Tipos de Cambio y Mercado Cambiario

Tipos de cambio y mercado de
divisas
Tipos de cambio
 Número de unidades de una moneda que deben

darse para adquirir una unidad de otra moneda
 Spot: Se aplica a transacciones interbancarias que

requieren la entrega de la moneda dentro de dos días
laborables y cuyo pago se hace en efectivo
 Forward: un tipo de cambio establecido
contractualmente para entrega de una moneda
extranjera en una fecha específica.
 Mercado intercambiario: El mercado de transacciones
de divisas entre bancos comerciales.
Tipos de cambio
 Los valores de las monedas se expresan en

términos de otras monedas
 No importa qué unidades se utilicen
 Lo que importa es cómo varía la cotización en el

tiempo
 Los tipos de cambio están determinados
fundamentalmente por las fuerzas del mercado
Tipos de cotizaciones
 Directo
 Indirecto
 Tipo de cambio cruzado entre dos monedas se

calcula a partir de sus tipos de cambio con una
tercera moneda de referencia, frecuentemente
el dólar norteamericano
Tipos de transacciones
 Transacciones al contado (spot) - ejecutadas en

un lapso de 48 horas
 Transacciones forward- acuerdos para comprar
o vender una divisa en una fecha futura, a un
tipo de cambio establecido previamente
 Swaps de divisas- acuerdo para intercambiar
una divisa por otra el día de hoy, y para
recomprar las mismas divisas en una fecha
futura, ambas con tipos de cambio establecidos
desde el principio
Mercados de divisas
 Se negocian los precios al contado y a plazo de

las diferentes monedas
 No existen mercados físicos donde se reunan

compradores y vendedores
Valor de un billete depende de cuánto se puede comprar con él
 Monedas duras
 Monedas suaves
 Hay dos variables principales que influyen en el

valor de una moneda: inflación y tasa de interés
 https://globalconnections.hsbc.com/mexico/es/articles/peso-mexicano-e
ntre-las-monedas-mas-intercambiadas-del-mundo
Determinación del tipo de cambio
Pesos por
dólar
S
Depreciación
del peso Demanda de dólares
refleja el deseo de las
familias, las empresas,
y las entidades de
15.00 E gobierno mexicanas
de comprar bienes y
Apreciación del servicios, activos de
peso EUA, asi como de
viajar a ese país
D
«
Q1 Cantidad
de dólares
8
Determinación del tipo de cambio
 La moneda de un país se deprecia cuando se

necesita más cantidad de ella para comprar una
unidad de una moneda extranjera (vale menos
con relación a la otra moneda)
 Una moneda se aprecia cuando se necesita

menos cantidad de ella para comprar un unidad
de otra moneda (vale más con relación a la otra
moneda)
Impacto de una apreciación del peso
 Pros  Contras
 Bajan los precios de los  Los productos de
bienes extranjeros exportación se encarecen
 Ayuda a mantener baja la en el extranjero
inflación  Las industrias que
 Es más barato para los compiten con las
turistas mexicanos viajar al importaciones pierden
extranjero competitividad
 Menos caro invertir en el  Resulta más caro para los
exterior turistas extranjeros viajar
a México
 Disminuye la entrada de
inversiones extranjeras
Impacto de una depreciación del peso
 Pros  Contras
 Las exportaciones se  Suben los precios de las
incrementan importaciones
 Hay menos competencia de  Más presión inflacionaria
importaciones para las  Viajar al extranjero se
empresas nacionales vuelve más caro
 Se estimula el turismo  Se vuelve más difícil
extranjero hacia México invertir en el extranjero
 El mercado de capitales se
vuelve más atractivo
Demanda de dólares
Pesos por
dólar
20
La demanda de dólares
también se ve afectada por
los diferenciales de tasas de
interés y precios entre EUA
y México, las expectativas
de negocios comparadas
con las de México, el 10
ingreso nacional de México
D’
Q2 Q1 Cantidad
de dólares
12
Oferta de dólares
Pesos por
dólar
S
Oferta de dólares 20 S’
refleja el deseo de las
familias, las empresas,
y las entidades de
gobierno de EUA de
comprar bienes y
servicios, activos
10
mexicanos, asi como
de viajar a México
Q1 Q2 Cantidad
de dólares
13
Efecto de un incremento del ingreso nacional en EUA
Pesos por
dólar
Provocará un S
incremento en la oferta S’
de dólaresdebido a que
las familias, las
empresas y las P1
entidades de gobierno
de EUA desearán
comprar más bienes y P2
servicios y activos
mexicanos, asi como
viajar a México
Q1 Q2 Cantidad
de dólares
14
Efecto de un incremento de las tasas de interés en EUA
Pesos por
dólar S’
P2 S
La demanda de dólares se
incrementará de D a D’ y
la oferta de dólares
disminuirá de S a S’.
Consecuentemente el
dólar se apreciará
P1
D’
Q1 Q2 Cantidad
de dólares
15
Otros factores que influyen en el tipo de cambio
 Especulación
 Hot money
 Dado que los cambios en el valor de las monedas

tienen profundas implicaciones políticas y
sociales, los gobiernos tratan de influir
frecuentemente en el mercado cambiario por
medio de las tasas de interés, tasas impositivas,
inflación y otros factores domésticos
Sistemas de tipo de cambio
• El patrón oro clásico
• Mecanismo de flujo precio-especie. Las

correcciones de los desequilibrios en la balanza de
pagos ocurrían casi de manera automática en la
economía doméstica vía ajustes de precios y
salarios
• Muchos estados se dieron cuenta gradualmente de

que las ideas liberales de autorregulación
económica no funcionaban
Sistemas de tipo de cambio
• Bretton Woods – Patrón oro cualificado
• Delegados querían evitar las devaluaciones

competitivas de as monedas de los años 30
• Crearon el Fondo Monetario Internacional (FMI),

El Banco Mundial (BM) y el GATT
• El FMI cumplía la función de facilitar un sistema
monetario internacional estable y ordenado
• El BM estaba concentrado principalmente en la inmediata
recuperación económica después de la 2ª Guerra Mundial
Bandas cambiarias del FMI
D’
S
US$/1DM D
S’
3.08
Banda superior
2.80 Valor par
2.52 Banda inferior
Q1 Q2 Cantidad
de Marcos
19
Paridad del poder de compra (PPC)
• Los tipos de cambio de las monedas deben variar

de acuerdo con la capacidad de compra de cada
moneda
Sistema monetario internacional
• Sistema de tipo de cambio fijo
• Sistema de tipo de cambio flotante
• Tipo de cambio administrado o controlado

Tipos de cambio flotantes y la trinidad imposible
• Trinidad imposible:
• Autonomía monetaria
• Movilidad internacional de capitales
• Tipos de cambio estables
Trinidad imposible
Estabilidad del tipo de cambio
Co
tal
nse
api
jos
c
de
mo
s
net
ole
ari
ntr
os
Co
Autonomía de la Tipo de cambio Libertad de movimiento

política monetaria flexible de capitales

Tipos de Cambio y Mercado Cambiario

Cargado por

Copyright:

Formatos disponibles

Tipos de Cambio y Mercado Cambiario

Cargado por

Información del documento

Título original

Derechos de autor

Formatos disponibles

Compartir este documento

Compartir o incrustar documentos

Opciones para compartir

¿Le pareció útil este documento?

¿Este contenido es inapropiado?

Copyright:

Formatos disponibles

Tipos de Cambio y Mercado Cambiario

Cargado por

Copyright:

Formatos disponibles

Tipos de cambio y mercado de

 Número de unidades de una moneda que deben

 Spot: Se aplica a transacciones interbancarias que

 Los valores de las monedas se expresan en

 Lo que importa es cómo varía la cotización en el

 Tipo de cambio cruzado entre dos monedas se

 Transacciones al contado (spot) - ejecutadas en

 Se negocian los precios al contado y a plazo de

 No existen mercados físicos donde se reunan

 Hay dos variables principales que influyen en el

 La moneda de un país se deprecia cuando se

 Una moneda se aprecia cuando se necesita

 Dado que los cambios en el valor de las monedas

• El patrón oro clásico

• Mecanismo de flujo precio-especie. Las

• Muchos estados se dieron cuenta gradualmente de

• Bretton Woods – Patrón oro cualificado

• Delegados querían evitar las devaluaciones

• Crearon el Fondo Monetario Internacional (FMI),

2.80 Valor par

2.52 Banda inferior

• Los tipos de cambio de las monedas deben variar

• Sistema de tipo de cambio fijo

• Sistema de tipo de cambio flotante

• Tipo de cambio administrado o controlado

Estabilidad del tipo de cambio

Autonomía de la Tipo de cambio Libertad de movimiento

También podría gustarte