TRABAJO DE INVESTIGACIÓN FINAL

GRUPO 07
FERREYCORP S.A.A

Integrantes:
CONDORI ALCAZAR, LUIS ANGEL
PAZ MORALES, GRACE FATIMA
SALAS ANCO, ALESSANDRA YSABEL
VALDIVIA GAMARRA, ALEXANDRA XIMENA
ZEGARRA PACHECO JOSE JORDANO
 Introducción

El objetivo del estudio es analizar a Utilizando el análisis de Porter, se

Ferreycorp S.A.A., una empresa líder examinarán las fuerzas competitivas
en maquinaria pesada en Perú, para que influyen en el mercado, como la
evaluar su situación financiera y los amenaza de nuevos entrantes y la
riesgos asociados a su negocio. rivalidad entre competidores.

El análisis financiero se llevará a

cabo mediante técnicas como el
El análisis FODA permitirá identificar
análisis vertical y horizontal de los
las fortalezas y debilidades internas
estados financieros, el cálculo de
de Ferreycorp, así como las
ratios financieros, y la aplicación de
oportunidades y amenazas externas
modelos como el Método Dupont,
que enfrenta.
CAPM y WACC para valorar el
rendimiento y el costo del capital.

2
 Descripción del Negocio
Ferreycorp S.A.A. es una de las empresas más importantes en Perú dentro del sector de la
maquinaria pesada, con presencia también en otros países de América Latina. La compañía se
dedica a la comercialización de equipos especializados para sectores clave como la minería,
construcción, agricultura, energía, y transporte. No solo se limita a la venta de maquinaria,
sino que también ofrece servicios como el mantenimiento y la venta de repuestos, asegurando
3 así que sus clientes mantengan operativos sus equipos durante el mayor tiempo posible.
 Análisis del sector

Ferreycorp opera en un sector crucial para el crecimiento de la economía peruana,

con la demanda de maquinaria pesada impulsada por proyectos de infraestructura y
desarrollo minero, siendo la minería una fuente significativa de sus ventas.

El mercado de maquinaria pesada en América Latina crece a un ritmo moderado del

6% anual hasta 2027, impulsado por inversiones en infraestructuras y la extracción
de minerales.

En Perú, la modernización de equipos y el cumplimiento de regulaciones ambientales

están motivando a las empresas a adoptar soluciones más avanzadas.

Además, la digitalización y automatización están transformando los sectores de

minería y construcción, y Ferreycorp ha integrado tecnología avanzada en sus
productos para mantenerse a la vanguardia.

La empresa compite con gigantes como Komatsu, Volvo y John Deere, pero ha
mantenido su liderazgo gracias a su asociación duradera con Caterpillar, una marca
clave en su negocio.
4
 Historia

Fundación de Ferreycorp se Expansión La compañía Ferreycorp adopta

Ferreycorp en convierte en significativa en el comienza su tecnologías
Lima, Perú. distribuidor mercado peruano, expansión avanzadas y se
exclusivo de diversificando su regional, posiciona como
Caterpillar en portafolio de estableciendo líder en la
Perú. productos. operaciones en automatización y
Chile, Colombia, y digitalización de
otros países. maquinaria
pesada.

1922 1955 1980 2000 2020

5
 Análisis de
la Industria
6
 Análisis de Porter

Amenaza de nuevos
Rivalidad entre
entrantes: La entrada al
competidores: El sector en
mercado de maquinaria Poder de negociación de
el que opera Ferreycorp es
pesada es difícil. Se los proveedores:
altamente competitivo.
requieren grandes Ferreycorp depende en gran
Empresas como Komatsu y
inversiones para poder medida de Caterpillar como
Volvo son competidores
competir con empresas ya proveedor principal de
directos y tienen una
establecidas, además de maquinaria.
presencia sólida en el
una red de distribución
mercado.
eficiente.

Poder de negociación de
Amenaza de productos
los clientes: Los clientes de
sustitutos: La maquinaria
Ferreycorp suelen ser
pesada no tiene sustitutos
grandes empresas de
directos, lo que reduce
minería o construcción que
significativamente esta
realizan inversiones
amenaza.
significativas en equipos.

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 Análisis Foda
- Amplia trayectoria y experiencia en la industria
- Servicio post venta con personal especializado
FORTALEZAS - Alta solidez y respaldo de Caterpillar
- Amplia red de distribución
- Diversificación en sus inversiones

- Crecimiento en mercados emergentes.(fase de

crecimiento)

OPORTUNIDADES - Crecimiento en el rubro de maquinarias.

- Innovación tecnológica.
- Proyectos de infraestructura, energía y construcción.

- Dependencia de la minería
- Competencia intensa
DEBILIDADES - Alto nivel de endeudamiento
- Precios altos ante el precio promedio del mercado

- Fluctuaciones económicas (cambios sucesivos en los

precios)
- Cambios regulatorios (desaceleración de la econ. Y
AMENAZAS demanda interna.
8 - Inestabilidad política del gobierno
- Conflictos sociales en el sector minero
 Análisis
Financiero
9
 Análisis Vertical

ESTADO DE SITUACION FINANCIERA

Cuenta 2020 vertical 2021 vertical 2022 vertical 2023 vertical
Activos
Activos Corrientes
Efectivo y Equivalentes al Efectivo 256,188 4.54% 215,761 3.83% 192,015 3.41% 219,097 3.89%
Cuentas por Cobrar Comerciales 975,252 17.30% 1,014,738 18.00% 1,292,084 22.92% 1,344,509 23.85%
Otras Cuentas por Cobrar 257,114 4.56% 198,194 3.52% 208,814 3.70% 199,757 3.54%
Anticipos 32,863 0.58% 40,259 0.71% 39,588 0.70% 33,991 0.60%
Inventarios 1,684,076 29.87% 2,081,635 36.92% 2,207,441 39.15% 2,256,442 40.02%
Activos no Corrientes o Grupos de Activos para su Disposición
Clasificados como Mantenidos para la Venta o como
Mantenidos para Distribuir a los Propietarios 13,863 0.25% 15,671 0.28% 14,750 0.26% 2,777 0.05%
Total Activos Corrientes 3,219,356 57.10% 3,566,258 63.25% 3,954,692 70.14% 4,056,573 71.95%
Activos No Corrientes 0 0.00% 0 0.00% 0 0.00% 0 0.00%

10
 Análisis Vertical

ESTADO DE SITUACION FINANCIERA

Cuenta 2020 vertical 2021 vertical 2022 vertical 2023 vertical
Inversiones en Subsidiarias, Negocios Conjuntos y Asociadas 18,005 0.32% 19,754 0.35% 20,702 0.37% 23,318 0.41%
Cuentas por Cobrar a Entidades Relacionadas 61,490 1.09% 40,664 0.72% 37,915 0.67% 36,798 0.65%
Propiedades de Inversión 33,331 0.59% 48,692 0.86% 46,024 0.82% 40,089 0.71%
Propiedades, Planta y Equipo 1,630,058 28.91% 1,699,530 30.14% 1,647,998 29.23% 1,825,623 32.38%
Activos Intangibles Distintos de la Plusvalía 279,371 4.95% 257,615 4.57% 231,178 4.10% 208,761 3.70%
Activos por Impuestos Diferidos 221,872 3.94% 174,728 3.10% 151,096 2.68% 177,253 3.14%
Plusvalía 174,874 3.10% 180,097 3.19% 159,151 2.82% 156,459 2.77%
Total Activos No Corrientes 2,419,001 42.90% 2,421,080 42.94% 2,294,064 40.69% 2,468,301 43.78%
TOTAL DE ACTIVOS 5,638,357 100.00% 5,987,338 106.19% 6,248,756 110.83% 6,524,874 115.72%

11
 Análisis Vertical

ESTADO DE SITUACION FINANCIERA

Cuenta 2020 vertical 2021 vertical 2022 vertical 2023 vertical
Otros Pasivos Financieros 798,129 14.16% 704,009 12.49% 1,111,638 19.72% 1,563,124 27.72%
Cuentas por Pagar Comerciales 500,537 8.88% 782,171 13.87% 782,406 13.88% 791,976 14.05%
Otras Cuentas por Pagar 884,680 15.69% 613,453 10.88% 547,395 9.71% 553,115 9.81%
Pasivos por Impuestos a las Ganancias 44,917 0.80% 71,569 1.27% 51,336 0.91% 23,486 0.42%
Otros Pasivos no Financieros 41,517 0.74% 41,041 0.73% 36,785 0.65% 26,843 0.48%
Total Pasivos Corrientes 2,269,780 40.26% 2,212,243 39.24% 2,529,560 44.86% 2,958,544 52.47%

12
 Análisis Vertical

ESTADO DE SITUACION FINANCIERA

Cuenta 2020 vertical 2021 vertical 2022 vertical 2023 vertical
Otros Pasivos Financieros 913,706 16.21% 1,183,877 21.00% 1,048,083 18.59% 752,004 13.34%
Otras Cuentas por Pagar 156 0.00% 1,009 0.02% 2,279 0.04% 1,654 0.03%
Otras Provisiones 397 0.01% 7,213 0.13% 5,737 0.10% 2,656 0.05%
Pasivos por Impuestos Diferidos 195,196 3.46% 162,475 2.88% 133,287 2.36% 129,014 2.29%
Otros Pasivos no Financieros 98,226 1.74% 78,365 1.39% 41,473 0.74% 16,281 0.29%
Total Pasivos No Corrientes 1,207,681 21.42% 1,432,939 25.41% 1,230,859 21.83% 901,609 15.99%
Total Pasivos 3,477,461 61.68% 3,645,182 64.65% 3,760,419 66.69% 3,860,153 68.46%

13
 Análisis Vertical

ESTADO DE SITUACION FINANCIERA

Cuenta 2020 vertical 2021 vertical 2022 vertical 2023 vertical
Capital Emitido 975,683 17.30% 958,894 17.01% 946,063 16.78% 946,063 16.78%
Primas de Emisión 55,554 0.99% 43,710 0.78% 42,521 0.75% 27,743 0.49%
Acciones Propias en Cartera -17,804 -0.32% -12,832 -0.23% -1,104 -0.02% -12,311 -0.22%
Otras Reservas de Capital 211,631 3.75% 211,631 3.75% 211,631 3.75% 211,631 3.75%
Resultados Acumulados 575,606 10.21% 765,291 13.57% 938,538 16.65% 1,150,445 20.40%
Otras Reservas de Patrimonio 351,928 6.24% 375,462 6.66% 350,688 6.22% 341,150 6.05%
Participaciones no Controladoras 8,298 0.15% 0 0.00% 0 0.00% 0 0.00%
Total Patrimonio 2,160,896 38.32% 2,342,156 41.54% 2,488,337 44.13% 2,664,721 47.26%
TOTAL PASIVO Y PATRIMONIO 5,638,357 100.00% 5,987,338 106.19% 6,248,756 110.83% 6,524,874 115.72%

14
 Análisis Horizontal

ESTADO DE SITUACION FINANCIERA

Cuenta 2020 2021 2020-2021 2022 2023 2022-2023
Activos 0 0 0 0
Activos Corrientes 0 0 0 0
Efectivo y Equivalentes al Efectivo 256,188 215,761 -16% 192,015 219,097 14%
Cuentas por Cobrar Comerciales 975,252 1,014,738 4% 1,292,084 1,344,509 4%
Otras Cuentas por Cobrar 257,114 198,194 -23% 208,814 199,757 -4%
Anticipos 32,863 40,259 23% 39,588 33,991 -14%
Inventarios 1,684,076 2,081,635 24% 2,207,441 2,256,442 2%
Activos no Corrientes o Grupos de Activos para su Disposición Clasificados
como Mantenidos para la Venta o como Mantenidos para Distribuir a los
Propietarios 13,863 15,671 13% 14,750 2,777 -81%
Total Activos Corrientes 3,219,356 3,566,258 11% 3,954,692 4,056,573 3%

15
 Análisis Horizontal

ESTADO DE SITUACION FINANCIERA

Cuenta 2020 2021 2020-2021 2022 2023 2022-2023
Inversiones en Subsidiarias, Negocios Conjuntos y Asociadas 18,005 19,754 10% 20,702 23,318 13%
Cuentas por Cobrar a Entidades Relacionadas 61,490 40,664 -34% 37,915 36,798 -3%
Propiedades de Inversión 33,331 48,692 46% 46,024 40,089 -13%
Propiedades, Planta y Equipo 1,630,058 1,699,530 4% 1,647,998 1,825,623 11%
Activos Intangibles Distintos de la Plusvalía 279,371 257,615 -8% 231,178 208,761 -10%
Activos por Impuestos Diferidos 221,872 174,728 -21% 151,096 177,253 17%
Plusvalía 174,874 180,097 3% 159,151 156,459 -2%
Total Activos No Corrientes 2,419,001 2,421,080 0% 2,294,064 2,468,301 8%
TOTAL DE ACTIVOS 5,638,357 5,987,338 6% 6,248,756 6,524,874 4%

16
 Análisis Horizontal

ESTADO DE SITUACION FINANCIERA

Cuenta 2020 2021 2020-2021 2022 2023 2022-2023
Otros Pasivos Financieros 798,129 704,009 -12% 1,111,638 1,563,124 41%
Cuentas por Pagar Comerciales 500,537 782,171 56% 782,406 791,976 1%
Otras Cuentas por Pagar 884,680 613,453 -31% 547,395 553,115 1%
Pasivos por Impuestos a las Ganancias 44,917 71,569 59% 51,336 23,486 -54%
Otros Pasivos no Financieros 41,517 41,041 -1% 36,785 26,843 -27%
Total Pasivos Corrientes 2,269,780 2,212,243 -3% 2,529,560 2,958,544 17%

17
 Análisis Horizontal

ESTADO DE SITUACION FINANCIERA

Cuenta 2020 2021 2020-2021 2022 2023 2022-2023
Otros Pasivos Financieros 913,706 1,183,877 30% 1,048,083 752,004 -28%
Otras Cuentas por Pagar 156 1,009 547% 2,279 1,654 -27%
Otras Provisiones 397 7,213 1717% 5,737 2,656 -54%
Pasivos por Impuestos Diferidos 195,196 162,475 -17% 133,287 129,014 -3%
Otros Pasivos no Financieros 98,226 78,365 -20% 41,473 16,281 -61%
Total Pasivos No Corrientes 1,207,681 1,432,939 19% 1,230,859 901,609 -27%
Total Pasivos 3,477,461 3,645,182 5% 3,760,419 3,860,153 3%

18
 Análisis Horizontal

Cuenta 2020 2021 2020-2021 2022 2023 2022-2023

Capital Emitido 975,683 958,894 -2% 946,063 946,063 0%
Primas de Emisión 55,554 43,710 -21% 42,521 27,743 -35%
Acciones Propias en Cartera -17,804 -12,832 -28% -1,104 -12,311 1015%
Otras Reservas de Capital 211,631 211,631 0% 211,631 211,631 0%
Resultados Acumulados 575,606 765,291 33% 938,538 1,150,445 23%
Otras Reservas de Patrimonio 351,928 375,462 7% 350,688 341,150 -3%
Participaciones no Controladoras 8,298 0 -100% 0 0 #¡DIV/0!
Total Patrimonio 2,160,896 2,342,156 8% 2,488,337 2,664,721 7%
TOTAL PASIVO Y PATRIMONIO 5,638,357 5,987,338 6% 6,248,756 6,524,874 4%

19
 Análisis e interpretación de ratios
financieros

Ratios de
liquidez 2020 2021 2022 2023
Razón
corriente 1.42 1.61 1.56 1.37
Razon
prueba
ácida 0.68 0.67 0.69 0.61
20
 Análisis e interpretación de ratios
financieros

202
Ratios de gestión 2020 2021 2022 3
Índice de rotación de
inventarios 2.07 2.14 2.21 2.28
Días promedio de
inventario 174.11 168.50 162.69 158.13
Días promedio de
cobranza 75.15 59.98 70.72 69.70
Días promedio de
21
pago 51.75 63.31 57.66 55.50
 Análisis e interpretación de ratios
financieros

Ratios de
solvencia 2020 2021 2022 2023
Razon 160.9 155.6 151.1 144.9
deuda/patrimonio % % % %
Razon
deuda/activos 61.68 60.88 60.18 59.16
totales % % % %
Razon de
22
cobertura de
intereses 4.6 10.9 8.6 6.3
 Análisis e interpretación de ratios
financieros

202 202 202

Ratios de rentabilidad 0 2021 2 3
Margen de ganancia bruta 25.47%26.97%25.74%26.03%
Margen de ganancia
operativa EBIT 3.08% 6.17% 6.37% 6.25%
Margen de ganancia neta 8.91% 12.56%10.01% 9.97%
Margen EBITDA 8.91% 12.56%10.01% 9.97%
ROA 2.55% 6.28% 6.70% 6.65%
ROE 6.66% 16.06%16.83%16.28%
23 Ratio de absorción 1.54 1.87 1.64 1.62
 Método Dupont

Análisis Dupont 2020 2021 2022 2023

Margen neto 0.03 0.06 0.06 0.06

Rotacion de
activos 0.83 1.02 1.05 1.06
Multiplicador del
patrimonio 2.61 2.56 2.51 2.45
6.66% 16.06% 16.83% 16.28%
24
 Árbol ROIC

Estimacion
ROIC

EBIT 416,446.00 765,103.00 658,201.00 692,127.00

IR (89,198.00) (187,485.00) (222,802.00) (221,730.00)

NOPAT 327,248.00 577,618.00 435,399.00 470,397.00

ROIC 8.45% 13.66% 9.37% 9.45%

25
 Modelo CAPM Y WACC
Rendimiento libre de
riesgo 2.30%
Beta 1.12
Rendimiento de mercado 7.20%
Inflación 3.90%
Riesgo país 4.00%
Deuda 2,000,000
Costo de deuda 10.82%
Patrimonio 3,500,000
Impuesto 29.50%

MODELO WACC 2020 2021 2022 2023

WACC 7.22% 6.71% 6.51% 6.91%

26
 Creación de Valor EVA

202
0 2021 2022 2023
EVA 47,498 293,828132,695126,489

27
 Valorización
28
 Supuestos de proyección del FCD

29
 Tasa de crecimiento y perpetuidad

30
 Métodos de valorización

31
 Factores de riesgo

32
 Conclusiones y
Recomendacion
es
33
34
Gracias