MÉTODO DE PARTICIPACIÓN

La diferencia principal entre la consolidación y la contabilidad del método de participación se basa en la

Inversión de capital no reconocida

Estados financieros consolidados

Deuda en los estados financieros consolidados

El propósito principal del estado de resultados es la determinación y la explicación del ingreso de un

El ingreso contable, o registrado, es diferente del ingreso económico.

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