MATRIZ DE ATIVIDADE INDIVIDUAL

Estudante:

Disciplina: Análise das Demonstrações Contabeis

Turma:

1. Introdução

A Magazine Luiza, ou Magalu, como é conhecida hoje pelo público geral, foi fundada no ano de
1957 pelo casal Pelegrino José Donato e Luzia Trajano Donato em Franca - SP. Inicialmente o casal
abriu uma pequena loja de presentes e, duas décadas depois, iniciaram a expansão de sua marca
abrindo as primeiras filiais pelo interior de São Paulo com a aquisição das lojas Mercantil.
Já no ano 2000 a rede cria seu site de comércio eletrônico, neste momento a rede já estava
presente em Minas Gerais, Paraná e Mato Grosso do Sul, e seguiu se consolidando e expandindo ano
após ano. A rede abriu seu capital em 2011 e hoje é uma das marcas mais conhecidas no mercado
brasileiro tanto pelos consumidores quanto por investidores.
Este relatório visa, por meio do Balanço Patrimonial e da Demonstração de Resultados do
Exercício (DRE) da Magazine Luiza entre os exercícios de 2019 e 2020, apresentar seus indicadores a
fim de possibilitar ao leitor compreender a saúde econômica e financeira da companhia neste período.

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2. Análises verticais e horizontais

Abaixo serão apresentadas as análises verticais e horizontais referentes ao Balanço Patrimonial

e a Demonstração do Resultado do Exercício da Magazine Luiza para os períodos de 2020 e 2019.

Balanço Patrimonial 2020 AV (%) 2019 AV (%) AH (%)

ativo total 22.296.830 100% 18.611.817 100% 20%
ativo circulante 14.799.483 66% 12.157.015 65% 22%
caixa e equivalentes de caixa 1.281.569 6% 180.799 1% 609%
aplicações financeiras 1.220.095 5% 4.446.143 24% -73%
contas a receber 3.460.711 16% 2.769.649 15% 25%
estoques 5.459.037 24% 3.509.334 19% 56%
ativos biológicos
tributos a recuperar 594.782 3% 777.929 4% -24%
outros ativos circulantes 2.783.289 12% 473.161 3% 488%
ativo não circulante 7.497.347 34% 6.454.802 35% 16%
ativo realizável a longo prazo 1.585.551 7% 1.491.070 8% 6%
investimentos 1.705.072 8% 1.240.664 7% 37%
imobilizado 3.613.297 16% 3.196.199 17% 13%
intangível 593.427 3% 526.869 3% 13%

passivo total 22.296.830 100% 18.611.817 100% 20%

passivo circulante 11.512.179 52% 7.203.042 39% 60%
obrigações sociais e trabalhistas 294.314 1% 309.007 2% -5%
fornecedores 7.679.861 34% 5.413.546 29% 42%
obrigações fiscais 331.113 1% 307.695 2% 8%
empréstimos e financiamentos 1.666.243 7% 8.192 0% 20240%
outras obrigações 1.540.648 7% 1.164.602 6% 32%
passivo não circulante 3.459.364 16% 3.843.838 21% -10%
empréstimos e financiamentos 17.725 0% 838.862 5% -98%
arrendamento mercantil 2.156.522 10% 1.893.790 10% 14%
tributos diferidos 0 0% 3.725 0% -100%
provisões fiscais, trabalhistas e cíveis 998.250 4% 767.938 4% 30%
lucros e receitas a apropriar 286.867 1% 339.523 2% -16%
patrimônio líquido 7.325.287 33% 7.564.937 41% -3%
capital social realizado 5.952.282 27% 5.952.282 32% 0%
reservas de capital - -213.037 -1% 198.730 1% -207%
reservas de lucros 1.574.891 7% 1.410.757 8% 12%
outros resultados abrangentes 11.151 0% 3.168 0% 252%

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 DRE 2020 AV (%) 2019 AV (%) AH (%)
receita de venda de bens e/ou serviços 26.130.544 100% 18.491.861 100% 41%
- -
custo dos bens e/ou serviços vendidos 19.672.090 -75% 13.464.405 -73% 46%
resultado bruto 6.458.454 25% 5.027.456 27% 28%
despesas/receitas operacionais -5.753.929 -22% -3.745.083 -20% 54%
despesas com vendas -4.476.887 -17% -3.134.586 -17% 43%
despesas gerais e administrativas -1.295.041 -5% -972.582 -5% 33%
perdas pela não recuperabilidade de ativos -100.388 0% -69.676 0% 44%
outras receitas operacionais 81.834 0% 352.031 2% -77%
resultado de equivalência Patrimonial 36.553 0% 79.730 0% -54%
resultado antes do resultado financeiro e
dos tributos 704.525 3% 1.282.373 7% -45%
receitas financeiras 201.463 1% 647.421 4% -69%
despesas financeiras -526.543 -2% -714.410 -4% -26%
resultado antes dos tributos sobre o lucro 379.445 1% 1.215.384 7% -69%
despesas financeiras 12.264 0% -293.556 -2% -104%
Lucro/prejuízo do período 391.709 1% 921.828 5% -58%

3. Cálculo dos índices de liquidez

A tabela abaixo apresenta os indicadores de liquidez da Magazine Luiza para os períodos de 2020
e 2019.

2.020 2.019
Liquidez Imediata 0,11 0,03
Liquidez Corrente 1,29 1,69
Liquidez Seca 0,81 1,20
GDE (ILC-ILS)/ILC 0,37 0,29
Liquidez Geral 1,09 1,24

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4. Cálculo da estrutura de capital

Tem-se abaixo os indicadores de Estrutura de Capital da Magazine Luiza para os períodos de

2020 e 2019.

2.020 2.019
Endividamento Geral 67% 59%
Composição do Endividamento 77% 65%
Imobilização do Capital Próprio 81% 66%
Imobilização dos recursos nâo correntes 55% 44%
Passivo oneroso sobre ativo 17,9% 1,7%

5. Cálculo da lucratividade

Abaixo estão apresentados os cálculos da lucratividade da Magazine Luiza para os períodos de

2020 e 2019.

2020 2019
Margem bruta 25% 27%
Margem operacional (antes do res. finan.) 3% 7%
Margem operacional (depois do res. finan.) 1% 7%
Margem líquida 1% 5%

6. Cálculo da rentabilidade

Os indicadores apresentados abaixo referem-se aos cálculos da rentabilidade da Magazine Luiza

para os períodos avaliados.

2.020 2.019
Rentabilidade do Patrimônio Líquido (ROE) 5% 12%
Rentabilidade dos Investimentos (ROI) 2% 5%

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7. Conclusão sobre a situação econômica e financeira da
empresa

Em relação às aplicações de recursos a empresa investiu, nos exercícios analisados, 66% na

Liquidez e 34% na Rentabilidade. Para manter essas aplicações no exercício atual, os investimentos no
Ativo Circulante aumentaram 22% e no Não circulante 16%.
As aplicações mais relevantes na liquidez da companhia são encontradas nas Contas a Receber
(16% - 2020 e 15% - 2019) e Estoques (24% - 2020 e 19% 2019). É importante ressaltar que, entre os
períodos analisados, as variações encontradas nestes grupos foram de 25% e 53%, respectivamente.
Analisando a rentabilidade o Ativo Imobilizado destaca-se, representando 16% dos ativos, e o
mesmo apresentou, entre os períodos, uma variação de 13%
Em relação as origens de recursos, pode-se dizer que aproximadamente 2/3 (dois terços) dos
recursos da empresa é proveniente de recursos de terceiros (67%) e 33% são provenientes de recursos
Próprios. Entre os períodos as origens de recursos com terceiros aumentaram 36% e o capital próprio
reduziu 3%.
Nota-se, em relação às origens de recursos com terceiros, que 52% serão exigidos em curto
prazo e 16% em Longo prazo.
Destaca-se, nas origens de terceiros de curto prazo, a conta de fornecedores, que totaliza 34%
dos passivos da empresa em 2020 e 29% em 2019, sofrendo uma alteração de 42% entre os períodos.
Já nas origens de terceiros de Longo prazo a conta que mais se destaca é o arrendamento
mercantil representando 10% em ambos os períodos. Para se manter neste percentual a conta teve
um aumento de 14% entre os períodos.
No capital próprio o capital social realizado apresenta os valores mais relevantes, com 27% em
2020 e 32% em 2019, esta conta não sofreu alteração entre os períodos analisados.

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 Indicadores de Liquidez
1,69

1,29 1,24
1,20
1,09

0,81

0,37
0,29
0,11
0,03

Liquidez Imediata Liquidez Corrente Liquidez Seca GDE (ILC-ILS)/ILC Liquidez Geral

2.020 2.019

A empresa possui, em 2020, 11% do seu endividamento aplicados em liquidez imediata. Em

2019 este indicador representava 3%, mostrando uma alta expressiva entre os períodos.
Analisando a liquidez corrente, nota-se que, apesar de ter sofrido uma redução de 24% entre os
períodos, a empresa apresenta mais bens e direitos a serem administrados e transformados em
dinheiro do que dívidas a serem exigidas no curto prazo, ou seja, a mesma indica ter condições de
gerar recursos se antecipando às cobranças de suas dívidas.
O índice de liquidez seca da companhia reduziu em 32%, apresentava 120% em 2019 e foi para
81% em 2020, ou seja, no período anterior a empresa não possui dependência de estoques e passou
a ter no último período analisado.
Na análise da Liquidez Geral, comparando o total aplicado no circulante de curto e longo prazo,
com o total das origens de recursos com terceiros, apesar de ter havido uma redução de 11% entre
períodos (109% em 2020 e 124% em 2019) a organização apresenta aplicações em valor superior ao
que o total já tomado de crédito, este indicador sugere certa facilidade na geração de recursos dos
próximos exercícios.

6
 Estrutura de Capital
81%
77%
67% 65% 66%
59%
55%
44%

17,9%

1,7%

Endividamento Composição do Imobilização do Imobilização dos Passivo oneroso

Geral Endividamento Capital Próprio recursos nâo sobre ativo
correntes

2.020 2.019

Em relação aos indicadores de Estrutura de Capital a empresa utilizou, em ambos os períodos,

mais recursos de terceiros do que recursos próprios para manter o total Investido no Ativo (67% - 2020
e 59% - 2019).
É possível verificar que no período de 2020 a composição do endividamento obteve uma
concentração maior no curto prazo do que no período anterior (77% - 2020 e 65% - 2019), o que resulta
na empresa tendo um período mais curto para obter recursos para liquidação de dívidas.
Quando analisada a Imobilização do Capital Próprio a empresa mostra que seus recursos
próprios são suficientes para suprir com suas necessidades e, com injeção de capital de terceiros,
possui margem para financiar outros grupos do ativo. Importante ressaltar que, apesar de seguir com
essa margem, a mesma reduziu de um período ao outro visto que este indicador estava em 66% em
2019 e está em 81% em 2020.
Apesar de apresentar uma alta expressiva em seu Passivo Oneroso sobre Ativo (17,9% - 2020 e
1,7% 2019), de forma geral a empresa apresenta endividamento financeiro equilibrado que resulta em
menor risco financeiro associado ao período.

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 Indicadores de rentabilidade
12%

5% 5%

2%

Rentabilidade do Patrimônio Liquido (ROE) Rentabilidade dos Investimentos (ROI)

2.020 2.019

A empresa apresentou diminuição no retorno para os sócios no período de 2020 (5% - 2020 e
12% - 2019), com isto o tempo de retorno para os sócios passa a ser de aproximadamente 19 anos.
Quanto ao retorno para a empresa houve uma redução percentual mais contida (2% - 2020 e
5% 2019), gerando um tempo de retorno de aproximadamente 57 anos para a empresa.

Indicadores de Lucratividade
27%
25%

7% 7%
5%
3%
1% 1%

Margem bruta Margem operacional Margem operacional Margem líquida

(antes do res. finan.) (depois do res. finan.)

2020 2019

Analisando a margem bruta da companhia nota-se que seu custo representa, em relação a
Receita Liquida, 75% - 2020 e 73% em 2019, resultando numa margem de aproximadamente 25% no

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período de 2020 destinada aos investimentos operacionais administrativos e comerciais, resultado
28% superior ao de 2019.
O resultado operacional da empresa sofreu uma redução de 45% entre períodos (7% - 2019 e
3% - 2020), neste indicador pode-se afirmar que a empresa teria mais que duplicado sua Margem Antes
do Resultado Financeiro caso tivesse mantido seu índice do ano anterior.
A empresa apresenta resultado operacional superior ao custo financeiro, apesar de inferior ao
período anterior. Entre os períodos analisados houve uma redução de 69% no Resultado Depois do
Resultado Financeiro, levando este índice a 1% em 2020 (7% - 2019).
Com todas as analises aqui realizadas, a empresa está gerando uma margem líquida positiva,
porém 58% menor que o período anterior. A margem de resultado final da empresa foi de 5% em 2019
e reduziu para 1% em 2020.

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*Referências bibliográficas

Demonstrações Financeiras Magazine Luiza – Disponivel em Eclass FGV.

LIMEIRA, André Luis Fernandes - Gestão Contábil Financeira. Rio de Janeiro: Editora FGV, 2015.

Magazine Luiza | Relações com Investidores - Nossa História. Disponível em:

<https://ri.magazineluiza.com.br/ShowCanal/Nossa-Historia?=maMhsoEQNCOr/Wxrb98OXA==>.
Acesso em: 07 de julho de 2023.

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