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    Construccion de Flujos de Caja

    Cargado por

    Katherine Marín Jiménez
    El documento describe la estructura general de un flujo de caja, incluyendo las columnas que representan períodos y la columna inicial para la inversión. Explica cómo el financiamiento con deuda y leasing afecta las utilidades, depreciación y capacidad de pago de un proyecto. También cubre la comparación de proyectos mediante análisis incremental y flujos de caja para desinversiones.

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    Construccion de Flujos de Caja

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    Katherine Marín Jiménez
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    El documento describe la estructura general de un flujo de caja, incluyendo las columnas que representan períodos y la columna inicial para la inversión. Explica cómo el financiamiento con deuda y leasing afecta las utilidades, depreciación y capacidad de pago de un proyecto. También cubre la comparación de proyectos mediante análisis incremental y flujos de caja para desinversiones.

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    El documento describe la estructura general de un flujo de caja, incluyendo las columnas que representan períodos y la columna inicial para la inversión. Explica cómo el financiamiento con deuda y leasing afecta las utilidades, depreciación y capacidad de pago de un proyecto. También cubre la comparación de proyectos mediante análisis incremental y flujos de caja para desinversiones.

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    CONSTRUCCIÓN DE

    FLUJOS DE CAJA
    Estructura General de un Flujo de Caja
     Cada columna representa un periodo, donde se dan
    beneficios y costos
     La cantidad de columnas es igual al número de
    períodos más una columna para la inversión inicial
    (momento cero)
     En el momento cero se da el calendario de
    inversiones, presupuesto de todas las inversiones
    antes del inicio de la operación
    Estructura General de un Flujo de Caja
    Financiamiento del proyecto con
    deuda
     Tiene un efecto negativo sobre las utilidades
     Genera un ahorro tributario al reducir las utilidades
    contables
     El ingreso del préstamo en el momento cero, reduce
    la inversión
     La rentabilidad del inversionista se calcula
    comparando la inversión que deberá financiar con el
    remanente del flujo de caja, después de pagar
    intereses y amortizar la deuda
    Financiamiento del proyecto con Leasing

     Es un instrumento mediante el cual la empresa


    puede disponer de activos con anterioridad a su
    pago
     Permite el uso de activos por un periodo
    determinado a cambio de una serie de pagos
     Existe una opción de compra al final del periodo
    Financiamiento del proyecto con Leasing

     La depreciación disminuye en el leasing, ya que


    solo el monto no financiado con leasing se
    deprecia.
    Capacidad de pago
     Para la institución que presta dinero, se considera si
    el proyectos es capaz de generar recursos para
    amortizar la deuda y pagar los intereses.
     Un proyecto puede ser rentable, pero no tener
    capacidad de pago.
     Cuando se mide capacidad de pago se deben excluir
    los que no constituyen ingresos (valor de desecho,
    recuperación de capital de trabajo)
    Comparación de proyectos o Análisis
    Incremental
     Proyectos con distintas vidas útiles: Evaluarlos con el
    de menor vida útil ó calcular el costo anual
    equivalente de las opciones
     Determinar 2 flujos de caja, una para la situación
    base y otro para la propuesta
     Cuando las 2 situaciones tienen variables comunes
    pueden obviarse, por ser irrelevantes
     Es válido realizar un análisis incremental, de las
    variables que cambian entre ambas situaciones
    Flujo de caja para una desinversión
     Miden la conveniencia de liquidar parte de las
    inversiones, por no ser un negocio conveniente o
    por otra mejor opción para mantener el nivel de
    operación
     Al hacerlo por el método incremental puede
    generar confusiones, por los efectos contrarios en
    los componentes del flujo de caja

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