Finanzas Tarea 3 - CPEL

PROFESOR : JOSE ANTONIO VERGARA OLIVEROS

CURSO : FINANZAS

ALUMNO : GUILLÉN CONTRERAS, JUAN ALONSO

TEMA : TAREA VIRTUAL 3

2019-2
Problemas Tipo 1
1. Volcan tiene en circulación acciones preferentes. Las acciones pagan un dividendo

por acción de S/ 0.4. Se venden a S/ 3 y se espera una tasa de crecimiento de
3,5%. El costo de las acciones preferentes es:
1. ( ) 13,3333%
2. (X) 16,8333%
3. ( ) 7,5333%
4. ( ) 13,8333%
5. ( ) Ninguna de las anteriores
Desarrollo:
2. El señor Marquina realiza un depósito a plazo en el Banco “Mas Billete” la cantidad
de S/ 38 500 y al cabo de 3 años retira la cantidad de S/ 41 000. La tasa efectiva
anual que le remuneró el banco fue de:
1. (x) 2,1192% TEA

2. ( ) 6,4935% TEA
3. ( ) 4,5134% TEA
4. ( ) 2,1645% TEA
Desarrollo:
3. La Financiera de Crédito ha desembolsado un préstamo a una empresa para
desarrollar un proyecto de inversión, el monto del préstamo es de S/ 2´000,000 y
el plazo será de 4 años, con una tasa de interés de 8% anual, ¿cuánto es lo que la
empresa recibirá cuando se cumpla el plazo?
1. ( ) 2´365,890
2. ( ) 3´564,999
3. (x) 2´720,977
4. ( ) 2´631,870
Desarrollo:
4. Industrias Peruanas S.A.C está evaluando invertir en un nuevo negocio un total de S/
75,000.00, el horizonte de inversión del nuevo negocio es de 2 años y de acuerdo a
las condiciones de mercado se proyectan flujos anuales de S/ 38,000.00 anuales.
Considerando que la tasa de rendimiento de inversiones alternativas es de 12%, halle
usted el valor presente neto de la inversión.
a. ( ) S/ 11,612.00
b. ( ) S/ -13,367.00
c. ( ) S/ 4,513.40
d. ( ) S/ -11,612.10
e. (x) Ninguna de las anteriores
Desarrollo:
Ejercicios tipo 2
1. Una persona piensa ampliar su empresa de hilados y estima le generaría flujos de
caja esperados de $ 20 000 a perpetuidad. El Beta del sector es de 0,9. ¿Cuánto vale
la empresa de hilados si la tasa libre de riesgo es del 1,7% y la tasa de rentabilidad
esperada de la cartera mercado es del 8%?
Solución
2. Una firma de inversiones le está ofreciendo inversiones en un portafolio de acciones

con una rentabilidad de 9% anual, sobre una cartera de acciones que tienen un Beta
de 0.86, una tasa libre de riesgo de 3.5% y una rentabilidad esperada de mercado de
7.37%, en base a la información proporcionada, mencione usted si es conveniente o
no invertir en dicho portafolio.
Solución
4. Importaciones Globales SAC. vende 20,000 unidades a un precio de S/ 6 por unidad.
Los costos operativos fijos son de S/ 10,000, los gastos en interés son de S/ 4,000, el
costo variable por unidad es de S/ 4 por unidad y el EBIT asciende a S/ 20,000.
Calcular el GAO, GAF Y GAT.
Solución
5. La empresa Continental SAC planea implementar un proyecto que va a generar los

siguientes flujos en un periodo de tres años, con un COK (Re) de 6.4%.
¿Recomendaría Usted su implementación?
Periodo 0 1 2 3
Beneficios -1000000 400000 400000 400000
Solución
Ejercicios tipo 3
1. Una empresa de textiles “Textil MAS SAC” está evaluando ampliar su planta.
Estima que necesitará una inversión inicial de US$ 200 000, y que generará flujos
de caja futuros por los próximos 4 años de US$ 60 000 el primer año e
incrementos anuales de US$ 18 000 los siguientes años. Indique usted si es
conveniente o no ampliar la planta si se tiene la siguiente información:
 Retorno de activo libre de riesgo: 1,7%,

 Prima de riesgo de mercado: 7%,
 Estructura del capital: 50% de deuda con un retorno esperado de 9% y la
diferencia capital propio.
 Tasa de impuestos es del 30%.
 El riesgo país es de 180 pbs (puntos básicos) y el Beta desapalancado para el
sector es de 1,10.
Se le solicita calcular:
1. Beta apalancado
2. Capm
3. WACC
Desarrollo:
2. Transportes Rapidos, es una empresa de servicio de transporte privada que en el
último año ha sido heredada por el hijo único del fundador. El nuevo accionista
desea entender el real valor de rentabilidad sobre su inversión patrimonial, para
esto se le ha solicitado hallar los siguientes indicadores de acuerdo a la siguiente
información: Total Activos 1´300,120, Total Pasivos 950,000, Total patrimonio
350,120, el beta de la industria es de 1.1, la tasa del bono soberano es de 3.67% y
la tasa de rendimiento en el mercado es de 7,36% y la tasa de impuesto a la renta
de 30%, asimismo la tasa de interés de las deudas a terceros es de 6.5%
Se le solicita calcular:
1. Beta apalancado
2. Capm
3. WACC
Desarrollo:
3. Usted ha sido contratado por la empresa de Inca Andino S.A. para hacer una
consultoría acerca de la estructura de capital más conveniente para la empresa,
siendo las opciones mantener la misma estructura de capital actual o cambiarla de
tal manera que el total del patrimonio represente solo el 10% del total de capital.
Adjuntamos la siguiente información del balance y EEFF del grupo, con la cual usted
debería tomar la decisión entre dejar la estructura de capital actual o cambiar la
estructura:
Utilidad neta S/ 358,990
Total Pasivos S/ 1658,004
Total Activos S/ 2,659,378
Realice el cálculo del ROE actual y el ROE con la nueva estructura de capital y vierta un
contenido con dicha información.
Solución:
4. La empresa “Marcawasi SAC” proveedora de espejos retrovisores para autos,
presentó la siguiente información financiera auditada:
Cifras en Soles 2017 Cifras en Soles 2017 2016

Cuentas por
Venta 520 000 92 000 64 000
cobrar
Costos de
390 000 Existencias 62 000 60 000
ventas
Cuentas por pagar 70 000 66 000
En este sentido se le solicita calcular:
a. El periodo promedio que la empresa tarda en rotar sus existencias.
b. El periodo promedio de cuentas por cobrar y pagar.
c. El Ciclo de conversión de tesorería.
d. ¿Es bueno este ciclo de tesorería? (respuesta válida si su cálculo es el correcto)

Justifique su respuesta

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1. Volcan tiene en circulación acciones preferentes. Las acciones pagan un dividendo

1. (x) 2,1192% TEA

e. (x) Ninguna de las anteriores

2. Una firma de inversiones le está ofreciendo inversiones en un portafolio de acciones

5. La empresa Continental SAC planea implementar un proyecto que va a generar los

 Retorno de activo libre de riesgo: 1,7%,

Utilidad neta S/ 358,990

Total Pasivos S/ 1658,004

Total Activos S/ 2,659,378

Cifras en Soles 2017 Cifras en Soles 2017 2016

En este sentido se le solicita calcular:

a. El periodo promedio que la empresa tarda en rotar sus existencias.

b. El periodo promedio de cuentas por cobrar y pagar.

c. El Ciclo de conversión de tesorería.

d. ¿Es bueno este ciclo de tesorería? (respuesta válida si su cálculo es el correcto)

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