REPUBLIQUE ALGERIENNE DEMOCRATIQUE ET POPULAIRE

MINISTERE DE L’ENSEIGNEMENT SUPERIEUR ET DE LA RECHERCHE

SCIENTIFIQUE

UNIVERSITE MOULOUD MAMMERI DE TIZI-OUZOU

DEPARTEMENT DES SCIENCES FINANCIERS ET COMPTABILITE

CAMPUS UNIVERSITAIRE TAMDA II

Rapport de stage 

Thème :

Analyse financière d’une entreprise

Cas de la SPA PRIX UNIQUE Azazga

Réalisée par :
HACIANE Fatma

Année Universitaire 2020/2021

 Remerciement :

Je remercie le bon dieu de m’avoir mise sur le droit

chemin et de m’avoir éclairée la voie du savoir.
Je tiens à exprimer mes sincères remerciements à toutes
les personnes qui m’ont aidée pour la réalisation de ce
modeste travail.
Je remercie exclusivement tout le personnel de la SPA
PRIX UNIQUE notamment Madame IOUTICHENE
Sabrina pour son aide, son encouragement et ses
conseils précieux pour réaliser ce travail.
Je prie toutes ces personnes d’accepter mes gratitudes
et mes sincères remerciements.
 Dédicaces
Je dédie ce modeste travail :
A mes très chers parents à qui je ne rendrai jamais assez,
pour leurs sacrifices, patience et affection envers moi, leurs
soutiens et leurs soucis pour mon avenir et à qui je dois
mes sincères et profonds remerciements.
A mon très cher frère : HAKIM qui m’a soutenue
énormément
A mes cousines :Ferroudja et Cérine
A la famille : HACIANE
A tous mes amies : Rabah, Juba, Ziad et Rina
A toute personne ayant contribue de près ou de loin à la
réalisation de ce travail.
 Sommaire

Introduction générale…….....................................................................................

Chapitre I : Présentation générale de l’entreprise ................................................

Section 01 : Présentation générale de l'entreprise SPA PRIX UNIQUE...............

Section02 : Mission de SPA PRIX UNIQUE ..................................................….

Section 03 : Organigramme générale de SPA PRIX UNIQUE ............................

Chapitre II : Les concepts fondamentaux de l’analyse financière.................

Section01: Généralité sur l’analyse financière....................................................

Section02 : Les utilisateurs de l’analyse financière...........................................

Section 03: L’importance de l’analyse financière..............................................

Chapitre III : Les méthodes de l’analyse financière.......................................

Section01 : Les indicateurs d’équilibre financier..................................................

Section 2 : L’analyse financière par la méthode des ratios...................................

Conclusion générale .......................................................................................

Introduction
générale
Introduction générale

Une entreprise est une unité économique qui combine différents facteurs (humain,
technique et financier) dans le but de produire des biens ou des services avec le plus souvent
pour objectif d’atteindre un profit. Pour cela, elle doit surveiller, contrôler et maitriser sa
situation financière d’une manière régulière pour une période donnée. Et elle veille à la
coordination et la consolidation de ses ressources et ses moyens pour assurer sa rentabilité,
liquidité et solvabilité, et permettre aux dirigeants de prendre des décisions à des moment
opportuns, en vue d’engendrer un système de gestion efficace et porter un jugement globale
sur le niveau de performance de l’entreprise et de sa situation financière actuelle et future.
L’objectif primordial d’une entreprise est de maintenir son équilibre financier à travers le
temps. Pour atteindre cet objectif, l’analyse financière s’impose comme un outil essentiel dans
l’étude de la santé financière de l’entreprise.

L’analyse financière donc, est comme un ensemble de techniques et d’outils visant à

traduire la réalité d’une entreprise en s’appuyant sur l’exploitation de document comptables et
d’informations économiques et financières relative à celle-ci ou à son secteur d’activité.
Pour mieux comprendre l’objectif de l’analyse financière, nous avons opté pour un cas
pratique au niveau d’une entreprise commerciale: SPA PRIX UNIQUE AZAZGA.

Dans ce contexte, notre travail portera sur l’application des techniques de l’analyse
financière de cette entreprise sur les documents comptables et financiers. Les méthodes
utilisées pourront nous donner une opinion objective et scientifique sur sa situation financière
afin de répondre à la question principale suivante :
 Est-ce que l’entreprise SPA PRIX UNIQUE est en bonne situation financière ?

1
15

Partie
Théorique

2
Chapitre I : Présentation générale de l’entreprise

Section 01 : Présentation générale de l'entreprise SPA PRIX

UNIQUE
1-1-Présentation générale de l’entreprise :
Située à 34 km à l’est du chef lieu de wilaya de Tizi-ouzou, l’entreprise de la grande
distribution PRIX UNIQUE AZAZGA a pu en peu de temps gagner une grande part du
marché locale de la distribution avec son supermarché PRIBA

1-2-L’historique de l’entreprise :
L’entreprise PRIX UNIQUE AZAZGA existait depuis 1980 sous le nom de Souk
ElFellah. Elle dépendait de l’entreprise de distribution des Galerie de Bouira (EDGB).
En 1998 avec la libération du commerce une circulaire avait décidé la dissolution de
toutes les entreprises de la grande distribution, dont les galeries d’Azazga ou Souk ElFellah.
En 1999, l’entreprise a été rachetée par ses 40 employés, et elle a continuée de travailler dans
le secteur de la grande distribution mais avec beaucoup de difficultés financières suite a la
mauvaise gestion qu’a connu l’entreprise, mais aussi aux problèmes apparus entre les
nombreux actionnaires. L’entreprise a pu survivre sur cet état jusqu’au mois de novembre
2008 puis elle a été racheté par les cinq actionnaires actuels.
Après l’acquisition de l’entreprise le 13 novembre 2008, les actionnaires ont essayés de
réaménager le magasin, puis installer les rayonnages (les étalés et gondoles) et ont mis les
produits dans leurs places précises suivant des normes et techniques de marchandising .Le
magasin qui s’est dénommé PRIBA a ouvert ses portes au grand public le 1er mai 2008
marquant par cette date l’ouverture du plus grande magasin de distribution dans la wilaya de
Tizi-Ouzou.

1.3 -La fiche technique de l’entreprise :

 Nom de l’entreprise: SPA PRIX UNIQUE AZAZGA
 Nom commercial du magasin: PRIBA
 Capital de l’entreprise: 91445000 ,00 DA
 Directeur Générale: Mr DJABELLA MAHMOUD
 Surface du magasin: 2500m2 de surface de vente et 800m2 de stock

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  Capacité du parking: 200 places (de 780 à 1100 véhicules par jour)
 Horaire d’ouverture du magasin: de 08H 30 20H00
 Nombre de travailleurs: 108
 Adresse: Bd colonel Ahmed ZAIDAT AZAZGA TIZI OUZOU 15300
 N° tel: 026141288
 N° fax: 026141289

Section02 : Mission de la SPA PRIX UNIQUE

La SPA Prix Unique s’engage pour assurer à sa clientèle une disponibilité quotidienne de
marchandises dont ils auront besoin, le stockage dans de meilleures conditions des différents
produits composant son assortiment, ainsi qu’une meilleure gestion des stocks afin d’éviter les
ruptures.
PRIBA s’engage aussi à assurer un bon accueil pour ses clients, ce qui permet de rendre
le moment des courses un moment agréable et le temps passé au sein du supermarché une
expérience exceptionnelle.

Section 03 : Organigramme générale de SPA PRIX UNIQUE

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 L’organigramme de la SPA PRIX UNIQUE

Direction générale

Sécurité Commercial Stock Administration

Statisticiens Surface Acheteur Réceptionniste Manutentionn Ressources Service Comptabilité Et

aire Humaines Marketing finance
Démarche

Caissiers Chef de Vendeurs Agents de Service

rayon saisie Hygiène et
qualité
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Chapitre II : Les concepts fondamentaux de l’analyse financière

Section01: Généralité sur l’analyse financière

L’analyse financière est une façon de transcrire la réalité économique et financière de
l’entreprise en un langage universel permettant le développement d’outils de suivi de
l’activité. Pour maîtriser ces outils, il est important de définir certains concepts sur lesquels se
basent les techniques financières.

1.1. Définitions de l’analyse financière :

L’analyse financière a été définie différemment par plusieurs auteurs, de différentes

manières :

Selon Jean-Pierre LAHILLE :

« L’analyse financière peut être définie comme une démarche, qui s’appuie sur
l’examen critique de l’information comptable et financière fournie par une entreprise à
destination des tiers, ayant pour but d’apprécier le plus objectivement possible sa performance
financière et économique (rentabilité, pertinence des choix de gestion …..), sa solvabilité
(Risque potentiel qu’elle présente pour les tiers, capacité à faire face à ses engagements…..)
Et enfin son patrimoine ».

Selon AlainMARION :
« L’analyse financière est une méthode de compréhension de l’entreprise à travers ses
états comptables, méthode qui a pour objet de porter un jugement global sur le niveau de
performance de l’entreprise et sur sa situation financière (actuelle et future) ».
Et pour résumer, l’analyse financière est donc permet de connaitre la situation de l’entreprise
(son activité, sa performance réalisé, sa structure financière).

1.2. Les objectifs de l’analyse financière :

L’analyse financière a pour objectif de :
Connaitre la situation financière de l’entreprise à la fin du cycle d’exploitation en vue de
dégager ses forces et ses faiblesses.
Connaitre l’importance de l’exploitation des ressources de l’entreprise ;
Rechercher les conditions d’équilibre financier et mesurer la rentabilité de l’entreprise ;
Elle permet de mesurer la contribution des facteurs sensibles dans l’atteinte des objectifs
financiers et de repérer des facteurs critiques explicatifs du niveau de performance et de
risque.

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1.3. Les méthodes de l’analyse financière :

Les travaux d’analyse financière sont réalisés à partir de deux méthodes :

1.3.1. La méthode statique :

Elle permet d’examiner et de corriger les documents relatifs à un seul exercice
comptable (une période déterminée).

1.3.2. La méthode dynamique :

Elle permet de faire la comparaison entre les différents bilans successifs, pour
construire une politique financière et une stratégie future de l’entreprise.

1.4. Les étapes de l’analyse financière :

Pour être en mesure de porter un jugement sur la situation financière d’une entreprise,
l’analyse doit tenir compte de l’ensemble d’informations disponibles surtout celles publiées
par la comptabilité ou par d’autres sources. Généralement plusieurs étapes doivent être suivies
à savoir :

 Procéder à l’examen global des états financiers, cet examen porte généralement sur les
emplois (actifs), les ressources (passifs), les ventes et les bénéfices.
 Etudier l’environnement de l’entreprise (son secteur d’activité, la convention
collective à laquelle elle doit se référer, la concurrence, la répartition de son capital.)
 Analyser le rapport du vérificateur, l’énoncé des principes comptables, les notes aux
états financiers et d’autres informations pertinentes.
 Appliquer les techniques d’analyse comme les ratios, l’étude du bilan en grande
masses et autres.
 Analyser le compte de résultat et calculer « les soldes intermédiaires de gestions »
pour expliquer la formation du résultat.
Enfin, porter un jugement sur la situation financière, formuler des recommandations et
prendre des décisions.

Section 2 : Les utilisateurs de l’analyse financière

L’analyse financière intéresse diverses catégories de personne physique et moral :

 L’analyse financière du point de vue de l’actionnaire :

L’actionnaire est essentiellement intéressé par la rentabilité des capitaux qu’il a engagés dans
l’entreprise.

 L’analyse financière du point de vue du préteur :

Le préteur qu’il s’agisse d’un particulier porteur d’obligation de l’entreprise, qu’il s’agisse
d’un banquier, est avant tout intéressé par la solvabilité de l’entreprise (remboursement)
quelle soit à long terme ou à court terme.

7
  L’analyse financière du point de vue du fournisseur :

Le fournisseur a intérêt à s’inquiéter de la situation financière de ses clients, car les délais de
paiement qu’il accorde à chacun de ses gros clients sont en rapport avec ceux que les autres
fournisseurs lui consentent.

 L’analyse financière du point de vue du client :

Un client pourra par l’analyse des documents publiés par ses fournisseurs, contrôlé que les
conditions qui lui sont faits conformes à celles qui sont consenties aux autres à savoir les
délais moyens de règlement accordé par le fournisseur à ses clients.

 L’analyse financière du point de vue des salariés :

Le salarié doit envisager les perspectives d’avenir de l’entreprise qui l’emploi.

Un bilan déséquilibré risque d’annoncer une disparition de l’entreprise ou une cessation de
son activité.

Section 03: L’importance de l’analyse financière :

De plus en plus en ce qui concerne les entreprises en difficultés, l’analyse financière
est considérée comme l’une des démarches parmi d’autres ; d’un diagnostic qui comporte en
générale deux grandes phases :

-Une phase de positionnement compétitif de celle-ci dans son environnement.

-Une phase d’évaluation de ces options stratégiques.

L’analyse financières en tant que méthode spécifique d’investigation apporte sa

contribution à l’occasion de chacune des ces phases, elle permet d’évaluer le potentiel
financier ainsi que ses capacité d’endettement face aux banques et au marché financier, en
confrontant ses caractéristiques aux normes contraintes émises par cet environnement elle
permet d’apprécier le degré d’adéquation qui existe entre les ressources mobilisables par
l’entreprise définie à la fois par référence à son potentiel, et aux contraintes de son
environnement financier.

8
Chapitre III : Les méthodes de l’analyse financière.

Section01 : Les indicateurs d’équilibre financier

L’évolution, la comparaison et la combinaison des masses et des rubriques du bilan
financier, permettent d’apprécier l’équilibre financier de l’entreprise à un moment donné.
L’équilibre financier est analysé à partir de trois indicateurs de gestion fondamentaux, le
fonds de roulement net global, le besoin en fonds de roulement et la trésorerie nette, mis en
relation.
Chaque indicateur est calculé par différence entre un montant de ressources et un montant
d’emplois correspondant au même cycle.

1.1 Le fonds de roulement « FR » :

1.1.1 Définition et calcul du fonds de roulement :
Parmi les multiples définitions concernant le fonds de roulement (FR), on peut retenir :

« C’est la capacité de couverture des immobilisations par les capitaux permanents ».

Il est défini comme le montant des ressources permanentes restant à la disposition de

l’entreprise après le financement de ces emplois stables. Ce montant dont le degré
d’exigibilité est faible, sert à financer les éléments d’actif dont le degré de liquidité est assez
En d’autre terme, c’est la part des capitaux permanents qui est affectée au financement élevé.
du cycle d’exploitation.
Le fonds de roulement est donc un indicateur de l’équilibre financier de l’entreprise, son
intérêt est d’avoir une signification non à l’égard de la solvabilité au moment de la mesure,
mais surtout à l’égard de la solvabilité futur.

Le fonds de roulement peut être calculé par deux méthodes différentes à partir du bilan
financier :

 Par le haut du bilan :

Le fonds de roulement est égal à la différence généralement positive entre les capitaux
permanents et l’actif immobilisé.

Fonds de roulement = capitaux permanents - actif immobilisé

 Par le bas du bilan :

La différence entre le totale des valeurs d’exploitations et des valeurs réalisables et

disponibilité d’une part, et des dettes à court terme d’autre part.

Fonds de roulement = actif circulant – passif circulent

9
1.1.2 Interprétation des situations de fonds de roulement :
 Si FR > 0
Signifie que les capitaux permanents sont supérieurs à l’actif immobilisé constitué, c’est-
à-dire que les capitaux permanents couvrent les besoins à long terme de l’entreprise.

L’équilibre financier est donc respecté et l’entreprise dispose grâce au fonds de roulement
d’un excédent de ressources qui lui permettront de financier ces autres besoins à court terme.

 Si FR = 0
Signifie que les capitaux permanents de l’entreprise sont égaux à l’actif immobilisé constitué,
c’est-à-dire que les capitaux permanents couvrent les besoins à long terme de l’entreprise.

Mais, même si l’équilibre de l’entreprise semble atteint, celle-ci ne dispose d’aucun excédent
de ressources à long terme pour financer son cycle d’exploitation ce qui rend son équilibre
financier précaire.

 Si FR < 0
Signifie que les capitaux permanents de l’entreprise sont inférieurs à l’actif immobilisé
constitué, c’est -à-dire que les capitaux permanents ne couvrent pas les besoins à long terme
de l’entreprise. La règle prudentielle de l’équilibre financier n’est donc pas respectée.
Elle doit donc financer une partie de ses emplois à long terme a l’aide de ressources a court
terme ce qui lui fait courir un risque important d’insolvabilité.

1.2Le besoin en fonds de roulement :

Il peut être définit comme étant : La masse de fonds de roulement immobilise par
l’entreprise pour faire face aux décalages entre l’actifs circulant résultant de l’exploitation et
des dettes née de cette dernière. Donc le cycle d’exploitation nécessite pour sont
fonctionnement la détention d’actifs physiques et financières que l’on appelle actifs cycliques
et qui regroupent deux poste :

 les valeurs d’exploitation (ou stocks)

 les valeurs réalisables (clients et autres créances)

La différence entre l’actif cyclique et les dettes à court terme représente le besoin de
financement de l’activité.
Il se calcule par deux méthodes différentes :

 La 1ère méthode :

BFR= valeur d’exploitation + valeur réalisable+ trésorerie passif-

dettes à court terme

10
  La 2eme méthode :

BFR= (Actif circulant- Valeur Disponible)- (Dettes à Court Terme-

Dettes Financières)

1.3 La trésorerie :
La trésorerie nette est l’ensemble des actifs dont dispose l’entreprise (liquidité) pour
assurer ses paiements à court terme et faire face aux engagements engendrés par l’activité.

On peut calculer la trésorerie nette par deux méthodes différentes :

 La 1ère méthode :

Trésorerie nette= Fonds de roulement (FR) - Besoin en Fond de

Roulement (BFR)

 La 2eme méthode :

Trésorerie= Emplois de trésorerie – Ressources de trésorerie

Section 2 : L’analyse financière par la méthode des ratios 

Cette technique est employée depuis long temps par les banquiers, les cadres
dirigeants des entreprises s’en servent aussi pour surveiller, agir sur les performances de leurs
divisions et pour prévision.

1. Définition d’un ratio :

« Un ratio est un rapport de deux grandeurs, Celles-ci peuvent recouvrir des données
brutes telles que les stocks ou un poste de bilan, ainsi que des données plus élaborées telles
que le de roulement, la valeur ajoutée, et l’excédent brute d’exploitation ».

Un ratio est un indicateur chiffré qui a pour objectif d’étudier et d’analyser certain
aspects de l’activité de l’entreprise.

11
2. L’objectif et l’intérêt de l’analyse financière par la méthode des
ratios :
L’analyse financière par ratios permet au responsable de suivre le progrès de son
entreprise et de situer l’image qu’elle offre aux tiers intéressés tels que les actionnaires, les
banquiers, les clients, les fournisseurs et les personnels. Rappelons qu’il s’agit d’une version à
posteriori. En effet pour une entreprise, le fait d’avoir de bons ratios à la clôture de l’exercice,
n’implique pas un immédiat favorable. On va citer quelques objectifs :

 La méthode des ratios doit être utilisée avec prudence. Pour un grand nombre d’actes
économiques, les ratios ne sont qu’une première étape. Ils ne donnent pas au
gestionnaire qu’un fragment et l’information dont il a besoin pour décider et choisir.
 La réussite d’une décision financière repose sur l’aptitude qu’ont les responsables à
prévoir les événements. La préversion est clé du succès de l’analyste financier. Quant
au plan financier, il peut prendre de nombreuses formes qui doivent tenir compte afin
de les correctement, ainsi que ses faiblesse pour mieux y remédier.
 Facilite l’interprétation économique et financière de la situation de l’entreprise, et
d’identifier d’éventuel problème.
 Facilite la comparaison entre deux ou plusieurs entreprises similaires.
 Joue le rôle d’indicateur des points faibles et points forts qui caractérisent la politique
financière.

3. Les différents types des ratios :

L’analyse de bilan par la méthode des ratios utilise essentiellement trois types.
Leur reclassement s’appui sur la nature des informations utilisées pour leur calcule, et sur leur
caractéristiques financière.

 Ratios de la structure financière (situation)

 Ratios de liquidité
 Ratios de rentabilité

3.1 Ratios de la structure financière :

Permettent de porter un jugement sur la structure financière de l’entreprise à un moment
donnée, et d’apprécier la solvabilité et les équilibres financière de l’entreprise. Ces ratios sont
composent en quatre ratios :

3.1.1. Le ratio de financement permanant (R.F.P) :

Il exprime le taux de couverture des emplois stables par les ressources stables, il
exprime également le niveau de fond de roulement.
Il se calcule par la formule suivante :

Ratio de Financement Permanant=Capitaux Permanents(CP) / Valeurs

immobilisées(VI)

12
3.1.2 Le ratio de financements propres des immobilisations
(R.F.P.I) :
Ce ratio concerne le financement propre des immobilisations. Il traduit ainsi
l’autonomie dont l’entreprise fait preuve dans le financement de ces investissements cumulés.
Il mesure la capacité de l’entreprise à financer ses investissements par ses propres qu’il doit
être supérieur ou égale à 0.5.

Il se calcule par la formule suivante :

Ratio de Financements Propres des Immobilisations = Capitaux

Propres (CP) /Valeurs Immobilisées (VI)

3.1.3 Le ratio des immobilisations de l’actif (R.I.A) :

Ce ratio montre l’importance des immobilisations dans le patrimoine de l’entreprise. Il

doit être supérieur ou égale à 0.5.

Il se calcule selon la formule suivante :

Ratio des Immobilisations de l’Actif = Valeurs Immobilisées (VI) /

la somme des actifs

3.1.4 Le ratio de financement total (R.F.T) :

Ce ratio permet de mesurer la part des ressources de l’entreprise.il doit être supérieur
ou égale à 1/3.
Il se calcule par :

Ratio de Financement Total = Capitaux Propres (CP) / Somme des

Passifs

3.2 Les ratios de liquidité :

Ce ratio de liquidité indique si l’entreprise a suffisamment de (liquidités) pour payer

ses dettes à court terme.

3.2.1 Le ratio de liquidité générale (R.L.G) :

Ce ratio mesure la capacité de l’entreprise à faire face ces dettes à Court Terme. Il doit
être supérieur ou égale à 1.

13
 Et il se calcule par :

Ratio de Liquidité Générale = Actif Circulant (AC) / Dettes à Court

Terme (CT)

3.2.2 Le ratio de liquidité réduite :

Ce ratio mesure la capacité de l’entreprise à rembourser ces dettes à CT par ces

valeurs disponibles et la transformation de ces valeurs réalisable en liquidité, il doit être
compris entre
0.3 Et 0.5.
Il se calcul comme suit :

Ratio de Liquidité Réduite = (Valeur Disponible (VD) + Valeur

Réalisable) / Dettes à Court Terme (CT)

3.2.3 Le ratio de liquidité immédiate (R.L.I) :

Il traduit la capacité de l’entreprise à partir de ses seules liquidités, à l’état de payer

l’ensemble de ses dettes à court terme dans l’immédiat. Ce ratio doit être compris entre 0.2 et
0.3.
Il se calcule comme suit :

Ratio de Liquidité Immédiate = Valeur Disponible (VD) / Dettes à

Court Terme (CT)

3.3 Les ratios de rentabilités (R.R) :

Définition :
« La rentabilité est définit comme l’aptitude à accroitre la valeur des capitaux investis,
il peut s’agir de la rentabilité des capitaux investis se forme d’actif économique ou de
rentabilité les seuls capitaux propres».

3.4.1 Le Ratio de la rentabilité économique (R.R.E) :

Ce ratio mesure la rentabilité des actifs investis dans l’entreprise. Il permet de
rémunérer les capitaux investis dans l’entreprise.

Il se calcule par la formule suivante :

Ratio de Rentabilité = Résultat d’Exploitation / capitaux

propres(CP)

14
 PARTIE
PARTIQUE

15
 1. Présentation des bilans :
1.1Les bilans comptables :

Bilan comptable pour l’année 2018 :

ACTIF PASSIF
Désignation M. Brut Amortissement M. Net Désignation M. Net
Actif non Capitaux propres
circulent
Immobilisation 32318600 86600 32232000 Capital émis 89110000
incorporel
Immobilisation Primes et réserves 430213
corporel
-Bâtiment 29318218 29318218 Résultat Net 5302291
-Terrain 104922000 104922000 Report à nouveau 24104534
-Autre 32045974 28463932 3582041
immobilisation
Actif circulent Passif non courant
Stock et en- 32692702 32692702 Passif courant
cours
Clients 898939 898939 Fournisseur 63997621
Autres débiteurs 2595094 2595094 impôt 2963783
Impôt 2484683 2484683 Autres dettes 1561631
Disponibilité
Trésorerie 10514919 10514919 Trésorerie passif 2362806
Somme Somme des
d’emplois 247791132 57868751 189922380 ressources 189922380

16
Bilan comptable pour l’année 2019:

ACTIF PASSIF
Désignation M. Brut Amortissement M. Net Désignation M. Net
Actif non Capitaux
circulent propres
Immobilisation 32318600 86600 32232000 Capital émis 89110000
incorporel
Immobilisation Primes et 18684525.51
corporel réserves
-Terrain 104922000 104922000 104922000 Résultat Net 5672081.81
-Bâtiment 29318218.70 29318218.65 0.05 Report à 5037176.65
nouveau
-Autre 32314293.44 29996100 2318193.44
immobilisation
Actif circulent Passif non
courant
Stock et en- 41948154.43 41948154.43 Passif
cours courant
Clients 3070951.22 3070951.22 Fournisseurs 68302856.15
Autres 4967246.47 4967246.47 impôts 3264766.72
débiteurs
Impôt 2078314.42 2078314.42 Autres dettes 2652715.76
Disponibilité
Trésorerie 2769195.46 2769195.46 Trésorerie 1581932.89
passif
Somme des 253706974.14 59400918.65 194306055.49 Somme des 194306055.49
emplois ressources

17
 1.2 Les bilans financiers :

A partir des bilans comptables précédents nous avons pu réaliser les bilans financiers
suivants :

Bilan financiers pour l’année 2018 :

ACTIF PASSIF
Désignation Montant % Désignation Montant %
Valeur 14073604 74.10 Capitaux propres 118947039 62.65
immobilisées 1
Immo Incorporel 32232000 Capital émis 89110000
Immo corporel Primes et 430213
réserves
-Terrain 10492200 Résultat net 5302291
0
-Bâtiment 0 Report à 24104534
nouveau
-Autre immo 3582041 DLMT
Valeur 32692702 17.21 Emprunt et dette
d’exploitation
Stock et en-cours 32692702 DCT 70885841 37.34
Valeur réalisable 5978716 3.14 Fournisseurs 63997621
clients 898939 impôts 2963783
Autres débiteurs 2595094 Autres dettes 1561631
Impôt 2484683
Valeur disponible 10514919 5.53
Trésorerie 10514919 Trésorerie passif 2362806
Somme Emploi 18992238 100 Somme 189832880 100
0 ressources

18
Bilan financiers pour l’année 2019:

ACTIF PASSIF
Désignation Montant % Désignation Montant %
Valeur 139472193 71.7 Capitaux propres 118503783 60.98
immobilisées
Immo Incorporel 32232000 Capital émis 89110000
Immo corporel Primes et 18684525
réserves
-Terrain 104922000 Résultat net 5672081
-Bâtiment 0 Report à 5037176
nouveau
-Autre 2318193 DLMT 0 0
immobilisation
Valeur 41948154 21.58 Emprunt et dette
d’exploitation
Stock et en-cours 41948154 DCT 75802271 39.01
Valeur réalisable 10116511 5.20 Fournisseurs 68302856
clients 3070951 impôts 3264766
Autres débiteurs 4967246 Autres dettes 2652715
Impôts 2078314
Valeur disponible 2769195 1.42
Trésorerie 2769195 Trésorerie passif 1581932
Somme Emploi 194306055 100 Somme 194306055 100
ressources

19
1.3La représentation graphique des bilans financiers condensés 2016-2017

Emplois 2018-2019

80

70

60

50
VI
VE
40 VR
VD
30

20

10

0
2018 2019

Ressources 2018-2019

70

60

50
FP
40 DLMT
DCT
30

20

10

0
2018 2019

20
2 Les indicateurs d’équilibre financier pour les années 2018-
2019:

a) Fonds de roulement :
Le fonds de roulement est la part des ressources stables (permanentes) non absorbés par
les emplois stables (ou besoins d’équipements). Est considéré aussi comme une marge de
sécurité qui permet de couvrir ces risques de perte ou d’immobilisation d’actifs circulant. Il se
calcul de deux manières :

 Par le haut du bilan :

Fonds de roulement = capitaux permanents - actif immobilisé

Sachant que :

Capitaux permanents= fonds propres +DLMT

Désignations 2018 2019

Fonds propres (FP) 118947039 118503783
+ DLMT 0 0
-Valeur Immobilisé (VI) 140736041 139472193
FR= FP+DLMT-VI -21789002 -20968408

 Par le bas de bilan :

Fonds de roulement = actif circulant – passif circulent

Désignations 2018 2019
Valeurs d’exploitation (1) 32692702 41948154
Valeurs réalisables (2) 5978716 10116511
Valeurs disponibles (3) 10514919 2769195
Dettes à court terme (4) 70885841 75802271
FR=(1) +(2) +(3)-(4) -21789002 -20968408

Pour les années 2018 et 2019 : Le FR <0 (négative), il y’a un déséquilibre financier à
long terme. On ne peut pas parler de FR dans ce cas car il s’agit d’insuffisance en fonds de
roulement donc IFR, c'est-à-dire que l’entreprise ne peut pas financer la totalité de ses besoins
permanent par les ressources permanentes.

21
Remarque :

On constat une nette amélioration du FR entre 2018 et 2019 ce qui est dû au fait que
l’entreprise à augmenter c’est FP (soit par autofinancement ou recours à des emprunts) pour
financer ses valeurs immobilises mais cela reste insuffisance pour couvrir la totalité de ses
besoins.

b) Le besoin de fonds de roulement :

Le besoin de fonds de roulement (BFR) est la part des actifs circulent (ou besoin
d’exploitation) dont le financement n’est pas assuré par les passifs circulants (ou ressources
d’exploitation) le décollage qui existe entre les dépenses engagées et les recettes générées par
les ventes engendre un besoin de financement, les délais fournisseurs demeurent généralement
insuffisants pour compenser le renouvellement des stocks et les créances clients.

BFR= valeur d’exploitation + valeur réalisable+ trésorerie passif- dettes à court terme

Désignation 2018 2019

Valeurs d’exploitations (1) 32692702 41948154
Valeurs réalisables (2) 5978716 10116511
Trésorerie passif (3) 2362806 1581932
Dette à court terme (4) 70885841 75802271
BFR= (1) +(2) +(3)-(4) -29851617 -22155674

Pour les années 2018 et 2019 : Le BFR<0 Dans ce cas les emplois d’exploitation de
l’entreprise sont supérieurs aux ressources d’exploitations, l’entreprise n’a donc pas de besoin
d’exploitation à financer puisque le passif circulant excède les besoins de financement de son
actif d’exploitation. L’entreprise n’a donc pas besoin d’utiliser ses excédents de ressource à
long terme (fond de roulement) pour financer d’éventuels besoins à court terme.

c) La trésorerie :
La trésorerie nette est l’ensemble des actifs dont dispose l’entreprise (liquidité) pour
assurer ses paiements à court terme et faire face aux engagements engendrés par l’activité.

Deux méthodes sont utilisées pour le calcul de la trésorerie et qui sont :

 1 ère méthode :
Trésorerie nette= Fonds de roulement (FR) - Besoin en Fond de Roulement (BFR)

Désignation 2018 2019

Fonds de roulement(FR) -21789002 -20968408
Besoins de fonds de roulement (BFR) -29851617 -22155674
Trésorerie (FR)-(BFR) 8152113 1187263

22
  2eme méthode :

Trésorerie= Emplois de trésorerie – Ressources de trésorerie

Désignation 2018 2019

Emplois de trésorerie(1) 10514919 2769195
Ressources de trésorerie(2) 2362806 1581932
Trésorerie(1) - (2) 8152113 1187263

Pour les années 2018 et 2019 : La Trésorerie˃0

Dans ce cas les ressources financières de l’entreprise sont suffisantes pour couvrir les
besoins (soit fond de roulement> besoin fond de refoulement), ce qui signifie que la
situation financière de l’entreprise est saine et qu’elle est même en mesure de financer un
surcroit de dépenses sans recourir à un emprunt.

3. L’analyse financière par la méthode des ratios :

a) Ratio de structure financière :
Ratio de Financements Propres des Immobilisations = Capitaux Propres (CP) /Valeurs
Immobilisées (VI)

Désignation 2018 2019

Capitaux propres (CP) 118947039 118503783
Valeurs immobilisé(VI) 140736041 139472193
R=(CP)/(VI) 0.84 0.85

Le ratio de financement des immobilisations par les fonds propres est inférieur à 1
pour les deux années 2018 et 2019, ce que signifie que l’entreprise finance une partie très
importante de ses immobilisations par les dettes à court terme, ce qui peut influencer sur la
survie de l’entreprise.

b) Ratio de liquidité :

Ratio de Liquidité= Actif circulent (AC) / Dettes à Court Terme (DCT)

Désignation 2018 2019

Actif circulent (AC) 38671418 50195183
Dettes à Court Terme (DCT) 70885841 75802271
R=(VD) /(DCT) 0.54 0.66

23
 Le ratio de liquidité est inférieur à 1, pour les deux années 2018 et 2019 il est fort
probable que l’entreprise rencontra des difficultés à rembourser ses dettes, parce que sont
fonds de roulement est négatif.

C) Ratio de rentabilité :

Ratio de Rentabilité = Résultat net(RN) / capitaux propres(CP) *100

Désignation 2018 2019

Résultat net(RN) 5302291 5672081
capitaux propres(CP) 118947039 118503783
R= (RN)/ (CP) 4.45 °/ₒ 4.78°/ₒ

24
Conclusion
générale

25
Conclusion :

L’analyse financière est un outil de gestion qui permet, non seulement au

responsable, mais à tout gestionnaire de pouvoir prévoir son avenir financier, d’avoir une
estimation financière actuelle de son entreprise, et de déterminer les responsabilités afin de
corriger les erreurs s’il y en a.

Au terme de mon travail, qui porte sur l’analyse financière au sein de l’entreprise
SPA PRIX UNIQUE à Azazga, Nous avons jugé utile de souligner une fois de plus
l’importance de l’analyse financière qui est un outil fondamental pour le bon fonctionnement
de l’entreprise.

La maitrise de l’analyse financière contribue à la résolution des problèmes

financiers de l’entreprise, cette analyse permet aux dirigeants d’apprécie la situation
financière de leur entreprise ainsi de portée des jugements sur l’état de la structure financière
et de la rentabilité des entreprises, le niveau de performance de l’activité ainsi que
l’appréciation du risque.

D’âpres la brève analyse de l’activité et la situation financière de l’entreprise SPA

PRIX UNIQUE, nous avons abouti aux conclusions suivantes : Grace à ces différentes
analyses de l’équilibre financier présentées dans ce travail, nous avons constatés que
l’entreprise SPA PRIX UNIQUE n’est pas rentable et elle n’arrive pas à maintenir son
équilibre financier en général, car y’a une insuffisance des ressources permanentes, ce qui à
engendré un endettement à court terme exagéré.

26
 Bibliographie :

Site internet :
 http://www.ipcf.be/uploads/documents/
ANALYSE_FINANCIERE_SYLLABUS.pdf
 https://www.lecoindesentrepreneurs.fr/analyse-financiere-
dune-entreprise/
 https://www.l-expert-comptable.com

Mémoires 
 DJENNADI Abdelkader, «Analyse financière des entreprises: cas d’une « Entreprise
Nationale de Peinture » Lakhdaria.
 IKENE Ania , KHABER Hassina «Analyse financière de l’activité et de la rentabilité
d’une entreprise :Cas NAFTAL District commercialisationde Tizi-Ouzou»

Autres documents
 Document interne de la SPA PRIX UNIQUE

27
Annexes

28