Capitulo #1, Libro-NCMI

Contabilidad Avanzada e Internacional 1 -1
CAPÍTULO 1
INVERSIONES EN ACCIONES DE OTRAS

EMPRESAS
OBJETIVOS DEL APRENDIZAJE
Después de estudiar este capítulo, debe ser capaz de:

1. Distinguir entre los distintos niveles de derechos de participación: mantenidos para la
venta, mantenidos para negociar (con cargos a resultados) e influencia significativa.
2. Aplicar los conceptos básicos de los métodos del valor razonable (costo) y
participación.
3. Preparar los asientos del método de la participación para amortizar las discrepancias
en la compra.
1.1 INTRODUCCIÓN
La versión actual de este manual enfatiza el papel de las normas contables internacionales con
respecto a las ediciones anteriores. El motivo es debido al plan de implementación de las
NIIF/IFRS completas, como única forma de elaboración de los estados financieros de las
entidades que hacen oferta pública de sus valores negociables, que ha puesto en conocimiento
y está llevando a cabo la Federación Argentina de Consejos Profesionales de Ciencias
Económicas, con la aprobación de la Comisión Nacional de Valores. Estas Normas entraron en
vigencia para los ejercicios anual iniciados el 01 de enero de 2012.
Es por esta circunstancia, que en la redacción del presente manual se fortalecerán más aún los
contenidos, tanto conceptuales como de aplicación, de las Normas del IASB como así también
de las Normas del Financial Accounting Standards Board, dado que estos dos organismos
están actuando en forma conjunta promoviendo la convergencia internacional en materia de
confección de normas contables.
Por la razón expuesta, en la redacción de esta nueva edición del manual se tomaron en
cuentas las NIIF/NIC en su versión 2009, puesto que en los casos de Combinaciones de
Negocios como también en materia de Estados consolidados se han producido modificaciones
importantes en sus contenidos, como así también en la presentación del estado de resultados
integrales.
1.2 INVERSIONES EN TÍTULOS O INSTRUMENTOS DE

PATRIMONIO
Muchas sociedades anónimas invierten en títulos valores o instrumentos de patrimonio, como

acciones ordinarias y preferidas de otras sociedades anónimas con el objeto de obtener alguna
ventaja que les permita obtener un rendimiento favorable al efecto de tomar alguna ventaja de
la situación de rentabilidad potencial de la sociedad anónima o compañía en que se invierte.
Además, otras sociedades anónimas adquieren acciones ordinarias para (a) obtener el control
Inversiones en Acciones de otras Empresas 1- 2
sobre otra empresa, (b) entrar en nuevas áreas de mercado o productos a través de empresas
de esas áreas, (c) asegurarse un abastecimiento de materias primas u otros insumos, (d)
asegurarse la clientela para sus productos, (e) obtener economías de escala, (f) diversificación,
(g) obtener nuevas tecnologías, o (h) eliminar la competencia.
Para introducirnos en el contenido del capítulo previamente brindaremos algunas definiciones
importantes que se usarán en este Capítulo y subsiguientes, obtenidas de las Normas
Contables Internacionales y Resoluciones Técnicas (entre paréntesis la expresión en inglés).
Ellas son:
Activos financieros mantenido para la venta. (Available for sale financial asset) Son
activos financieros no derivados que no se designan específicamente como mantenidos para
negociar o que no son clasificados como (a) préstamos o partidas por cobrar (b) inversiones
mantenidas hasta el vencimiento o (c) activos financieros llevados al valor razonable con
cambios a resultados. Estos activos financieros son medidos con posterioridad a su adquisición
a su valor razonable. Los cambios en el valor razonable a través de los distintos periodos se
consideran ganancias y pérdidas no realizadas y son diferidas como un componente de otros
resultados integrales (ORIs) y del estado de cambios en el patrimonio presentado en la NIC 1
párrafos 81-110.
Activos financieros mantenidos para negociar (Held for trading financial asset) Son
activos financieros adquiridos principalmente con el objetivo de venderlos y volverlos a comprar
en un futuro cercano. Estos activos financieros son llevados a su valor razonable con cambios
en los resultados (beneficio o pérdida).
Asociada (Associate) es aquella entidad en la que el inversionista posee influencia

significativa, pero no es una empresa subsidiaria ni un negocio conjunto.
Control (Control) para los propósitos de la norma es el poder de dirigir las políticas financieras
y de operación de una empresa para obtener ventajas1 de sus actividades.
Control conjunto (Joint Control) Existe cuando la totalidad de los socios o los que posean la
mayoría de votos, en virtud de acuerdos escritos, han resuelto compartir el poder de definir y
dirigir las políticas operativas y financieras de una empresa. Se entiende que un socio ejerce el
control conjunto en una entidad, con otro u otros, cuando las decisiones mencionadas
requieran su expreso acuerdo.
Inversora (Investor) Es una entidad que mantiene una inversión en las acciones ordinarias
con derecho a voto de otra empresa.
Influencia significativa (Significant Influence) Es el poder de intervenir en las decisiones de

política financiera y de operación de la entidad, sin llegar a controlarla.
Derecho de participación (Equity interest) Para los propósitos de esta NIFF la expresión es
usada ampliamente para significar derecho de propiedad de las entidades inversoras y
propietarios, miembros o derechos del participante en entidades mutuales, por ejemplo:
compañías de seguros, mutuales, cooperativas de crédito, y cooperativas agropecuarias y
eléctricas.
1
Usamos ventajas y no beneficios como traducción de benefits, para evitar confusiones. Utilizamos la expresión
beneficio para traducir la palabra en inglés profit, income y earnings. Puesto que una acepción del inglés más común
de benefits significa protección, ayuda, o promoción del bienestar, no tiene nada que ver con el concepto de beneficio
que usaremos en el texto. Una confusión adicional ha surgido, puesto que la palabra income dentro de las NIIF reúne
los conceptos de ingresos (revenue) y las ganancias, cosa que no ocurre dentro de las normas del FASB.
Inversiones en títulos de patrimonio (Investment in equity securities) representan

intereses de propiedad tal como las acciones ordinarias o preferidas. También se incluyen
derechos a adquirir o disponer intereses en base a un acuerdo o precio determinado, tal como
derecho a comprar acciones a un precio especificado (warrants), u opciones de compra o venta
de acciones (call o put options).
Método del costo o del valor razonable (Cost o fair value method) Un método contable
para la inversión por el cual ésta se registra al valor razonable; el estado de resultados sólo
refleja el beneficio de la inversión en la medida que el inversor recibe distribuciones del
beneficio neto acumulado de la empresa en que se invierte que surgen después de la fecha de
adquisición. En la actualidad las Normas Internacionales de Información Financiera (NIIF)
señalan que la contabilidad de inversiones dentro de los instrumentos financieros es tratada a
su valor razonable, aunque una excepción surge en las inversiones en instrumentos de deudas
en donde se aplica una excepción, en el caso donde las mismas se mantengan hasta su
vencimiento, donde se aplica el costo histórico.
Método de la participación (Equity Method) Un método contable por el cual la inversión se

registra inicialmente al costo y seguidamente se ajusta por los cambios posteriores en la
participación del inversor de los activos netos de la empresa en que se invierte. El estado de
resultados del inversor refleja la parte del inversor sobre los resultados de las operaciones de la
empresa en que se invierte.
Normas Internacionales de Información Financiera (NIIF) International Financial

Reporting Santadards (IFRS) Esta es la nueva denominación de las Normas Internacionales
de Contabilidad (NIC) emitidas por el International Accounting Standards Board (IASB). Todas
las normas emitidas por esta institución desde la Nº 1 a la 41 se denominan NIC. Después del
2001 aparecieron las normas del IASB con la denominación NIIF.
Invertida, Adquirida o Emisora (Investee) Es la entidad en la cual se invierte adquiriendo las

acciones con derecho a voto que son mantenidas por un inversor o empresa inversora. Si la
entidad inversora posee influencia significativa sobre la entidad invertida se denomina entidad
asociada. La expresión entidad invertida es usada por los traductores de las Normas Contables
Internacionales.
Subsidiaria (Subsidary) Una empresa que es controlada por otra empresa (su matriz).
Valor razonable (Fair value) Es el importe por el cual puede intercambiarse un activo o
cancelar un pasivo, entre un comprador y un vendedor interesados y debidamente informados
en condiciones de interdependencia mutua.
1.3 EL NIVEL DEL DERECHO DE PARTICIPACIÓN
El nivel de propiedad que posee una sociedad anónima (inversionista) es medido

estimativamente, en la normativa contable nacional e internacional, por medio de un porcentaje
de las acciones ordinarias que posee de otra sociedad anónima (invertida), lo cual condiciona
en general el tratamiento contable posterior a la adquisición.
El Cuadro 1.1 resume los niveles porcentuales para los propósitos de los estados contables
cuando varía el nivel de propiedad o participación de la inversora en una empresa en donde se
invierte.
CUADRO 1.1
BASES PARA LA INFORMACIÓN CONTABLE POR NIVEL DEL DERECHO DE
PARTICIPACIÓN DE LAS ACCIONES ADQUIRIDAS
Porcentaje de las acciones adquiridas con derecho a voto en circulación
0% 20% 50% 100%
Nivel de influencia económica

Ninguna Influencia significativa Control
Bases para la valuación

Valor razonable o corriente Método de la participación
Presentación en el balance general de la empresa inversora

Inversión - Corriente o No Corriente Cuenta inversión - No Corriente
Necesidad de consolidar estados financieros

NO SI
1.4 CONCEPTOS FUNDAMENTALES DE LOS MÉTODOS

CONTABLES ALTERNATIVOS SEGÚN EL NIVEL DEL
DERECHO DE PARTICIPACIÓN
1.4.1 ADQUISICIÓN Y TENENCIA DE ACCIONES INFERIORES AL 20%
Cuando una entidad o sociedad anónima inversora posee un derecho de participación2 en

acciones que representan menos del 20%, se presume que tiene poca o ninguna influencia
sobre la entidad invertida (la entidad en la cual se invierte). En esta circunstancia la inversión
de estos activos se registra al costo de adquisición incluyendo los costos de transacción (por
ejemplo, los honorarios del corredor de bolsa). De acuerdo con la nueva normativa contable
brindada internacionalmente, por el IASB, por medio de la NIC 39 la medición posterior de los
activos financieros (acciones en nuestro caso) es efectuada en los registros en función de los
precios de mercado vigentes en el momento de la medición, lo que implica que la entidad
inversora valuará las acciones usando el método del valor razonable, que de acuerdo a la
definición ofrecida más arriba se lo puede asimilar al valor de mercado de esas acciones. Hasta
no hace mucho tiempo atrás, este tipo de valuación posterior a la compra, no era reconocido a
su valor razonable vigente al cierre del ejercicio y por lo tanto la valuación se llevaba a cabo al
costo de adquisición. Por esta última circunstancia, para la registración contable de las
acciones dentro de la franja mencionada se usaba el denominado “método del costo” hoy
denominado “método del valor razonable”.
Por otra parte en la normativa internacional la NIC 39, párrafos 45 y 46, se regula el tema de la
medición de los instrumentos financieros después del reconocimiento inicial. Define cuatro
2
La expresión derecho de participación es una traducción de la definición de la palabra inglesa equity interest que se
usará ampliamente para significar el interés de propiedad (ownership interest) de las entidades propietarias inversoras
o propietarios, miembros o intereses participantes en entidades mutuales.(cooperativas de crédito, agropecuarias o
rurales, compañías de seguros mutuales. (Ver IFRS Nº 3 Business Combinations-Appendix A Defined terms 2008).
categorías que son utilizadas para la presentación de la información en los estados financieros
dentro del método del valor razonable. Para nuestro propósito y en esta oportunidad sólo
consideraremos dos categorías que están vinculadas con los instrumentos financieros de
patrimonio (acciones de otras compañías):
(a) activos financieros al valor razonable con cambios en los resultados.
(b) activos financieros mantenidos para la venta.
Cuando una entidad inversora adquiere acciones de otras empresas en el nivel mencionado,
inferior al 20% del derecho de participación en la entidad invertida, la gerencia tiene la
facultad de elegir la categoría (a) o (b) para su registración. La diferencia fundamental entre
estas dos categorías está relacionada con el tratamiento, en la fecha del balance general, de
los cambios en el valor razonable.
En el caso de “activos financieros al valor razonable con cambios en los resultados”, los
cambios en el valor razonable de período a período son incluidos en los resultados del
ejercicio. Dada la presunción explícita de que estos valores serán dispuestos (venta o
transferencia) en tiempos muy breves, es completamente lógico, y obligatorio que las
condiciones del mercado pueden garantizar su fácil negociación al valor razonable y por este
medio obtener el mencionado resultado.
Por otra parte, los cambios en el valor razonable de las inversiones clasificadas como “activos
disponibles para la venta” deben ser reconocidos directamente dentro del estado de
resultados integrales y clasificados como otro resultado integral, a menos que una
disminución en el valor sea considerada un deterioro, en cuyo caso se aplica lo dispuesto en la
NIC 39 párrafos 67-70.
Activo Estado de Resultados Integrales
Ganancias y pérdidas (a) +/-

Inversiones (hasta 20%) Beneficio neto del ejercicio +/-
(Cambios en el Valor Razonable
de los títulos de patrimonio de Otros Resultados Integrales
las invertidas) Ganancias y pérdidas (b) +/-
(a) con cambios a resultados
(b) disponibles para la venta Beneficio integral del ejercicio +/-
Tal como se observa de lo expuesto, la diferencia entre una clasificación en una categoría u
otra, juega un papel importante sobre el impacto en el beneficio neto que se informa en el
estado de resultados y que es factible de poder ser distribuido como dividendos entre los
accionistas, mientras que si es reconocido e informado como ganancias y pérdidas no
realizadas en otros resultados integrales no es factible su distribución entre los accionistas.
Si la gerencia de la entidad inversora adquiere las acciones con la finalidad de mantenerlas con
la idea de que resulte un primer peldaño para una inversión mayor, que a su vez le brinde la
posibilidad de obtener una influencia mayor en la invertida, seguramente elegirá la categoría
“disponible para la venta”. Si por otra parte no es el intento por parte de la gerencia tener mayor
influencia, sino que adquirió las acciones con el objeto de ubicar el exceso de efectivo y
obtener una rentabilidad inmediata, seguramente utilizará la categoría “activos financieros al
valor razonable con cambios en los resultados”. Para impedir a la gerencia la tentación obvia
de "Escoger lo mejor", por lo cual los activos se tratan de una manera en un periodo y otra
manera en un período próximo, se prohíbe, en la normativa contable internacional, a la entidad
inversora reclasificar los instrumentos financieros entre categorías. Por lo tanto, la elección es
irrevocable en función del reconocimiento inicial. Debido a que no será conocido a la fecha del
reconocimiento inicial si el valor razonable del instrumento aumentará o disminuirá en los
períodos siguientes, la manipulación de los resultados financieros no puede ocurrir.
.
Ejemplo de registración de inversiones en títulos de patrimonio:
Suponga que la sociedad anónima Rafael S.A. compra los siguientes instrumentos de
patrimonio para propósitos de inversión durante el año 20x1:
Descripción de los títulos Costo de Valor razonable

adquisición al cierre del ejercicio
1.000 acciones ordinarias Bielorrusia S.A. 34.500 37.000
2.000 acciones preferidas Clase A, de Wimbledon S.A 125.000 109.500
1.000 acciones ordinarias de Colina Alta S.A. 74.250 88.750
Suponga que, en las fechas respectivas de la adquisición, la gerencia de la sociedad anónima

Rafael denominó las inversiones en acciones de Bielorrusia y Colina Alta para los propósitos de
negociar (cambios a resultados) mientras que las acciones preferentes de Wimbledon fueron
denominadas para propósitos de inversión a largo plazo y serán categorizadas como
disponibles para la venta. Por lo tanto, los asientos para registrar las inversiones son como
sigue:
Inversión en títulos de participación - mantenidos para negociar 108.750

Caja y Banco 108.750
Inversión en títulos de participación - disponible para la venta 125.000

Caja y Bancos 125.000
Al cierre del ejercicio, ambos portafolios de inversiones son ajustados al valor razonable; la
disminución de las acciones preferidas de Wimbledon, serie A, es considerada como una
fluctuación del mercado temporal porque no hay pruebas objetivas del deterioro. Los asientos
para ajustar las cuentas de inversión al 31 de diciembre de 20x1, son:
Inversión en títulos de participación –mantenidos para negociar 17.000

Ganancias por tenencia de los títulos de participación
17.000
Pérdida no realizada de los títulos - disponibles para la venta - 15.500

Inversión en títulos de participación - disponibles para la venta -
15.500
Por lo tanto, el cambio en el valor del portafolio de los títulos para la negociación es reconocido
en el resultado del ejercicio, mientras que el cambio en el valor de los títulos disponible para los
valores de venta es reflejado directamente en “otro resultado integral” del estado de resultados
integrales y se informa en un apartado del “estado de cambios en el patrimonio”.
1.4.2 ADQUISICIÓN Y TENENCIA DE ACCIONES ENTRE EL 20% Y 50%

DEL DERECHO DE PARTIPACIÓN
La discusión precedente se dirigió a las inversiones en donde el inversor tenía esencialmente

una posición pasiva, debido a que mantenía solamente una cantidad de acciones relativamente
pequeña. En tal situación, el inversor no tenía el control o la capacidad considerable de influir
en las decisiones en la gerencia de la sociedad en la que se invertía o asociaba. El uso de la
contabilidad del valor razonable había sido juzgado más apropiado en tales circunstancias.
Otra situación es aquella donde un inversor tiene el control activo sobre las decisiones de la
sociedad anónima o invertida, o se tiene el control conjunto sobre esas decisiones en
vinculación conjuntamente con otros inversores. Una tercera posibilidad lógica, es el caso
donde el inversor podría tener un menor control (o el control conjunto), pero claramente no
sería meramente un simple inversor.
Cuando una sociedad anónima inversora mantiene una participación que es inferior al 50% en
la sociedad anónima invertida no posee el control legal, que implica esto último tener un
porcentaje mayor de las acciones con derecho a voto Sin embargo, un inversor de la
mencionada naturaleza tiene la capacidad de ejercer una influencia significativa sobre la
política operativa y financiera de la invertida. Como veremos con más detalle más adelante, la
influencia significativa puede ser indicada en distintas formas. Por ejemplo, la inclusión de una
representación en el directorio, la asistencia en el proceso de toma de decisiones, las
transacciones de materiales entre las compañías, el intercambio de personal gerencial, o la
dependencia tecnológica.
En primer lugar debemos expresar que la entidad invertida, dentro de los niveles de inversión
que estamos considerando en esta oportunidad, la denominamos asociada, cuya definición se
ha brindado más arriba. En segundo lugar, la NIC 28 “Inversiones en las Asociadas” legisla en
esta materia brindando un amplio contexto para caracterizar la presunción de la influencia
significativa, así como el procedimiento contable que el inversor deberá tomar en cuenta en
esta circunstancia y que es conocido como el método de la participación, en función de la
traducción de “equity method” utilizada en la traducción de las NIC y NIIF.
Influencia Significativa
En la NIC 28, párrafos 6 al 10 se tratan extensamente los distintos indicadores que pueden ser
utilizados para detectar la existencia de influencia significativa. En nuestra normativa contable
regida por la RT 21 (1.1 Definiciones) que deja sin efecto la RT 5, modificada por la RT 19, que
está influenciada en gran medida por la NIC mencionada señala:
“Usualmente, la influencia significativa por parte de una empresa inversora se pone en evidencia por
una o varias de las siguientes vías:
a) la posesión por parte de la empresa inversora de una porción tal del capital de la empresa emisora
que le otorgue los votos necesarios para influir en la aprobación de sus estados contables y la
distribución de utilidades;
b) la representación de la empresa inversora en el directorio u órganos administrativos superiores de la

empresa emisora;
c) la participación de la empresa inversora en la fijación de las políticas operativas y financieras de la

empresa emisora;
d) la existencia de operaciones importantes entre la empresa inversora y la empresa emisora (por

ejemplo, ser el único proveedor o cliente o el más importante con una diferencia significativa con el
resto);
e) el intercambio de personal directivo entre la empresa inversora y la empresa emisora;
f) la dependencia técnica de la empresa emisora respecto de la inversora;
g) tener acceso privilegiado a la información sobre la gestión de la emisora.
Al practicar la evaluación de la existencia o no de influencia significativa debe también tenerse en cuenta:
a) la forma en que está distribuido el resto del capital de la empresa emisora (mayor o menor
concentración en manos de otros inversores);
b) la existencia de acuerdos o situaciones que pudieran otorgar la dirección a algún grupo minoritario;
c) que una empresa pueda poseer ciertos derechos sobre acciones, opciones de compra de acciones,
instrumentos de deuda o capital convertibles en acciones ordinarias, u otros instrumentos similares
que, si se ejercieran o convirtiesen, podrían otorgarle a la empresa poder de voto adicional o reducir
el poder de voto relativo de algún tercero respecto de las políticas operativas y financieras de otra
empresa (derechos de voto potenciales). La existencia y el efecto de derechos de voto potenciales
en poder de terceros que pueden ser actualmente ejercidos o convertidos deben tomarse en cuenta
al evaluar si una empresa tiene una influencia significativa sobre las decisiones de política operativa
y financiera de la emisora;
d) si la emisora opera bajo restricciones severas a largo plazo que deterioran significativamente su
capacidad de transferir fondos a la empresa inversora.
Entre los ejemplos de indicios de la incapacidad de la empresa inversora de ejercer influencia significativa
en las decisiones de políticas operativas y financieras de una empresa emisora se incluyen:
a) Las acciones por parte de la empresa emisora que ponen en cuestionamiento la capacidad del
inversor de ejercer influencia significativa (por ejemplo, a través de juicios contra la empresa
inversora o demandas presentadas ante el organismo de control);
b) la renuncia por parte de la empresa inversora a derechos significativos en su condición de accionista

de la empresa emisora;
c) la concentración del capital mayoritario de la empresa emisora en un grupo pequeño de accionistas

que operan la empresa emisora, sin considerar, en forma sistemática, los puntos de vista de la
empresa inversora;
d) la no obtención, por parte de la empresa inversora, de mayor información contable que la que está a
disposición de los demás accionistas de la empresa emisora a fin de poder aplicar el método de la
participación (por ejemplo, la empresa inversora necesita información económico-financiera sobre
bases trimestrales y sólo obtiene de la empresa emisora sus estados contables anuales);
e) la ausencia de obtención por parte de la empresa inversora, de una confirmación escrita de la

Dirección de la empresa emisora respecto de las explicaciones e informaciones requeridas.
Esta enumeración es enunciativa y no taxativa. Ninguna de las circunstancias individuales es

necesariamente concluyente en cuanto a la capacidad o no de la empresa inversora de ejercer influencia
significativa en las políticas operativas y financieras de la empresa emisora. Asimismo, puede resultar
necesario evaluar los hechos y circunstancias durante cierto tiempo antes de llegar a formarse una
opinión al respecto.
Método de la participación
La necesidad de aplicar un método contable tal como el método de la participación, cuando

existe, por parte del inversor influencia significativa sobre la asociada, se desarrolló a los
comienzos de la década de los cincuenta del siglo pasado, como una aplicación de la filosofía
del informe financiero de la "sustancia sobre la forma". Pero recién, a fines de la década de los
sesenta se emitió la norma APB Opinion Nº 18 en los EE.UU. Debido que se tenía
conocimiento que la determinación real de la existencia de influencia significativa sería algo
difícil, se fijó que tal influencia surgía- en forma arbitraria y presuntamente refutable- a partir del
20% como mínimo de acciones con derecho a voto de la asociada. Esto llegó a ser, aún hoy, el
patrón seguido en las normas internacionales, emulando de esta forma el requisitito establecido
bajo los PCGA de los EE.UU.
La necesidad de aplicar en la regulación contable el método de la participación, bajo las

condiciones de que existe influencia significativa del inversor sobre la asociada, puede ser
fácilmente comprendida cuando uno considera lo fácil que sería la manipulación de los
datos en los estados financieros del inversor. Por ejemplo, si en la asociada se genera un
beneficio cuantioso, pero el inversor, empleando el método contable como fue descrito más
arriba entre el 0% y 20%, utiliza su influencia para diferir la declaración de los dividendos de la
asociada, resultado que el inversor tendría la posibilidad de no informar su interés en los
resultados operativos económicos de la asociada, aunque hubiese estado en posición de hacer
una distribución de dividendos mayor. Esto podría ser motivado, por ejemplo, por un deseo de
manipular el beneficio del inversor con el objeto de atenuar los resultados en los distintos
ejercicios en la contabilidad del inversor. Esta estrategia se denomina el “aplanamiento del
beneficio” que trata de eliminar oscilaciones de cierta importancia en los resultados que
ofrecerían una imagen de “riesgo”.
A la inversa, el inversor podía provocar o apoyar una distribución de dividendos incluso ante la
falta de beneficio de la asociada, siempre que ésta posea resultados no asignados que se
puedan distribuir. Esto podía ser motivado por una necesidad de información del beneficio,
quizás para compensar el resultado decepcionante en las operaciones propias del inversor. En
cualquiera de los dos casos, la oportunidad de manipular los resultados informados sobre la
operación sería de gran preocupación.
Más importante, sin embargo, es que el uso del método de costo o valor razonable sería una
manera sencilla de no reflejar la realidad económica del interés del inversor en una entidad
cuya operación era indicativa, en parte al menos, de las decisiones gerenciales y la capacidad
operativa de la entidad inversora. Por lo tanto, la necesidad evidentemente demostrable de
reflejar la sustancia, en vez de la simple forma, hizo que el desarrollo del método de la
participación fuese muy deseable.
Desde el punto de vista de la empresa inversora, que es la que usa el método de la

participación para registrar su inversión por medio de la compra de acciones, las inversiones se
registran al costo y se ajustan por el beneficio, pérdidas y dividendos. La empresa inversora
informa su parte en el beneficio de la asociada como beneficio de la inversión y su parte en las
pérdidas de la asociada como pérdida de la inversión. La cuenta de la inversión aumenta
cuando hay beneficio y disminuye cuando hay una pérdida de la inversión. Los dividendos
recibidos de la asociada son considerados desinversiones bajo el método de la participación y
se registran como disminuciones en la cuenta de inversión. Así, el beneficio de la inversión,
bajo el método de la participación, refleja la parte del inversor en el beneficio neto de la
empresa invertida, y la cuenta de la inversión refleja la parte del inversor de los activos netos
de la empresa en que se invierte.
Cuándo se requiere el Método de la Participación?
La NIC 28 estipula que debe ser empleado el método de la participación por el inversor para
todas las inversiones en asociadas o vinculadas, a menos que la inversión sea adquirida y
mantenida exclusivamente con vista a su disposición (venta o transferencia) dentro de los doce
meses desde la adquisición, o si opera bajo restricciones a largo plazo severas que evitarían
hacer distribuciones a los inversores. En los últimos casos, el uso del método de la
participación no se juzgaría apropiado; más bien, la inversión se llevaría a su costo histórico.
Además de los factores indicados en el párrafo anterior al efecto de identificar evidencias que
indiquen influencia significativa, otro factor que complica la identificación es que el inversor
podría poseer títulos valores tales como derechos generalmente vigentes por varios años para
la compra de acciones a un precio específico (shares warrants), opciones de compra de
acciones, u otros instrumentos de deuda o patrimonio que son convertibles en acciones
ordinarias, u otros instrumentos similares que tienen el potencial de ser ejercidos o convertidos,
para dar el poder de votación adicional a la entidad o reducir el respectivo poder de otra parte
sobre las políticas financieras y operativas de otra entidad (por ejemplo, derechos potenciales
de votos). La existencia y el efecto de derechos potenciales de votos que son corrientemente
ejercitables o derecho a los votos potenciales actualmente convertibles y mantenidos por otras
entidades, deben ser considerados cuando se evalúa si una entidad tiene el poder de obtener
influencia significativa en las decisiones de política financieras y operativas de la asociada.
1.5 PROCEDIMIENTOS CONTABLES BAJO LOS MÉTODOS DEL

VALOR RAZONABLE Y DE PARTICIPACIÓN EN LAS
EMPRESAS ASOCIADAS
Los procedimientos básicos de contabilidad bajo el método del valor razonable de acuerdo
con la NIC 39, párrafo 46 y método de la participación pueden ser ilustrados suponiendo que
la empresa Pilsen S.A. adquiere 2.000 acciones ordinarias de las 10.000 acciones ordinarias
en circulación de la empresa Sud S.A. a $50 por acción el 1 de Julio de 2008, igual al importe
en libro y el valor razonable de los activos netos de Sud. El beneficio neto de la Empresa Sud
durante el año es de $50.000 y se pagan dividendos de $20.000 el 1 de Noviembre. Al 31 de
Diciembre de 2008 el valor de cotización de las acciones de Sud S.A. es de $54. Si hay
evidencia de una incapacidad para ejercer influencia significativa, Pilsen debe aplicar el método
del valor razonable (costo). Por otra parte, si se considera que hay pautas que justifiquen que
existe tal influencia se requiere el método de la participación.
La registración en la Empresa Pilsen S.A. bajo los dos métodos es como sigue:
Asiento el 1 de Julio de 2008 para registrar la inversión:
Método del Valor Razonable Método de la Participación
Inversión en Sud 100.000 Inversión en Sud 100.000

Caja y Bancos 100.000 Caja y Bancos 100.000
Asiento el 1 de Noviembre de 2008 para registrar los dividendos:
Método del valor razonable Método de la participación
Caja y Bancos 4.000 Caja y Bancos 4.000

Ingresos por dividendos 4.000 Inversión en Sud 4.000
Asiento al 31 de Diciembre de 2008 para reconocer el beneficio:
Método del valor razonable Método de la participación
Inversión en Sud 8.000 Inversión en Sud 5.000

Ganancias por tenencia 8.000 Beneficio de Sud 5.000
($50.000 X 1/2 año X 20%)
Bajo el método del valor razonable, Pilsen S.A. reconoce un beneficio de $4.000 e informa su
inversión en Sud a su costo de $100.000, ajustándola al cierre por el valor razonable de las
acciones (2.000 x 54 = $108.000). Bajo el método de la participación, Pilsen S.A. reconoce
$5.000 de beneficio e informa la inversión en Sud a $101.000 igual al costo de $100.000 más
$5.000 de beneficio menos $4.000 de dividendos recibidos.
Los asientos del ejemplo del método del valor razonable reflejan la situación usual en la que el
inversor registra los beneficios por dividendos igual a los dividendos realmente recibidos. Una
excepción a esta situación del método del valor razonable surge cuando se reciben en exceso
dividendos con respecto a la participación en el beneficio del inversor después que es
efectuada la inversión.
Habíamos indicado más arriba que en la NIC 28 párrafo 7 existía una excepción desde el punto
de vista del inversor, en el caso que existieran dividendos en exceso a la parte que
corresponde al inversor en el beneficio posterior a la adquisición de la inversión en cuyo caso
es tomada como una devolución de capital. Por ejemplo, si el beneficio neto de Sud S.A.,
durante el año hubiera sido de $30.000, la parte de Pilsen S.A. tendría que haber sido $3.000
($30.000 x 1/2 año x 20%). Puesto que el importe de dividendos recibidos de $4.000 excede
los $3.000 en función de la participación en Sud S.A., el importe de $1.000 en exceso sería
considerado una devolución de capital y se acreditaría a la inversión en la cuenta de Sud.
Suponiendo que Pilsen S.A. registra $4.000 en la cuenta Caja y Bancos el 1 de Noviembre
como ingresos por dividendos, se necesitaría hacer un asiento al cierre del ejercicio para
ajustar los ingresos por dividendos y la cuenta de inversión. Tal asiento se registraría como
sigue:
Ingresos por Dividendos 1.000

Inversión en Sud 1.000
(Para ajustar los ingresos por dividendos y la cuenta de inversión por dividendos recibidos en
exceso).
Este asiento reduce los ingresos por dividendos al importe de $3.000 que está en relación con
la participación de Pilsen S.A., después del 1 de Julio y también reduce la cuenta de inversión
en Sud a $99.000 que es la nueva base del costo para la inversión.
1.5.1 CONSECUENCIAS ECONÓMICAS DE USAR EL MÉTODO DEL

VALOR RAZONABLE Y DE LA PARTICIPACIÓN
Los métodos diferentes de contabilidad (valor razonable y la participación) muestran resultados
diferentes en los montos de la inversión en el balance general de la empresa inversora y
diferentes importes del beneficio en el estado de resultados. Cuando el inversor tiene influencia
significativa o puede controlar las operaciones de la empresa en que se invierte, incluyendo las
declaraciones del dividendo, el método del valor razonable es inaceptable. Al tener influencia o
control sobre las decisiones de dividendos de la empresa invertida, la empresa inversora puede
manipular su propio beneficio de la inversión. La posibilidad de manipulación del beneficio no
existe cuando los estados contables o financieros de una empresa matriz o inversora son
consolidados con los estados contables de una subsidiaria o empresa invertida, porque los
estados contables consolidados son los mismos sin considerar si se usa el método del
costo o de participación contable.
Aunque el método de la participación no es un sustituto de la consolidación, el beneficio
informado por una matriz o inversora en su estado de resultados individual bajo el método de
la participación contable generalmente es igual al beneficio informado en los estados contables
consolidados para una compañía de la matriz y su subsidiaria, como tendremos oportunidad de
apreciar en los Capítulos 3 y 4.
1.6 EL MÉTODO DE LA PARTICIPACIÓN - CONSOLIDACIÓN EN

UNA SOLA LÍNEA
El método de la participación contable, frecuentemente también es denominado consolidación
en una sola línea. Esto es porque la inversión se informa en un solo importe en una línea del
balance general de la empresa inversora y el beneficio de la inversión se informa también en
una sola línea en el estado de resultados del inversor (excepto cuando la asociada tiene
partidas extraordinarias u otras que exigen una exposición por separado). "La consolidación en
una línea" también significa que el beneficio y el patrimonio o accionistas de un inversor o
empresa matriz es el mismo cuando una asociada o subsidiaria es tomada en consideración
bajo una aplicación completa y correcta del método de la participación, como cuando son
consolidados los estados contables o financieros de la empresa matriz y subsidiaria.
Los estados contables consolidados muestran el mismo beneficio y los mismos activos netos
pero incluyen los detalles de los ingresos y gastos y activos y pasivos.
El método de la participación incluye muchos temas complejos; en realidad involucra las
mismas complejidades de cálculo que se encuentran en la preparación de los estados
contables consolidados. Este paralelo entre la consolidación total y la consolidación en una
línea permite a los estudiantes y profesionales igualmente verificar su trabajo a través de
cálculos alternativos de partidas claves de los estados contables como el beneficio neto
consolidado y los resultados no asignados consolidados.
Por otra parte, se piensa que el método de la participación en la contabilidad para las
inversiones entre empresas en acciones ordinarias está intentando reflejar el cambio de la
participación o el interés en la empresa invertida. Este método es bastante curioso en el
sentido que el saldo en la cuenta de la inversión generalmente no refleja el costo o valor de
mercado, ni el saldo necesariamente representa una prorrata de la parte del importe en libros
de la empresa invertida. En cambio, la inversión se registra al precio de la compra inicial y se
ajusta en cada periodo en función de la parte que le corresponde al inversor en el beneficio o la
pérdida y en los dividendos declarados de la empresa invertida.
1.6.1 LA PARTICIPACIÓN DEL INVERSOR EN LA EMPRESA INVERTIDA
Tal como hemos señalado, bajo el método de participación, el inversor registra su inversión al
costo original. Esta cantidad se ajusta periódicamente por los cambios en el patrimonio de la
empresa invertida ocasionada por los beneficios o pérdidas y de las declaraciones de
dividendos de la empresa invertida. El efecto del beneficio o pérdidas de la empresa invertida y

los dividendos en la cuenta de la inversión del inversor y otras cuentas pueden caracterizarse
de la manera siguiente:
Informado por la empresa Efecto en las cuentas del inversor

invertida
Beneficio neto Registrar el beneficio de la inversión
Aumenta la cuenta de inversión
Pérdida neta Registrar la pérdida de la inversión

Disminuye la cuenta de inversión
Declaración de dividendos Registrar el activo (efectivo o cuenta por

cobrar)
Disminución de la cuenta de inversión
1.6.2 RECONOCIMIENTO DEL BENEFICIO
Bajo el método de la participación, en el estado de resultados del inversor se incluye la parte

proporcional del beneficio o pérdida de la empresa invertida en cada periodo. El monto
registrado de la inversión es ajustado por el mismo importe, para reflejar el cambio en los
activos netos (activo menos pasivo o patrimonio) de la empresa invertida como resultado del
beneficio en esta última.
Para ilustrar, supongamos que la Compañía ABC adquiere influencia significativa sobre la
Compañía XYZ comprando el 20 % de las acciones ordinarias de esta última a principios del
año. Luego esta última informa un beneficio durante el año de $60.000. Como consecuencia, la
Compañía ABC registra su parte de $12.000 en el beneficio de XYZ con el asiento siguiente:
Inversión en la Compañía de XYZ 12.000

Beneficio de la Empresa invertida 12.000
Para registrar el beneficio de la inversión en la Compañía XYZ: $60.000 x 0,20
Este asiento puede ser llamado participación devengada y normalmente puede hacerse como
un asiento de ajuste al final del periodo. Si la empresa invertida informa una pérdida para el
periodo, el inversor reconoce su parte de la pérdida y reduce el importe registrado de la
inversión por ese monto.
Debido a la capacidad para ejercer influencia significativa sobre las políticas de la empresa
invertida, la realización del beneficio de la inversión es considerada suficientemente asegurada
para garantizar el reconocimiento en los libros del beneficio obtenido por la empresa invertida.
Esto difiere del caso en el que el inversor no tenga la capacidad de influir significativamente
en la empresa invertida y la inversión debe informarse usando el método del valor razonable;
en ese caso, el beneficio de la inversión se reconoce cuando declara un dividendo la empresa
invertida.
1.6.3 RECONOCIMIENTO DE LOS DIVIDENDOS
Bajo el método de la participación no se reconocen dividendos de una inversión como beneficio

porque la parte del inversor en el beneficio de la empresa invertida se reconoce cuando éste es
obtenido por la empresa invertida. En cambio, se ven tales dividendos como distribuciones de
beneficio previamente reconocido que ya han sido capitalizados en la cuenta de la inversión
registrada. El inversor debe considerar los dividendos declarados de la empresa invertida como
una reducción en su participación en la empresa invertida y, por consiguiente, reduce el monto
de la cuenta de inversión. En efecto, se tratan todos los dividendos de la empresa invertida

como una liquidación de dividendos bajo el método de la participación. Así, si la Compañía de
ABC posee el 20 % de las acciones ordinarias de XYZ y ésta declara y paga $20.000 de
dividendos, debe registrarse el asiento siguiente en los libros de ABC para considerar su parte
en los dividendos:
Caja y Bancos 4.000

Inversión en Compañía de XYZ 4.000
Para registrar los ingresos por dividendos de XYZ: $20.000 x 0,20
1.6.4 MONTO REGISTRADO DE LA INVERSIÓN
Puesto que la cuenta de la inversión en los libros del inversor bajo el método de la participación
se ajusta por la parte del inversor en el beneficio o pérdida y dividendos de la empresa
invertida, el monto que se registra de la inversión normalmente no es igual al costo original
para el inversor. Sólo si la empresa invertida paga dividendos por un importe exactamente
igual a su beneficio, aparecerá registrado un importe igual de la inversión subsiguiente a la
adquisición por su costo original. Si el beneficio de la empresa invertida, con posterioridad a la
inversión, excede los dividendos de la empresa invertida durante ese tiempo, el monto
registrado de la inversión será mayor que su costo original. Por otro lado, si los dividendos de la
empresa invertida exceden su beneficio, el monto registrado de la inversión será menor que su
costo original.
Para ilustrar el cambio en el monto registrado de la inversión bajo el método de la participación,
suponga que después que ABC adquiere el 20 % de las acciones ordinarias de XYZ por
$100.000, XYZ obtiene un beneficio de $60.000 y paga dividendos por $20.000. El monto
registrado de la inversión empieza con el costo original de $100.000 y es aumentado por la
parte de ABC en el beneficio de XYZ que es de $12.000. El monto registrado se reduce por la
parte de ABC en los dividendos de XYZ que son $4.000. Así, el monto registrado de la
inversión al final del periodo es $108.000 ($100.000 + $12.000 - $4.000). La cuenta de la
inversión en los libros de ABC aparece como sigue:
Inversión en XYZ
Costo original 100.000 Dividendos
Beneficio de XYZ ($20.000 x 0,20) 4.000
($60.000 x 0,20) 12.000
Saldo al cierre 108.000
1.6.5 INVERSIONES EN ACCIONES EN EMPRESAS ASOCIADAS A LA

FECHA DE ADQUISICIÓN
Puesto que las inversiones en acciones ordinarias con derecho a voto de otras entidades están
sujetas a las provisiones de las normas citadas más arriba, el costo de la inversión es medido
por el dinero en efectivo desembolsado o el valor razonable (valores corrientes) de otros
activos distribuidos o la emisión de acciones. En forma similar, la NIC 25 reemplazada por la
NIC 39 establece que los costos de transacción (costos directos) que comprenden
comisiones y honorarios pagados a los agentes, consejeros, intermediarios y distribuidores,
tasas establecidas por las agencias reguladoras y bolsas de comercio, así como impuestos u
otros derechos relacionados con la transferencia, son cargados al costo de adquisición de la
inversión.
En la normativa de nuestro país se sigue un criterio similar al establecido por las NIC, puesto
que se adopta el criterio del “costo completo” (RT 17, sección 4.2). Por otro lado en las normas
de EE.UU. se hace una distinción entre costos directos de registración y emisión de los títulos
de la participación que se carga contra la prima de emisión y otros costos indirectos de compra
que son agregados al costo de adquisición. El costo de la inversión total es registrado en una
cuenta de inversión bajo el concepto de consolidación en una línea.
Suponga que la Empresa Productora S.A. compra el 30 % de las acciones ordinarias con
derecho a voto en circulación, de la Compañía Ideal S.A. el 1 de Enero de 20X1, por
$2.000.000 en efectivo más 200.000 acciones ordinarias de la Empresa Productora S.A. de $10
valor par, con un valor del mercado de $15 por acción. Los costos de transacción pagados en
efectivo (costos directos) son de $150.000 de gastos de registración de la acciones y por
honorarios del corredor de bolsa.
Estos eventos serían registrados por Empresa Productora S.A. con los siguientes asientos:
1 de Enero de 20X1
Inversión en Ideal 5.000.000
Acciones ordinarias Empresa Productora 2.000.000
Primas de Emisión 1.000.000
Caja y Bancos 2.000.000
Para registrar la adquisición de un 30% de inversión de la participación en Compañía Ideal.
1 de Enero de 20X1
Inversión en Ideal 150.000
Para registrar costos directos adicionales de compra de un 30% de participación en Ideal.
Bajo la consolidación en una línea, estos asientos pueden hacerse sin conocimiento del valor
de libro o valor razonable de los activos y pasivos de la Compañía Ideal.
1.6.6 LA ASIGNACIÓN DEL EXCESO O DIFERENCIAL DEL COSTO SOBRE

LA PARTICIPACIÓN DE LA ASOCIADA
Cuando una empresa compra las acciones ordinarias de otra, el precio de compra normalmente
está basado en el precio de mercado (valor corriente o valor razonable) de las acciones
adquiridas, más que en el valor libro de los activos y pasivos de la sociedad invertida. Como
resultado, hay una diferencia entre el costo de la inversión y el importe en libro de los activos
netos de la empresa asociada. Esta diferencia se denomina exceso o diferencial. El
procedimiento que se aplica en esta oportunidad para el tratamiento de este exceso o
diferencial por medio del método de la participación es similar a los procedimientos de
consolidación establecidos en la NIC 27 y la RT 21 Parte 2 que se analizarán en este manual
en los capítulos siguientes.
Hay distintas razones por las cuales el costo de la inversión supera el importe en libro de los
activos netos y por consiguiente da lugar a un exceso o diferencial positivo. Una razón es que
los activos registrados en la asociada pueden valer más o menos que sus valores de libros,
debido a que los activos pueden estar subvaluados o sobrevaluados.
Otra razón puede ser la existencia de una llave de negocio (fondo de comercio) no registrada
que está asociada con el exceso de la capacidad de obtener beneficio por parte de la empresa
en que se invierte. En otros casos, la parte del exceso o diferencial pertenece a cada activo de
la última empresa mencionada, incluyendo la llave de negocio (fondo de comercio), por cuya
razón deben ser valuados dichos activos.
La llave de negocio (fondo de comercio), como sabemos de cursos anteriores de

contabilidad, es un activo intangible que no es identificable y no puede venderse en
forma separada como ocurre con los otros intangibles. Surge del exceso o diferencial
mencionado debido a que el inversor considera que es un activo que representa el valor
asignado a la capacidad de una empresa para generar rendimientos superiores al promedio del
rendimiento del capital invertido. Esto puede ser el resultado de una combinación de muchos
factores, incluyendo una gerencia eficiente, la calidad de los productos, excelente relaciones
con el personal, etc. Este tema será analizado más extensamente en el Cap.2 de este manual.
En función de lo indicado, la información con respecto a los activos y pasivos individuales de

Ideal S.A. al tiempo de la compra es importante porque la registración subsiguiente bajo el
método de la participación implica registrar cualquier diferencia entre el costo de la inversión y
la participación subyacente en los activos netos de la empresa invertida.
Supongamos que está disponible la siguiente información sobre el importe en libro y valor
razonable o valor corriente de la Compañía Ideal S.A. al 31 de Diciembre de 20X1:
Importe en Valor
libro razonable
Caja y Bancos 1.500.000 1.500.000

Cuentas por cobrar –neto 2.200.000 2.200.000
Bienes de Cambio 3.000.000 4.000.000
Otros activos corrientes 3.300.000 3.100.000
Equipamiento –neto 5.000.000 8.000.000
Activos totales 15.000.000 18.800.000
Cuentas a pagar 1.000.000 1.000.000

Obligaciones negociables, a pagar el 1 de Enero de 20X7 2.000.000 1.800.000
Capital suscrito 10.000.000
Resultados no asignados 2.000.000
Pasivos y participaciones totales 15.000.000
La participación correspondiente en los activos netos en la Compañía Ideal S.A. es $3.600.000

(30% de $12.000.000 que es el valor libro de los activos netos de la Compañía Ideal S.A.), y la
diferencia entre el costo de la inversión y la mencionada participación es $1.550.000
($5.150.000 - $3.600.000). Esta diferencia debe asignarse previamente a los activos y pasivos
identificables sobre la base del valor razonable de los mismos, y cualquier diferencia restante
que surja se asigna a la llave de negocio (fondo de comercio). La asignación a los activos
identificables y llave de negocio se ilustra en el Cuadro 1-2.
CUADRO 1.2
ASIGNACIÓN DEL EXCESO O DIFERENCIAL DEL COSTO DE LA INVERSIÓN SOBRE EL
IMPORTE EN LIBRO DE LA PARTICIPACIÓN ADQUIRIDA
EMPRESA PRODUCTORA S.A. Y SU 30% DE PARTICIPACIÓN EN LA EMPRESA

ASOCIADA, COMPAÑÍA IDEAL S.A.
Inversión en Ideal S.A. 5.150.000

El importe en libro de la participación adquirida
(30% x $12.000.000 de la participación Ideal S.A. 3.600.000
El exceso total del costo sobre de importe en libro adquirido 1.550.000
Asignación a los Activos Netos Identificables y Llave de negocio (fondo de comercio)
Valor Valor Participación Importe

Razonable - Libro x Adquirida % = Asignado
Bienes de cambio 4.000.000 3.000.000 30 300.000

Otros activos corrientes 3.100.000 3.300.000 30 (60.000) *
Equipamiento 8.000.000 5.000.000 30 900.000
Obligaciones Negociables 1.800.000 2.000.000 30 60.000
El total asignado a los activos netos identificables 1.200.000
Resto asignando a llave de negocio 350.000
Exceso total del costo sobre el valor de libro adquirido 1.550.000
* Debe observarse en este caso que no hubo un exceso. Por el contrario, el valor razonable fue inferior al importe en
libro, lo que da el resultado expuesto.
No se registra individualmente la información del activo y pasivo de Ideal S.A. exhibida

en el Cuadro 1.2 en los libros de la Empresa Productora S.A. En cambio, el importe del
exceso del costo sobre el valor libro de la participación de la asociada de $1.550.000 es
incluido en una sola cuenta de la inversión de la Empresa Productora en Ideal. Bajo el método
de la participación, los saldos por revalúo de los activos identificables son eliminados
posteriormente en los sucesivos ejercicios contables por medio de cargos periódicos (débitos
y créditos) al beneficio proveniente de la inversión y por créditos o débitos iguales en la cuenta
de inversión. No ocurre lo mismo con la llave de negocio (fondo de comercio) que de acuerdo a
la NIIF 3 es prohibida su amortización, distinto a lo que ocurría anteriormente cuando estaba
vigente la NIC 22, hoy reemplazada por la citada NIIF 3. Tampoco, por su naturaleza, se
deprecia el importe de la revaluación de terrenos.
Es importante expresar que todas las operaciones que explican el importe de la cuenta de
inversión en una sola línea deben ser efectuadas en papeles de trabajo que funcionan como un
comprobante del importe mencionado.
Los $350.000 asignados a llave de negocio (fondo de comercio) en el Cuadro 1.2 fueron
determinados en función del exceso total sobre los montos asignados a los activos y pasivos
identificables. Pero el monto podría haber sido calculado directamente como el exceso del
costo de la inversión $5.150.000 sobre los $4.800.000 del valor razonable de los activos netos
adquiridos de Ideal S.A. (30 % x $16.000.000). Si la diferencia entre el costo y el importe en
libro de la asociada no puede relacionarse con los activos y pasivos identificables, se considera
que ese total es llave de negocio (fondo de comercio), o llave de negocio (fondo de comercio)
negativa en el caso de que el costo sea inferior al valor razonable de los activos y pasivos
adquiridos. Este tema de la llave de negocio (fondo de comercio) se discutirá más
extensamente en el Capítulo siguiente.
La información del Cuadro 1.2 se puede observar en el siguiente esquema:
1.6.7 REGISTRACIÓN CONTABLE DEL EXCESO DEL COSTO DE LA

INVERSIÓN SOBRE EL IMPORTE EN LIBRO ADQUIRIDO
Suponga que la Compañía Ideal S.A. paga dividendos de $1.000.000 el 1 de Julio de 20X2 e
informa un beneficio neto de $3.000.000 por el año. El costo del exceso sobre de valor del libro
adquirido se amortiza como sigue:
% de
Exceso amortización Importe
El exceso se asignó a:
Bienes de cambio -vendidos en 20X2 300.000 100 300.000*
Otros activos corrientes –transferidos o vendidos en 20X2 (60.000) 100 (60.000)
Equipamiento –depreciado durante 20 años 900.000 5 45.000
Obligaciones Negociables –emitidas a 5 años 60.000 20 12.000
Llave de negocio (fondo de comercio) - no se amortiza 350.000
* Aquí se supone que las existencias de mercaderías se consumen dentro del periodo. En caso de que no fuera así se generan algunas complicaciones que
veremos en capítulos posteriores
La Empresa Productora S.A. efectúa los asientos siguientes bajo la consolidación en una línea
para registrar sus dividendos y el beneficio de Ideal S.A.:
1 de Julio de 20X2
Para registrar dividendos recibidos de Ideal S.A. ($1.000.000 x 30%).
31 de Diciembre de 20X2
Beneficio Ideal S.A. 900.000
Para registrar participación en beneficio de Ideal S.A. ($3.000.000 x 30%).
Para registrar baja del exceso asignado a bienes de cambio vendidos en 20X2.
Para registrar crédito al beneficio de los otros activos corrientes sobrevaluados transferidos en 20X2.
Para registrar la depreciación en el exceso asignado a Equipamiento subvaluado con 20-años de vida útil restante
($900.000 ÷ 20 años).
Para amortizar el exceso asignado a Obligaciones Negociables a pagar sobre la vida restante ($60.000 ÷ 5 años).
Puesto que los seis asientos involucran el beneficio y la inversión, la Empresa Productora S.A.
podría registrar su beneficio en Ideal S.A. para el año 20X2, en un solo asiento el 31 de
Diciembre de 20X2 como sigue:

Para registrar el beneficio de la participación del 30% en la inversión en Ideal como sigue:
Participación en el beneficio informado de Ideal S.A. ($3.000.000 X 30%) 900.000

Amortización del exceso del costo sobre valor del libro:
Bienes de cambio vendidos en 20X2 ($300.000 x 100%) (300.000)
Otros activos corrientes vendidos en 20X2 ($60.000 x 100%) 60.000
Equipamiento ($900.000 X 5% tasa de depreciación) (45.000)
Obligaciones negociables ($60.000 x 20% tasa de amortización) (12.000)
Beneficio de la inversión total Ideal S.A. 603.000
La Empresa Productora S.A. informa su inversión en Ideal al 31 de Diciembre de 20X2 en una

línea de su balance general a $5.453.000 ($5.150.000 costo + $603.000 beneficio - $300.000
dividendos) y su beneficio en Ideal S.A. para 20X2 a $603.000 en una línea de su estado de
resultados. Los activos netos de Ideal S.A. aumentaron a $2.000.000 (beneficio neto
$3.000.000 – dividendos $1.000.000) durante 20X2, pasando a una participación de los
accionistas de $14.000.000 al 31/12/20X2 y, por consiguiente la parte de la Empresa
Productora S.A. sobre dicha participación es del 30 %, o sea $4.200.000. El importe de
$1.253.000 ($5.453.000 - $4.200.000) es la diferencia entre el saldo de la inversión y la
participación correspondiente al 31 de Diciembre de 20X2 en Ideal S.A. que representa el
exceso del costo no amortizado de la inversión sobre el importe en libro adquirido. Este importe
puede ser confirmado substrayendo la amortización neta de $ 297.000 de 20X2 del exceso
original de $1.550.000.
Cuando el total del exceso de $1.550.000 se ha amortizado, el saldo de la inversión será igual
al valor libro de la participación, esto es, el 30 % del patrimonio de Ideal S.A. Un resumen de
estas observaciones es como sigue:
Participación Costo no
Patrimonio de del 30% en el Inversión en amortizado del
Ideal patrimonio de Ideal exceso o
Ideal diferencial
1 de Enero 20X2 12.000.000 3.600.000 5.150.000 1.550.000
Dividendos 20X2 -1.000.000 -300.000 -300.000
Beneficio 20X2 3.000.000 900.000 900.000
Amortización, 20X2 -297000 -297000
14.000.000 4.200.000 5.453.000 1.253.000
1.6.8 EL EXCESO DEL IMPORTE EN LIBRO ADQUIRIDO SOBRE EL

COSTO DE LA INVERSIÓN
El importe en libro de la parte adquirida en una empresa invertida (asociada) puede ser mayor
que el costo de la inversión. Esta situación indica que los activos netos identificables de la
asociada están sobrevaluados o que la parte se estaba adquiriendo a un precio ventajoso. Si el
exceso total se relaciona con los activos sobrevaluados (en otras palabras, el costo de la
inversión es igual al valor razonable), el exceso o diferencial se asigna al efecto de reducir los
activos específicos que están sobrevaluados. Pero si se registran los activos netos
identificables a sus valores razonables, el exceso de valor razonable (del importe en libro) de la
parte adquirida sobre el costo de la inversión es una ganancia por compra ventajosa
(anteriormente la normativa internacional esta diferencia se trataba como llave de negocio
negativa), como se explicará en el Capítulo 2.
Para ilustrar otra situación de sobrevaluación, supongamos que la empresa Posta S.A. compra
el 50 % de las acciones ordinarias con derecho a voto en circulación de la empresa Confección
S.A. el 1 de Enero de 20X1 por $40.000. Un detalle de los cambios en el patrimonio de
Confección S.A. durante 20X1 aparece como sigue:
Patrimonio al 1 de Enero de 20X1 100.000

Más: el Beneficio para 20X1 20.000
Menos: los Dividendos pagados el 1 de Julio (5.000)

Patrimonio al 31 de Diciembre de 20X1 115.000
Los $10.000 de exceso del importe en libro adquirido sobre el costo de la inversión ($100.000 X
50% - $40.000) fue debido a las partidas de bienes de cambio y equipamiento que se
sobrevaluaron en los libros de Confecciones S.A. Se observa una sobre valuación en los
activos específicos de Confecciones S.A., la cual fue de $20.000. Los bienes de cambio de
esta sociedad, al 1 Enero 20X1, fueron sobrevaluados en $2.000 y se vendieron en Diciembre
de 20X1. El importe restante de la sobre valuación de $18.000 se relaciona con el
equipamiento que tiene una vida útil restante de 10 años al 1 de Enero de 20X1. No existe
llave de negocio ni ganancia por compra ventajosa porque el costo de la inversión de
$40.000 es igual al valor razonable de lo adquirido (50% x $80.000).
La asignación de la diferencia entre el valor de libro adquirido y el costo de la inversión es como

sigue:
El costo de la inversión en Confecciones S.A. 40.000

Menos: el importe en libro del 50% de la parte de Poste S.A. en
Confecciones S.A. ($100.000 de patrimonio x 50%) (50.000)
Exceso del importe en libros sobre el costo (10.000)
Bienes de Cambio ($2.000 sobre valuación x 50%) (1.000)
Equipamiento ($18.000 sobre valuación x 50%) (9.000)
Importe en libro de exceso sobre del costo (10.000)
Los asientos para considerar la inversión de Posta S.A. en Confecciones S.A. durante 20X1
son como sigue:
1 de Enero de 20X1
Inversión en Confecciones S.A. 40.000
Para registrar compra del 50% de acciones ordinarias en circulación de Confecciones S.A.
1 de Julio de 20X1
Caja y Bancos 2.500
Para registrar dividendos recibidos ($5.000 x 50%).
Beneficio de Confecciones S.A. 10.000
Para reconocer la participación en el beneficio de Confecciones S.A. ($20.000 x 50%).
Beneficio de Confecciones S.A. 1.900
Para amortizar exceso de valor de libros sobre el costo de la inversión asignada a:
Bienes de Cambio ($1.000 x 100%) 1.000
Equipamiento ($9.000 x 10%) 900
Total 1.900
Puesto que los activos se compraron por un importe menor al importe en libro, Posta S.A.
informa un beneficio de la inversión en Confecciones S.A. para el 20X1 por un monto de
$11.900 ($10.000 + $1.900), y el saldo en la cuenta de inversión en Confecciones S.A., al 31
de Diciembre de 20X1, de $49.400 ($40.000 + $11.900 - $2.500). La amortización del exceso
de importe en libro sobre el costo de la inversión incrementó el saldo de la inversión de Posta
S.A. en Confecciones S.A. en $1.900 durante 20X1.
1.7 ADQUISICIONES EN FECHAS INTERMEDIAS

El detalle en materia contable de contabilidad para la inversión en acciones aumenta cuando se

hacen adquisiciones dentro de un periodo (adquisiciones intermedias). Se necesitan efectuar
cálculos adicionales para determinar la participación de la empresa vinculada o asociada en el
momento de la adquisición y determinar el beneficio de la inversión durante el año. La
participación de la empresa invertida es calculada agregando el beneficio obtenido desde la
fecha del último estado, al patrimonio y substrayendo los dividendos declarados a la fecha de la
compra. Un supuesto básico que se usa en las adquisiciones en fechas intermedias es que el
beneficio de la empresa asociada se obtiene en forma proporcional a lo largo del año, en
ausencia de evidencia en contrario.
Supongamos que Petrone S.A. adquiere el 40 % de las acciones ordinarias con derecho a voto
de Fargo S.A. por $80.000 el 1 de Octubre de 20X1. Los activos netos de Fargo (patrimonio) al
1 de enero de 20X1 son $150.000 e informa un beneficio neto de $25.000 para 20X1 y declara
$15.000 de dividendos el 1 de Julio. El importe en libro de los activos y pasivos de Fargo S.A.
son iguales a sus valores razonables el 1 de octubre de 20X1 salvo el valor del edificio de
$60.000 y que está registrado por un importe de $40.000. El edificio tiene una vida útil restante
de 20 años al 1 de Octubre. En este caso específico en que se manifiesta que existe influencia
significativa de Petrone S.A. sobre Fargo S.A. se requiere la aplicación del método de la
participación y la asignación de cualquier diferencia entre el costo de la inversión y el importe
en libro adquirido, en primer lugar, a los activos identificables y el resto a la llave de negocio.
El exceso del costo de la inversión de Petrone S.A. sobre del valor del libro de su 40% de
participación en Fargo S.A. se computa y se asigna a los activos identificables y a la llave de
negocio, tal como se exhibe en el Cuadro 1.4.
CUADRO 1.4
PETRONE S.A. Y SU PARTICIPACIÓN DEL 40% EN FARGO S.A.
Costo de la inversión 80.000

Menos: La parte de participación de Fargo S.A. el 1 de Octubre
Participación inicial 150.000
Más: el Beneficio al 1 de Octubre 18.750*
Menos: los Dividendos (15.000)
153.750
Porcentaje de la parte comprada 40% (61.500)
El exceso costó sobre el valor de libros 18.500
Edificios [($60.000 - $40.000) x 40%] 8.000
Llave de negocio (el resto) 10.500
El exceso del costo sobre el importe en libros 18.500
* $25.000 x 0,75 =$18.750
Los asientos de diario en los libros de Petrone S.A. para tomar en cuenta el 40% de la
participación en Fargo S.A para el año 20X1 son como sigue:
1 de Octubre de 20X1
Inversión en Fargo 80.000
Para registrar la adquisición del 40% de Fargo.
Inversión en Fargo 2.500
Beneficio de Fargo 2.500
Para registrarla participación en el beneficio de Fargo (40% x $25.000 x 1/4 año).
Beneficio de Fargo 100
Inversión en Fargo 100
Para registrar amortización del exceso de costo sobre el importe en libro asignado al edificio ($8.000 ÷ 20 años) x 1/4
año.
Al 31 de Diciembre de 20X1 después que los asientos son mayorizados, la inversión de

Petrone S.A. en la cuenta de Fargo S.A. tendrá un saldo de
Costo de la inversión 80.000
Más beneficio (25.000 x 0,25 -$100- $525) 2.400
Inversión en Fargo al 31/12/20X1 82.400
También este saldo de la cuenta de inversión se puede obtener de la siguiente forma

Valor libro de la participación de Petrone en Fargo
[40% x ($150.000+$25.000- $15.000 =$160.000)] 64.000 .
más exceso del costo original sobre valor libro adquirido
($18.500 - $100) 18.400
Inversión en Fargo al 31/12/20X1 82.400
1.8 INVERSIÓN EN UNA ADQUISICIÓN POR ETAPAS

Un inversor puede adquirir la posibilidad de ejercer influencia significativa sobre la política
operativa y financiera en una empresa vinculada por medio de una serie de compras de
acciones ordinarias en lugar de que este hecho se produzca por medio de una sola compra.
Por ejemplo, un inversor puede adquirir un 10 % de acciones en una empresa invertida y
después puede adquirir otro 10%. En la NIC 28, según establecimos, una participación en
acciones de una empresa inversora en una empresa invertida del 10 % no se consideraría un
indicio de influencia significativa, por cuya razón debería utilizarse el método del costo hasta
que la participación llegue al 20 %. Cuando se alcance dicho 20 %, umbral de vestigios de la
existencia de influencia significativa, se deberá aplicar el método de la participación, por cuya
razón las cuentas que representan la inversión y los resultados no asignados deberán ajustarse
retroactivamente.
Supongamos que Brida S.A. adquiere un 10 % de las acciones ordinarias de Salto S.A. por un
importe de $750.000 el 2 de Enero de 20X1 y otro 10 % por $850.000 el 2 de Enero 20X2. El
patrimonio de Salto S.A. en las fechas de estas adquisiciones es como sigue:
2 de Enero de 20X1 2 de Enero de 20X2
Capital suscrito 5.000.000 5.000.000

Resultados no Asignados 2.000.000 2.500.000
Participación de los accionistas 7.000.000 7.500.000
La empresa Brida S.A. al 2 de Enero de 20X1 supongamos que puede relacionar el exceso de
costo de la inversión sobre el importe en libro adquirido de los activos netos identificables con
un mayor valor razonable de propiedad, planta y equipo (bienes de uso), aunque inicialmente
tal hecho no fue tomado en consideración, debido que no se exigía aplicar el método de la
participación, porque no había indicios de influencia significativa De acuerdo con este
supuesto, el exceso de $50.000 del costo sobre del importe en libro de cada una de las
adquisiciones debería haberse amortizado de haberse aplicado el método de la participación,
pero recordemos que esto no era pertinente ya que la inversora solo poseía el 10%.
El 2 de Enero de 20X2 cuando es adquirido el segundo 10 %, la empresa Brida debe adoptar el

método de la participación puesto que su participación ahora es del 20% y presume influencia
significativa. Esto involucra convertir el valor de registro del 10% originalmente adquirido con un
costo de $750.000 a su valor correcto, en función del método de la participación. El asiento

para ajustar la cuenta de la inversión de Bridas S.A. es el siguiente:
2 de Enero de 20X2
Inversión en Salto 45.000
Resultados no Asignados 45.000
Para ajustar la inversión en la cuenta de Salto del método del costo a un método de la participación como sigue:
la parte de los resultados no asignados aumenta durante 20X1 en $50.000 [$500.000 x 10% de la parte mantenida
durante el año menos $5.000 de depreciación de propiedad, planta y equipo al 20X1 [($costo de 750.000 - $700.000 de
libro adquirido) ÷ 10 años] igual al ajuste retroactivo del cambio contable de $45.000.
El incremento de los $500.000 de los resultados no asignados de Salto S.A. en 20X1

representa su beneficio menos dividendos para el mismo año. Puesto que Bridas S.A. registró
su parte de los dividendos recibidos de Salto como beneficio, bajo el método del valor
razonable, el beneficio de Bridas para 20X1 bajo el método de la participación es mayor por el
10% de resultados no asignados correspondiente a 20X1 y menos los $5.000 de depreciación
del exceso asignado a propiedad, planta y equipo (bienes de uso) que no está imputada en el
beneficio bajo el método del valor razonable.
Los cambios en el método del valor razonable, de participación y consolidación de la
contabilidad para subsidiarias y las inversiones son cambios en la información de la entidad
que requieren reexpresar los estados contables del periodo anterior si el efecto es
importante.
1.9 DISCONTINUIDAD DEL MÉTODO DE LA PARTICIPACIÓN

Cuando un inversor vende una parte de una inversión de participación que reduce la misma por
debajo del 20% o debajo del nivel necesario para ejercer influencia significativa, el método de
la participación no es ya apropiado desde la fecha que se produzca el acontecimiento para el
resto de la participación. Este tema es tratado en la NIC 28, párrafo 11, inciso a) y, además, en
el inciso b) señala que el uso del método de la participación no será apropiado en el caso que
la empresa asociada opere bajo restricciones severas a largo plazo, que deterioran
significativamente su capacidad para trasmitir fondos al inversionista. La inversión en estos
casos tomará en consideración el método del valor razonable de aquí en adelante y el saldo
de la inversión después de la venta o restricción se calculará sobre la nueva base del costo. No
se requerirá ningún otro ajuste y el inversor considerará la cuenta de inversión bajo el método
del costo de la manera usual.
Por ejemplo, supongamos que la empresa Coronilla S.A. adquiere 320.000 acciones ordinarias
(un 40% de participación) en Atlántida el 1 de Enero de 20X1 por $580.000 cuando el
patrimonio de Atlántida es $1.200.000 y el importe en libro de sus activos y pasivos son
iguales a sus valores razonables, excepto por un importe de $100.000 ($580.000-
$1.200.000 x 40%) que se asigna a activos intangibles (patentes), por lo expuesto arriba, y se
amortiza en el plazo de diez años a una tasa de $10.000 por año. Coronilla S.A. considera su
inversión en Atlántida bajo el método de la participación durante los años 20X1 hasta el 20X3 y
el 31 de Diciembre de 20X3 el saldo de la cuenta de la inversión es $670.000, igual al 40% del
patrimonio de Atlántida ($1.500.000) más $70.000 de los activos intangibles no amortizados.
El 1 de Enero de 20X4 Coronilla S.A. vende el 80% de su participación en Atlántida (256.000
acciones) por $600.000 reduciendo su parte en Atlántida al 8 % (40% X 20%). El importe en
libro de la parte vendida es $536.000, o el 80 % de los $670.000 del saldo de la cuenta de
inversión en Atlántida. Coronilla S.A. reconoce una ganancia en la venta de su parte en
Atlántida de $64.000 ($600.000 de precio de venta menos $536.000 importe en libro de la
participación vendida). El saldo de la inversión en Atlántida después de la venta es $134.000
($670.000 menos $536.000). Coronilla S.A. determina que con ese porcentaje ya no ejerce
influencia significativa sobre Atlántida y por consiguiente cambia su situación por lo cual usará
el método del costo y las cuentas para su inversión estarán bajo la NIC 39 o FASB No. 115,
con el saldo de $134.000 que es la nueva base del costo de la inversión. En el caso de nuestro
país la norma de aplicación sería la RT 17 punto 4.1 que señala como medición el valor
corriente (valor razonable).
MATERIAL DE APLICACIÓN
EJERCICIOS
E 1-1 (asientos de diario por el método de valor razonable y participación) de las
situaciones siguientes.
Situación 1
Cosméticos S.A. adquirió el 10 % de las 20.000 acciones ordinarias de Fashion SA. a un costo
total de $13 por acción el 18 de marzo de 2007. El 30 de junio, Fashion declaró y pagó un
dividendo en Caja y Bancos de $75.000. Al 31 de diciembre, Fashion informó un beneficio neto
de $122.000 correspondiente al periodo. El 31 de diciembre, el precio de mercado de la
acciones de Fashion era de $15 por acción. Los títulos valores son clasificados como
disponibles para la venta.
Situación 2
Mónica, S.A. obtuvo influencia significativa sobre Séles S.A. comprando el 30 % de las 30.000
acciones ordinarias en circulación de Séles a un costo total de $9 por acción, el 1 de enero de
2007. El 15 de junio, Séles declaró y pagó un dividendo en Caja y Bancos de $36.000. El 31 de
diciembre, Séles comunicó un beneficio neto de $85.000 correspondiente al periodo.
Instrucciones
Prepare todos los asientos de diario necesarios correspondientes al año 2007 para ambas
situaciones.
E 1-2 Método de la participación. La compañía Parente S.A. invirtió $1.000.000 en Sunco S.A.
para adquirir el 25 % de las acciones ordinarias en circulación. Sunco paga el paga 40 % del
beneficio neto en dividendos todos los años.
Instrucciones
Use la información en la siguiente cuenta T para la inversión en Sunco para responder a las
siguientes preguntas.
Inversión en Sunco S.A.
1.000.000
110.000
44.000
(A) ¿Cuánto fue la participación de Parente S.A. en el beneficio neto de Sunco para el
periodo?
(B) ¿Cuánto fue la participación de Parente en los dividendos de Sunco para el periodo?
(C) ¿Cuál fue el beneficio neto total de Sunco para el periodo?
(D) ¿Cuál fue el dividendo total de Sunco para el periodo?
E 1-3 (Inversión en acciones para negociar) Oregón S.A. había comprado 200 acciones de
Procer S.A. a $40 cada una y clasificó la inversión como títulos valores disponibles para
negociar. Oregón S.A. vendió 100 acciones por $45 cada una. Al cierre del ejercicio el precio
por acción de Procer S.A. había caído a $35.
Instrucciones
Prepare los asientos de diario para estas transacciones, el ajuste correspondiente al cierre del
ejercicio e informe la exposición en el estado de situación financiera y de resultados.
E 1-4 (Inversión en acciones para negociar) Kuneo S.A tiene los siguientes títulos valores en
su cartera el 31 de diciembre de 20x1.
Costo Valor de razonable

Inversiones (para negociar)
1.500 acciones ordinarias de Gordon S.A. 73.500 69.000
5.000 acciones ordinarias de Wallace S.A. 180.000 175.000
400 acciones preferidas de Martín S.A. 60.000 61.600
313.500 305.600
Todos los títulos valores fueron comprados en el 20x1.

En el 20x2, Kuneo S.A. completó las siguientes transacciones de títulos valores:
- 1 de marzo, vendió las 1.500 acciones ordinarias de Gordon S.A. a $45 c/u, menos $1.200 de
honorarios.
- 1 de abril, compró 700 acciones ordinarias de Enarsa a $75 c/u más honorarios de
$1.300.
La cartera de títulos valores de Kuneo para negociar se presentaba de la siguiente

manera al 31 de diciembre de 20x2.
Inversiones (para negociar) Costo Valor razonable
5,000 acciones ordinarias de Wallace S.A. $ 180.000 $ 175.000

700 acciones ordinarias de Enarsa S.A $ 53.800 $ 50.400
400 acciones preferidas de Martin S,A. $ 60.000 $ 58.000
$293.800 $ 283.400
Instrucciones
Preparar los asientos de diario para Kuneo S.A.
siguientes:
(a) Asientos de ajuste al 20x1.
(b) La venta de las acciones de Gordon.
(c) La compra de acciones de Enarsa.
(d) Asientos de ajuste para la cartera de títulos valores para negociar para
20x2.
E 1-5 (Comparación entre los Métodos del Valor Razonable y Método de la

participación).
Pirámide S.A. adquirió el 20% de las acciones ordinarias en circulación de Colman S.A. el 31
de diciembre de 20x1. El precio de compra fue de $1.200.000 por 50.000 acciones. Colman
S.A. declaró y pagó un dividendo en Caja y Bancos de $0.85 por acción el 30 de Junio y el 31
de diciembre de 20x2 Colman S.A. informó un beneficio neto de $730.000 del periodo. El valor
razonable de las acciones de Colman S.A. fue de $27 por acción al 31 de diciembre de 20x2.
Instrucciones
(a) Prepare los asientos de diario para Pirámide S.A. para el 20x1 y 20x2, suponiendo que
Pirámide no puede ejercer influencia significativa sobre Colman S.A. Los valores deben ser
clasificados como disponibles la para venta.
(b) Prepare las asientos de diario para Pirámide S,A. para 20x1 y 20x2, suponiendo que
Pirámide puede ejercer influencia significativa sobre Colman S.A.
(c) ¿Qué importe es informado sobre la inversión en títulos valores en el estado de posición
financiera bajo cada uno de estos métodos al 31 de diciembre de 20x2? ¿Cuál es el beneficio
neto total informado en el 20x2 bajo cada uno de estos métodos?
PROBLEMAS
P 1.1
El 1 de Enero de 20x1, Andes S.A. pagó $750.000 por el 20 % de las acciones en circulación de Carter
S.A. La inversión fue considerada como ejerciendo influencia significativa. El balance general de Carter
indicaba un activo neto de $3.000.000 en aquella fecha. Cualquier diferencial o exceso de la inversión con
respecto al importe en libro fue asignado a maquinarias con una vida útil restante de 10 años. En el 20x1,
Carter informó resultados por $95.000; en el 20x2 sus resultados fueron de $105.000. Se pagaron
dividendos por un importe $50.000 en cada uno de los dos años.
Se requiere:
Calcule el saldo de la cuenta de inversión de Andes al 31 de Diciembre de 20x2.
P 1.2
Baskin S.A. ha comprado el 40 % de las acciones de Robledo S.A. el 1 de enero de 20x1, por un importe
de $550.000. Con esta participación se estima que tiene influencia significativa. El balance general de
Robledo S.A. informó activos por un importe de $1.500.000 y pasivos por un importe de $600.000 en
aquella fecha. Estaba subvaluado un edificio en $160.000, con una vida útil restante de aproximadamente
ocho años. Al final de 20x1, Robledo ha informado un beneficio neto de $85.000 y declaró dividendos por
$32.000. Bassin redujo su inversión en $6.300 el 31 Diciembre de 20x1.
Se requiere:
Calcule el saldo en la cuenta de inversión de Baskin al 31 en Diciembre de 20x1.
P 1.3
La Compañía Mayor S.A. posee el 30% de las acciones de Menor S.A. En el último día del año actual,
Menor compra bienes de cambio a un costo de $90.000 y los vende a Mayor S.A. a $115.000 en Caja y
Bancos. En la actualidad Mayor S.A. mantiene las existencias de bienes de cambio compradas a Menor.
Suponga que la tasa de impuesto a las ganancias es del 40 % y que las acciones de Menor no son
negociadas en la bolsa de valores.
Se requiere:
Prepare los asientos de diario relacionados con esta transacción que Mayor debe hacer al final del año
actual, suponiendo que ésta es:
(a) Una inversión disponible para la venta.
(b) Una inversión donde se tiene influencia significativa.
P 1.4
El 1 de Enero de 20x1, Blanco S.A. compró el 30 % de las acciones ordinarias en circulación de Sacha
S.A. por $1.500.000. En esa fecha los activos netos de Sacha S.A. tenían un importe en libro de
$4.800.000, y todos los activos individuales de Sacha tenían un valor razonable que eran iguales a sus
importes en libros.
Valor razonable Importe en libro

Edificios (vida útil restante, 10 años) $1.068.000 $984.000
Lo siguiente se relaciona con Sacha S.A. desde la fecha de adquisición:
Año Beneficio Neto Dividendos pagados

20x1 42.000 60.000
20x2 120.000 60.000
Se requiere:
(a) Suponga que el número de acciones mantenidas por Blanco es suficiente para otorgarle influencia
significativa sobre Sacha. Prepare todos los asientos de diario que Blanco debe hacer respecto a esta
inversión en el 20x1 y 20x2.
(b) Suponga que Blanco usa el método del costo para tomar en cuenta su inversión. Preparar todos los
asientos de diario que Blanco debe hacer respecto a esta inversión en el 20x1 y 20x2.
P 1.5
La Empresa ABC adquiere el 01/01/2015 30.000 acciones de las 150.000 acciones ordinarias en
circulación de la empresa TTT S.A. a $5 por acción. TTT S.A. paga dividendos de $100.000 el 15 de abril
de 2016 e informa un beneficio neto al 31/12/2015 de $170.000.
La cotización de las acciones de TTT S.A. fue de $ 5,25 al 15/04/2015 y de $4,80 al 31/12/2015.
Se Pide:
a) (15 puntos) Registre las transacciones considerando que:
a. Ejerce influencia significativa.
b. Mantenidas para la negociación.
c. Mantenidas para la venta.
b) (10 puntos) Informe rubros e importes a exponer en los estados correspondientes de acuerdo a
cada método de registración

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Contabilidad Avanzada e Internacional 1 -1

INVERSIONES EN ACCIONES DE OTRAS

Después de estudiar este capítulo, debe ser capaz de:

1.2 INVERSIONES EN TÍTULOS O INSTRUMENTOS DE

Muchas sociedades anónimas invierten en títulos valores o instrumentos de patrimonio, como

Asociada (Associate) es aquella entidad en la que el inversionista posee influencia

Influencia significativa (Significant Influence) Es el poder de intervenir en las decisiones de

Inversiones en títulos de patrimonio (Investment in equity securities) representan

Método de la participación (Equity Method) Un método contable por el cual la inversión se

Normas Internacionales de Información Financiera (NIIF) International Financial

Invertida, Adquirida o Emisora (Investee) Es la entidad en la cual se invierte adquiriendo las

1.3 EL NIVEL DEL DERECHO DE PARTICIPACIÓN

El nivel de propiedad que posee una sociedad anónima (inversionista) es medido

Porcentaje de las acciones adquiridas con derecho a voto en circulación

0% 20% 50% 100%

Nivel de influencia económica

Bases para la valuación

Presentación en el balance general de la empresa inversora

Necesidad de consolidar estados financieros

1.4 CONCEPTOS FUNDAMENTALES DE LOS MÉTODOS

Cuando una entidad o sociedad anónima inversora posee un derecho de participación2 en

(a) activos financieros al valor razonable con cambios en los resultados.

(b) activos financieros mantenidos para la venta.

Activo Estado de Resultados Integrales

Ganancias y pérdidas (a) +/-

Descripción de los títulos Costo de Valor razonable

Suponga que, en las fechas respectivas de la adquisición, la gerencia de la sociedad anónima

Inversión en títulos de participación - mantenidos para negociar 108.750

Inversión en títulos de participación - disponible para la venta 125.000

Inversión en títulos de participación –mantenidos para negociar 17.000

Pérdida no realizada de los títulos - disponibles para la venta - 15.500

1.4.2 ADQUISICIÓN Y TENENCIA DE ACCIONES ENTRE EL 20% Y 50%

La discusión precedente se dirigió a las inversiones en donde el inversor tenía esencialmente

b) la representación de la empresa inversora en el directorio u órganos administrativos superiores de la

c) la participación de la empresa inversora en la fijación de las políticas operativas y financieras de la

d) la existencia de operaciones importantes entre la empresa inversora y la empresa emisora (por

e) el intercambio de personal directivo entre la empresa inversora y la empresa emisora;

f) la dependencia técnica de la empresa emisora respecto de la inversora;

g) tener acceso privilegiado a la información sobre la gestión de la emisora.

Al practicar la evaluación de la existencia o no de influencia significativa debe también tenerse en cuenta:

b) la renuncia por parte de la empresa inversora a derechos significativos en su condición de accionista

c) la concentración del capital mayoritario de la empresa emisora en un grupo pequeño de accionistas

e) la ausencia de obtención por parte de la empresa inversora, de una confirmación escrita de la

Esta enumeración es enunciativa y no taxativa. Ninguna de las circunstancias individuales es

La necesidad de aplicar un método contable tal como el método de la participación, cuando

La necesidad de aplicar en la regulación contable el método de la participación, bajo las

Desde el punto de vista de la empresa inversora, que es la que usa el método de la

Cuándo se requiere el Método de la Participación?

1.5 PROCEDIMIENTOS CONTABLES BAJO LOS MÉTODOS DEL

Asiento el 1 de Julio de 2008 para registrar la inversión:

Método del Valor Razonable Método de la Participación

Inversión en Sud 100.000 Inversión en Sud 100.000

Asiento el 1 de Noviembre de 2008 para registrar los dividendos:

Método del valor razonable Método de la participación

Caja y Bancos 4.000 Caja y Bancos 4.000

Ingresos por dividendos 4.000 Inversión en Sud 4.000

Asiento al 31 de Diciembre de 2008 para reconocer el beneficio:

Método del valor razonable Método de la participación

Inversión en Sud 8.000 Inversión en Sud 5.000