Tercera entrega finanzas corporativas

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Simulador finanzas corporativas
Integrantes
Jennyfer Ochoa Seguro
Docente
Martha Milena Cuellar Chaves
Politécnico Grancolombiano Institución Universitaria
Facultad De Ingeniería, Diseño E Innovación Escuela De Ciencias Básicas
Finanzas Corporativas
Diciembre 2024
2
Contenido
Trabajo individual:.................................................................................................2
3
Trabajo individual:
En relación a los Estados de situación financiera con los cambios y
proyecciones se debe contestar a las siguientes preguntas, con resultados,
formulas y análisis. Proyecciones a 5 años.
1. ¿En qué año consideran que los flujos evidencian recuperación de la

inversión? Justifique su respuesta.
Para determinar si la inversión inicial se ha recuperado, comparamos el flujo de
caja libre (FCF) de los periodos.
Inversión Inicial: $3.940.378,00
Flujo de Caja Libre del Primer Periodo: $38,895.83
Flujo de Caja Libre del Segundo Periodo: $2,472,926.83
Flujo de Caja Libre del tercer Periodo: $3,000,448.07
Flujo de Caja Libre del cuarto Periodo: $3,189,133.67
Flujo de Caja Libre del quinto Periodo $3,378,804.34
necesitamos sumar los flujos de caja libre (FCF) acumulados de cada periodo y
ver cuándo el total acumulado iguala o supera la inversión inicial.
Aquí está el cálculo de los flujos de caja acumulados:
Primer Periodo:
FCF Acumulado=$38.895,83
Segundo Periodo:
FCF Acumulado=$38.895,83+$2.472.926,83=$2.511.822,66
Tercer Periodo:
FCF Acumulado=$2.511.822,66+$3.000.448,07=$5.512.270,73
Cuarto Periodo:
FCF Acumulado=$5.512.270,73+$3.189.133,67=$8.701.404,40
4
Quinto Periodo:
FCF Acumulado=$8.701.404,40+$3.378.804,34=$12.080.208,74
Como vemos, al finalizar el tercer periodo, el FCF acumulado es $5.512.270,73,

lo cual es mayor que la inversión inicial de $3.940.378,00. Por lo tanto, se
puede concluir que la inversión inicial se recupera en el tercer periodo, porque
el FCF acumulado en el tercer periodo supera el monto de la inversión inicial,
indicando que, a partir de ese periodo, la empresa no solo ha recuperado su
inversión, sino que además ha generado un beneficio adicional.
2. ¿Qué análisis pueden realizar respecto al WACC?, para esto tengan en

cuenta los elementos con los cuales realiza dicho cálculo, por ejemplo,
establecer si es alta o baja la tasa de impuesto, Rf y Em, así como el Beta de
acuerdo con la industria a la
que pertenece. Por su parte, justifique cuál estructura financiera es más
conveniente para la compañía, la del escenario inicial o el propuesto por
ustedes.
WACC INICIAL8.98%
WACC FINAL 8.84%
Tasa de impuesto de 34% a 33%: Una menor tasa de impuesto reduce el costo
después de impuestos de la deuda, lo que puede reducir el WACC. El ahorro
fiscal es menor, pero sigue siendo positivo.
Una reducción del WACC a 8.84% sugiere un costo de capital más bajo, lo que
mejora la valoración de la empresa y hace más viable financieramente los
proyectos de inversión.
Los cambios propuestos parecen ser convenientes para la compañía
por lo siguiente:
Mejor Eficiencia Operativa: Reducciones en el costo de ventas, gastos
administrativos y operativos aumentan la rentabilidad y el flujo de caja libre.
Estructura de Financiamiento: Aumentar la proporción de deuda bancaria
puede ser más barato que los bonos, debido a la deducibilidad de los intereses,
lo que reduce el costo total del capital.
3.En el análisis de sensibilidad, el grupo debe modificar los parámetros iniciales

del modelo de valoración, para optimizar el valor empresarial. Proponga de
forma breve, las estrategias necesarias que debe implementar la organización
para llegar al valor obtenido según los parámetros que proponen en dicho
análisis. Por ejemplo, si el grupo plantea un aumento en ventas del X%, ¿Qué
consideran ustedes que debería hacer la compañía para lograr dicho
crecimiento? (se debe formular una estrategia o recomendación por cada
parámetro).
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Reducción del Impuesto de 34% a 33%
 Optimización Fiscal: Trabajar con expertos fiscales para identificar y

aprovechar incentivos y deducciones fiscales disponibles.
 Reestructuración de Deuda: Refinanciar deudas con el fin de obtener
condiciones fiscales más favorables.
Reducción de costos de ventas, Gastos administrativos y operativos del 82% al

70%
 Eficiencia Operativa: Implementar programas de mejora continua en

procesos para reducir desperdicios y optimizar la producción.
 Automatización: Invertir en tecnología y automatización para mejorar
la eficiencia de la producción y reducir costos operativos.
 Negociación con Proveedores: Renegociar contratos con proveedores
para obtener mejores precios o condiciones de compra.
 Optimización de Inventarios: Implementar mejores prácticas de
gestión de inventarios para reducir costos asociados con el
almacenamiento y manejo de productos.
 Tercerizar Procesos: Considerar la tercerización de funciones no
esenciales para reducir costos operativos.
 Reestructuración Administrativa: Revisar y reorganizar la estructura
administrativa para reducir costos sin afectar la eficiencia.
Reducción de Inversión de $6,500,000 a $6,200,000.
 Revisión de Proyectos: Priorizar y revaluar proyectos de inversión

para asegurar que solo los más rentables y estratégicos sean
financiados.
 Uso Eficiente del Capital: Buscar financiamiento alternativo o
estrategias de financiamiento que permitan reducir el monto inicial de
inversión sin afectar el crecimiento.
Reducción del crédito
 Negociación con los bancos: Negociar las condiciones del nuevo

crédito con Banco Hispano asegurando que todos los términos sean
favorables y que no existan penalidades significativas por pagar
anticipadamente el crédito con Banco Latino.
4. Teniendo en cuenta los datos de entrada tanto del caso original como los
6
que ustedes modifican con el análisis de sensibilidad, mencione ¿Cuáles son los
elementos que, a su juicio, tienen un mayor impacto sobre el valor de la
empresa?,
justifique.
Reducción de Costos Operativos: Un cambio de 82% a 70% en los costos
operativos tiene un impacto significativo en la rentabilidad y en los márgenes
de la empresa, lo que directamente mejora el flujo de caja libre y la valoración
de la empresa.
Refinanciación del Crédito: Pasar de una tasa del 13.14% al 7.01% reduce
considerablemente los costos de intereses, liberando más efectivo para otros
usos y aumentando el valor de la empresa.
5. Conclusiones y recomendaciones
Conclusiones:
 Aumentar la proporción de préstamos bancarios al 60% y reducir la
emisión de bonos al 40% puede disminuir el costo promedio ponderado
del capital (WACC), haciendo más viable financieramente los proyectos
de inversión.
 La reducción del WACC de 8.98% a 8.84% tiene un impacto positivo
significativo en la valoración de la empresa. Reduce los costos de
financiamiento, aumenta el valor presente de los flujos de caja futuros y
hace que más proyectos de inversión sean viables. En conjunto, esto
incrementa el valor de la empresa, mejorando su atractivo y su posición
financiera en el mercado.
 Reducir la inversión puede ser beneficioso en términos de eficiencia y

retorno sobre la inversión, pero debe manejarse cuidadosamente para
evitar la pérdida de oportunidades y otros impactos negativos.
 Buscar la refinanciación de la deuda a tasas de interés más bajas es una

estrategia efectiva para mejorar la salud financiera de la empresa.
Reduce costos financieros, mejora el flujo de caja, aumenta la
rentabilidad, mitiga riesgos financieros y puede mejorar la imagen
crediticia de la empresa.
Recomendaciones:
 Reducir el monto de inversión podría significar que algunos proyectos

potencialmente valiosos no reciban financiamiento. Esto puede llevar a
una pérdida de oportunidades de crecimiento a largo plazo.

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Simulador finanzas corporativas

Jennyfer Ochoa Seguro

Martha Milena Cuellar Chaves

Politécnico Grancolombiano Institución Universitaria

Facultad De Ingeniería, Diseño E Innovación Escuela De Ciencias Básicas

1. ¿En qué año consideran que los flujos evidencian recuperación de la

Flujo de Caja Libre del Primer Periodo: $38,895.83

Flujo de Caja Libre del Segundo Periodo: $2,472,926.83

Flujo de Caja Libre del tercer Periodo: $3,000,448.07

Flujo de Caja Libre del cuarto Periodo: $3,189,133.67

Flujo de Caja Libre del quinto Periodo $3,378,804.34

Aquí está el cálculo de los flujos de caja acumulados:

Como vemos, al finalizar el tercer periodo, el FCF acumulado es $5.512.270,73,

2. ¿Qué análisis pueden realizar respecto al WACC?, para esto tengan en

3.En el análisis de sensibilidad, el grupo debe modificar los parámetros iniciales

Reducción del Impuesto de 34% a 33%

 Optimización Fiscal: Trabajar con expertos fiscales para identificar y

Reducción de costos de ventas, Gastos administrativos y operativos del 82% al

 Eficiencia Operativa: Implementar programas de mejora continua en

Reducción de Inversión de $6,500,000 a $6,200,000.

 Revisión de Proyectos: Priorizar y revaluar proyectos de inversión

Reducción del crédito

 Negociación con los bancos: Negociar las condiciones del nuevo

 Reducir la inversión puede ser beneficioso en términos de eficiencia y

 Buscar la refinanciación de la deuda a tasas de interés más bajas es una

 Reducir el monto de inversión podría significar que algunos proyectos

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