Bernard Madoff

Bernard Madoff,
el mayor fraude de toda la historia
Nicanor Aniorte Pastrana

Nerea Abellán Heredia
¿Quién es Bernard Madoff?
 Fontanero hasta convertirse en broker.
 Graduado en Ciencias Políticas por la Universidad de
Alabama en 1960.
 Creador de una firma de inversión con su propio nombre,
que más tarde impulsaría la creación de la NASDAQ.
 Miembro activo de la National Association of Securities
Dealers (NASD).
 Coordinador jefe del mercado de valores automatizado
más importante de EEUU, la NASDAQ.
 Criticado en 1992, hasta descubrirse cómo los auditores
de su firma formaban un pequeño despacho sin
prácticamente personal.
 Mientras se aplaudía su
capacidad, detrás se encontraba
la mayor trama de la historia.
 En 1999 un gestor de inversiones
experto en el mercado presentó
una carta anónima al SEC,
denunciando y describiendo
exactamente lo que pasó 9 años
más tarde.
 Conocido como "garganta
profunda", se supo que su
descubridor fue Harry Markopolos.
 El 29 de junio de 2009 fue
condenado a 150 años de cárcel
por estafar 50MM $.
Sistema de la estafa
 Consiste en una estafa
piramidal: usar el dinero de
los inversores nuevos para
pagarle a los viejos.
 Se descubre la trama cuando
deja de haber clientes, y la
compañía no puede seguir
abonando los supuestos
beneficios de los viejos
inversores.
 Típico sistema de fraude con
más de 100 años.
Madoff
Investment Securities LLC Investment Advisory

(compañía secreta)
Broker y creador de mercado
en acciones norteamericanas. Inversiones para hedge funds.
Funcionamiento de la trama
 En 1960 crea Madoff Investment Securities, con el fin
de captar inversiones de personas adineradas.
 Oficialmente, la compañía invertía la cantidad total de la
inversión y aseguraba entre un 10% y 12% de
beneficio.
 Se invertía una mínima parte a través de Madoff
Investment Advisory, compañía secreta no declarada.
 Al estar entrando constantemente nuevos inversores,
los antiguos siempre obtenían beneficios sin importar la
situación de los mercados. (Estrategia piramidal)
 Lo que no se invertía servía para pagar a los demás
clientes.
¿Por qué le funcionaba?
Dos principales motivos:
 Asegurar una alta rentabilidad, hasta el 12% anual
en cada inversión.
 El elevado prestigio de Madoff como experto
inversor. Tras ser Presidente del Consejo de
Administración de la NASDAQ, uno de los más
populares del mundo, le daba credibilidad.
Reclutaba inversores de los clubes exclusivos de
los que formaba parte, como el Palm Beach de
Florida, y su reputación creció en personas ricas
hasta llegar a la banca internacional.
¿Qué métodos de inversión utilizaba?
 A través de Madoff Investment Advisory, con la
suma de las inversiones de los nuevos y antiguos
inversores.
 Principalmente, los hedge funds. Fondos de
inversiones libres con una muy baja regulación,
permite aplicar estrategias arriesgadas, lograr una
alta rentabilidad y sólo se logra con inversiones
mínimas muy altas.
 Al necesitar un alto patrimonio, sólo las grandes
compañías puede acceder a estas inversiones y las
entidades no regulan con atención los movimientos
debido a la exclusividad.
¿Por qué todo acabó?
 La crisis financiera de 2008 provoca que el
número de inversores nuevos bajara.
 Madoff debía seguir emitiendo los pagos
garantizados, y los fondos ahorrados fueron
disminuyendo.
 Los inversores querían recuperar su dinero,
en especial aquellos que se veían en quiebra.
 En las cuentas de Madoff Investment
Securities y Madoff Investment Advisory
no quedaba absolutamente nada.
¿Por qué no se descubrió antes?
 Dejó en evidencia al sistema regulador de EEUU,
costándole el cargo a numerosas autoridades.
 El patrimonio declarado era de 17MM $, pero en
realidad ascendía a 50MM $.
 La SEC alegó que fue muy inteligente al no
querer que sus inversores controlaran su dinero
por Internet.
 Según ‘Washington Post’, enviaba los informes
por correo ordinario, mientras que la mayoría de
los hedge fund lo hacen por e-mail para facilitar
su análisis.
¿Quién se vio afectado?
Tres categorías de afectados:
 Bancos y aseguradoras.
 Banca privada y fondos.
 Fundaciones y personas naturales.
En una cuarta categoría aparecen aquellos afectados
que no pudieron determinar sus perdidas.
 Unas categorías a otras se vieron contagiadas por

la estafa, principalmente en los bancos al invertir el
dinero de sus clientes en sociedades con grandes
patrimonios.
Fin de la aventura
 Bernard Madoff fue arrestado acusado de fraude con
valores, lo que más tarde sería la estafa más grande de
toda la historia de EEUU.
 Su gestor administraba un fondo de cobertura que acumuló
50MM $ en pérdidas fraudulentas, el cual calificaron como
“una gran mentira”.
 También fue denunciado por la agencia federal a cargo de
la protección de los inversionistas y el mantenimiento de la
integridad del mercado de valores (SEC).
 Salió en libertad tras pagar 10M $, pero el 29 de junio de
2009 volvió a ser condenado a 150 años de prisión.
 Su abogado, Dan Horwitz, dijo que lucharía “para salir
adelante en esta desafortunada serie de eventos”.
La herencia de la gran estafa
 También son víctimas de su estafa algunas
fundaciones y organizaciones caritativas.
 La policía encontró muerto en su oficina de Nueva
York, con indicios de suicidio, a Thierry Magon De
la Villehuchet, de 65 años y cofundador de Acces
International, uno de los principales
comercializadores de fondos que gestionaba y
cuyo dinero se habría perdido completamente.
 Fue capaz de estafar hasta a su propia familia, la
fundación familiar tuvo que cerrar sus puertas y sus
hijos que trabajaban en la compañía fueron
estafados y, además, juzgados.

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