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    Act4 - U2 - Analisis Eco Mex1 - Saul - Espinosa - R

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    UNIVERSIDAD NACIONAL AUTÓNOMA DE MÉXICO

    FACULTAD DE ECONOMÍA

    Nombre: Saul. Espinosa. Robledo.


    Materia: Análisis de la Economía Mexicana I.
    Clave:0631
    Grupo:9161
    Mtro.: Sergio J. Carrillo Romo.

    Septiembre 2022.
    La inflación y las condiciones financieras en el país se vieron afectadas de una
    manera significativa. En este contexto, la estrategia del Banco de México ha sido
    conducir la política monetaria de manera oportuna y prudente, utilizando toda la
    información disponible, a fin de que la postura monetaria conduzca a una
    convergencia ordenada y sostenida de la inflación a su meta en el horizonte de
    pronóstico y contribuya a un ajuste ordenado en los mercados financieros
    nacionales y en la actividad económica. La inflación general en las economías
    avanzadas se mantuvo en niveles bajos e inferiores a los objetivos de sus
    respectivos bancos centrales, mientras que en las economías emergentes el
    comportamiento ha sido más heterogéneo. Ello ante el aumento significativo en las
    tasas de mayor plazo en Estados Unidos, asociado a la expectativa de aprobación
    de un cuantioso programa de impulso fiscal y sus efectos sobre el crecimiento y la
    inflación.

    La evolución de la inflación en México ha continuado reflejando los distintos choques


    que se han observado como consecuencia de la pandemia. En particular, una
    combinación de choques de oferta y de demanda ha dado lugar a un notorio cambio
    en precios relativos, en el cual la inflación de las mercancías se ha incrementado y
    la de los servicios se ha reducido. De manera relacionada, la pandemia y las
    medidas para contenerla han dado lugar a una amplia holgura en la economía que
    se ha reflejado en presiones a la baja en la inflación. Ente choque se ha venido
    mitigando, aunque el ajuste cambiario que se observo ha dado lugar a presiones
    sobre la inflación, particularmente en el caso de las mercancías no alimenticias.

    Así, el entorno para la inflación en México continúa siendo complejo, de modo que
    sigue imponiendo retos y disyuntivas considerables a la conducción de la política
    monetaria. En este contexto, entre el primer y segundo trimestre del 2022 se han
    dado incrementos de forma paulatina en términos reales de la tasa de inflación
    mínimos pero que han sido de forma creciente.
    Ello refleja el incremento de la inflación de los servicios, así como ciertas
    disminuciones de las mercancías alimenticias y algunas presiones al alza de las no
    alimenticias. Por su parte, la inflación no subyacente anual presentó una reducción
    de un promedio de 3.77 a uno de 2.62% entre el tercer y cuarto trimestre respecto
    del año pasado, comportamiento que estuvo determinado, principalmente, por la
    menor inflación de los energéticos, en tanto que la inflación del rubro de las frutas y
    verduras exhibió disminuciones a lo largo del cuarto trimestre y de manera más
    acentuada, En enero y en la primera quincena de Febrero de 2022 la inflación anual
    de los energéticos se incrementó, mientras que la de los productos agropecuarios
    siguió reduciéndose, ubicando a la inflación no subyacente anual en 3.85% en dicha
    quincena.

    Además, señalo que la información reciente permite un ajuste en la postura


    monetaria, manteniendo las previsiones de inflación en línea con la trayectoria
    convergente hacia la meta de 3%. Hacia delante, enfatizó que la conducción de la
    política monetaria dependerá de la evolución de los factores que inciden sobre la
    inflación general y subyacente, en sus trayectorias previstas en el horizonte de
    pronóstico y en sus expectativas. La junta de Gobierno ha destacado que tomará
    las acciones necesarias con base en la información adicional, a fin de que la tasa
    de referencia sea congruente con la convergencia ordenada y sostenida de la
    inflación general. En este contexto, las trayectorias esperadas para la inflación
    general y subyacente en el horizonte de pronósticos son similares a las dadas a
    conocer en el informe anterior, si bien con cierta volatilidad en la general asociada,
    en buena medida, al comportamiento de las variaciones anuales anticipadas para
    los energéticos.

    En particular, se prevé un aumento de la inflación general anual en el cuarto


    trimestre 2022 asociado, principalmente a los efectos aritméticos de la deducción
    en los precios de los energéticos del año previo. Posteriormente, la inflación general
    disminuirá en 2023. De esta forma, se continúa esperando que el horizonte de
    pronóstico de 12 a 24 meses, la inflación general anual se ubique alrededor de 3%.
    Las previsiones de inflación subyacentes incorporan, por un lado, que, si bien
    recientemente se han observado presiones sobre el tipo de cambio, se estima que
    el horizonte de pronostico se ubique en niveles en cierta medida más apreciados a
    los considerados en el pronóstico del informe anterior y por otro, que ahora se
    prevén condiciones de holgura de menor amplitud que lo anticipado en el informe
    previo, aunque aún considerables.
    También se incorporan los efectos indirectos en la inflación subyacentes de los
    incrementos en los precios de los energéticos. Estos factores, que se tienden a
    contrarrestar entre si, conllevan a que la inflación subyacente prevista en el informe
    actual se mantenga en los niveles anticipados en el informe anterior durante 2021 y
    sea solo ligeramente mayor para este año en curso. De este modo, se anticipa que
    la inflación subyacente se ubique alrededor de 3% desde el tercer trimestre de 2022.
    Para la inflación subyacente se puede apreciar que se prevé que durante 2023
    ambas tasas de variación disminuyan.

    Destaca también que las tasas trimestrales ajustadas por estacionalidad para ese
    año se sitúan por debajo de las anuales, que se ven afectadas 12 meses por los
    choques de corto plazo que la inflación haya sufrido. La evolución de la inflación y
    sus diferentes componentes continúa siendo afectada por choques de distintas
    magnitudes y dirección, por lo cual la conducción de la política monetaria enfrenta
    retos y disyuntivas importantes, en este contexto, el balance de riesgos alrededor
    de la trayectoria esperada para la inflación antes descrita es incierto. Presiones en
    la inflación subyacente por la recomposición del gasto.

    Aún persiste la posibilidad de que se observen choques adicionales o no


    linealidades asociadas con las afectaciones derivadas del curso que sigue la
    pandemia, que podrían incidir en la inflación de manera distinta a las que se
    presentarían en un contexto menos extremo.

    Perspectivas de crecimiento económico para 2022 y 2023 Los Pre-Criterios 2023 se


    presentan en un contexto mundial caracterizado por la prolongación de desbalances
    entre oferta y demanda derivados de la pandemia del COVID-19 y el escalamiento
    del conflicto geopolítico entre Rusia y Ucrania. Cabe recordar que los desequilibrios
    que trajo el COVID-19 provocaron cuellos de botella y problemas logísticos en las
    cadenas globales de valor, escasez de insumos industriales, aumentos en los
    costos de transporte y un alza en los precios de alimentos y materias primas,
    principalmente los energéticos. El conflicto geopolítico entre Rusia y Ucrania ha
    exacerbado las presiones al alza en los precios de alimentos y materias primas, y
    podría generar desabastos de insumos industriales clave para la industria
    manufacturera, y en particular la producción automotriz mundial. Además,
    representa una fuente de volatilidad en el mercado financiero, observándose
    recomposiciones de portafolios hacia instrumentos financieros de bajo riesgo,
    denominados en monedas de reserva y emitidos por economías avanzadas. (
    SHCP)

    En 2021 se reafirmó la sólida posición fiscal con la que cuenta el país, con finanzas
    públicas sanas y una deuda pública con trayectoria decreciente y sostenible, que
    pasó de 51.7% del PIB en 2020 a 50.0% en 2021. La disminución de 1.7 pp fue
    resultado de una mayor base nominal del PIB ante la mejora en la actividad
    económica y el crecimiento de los precios internos, así como de la reconocida
    prudencia y manejo de pasivos en la conducción de la política de endeudamiento. (
    SHCP)

    Referencias.

    https://www.finanzaspublicas.hacienda.gob.mx/es/Finanzas_Publicas/Paquete_Economico_
    y_Presupuesto

    http://sua.economia.unam.mx/moodle/pluginfile.php/189828/mod_resource/content/1/AEM
    -I_U-II.pdf

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