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Master Management Audit et Contrle

Stratgie et dveloppement des entreprises
Stratgie de consolidation, modalits, avantages et inconvnients
Elabor par : Sous la direction de :
CHAKIR Mehdi M. BOUBRAHIMI Nabil
LOUTFI Mouad
MASTA Hanan
ES-SBAI Mohamed
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Plan
Introduction :........................................................................................................................................... 3
Partie 1 : les principes de la consolidation.............................................................................................. 4
Section 1 : dfinition et cadre rglementaire ..................................................................................... 4
Section 2 : Processus de consolidation ............................................................................................... 5
Section 3 : Etapes de consolidation..................................................................................................... 9
Partie 2 : les enjeux de la consolidation................................................................................................ 11
Section 1 : avantages et utilits de consolidation............................................................................. 11
Section 2 : les limites et les inconvnients de la consolidation ........................................................ 12
Section 3 : Divergence entre les normes marocaines et les normes IAS/IFRS.................................. 12
Partie 3 : ETUDE DE CAS ........................................................................................................................ 14
Conclusion............................................................................................................................................. 22
Table des matires ................................................................................................................................ 24
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Introduction :
La consolidation est une technique permettant de runir les comptes de plusieurs entits
ayant des intrts communs, mais prservant chacune sa personnalit juridique. Elle est
apparue la fin du XIXme sicle aux Etats unis. Elle est devenue obligatoire pour les
socits cotes au NYSE (New York Stock Exchange) aprs la crise de 1929. Cette
technique concerne bien videmment les groupes dentreprises.
La notion de groupe recouvre une part de plus en plus croissante de lactivit
conomique. Les motivations qui conduisent la constitution dun groupe sont
multiples. On assiste dans quasiment tous les secteurs dactivit un phnomne de
concentration source davantage concurrentiel. Des entreprises se dveloppent sur un
mtier de base en optant pour une expansion gographique. Lexpansion
linternational conduit le plus souvent la constitution de nouvelles entits juridiques.
Certaines entreprises se diversifient sur de nouveaux mtiers et forment un groupe de
type conglomrat. Dautres entreprises mnent une stratgie dalliance, dbouchant sur
la cration dentits communes. Les avantages de la constitution en groupe sont
nombreux : partage des risques, ouverture du capital, accs facilit aux marchs
financiers, optimisation fiscale
Lobjectif de ce travail est de prsenter en premire partie les principes de la
consolidation et son processus, puis dexposer les principales limites et avantages de la
consolidation ainsi que les principales divergences entre le PCM et les normes IAS/IFRS
dans une deuxime partie, pour terminer avec un cas pratique dans une troisime et
dernire partie.
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Partie 1 : les principes de la consolidation
La notion de groupe a connu un essor trs important, les motivations qui conduisent
son constitution sont multiples.
Les comptes consolids permettent une meilleure traduction de la ralit conomique
dun groupe. Ces comptes tant loutil privilgi de la communication financire externe,
le management et la direction financire du groupe doivent en matriser linterprtation.
De ceci dcoule la premire partie, qui sera consacre la dfinition de la consolidation,
son cadre rglementaire ainsi que son processus.
Section 1 : dfinition et cadre rglementaire
1. Dfinition :
La consolidation est une opration comptable ralise la fin dun exercice, elle est
obligatoire pour certaines socits dont celles possdant des filiales et celles cotes en
bourse, mais aussi pour les plus grandes socits et les plus fortes financirement qui
acquiert des rivaux plus petits et plus faibles incapables de rivaliser dans le mme
secteur.
En dautres termes, la consolidation peut tre dfinit comme la combinaison des
informations comptables des filiales et la socit mre ou la combinaison de deux ou
plusieurs entreprises travers un certain nombre de diffrentes options telles que les
fusions.
Cependant, la consolidation peut inclure une combinaison de deux entreprises de mme
tailles, appel une fusion dgal gal, ou une combinaison des socits
complmentaires ou socits rivalisant dans diffrents secteurs.
Selon le code gnral de normalisation comptable Marocain, La consolidation est
lensemble des oprations conduisant ltablissement des tats de synthse consolids
et comportement notamment :
lhomognisation des comptes des entreprises concernes
llimination des oprations rciproques
lintgration globale des comptes des filiales
lintgration proportionnelle des entreprises sous contrle conjoint
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la mise en quivalence des entreprises associes
2. Cadre rglementaire :
Les comptes consolids sont le support de la communication financire des groupes et
l'outil de mesure de la contribution de chaque entit, la performance de l'ensemble.
Le cadre rglementaire rgissant la consolidation au Maroc, se prsente ainsi :
La loi bancaire du 6 juillet 1993 relative aux tablissements de crdit,
dans son article 35 rendu obligatoire la prsentation de comptes
consolids. Cependant, cette loi na t applique par les tablissements
de crdit qu partir de 2000 avec ladoption du nouveau plan comptable
des tablissements de crdit.
Les dispositions du Dahir n 1-05-178 du 15 moharrem 1427 (14 fvrier
2006) portant promulgation de la loi 17-95 relative aux socits anonymes,
les personnes morales ayant des filiales doivent prsenter des comptes
annuels consolids.
La loi 38-05 relative aux comptes consolids publie au BO du 16 mars
2006 : les tablissements publics ainsi que les socits dtat, filiales
publiques et entreprises concessionnaires, possdant ou contrlant des
filiales et des participations doivent tablir et prsenter des comptes
consolids .
Selon l'article 144 de la loi sur la socit anonyme publie en Aot 1996,
toute socit mre ayant un chiffre d'affaires de 200 millions de DH, un total
bilan de 100 millions de DH et un effectif de 500 personnes doit prsenter des
comptes consolids.
Les textes rgissant la consolidation au Maroc sinspirent beaucoup de ceux appliqus en
France avec un dcalage dans le temps.
Section 2 : Processus de consolidation
Avant de consolider les comptes dans une socit mre, il est ncessaire didentifier le
primtre de la socit c'est--dire les socits qui peuvent agrger leurs tats financiers
dans la socit mre et dexclure les entreprises dont les titres ne sont dtenus quen
vue dune cession ultrieure brve chance afin de donner une image conomique
relle lensemble du groupe, pour cela il faut bien dfinir le type de contrle que
possde la socit mre sur chacune de ses filiales.
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1. Primtre de consolidation :
La premire tape du processus de consolidation est la dfinition du primtre.
Dterminer le processus de consolidation cest dterminer les socits sur lesquelles la
socit mre exerce un contrle ou une influence en calculant le pourcentage de
contrle. Ce dernier doit tre distingu du pourcentage dintrt. Do limportance de
lexplication de ces deux types de pourcentages.
Pourcentage de contrle et pourcentage dintrt
Le pourcentage de contrle correspond au pourcentage des droits de vote que dtient la
socit consolidante directement ou indirectement sur les entits du groupe. Nous
pouvons prendre titre dexemple le cas dune socit mre SM qui dtient 80% des
droits de vote dans une autre socit F1 . Cette dernire dtient de sa part 30% des
droits de vote dans une entreprise appele F2 et F3 est contrle 90% par
F2 .
80% 30% 90%
La majorit des droits de vote (suprieur strictement 50%) dans F1 est dtenue par la
socit mre SM, donc les droits de vote dtenus par F1 dans dautres socits
appartiennent SM. Puisque F1 dtient 30% des droits de vote dans F2, cette dernire
est contrle alors 30% par M. Mais puisque F1 ne dtient pas la majorit des droits de
vote dans F2 (30%), les 90% des droits de vote dtenus par F2 dans F3 nappartiennent
pas F1.
Le pourcentage dintrt est la part des capitaux dune entit dtenue par une socit
mre. Reprenons le mme exemple en supposant que les pourcentages des droits de
vote galisent les pourcentages des parts des capitaux.
Le pourcentage dintrt de F1 qui est dtenu par SM est de 80%. Puisque F1 dtient
30% des capitaux de F2, Mdtient alors dans F2 80% de 30%, soit 24%.
F1 dtient 30% de 90% des capitaux de F3, soit 22% de ces derniers.
De ce fait, le pourcentage dintrt est une notion purement financire, alors que le
pourcentage de contrle est une notion de pouvoir. Ce dernier permet de dterminer au
pralable la mthode de consolidation appliquer et lors de la consolidation le
pourcentage dintrt peut intervenir.
SM F1 F2 F3
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2. Mthodes de consolidation :
Les comptes consolids ont pour objectif de fournir une image, de lactivit, de la
performance et de la situation financire de lensemble des entreprises qui constitue un
groupe.
Elles se dterminent partir du type de contrle exerc par la socit mre. Il existe trois
types :
A. Le contrle exclusif :
Ce type de contrle rsulte des situations suivantes :
D'un contrle de droit: pourcentage de contrle suprieur 50%,
D'un contrle de fait: dsignation, pendant deux exercices successifs, de la
majorit des membres des organes d'administration;
D'un contrle contractuel : il y a contrle contractuel s'il existe un contrat ou une
clause statutaire assurant le contrle de la socit consolide.
B. Le contrle conjoint :
Le contrle conjoint est le partage du contrle d'une entreprise exploite en commun
par un nombre limit d'associs ou d'actionnaires. A ce titre, les dcisions sont prises
d'un commun accord (aucun d'entre eux n'est susceptible d'imposer des dcisions aux
autres).
C. Linfluence notable :
L'influence notable est le pouvoir de participer aux politiques financire et
oprationnelle d'une entreprise sans en dtenir le contrle. L'influence notable est
prsume lorsque la socit dominante dispose d'au moins 20% des droits de vote dans
une entreprise.
Quand la socit mre exerce un contrle exclusif, la mthode de consolidation qui
sapplique sappelle lintgration globale . Lorsque le contrle est conjoint, il y a lieu
dappliquer lintgration proportionnelle .
Une troisime mthode qui sappelle Mise en quivalence peut tre applique dans le
cas o la socit mre exerce une influence notable.
Comment stablissent alors les comptes consolids selon ces trois mthodes ?
La mthode de lintgration globale
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Cette mthode consiste dans un premier temps ajouter les postes des comptes de
chaque filiale aux postes des tats financiers de la socit mre. En revanche, les
oprations ralises au sein du groupe doivent tre limines.
Dans le bilan et le compte de rsultat consolids, un poste appel intrts
minoritaires doit apparaitre. Ce poste traduit le pourcentage dintrt qui nest pas
dtenu par la socit mre.
la mthode de lintgration proportionnelle
La mthode de lintgration proportionnelle repose sur lintgration, dans les tats
financiers consolids, de la part qui correspond au pourcentage dintrt dtenu par la
socit mre du moment que la filiale soit contrle conjointement.
Cette mthode conduit deux tapes :
1) Intgrer la quote-part des actifs et dettes ;
2) liminer les titres de SM dans F dans le bilan consolid ;
la mthode de la mise en quivalence
Cette troisime mthode consiste rvaluer les titres de participation dtenus par la
socit mre lorsquelle exerce une influence notable. La rvaluation seffectue en
substituant la valeur comptable des titres de lentreprise consolide la part de la valeur
de ses capitaux propres.
Cette mthode comprend deux tapes :
1) Au bilan consolid est substitue la valeur des titres de F, la quote-part des
capitaux propres correspondant ces titres.
2) Le compte de rsultat consolid reprend la quote-part de rsultat revenant au
groupe sur une ligne spcifique.
9
Schma rcapitulatif du primtre et des mthodes de consolidation
Source : Atliance cabinet de conseil
Section 3 : Etapes de consolidation
Le processus consolidation des comptes de groupe sarticule autour de trois grandes
familles de tches ayant pour objet de produire lensemble des tats financiers dun
groupe. Il s'agit dans un premier temps de centraliser linformation conomique sous sa
forme chiffre et dinformations non financires, puis de les homogniser dans le but
de leur apporter ensuite un traitement uniforme dfini par le rfrentiel des normes
comptables.
Ainsi pour tablir des comptes consolids ; convient-il de suivre les tapes ci-aprs :
1. Dtermination du primtre de consolidation : La premire tape de processus
vise dterminer quelles socits entrent dans le champ de consolidation et quelle
mthode devra tre applique pour chacune dentre elles : intgration globale ;
intgration proportionnelle ou mise en quivalence.
2. Retraitements des comptes individuels : Comme le prcise la rglementation ; les
comptes de diffrentes entits composant le primtre de consolidation sont
additionns ligne ligne afin de produire un bilan et un compte de rsultat unique.
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Schma rcapitulatif du primtre et des mthodes de consolidation
Source : Atliance cabinet de conseil
Section 3 : Etapes de consolidation
Le processus consolidation des comptes de groupe sarticule autour de trois grandes
familles de tches ayant pour objet de produire lensemble des tats financiers dun
groupe. Il s'agit dans un premier temps de centraliser linformation conomique sous sa
forme chiffre et dinformations non financires, puis de les homogniser dans le but
de leur apporter ensuite un traitement uniforme dfini par le rfrentiel des normes
comptables.
Ainsi pour tablir des comptes consolids ; convient-il de suivre les tapes ci-aprs :
1. Dtermination du primtre de consolidation : La premire tape de processus
vise dterminer quelles socits entrent dans le champ de consolidation et quelle
mthode devra tre applique pour chacune dentre elles : intgration globale ;
intgration proportionnelle ou mise en quivalence.
2. Retraitements des comptes individuels : Comme le prcise la rglementation ; les
comptes de diffrentes entits composant le primtre de consolidation sont
additionns ligne ligne afin de produire un bilan et un compte de rsultat unique.
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Schma rcapitulatif du primtre et des mthodes de consolidation
Source : Atliance cabinet de conseil
Section 3 : Etapes de consolidation
Le processus consolidation des comptes de groupe sarticule autour de trois grandes
familles de tches ayant pour objet de produire lensemble des tats financiers dun
groupe. Il s'agit dans un premier temps de centraliser linformation conomique sous sa
forme chiffre et dinformations non financires, puis de les homogniser dans le but
de leur apporter ensuite un traitement uniforme dfini par le rfrentiel des normes
comptables.
Ainsi pour tablir des comptes consolids ; convient-il de suivre les tapes ci-aprs :
1. Dtermination du primtre de consolidation : La premire tape de processus
vise dterminer quelles socits entrent dans le champ de consolidation et quelle
mthode devra tre applique pour chacune dentre elles : intgration globale ;
intgration proportionnelle ou mise en quivalence.
2. Retraitements des comptes individuels : Comme le prcise la rglementation ; les
comptes de diffrentes entits composant le primtre de consolidation sont
additionns ligne ligne afin de produire un bilan et un compte de rsultat unique.
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Ceci suppose nanmoins que les comptes des diffrentes entits soient tablis selon des
mthodes comparables et conformes au rfrentiel de consolidation retenu.
Il conviendra pour chaque entit de :
- Recenser les divergences entre les mthodes pratiques par chaque socit du
primtre et les principes du groupe retenus pour ltablissement des comptes
consolids.
- Evaluer lincidence de ces divergences de mthode.
- Appliquer les retraitements obligatoires et les retraitements prfrentiels en
normes franaise. Si le groupe a opt pour une prsentation des comptes
consolids en normes IFRS, il conviendra de retraiter les comptes individuels de
chacune des entits selon ce rfrentiel
- Comptabiliser les impts diffrs sur les diffrences temporelles et sur les critures
de retraitement.
3. Conversion des comptes retraits en monnaie de consolidation : Dans le cas
dentits qui tablissent leurs comptes dans une monnaie diffrente de celle du groupe,
il sera bien entendu ncessaire de procder une conversion des comptes en monnaie
de consolidation avant de procder aux oprations de cumul.
4. Recensement et limination des oprations intragroupe : Lobjectif de
consolidation tant de produire des comptes pour un ensemble dentits apparentes,
comme il sagissait dune entit conomique unique, celle-ci ne peut par dfinition
raliser doprations avec elle-mme. Ainsi les comptes consolids ne doivent ils reflter
que les oprations ralises lextrieur du groupe.
5. Ecritures de consolidation : La dernire tape concerne les critures de
consolidation proprement dites : rpartition des capitaux propres entre intrts du
groupe et intrts minoritaire, constatation et traitement des carts dacquisition, mise
en quivalence des entreprises associes.
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Partie 2 : les enjeux de la consolidation
Dans un monde conomique et financier de plus en plus complexe, comptitif et
traversant une crise systmique, les exigences lgales et la demande dinformations
pertinentes deviennent omniprsentes. Dans ce contexte, la prparation de comptes
consolids et leurs prsentations aux diffrents intervenants sur les marchs constituent
un processus auquel un nombre croissant de groupes est confront.
Do, lintrt de la deuxime partie qui sera consacre mettre en vidence les
avantages et les inconvnients de la consolidation ainsi quaux disparits entre les rgles
marocaines et IAS/IFRS en matire de consolidation
Section 1 : avantages et utilits de consolidation
Plusieurs raison rendent ncessaire la vue donne par des comptes consolids, plutt
que celle fournie par les comptes individuels de chacune des socits du groupe,
notamment :
La primaut de laspect conomique de la situation sur laspect juridique ;
exemple : il nexiste pas de diffrence conomique entre le cas o une socit A
a rachet une socit B en acqurant simplement les actions ou en se rendant
physiquement propritaire des ses actifs et de ses passifs ; la reprsentation
comptable de ses deux situation est diffrentes et la consolidation favorisera la
reprsentation conomique
1
Linsuffisance des comptes individuels, dans des comptes individuels dune
socit susceptible dtablir des comptes consolids, le seul lment
dinformation dont on dispose sur une participation est la valeur des titres inscrits
au bilan. Cette valeur correspond gnralement au cot dacquisition des titres
mais elle ne permet pas davoir une ide sur lactivit, ni sur la situation financire
de lentreprise.
Un outil de mesure de la performance interne ; llaboration des comptes
consolids permet de mesurer la contribution de chaque entit du groupe la
performance totale.
1
Stphane Mercier, la consolidation ; Edition des CCI de wallonie s.a ; 2005 ; P31.
12
Un outil dinformation externe ; les comptes de la socit mre ne permettent
pas dinformer suffisamment les actionnaires et les tiers sur les actifs, les dettes
et le rsultat du groupe ; lorsquun groupe exerce une activit trs diversifie au
travers des socits quil dtient, les investisseurs, et les cranciers ne reoivent
pas de vue synthtique sur la gestion du groupe par des comptes individuels,
mais cest bien des comptes consolids qui permettent de parvenir cette vue
synthtique.
Section 2 : les limites et les inconvnients de la consolidation
Bien que la consolidation constitue le meilleur moyen pour les investisseurs danalyser
conomiquement et financirement le groupe, elle prsente cependant certaines limites,
elles peuvent se rsumer dans les points suivants :
Les tats financiers consolids se prtent difficilement des tudes comparatives
Dans le temps : sauf si des informations complmentaires sont
mentionnes dans les notes aux tats financiers.
Dans lespace : Du fait des particularits de chaque groupe et notamment
lorsque les activits sont diversifies.
Les tats financiers consolids ne tiennent pas compte des relations existantes
entre le groupe et ses sous-traitants dont limportance peut tre grande et dont
le sort est souvent li celui du groupe.
Plusieurs ralits peuvent tre caches derrire les comptes consolids
concernant les types de relations (notamment financires) qui existent entre les
diffrentes composantes du groupe.
Complexit de la consolidation dans le cas des participations croises.
Section 3 : Divergence entre les normes marocaines et les normes
IAS/IFRS
Quelques divergences peuvent tre observes entre les normes du Plan Comptable
Marocain et les normes IFRS, dont les principales sont :
la mthode de consolidation: qui sapplique quand la socit mre exerce un
contrle conjoint. Selon les normes marocaines, sil y a contrle conjoint, la
mthode applique est celle de lintgration proportionnelle.
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Cependant, les normes IAS/IFRS laissent le choix la socit mre dappliquer soit la
mthode de lintgration proportionnelle, soit celle de la mise en quivalence.
La date de consolidation : Les normes IAS/IFRS obligent les socits mres de
publier les comptes consolids la mme date de la publication de leurs comptes
sociaux. Cependant, Le Code Gnral de la Normalisation Comptable donne la
possibilit de publier les tats financiers consolids une date autre que celle de
la publication des comptes sociaux.
La dispense de consolidation : Contrairement aux normes IAS/IFRS, les normes
marocaines donnent la possibilit de ne pas publier les comptes consolids dans
les cas suivants :
- Lorsque la socit mre ne contrle sa filiale que temporairement.
- Lorsque la filiale sinstalle dans des pays o il y a des restrictions pour les
transferts de fonds.
- Lorsque la consolidation de la filiale ne prsente quun intrt ngligeable ,
c'est--dire que si la socit mre saperoit que lintgration des comptes de
cette filiale dans les tats financiers consolids nimpactent pas limage fidle du
groupe.
Les normes IAS/IFRS ne permettent aucune de ces possibilits de dispense de
consolidation.
Il sagit de noter que les rgles de consolidation appliques par les banques marocaines
sont les mmes que les normes IAS/IFRS. Le Plan Comptable des tablissements de crdit
de 2007, plus prcisment dans son quatrime chapitre intitul Etats Financiers
Consolids , prcise que les tablissements de crdit sont tenus dappliquer les normes
internationales en matire de consolidation.
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Partie 3 : ETUDE DE CAS
1. Cadre danalyse :
Une sous-filiale, ou filiale dune filiale, rsulte dune participation indirecte de la
socit-mre. Pour la consolidation de ce type de participation, plusieurs problmes
spcifiques se posent : dtermination des pourcentages de contrle et dintrt du point
de vue du groupe, mais aussi choix et mise en uvre du processus de consolidation.
La consolidation dun groupe comportant la fois des filiales et des sous-filiales peut
seffectuer dabord selon la mthode par paliers. La dmarche est ascendante : la sous-
filiale est dabord intgre dans la filiale, le sous-groupe obtenu tant ensuite consolid
par la maison-mre. Par ailleurs, la mthode directe peut tre applique, et nous allons
voir quelle peut prendre deux formes diffrentes selon le stade auquel on procde
llimination des titres de la sous-filiale. Aprs avoir montr comment sapplique chacun
des processus, nous verrons quels sont leurs avantages et inconvnients.
2. Prsentation du cas :
Prenons le cas dun groupe constitu de la socit-mre M, qui dtient 90 % du capital
de F (filiale de M), F dtenant 70 % du capital dans SF (filiale de F, et sous-filiale de M).
Les bilans sont les suivants :
Bilan de M:
Actif Passif
Immobilisations
corporelles
1 400 Capital 400
Titres F 192 Rserves 380
Autres actifs 408 Rsultat 120
Dettes 1 100
Total 2 000 Total 2 000
M
F SF
90% 70%
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Bilan de F
Actif Passif
Immobilisations
corporelles
720 Capital 200
Titres SF 180 Rserves 300
Autres actifs 300 Rsultat 100
Dettes 600
Total 1 200 Total 1 200
Bilan de SF
Actif Passif
Immobilisations
corporelles
600 Capital 200
Autres actifs 200 Rserves 240
Rsultat 60
Dettes 300
Total 800 Total 800
3. Mthode par paliers :
3.1 Mise en uvre
Le processus de consolidation par paliers consiste effectuer tout dabord une
consolidation de SF dans F et ensuite intgrer le sous-ensemble F + SF dans M.
1
er
palier : Sous-consolidation au niveau de F
Compte tenu du pourcentage de participation de F dans SF (70 %), on procde une
intgration globale. On obtient :
Rserves consolides = Rserves de F + % dintrt de F x (Capital de SF +
Rserves de SF) - valeur des titres SF dtenus par F = 300 + 0,7 (200 + 240) - 180 =
428
Rsultat consolid = Rsultat de F + (% dintrt de F x rsultat de SF) = 100 + 0,7
x 60 = 142
Intrts minoritaires = (1 - % dintrt de F) (Capital SF + Rserves SF + Rsultat
SF) = 30 % (200 + 240 + 60) = 150
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Bilan consolid du groupe F + SF
Actif Passif
Immobilisations
Corporelles (720+600)
1 320 Capital 200
Autres actifs (300+200) 500 Rserves consolides
(300+128)
428
Rsultat consolid
(100+42)
142
Intrts minoritaires
(132+18)
150
Dettes (600+300) 900
Total 1 820 Total 1 820
2
me
palier : Consolidation au niveau de M
M dtenant 90 % du capital de F, on procde une intgration globale du sous-
groupe F + SF .
Rserves consolides = Rserves de M + % de M dans F x (Capital sous-groupe +
Rserves sous-groupe) - valeur des titres F dtenus par M = 380 + 90 % (200 +
428) - 192 = 753,2
Rsultat consolid = Rsultat de M + (% de M dans F x Rsultat sous-groupe) =
120 + 90 % x 142 = 247,8
Intrts minoritaires au niveau de F = (1 - Part de M) (Capital sous-groupe +
Rserves sous-groupe + Rsultat sous-groupe) = 10 % (200 + 428 + 142) = 77
Intrts minoritaires au niveau du groupe M = Intrts minoritaires au niveau du
sous-groupe + Intrts minoritaires au niveau de F = 150 + 77 = 227
Bilan consolid du groupe M
Actif Passif
Immobilisations
Corporelles (1 400+1 320)
2 720 Capital 400
Autres actifs (300+200) 908 Rserves (380+373,2) 753,2
Rsultat (120+127,8) 247,8
Intrts minoritaires
(77+150)
227
Dettes (1 100+900) 2 000
Total 3 628 Total 3 628
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3.2 Analyse de la mthode
La mthode indirecte ou par paliers permet dobtenir des informations segmentes
lintrieur du groupe, particulirement utiles aux actionnaires dune filiale ayant elle
mme des filiales.
La fourniture dinformations par paliers est intressante galement dans le cadre du
contrle de gestion, notamment lorsquun sous ensemble correspond un secteur
dactivit ou une zone gographique. Elle permet de connatre lapport de chaque
sous-groupe dans le potentiel et le rsultat du groupe.
Aussi, la consolidation par paliers est avantageuse dans une optique de dcentralisation.
En effet, ce processus facilite lorganisation et la rpartition des tches incombant au
service central de consolidation. Les oprations de consolidation peuvent tre
effectues, en partie tout au moins, des niveaux locaux. En outre, ltablissement
dtats financiers consolids des niveaux intermdiaires permet et facilite la
dcentralisation des prises de dcision conomique et financire. Par suite, le choix de la
technique de consolidation par paliers peut apparatre li la nature des relations
entre la socit-mre et les entits consolides, dans le cadre de lorganisation gnrale
du groupe
2
.
Cependant, cette technique nest pas majoritairement utilise par les groupes. Elle
prsente des inconvnients sur le plan de la longueur des oprations et du cot. Dautre
part, il est difficile dappliquer la technique des paliers si le groupe ne peut pas tre
dcompos en plusieurs sous-groupes, indpendants du point de vue des participations
financires. En effet, si la socit-mre dtient directement des titres dans la sous-filiale,
la consolidation devient relativement complexe et les sources derreurs se multiplient.
2
Lavoyer J.-C., Richard J., Manuel de consolidation, La Villegurin ditions, p. 145.
18
4. Mthode directe :
4.1 Mise en uvre
Elle consiste consolider, sans dtour, toutes les socits retenues dans le primtre de
consolidation, quel que soit le lien, direct ou indirect, avec la socit-mre. Les capitaux
propres et rsultats de chaque socit consolide sont rpartis directement entre les
intrts du groupe et les intrts minoritaires. La mise en uvre de ce processus
ncessite un traitement particulier des titres SF dtenus par la filiale, de faon viter un
double emploi au niveau des comptes consolids. En effet, sans prcaution, la
participation de F dans SF sera compte deux fois : une premire fois au et une seconde
fois lors de la rpartition des capitaux propres de la filiale. Pour viter un double
emploi , on procde llimination des titres de la sous-filiale dans le processus de
consolidation.
Cette pratique consiste enlever le montant de la participation (entranant le double
emploi ) au niveau de la socit dans laquelle elle est dtenue, cest--dire SF.
Llimination des titres de la sous-filiale seffectue aprs la rpartition de la situation
nette de F (mthode dite en aval). La mthode est plus complexe que la prcdente,
mais elle correspond mieux la ralit conomique : le double emploi ne rsulte pas de
la consolidation directe de F, mais de celle de SF. De plus, elle reprend la logique de la
consolidation par paliers (qui constitue la mthode de rfrence). Enfin, elle prsente
lavantage de faire ressortir, dans les calculs de rpartition, la ventilation du financement
des titres de SF entre le groupe et les minoritaires.
Consolidation de la filiale F
Montant de la situation nette de F rpartir : 200 + 300 = 500
- Part du groupe : 90 % x 500 = 450
- Part des minoritaires : 10 % x 500 = 50
- Impact sur les rserves consolides : Part du groupe - valeur des titres F dtenus par M
= 450 192 = 258
Rpartition du rsultat de F :
- Part de M : 90 % x 100 = 90 ; - Part des minoritaires : 10 % x 100 = 10
19
Consolidation de la sous-filiale SF
Rpartition de la situation nette de SF
Llimination des titres de la sous-filiale dtenus par F intervient lors de la rpartition de
la situation nette de SF entre le groupe (63 %) et les minoritaires (37 %). Elle fait
intervenir une nouvelle distinction : part brute/part nette.
- Part brute du groupe : 63 % (200 + 240)= 277,2
- Valeur des titres SF financs par M : 180 x 90 % = 162
- Part nette du groupe, ou impact sur les rserves consolides : 277,2 - 162 = 115,2
La part des minoritaires dans la situation nette de SF se calcule galement en deux
tapes :
- Part brute des minoritaires : 37 % (200 + 240) = 162,8
- Valeur des titres SF financs par les minoritaires : 180 x 10 % = 18
- Part nette des minoritaires : 162,8 - 18 = 144,8
Rpartition du rsultat de SF :
- Part de M : 63 % x 60 = 37,8
- Part des minoritaires : 37 % x 60 = 22,2
Bilan consolid du groupe M
Actif Passif
Immobilisations
Corporelles
(1 400+720+200)
2 720 Capital 400
Autres actifs
(408+300+200)
908 Rserves consolides
Rserves de M 380
Impact de F 258
Impact de SF 115,2
753,2
Rsultat consolid
Rsultat de M 120
Impact de F 90
Impact de SF 37,8
247,8
Intrts minoritaires
Dans F : 50 + 10=60
Dans SF : 144,8 + 22,2=167
227
Dettes (1 100 + 600 + 300) 2 000
Total 3 628 Total 3 628
20
4.2 Analyse de la mthode
Cette technique de consolidation prsente plusieurs avantages :
Mise en uvre immdiate de loptique globale du groupe, en tant quentit, et
traitement identique des filiales et des sous filiales, les premires ntant quun
relais dans le lien de parent,
Rapidit dobtention de linformation financire consolide au niveau du groupe,
Cot plus faible que dans le cas de lapplication de la mthode par paliers, qui
ncessite ltablissement dtats financiers intermdiaires,
Possibilit dune centralisation du contrle des oprations,
Moyen permettant de passer dune structure de groupe, mme complexe, une
structure un seul niveau,
Indication de la contribution individuelle de chaque unit aux montants des
diffrents postes figurant au bilan consolid, cette information tant utile la fois
aux dirigeants et aux auditeurs.
Ces avantages expliquent limportance, en pratique, de lutilisation de ce processus, mais
celui-ci prsente galement des inconvnients Une premire critique que lon peut
adresser cette technique est de prsenter un caractre artificiel.
En effet, la consolidation directe repose implicitement sur une participation directe de la
consolidante dans la consolide, alors que la ralit est diffrente. Dautre part, il est
ncessaire de calculer lintrt financier net de la socit-mre dans chaque socit. Ce
calcul peut dans certains cas savrer complexe. On est amen dans la mthode la plus
pertinente (dite en aval ) utiliser deux types de pourcentages dintrt pour
dterminer limpact de la sous-filiale sur les rserves consolides : le % dintrt de M
dans la sous-filiale (90 % x 70 % = 63 %) et le pourcentage dintrt de M dans la filiale
qui dtient les titres de la sous-filiale (90 %), do des risques de confusion
3
.
En troisime lieu, la mthode directe prsente linconvnient de ne pas permettre
danalyses internes (secteurs, rgions) au groupe. En outre, cette mthode ne donne pas
3
E. Ropert, G. Glard, J.Y. Eglem, Nouvelle pratique des comptes consolids, Vuibert, p. 51.
21
dtats financiers pour un sous-groupe, alors que ceux-ci sont indispensables dans le cas
o la filiale-mre est cote en Bourse, ou encore lorsquun banquier les exige.
Tableau rcapitulatif : montants des chiffres-cls issus de la consolidation
Postes du bilan consolid Consolidation par paliers Consolidation directe
Rserves consolides 753,2 753,2
Rserves de M 380 380
Impact de F + SF 373,2
Impact de F 258
Impact de SF 115,2
Rsultat consolid 247,8 247,8
Rsultat de M 120 120
Impact de F + SF 127,8
Impact de F 90
Impact de SF 37,8
Intrts minoritaires 227 227
Niveau de F 77 60
Niveau de SF 150 167
Ltude prcdente montre que les diffrentes mthodes applicables aboutissent des
rsultats globalement identiques, et quil ny a pas dcart entre la mthode par
paliers et la mthode directe. Cependant, la dcomposition des chiffres-cls (rserves
consolides, rsultat consolid, intrts minoritaires) est affecte par la mthode
utilise. La mthode par paliers donne une rpartition par sous-groupe alors que la
mthode directe permet de faire ressortir limpact de chaque unit du groupe.
22
Conclusion
Lintrt dtablir et de publier des comptes consolids nest pas bien peru par
beaucoup de groupes marocains. En effet, trs peu de groupes procdent llaboration
et la diffusion dune information financire consolide dune manire spontane.
Or, linternationalisation des marchs et la mondialisation de lconomie vont pousser
dune part des oprations de regroupements dans toutes les conomies et dautre part
une exigence de plus en plus accrue dune information financire de qualit de la part
des entreprises. Ces lments auront pour effet de favoriser ladoption des normes
internationales au niveau dun grand nombre de pays dacclrer ainsi le processus de
convergence vers les IFRS.
La mise en place du processus de consolidation au sein dun groupe peut rencontrer
plusieurs difficults. Lensemble des groupes marocains connaissent des difficults lies
la consolidation ou sa mise en place et notamment :
- La faiblesse des informations remontes par les filiales ;
- Le cot excessif ;
Ces difficults, et bien dautres ne peuvent tre surmontes par le groupe quen
concertation et avec lassistance de lexpert comptable. Dans ce cadre, une meilleure
organisation de la mission, limplication des diffrents intervenants et ltalement des
travaux sur une dure suffisante, sont de nature palier la faiblesse des informations et
amortir le cot du projet.
23
Bibliographie
Documents comptables & Textes Rglementaires :
Code General de la Normalisation Comptable.
Loi Bancaire n34-03 du 14 fvrier 2006 relative aux tablissements de crdit et
organismes assimils.
Articles :
Sophie de Oliveira, La Consolidation des comptes , Armand Colin, 2005, Paris.
Bruno Bachy, Michel Sion, Analyse Financire des comptes consolids Normes
IFRS, 2me dition, DUNOD, 2009, Paris.
Ouvrages :
Atliance Consolidation, Primtre et mthodes de consolidation, rgles
franaises , 2008.
Mohamet NAJI HERGLI, Matriser la consolidation en IFRS , Rfrentiel IFRS,
Octobre 2007.
Observatoire de la qualit comptable, Les meilleurs pratiques du processus
consolidation , Novembre 2002.
E.Ropert, G. Glard, J.Y.Eglem, Nouvelle pratique des comptes consolids ,
Vuibert 2000.
Conseil national de la consommation, mthodologie relative aux comptes
consolids, arrt du 9 Dcembre 1986.
Lavoyer J.C., Richard J., Manuel de consolidation, La Villegurin ditions, 1997.
24
Table des matires
Introduction :........................................................................................................................................... 3
Partie 1 : les principes de la consolidation.............................................................................................. 4
Section 1 : dfinition et cadre rglementaire ..................................................................................... 4
1. Dfinition : ............................................................................................................................... 4
2. Cadre rglementaire :.............................................................................................................. 5
Section 2 : Processus de consolidation ............................................................................................... 5
1. Primtre de consolidation : ................................................................................................... 6
2. Mthodes de consolidation :................................................................................................... 7
Section 3 : Etapes de consolidation..................................................................................................... 9
Partie 2 : les enjeux de la consolidation................................................................................................ 11
Section 1 : avantages et utilits de consolidation............................................................................. 11
Section 2 : les limites et les inconvnients de la consolidation ........................................................ 12
Section 3 : Divergence entre les normes marocaines et les normes IAS/IFRS.................................. 12
Partie 3 : ETUDE DE CAS ........................................................................................................................ 14
1. Cadre danalyse : ................................................................................................................... 14
2. Prsentation du cas : ............................................................................................................. 14
3. Mthode par paliers : ............................................................................................................ 15
3.1 Mise en uvre................................................................................................................... 15
3.2 Analyse de la mthode...................................................................................................... 17
4. Mthode directe :.................................................................................................................. 18
4.1 Mise en uvre................................................................................................................... 18
4.2 Analyse de la mthode...................................................................................................... 20
Conclusion............................................................................................................................................. 22
Bibliographie.......................................................................................................................................... 23
Table des matires ................................................................................................................................ 24