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Los 10 Mandamientos
del inversor
Diez cosas que todo nuevo inversor debe saber
#1
Actué como un empresario…
y no como un trader
La bolsa es un lugar en el que se negocian acciones, es decir, partes de

empresas. Comprar una acción es convertirse en propietario de una parte de
la empresa, así que téngalo en cuenta. ¿Apostarías por un negocio en el que
no cree? ¡Claro que no!
Elija el análisis fundamental en lugar del técnico. Infórmese sobre la empresa

en la que piensa invertir. Siga sus publicaciones de resultados, sus perspectivas,
las opiniones de los analistas, el discurso del director y sus negocios. No cometa
el error de basar su inversión en gráficos de 5 minutos y medias móviles.
Mezclar horizontes y motivaciones lleva a tomar malas decisiones: no se puede

invertir y especular al mismo tiempo.
¿Por qué usar el ejemplo del empresario? Porque se compromete con el tiempo
creyendo en su proyecto. En el mercado de valores, hay que adoptar el mismo
comportamiento y mirar a largo plazo: en general, es aconsejable razonar
durante un periodo de al menos 5 años. Pero esto es un mínimo: cuanto más
largo sea el horizonte, mayor será el interés. Pregúntese cómo será la empresa
en la que invierte dentro de cinco o diez años: ya habrá recorrido parte del
camino. Porque, a riesgo de sorprenderle, el largo plazo es más fácil de predecir
que el corto.
#2
Defina el tamaño de su
presupuesto de «inversión en
bolsa»... para no tener que
vender nunca
Para ganar dinero a largo plazo, hay que seguir invirtiendo. Podría decirse que
«eso es evidente». Permanecer invertido le permite afrontar las tormentas y
benef iciarse de todos los periodos de expansión, que son mucho más
numerosos que los periodos de crisis. También significa que el «salario de
subsistencia» debe ser suficiente para no tener que recurrir al bolsillo de la
inversión, salvo en casos excepcionales.
Determine su presupuesto de inversión sin mentirse a sí mismo sobre sus

capacidades. Tener una visión ajena a los avatares periódicos y conocer con
precisión las cantidades que está dispuesto a dedicar a la inversión le permitirá
mantenerse centrado en una visión a largo plazo... y permanecer sereno.
Una cosa más: elimine el apalancamiento, que le compromete a realizar

transacciones demasiado grandes en relación con sus recursos y, por tanto,
es una fuente de estrés y de malas decisiones. Además, el apalancamiento
puede dar lugar a ajustes de los márgenes que hagan que se venda en el
peor momento posible.
#3
Seleccione empresas sanas...
no situaciones especulativas
Las empresas que le garantizan la mejor relación riesgo/rendimiento son

las que tienen buenos márgenes, un fuerte crecimiento y una baja deuda.
Evidentemente, este tipo de empresas son bastante escasas y hay que
tomarse el tiempo necesario para encontrarlas o, mejor aún, identificar las
que tendrán estas características en un futuro próximo. Cuando las empresas
gozan de buena salud, el tiempo está de su lado, ya que están destinadas a
crecer y, por tanto, a aumentar su valor. También tienen un perfil de riesgo
compatible con sus ambiciones a largo plazo.
La contrapartida de este principio es que no hay que ceder a las sirenas

del dinero fácil. En el mercado de valores, todo lo que parece ofrecer un
rendimiento excepcional conlleva un riesgo excepcional. Como inversor a
largo plazo, no intente beneficiarse de la especulación. Evite las situaciones
de ultraexplotación que no son atractivas para la inversión a largo plazo: las
empresas que no pueden financiarse, las que están al borde de la quiebra,
las que tienen una cotización baja... Todo lo que brilla a corto plazo no es oro.
#4
Invierta en sectores que
comprenda e incluso domine
Respete siempre la regla bursátil de «invertir sólo en lo que entiende», lo que

evita muchos contratiempos. Esta es una de las directrices del famoso inversor
estadounidense Warren Buffett, que considera que el universo de inversión
sigue siendo suficientemente amplio aunque se renuncie a interesarse por
ciertas partes de la economía que son demasiado complejas.
Si tiene una experiencia particular en un negocio o sector, utilícela: siempre

es más tranquilizador posicionarse en empresas cuyos entresijos se conocen
bien.
Sobre todo, no escuche a los proveedores de «consejos» excepcionales,

especialmente a los que abundan en los foros de bolsa.
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#5
Distribuya su riesgo y, por tan-
to, su exposición sectorial,
geográfica y tipológica
Conocer bien su comportamiento y organizar una distribución equilibrada

de su inversión le ayudará a mantener la calma, incluso en los periodos
bursátiles menos favorables. En primer lugar, no se mienta a sí mismo sobre
su tolerancia al riesgo: es una fuente de ansiedad, de malas decisiones y un
motivo de pánico. Cada inversor es diferente según su edad, sus recursos y
sus necesidades... Adapte su comportamiento a su perfil.
La diversificación es importante para repartir el riesgo en una estrategia

de inversión. Puede ser geográfica y/o sectorial y/o entre clases de activos
y/o entre tamaños y tipos de empresas... Cada inversor tiene sus propias
preferencias.
Las investigaciones académicas sugieren que no se incluyan más de 30

líneas en un portafolio. Más allá de eso, la diversificación se convierte en
algo demasiado marginal como para aportar algún beneficio. En definitiva,
una cartera de 20 líneas es un buen compromiso para un inversor individual.
Este es el tamaño de las carteras reales gestionadas por MarketScreener.
Recuerde también equilibrar sus carteras entre valores cíclicos y defensivos,

para tener un buen equilibrio entre potencial y seguridad.
#6
Acepte la volatilidad... es la
contraparte de la liquidez
En el mercado de valores, algunos períodos son más turbulentos que otros.

Invertir a largo plazo también significa saber mantener la espalda contra la
pared durante estos tiempos más difíciles La bolsa se mueve mucho, ¡pero
se mueve al alza!
En general, los mercados financieros valoran las empresas en función de los

múltiplos de beneficios, una línea bastante volátil de la cuenta de resultados.
Así que hay que aceptar las fluctuaciones, que a veces son grandes.
La liquidez es una de las ventajas de invertir en bolsa. Esto significa que el

dinero invertido en empresas que cotizan en bolsa es fácilmente recuperable.
Esto es incluso una gran ventaja, especialmente cuando se compara el mercado
de valores con el inmobiliario. A primera vista, ambas inversiones son
interesantes, pero la bolsa es mucho más fácil de acceder: no hay dinero
inmovilizado, no hay que endeudarse para empezar, no hay altas comisiones
obligatorias, no hay retrasos. Para ser sinceros, el rendimiento a largo plazo
también es mucho mejor para el mercado de valores que para el inmobiliario.
Y no olvide que las acciones son títulos de una empresa: detrás de la acción,
hay un activo real... como en el sector inmobiliario.
#7
Olvídese del market timing...
mire a largo plazo, el tiempo
está de su lado
Cuanto más trabaja el dinero, más gana, es una regla económica básica. Al
dejar que sus ganancias y dividendos trabajen, usted se beneficia del efecto
virtuoso del interés compuesto, un poderoso multiplicador del rendimiento.
Entre 2008 y 2018, un inversor que invirtiera en empresas del CAC40 y reinvirtiera
los dividendos recibidos habría ganado más del 110%, frente al 54% de quien
los recuperara.
Numerosos estudios demuestran que la búsqueda del mejor momento

conduce a menores plusvalías: el inversor perfecto no existe. No crea a los
que afirman comprar a la baja y vender a la alta, porque a menos que tenga
una suerte increíble, es imposible predecir estos extremos.
No tenga miedo y tampoco crea a los « perma-bear », esos profetas de la

fatalidad que aúllan con los lobos pero que nunca han construido nada. Los
que nunca han entrado en el mercado por miedo a una futura caída son los
que nunca se han hecho ricos.
Los inversores experimentados saben aprovechar los huecos de aire, que

deben ser oportunidades y no una fuente de estrés, porque permiten entrar
en el mercado en condiciones más favorables.
#8
Piense en las comisiones y a
la fiscalidad...
Elija su broker con cuidado. Elija el intermediario adecuado para realizar sus
órdenes. Debe elegir su broker como su compañía de seguros o su operador
de telecomunicaciones, después de haber definido correctamente sus
necesidades: cobertura, instrumentos, tarifas, funcionalidades, etc. Es fácil
comparar ofertas. Destierre las antiguas comisiones, como las de custodia, las
de mantenimiento de cuenta y las de inactividad. Elija la mejor combinación
de tarifas y características.
Elegir correctamente la envoltura fiscal. Si quiere poder sacar su dinero en

cualquier momento, la cuenta de valores ordinaria sigue siendo imprescindible.
Sin embargo, si se contempla un horizonte de inversión a medio plazo, es
aconsejable optar por envoltorios fiscales que le permitan evitar ciertos
impuestos, cuya acumulación perjudicará sin duda su rendimiento.
#9
Invierta regularmente...
para alisar sus precios
Este es uno de los mejores y más fáciles consejos que podemos darle: invierta
regularmente, por ejemplo, reservando una cierta cantidad para invertir cada
mes. Esta es la mejor manera de acumular sus activos gradualmente. Ahorra Y
hace trabajar su dinero, de acuerdo con los principios expuestos anteriormente.
De este modo, modula su precio de coste y reduce el riesgo de un mal momento.

Además, le ahorrará la cuestión del tiempo, que, no lo olvidemos, es
contraproducente. Recuerde que la gran mayoría de las empresas se revalorizan
con el tiempo. Siguiendo gradualmente a los mercados, su cartera seguirá el
mismo camino.
# 10
Y sobre todo:
Empieza ahora...
para usted
y sus hijos
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Elija el análisis fundamental en lugar del técnico. Infórmese sobre la empresa

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Determine su presupuesto de inversión sin mentirse a sí mismo sobre sus

Una cosa más: elimine el apalancamiento, que le compromete a realizar

Las empresas que le garantizan la mejor relación riesgo/rendimiento son

La contrapartida de este principio es que no hay que ceder a las sirenas

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Si tiene una experiencia particular en un negocio o sector, utilícela: siempre

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La diversificación es importante para repartir el riesgo en una estrategia

Las investigaciones académicas sugieren que no se incluyan más de 30

Recuerde también equilibrar sus carteras entre valores cíclicos y defensivos,

En el mercado de valores, algunos períodos son más turbulentos que otros.

En general, los mercados financieros valoran las empresas en función de los

La liquidez es una de las ventajas de invertir en bolsa. Esto significa que el

Numerosos estudios demuestran que la búsqueda del mejor momento

No tenga miedo y tampoco crea a los « perma-bear », esos profetas de la

Los inversores experimentados saben aprovechar los huecos de aire, que

Elegir correctamente la envoltura fiscal. Si quiere poder sacar su dinero en

De este modo, modula su precio de coste y reduce el riesgo de un mal momento.

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