RAPPORT OCP IFRS Juin 2023 - VFR - 0

ÉTATS FINANCIERS
CONSOLIDÉS
AU 30 JUIN 2023
www.ocpgroup.ma
Sommaire
Chiffres clés et faits marquants de la période 3
États financiers consolidés 4
Notes annexes aux états financiers consolidés 11

NOTE 1 – PRINCIPES COMPTABLES 11
NOTE 2 – PÉRIMÈTRE DE CONSOLIDATION 12
NOTE 3 – INFORMATION SECTORIELLE 13
NOTE 4 – DONNÉES OPÉRATIONNELLES 16
NOTE 5 – CHARGES ET AVANTAGES AU PERSONNEL 22
NOTE 6 – PARTICIPATIONS DANS LES CO-ENTREPRISES ET ENTREPRISES ASSOCIÉES 24
NOTE 7 – AUTRES ÉLÉMENTS OPÉRATIONNELS 27
NOTE 8 – IMMOBILISATIONS CORPORELLES ET INCORPORELLES 28
NOTE 9 – PROVISIONS ET PASSIFS ÉVENTUELS 31
NOTE 10 – INSTRUMENTS FINANCIERS, ENDETTEMENT NET ET COÛT NET DE FINANCEMENT 32
NOTE 11 – IMPÔT SUR LE RÉSULTAT 37
NOTE 12 – CAPITAUX PROPRES, DIVIDENDES ET RÉSULTAT PAR ACTION 39
NOTE 13 – RELATIONS AVEC LES ACTIONNAIRES 40
Rapport des commissaires aux comptes sur la situation intermédiaire des comptes
41
consolidés au 30 juin 2023
GROUPE OCP
Au 30 juin 2022
2023
Chiffres clés et faits marquants de la période
Chiffres clés
(En millions de dirhams) Annexe 1er semestre 2023 1er semestre 2022
Produits des activités ordinaires 4.1.1.2 37 561 56 018
Résultats des co-entreprises 6.1 409 903
EBITDA 7 673 28 084
Résultat opérationnel récurrent 3 451 24 289
Coût de l'endettement financier net 10.1.5 (1 230) (1 040)
Résultat net de la période - part du Groupe 3 395 16 849
Capitaux propres consolidés - part du Groupe 102 163 93 564
Endettement financier net 10.1.4 61 991 43 538
Investissements opérationnels payés 12 029 7 850
Résultat net de base et dilué par action (en dirhams) 12.3 38,73 202,74
Dividende par action (en dirhams) 12.2 112,23 98,50
Faits marquants de la période

Investissement :
Prise de participation chez OCP International Coop. de 50% dans GlobalFeed S.L.
GlobalFeed qui opère dans le segment de la nutrition animale, fabrique et distribue une large gamme de produits, y
compris des produits de commodité à base de phosphate et des solutions premium et à haute valeur ajoutée destinées à
plusieurs espèces. Cette acquisition a pour objectif de permettre à OCP, à travers sa filiale OCP International Coop., de se
diversifier dans les phosphates et de devenir un acteur leader dans le secteur de l’alimentation animale, en répondant à
la demande croissante et en élargissant ses offres avec des produits durables de spécialité et customisés. Le montant de
cette acquisition est de 14 millions d’euros.
Business :
Une nouvelle Ligne d’engrais à Jorf Lasfar:
Dans le cadre d’un programme de construction de trois nouvelles lignes de production d’engrais TSP, la première ligne
est entrée en service dès mai 2023, et les deux autres lignes seront opérationnelles avant la clôture de l’année en cours.
Chacune de ces trois lignes aura la capacité de produire jusqu’à 1 million de tonnes métriques équivalentes de DAP par
an. Le budget total alloué pour la mise en place des trois lignes s’élève à 5,4 milliards de dirhams.
Water Program :
Depuis mai 2023, les sites chimiques de Jorf Lasfar et Safi ont atteint l’autonomie en matière de consommation d’eaux
non conventionnelles grâce au Programme Eau. Au cours du premier semestre de 2023, les travaux sont finalisés pour
permettre la livraison d’eau potable aux villes de Safi et El Jadida d’ici fin d’année.
Dans le cadre de ce programme, OCP Green Water, une filiale du groupe OCP, produira et commercialisera de l’eau non
conventionnelle destinée à un usage industriel, tout en fournissant de l’eau potable à El Jadida et Safi. L’objectif est de
mettre à disposition environ 85 millions de mètres cubes d’eau potable en 2023, et d’augmenter ce chiffre à 110 millions
de mètres cubes en 2026. Le coût total du projet s’élève à 4,9 milliards de dirhams.
Financement :
International Finance Corporation a accordé au groupe OCP un prêt vert de 100 millions d’euros destiné à financer la
construction de quatre centrales solaires. Ces centrales alimenteront les activités industrielles du Groupe, lui permettront
ainsi de réduire son empreinte carbone et d’accroitre sa production d’engrais vert.
GROUPE OCP
Au 30 juin 2023
États financiers consolidés
Événements postérieurs à la clôture

OCP fait don d’un milliard de dirhams au Fonds Spécial Séisme:
Dans un acte exceptionnel témoignant de notre engagement sociétal et nos valeurs de solidarité, nous sommes fiers
d’annoncer que le Groupe OCP a effectué une donation de 1 milliard de dirhams au fonds spécial dédié à atténuer
l’impact du récent séisme au Maroc. Cette contribution exceptionnelle souligne notre soutien indéfectible à la nation
en période de crise, nous nous tenons solidaires de l’effort national considérable, illustrant notre engagement à avoir un
impact positif sur les communautés que nous servons.
GROUPE OCP
Au 30 juin 2023
Compte de résultat consolidé de la période

(En millions de dirhams) Annexe 1er semestre 2023 1er semestre 2022
Produits des activités ordinaires 4.1.1.2 37 561 56 018

Production stockée (1 604) 8 577
Achats consommés 4.2.2 (17 457) (26 618)
Charges externes 4.2.2 (4 306) (4 767)
Charges de personnel 5.1 (5 652) (5 771)
Impôts et taxes (225) (216)
Résultats des co-entreprises 6.1 409 903
Résultat de change sur dettes et créances opérationnelles (1 110) (147)
Autres produits et charges récurrents 57 106
EBITDA 7 673 28 084
Amortissements et pertes de valeur 8.3 - 9.1 (4 222) (3 794)
Résultat opérationnel récurrent 3 451 24 289
Autres produits et charges non récurrents 7.1 (1 028) (419)
Résultat opérationnel 2 422 23 870
Coût d'endettement financier brut (1 445) (1 185)
Produits financiers des placements 215 145
Coût d'endettement financier net 10.1.5 (1 230) (1 040)
Résultat de change sur dettes et créances financières 10.2.2 1 527 (2 057)
Autres produits et charges financiers 10.2.2 (338) (264)
Résultat financier (41) (3 361)
Résultat avant impôt 2 381 20 509
Impôts sur résultat 11.2 976 (3 622)
Résultat net de la période 3 357 16 888
Résultat net - part du Groupe 3 395 16 849
Résultat net part - part des intérêts ne donnant pas le contrôle (37) 39
Résultat de base et dilué par action en dirhams 12.3 38,73 202,74
GROUPE OCP
Au 30 juin 2023
État du résultat global consolidé

(En millions de dirhams) 1er semestre 2023 1er semestre 2022
Résultat net 3 357 16 888
Écarts actuariels (53) (262)
Impôts 16 53
Eléments non recyclables en résultat (36) (209)
Écarts de conversion (162) 200
Quotes part de gains et pertes comptabilisés en capitaux propres ( variation CFH )* 732 (1 126)
Impôts (256) 254
Éléments recyclables en résultat 313 (672)
Produits et charges de la période comptabilisés directement dans les capitaux propres 277 (881)
Résultat global consolidé 3 636 16 006
Dont part du Groupe 3 673 15 967
Dont part des intérêts ne donnant pas le contrôle (37) 39
La part efficace de la couverture qui correspondait aux parts des emprunts obligataires rachetées, soit 41,36% du bond à échéance 2024 et 44,44% du bond à
(*)
échéance 2025, a été figée parmi les réserves recyclables à hauteur de 496 millions de dirhams. Par contre, les variations de juste valeur des couvertures de flux de
trésorerie pour le reste des parts non encore remboursées continuent à être comptabilisées en capitaux propres pour la part efficace de la couverture. La part des
réserves figée et les gains et pertes accumulés en capitaux propres pour le reste des emprunts non encore remboursés seront rapportés en résultat au moment de la
réalisation du chiffre d’affaires futur à partir d’avril 2024
État de la situation financière consolidée

(En millions de dirhams) Annexe 30 juin 2023 31 décembre 2022
ACTIF
Actifs courants
Trésorerie & Equivalents de trésorerie 10.1.3.1 19 646 18 556
Actifs financiers de trésorerie 505 509
Stocks 4.2.4 20 679 25 990
Créances clients 4.1.2.2 12 662 15 481
Autres actifs courants 7.2 25 606 23 116
Total actifs courants 79 098 83 652
Actifs non courants
Actifs financiers non courants 10.2.1 1 707 1 078
Participations dans les co-entreprises 6.1 7 101 7 076
Actifs d'impôt différé 11.4 1 046 125
Immobilisations corporelles 8.1 140 064 129 547
Immobilisations incorporelles 8.2 4 461 4 533
Total actifs non courants 154 380 142 359
Total Actif 233 479 226 012
GROUPE OCP
Au 30 juin 2023
(En millions de dirhams) Annexe 30 juin 2023 31 décembre 2022

PASSIF
Passifs courants
Emprunts et dettes financières courants 10.1.2.1 -10.1.2.2 19 831 10 136
Provisions courantes 9.2 640 587
Dettes commerciales 4.2.5 19 566 20 306
Autres passifs courants 7.3 19 406 16 953
Total passifs courants 59 443 47 982
Passifs non courants
Emprunts et dettes financières non courants 10.1.2.1 -10.1.2.2 62 312 59 877
Provisions non courantes pour avantages au personnel 9.2 4 447 5 169
Autres provisions non courantes 9.2 1 647 1 231
Passifs d'impôt différé 11.4 586 590
Autres passifs non courants 9 12
Total passifs non courants 69 000 66 880
Capitaux propres part du groupe
Capital social 12.1 8 288 8 288
Primes liées au capital 18 698 18 698
Réserves consolidées part groupe 71 781 52 882
Résultat net part groupe 3 395 28 185
Capitaux propres part groupe 102 163 108 052
Part des intérêts ne donnant pas droit au contrôle 2 873 3 098
Total Capitaux propres 105 036 111 150
Total passif et capitaux propres 233 479 226 012
GROUPE OCP
Au 30 juin 2023
Variation des capitaux propres consolidés
Capital Primes liées Ecart Titres Autres réserves

(En millions de dirhams)
social au capital actuariel (1) subordonnés (2) consolidées
Capitaux propres au 31 décembre 2021 8 288 18 698 (3 926) 8 272 39 005
Affectation du résultat de l’exercice 2021 16 326
Résultat global consolidé au 1er semestre 2022 (209)
Emission titres super subordonnés
Coupons titres super subordonnés (194)
Variation de périmètre
Dividendes versés (8 091)
Autres (319)
Capitaux propres au 30 juin 2022 8 288 18 698 (4 135) 8 079 46 922
Résultat global consolidé au 2éme semestre 2022 176

Emmission titres super subordonnés
Variation de périmètre 2 192
Dividendes versés
Autres 875
Capitaux propres au 31 décembre 2022 8 288 18 698 (3 959) 7 886 49 988
Affectation du résultat de l'exercice 2022 28 185
Résultat global consolidé au 1er semestre 2023 (36)
Emmission titres super subordonnés
Variation de périmètre
Dividendes versés (9 219)
Autres (132)
Capitaux propres au 30 juin 2023 8 288 18 698 (3 995) 7 673 68 822
(1)
Les régimes à prestations définies font l’objet d’une provision, déterminée à partir d’une évaluation actuarielle de l’engagement selon la méthode des unités de
crédit projetées, prenant en compte des hypothèses démographiques et financières. Les hypothèses actuarielles sont revues sur un rythme annuel. Les différences
liées aux changements d’hypothèses actuarielles et les ajustements liés à l’expérience constituent des écarts actuariels comptabilisés en capitaux propres non
recyclables conformément aux dispositions de la norme IAS 19 révisée.
(2)
Le Groupe OCP a clôturé deux émissions obligataires subordonnées perpétuelles avec options de remboursement anticipé et de différé de paiement d’intérêt
pour un montant total de 10 milliards de MAD sur cinq tranches. Compte tenu de leurs caractéristiques, ces instruments sont comptabilisés en capitaux propres
conformément à la norme IFRS 9.
GROUPE OCP
Au 30 juin 2023
Actifs à la Quotes part de gains
Ecart juste valeur et pertes comptabilisés Total capitaux Part des intérêts Total capitaux
Résultat net ne donnant pas
de conversion (3) par capitaux en capitaux propres propres Part Groupe droit au contrôle (6) propres
propres (4) ( variation CFH )(5)
(426) (521) 484 16 326 86 200 2 654 88 856
(16 326)
200 (872) 16 849 15 967 39 16 006
(194) (194)
3 019 3 019
(8 091) (170) (8 261)
(319) 25 (292)
(226) (521) (388) 16 849 93 564 5 568 99 132
205 (106) 11 336 11 614 10 11 623
(192) (192)
2 192 (2 454) (262)
875 (25) 849

(21) (521) (493) 28 185 108 052 3 098 111 150
(28 185)
(162) 476 3 395 3 673 (37) 3 636
(213) (213)
(9 219) (198) (9 417)
(132) 10 (122)
(183) (521) (18) 3 395 102 163 2 873 105 036
(3)
Il s’agit de l’effet de change sur investissement à l’étranger. Courant le premier semestre de 2023, un impact de -425 millions de dirhams a été enregistré à l’issue
de la conversion du compte courant d’associés chez la filiale nigérienne du Groupe. Ce compte courant d’associé sera converti en capital dans les exercices à venir.
(4)
Moins-value latente représentant la dépréciation de la participation du Groupe dans Heringer.
(5)
Le Groupe a mis en place une couverture de change des flux de trésorerie, la stratégie de couverture se traduit par la comptabilisation en réserves consolidés (OCI-
Other Comprehensive Income), pour la part efficace, de l’effet de change sur la dette jusqu’à sa maturité.
(6)
Représente la part des actionnaires minoritaires dans la filiale JFCIII et JFCV
GROUPE OCP
Au 30 juin 2023
Tableau des flux de trésorerie consolidés
(En millions de dirhams) Annexe 1er semestre 2023 1er semestre 2022 Exercice 2022
EBITDA 7 673 28 084 50 076

Ssubventions et dons accordés (456) (450) (988)
Autres charges et produits non courants 7.1 52 24
Autres charges non courantes des exercices antérieurs 154 215 386
Résultats des co-entreprises (409) (903) (1 887)
Autres (2 047) (623) (2 133)
Marge brute d'autofinancement 4 915 26 375 45 470
Incidence de la variation du BFR 2 003 (12 100) (13 596)
Stocks 5 256 (11 843) (11 030)
Créances commerciales 2 609 (725) (2 183)
Dettes commerciales fourniseurs (2 063) 2 683 (846)
Autres actifs et passifs courants (3 800) (2 214) 462
Impôts versés (6 642) (3 130) (4 637)
Total Flux net de trésorerie généré par l’activité opérationnelle 276 11 145 27 244
Acquisition d'immobilisations corporelles et incorporelles (12 029) (7 850) (20 011)
Cession d'immobilisations corporelles et incorporelles 60 91 141
Placements financiers nets (302) 2 520 1 952
Incidence des variations de périmètre (8) (51)
Acquisition d'actifs financiers (336) (88) (285)
Cession d'actifs financiers 3 020 3 025
Dividende reçus 287 367 380
Total Flux net de trésorerie lié aux opérations d’investissement (12 320) (1 948) (14 849)
Emission d'emprunts 15 254 6 045 12 848
Remboursement d'emprunt (4 260) (1 676) (3 640)
Coupons TSDI (213) (194) (385)
Intérêts financiers nets versés (1 132) (1 255) (2 529)
Dividendes payés aux actionaires du Groupe (2 353) (8 091)
Dividendes payés aux minoritaires (170)
Total Flux net de trésorerie liés aux opérations de financement 9 650 567 (1 968)
Effet de la variation des taux de change sur la trésorerie et équivalent de
(17) 74 126
trésorerie
Augmentation/(diminution) nette de la trésorerie et des équivalents
(2 410) 9 839 10 554
de trésorerie
Trésorerie et équivalents de trésorerie à l’ouverture 10.1.3.1 18 557 8 003 8 003
Trésorerie et équivalents de trésorerie à la clôture 10.1.3.1 16 146 17 842 18 557
Variation de la trésorerie nette (2 410) 9 839 10 554
GROUPE OCP
Au 30 juin 2023
Notes annexes aux états financiers consolidés
Note 1 - Principes comptables

1.1. BASES DE PRÉPARATION DES ÉTATS FINANCIERS
Les comptes consolidés semestriels du Groupe OCP au 30 juin 2023 comprennent un jeu d’états financiers résumés établis et
présentés conformément aux dispositions de la norme IAS 34 « Information financière intermédiaire ». Ces états résumés doivent
être lus conjointement avec les états financiers consolidés IFRS au 31 décembre 2022.
Ils sont présentés avec un comparatif au 31 décembre 2022 et au 30 juin 2022.
Les principes et méthodes comptables retenus pour l’établissement des comptes consolidés semestriels du Groupe OCP au 30 juin
2023 sont identiques à ceux utilisés pour l’élaboration des comptes consolidés de l’exercice clos au 31 décembre 2022. Ces comptes
sont établis conformément au référentiel IFRS tel qu’adopté dans l’Union Européenne.
1.2. NORMES ET AMENDEMENTS APPLICABLES À COMPTER DU 1ER JANVIER 2023

Amendement apporté à IAS 8, Méthodes comptables, changements d’estimations comptables et erreurs. Les modifications
comprennent l’ajout d’une définition des estimations comptables ainsi que d’autres modifications d’IAS 8 afin d’aider les entités à
faire la distinction entre les changements dans les méthodes comptables et les changements dans les estimations comptables. Les
modifications s’appliquent aux exercices ouverts à compter du 1er janvier 2023 ainsi qu’aux changements de méthodes comptables
et aux changements d’estimations comptables qui surviennent à partir de cette période.
L’application de cet amendement est sans impact significatif sur les états financiers du Groupe.
GROUPE OCP
Au 30 juin 2023
Note 2 - Périmètre de consolidation

2.1. PÉRIMÈTRE DE CONSOLIDATION
30 juin 2023 31 décembre 2022

Entité Pays d'implantation Devise Méthode de Méthode de
% d'intérêt % d'intérêt
consolidation consolidation
Activité Industrielle-Mine
OCP SA - Holding Maroc MAD Mère (IG) 100,00 Mère (IG) 100,00
Phosboucraa Maroc MAD IG 100 IG 100
Activité Industrielle-Chimie
Nutricrops - Holding Maroc MAD Mére Chimie (IG) 100.00 Mére Chimie (IG) 100,00
Jorf Fertilizer Company I - JFC I Maroc MAD IG 100,00 IG 100,00
Jorf Fertilizer Company II - JFC II Maroc MAD IG 100,00 IG 100,00
Jorf Fertilizer Company III - JFC III Maroc MAD IG 50,00 IG 50,00
Jorf Fertilizer Company IV - JFC IV Maroc MAD IG 100,00 IG 100,00
Jorf Fertilizer Company V - JFC V Maroc MAD IG 60,00 IG 60,00
Euro Maroc Phosphore- EMA Maroc MAD ME 33,33 ME 33,33
Indo Maroc Phosphore - IMA Maroc MAD ME 33,33 ME 33,33
Pakistan Maroc Phosphore - PMP Maroc MAD ME 50,00 ME 50,00
Paradeep Phosphates Ltd. - PPL Inde INR ME 28,05 ME 28,05
Fertinagro Biotech Espagne EUR ME 20,00 ME 20,00
Groupe PRAYON Belgique EUR ME 50,00 ME 50,00
Trading
Black Sea Fertilizer Trading Company Turquie TRY IG 100,00 IG 100,00
OCP AFRICA Maroc MAD IG 100,00 IG 100,00
OCP Fertilizantes Brésil BRL IG 100,00 IG 100,00
OCP North America USA USD IG 100,00 IG 100,00
SAFTCO Suisse USD IG 100,00 IG 100,00
Energie
OCP Green Energy Maroc MAD IG 100,00 IG 100,00
OCP Green Water Maroc MAD IG 100,00 IG 100,00
Ingénierie et consulting
Dupont Ocp Operations Consulting - DOOC Maroc MAD IG 100,00 IG 100,00
Jacobs Engineering - JESA Maroc MAD ME 50,00 ME 50,00
OCP Solutions Maroc MAD IG 100,00 IG 100,00
TEAL technology & Services - TTS Maroc MAD IG 100,00 ME 49;00
VALYANS Maroc MAD ME 22,00 ME 22,00
Fondations
Fondation OCP Maroc MAD IG 100,00 IG 100,00
Fondation Phosboucraa Maroc MAD IG 100,00 IG 100,00
Écosystème UM6P
Université MED6 polytechnique - UM6P Maroc MAD IG 100,00 IG 100,00
Université MED6 polytechnique Endowment Holding - UM6PEH Maroc MAD IG 100,00 IG 100,00
Université MED6 polytechnique France - UM6PF Maroc MAD IG 100,00 IG 100,00
Association pour la Promotion de l’Enseignement d’Excellence - APEE Maroc MAD IG 100,00 IG 100,00
Foncière Endowment 1 - FE1 Maroc MAD IG 100,00 IG 100,00
Moroccan Foundation For Advanced Science, Innovation and Research- MASCIR Maroc MAD IG 100,00 IG 100,00
Health care City Building Company - HCCBC* Maroc MAD IG 100,00
BIDRA Innovation Ventures Fund* Etats-Unis USD IG 100,00
INNOVX* Maroc MAD IG 100,00
Hôtellerie
OCP Hospitality Maroc MAD IG 100,00 IG 100,00
Maghreb Hospitality Company SA-MHC Maroc MAD IG 75,61 IG 75,61
Société Foncière de la Lagune - SFL Maroc MAD IG 61,84 IG 61,84
Société La Mamounia - SLM Maroc MAD IG 39,37 IG 39,37
Société Palais Jamai - SPJ Maroc MAD IG 75,61 IG 75,61
Société Hôtelière de Benguérir* Maroc MAD IG 100,00
Développement urbain
Société d’Aménagement et de Développement Vert - SADV Maroc MAD IG 100,00 IG 100,00
Société d’Aménagement et de Développement de Mazagan - SAEDM Maroc MAD ME 51,00 ME 51,00

Autres
OCP Innovation Fund For Agriculture - OIFFA Maroc MAD IG 100,00 IG 100,00
OCP International Pays-Bas USD IG 100,00 IG 100,00
OCP International SAS France EUR IG 100,00 IG 100,00
Société de Transports Régionaux - SOTREG Maroc MAD IG 100,00 IG 100,00
Compagie Marocaine de Transport et d’Affretments Maritimes-COMATAM Maroc MAD IG 100,00 IG 100,00
Centre d’Etudes et de Recherches des Phosphates Minéraux ( CER ) Maroc MAD IG 100,00 IG 100,00
* Entités entrantes.
( )
GROUPE OCP
Au 30 juin 2023
2.3. VARIATIONS DU PÉRIMÈTRE
Le périmètre de consolidation du Groupe a connu les variations suivantes :
- L’intégration à 100% dans le périmètre de consolidation de la Health Care City Building Company – HCCBC. Il s’agit de la société
portant le projet de construction d’une cité de santé au cœur de la ville de Benguérir adossée à l’Université Mohamed 6 Polytechnique.
- L’intégration à 100% dans le périmètre de consolidation l’entité INNOV’X. Filiale de l’Université Mohammed VI Polytechnique
(UM6P), INNOVX combine les métiers d’investisseur, d’innovation technologique et de business developer pour concevoir,
développer et déployer à échelle industrielle des entreprises et des écosystèmes technologiques innovants, performants et à fort
impact environnemental et social. INNOVX opère dans des secteurs stratégiques essentiels à la souveraineté alimentaire, la transition
énergétique et numérique, tels que l’agriculture & l’eau, l’innovation sociale, l’énergie, la chimie et le digital.
- L’intégration à 100% dans le périmètre de consolidation de la Société Hôtelière de Benguérir. Cette dernière est en charge de la
construction d’un hôtel en partenariat avec le groupe Hilton. Cet hôtel sera situé dans la Ville Verte Mohammed VI et sera le premier
hôtel de marque internationale à Benguérir.
- L’intégration à 100% dans le périmètre de consolidation de l’entité BIDRA Innovation Ventures Fund. Basé à San Francisco, aux
Etats-Unis, il s’agit d’un nouveau fonds soutenu par l’Université Mohammed VI Polytechnique et le groupe OCP, L’objectif est
d’accompagner les startups innovantes dans les domaines de l’énergie, de l’eau, de l’agriculture et des mines. Les projets innovants
pourront bénéficier de l’accompagnement financier et de l’expertise de Bidra, l’OCP et l’UM6P, dans les domaines précités, afin de
répondre aux challenges actuels et futurs
Note 3 - Information sectorielle

La présentation de l’information sectorielle du Groupe s’effectue par axe de production, conformément à l’organisation
et au reporting interne du Groupe :
Axe Nord (Khouribga – Jorf Lasfar) : cet axe abrite la plateforme intégrée de transformation chimique de phosphate.
Le phosphate extrait à Khouribga est transporté par Slurry Pipeline à Jorf Lasfar où il sera transformé en acide et en
engrais. L’exportation des produits finis s’effectue au niveau du port OCP de Jorf Lasfar.
Axe Centre (Youssoufia et Benguérir – Safi) et Phosboucraâ : cet axe regroupe respectivement :
• La plateforme intégrée de transformation chimique de phosphate. Le phosphate extrait à Youssoufia et à Benguérir

est transporté par voie ferroviaire à Safi où il est transformé en acide et en engrais. L’exportation des produits finis
s’effectue au niveau du port OCP de Safi et,
• Le site d’extraction à Phosboucraâ. Le Phosphate qui y est extrait, est transporté par convoyeur au centre de traitement
à Laâyoune, puis exporté par voie maritime à partir du port de Laâyoune.
Siège et autres activités : reprennent les activités Corporate ainsi que les activités des entités internationales.
Il est à noter que, dans le cadre de l’accélération de sa 3ème S-Curve, OCP fait évoluer son Operating Model vers un
Groupe multibusiness, composé d’unités de performance cohérentes en termes de stratégie et responsabilisées de bout
en bout sur leur P&L (i.e. Strategic Business Units / Business Units), ainsi que d’une fonction Corporate réinventée à leur
service.
Ainsi, il a été décidé de lancer les Strategic Business Units et des business émergents qui y sont liés. Il s’agit des Strategic
Business Units suivantes : Industrial Facility Management, Rock Solutions, Fertilizers and Farmer Solutions, Innovation,
R&D and learning, Speciality Chemicals. Par conséquent, l’information sectorielle du Groupe sera orientée, à partir des
prochains exercices, vers ce nouveau mode organisationnel.
GROUPE OCP
Au 30 juin 2023
3.1. INFORMATIONS PAR SECTEUR OPÉRATIONNEL
Siège et autres Eliminations

Axe Nord Axe centre TOTAL
(En millions de dirhams) activités Intersecteur
1er semestre 1er semestre 1er semestre 1er semestre 1er semestre 1er semestre 1er semestre 1er semestre 1er semestre 1er semestre
2023 2022 2023 2022 2023 2022 2023 2022 2023 2022
Produits des activités ordinaires 29 128 46 961 6 248 11 813 9 353 4 469 (7 169) (7 226) 37 561 56 018
Production stockée (1 450) (4 104) 73 (151) (227) 4 623 (1 604) 8 577
Achats consommés (13 217) (21 520) (1668) (3 361) (9 758) (8 742) 7 186 7 004 (17 457) (26 618)
Charges externes (2 388) (2 681) (1 129) (1 239) (1 149) (1 072) 360 225 (4 306) (4 767)
Charges de personnel (2 434) (2 691) (1 632) (1 626) (1 601) (1 454) 15 5 (5 652) (5 771)
Impôts et taxes (78) (71) (32) (36) (115) (108) (225) (216)
Résultat des co-entreprises (72) 309 482 594 409 903
Résultat de change sur dettes et créances
(109) (240) (16) 61 (985) (460) 11 (1 110) (147)
opérationelles
Autres produits et charges opérationnels (17) 17 467 103 (393) (14) 57 106
EBITDA 9 364 24 668 1 844 5 462 (3 531) (2 046) 7 673 28 084
Amortissements et pertes de valeur (2 606) (2 580) (444) (437) (1 172) (775) (4 222) (3 794)
Résultat opérationnel récurrent 6 758 22 089 1 400 5 025 (4 702) (2 822) 3 451 24 289
Autres produits et charges non récurrents (221) (109) (90) (108) (718) (203) (1 028) (419)
Résultat opérationnel 6 537 21 979 1 310 4 917 (5 420) (3 025) 2 422 23 870
Le chiffre d’affaires du Groupe s’établit à 37,6 Milliards de dirhams courant le premier semestre de 2023, en recul de -32,9% par
rapport au premier semestre de 2022. Ce recul s’explique principalement par des cours de vente en baisse sur le premier semestre
2023, essentiellement dû à des prix des intrants plus bas ainsi qu’un recul des volumes suite à une destruction de la demande sur ce
premier semestre.
Cette baisse a été visible sur les deux axes. Ainsi sur l’axe nord, le recul a été de -38% et l’axe centre de -47%.
Les charges opérationnelles du Groupe sont en baisse de -26% par rapport au premier semestre de 2022. Cette baisse est
principalement attribuée au recul des achats de matières premières en raison de niveaux de prix d’achat de soufre et d’ammoniac
plus bas.
L’EBITDA du Groupe courant le premier semestre de 2023 s’établit à 7,7 milliards de dirhams, en baisse de -73% par rapport au
premier semestre de 2022, impacté par des conditions de marché moins favorables en 2023.
GROUPE OCP
Au 30 juin 2023
3.2. PRODUITS DES ACTIVITÉS ORDINAIRES PAR PRODUIT ET PAR ZONE GÉOGRAPHIQUE
La ventilation du chiffre d’affaires consolidé par produit et par zone géographique réalisé courant le premier semestre de 2023 est
détaillée comme suit.
CHIFFRE D’AFFAIRES CHIFFRE D’AFFAIRES

PAR PRODUIT PAR ZONE GÉOGRAPHIQUE *
OCÉANIE 3%
AUTRES
PRODUITS ASIE
9% PHOSPHATES 6%
15%
AFRIQUE**
35%
EUROPE
ACIDE PHOSPHORIQUE 15%
7%
AMÉRIQUE
DU NORD
4%
ENGRAIS INDE AMÉRIQUE DU SUD

69% 8% 29%
* Chiffre d’affaires Roche, Acide et Engrais.

** Inclut ventes sur le marché marocain.
Le Groupe réalise son chiffre d’affaires avec une clientèle diversifiée. Aucun client ne réalise à lui seul une part dépassant 10% du
chiffre d’affaires consolidé.
A noter par ailleurs que 95% de l’actif consolidé est situé au Maroc.
GROUPE OCP
Au 30 juin 2023
Note 4 - Données opérationnelles

4.1. REVENUS D’EXPLOITATION
4.1.1 PRODUITS DES ACTIVITÉS ORDINAIRES
4.1.1.1 TRAITEMENT COMPTABLE DES PRODUITS DES ACTIVITÉS ORDINAIRES
Les produits provenant de la vente de biens sont évalués à la juste valeur de la contrepartie reçue ou à recevoir, nette des retours
et ristournes, remises commerciales et rabais pour quantités. Les ventes sont comptabilisées lorsqu’il y a transfert à l’acheteur des
avantages et des risques liés à la propriété des biens, et que le montant peut être raisonnablement estimé. Ce transfert de propriété
s’effectue à la livraison de la marchandise pour les ventes locales et selon l’incoterm pour les ventes à l’export :
• Les ventes réalisées en mode FOB (Free on Board) : le transfert des risques s’effectue lorsque la marchandise est placée à
bord du navire au port d’embarquement. Il s’agit pour l’essentiel des ventes réalisées dans l’activité minière.
• Les ventes réalisées en mode CFR (Cost and Freight) : L’OCP assume de plus les frais de transport jusqu’au port de
destination et les frais de chargement, les formalités d’export et paie les droits et taxes liés.
4.1.1.2 ANALYSE PAR FAMILLE DE PRODUITS

Phosphates 5 466 8 774
Acide Phosphorique 2 604 6 701
Engrais 26 006 35 538
Autres produits 3 485 5 005
Produits des activités ordinaires 37 561 56 018
(En millions de dirhams) Phosphates Acide Phosphorique Engrais

1 semestre
er
1 semestre
er
1 semestre
er
1 semestre
er
1 semestre
er
1er semestre
Principaux marchés 2023 2022 2023 2022 2023 2022
Ventes locales 2 398 3 229 762 1 364 216 318
Amérique du Sud 926 1 594 527 1 321 9 029 10 794
Europe 407 2 103 1 316 3 115 3 505 3 827
Afrique 7 419 9 183
Amérique du Nord 1 625 410
Inde 957 833 59 1 628 4 503
Asie 472 552 843 1 781 6 097
Océanie 307 464 804 405
Total 5 466 8 774 2 604 6 701 26 006 35 538
GROUPE OCP
Au 30 juin 2023
(En millions de dirhams) Phosphates Acide Phosphorique Engrais

1 semestre
er
1 semestre
er
1 semestre
er
1 semestre
er
1 semestre
er
1er semestre
Ventilation par tiers 2023 2022 2023 2022 2023 2022
Chiffre d'affaires 6 223 16 117 2 604 6 701 32 871 42 917
Hors Groupe 3 068 5 546 1 930 5 393 26 006 35 538
Joint-ventures 2 398 3 228 674 1 308
Autres intragroupes 757 7 343 6 864 7 379
Eliminations 757 7 343 6 864 7 379
Total 5 466 8 774 2 604 6 701 26 006 35 538
Le chiffre d’affaires réalisé courant le premier semestre de 2023 est en baisse de -32,9% par rapport au premier semestre de 2022.
-Les ventes de Phosphates affichent une baisse de -37,7% entre les deux premiers semestres de 2022 et 2023
Cette baisse est expliquée par le recul des volumes vendus courant ce premier semestre de 2023, notamment en Europe et en
Amérique Latine expliquée principalement par la destruction de la demande.
Une baisse des volumes vendus a été pareillement constatée dans le marché local vers Pakistan Maroc Phosphore-PMP
comparativement à la même période de l’an dernier impactée par une faible cadence de production de l’acide phosphorique.
Les prix de la Roche ont enregistré une légère baisse de -2,6% au premier semestre de 2023, ce qui est en phase avec la stratégie de
la juste valeur de la Roche.
- Les ventes d’Acide phosphorique ont enregistré une baisse de -61,1% entre le premier semestre de 2023 et celui de
2022, soit -4,1milliard de dirhams.
Cette tendance s’explique par la baisse des volumes vendus d’abord en Asie suite à la non livraison par Pakistan Maroc Phosphore-
PMP de son client pakistanais suite à l’arrêt de la ligne de production en raison d’une pénurie de Gaz sur le premier trimestre de 2023,
ainsi qu’en Europe suite à un recul de la demande impactée par le niveau des prix.
Les prix ont affiché également une baisse de -32,2% en passant de $1 696/T au premier semestre de 2022 à $1 151/T au premier
semestre de 2023, essentiellement due à la baisse des prix des intrants entre les deux périodes.
- Les ventes d’Engrais ont également enregistré un recul de 9,5 milliards de dirhams entre les deux premiers semestres
de 2023 et 2022 (-26,8%),
Cette baisse s’explique essentiellement par la baisse des prix des engrais sur le marché international suite au recul des prix d’achat
de matières premières. Le prix au marché international étant passé de $872/T au premier semestre de 2022 à $ 581/T au premier
semestre de 2023.
Les volumes d’engrais de leur part ont enregistré une hausse entre les deux périodes, d’abord vers l’Amérique Latine notamment au
Brésil grâce au ciblage de nouveaux marchés, et vers l’Europe principalement en Turquie, en Allemagne et au Royaume-Uni. Cette
progression a été majoritairement absorbée par le recul des volumes constaté en Inde et en Asie suite à un décalage du lancement
du programme d’enlèvement du Bangladesh à cause de problématiques de manque de devises. Ainsi qu’en Afrique expliqué par un
contexte de demande défavorable.
- Autres produits
Les autres produits concernent principalement l’activité de fret et les autres produits accessoires, notamment la vente de soufre
liquide, d’urée, de nitrate d’ammonium, de chlorure de potassium, etc. Cette ligne s’élève à 3,5 milliards de dirhams au cours du
premier semestre de 2023, contre 5,0 milliards de dirhams enregistrés au premier semestre de 2022.
GROUPE OCP
Au 30 juin 2023
4.1.2 CREANCES CLIENTS
4.1.2.1 TRAITEMENT COMPTABLE DES CRÉANCES CLIENTS
Cette catégorie inclut les créances d’exploitation, les dépôts et cautionnements. Une vente n’est comptabilisée que si la créance
correspondante est recouvrable à la date de reconnaissance de la vente. Lors de la comptabilisation initiale, les créances sont inscrites
au bilan à leur juste valeur, qui correspond en général à leur valeur nominale, sauf si l’effet d’actualisation est significatif. A la date de
clôture, ces actifs sont évalués selon la méthode du coût amorti. En cas de survenance d’un évènement de crédit, une perte de valeur
est constituée sur la base d’une estimation individuelle qui tient compte du risque de non recouvrement.
4.1.2.2 ANALYSE DES CRÉANCES CLIENTS
(En millions de dirhams) 30 juin 2023 31 décembre 2022

Créances clients facturées 14 362 17 168
Provisions - créances clients (1 700) (1 687)
Créances clients nettes 12 662 15 481
Les créances clients enregistrent une baisse 2,8 milliards de dirhams entre le 31 décembre 2022 et le 30 juin 2023, soit -18,2%, en
corrélation avec le trend baissier des ventes courant le premier semestre 2023.
4.1.3 GESTION DU RISQUE DE CHANGE ET DU RISQUE DE CRÉDIT
RISQUE DE CHANGE SUR LES FLUX D’EXPLOITATION
L’exposition au risque de change du Groupe résulte essentiellement de la réalisation d’une grande partie de ses flux
d’exploitation dans des devises différentes de la devise de tenue de compte du Groupe (MAD), le dollar pour l’essentiel et
l’euro. Le Groupe OCP couvre ses flux en devises via la couverture naturelle (recettes en devises- dépenses en devises) et cède le
reliquat sur le marché par des opérations spot.
Le Groupe incorpore dans son EBITDA les impacts des fluctuations de change réelles ou latentes issues de ses opérations commerciales.
Au cours du premier semestre 2023, une importante dépréciation de la monnaie nigériane, le Naira, par rapport au dollar américain
a été observée (passant de 448 NGN/ 1 USD au 1er janvier 2023 à 760 NGN/ 1USD au 30 juin 2023).
RISQUE DE CHANGE SUR LES FLUX DE FINANCEMENT
Mise en place d’une comptabilité de couverture des taux de change
Dans le cadre de ces activités, OCP réalise des ventes en dollar et a émis deux dettes obligataires en dollar remboursables in fine
respectivement le 25 avril 2014 et le 22 avril 2015. La première dette d’un montant de 1,25 milliards de dollars arrive à maturité le
25 avril 2024 et la deuxième dette d’un montant de 1 milliard de dollars arrive à maturité le 22 octobre 2025. Ces dettes génèrent à
chaque arrêté un effet de change en résultat au titre d’IAS 21. Dans ce contexte, OCP a souhaité limiter cet impact en ayant recours
à la comptabilité de couverture.
Avec un chiffre d’affaires de 37,6 milliards de dirhams au premier semestre 2023, les hypothèses validant l’efficacité de la relation
de couverture restent tout-à-fait maintenues et cette documentation de la couverture reste également valable. Selon la stratégie
initialement décrite, OCP s’attend à ce que la couverture soit hautement efficace sur toute la durée de vie de l’opération. L’efficacité
de la couverture doit être régulièrement testée sur toute sa durée et se situer dans une fourchette de 80% à 125%.
Depuis le rachat partiel des emprunts obligataires au 23 juin 2021, pour respectivement 41,36% de la tranche 2024 (517 millions
de dollars) et 44,44% de la tranche 2025 (444,4 millions de dollars), les réserves de couverture des flux de trésorerie cumulées
correspondant à ce rachat seront maintenues dans les réserves recyclables pour un montant total de 496 millions de dirhams et
seront recyclées progressivement au moment de la réalisation du chiffre d’affaires à partir d’avril 2024 pour la tranche 2024 et
d’octobre 2025 pour la tranche 2025. Le reste de ces tranches non rachetées continuent à servir d’instruments de couverture du
chiffre d’affaires futur qui serait réalisables en 2024 et en 2025.
Courant le premier semestre 2023, le groupe a comptabilisé la partie efficace en réserves de couverture pour + 732 millions de
dirhams.
GROUPE OCP
Au 30 juin 2023
RISQUE DE CRÉDIT
Le risque de crédit découle notamment du risque de contrepartie client, dans l’éventualité que ces derniers soient dans l’incapacité
de s’acquitter de leurs engagements dans les conditions convenues ou à l’encaissement des créances, du risque banque et politique.
Le groupe OCP est présent dans plus d’une cinquantaine de pays dans le monde.
Son chiffre d’affaires est principalement réalisé à l’export.
OCP compte parmi ses clients de grands groupes internationaux qui sont en relation d’affaires avec le Groupe depuis plusieurs années.
La gestion du risque de crédit s’appuie sur les éléments suivants :

• OCP a une politique de couverture globale du risque crédit qui repose sur des évaluations périodiques de la solvabilité de ses
clients et contreparties et un monitoring permanent du risque de crédit.
• Le Groupe réalise un suivi très actif des créances clients, des risques de contreparties. Le suivi est aussi permanent et rigoureux
avec des relances préventives et en cas de dépassement d’échéances.
• Des reportings et indicateurs de suivi sont mensuellement produits pour apprécier la performance de paiement des clients et
contreparties.
Le Groupe applique une politique préventive notamment en ayant recours à l’assurance-crédit et d’autres formes de garanties et
couvertures applicables au poste client fournies par des institutions financières de premier plan, ainsi qu’à travers la mise en place
d’un programme de cession des créances sans recours auprès d’établissements bancaires et factoring de renom.
4.2. ACHATS CONSOMMÉS ET CHARGES EXTERNES
4.2.1 TRAITEMENT COMPTABLE DES CHARGES D’EXPLOITATION
Les charges d’exploitation sont les dépenses inhérentes au cycle d’exploitation d’une entreprise. Elles désignent les dépenses
indispensables à la création de richesses produite par l’entreprise. Les principales charges d’exploitation sont généralement les
consommations des matières premières, des matières et fournitures consommables et non stockables, les achats de prestations de
services, les consommations externes, les frais de personnel (cf. Note5 : charges et avantages au personnel) et les impôts et taxes.
Conformément au principe de rattachement des charges aux produits, les produits et les charges sont rattachés directement les uns
aux autres et comptabilisé dans la même période.
4.2.2 ANALYSE DES ACHATS CONSOMMÉS ET DES CHARGES EXTERNES

Achats consommés :

Achats revendus de M/ses (2 084) (1 399)
Achats de matières premières (11 748) (21 753)
Soufre (4 546) (9 929)
Ammoniaque (5 951) (8 831)
Acide Sulfurique (60) (2 201)
KCL (1 010) (578)
Autres matières premières (181) (213)
Matières auxilières (482) (356)
Consommations énergétiques (1 203) (1 467)
Energie électrique (616) (614)
Fuel (306) (490)
Gasoil (228) (295)
Autres (53) (68)
Pièce de rechange (388) (345)
Prestations de services (1 110) (784)
Fourniture d'eau (45) (76)
Autres achats consommés (397) (437)
Achats consommés de matières et fournitures (17 457) (26 618)
GROUPE OCP
Au 30 juin 2023
Les achats de matières premières affichent une baisse de 9,1 milliards de dirhams entre le premier semestre de 2022 et celui de
2023. Cette variation provient essentiellement de la baisse des achats consommés de matières premières notamment du soufre, de
l’ammoniaque et de l’acide sulfurique.
En effet, les achats de soufre ont baissé de 5,4 milliards de dirhams du fait de la régression des cours à à la tonne ($ 152 / T CFR durant
le premier semestre de 2023 comparé à $ 324/ T CFR courant le premier semestre de 2022). Les volumes consommés du soufre ont
enregistré également une baisse en cohérence avec le recul de la production de l’acide sulfurique.
De même, les consommations d’ammoniaque affichent une baisse de 2,9 milliards de dirhams qui s’explique également par la
baisse du prix de la tonne passant de $ 1 105/T CFR courant le premier semestre de 2022 à $836/T courant le premier semestre de
2023.Les volumes consommés sont en baisse aussi suivant ainsi la baisse en production d’engrais.
Les consommations d’acide sulfurique affichent également un recul de 2,1 milliards de dirhams qui s’explique par une chute du
prix de la tonne qui passe de $ 226/T CFR courant le premier semestre de 2022 à 59 $/T courant le premier semestre de 2023 en
cohérence avec la baisse du prix du soufre sur le marché international.
Les consommations énergétiques s’élèvent à 1,2 milliards de dirhams courant le premier semestre de 2023, en baisse de -18% par
rapport au premier semestre de 2022. Cette baisse s’explique principalement par le repli des consommations du gasoil et du fuel
suite à la baisse de l’activité d’extraction, d’épierrage, de lavage et de séchage à Gantour et à Khouribga.
Les prestations de services sont en hausse de 326 millions de dirhams par rapport au premier semestre de 2022 expliquée
essentiellement par la montée en puissance de l’écosystème UM6P, la hausse chez OCPNA et SADV ainsi que par la hausse des
prestations chantiers à Khouribga.
Charges externes :

Transport ONCF sur ventes (168) (307)
Transport maritime sur ventes (1 370) (2 017)
Autres transports d'exploitation (375) (436)
Consulting et honoraires (245) (209)
Cotisations et dons (246) (346)
Entretiens et réparations (845) (666)
Locations et charges locatives (127) (115)
Déplacements, mission et réceptions (130) (53)
Primes d'assurances (193) (171)
Publicité, publications et relations publiques (132) (67)
Frais postaux et de télécommunications (76) (89)
Études, analyse, recherches et documentation (9) (56)
Rémunérations du personnel extérieur à l'entreprise (159) (102)
Autres charges externes (231) (132)
Charges externes (4 306) (4 767)
Les charges externes ont atteint 4,3 milliards de dirhams courant le premier semestre de 2023 en baisse de -10% par rapport au
premier semestre de 2022. Cette baisse est particulièrement constatée au niveau du transport maritime sur ventes en corrélation
avec la baisse des volumes transportés.
Le poste des charges d’entretien et de réparation enregistre courant le premier semestre de 2023 une hausse de 179 millions de
dirhams par rapport au premier semestre de 2022. Cela concerne essentiellement les travaux de maintenance reportés dans le site
de Jorf Lasfar pour 146 millions de dirhams ainsi que les révisions des installations Soufre & Ammoniac JPH.
GROUPE OCP
Au 30 juin 2023
4.2.3 GESTION DES RISQUES LIÉS AUX MATIÈRES PREMIÈRES
Approvisionnement en soufre
Durant le premier semestre de 2023, le marché du Soufre a connu une tendance baissière des prix (de $91/t FOB Middle East en
Janvier à $64/t en Juin 2023). Cette tendance de marché s’explique par la diminution de la demande de soufre du secteur des engrais
et le retour à la normale de l’offre après la fin des ruptures et maintenances. En Effet, les taux de production des engrais en Chine ont
diminué durant le deuxième trimestre, entrainant une réduction des imports.
Cependant la croissance de la consommation dans le secteur des métaux en Indonésie a contribué à l’équilibre du marché et à
l’absorption partielle du surplus. Par ailleurs, le niveau des stocks mondiaux a augmenté durant le premier semestre de près de 1,3- 1,5MT.
Dans ce contexte, le groupe OCP a pu sécuriser les volumes de soufre pour les besoins de production des engrais en favorisant les
achats en spot et minimisant les volumes contractuels. Le groupe OCP a également profité de la situation baissière des prix pour
constituer un stock de soufre.
Approvisionnement en ammoniaque
Durant le premier semestre de 2023, le marché de l’ammoniaque a connu une tendance décroissante des prix (de $1030/t CFR
Tampa en décembre 2022 à $285/ t en Juin 2023). En effet, le marché a été impacté par la diminution de la demande à la fois du
secteur des engrais que de celui des industries suite aux conditions macroéconomiques défavorables et des niveaux élevés des prix en
2022. Malgré l’absence de l’offre de l’ammoniaque de la région Black Sea, le marché a été équilibré suite à la réduction des imports
de Etats unis et de l’Europe et une demande affaiblie des industriels de Far East Asia. La diminution du prix du gaz en Europe (de
$30/MMBtu à $14/MMBtu ) a encouragé la production domestique dans la région. Par ailleurs, en raison d’un meilleur netback de
l’ammoniaque par rapport à l’urée, le marché a connu une offre supplémentaire de volumes d’ammoniaque initialement destinée
à la production de l’Urée.
Dans ce contexte, le groupe OCP a pu assurer ses achats d’ammoniaque en se basant sur ses contrats d’origines diversifiées a pu
s’adapter à la baisse de la consommation de l’ammoniaque durant cette période liée au mix produits grâce à la flexibilité de ses
contrats.
4.2.4 ANALYSE DE L’ÉVOLUTION DES STOCKS

Valeur Brute Dépréciation Net Valeur Brute Dépréciation Net
Matières et fournitures consommables 4 912 (1 551) 3 361 8 149 (1 552) 6 597

Produits d'en-cours 6 807 (337) 6 471 7 355 (337) 7 018
Produits finis 10 926 (78) 10 848 12 539 (165) 12 375
Total des stocks 22 645 (1 966) 20 679 28 044 (2 054) 25 990
Le stock de matières et fournitures consommables est composé essentiellement de pièces de rechange non stratégiques pour les
installations. La durée de vie de ces pièces étant courte, elles n’ont pas le caractère d’une immobilisation. Le risque d’obsolescence
des pièces constitue un indice de perte de valeur examiné chaque année pour estimer si une dépréciation est nécessaire.
Le total des stocks à fin juin 2023 s’élève à 20,68 milliards de dirhams, en baisse de 5,3 milliards de dirhams par rapport à fin
décembre 2022 principalement relative à la baisse du stock de matières premières pour 3,2 milliards de dirhams ainsi que la baisse
des stocks des engrais pour 1,5 milliards de dirhams.
4.2.5 DETTES COMMERCIALES

Dettes fournisseurs 3 340 6 000
Dettes sur acquisitions d'immobilisations 16 226 14 307
Dettes commerciales 19 566 20 306
Les dettes commerciales correspondent aux dettes fournisseurs et aux dettes sur acquisition d’immobilisations. Ce poste enregistre
une légère hausse de -2,7% expliquée par la poursuite du programme industriel durant le premier semestre 2023.
GROUPE OCP
Au 30 juin 2023
Note 5 - Charges et avantages au personnel

5.1. CHARGES DE PERSONNEL

Salaires, traitements et charges sociales liées (4 802) (4 745)
Avantages de retraite et autres avantages au personnel (849) (1 026)
Autres charges (1) (1)
Total des charges de personnel (5 652) (5 771)
Les charges de personnel sont en baisse de 119 millions de dirhams au premier semestre de 2023 par rapport au premier semestre
2022. Cette baisse s’explique par l’effet compensé de la baisse des éléments variables corrélés au résultat du Groupe et l’augmentation
du périmètre notamment au sein de l’écosystème UM6P.
5.2. AVANTAGES POSTÉRIEURS À L’EMPLOI ET AUTRES AVANTAGES
5.2.1 PRINCIPALES HYPOTHÈSES ACTUARIELLES UTILISÉES
L’ensemble des engagements à prestations définies a été calculé sur le fondement de calculs actuariels reposant sur des hypothèses
telles que le taux d’actualisation, le taux d’inflation médicale, les augmentations de salaires futurs, le taux de rotation du personnel
et les tables de mortalité.
Les principales hypothèses retenues sont les suivantes :

Taux d'actualisation
Retraite 5,45% 3,99%
Plans médicaux 5,30% 3,92%
Taux attendus d'augmentation des salaires 5,10% 5,10%
Taux d'évolution des coûts médicaux 2,00% 2,00%
Les taux d’actualisation retenus sont obtenus par référence aux taux de rendement des obligations émises par l’Etat marocain
auxquels une prime de risque de base est ajoutée pour estimer les taux de rendement des obligations des entreprises de premières
catégories de maturité équivalente à la durée des régimes.
La courbe de consommation médicale prise en charge dans le cadre du calcul de l’engagement a été maintenue; elle correspond à la
courbe de consommation médicale moyenne par âge estimée en 2020 à partir de l’historique des dépenses médicales sur les années
2017, 2018 et 2019.
Par ailleurs, en ce qui concerne l’externalisation du régime maladie vers l’AMO, OCP avait retenu l’année 2026 comme année de
basculement.
Le Groupe a maintenu la courbe de consommation et le taux d’inflation médicale réévalués en 2020 sur la base de l’historique de la
dépense de la période 2017-2019.
Le Groupe a également maintenu le taux de prise en charge des enfants sur la base du même historique 2017-2019, étant égal à
7%.
De même, le Groupe a maintenu les mêmes taux de frais de gestion retenus en 2020 ; correspondant à la reprise d’une part de ses
engagements sociaux relatifs à certaines catégories de frais de gestion.
La réévaluation à la hausse du taux d’actualisation relatif aux plans médicaux a eu un effet diminutif plus important que l’augmentation
résultante du report de l’année de basculement AMO ce qui a fait diminué les engagements sociaux relatifs aux plans médicaux.
GROUPE OCP
Au 30 juin 2023
5.2.2 ENGAGEMENTS LIES AUX PASSIFS SOCIAUX

Avantages postérieurs à l’emploi
5.2.2 ENGAGEMENTS LIÉS AUX PASSIFS SOCIAUX Allocation Total Autres Total des
(En millions de dirhams) Complément Plans forfaitaire de des avantages avantages à avantages au
de retraite médicaux départ à la postérieurs à long terme personnel
retraite l'emploi
Engagements nets comptabilisés au 31 décembre 2022 560 3 958 546 5 064 102 5 169
Prestations payées (7) (377) (384) 1 (383)
Coût des services 1 27 27 27
Charges liées à l’actualisation des engagements 11 77 88 88
Externalisation et LSF (546) (546) (546)
Pertes ou (gains) actuariels de la période (124) 176 53 53
Cotisations 39 39 39
Autres variations
Engagements nets comptabilisés au 30 juin 2023 442 3 899 4 341 103 4 447
Externalisation de l’engagement AFDR :

Pour rappel, un contrat a été conclu en juillet 2022 visant l’externalisation de l’engagement AFDR (Allocation forfaitaire de départ
à la retraite), qui correspond à l’indemnité payée post emploi, avec un paiement partiel des droits acquis à fin décembre 2022 pour
465 millions de dirhams.
Un paiement complémentaire a été effectué en 2023 pour 393 millions de dirhams qui solde l’engagement à fin décembre 2022
moyennant un produit de 114 millions de dirhams.
Une contribution mensuelle est payée à partir de janvier 2023.
5.3. RÉMUNÉRATION DES DIRIGEANTS
Les Dirigeants regroupent le Président directeur général, les Directeurs généraux adjoints, les Executive Vice-Presidents, les séniors
Vice-Presidents et Vice-Presidents du groupe ainsi que les conseillers du Président directeur général.

Avantages du personnel à court terme 43 43
Avantages postérieurs à l'emploi 11 10
Total des rémunérations perçues par les dirigeants 54 53
GROUPE OCP
Au 30 juin 2023
Note 6 - Participations dans les co-entreprises et entreprises associées

6.1. ANALYSE DES PARTICIPATIONS DANS LES CO-ENTREPRISES ET ENTREPRISES ASSOCIÉES
Les participations du Groupe dans les coentreprises et les entreprises associées* sont analysées comme suit :

Paradeep Phosphates Limited - PPL 1 256 1 320
Groupe Prayon 2 862 2 479
Pakistan Maroc Phosphore - PMP 977 1 084
Euro Maroc Phosphore - EMA 547 516
Indo Maroc Phosphore - IMA 560 722
Fertinagro Biotech* 614 593
Société d'Aménagement et de Développement de Mazagan - SAEDM* 283 284
Teal Technology Services - TTS* - 23
VALYANS* 52 50
Autres (1) (49) 4
Total participations dans les co-entreprises 7 101 7 076
(*)
Fertinagro, SAEDM, SFL, et Valyans étant des entreprises associées. OCP a pris le contrôle de l’entité TTS courant le premier semestre 2023.
(1)
Inclut JESA et la nouvelle JV Multi-Purpose Industrial Platform Limited- MIPL détenue par OCP AFRICA.
La valeur boursière de la participation du Groupe dans PPL s’établit à 1, 74 milliard de dirhams au 30 juin 2023.
Le résultat des coentreprises et les entreprises associées est analysé comme suit :

Paradeep Phosphates Limited - PPL (38) 84
Groupe Prayon 467 393
Pakistan Maroc Phosphore - PMP (107) 122
Euro Maroc Phosphore - EMA 30 131
Indo Maroc Phosphore - IMA 5 57
Fertinagro Biotech 40 98
Valyans 1
Autres 12 18
Résultats des co-entreprises 409 903
GROUPE OCP
Au 30 juin 2023
6.2. BILANS ET COMPTES DE RÉSULTAT DES CO-ENTREPRISES ET ENTREPRISES ASSOCIÉES
La note ci-après détaille les lignes à 100% du bilan et du compte de résultat des principales co-entreprises et entreprises associées
consolidées:
Bilan
(En millions de dirhams) JESA PRAYON EMAPHOS IMACID PMP PPL SAEDM FERTINAGRO VALYANS
ACTIF
Actifs courants
Trésorerie & Equivalents de trésorerie 658 (175) 123 509 90 264 103 62 373
Actifs financiers de trésorerie 9
Stocks (122) 578 234 206 2 414 1 609 81 916
Créances clients 2 777 3 393 377 819 745 3 514 79 253 104
Créances d'impôt exigible 35 70 68 103 105
Autres actifs courants 1 306 28 588 1 095 2 198 1 250 165 6 353
Total actifs courants 4 777 3 069 1 744 2 725 3 343 7 547 1 877 229 598 104
Actifs non courants
Actifs financiers non courants 11 4 4 7 726 3
Participation dans les Entreprises mises
246
en équivalence
Titres de participation 135 1 1
Actifs d'impôt différé 133
Immobilisations corporelles 85 490 1 188 496 482 4 403 2 49 074
Immobilisations incorporelles 56 (83) 417 20 24 100 3 8 528
Total actifs non courants 286 791 1 605 517 506 4 507 5 65 328 4
TOTAL ACTIF 5 064 3 860 3 349 3 242 3 848 12 054 1 883 294 926 108
(En millions de dirhams) JESA PRAYON EMA IMA PMP PPL SAEDM FERTINAGRO VALYANS
PASSIF
Passifs courants
Emprunts et dettes financières courants (701) 6 3 410 38
Provisions courantes 277 14 1 119
Dettes commerciales 1 573 (76) 1 482 1 390 1 842 2 147 100 46
Dettes d'impôt exigible 60 3 111
Autres passifs courants 2 023 (14) (255) 94 10 365 361 149 823
Total passifs courants 3 933 (777) 1 234 1 485 1 856 6 152 461 149 823 84
Passifs non courants
Emprunts et dettes financières non
207 442 3 4 1 270 868 6
courants
Provisions non courantes pour avantages
153
au personnel
Autres provisions non courantes (770) 28
Passifs d'impôt différé 215 158
Autres passifs non courants (4) 24
Total passifs non courants (199) 442 3 4 1 456 868 24 6
Capital social 45 556 347 620 800 1 051 608 31 067 36
Primes d'émission de fusion et d'apport 110
Réserves 7 75 1 132 295 1 406 3 282 (1) 104 306 (12)
Report à nouveau 999 3 301 830 (51) (7)
Résultat net de la période 80 905 85 9 (218) 114 (3) 9 255 3
Total capitaux propres 1 131 4 836 1 673 1 754 1 988 4 447 554 144 629 19
TOTAL PASSIF ET CAPITAUX PROPRES 5 064 3 860 3 349 3 242 3 848 12 054 1 883 294 926 108
GROUPE OCP
Au 30 juin 2023
Compte de résultat
(En millions de Dirhams) JESA PRAYON EMA IMA PMP PPL SAEDM FERTINAGRO VALYANS
Produits des activités ordinaires 3 917 4 363 1 150 2 393 1 205 4 032 1 686 80
Productions stockée 70 (148) (3) (91) 41
Achats consommés de matières et fournitures ( 2 450) (2 597) (756) (2 031) (1 057) (3 296) (3) (1 060)
Charges externes (586) (576) (82) (275) (186) (274)

Charges de Personnel (606) (338) (5) (68) (141) (75)
Impôts et taxes (7) (1) (1) (1) (6)
Résultat de change sur dettes et créances
(3) (4) (43) (52) 108
opérationelles
Autres produits et charges opérationnels (7) 4 (7) (1) 8 (481) 26
EBITDA 258 926 152 38 (180) 288 (3) 278 5
Amortissements et provisions d'exploitation (83) (85) (5) (23) (29) (51) (23)
Résultat opérationnel courant 175 840 147 15 (209) 237 (3) 256 5
Autres produits et charges opérationnels
(32) 114 (21) (16) (20)
non courants
Résultat opérationnel 143 954 126 (1) (229) 237 (3) 256 5
Coût d'endettment financier net 8 (14) (7) 18 13 (88) (4) (2)
Autres produits et charges financières

Résultat financier 8 (14) (7) 18 14 (88) (4) (2)
Résultat avant impôt 151 940 119 17 (215) 149 (3) 252 3
Impôts sur les bénéfices (71) (35) (34) (8) (3) (35) (57)
Résultat net de la période 80 905 85 9 (218) 114 (3) 194 3
GROUPE OCP
Au 30 juin 2023
Note 7 – Autres éléments opérationnels

7.1. ANALYSE DES AUTRES ÉLÉMENTS OPÉRATIONNELS
Résultat de cession des immobilisations (78) 16
Subventions accordées, dons et libéralités (456) (365)
Cohésion sociale (648) (333)
Autres 153 263
Autres produits et charges opérationnels non récurrents (1 028) (419)
Le poste des autres produits et charges opérationnels non récurrents affiche un résultat négatif de -1 029 millions de dirhams au cours
du premier semestre de 2023, en baisse de 610 millions de dirhams par rapport au premier semestre de 2022.
Cette variation s’explique essentiellement par une augmentation de la charge de la cohésion sociale pour 315 millions de dirhams
du fait de la hausse de la base imposable qui correspond au résultat fiscal de l’exercice N-1.
7.2. AUTRES ACTIFS COURANTS

Fournisseurs débiteurs, avances et accomptes 11 415 11 415 11 697 11 697
Personnel 92 (1) 91 82 (1) 81
Organismes sociaux 396 (35) 361 390 (35) 355
État (hors impôt sur les sociétés) 8 692 8 692 7 373 7 373
Créances d'impôt exigible 3 393 3 393 2 968 2 968
Autres débiteurs 1 667 (13) 1 654 677 (35) 642
Total des autres actifs courants 25 655 (49) 25 606 23 187 (71) 23 116
La ligne « Etat hors impôt sur les sociétés » regroupe principalement la TVA récupérable, le crédit de TVA, la taxe sur l’exploitation
minière et les autres impôts et taxes. La hausse enregistrée sur la ligne Etat est relative à une augmentation de 1,3 milliards de
dirhams du crédit de TVA.
Le poste « autres débiteurs » inclut principalement les charges constatées d’avance relatives à la cohésion sociale, aux dons et aux
charges d’assurances payés durant le premier semestre 2023.
7.3. AUTRES PASSIFS COURANTS

Clients créditeurs, avances et acomptes 2 254 3 375
État-TVA 2 659 2 448
Dettes sociales 2 217 1 946
Dettes d'impôt exigible 119 5 786
Autres créditeurs 12 157 3 399
Autres passifs courants 19 406 16 953
Les autres passifs courants ont connu une hausse de 2,5 milliards de dirhams entre le 30 juin 2022 et le 30 juin 2023.
L’augmentation constatée sur le poste des autres créditeurs est essentiellement due à la comptabilisation des dividendes à payer
pour 9,4 milliards de dirhams à fin juin 2023 au titre de l’exercice précédent.
GROUPE OCP
Au 30 juin 2023
Note 8 – Immobilisations corporelles et incorporelles

8.1. VARIATION DES IMMOBILISATIONS CORPORELLES
31 décembre Diminutions / Ecart de Autres
(En millions de dirhams) Aquisitions Dotations Reclassement 30 juin 2023
2022 Reprises conversion variations
Valeur Brute :
Terrains 8 812 25 79 (1) 8 915
Constructions 65 364 1 249 (110) 2 697 (4) 69 197
Installations techniques matériel et outillage 105 114 186 (195) 2 219 (1) 107 323
Matériel de transport 902 9 (7) 5 909
Mobilier matériel de bureau et aménagements divers 3 897 184 (30) 101 (7) 5 4 150
Droits d'usage des immobilisations corporelles 4 539 50 (2) (18) (3) 4 566
Autres immobilisations corporelles 26 421 12 394 (47) (4 955) (1) (5) 33 810
Total valeur brute 215 049 14 097 (390) 129 (17) 228 869
Amortissements :
Terrains (1 196) (11) (1) (1 208)
Constructions (17 188) (732) 37 93 (17 789)
Installations techniques matériel et outillage (59 183) (2 406) 190 (22) 1 (61 420)
Matériel de transport (874) (17) 7 6 (878)
Mobilier matériel de bureau et aménagements divers (2 084) (140) 30 (85) 2 (4) (2 281)
Droits d'usage des immobilisations corporelles (2 639) (203) 14 1 (2 827)

Autres immobilisations corporelles (2 198) (49) 3 4 (2 241)
Pertes de valeur :
Terrains (123) 1 (122)
Constructions (2) (37) (39)
Total amortissements et pertes de valeur (85 501) (3 595) 268 23 (4) (4) (88 805)
Valeur nette comptable 129 547 14 097 (3 595) (122) 152 (13) (4) 140 064
31 décembre Diminutions / Ecart de Autres 31 décembre

(En millions de dirhams) Aquisitions Dotations Reclassement
2021 Reprises conversion variations 2022
Valeur Brute :
Terrains 7 569 258 (2) 944 3 40 8 812
Constructions 59 842 2 064 (299) 3 346 9 402 65 364
Installations techniques, matériel et outillage 103 005 490 (861) 2 318 3 158 105 114
Matériel de transport 887 17 (16) 14 902
Mobilier, matériel de bureau et aménagements divers 4 025 22 (103) (63) 13 4 3 897
Droit d'usage des immobilisations corporelles 4 405 106 22 7 4 539
Autres immobilisations corporelles 16 249 16 709 (77) (6 462) 1 26 421
Total valeur brute 195 982 19 666 (1 358) 119 35 605 215 049
Amortissements :
Terrains (1 176) (22) 1 (1 196)
Constructions (15 891) (1 417) 234 (8) (2) (111) (17 188)
Installations techniques, matériel et outillage (55 032) (4 722) 823 (224) (1) (27) (59 183)
Matériel de transport (852) (37) 16 (874)
Mobilier, matériel de bureau et aménagements divers (1 917) (256) 103 (8) (3) (2) (2 084)
Droit d'usage des immobilisations corporelles (2 282) (350) (7) (2 639)
Autres immobilisations corporelles (1 759) (693) 16 237 (2 198)
Pertes de valeur :
Terrains (133) 11 (123)
Constructions (2) (2)
Total amortissements et pertes de valeur (79 045) (7 498) 1 204 (24) (7) (139) (85 501)
Valeur nette comptable 116 938 19 666 (7 498) (154) 95 29 466 129 547
GROUPE OCP
Au 30 juin 2023
Les principales augmentations réalisées courant le premier semestre 2023 portent sur les projets suivants :
Augmentation de capacité :
- Avec une enveloppe budgétaire globale de 5,4 milliards de dirhams, les travaux de constructions des trois nouvelles lignes d’engrais
TSP sont en phase de finalisation. En effet, La première ligne est opérationnelle depuis le mois de mai dernier et les deux autres
lignes seront mises en service avant la fin de l’année. Chacune de ces trois lignes aura une capacité de 1 million de tonne métrique
d’équivalent DAP par an.
- Avancement des travaux de construction de deux nouvelles lignes sulfuriques. Chaque ligne prévoit une capacité de production de
5000 tonnes métriques humides par jour. Les dépenses globales allouées à ces projets s’élèvent à 3,8 milliards de dirhams.
- Les travaux de construction de la nouvelle ligne sulfurique PS4 au niveau du site de Safi atteignent des phases avancées. Le CAPEX
global du projet s’élève 1,3 milliard de dirhams ;
- Les travaux de construction de la nouvelle laverie de Benguerir sont en phase de finalisation. Ce projet permettra d’atteindre une
capacité annuelle de 3 Mt et sera mis en service avant la fin de l’année. L’investissement global dédié à la construction de ladite
laverie s’élève à 2,4 milliards de dirhams.
- Le site de Laayoune a enregistré des avancées notables dans plusieurs projets. Les travaux de construction de la laverie sont en
phase finale, avec une capacité prévue de 3 millions de tonnes par an et un budget de 1,9 milliard de dirhams. De plus, des progrès
ont été accomplis dans le développement du complexe chimique, incluant la finalisation des études et des engagements des
premiers lots, en parallèle avec les avancées dans la construction du port phosphatier, qui a atteint environ 65% de complétion.
L’investissement total pour ces deux projets s’élève à 12 milliards de dirhams.
Water Program :
Avancement des réalisations inscrites dans le cadre du programme plan d’urgence Eau lancé par OCP en partenariat avec l’Etat et
visant à atteindre l’autonomie des sites industriels ainsi que l’alimentation en eau potable des villes d’El Jadida et de Safi par de
l’eau dessalée. En effet, le Site de Jorf Lasfar est autonome en consommation d’eau depuis le mois de mai, et les premiers m3 d’eau
dessalée ont été livrés courant de ce premier semestre vers la ville de Safi.
En parallèle le Groupe continue son programme de construction des STEPs (Station d’épuration des eaux usées) au niveau des villes
de Safi, Fquih Bensaleh, Kasba Tadla, Béni Mellal et extension Khouribga pour une mise en service entre fin 2023 et 2024.
GROUPE OCP
Au 30 juin 2023
8.2. VARIATION DES IMMOBILISATIONS INCORPORELLES

31 décembre Autres
(En millions de dirhams) Acquisition Dotations Reclassement 30 juin 2023
2022 variations
Valeur Brute :
Goodwill 296 296
Immobilisations en recherche et développement 315 315
Brevets, marques, droits et valeurs similaires 2 160 10 1 2 171
Licences et Logiciels 2 242 (37) 156 2 361
Fonds commercial 223 223
Autres immobilisations incorporelles 1 431 390 (384) 1 437
Total valeur brute 6 666 363 (228) 1 6 802
Amortissements :
Amortissement des immobilisations en recherche
(233) (12) (245)
et développement
Amortissement des brevets, marques, droits
(190) (16) 1 (1) (205)
et valeurs similaires
Amortissement des licences et logiciels (351) (75) 1 (426)
Amortissement des autres immobilisations

(1 064) (106) (1 170)
incorporelles
Pertes de valeur
Dépréciation du Goodwill (296) (296)
Total amortissements et pertes de valeur (2 134) (209) 3 (1) (2 342)
Valeur nette comptable 4 533 363 (209) (225) 4 461
31 décembre Diminuitions/ Autres 31 décembre

(En millions de dirhams) Acquisition Dotations Reclassement
2021 Provisions variations 2022
Valeur Brute :
Goodwill 1 886 296 (1 886) 296
Immobilisations en recherche et développement 210 128 (23) 315
Brevets, marques, droits et valeurs similaires 216 8 1 931 5 2 160
Licences et Logiciels 2 109 126 6 2 242
Fonds commercial 239 (17) 223
Autres immobilisations incorporelles 1 198 326 (17) (77) 1 431
Total valeur brute 5 858 884 (17) (65) 5 6 666
Amortissements :
Amortissement des immobilisations en recherche
(187) (46) (233)
et développement
Amortissement des brevets, marques, droits
(125) (60) (4) (190)
et valeurs similaires
Amortissement des licences et logiciels (338) (12) (1) (351)
Amortissement des autres immobilisations
(823) (243) 1 (1 064)
incorporelles
Pertes de valeur
Dépréciation du Goodwill (296) (296)
Total amortissements et pertes de valeur (1 473) (656) (4) (2 134)
Valeur nette comptable 4 385 884 (656) (17) (65) 2 4 533
8.3. DOTATIONS NETTES AUX AMORTISSEMENTS

Dotations nettes aux amortissements (3 719) (3 814)
Les dotations nettes aux amortissements enregistrées courant le premier semestre 2023 sont en quasi-stagnation par rapport au
premier semestre de 2022.
GROUPE OCP
Au 30 juin 2023
Note 9 – Provisions et passifs éventuels

9.1. DOTATIONS NETTES AUX PROVISIONS

Dotations nettes aux provisions (503) 19
Les dotations nettes aux provisions s’établissent à -503 millions de dirhams courant le premier semestre 2023, en hausse de -522
millions de dirhams par rapport au premier semestre 2022. Cette augmentation s’explique par la reprise en 2022 de la provision
de la créance Heringer chez OCP Fertilizantes suite à son recouvrement. Ainsi que la constatation au premier semestre 2023 d’une
provision pour litige fournisseurs.
9.2. PROVISIONS POUR RISQUES ET CHARGES
Les provisions pour risques et charges courantes et non courantes se détaillent comme suit :
31 décembre Reprises
(En millions de dirhams) Dotations Autres variations 30 juin 2023
2022 Utilisées Non utilisées
Provisions non courantes 6 400 420 (726) 6 094
Provisions pour avantages au personnel 5 196 (723) 4 447
Provisions pour réhabilitation des sites 452 452
Autres provisions non courantes 778 420 (4) 1 195
Provisions courantes 587 50 (30) 27 640
Autres provisions courantes 587 50 (30) 27 640
Total des provisions 6 987 470 (31) (699) 6 734
Evaluation des provisions pour avantages au personnel

Les provisions pour avantages au personnel couvrent les avantages relatifs à l’allocation décès, les plans médicaux et les autres
avantages à long terme. Le détail de ces avantages est développé dans la note 5 « charges et avantages au personnel ».
Evaluation des provisions de réhabilitation des sites

La réhabilitation des sols miniers fait partie intégrante de la politique de développement durable de l’OCP. Le groupe anticipe ainsi
la réhabilitation des terrains dès le début de l’extraction. Sa démarche prévoit de récupérer la terre végétale et de la stocker pendant
l’exploitation de la mine. Par la suite, à la fin de l’exploitation, ces déblais sont utilisés pour créer un terrain régulier et préparer les sols à
une utilisation agricole. Le groupe en profite également pour initier des activités agricoles et forestières profitables aux communautés.
Cette démarche, repose sur l’implication, dès l’amorce du projet, des populations locales ainsi que des autorités et associations ou
organismes concernés. En plus de respecter les particularités des sols et des conditions climatiques locales, les cultures et les activités
introduites se font au regard des savoir-faire locaux. L’ancienne mine de Khouribga atteste de l’intérêt de cette démarche.
9.3. PASSIFS ÉVENTUELS
Les passifs éventuels se rapportent à des garanties bancaires et autres éléments survenant dans le cadre habituel des activités du
Groupe. Le groupe OCP n’anticipe pas que ces éléments donnent lieu à des passifs significatifs.
9.4. ENGAGEMENTS DONNÉS

Lettres de crédit 512 1 232
Droits et engagements divers 425 614
Total des engagements donnés 937 1 846
GROUPE OCP
Au 30 juin 2023
Note 10 – Instruments financiers, endettement net et coût net de

financement
10.1. ACTIFS FINANCIERS DE GESTION TRÉSORERIE, DETTES FINANCIÈRES, ENDETTEMENT NET ET COÛT NET DE
FINANCEMENT
10.1.1 DÉFINITIONS ET TRAITEMENT COMPTABLE
Dettes financières
Les dettes financières comprennent les emprunts et dettes financiers et les découverts bancaires. Ils sont initialement enregistrés à
la juste valeur du montant qui permettra d’éteindre l’obligation associée, nette des coûts liés. Lors des évaluations ultérieures, ces
passifs financiers sont comptabilisés au coût amorti, en utilisant la méthode du taux d’intérêt effectif. Les intérêts calculés au taux
d’intérêt effectif, sont comptabilisés au poste « Coût de l’endettement financier brut » sur la durée de la dette financière.
Les actifs et passifs financiers sont qualifiés de courant lorsque l’échéance des flux de trésorerie attendus de l’instrument est inférieure
à un an.
Trésorerie et équivalents de trésorerie

La rubrique « trésorerie et équivalents de trésorerie » comprend les disponibilités ainsi que les placements à court terme (échéance
inférieure à trois mois) classés dans cette catégorie dès lors que les critères suivants sont remplis :
• très liquides,
• facilement convertibles en un montant connu de trésorerie,
• soumis à un risque négligeable de changement de valeur.
Les placements à court terme correspondent pour l’essentiel à des SICAV de trésorerie évaluées à la juste valeur à la date de clôture
et les variations de juste valeur sont comptabilisées en résultat financier.
Actifs financiers de gestion de trésorerie

Les actifs financiers de trésorerie correspondent essentiellement à des dépôts à terme. Il s’agit des placements dont les conditions de
maturité et de revenu sont déterminées lors de leur mise en place et que le Groupe a l’intention et les moyens de conserver jusqu’à
leurs échéances. Ils sont évalués au coût amorti. La rémunération des dépôts à terme est comptabilisée en résultat financier.
Endettement net
L’endettement net s’entend comme la somme des dettes financières non courantes et courantes, moins la trésorerie et équivalents
de trésorerie et les actifs financiers de trésorerie.
Coût de l’endettement financier net

Le coût de l’endettement financier net comprend le coût de l’endettement financier brut net des produits financiers des placements
de trésorerie.
• Le coût de l’endettement brut : il inclut les charges d’intérêt calculées en utilisant la méthode du taux d’intérêt effectif, les coûts
de remboursement anticipé d’emprunts ou d’annulation de lignes de crédit.
• Les produits financiers des placements de trésorerie : ils sont constitués des revenus de placements de trésorerie et des équivalents
de trésorerie ainsi que des actifs financiers de trésorerie.
GROUPE OCP
Au 30 juin 2023
10.1.2 ANALYSE DES DETTES FINANCIÈRES
10.1.2.1 VENTILATION DES DETTES FINANCIÈRES PAR NATURE
Le tableau ci-après décrit la ventilation des dettes financières Groupe par nature :

Dettes financières courantes
Crédits bancaires long terme part moins d'un an 5 530 8 007
Crédits bancaires court terme part moins d’un an 99
Dettes issues des contrats de location part moins d'un an 298 240
Emission obligataire 7 242
Intérêts courus non échus 538 533
Autres crédits* 6 124 1 357
Total dettes financières courantes 19 831 10 136
Dettes financièrs non courantes
Crédits bancaires long terme part plus d'un an 33 776 19 743
Émission obligataire 25 813 34 928
Dettes issues des contrats de location part plus d'un an 1 241 1 389
Autres crédits 1 482 3 815
Total dettes financières non courantes 62 312 59 877
Total dettes financièrs 82 143 70 011
*Dont 2,0 milliards de dirhams de cash pooling.
10.1.2.2 ANALYSE DES DETTES FINANCIÈRES : TAUX ET MATURITÉS
Le tableau ci-après présente le total des emprunts analysés selon les taux d’intérêts, les maturités ainsi que les devises :
Taux d’intérêt moyen Maturité résiduelle
(En millions de dirhams) Taux d’intérêts 30 juin 2023
pondéré moyenne pondérée
Crédits bancaires long terme part moins d’un an 5 530
Libellé en USD [2,94%- 3,91%] 3,59% 702
Libellé en MAD [3,00%- 5,62%] 3,54% 4 078
Libellé en EUR [0,63%- 4,78%] 1,47% 748
Libellé en autres devises 1
Crédits bancaires Court terme part moins d’un an
Libellé en USD 6,57% 99
Dettes issues des contrats de location
Libellé en MAD 3,80% 3,80% 298
Émission obligataire
Libellé en USD [3,75%- 6,88%] 5,63% 7 242
Intérêts courus non échus 538
Autres Crédits* 6 124
Total dettes financières courantes 19 831
Crédits bancaires long terme part plus d’un an 33 776
Libellé en USD [2,94%- 3,91%] 3,49% 3 917
Libellé en MAD [3,00%- 5,62%] 3,82% 4 22 318
Libellé en EUR [0,63%- 4,78%] 2,87% 7 10 494
Libellé en autres devises 47
Dettes issues des contrats de location
Libellé en MAD 3,80% 3,80% 3 1 241
Émission obligataire
Libellé en USD [3,75%- 6,88%] 5,00% 12 25 813
Autres Crédits 1 482
Total dettes financières non courantes 62 312
Total dettes financières 82 143
•Dont 3,5 milliards de dirhams de billets de trésorerie.
GROUPE OCP
Au 30 juin 2023
10.1.2.3 ECHÉANCIER DES DETTES FINANCIÈRES
Le tableau suivant présente l’échéancier des dettes financières au 30 juin 2023 :
(En millions de dirhams) < 1 an 1 - 5 ans > 5 ans Total au 30 juin 2023
crédits bancaires 5 629 27 862 5 914 39 406

Emprunts obligataires 7 242 5 479 20 333 33 055
Dettes IFRS 16 188 329 867 1 384
Autres 6 767 1 310 218 8 297
Dette moyen et long terme 19 827 34 982 27 333 82 143
10.1.3 ANALYSE DES ACTIFS FINANCIERS
10.1.3.1 TRÉSORERIE ET ÉQUIVALENTS DE TRÉSORERIE

Trésorerie 8 674 8 923
Equivalents de trésorerie 10 972 9 633
Trésorerie et équivalents de trésorerie 19 646 18 556
Banques (soldes créditeurs) 3 500
Trésorerie et équivalents de trésorerie dans le tableau de flux de trésorerie 16 146 18 557
10.1.3.2 ECHÉANCIER DES ACTIFS FINANCIERS DE TRÉSORERIE
Echéancier des actifs financiers de trésorerie

Le portefeuille de placement doit demeurer suffisamment liquide pour répondre aux besoins de financement générés par l’exploitation
et par l’investissement du Groupe.
A ce titre le portefeuille de placement est réparti entre des instruments à horizon très court terme pour répondre aux besoins
d’exploitation, et des instruments à horizon de placement au-delà d’un mois dans le but d’améliorer les rendements et être en ligne
avec les objectifs.
(En millions de dirhams) 0-1 mois 1-6 mois 6-12 mois Plus d'un an Total
OPCVM Monétaire 10 305 10 305

Dépôt à Terme 500 518 154 1 172
Total 10 805 518 154 11 477
GROUPE OCP
Au 30 juin 2023
10.1.4 ANALYSE DE L’ENDETTEMENT FINANCIER NET

Crédits financiers 37 669 25 945
Emprunts obligataires 33 055 34 928
Autres emprunts et dettes assimilées 6 380 7 510
Découverts bancaires 3 500
Endettement financier net bancaire et obligataire 80 603 68 383
Dettes financières issues des contrats de location IFRS 16 1 539 1 628
Endettement financier divers 1 539 1 628
Equivalents de trésorerie 10 972 9 633
Disponibilités 8 674 8 923
Actifs financiers de gestion de trésorerie 505 509
Actifs financiers 20 151 19 066
Endettement financier net bancaire et obligataire 60 452 49 317
Endettement financier brut total 82 142 70 011
Endettement financier net total 61 991 50 945
Réconciliation de l’endettement net avec la variation de trésorerie dans le tableau des flux de trésorerie :

Variation nette de la trésorerie (2 410) (1 577)
Variation des actifs financiers 4 (2 532)
Variations d'emprunts 12 131 (3 144)
Autres variations 1 321 4
Variation de l'endettement financier net 11 046 (7 248)
10.1.5 COÛT DE L’ENDETTEMENT FINANCIER NET
Le coût de l’endettement financier net se détaille comme suit :

Charges d'intérêt (1 445) (1 185)
coût d'endettement financier brut (1 445) (1 185)
Produits nets sur cessions de titres et valeurs de placement 109 35
Autres produits d'intérêts 106 110
Produits financiers des placements 215 145
Coût d'endettement financier net (1 230) (1 040)
Le coût d’endettement financier brut affiche une hausse de 260 millions de dirhams entre le premier semestre 2023 et celui de 2022
sous l’effet compensé de la hausse des charges d’intérêts suite aux émissions effectués en 2022 et la hausse des capitalisations.
GROUPE OCP
Au 30 juin 2023
10.2. AUTRES ACTIFS FINANCIERS
10.2.1 ACTIFS FINANCIERS NON COURANTS

Actifs financiers réévalués à la juste valeur par capitaux propres 1 359 (578) 781 1060 (604) 457
Actifs financiers évalués à la juste valeur par résultat 17 17 17 17
Créances sur cession d'immobilisations 96 (5) 91 94 (5) 89
Autres créances financières 818 (1) 817 515 (1) 515
Total des actifs financiers non courants 2 290 (583) 1 707 1 687 (609) 1 078
Les actifs financiers réévalués à la juste valeur par capitaux propres correspondent aux titres non consolidés détenus par OCP S.A et
ses filiales notamment OCP International.
La réévaluation principale concerne la dépréciation des titres Heringer suite à ses difficultés financières.
10.2.2 AUTRES PRODUITS ET CHARGES FINANCIERS
Les autres produits et charges financiers se détaillent comme suit :

Résultat de change sur opérations de financement 1 527 (2 057)
Charges financières (320) (238)
Autres (18) (26)
Autres produits et charges financiers 1 189 (2 322)
Le résultat de change sur opération de financement a augmenté de 3,5 milliards de dirhams par rapport au premier semestre2022.
Ceci est expliqué par l’impact de la variation des taux de change sur les emprunts et dettes financières libellés en devisesétrangères.
10.2.3 ENGAGEMENTS REÇUS
Emprunts non utilisés 3 840 10 739
Autres engagements reçus sur contrats et marchés 8 438 9 846
Total des engagements reçus 12 279 20 585
GROUPE OCP
Au 30 juin 2023
Note 11 – Impôt sur le résultat

11.1. TRAITEMENT COMPTABLE DE L’IMPÔT SUR LE RÉSULTAT
L’impôt sur le résultat comprend la charge (ou le produit) d’impôt exigible et la charge (ou le produit) d’impôt différé. L’impôt est
comptabilisé en résultat, sauf s’il se rattache à des éléments qui sont comptabilisés directement en capitaux propres, auquel cas il
est comptabilisé en capitaux propres. Les taux d’imposition utilisés sont les taux votés ou quasiment votés à la date de clôture.
Les impôts différés sont déterminés selon l’approche bilancielle. Le Groupe applique la méthode du report variable. Le Groupe OCP
comptabilise les impôts différés pour l’ensemble des différences temporelles existantes entre les valeurs fiscales et comptables des
actifs et des passifs du bilan à l’exception de l’écart d’acquisition.
Les actifs d’impôts relatifs aux différences temporelles, nets des passifs d’impôts différés imputables, et les reports fiscaux
déficitaires ne sont comptabilisés que s’il est probable qu’un profit futur, déterminé avec suffisamment de précision, soit dégagé au
niveau de l’entité fiscale.
Une entité du Groupe doit compenser les actifs et passifs d’impôt exigible si, et seulement si, cette entité a :
• Un droit juridiquement exécutoire de compenser les montants comptabilisés ;
• L’intention, soit de régler le montant net, soit de réaliser l’actif et de régler le passif simultanément.
Les actifs et passifs d’impôts différés, quelle que soit leur échéance, sont présentés en net lorsqu’ils sont prélevés par la même
autorité fiscale et concernent une même entité fiscale qui dispose du droit de compenser les actifs et passifs d’impôts exigibles.
A partir du 1er janvier 2019, l’interprétation IFRIC 23, Incertitudes relatives à l’impôt sur le résultat, est venue compléter les
dispositions d’IAS 12, Impôts sur le résultat, en précisant les modalités d’évaluation et de comptabilisation des incertitudes relatives
aux impôts sur le résultat.
Les travaux menés par le Groupe ont identifié des impacts de première application qui ont été comptabilisés en capitaux propres.
11.2. ANALYSE DE LA CHARGE FISCALE

Charge/produit impôt exigible (188) (4 249)
Charge/produit impôt différé 1 164 627
Total de la charge 976 (3 622)
GROUPE OCP
Au 30 juin 2023
11.3. RAPPROCHEMENT ENTRE LA CHARGE D’IMPÔT TOTALE ET LA CHARGE D’IMPÔT THÉORIQUE
L’évolution des impôts différés actifs et passifs est la suivante :

+Résultat net - Part du groupe 3 395 16 848
+Résultat net - Part des minoritaires (37) 39
-Quote-part de résultat net des sociétés mise en équivalence (409) (902)
+/-Impôt de la période (976) 3 622
Résultat comptable consolidé avant impôt 1 972 19 607
+/- Différences permanentes (1)
1 096 121
= Résultat fiscal consolidé 3 068 19 727
Taux d'imposition théorique (2) 35,00% 22,54%
=Impôt théorique (1 074) (4 446)
Déficits fiscaux
Différence de taux d’impôt par rapport à OCP SA (291) 53
Filiales non soumises à l’impôt 2 705
Autres éléments (363) 772
= charges d'impôts de l'exercice 977 (3 622)
dont
impôt exigible (188) (4 249)
impôt différé 1 165 627
(1) Les principales différences permanentes sont les charges des exercices antérieurs, la charge pour redressement fiscal, les subventions et dons non déductibles et les revenus des titres de
participation.
(2) Le taux d’impôt théorique tient compte du chiffre d’affaires local imposé à 31% et de celui à l’exportation réalisé en devises imposé à 17,5% A partir de décembre 2022 le taux
d’impôt est 35%
11.4. IMPÔTS DIFFÉRÉS ACTIFS ET PASSIFS
La ventilation par nature des impôts différés actifs et passifs est la suivante :
Mouvement de Mouvement de l’activité

(En millions de dirhams) 31 décembre 2022 30 juin 2023
l'activité en résultat hors résultat
Impôts différés actifs bruts 125 921 1 046
Impôts différés actifs nets 125 921 1 046
Impôts différés passifs 590 (243) 239 586
La ventilation par nature des impôts différés actifs et passifs est la suivante :
(En millions de Dirhams) 30 juin 2023 31 décembre 2022
Différences temporaires 2 346 2 279
Elimination des résultats internes 1 025 1 400
Immobilisations incorporelles (822) (674)
Immobilisations corporelles 20 20
Actifs financiers à la juste valeur par le compte de résultat 49 49
Autres éléments de l'actif (53) (152)
Provisions pour avantages du personnel 1 617 1 617
Autres provisions 664 664
Autres éléments du passif 13 10
Déficits fiscaux reportables 523 376
Compensation (4 336) (5 464)
Total des impôts différés actifs 1 046 125
GROUPE OCP
Au 30 juin 2023
(En millions de Dirhams) 30 juin 2023 31 décembre 2022

Différences temporaires 3 3
Elimination des résultats internes (224) (244)
Immobilisations incorporelles 223 218
Immobilisations corporelles 7 235 6 851
Actifs financiers à la juste valeur par le compte de résultat 49 49
Stocks 399 399
Autres éléments de l'actif (484) (450)
Autres provisions (87) (781)
Déficits fiscaux reportables (311) (326)
Autres 422 335
Compensation (6 639) (5 464)
Total des impôts différés passifs 586 590
Note 12 – Capitaux propres, dividendes et résultat par action

12.1. CAPITAL SOCIAL
Au 30 juin 2023, le capital social s’élève à 8 288 millions de dirhams. Il est composé de 82 875 000 actions de valeur nominale de
100 dirhams. 729 300 actions OCP sont détenues par sa filiale SADV.
(En nombres d'action) Actions ordinaires

En circulation au 1 Janvier 2023
er
82 875 000
Émissions en numéraire sur l'exercice
En circulation au 30 juin 2023 82 875 000
Valeur nominale 100 Dirhams
12.2. DIVIDENDES
Les dividendes distribués au cours du premier semestre 2023 pour 9 219 millions de dirhams correspondent à un dividende net par
action de 112,23 dirhams.

Montant du dividende (en millions de dirhams) 9 219 8 091
Montant du dividende par action (en dirhams) 112,23 98,50
12.3. RÉSULTAT PAR ACTION
Le résultat de base par action est calculé en divisant le résultat net part du Groupe ajusté de l’exercice attribuable aux actions ordinaires
par le nombre moyen pondéré d’actions composant le capital en circulation pendant l’exercice diminué des actions propres.
1er semestre 2023 1er semestre 2022

Résulat net part du Groupe ajusté (en millions de dirhams)* 3 182 16 654
Nombre moyen d’actions ordinaires en circulation au cours de la période 82 875 000 82 875 000
Nombre moyen d’actions propres en circulation au cours de la période 729 300 729 300
Nombre d’actions pour le calcul du résultat 82 145 700 82 145 700
Résultat net de base et dilué par action (en dirhams) 38,73 202,74
(*)
En application de la norme IAS 33.19 et 12, le résultat net part du Groupe ajusté prend en compte le coût du coupon attribuable aux porteurs de titres subordonnés émis par le groupe
OCP (-213millions de dirhams)...
GROUPE OCP
Au 30 juin 2023
Note 13 – Relations avec les actionnaires

L’Etat marocain est actionnaire de l’OCP avec une part majoritaire de 94,12%. Le groupe BCP en détient 5,00%.
A ce titre, les actionnaires perçoivent des dividendes annuellement conformément à la politique de distribution de dividendes du
Groupe. Les dividendes à verser sont proposés par le Conseil d’administration à l’Assemblée générale des actionnaires. Leur montant
dépend de plusieurs paramètres notamment les bénéfices réalisés, les liquidités disponibles, la structure financière de la société ainsi
que d’autres éléments qui peuvent être considérés comme pertinents par le Conseil d’administration.
Au même titre que toutes les sociétés résidentes au Maroc, l’OCP est soumis à la réglementation fiscale en vigueur qui impose le
paiement de droits, taxes et impôts à l’Etat marocain.
Le tableau suivant indique les transactions réalisées avec l’Etat ou avec les entreprises sous contrôle étatique ainsi qu’avec BCP pour
l’exercice 2022 et le premier semestre de 2023:
1er semestre 2023 1er semestre 2022

(En millions de dirhams) Autres Autres
État et entreprises sous actionnaires Étatcontrôle
et entreprises sous le actionnaires
le contrôle de l'Etat de l'Etat
(BCP) (BCP)
Intérêts des placements 25 19 28 7
Coût d'utilités 493 576
Autres charges d'exploitation 79 111
Intérêts d'emprunts 4 64 6 16
Déductions des charges sociales 321 309
Charges de transport ONCF 407 355
Abonnement ONCF/cotisations forfaitaires 200 200
Achats d'immobilisations et de stocks 446 23
3O juin 2023 31 décembre 2022

(En millions de dirhams) Autres Autres
État et entreprises sous État et entreprises sous le
actionnaires actionnaires
le contrôle de l'Etat contrôle de l'Etat
(BCP) (BCP)
Dettes Commerciales 481 623
Acomptes en cours ( débiteurs) 46
Autres créances et dettes (créditeurs) 185 396
Trésorerie et équivalent de trésorerie 4 274 1 343 1 151 919
Placements 1 000 2 500
Emprunts 402 5 060 486 3 039
GROUPE OCP
Au 30 juin 2023
Rapport des commissaires aux comptes sur la situation intermédiaire des comptes consolidés
au 30 juin 2023
GROUPE OCP
Au 30 juin 2023
2022
2 4, rue Al Abtal Hay Erraha 20 200 Casablanca Maroc
www ocpgroup ma

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RAPPORT OCP IFRS Juin 2023 - VFR - 0

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ÉTATS FINANCIERS

Chiffres clés et faits marquants de la période 3

États financiers consolidés 4

Notes annexes aux états financiers consolidés 11

Faits marquants de la période

Une nouvelle Ligne d’engrais à Jorf Lasfar:

Événements postérieurs à la clôture

Compte de résultat consolidé de la période

Produits des activités ordinaires 4.1.1.2 37 561 56 018

État du résultat global consolidé

État de la situation financière consolidée

(En millions de dirhams) Annexe 30 juin 2023 31 décembre 2022

Variation des capitaux propres consolidés

Capital Primes liées Ecart Titres Autres réserves

Capitaux propres au 31 décembre 2021 8 288 18 698 (3 926) 8 272 39 005

Affectation du résultat de l’exercice 2021 16 326

Résultat global consolidé au 1er semestre 2022 (209)

Emission titres super subordonnés

Coupons titres super subordonnés (194)

Dividendes versés (8 091)

Capitaux propres au 30 juin 2022 8 288 18 698 (4 135) 8 079 46 922

Résultat global consolidé au 2éme semestre 2022 176

Variation de périmètre 2 192

Dividendes versés (9 219)

Capitaux propres au 30 juin 2023 8 288 18 698 (3 995) 7 673 68 822

(426) (521) 484 16 326 86 200 2 654 88 856

200 (872) 16 849 15 967 39 16 006

(8 091) (170) (8 261)

(226) (521) (388) 16 849 93 564 5 568 99 132

205 (106) 11 336 11 614 10 11 623

2 192 (2 454) (262)

875 (25) 849

(9 219) (198) (9 417)

(183) (521) (18) 3 395 102 163 2 873 105 036

Tableau des flux de trésorerie consolidés

EBITDA 7 673 28 084 50 076

Note 1 - Principes comptables

1.2. NORMES ET AMENDEMENTS APPLICABLES À COMPTER DU 1ER JANVIER 2023

Note 2 - Périmètre de consolidation

30 juin 2023 31 décembre 2022

Société d’Aménagement et de Développement de Mazagan - SAEDM Maroc MAD ME 51,00 ME 51,00

OCP International Pays-Bas USD IG 100,00 IG 100,00

OCP International SAS France EUR IG 100,00 IG 100,00

Société de Transports Régionaux - SOTREG Maroc MAD IG 100,00 IG 100,00

Compagie Marocaine de Transport et d’Affretments Maritimes-COMATAM Maroc MAD IG 100,00 IG 100,00

2.3. VARIATIONS DU PÉRIMÈTRE

Le périmètre de consolidation du Groupe a connu les variations suivantes :

Note 3 - Information sectorielle

• La plateforme intégrée de transformation chimique de phosphate. Le phosphate extrait à Youssoufia et à Benguérir

3.1. INFORMATIONS PAR SECTEUR OPÉRATIONNEL

Siège et autres Eliminations

CHIFFRE D’AFFAIRES CHIFFRE D’AFFAIRES

ENGRAIS INDE AMÉRIQUE DU SUD

* Chiffre d’affaires Roche, Acide et Engrais.

Note 4 - Données opérationnelles

4.1.1 PRODUITS DES ACTIVITÉS ORDINAIRES

4.1.1.1 TRAITEMENT COMPTABLE DES PRODUITS DES ACTIVITÉS ORDINAIRES

4.1.1.2 ANALYSE PAR FAMILLE DE PRODUITS

(En millions de dirhams) 1er semestre 2023 1er semestre 2022