ECONOMÍA

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ECONOMÍA Y GESTIÓN EMPRESARIAL Y FINANCIERA

CONCEPTOS PREVIOS

INVERSIÓN FINANCIERA
La economía financiera centra su atención en las inversiones que los individuos y las
empresas hacen en la gran variedad de activos disponibles, en nuestra economía
moderna. Pero antes es importante que recordar la diferencia entre la inversión económica
y la inversión financiera.
La inversión económica se refiere a pagar por nuevos adicionales al capital social,
acciones que se han desgastado. Así como por ejemplo nuevas fábricas, casas, tiendas
minoristas, equipos de construcción y redes inalámbricas. Son todos ejemplos de
inversiones económicas y también lo son las compras de computadoras de oficina para
reemplazar las computadoras que se han quedado obsoletos, así como las compras de
nuevos aviones para reemplazar aviones que han servido sus vidas útiles.
En contraste, la inversión financiera es mucho más amplia, posee concepto más inclusivo,
incluye inversión económica y mucho más. La inversión financiera se refiere a ya sea
comprar un activo o construir un activo en la expectativa de ganancia financiera. No
distingue entre los nuevos activos y activos antiguos. Comprar una casa vieja o una antigua
fábrica, es tanto una inversión financiera como comprar una casa nueva o una nueva
fábrica. Para la inversión financiera, no importa si la compra de un activo se suma a la del
capital social, reemplaza al capital social, o no lo hace. Invertir en libros de historietas
antiguas es tan económico como invertir en una construcción de una nueva refinería.
Finalmente, a diferencia de la inversión económica, la inversión financiera puede implicar
ya sea activos financieros o activos reales.
Para este capítulo, usaremos la palabra inversión en su sentido ordinario de “inversión
financiera” en lugar de el sentido más estrecho de "inversión económica" que se utiliza en
el resto de este libro.

Inversiones más comunes:

Acciones
Recordemos que las acciones son acciones de propiedad en una corporación.
Si un inversionista posee el 1 por ciento de las acciones de una corporación, ella obtiene
el 1 por ciento de los votos en las juntas de accionistas que seleccionan a los gerentes de
la empresa y ella también tiene derecho al 1 por ciento de cualquier distribución de
ganancias futuras. No hay garantizas de que una empresa sea rentable, las empresas a
menudo pierden dinero y, a veces, incluso quiebran; lo que significa que no pueden hacer
pagos oportunos en sus deudas. En caso de quiebra, en el control de una corporación, los
activos se entregan a un juez de bancarrota, cuyo trabajo es hacer cumplir los derechos
legales de las personas que prestaron a la empresa dinero haciendo lo que se pueda para
ver que sean reembolsados.
Típicamente, esto implica la venta de los activos de la corporación (fábricas, patentes
inmobiliarias, etc.) para recaudar el dinero necesario para pagar las deudas de la empresa.
El dinero recaudado por vender los activos puede ser mayor o menor que lo que es
necesario para pagar completamente las deudas de la empresa. Si es más de lo que es
necesario, cualquier dinero restante se divide equitativamente entre accionistas. Si es
menos de lo que es necesario, entonces los prestamistas no te reembolsan por completo
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y tienes que sufrir una pérdida.

Bonos
Los bonos son contratos de deuda que se emiten con mayor frecuencia por gobiernos y
corporaciones. Normalmente funcionan de la siguiente manera:
Un inversor inicial presta al gobierno o a la corporación una cierta cantidad de dinero,
digamos $ 1000, por un cierto periodo de tiempo, digamos 10 años. A cambio, el gobierno
o corporación promete realizar una serie de pagos semestrales además de devolver los $
1000 al final de los 10 años. Los pagos semestrales constituyen intereses sobre el
préstamo. Por ejemplo, el bono pagará $ 60 por año en pagos, que es equivalente a una
tasa de interés del 6 por ciento sobre el préstamo inicial de $ 1000.
El inversor inicial es libre, sin embargo, de vender el bono en cualquier momento a otros
inversores, que luego obtienen el derecho de recibir cualquiera de los pagos semestrales
restantes, así como el pago final de $ 1000 cuando el bono expira después de 10 años.
El precio al que los bonos se venderán si se venden a otro inversor dependerá de las tasas
actuales de retorno disponibles en otras inversiones que ofrecen un flujo similar de pagos
futuros y enfrentando un nivel de riesgo similar.
El principal riesgo al que se enfrenta un tenedor de bonos es la posibilidad que la
corporación o gobierno que emite su vínculo dejará de pagar, o no realizará, los pagos
prometidos del bono. Este riesgo es mucho mayor para las corporaciones, pero también
se enfrenta a los gobiernos locales y estatales en situaciones donde no puede recaudar
suficientes ingresos fiscales para hacer sus pagos de bonos o donde el incumplimiento en
los pagos de bonos es políticamente más fácil que reducir el gasto en otros artículos en el
gobierno presupuesto para recaudar el dinero necesario para seguir haciendo pagos de
bonos.
Una diferencia clave entre los bonos y las acciones es que los bonos son mucho más
predecibles. A menos que un bono entre en incumplimiento, su propietario sabe cuánto
serán sus pagos futuros y exactamente cuándo llegarán. Por el contrario, los precios de
las acciones y los dividendos son altamente volátiles porque dependen de las ganancias
que varían mucho dependiendo del ciclo económico general y en factores específicos a
empresas e industrias individuales.

Fondos mutuos
Un fondo mutuo es una empresa que mantiene una cartera gestionada, o colección, de
acciones o bonos.
La cartera se compra juntando el dinero de muchos inversores, dado que estos inversores
proporcionan el dinero para comprar la cartera, la poseen y cualquier ganancia o pérdida
generada por el flujo de la cartera afecta directamente a ellos.
Una distinción importante se debe hacer entre fondos mutuos de gestión activa y pasiva.
Los fondos administrados activamente tienen gestores de cartera que constantemente
compramos y vendemos activos en un intento de generar altos retornos. Por el contrario,
los fondos indexados se gestionan de forma pasiva porque los activos en sus carteras son
elegidos para coincidir exactamente con las acciones o bonos contenidos en sus
respectivos índices subyacentes.

Riesgos:
Los inversores compran activos para obtener uno o más pagos futuros. Según lo utilizado
por los economistas financieros, la palabra riesgo se refiere al hecho de que los inversores
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nunca saben con total certeza lo que resultarán esos futuros pagos. El problema
subyacente es que el futuro es incierto.
Muchos factores afectan los pagos futuros de una inversión, y cada uno de estos puede
resultar mejor o peor de lo esperado. Como un simple ejemplo, considera comprar una
granja. Suponer que, en un año promedio, la finca generará un beneficio de $ 100,000.
Pero si una granizada rara daña las cosechas, la las ganancias caerán a solo $ 60,000.
Por otro lado, si las condiciones climáticas resultan perfectas, el beneficio será subir a $
120,000. Como no hay forma de saberlo con antelación lo que sucederá, invertir en la finca
es arriesgado.
También tenga en cuenta que cuando los economistas financieros utilizan la palabra
riesgo, no lo utilizan en la forma normal como la gente piensa que el riesgo significa, que
algo malo puede que suceda (como en, “Existe el riesgo de que este experimento la
medicina puede matarte”). En cambio, la forma en que la palabra riesgo se utiliza en la
economía financiera, solo significa que un resultado (bueno o malo) carece de certeza. Por
ejemplo, supongamos que tienes un boleto para la rifa que te pagará $ 100 o $ 200 cuando
se realiza un sorteo en un mes. Ahí no hay malos resultados en esta situación, solo los
buenos. Pero porque no sabes con certeza qué resultado obtienes recibirá, la situación es,
por definición, arriesgada.

EL SISTEMA FINANCIERO

Es el conjunto de instituciones que proporcionan los medios de financiación al sistema

económico para el desarrollo de sus actividades. La principal función del sistema financiero
es actuar como intermediario entre quienes disponen de ahorros que desean colocar con
cierta rentabilidad (unidades prestamistas), y quienes tienen necesidad de financiación y
están dispuestos a pagar un interés para cubrirla (unidades prestatarias). Las instituciones
que realizan esa función se denominan intermediarios financieros.

El sistema financiero está formado por cinco elementos o agentes:

• El Gobierno.
• El banco central.
• Los intermediarios financieros.
• Los prestamistas.
• Los prestatarios.

En principio, el banco central es el banco del Estado, el banco de los demás bancos, emite
dinero legal, articula la política monetaria, custodia las reservas monetarias
internacionales, asesora al Gobierno y al sistema financiero, y se ocupa del buen
funcionamiento de todo el sistema, para lo cual dispone de competencias en materia de
tutela y sanción. El Gobierno se financia, realiza sus pagos, e instrumentaliza su política
monetaria a través del banco central, aunque también puede obtener financiación de los
intermediarios financieros o de los propios ahorradores.

Los intermediarios financieros facilitan el acuerdo entre prestamistas y prestatarios. Son

de dos tipos:

a) Los intermediarios financieros bancarios

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Las principales funciones de los intermediarios bancarios son las siguientes:

1. Mediación entre los ahorradores y los prestatarios, facilitando que aquellos financien
las operaciones de estos.
2. Creación de dinero, mediante la apertura de depósitos, como se expuso en la unidad
anterior.
3. Servicio de cajas de seguridad donde los particulares pueden depositar efectivo o
bienes.
4. Servicio de gestión, facilitando a los particulares, a las empresas, y al sector público
los cobros y pagos de facturas, recibos, impuestos, pensiones, sueldos, etcétera,
mediante transferencias de unos depósitos a otros.
5. Otros servicios, como el cambio de moneda extranjera y el asesoramiento en temas
financieros.
La función mediadora es particularmente importante. No siempre es fácil que los
prestamistas y los prestatarios traten directamente, lo cual pone de manifiesto la
importancia de la función mediadora. El principal motivo para ello es que las condiciones
que exigen los prestamistas para ceder sus ahorros son inaceptables para los prestatarios.
Inversamente, los prestamistas no están dispuestos a aceptar las condiciones que a los
prestatarios les parecen interesantes.

Balance de un intermediario financiero bancario

Esta función mediadora puede entenderse mejor estudiando el Balance de un
intermediario financiero bancario.

Cuadro 1 balance intermediario financiero bancario

 En el Pasivo se recogen las fuentes de financiación, es decir, los lugares de donde

provienen los medios financieros que tiene el intermediario. Estas fuentes son de dos tipos:
1. Los recursos propios son los fondos aportados a la entidad por sus propietarios, bien
directamente, o bien renunciando a la percepción de los beneficios obtenidos. Son
recursos que el intermediario no tiene que devolver nunca.
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2. Los recursos ajenos son las deudas que tiene el intermediario. Son de dos tipos:
depósitos y otros préstamos recibidos.

 En el Activo se reflejan las partidas en las que el intermediario ha colocado los fondos que
ha recibido por el Pasivo. Son las siguientes:
1. El encaje formado por dinero legal, es decir, efectivo (monedas y billetes), y depósitos
que tiene el intermediario en el banco central. Evidentemente, esta partida no genera
ninguna rentabilidad.
2. Los activos rentables, que incluyen la cartera de valores y los préstamos concedidos por
el intermediario.
La cartera de valores es el conjunto de activos financieros (títulos emitidos por el sector
público y por las empresas: acciones, obligaciones, bonos, pagarés, etcétera) que el
intermediario ha adquirido esperando obtener una rentabilidad con los intereses,
dividendos y plusvalías que generan. La concesión de préstamos es una operación típica
del negocio de intermediación bancaria. Los prestatarios se comprometen a pagar los
intereses pactados y a devolver los préstamos. El intermediario asume el riesgo de que la
situación económica de algunos prestatarios les impida devolver sus préstamos. Una
situación económica recesiva podría llegar a provocar una morosidad tan elevada en los
prestatarios que conduciría a crisis masivas de entidades bancarias, las cuales, a su vez,
podrían encontrarse con la imposibilidad de cumplir sus compromisos con sus
depositantes. Ello podría suponer la quiebra de la necesaria confianza en el sistema
bancario. Por ello, las autoridades monetarias suelen obligar a las entidades a respetar un
coeficiente de solvencia, que relaciona los recursos propios con los préstamos concedidos,
los cuales se clasifican según su nivel de riesgo.
3. Los activos reales están formados por edificios, sucursales, terrenos, instalaciones
informáticas, equipos, y demás bienes no financieros.
Los intermediarios bancarios reciben depósitos de multitud de pequeños depositantes,
que desean tener sus ahorros a la vista o poder retirarlos en plazos relativamente cortos
de tiempo. Sin embargo, en situaciones económicas normales, no se producen retiradas
masivas de depósitos, y, además, las retiradas se compensan con nuevas entradas, por
lo que el nivel global de depósitos de una entidad suele mantenerse relativamente estable.
Ello permite a los intermediarios financieros prestar a plazos largos; es decir, transformar
los fondos a corto plazo (los depósitos) en los fondos a medio y largo plazo (los préstamos
concedidos) que necesitan las empresas para realizar inversiones. Las inversiones
empresariales son fundamentales para el crecimiento económico. De ahí la importancia
que tiene la labor de intermediación financiera.

b) Los intermediarios financieros no bancarios

En los sistemas financieros desarrollados, existen multitud de intermediarios financieros
que no crean dinero. Los principales son los siguientes:

• Las compañías de seguros. Sus clientes (los asegurados) pagan pólizas de seguros y
obtienen coberturas de diversos tipos de riesgos.
• Las mutualidades y fondos de pensiones perciben de sus asociados unas aportaciones
periódicas y les ofrecen pensiones cuando llegue su jubilación.
• Los fondos de inversión son patrimonios divididos en participaciones. A cada propietario
de participaciones (partícipe) le corresponde una parte de ese patrimonio que, según las
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características de cada fondo, puede estar formado por títulos de renta fija, de renta
variable, divisas, títulos emitidos por el sector público, etcétera.
• Las sociedades de inversión mobiliaria son empresas que tienen como objeto la inversión
en activos financieros.
• Las sociedades mediadoras en el mercado de dinero son entidades especializadas en
la mediación en las compraventas de activos de gran liquidez.
• Las entidades de leasing son las que se dedican al arrendamiento financiero con opción
de compra. Alquilan bienes bajo contratos que ofrecen a los arrendatarios la posibilidad de
comprar los bienes arrendados a su término.
• Las entidades de factoring son las que ofrecen a las empresas la adquisición de los
créditos que tengan sobre terceros, por el importe que tengan tales créditos menos una
comisión. Posteriormente, estas entidades se encargan de cobrarlos.

PLANEACIÓN FINANCIERA Y LA GESTIÓN EMPRESARIAL

La planeación financiera es una herramienta de gestión empresarial que busca optimizar

los recursos de la empresa. La presente investigación realiza una revisión teórica de la
planeación financiera, con el fin de evidenciar la utilidad de esta herramienta en la gestión
empresarial traducida en la toma de decisiones acertadas, concluyendo que la aplicación
de la planeación financiera evidencia los efectos financieros de las decisiones a través de
indicadores de gestión financiera.

INTRODUCCIÓN
Hoy en día las empresas están expuestas a los constantes cambios que surgen en el
entorno económico, por lo que deben estar preparadas con el fin de adaptarse a las
transformaciones del mercado global asumiendo el riesgo de las operaciones
empresariales que se derivan del mismo, tendientes a ser empresas competitivas que
cuenten con herramientas de gestión adaptables a sus necesidades. Las empresas de
éxito se mantienen en el mercado porque aplican planes financieros a corto y largo plazo,
la planeación financiera les permite anticiparse al futuro y tomar medidas correctivas
necesarias para eventos que afecten negativamente a la empresa.

La planeación financiera es un aspecto relevante en la vida empresarial, convirtiéndose en

una herramienta de monitoreo, evaluación de la gestión empresarial y la toma de
decisiones, así como contribuye a la organización a la fijación de objetivos fundamentales
para el incremento de utilidades y la sobrevivencia en el sector económico que desarrolla
sus actividades económicas la empresa.
Este tipo de planeación crea un croquis para el futuro de la empresa, constituyéndose de
esta manera en un aspecto relevante para el establecimiento de metas, selección de
estrategias financieras y operativas, pronóstico de resultados que permiten monitorear y
evaluar el desempeño, creación de planes de contingencia para enfrentar situaciones
imprevistas.

DESARROLLO

PLANEACIÓN FINANCIERA
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Se considera a la planeación financiera como una herramienta importante dentro de las

empresas, porque constituye la base para que toda organización pueda surgir, además
representa un proceso de análisis de inversiones, financiamiento, ingresos, gastos,
utilidades, flujos futuros de efectivo.
La planeación financiera crea un planteamiento de lo que se hará en el futuro, es un medio
de visualización sistemática del futuro y prevé los posibles problemas que pueden
presentar, además de establecer objetivos financieros plantea la forma en cómo lograrlos
y proporciona estándares para medir los resultados.
La planeación financiera es parte de la administración financiera, su objetivo abarca la
evaluación y proyección del futuro de un ente económico, dentro de este contexto dicha
planificación representa la técnica de aplicación profesional para evaluar una empresa y
tomar decisiones acertadas.
La planeación financiera establece la manera de cómo lograr las metas, representa
además la base de toda actividad económica de la empresa, pretende la previsión de las
necesidades futuras para ser satisfechas acorde a un objetivo determinado estableciendo
acciones en la empresa, en este sentido la planeación financiera es una técnica que reúne
un conjunto de metas económicas y financieras por alcanzar tomando en cuenta los
medios que tiene y los requerimientos para lograrlo
Se concluye que la planeación financiera verifica que metas y planes son factibles dentro
del entorno empresarial, identificándose así a este tipo de planificación como el pilar
principal de la administración financiera.

Enfoques de la Planeación Financiera

La planeación financiera tiene un enfoque hacia la inversión agregada en función de la
línea de negocios, es así; que el proceso de planeación a largo plazo considera inversiones
de capital global, incluyendo un gran número de pequeños proyectos de inversión y
tratándolos como proyecto único.

Van Horne & Wachowicz (2010) consideran que la planeación financiera se enfoca en:

 Conseguir objetivo deseados en los negocios.

 Herramientas de control de la alta dirección
 Consideran aspectos de incertidumbre.
 Enfrentan un futuro incierto.
En este contexto, actualmente se consideran dos tipos de planeación financiera:
1. Planeación financiera a corto plazo: se encarga directamente de los activos y pasivos
menores a un año, tomando como punto de partida el fondo de maniobra denominado
también Capital de Trabajo
2. .Planeación financiera a largo plazo: define el marco de desarrollo del ente económico en
función del ritmo de crecimiento del activo, de las modalidades de financiamiento y
condiciones del equilibrio financiero.
HERRAMIENTAS DE LA PLANEACIÓN FINANCIERA

Hoy en día la aplicación de la planeación financiera se encamina al corto plazo, debido a la

Incertidumbre del entorno económico en el que desarrolla sus actividades la empresa, por
esta razón las principales herramientas que un administrador financiero utiliza son:
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 Presupuesto de Efectivo, el cual permite conocer si existe déficit o superávit en cada uno
de los meses pronosticados, además muestra las entradas y salidas de efectivo en un
período determinando así la liquidez de la organización y brindando información relevante
para determinar cuándo es necesario acudir a financiamiento.
 Planeación de Utilidades, se fundamenta en la acumulación para proyectar utilidades de
la empresa y la situación financiera de la misma (Emery et al., 2000).
Etapas de la Planeación Financiera

El proceso de planeación financiera comprende cuatro etapas

1. Establecer metas.
2. Recopilar información.
3. Crear un plan y sus estrategias.
4. Implementar el plan ( Méndez, 2010)
Beneficios de la planeación financiera en las empresas
Las actividades de las empresas requieren de una planeación financiera, que es el resultado
del análisis de los flujos financieros de una organización, así como de las proyecciones de las
diferentes decisiones de inversión y financiamiento orientadas a la creación de valor en la
empresa. Cabe destacar que a través de la planeación financiera se conoce el desempeño de
la gestión empresarial, dentro de los principales beneficios de su aplicación se destaca:

 Conocimiento de riesgos.
 Integración y colaboración de todas las áreas de la empresa
 Fomenta la autocrítica.
 Refleja el compromiso de los integrantes de la organización, permitiendo ser flexibles y
adaptables al entorno empresarial.
En este sentido la planeación financiera es beneficiosa para la empresa, pues es una
herramienta de vital trascendencia en la gestión empresarial, porque permite integrar de forma
armónica cada componente de la empresa traduciéndolo a términos financieros cuantitativos
como cualitativos.

GESTIÓN EMPRESARIAL.

La gestión empresarial es aquella actividad organizacional mediante la cual los integrantes de

la empresa buscan mejorar la productividad y competitividad del negocio. Desde un punto de
vista financiero la gestión refleja las funciones de la dirección financiera a través de la
planificación, organización, dirección y control de actividades económicas que componen los
flujos de efectivo como resultado de la inversión corriente y el financiamiento, a partir de la
toma de decisiones con el fin de estabilizar la relación existente entre riesgo y rentabilidad
Desde un punto de vista financiero a la gestión de la empresa enfocada en el manejo de
indicadores que medirán liquidez, rentabilidad, eficiencia y endeudamiento. El análisis de
indicadores financieros representa la aplicación de herramientas y técnicas analíticas de los
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estados financieros, con el fin de obtener de ellos medidas y relaciones significativas

enfocadas a evaluar la situación financiera y económica de una empresa.

Análisis Financiero
La recopilación, interpretación, comparación y estudio entre los estados financieros y datos
Operacionales de un negocio constituyen el análisis financiero que se traduce en el cálculo e
Interpretación de porcentajes, tasas y tendencias que sirven para evaluar la gestión financiera
y operacional para la toma de decisiones en una empresa.
El análisis financiero implica obtener una comprensión de la situación financiera de una
organización al revisar sus estados financieros, esta revisión implica identificar elementos
para los estados financieros de una compañía a través de tendencias para ver su
funcionamiento.

Hacer referencia al análisis financiero se enfoca a la información que sirve como punto de
partida para generar un plan financiero, sus principales técnicas de análisis son:

 Análisis de tendencias.
 Análisis de estructura.
 Ratios Financieros
Las herramientas de análisis financiero, son fundamentales para la generación del plan
financiero, porque a través de dichas herramientas o técnicas se establecerá un escenario
para el futuro de la empresa.
Dentro de las principales ratios a considerarse para obtener fuentes de financiamiento se
destaca:

Cuadro 2. Indicadores para obtener financiamiento

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Como se ha mencionado la planeación financiera, busca también fuentes de

financiamiento, mediante la revisión literaria de la presente investigación se determina los
indicadores principales que cualquier empresa debe manejar para obtener un
financiamiento con terceras personas como se evidencia en la tabla 2.
La liquidez es un indicador importante pues define la capacidad de pago a corto plazo, el
endeudamiento refleja el nivel en el que los activos empresariales han sido financiados
por terceras personas, los indicadores de eficiencia operativa muestran la efectividad de
las acciones emprendidas por la empresa en su gestión, la rentabilidad económica y
financiera define la efectividad de la gestión empresarial.

CONCLUSIONES

1. Mediante la planeación financiera es posible materializar los efectos financieros de las

decisiones estratégicas y operativas tomadas antes, durante y después de poner en
marcha una inversión o las actividades habituales de una empresa, en este sentido la
planeación financiera en un mundo globalizado ha adquirido importancia en el manejo
empresarial.
2. Los cambios constantes en el mercado obligan a las empresas a innovar sus procesos,
Infraestructuras, equipos, maquinarias y la optimización de recursos en todas sus áreas
Maximizando ingresos y minimizando costos, es así que la contribución de la
planeación financiera a la empresa permite tomar decisiones en función de la
optimización de recursos a partir de un plan financiero.
3. Las palabras clave son Planeación financiera, gestión, empresa, toma de decisiones,
indicadores financieros

BIBLIOGRAFÍA
Brue, M. a. (2009). Economics (decimo octava ed.). Avenue of the Americas, New York,
United States: McGraw-Hill. Recuperado el 26 de Noviembre de 2018, de
https://studyroombd.files.wordpress.com/2014/08/economics-principles-problems-and-
policies-18th-mcconnell-brue-flynn.pdf
Casani, F. (2009). Economia. Editex.
Mariana Isabel Puente Riofrío (2017): “Planeación financiera y la gestión empresarial”,
Revista
Observatorio de la Economía Latinoamericana, Ecuador, (diciembre 2017). En línea:
http://www.eumed.net/cursecon/ecolat/ec/2017/gestion-empresarial.html
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