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    9-Ejercicios Clase VPN

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    Alejandro López
    El documento presenta 6 ejemplos de cálculos de Valor Presente Neto (VPN) para evaluar proyectos de inversión. El Ejemplo 1 compara 3 opciones de inversión. El Ejemplo 2 analiza un proyecto de 6 años. El Ejemplo 3 evalúa un proyecto de 10 años con tasas de crecimiento de ingresos y egresos. El Ejemplo 4 calcula el VPN para un proyecto de 2 años. El Ejemplo 5 compara el VPN de 2 opciones. El Ejemplo 6 analiza los costos de 2 tipos de acab

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    de 8

    INGENIERÍA ECONÓMICA - EJERCICIOS EN CLASE

    VALOR PRESENTE NETO (VPN)

    EJEMPLO 1

    Inversión inicial $ 100 VPN


    Opción a $ 135 $ 8.0
    Flujo año 1 Opción b $ 125 $ 0.0
    Opción c $ 120 -$ 4.0
    Costo de capital (WACC) 25%

    EJEMPLO 2
    •Inversión inicial: $800.000
    •Inversión al final del año 1: $250.000
    •En los años 2 y 3 los ingresos son equivalentes a los egresos
    •Ingresos año 4: $700.000, año 5: $800.000 y año 6: $1.000.000

    0 1 2
    Inversión inicial 800,000
    Inversiones 250,000
    Ingresos
    Flujo de Caja Neto -800,000 -250,000 0

    Tasa descuento A 25% VPN A =


    Tasa descuento B 17.50% VPN B =

    EJEMPLO 3

    Año Ingresos Egresos Flujo Caja Neto

    0 30,000,000 -30,000,000
    1 10,000,000 7,000,000 3,000,000
    2 10,300,000 7,070,000 3,230,000
    3 10,609,000 7,140,700 3,468,300
    4 10,927,270 7,212,107 3,715,163
    5 11,255,088 7,284,228 3,970,860
    6 11,592,741 7,357,070 4,235,670
    7 11,940,523 7,430,641 4,509,882
    8 12,298,739 7,504,947 4,793,791
    9 12,667,701 7,579,997 5,087,704
    10 19,047,732 7,655,797 11,391,935

    tasa crecimiento 3% 1%
    tasa de oportunidad 10%
    VPN -3,503,109

    EJEMPLO 4

    0 1 2
    Ingresos por ventas 20,000,000 20,500,000
    Otros ingresos 750,000 800,000
    Préstamos recibidos 10,000,000 0 0
    Venta de activos 0 0
    Total Ingresos 10,000,000 20,750,000 21,300,000

    Inversiones 100,000,000 0 0
    Costos y gastos de operación 10,500,000 10,710,000
    Intereses 1,200,000 1,080,000
    Abono a capital préstamo 1,000,000 1,000,000
    Impuesto de renta 2,715,000 2,853,000
    Total Egresos 100,000,000 15,415,000 15,643,000

    Flujo de Caja Neto -90,000,000 5,335,000 5,657,000

    Utilidad antes impuestos 9,050,000 9,510,000


    tasa interés 12%
    tasa impuestos 30%

    Tasa de oportunidad 10%


    VPN

    EJEMPLO 5

    0 1 2
    Flujo de Caja Neto A -13,000 2,300 4,000
    Flujo de Caja Neto B -16,000 -2,000 5,000

    Tasa de oportunidad 7%
    VPN A
    VPN B
    EJEMPLO 6

    Acabado Tipo 1 Acabado Tipo 2


    Costo inicial $ 36,000 $ 44,000
    Periodo de duración del recubrimiento 10 años 15 años
    Costo recubrimiento $ 18,000 $ 24,000
    Costo anual promedio de mantenimiento $ 3,400 $ 1,800

    Acabado Tipo 1 Acabado Tipo 2


    Periodo Egresos Egresos
    0
    1
    2
    3
    4
    5
    6
    7
    8
    9
    10
    11
    12
    13
    14
    15
    16
    17
    18
    19
    20
    21
    22
    23
    24
    25
    26
    27
    28
    29
    30
    Tasa de descuento 9% 9%
    VPN
    - EJERCICIOS EN CLASE

    TE NETO (VPN)

    Decisión
    Invertir
    Indiferente
    No invertir

    3 4 5 6

    700,000 800,000 1,000,000


    0 700,000 800,000 1,000,000

    -188,992 -188,992
    91,653 91,653
    Formula excel↑ Formula numerica↑
    Año
    3 4 5 6 7 8
    21,012,500 21,537,813 22,076,258 22,628,164 23,193,868 23,773,715
    820,000 870,000 920,000 970,000 1,020,000 1,070,000
    0 0 0 0 0 0
    0 2,000,000 0 0 0 2,000,000
    21,832,500 24,407,813 22,996,258 23,598,164 24,213,868 26,843,715

    0 5,000,000 0 0 0 6,000,000
    10,924,200 11,142,684 11,365,538 11,592,848 11,824,705 12,061,200
    960,000 840,000 720,000 600,000 480,000 360,000
    1,000,000 1,000,000 1,000,000 1,000,000 1,000,000 1,000,000
    2,984,490 3,727,539 3,273,216 3,421,595 3,572,749 4,326,755
    15,868,690 21,710,223 16,358,754 16,614,443 16,877,454 23,747,954

    5,963,810 2,697,590 6,637,504 6,983,721 7,336,414 3,095,761

    9,948,300 12,425,129 10,910,720 11,405,316 11,909,163 14,422,516

    3 4
    -2,000 25,000
    6,000 25,000
    9 10
    24,368,058 24,977,259
    1,120,000 1,170,000
    0 0
    0 0
    25,488,058 26,147,259

    0 0
    12,302,424 12,548,472
    240,000 120,000
    1,000,000 1,000,000
    3,883,690 4,043,636
    17,426,114 17,712,108

    8,061,944 8,435,151

    12,945,634 13,478,787
    Invertir
    No invertir
    Indiferente

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