INTRODUCCIN Explicar cmo funciona el Sistema Financiero: El sistema financiero traslada fondos de aquellos que tienen un excedente (unidades

superavitarias) a aquellos que no los tienen (unidades deficitarias) y lo puede hacer a travs de los mercados financieros o mediante el uso de intermediarios financieros. Un ejemplo simple lo aclara. Si una persona desea ahorrar para el futuro puede guardar el dinero bajo el colchn, esperar que pase el tiempo y usarlo cuando lo considere conveniente. La alternativa es acudir al sistema financiero y aparecen dos opciones: colocar el dinero en un banco para ganar un inters (una cuenta de ahorro) o invertirlo en algn instrumento financiero, con algn riesgo pero con mayor rentabilidad. Desde luego que para hacerlo es necesario tener algn nivel de educacin financiera o en su defecto acudir a los que saben, como los bancos u otras instituciones financieras. De aqu surgen dos conclusiones: en primer lugar, la confianza es un elemento clave; en segundo lugar, la institucin financiera, para poder pagar el inters o invertir el dinero, debe usar un dinero que no le pertenece y generar una ganancia para quien deposit el dinero y tambin para s misma, como pago por el trabajo realizado. Y qu pasa si la institucin financiera invierte de manera equivocada el dinero de los ahorristas? En primer lugar existen una serie de regulaciones gubernamentales que evitan que ello ocurra, pero en caso suceda, el gobierno preserva los intereses del ahorrista a travs del seguro de depsitos. La proteccin no existe si el individuo opta por una inversin, pues ah asume un riesgo, aunque a cambio de ello puede obtener una mayor rentabilidad. La pregunta clave, entonces es la siguiente: cmo asegura el sistema financiero que los recursos sean asignados de manera adecuada, es decir, que tengan como destino una inversin productiva? Un segundo ejemplo. Si una empresa requiere dinero para una inversin productiva y decide tomar deuda, acude al sistema financiero; enfrenta dos alternativas: emitir bonos o pedir un prstamo a un banco u otra entidad financiera. En la primera de ellas habra optado por el financiamiento directo: buscar directamente en los mercados financieros a algn prestamista; en caso lo encuentre, acuerdan las condiciones del prstamo; la empresa (el prestatario) emite un ttulo llamado bono, que es un instrumento de deuda, y lo vende a cambio de efectivo. As, el bono es un instrumento financiero que permite que la empresa tome deuda, con lo cual es un activo para quien presta el dinero y un pasivo para la empresa que asume la deuda. Obsrvese que en la transaccin ganan ambas partes: la empresa, pues consigue los fondos que buscaba y realiza la inversin productiva y el prestamista, pues obtiene un inters por el dinero prestado. Qu ocurre si la empresa no encuentra quin le pueda prestar? En ese caso, aparece el financiamiento indirecto, a travs de los intermediarios financieros, como por ejemplo un banco. La empresa acude al banco en la bsqueda del dinero. A su vez, el banco rene fondos CEPEBAN | Operaciones Bancarias 2

que capta de distintos ahorristas y los presta a una tasa de inters (llamada activa) que debe ser mayor que la que le paga a los ahorristas (denominada pasiva). Dicho de otro modo, el banco est ubicado entre la empresa y los depositantes. Al igual que en el caso del financiamiento directo, el prstamo es un activo para el banco y un pasivo para la empresa. Ciertamente y sin el nimo de una mayor complicacin, una empresa formal cuenta con la emisin de acciones como alternativa, de modo que los compradores de las mismas asumen la propiedad de una parte de la empresa. En este caso los fondos habran servido para aumentar el capital de la empresa. Una accin es una fraccin de la propiedad de una empresa y es un valor que implica un derecho sobre las utilidades, as como sus activos. En sntesis, los bonos son deuda, mientras que las acciones son capital. De este modo, un sistema financiero cumple una funcin trascendental en una economa, pues canaliza fondos de los ahorristas (sean internos o externos) a los inversionistas; es decir, es un intermediario entre los depositantes y los inversionistas productivos. Traslada los fondos de quin los tiene a quien no los tiene, pero los necesita y lo puede hacer a travs de dos vas: los mercados financieros o los intermediarios financieros. En consecuencia, la vinculacin entre el sector financiero y la actividad productiva (tambin llamado sector real) es ms cercana de lo que podra imaginarse. Una economa sana requiere de un sistema financiero que funcione de manera adecuada, es decir, cumpla sus funciones.

Ahora bien, si el sistema financiero no cumple su funcin de manera adecuada, la economa no podr funcionar con eficiencia, lo que afecta de modo negativo el crecimiento econmico del pas. Esta funcin implica que el sistema tenga la capacidad de evaluar qu proyectos de inversin son ms rentables, de modo de asegurar la calidad de la inversin. Dicho de otro modo, el sistema financiero debe ser capaz de decidir cmo usar los fondos que no son suyos. Por lo general, aunque no exclusivamente, los problemas del sistema financiero estn vinculados con una errnea evaluacin de los riesgos subyacentes de cada prstamo (colocacin) realizado. Durante el desarrollo de la presente asignatura estudiaremos los antecedentes del sistema bancario en nuestro pas, su evolucin, desarrollo y crecimiento; Inicios de las MicroFinanzas y las Instituciones Microfinancieras; Las operaciones activas y pasivas que realizan, Los roles que desempean los entes reguladores y las expectativas de crecimiento desarrollo en las familias emprendedoras del Per.

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SISTEMA FINANCIERO PERUANO CONCEPTO El sistema financiero est conformado por el conjunto de Instituciones bancarias, financieras y dems empresas e instituciones de derecho pblico o privado, debidamente autorizadas por la Superintendencia de Banca y Seguro, que operan en la intermediacin financiera, actividad habitual desarrollada por empresas e instituciones autorizadas a captar fondos del pblico y colocarlos en forma de crditos e inversiones. Es el conjunto de instituciones encargadas de la circulacin del flujo monetario y cuya tarea principal es canalizar el dinero de los ahorristas hacia quienes desean hacer inversiones productivas. Las instituciones que cumplen con este papel se llaman "Intermediarios Financieros" o "Mercados Financieros". El sistema financiero peruano incluye a diferentes tipos de instituciones que captan depsitos: bancos, empresas financieras, cajas municipales de ahorro y crdito, cajas rurales y el banco de la Nacin que es una entidad del estado que fundamentalmente lleva a cabo operaciones del sector pblico. OPERACIONES Las entidades financieras tienen tres tipos genricos de operaciones de activo: Operaciones de prstamos Operaciones de crdito Operaciones de Intermediacin La diferencia bsica es que mientras las operaciones de prstamos estn vinculadas a una operacin de inversin ya sea en bienes de consumo, productivos o de servicios, se conceden para realizar algo concreto; las de crdito no estn vinculadas a ninguna finalidad especfica, sino genrica. Podemos, por tanto, decir que en un prstamo se financia el precio de algo, mientras que en un crdito se pone a nuestra disposicin una cantidad de dinero durante un perodo de tiempo. As, tendremos que las Operaciones del prstamo sern de varios tipos en funcin de las garantas y de la finalidad, dividindose principalmente en: Prstamos de garanta Real Prstamos de garanta personal Con respecto a los Crditos, las operaciones ms usuales son: Cuentas de crdito Tarjetas de crdito Las Operaciones de Intermediacin son aquellas que no son ni prstamos ni crditos; la operacin financiera se ve acompaada por la prestacin de una serie de servicios que no son estrictamente financieros. Dentro de este bloque nos encontramos con las siguientes operaciones: El leasing (alquiler con derecho de compra) El descuento comercial Anticipos de crditos comerciales El factoring Avales CEPEBAN | Operaciones Bancarias 4

Definidos cuales son las operaciones de activo ms usuales, vamos a ver cul es su distribucin entre los dos grandes grupos de clientes bancarios. La empresa suele utilizar las siguientes operaciones.

a) Operaciones a corto plazo Descuento comercial Anticipos de crditos comerciales. Pliza de crdito Factoring b) Operaciones a largo plazo Prstamos con garanta hipotecaria Prstamos con garanta personal Leasing En lo que respecta a personas naturales, los productos ms habituales son:

a) Operaciones a corto plazo Tarjetas de crdito b) Operaciones a largo plazo Prstamos hipotecarios Prstamos personales.

OPERACIONES BANCARIAS Las operaciones de activo para las entidades financieras, implican prestar recursos a sus clientes acordando con ellos una retribucin que pagarn en forma de tipo de inters, o bien acometer inversiones con la intencin de obtener una rentabilidad. En general, las operaciones de activo suponen un riesgo para la entidad financiera ante la posibilidad de impago total o parcial de un prstamo o un crdito. Teniendo en cuenta esta caracterstica podramos descomponer las cuentas de activo para los bancos en dos tipos genricos: A. Operaciones que conllevan movimientos de fondos y en las que el banco experimenta un riesgo: Operaciones de prstamo.

Operaciones de crdito en cuenta corriente. Descuento de efectos. Etctera.

B. Operaciones que en principio, no representan movimiento de dinero, puesto que nicamente representan un compromiso por parte del banco, pero

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ocasionalmente, pueden producir movimiento de capital ocasionando para la entidad la asuncin de riesgo: Tarjetas de crdito.

Crditos documentarios. Avales. Garantas.

Desde el punto de vista financiero, tanto para personas fsicas como jurdicas, se clasifican las operaciones, en general, en las que se realizan en el corto plazo como las plizas de crdito, el descuento comercial, anticipo de recibos bancarios, factoring, tarjetas de crdito, etc., y los productos ms habituales utilizados para el largo plazo como los prstamos hipotecarios, prstamos personales, leasing, etc. Debido a que cualquier operacin de crdito o prstamo suponen un riesgo para la entidad financiera, sta tiene que analizar minuciosamente la solvencia y el patrimonio, en definitiva la capacidad que tiene la persona fsica o jurdica de generar fondos para devolver el dinero que han tomado prestado. La documentacin exigida para realizar el estudio y determinar si se le concede la operacin de cesin de fondos, vara en funcin de si la solicitud la realiza una empresa o un particular. En trminos generales, el banco necesita la identificacin de la persona fsica o jurdica, escrituras de constitucin y de poderes si fuera necesario, esto es, de los titulares que van a firmar la solicitud de la operacin, documento este, imprescindible para poder recabar informacin de los ficheros de datos sobre incumplimiento de obligaciones dinerarias, es decir, registros donde aparecen importes impagados de letras de cambio, pagars, cheques y otros documentos comerciales: RAI, ASNEF, as como, de la Central de informacin de Riesgos del Banco de Espaa, CIRBE, que proporciona informacin de todas las operaciones de activo vigentes, prstamos, crditos, lneas de descuento comercial, que para el caso de titulares residentes se consideran declarables para importes iguales o superiores a 6.000 euros. La entidad requiere, adems, documentos oficiales que demuestren la capacidad de ingresos, ltimas declaraciones de la renta, de IVA, ltimas nminas, etc., para el caso de sociedades, estados contables oficiales, balance y cuenta de resultados, impuesto sociedades, etc., a partir de esta informacin ser capaz de deducir la generacin de recursos del solicitante para poder hacer frente a la devolucin del principal y calcular la cuanta mxima de endeudamiento. El banco demanda, tambin, los justificantes de patrimonio, escrituras de propiedad, declaraciones confidenciales de bienes, tanto de la sociedad como de los socios si fuera de reciente creacin, documentos que dotan de garanta a la operacin. Con la informacin aportada por el cliente, se procede al anlisis, y si resulta satisfactorio, la operacin se lleva a cabo, en caso contrario, se solicitarn mayores garantas o se denegar la concesin del prstamo o crdito. CEPEBAN | Operaciones Bancarias 6

Las principales garantas que exigen las entidades financieras para dar conformidad a las operaciones de crdito o prstamo son las reales: prenda e hipoteca, y las personales: respondiendo de la deuda con todo el patrimonio presente y futuro, o los avales de terceros que responden subsidiariamente del pago, en caso de que el deudor principal no devuelva el dinero al banco. Fiscalmente, es indiferente disponer de recursos ajenos a travs de pliza de crdito o contrato de prstamo. Para las personas jurdicas los gastos de formalizacin y los intereses son deducibles como gastos. Sin embargo, para las personas fsicas es necesario distinguir entre lo que seran gastos empresariales o gastos personales que no impliquen inversin estricta. As, existen deducciones de los intereses en ciertos regmenes de tributacin para personas fsicas, siempre que se trate de un prstamo o crdito para la inversin, es decir, que la financiacin est destinada a la adquisicin de elementos y bienes afectos a la actividad profesional o empresarial, en contraposicin a lo que sera en prstamo o crdito al consumo, que no goza de ninguna ventaja fiscal. De igual forma, los prstamos hipotecarios se benefician de un tratamiento fiscal muy favorable cuando el particular obtiene los fondos con el objeto de adquirir o mejorar la vivienda habitual.

CLASIFICACIN DE LAS OPERACIONES BANCARIAS

Actualmente, los servicios bancarios se pueden clasificar en tres grandes grupos: 1. Las operaciones de activo para las entidades financieras, implican prestar recursos a sus clientes acordando con ellos una retribucin que pagarn en forma de tipo de inters, o bien acometen inversiones con la intencin de obtener una rentabilidad. 2. Las operaciones de pasivo son aquellas en las que las entidades financieras, bsicamente, se dedican a la captacin de recursos financieros, y a cambio, se comprometen a pagar, generalmente en forma de inters, una rentabilidad a los clientes, bien sean depositantes de dinero o bien de activos financieros. 3. Servicios comisionarios, en los que las entidades financieras realizan operaciones de mediacin (transferencias, giros, efectos tomados al cobro, etc...) y de custodia (alquiler de cajas de seguridad, etc...), cobrando por las mismas las oportunas comisiones.

I. Prstamos Los prstamos, como operacin de activo de las entidades de crdito, suponen una herramienta de financiacin muy utilizada por el pblico en general. Se basa en la cesin por parte del prestamista de una cantidad de dinero, al prestatario, comprometindose ste, a devolverlo en la forma y en los plazos contratados.

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El plazo de la operacin se determina en funcin del importe mximo de la cuota y el tipo de inters adoptado. El tipo de inters puede ser:

Fijo: a lo largo de la vida del prstamo, el tipo de inters se mantiene constante. La ventaja para el cliente, es que las cuotas a pagar son iguales durante toda la operacin , as que en base a sta, se calcula el plazo del prstamo. Dicho plazo, suele ser inferior al plazo ofrecido en prstamos a inters variable, en general, no supera los 15 aos, debido a que para la entidad implica asumir mayor riesgo concediendo a tipo fijo. Este riesgo se materializa en el caso de subida de los tipos de inters, puesto que la cuota que paga un cliente con prstamo a tipo fijo, es constante, estara pagando menos que el tipo de inters que se paga en el mercado al haberse encarecido.

Asociado al mayor riesgo, adems de limitaciones en el plazo, las comisiones son ms elevadas, tanto las de apertura, para trasladar la demanda a prstamos a tipo variable, como las de cancelacin, para el caso contrario, en que la evolucin del inters en el mercado fuera descendente, y el elevado coste de cancelar el prstamo, haga que el prestatario renuncie a tal posibilidad.

Variable: en el contrato de prstamo se especifica un ndice aplicable durante toda la vida de la operacin, al que se le aade un diferencial constante. Al ir referenciado a un ndice, cuando ste aumente, el tipo de inters, y por lo tanto la cuota, aumentan, y viceversa. Estas revisiones suelen ser anuales, por lo tanto, la cuotas a pagar, durante el ao, hasta la siguiente revisin sern idnticas.

Las entidades financieras utilizan ndices con plazos determinados, el ms habitual, para operaciones a un ao. El Banco de Espaa publica mensualmente los tipos de ndices oficiales sobre los que referenciar los prstamos, los que se aplican con mayor asiduidad son el euribor, el mibor (en prstamos abiertos con anterioridad al euribor), el rendimiento interno de Deuda Pblica, el tipo activo de referencia de las cajas de ahorro ( ndice CECA) y el ndice de referencia de los prstamos hipotecarios (IRPH) de los bancos, de las cajas, o del conjunto de entidades. Por lo tanto, el tipo de inters a pagar por el prstamo, viene definido por el ndice negociado con el banco ms el diferencial, y el redondeo, si as se encuentra estipulado en el contrato. El hecho de aplicar un tipo de inters que se ajusta a la realidad del mercado, implica cierta seguridad para ambas partes, y esto supone que la entidad ofrece amplias posibilidades para contratar el plazo de la operacin que mejor se adecue a la capacidad econmica del prestamista.

Mixto: es una combinacin de los anteriores, surge para subsanar las desventajas individuales de ambos. En el inicio de la operacin, se aplica un tipo de inters fijo, durante un tiempo superior al ao, normalmente oscila entre dos y cinco aos, y transcurrido este tiempo, se referencia a un ndice al que se le aade un diferencial, como un prstamo a tipo variable, durante el tiempo que resta a la amortizacin final de la operacin.

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La frmula ms extendida para el pago de intereses son los pospagables u ordinarios, se abonan al final del periodo de devengo, mensual, trimestral, semestral, o anualmente, si bien, aunque no muy usuales, existe la opcin de prstamos con intereses prepagables o anticipados. Para los prstamos con intereses ordinarios se aplican distintos mtodos de amortizacin, tanto para tipos fijos como variables. El mtodo francs o de trminos amortizativos constantes, cada periodo se paga una cuanta constante, compuesta por los intereses que irn decreciendo conforme disminuye el capital a amortizar, y la amortizacin del capital que aumenta segn se van pagando las cuotas o haciendo uso del lxico financiero, los de trminos amortizativos. Un segundo sistema de amortizacin es el de cuotas de amortizacin constantes, en el que de la cuota total pagada mensualmente, por ejemplo, la parte destinada a amortizar capital es siempre constante. Otra modalidad derivada de la anterior, es el sistema americano, en este caso el reembolso del principal se produce al final de la vida del prstamo, mientras cada mensualidad se compone nicamente de pago de intereses. En el caso ms concreto de prstamos hipotecarios, existen otros mtodos como los de trminos amortizativos crecientes o decrecientes, siguiendo una determinada progresin. As mismo, es posible contratar prstamos con carencia total, cuando durante un periodo determinado, no suele superar los dos aos, no se realiza ningn pago, o carencia parcial en el que durante ese tiempo inicial, slo se pagan intereses. Al final del diferimiento, se convierte en un prstamo normal. Desde hace ya algunos aos, se toman operaciones de prstamo en divisa distinta a la nacional, principalmente en dlar estadounidense, dlar canadiense, yen japons, franco suizo, etc. El tipo de inters puede ser fijo o variable, en este caso, lo habitual es tomar como referencia el Libor. A pesar de que pueda resultar ms econmico, los riesgos anexos a la operacin son mltiples, pueden existir variaciones en el tipo de inters, variaciones en el tipo de cambio, y si stas son adversas, puede encarecer el prstamo. Respecto al resto de condiciones es similar a un prstamo en moneda nacional en cuanto a comisiones y gastos, el cambio de divisa no supone coste, fiscalmente se aplica las mismas normas y las garantas pueden ser tanto personales como hipotecarias. A la hora de calcular el coste efectivo de la operacin, es necesario tener en cuenta las comisiones y gastos asociados. Los prstamos personales, al tener un plazo inferior al de los hipotecarios, son ms sensibles a estos gastos al calcular el coste real, si bien estos ltimos, sufren unos gastos aadidos previos a la propia formalizacin del contrato de prstamo, como por ejemplo, la tasacin del inmueble, o la comprobacin del estado de cargas de la vivienda en el Registro de la Propiedad que corresponda. Otra serie de gastos a tener en cuenta a la hora de calcular la TAE, y que son comunes tanto a operaciones de crdito como de prstamo, son las comisiones de apertura y estudio, siendo necesario recabar la informacin relativa a todos los gastos especficos de CEPEBAN | Operaciones Bancarias 9

cada operacin en particular, para poder seleccionar la alternativa econmica y financiera ms adecuada. Informacin que obligatoriamente tienen que procurar las entidades financieras. La principal diferencia entre una operacin de prstamo y una de crdito, radica en el plazo y en la forma de disposicin del capital. El plazo de la operacin tambin suele ser distintivo de un prstamo personal o un prstamo hipotecario, pero en este caso, la diferencia estriba en las garantas que hay que aportar para disponer del capital. PRSTAMO PERSONAL La entidad financiera pone a disposicin del prestatario una suma de dinero que podr usar libremente sin necesidad de destinarlo al consumo de un bien o asunto especfico. Como operacin de activo para el banco, supone un riesgo, y para tener seguridad de recuperar el dinero prestado, analizar y estudiar la solvencia y la situacin patrimonial del solicitante en los trminos ya vistos, puesto que, el titular del prstamo personal responde con todo su patrimonio, tanto presente como futuro, y esta es la garanta de la operacin. Como norma general, el plazo es a corto o medio, el importe no supera al concedido en prstamos hipotecarios, caracterstica que hace que los gastos y comisiones aumenten el coste real de la operacin. Los gastos que repercute la entidad al cliente, son la comisin de apertura o de estudio que se generan por la gestin y tramitacin del prstamo, (no pueden cobrar separadamente ni comisin de estudio ni de administracin), integrada por un porcentaje sobre el nominal, y en ocasiones con un mnimo, aplicando el mayor; interviene en la firma un fedatario pblico, el corredor de comercio, que aplica un porcentaje sobre el principal solicitado; y la mayora de las entidades exigen como requisito un seguro de vida indicando como beneficiario al prestamista. Otros posibles gastos a aadir al prstamo, son las amortizaciones parciales o la cancelacin anticipada de la operacin, que cobrarn en forma de porcentaje sobre el capital amortizado.

PRSTAMO HIPOTECARIO La caracterstica distintiva de estos prstamos es la garanta que asegura la operacin, es decir, el inmueble que queda hipotecado, y en caso de impago por parte del prestatario, el banco se resarce de la deuda pendiente vendiendo, a travs de subasta pblica, el bien afecto al contrato de prstamo. El hecho de que el prstamo est respaldado por una garanta real, implica que el tipo de inters aplicado sea inferior al que se ofrece para prstamos con garanta personal. No obstante, el banco realizar el estudio previo a la concesin, del patrimonio y solvencia del solicitante, sea persona fsica o jurdica.

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En base a este estudio y a la tasacin del inmueble, se limita el importe mximo del prstamo, concediendo, en general, una cuanta inferior al 100% del valor del bien. El plazo, al igual que el importe, es superior al otorgado en prstamos personales, y depende de la modalidad de prstamo que se haya seleccionado y de la cuota peridica a pagar. Comparativamente, los gastos anexos al hipotecario, son mas elevados que los soportados por otros prstamos, gastos que al distribuirlos en ms largo plazo de tiempo, financieramente diluyen su efecto en el clculo del TAE. Surgen unos gastos con antelacin a la formalizacin del contrato de prstamo: la tasacin del inmueble y la comprobacin del estado de cargas de la vivienda en el Registro de la Propiedad que corresponda. Otros gastos derivados de la constitucin del prstamo, son las comisiones de apertura y estudio, el notario como fedatario pblico, la inscripcin en el Registro de la Propiedad de las escrituras de prstamo hipotecario, los impuestos de actos jurdicos documentados recaudados por cada comunidad autnoma, un porcentaje sobre el valor de la responsabilidad hipotecaria, la gestora encargada tramitar las gestiones anteriores, gasto ste que aunque pueda parecer accesorio, en general, es ineludible, del mismo modo que los seguros de vida de los titulares y de incendios del bien hipotecado. Otra comisin, negociable, al igual que las ya mencionadas, y como en el caso de los prstamos personales, es la de amortizacin parcial y cancelacin total anticipada de la operacin. Conforme se pagan las cuotas del prstamo, se va amortizando el capital prestado, y no se puede reutilizar, pero una vez devuelta la totalidad de la hipoteca concedida, el inmueble queda libre de cargas, por lo que de nuevo puede servir como garanta para financiar otra operacin. Existen una serie de ventajas, frente a otras operaciones, de beneficiarse de los cambios en las condiciones de mercado, como la posibilidad de negociar una novacin y pactar los nuevos requisitos, por ejemplo, bajada del tipo de inters, y la subrogacin a otra entidad financiera que ofrezca mejores condiciones, en cualquiera de los dos casos, resulta imprescindible calcular el coste que conllevan para decidir si interesa llevarlas a cabo.

II. Crditos PLIZA DE CRDITO Las plizas de crdito o lneas de crdito constituyen un elevado porcentaje del total de las operaciones de activo de los bancos, gracias a su operatividad, las empresas, en general, financian las insuficiencias transitorias de tesorera, debido a la falta de regularidad en las entradas y salidas de dinero, sin necesidad de invertir en la adquisicin de bienes o servicios concretos que haya que detallar a la entidad.

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De igual modo que ocurre con los prstamos, la entidad financiera va a realizar un estudio previo a la concesin del crdito y si todo es conforme, se formaliza el contrato en una pliza de crdito que verificar un corredor de comercio, en la que quedan especificadas todas las condiciones bilaterales. La operatoria es sencilla, se abre un cuenta corriente circunscrita a la operacin , en la que la entidad ingresa el importe del crdito, que viene determinado por la necesidad de liquidez y limitado por la capacidad de endeudamiento del solicitante. Para movilizar los saldos, disponen los titulares, de idnticos instrumentos que con la cuenta corriente, tarjetas, talonarios de cheques y pagars, realizando transferencias, etc. El horizonte temporal de esta herramienta de financiacin es el corto plazo, semestral o anual, con la posibilidad de renovacin a vencimiento, siempre que las condiciones iniciales no hayan variado. El tipo de inters aplicable puede ser fijo o variable con un ndice de referencia para operaciones a tres meses, y la liquidacin de intereses suele ser trimestral, y la amortizacin del capital el mismo da de vencimiento. Se pagan intereses por el saldo dispuesto hasta el lmite concedido, si se supera ste, la entidad financiera carga en la cuenta y por el importe propasado, intereses muy superiores, similares a los intereses de descubierto. Si llegado el da de vencimiento, el capital no ha sido devuelto, mientras no se reponga, devengan intereses de demora, por la cantidad dispuesta, a favor de la entidad, al mismo tipo porcentual que los de excedidos. Con respectos a los gastos, como ocurra en otras operaciones de activo de los bancos, se cargan en la cuenta, directamente, las comisiones de apertura y estudio, la pliza es intervenida por el corredor de comercio, y los correspondientes impuestos de actos jurdicos documentados. La entidad tambin repercute una comisin de no disposicin, constituida por un porcentaje diario sobre el saldo que la entidad deja de utilizar al ponerlo a disposicin del cliente y que ste no moviliza, cabe la posibilidad de que incluya otro tipo de comisiones que pueden ser, por apunte, o por reclamacin de excedidos, todas ellas negociables. Una modalidad especial son los crditos hipotecarios, su funcionamiento es similar al prstamo hipotecario, con la particularidad de que el capital amortizado puede disponerse de nuevo. En definitiva, es un a lnea de crdito abierta constantemente y lista para usar, con la garanta que la respalda que es el inmueble hipotecado. Se formaliza como una pliza de crdito, en la que se puede emplear el capital total prestado desde el inicio de la operacin para la finalidad que desee el solicitante, concretando la devolucin como si de un prstamo se tratara, mediante cuotas, pudiendo reutilizar la parte de capital amortizado, y fijando en contrato un plazo de devolucin.

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TARJETAS DE CRDITO Las tarjetas bancarias resultan una herramienta muy gil y cmoda para realizar pagos y cobros, actualmente aceptan las tarjetas en la mayora de los establecimientos a la hora de pagar. Generalmente, existen dos variedades de tarjetas: las de dbito y las de crdito. Las de dbito sirven para movilizar los fondos depositados en cuentas corrientes o libretas de ahorro, no tienen lmite, excepto el saldo total de la cuenta, por eso, y siguiendo la Recomendacin de la Comisin Europea, es conveniente limitar la responsabilidad del usuario a una cantidad mxima, no representan un riesgo para la entidad, se carga automticamente en cuenta la operacin de compra o disposicin de efectivo. Estas operaciones no suponen coste para el usuario, excepto para el caso de utilizar cajeros de una entidad diferente a pesar de pertenecer a la misma red emisora de la tarjeta. Otro gasto asociado a las tarjetas de dbito que puede surgir, dependiendo de la entidad y de los servicios contratados, es su renovacin anual o bianual, o incluso pueden cobrar la apertura o emisin. Las tarjetas de crdito son igualmente un medio de pago, pero la entidad concede al titular un crdito en lugar de disponer de los saldos que mantenga en cuenta. Es un producto muy verstil aceptado en multitud de establecimientos tanto nacionales como internacionales, y la utilizacin en pases de la zona euro no comporta comisiones adicionales. De este modo, se puede pagar compras o sacar dinero en efectivo aunque no se disponga de fondos en el momento de realizarlos, puesto que el cargo se realiza en funcin de las necesidades del cliente, aunque generalmente se estipula en contrato que se haga a final de cada mes o principio del siguiente sin el gravoso pago de intereses. En tal caso, si se emplea para realizar compras, no supone coste para el poseedor de la tarjeta, no as, si la disposicin es de dinero en un cajero automtico, por lo que el banco cobrar una comisin con un mnimo. Y en ambos casos, cuando se desee aplazar o fraccionar el pago ms tarde del da designado, (ultimo del mes o primeros das del siguiente) se debern abonar los correspondientes intereses, que desde luego, son bastante elevados, existiendo distintas modalidades de amortizacin del capital prestado. Como consecuencia del riesgo que implican para la entidad, ofrecen unos lmites de disposicin mensual del crdito y el cual oscila segn sean las tarjetas clsicas o las tarjetas de crdito oro que a la vez que aumenta ese lmite, incrementa el coste anual de renovacin, que es una comisin fija.

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11. SERVICIOS QUE BRINDAN LAS INSTITUCIONES FINANCIERAS. Estn referidos a conjunto de operaciones que brindan las instituciones financieras a sus clientes, entre las cuales tenemos:

Nota: significa= s, X = no Fuente: Superintendencia de Bancos, Seguros y AFP, Boletn consolidado del sistema financiero al 31 de diciembre de 2004, http://www.sbs.gob.pe/estadistica/financiera/ 2004/Diciembre/SC-0001-di2004.pdf 12. OPERACIONES BANCARIAS

Se denominan Operaciones Bancarias a aquellas operaciones de crdito practicadas por un banco de manera profesional, como eslabn de una serie de operaciones activas y pasivas similares. CEPEBAN | Operaciones Bancarias 14

La clasificacin de estas operaciones de acuerdo al sujeto de cesin del crdito es la siguiente: Activas: Cuando el banco otorga el crdito (prstamos, descuentos, anticipo, apertura de crditos, etc.), el banco puede entregar dinero bajo diversas condiciones (con garantas o sin ellas). Pasivas: Son aquellos fondos depositados directamente por la clientela, de los cuales el banco puede disponer para la realizacin de sus operaciones de activo. Estn registrados en el lado derecho del Balance de Situacin; siendo el caso inverso de las cuentas de activo, ya que los saldos de estas cuentas, aumentan con transacciones de CRDITO y disminuyen con las de DEBITO. La captacin de Pasivo, es de gran importancia para todo banco, ya que supone las actividades que realiza una institucin Bancaria para allegarse dinero, esencialmente del pblico en general. Para que un banco pueda desarrollarse, es necesario que adquiera depsitos, pues sin estos es imposible crear una reserva suficiente que le ayude a colocar estos fondos en prstamos e inversiones que le generen dividendos, y que le permitan hacer frente a las demandas de retiro de dinero en efectivo, solicitado por sus clientes. OPERACIONES PASIVAS DE UN BANCO Antes de hablar sobre lo que es las operaciones pasivas de un banco, debemos saber que son los bancos y de que se encargan. Las actividades de los bancos dan origen a las operaciones bancarias, que estas se clasifican en fundamentales y accesorias. La actividad bancaria es doble: intermedia y directa, de la cual la ms importante es la intermediaria. Decimos que la actividad intermediaria, aquella actividad o accin que realizan los bancos para captar recursos disponibles en el mercado para dedicarlos con fines de inversin o de consumo. Estos recursos captados en el mercado para dedicarlos con fines de inversin o de consumo. Estos recursos captados en el mercado pueden ser internos o externos, dependiendo de la procedencia de los mismos. Los principales recursos internos son los depsitos bancarios, y los principales recursos externos son aquellos provenientes de los mercados de capitales exteriores. Mediante la actividad directa los bancos intervienen los fondos provenientes de su capital y reservas. Las Operaciones Pasivas de un Banco, son aquellos fondos depositados directamente por la clientela, de los cuales el banco puede disponer para la realizacin de sus operaciones de activo. Estn registrados en el lado derecho del balance de situacin; siendo el caso inverso

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de las cuentas de activo, ya que los saldos de estas cuentas, aumentan con transacciones de Crdito y disminuyen con las de Dbito. La captacin de pasivos, es de gran importancia para todo banco, ya que supone las actividades que realiza una institucin bancaria para allegarse dinero, esencialmente del pblico en general. Para que un banco pueda desarrollarse, es necesario que adquiera depsito, pues sin estos es imposible crear una reserva suficiente que le ayude a colocar estos fondos en prstamos e inversiones que le generen dividendos, y que le permitan hacer frente a las demandas de retiro de dinero en efectivo, solicitado por sus clientes. CUENTAS CORRIENTES La cuenta corriente bancaria es un contrato en virtud del cual un banco se obliga a cumplir las rdenes de pago de otra persona (llamada "cuentacorrentista" hasta el lmite de la cantidad de dinero que estuviere depositado en dicha cuenta, o del crdito que se haya estipulado entre las partes. Es un instrumento bsico en el negocio bancario pues permite a los bancos captar dinero del pblico, con lo que se obtienen fondos para prstamos y otras actividades, ofreciendo a los clientes la seguridad de la custodia de su dinero y un medio de pago gil y ampliamente aceptado. La competencia ha llevado a los bancos, en la actualidad, a ofrecer diversos servicios conexos a las cuentas corrientes: pagos de intereses sobre saldos mnimos, servicio de conformacin telefnica, bancaelectrnica, etc. En otras palabras, las cuentas corrientes o depsitos a la vista se caracterizan porque los fondos depositados en ellas son de disponibilidad inmediata y en efectivo, mediante cualquier instrumento facilitado por la entidad para obtener las cantidades de dinero consignadas en ellas, tarjeta de dbito o crdito, cheques, pagars, o personalmente en ventanilla. Dependiendo de la modalidad pactada, ofrecen otro tipo de servicios tales como domiciliar pagos y cobros, ingreso de nmina, realizar transferencias; algunos ms especficos como anticipo de nminas, seguros de asistencia en viajes, seguros de hogar, condiciones ventajosas en prstamos y crditos, etc. La entidad remite al domicilio del titular la informacin de las operaciones realizadas a travs de una cuenta corriente, de forma peridica, quincenal, mensual, etc., en un documento denominado extracto.

CUENTAS DE AHORRO Las libretas de ahorro o cuentas de ahorro a la vista son productos muy semejantes a las cuentas corrientes y son por definicin, contratos de depsito de efectivo, de libre disposicin. Todas las operaciones realizadas quedan reflejadas en la libreta que se entrega al titular de la cuenta, popularmente se llamaba "cartilla de ahorros". Las cuentas de ahorros son aquellas cuentas que se consigna en las entidades financieras que tienen entre sus actividades, la captacin de fondos y los mismos se mantienen en poder y a disposicin de dicha entidad por perodos ms largos que los depsitos de cuenta corriente. CEPEBAN | Operaciones Bancarias 16

El hecho de mantener por un mayor tiempo, los fondos depositados en el banco, pero con la facilidad de convertirlos en dinero corriente (efectivo) en un corto tiempo y sin prdida de valor, es lo que le asigna a esta clase de depsito la categora o calificativo de "cuasi-dinero". Tambin se puede decir que es un instrumento que permite disponer de dinero efectivo de forma rpida puesto que se puede hacer por ventanilla, o utilizando algn instrumento de pago que lleve vinculado. Otra caracterstica que cabe sealar es el hecho de que la libreta fsica permanece en poder del cliente, debiendo actualizarla cuando considere conveniente, l mismo, en los cajeros habilitados para ello, o en cualquier sucursal del banco. Hasta hace relativamente poco tiempo, las principales diferencias eran que con la libreta de ahorros no se poda operar con cheques, no se dispona de algunos servicios de caja y no admitan descubiertos. Actualmente no ocurre as, cuando se contrata una libreta de ahorros, el banco suele ofrecer instrumentos y servicios similares, asociados a una cuenta corriente. No obstante, en entidades en las que esto no es posible, la solucin consiste en vincular una cuenta corriente y otra de ahorro de un mismo titular, para subsanar la limitacin que impone la entidad de librar cheques contra una libreta de ahorros, son las llamadas libretas o cuentas de ahorro combinadas. Por otra parte, para hacer retiros de estas cuentas, especialmente cuando se trata de montos elevados, el banco exige un aviso previo por escrito, de tal manera que pueda contar con la liquidez suficiente para cubrir el compromiso. Los bancos reconocen un beneficio trimestral en concepto de inters, por las cuentas de ahorros, que de acuerdo a la reglamentacin de la Comisin Bancaria, ese inters es anual, capitalizado trimestralmente, sobre el promedio de los saldos ms bajos de cada mes. Cualquier persona mayor de edad, puede abrir este tipo de cuenta. Para el banco, constituye un tpico servicio de captacin de recursos.

DEPOSITOS A PLAZO FIJO Son depsitos que se formalizan entre el cliente y el banco por medio de un documento o certificado; se pactan por un monto y plazo determinado y de los mismos no pueden hacerse retiros ni incrementarse ante del vencimiento del plazo pactado. Tambin de dicen que son depsitos que se formalizan entre el cliente y el banco por medio de un documento o certificado; se pactan por un monto y plazo determinado y de los mismos no pueden hacerse retiros ni incrementarse antes del vencimiento del plazo pactado. Los intereses que se pagan por estos depsitos quedan a criterio y poltica de cada banco. Estos depsitos son lneas de captacin de recursos que, por ser negociados a plazos, no son exigibles a la vista y su entrega al cliente, slo es exigible a la fecha en que se vence el trmino de plazo o mediante notificacin escrita y previamente entregada al banco. Los recursos obtenidos, el banco los puede usar como activos productivos para prstamos a mediano y largo plazo, inversiones y otros tipos de crditos, que a la vez que conforman el pasivo bancario, condicionan en forma determinante la capacidad productiva de la empresa bancaria.

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TARJETAS DE CREDITO Las tarjetas de crdito que consiste en que las personas podrn hacer sus pagos sin necesidad de tener especies monetarias, sustituye en un alto porcentaje el uso de las monedas, billetes y cheques. Llevar la tarjeta se ha convertido casi en una obligacin por la comodidad que representa al pagar en un supermercado o restaurante, acudir a un cajero automtico para sacar dinero. Aunque se seala que la tarjeta de crdito agrava el proceso inflacionario, ya que su uso incrementa el consumo de servicios, no importando mucho que esta demanda vaya acorde o no con la produccin de las mismas, se podran enumerar varios aspectos en los cuales su incidencia en las actividades econmicas financieras resulta muy positiva, pues dentro de ella se va canalizando recursos en forma de prstamo hacia todos los sectores de la economa. Dentro de estos, el mismo mecanismo de la tarjeta de crdito ha venido a frenar la expansin monetaria, sustituyendo fuentes de crdito de menor cuanta y colocando en manos de los usuarios un crdito potencial y no real, cuyo destino en caso de ser usado ir a satisfacer necesidades de bienes de consumo, y no a crear una expansin del circulante por el desvo de recursos a entidades financieras. El costo del manejo del dinero plstico tiende a minimizar gastos financieros a todos los sectores envueltos en la operacin, como son: Los Usuarios: ya que el gasto de tramitacin del crdito es muy reducido por la rpida concesin, adems de recibirlo en el tiempo preciso; por tanto, el costo de oportunidad es un factor preponderante. La Entidad Emisora: los gastos son menores por la automatizacin y masificacin en la toma de decisiones crediticias y reduccin de gastos operacionales por un menor manejo de transacciones con efectivo y con cheques. Los Afiliados: por la reduccin significativa en la concesin de crdito, la menor necesidad de financiamiento y los menores gastos de papeleo por facturacin. Adems las autoridades monetarias tienen menores gastos por el manejo reducido de la moneda. En la actualidad, las tarjetas de crdito han jugado un rol crucial al aportar al desarrollo de las economas de los pases ms desarrollados; en la medida en que los consumidores llegan a tener mayores facilidades para la adquisicin de bienes y servicios, igualmente va creciendo la demanda en los distintos sectores del mercado. Otro aspecto que marca la importancia de las tarjetas de crdito es el hecho de que sirven para la adquisicin de todo tipo de bienes de consumo masivo, llegando a formar parte significativa hasta del presupuesto domstico de muchos hogares. De ah que, de smbolos de alta categora econmica y social, las famosas tarjetas de crdito han pasado a convertirse en una prenda ms comn. CLASIFICACION DE CREDITOS EN EL PER SEGN LA SBS La Superintendencia de Banca, Seguros y AFP (SBS) public el nuevo reglamento para la evaluacin y clasificacin del deudor y la exigencia de provisiones, que reemplaza al del 2003 y entrar en vigencia a partir del 1 de enero del 2010.

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Una de las modificaciones con respecto al reglamento anterior se refiere a los tipos de crditos. El nuevo documento seala que la cartera de crditos ser clasificada en ocho tipos: corporativos, a grandes empresas, a medianas empresas, a pequeas empresas, a microempresas, de consumo revolvente (se recalculan los intereses cada mes en funcin de consumos y pagos), de consumo no revolvente e hipotecarios. El reglamento anterior distingua solo cuatro tipos de crditos: comerciales, a las microempresas, de consumo e hipotecarios para vivienda. En cuanto a la clasificacin del deudor, se mantienen los aspectos referentes a la puntualidad en los pagos. As, en la categora Normal estn quienes cumplen puntualmente el pago de sus obligaciones; en la categora Con Problemas Potenciales se consideran atrasos que no excedan los 60 das; en Deficientes, atrasos mayores de 60 das y menores de 120; en Dudosos, atrasos mayores de 120 y menores de 365 das; y en Prdida, atrasos mayores de 365 das. TIPOS DE CRDITO Una de las innovaciones en el nuevo reglamento es la ampliacin de los tipos de crditos que se pueden otorgar superando la antigua clasificacin que solo los diferenciaba en Crditos Comerciales, a las Micro Empresas (MES), de Consumo e Hipotecarios para Vivienda, siendo que, la nueva clasificacin introduce 8 nuevos tipos de crditos los cuales se otorgaran dependiendo la capacidad de pago del solicitante, y su recalificacin tomar en cuenta el endeudamiento total del deudor en el sistema financiero (sin incluir los crditos hipotecarios para vivienda). CRDITOS CORPORATIVOS Se ha precisado que este tipo de crditos solo se otorgan a Personas Jurdicas que durante los dos ltimos aos han registrado un nivel de ventas anual mayor a S/.200 millones, siempre que cuente con estados financieros auditados, debiendo recalificarse el tipo de crdito como crdito a gran empresa si las ventas anuales de la empresa disminuye a un nivel no mayor a S/.200 millones durante dos (2) aos consecutivos, tambin se considerarn como corporativos a los crditos soberanos, a los crditos concedidos a bancos multilaterales de desarrollo, a entidades del sector pblico, a intermediarios de valores, a empresas del sistema financiero, a los patrimonios autnomos de seguros de crdito y a fondos de garanta constituidos conforme a Ley. CRDITOS GRANDES EMPRESAS Ahora se considerar dentro de esta tipologa a aquellos crditos otorgados a personas jurdicas quienes adems de poseer una de las siguientes caractersticas, cumplen con los plazos en ellas establecidos: a) Sus ventas anuales sean mayores a S/.20 millones pero no mayores a S/.200 millones en los dos (2) ltimos aos, de acuerdo a los estados financieros mas recientes del deudor.

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b) El deudor haya mantenido en el ltimo ao emisiones vigentes de instrumentos representativos de deuda en el mercado de capitales. Asimismo en el literal a), se condiciona la reclasificacin como crditos corporativos a aquellas empresas que adems de tener en los dos (2) aos siguientes ventas anuales que excediesen los S/.200 millones, cuenten obligatoriamente con estados financieros anuales auditados; En el mismo sentido, en el literal b), se ha incluido la obligacin de reclasificar estos crditos como crditos a medianas empresas, a pequeas empresas o a microempresas, si las ventas anuales de la empresa disminuyen a un nivel no mayor de S/.20 millones durante dos (2) aos consecutivos y si el deudor no ha mantenido emisiones vigentes de instrumentos de deuda en el ltimo ao, esta reclasificacin se har segn corresponda en funcin del nivel de endeudamiento total en el sistema financiero en los ltimos (6) meses. CRDITOS MEDIANA EMPRESA Se estableci como nicos requisitos para pertenecer a esta tipologa que los crditos otorgados a personas jurdicas tengan un endeudamiento total en el sistema financiero superior a S/.300, 000 en los ltimos seis (6) meses y no cumplan con las caractersticas para ser clasificados como crditos corporativos o a grandes empresas. Se ha mantenido la posibilidad de recalificar este tipo de crdito como crdito a grandes empresas o corporativo o reclasificarlo como crditos a pequeas empresas o a microempresas, dependiendo el nivel de endeudamiento de la empresa. Asimismo se ha precisado que pertenecen a esta categora los prestamos a personas naturales que posean un endeudamiento total superior a S/.300,000 en los ltimos (6) meses, siempre que una parte de ellos corresponda a crditos a pequeas empresas o a microempresas, caso contrario permanecern clasificados como crditos de consumo; Si posteriormente el endeudamiento total del deudor en el sistema financiero, (sin incluir crditos hipotecarios), se redujera a un nivel no mayor de S/.300,000 en los prximos (6) meses consecutivos se debern reclasificar dichos crditos como crditos de consumo (revolvente y/o no revolvente) y a pequea empresa o microempresa, segn corresponda. CREDITOS A PEQUEAS EMPRESAS Estos crditos son otorgados a personas naturales o jurdicas quienes deben destinarlos a financiar actividades de produccin, comercializacin o prestacin de servicios y cuyo endeudamiento total, (sin incluir los crditos hipotecarios para vivienda), es superior a S/.20, 000 pero no mayor a S/.300,000 debiendo dicho monto haberse mantenido as, en los ltimos seis (6) meses. Al igual que los dems tipos de crditos esta tipologa puede recalificarse, pudiendo pasar a ser un crdito a mediana empresa si en los siguientes seis (6) meses sobrepasa los S/.300,000 o recalificarse como crdito a microempresa si disminuye a un nivel no mayor a S/.20,000 por seis (6) meses consecutivos.

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CRDITOS A LA MICROEMPRESA Al igual que en los crditos a pequeas empresas este tipo de crditos est destinado a financiar actividades de produccin, comercializacin o prestacin de servicios y son otorgados a personas naturales o jurdicas, debiendo mantener un monto de endeudamiento total (sin incluir los crditos hipotecarios) no mayor a S/.20,000 por los ltimos seis (6) meses de manera consecutiva, si posteriormente excediese dicho monto se debern reclasificar segn el nivel de endeudamiento. CREDITOS DE CONSUMO REVOLVENTE Se ha establecido que estamos ante este tipo de crditos si son otorgados a personas naturales, con la finalidad de atender el pago de bienes, servicios o gastos no relacionados con la actividad empresarial, si el deudor cuenta tambin con crditos a microempresa o a pequea empresa y un endeudamiento total en el sistema financiero (sin incluir el crdito hipotecario) mayor a S/.300,000 por seis (6) meses consecutivos deber reclasificarse como crdito a mediana empresa, no siendo aplicable esta regla a los crditos otorgados a personas naturales que solo posean crditos de consumo (revolventes y/o no revolventes) y/o crditos hipotecarios para vivienda, debiendo permanecer clasificados como crditos de consumo (revolventes y/o no revolventes) y/o crditos hipotecarios para vivienda, segn corresponda. CRDITO DE CONSUMO NO REVOLVENTE Se considerar a partir de ahora crditos de consumo no revolvente a aquellos crditos otorgados a personas naturales, con la finalidad de atender el pago de bienes, servicios o gastos no relacionados con la actividad empresarial, si el deudor cuenta adicionalmente con crditos a pequeas empresas o a microempresas, y un endeudamiento total en el sistema financiero (sin incluir los crditos hipotecarios para vivienda) mayor a S/.300,000 por seis (6) meses consecutivos, debern ser reclasificados como crditos a medianas empresas, esta regla no aplica a los crditos otorgados a personas naturales que solo posean crditos de consumo (revolventes y/o no revolventes) y/o crditos hipotecarios para vivienda, debiendo permanecer clasificados como crditos de consumo (revolventes y/o no revolventes) y/o crditos hipotecarios para vivienda, segn corresponda. CRDITOS HIPOTECARIOS PARA VIVIENDA Se ha establecido que para determinar el nivel de endeudamiento en el sistema financiero se tomara en cuenta la informacin de los ltimos seis (6) Reportes Crediticios Consolidados (RCC) remitidos por la Superintendencia. El ltimo RCC a considerar es aquel que se encuentra disponible el primer da del mes en curso. Asimismo, en caso el deudor no cuente con historial crediticio, el nuevo crdito ser tomado como criterio para determinar su nivel de endeudamiento en el sistema financiero; Si el CEPEBAN | Operaciones Bancarias 21

deudor cuenta con historial crediticio, pero no ha sido reportado en todos los RCC de los ltimos (6) meses que haya remitido la superintendencia, se tomar en cuenta slo la informacin de los RCC antes mencionados, en que figure el deudor. Finalmente las nuevas modificaciones buscan adecuar otras normativas a las nuevas tipologas de crditos establecidos en el nuevo reglamento. BIBLIOGRAFA - ANTHONY Robert 1998 : Administracin Financiera - APAZA MEZA, Mario 2002 : Anlisis e Interpretacin de Estados Financieros. Edit. Pacfico Lima Per - BELLIDO SNCHEZ, Pedro : Administracin Financiera. Ed. Tcnico cientfico Lima Per - LUGO ABAN Jos1998 : Contabilidad Administrativa. Edit. San Marcos - INSTITUTO DE INVESTIGACIN : Matemticas Financieras Edit. Pacfico Lima Per - LUCY CONGER.. PATRICIA INGA. RICHARD WEBB: El rbol de la Mostaza HISTORIA DE LAS MICROFINANZAS EN EL PER. Universidad San Martin de Porras / 2009. Lima Per - DEMETRIO PEA HERRERA: MICROFINANZAS EXPECTATIVAS Y PERSPECTIVAS / 2010Edit. Pacfico Lima Per.

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