EJERCICIO NUMERO 1

El propietario de una finca cafetera esta considerando la posibilidad de construir un beneficiadero de café
beneficiadero se ahorraria en los costos que tiene que incurrir para desgranar , lavar y secar el café fuera
ascienden a $3.200.000 al año. Tambien se ahorraria los costos los costos de trasnporte del Cafe , que as
pesos anuales , evitaria los robos causados, por llevar cafe a otra parte , que suman $200.000 pesos en p
beneficiadero tiene un costo de $11.500.000 pesos y una vida util de 10 años, al cabo del cual ya no tiene

VARIABLES A CONSIDERAR

GASTOS AHORRARIA ANUAL

Degranar, lavar y secar el café $ 3,200,000.00
Transporte $ 400,000.00
Robos $ 200,000.00
TOTAL $ 3,800,000.00

Se consideran ingresos teniendo en cuenta que se van ahorrar anualmente.

INVERSION VALOR
Beneficiadero $ 11,500,000.00
vida util 10 años
Depreciacion $ 1,150,000.00

a) Se debe construir el beneficiadero si TIO=28%

b)Se debe construir el beneficiadero si TIO=34%

FLUJO DE FONDOS N

CONCEPTO-PERIODOS 0 1
+ INGRESOS 3,800,000
- COSTOS DE OPERACIÓN 0
- COSTO DE MANO DE OBRA 0
- DEPRECIACION 1,150,000
- AGOTAMIENTO 0
= UTILIDAD NETA OPERACIONAL 0 2,650,000
+ GANANCIA EN VENTA DE ACTIVOS
- PERDIDAD EN VENTA DE ACTIVOS FIJOS
= UTILIDAD ANTES DE IMPUESTO 0 2,650,000
- IMPUESTOS 0
+ INGRESOS GRAVABLES
= UTILIDAD NETA 0 2,650,000
+ DEPRECIACION 1,150,000
+ AGOTAMIENTO 0
- COSTO DE INVERSION 11,500,000
= FLUJO DE FONDO NETO -11,500,000 3,800,000

CREDITO $ 4,500,000.00
TASA 30%
PLAZO 3.00
CUOTA $ 2,477,819.55

N° CUOTA cuota
0 4,500,000
1 2,477,820
2 2,477,820
3 2,477,820
TOTAL 4,500,000 7,433,459

FLUJO DE FONDOS NETO CON FINANCIACIO

CONCEPTO-PERIODOS 0 1
+ INGRESOS 3,800,000
- DEPRECIACION 1,150,000
- COSTOS FINANCIEROS 1,350,000
= UTILIDAD NETA OPERACIONAL 0 1,300,000
+ GANANCIA EN VENTA DE ACTIVOS
- PERDIDAD EN VENTA DE ACTIVOS FIJOS
= UTILIDAD ANTES DE IMPUESTO 0 1,300,000
- IMPUESTOS 0
+ INGRESOS GRAVABLES 0
= UTILIDAD NETA 0 1,300,000
+ DEPRECIACION 1,150,000
+ CREDITO 4,500,000
- COSTOS DE AMORTIZACION 1,127,820
- COSTO DE INVERSION 11,500,000
= FLUJO DE FONDO NETO -7,000,000 1,322,180
 PREGUNTAS

a) Se debe construir el beneficiadero si TIO=28%,

b)Se debe construir el beneficiadero si TIO=34%

C) Suponga ahora que el caficultor tiene solo $7.000.000 y la Cooperativa de Caficultores le

hace un prestamo por el resto, con una tasa de interes del 30% anual efectivo, para pagarlo en
3 cuotas anuales iguales , al final de cada año. Le Conviene realizarlo
UMERO 1

de construir un beneficiadero de café en su finca. C on este

esgranar , lavar y secar el café fuera de su finca. Estos gastos
costos de trasnporte del Cafe , que ascienden a $400.000
rte , que suman $200.000 pesos en promedio al año. El
10 años, al cabo del cual ya no tiene ningun valor.

lmente.

FLUJO DE FONDOS NETO SIN FINANCIACION

2 3 4 5 6
3,800,000 3,800,000 3,800,000 3,800,000 3,800,000
0 0 0 0 0
0 0 0 0 0
1,150,000 1,150,000 1,150,000 1,150,000 1,150,000
0 0 0 0 0
2,650,000 2,650,000 2,650,000 2,650,000 2,650,000
0

2,650,000 2,650,000 2,650,000 2,650,000 2,650,000

0 0 0 0 0
 0
2,650,000 2,650,000 2,650,000 2,650,000 2,650,000
1,150,000 1,150,000 1,150,000 1,150,000 1,150,000
0 0 0 0

3,800,000 3,800,000 3,800,000 3,800,000 3,800,000

TIR 30.787%
VPN(28%) $ 720,221.76
VPN(34%) -$ 688,279.71

interes Abono capital saldo

4,500,000
1,350,000 1,127,820 3,372,180
1,011,654 1,466,165 1,906,015
571,805 1,906,015 0
2,933,459 4,500,000

FONDOS NETO CON FINANCIACION

2 3 4 5 6
3,800,000 3,800,000 3,800,000 3,800,000 3,800,000
1,150,000 1,150,000 1,150,000 1,150,000 1,150,000
1,011,654 571,805
1,638,346 2,078,195 2,650,000 2,650,000 2,650,000
0

1,638,346 2,078,195 2,650,000 2,650,000 2,650,000

0 0 0 0 0
0 0 0 0 0
1,638,346 2,078,195 2,650,000 2,650,000 2,650,000
1,150,000 1,150,000 1,150,000 1,150,000 1,150,000

1,466,165 1,906,015

1,322,180 1,322,180 3,800,000 3,800,000 3,800,000

 TIR 30.988%
VPN(28%) $618,929.59
VPN(34%) -$508,327.73

RESPUESTAS

SI SE RECOMIENDA CONSTRUIR EL BENEFICIADERO EN ESTE

ESCENARIO, YA QUE CON LA TIO DE 28% ANUAL EL VPN ES
ATRACTIVO PARA EL INVERSOR.

NO SE RECOMIENDA CONSTRUIR EL BENEFICIADERO EN

ESTE ESCENARIO, YA QUE CON LA TIO DE 34% ANUAL EL VPN
NO ES FAVORABLE PARA EL INVERSOR.

ativa de Caficultores le SI EL PROPIETARIO DE LA FINCA CONSIDERA UNA TIO DE 28%

l efectivo, para pagarlo en ANUAL SE LE RECOMIENDA CONSTRUIR EL BENEFICIADERO,
o DE LO CONTRARIO NO.
 7 8 9 10
3,800,000 3,800,000 3,800,000 3,800,000
0 0 0 0
0 0 0 0
1,150,000 1,150,000 1,150,000 1,150,000
0 0 0 0
2,650,000 2,650,000 2,650,000 2,650,000

2,650,000 2,650,000 2,650,000 2,650,000

0 0
2,650,000 2,650,000 2,650,000 2,650,000
1,150,000 1,150,000 1,150,000 1,150,000

3,800,000 3,800,000 3,800,000 3,800,000

7 8 9 10
3,800,000 3,800,000 3,800,000 3,800,000
1,150,000 1,150,000 1,150,000 1,150,000

2,650,000 2,650,000 2,650,000 2,650,000

2,650,000 2,650,000 2,650,000 2,650,000

0 0 0 0
0 0 0 0
2,650,000 2,650,000 2,650,000 2,650,000
1,150,000 1,150,000 1,150,000 1,150,000

3,800,000 3,800,000 3,800,000 3,800,000

EJERCICIO NUMERO 3

Para un Proyecto de montaje de un ladrillera se requiere una inversion de 220 millones de pesos , de los cuales 20 son para compra del te
construccion de galpones , 50 para adquirir una camioneta y 100 para un camion y 20 para muebles y equipos de oficina , todo esto en el a
Vehiculos se deprecian en su totalidad en 5 años al final de los cuales tendran un valor de salvamento del 40% del costo . Los muebles y en
se deprecian a 10 años , sin valor de salvamento. Al final del año 5 el terreno se considera agotado en un 50% . La ladrillera operara con 5
costo salarial se estima en 600 mil pesos mensuales , cada uno (incluyendo prestaciones) . Los demas costos de operacion se estiman en $
A partir del año 1 comienza el periodo productivo con 400.000 unidades cada uno de los dos primeros años y 500.000 unidades los años 3
la produccion se vende toda a un precio promedio de $520 la unidad . La tasa impositiva es del 35%.

Costo de Inversion
INVERSION
Galpones
Vida util
Valor Depreciacion anual
Depreciación total
Salo en Libros $ -

Vehiculos
Vida util
Valor de Salvamento (40% costo)
Valor Depreciacion anual
Total depreciación
Saldo en Libros- valor salvamento

Equipos de Oficina
Vida util
Valor Depreciacion anual
Total depreciación
saldo en libros $ -

Terreno
Vida util
Tasa anual
Valor agotamiento anual
Saldo en libros

GASTOS CANTIDAD VALOR SALARIO MES

EMPLEADOS

COSTOS DE OPERACIÓN ANUALES

AÑO 1 AÑO 2 AÑO 3

UNIDADES
VALOR
TOTAL INGRESOS 0 0 0

FLUJO DE FONDOS NETO SIN FINANCIACION

CONCEPTO-PERIODOS 0 1 2
+ INGRESOS 0 0
- COSTOS DE OPERACIÓN 0 0
- COSTO DE MANO DE OBRA 0 0
- DEPRECIACION 0 0
- AGOTAMIENTO 0 0
= UTILIDAD NETA OPERACIONAL 0 0 0
+ GANANCIA EN VENTA DE ACTIVOS
- PERDIDAD EN VENTA DE ACTIVOS FIJOS
= UTILIDAD ANTES DE IMPUESTO 0 0 0
- IMPUESTOS 0 0
+ INGRESOS GRAVABLES
= UTILIDAD NETA 0 0 0
+ DEPRECIACION 0 0
+ AGOTAMIENTO 0 0
- COSTO DE INVERSION 0
= FLUJO DE FONDO NETO 0 0 0
ACUMULADO 0 0 0

VPN
TIR 20% Err:523
VPN(20%) $0.00
TIO(20%)

Si por alguna razon debemos rebajar el precio de venta , este proyecto es muy sensible al precio de venta
Si por ejemplo debemos contratar mas de 5 empleados , pues se va a disminuir la rentabiliad
Sensibilizar el proyecto , es coger diferentes variables y analizar el proyecto.

PROYECTO CON FINANCIACION DE $80.000.000

TASA 20%
$0.00

N° CUOTA SALDO INTERES CUOTA

0
1
2
3
4
5
 0 0 0

FLUJO DE FONDOS NETO CON FINANCIACION

CONCEPTO-PERIODOS 0 1 2
+ INGRESOS 0 0
- COSTOS DE OPERACIÓN 0 0
- COSTO DE MANO DE OBRA 0 0
- DEPRECIACION 0 0
0 0 0
- AGOTAMIENTO 0 0
= UTILIDAD NETA OPERACIONAL 0 0 0
+ GANANCIA EN VENTA DE ACTIVOS
- PERDIDAD EN VENTA DE ACTIVOS FIJOS
= UTILIDAD ANTES DE IMPUESTO 0 0 0
- IMPUESTOS 0 0
+ INGRESOS GRAVABLES
= UTILIDAD NETA 0 0 0
+ DEPRECIACION 0 0
+ AGOTAMIENTO 0 0
+ CREDITO
- COSTOS DE AMORTIZACION 0 0
- COSTO DE INVERSION
= FLUJO DE FONDO NETO 0 0 0
ACUMULADO 0 0 0
 es 20 son para compra del terreno, 30 son para
s de oficina , todo esto en el año cero . Los
% del costo . Los muebles y enseres y los galpones
. La ladrillera operara con 5 empleados cuyo
e operacion se estiman en $120.000.000 anuales .
500.000 unidades los años 3,4 y 5 . Se estima que

AÑO

AÑO 4 AÑO 5
 0 0

FINANCIACION

3 4 5 6
0 0 0
0 0 0
0 0 0
0 0 0
0 0 0
0 0 0 0
0

0 0 0 0
0 0 0
0
0 0 0 0
0 0 0
0 0 0

0 0 0 0
0 0 0

AMORTIZACION
FINANCIACION

3 4 5 6
0 0 0
0 0 0
0 0 0
0 0 0
0 0 0
0 0 0
0 0 0 0
0

0 0 0 0
0 0 0
0
0 0 0 0
0 0 0
0 0 0

0 0 0

0 0 0 0
0 0 0

TIR Err:523
VPN(20%) $0.00
 Se tiene una bodega que produce 2 millones de pesos anuales por arrendamiento y el mantenimiento o
que se plantea montar es un supermercado que se estima, producirá ingresos por 7.5, 8.5, 9.5, 10.5 y 11
productiva y requiere una inversión inicial de 10 millones en el año 0 y ocasiona costos de 3, 3, 4, 4, 4.5
Determinar el flujo incremental.

1 opcion Bodega arriendo

1 2 3
Ingresos
Arrendamiento $ 2,000,000.00 $ 2,000,000.00 $ 2,000,000.00
Costos $ 500,000.00 $ 500,000.00 $ 500,000.00
Flujo $ 1,500,000.00 $ 1,500,000.00 $ 1,500,000.00

2 Opcion Supermercado

0 1 2 3
Ingresos $ 7,500,000.00 $ 8,500,000.00 $ 9,500,000.00
costos $ 3,000,000.00 $ 3,000,000.00 $ 4,000,000.00
Inversion -$ 10,000,000.00
Flujo -$ 10,000,000.00 $ 4,500,000.00 $ 5,500,000.00 $ 5,500,000.00
por arrendamiento y el mantenimiento ocasiona costos de $500.000 cada año. El proyecto
ducirá ingresos por 7.5, 8.5, 9.5, 10.5 y 11.5 millones durante los 5 años de operación
año 0 y ocasiona costos de 3, 3, 4, 4, 4.5 y 4.5 millones durante los 5 años de producción.

4 5 TOTAL

$ 2,000,000.00 $ 2,000,000.00 $ 10,000,000.00

$ 500,000.00 $ 500,000.00 $ 2,500,000.00
$ 1,500,000.00 $ 1,500,000.00 $ 7,500,000.00

4 5 TOTAL
$ 10,500,000.00 $ 11,500,000.00 $ 47,500,000.00
$ 4,500,000.00 $ 4,500,000.00 $ 19,000,000.00
-$ 10,000,000.00
$ 6,000,000.00 $ 7,000,000.00 $ 18,500,000.00