TRABAJO APLICATIVO FINAL: LEARNING WHAT THE

NUMBERS ARE REALLY TELLING YOU

EVALUACIÓN DE
INFORME FINANCIERO
Octubre 2019
CURSO: CONTABILIDAD GERENCIAL
PROFESORA: BEATRICE AVOLIO
GRUPO 6:
- BRIGITTE NIETO
- YNGRID PARDO
- EDWIN RIOS
- CESAR PUYCAN
CONTENIDO

1. Descripción general de la empresa

2. Análisis Vertical
3. Análisis de ratios
4. Análisis de Dupont e identificador de los principales impulsadores de
valor
5. Conclusiones finales
1. DESCRIPCIÓN GENERAL DE LA EMPRESA

Casa Grande S.A.A.

Casa Grande S.A.A. es una empresa dedicada principalmente al cultivo, transformación e industrialización de la caña de azúcar y
otros productos agrícolas, así como a la comercialización de los productos y sub productos derivados de su actividad principal.
Casa Grande es una empresa que pertenece al grupo Gloria.

Grupo Gloria

Es un conglomerado peruano dedicado principalmente al sector alimenticio en Latinoamérica y es responsable de la marca de

productos lácteos que lleva su nombre.

Opera 5 unidades de negocios:

- Alimentos: Gloria foods, Algarra S.A. (Colombia), Leche Andina (Ecuador), etc.
- Cemento: Yura (Perú), Sociedad Boliviana de Cemento S.A. (Bolivia), Union Cementera Nacional (Ecuador), etc.
- Agroindustria: Casa Grande S.A.A., Cartavio S.A.A. (Azucar), Agrolmos (Azúcar), Trupal S.A. (Papelera), etc.
- Empaques: Flexicruz Limitada (Empacado).
- Nuevos negocios: Agrojibito S.A. (Sustancias Químicas)
1. DESCRIPCIÓN GENERAL DE LA EMPRESA

Productos que produce

Produce principalmente Azúcar (Blanca, refinada, rubia y rubia de exportación, así como Alcohol, melaza y bagazo.

Distribucion del mercado nacional y mundial:

principales productores de azucar en peru principales productores de azucar en el mundo

Casa
Otras Grande
18% 21% India ; 15.0%
San Jac-
into
9% Brasil; 11.0%

China; 6.0%
Cartavio
14% Otros;
Para- 57.0% Estados
monga Unidos; 6.0%
11%
Australia;
Agrolmos Laredo 4.0%
13% 14% Peru; 0.7%

*Coazucar, Reporte de clasificación / Apoyo y asociados 2023 *Importancia del sector Azucarero /Congreso de la Republica 2002
2. ANÁLISIS PORCENTUAL VERTICAL - ER

Activo
Descomposición corrientes
del activo
2022
Activo
No corrientes

Pasivos
corrientes
Descomposición del
Pasivos Pasivo - Patrimonio
No corriente
2022
Patrimonio
2. ANÁLISIS PORCENTUAL VERTICAL - ESF

2022 2021

2020 2016
2. ANÁLISIS PORCENTUAL VERTICAL

• En el análisis porcentual vertical del Estado de Situación financiera, se observa que durante los últimos 07 años predominan los activos no
corrientes sobre los activos corrientes, siendo el de mayor participación la cuenta propiedad, planta y equipo con en el 61% de las ventas en el
2022. Respecto al activo corriente, predomina la cuenta activos biológicos (conformados por plantaciones de caña de azúcar en proceso de
producción y que serán cosechadas) con 9% de las ventas en el 2022.

• Respecto a la cuenta, propiedades, planta y equipo en el 2020 representa el 66% del activo, se realizaron proyectos de inversión destinados a la
adquisición máquinas para optimizar e incrementar la cosecha mecanizada, durante el 2021 disminuyo a 54%; debido a que se enfocaron en la
compra de adquisición de equipos para dar confiabilidad a la operación del suministro eléctrico. Al 2022 se incremento a 61% del activo, por
mejoramiento en la infraestructura eléctrica de media tensión y la Instalación de un tren de cuatro intercambiadores de calor.

• Entre el 2021 y 2022 el patrimonio ha disminuido su porcentaje de participación, paso de 68 a 59%, cabe precisar que la empresa paso de tener
0% a 4% de gastos financieros, el cual se genero por un préstamo que ha realizado la empresa en el 2022.

• El pasivo no corriente es el 54% del pasivo y patrimonio, se ha incrementado la cuenta otros pasivos financieros de 0% a 18%.

• En el análisis porcentual vertical del Estado de Resultados, nos permite ver la estructura de gastos de Casa Grande, el costo de ventas viene
disminuyendo en los últimos años (de 84% en el 2019 a 64% en el 2022), generando indicios de una eficiente gestión comercial.

• Respecto a la utilidad neta observamos que al cierre del 2022 por cada 100 Soles que vende Casa Grande gana 19 Soles. La utilidad operativa
del 2021 respecto al 2022, ha pasado de 29% a 32%, generando mayor utilidad.

• Respecto a los gastos Administrativos tienen pequeñas variaciones en los últimos años, el gasto financiero del 2022 se incremento en 4% debido
al préstamo solicitado por el empresa.
2. ANÁLISIS DE RATIOS

1 RATIOS DE LIQUIDEZ

Se tienen los recursos suficientes para operar

Se cuenta con activos no utilizados que pueden
Se cuenta con activos de corto plazo sin usar. luego de pagar las deudas de corto plazo, sin
convertirse en efectivo de forma inmediata.
recurrir a los flujos de venta.
3. ANÁLISIS DE RATIOS

2 RATIOS DE SOLVENCIA

La deuda ha crecido en los últimos años, lo que En los últimos años se ha reducido debido al Menor a 1, dentro de lo esperado, a pesar que la
indica que la empresa está utilizando mejor los incremento de las deudas. deuda se ha incrementado en los últimos años.
recursos externos para financiar sus inversiones.
En el ultimo año se ha asumido una deuda con
entidades nacionales (7.95%) e internacionales
(2.7%).
3. ANÁLISIS DE RATIOS

2 RATIOS DE SOLVENCIA

Por debajo del promedio del mercado, significa q Se está generando 7.49 veces de utilidad con el
los bancos ven a la empresa con solvencia para préstamo realizado. Esto ha motivado a
cubrir sus obligaciones. En años anteriores se incrementar las deudas ya que la utilidad
evidencia un bajo índice debido a que hubieron operativa producto del financiamiento externo es
pocos gastos financieros. altamente benficioso.
3. ANÁLISIS DE RATIOS

3 RATIOS DE GESTIÓN

El periodo promedio de crédito Las cuentas por pagar comerciales La rotación de inventarios ha Los activos de la empresa no están
otorgado a los clientes nacionales oscilan entre 60 y 90 días. Lo cual disminuido. A comparación con la generando nuevas ventas de
se encuentra entre 30 y 45 días y nos indica que no se está empresa Cartavio (del sector) se acuerdo a lo esperado, que
para clientes del exterior se realiza aprovechando el crédito otorgado observa que su rotación es de 67 debería estar por encima de 1.
por adelantado. El periodo medio por los proveedores. días, siendo esta menor. Esto nos
de cobranza está dentro de lo indica que se podría mejorar.
esperado.
3. ANÁLISIS DE RATIOS

3 RATIOS DE GESTIÓN

El margen bruto de la empresa ha presentado El margen operativo ha mostrado una tendencia El margen neto ha presentado una tendencia
una tendencia creciente durante los 5 años, creciente durante los últimos 5 años, siendo el creciente, a pesar de que en el año 2022 ha
llegando al valor pico en el año 2022 con 34.04%. valor más alto en el 2022, 34.04%, este nivel es registrado una ligera caída siendo de 19.45%,
Revisar precios. alto. Se evidencia una mejor gestión operativa en este valor es mayor a los niveles promedios del
los últimos años, disminuyendo los gastos sector que se encuentran entre 10% y 15%.
operativos. Aumentando los ingresos operativos.
3. ANÁLISIS DE RATIOS

4 RATIOS DE RENTABILIDAD

Ha crecido en los últimos años, significa que la Ha crecido en los últimos años, significa que la
empresa ha sido eficiente administrando los empresa ha sido eficiente administrando las
recursos propios para generar utilidades. deudas financieras para apalancar un
crecimiento económico.
3. ANÁLISIS DE RATIOS

4 RATIOS DE RENTABILIDAD

Ha crecido en los últimos años, significa que la Ha crecido en los últimos años, significa que la
empresa ha sido eficiente administrando los empresa ha sido eficiente administrando las
recursos propios para generar utilidades. deudas financieras para apalancar un
crecimiento económico.
5. Análisis de Dupont
2022 vs 2021

UTILIDAD NETA MARGEN NETO ROE

2022 = 132.5 MM 2022 = 19.5% 2022 ------ 10.41%
Var. 2022vs2021 = - 5.3% Var. 2022vs2021 = -2.64% Var. 2022 vs2021----0.69%

ESTADO DE
RESULTADOS
ROTACION DE
VENTAS NETAS
2022 = 681.5 MM ACTIVOS ROE: Se evidencia un pequeño aumento
Var. 2022vs2021 = 7.3% 2022 = 0.34 en el ROE en comparación al año anterior
Var. 2022vs2021 = 4.9% Margen Neto: Disminuye en 2.64%, ya
que, a pesar del aumento de las ventas
(7.3%) netas, la utilidad neta cae en 5.3%.
ACTIVO TOTAL APALANCAMIENTO Rotación de activos: Se incrementa en
PROMEDIO FINANCIERO 4.9%, siendo uno de los principales
2022 = 2.003 MM 2022 = 1.57
impulsadores de valor del negocio.
BALANCE Var. 2022vs2021 = 2.5% Var. 2022vs2021 = 13.6%
Apalancamiento financiero: Sube en
GENERAL 13.6%, impulsado por el incremento del
PATRIMONIO activo total promedio (2.5%) y la
PROMEDIO disminución del patrimonio promedio
2022 = 1.273 MM (12.8%).
Var. 2022vs2021 = -12.8%
5. Análisis de Dupont
Rotación de activos Análisis de los 3 últimos años (2020 al 2022):
0.36

0.34 0.34
0.34
Rotación de activos: El nivel de ventas en relación a la inversión del
0.32
negocio se recuperó con respecto al año anterior. Sin embargo, este
0.32
indicador está por debajo de la competencia directa, Cartavio, el cual
0.30
2020 2021 2022
posee un indicador de 0.49.

Margen neto
25.00% 22.09%
19.45%
20.00%
14.99%
Margen Neto: Disminuyo con respecto al año anterior, pero aumento
15.00% con respecto al 2022. Aca se evidencia una diferencia significativa al
10.00% compararla con la competencia, ya que Cartavio posee un margen
5.00% neto de 28%.
0.00%
2020 2021 2022

Apalancamiento Financiero
1.80
1.60
1.40
1.57
Apalancamiento Financiero: Aumento con respecto a los años
1.36
1.20
1.00
1.24 anteriores. Este índice también está por debajo con respecto a la
0.80
0.60
competencia, ya que Cartavio cuenta con un índice de 1.89.
0.40
0.20
0.00
2020 2021 2022
6. Conclusiones finales

El análisis vertical nos permite principalmente para tener una visión de la estructura de los estados financieros ESF y ER, para identificar, evaluar y tomar
decisiones a nivel estratégico. Por el lado del análisis vertical del ESF CasaGrande, las inversiones se han incrementado y están más concentradas en la
cuenta propiedad, planta y equipo con en el 61% de las ventas en el 2022. Respecto al activo corriente, predomina la cuenta activos biológicos con 9%.
Entre el 2021 y 2022 el patrimonio ha disminuido su porcentaje de participación, paso de 68 a 59%. El estado de resultados paso de 25% a 7%.
Por el lado del análisis vertical de ER CasaGrande, la utilidad neta ha disminuido, por cada 100 Soles que vendía Casa Grande en el 2021 ganaba 22 Soles, en
el 2022 gana 19 Soles. Esta variación se explica por el incremento de los gastos financieros (4%), dado que aunque la utilidad operativa del 2021 respecto al
2022, ha pasado de 29% a 32%, explicándose por una mejora en la gestión de recursos, no ha sido suficiente para generar una mayor utilidad.

En el análisis de ratios, Casa Grande tiene altos índices de liquidez general y cuenta con los recursos suficientes para cumplir con sus deudas de corto plazo,
pero esto indica que existen recursos que podrían ser están utilizados de forma más rentable. En los ratios de gestión, actualmente el periodo de cobranza
a clientes está dentro del rango promedio. Mientras que el caso de pago de proveedores el tiempo ha aumentado respecto a años anteriores pero aún así
es menor del rango promedio, lo cual muestra que podría aprovecharse mas eficientemente este crédito. En ratios de solvencia el grado de propiedad se
mantuvo en buen nivel, sin embrago, debido al mayor endeudamiento durante los últimos años, el grado de propiedad ha disminuido. En este caso a pesar
del aumento de riesgo se entiende que se ha realizado un inversión que generará rentabilidad. En la rentabilidad general del negocio se evidencia un
incremento en la utilidad operativa debido a una mejor eficiencia en el manejo de recursos. De igual forma pasa con la rentabilidad de los accionistas que
ha presentado un crecimiento sostenido.

En el análisis de Dupont se pudo identificar cuál es el indicador que están afectando el crecimiento del ROE, el margen neto disminuye a pesar de aumentar
las ventas, esto se debe a un aumento en los costos de ventas, gastos administrativos y gastos financieros. Los costos de ventas se podrían mejorar
negociando mejor con los proveedores, los gastos administrativos se deben a un aumento en los gastos de personal, el cual se podría revisar, y los gastos
financieros debido a un préstamo bancario importante a pagarse en 6 años.