Mercado Internacional de Acciones PDF
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INTERNACIONALES
DAIRA CARVAJAL
Mercado internacional de acciones
Las grandes empresas pueden obtener financiamiento emitiendo
deuda o acciones. Un mercado accionario se mide por su
capitalización, que es el valor de mercado de las acciones en
circulación.
Una medida de liquidez de un mercado accionario es la razón entre el
volumen de las transacciones durante un año y su capitalización.
Un coeficiente de 50 significa que el valor de las transacciones en la
bolsa durante un año fue 50 veces mayor que la capitalización al final
del año.
La concentración de un mercado accionario se mide por la
participación de las 10 empresas más grandes en la capitalización
total.
Mercado Primario
Las nuevas acciones se venden en el mercado
primario.
El mercado primario es activo cuando los precios
de las acciones son altos y cuando hay mucha
liquidez. En periodos de ajuste y poca liquidez, el
mercado primario es poco activo.
ejemplo emisión de bonos corporativos o
gubernamentales.
Mercado secundario
En el mercado secundario los inversionistas venden acciones sin que el emisor
reciba fondos adicionales.
El mercado secundario proporciona liquidez y valuación constante de las acciones.
Mientras más líquida es una acción, más fácilmente se vende. Al comprar y vender
las acciones en el mercado secundario los inversionistas, dealers y especuladores
toman en cuenta toda la información disponible.
Los que compran piensan que el valor de la acción puede subir.
Los que venden apuestan al resultado opuesto.
El precio de equilibrio que iguala la oferta con la demanda incorpora toda la
información acerca del futuro de una empresa que poseen los participantes del
mercado.
Como se negocian las acciones
Se negocian en dos tipos de mercado.
El mercado bursátil (organizado) es un mercado de subasta dominado
por los especialistas que hacen el mercado, mantienen un inventario de
los valores en que se especializan y están dispuestos a comprarlos al
precio de compra y venderlos al precio de venta. La bolsa de valores
más grande del mundo es la New York Stock Exchange (NYSE).
Como se negocian las acciones
El mercado OTC (over the counter) está dominado por los dealers,
conectados por redes de comunicaciones electrónicas. El mercado OTC
más grande del mundo es NASDAQ Stock Exchange (National
Association of Security Dealers Automated Quotation System). NASDAQ
rivaliza con NYSE en lo que se refiere al número de empresas listadas y
el volumen de transacciones, pero se especializa en empresas de alta
tecnología.
Durante la última década se produjo una explosión de innovaciones
financieras para facilitar la inversión internacional en acciones. Las más
importantes incluyen los ADR, los WEBS y el listado cruzado.
ADR American Depository Receip
Es un recibo que representa el derecho a una cantidad específica de acciones de una
empresa extranjera. Las acciones están bajo la custodia del banco que emite los ADR.
Estos instrumentos se negocian tanto en las bolsas como en el mercado OTC. Cerca de
600 ADR, que representan empresas de 80 países, se negocian en las bolsas
estadounidenses.
El arbitraje asegura que los precios de los ADR en la Bolsa de Nueva York se mueven
junto con los precios de las acciones en el país de origen.
Si los precios de los ADR de una empresa mexicana en la NYSE suben 6% y el tipo de
cambio peso/dólar se mantiene constante, los precios de las acciones de la empresa
mexicana en la BMV también subirán alrededor de 6%.
Si una acción se negocia en varios mercados, sus precios en todos los mercados tienen
que estar en línea para que no haya oportunidad de arbitraje.
Ventajas de los ADR para un inversionista
estadounidense
Los ADR están denominados en dólares y se negocian a través de una casa
de bolsa de Estados Unidos.
Los dividendos que producen las acciones los entrega en dólares al
inversionista el banco emisor de ADR.
El mercado de los ADR es muy líquido y resulta fácil invertir una posición.
Aumentan el tamaño del mercado para sus acciones, lo que puede subir su
precio y bajar el costo de capital para la empresa
Aumentan la liquidez de las acciones y la calidad de sus precios, que reflejan
la información de los inversionistas nacionales y de los analistas de las
corredurías más importantes del mundo.
Contribuyen al reconocimiento del nombre del emisor a nivel internacional.
• Los ADR patrocinados los crea un banco estadounidense a petición de
la empresa extranjera. El banco proporciona a los inversionistas una
gama de servicios, incluyendo la información financiera sobre la
empresa. La firma patrocinadora paga los honorarios por el depósito.
Mercados de futuros
En 1919 se estableció la Bolsa Mercantil de Chicago (Chicago Mercantile Exchange, CME )
para negociar los futuros en productos básicos . Al principio los futuros se limitaban a los
productos agrícolas y más tarde incluyeron también los productos mineros.
En 1972, a consecuencia del derrumbe del Sistema de Bretton Woods, la CME introdujo
futuros de algunas monedas extranjeras. Se constituyó el IMM Mercado Monetario
Internacional, como una división de la Bolsa Mercantil de Chicago.
La estructura organizacional y los métodos de negociación de los futuros financieros son
semejantes a los de los futuros físicos. En Estados Unidos la jurisdicción sobre los futuros
financieros pertenece a la Comisión de comercio de futuros en materias primas (CFTC).
Los futuros de divisas se negocian también en los siguientes mercados: Philadelphia , New
York, London International y Singapur.
En diciembre de 1998 inició sus operaciones el Mercado de Derivados de México (MexDer).
Mercados de futuros
En 1992 la Bolsa Mercantil de Chicago lanzó la CME Globex, una
plataforma electrónica para negociar futuros y opciones. Al principio
funcionaba sólo cuando el IMM estaba cerrado. Ahora CME Globex
funciona 24 horas al día, cinco días a la semana, permitiendo a los
clientes de todo el mundo negociar los productos más importantes del
IMM. La Globex ofrece cobertura mundial, negociación continua, bajo
costo de transacción, libre flujo de información, ejecución directa y
rápida, transparencia, anonimato e integridad.
funciones del mercado de futuros de divisas