Short Run Fluctuations

SHORT-RUN
FLUCTUATIONS
David Romer
University of California, Berkeley
August 1999
This revision: February 2005
Copyright 2005 by David Romer

ECONOMÍA 3; UANL-FACPYA Agosto-Diciembre 2014
LEC L. Paulina González Morales
SHORT-RUN FLUCTUATIONS
• Introducción
• I The IS-MP Model
• II The Open Economy
• III Aggregate Supply
Introducción
• El documento presenta modelo de la determinación de la

producción, el desempleo, la inflación, y otras variables
macroeconómicas en el CP a un nivel adecuado para los
estudiantes tomar macroeconomía intermedios.
• El modelo se basa en una suposición sobre cómo los BC conducir

la política monetaria que se diferencia de la realizada en la mayoría
de macroeconomía intermedia los libros de texto.
• El documento está diseñado para ser utilizado en conjunción con

los libros de texto estándar de instructores y estudiantes que creen
que el nuevo enfoque ofrece una más realista y potente forma de
analizar las fluctuaciones de corto plazo.
Bibliografía Complementaría
• Libros de texto de N. Gregory Mankiw: Secciones I a III pueden

tomar el lugar del material en Mankiw comenzando con la Sección
10.2 y que termina con el capítulo 14. Secciones IV y V, que son
nuevos con esta revisión, se extiende el análisis a dos temas que
no son considerados en profundidad en Mankiw el límite inferior
cero de interés nominal tarifas, y las perturbaciones del mercado de
crédito.
• I-1 de Política Monetaria y la curva MP
• La curva IS: La curva muestra la relación entre la tasa de interés real y la

producción de equilibrio en el mercado de bienes -la interacción entre los
mercados reales- .
• Un aumento en la tasa de interés reduce la inversión prevista. Como

resultado, se reduce el gasto planificado en un dado el nivel de salida. Así, la
línea de gasto previsto en los turnos diagrama cruz keynesiana hacia abajo,
por lo que el nivel de producción en el que planeó el gasto es igual a caídas
de salida.
• Esta negativa relación entre la tasa de interés y de salida se conoce como la

curva IS; aunque la curva IS por sí mismo no nos dice lo que sea la tasa de
interés o de salida es sabemos que la economía debe estar en algún lugar en
la curva, pero no sabemos dónde.
• I-1 de Política Monetaria y la curva MP
• Para precisar donde, necesitamos una segunda relación entre la tasa de

interés y de salida. Esta segunda relación viene de la conducción de la
política monetaria.
• La política monetaria es llevada a cabo por el banco central de la economía

(la Reserva Federal en el caso de los Estados Unidos).
• La característica clave de la forma en que el BC lleva a cabo la política

monetaria es la forma en que responde a los cambios en salida:
• Cuando la producción aumenta, el BC eleva la tasa de interés real. Cuando

cae la producción, el BC baja la tasa de interés real.
• La Curva IS
r1
r2
y1 y2
• La curva MP: Podemos expresar esta propiedad de la política

monetaria en la forma de una ecuación:
r = r (Y). (I-1)
• Cuando la producción, Y, sube, el BC eleva la tasa de interés real,

r. Por lo tanto r (Y) es una función creciente.
• También podemos representar esta relación mediante un diagrama.

El hecho de que el BC eleva la tasa de interés real cuando la
producción se eleva quiere decir que existe una relación de
pendiente ascendente entre la producción y el tipo de interés. Se
muestra en la Figura I-2
• La Curva MP
• En última instancia, el hecho de que el BC eleva la tasa de interés cuando la

producción aumenta y disminuye cuando las caídas de salida se deriva de los
objetivos de los formuladores de políticas para la producción y la inflación.
• Todo lo demás igual, banqueros centrales prefieren que la producción sea más alta.
Así, cuando la producción disminuye, reducen la tasa de interés con el fin de
aumentar la demanda de bienes y con ello frenar la caída de la producción.
• Pero el BC no puede simplemente seguir cortando la tasa de interés y el aumento de

la demanda de bienes de más y más. Cuando la salida está por encima de su tasa
natural, por lo que las empresas están operando a por encima de sus capacidades
habituales, la inflación por lo general comienza a subir.
• Desde los BC quieren mantener control de la inflación –cuándo se eleve en exceso-,

tiene que elevar la tasa de interés cuando la producción aumenta. Son este par de
variables las preocupaciones sobre la producción y la inflación que causan en el
banco central para hacer la una tasa de interés real función de la producción cada
vez mayor.
Esta descripción de la forma en que el BC lleva a cabo la política monetaria

deja dos cuestiones sin resolver:
1. ¿Cómo el BC controla la tasa de interés real?
Los BC no pueden ajustar la tasa de interés por decreto. En su lugar,

ajustar la oferta de dinero para hacer que la tasa de interés comportarse de
la manera que quieren.
Durante la mayor parte de nuestro análisis, sin embargo, vamos a

simplemente tomar como dado que el BC puede controlar la tasa de
interés, y que lo hace de una manera que hace que sea una función
creciente de la producción.
2. Los cambios sin resolver de la curva MP.
• El BC ajusta la tasa de interés real en respuesta no sólo a la producción,

sino también a inflación. Un aumento de la inflación hace que el BC para
elegir un tipo de interés más alto en un determinado nivel de producción
que antes. Es decir, se hace que la curva MP a desplazarse hacia arriba.
• Así, la curva muestra MP muestra la relación entre la producción y la

tasa de interés en un momento dado, pero los cambios en la causa de
inflación hacen cambiar con el tiempo a la curva.
• I-2 Utilizando el modelo IS-MP para entender fluctuaciones a CP
• El siguiente paso es llevar las curvas IS y MP juntos. (Figura I-3)
• El punto donde las dos curvas se cruzan muestra la tasa de interés real y la
producción en la economía. En este punto, el gasto planeado es igual a la salida, y el
BC es la elección de la tasa de interés de acuerdo con su política –la regla-.
• El diagrama IS-MP es nuestra herramienta básica para el análisis de cómo la tasa de

interés y de salida se determinan en el CP. Por tanto, podemos usarlo para analizar
cómo varios acontecimientos económicos afectan a estas dos variables.
• Un aumento en las compras de Gobierno
• Supongamos que las compras del gobierno aumentan. Compra de gobierno es un

componente de gastos previstos. Así, el aumento de las compras afecta a la curva
IS.
• Para ver cómo, utilizamos el Diagrama cruz keynesiana se muestra en la Figura I-4.
Recordemos que la cruz keynesiana muestra planeada los gastos en función de la
producción de un determinado nivel de la tasa de interés real.
• Así, la intersección de la línea de gastos previstos y la línea de 45 grados muestra la

producción de equilibrio para un determinado tasa de interés. Es decir, se determina
un punto de la curva IS. El aumento en las compras de gobierno plantea gastos
previstos en un determinado nivel de ingresos. Así, como muestra la figura, se
desplaza el gasto previsto de su equipo. Esto aumenta la nivel de equilibrio de la
renta a la tasa de interés técnico en la elaboración del diagrama.
• Un aumento en las compras de Gobierno

• En términos del diagrama IS-MP, este análisis nos muestra que a una tasa de interés
dada, renta de equilibrio es mayor que antes.
• Es decir, la curva se desplaza hacia la derecha. El centro regla de banco para la

elección del tipo de interés en función de la producción no se ha modificado. Así, la
curva MP no se desplaza.
• Esta información se resume en la Figura I-5.

• La figura muestra que en la intersección de la nueva es la curva y la curva MP, tanto
en el tasa de interés y de salida son más altos que antes. Así, la figura muestra que
un aumento en compras del gobierno plantea tanto la tasa de interés y la producción
en el corto plazo.
• También podemos determinar cómo el aumento de las compras del gobierno afecta a
la otra componentes de salida. El aumento en la tasa de interés reduce la inversión.
Por lo tanto el gobierno compras desplazan a la inversión en el CP, tal como lo hacen
en el LP. Desde el consumo es una función creciente de la renta disponible, por otro
lado, el aumento de ingresos derivados de la subida de las compras del gobierno
eleva el consumo.
• ¡Gracias por su atención!

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• El documento presenta modelo de la determinación de la

• El modelo se basa en una suposición sobre cómo los BC conducir

• El documento está diseñado para ser utilizado en conjunción con

• Libros de texto de N. Gregory Mankiw: Secciones I a III pueden

• I-1 de Política Monetaria y la curva MP

• La curva IS: La curva muestra la relación entre la tasa de interés real y la

• Un aumento en la tasa de interés reduce la inversión prevista. Como

• Esta negativa relación entre la tasa de interés y de salida se conoce como la

• Para precisar donde, necesitamos una segunda relación entre la tasa de

• La política monetaria es llevada a cabo por el banco central de la economía

• La característica clave de la forma en que el BC lleva a cabo la política

• Cuando la producción aumenta, el BC eleva la tasa de interés real. Cuando

• I The IS-MP Model

• La curva MP: Podemos expresar esta propiedad de la política

• Cuando la producción, Y, sube, el BC eleva la tasa de interés real,

• También podemos representar esta relación mediante un diagrama.

• En última instancia, el hecho de que el BC eleva la tasa de interés cuando la

• Pero el BC no puede simplemente seguir cortando la tasa de interés y el aumento de

• Desde los BC quieren mantener control de la inflación –cuándo se eleve en exceso-,

Esta descripción de la forma en que el BC lleva a cabo la política monetaria

1. ¿Cómo el BC controla la tasa de interés real?

Los BC no pueden ajustar la tasa de interés por decreto. En su lugar,

Durante la mayor parte de nuestro análisis, sin embargo, vamos a

2. Los cambios sin resolver de la curva MP.

• El BC ajusta la tasa de interés real en respuesta no sólo a la producción,

• Así, la curva muestra MP muestra la relación entre la producción y la

• I-2 Utilizando el modelo IS-MP para entender fluctuaciones a CP

• El siguiente paso es llevar las curvas IS y MP juntos. (Figura I-3)

• El diagrama IS-MP es nuestra herramienta básica para el análisis de cómo la tasa de

• Un aumento en las compras de Gobierno

• Supongamos que las compras del gobierno aumentan. Compra de gobierno es un

• Así, la intersección de la línea de gastos previstos y la línea de 45 grados muestra la

• Un aumento en las compras de Gobierno

• Es decir, la curva se desplaza hacia la derecha. El centro regla de banco para la

• Esta información se resume en la Figura I-5.

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