1

BAB 2
LANDASAN TEORI

2.1. Nilai Tukar Mata Uang

2.1.1. Pengertian Nilai Tukar Mata Uang

Menurut Mankiw (2007), nilai tukar mata uang antara dua negara adalah harga
dari mata uang yang digunakan oleh penduduk negara-negara tersebut untuk saling
melakukan perdagangan antara satu sama lain.
Fabozzi dan Modigliani (1995) mendefinisikan nilai tukar mata uang sebagai
jumlah dari mata uang suatu negara yang dapat ditukarkan per unit mata uang negara
lain, atau dengan kata lain harga dari satu mata uang terhadap mata uang lain.
Sedangkan, Abimanyu (2004) menyatakan bahwa nilai tukar mata uang adalah
harga mata uang relatif terhadap mata uang negara lain, dan oleh karena nilai tukar ini
mencakup dua mata uang maka titik keseimbangannya ditentukan oleh penawaran dan
permintaan dari kedua mata uang.
Dengan demikian, dapat disimpulkan bahwa nilai tukar mata uang adalah harga
dari mata uang suatu negara terhadap mata uang negara lain yang dipergunakan dalam
melakukan perdagangan antara kedua negara tersebut dimana nilainya ditentukan oleh
penawaran dan permintaan dari kedua mata uang.
Mata uang suatu negara dapat ditukarkan atau diperjualbelikan dengan mata uang
negara lainnya sesuai dengan nilai tukar mata uang yang berlaku di pasar mata uang
atau yang sering disebut dengan pasar valuta asing.
Dengan perubahan kondisi ekonomi serta sosial politik yang terjadi di suatu
negara, nilai tukar mata uang suatu negara terhadap mata uang negara lainnya dapat
berubah secara substansial. Mata uang suatu negara dikatakan mengalami apresiasi
jika nilai tukarnya relatif terhadap mata uang negara lain mengalami kenaikan.
Sebaliknya, mata uang suatu negara dikatakan mengalami depresiasi jika nilai
tukarnya relatif terhadap mata uang negara lain mengalami penurunan.
Dalam kondisi tertentu, kenaikan dan penurunan nilai tukar mata uang terjadi atas
intervensi pemerintah, dalam hal ini kebijakan bank sentral dalam menaikkan dan
menurunkan nilai tukar mata uang domestik untuk menyesuaikannya dengan nilai
tukar mata uang yang sebenarnya di pasar. Penyesuaian ke atas atau kenaikan nilai

Analisis pengaruh perubahan..., Amalia Novianti, FE UI, 200U9

 2

tukar mata uang yang dilakukan oleh bank sentral disebut dengan revaluasi.
Sedangkan, penyesuaian ke bawah atau penurunan nilai tukar mata uang yang
dilakukan oleh bank sentral disebut dengan devaluasi.

2.1.2. Nilai Tukar Mata Uang Nominal dan Riil

Secara ekonomi, nilai tukar mata uang dapat dibedakan menjadi dua macam, yaitu
(Mankiw, 2007):
a. Nilai tukar mata uang nominal
Nilai tukar mata uang nominal adalah perbandingan harga relatif dari mata uang
antara dua negara. Istilah ’nilai tukar mata uang’ antara dua negara yang
diberlakukan di pasar valuta asing adalah nilai tukar mata uang nominal ini.
b. Nilai tukar mata uang riil
Nilai tukar mata uang riil adalah perbandingan harga relatif dari barang yang
terdapat di dua negara. Dengan kata lain, nilai tukar mata uang riil menyatakan
tingkat harga dimana kita bisa memperdagangkan barang dari satu negara dengan
barang negara lain.
Nilai tukar mata uang riil ini ditentukan oleh nilai tukar mata uang nominal dan
perbandingan tingkat harga domestik dan luar negeri. Rumusnya adalah sbb.
(Mankiw, 2007, p.133):

nilai tukar mata nilai tukar mata uang nominal x harga barang domestik
uang riil =
harga barang luar negeri

Dengan demikian, nilai tukar mata uang riil bergantung pada tingkat harga barang
dalam mata uang domestik serta nilai tukar mata uang domestik tersebut terhadap
mata uang asing. Jika nilai tukar mata uang riil dari mata uang domestik tinggi,
maka harga barang-barang di luar negeri relatif lebih murah dan harga barang-
barang di dalam negeri relatif lebih mahal. Sebaliknya, jika nilai tukar mata uang
riil dari mata uang domestik rendah, maka harga barang-barang di luar negeri
relatif lebih mahal dan harga barang-barang di dalam negeri relatif lebih murah.

2.1.3. Sistem Nilai Tukar Mata Uang

Konsep-konsep yang berkaitan dengan sistem nilai tukar mata uang atau yang
dikenal dengan rezim nilai tukar mata uang (exchange rate regime) mulai mendapat
perhatian besar dari para ahli ekonomi sejak akhir Periode Bretton Woods pada tahun

Analisis pengaruh perubahan..., Amalia Novianti, FE UI, 200U9

 3

1971, serta setelah terjadinya serangkaian krisis nilai tukar mata uang di beberapa
negara, baik di negara maju maupun negara berkembang, hingga tahun 1973. Hal ini
kemudian melahirkan suatu konsep dalam ekonomi yang disebut dengan Impossible
Trinity. Konsep Impossible Trinity menyatakan bahwa suatu negara tidak dapat secara
simultan mencapai tiga sasaran kebijakan moneter, yaitu stabilitas nilai tukar
(exchange rate stability), independensi kebijakan moneter (monetary independence),
dan integrasi kepada pasar keuangan dunia (full financial integration). Oleh karena
itu, suatu negara harus menentukan sistem dan kebijakan nilai tukar mata uangnya
yang sesuai untuk dapat mencapai sasaran kebijakan moneter yang dipilihnya.
Berdasarkan kebijakan tingkat pengendalian nilai tukar mata uang yang
diterapkan suatu negara, sistem nilai tukar mata uang secara umum dapat digolongkan
menjadi empat kategori, yaitu (Madura, 2008):
a. Sistem nilai tukar mata uang tetap (fixed exchange rate system)
Dalam sistem nilai tukar mata uang tetap, nilai tukar mata uang akan diatur oleh
otoritas moneter untuk selalu konstan atau dapat berfluktuasi namun hanya dalam
suatu batas yang kecil. Dalam hal ini, otoritas moneter memelihara nilai tukar
mata uang domestik terhadap mata uang asing pada nilai tertentu dengan cara
membeli atau menjual mata uang asing untuk mata uang domestik pada harga
yang tetap.
Dengan sistem ini, dunia usaha akan diuntungkan oleh karena resiko fluktuasi
nilai tukar mata uang dapat dikurangi, sehingga hal ini dapat meningkatkan
aktivitas perdagangan dan investasi internasional. Namun demikian, dengan
sistem ini tetap terdapat resiko dimana pemerintah dapat melakukan perubahan
nilai tukar mata uang yang diberlakukan dengan melakukan devaluasi atau
revaluasi, terutama saat nilai tukar mata uang tersebut di pasar mengalami
perubahan yang besar. Dengan hal ini, secara makro, negara dan dunia usaha akan
menjadi lebih sensitif terhadap perubahan kondisi ekonomi yang terjadi di negara
lain.
b. Sistem nilai tukar mata uang mengambang bebas (free floating exchange rate
system)
Dalam sistem nilai tukar mata uang mengambang bebas, nilai tukar mata uang
ditentukan oleh mekanisme pasar tanpa intervensi dari pemerintah. Berbeda
dengan sistem nilai tukar mata uang tetap, dengan sistem nilai tukar mata uang
mengambang bebas fluktuasi nilai mata uang dibiarkan sehingga nilainya sangat

Analisis pengaruh perubahan..., Amalia Novianti, FE UI, 200U9

 4

fleksibel. Dalam sistem ini, otoritas moneter diberikan keleluasaan untuk

menerapkan kebijakan moneter secara independen tanpa harus memelihara nilai
tukar mata uang domestik terhadap mata uang asing pada nilai tertentu.
Dengan sistem ini, negara akan terhindar dari inflasi terhadap negara lain serta
masalah-masalah ekonomi yang dialami suatu negara tidak akan mudah untuk
menyebar ke negara lain. Selain itu, dengan sistem ini, seperti yang telah
disebutkan di atas, otoritas moneter tidak perlu memelihara nilai tukar mata uang
domestik terhadap mata uang asing pada nilai tertentu, sehingga otoritas moneter
dapat berfokus pada kebijakan-kebijakan moneter yang membawa dampak positif
pada perekonomian. Namun demikian, dengan sistem ini, nilai tukar mata uang
akan selalu berfluktuasi sesuai dengan mekanisme pasar sehingga terdapat resiko
ketidakpastian nilai tukar yang dihadapi oleh dunia usaha.
c. Sistem nilai tukar mata uang mengambang terkendali (managed float exchange
rate system)
Sistem nilai tukar mata uang mengambang terkendali merupakan perpaduan
antara sistem nilai tukar mata uang tetap dan nilai tukar mata uang mengambang
bebas. Dalam sistem ini, nilai tukar mata uang dibiarkan berfluktuasi setiap waktu
tanpa ada batasan nilai yang ditetapkan. Namun demikian, pemerintah sewaktu-
waktu dapat melakukan intervensi untuk mencegah nilai tukar mata uang berubah
terlalu jauh.
d. Sistem nilai tukar mata uang terikat (pegged exchange rate system)
Dalam sistem nilai tukar mata uang terikat, nilai tukar mata uang domestik
diikatkan atau ditetapkan terhadap satu atau beberapa mata uang asing, biasanya
dengan mata uang asing yang cenderung stabil misalnya dolar Amerika Serikat.
Dengan demikian, nilai tukar mata uang domestik terhadap mata uang asing selain
dolar Amerika Serikat akan berfluktuasi sesuai dengan fluktuasi nilai tukar dolar
Amerika Serikat. Namun demikian, oleh karena nilai tukar dolar Amerika Serikat
yang cenderung stabil, maka nilai tukar mata uang domestik pun cenderung stabil
terhadap mata uang asing lainnya.

Dalam hal pemilihan sistem nilai tukar mata uang yang sesuai dengan
perekonomian suatu negara, Goeltom dan Zulferdi (1998) menjelaskan beberapa
pertimbangan yang dapat digunakan dalam pemilihan sistem nilai tukar mata uang
dala suatu negara, antara lain:

Analisis pengaruh perubahan..., Amalia Novianti, FE UI, 200U9

 5

a. Preferensi suatu negara terhadap keterbukaan ekonominya, apakah suatu negara

lebih cenderung menerapkan kebijakan ekonomi yang terbuka atau tertutup.
Apabila suatu negara lebih cenderung menerapkan sistem ekonomi yang tertutup
dan mengisolasikan gejala keuangan dari negara lain, maka sistem nilai tukar mata
uang tetap dapat menjadi pilihan utama. Sebaliknya apabila suatu negara lebih
cenderung menerapkan sistem ekonomi yang terbuka, maka sistem nilai tukar
mata uang yang lebih fleksibel yang menjadi pilihan utama.
b. Tingkat kemandirian suatu negara dalam melaksanakan kebijakan ekonomi.
Misalnya, dalam pelaksanaan kebijakan moneter yang independen, suatu negara
lebih baik memilih sistem nilai tukar yang fleksibel sebagai pilihan utama.
c. Kegiatan perekonomian suatu negara. Jika kegiatan perekonomian suatu negara
semakin besar maka volume transaksi ekonomi meningkat sehingga permintaan
uang akan bertambah. Dalam hal ini, sistem yang tepat digunakan adalah sistem
nilai tukar fleksibel, karena jika negara tersebut memiliki sistem nilai tukar tetap
akan dibutuhkan cadangan devisa yang sangat besar untuk menjaga kredibilitas
sistem nilai tukar.

2.1.4. Perkembangan Sistem Nilai Tukar Mata Uang di Indonesia

Di Indonesia, sejak tahun 1966 hingga sekarang telah diterapkan empat sistem
nilai tukar mata uang yang berbeda yang terbagi menjadi beberapa periode waktu.
Bank Indonesia, sebagai otoritas moneter di Indonesia, menetapkan sistem nilai tukar
mata uang berdasarkan berbagai pertimbangan, khususnya yang berkaitan dengan
kondisi ekonomi saat itu. Perry dan Solikin (2003) memaparkan sistem nilai tukar
mata uang yang berlaku di Indonesia:
a. Sistem nilai tukar mata uang berganda (multiple exchange rate system)
Sistem nilai tukar mata uang ini diterapkan sejak Oktober 1966 sampai dengan
Juli 1971. Penggunaan sistem ini dimaksudkan untuk menghadapi fluktuasi nilai
rupiah serta untuk mempertahankan dan meningkatkan daya saing yang hilang
karena adanya inflasi dua digit selama periode tersebut.
b. Sistem nilai tukar mata uang tetap (fixed exchange rate)
Sistem nilai tukar mata uang ini berlaku sejak Agustus 1971 sampai dengan
Oktober 1978. Dengan sistem ini nilai rupiah ditetapkan dalam suatu nilai tetap
terhadap dolar Amerika Serikat, yaitu US$1 = Rp.415,00. Permberlakuan sistem
ini dilandasi oleh kuatnya neraca pembayaran dalam kurun waktu tersebut. Neraca

Analisis pengaruh perubahan..., Amalia Novianti, FE UI, 200U9

 6

pembayaran yang kuat disebabkan oleh besarnya penerimaan dari sektor migas
yang meningkatkan cadangan devisa. Hal ini juga didukung oleh tingginya harga
minyak mentah dunia dimana saat itu disebut-sebut sebagai masa keemasan
minyak.
c. Sistem nilai tukar mata uang mengambang terkendali (managed floating exchange
rate)
Sistem nilai tukar mata uang ini diterapkan sejak November 1978 sampai dengan
Agustus 1997. Pada periode ini nilai rupiah tidak hanya dikaitkan dengan dolar
Amerika Serikat namun juga beberapa mata uang asing lainnya. Pada masa ini
telah terjadi tiga kali devaluasi, yaitu pada bulan November 1978, Maret 1983,
dan September 1986. Setelah devaluasi tahun 1986, nilai rupiah diperbolehkan
terdepresiasi sebesar 3-5% per tahun untuk mempertahankan nilai tukar riil yang
lebih baik. Pada masa ini sistem nilai tukar mata uang dibagi menjadi tiga periode
waktu, yaitu:
c.1. Sistem nilai tukar mata uang mengambang terkendali I (managed floating
exchange rate I) periode tahun 1978 – 1986
Pada periode ini terjadi fluktuasi nilai tukar mata uang yang tidak terlalu
besar, yaitu berkisar antara Rp.625,38 hingga Rp.1.644,10. Pada periode ini
didominasi oleh ketidakpastian manajemen Bank Indonesia dibandingkan
ketidakpastian floating itu sendiri karena pada masa ini perekonomian belum
terlalu berkembang. Hal ini dapat dilihat dengan nilai nominal rupiah yang
relatif tetap dan perubahan relatif baru terjadi di tahun-tahun terakhir saat
terjadi devaluasi.
c.2. Sistem nilai tukar mata uang mengambang terkendali II (managed floating
exchange rate II) periode tahun 1987 – 1992
Pada periode ini juga rupiah mengalami devaluasi, yaitu sekitar Rp.1.644,10
hingga Rp.2.053,40. Namun pada masa ini unsur floating mata uang lebih
mendominasi daripada manajemen Bank Indonesia dalam melakukan
intervensi. Strategi ini dimaksudkan untuk menjada daya saing produk
ekspor melalui pergerakan nilai mata uang dalam kisaran yang sempit.
c.3. Sistem nilai tukar mata uang mengambang terkendali dengan crawling band
system (managed floating exchange rate with crawling band system) periode
tahun 1992 – 1997

Analisis pengaruh perubahan..., Amalia Novianti, FE UI, 200U9

 7

Pada periode ini floating semakin diperlakukan dalam kisaran yang lebih
lebar, yaitu sekitar Rp.2.053,40 hingga Rp.2.791,30. Pada bulan September
1992, Bank Indonesia menetapkan rentang intervensi Rp.10,00 dengan batas
bawah Rp.2.035,00 dan batas atas Rp.2.045,00. Kemudian pada bulan Juli
1997, Bank Indonesia memperlebar rentang intervensi sebesar Rp.304,00
dengan batas bawah Rp.2.378,00 dan batas atas Rp.2.682,00. Dengan
demikian, Bank Indonesia telah melakukan pelebaran band intervention
secara bertahap yang kemudian menghapus band intervention tersebut pada
akhir periode ini sehingga nilai rupiah menjadi lebih floating.
d. Sistem nilai tukar mata uang mengambang bebas (free floating exchange rate)
periode tahun 1998 – sekarang
Sistem ini diberlakukan sejak tahun 1998 hingga sekarang. Pada periode ini,
intervensi Bank Indonesia di pasar valuta asing semata-mata hanya untuk menjaga
kestabilan nilai tukar rupiah yang nilainya lebih banyak ditentukan oleh
mekanisme pasar. Pada awal penerapannya, sistem nilai tukar mata uang ini
menimbulkan gejolak yang berlebihan (overshooting), dimana nilai tukar rupiah
berfluktuasi amat cepat. Banyak faktor yang akhirnya menyebabkan nilai tukar
rupiah merosot tajam, mulai dari aksi ambil untung (profit taking) oleh para
pelaku pasar uang serta tingginya permintaan dolar Amerika Serikat oleh
perusahaan domestik untuk membayar hutang-hutang luar negeri mereka yang
telah jatuh tempo.
Dalam rangka menyelesaikan permasalahan tersebut, International Monetary Fund
(IMF) kemudian masuk ke Indonesia dan bekerja sama dengan pemerintah
Indonesia untuk memulihkan kondisi perekonomian Indonesia yang bergejolak
yang selain disebabkan oleh Krisis Asia yang terjadi pada tahun 1998 juga oleh
kondisi sosial politik dalam negeri yang tidak menentu. Namun demikian,
kerjasama dengan IMF ini tidak langsung membuahkan hasil, kondisi
perekonomian makin tidak terkendali dimana rupiah semakin merosot hingga ke
level Rp.16.000,00 per dolar Amerika Serkat. Hal ini membuat meningkatnya
derajat ketidakpastian pada aktivitas bisnis dan ekonomi di Indonesia saat itu.

2.1.5. Faktor-Faktor yang Mempengaruhi Nilai Tukar Mata Uang

Keseimbangan nilai tukar mata uang akan berubah setiap waktu sesuai dengan
perubahan permintaan dan penawaran mata uang tersebut di pasar valuta asing.

Analisis pengaruh perubahan..., Amalia Novianti, FE UI, 200U9

 8

Dengan demikian faktor-faktor yang mempengaruhi permintaan dan penawaran mata

uang akan berpengaruh pula pada perubahan nilai tukar mata uang tersebut.
Madura (2008) menjabarkan beberapa faktor yang mempengaruhi nilai tukar mata
uang suatu negara dengan mata uang negara lain, yaitu:
a. Perubahan tingkat inflasi relatif
Perubahan tingkat inflasi relatif antara satu negara dengan negara lainnya akan
dapat berdampak pada aktifitas perdagangan internasional. Perubahan aktifitas
perdagangan internasional ini akan berpengaruh pada permintaan dan penawaran
mata uang negara tersebut. Hal ini kemudian akan pula mempengaruhi nilai tukar
mata uang negara tersebut.
b. Perubahan tingkat suku bunga relatif
Perubahan tingkat suku bunga relatif antara satu negara dengan negara lainnya
akan dapat berdampak pada investasi asing. Perubahan investasi asing ini akan
akan berpengaruh pada permintaan dan penawaran mata uang negara tersebut. Hal
ini kemudian akan pula mempengaruhi nilai tukar mata uang negara tersebut.
c. Perubahan tingkat pendapatan relatif
Perubahan tingkat pendapatan relatif antara satu negara dengan negara lainnya
akan dapat berdampak pada tingkat permintaan ekspor dan impor negara tersebut.
Perubahan permintaan ekspor dan impor ini akan akan berpengaruh pada
permintaan dan penawaran mata uang negara tersebut. Hal ini kemudian akan pula
mempengaruhi nilai tukar mata uang negara tersebut.
d. Pengendalian pemerintah
Pemerintah dapat mempengaruhi keseimbangan nilai tukar mata uang dengan
berbagai kebijakan, diantaranya: (1) menetapkan pembatasan nilai tukar mata
uang (exchange rate barriers), (2) menetapkan pembatasan perdagangan luar
negeri (foreign trade barrier), (3) melakukan intervensi pada pasar valuta asing
dengan melakukan pembelian dan penjualan mata uang secara langsung di pasar,
(4) mempengaruhi variabel-variabel makro, seperti inflasi, tingkat suku bunga,
dan tingkat pendapatan.
e. Ekspektasi masa depan
Sebagaimana pada pasar keuangan lainnya, ekspektasi masa depan dapat
mempengaruhi nilai tukar mata uang pada pasar valuta asing. Umumnya
ekspektasi pasar ini didasarkan atas kemungkinan terjadinya perubahan tingkat
suku bunga dan kondisi ekonomi suatu negara di masa depan. Kemudian,

Analisis pengaruh perubahan..., Amalia Novianti, FE UI, 200U9

 9

spekulator dapat memanfaatkan hal ini untuk mengambil posisi yang berakibat
langsung pada perubahan nilai tukar mata uang.

2.2. Variabel-Variabel Makroekonomi Lain

2.2.1. Inflasi
Inflasi adalah kenaikan harga barang-barang yang bersifat umum dan terus-
menerus (Rahardja, 2008). Dari definisi ini, terdapat tiga kompnen yang harus
dipenuhi agar suatu kondisi dapat dikatakan telah terjadi inflasi, yaitu kenaikan harga,
bersifat umum dan berlangsung terus-menerus. Kenaikan harga satu atau dua barang
saja tidak dapat dikatakan sebagai inflasi, kecuali bila kenaikan harga ini terus meluas
kepada barang-barang lainnya.
Rahardja (2008) memaparkan terdapat beberapa indikator makroekonomi yang
dapat digunakan untuk mengetahui laju inflasi selama satu periode tertentu, yaitu
antara lain:
a. Indeks Harga Konsumen (IHK)
Indeks Harga Konsumen (IHK) atau Consumen Price Index (CPI) adalah angka
indeks yang menunjukkan tingkat harga barang dan jasa yang harus dibeli
konsumen dalam satu periode tertentu. Angka IHK diperoleh dengan menghitung
harga-harga barang dan jasa utama yang dikonsumsi masyarakat dalam satu
periode tertentu. Di Indonesia, perhitungan IHK dilakukan dengan
mempertimbangkan sekitar ratusan komoditas pokok. Untuk lebih mencerminkan
keadaan yang sebenarnya, perhitungan IHK dilakukan dengan melihat
perkembangan regional yaitu dengan memperhitungkan tingkat inflasi kota-kota
besar terutama ibukota provinsi-provinsi di Indonesia.
b. Indeks Harga Perdagangan Besar (IHPB)
Jika IHK melihat inflasi dari sisi konsumen, maka Indeks Harga Perdagangan
Besar (IHPB) melihat inflasi dari sisi produsen. IHPB menunjukkan tingkat harga
yang diterima produsen pada berbagai tingkat produksi.
c. Indeks Harga Implisit (IHI)
Walaupun sangat bermanfaat, IHK dan IHPB memberikan gambaran laju inflasi
yang terbatas karena kedua indikator tersebut hanya melingkupi beberapa ratus
jenis barang dan jasa di beberapa puluh kota saja. Padahal dalam kenyataannya,
jenis barang dan jasa yang diproduksi atau dikonsumsi dalam sebuah

Analisis pengaruh perubahan..., Amalia Novianti, FE UI, 200U9

 10

perekonomian dapat mencapai ribuan, puluhan ribu, bahkan mungkin ratusan ribu
jenis. Selain itu, kegiatan ekonomi juga terjadi tidak hanya di beberapa kota saja,
melainkan di seluruh pelosok wilayah. Untuk mendapatkan gambaran inflasi yang
paling mewakili keadaan sebenarnya, para ekonom meggunakan Indeks Harga
Implisit (IHI) atau disebut juga GDP Deflator.

2.2.2. Tingkat Suku Bunga

Tingkat suku bunga (interest rate) adalah harga atau biaya kesempatan
(opportunity cost) atas penggunaan dana atau uang yang harus dibayar karena daya
beli (purchasing power) dana tersebut pada saat sekarang. Bagi pengguna dana atau
peminjam, tingkat suku bunga adalah biaya untuk penggunaan dana lebih awal,
sedangkan bagi yang meminjamkan dana atau investor, tingkat suku bunga adalah
pendapatan karena penundaan kesempatan untuk menggunakan dana tersebut
(Kidwell, 2005). Terdapat berbagai tingkat suku bunga dalam perekonomian, antara
lain suku bunga kredit komersial, suku bunga kredit konsumsi, suku bunga berbagai
berbagai jenis obligasi, dsb.
Menurut Mishkin (2004), tingkat suku bunga mempunyai dampak pada kesehatan
perekonomian suatu negara. Peningkatan tingkat suku bunga akan menyebabkan
penggunaan dana saat ini menjadi lebih mahal dan menjadi pendorong bagi investor
untuk menabung. Sebaliknya, penurunan tingkat suku bunga menyebabkan
penggunaan dana saat ini menjadi lebih murah dan menjadi pendorong bagi
peminjam.

2.2.3. Jumlah Uang Beredar

Jumlah uang beredar adalah nilai keseluruhan uang yang berada di tangan
masyarakat (Rahardja, 2008). Berdasarkan sisi penawaran uang (money supply), para
ekonom mengelompokkan uang beredar ke dalam dua jenis, yaitu M 1 dan M2. M1
adalah uang sempit (narrow money) atau uang transaksi, maksudnya adalah jumlah
uang beredar yang terdiri atas uang kartal, yaitu uang logam dan uang kertas, dan
uang giral, yaitu uang dalam rekening koran yang dapat diambil setiap waktu. M2
lebih luas lagi dari M1, yaitu M1 ditambah dengan tabungan, deposito berjangka dan
mutual funds. Secara teknis, yang dihitung sebagai uang beredar adalah uang yang
benar-benar berada di tangan masyarakat. Uang yang berada di bank, baik bank

Analisis pengaruh perubahan..., Amalia Novianti, FE UI, 200U9

 11

umum maupun bank sentral, serta uang kertas dan uang logam milik pemerintah tidak
dihitung sebagai uang beredar.
Menurut Rahardja (2008) perkembangan jumlah uang beredar mencerminkan atau
seiring dengan perkembangan ekonomi. Biasanya bila perekonomian bertumbuh dan
berkembang, jumlah uang beredar juga bertambah, namun komposisinya berubah.
Bila perekonomian makin maju, porsi penggunaan uang kartal makin sedikit,
digantikan dengan uang giral. Biasanya juga bila perekonomian makin meningkat,
komposisi M1 dalam peredaran uang makin kecil digantikan dengan porsi uang kuasi
yang makin besar.

2.3. Bank

2.3.1. Pengertian Perbankan dan Bank

Dalam Booklet Perbankan Indonesia 2008 dijelaskan bahwa yang dimaksud
dengan perbankan adalah segala sesuatu yang berkaitan dengan bank, mencakup
kelembagaan, kegiatan usaha, serta cara dan proses dalam melaksanakan kegiatan
usahanya. Fungsi utama perbankan Indonesia adalah sebagai penghimpun dan
penyalur dana masyarakat serta bertujuan untuk menunjang pelaksanaan
pembangunan nasional dalam rangka meningkatkan pemerataan pembangunan dan
hasil-hasilnya, pertumbuhan ekonomi dan stabilitas nasional, kearah peningkatan taraf
hidup rakyat banyak.
Menurut UU no.7 tahun 1992 yang kemudian diubah dengan UU no.10 tahun
1998, bank adalah badan usaha yang menghimpun dana dari masyarakat dalam bentuk
simpanan dan menyalurkannya kepada masyarakat dalam bentuk kredit dan atau
bentuk-bentuk lainnya dalam rangka meningkatkan taraf hidup orang banyak.
A. Abdurrachman dalam Ensiklopedia Ekonomi Keuangan dan Perdagangan
mendefinisikan bahwa bank adalah suatu jenis lembaga keuangan yang melaksanakan
berbagai macam jasa, seperti memberikan pinjaman, mengedarkan mata uang,
pengawasan terhadap mata uang, bertindak sebagai tempat penyimpanan benda-benda
berharga, membiayai usaha perusahaan-perusahaan, dll.
Rose (2002) mendefinisikan bank berdasarkan fungsinya yaitu bank merupakan
intermediasi keuangan dalam menerima dana dari pihak luar dan memberikan
pinjaman kepada sejumlah pihak tertetu yang membutuhkan, disamping memberikan
pelayanan jasa keuangan lainnya.

Analisis pengaruh perubahan..., Amalia Novianti, FE UI, 200U9

 12

Sedangkan, Rimsky (2005) mendefinisikan bank sebagai salah satu lembaga

intermediasi yang memiliki peranan penting dalam pola pergerakan arus modal pada
perekonomian Indonesia.
Dengan demikian, dapat disimpulkan bahwa bank adalah suatu lembaga
intermediasi keuangan yang memiliki fungsi utama yaitu menghimpun dana dari
masyarakat dalam bentuk simpanan dan kemudian menyalurkannya kepada
masyarakat yang membutuhkan dalam bentuk kredit, serta melakukan pelayanan jasa
keuangan lainnya terkait dengan fungsinya sebagai lembaga keuangan.

2.3.2. Klasifikasi Bank

Berdasarkan fungsi dan tujuan operasionalnya, bank dapat dibagi menjadi:
a. Bank sentral
Bank sentral memiliki tujuan untuk menjaga stabilitas perekonomian makro. Bank
sentral melakukan fungsinya dengan melakukan pengaturan, pengawasan, dan
pembinaan terhadap sektor perbankan. Bank yang menjalankan fungsi bank
sentral di Indonesia adalah Bank Indonesia.
b. Bank komersial
Bank komersial memiliki tujuan untuk menghasilkan keuntungan. Keuntungan
bank komersial dapat diperoleh dari spread antara suku bunga pinjaman dan suku
bunga penempatan dana pihak ketiga.

Bank komersial di Indonesia berdasarkan cakupan kegiatan operasionalnya, dapat

dibagi menjadi:
a. Bank umum
Bank umum merupakan bank yang dalam kegiatannya dapat memberikan jasa
dalam lalu lintas pembayaran.
b. Bank Perkreditan Rakyat (BPR)
BPR adalah bank yang dalam kegiatannya tidak memberikan jasa lalu lintas
pembayaran dimana kegiatan BPR hanya dibatasi pada intermediasi keuangan
saja. Oleh karena itu, BPR biasanya hanya beroperasi pada wilayah terbatas dan
memiliki jumlah asset yang lebih kecil dibandingkan dengan bank umum.

Berdasarkan tata cara pengelolaan kegiatan operasionalnya, bank dapat dibagi

menjadi:

Analisis pengaruh perubahan..., Amalia Novianti, FE UI, 200U9

 13

a. Bank konvensional
b. Bank syariah
Perbedaan mendasar antara kedua jenis bank ini adalah bank syariah mengelola
kegiatan usahanya berdasarkan prinsip-prinsip syariah, dimana salah satunya adalah
dengan tidak menerapkan sistem bunga, namun berdasarkan bagi hasil sesuai dengan
ajaran agama Islam yang mengharamkan riba (bunga).

Berdasarkan status kepemilikannya, bank di Indonesia dibedakan menjadi:

a. Bank persero / Bank BUMN
Bank persero, atau juga sering disebut sebagi Bank BUMN, adalah bank yang
seluruh atau sebagian besar sahamnya dimiliki oleh pemerintah pusat.
b. Bank pemerintah daerah
Bank pemerintah daerah adalah bank yang seluruh atau sebagian besar sahamnya
dimiliki oleh pemerintah daerah.
c. Bank swasta nasional
Bank swasta nasional adalah bank yang seluruh atau sebagian besar sahamnya
dimiliki oleh swasta nasional.
d. Bank asing
Bank asing adalah bank yang seluruh atau sebagian besar sahamnya dimiliki pihak
asing yang membuka kantor cabangnya di Indonesia, dimana kantor pusatnya
berada di luar negeri..
e. Bank campuran
Bank campuran adalah bank yang seluruh atau sebagian besar sahamnya dimiliki
pihak asing dan swasta nasional.

Berdasarkan perizinan untuk melakukan transaksi dalam mata uang asing, bank dapat
dibedakan menjadi:
a. Bank devisa
Bank devisa adalah bank yang memiliki perizinan untuk dapat melakukan
transaksi dalam mata uang asing.
b. Bank non devisa
Bank non devisa adalah bank yang tidak memiliki perizinan untuk dapat
melakukan transaksi dalam mata uang asing dan hanya menggunakan satu jenis
mata uang (rupiah) dalam transaksi perbankan.

Analisis pengaruh perubahan..., Amalia Novianti, FE UI, 200U9

 14

2.3.3. Fungsi Bank Umum

Bank umum memiliki fungsi pokok sbb.:
a. Menyediakan mekanisme dan alat pembayaran yang lebih efisien dalam kegiatan
ekonomi;
b. Menciptakan uang;
c. Menghimpun dana dan menyalurkannya kepada masyarakat;
d. Menawarkan jasa-jasa keuangan lain.

2.3.4. Kegiatan Usaha Bank Umum

Kegiatan usaha bank umum yang diatur dalam UU no.10 Tahun 1998 yang
merupakan perubahan UU no.7 Tahun 1992 tentang perbankan dapat dikelompokkan
ke dalam tiga jenis kegiatan sbb.:
a. Kegiatan penghimpunan dana
Kegiatan usaha bank dalam menghimpun atau memobilisasi dana antara lain dapat
berupa:
- giro (demand deposits);
- deposito berjangka (time deposits);
- sertifikat deposito (certificate of deposits);
- tabungan (savings deposits);
- bentuk simpanan lainnya, misalnya deposit on call;
- menerbitkan atau menjual surat pengakuan hutang, baik jangka pendek,
misalnya wesel, promes (promissory notes), atau commercial paper, maupun
jangka panjang, misalnya obligasi (bonds);
- menerima pinjaman dana dari bank lain (interbank borrowing);
- menjual surat-surat berharga yang dimiliki dengan cara transaksi jual putus
(outright) atau dengan janji membeli kembali (repurchase agreement);
- menerbitkan Medium Term Notes (MTN) dan Floating Rate Notes (FRN);
- simpanan dalam rangka program pensiun (Dana Pensiun Lembaga Keuangan).
b. Kegiatan penyaluran atau penggunaan dana
Kegiatan usaha bank yang terkait dengan penyaluran dana kepada masyarakat atau
pihak lain antara lain dapat berupa:
- pemberian kredit (loan) dengan sistem konvensional;
- menyediakan pembiayaan berdasarkan prinsip syariah;
- membeli surat-surat wesel termasuk akseptasi bank (banker’s acceptance)

Analisis pengaruh perubahan..., Amalia Novianti, FE UI, 200U9

 15

- membeli surat pengakuan hutang jangka pendek, misalnya promes

(promissory notes), akseptasi bank (banker’s acceptance), wesel (bill of
exchange), atau commercial paper;
- membeli surat berharga jangka panjang, misalnya obligasi korporasi
(corporate bonds);
- membeli surat berharga dengan janji menjual kembali (reserve repo);
- menempatkan dana bank lain berupa interbank call money, deposit on call,
deposito berjangka (time deposits), dan sertifikat deposito (certificate of
deposits);
- membeli Surat Perbendaharaan Negara (Treasury Bills);
- membeli Obligasi Negara (Treasury Bonds);
- penempatan pada Bank Indonesia berupa Setifikat Bank Indonesia, Fasilitas
Simpanan Bank Indonesia (FASBI), di samping untuk pemenuhan Giro Wajib
Minimum;
- memberikan pembiayaan anjak piutang;
- melakukan penyertaan modal pada bank atau perusahaan lain di bidang
keuangan, seperti perusahaan pembiayaan, perusahaan efek, modal ventura,
asuransi serta lembaga kliring penyelesaian dan penyimpanan.
c. Pemberian jasa-jasa dalam lalu lintas pembayaran
Di samping kegiatan penghimpunan dan penyaluran dana, bank umum juga
menyediakan jasa-jasa tertentu, terutama dalam rangka lalu lintas pembayaran,
yang meliputi:
- pemindahan uang (transfer dana) baik secara manual maupun secara online
atau electronic;
- menerima pembayaran dari tagihan atas surat berharga dan melakukan
perhitungan dengan atau antar pihak ketiga (collection);
- menyediakan tempat untuk menyimpan barang dan surat berharga (safety
box);
- melakukan kegiatan penitipan untuk kepentingan pihak lain berdasarkan
kontrak (custodian);
- bertindak sebagai wali amanat (trustee);
- memberikan jaminan letter of credit (L/C);
- memberikan bank garansi;

Analisis pengaruh perubahan..., Amalia Novianti, FE UI, 200U9

 16

- bertindak sebagai sub registry dalam perdagangan Obligasi Negara dengan

izin Bank Indonesia;
- bertindak sebagai penanggung (guanrantor) dalam penerbitan obligasi;
- memberikan pelayanan financial advisory;
- bertindak sebagai arranger dalam hal penerbitan surat berharga yang tidak
tercatat di bursa efek, misalnya commercial paper;
- memberikan jasa pengurusan piutang atau tagihan jangka pendek dari
transaksi perdagangan dalam atau luar negeri, yang dilakukan dengan cara
pengambilalihan atau pembelian piutang tersebut (factoring);
- bertindak sebagai pendiri dana pensiun dan pengurus dana pensiun;
- memberikan pelayanan penukaran uang (money changer);
- memberikan pelayanan dalam penarikan tunai atau pembayaran transaksi
dengan menggunakan kartu ATM (Automated Teller Machine), kartu debet
(debit card), dan kartu kredit (credit card);
- menerbitkan draft, yaitu surat perintah bayar yang tidak bersyarat yang
diterbitkan bank kepada bank korespondennya;
- menerbitkan cek perjalanan (traveler’s check).

2.3.5. Laporan Keuangan Bank Umum

Dalam rangka peningkatan transparansi kondisi keuangan, berdasarkan Peraturan
Bank Indonesia No.3/22/PBI/2001 tanggal 13 Desember 2001, bank wajib menyusun
dan menyajikan laporan keuangan dengan betuk dan cakupan yang terdiri dari:
a. Laporan Tahunan dan Laporan Keuangan Tahunan;
b. Laporan Keuangan Publikasi Triwulanan;
c. Laporan Keuangan Publikasi Bulanan; dan
d. Laporan Keuangan Konsolidasi.
Laporan Keuangan Bank dibuat dan disusun berdasarkan Pernyataan Standar
Akuntansi Keuangan (PSAK) No.31 tentang Akuntansi Perbankan, dan PSAK yang
terkait misalnya PSAK No.55 tentang Akuntansi Instrumen Derivatif dan Aktivitas
Lindung Nilai, PSAK No.54 tentang Restrukturisasi Hutang Piutang Bermasalah, dan
lain sebagainya. Selain itu, Bank Indonesia juga menerbitkan Pedoman Akuntansi
Perbankan Indonesia (PAPI) yang merupakan referensi bank dalam menyusun laporan
keuangannya.

Analisis pengaruh perubahan..., Amalia Novianti, FE UI, 200U9

 17

Secara umum, Laporan Keuangan Publikasi Bank Umum yang dipublikasikan

pada website Bank Indonesia, antara lain sbb.:
a. Neraca (Balance Sheet)
Neraca Bank Umum meliputi pos-pos sisi aktiva (assets) dan pasiva
(liabilities) yang disusun berdasarkan tingkat kelancarannya sesuai dengan standar
akuntansi secara umum sbb.:
Aktiva:
- Kas
Pos ini meliputi semua uang kas, baik dalam rupiah maupun dalam valuta
asing yang dimiliki bank termasuk kantornya di luar negeri.
- Penempatan Pada Bank Indonesia
Pos ini meliputi saldo giro bank yang bersangkutan pada Bank Indonesia,
Serifikat Bank Indonesia dan Call Money pada Bank Indonesia atau Fasilitas
Simpanan Bank Indonesia (FASBI) dan penempatan lainnya pada Bank
Indonesia.
- Giro Pada Bank Lain
Pos ini meliputi saldo giro bank yang bersangkutan pada bank lainnya baik
dalam rupiah maupun dalam valuta asing.
- Penempatan Pada Bank Lain
Pos ini meliputi semua dana yang ditempatkan pada bank lain dalam bentuk
Interbank Call Money, Tabungan, Deposit on Call, Deposito Berjangka, serta
Sertifikat Deposito pada bank lain baik dalam rupiah maupun dalam valuta
asing.
- Surat Berharga Yang Dimiliki
Pos ini meliputi semua surat berharga dalam rupiah atau valuta asing yang
dimiliki bank. Klasifikasi Surat Berharga yang dimiliki dapat dibedakan
menurut tujuan kepemilikanya yaitu: Diperdagangkan, Tersedia Untuk Dijual,
dan Dimiliki Hingga Jatuh Tempo. Untuk Surat Berharga dalam kelompok
klasifikasi Diperdagangkan dan Tersedia Untuk Dijual, disajikan sebesar nilai
wajarnya. Sedangkan untuk Surat Berharga dalam kelompok klasifikasi
Dimiliki Hingga Jatuh Tempo nilainya didasarkan atas biaya perolehan
setelah amortisasi premi atau diskonto. Surat Berharga yang dimiliki antara
lain berupa Promes, Wesel, Surat Berharga Komersial (Commercial Paper /

Analisis pengaruh perubahan..., Amalia Novianti, FE UI, 200U9

 18

CP), Medium Term Notes (MTN), Floating Rate Notes (FRN), Reksadana,
Obligasi, dsb.
- Obligasi Pemerintah
Pos ini meliputi semua obligasi terbitan pemerintah (Obligasi Negara) yang
dimiliki bank baik dalam rangka rekapitalisasi perbankan maupun penjualan
melalui lelang. Obligasi Negara tersebut dibedakan menurut tujuan
kepemilikannya yaitu: Dipergadangkan, Tersedia Untuk Dijual, dan Dimiliki
Hingga Jatuh Tempo.
- Surat Yang Dibeli Dengan Janji Dapat Dijual Kempali (Reverse Repo)
Pos ini meliputi transaksi jual beli surat berharga dimana bank berjanji
menjual kembali surat berharga yang dibeli tersebut kepada penjual sesuai
dengan jangka waktu yang diperjanjikan (reverse repo). Transaksi ini terdiri
dari rupiah dan valuta asing.
- Tagihan Derivatif
Pos ini meliputi transaksi yang berupa tagihan yang timbul dari transaksi
derivatif.
- Kredit Yang Diberikan
Pos ini terdiri dari saldo (outstanding) kredit yang diberikan oleh bank kepada
debitur baik kepada pihak terkait maupun tidak terkait dengan bank dalam
rupiah dan valuta asing. Kredit dapat diberikan dengan perjanjian kredit
maupun tanpa perjanjian kredit.
- Tagihan Akseptasi
Pos ini berasal dari tagihan akseptasi kepada pihak lain.
- Penyertaan
Pos ini merupakan penyertaan dana kepada bank lain dan lembaga keuangan
bukan bank.
- Pendapatan Yang Masih Akan Diterima
Pos ini antara lain meliputi pendapatan bunga yang akan diterima.
- Biaya Dibayar Dimuka
Pos ini memuat beban yang telah dibayar di muka.
- Uang Muka Pajak
Pos ini memuat pajak yang dibayar di muka.
- Aktiva Pajak Tangguhan
Pos ini memuat pajak tangguhan.

Analisis pengaruh perubahan..., Amalia Novianti, FE UI, 200U9

 19

- Aktiva Tetap
Pos ini meliputi nilai tanah, gedung, dan inventaris yang dimiliki bank.
- Aktiva Sewa Guna Usaha
Pos ini meliputi aktiva yang diperoleh atas sewa guna usaha.
- Agunan Yang Diambil Alih
Pos ini meliputi agunan yang diambil alih oleh bank.
- Aktiva Lain-Lain
Yang dimasukkan dalam pos ini adalah: emas dan mata uang emas,
commemorative coin, margin deposit, setoran jaminan dalam rangka transaksi
perdagangan, cek perjalanan (travellers’ check) yang dibeli/diambil alih,
aktiva mubarah, tagihan inkaso, talangan dalam rangka program pemerintah,
dana pelunasan obligasi, goodwill, hasil offsetting kredit antar kantor pasiva
dan antar kantor aktiva.
Pasiva:
- Giro
Pos ini meliputi semua saldo giro dalam rupiah dan valuta asing milik
masyarakat dalam bentuk giro yang dapat ditarik sewaktu-waktu, giro dalam
rangka kustodian, giro yang diblokir dalam rangka escrow account dan setoran
jaminan.
- Kewajiban Segera Lainnya
Pos ini meliputi kewajiban kepada pemerintah yang belum dipindahbukukan,
bunga simpanan berjangka yang telah jatuh tempo dan transfer.
- Tabungan
Pos ini meliputi semua saldo dalam bentuk tabungan yang dapat ditarik
sewaktu-waktu dan tabungan berjangka.
- Simpanan Berjangka
Pos ini meliputi simpanan berjangka dalam rupiah dan valuta asing yang
dimiliki oleh pihak terkait dengan bank dan pihak lain yaitu Deposit On Call
dan Deposito Berjangka lainnya.
- Sertifikat Deposito
Pos ini berisi sertifikat deposito yang diterbitkan bank dalam rupiah dan valuta
asing.
- Simpanan Dari Bank Lain

Analisis pengaruh perubahan..., Amalia Novianti, FE UI, 200U9

 20

Pos ini meliputi semua kewajiban ke bank lain dalam bentuk Giro, Interbank
Call Money, Tabungan, Deposit On Call, Deposito Berjangka, Sertifikat
Deposito.
- Surat Berharga Yang Dijual Dengan Janji Dibeli Kembali (Repo)
Pos ini meliputi transaksi jual beli surat berharga dimana bank berjanji
membeli kembali surat berharga yang dijualnya tersebut dari pembeli sesuai
dengan jangka waktu yang diperjanjikan (reverse repo). Transaksi ini terdiri
dari rupiah dan valuta asing.
- Kewajiban Derivatif
Pos ini meliputi semua transaksi derivatif yang mengakibatkan timbulnya
kewajiban.
- Kewajiban Akseptasi
Pos ini berisi kewajiban yang timbul dari akseptasi bank.
- Surat Berharga Yang Diterbitkan
Pos ini meliputi semua kewajiban yang antara lain berasal dari penerbitan
surat berharga oleh bank dalam rupiah atau valuta asing. Surat Berharga yang
diterbitkan antara lain berupa Promes, Wesel, Surat Berharga Komersial
(Commercial Paper / CP), Medium Term Notes (MTN), Floating Rate Notes
(FRN), Reksadana, Obligasi, Cek Perjalanan (Travellers’ Check), dsb.
- Pinjaman Yang Diterima
Pos ini berisi kewajiban baik kepada Bank Indonesia berupa Fasilitas
Pendanaan Jangka Pendek, Kredit Likuiditas BI dalam rangka KUK, Pinjaman
Two Step Loan, Fasilitas Diskonto, Surat Berharga Pasar Uang, Talangan
Utang dan Perdagangan Luar Negeri dan kepada pihak lainnya dengan bank
maupun pihak lain dalam rupiah dan valuta asing.
- Estimasi Kerugian Komitmen Dan Kontijensi
Pos ini berisi penyisihan penghapusan untuk transaksi rekening administratif.
- Kewajiban Sewa Guna Usaha
Pos ini berisi kewajiban yang berasal dari sewa guna usaha (leasing).
- Beban Yang Masih Harus Dibayar
Pos ini meliputi semua kewajiban kepada bank dan pihak lain berupa beban
bunga yang masih harus dibayar.
- Taksiran Pajak Penghasilan
Pos ini berisi kewajiban pajak penghasilan bank berdasarkan perkiraan.

Analisis pengaruh perubahan..., Amalia Novianti, FE UI, 200U9

 21

- Kewajiban Pajak Tangguhan

Pos ini berisi kewajiban pajak bank yang ditangguhkan.
- Kewajiban Lain-Lain
Pos ini meliputi kewajiban lain berupa dividen yang belum dibayar, setoran
jaminan dalam transaksi perdagangan, kewajiban karena transaksi
perdagangan, hasil offsetting kredit antar kantor pasiva dan antar kantor aktiva.
- Pinjaman Subordinasi
Pos ini berisi kewajiban bank kepada pihak terkait dengan bank dan pihak lain
dalam rangka pinjaman subordinasi.
- Modal Pinjaman
Pos ini berisi kewajiban bank kepada pihak terkait dengan bank lain berupa
modal pinjaman.
- Hak Minoritas
Pos ini berisi nilai kepemilikan bank pada perusahaan lain. Pos ini hanya diisi
untuk kolo konsolidasi.
- Ekuitas
Yang dimasukkan dalam pos ini antara lain: modal disetor, agio/disagio,
modal sumbangan, selisih penjabaran laporan keuangan, selisih penilaian
kembali aktiva tetap, laba/rugi yang belum direalisasi dari surat berharga,
pendapatan komprehensif lainnya, saldo laba/rugi.
b. Laporan Laba Rugi (Income Statement)
Perhitungan laba rugi dan saldo laba bank pada dasarnya disusun dengan
mengelompokkan pendapatan dan beban atau biaya ke dalam Pendapatan dan
Beban Operasional dan Pendapatan dan Beban Non Operasional.
Pendapatan dan Beban Operasional:
- Pendapatan Bunga
Pos ini meliputi semua pendapatan bank yang berupa hasil bunga dalam
rupiah dan valuta asing dalam aktivitas operasionalnya. Pos ini juga
memasukkan pendapatan berupa komisi dan provisi yang diterima dalam
rangka pemberian kredit. Pendapatan operasional bank yang berupa hasil
bunga diperoleh antara lain dari Bank Indonesia, dari bank lain berupa Giro,
Interbank Call Money, Simpanan Berjangka, Surat Berharga, Kredit yang
Diberikan, Tabungan, dll, serta dari pihak ketiga bukan bank berupa Surat
Berharga, Kredit yang Diberikan, dll.

Analisis pengaruh perubahan..., Amalia Novianti, FE UI, 200U9

 22

- Beban Bunga
Pos ini meliputi semua beban yang dibayarkan bank berupa beban bunga
dalam rupiah dan valuta asing baik kepada penduduk maupun bukan
penduduk. Dalam pos ini juga dimasukkan komisi dan provisi yang
dibayarkan bank dalam bentuk komisi / provisi pinjaman. Beban operasional
bank berupa beban bunga dibayarkan antara lain kepada Bank Indonesia,
kepada bank lain berupa Giro, Interbank Call Money, Simpanan Berjangka,
Pinjaman yang Diterima, Tabungan, dll, serta kepada pihak ketiga bukan bank
berupa Giro, Simpanan Berjangka, Pinjaman yang Diterima, Tabungan, Surat
Berharga, dll
- Pendapatan Operasional Lainnya
Pos ini berisi pendapatan operasional lainnya baik dari penduduk maupun
bukan penduduk yang terdiri dari pendapatan provisi, pendapatan transaksi
valuta asing, dan pendapatan kenaikan nilai surat berharga.
- Beban / Pendapatan Penghapusan Aktiva Produktif
Pos ini berisi penyusutan / amortisasi / penghapusan yang dilakukan bank
terhadap aktiva produktif bank yaitu kredit yang diberikan, surat berharga,
penempatan dana antar bank, tagihan akseptasi dan transaksi derivatif,
penyertaan, dll.
- Beban Estimasi Kerugian Komitmen Dan Kontinjensi
Pos ini berisi penyusutan / amortisasi / penghapusan atas transaksi rekening
administratif.
- Beban Operasional Lainnya
Pos ini berisi semua pengeluaran yang dilakukan bank untuk mendukung
kegiatan operasionalnya yaitu berupa beban administrasi dan umum, beban
personalia, beban penurunan nilai surat berharga, beban transaksi valuta asing,
beban lainnya.
Pendapatan dan Beban Non Operasional:
- Pendapatan Non Operasional
Pos ini berisi pendapatan yang diterima bank dari aktivitas non operasional
seperti sewa, keutungan penjualan aktiva tetap dan inventaris, selisih kurs,
hasil offsetting kredit rekening antar kantor dan bunga antar kantor, dll.
- Beban Non Operasional

Analisis pengaruh perubahan..., Amalia Novianti, FE UI, 200U9

 23

Pos ini berisi beban non operasional seperti kerugian penjualan aktiva tetap
dan inventaris, denda / sanksi, selisih kurs, hasil offsetting debit rekening antar
kantor, dll.
- Pendapatan / Beban Luar Biasa
c. Daftar Komitmen dan Kontinjensi
Komitmen dan kontijensi pada dasarnya adalah kegiatan usaha bank yang bersifat
adminitratif yang terdiri dari tagihan dan kewajiban komitmen serta tagihan dan
kewajiban kontijensi.
Komitmen:
- Tagihan Komitmen
Pos ini berisi fasilitas pinjaman yang diterima bank dalam rupiah dan valuta
asing yang belum digunakan. Fasilitas pinjaman yang belum ditarik terdiri dari
pinjaman kepada Bank Indonesia, bank dalam negeri, bank luar negeri, dll.
- Kewajiban Komitmen
Pos ini terdiri dari fasilitas kredit kepada nasabah dalam rupiah dan valuta
asing yang belum ditarik yaitu oleh BUMN dan bank lain, serta Irrevocable
L/C yang masih berjalan dalam rangka impor dan ekspor yang terdiri dari
dalam negeri dan luar negeri.
Kontijensi:
- Tagihan Kontijensi
Pos ini berisi tagihan kontijensi dalam rupiah dan valuta asing yang terdiri dari
garansi yang diterima, pendapatan bunga dalam penyelesaian, dll.
- Kewajiban Kontijensi
Pos ini berisi kewajiban kontijensi dalam rupiah dan valuta asing yang terdiri
dari garansi yang diberikan seperti shipping guarantee, risk sharing, dan stand
by L/C, serta Revocable L/C yang masih berjalan dalam rangka impor dan
ekspor yang terdiri dari dalam negeri dan luar negeri.
d. Kualitas Aktiva Produktif
Dalam ketentuan kualitas aktiva bank umum, aset yang dinilai kualitasnya
mencakup aktiva produktif dan aktiva non produktif. Aktiva produktif mencakup
Kredit, Surat Berharga, Penempatan Dana Antar Bank, Tagihan Akseptasi,
Reverse Repurchase Agreement atau Reverse Repo, Tagihan Derivatif, Penyertaan
Modal, Transaksi Rekening Administratif, dan bentuk penyediaan dana lainnya.

Analisis pengaruh perubahan..., Amalia Novianti, FE UI, 200U9

 24

Sedangkan, aktiva non produktif mencakup Agunan Yang Diambil Alih, Properti
Terbengkalai, Rekening Antar Kantor, dan Suspense Account.
Bank Indonesia menggolongkan kualitas aktiva produktif ke dalam lima
tingkatan berdasarkan kriteria kualitatif dan kuantitatif. Urutan dari kualitas yang
terbaik yaitu: (1) Lancar (L), (2) Dalam Perhatian Khusus (DPK), (3) Kurang
Lancar (KL), (4) Diragukan (D), dan (5) Macet. Standar kuantitatif yang umum
digunakan adalah kemampuan debitur dalam melakukan pembayaran bunga dan
hutang pokok. Semakin buruk kualitas aktiva produktif maka semakin sedikit
pendapatan bunga oleh bank karena ketentuan akuntansi yang tidak
memperbolehkan pencatatan cadangan bunga secara accrual basis untuk kualitas
aktiva mulai dari urutan kualitas aktiva ke-3 ke bawah. Semakin buruk kualitas
aktiva produktif maka semakin besar pula kewajiban untuk pembetukan
Penyisihan Penghapusan Aktiva Produktif (PPAP).
e. Perhitungan Kewajiban Penyediaan Modal Minimum (KPMM)
Bank sebagai lembaga perantara keuangan memiliki tingkat financial leverage
yang tinggi. Resiko-resiko yang tinggi sebagai lembaga perantara keuangan
menghadapkan bank pada kemungkinan kerugian yang dapat mengurangi modal
bank dan akan berakibat pada ketidakmampuan bank untuk menyelesaikan
kewajibannya pada masyarakat sehingga menurunkan kepercayaan masyarakat
pada sektor perbankan dan pada akhirnya akan dapat memberikan pengaruh buruk
pada perekonomian nasional.
Dalam hal ini modal bank memegang peranan yang penting sebagai penggerak
kegiatan operasional bank, karena besar kecilnya modal yang dimiliki bank akan
berpengaruh pada kemampuan bank dalam menjalankan kegiatan operasionalnya.
Modal bank yang besar akan memberikan gambaran mengenai kemampuan bank
yang besar pula dalam menghadapi resiko-resiko yang akan terjadi. Sebaliknya
modal bank yang kecil menggambarkan keterbatasan kemampuan bank dalam
menghadapi resiko-resiko tersebut.
Oleh karena itu, Bank Indonesia sebagai regulator perbankan menetapkan
suatu rasio kecukupan modal yang disebut dengan Kewajiban Penyediaan Modal
Minimum (KPMM). Rasio ini merupakan rasio perbandingan jumlah modal
dengan jumlah aktiva. Aktiva dalam hal ini adalah dihitung berdasarkan Aktiva
Tertimbang Menurut Resiko (ATMR) yang terdiri atas: (1) aktiva neraca yang
diberikan robot sesuai kadar resiko kredit yang melekat pada setiap pos aktiva,

Analisis pengaruh perubahan..., Amalia Novianti, FE UI, 200U9

 25

dan (2) beberapa pos dalam daftar kewajiban komitmen dan kontijensi (off-
balance sheet account) yang diberikan robot dan sesuai dengan kadar resiko kredit
yang melekat pada setiap pos setelah terlebih dahulu diperhitungkan dengan bobot
faktor konversi. Menurut Peraturan Bank Indonesia No.10/15/PBI/2008 tentang
Kewajiban Penyediaan Modal Minimum Bank Umum, Bank Umum wajib
menyediakan modal minimum sebesar 8% dari Aktiva Tertimbang Menurut
Resiko.
f. Rasio Keuangan
Rasio keuangan dalam laporan keuangan bank sebagaimana dalam laporan
keuangan perusahaan lain digunakan sebagai alat perbandingan kinerja bank
tersebut relatif terhadap kinerja bank lainnya. Rasio-rasio keuangan yang umum
digunakan dalam laboran keuangan bank antara lain:
- Rasio Permodalan, yaitu: Capital Adequacy Ratio (CAR) atau Kewajiban
Penyediaan Modal Minimum (KPMM), Aktiva Tetap Terhadap Modal, dll.
- Rasio Aktiva Produktif, yaitu: Aktiva Produktif Bermasalah, Non Performing
Loan (NPL), PPAP Terhadap Aktiva Produktif, Pemenuhan PPAP, dll.
- Rasio Rentabilitas, yaitu: Return On Average Assets (ROAA), Return On
Average Equity (ROAE), Net Interest Margin (NIM), Beban Operasional
Terhadap Pendapatan Operacional (BOPO), dll.
- Rasio Likuditas, yaitu: Loan Deposit Ratio (LDR), dll.
- Rasio Kepatuhan, yaitu: Persentase Pelanggaran Batas Makimum Pemberian
Kredit (BMPK), Persentase Pelampauan BMPK, Giro Wajib Minimum
(GWM), Posisi Devisa Neto (PDN), dll.

2.3.6. Penilaian Kinerja Keuangan Bank Umum dan Sistem CAMELS

Dengan semakin meningkatnya kompleksitas usaha dan profil risiko, bank perlu
mengidentifikasi permasalahan yang mungkin timbul dari operasional bank. Bagi
perbankan, hasil akhir penilaian kondisi bank tersebut dapat digunakan sebagai salah
satu sarana dalam menetapkan strategi usaha di waktu yang akan datang. Sedangkan,
bagi regulator perbankan antara lain digunakan sebagai sarana penetapan dan
implementasi strategi pengawasan bank. Rasio-rasio keuangan sering kali digunakan
untuk mengukur kinerja keuangan bank serta kualitas dari manajemennya.
Pada awal tahun 1970an, regulator bank federal di Amerika Serikat
mengembangkan sistem CAMEL, yang merupakan singkatan dari Capital Adequacy,

Analisis pengaruh perubahan..., Amalia Novianti, FE UI, 200U9

 26

Asset Quality, Management Quality, Earnings Ability, and Liquidity, sebagai sistem
rating untuk melakukan proses penilaian kinerja perbankan. Pada tahun 1979,
Keseragaman Sistem Rating Lembaga Keuangan (Uniform Financial Institutions
Rating System) ditetapkan sebagai kerangka penilaian kondisi dan kinerja keuangan
dari masing-masing bank bagi regulator bank federal (Siems dan Barr, 1998). Sejak
saat itu, penggunaan penilaian faktor-faktor CAMEL dalam mengevaluasi tingkat
kesehatan keuangan perbankan semakin luas digunakan.
Di Indonesia, penerapan CAMEL(S) sebagai alat penilaian tingkat kesehatan bank
juga dilakukan oleh Bank Indonesia. Berdasarkan Peraturan Bank Indonesia
No.6/10/PBI/2004 tanggal 12 April 2004 dan Surat Edaran Bank Indonesia
No.6/23/DPNP tanggal 31 Mei 2004 tentang Sistem Penilaian Tingkat Kesehatan
Bank Umum, bank wajib melakukan penilaian tingkat kesehatan bank secara
triwulanan. Penilaian tingkat kesehatan bank mencakup penilaian terhadap faktor-
faktor CAMELS yang terdiri dari: permodalan (Capital), kualitas aset (Asset quality),
manajemen (Management), profitabilitas (Earnings), likuiditas (Liquidity), dan
sensitivitas terhadap risiko pasar (Sensitivity to Market Risk). Penilaian terhadap
faktor-faktor tersebut dilakukan melalui penilaian kuantitatif dan atau kualitatif
setelah mempertimbangkan unsur judgement yang didasarkan atas materialitas dan
signifikansi dari faktor-faktor penilaian serta pengaruh dari faktor lainnya seperti
kondisi industri perbankan dan perekonomian nasional.
Penjelasan mengenai penilaian faktor-faktor CAMELS sebagai sarana penilaian
kondisi dan kinerja keuangan perbankan adalah sbb.:
a. Permodalan (Capital)
Penilaian pendekatan kuantitatif dan kualitatif faktor permodalan antara lain
dilakukan melalui penilaian terhadap komponen-komponen sbb.:
1) Kecukupan pemenuhan Kewajiban Penyediaan Modal Minimum (KPMM)
terhadap ketentuan yang berlaku atau Capital Adequacy Ratio (CAR) yang
dihitung berdasarkan formula sbb.:

Modal
CAR =
Aktiva Tertimbang Menurut Resiko

2) Komposisi permodalan
Komposisi permodalan yang dihitung berdasarkan formula sbb.:

Analisis pengaruh perubahan..., Amalia Novianti, FE UI, 200U9

 27

Tier 1 (Modal Inti)

Tier 2 (Modal Pelengkap) + Tier 3 (Modal Pelengkap Tambahan)

3) Trend ke depan dibandingkan dengan proyeksi KPMM yaitu dimana trend

rasio KPMM dan atau persentase pertumbuhan modal dibandingkan dengan
persentase pertumbuhan ATMR.
4) Aktiva produktif yang diklasifikasikan dibandingkan dengan modal bank.
5) Kemampuan bank memelihara kebutuhan penambahan modal yang berasal
dari keuntungan (laba ditahan), menggunakan indikator perndukung seperti:

Dividen yang dibagi

Dividend Payout Ratio =
Laba Setelah Pajak

Laba Ditahan
Retention Rate =
Modal Rata-Rata

6) Rencana permodalan Bank untuk mendukung pertumbuhan usaha, dengan

indikator pendukung seperti persentase rencana pertumbuhan modal
dibandingkan dengan persentase rencana pertumbuhan volume usaha.
7) Akses kepada sumber permodalan, dengan indikator pendukung seperti:

Laba Setelah Pajak

Earning Per Share (EPS) =
Jumlah Saham

Harga Saham
Price Earning Ratio (PER) =
EPS

Selain itu, juga menggunakan indikator pendukung lain seperti indikator

profitabilitas (ROA dan ROE), peringkat bank atau surat utang dari lembaga
pemeringkat (apabila ada) misalnya Pefindo, Standard & Poor’s, Moody’s dan
Fitch, serta indikator kinerja saham dan obligasi dan kinerja subscription level.
8) Kinerja keuangan pemegang saham untuk meningkatkan permodalan bank,
dengan indikator pendukung seperti kondisi keuangan pemegang saham,
peringkat perusahaan pemegang saham, core business pemegang saham, track
record pemegang saham.

Analisis pengaruh perubahan..., Amalia Novianti, FE UI, 200U9

 28

b. Kualitas Aset (Asset Quality)

Penilaian pendekatan kuantitatif dan kualitatif faktor kualitas aset antara lain
dilakukan melalui penilaian terhadap komponen-komponen sbb.:
1) Aktiva produktif yang diklasifikasikan dibandingkan dengan total aktiva
produktif.
2) Debitur inti kredit di luar pihak terkait dibandingkan dengan total kredit.
3) Perkembangan aktiva produktif bermasalah / non performing asset
dibandingkan dengan aktiva produktif.
4) Tingkat kecukupan pembentukan penyisihan penghapusan aktiva produktif
(PPAP) dihitung berdasarkan formula sbb.:

PPAP Yang Telah Dibentuk

PPAP Yang Wajib Dibentuk

5) Kecukupan kebijakan dan prosedur aktiva produktif dengan indikator

pendukung seperti keterlibatan pengurus bank dalam menyusun dan
menetapkan kebijakan aktiva produktif serta memonitor pelaksanaannya,
konsistensi antara kebijakan dengan pelaksanaan, tujuan dan strategi usaha
bank, serta kecukupan sistem dan prosedur.
6) Sistem kaji ulang (review) internal terhadap aktiva produktif dengan indikator
pendukung seperti review frekuensi, review independen, ketaatan terhadap
regulasi internal dan eksternal, sistem informasi aktiva produktif, serta proses
keputusan manajemen.
7) Dokumentasi aktiva produktif dengan indikator pendukung seperti
kelengkapan dokumen dan kemudahan audit trail, sistem penatausahaan
dokumen, serta back up dan penyimpanan dokumen.
8) Kinerja penanganan aktiva produktif bermasalah dengan indikator pendukung
yaitu perbandingan kredit yang direstruktur dengan total kredit, perbandingan
kredit yang direstruktur lancar dan DPK dengan kredit yang direstruktur,
perbandingan kredit bermasalah dikurangi dengan PPAP dengan total kredit,
perbandingan penyertaan modal sementara kualitas lancar & DPK dengan
penyertaan modal sementara, perbandingan agunan yang diambil alih dengan
total kredit, kualitas penanganan aktiva produktif bermasalah, review terhadap
independensi unit kerja penanganan aktiva produktif bermasalah.

Analisis pengaruh perubahan..., Amalia Novianti, FE UI, 200U9

 29

c. Manajemen (Management)
Penilaian terhadap faktor manajemen antara lain dilakukan melalui penilaian
terhadap komponen-komponen sbb.:
1) Manajemen umum dimana dinilai dari praktek Good Corporate Governance
antara lain sbb.:
- Struktur dan komposisi pengurus bank;
- Penanganan conflict of interest;
- Independensi pengurus bank;
- Kemampuan untuk membatasi atau mencegah penurunan kualitas good
corporate governance;
- Transparansi informasi dan edukasi nasabah; dan
- Efektifitas kinerja fungsi komite.
2) Penerapan sistem manajemen risiko dinilai berdasarkan 4 (empat) cakupan
yaitu sbb.:
- Pengawasan aktif Dewan Komisaris dan Direksi;
- Kecukupan kebijakan, prosedur dan penetapan limit;
- Kecukupan proses identifikasi, pengukuran, pemantauan dan pengendalian
resiko serta sistem informasi manajemen resiko; dan
- Sistem pengendalian intern yang menyeluruh.
3) Kepatuhan Bank terhadap ketentuan yang berlaku serta komitmen kepada
Bank Indonesia dan atau pihak lainnya dengan indikator kepatuhan pada Batas
Makimum Pemberian Kredit (BMPK), Posisi Devisa Neto (PDN), Prinsip
Mengenal Nasabah (Know Your Customer/KYC Principles), serta kepatuhan
terhadap komitmen dan ketentuan lainnya.
d. Profitabilitas (Earnings)
Penilaian pendekatan kuantitatif dan kualitatif faktor profitabilitas antara lain
dilakukan melalui penilaian terhadap komponen- komponen sbb.:
1) Return On Average Assets (ROAA)
Laba Sebelum Pajak
ROAA =
Rata-Rata Total Aset

2) Return On Average Equity (ROAE)

Laba Setelah Pajak
ROAE =
Rata-Rata Modal Inti

Analisis pengaruh perubahan..., Amalia Novianti, FE UI, 200U9

 3

3) Net Interest Margin (NIM)

Pendapatan Bunga Bersih

NIM =
Rata-Rata Aktiva Produktif

4) Biaya Operasional dibandingkan dengan Pendapatan Operasional (BOPO)

Total Beban Operasional

BOPO =
Total Pendapatan Operasional

5) Perkembangan laba operasional

Pendapatan Operasional – Beban Operasional
6) Komposisi portofolio aktiva produktif dan diversifikasi pendapatan dengan
indikator pendukung seperti komposisi portofolio aktiva produktif
dibandingkan dengan komposisi pendapatan operasional dari aktiva produktif
(series), dan fee based income ratio yaitu perbandingan pendapatan
operasional di luar pendapatan bunga dengan pendapatan operasional.
7) Penerapan prinsip akuntansi dalam pengakuan pendapatan dan biaya dengan
indikator pendukung seperti konsistensi pengakuan pendapatan bunga yang
berkaitan dengan kualitas aktiva produktif dan metodologi akuntansi untuk
pengakuan pendapatan dan biaya.
8) Prospek laba operasional dengan indikator perndukung yaitu hasil stress test
proyeksi laba operasional berdasarkan rencana bisnis.
e. Likuiditas (Liquidity)
Penilaian pendekatan kuantitatif dan kualitatif faktor likuiditas antara lain
dilakukan melalui penilaian terhadap komponen-komponen sbb.:
1) Aktiva likuid kurang dari 1 bulan dibandingkan dengan pasiva likuid kurang
dari 1 bulan.
2) 1-month maturity mismatch ratio yang dihitung berdasarkan formula sbb.:
Selisih Aktiva dan Pasiva Yang Akan Jatuh Tempo 1 Bulan

Pasiva Yang Akan Jatuh Tempo 1 Bulan

3) Loan to Deposit Ratio (LDR)

Kredit
LDR =
Dana Pihak Ketiga

Analisis pengaruh perubahan..., Amalia Novianti, FE UI, 200U9

 3

4) Proyeksi cash flow 3 bulan mendatang yang dihitung berdasarkan formula

sbb.:

Net Cash Flow

Dana Pihak Ketiga

5) Ketergantungan pada dana antar bank dan deposan inti dengan indikator
pendukung seperti perbandingan pasiva antar bank dengan total dana dan
perbandingan deposan inti dengan dana pihak ketiga.
6) Kebijakan dan pengelolaan likuiditas (assets and liabilities
management/ALMA) dengan indikator pendukung seperti kecukupan
Contigency Funding Plan, kesesuaian kebijakan dengan struktur asset dan
liabilities, kecukupan penetapan dan prosedur limit, serta kecukupan
akuntabilitas dan jenjang delegasi wewenang.
7) Kemampuan bank untuk memperoleh akses kepada pasar uang, pasar modal,
atau sumber-sumber pendanaan lainnya dengan indikator pendukung seperti
peringkat bank, Persyaratan Fasilitas Pendanaan Jangka Pendek (FPJP), track
record dan ketersedian money market line (credit line), suku bunga PUAB
dibandingkan dengan suku bunga PUAB yang dikenakan pada bank.
8) Stabilitas dana pihak ketiga (DPK) dengan indikator pendukung seperti
pertumbuhan DPK dan pertumbuhan deposan inti.
f. Sensitivitas terhadap risiko pasar (Sensitivity to Market Risk)
Penilaian pendekatan kuantitatif dan kualitatif faktor sensitivitas terhadap risiko
pasar antara lain dilakukan melalui penilaian terhadap komponen-komponen sbb.:
1) Modal atau cadangan yang dibentuk untuk mengcover fluktuasi suku bunga
dibandingkan dengan potential loss sebagai akibat fluktuasi (adverse
movement) suku bunga;
2) Modal atau cadangan yang dibentuk untuk mengcover fluktuasi nilai tukar
dibandingkan dengan potential loss sebagai akibat fluktuasi (adverse
movement) nilai tukar; dan
3) Kecukupan penerapan sistem manajemen risiko pasar dengan indikator
pendukung seperti pengawasan aktif Dewan Komisaris dan Direksi Bank
terhadap potensi eksposur resiko pasar, kecukupan kebijakan, prosedur, dan
penetapan limit resiko pasar, kecukupan proses identifikasi, pengukuran,

Analisis pengaruh perubahan..., Amalia Novianti, FE UI, 200U9

 3

pemantauan dan pengendalian resiko pasar dan sistem informasi manajemen

resiko pasar, serta efektivitas pelaksanaan pengendalian intern (internal
control) terhadap eksposur resiko pasar termasuk kecukupan fungsi audit
intern.

2.3.7. Faktor-Faktor yang Mempengaruhi Kinerja Bank Umum

Terdapat beberapa faktor yang dapat mempengaruhi tingkat kinerja bank. Faktor-
faktor tersebut dapat berasal dari dalam bank atau faktor internal dan dapat pula
bersumber dari luar bank atau faktor eksternal. Salah satu faktor eksternal yang dalam
beberapa penelitian sebelumnya terbukti dapat mempengaruhi kinerja bank adalah
faktor makroekonomi.
Variabel-variabel makroekonomi yang dinilai memiliki pengaruh pada kinerja
bank antara lain: tingkat inflasi, tingkat suku bunga pasar, jumlah uang beredar, serta
nilai tukar mata uang asing. Penelitian tentang hubungan tingkat inflasi dengan
kinerja bank dilakukan salah satunya oleh John H. Boyd (2006) yang menemukan
bahwa inflasi memberikan pengaruh negatif terhadap profitabilitas bank, dimana
ketika terjadi inflasi tingkat lending berkurang sehingga pendapatannya juga
berkurang. Penelitian tentang hubungan tingkat suku bunga pasar dengan kinerja bank
dilakukan oleh Diamond (1991) dan Demirguc-Kunt dan Huizinga (1999) yang
menemukan bahwa tingkat suku bunga memiliki hubungan negatif dengan
profitabilitas bank, dimana tingkat suku bunga yang lebih tinggi akan meningkatkan
gagal bayar dari peminjam sehingga akan mengurangi profit bank. Penelitian tentang
hubungan jumlah uang yang beredar dengan kinerja bank salah satunya dilakukan
oleh Barajas et al (1999) yang menemukan hubungan yang kuat antara pertumbuhan
jumlah uang yang beredar terhadap profitabilitas bank, dimana dalam kondisi jumlah
uang beredar yang banyak kemampuan bank mengucurkan kredit meningkat sehingga
pendapatan bank akan bertambah. Penelitian tentang hubungan nilai tukar mata uang
asing dengan kinerja bank salah satunya dijabarkan oleh Hardy dan Pazarbasioglu
(1998) yang menemukan bahwa apresiasi nilai tukar yang disertai dengan depresiasi
yang tajam merupakan salah satu faktor yang menimbulkan permasalahan pada
perbankan di Asia. Selain itu, terdapat pula beberapa penelitian tentang hubungan
variabel-variabel makroekonomi terhadap kinerja dan profitabilitas bank di Indonesia
oleh Djayasaputra (2007) dan Arsani (2007) yang menyatakan bahwa pengaruh
variabel-variabel makroekonomi tersebut berbeda pada masing-masing bank.

Analisis pengaruh perubahan..., Amalia Novianti, FE UI, 200U9